第一篇：創業板上市的申報程序和文件（共）

創業板上市的申報程序和文件

一、申報材料的編制和準備

中國證監會將在日后適時出臺《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則——首次公開發行股票并在創業板上市申請文件》，發行人將按照該準則的要求編制申請文件。中國證監會新聞發言人稱該準則將本著簡化有效的原則，建立更負責任的發行申報制度，督促相關各方各司其職，各負其責。

發行人報送的整套申請文件包括兩個部分，即要求在指定報刊及網站披露的文件和不要求在指定報刊及網站披露的文件。

（一）招股說明書

發行人應當按中國證監會日后出臺的《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則——創業板公司招股說明書》的要求編制招股說明書。中國證監會制定的創業板招股說明書準則將在內容上突出創業企業的特點，強化成長性和自主創新相關內容。該準則是發行人信息披露的最低要求；另外，不論準則是否．有明確規定，凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應當予以披露。

招股說明書及其附錄（審計報告及財務報告全文）是發行審核的重點文件，也是整套申報材料最核心的文件?！稌盒修k法》規定發行人應當在招股說明書顯要位置作如下風險提示：“本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司披露的風險因素，審慎作出投資決定”。這一規定充分體現創業板市場高風險的特點，讓投資者在進人創業板之前對風險有一個較深刻全面的認識，體現了對投資者利益的保護。

發行人及其全體董事、監事和高級管理人員應當在招股說明書上簽名、蓋章，保證招股說明書內容真實、準確、完整。保薦人及其保薦代表人對招股說明書的真實性、準確性、完整性進行核查，并在核查意見上簽名、蓋章。此外，發行人的控股股東、實際控制人應當對招股說明書出具確認意見，并簽名、蓋章。

招股說明書引用的財務報表在其最近一期截止日后六個月內有效，特別情況下發行人可申請適當延長，但至多不超過一個月。財務報表應當以年度末、半年度末或者季度末為截止日。招股說明書的有效期為六個月，自中國證監會核準前招股說明書最后一次簽署之日起算。

（二）其他申請文件 其他申請文件主要包括保薦人出具的發行保薦書、保薦人針對發行人成長性出具的專項意見、發行人律師的意見、發行申請及授權文件、募集資金運用的有關文件、股份有限公司的設立文件及章程、發行定價及發行定價分析報告及其他與發行有關的重要文件。這些文件也是招股說明書的備查文件。

二、文件申報與預先披露

申請文件向中國證監會申報。申請文件受理后，發行審核委員審核前，發行人應當在中國證監會網站預先披露招股說明書（申報稿）。發行人可在公司網站刊登招股說明書（申報稿），所披露的內容應當一致，且不得早于在中國證監會網站披露的時間。預先披露的招股說明書（申報稿）不能含有股票發行價格信息。發行人及其全體董事、監事和高級管理人員應當保證預先披露的招股說明書（申報稿）的內容真實、準確、完整。

另外，發行人應當在預先披露的招股說明書（申報稿）的顯要位置聲明：“本公司的發行申請尚未得到中國證監會核準。本招股說明書(申報稿)不具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用。投資者應當以正式公告的招股說明書作為投資決定的依據。

三、相關法律風險

《暫行辦法》明確了發行人、保薦人及其他證券服務機構在編制與申報申請文件中的相關法律責任。

發行人向中國證監會報送的發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述矽二／-大遺漏的，發行人不符合發行條件以欺騙手段騙取發行核準的，發行人以不正當手段干擾中國證監會及其發行審核委員會審核工作的，發行人或其董事、監事、高級管理人員、控股股東、實際控制人的簽名、蓋章系偽造或者變造的，發行人及與本次發行有關的當事人違反本辦法規定為公開發行股票進行宣傳的，中國證監會將采取終止審核并在三十六個月內不受理發行人的股票發行申請的監管措施，并依照《證券法》的有關規定進行處罰。

保薦人出具有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的發行保薦書的，保薦人以不正當手段干擾中國證監會及其發行審核委員會審核工作的，保薦人或其相關簽名人員的簽名、蓋章系偽造或變造的，或者不履行其他法定職責的，依照《證券法》和保薦制度的有關規定處理。證券服務機構未勤勉盡責，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，中國證監會將采取十二個月內不接受相關機構出具的證券發行專項文件，三十六個月內不接受相關簽名人員出具的證券發行專項文件的監管措施，并依照《證券法》及其他相關法律、行政法規和規章的規定進行處罰。

發行人、保薦人或證券服務機構制作或者出具文件不符合要求，擅自改動已提交文件的，或者拒絕答復中國證監會審核提出的相關問題的，中國證監會將視情節輕重，對相關機構和責任人員采取監管談話、責令改正等監管措施，記人誠信檔案并公布；情節特別嚴重的，給予警告。

第二篇：赴香港創業板上市的程序

赴香港創業板上市的程序

赴香港創業板上市的程序，應包括申報審批、發行準備、上市安排等過程.一、申報審批的程序鑒于中國證監會對香港二板市場的規定尚未出臺，目前可以參考公司申請到境外主板市場上市的有關規定精神。

(一)公司申請境外主板市場上市須報送的文件

1.申請報告。內容應包括：公司演變及業務概況，重組方案與股本結構，符合境外上市條件的說明，經營業績與財務狀況（最近三個會計的財務會計報表、本盈利預測及依據），籌資用途。申請報告須經全體籌委會成員簽字，公司或主要發起人單位蓋章。同時，填寫境外上市申報簡表。

2.所在地省級人民政府或國務院有關部門同意公司境外上市的文件； 3.境外投資銀行對公司發行上市的分析推薦報告；

4.公司審批機關對設立股份公司和轉為境外募集公司的批復； 5.公司股東大會關于境外募集股份及上市的決議；

6.國有資產管理部門對資產評估的確認文件、國有股權管理的批復； 7.國土資源管理部門對土地使用權評估確認文件、土地使用權處置方案的批復。

8.公司章程； 9.招股說明書；

10.重組協議、服務協議及其它關聯交易協議； 11.法律意見書； 12.審計報告、資產評估報告及盈利預測報告； 13.發行上市方案； 14.證監會要求的其他文件。

據非正式了解，上述文件當中對企業赴香港創業板上市所須報送的文件，中國證監會要求的重點或必備文件是：

(一).公司申請報告（包括籌資用途等）；2.審計報告；3.公司審批機關對設立股份有限公司和轉為境外募集公司的批復；4.保薦人意見書；5.法律意見書；6.所在地省級人民政府或國務院有關部門同意公司赴香港創業板上市的文件。7.對企業申請赴香港創業板上市，中國證監會將可能簡化為報送以上六個文件。(二)申請及批準程序1.公司在向境外證券監管機關或交易所提出發行上市初步申請（如向香港聯交所提交A1表）3個月前，須向證監會報送第(一)點1.至3.文件，一式五份2.證監會就有關申請是否符合國家產業政策、利用外資政策以及有關固定資產投資立項規定會商國家計委和國家經貿委；3.公司在確定中介機構之前，應將擬選中介機構名單書面報證監會備案；4.公司在向境外證券監管機構或交易所提交發行上市初步申請5個工作?，應將初步申請的內容（如向香港聯交所提交A1表）報證監會備案；5.公司在向境外證券監管機構或交易所提交發行上市正式申請（如在香港聯交所接受聆訊）10個工作日前，須向證監會報送第(一)點4.至14.文件，一式兩份。證監會在10個工作日內予以審核批復。

據非正式了解，對企業赴香港創業板上市的申請及批準程序，中國證監會將簡化有關批準程序和時間，如不須提前三個月向中國證監會報送有關初步申請文件；不須初步申請及報送初步申請內容，采取備案制等。

二、創業板市場發行步驟

(一)發行上市規劃1.決定發行上市計劃2.委任上市保薦人、財務顧問及法律、會計中介機構3.訂出架構規則4.針對發行上市前兩年營運記錄做審慎調查，包括：采購、生產、行銷、品管及財務管理5.擬定未來兩年發展計劃，包括：產品、專利權、機器設備、人員及行銷計劃

(二)引進投資者或風險性基金1.由上市保薦人或委任的財務顧問制作投資資訊備忘錄2.尋找策略投資者或風險性基金3.與投資者洽談入股事宜4.策略投資者成為公司股東

(三)申請發行上市1.企業向廣東省體改委申報2.經省體改委評估審核后，由省政府出具文件向中國證監會申請審批3.準備招股書4.向聯交所遞件5.與聯交所溝通發行上市文件6.發行上市聆訊

(四)招股掛牌1.出版研究報告2.探尋需求情況3.巡回發表會4.上市掛牌5.維持與投資者之關系

三、創業板市場上市步驟

第一階段計劃與準備1.委任創業板上市保薦人2.委任中介機構，包括會計師、律師、資產評估師、股票過戶處3.確定大股東對上市的要求4.確認所有重要事項5.落實上市時間表6.落實銷售計劃第二階段重組及審慎調查1.決定上市時間及招股架構2.委任包銷團3.編寫招股書4.審慎調查/查證工作5.公司重組上市架構6.國際會計師審核過去2年重組公司的財務資料7.國際會計師審核重組公司的財務預測8.提交AL表格（預計時間申請表）到香港聯交所9.提交CL表格（正式申請上市表）到香港聯交所10.香港聯交所上市委員會聆訊第三階段市場銷售及累計認購1.包銷團分析員簡介2.包銷團分析員編寫公司研究報告3.包銷團分析員研究報告定稿4.需求分析5.招股書定稿6.路演7.公開招股第四階段數量、定價及上市后銷售1.股票定價及簽訂包銷協議2.分配股票給投資者3.銷售完成及交收4.集資金額到位及過戶給公司5.公司股票開始在二手市場買賣。

第三篇：創業板上市流程

北京資產評估有限責任公司證券評估機構

一、企業上市流程 企業上市流程

企業改制、發行上市牽涉的問題較為廣泛復雜，一般在企業聘請的專業機構的協助下完成。企業首先要確定券商，在券商的協助下盡早選定其他中介機構。股票改制所涉及的主要中介機構有：證券公司、會計師事務所、資產評估機構、土地評估機構、律師事務所。

二、企業上市程序

1.改制階段

2.輔導階段

3.申報材料制作及申報階段

4.股票發行及上市階段

三、企業上市流程－改制階段

（一）擬改制公司－各有關機構的工作內容

擬改制企業一般要成立改制小組，公司主要負責人全面統籌，小組由公司抽調辦公室、財務及熟悉公司歷史、生產經營情況的人員組成，其主要工作包括：

全面協調企業與省、市各有關部門、行業主管部門、中國證監會派出機構以及各中介機構的關系，并全面督察工作進程；

配合會計師及評估師進行會計報表審計、盈利預測編制及資產評估工作；

與律師合作，處理上市有關法律事務，包括編寫公司章程、承銷協議、各種關聯交易協議、發起人協議等；

負責投資項目的立項報批工作和提供項目可行性研究報告；

完成各類董事會決議、公司文件、申請主管機關批文，并負責新聞宣傳報道及公關活動。

（二）方案確定

咨詢電話***010-811325

54券商和其他中介機構向發行人提交審慎調查提綱，由企業根據提綱的要求提供文件資料。通過審慎調查，全面了解企業各方面的情況，確定改制方案。審慎調查是為了保證向投資者提供的招股資料全面、真實完整而設計的，也是制作申報材料的基礎，需要發行人全力配合。

（三）分工協調會

中介機構經過審慎調查階段對公司了解，發行人與券商將召集所有中介機構參加的分工協調會。協調會由券商主持，就發行上市的重大問題，如股份公司設立方案、資產重組方案、股本結構、則務審計、資產評估、土地評估、盈利預測等事項進行討論。協調會將根據工作進展情況不定期召開。

（四）各中介機構開展工作

根據協調會確定的工作進程，確定各中介機構工作的時間表，各中介機構按照上述時間表開展工作，主要包括對初步方案進一步分析、財務審計、資產評估及各種法律文件的起草工作。

取得國有資產管理部門對資產評估結果確認及資產折股方案的確認，土地管理部門對土地評估結果的確認。國有企業相關投入資產的評估結果、國有股權的處置方案需經過國家有關部門的確認。

（五）準備文件

企業籌建工作基本完成后，向市體改辦提出正式申請設立股份有限公司，主要包括：

公司設立申請書；

主管部門同意公司設立意見書；

企業名稱預核準通知書；

發起人協議書；

公司章程；

公司改制可行性研究報告；

資金運作可行性研究報告；

資產評估報告；

咨詢電話***010-811325

54資產評估確認書；

土地使用權評估報告書；

國有土地使用權評估確認書；

發起人貨幣出資驗資證明；

固定資產立項批準書；

三年財務審計及未來一年業績預測報告。

以全額貨幣發起設立的，可免報上述第8、9、10、11項文件和第14項中年財務審計報告。

市體改辦初核后出具意見轉報省體改辦審批。(7)召開創立大會，選董事會和監事會

省體改對上述有關材料進行審查論證，如無問題獲得省政府同意股份公司成立的批文，公司組織召開創立大會，選舉產生董事會和監事會。

（六）批準成立

工商行政管理機關批準股份公司成立，頒發營業執照在創立大會召開后30天內，公司組織向省工商行政管理局報送省政府或中央主管部門批準設立股份公司的文件、公司章程、驗資證明等文件，申請設立登記。工商局在30日內作出決定，獲得營業執照。

四、企業上市流程－輔導階段

v在取得營業執照之后，股份公司依法成立，按照中國證監會的有關規定，擬公開發行股票的股份有限公司在向中國證監會提出股票發行申請前，均須由具有主承銷資格的證券公司進行輔導，輔導期限一年。

輔導內容主要包括以下方面：

股份有限公司設立及其歷次演變的合法性、有效性；

股份有限公司人事、財務、資產及供、產、銷系統獨立完整性：

對公司董事、監事、高級管理人員及持有5％以上(含5％)股份的股東(或其法人代表)進行《公司法》、《證券法》等有關法律法規的培訓；

咨詢電話***010-811325

54建立健全股東大會、董事會、監事會等組織機構，并實現規范運作；

依照股份公司會計制度建立健全公司財務會計制度；

建立健全公司決策制度和內部控制制度，實現有效運作；

建立健全符合上市公司要求的信息披露制度；

規范股份公司和控股股東及其他關聯方的關系；

公司董事、監事、高級管理人員及持有5％以上(含5％)股份的股東持股變動情況是否合規。

輔導工作開始前十個工作日內，輔導機構應當向派出機構提交下材料：

輔導機構及輔導人員的資格證明文件(復印件)；

輔導協議；

輔導計劃；

擬發行公司基本情況資料表；

最近兩年經審計的財務報告(資產負債表、損益表、現金流量表等)。

輔導協議應明確雙方的責任和義務。輔導費用由輔導雙方本著公開、合理的原則協商確定，并在輔導協議中列明，輔導雙方均不得以保證公司股票發行上市為條件。輔導計劃應包括輔導的目的、內容、方式、步驟、要求等內容，輔導計劃要切實可行。

輔導有效期為三年。即本次輔導期滿后三年內，擬發行公司可以山上承銷機構提出股票發行上市申請；超過三年，則須按本辦法規定的程序和要求重新聘請輔導機構進行輔導。

五、企業上市流程-申報階段

申報材料制作

股份公司成立運行一年后，經中國證監會地方派出機構驗收符合條件的，可以制作正式申報材料。

申報材料由主承銷商與各中介機構分工制作，然后由主承銷商匯總并出具推薦函，最后由主承銷商完成內核后并將申報材料報送中國證監會審核。

咨詢電話***010-811325

54會計師事務所的審計報告、評估機構的資產評估報告、律師出具的法律意見書將為招股說明書有關內容提供法律及專業依據。

申報材料上報

初審

中國證監會收到申請文件后在5個工作日內作出是否受理的決定。未按規定要求制作申請文件的，不予受理。同意受理的，根據國家有關規定收取審核費人民幣3萬元。

中國證監會受理申請文件后，對發行人申請文件的合規性進行初審，在30日內將初審意見函告發行人及其主承銷商。主承銷商自收到初審意見之日10日內將補充完善的申請文件報至中國證監會。

中國證監督會在初審過程中，將就發行人投資項目是否符合國家產業江政策征求國家發展計劃委員會和國家經濟貿易委員會意見，兩委自收到文件后在15個工作日內，將有關意見函告中國證監會。

發行審核委員會審核

中國證監會對按初審意見補充完善的申請文件進一步審核，并在受理申請文件后60日內，將初審報告和申請文件提交發行審核委員會審核。

核準發行

依據發行審核委員會的審核意見，中國證監會對發行人的發行申請作出核準或不予核準的決定。予以核準的，出具核準公開發行的文件。不予核準的，出具書面意見，說明不予核準的理由。

中國證監會自受理申請文件到作出決定的期限為3個月

發行申請未被核準的企業，接到中國證監會書面決定之日起60日內，可提出復議申請。中國證監會收到復議申請后60日內，對復議申請作出決定。

六、企業上市流程－股票發行及上市階段

股票發行及上市階段

(1)股票發行申請經發行審核委員會核準后，取得中國證監會同意發行的批文。

(2)刊登招股說明書，通過媒體過巡回進行路演，按照發行方案發行股票。

咨詢電話***010-81132554

(3)刊登上市公告書，在交易所安排下完成掛牌上市交易。

咨詢電話

***010-81132554

第四篇：創業板上市條件

根據《創業板辦法》規定，創業板上市的公司必須同時符合下列條件：

1、盈利要求。創業板上市的公司必須符合下列條件之一：第一，最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長；第二，最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%。

2、資產規模及股本要求：創業板上市的公司最近一期末凈資產不得少于2000萬，公司資產不得全部或者主要為現金、短期融資或者長期融資，發行后的股本總額不少于3000萬；主板是要求最近一期末無形資產(扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等后)占凈資產的比例不高于20%，發行前的股本總額不少于3000萬。

3、對董事、高管及實際控制人的要求：創業板上市的公司只要求在最近兩年內主營業務和董事、高級管理人員均沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更，較主板的三年未發生重大變更的要求縮短。除此之外，《創業板辦法》還要求“發行人及其控股股東、實際控制人最近三年內不存在損害投資者合法權益和社會公共利益的重大違法行為。發行人及其控股股東、實際控制人最近三年內不存在未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行證券，或者有關違法行為雖然發生在三年前，但目前仍處于持續狀態的情形”，而且“發行人的控股股東、實際控制人應當對招股說明書出具確認意見，并簽名、蓋章”。

鑒于創業板企業成長性的特征，控股股東、實際控制人往往是創業企業的絕對靈魂和核心，其對創業企業的影響力遠勝于成熟公司。為避免“成也蕭何，敗也蕭何”的悲劇發生，切實加強對控股股東和實際控制人的監管要求，樹立其誠信觀念，增強其責任意識，對于創業板企業的公司治理無疑有著特殊的意義。

第五篇：創業板上市規則（本站推薦）

《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》簡述

中國證監會于2009年3月31日發布了《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》（以下簡稱“《辦法》”），自5月1日起實施?！掇k法》共分為6章58條，對擬到創業板上市企業的發行條件、發行程序、信息披露、監督管理和法律責任等方面進行了詳細規定。

《辦法》所體現的主要立法意圖和政策導向為：創業板定位于服務成長型創業企業，重點支持具有自主創新能力的企業。針對創業型企業自主創新能力強、業務模式新、規模較小、業績不確定性大、經營風險高等特點，中國證監會遵循“立足我國實際情況，借鑒境外市場經驗，適當降低上市門檻，強化市場化運作和風險控制”的原則，制訂了創業板發行上市管理辦法。其主要內容如下：

一、首次公開發行股票并在創業板上市的主要條件

《辦法》降低了對擬上市企業業績和規模限制，更強調對企業成長性的要求，具體表現為：1．盈利能力要求。

《辦法》要求發行人最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續增長；或最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業收入不少于五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十。

同時，《辦法》還規定了發行人不得有影響持續盈利能力的5種情形，包括發行人的經營模式、產品或服務的品種結構已經或者將發生重大變化、發行人的行業地位或發行人所處行業的經營環境已經或者將發生重大變化、發行人在用的商標、專利、專有技術、特許經營權等重要資產或者技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險、發行人最近一年的營業收入或凈利潤對關聯方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴、發行人最近一年的凈利潤主要來自合并財務報表范圍以外的投資收益。

2．規模和存續時間要求。

《辦法》要求發行人最近一期末凈資產不少于兩千萬元，發行后股本不少于三千萬元。規定發行人具備一定的凈資產和股本規模，有利于控制市場風險。

《辦法》還規定發行人應具有一定的持續經營記錄，要求發行人應當是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司，有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。

3．主營業務突出要求。

《辦法》制定者認為，創業企業規模小，且處于成長發展階段，如果業務范圍分散，缺乏核心業務，既不利于有效控制風險，也不利于形成核心競爭力。因此，要求發行人集中有限的資源主要經營一種業務，并強調符合國家產業政策和環境保護政策。同時，要求募集資金只能用于發展主營業務。

二、強化保薦人責任

保薦人作為公司上市的把關人，無論公司在主板上市還是在創業板上市，都是如此。但相比于主板，公司登陸創業板，保薦人責任更重。在《辦法》里關于保薦人的要求并不多，發行人依證監會有關規定制作的申請文件，要交由保薦人保薦并向證監會申報。這條要求是一般性的。

但相對于推薦上創業板的有特殊要求。即作為保薦人，要對于發行人成長性進行盡職調查和審慎判斷并出具專項意見。發行人為自主創新企業的，還應當在專項意見中具體說明發行人的自主創新能力。

在持續督導方面，要求保薦人督促企業合規運作，真實、準確、完整、及時地披露信息，督導發行人持續履行各項承諾，并要求保薦人對發行人發布的定期公告撰寫跟蹤報告。對于創業板公司的保薦期限，相對于主板做了適當延長。相關要求將體現在修訂后的《證券發行上市保薦業務管理辦法》及交易所對創業板保薦人的相關管理規則中。

三、設立單獨的發行審核委員會

考慮到創業企業規模小、風險大、創新特點強，在發行審核委員會設置上，專門設置創業板發行審核委員會，在證監會相關職能部門初審的基礎上審核發行人公開發行股票的申請。創業板發審委人數較主板發審委適當增加，并加大行業專家委員的比例，委員與主板發審委委員、并購重組委委員不互相兼任。相關內容將在修訂后的《中國證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》中得到體現。

四、強化信息披露責任

根據《辦法》中相關規定，實行網站為主的信息披露方式，增加創業板市場風險特別提示。為降低發行成本，要求發行人分別在中國證監會指定網站和公司網站披露招股說明書全文，并在中國證監會指定報刊刊登提示性公告，告知投資者網上刊登的地址及獲取文件的途徑，不要求發行人編制招股說明書摘要，即網站披露全文、報刊公告網址。

同時，要求發行人在招股說明書顯要位置，采用統一文字格式提示創業板特有的市場風險，其內容為“本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高等特點，投資者面臨較大的市場波動風險，投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定”。

五、在公司治理方面從嚴要求

根據創業板公司特點，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴要求，要求董事會下設審計委員會，強化獨立董事職責，并明確控股股東責任。具體包括：

1．發行人應當保持業務、管理層和實際控制人的持續穩定，規定發行人最近兩年內主營業務和董事、高級管理人員均沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更。

2．發行人應當資產完整，業務及人員、財務、機構獨立，具有完整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力。發行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在同業競爭，以及嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯交易。

3．發行人及其控股股東、實際控制人最近三年內不存在損害投資者合法權益和社會公共利益的重大違法行為。發行人及其控股股東、實際控制人最近三年內不存在未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行證券，或者有關違法行為雖然發生在三年前，但目前仍處于持續狀態的情形。