第一篇：期貨術語大全

期貨術語大全 2008-02-26 17:20 委托單：出市代表經由計算機終端輸入的商品買賣定單。成交單：經計算機配對后產生的買賣合約單。昨收市：指前一交易日的最后一筆成交價格。開盤價：當天某商品的第一筆成交價。收盤價：當天某商品最后一筆成交價。最高價：當天某商品最高成交價。最低價：當天某商品最低成交價。最新價：當天某商品當前最新成交價。成交價：指某一期貨合約的最新一筆交易定價。結算價：當天某商品所有成交合約的加權平均價。阻力點：價格難于超越的某一價格水平。

支持點： 由于對合約之吸購，使得價格難以跌過某一特定價格水平。成交量：指某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數量，通常為一個交易日的成交合約數。

持倉量：尚未經相反的期貨或期權合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權合約的某種商品期貨或期權合約。結算價：經加權后的成交價。

開倉量：每一筆成交量中新開倉的數量。平倉量：每一筆成交量中平倉的數量。加權量：交易所計算結算價時所涉及的參數。買價：某商品當前最高申報買入價。賣價：某商品當前最低申報賣出價。價差：兩個相關聯市場或商品間的價格差異。

波動： 用于衡量在一定期間內的價格變動的計算方法。通常以百分點表示，而以每日價格變動百分點的年標準差來計算。

漲跌幅：某商品當日收盤價與昨日結算價之間的價差。

停板額： 由交易所逐日為每種合約規定的最大價格波動幅度(范圍)。漲停板額：某商品當日可輸入的最高限價(等于昨結算價+最大變動幅度)。跌停板額：某商品當日可輸入的最低限價(等于昨結算價一最大變幅)。空盤量：尚未經相反的期貨或期權合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權合約的某種商品期貨或期權合約總數量。

交易量：在某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數量。交易量通常指每一交易日成交的合約數量。

開倉：在期貨交易中通常有兩種操作方式，一種是看漲行情做多頭(買方)，另一種是看跌行情做空頭(賣方)。無論是做多或做空，下單買賣就稱之為“開倉”。平倉：買入后賣出，或賣出后買入結算原先所做的新單。單號：系統為委托單或成交單分配的唯一標識。

質押：指會員提出申請并經交易所批準，將持有的權利憑證移交交易所占有，作為其履行交易保證金債務的擔保行為。權利憑證質押僅限于交易保證金，但虧損、費用、稅金等款項均須以貨幣資金結清。

限倉制度：是期貨交易所為了防止市場風險過度集中于少數交易者和防范操縱市場行為，對會員和客戶的持倉數量進行限制的制度。

大戶報告制度：是與限倉制度緊密相關的另外一個控制交易風險、防止大戶操縱市場行為的制度。

逐日盯市制度：是指結算部門在每口閉市后計算、檢查保證金賬戶余額，通過適時發出追加保證金通知，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負債現象發生的結算制度。

套期保值交易：套期保值指在期貨市場上買入(或賣出)與現貨市場交易方向相反、數量相等的同種商品的期貨合約，進而無論現貨供應市場價格怎樣波動，最終都能取得在一個市場上虧損的同時在另一個市場盈利的結果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達到歸避風險的目的。

多頭套期保值：多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現貨市場買進時不致于因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式。空頭套期保值：賣出期貨合約，以防止將來賣出現貨商品時因價格下跌而導致的損失。當賣出現貨商品時，將先以前賣出的期貨合約通過買進另一數量、類別和交割月份相等的期貨合約相對沖，以結束保值。亦稱賣期保值。套期保值者： 擁有或計劃擁有諸如玉米、大豆、小麥、**公債券等現貨商品，并擔心在現貨市場實際買賣這些商品前價格會出現不利變動的個人或公司。套期保值者通過在期貨市場買(賣)與現貨商品相同的期貨合約，并在將來某一時間通過賣(買)另一相同期貨合約對沖手中所持的空盤合約，通過此種方法來避免價格變動對現貨市場交易造成的損失。

國債回購業務：國債回購業務是指買賣雙方在成交某筆國債現貨交易的同時約定在未來共一時間以某一價格和同一數量再進行反向交易(即原買方變為賣方，原賣方變為買方)。該項業務的開展，有利于持券方和有資方調整自己的投資組合，而國債的持有期收益率也得到充分的體現。

國債期貨交易：國債期貨交易是指國債買賣雙方在交易場所通過公開競價，就在將來某一時期按成交價格交割標準數量的特定國債達成的合約交易。由于投機炒作之風口盛，國債期貨交易秩序發生混亂，中國證監會于1995年5月17日決定暫停國債期貨交易試點。

結算： 指根據交易結果和交易所有關規定對會員交易保證金、盈虧、手續費、交割貨款及其他有關款項進行計算、劃撥的業務活動。

結算會員：交易所票據交換所會員。此種會員資格通常為公司或企業所擁有。結算會員對通過其所屬公司結算交易的客戶財務承擔能力負有責任。

保證金：有時又稱按金。在保證金交易里，買賣雙方只須付一小筆保證金給經紀商即可。繳納保證金的目的有二：(1)保護經紀行的利益，當客戶因故無法付款時經紀行即以保證金補償。(2)為了控制交易所的投機活動。在正常情況下，保證金為已成交的合約總值的10％左右。從保證金實質來看，是交易人士經過經紀商付給商品結算所的一筆資金，并不計算任何利息，以保證交易人士有能力支付傭金以及可能出現的虧損。但交易保證金絕不是買賣期貨的訂金。

初始保證金：期貨市場交易者在下單買賣期貨合約時必須按規定存入其保證金帳戶的最低履約保證金。

結算保證金：確保結算會員(通常為公司或企業)將其顧客的期貨和期權合約空盤履約的金融保證。結算保證金有別于客戶履約保證金。客戶履約保證金存放于經紀人處，而結算保證金則存放于票據交換所。

履約保證金：為確保履行合約而由期貨合約買賣雙方或期權賣方存放于交易帳戶內的押金。商品期貨保證金不是一種股票的支付，也不是為交易該商品而預付的定金，而是一種良好信譽押金。

維持保證金：客戶必須保持其保證金帳戶內的最低保證金金額。收盤價范圍：市場收盤時買賣交易的價格區域。

交割結算價：為該期貨合約最后交易日的結算價。交割商品計價以交割結算價為基礎上不同等級商品質量升貼水以及異地交割倉庫與基準交割倉庫的升貼水。看漲者：預期價格將會上漲的人。看跌者：認為價格將會下跌的人。利多消息：導致市場行情上升的新聞。利空消息：導致市場行情跌落的新聞。熊市：處于價格下跌期間的市場。牛市：處于價格上漲期間的市場。

套期圖利：同時買進和賣出兩種相關商品，并希望在日后對沖交易部位時有所獲利。例如，買進和賣出同一商品、但不同交割月份的期貨合約；買進和賣出相同交割月份，相同商品、但不同交易所的期貨合約；買進和賣出相同交割月份，但不同商品的期貨合約(但二商品間有相互關聯的關系)。

熊市套期圖利： 一種用于大多數商品和金融工具期貨的交易方式, 意指賣出近期合約，買進遠期合約，利用不同合約月份相關價格關系的變化而獲利。牛市套期圖利： 一種用于大多數商品和金融工具的期貨交易方式，意指買進近期合約，賣出遠期合約，利用不同合約月份相關價格關系的變化而獲利。蝶式套期圖利： 期貨交易形式之一。意指做兩個交易方向相反但共享一個中間交割月份的跨交割月份套期圖利交易，如：買空3張3月份合約／賣空6張6月份合約／買空3張9月份合約。

期權套期圖利： 在買進一張或多張期權合約的同時賣出一張或多張期權合約、期貨或現貨部位。

水平套期圖利：在買進看漲或看跌期權同時，按相同的履約價格，但不同的到期月份賣出同一商品種類的期權。勸；稱跨月份套期圖利。

垂直套期圖利：買進和賣出相同到期月份但不同敲定價格的看跌期權合約或看漲期權合約的交易活動。跨商品套期圖利：買進某一既定交割月份的某一種商品期貨合約，同時賣出同一交割月份、但不同商品的期貨合約。亦稱跨商品市場套期圖利，如買7月份小麥，賣7月份玉米。

跨交割月份套期圖利： 買進某一交割月份的既定商品期貨合約，同時賣出同一交易所的同一商品、但不同交割月份的期貨合約。亦稱同市場套利，如在同一交易所買?月份小麥，賣12月份小麥。

跨交易所套期圖利：在一個交易所賣出某一既定交割月份的期貨合約，同時在另一個交易所買進同一交割月份和同種類商品的期貨合約。利用兩市場間的價差獲利，如在芝加哥期貨交易所賣出12月份小麥期貨，在堪薩斯市期貨交易所買進12月份小麥期貨。

套匯：套匯是指利用不同的外匯市場，不同的貨幣種類，不同的交割時間以及一些貨幣匯率和和利率上的差異，進行從低價一方買進，高價一方賣出，從中賺取利潤的外匯買賣。套匯一般可以分為地點套匯、時間套匯和套利三種形式。地點套匯又分兩種，第一種是直接套匯。又稱為兩地套匯，是利用在兩個不同的外匯市場上某種貨幣匯率發生的差異，同時在兩地市場-卜*買貴賣，從而賺取匯率的差額利潤。第二種是間接套匯，又稱三地套匯。是在三個或三個以上地方發生匯率差異時，利用同一種貨幣在同一時間內進行*買貴賣，從中賺取差額利潤。時間套匯又稱為調期交易，它是一種即期買賣和遠期買賣相結合的交易方式，是以保值為目的的。一般是在兩個資金所有人之間同時進行即期與遠期兩筆交易，從而避免因匯率變動而引起的風險。套利又稱利息套匯，是利用兩個國家外匯市場的利率差異，把短期資金從低利率市場調到高利率的市場，從而賺取利息收入。套利：投機者或對沖者都可以使用的一種交易技術，即在某市場買進現貨或期貨商品，同時在另一個市場賣出相同或類似的商品，并希望兩個交易會產生價差而獲利。

投機交易：指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據自己對期貨價格走勢的判斷，做出買進或賣出的決定，如果這種判斷與市場價格走勢相同，則投機者平倉出局后可獲取投機利潤；如果判斷與價格走勢相反，則投機者平倉出局后承擔投機損失。

操縱市場行為：是指參與市場交易的機構、大戶為了牟取暴利，故意違反國家有關期貨交易規定和交易所的交易規則，違背期貨幣場公開、公平、公正的原則．單獨或合謀使用不正當手段、嚴重扭曲期貨市場價格，擾亂市場秩序的行為。買空：相信價格會漲并買入期貨合約稱“買空”或稱“多頭”，亦即多頭交易。賣空：看跌價格并賣出期貨合約稱“賣空”或?空頭”，亦即空頭交易。

交割：期貨合約賣方與期貨合約買方之間進行的現貨商品轉移。各交易所對現貨商品交割都規定有具體步驟。某些期貨合約，如股票指數合約的交割采取現金結算方式。

交割日：根據芝加哥期貨交易所規定，交割日為交割過程內的第三天。合約買方結算公司必須在交割日將交割通知書，連同一張足額保付支票送抵合約賣方結算公司的辦公室。

實物交割：是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時，根據交易所制訂的規則和程序，通過期貨合約標的物的所有權轉移，將到期未平倉合約進行了結的行為。商品期貨交易一般采用實物交割的方式。

現金交割：是指到期末平倉期貨合約進行交割時，用結算價格來計算未平倉合約的盈虧現金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式。

近期(交割)月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現貨月份。遠期(交割)月份：交割期限較長的合約月份，相對于近期(交割)月份。升水： 1)交易所條例所允許的，對高于期貨合約交割標準的商品所支付的額外費用。2)指某一商品不同交割月份間的價格關系。當某月價格高于另一月份價格時，我們稱較高價格月份對較低價格月份升水。3)當某一證券交易價格高于該證券面值時，亦稱為升水或溢價。

開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為”開倉”或”建立交易部位”。持倉：在實物交割到期之前，投資者可以根據市場行情和個人意愿，自本地決定買入或賣出期貨合約。而投資者(做多或做空)沒有作交割月份和數量相等的逆向操作(賣出或買入)，持有期貨合約，則稱之為“持倉”。

平倉：交易者了結手中的合約進行反向交易的行為稱“平倉”或“對沖”。分倉：交易所會員或客戶為了超量持倉，以影響價格，操縱市場，借用其他會員席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易，規避交易所持倉限量規定，其在各個席位卜總的持倉量超過了交易所對該客戶或會員的持倉限量。移倉(倒倉)：交易所會員為了制造市場假象，或者為轉移殂利，把一個席位上的持倉轉移到另外一個席位上的行為。

對敲：交易所會員或客戶為了制造市場假象，企圖或實際嚴重影響期貨價格或者市場持倉量，蓄意串通，按照事先約定的方式或價格進行交易或互為買賣的行為。逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據操作手法不同，又可分為“多逼空”和“空逼多”兩種方式。

多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現貨商品不足時，即憑借資金優勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用于交割的實物，于是現貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要么以高價買回期貨合約認賠平倉出局；要么以高價買入現貨進行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。

空逼多：操縱市場者利用資金或實物優勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出局，或出于資金實力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。

指定部位：使期權合約賣方進入某一特定期貨部位以履行其義務的指令。如看漲期權賣方在買力要求履約時，將承擔空頭期貨部位，看跌期權賣方在買方要求履約時，將承擔多頭期貨部位。

交易部位(頭寸)：一種市場約定。期貨合約買方處于多頭(買空)部位，期貨合約賣方處于空頭(賣空)部位。

經紀商代理人：為期貨傭金商、介紹經紀人、商品交易顧問或商品合資基金經理拉訂單、客戶或客戶資金的人。

第二篇：期貨術語

開盤價：當天某商品的第一筆成交價。

收盤價：當天某商品最后一筆成交價。

最高價：當天某商品最高成交價。

最低價：當天某商品最低成交價。

最新價：當天某商品當前最新成交價。

成交價：指某一期貨合約的最新一筆交易定價。

結算價：當天某商品所有成交合約的加權平均價。

阻力點：價格難于超越的某一價格水平。

支持點： 由于對合約之吸購，使得價格難以跌過某一特定價格水平。

成交量：指某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數量，通常為一個交易日的成交合約數。

1、持倉量：是指買賣雙方開立的還未實行反向平倉操作的合約數量總和。持倉量的大小反映了市場交易規模的大小，也反映了多空雙方對當前價位的分歧大小。例如：假設以兩個人作為交易對手的時候，一人開倉買入1手合約，另一人開倉賣出1手合約，則持倉量顯示為2手。

2、內盤、外盤：等同于股票軟件中的內外盤。如：委托以賣方成交的納入“外盤”，委托以買方成交的納入“內盤”。“外盤”和“內盤”相加為成交量。分析時，由于賣方成交的委托納入外盤，如外盤很大意味著多數賣的價位都有人來接，顯示買勢強勁；而以買方成交的納入內盤，如內盤過大，則意味著大多數的買入價都有人愿賣，顯示賣方力量較大。如內盤和外盤大體相近，則買賣力量相當。

3、總手：指截止到現在的時間，此合約總共成交的手數。國內是以雙方各成交1手計算為2手成交，所以大家可以看到尾數都是雙數位。

4、昨結：指昨天的結算價。（不同于昨天的收盤價）結算價是指某一期貨合約最后一小時成交價格按成交量的加權平均價。如果該合約為新上市合約，則當日結算價計算公式為：合約結算價＝該合約掛盤基準價＋基準合約當日結算價－基準合約前一交易日結算價。

5、委比：是指用以衡量一段時間內買賣盤相對強度的指標,其計算公式為：委比＝〖（委買手數-委賣手數）÷（委買手數＋委賣手數）〗×100%

空換：原有空頭買入平倉，新多頭賣出開倉，持倉量不變。

多換：原有多頭賣出平倉，新多頭買入開倉，持倉量不變。

多平：多頭賣出平倉

空平：空頭買入平倉

雙平：原有多頭賣出平倉，原有空頭買入平倉，持倉量減少

空開：空頭賣出開倉。

多開：多頭買入開倉。

雙開：多頭和空頭同時開倉，持倉量增加。

第三篇：術語

IPO

全稱Initial public offerings(首次公開募股），是指某公司（股份有限公司或有限責任公司）首次向社會公眾公開招股的發行方式。有限責任公司IPO后會成為股份有限公司。

首次公開招股是指一家私人企業第一次將它的股份向公眾出售。通常，上市公司的股份是根據向相應證券會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經紀商或做市商進行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統掛牌交易。

量化寬松

量化寬松是一貨幣政策，由中央銀行通過公開市場操作以提高貨幣供應，可視之為“無中生有”創造出指定金額的貨幣，也被簡化地形容為間接增印鈔票。其操作是中央銀行通過公開市場操作購入證券等，使銀行在央行開設的結算戶口內的資金增加，為銀行體系注入新的流通性。

“量化寬松”中的“量化”指將會創造指定金額的貨幣，而“寬松”則指減低銀行的資金壓力。[2]中央銀行利用憑空創造出來的錢在公開市場購買政府債券、借錢給接受存款機構、從銀行購買資產等。這些都有助降低政府債券的收益率和降低銀行同業隔夜利率，銀行從而坐擁大量只能賺取極低利息的資產，央行期望銀行會因此較愿意提供貸款以賺取回報，以紓緩市場的資金壓力。

當銀根已經松動，或購買的資產將隨著通脹而貶值（如國庫債券）時，量化寬松會使貨幣傾向貶值。由于量化寬松有可能增加貨幣貶值的風險，政府通常在經歷通縮時推出量化寬松的措施。而持續的量化寬松則會增加通脹的風險。

什么是ST股票/*ST票？

滬深證券交易所在1998年4月22日宣布，根據1998年實施的股票上市規則，將對財務狀況或其它狀況出現異常的上市公司的股票交易進行特別處理。

ST股是指境內上市公司連續二年虧損，被進行特別處理的股票。*ST股是指境內上市公司連續三年虧損的股票。

由于 “特別處理”的英文是Special treatment（縮寫是“ST”），因此這些股票就簡稱為ST股。

財務狀況異常指:

1、最近一個會計的審計結果顯示股東權益為負值；扣除非經常性損益后的凈利潤為負值

2、最近一個會計的審計結果顯示其股東權益低于注冊資本,即每股凈資產低于股票面值；

3、注冊會計師對最近一個會計的財務報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告；

4、最近一個會計經審計的股東權益扣除注冊會計師、有關部門不予確認的部分,低于注冊資本；

5、最近一份經審計的財務報告對上利潤進行調整,導致連續一個會計虧損；

6、經交易所或中國證監會認定為財務狀況異常的。

其他異常狀況指:

1、由于自然災害、重大事故等導致上市公司主要經營設施遭受損失,公司生產經營活動基本中止,在三個月以內不能恢復的；

2、公司涉及負有賠償責任的訴訟或仲裁案件,按照法院或仲裁機構的法律文書,賠償金額累計超過上市公司最近經審計的凈資產值的50%的；

3、公司主要銀行賬號被凍結,影響上市公司正常經營活動的；

4、公司出現其他異常情況,董事會認為有必要對股票交易實行特別處理的；

5、人民法院受理公司破產案件,可能依法宣告上市公司破產的；

6、公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議的；

7、公司的主要債務人被法院宣告進入破產程序,而公司相應債權未能計提足額壞賬準備,公司面臨重大財務風險的；

8、中國證監會或交易所認定為狀況異常的其他情形。

在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易應遵循下列規則：

（1）股票報價日漲跌幅限制為5％；

（2）股票名稱改為原股票名前加“ST”，例如“ST銀廣夏（000557）”；（3）上市公司的中期報告必須審計。股票中 SST、*ST *ST---公司經營連續三年虧損，退市預警。ST----公司經營連續二年虧損，特別處理。

S*ST--公司經營連續三年虧損，退市預警 還沒有完成股改。SST---公司經營連續二年虧損，特別處理 還沒有完成股改。S----還沒有完成股改

*ST類股票想要摘掉*ST帽子必須全部符合如下條件：

1、并非連續兩年年報虧損（包括對以前年報進行的追溯調整），從現有ST的情況看，2006年年報必須盈利；

2、最近一個會計的股東權益為正值，即每股凈資產為正值，新規定不再要求每股凈資產必須超過1元；

3、最新年報表明公司主營業務正常運營，扣除非經常性損益后的凈利潤為正值，因此不能只看每股收益數據，還要看扣除非經常性損益后的每股收益；

4、最近一個會計的財務報告沒有被會計師事務所出具無法表示意見或否定意見的審計報告；

5、沒有重大會計差錯和虛假陳述，未在證監會責令整改期限內；

6、沒有重大事件導致公司生產經營受嚴重影響的情況、主要銀行賬號未被凍結、沒有被解散或破產等交易所認定的情形。

若想一步到位摘掉*ST帽子，恢復10%的漲跌交易制度，在硬指標上必須是年報的每股收益、扣除非經常性損益后的每股收益以及每股凈資產三項指標同時為正值，才有提出摘帽的資格，交易所有權根據各家公司的具體情況來決定是否批準。

QFII

（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外機構投資者的簡稱，QFII機制是指外國專業投資機構到境內投資的資格認定制度。QDII

是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境內機構投資者）的英文首個字母縮寫。是指在人民幣資本項下不可兌換、資本市場未開放條件下，在一國境內設立，經該國有關部門批準，有控制地,允許境內機構投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業務的一項制度安排。

市盈率

指在一個考察期（通常為12個月的時間）內，股票的價格和每股收益的比例。

市凈率

指的是每股股價與每股凈資產的比率。

市凈率多少合適?這就要看什么市場了.牛市可以放寬.熊市會降低.目前香港,美國等成熟市場的銀行股的市凈率在2-3倍.而我們的民生銀行是6.5倍,招商是5倍.因為我們是牛市,所以銀行股超過5倍也不能簡單就說它是泡末.比如工商銀行06年上市時凈資產是0.9,現在是1.45,當然這里面有沒有做假帳就不說了.說明牛市里股票的成長性很高..上市公司的贏利增長很快,否則就不會構成牛市了..象中信證券,市凈率超過10倍,但依然在今年的下半年還會上漲.凈資產收益率

又稱股東權益收益率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

私募 按投資標的分有私募證券基金、私募股權投資基金（PE）、私募風險投資基金（VC）。目前國內典型的私募證券基金有武當資產、廣東新價值、赤子之心、尚雅投資、星石投資等，典型的PE有KKR基金、凱雷基金、紅衫資本、鼎輝投資，典型的VC有李開復的創新工場，軟銀賽富、聯想投資、IDG等。

陽光私募

專指私募證券投資基金這一塊，因為它不被國家法律認同，即武當資產、新價值、尚雅都是“灰色”系公司，而KKR、紅衫資本或IDG都是有牌照的，能夠按注冊范圍做股權投資或風險投資。

那武當資產、星石等私募證券基金如何規避法律，披上合法的外衣呢？答案是借道信托公司，使自己“陽光化”。它們從信托公司那兒買一個證券投資信托計劃賬戶，表面上資產管理人是信托公司，而實際操作人是私募，投資者的錢是存放在信托公司證券投資信托計劃的一個指定賬戶，與私募資產隔離；定期公開基金凈值收益，操作具有規范性、合法性，所以我們常常見到深國投（星石）、中融（赤子之心）這樣的信托計劃。通過信托公司渠道，私募的投資計劃、預期收益率、資金存放都陽光化了，這樣的私募即叫做陽光私募。仍然是傳統模式的，向熟人募集，資金存放于私募賬戶，這樣的私募即是不陽光的私募，是非法的。

第四篇：2015年海南省期貨從業《行情及基本術語》匯總考試試卷

2015年海南省期貨從業《行情及基本術語》匯總考試試卷

一、單項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、下列股價指數中，來自于美國股市的有__。A．納斯達克指數 B．標準普爾500指數 C．道·瓊斯工業指數 D．恒生指數

2、期貨市場的風險承擔者是（）。A．期貨交易所? B．其他套期保值者? C．期貨投機者? D．期貨結算部門

3、期貨從業人員（）參與期貨交易。A．不能以個人名義 B．可以以親屬名義 C．可以以自己名義 D．可以以客戶名義

4、下列關于持續整理形態的說法，不正確的是__。A．矩形又稱箱形

B．在持續形態的三角形整理中，與之伴隨的交易量應該逐漸下降 C．上升三角形有更強烈的上升意識，空方比多方更為積極

D．下降三角形有更強烈的下降意識，賣方比買方更為積極主動

5、隨著期貨市場的發展，套期保值者已將套期保值活動視為__。A．風險管理工具 B．融資管理工具 C．套利工具 D．營銷渠道

6、期貨公司__，中國證監會根據審慎監管原則進行審查，做出批準或者不批準的決定。A．變更股權 B．變更注冊資本

C．單個股東擬持有期貨公司100%股權的

D．有關聯關系的股東擬持有期貨公司100%股權的

7、道氏理論的市場波動趨勢不包括__。A．長期趨勢 B．短暫趨勢 C．主要趨勢 D．次要趨勢

8、若基差交易時間的權利屬于賣方，則稱之為。A：買方叫價交易 B：賣方叫價交易 C：贏利方叫價交易 D：虧損方叫價交易

9、證券公司為期貨公司介紹客戶時，應當向客戶明示其與期貨公司的介紹業務委托關系，解釋期貨交易的方式、流程及風險，不得__。A．作獲利保證 B．共擔風險 C．虛假宣傳 D．誤導客戶

10、某投機者以2.85美元/蒲式耳的價格買入1手4月玉米期貨合約，此后價格下降到2.68美元/蒲式耳。他繼續執行買入1手該合約。則當價格變為__美元/蒲式耳時，該投資者將頭寸平倉能夠獲利。A．2.70 B．2.73 C．2.76 D．2.77

11、關于賣出看漲期權的說法不正確的有__。A．一般運用于看后市上漲或已見底的情況 B．平倉收益=權利金賣出價-買入平倉價

C．期權被要求履約風險=執行價格+標的物平倉買入價格-權利金 D．期權賣方必須交付一筆保證金

12、在美國期貨市場中，關于期貨傭金商(FCM)說法正確的有__。A．不可以獨立開發客戶 B．可以向客戶收取保證金 C．保存賬薄和交易記錄

D．必須維持最低凈資本要求

13、由歐洲金融師協會、亞洲證券分析師聯合會和巴西投資分析師協會于2000年6月在英國注冊成立

A：國際注冊投資分析師協會 B：特許金融分析師協會 C：亞洲分析師協會 D：歐洲分析師協會

14、期貨從業人員應當遵守保密原則，具體內容包括（）。A．保守國家秘密

B．保守所在期貨經營機構秘密 C．保守投資者的商業秘密 D．保守投資者的個人隱私

15、張某是甲期貨公司的客戶。甲期貨公司因風險控制不力致使保證金出現缺口，申請使用期貨投資者保障基金。張某保證金損失15萬元。張某可能得到期貨投資者保障基金補償的最大金額為__萬元。A．15 B．14．5 C．14 D．10

16、以6%的年貼現率發行1年期國債，所代表的年實際收益率為__%。

17、期貨從業人員為了個人或投資者的不當利益而嚴重損害國家利益、所在期貨經營機構或者他人的合法權益，情節嚴重的，由協會撤銷其期貨從業人員資格并在（）拒絕受理從業人員資格申請。A．6個月 B．1年 C．2年

D．3年或永久

18、下列關于期貨交易與現貨交易的關系，說法正確的有（）。A．期貨交易以現貨交易為基礎

B．沒有期貨交易，現貨交易的價格波動風險無法規避 C．在期貨市場上，商流和物流在時空上基本是統一的 D．期貨交易的目的一般是為了獲得實物商品

19、如果期貨價格原來的趨勢是向上的，當遇到如下圖中的情形時，今后價格的趨勢____ A：向上突破 B：向下突破 C：很難判斷 D：保持原趨勢

20、期權交易的用途是__。A．減少交易費用 B．創造價值 C．套期保值 D．投資

21、關于我國期貨交易所對風險準備金制度的具體規定，以下表述正確的有__。A．交易所應當按照手續費收入30%的比例提取風險準備金 B．風險準備金必須單獨核算，專戶存儲

C．風險準備金的動用必須經交易所理事會批準，報中國證監會備案后按規定的用途和程序進行

D．當風險準備金余額達到交易所注冊資本10倍時，經中國證監會批準后可不再提取

22、會員制期貨交易所理事會應當對會議表決事項作成會議記錄，由出席會議的__在會議記錄上簽名。A．理事

B．理事和工作人員 C．理事和記錄員 D．投贊成票的理事

23、期貨公司申請金融期貨全面結算業務資格，注冊資本不低于人民幣（）元。A．3000萬 B．5000萬 C．8000萬 D．1億

24、下列關于我國期貨結算機構的說法，正確的有（）。A．均為期貨交易所的內部機構 B．由多家期貨交易所和實力較強的金融機構出資組成一家獨立的結算公司 C．均為附屬于期貨交易所的相對獨立的結算結構 D．中國金融期貨交易所實行分級結算制度

25、下列關于利率期貨交割方式的說法，正確的有__。A．CME的3個月期國債期貨合約目前采用實物交割方式

B．CME的3個月歐洲美元期貨合約要進行實物交割實際是不可能的

C．所有到期而未平倉的CME的3個月歐洲美元期貨合約按照最后結算交割指數平倉

D．CBOT的10年期國債期貨合約目前采用實物交割方式

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、期貨公司申請金融期貨交易結算業務資格的，應當具備的條件有__。A．取得金融期貨經紀業務資格 B．注冊資本不低于5000萬元

C．結算和風險管理部門負責人必須具有擔任期貨公司交易、結算或者風險管理部門負責人1年以上經歷

D．公司董事長、總經理和副總經理中至少3人的期貨或證券從業時間在5年以上

2、下列關于期貨公司客戶保證金存放的表述，錯誤的有__。

A．期貨公司存管的客戶保證金只能全額存放在期貨保證金賬戶內

B．期貨公司存管的客戶保證金應當全額存放在期貨交易所專用結算賬戶內 C．期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結算賬戶之外不得存放客戶保證金 D．期貨公司存管的客戶保證金主要部分應當存放在期貨保證金賬戶內

3、期貨市場對某大豆生產者的影響可能體現在__。

A．該生產者在期貨市場上開展套期保值業務，以鎖定大豆的生產成本 B．該生產者參考期貨交易所的大豆期貨價格安排大豆生產，確定種植面積 C．該生產者發現去年現貨市場需求量大，決定今年擴大生產 D．為達到更高的交割品級，該生產者努力提高大豆的質量

4、國務院期貨監督管理機構應當制定期貨公司持續性經營規則，對期貨公司及其分支機構的（）等方面提出要求。A．經營條件 B．風險管理 C．保證金存管

D．內部控制、關聯交易

5、下列關于期權交易基本策略的說法，不正確的有（）。

A．買進看漲期權所面臨的最大可能虧損是權利金，可能獲得的盈利是無限的 B．買進看跌期權的盈虧平衡點的標的物價格等于執行價格加權利金

C．賣出看漲期權所獲得的最大可能收益是權利金，可能面臨的虧損是無限的 D．賣出看跌期權所獲得的最大可能收益是權利金，可能面臨的虧損是無限的

6、下列關于期貨合約的說法，不正確的是__。A．期貨合約是由期貨交易所統一制定的 B．期貨合約是一種標準化合約

C．期貨合約除價格外的條款需由交易雙方進行協商

D．期貨合約規定了在將來某一特定時間和地點交割一定數量和質量的標的物

7、下列關子期貨市場上利用套期保值規避風險的說法，正確的有__。A．一般情況下，同種商品的期貨價格和現貨價格變動趨勢相同 B．隨著期貨合約到期日的來臨，期貨價格和現貨價格呈現趨同性 C．投機者、套利者的參與是套期保值實現的條件

D．在現貨市場和期貨市場同時存在的情況下，同一種商品在同一時空內會受到相同經濟因素的影響和制約

8、在技術分析中，____的分析僅適用于期貨市場。A：價格 B：交易量 C：持倉量 D：心理因素

9、風險溢價假說從____的角度來分析期貨理論價格。A：現貨商 B：套保者 C：套利者 D：投機者

10、對股指期貨投資者的適當性綜合評估的評估結果中，分值上限為15分的有__。

A．基本情況 B．相關投資經歷 C．財務狀況 D．誠信狀況

11、期貨從業人員的下述做法中，不符合股指期貨投資者適當性制度要求的是__。A．向投資者充分揭示股指期貨風險

B．要求投資者簽署(股指期貨交易特別風險揭示)C．與投資者共同完成股指期貨基礎知識測試，以使其滿足適當性標準要求 D．審慎評估投資者的誠信狀況和風險承受能力

12、題干：期貨交易中套期保值的作用是__。A．消除風險 B． 轉移風險 C．發現價格 D．交割實物

13、如果交易者按照基本面分析作出判斷，認為現在的期價偏高，比較合理的做法是

A：立即入市做空

B：參考一下季節特征，如果正處于季節性上漲階段，或許應該觀望，等待一個更好的時機

C：參考一下季節特征，如果正處于季節性下跌階段，或許應該立即入市做空 D：立即入市做多

14、下列各種指數中，采用加權平均法編制的有__。A．道瓊斯平均系列指數 B．標準普爾500指數 C．香港恒生指數

D．英國金融時報指數

15、某投機者以20美分/蒲式耳的權利金買入小麥美式看漲期貨期權，執行價格為1 200美分/蒲式耳。之后期貨價格上升至1 240美分/蒲式耳。則權利金上升至60美分/蒲式耳。則該投機者可以__。

A．要求履約，即按1 240美分/蒲式耳賣出期貨 B．賣出期權對沖平倉

C．要求履約，即按1 200美分/蒲式耳買入期貨 D．要求履約，即按1 240美分/蒲式耳買入期貨

16、證券公司申請介紹業務資格，應當符合（）條件。A．申請日前3個月各項風險控制指標符合規定標準 B．已按規定建立客戶交易結算資金第三方存管制度 C．具有滿足業務需要的技術系統

D．中國證監會根據市場發展情況和審慎監管原則規定的其他條件

17、根據基金投資策略和投資對象的不同，可以將其大體劃分為__。A．共同基金 B．對沖基金

C．期貨投資基金 D．私募基金

18、中國期貨業協會履行的職責有（）。A．頒布期貨法律法規與行業自律性規則 B．負責期貨從業人員資格的認定 C．調解會員之間的糾紛

D．組織期貨從業人員的業務培訓

19、甲期貨公司擅自以客戶乙的名義進行交易，下列說法正確的是（）。A．該交易結果對乙不發生效力

B．如果乙對交易結果予以追認，則乙應承擔因該交易所造成的損失 C．該交易無效

D．如果乙對交易結果不予追認，則所造成的損失由甲承擔 20、套期保值能夠有效規避價格風險的原理包括__。A．現貨市場和期貨市場的價格變動趨勢通常相同 B．現貨市場和期貨市場的價格變動趨勢通常相反 C．期貨市場和現貨市場交易方向相同，期限互配

D．隨著期貨合約到期日來臨，現貨價格與期貨價格呈現趨同性

21、根據《期貨從業人員管理辦法》的規定，期貨投資咨詢機構的期貨從業人員不得有下列（）行為。

A．利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導客戶的信息 B．代理客戶從事期貨交易

C．不得挪用客戶的期貨保證金或者其他資產 D．中國證監會禁止的其他行為

22、證券公司從事介紹業務，應當與期貨公司簽訂書面委托協議，下列各項屬于委托協議內容的是（）。A．客戶投訴的接待處理方式 B．違約責任

C．介紹業務的范圍

D．執行期貨保證金安全存管制度的措施

23、下列情況中，市場處于技術性強市的有__。A．交易量和持倉量增加而價格下跌 B．交易量和持倉量下降而價格上升 C．交易量和持倉量隨價格下降而減少 D．交易量和持倉量隨價格上升而增加

24、董事會秘書行使下列__職責。

A．期貨交易所股東大會和董事會會議的籌備 B．文件保管

C．期貨交易所股東資料的管理 D．組織協調專門委員會的工作

25、有（）情形的，應當認定期貨經紀合同無效。

A．沒有從事期貨經紀業務的主體資格而從事期貨經紀業務的 B．不具備從事期貨交易主體資格的客戶從事期貨交易的 C．違反法律、法規禁止性規定的

D．經過反復向客戶宣傳而簽訂期貨經紀合同

第五篇：承兌匯票術語

承兌匯票術語

BP：萬分之一 光票

主要是指票據上除了出票人與收款人沒有第三方企業背書，或者指無稅票無跟單合同的票。

背書

收款企業可再把票轉讓給別的企業，即，背書（轉讓）；其中，背書簡單理解即，只要在后面蓋有符合要求的公章。背書可以背很多次，十次以上是可能。票實際在企業間流通才產生價值。

轉讓背書

是指持票人以轉讓匯票權利為目的而為的背書。

非轉讓背書

是指持票人非以轉讓匯票權利為目的，而是以授予他人一定的匯票權利為目的而為的背書。如委托收款的背書。

完全背書

是指背書人在匯票背面或粘單上記載背書的意思、被背書人的名稱并簽章的背書。

空白背書

是指背書人不記載被背書人的名稱，僅僅由自己簽章的背書。

回頭背書

A開出的匯票給了B，B將匯票由給了C，C背書給A，A又背書給D即為回頭背書，銀行通常不接受回頭背書的貼現。

小回頭背書

A開出的匯票給了B，B將匯票給了C，C給了D，D又背書給B即為小回頭背書。

大回頭背書

A開出的匯票給了B，B將匯票給了C，C給了D，D又背書給A即為大回頭背書。

斷頭背書

在票據流通中，能見到的是背書中ABCD連續背書的，但出現了一種如A讓與B，C讓與D，即缺了B讓與C的環節，缺乏了B與C之間的背書，稱之為斷頭背書。斷頭背書是背書不連續的現象，一般被認為只是影響持票人權利和債務人的完責問題。我國《票據法》第三十一條規定：持票人以背書的連續，證明其匯票權利；非經背書轉讓而以其他合法方式取得匯票的，依法舉證，證明其匯票權利。因此須提供其合法方式取得的證明，仍能證明票據是有效的。

背飛

背飛是指電票在背出去后，票沒了，款也沒收到。

打飛

匯票持有人將票交給第三方企業或其他渠道等,三方企業或其他渠道在銀行承兌匯票背面加蓋自己公司的背書章,然后拿去做民間流通或到銀行，民間中介公司做貼現程序。有些銀行或中介公司風險把控度不夠高,資料不齊全把貼現款打給第三方企業而不是匯票持有人的賬戶,這樣的情況即為“打飛”。買斷：不查詢買斷，見票打款；查詢買斷，回復后打款。

票據貼現可以分為三種(貼現、轉貼現和再貼現)貼現（直貼）:指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息將票據權利轉讓給銀行的票據行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。其中，貼現分為銀行承兌匯票和商業承兌匯票。轉貼現:指商業銀行在資金臨時不足時，將已經貼現但仍未到期的票據，交給其他商業銀行或貼現機構給予貼現,以取得資金融通。轉貼現又分為票據買斷和票據回購。

再貼現:指中央銀行通過買進商業銀行持有的已貼現但尚未到期的商業匯票，向商業銀行提供融資支持的行為。

走利率

走利率是相對于買斷（見票就直接打款）的一種形式，就是中介充當銀行的“業務員”，不做票據買賣，而是介紹客戶把票據交給銀行進行直貼，從中賺取返點。走利率的形式下，又有“帶票”和“帶行”兩種形式。

帶行貼現/帶票貼現

這二個差不多，就一個意思，今天收了你的票，明天給你錢，有時候也可以是今天收掃描件，第二天見票給錢；一般是把光票配上合同和稅票到銀行貼出來。有些單位總是有多余的增值稅票，大多數銀行都需要附上合同和稅票才能貼。但票一般來說就是錢，銀行也有能直接貼光票的銀行貼現，有個優惠政策。

貼現利率計算

月息0.55% ：銀行計算貼現= 票面*0.55%*6*到期天數/180 六個月票就是票面扣掉0.55%*6個月；見票打錢的在民間貼比較多；如果帶行貼，價格就比這0.55%要便宜一點。

10萬扣款

平常按買斷（見票打錢）的說法就是3200，就是收張10萬的票，扣掉3200元。

月利息與扣款換算

月利息0.55%*6 =3.3%，按買斷來說就是3300，其中，5.5表示為收票出票的月息0.55%；其中，3300表示為按六個月的總算貼息。超期票 到手后到期時間超過180天的票，超期一般不超過兩個月。

企業自貼票

銀行承兌匯票貼現從業人員專業術語珍藏寶典，申請貼現企業需在貼現行提供開戶手續，購銷合同發票等，當天出款，利率偏高。（主要作用企業自己直接拿到銀行去貼現）

帶票直貼

持票企業只需要提供一張真實有效的承兌匯票，利率優勢，無需其他任何手續資料。

比如今天下午5點前，給合作伙伴發票面做查詢，不管距離多遠，只需要第二天票進銀行，中午出款或者次日出款。（主要作用于不急著要現金，但不想花太多利息的銀行承兌匯票）

當天出款

提前先發票面，票進銀行，票不離手，不離視線，貼票公司做手續，全程銀行柜臺及銀行攝像頭下操作，當天一定出款。（主要作用于急著要現金，但又不想花太多利息的銀行承兌匯票）

查復打款

查詢回復后打款，回復即打，半個小時左右出款，不做手續，票不離手，占用直貼行資金，利率略高于前種方式。（主要作用于不是買票方與賣票方一起在銀行看著銀票在銀行柜臺開出來，已經在個人或企業逗留的銀行承兌匯票。）

見票買斷

銀行或企業現金買斷，根據票的情況查詢或不查詢，票不離手，款到交票，價格與查詢回復出款基本持平或略高，急用錢謹慎客戶選擇。（主要作用于買票方與賣票方一起在銀行看著銀票在銀行柜臺開出來，沒有在任何個人或企業逗留的銀行承兌匯票。）打三方

除了款打票面出票人（企業）與收款人（企業），以外其它所有收款公司的行為都是打三方，不管有沒有在票據上面背書。

款打私賬

一些小票，幾十萬，上百萬的票，熟客交易，知道對方不是盜貼（偷了票來貼），有時候直接打款給私人了（這個人名在票上根本沒有體現的）；這種做法有個危害：比如我拿了公家的票去貼了，自己拿了錢，然后馬上去掛失（票丟了），市面上出過的事情。

承兌匯票代打保證金

企業發過來銀行承兌匯票授信批復，企業六證一卡，我方在約定當日上午和企業一起把保證金打入銀行，下午銀行出承兌匯票，我方下午帶走保證金等額承兌匯票及費用。交易結束！

實（電）查打款

持票方發來掃描件，我方在約定時間來持票方所在地，在當地銀行實查驗證票據真實性，就打款給票面收款人或是票面付款人！款到后，帶走票！（交易在一小時左右）

帶票

持票方跟隨我方到指定公司（或銀行）交票，驗證票無誤，款直接打入指定賬戶。交易結束。

帶票、直貼、查打、買斷的區別：

帶票是第一天把票給票販，第二天再給你打款；直貼是上午拿票，下午打款； 查打是在銀行發完查詢再給你打款；買斷是見票就直接打款。

區別是，前兩個票要離手，風險較大，但是費用少；后兩個票不離手，安全；但 是費用稍高。查打要求較高單張要過500萬且開票日期不能太長10天以內。

票據市場(票據市場按照運作主體和功能的不同，分為一級市場、二級市場、三級市場三個類別。)一級市場

即票據的承兌市場(發行市場)。在這個市場里，票據作為一種信用憑證誕生，實現融資的功能，票據的基本關系人因貿易交換給付對價關系或其他資金關系而使用。二級市場

即票據貼現(含轉貼現)市場(流通市場)。在這個市場需要實現票據的流動、貨幣政策的傳導、市場信息的反饋等功能，是票據流通關系人、投資機構、市場中介機構進行交易的場所。三級市場

即票據的再貼現市場。

足月票、不足月票

足月銀行承兌匯票：距離出票日一般不超過七天的銀行承兌匯票。附：根據貼現行要求，天數可以有變動。但不會超過10至15天。

不足月銀行承兌匯票：距離出票日超過七天以上的銀行承兌匯票。

大票、小票（業內俗稱）

大票：單張票面金額超過300萬的銀行承兌匯票。小票：單張票面金額小于300萬的銀行承兌匯票。（PS:各地標準不同，300、500萬劃分不等。）

敞口銀行承兌匯票、足額銀行承兌匯票

敞口銀行承兌匯票：保證金金額小于本次一次性開立的匯票總額的銀行承兌匯票。足額銀行承兌匯票：保證金金額等于匯票總額而開立的銀行承兌匯票。瑕疵票的判斷標準 1.微小瑕疵票據

(1)背書章和被背書章相符，但背書位置偏離，壓框或完全出背書欄框外。(2)背書公章和私章外框重疊。

(3)票據正面記載事項或背面被背書欄未使用黑色或藍色。(4)被背書書寫不規范，辨認字跡困難，但無明顯錯字。(5)刻制的背書人名稱印章加蓋時字樣顛倒。

(6)票據正面非必須記載事項存在瑕疵，且未得到承兌行認可。(7)粘單使用不規范。

①未使用兩聯式粘單，“背書人簽章”字樣印制成“被背書人簽章”字樣或無“背書人簽章”字樣。

②粘單未按照標準規格制作，造成騎縫章壓框。③沒印“粘單”字樣。④印刷“粘貼單”字樣。2.一般瑕疵票據

(1)票據紙張缺乏完整性，缺邊，缺角，但不影響票據正反面要素的驗審。(2)背書章，被背書位置進入相鄰欄內超過1/4范圍。(3)背書印章或騎縫章色淺模糊

(4)粘單撕過重貼，但騎縫章與被背書連續且被背書無涂改現象。(5)同一欄中背書章重復加蓋或背書人名稱重復書寫。(6)背書日期不符合邏輯規則，前后不連續或存在涂改現象。(7)背書章與被背書不連續，票面已由原記載人在更改處簽章做更改，但未由相關責任人出具證明。(8)出具的承諾函不規范。

(9)粘單發生斷裂，使用玻璃膠重新粘貼，未由相關責任人出具證明。(10)票據記載事項為復寫紙或機打非黑色或藍黑色，且未由相關責任人出具證明的。

(11)金融機構背書無匯票專用章，且未由相關責任人出具證明的。3.重大瑕疵平票據

(1)票據有污跡造成正面要素或反面背書難以辨認。(2)匯票票面有破損或撕裂。

(3)被背書添加或涂改，有錯字，漏字，自造字現象。(4)背書或騎縫漏蓋公章或私章。(5)同一背書人連續重復轉讓背書。

(6)背書或騎縫章因疊章造成字跡難以辨認，或背書蓋章存在模糊不清，缺損。(7)騎縫章加蓋未騎縫，且粘貼單上的第一記載人和前一手背書人都未出具書面承諾書。

(8)騎縫章與背書人簽章有重疊。

(9)背書用章不規范，或銀行未使用匯票專用章且責任人未出具承諾函。(10)第一手背書章與收款人名稱不符或背書人與背書章不符。(11)被背書人名稱簡寫。

(12)機打式票據因出票人或收款人名稱過長，由經辦人手寫補全，且承兌行未出具書面承諾函。(13)票據存在其他影響背書連續性的重大瑕疵問題。4.不合格票據(1)偽假票據(2)無效票據 ①票據要素缺失。

②出票人的簽章與出票人名稱不一致。

③票據金額，日期，收款人名稱書寫不規范或有涂改現象。④票面記載到期日早于出票日。⑤大小寫金額不一致。⑥付款期限長于6個月。(3)權利障礙票據。

①票據正面或背書人簽章欄注明“不得轉讓”字樣的票據。②已做成“質押背書”的票據。③已被人民法院公式催告的票據。④票據正面加蓋承兌銀行結算專用章。

⑤背書欄已記載“委托收款”字樣或加蓋過銀行的結算專用章。⑥非付款人承兌的商業承兌匯票。