第二篇：論財務報表分析體系的局限性及其改進

論財務報表分析體系的局限性及其改進

2005會計 陳秀玉 導師：周柯愛

[中文摘要]隨著我國經濟市場化和國際經濟一體化進程的加快，企業面臨的競爭將更加激烈，競爭的領域和方式也日益呈現多元化。面對白熱化的市場競爭和一個公開透明、高質量的會計信息體系作支撐的我國新企業會計準則的頒布實施，財務報表越來越具有參考價值。而財務報表分析通過專門的財務分析工具和方法評價企業財務狀況的優劣和經營管理水平的高低，越來越具有揭示企業存在的問題，為報表使用人進行決策和改善管理提供可靠的依據，從而促進資產有效利用，推動產業升級，規避無效投資和資金浪費等作用。但現行企業的財務報表、財務分析指標以及財務分析方法等存在一定的局限性，財務報表分析的作用并沒有完全發揮出來，這使得企業財務分析和評價有失客觀。為了幫助信息使用者有效的利用財務報表分析做出正確的決策，本文就對影響企業財務分析發揮作用的各個角度進行一些探討，并對財務報表分析存在的局限性提出相應的解決策略和看法。

[關鍵詞]財務報表，財務指標，分析方法，會計準則

財務報表分析是以財務報表和其他資料為依據和起點，采用專門的方法，系統分析和評價企業過去和現在的經營成果和財務狀況，目的是通過報表數字與數字之間的關系，揭示出它們的變動趨勢，為決策提供有用的信息，以減少決策的不確定性。通過分析企業的財務報表，則能夠評價企業過去的經營成果、衡量企業目前的的財務狀況，并且預測企業未來的發展趨勢。但在現實中，由于現行企業的財務報表、財務分析指標以及財務分析方法等存在一定的局限性，財務報表分析的作用并沒有完全發揮出來，這使得企業財務分析和評價有失客觀。自我國加入WTO以來，我國的會計制度已經向國際會計慣例更加靠攏，2006年2月15日財政部《企業會計準則》、《中國注冊會計師執業準則》等兩大準則體系的發布，是我國會計改革史上一個新的里程碑，標志著中國會計制度與國際會計慣例的進一步趨同。這更加要求能夠克服局限性對財務報表產生的影響，從而客觀、準確地把握企業財務狀況和經營成果的真實情況，為信息使用者正確做出決策提供有力的保障。為了幫助信息使用者有效地利用財務報表分析做出正確的決策，本文就對影響企業財務分析發揮作用的各個角度進行一些探討，并對財務報表分析存在的局限性提出相應的解決策略和看法。

1、財務報表分析的局限性的具體表現

1．1 財務報表本身的局限性

從信息來源看，財務報表信息是在一系列會計準則或會計制度的規范下由會計核算系統生成的，并且受制于一系列會計原則的約束。我們進行財務報表分析主要依據的資料是各個時期的資產負債表、利潤表以及現金流量表。財務報表作為財務分析與評價的依據，其自身的局限是制約財務報表分析質量的一個重要原因，也決定了財務分析與評價的局限性。財務報表本身存在的局限性在于：

（1）信息披露不完整性。現行財務報表的表現形式表明其只能反映能用貨幣計量的信息，且從信息發生的時間上來看，現行財務報表只能提供和反映已經發生的歷史財務信息，而無法反映許多對企業財務狀況和經營成果產生重大影響和信息使用者進行未來決策有重要參考價值的其他信息，如預測信息、人力資源價值、市場占有率、主要管理人員的素質等信息都被排除在財務報表之外。

（2）會計政策、會計處理方法的可選擇性及會計估計的存在。財務報表編制所依據的會計原則、會計假設以及會計政策與會計估計的可選擇性，可能會造成報表信息的被粉飾。現行會計準則規定同一經濟業務可以根據企業需要選擇不同的處理方法，并可以在一定的范圍內進行會計估計，從而給人為操縱會計報表數據提供了機會，降低了財務信息的可信性和可比性。根據《企業會計準則》規定，企業存貨發出計價方法、固定資產折舊方法、對外投資的核算法等都可以有不同的選擇；固定資產的凈殘值率、固定資產的折舊年限、無形資產的攤銷年限的確定等都不同程度地含有主觀估計因素，這些會計估計需要會計人員根據經驗和企業實際情況加以估計計量。企業在會計實務中對可選擇性的會計政策和對會計估計的主觀估計的操作，到了年終由于會計與稅法計算的差異,匯算時應進行納稅調整。這些因素都會直接影響企業的某些指標，如利潤率指標中總資產收益率等指標及資產運用效率指標中存貨、固定資產等資產的周轉率指標。因此，財務報表所提供的數據的質量必然受到這些因素的影響。

（3）資產負債表項目和利潤表項目，以歷史成本計價相對可靠，但缺乏相關性。企業財務報表的數據都是用貨幣計量的，這必然受價格水平的影響。幣值穩定是貨幣假設的內容之一，所以現行財務報表忽視物價變動水平的影響，不能反映企業資產、負債和所有者權益及收入、成本、費用的實際價值；在現代經濟社會中，幣值變化已是一個普通現象，貨幣計量假設的進一步松動，不但沖擊歷史成本，還沖擊收入與費用的配比的計量。由于財務報表自身存在這些局限性．因此在進行財務報表分析時，必須首先確定財務報表本身信息的可靠性．否則難以真正實現財務報表分析的目的。

1．2 財務報表分析人的局限性

財務報表分析人的局限性也就是財務報表分析的主觀局限性，不同的人分析同一張報表很可能得出不一樣甚至截然相反的結論。因此分析者主觀因素對報表分析的結果有著直接的影響。具體而言表現在以下幾個方面：

（1）報表分析者進行財務報表分析目的的局限性。管理者們很少全面地去分

析或了解一個企業的財務報表，往往是在感到企業財務狀況或經營情況的某些方面有問題或某一方面有需求時，才會去了解、翻閱財務報表中相關的部分信息。這樣，帶著一種特定目的割裂整體僅片面的分析或了解其所需的企業盈利能力、償債能力或其他某一方面的情況都容易得出錯誤的結論。而且有的管理者根本不重視財務報表分析，我所在的公司目前就很少做財務報表分析，忽略其作用。（2）報表分析者在進行財務報表分析時的心理定勢。公司的管理者作為企業主要領導人，由于自己在工作中付出了很多艱辛和心血，因而容易產生對企業取得的成就常常津津樂道，而對出現的問題常常有一種辯解主觀因素而強調客觀的心理作用。這樣的心理定勢使管理者有的分析失去公正、客觀，分析時易帶著某種偏見或片面，不能客觀地作出分析結論。

（3）報表分析者分析能力的局限性。財務報表分析人由于經驗和素質不同，對財務報表分析的結果也就會產生不同的影響，從而影響財務報表分析目標的實現。由于財務報表分析人掌握財務分析理論、相關經濟理論及財務報表分析方法的深度和廣度等方面的差異，導致對財務報表分析結果的理解就有差異，也就不能透徹解釋各項計算指標的經濟涵義。財務報表分析是通過計算多種財務指標實現的，一般來講，分析的效果隨計算指標越多而越準確。且理論必須還要與實踐相結合才會更完善。

（4）財務報表分析人的風險偏好。報表分析者看待企業財務風險的偏好往往 各有差異。因此，由于經驗不同，分析人的風險觀念也會有所不同，導致對同一指標高低的看法也會存在差異，有人認為只有高風險才有高收益，而有人認為企業是穩妥一些保守些好。所以對待風險的態度不同，利用相近或相同的財務分析指標，可能得出迥然不同的結論。

（5）報表分析者有意操縱財務指標的行為。財務報表數據的信息質量受制于企業管理當局的職業道德。從所周知，辦企業的目的都是為了營利。然而，營利的方法和途徑卻是多種多樣的，有的人通過正當的艱苦經營來謀取利潤，也有的人通過不正當的操作來謀取私利。當前我國上市公司的利潤操作非常普通，如部分人員利用權責發生制這一會計基礎虛構某些交易與事項，從而達到內部人員希望達到的財務數據等做法，借以操縱利潤，以達到制造假象，欺騙信息使用者的目的，并由此而帶來全國范圍內、大面積、普遍的誠信危機。

1．3 財務報表分析指標的局限性

（1）報表項目名實不符問題的存在。按照國際慣例，資產是指能夠帶來未來經濟利益的資源，不能帶來未來經濟利益的項目，即使列入資產負債表，也不是真正意義上的資產，而是“虛擬資產”。所以我們常見的資產負債表中的如長期待攤費用、3年以上的不良應收賬款以及冷背殘次存貨等，本質上是已經實際發生的費用或損失，雖然從性質上來說將其視為一種資產或流動資產，但事實上它并不具備變現支付的能力。因此，財務比率中計算涉及到資產項目的如資產負債率、流動比率、總資產收益率、總資產周轉率等指標時，如果總資產或流動資產中包含“虛擬資產”，就會使得計算結果與實際情況發生偏差，從而影響評價的正確性。此外，速動比率中的速動資產，是將流動資產減去存貨后的差額，被認為是變現能力迅速的資產，而實際情況并非盡然。速動資產中顯然也包括了如3年以上的不良應收賬款等“虛擬資產”，它們既不“速”也無變現能力。速動資產中的預付賬款的變現速度甚至比存貨還慢，因為它所要變成的原材料還只是存貨的起點。另外，應收賬款有時甚至不符合流動資產的定義，流動資產是指可以在1年或超過1年的一個營業周期內變現或被耗用的資產，那么2-3年賬齡的應收賬款就不符合這個定義。當企業速動資產中含有大量不良應收賬款時或企業的短期股票投資（交易性金融資產）套牢而轉化為事實上的長期投資時，即使速動比率大于理想值1，也不能保證企業有足夠的短期償債能力，許多企業正是抓住了此弱點進行報表粉飾誤導信息使用者。

(2)部分指標計算公式的局限性。部分財務指標的計算公式缺乏統一的標準而使企業財務分析不準確。比如：（1）對速動資產的界定：其

一、流動資產-存貨；其

二、流動資產一存貨-預付費用；（2）對存貨周轉率比率也沒有統一的界定。有采用“銷售成本/平均存貨”或“銷售收入/平均存貨”，還有的采用“銷售成本或銷售收入/期末存貨”等，這樣，不同企業之間的同一財務比率就失去了進行比較分析的基礎，不可避免地影響指標的準確性與科學性。

（3）各項指標缺乏統一評判的標準。有比較才有鑒別，對會計報表進行分析時更應注重比較。但是，不同行業處于不同生長周期的企業，是不能一概而論的。相同行業處于不同生長周期的企業，也是不能一概而論。另外，在財務比率分析中，缺少行業標準比率，而各行業的比率水平相差很大，這使得財務比率分析沒有參考數據，無法衡量企業在本行業中所處的地位，同時也就難以得出分析結論。同時，對指標的解釋需因時因事而異，指標的大小并不能保證絕對的好壞。比如，一般認為，企業合理的速動比率是1，但在大量現金銷售的商店，幾乎沒有應收賬款，大大低于1的速動比率是很正常的。因此，不能僅憑某個指標高于或低于理想值，就判定其能力的強弱，并對企業的財務狀況下結論。

（4）分析體系中盈利能力、償債能力及營運能力等缺少反映企業現金流轉能力的指標。測度企業盈利能力的指標主要是以“會計利潤”為核心的一系列比率，包括營業利潤率、投資報酬率、凈資產收益率等。由于會計利潤的計算過程中存在大量主觀性、操縱性大的估算項目和會計政策可選擇性所造成的差異，所以這些收益比率在一定程度上失去可信度；營運能力指標即資產運用效率指標，包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率及固定資產周轉率等，這些營運能力指標自身也存在著一定的缺陷，然而這幾個周轉率指標可以說緩解了償債能力指標存在的一些缺陷，但其也忽視了考察企業現金流轉的能力；企業償債能力指標由短期和長期償債能力指標構成，這些指標雖然在一定程度上反映了企業對各類債權人的償還債務的能力，但它致命的弱點是債務的償還是不以現金及等價物為保證的，如果該企業資產的管理及周轉出現困難，計算出的比率顯然是不能客觀反映企業付現或償債能力不佳的財務狀況，同樣也未能解決忽視考察現金流轉能力的弊端。

1．4 財務報表分析方法的局限性

財務報表分析所使用的主要方法有比較分析法、比率分析法和趨勢分析法，它們通過報表項目及其數據之間所揭示的財務關系的研究，給使用者提供了大量有助于他們做出正確決策的財務信息。但其固有的局限性也是顯著的：（1）比較分析法的局限性。比較分析法是財務分析的最基本、最主要的方法之一，是通過經濟指標的對比分析，確定指標間差異與趨勢的方法，極為注重比較。實際操作時比較的雙方必須具備可比性才有意義。如數據可比具備的條件有計算方法相同、計價標準一致、時間長度一致等；同行業可比至少應具備：同行業的業務性質相同或相似、企業的經營規模較為接近和經營方式相近或相同；這些條件限制了比較分析方法的應用范圍。另外會計數據都是用貨幣計量，這就必然受價格水平的影響。由于不同地區的價格水平存在差異，從而使之缺乏可比性。而價格水平的波動，則使不同時期的數據間更無可比性可言。這些條件自然限制了比較分析法的應用范圍。

（2）比率分析法的局限性。比率分析法是目前財務報表分析中使用最廣泛的一種分析方法。同樣由于受到各種限制，比率分析法的局限性也是比較明顯。主要表現在：重“量”不重“質”。常常堆砌大量單純的數據指標，而忽視問題性質的剖析而得出分析結果；所采用的數據信息都是歷史資料，不能夠作為判斷企業未來財務狀況和經營情況的可靠依據；分析所用的會計數據有些是通過估計和判斷得出的，其結論難免出現偏差；企業對會計信息的人為操縱也會影響財務比率指標，誤導信息使用者。比如有的企業趕在報表編制日前將貸款還掉，事后再設法借入，這樣會使企業的流動性比率所揭示的信息缺乏真實性，誤導使用者做出錯誤的判斷和決策。

(3)趨勢分析法的局限性。趨勢分析法是與本企業不同時期指標相比，一般運用連續幾年的財務報表和財務比率進行財務報表分析，這比分析單個財務報表能了解更多的情況，特別是企業發展的趨勢。但是趨勢分析法也有其局限性：第一、趨勢分析法所依據的材料主要是財務報表的數據，具有一定的局限性；第二、由于各種偶然性因素的影響和會計換算方法的改變，會造成不同時期的財務報表可能不具有可比性。

1．5存在“無保留審計意見報告”的“保留”陷阱

CPA被喻為無冕經濟警察。然而，繼國內瓊民源、銀廣廈、紅光實業，以及國外的安然、世通等一系列審計失敗案的頻頻發生之后，古井貢、黃山旅游及國外的南方保健又粉墨登場，證券市場造假丑聞曝光上演了一幕幕驚人的欺詐活劇！會計舞弊層出不窮，而審計卻對此類財務報表的公充性發表無保留審計意見，說明了CPA職業道德的缺陷，他們由注重專業水準的提高轉向商業推銷能力的專業化。這樣，即便出自經濟警察之手的無保留審計意見報告也會大打折扣，若以此基礎上進行財務報表分析更顯得無意義可言。

2、財務報表分析體系的改進方法

2．1對財務報表本身的改進

首先，新的經濟環境給會計帶來了新的挑戰，會計信息一方面表現于會計信息過量，另一方面企業和市場所需要的真正有效的信息卻存在很大的缺口。所以，現行財務報表的改進可以沿著兩條路徑進行：一條路徑是充分披露方向；另一條簡化披露方向。沿著前一條方向的改進：一方面附表附注會越來越豐富，已進入“附注時代”；另一方面其他財務報告的內容和品種也越來越多。可能涉及的有管理當局的討論與分析、市場預測、人力資源報告、物價變動影響報告、增值報告等，這都是為了彌補財務報表的局限所做的努力和嘗試，因此，這種改進成為改革財務報表的主流，而且這一改革方向并不會改變，只是對現有改革成果的完善與豐富，并對報告方式進行創新。財務報表改進的另一方向—簡化披露，這一方向的改革僅是伴隨充分披露進行，只是作為對信息過量傾向的矯正手段而已，難以成為改革的主流，目前的成果主要是提供簡化的報告，簡化的報告也融入了其他財務報告中，與充分披露方向相結合。

其次，對于歷史成本的會計計量而言，我們不能完全摒棄，但是應當加以改進：一是加快提取折舊的速度，盡量縮小歷史成本與現行成本的距離，到原有資產的保值，減少企業的損失；二是實行現行成本計價，改變傳統的成本計價方法，使賬面價更加接近現實價，縮小實際價值與變現價值的距離，增強企業財務報表的真實性。

最后，嚴格執行新的《企業會計準則》，盡可能地減少或甚至禁止同一類經濟業務采取不同的會計處理方法和估計，減少人為操縱空間，使同行業間統一口徑，更具可比性。

2．2對財務報表分析人的改進

分析人員的恰當判斷都是非常重要的，所以，應加強財務報表分析人員的培訓，提高分析人員的綜合素質，提高他們對報表指標的解讀與判斷能力，并使他們同時具備會計、財務、市場營銷、戰略管理和企業經營等方面的知識。熟練掌握現代化的分析方法和分析工具，逐步培養和提高分析問題的判斷能力，減少和控制財務報表分析存在的問題。另外，也可以采用分析人員外部化，即請系統外部專業人員進行財務報表的分析，以減少主觀性，使分析更公正。同時更多企業應重視財務報表分析，才能使財務報表分析人更具動力，才能更促進報表分析人的改進。

2．3對財務報表分析指標的改進

(1)對流動性指標和資產負債率指標計算的改進。針對前面提及的資產項目中存在部分 “虛擬資產”，為了較客觀地評價流動性指標和資產負債率指標反映的實際情況：

首先，對于速動比率指標，凡是快速變現資產能力較強的都可以歸入速動資產項目，所以可以用企業的貨幣資金、短期證券、應收票據、信譽好客戶的應收賬款或賬齡小于1年的應收賬款，若企業的產品比較暢銷，變現能力很強，還可以加上存貨中產成品等作為速動資產，來計算企業的速動比率指標，則更能準確衡量企業快速變現資產的能力。

其次，對于流動比率指標，可以剔除不能變現的預付賬款、預付費用等及流動性較差的且長期滯銷而沒有計提存貨減值準備的存貨和不良應收賬款，來計算企業的流動比率，使之更能準確真實的反映企業的短期償債能力。

再次，對于現金比率指標，反映即時付現能力，也是表明企業最壞情況下短期償債能力如何的指標，應該包括貨幣資金和保持短期投資狀態的短期投資凈額（交易性金融資產），而剔除短期股票投資套牢而轉化為事實上的長期投資。一般來說現金比率重要性不大，因為不可能要求企業用現金和短期證券投資來償付全部的流動負債，但是當企業應收賬款、存貨的變現能力存在問題時，現金比率就顯得很重要了。一般情況下，這個指標很高也不是好事，它可能反映企業不善于充分利用現金資源，沒有把閑置的現金投入經營以賺更多的利潤。但企業保持一定的合理的現金比率是很必要的。

最后，對于資產負債率指標是反映債權人權益的受保障程度，等于負債總額/資產總額，而資產總額中同樣包含“虛擬資產”，如果某企業的資產中包含著相當多“虛擬資產”，由此基礎上計算出來的指標即使低于國際通常認為較為合適的資產負債率60%，也不能真正地反映企業在清算時對債權人利益的保護程度就好，所以對于資產負債率指標中的分母資產總額應剔除“虛擬資產”，這樣才真正地反映債權人權益的受保護程度。（2）對資產運用效率性指標計算的改進。資產運用效率的指標主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率和固定資產資產周轉率等指標。在計算這類資產周轉率時，分母為企業該類資產在一定時期內的資金平均占用額。這樣的計算不能真正體現其管理效率的高低：

應收賬款周轉率反映了企業應收賬款的變現速度及其管理效率，各類會計教材中的公式為主營業務收入/應收賬款平均余額。但是，分母直接采用現行財務報表中應收賬款的期初數與期末數的算術平均數作為計算應收賬款周轉率的依據，那么得出的結論就可能令人費解。因為，一般而言，企業壞賬準備越多，說明企業的債權管理效率越低、效果越差；但壞賬準備越多，財務報表中應收賬款數額就越小，按這個公式計算出的應收賬款周轉率指標就越大，其反映的企業的應收賬款管理效率就越高。計算結果跟實際情況相互矛盾。而且年終突擊收賬是多數企業的習慣。應收賬款余額從年初開始漸漸增加，快到年終時達到最高，經過突擊收賬后，又快速減少。這樣的結果就是期初和期末的應收賬款的余額相對期中都要顯得少，只以期初期末數求平均而計算的應收周轉率指標會明顯偏高，不能真正反映企業資產的運營水平。所以對于應收賬款平均余額的計算，要盡可能地按月平均，而不僅僅是期初期末數。存貨周轉率指標也存在著相同的問題，其分母為期初存貨凈額和期末存貨凈額的算術平均數，一般來說某企業存貨跌價準備越多，說明企業存貨變現速度慢、資產流動性弱、盈利能力不強及其存貨管理效率低，但以公式計算的結果卻是存貨跌價準備越多，存貨周轉率卻越高，周轉次數卻越多，同樣存在著跟實際情況相互矛盾的結果，等等。所以本人認為，要真正實際地反映資產運用效率并避免這種相互矛盾的情況出現，必須對現行資產運用效率指標的計算方法進行調整。資產減值準備越多，說明企業無效資金占用越多，企業資產管理效率也就越低。為了真實反映企業的資產運用效率，在計算資產的周轉率指標時，其分母所反映的資金占用額不應該扣除資產減值準備。

（3）財務報表分析指標體系的完善。從發展及實務角度看，現行財務報表分析體系中盈利能力指標、營運能力指標、償債能力指標、投資報酬分析指標應完善反映企業現金流轉能力的指標。現金流量分析可以使信息使用者深入地了解公司的資本流量和管理。它的出現成功地彌補了利潤表中的數據有人為粉飾和調整的存在的不足，在國際企業對比分析中，與現金流量有關的指標尤其有用。這是因為，企業經營獲取的現金及其等價物與會計利潤相比較，從理論上講，更具客觀性與穩健性；從實務上講，分析現金流量，有助于投資者客觀了解和評價企業獲取現金及其等價物的能力，并據以預測企業未來現金流量，正確評估企業收益及風險；對債權人來說，分析企業現金流量，有助于穩健評價企業的支付能力、償債能力和周轉能力，進而測度企業經營安全程度，即以現金及等價物的償債的保證程度。財務分析指標體系中，可完善若干現金流量分析指標：

① 補充盈利能力的指標：首先，補充經營活動現金流量／凈利潤、經營活動現金流量／營業利潤，全部活動現金流量/凈利潤，這三項指標能從總體上反映出在企業利潤中有多大比例的現金支持，從而幫助使用者判斷利潤的現金保障程度；其次，補充凈資產現金回收率和主營業務收現率：凈資產現金回收率=經營活動現金凈流量/平均凈資產，該指標是對凈資產收益率的有效補充，它更注重現金概念、更為保守、也更真實可靠，通過對比凈資產收益率和凈資產現金回收率，對那些提前確認收入的人為操縱的問題就會明顯地暴露出來；而主營業務收現率=銷售商品、提供勞務收到的現金/主營業務收入，該指標是評價企業銷售質量的指標，是為了檢驗收益質量而設置的，通過分析可以了解企業主營業務收入有多大比例轉換成了現金，又有多少以應收賬款的形式存在。對于那些利用應收賬款虛增收入的企業的操縱利潤的行為明顯暴露；

② 完善償債能力的指標，如現金到期債務比=全部活動現金凈流量/流動負債、現金債務總額比=全部活動現金凈流量/（流動負債+長期負債）、利息保障倍數=經營活動現金凈流量/財務費用，現金到期債務比、現金債務總額比這兩項指標能有效地反映公司所有活動產生的現金凈流量對到期債務的保障程度，能穩健地反映企業的償債能力，避免了全部賬面利潤可以進行全部及時支付的假象。利息保障倍數能有效地反映經營活動現金償還債務利息的能力，因此利息保障倍數用經營現金凈流量來測算企業用現金償付利息的保障程度更加可靠。

③ 增強營運能力的指標，如經營活動現金流量／主營業務收入、經營活動現金流量／資產總額等，以充分揭示正常的經營活動帶給企業的現金及其等價物。等等這些指標都是有效地避開人為操縱真實反映企業的各項能力，為信息使用者提供真正可靠的信息。

2．4對財務報表分析方法體系的改進

企業的理財環境不斷發生變化，財務關系日趨紛繁復雜，財務分析的任務也日益多樣化。財務分析的方法是完成財務分析任務的手段，財務分析既要為國家宏觀管理和企業微觀管理提供信息，也要為企業的其他外部利害關系人和投資者提供信息。因此，僅僅依靠借助一兩種分析方法，就能徹底解決有關管理的經濟系統中的一切問題是不可能的，要和多種分析方法結合起來，使財務分析的結論更為準確和完善。（1）堅持定量分析與定性分析相結合。現代企業不僅面對國內環境還要面對復雜多變的國際環境，這些外部環境有時很難定量，但會對企業財務報表狀況和經營成果產生重要影響，比如會計報表外部信息等。因此，我們在定量分析的基礎上，需做出定性的判斷，要充分發揮人的豐富經驗和量的精密計算兩方面的作用，兩者相互作用可使報表分析達到最優化，更好地反映真實情況，獲得決策有用的信息。

（2）堅持動態分析和靜態分析相結合。我們所看到的信息資料，特別是財務

報表資料一般是靜態的反映企業過去的或歷史的經營情況，而企業的生產經營業務和財務活動是一個動態的發展過程，因此要進行動態分析，在了解過去情況的基礎上，分析當前情況的可能結果對恰當預測企業未來有一定的幫助。

（3）堅持個別分析與綜合分析相結合。要全面地看問題，而不是孤立片面地只看到個別財務指標的高與低，就得出好與壞的結論。財務指標數值具有相對性，同一指標數值在不同的情況下反映不同的問題，甚至會得出相反的結論。比如，資產運用效率中的應收賬款周轉率指標越高，一方面反映企業平均收賬期越短，應收賬款的收回越快，收賬的效率高、質量好；而另一方面也可能是由于企業的信用政策過于嚴格所致，這也會給企業帶來負面影響，喪失部分機會成本，使市場占有率下降等。因此，在進行財務分析和評價時，單個指標不能說明問題，要根據某指標對其他方面可能產生的影響進行綜合分析，才能得出正確結論。

2．5對審計監督與評價的改進

多年來，會計信息失真和審計失敗成為會計界持久的熱門論點，審計的人為性較大，職業道德約束在某種程度已經松弛，而非財務信息披露的非規范性、無統一量化標準使得審計上的難度加大，經過審計的信息真實度也受到考驗。因此，對審計者的職業道德和能力要求更為嚴格。借鑒國外的一些做法，加大“造假者”的違法成本—通過法律手段治理會計信息失真。

綜上所述，企業會計報表是綜合反映企業一定時期財務狀況、經營成果以及財務狀況變動的書面文件，雖然會計報表分析具有很多的局限性，但財務會計仍是目前唯一的能系統確認、計量、記錄的報告企業經濟活動的相關、可靠信息的系統。隨著我國新企業會計準則體系的發布實施，形成了規范的一套公認、一致、科學的會計標準，從而順應了當前形勢發展的需要，推動了會計服務于經濟建設的需要。同時為了適應新形勢的變化，要不斷的進行改進，使該體系更加完善、合理，使使用者從中選擇自己需要的信息，從而做出科學的決策。企業財務報表分析是財經工作者非常重要的基本技能，是企業參與市場競爭、提高企業管理水平和經濟效益的重要措施。所以作為會計人員要在新企業會計準則的會計標準的規范下，提高財務報表分析的能力，積累經驗和掌握識別會計報表的會計分析方法，為揭示會計報表所反映的企業存在的問題和真實經營業績，真正發揮財務人員的核算、監督作用，為企業在競爭激烈的環境中，出謀劃策，從容面對新經濟環境帶來的挑戰。

〔參考文獻〕

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第三篇：論財務報表的改進

論財務報告的改進

【摘要】 我國現行財務報告體系已不適應當前經濟發展的要求，不能滿足使用者對風險信息和不確定信息披露的要求。因此，應本著充分披露、實時報告、前瞻預測的原則，對財務報告進行改進。其具體設想是：編制社會責任報告、預測財務報告。全面收益報告和分部報告。

【關鍵詞】現行財務報告 預測財務 局限性

一、現行財務報告的局限性

由資產負債表、收益表（或損益表）、財務狀況變動表（或現金流量表）構成的現行財務報告三表體系，雖能基本滿足使用者對企業真實、公允披露會計信息的需要，但仍存在一些不足之處。

1．現行財務報告體系不能適應當前經濟發展的要求，不能很好地提供有價值的信息。

現行財務報告將報告重心放在硬性資產上，而對一些前瞻性信息、不確定性信息以及有關企業無形資產的信息則不能準確反映，從而無法滿足信息使用者進行預測的需要。由于在財務報告中無法得到這些重要信息，投資者不得不轉而尋求其他信息渠道，從而增加了信息搜尋成本和信息風險，進而影響到社會經濟資源的有效配置。

此外，由于現行財務報表反映的經營事項必須以貨幣計量為基礎，因而使一些非貨幣計量的經濟事項，如人力資源狀況和各種軟資產（如知識產權、職工智力等）無法在財務報告體系中得到充分揭示。而在現代市場經濟中，勞動者付出的主要是智力勞動，在產品或勞務的價值構成中，知識含量占相當大的比重，知識資本已成為取得成功的關鍵。

2．現行財務報告體系不能滿足信息使用者對風險信息和不確定性信息披露的要求。

在傳統工業經濟下，信息用戶注重的是財務信息。而在市場經濟下，信息用戶不僅要獲取財務信息，還要獲取非財務信息；不僅要獲取定量信息，還要獲取定性信息；不僅要獲取確定的信息，還要獲取不確定的信息；不僅要獲取歷史信息，還要獲取預測信息；不僅要獲取企業整體信息，還要獲取分部信息。同時，用戶對信息的質量要求更強調信息的相關性、一致性與及時性。

現代企業經營中存在著許多風險，如參與其他行業經營而導致的風險、所從事行業的產業結構發生變化而導致的市場風險以及企業在交易過程中選用不同

金融工具所形成的交易風險。財務報告應當從信息使用者的需求出發，充分披露這些風險信息。但按現行財務報告體系的指標內涵及其計量原則，是無法充分揭示企業面臨的末來風險和各種不確定性信息的。

需要特別指出的是，隨著衍生金融工具的普遍采用，企業經營中存在著更大的風險和不確定性。而現行財務報告由于受傳統會計理論的制約，既不能反映衍生金融工具“以小博大”的機會與風險及其以未來期間合約履行為立足點的特性，也不能解決衍生金融工具的確認、計量及報告等問題。

二、對現行財務報告進行改進的原則

1．充分提示（披露）原則。

現行財務報告應擴大揭示范圍，力求做到充分提示。不僅要披露財務信息、定量信息、確定性信息和企業整體信息，而且要盡可能地多披露非財務信息、定性信息、不確定信息和企業分部信息，使信息使用者能對企業生產經營狀況有個全面、透徹的了解，并據此作出正確決策。

首先，應重視對衍生金融工具所產生的收益和風險信息的披露。衍生金融工具可能會引起企業未來財務狀況、盈利能力的劇烈變動，如不對這些信息加以披露，就有可能導致財務報告使用者在投資和信貸決策方面發生失誤。

其次，應注重對人力資源信息的披露。在新的經濟環境下，仍把信息披露重點放在實物資產上存在著很大的局限性，因為實物性資產價值量的大小與企業創造未來現金流量的能力之間的相關性在減弱。在現行財務報告制度下，投資于人力資源方面的支出，不管金額有多大，一律作為當期費用，這樣處理使人力資產價值被大大低估，而費用則大幅度提高，從而引起財務報告數據的失真。因此，應把人力資源信息的披露問題作為會計學科的一個重要課題來研究。

再次，要重視對企業無形資產的揭示。披露這部分資產價值的信息及其未來獲利能力的信息，將更有利于信息使用者對企業整體價值的評價。在知識經濟中，以知識為基礎的無形資產日益成為企業未來現金流量與企業市場價值的關鍵所在，財務報告應提供更多的關于企業無形資產的財務信息，突出無形資產的重要性。

最后，要對非財務信息進行披露。非財務信息一般包括：（1）企業經營業績信息，如市場份額、用戶滿意程度、新產品開發與服務等；（2）企業管理當局的分析評價；（3）有關股東和主要管理人員的信息；（4）背景信息，包括企業經營業務、資產范圍與內容、主要競爭對手、企業發展目標等；（5）企業消耗自然資源的情況。對這些非財務信息進行披露，將有利于信息使用者對企業的綜合分

析評價及對企業前景的判斷。

2．實時報告原則。

現行財務報告是根據持續經營和會計分期假設，按年、月進行編制的。這種報告在經濟生活較為穩定的情況下，對決策者是有用的，據此他們可以大致準確地預測企業下一年甚至以后幾年的財務狀況。但在產品生命周期縮短，企業經營活動不確定性增強的經濟環境下，會計信息的決策有用期大大縮短了。隨著信息技術的發展和計算機網絡的應用，企業將有可能根據經濟業務的發展情況對財務信息進行實時計量。因此，應在保留現行定期報告模式的同時，利用現代信息技術提供實時報告，隨時產生不同期間的會計報表，使企業外部人員適時得到企業動態的財務與非財務信息。

三、改進現行財務報告體系的構想

1．編制社會責任報告。

在社會主義市場經濟中，企業的社會責任受到公眾的極大關注。企業經營成功與否，不僅有賴于其財務狀況的優劣和盈利能力的大小，而且在很大程度上依賴于企業在公眾心目中的形象。因此，投資者在關注企業財務狀況和盈利水平的同時，還應重視企業在履行社會責任方面所作的努力和取得的成果。

編制社會責任報告有很多好處。一是在貨幣資本的支配力逐漸減弱，人力資本、知識資本的貢獻比例日趨增長的今天，編制社會責任報告可以滿足信息使用者的要求。二是貨幣資本的支配者公布企業對社會的貢獻額以及貢獻額的分配情況，將有利于社會對企業的監督。三是公布企業對社會的真實貢獻額及其分配狀況，對協調勞資雙方、各種資本供應者、企業與社會之間的關系，化解利益分配中的矛盾，有積極的作用。四是了解企業對社會的真實貢獻，將有利于國家科學地制訂宏觀決策，以促進經濟的發展。

對社會責任報告的編制，不同國家有不同的規定，披露的要求和內容也不相同。但有關社會責任最主要的方面包括：教育、醫療衛生、公益事業、職工就業和培訓、職工勞動保護和休養、資源環境的保護以及城市的改造和開發等。

我國企業在實務中可以通過其他財務報告或以單獨的社會責任報告形式對外披露。增值表是目前世界上比較完善的社會責任報告方式，我國應抓緊研究增值表編制方法，出臺相關準則，盡早將增值表納入我國財務報告體系之中。

2．編制預測財務報告。

隨著我國資本市場的發展和完善，投資者和潛在投資者都急需了解企業未來的經營發展狀況，要求得到有關企業未來的預測信息，尤其是財務預測信息。根據前瞻預測原則，管理當局應根據經營環境的變化情況，對企業未來的財務狀況、經營成果、現金流動作出預測。但投資者僅根據現行財務報表中的歷史信息已不足以預測企業的未來，也不可能簡單地用反映企業過去經營成果的財務報告去推論企業的未來。同時，由于報表使用者在自身的經驗、技術和對企業的了解程度上存在不足，致使其無法對企業的未來情況作出合理的預計。

在現實中，財務預測信息即使不公開，也會通過非正式渠道傳播，為少數投資者利用，并可能由于誤傳而誤導使用者。因此，企業有必要按照規范的要求披露財務預測信息。目前，我國只要求上市公司在招股說明書和上市公告中公布盈利預測信息。雖然這些預測信息缺乏可靠的保證，但它畢竟能克服歷史信息的不足，增強用戶決策與評價的相關性，所以理應成為信息披露的一個重要方面。當然，預測信息的提供也應當注意成本與效益，并加強規范和監督，提高其規范性、準確性和及時性。一般可采用上年、本年和下年三欄結構來編制預測資產負債表、預測損益表和預測現金流量表，來披露有關的預測信息。

從披露的內容上講，最佳的披露形式是完整的預測財務報告，但實際中編制準確、完整的預測財務報告難度很大，可行性差。許多國家也僅是要求上市公司提供每股收益的預測數據。筆者認為，編制完整的預測財務報告不但在技術上存在困難，更重要的是沒有使用價值。因為不同的人從自身利益角度去考察同一家公司，必然會因其對收益和風險的態度不同而得出不同的結論。既然如此，企業就沒有必要編制全面的預測財務報告，只是應在表外盡可能詳細地披露與預測企業未來價值相關的一些信息，如企業投資、產品市場占有率、材料成本升降、新產品開發等方面的信息，為財務報告使用者預測企業未來價值趨勢提供有用的信息服務。

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第四篇：財務報表分析的問題及改進方法探討

摘 要：從財務報表自身的局限性、財務分析方法的局限性和財務指標的局限性三個方面論述了當前財務報表分析存在的問題，并從這三個方面提出了相應的改進辦法。

關鍵詞：財務報表分析；問題；改進財務報表自身的局限性

1.1 報表數據的時效性問題

財務分析所根據的都是反映在會計報表上的歷史資料，分析歷史性資料，評價以往的績效，雖可供企業決策參考，但企業面臨的畢竟是現實問題，不能對這些歷史資料依賴過重。因為這些資料往往沒有考慮通貨膨脹等因素和物價的變動，財務分析的依據均以原始成本為基礎，在物價波動較大的情況下，以原始成本為基礎進行分析，如果不加調整，顯然會受到物價因素的干擾而失去其應有的現實意義。

1.2 報表數據的的真實性問題

財務報表分析研究的前提條件之一就是要求報表數據數據真實、可靠。但是，在企業形成其財務報表之前，信息提供者往往對信息使用者所關注的財務狀況以及對信息的偏好進行仔細分析與研究，并盡力滿足信息使用者對企業財務狀況的期望。其結果極有可能使信息使用者所看到的報表信息與企業實際狀況相距甚遠，從而誤導信息使用者做出錯誤決策。

1.3 報表數據的可比性問題

根據會計制度的規定，不同的企業或同一個企業的不同時期都可以根據情況采用不同的會計政策和會計處理方法，使得報表上的數據在企業不同時期和不同企業之間的對比難以有意義。比如，企業的存貨發出計價方法、固定資產折舊方法、壞帳的處理方法、對外投資的核算方法、外幣報表折算匯率、所得稅會計中的核算方法等等，都可以有不同的選擇，即使是兩個企業實際經營情況完全相同，不同的方法對期末存貨及銷售成本水平有不同的影響，因此，財務報表中的有關數據會有所不同，使得對兩個企業的財務分析發生歪曲。

1.4 報表數據的完整性問題

在知識經濟的條件下，企業的價值創造模式發生了較大的變化，無形資產對企業價值創造的貢獻越來越大，日益成為企業生存和發展的一種核心資源。然而，根據現行會計準則的規定，企業的無形資產價值由于不能可靠計量，不能確認為企業的無形資產，沒有在報表上予以反映，這無疑會低估企業的價值，使企業資產的賬面價值與實際價值嚴重背離，使得財務報表分析的結論不夠全面。分析方法的局限性

財務分析的基本方法有比率分析法、比較分析法和因素分析法。無論是何種分析法均是對過去經濟的反映。隨著環境的變化，這些比較標準也會發生變化。而我們在分析時，往往只注重數據的比較，而忽略經營環境的變化，這樣得出的分析結論也是不全面的。 財務比率體系的局限性

3.1 財務比率體系不嚴密

每一個財務比率只能反映企業的財務狀況或經營狀況的某一方面，每一類比率都都過分強調本身所反映的方面，導致整個指標體系不嚴密。

3.2 財務比率所反映的情況具有相對性

我們在判斷某個具體財務比率是好還是壞，或根據一系列比率指標形成對企業的綜合判斷時，必須注意財務比率本身所反映情況的相對性。因此，在利用財務比率進行分析時，必須掌握好對財務比率的“信任度”。

3.3 財務比率的評價標準不統一

比如，對流動比率，人們一般認為比率為2是比較合理的，但許多成功的企業的流動比率都低于2；而對速動比率則認為1是合適的，但不同的行業此比率有很大差別，如采用大量現金銷售的企業，幾乎沒有應收帳款，速動比率大大低于1是很正常的。相反，一些應收帳款較多的企業，速動比率可能要大于1。因此，在不同企業之間用財務比率進行評價時沒有一個統一標準，不便于不同行業間對比。

3.4 財務比率的計算口徑不一致

比如，對存貨周轉率的計算，有的用銷售收入/存貨，有的用銷售成本/存貨；對流動負債的計算也是如此，分子流動負債的計算可用年末數，也可用平均數，而平均數的計算又有不同的方法，這些都會導致計算結果不一樣，不利于評價比較。針對財務報表的局限性的辦法

（1）進行報表分析時應考慮物價變動的影響，與國際慣例接軌，用“時價會計”進行調整；

（2）注意對審計報告的分析，按照《獨立審計具體準則第7號——審計報告》文件的規定，注冊會計師在審計報告中，應對被審計單位會計報表的編制，是否符合《企業會計準則》及國家其他有關財務會計法的規定；會計報表在所有重大方面，是否公允地反映了被審計單位資產負債表目的財務狀況和所審計期間的經營成果、資金變動情況；會計處理方法的選用是否符合一貫性原則發表意見。審計報告在一定程度上反映了財務數據的真實性，所以應加強對審計報告的分析，注意審計報告的措辭。

（3）加強對會計報表附注的分析，會計報表附注是為了幫助理解會計報表的內容而對報表的有關項目等所作的解釋，在對會計報表進行趨勢分析、結構分析以及比率分析時，應充分考慮會計報表附注中的相關信息，以彌補報表信息的不足。分析方法的改進

5.1 注意對企業所處行業環境和競爭優勢的分析

行業環境對本行業的所有企業都起著決定性的作用，當一個行業屬于朝陽產業，即使財務報表反映的企業的資產負債率較高，利潤率較低，但由于具有廣闊的發展前景，仍易于借到資金償還債務；反之，若一個行業屬于夕陽產業，即使各項財務指標良好，但由于市場缺乏持續增長的需求，該企業的前景也不容樂觀。

5.2 把經營環境與財務指標結合起來分析 

在采用趨勢分析時，若以本企業的歷史數據作為比較基礎，由于歷史數據反映的是過去的經營情況，并不代表數據的合理性，因為經營環境是不斷變化的，指標相對歷史有所改進，并不一定說明已經達到應達到的水平，甚至并不一定說明管理有了改進。同樣，在進行實際與計劃比較時，也要考慮經營環境的變化。

5.3 各種分析方法結合使用

各種分析方法都是相互聯系、相互補充的關系，同時也各有局限性，在運用時不能孤立地使用一種方法做出投資判斷，而應把各種方法結合起來使用。財務指標的改進

（1）盈利能力指標主要有：銷售利潤率，資產利潤率和權益凈利率。

對銷售利潤率的修正，理由有二：一方面，隨著經濟的發展，多樣化和多元化的經營已經是企業的存在狀態。在實際中有些企業的其他業務收入已經超過了主營業務收入。若仍按主營業務收入來計算銷售凈利率指標，則不能反映企業經營收入的全貌，也就不能正確反映企業獲利水平；另一方面，由于主營收入和其他業務收入劃分不明顯，在選擇計入主營收入還是其他業務收入時，企業操縱性較強，所以新會計準則在編利潤表時不再區分主營收入和其他業務收入，使收入的確認更準確，基于此，修改后的公式為“營業凈利率=凈利潤/營業收入”，更能反映企業的獲利水平。

對權益凈利率的修正，原權益凈利率的分母用年初與年末所有者權益的平均值，這是合理的.作為評價企業當年收益的指標，不應由于分配方案的不同而使計算值不同。因此，修正后的公式為“權益凈利率 =凈利潤/（年初所有者權益與年末所有者權益的平均數-分配的利潤）

（2）資產管理效率的指標主要有：應收帳款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率等。

由于企業的多元化經營，主營業務收入和其他業務收入的劃分已不明顯，若仍用主營業務收入來計算這些指標已顯得不夠全面，所以分子用“營業收入”比較好；另外，對應收帳款周轉率指標的分母也要作適當修正。原比率分母用應收帳款的平均余額，但由于賬面上的應收帳款是提取壞賬準備后的余額，不同的企業，甚至同一企業的不同時期，對壞賬準備的提取有不同的方法，容易人為操縱，也減少了可比性，因此，應收帳款周轉率的分母用“應收帳款平均余額+提取的壞賬準備”比較合適。

參考文獻

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第五篇：淺議財務報表分析的局限性及改進措施

淺議財務報表分析的局限性及改進建議

【摘要】財務報表揭示的信息是基于會計信息使用者的共同需求，而不是針對具體會計信息使用者。為滿足具體使用者因不同決策對不同信息的需求，只能運用財務分析的方法，將報表數據轉化為對特定決策有用的信息。這也是財務分析的根本目的。文章針對現行上市公司財務報表分析的局限性提出了幾項改進建議，以便廣大投資者能夠更加全面地分析上市公司財務報表，獲取決策有用的會計信息。

【關鍵詞】財務報表分析；財務指標；

（一）財務報表分析的目的

財務報表是總括反映企業在某特定時點的財務狀況和一定期間內的經營成果和現金流量等信息的會計資料，是企業的相關利益者如管理者、股東和債權人了解企業經營情況和發展水平的主要信息來源，是投資者了解公司狀況、進行投資決策的重要依據。財務報表分析是指企業財務人員或投資者利用會計報表提供的會計資料采用一定的分析方法，對財務報表提供的會計信息進行加工、比較和評價和研究．對企業財務狀況和經營成果等方面做出綜合評價，并針對評價結果提出相應的改善措施和辦法。財務報表分析的方法主要有比較分法比率分析法和因素分析法三種，在分析實踐中這幾種分析方法可以結合使用。根據企業不同利益相關人對財務信息的不同需求，可以采用不同的財務報表分析方法，從不同角度提供不同的決策信息。

財務分析的基本職能是將大量的報表數據轉化為對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。報表使用者需要學會如何有效地去閱讀上市公司財務報告，在閱讀上市公司財務報告時，應特別關注重點、大額、異動的報表項目，并對一些重要的財務比率指標進行全面深地分析，從中獲取與決策有用的會計信息。新會計準則實現了與國際會計準則的趨同。并采用了“資產負債觀”的核心理念，在會計確認、計量和披露方面發生了一系列重大變化。報表使用者在對公司財務報告進行分析時，往往容易收到財務報表分析局限性的影響。

（二）財務報表分析的局限性

財務報表分析確實給信息需求者提供了的決策參考信息，但是目前的財務報表分析在某些方面仍然存在一定的局限性。現階段財務報表分析的局限性主要包括在下列幾個方面：

1． 財務報表資料的局限性

財務報表資料本身的局限性會對財務報表分析的結果造成影響，讓分析者無法確認財務報表所揭示的企業全部實際情況。對于財務報表的編制，會計準則和會計制度提供了一些可供選擇的會計方法，需要會計人員根據企業會計政策作出判斷。如對存貨的計價，企業可以根據實際情況選擇采用先進先出法、個別計價法、移動平均法、加權平均法等方法確定存貨的實際成本。不同的方法會對企業的利潤產生重大影響，使企業間相同報表項目的內涵不同。而且會計方法本身具有局限性，會計數據不一定反映企業的客觀實際，如固定資產的折舊、無形資產、遞延資產的攤銷都是估計數額，這種估計數額構成費用的一部分，直接影響會計報表。此外，貨幣計量的局限性、財務數據的虛假和操縱及財務報表缺乏時效性等也會影響分析的質量。

2． 財務報表分析方法的局限性

財務報表組要的分析方法有比率分析法和比較分析法，不管是只使用其中一種還是二者并用，都存在一定的局限性。報表使用者在閱讀上市公司財務報告時，往往直接拿財務報表數據進行盈利能力、償付能力、運營能力和發展能力方面的分析，而沒有對這些數據進行一些必要地剔除(如對非正常和未實現利潤的剔除、對不真實資產和負債的剔除)和處理。一般投資者通常容易忽視對上市公司的收入和利潤質量、資產和負債質量、所有者權益質量等方面的深入分析。而且，財務指標只是供給分析者一個參考，具體分析還要視企業的內外部環境而定，也和分析者的角度有很大關系。比如，存貨周轉率反映存貨變現能力的高低，報表使用者在分析中需要從季節性生產的變化、企業所在行業的特征、存貨的結構以及影響存貨周轉速度的項目等多方面進行分析，進而準確判斷該企業的營運能力狀況。資產負債率反映債權人權益占企業全部資本的比率，對于債權人、股東和經營者來說，這個指標都是決策的重要指標，但他們考慮的角度會有所不同。

3． 財務報表分析者的局限性

財務報表是由企業的財務人員根據有關法規、制度、準則等編制而成的，不可避免地會出現一些失誤，甚至惡意隱瞞，這直接影響著分析的結果。而且財務報表分析人員對財務報表的認識度、解讀力與判斷力以及掌握財務分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著差異，理解財務分析計算指標的結果就有所不同。如果缺乏實踐經驗，就很可能出現理解偏差，這樣必定會影響財務指標的分析結果

（三）改進建議及措施

1． 重視對財務報表進行全面整體深入的分析

利潤指標一直以來都是廣大投資者投資決策時所參考、甚至直接依據的主要財務指標。新會計準則采用資產負債表觀后。實質上一個公司的利潤不僅由收入和成本費用來決定，而 且還由資產和負債期初和期末的變動情況來決定。且利潤中包含未實現的利得和損失。上公司實施新會計準則后。利潤也呈現出越來越波動、越來越虛化兩個主要特點。在資產負債觀 下，分析者更應該關注公司資產和負債未來的現金流入和流出情況，即未來的獲利能力，不應該過于重視沒有太大信息含量的綜合性利潤指標。凈利潤指標不如毛利率或者營業利潤率指標對決策有用。此外，大部分投資者習慣于分析上市公司的每股收益、凈利潤增長率、市盈率等少數指標，對財務報表很少有較為深入和全面的研究。

對財務報表的全面分析意味著要分析經營活動還要分析投資活動；要分析合并財務報表也要分析母公司的個別財務報表；要分析年報也要分析季報；要進行經營損益分析也要對非經營損益進行分析。然而實際進行財務分析時，報表使用者往往重視前者而忽略了這些后者，由于分析的不夠全面而導致錯誤的決策。

2． 重視結合財務報表附注進行財務分析

財務報表數據是用貨幣高度概括的結果。因而，如果單純用總括數據進行分析，就可能無法得到決策有用的信息。而附注是財務報表的必要補充和說明，投資者在對上市公司進行財務分析時，忽視了報表附注的分析，尤其是或有事項、承諾事項、關聯交易事項、資產負債表日后事項的分析，則很可能得出錯誤的結論，作出錯誤的投資決策。此外，投資者需要注意：在新準則體系下，關聯方交易披露的范圍擴大了，這可能使得廣大投資者容易分散對重要關聯方交易的關注程度。比如利潤表中的“公允價值變動收益”項目，來源于交易性金融資產和交易性金融負債公允價值的變動、投資性房地產公允價值的變動。假設某上市公司2009年半年報利潤表公允價值變動收益為3000萬元，而報表附注里關于公允價值變動收益的說明是：600萬元為交易性金融資產，2 400萬元為投資性房地產的公允價值變動。雖然，這利潤表中3 000萬元都是“浮盈”，但投資性房地產的2 400萬元“浮盈”是評估的結果而不是實際價格變動的結果。

3． 重視業務實質的判斷

投資者進行財務報表分析一定要結合上市公司的業務情況對數據進行分析判斷，而不能僅從財務數據得出分析結論。當然，一部分投資者可能由于財務知識的欠缺，對財務數據本身的涵義都不太了解，更別提財務數據背后的業務實質分析了。比如存貨數據，不同上市公司披露的存貨數據，其信息含義是大不相同的。2008年金融危機發生后。一部分上市公司在年初為了預防通脹進行了大量采購，而下半年隨著市場的萎縮產品又嚴重滯銷，從而導致構成存貨的原材料和庫存產品嚴重偏高。但存貨數據較高或很高并不能就此得出該公司經營出現問題的結論。一定要結合公司實際、行業情況、所處階段和采、購、銷情況來進行全面分析。公司存貨偏高，有些可能是為了囤積獲利、有些是供應商集中供貨、有些可能是提前采購等原因所致。

4． 重視非財務信息的獲取與分析

雖然財務報表提供了大量的會計信息，但這些財務信息往往是滯后的、綜合性的、靜態的會計信息，并且財務報表上既包括歷史成本信息還包括公允價值信息，這些會計信息遠不足以作為投資者投資決策的依據甚至全部依據。而我國廣大投資者對上市公司進行財務分析時，往往過于重視對財務信息的分析，忽視了對非財務信息的分析。非財務信息包括那些不以貨幣為主要計量單位，不一定與企業財務狀況相關，但與企業生產經營活動有密切聯系的各種信息。投資者如果忽視對上市公司創新能力、產品和服務質量、市場地位和競爭力等非財務信息的分析，可能就很難對上市公司的未來盈利能力作出準確的判斷。因此，要留意非財務信息的獲取并進行分析。

5． 注重質量分析

投資者在閱讀上市公司財務報告時，往往直接拿財務報表數據進行盈利能力、償付能力、運營能力和發展能力方面的分析，而沒有對這些數據進行一些必要地剔除(如對非正常和未實現利潤的剔除、對不真實資產和負債的剔除)和處理。一般投資者通常容易忽視對上市公司的收入和利潤質量、資產和負債質量、所有者權益質量等方面的深入分析。

6． 充分利用電子信息技術

今后的財務分析將不再是根據財務報表進行簡單的、有限的財務指標分析，而是從企業綜合經營業績、資產結構、盈利能力、發展潛力、營運能力等方面對企業的財務狀況、經營成果和現金流量進行全面分析，從而得出科學、準確、全面的評價。要做到這一點，就必須充分利用先進的電子信息技術，使電子信息、網絡技術成為財務報表分析的“載體”。目前，越來越多的財務會計事項可由系統軟件自動收集、整理、計算和分類。應用系統軟件進行財務分析，不但降低了分析成本，而且使分析的效率和質量大大提高，并能根據企業管理者和投資者的需求及時、快速、有效地提供更加客觀的即時財務信息，從而為最優的投資選擇創造條件。

總之，現行企業財務報表分析存在著一定的局限性，我們應采取合理的措施彌補其缺陷，并結合各類企業的具體情況，改進現行財務報表分析和評價的方法，從而更好地適應高度信息化社會的發展要求，為報表使用者提供更為有用的會計信息。