第一篇：新三板掛牌IPO前股改之法律及稅收實(shí)務(wù)

法律須知

一、轉(zhuǎn)制程序

（一）組建工作小組，聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)

企業(yè)確定轉(zhuǎn)制上市后，要在中介機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)和參與下實(shí)施，避免自行轉(zhuǎn)制產(chǎn)生一些上市障礙，畢竟有些工作是不可逆轉(zhuǎn)甚至是不可補(bǔ)救的。中介機(jī)構(gòu)包括：保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等。

由于中介機(jī)構(gòu)要合作一年以上，需要定期和不定期召開工作會(huì)議。

（二）盡職調(diào)查和方案制定

盡職調(diào)查是中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)后的首要工作內(nèi)容。盡職調(diào)查的目的是盡快了解企業(yè)的基本情況，找出企業(yè)存在的問(wèn)題，為擬定方案奠定基礎(chǔ)；同時(shí)盡職調(diào)查有助于中介機(jī)構(gòu)評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，提高自身的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

對(duì)企業(yè)的盡職調(diào)查范圍包括企業(yè)的控股子公司、對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有重大影響的非控股子公司以及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)。

不同的中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查的范圍和側(cè)重點(diǎn)不盡相同，甚至同一個(gè)中介機(jī)構(gòu)在不同階段的盡職調(diào)查重點(diǎn)也不相同，不能盲目照搬所謂的范本。

盡職調(diào)查完成后各家中介機(jī)構(gòu)應(yīng)該共同協(xié)助企業(yè)完成以下工作：

1、擬定轉(zhuǎn)制方案及上市整體方案；

2、確定發(fā)起人、出資形式、簽訂發(fā)起人協(xié)議，并擬訂公司章程草案；

3、進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估，并出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告等相關(guān)報(bào)告。資產(chǎn)評(píng)估需要立項(xiàng)的，須向國(guó)有資產(chǎn)管理部門申請(qǐng)?jiān)u估立項(xiàng)手續(xù)；

4、向工商行政管理部門辦理公司名稱預(yù)核準(zhǔn)，名稱預(yù)核準(zhǔn)有效期為6個(gè)月；

5、取得關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的核準(zhǔn)及國(guó)有股權(quán)管理方案的批復(fù)。（非國(guó)有企業(yè)不需要做此項(xiàng)工作）。

（三）發(fā)起人出資

如公司僅以全部?jī)糍Y產(chǎn)進(jìn)行折股轉(zhuǎn)制，則由公司原股東共同簽署發(fā)起人協(xié)議書，并由具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資，并出具驗(yàn)資報(bào)告；如公司整體轉(zhuǎn)制的同時(shí)吸收新的股東增加注冊(cè)資本時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立驗(yàn)資賬戶，新股東在簽署發(fā)起人協(xié)議后，應(yīng)即繳納全部貨幣出資；以實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或者土地使用權(quán)等非貨幣資產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。出資完畢后，由具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資，并出具驗(yàn)資報(bào)告。

（四）召開創(chuàng)立大會(huì)及第一屆董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)會(huì)議

發(fā)行股份的股款繳足后，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在30日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會(huì)。創(chuàng)立大會(huì)由認(rèn)股人組成，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)立大會(huì)召開15日前將會(huì)議日期通知各認(rèn)股人或者予以公告。

董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員產(chǎn)生后就可召開股份公司第一屆董事會(huì)會(huì)議、第一屆監(jiān)事會(huì)會(huì)議，產(chǎn)生董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書、監(jiān)事會(huì)主席、公司總經(jīng)理等高級(jí)管理人員。

（五）申請(qǐng)登記注冊(cè)

自公司創(chuàng)立大會(huì)結(jié)束后30日內(nèi)，董事會(huì)應(yīng)向公司登記機(jī)關(guān)（工商行政管理局）申請(qǐng)辦理設(shè)立登記手續(xù)。申請(qǐng)時(shí)應(yīng)報(bào)送的文件有：（1）有關(guān)主管部門的批準(zhǔn)文件；（2）創(chuàng)立大會(huì)會(huì)議記錄；（3）公司章程；（4）籌辦公司的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告；（5）驗(yàn)資證明；（6）董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員姓名及住所；（7）法定代表人的名稱和住所；（8）其他需要補(bǔ)充的材料。

（六）設(shè)立登記及公告

公司登記機(jī)關(guān)自接到股份有限公司設(shè)立登記申請(qǐng)之日起30日內(nèi)做出是否予以登記的決定。對(duì)符合《公司法》規(guī)定條件的，予以登記，發(fā)給公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照；對(duì)不符合本法規(guī)定條件的，不予登記。公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期，為公司成立日期。公司成立后．應(yīng)當(dāng)進(jìn)行公告。

二、轉(zhuǎn)制原則

（一）合法合規(guī)

企業(yè)轉(zhuǎn)制應(yīng)遵守《公司法》、《證券法》、《公司登記管理?xiàng)l例》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于企業(yè)上市的相關(guān)法規(guī)等，以保證轉(zhuǎn)制設(shè)立后的股份公司不存在重大的法律糾紛隱患和發(fā)行上市的法律障礙。

（二）科學(xué)合理

轉(zhuǎn)制設(shè)立后的股份公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)合理，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有完整的經(jīng)營(yíng)體系和獨(dú)立面向市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)能力，有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易。

三、轉(zhuǎn)制模式

（一）有限責(zé)任公司整體變更

有限責(zé)任公司整體變更是指有限責(zé)任公司的資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)后，以其審計(jì)基準(zhǔn)日的凈資產(chǎn)按照等比（100％）折合成股本，整體變更設(shè)立股份有限公司。有限責(zé)任公司的股東成為股份公司的發(fā)起人，有限責(zé)任公司的債權(quán)債務(wù)依法由股份公司承繼。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄（2001）第2號(hào)規(guī)定：有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司，且變更后運(yùn)行不足三年申請(qǐng)發(fā)行股票的，需連續(xù)計(jì)算原有限責(zé)任公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，其資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果調(diào)賬的合規(guī)性按以下標(biāo)準(zhǔn)掌握：

1、根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第5條和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第6條“會(huì)計(jì)核算應(yīng)當(dāng)以企業(yè)持續(xù)、正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為前提”及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第19條“各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)物資應(yīng)當(dāng)按取得時(shí)的實(shí)際成本計(jì)價(jià)”和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第11條第(十)款“企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)物資在取得時(shí)應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際成本計(jì)量”的規(guī)定，有限責(zé)任公司依法變更為股份有限公司后，變更前后雖然企業(yè)性質(zhì)不同．但仍為一個(gè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的會(huì)計(jì)主體，適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第19條及《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第11條的規(guī)定，不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果不應(yīng)進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整。

2、如果有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行了賬務(wù)調(diào)整的，則應(yīng)將其視同為新設(shè)股份公司，按《公司法》規(guī)定應(yīng)在股份有限公司開業(yè)三年以上方可申請(qǐng)發(fā)行新股上市。

3、根據(jù)《公司法》第96條規(guī)定：“有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額”。因此應(yīng)以變更基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司的股份。在變更設(shè)立過(guò)程中，有限責(zé)任公司審計(jì)凈資產(chǎn)折股后的尾數(shù)余額，經(jīng)全體發(fā)起人股東決議同意后可轉(zhuǎn)入股份公司的資本公積。

注意：是經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)，而非評(píng)估增值，否則要再行連續(xù)運(yùn)營(yíng)三年。

（二）發(fā)起新設(shè)股份有限公司

發(fā)起新設(shè)是指根據(jù)《公司法》規(guī)定，由二個(gè)以上的發(fā)起人以其經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)（貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等）審計(jì)評(píng)估后以協(xié)商確定后的價(jià)值出資，組建新的股份有限公司。這種辦法，要運(yùn)行三年后才能上市。

（三）分立設(shè)立

公司分立設(shè)立包括派生分立和新設(shè)分立：

派生分立指一家公司分立成一家存續(xù)公司和一家派生公司，原公司的法人地位保留，只需變更注冊(cè)資本。新設(shè)分立指一個(gè)公司分立成兩家新的公司，原公司法人地位依法注銷。

分立的最大好處是在符合特殊重組的情況下可實(shí)現(xiàn)免稅分立。但不管是派生分立還是新設(shè)分立，均要運(yùn)行三年后才能上市。

（四）合并設(shè)立

公司合并可以采取吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。新設(shè)合并要運(yùn)行三年后才能上市，吸收合并要根據(jù)資產(chǎn)重組的相關(guān)規(guī)定辦理，要看是否屬于同一控制人下的重組還是非同一控制人下的重組，而且要看重組業(yè)務(wù)所占原業(yè)務(wù)的相關(guān)比重指標(biāo)。

對(duì)于同一公司控制權(quán)人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)的重組，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2008年5月19日專門發(fā)布了《證券期貨法律適用意見(jiàn)第3號(hào)———<首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法>第十二條發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化的適用意見(jiàn)》。在該文件中，對(duì)不同規(guī)模的同一公司控制權(quán)人下資產(chǎn)重組的處理方法進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，要點(diǎn)如下：被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額或前一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額達(dá)到或超過(guò)重組前擬上市相應(yīng)項(xiàng)目20%的，申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表至少須包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表；達(dá)到或超過(guò)50%，但不超過(guò)100%的，券商和律師應(yīng)按照發(fā)行主體的要求進(jìn)行盡職調(diào)查、發(fā)表意見(jiàn)，并申報(bào)財(cái)務(wù)資料等相關(guān)文件；達(dá)到或超過(guò)100%的，為便于投資者了解重組后的整體運(yùn)營(yíng)情況，擬上市公司重組后須運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請(qǐng)發(fā)行。

對(duì)于非同一公司控制權(quán)人下的資產(chǎn)重組，原則上重組進(jìn)入擬上市公司凈資產(chǎn)應(yīng)不超過(guò)重組前凈資產(chǎn)的20%。否則，擬上市公司將很難被中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委認(rèn)定為“最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化”，從而可能對(duì)公開發(fā)行股票并上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。

四、發(fā)起人問(wèn)題

（一）資格

1、最低個(gè)數(shù)

根據(jù)《公司法》規(guī)定：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上為發(fā)起人，其中須有過(guò)半數(shù)的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。

2、自然人

自然人可以作為股份有限公司的發(fā)起人，但必須可以獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。

3、合伙企業(yè) 曾經(jīng)合伙企業(yè)是不能成為股份公司股東的，也就當(dāng)然不能成為發(fā)起人。隨著創(chuàng)投業(yè)務(wù)的發(fā)展，《公司登記管理?xiàng)l例》原來(lái)要求公司登記提交法人或自然人的身份證明，2005年修改為提交主體資格證明，實(shí)際上掃除了合伙企業(yè)的股東資格障礙。證監(jiān)會(huì)修訂《證券登記結(jié)算管理辦法》后也允許合伙企業(yè)開立證券賬戶，合伙企業(yè)成為上市公司股東的障礙也徹底清除了。

4、一般法人

能夠?qū)境鲑Y成為股東的法人一般都可以作為發(fā)起人。

農(nóng)村中由集體經(jīng)濟(jì)組織發(fā)行集體經(jīng)濟(jì)管理職能的，由村集體經(jīng)濟(jì)組織作為發(fā)起人。企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的事業(yè)單位只要依法辦理企業(yè)法人登記，取得企業(yè)法人登記證明，就可以作為發(fā)起人。但應(yīng)提供有權(quán)處理相關(guān)資產(chǎn)的有效證明；若事業(yè)單位未辦理企業(yè)法人登記并取得企業(yè)法人登記證明的，應(yīng)提供事業(yè)單位實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的依據(jù)。事業(yè)單位企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的含義按國(guó)家工商行政管理局的規(guī)定，主要是指“國(guó)家不核撥經(jīng)費(fèi)，實(shí)行自收自支、自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧”，同時(shí)“執(zhí)行企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和稅收制度”。

5、外商投資企業(yè)

中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)及外資企業(yè)，以及中外合伙企業(yè)（最大的優(yōu)勢(shì)是不需要商務(wù)部門審批、直接設(shè)立登記）都可以作為發(fā)起人，這里面要注意的是：

如果是外商投資的創(chuàng)投企業(yè)或者外商投資的投資公司，且投資額達(dá)到25%以上的，股份公司就需要辦理轉(zhuǎn)外資手續(xù)。

6、不能作為發(fā)起人的單位或機(jī)構(gòu)

工會(huì)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)不受理工會(huì)作為股東或發(fā)起人的公司公開發(fā)行股票的申請(qǐng)。

職工持股會(huì)：職工持股會(huì)屬于單位內(nèi)部團(tuán)體，民政部門停止辦理登記。中國(guó)證監(jiān)會(huì)法律部也明確上市公司股東中不能有職工持股會(huì)。如有必須先行清理。

中介機(jī)構(gòu)：會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)不得作為投資主體設(shè)立公司。

（二）發(fā)起人股份的限制

發(fā)起人持有的公司股票，自公司成立之日起一年以內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

（三）控股股東或?qū)嶋H控制人的限制

1、控股股東、實(shí)際控制人的界定

控股股東，是指其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東；持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東。

實(shí)際控制人，是指雖不是公司的股東，但通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。

2、實(shí)際控制人三年內(nèi)不得發(fā)生變更

《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條明確規(guī)定：“發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。”根據(jù)該規(guī)定要求，擬上市公司近3年內(nèi)實(shí)際控制人如發(fā)生變更，將對(duì)公開發(fā)行股票并上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。

五、公司治理

要符合完整性和獨(dú)立性。

所謂完整性包括公司的組織架構(gòu)完整、健全，以及擬上市公司自身的產(chǎn)供銷等經(jīng)營(yíng)管理體系的完整。所謂獨(dú)立性則是完整性的另一個(gè)方面，主要表現(xiàn)在6個(gè)方面：

（一）業(yè)務(wù)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司的業(yè)務(wù)獨(dú)立完整，其業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

（二）資產(chǎn)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司的資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整，生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)。非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。

（三）人員獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司人員應(yīng)獨(dú)立。其總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；其財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。

（四）機(jī)構(gòu)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司機(jī)構(gòu)應(yīng)獨(dú)立。股份公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。

（五）財(cái)務(wù)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司財(cái)務(wù)應(yīng)獨(dú)立。股份公司應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。

六、轉(zhuǎn)制過(guò)程中必須附帶解決的問(wèn)題

（一）關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易是中國(guó)證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行審核的重點(diǎn)，因?yàn)楹芏喟l(fā)行人通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)或制造利潤(rùn)，使投資者無(wú)法真正判斷發(fā)行人的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

對(duì)于關(guān)聯(lián)交易，關(guān)鍵詞是“減少”和“規(guī)范”。規(guī)范則體現(xiàn)在自身的關(guān)聯(lián)交易管理制度健全程度、關(guān)聯(lián)交易的信息披露，并且要遵守法律對(duì)關(guān)聯(lián)交易的規(guī)制即表決權(quán)限制等。

（二）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是在轉(zhuǎn)制過(guò)程中必須要一并解決的問(wèn)題，現(xiàn)實(shí)案例中主要的解決方法包括：

1、收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)。

2、收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)聯(lián)公司的股權(quán)或整體吸收合并。

3、剝離競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方

4、注銷競(jìng)爭(zhēng)方

5、簽署市場(chǎng)分割協(xié)議，合理劃分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)范圍

6、將競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)委托給第三方

7、競(jìng)爭(zhēng)方書面承諾或與擬發(fā)行人簽訂書面協(xié)議，提出避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和利益沖突的具體可行措施

以上方法需要根據(jù)具體的項(xiàng)目情況判斷，而且有些方法可能是通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核的個(gè)例，并不具有普適性和推廣性。

七、轉(zhuǎn)制中的稅務(wù)問(wèn)題

（一）轉(zhuǎn)制中的稅收狀況匯總

稅種 是否需要納稅

依據(jù)

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓企業(yè)全部產(chǎn)權(quán)不征收增值稅問(wèn)題增值稅 不繳納 的批復(fù)》(國(guó)稅[2002]420號(hào))

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)不征營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的批復(fù)》國(guó)稅函[2002]165號(hào)

營(yíng)業(yè)稅 不繳納

《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的通知》財(cái)稅[2002]191號(hào)

資本公積折股不繳納盈余公積和未分配利潤(rùn)個(gè)人所得稅

折股，個(gè)人股東需要繳納個(gè)人所得稅

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征收個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào))

資本公積折股不繳納盈余公積和未分配利潤(rùn)

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的企業(yè)所得稅 折股視同分紅，法人股東與轉(zhuǎn)制企業(yè)存在稅

通知》(國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào))

率差的需補(bǔ)稅

《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)轉(zhuǎn)制重組若干契稅政策執(zhí)契稅 不繳納

行期限的通知》稅〔2008〕175號(hào)

新增資本公積和盈余公積、未分配利潤(rùn)折股

《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中有關(guān)印花稅政印花稅 部分需按照資本賬簿貼花，其他行為均不繳

策的通知》財(cái)稅〔2003〕183號(hào)

納

（二）轉(zhuǎn)制中的所得稅問(wèn)題

1、關(guān)于自然人股東（1）資本公積轉(zhuǎn)增股本

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]第198號(hào)）文中明確規(guī)定，“股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅”。在《關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過(guò)程中個(gè)人股增值所得應(yīng)納個(gè)人所得稅的批復(fù)》（國(guó)稅函[1998]289號(hào)）中又進(jìn)一步明確了國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)文中所表述的“資本公積金”是指股份制企業(yè)股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金。

有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額，故該部分資產(chǎn)形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)并未在股票票面價(jià)值上使原股東直接受益，即并未取得我國(guó)現(xiàn)行《個(gè)人所得稅法》上所稱的“所得”，因而不需納稅。

（2）盈余公積（法定公積金和任意公積金）轉(zhuǎn)增股本

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]第198號(hào)）除對(duì)資本公積金轉(zhuǎn)增股本是否應(yīng)該納稅情況予以規(guī)定外，還規(guī)定“股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅”。該政策在《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于盈余公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本征收個(gè)人所得稅的問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函發(fā)[1998]第333號(hào)）中得到進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)和說(shuō)明。國(guó)稅函發(fā)[1998]第333號(hào)文指出，“青島路邦石油化工有限公司將從稅后利潤(rùn)中提取的法定公積金和任意公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，實(shí)際上是該公司將盈余公積金向股東分配了股息、紅利，股東再以分得的股息、紅利增加注冊(cè)資本。因此，依據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)）精神，對(duì)屬于個(gè)人股東分得并再投入公司（轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本）的部分應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅款由股份有限公司在有關(guān)部門批準(zhǔn)增資、公司股東會(huì)決議通過(guò)后代扣代繳”。

實(shí)務(wù)中，各地亦是按照上述政策具體操作的，例如在《山東省地方稅務(wù)局關(guān)于企業(yè)類型變更過(guò)程中實(shí)收資本變動(dòng)征免個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（魯?shù)囟惡痆2009]97號(hào)）中，明確答復(fù)“山東尤洛卡自動(dòng)化裝備股份有限公司整體轉(zhuǎn)制過(guò)程中，用盈余公積金和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的公司股本1825.77萬(wàn)元（其中：盈余公積金轉(zhuǎn)增198.91萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增1626.86萬(wàn)元）部分，應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅”。

故盈余公積（法定公積金和任意公積金）轉(zhuǎn)增股本的，自然人股東需要繳納個(gè)人所得稅。（3）未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本

該種情況與盈余公積轉(zhuǎn)增股本類似。《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào)）規(guī)定，“除另有規(guī)定者外，不論企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)中對(duì)投資采取何種方法核算，被投資企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)上實(shí)際做利潤(rùn)分配處理（包括以盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本)時(shí)，投資方企業(yè)應(yīng)確認(rèn)投資所得的實(shí)現(xiàn)”。因此，有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)以凈資產(chǎn)中的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本的視同為利潤(rùn)分配行為。因而自然人股東亦需繳納個(gè)人所得稅。

（4）納稅時(shí)間

對(duì)于整體變更過(guò)程中自然人股東需要繳納個(gè)人所得稅的，稅款應(yīng)由股份有限公司在有關(guān)部門批準(zhǔn)增資（如有）、公司股東會(huì)決議通過(guò)后代扣代繳。

2、關(guān)于法人股東

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》（國(guó)稅函[2010]79號(hào)）明確規(guī)定，“被投資企業(yè)將股權(quán)（票）溢價(jià)所形成的資本公積轉(zhuǎn)為股本的，不作為投資方企業(yè)的股息、紅利收入，投資方企業(yè)也不得增加該項(xiàng)長(zhǎng)期投資的計(jì)稅基礎(chǔ)”。

因此：

①資本公積轉(zhuǎn)增不屬于利潤(rùn)分配行為，不繳納企業(yè)所得稅。

②盈余公積和未分配潤(rùn)進(jìn)行轉(zhuǎn)增時(shí)視同利潤(rùn)分配行為。但不同于個(gè)人股東，公司制企業(yè)進(jìn)行分紅時(shí)，法人股東是不需要繳納所得稅，而是年度匯算。但如果法人股東與公司所適用的所得稅率不一致時(shí)，法人股東需要補(bǔ)繳所得稅差額部分。

關(guān)于收入確認(rèn)時(shí)間，《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》（國(guó)稅函[2010]79號(hào)）中規(guī)定“企業(yè)權(quán)益性投資取得股息、紅利等收入，應(yīng)以被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)作出利潤(rùn)分配或轉(zhuǎn)股決定的日期，確定收入的實(shí)現(xiàn)”，即被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)作出利潤(rùn)分配或轉(zhuǎn)股決定的日期為納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間。

綜合以上分析，并結(jié)合筆者咨詢財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，在有限公司轉(zhuǎn)制時(shí)，一般不要按照凈資產(chǎn)1：1折股，因?yàn)閮糍Y產(chǎn)中不可能沒(méi)有盈余公積和未分配利潤(rùn)（否則公司業(yè)績(jī)不會(huì)可觀），凈資產(chǎn)折股時(shí)要扣除全部或部分盈余公積、未分配利潤(rùn)，剩余的凈資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)入股份公司的資本公積，就可以降低轉(zhuǎn)制稅負(fù)。

稅收須知

1、實(shí)務(wù)操作中的“亂”

有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)，無(wú)論是新三板還是IPO往往以公司凈資產(chǎn)整體折股，或是以凈資產(chǎn)中一部分折股，剩余部分納入資本公積。實(shí)踐中對(duì)法人股東的相關(guān)稅務(wù)處理多無(wú)異議，而對(duì)自然人股東的個(gè)人所得稅情況，業(yè)界暫并未形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，IPO操作中，自重啟以來(lái)的100多家公司在整體變更過(guò)程中，僅有幾家公司對(duì)自然人股東因整體折股而新取得股本收益代扣代繳了個(gè)人所得稅并予以披露，如“東方傳動(dòng)、大立科技”等。通常的處理方式是并未實(shí)際代扣代繳相應(yīng)稅款，而是取得當(dāng)?shù)囟悇?wù)主管部門同意緩繳個(gè)人所得稅的批復(fù)，并由公司自然人股東或控股股東做出“如被稅務(wù)機(jī)關(guān)要求繳納，則以個(gè)人資金如實(shí)繳納稅款，與公司無(wú)關(guān)”等類似表述的承諾，如“天龍光電、藍(lán)色光標(biāo)”等。更有一些公司采取比較大膽的做法，認(rèn)為我國(guó)現(xiàn)行法律、法規(guī)沒(méi)有就有限責(zé)任公司以凈資產(chǎn)整體折股變更為股份有限公司時(shí)，其自然人股東是否應(yīng)該交納個(gè)人所得稅問(wèn)題做出明確規(guī)定，故無(wú)須繳納個(gè)人所得稅，如“士蘭微，天龍光電”。

在新三板的操作中，絕大多數(shù)都是處于行政機(jī)關(guān)的證明+承諾這種模式，股轉(zhuǎn)公司的反饋中也經(jīng)常會(huì)詢問(wèn)主辦券商和律師這類問(wèn)題，大家都很頭疼。

2、先知道到底什么是“凈資產(chǎn)折股”

凈資產(chǎn)是屬企業(yè)所有、并可以自由支配的資產(chǎn)，即所有者權(quán)益。根據(jù)我國(guó)2007年1月1日實(shí)施的新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第26條和27條之規(guī)定，所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益，又稱為股東權(quán)益。其來(lái)源包括所有者投入的資本、直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失、留存收益等，一般由實(shí)收資本或者股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等構(gòu)成。

有限責(zé)任公司以凈資產(chǎn)折股整體變更為股份有限公司時(shí)，通常分為三種情況，即：

（1）按照1∶1比例整體折股；

（2）凈資產(chǎn)中一部分折股，其余轉(zhuǎn)入資本公積，公司股本大于整體變更前股本；（3）凈資產(chǎn)中一部分折股，其余轉(zhuǎn)入資本公積，公司股本在整體變更前后未發(fā)生變化。

我國(guó)現(xiàn)行《公司法》明確規(guī)定了資本公積金可以直接轉(zhuǎn)為公司資本的用途，對(duì)于凈資產(chǎn)中的其他構(gòu)成部分折股的情況，其實(shí)質(zhì)分別是：

對(duì)于情況（1），如果存在公司將未分配利潤(rùn)或者將從稅后利潤(rùn)中提取的法定公積金和任意公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的，實(shí)際上是該公司將未分配利潤(rùn)或盈余公積金以股息、紅利方式向股東進(jìn)行了分配，股東再以分得的股息、紅利增加注冊(cè)資本；

對(duì)于情況（2），鑒于其增加了股本總額，如果存在情況（1）中所述情形，則同樣是公司分配股息、紅利、股東再增資的過(guò)程； 對(duì)于情況（3），鑒于股本總額在整體變更前后為發(fā)生變化，其實(shí)際上只是公司將盈余公積和未分配利潤(rùn)直接轉(zhuǎn)入了資本公積，僅是公司凈資產(chǎn)在不同會(huì)計(jì)科目間的變動(dòng)，且并未形成向股東派發(fā)股息、紅利等情況。而對(duì)于盈余公積和未分配利潤(rùn)直接轉(zhuǎn)入了資本公積的情況，也通常只產(chǎn)生于有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司的特定條件下。

總之，以凈資產(chǎn)折股不外乎是以下四種實(shí)質(zhì)結(jié)果：（1）資本公積轉(zhuǎn)增股本；（2）盈余公積（法定公積金和任意公積金）轉(zhuǎn)增股本；（3）未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本；（4）未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積。下文將對(duì)該四種實(shí)質(zhì)結(jié)果予以分析。

3、關(guān)于自然人股東是否發(fā)生納稅義務(wù) 1）關(guān)于是否發(fā)生納稅義務(wù) 資本公積轉(zhuǎn)增股本

國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]第198號(hào)）文中明確規(guī)定，“股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅”。在《關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過(guò)程中個(gè)人股增值所得應(yīng)納個(gè)人所得稅的批復(fù)》（國(guó)稅函[1998]289號(hào)）中又進(jìn)一步明確了國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)文中所表述的“資本公積金”是指股份制企業(yè)股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金。將此轉(zhuǎn)增股本由個(gè)人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個(gè)人所得稅。而與此不相符合的其他資本公積金分配個(gè)人所得部分，應(yīng)當(dāng)依法征收個(gè)人所得稅。

由此可知，對(duì)于資本（或股本）溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金，轉(zhuǎn)增股本時(shí)自然人股東不用繳納個(gè)人所得稅。

但資本公積科目在會(huì)計(jì)處理上一般包括“資本（或股本）溢價(jià)”、“接受捐贈(zèng)非現(xiàn)金資產(chǎn)準(zhǔn)備”、“股權(quán)投資準(zhǔn)備”、“撥款轉(zhuǎn)入”、“外幣資本折算差額”、“關(guān)聯(lián)交易差價(jià)”、“其他資本公積”等明細(xì)科目。

注意：新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，資本公積科目?jī)H保留資本公積和其他資本公積。對(duì)于除資本（或股本）溢價(jià)發(fā)行收入之外形成的資本公積金，其轉(zhuǎn)作股本時(shí)自然人股東是否應(yīng)該繳納個(gè)人所得稅目前依然未有明確規(guī)定。

因此，資本（或股本）溢價(jià)是原股東以自有資產(chǎn)投入公司而形成的所有權(quán)權(quán)益，而有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額，故該部分資產(chǎn)形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)并未在股票票面價(jià)值上使原股東直接受益，即并未取得我國(guó)現(xiàn)行《個(gè)人所得稅法》上所稱的“所得”，因而不需納稅。但對(duì)于除此以外的原因構(gòu)成的資本公積金，因并非原股東直接投入公司的財(cái)產(chǎn)，如果該類資本公積金轉(zhuǎn)增股本，則應(yīng)該被認(rèn)為屬于《個(gè)人所得稅法》上所稱的“所得”，應(yīng)該依法繳納個(gè)人所得稅。

盈余公積（法定公積金和任意公積金）轉(zhuǎn)增股本

國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)）除對(duì)資本公積金轉(zhuǎn)增股本是否應(yīng)該納稅情況予以規(guī)定外，還規(guī)定“股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅”。該政策在《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于盈余公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本征收個(gè)人所得稅的問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函發(fā)[1998]第333號(hào)）中得到進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)和說(shuō)明。國(guó)稅函發(fā)[1998]第333號(hào)文指出，“青島路邦石油化工有限公司將從稅后利潤(rùn)中提取的法定公積金和任意公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，實(shí)際上是該公司將盈余公積金向股東分配了股息、紅利，股東再以分得的股息、紅利增加注冊(cè)資本。

因此，依據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)）精神，對(duì)屬于個(gè)人股東分得并再投入公司（轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本）的部分應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅款由股份有限公司在有關(guān)部門批準(zhǔn)增資、公司股東會(huì)決議通過(guò)后代扣代繳”。

實(shí)務(wù)中，各地亦是按照上述政策具體操作的，例如在《山東省地方稅務(wù)局關(guān)于企業(yè)類型變更過(guò)程中實(shí)收資本變動(dòng)征免個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（魯?shù)囟惡痆2009]97號(hào)）中，明確答復(fù)“山東尤洛卡自動(dòng)化裝備股份有限公司整體改制過(guò)程中，用盈余公積金和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的公司股本1825.77萬(wàn)元（其中：盈余公積金轉(zhuǎn)增198.91萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增1626.86萬(wàn)元）部分，應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅”。

故而，對(duì)于盈余公積（法定公積金和任意公積金）轉(zhuǎn)增股本的情況，自然人股東需要繳納個(gè)人所得稅。

未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本

該種情況與盈余公積轉(zhuǎn)增股本類似。《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào)）規(guī)定，“除另有規(guī)定者外，不論企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)中對(duì)投資采取何種方法核算，被投資企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)上實(shí)際做利潤(rùn)分配處理（包括以盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本）時(shí)，投資方企業(yè)應(yīng)確認(rèn)投資所得的實(shí)現(xiàn)”。因此，有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)以凈資產(chǎn)中的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本的視同為利潤(rùn)分配行為。因而自然人股東亦需繳納個(gè)人所得稅。

未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積

按照現(xiàn)行《個(gè)人所得稅法》的規(guī)定，自然人是就其“所得”依法納稅。對(duì)于未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積的情況，自然人股東并未實(shí)際取得相應(yīng)收入，現(xiàn)行的稅收法律、法規(guī)及規(guī)范性文件亦未明確規(guī)定該種情況下個(gè)人需繳納稅款，且從我國(guó)關(guān)于公司整體變更時(shí)自然人股東納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間的規(guī)定來(lái)看，亦暗含上述意思。因而，筆者認(rèn)為僅僅是發(fā)生未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積，而并未伴隨相應(yīng)的配股等分配行為時(shí)，自然人股東無(wú)需繳納個(gè)人所得稅。

1、實(shí)務(wù)操作中的“亂”

有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)，無(wú)論是新三板還是IPO往往以公司凈資產(chǎn)整體折股，或是以凈資產(chǎn)中一部分折股，剩余部分納入資本公積。實(shí)踐中對(duì)法人股東的相關(guān)稅務(wù)處理多無(wú)異議，而對(duì)自然人股東的個(gè)人所得稅情況，業(yè)界暫并未形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，IPO操作中，自重啟以來(lái)的100多家公司在整體變更過(guò)程中，僅有幾家公司對(duì)自然人股東因整體折股而新取得股本收益代扣代繳了個(gè)人所得稅并予以披露，如“東方傳動(dòng)、大立科技”等。通常的處理方式是并未實(shí)際代扣代繳相應(yīng)稅款，而是取得當(dāng)?shù)囟悇?wù)主管部門同意緩繳個(gè)人所得稅的批復(fù)，并由公司自然人股東或控股股東做出“如被稅務(wù)機(jī)關(guān)要求繳納，則以個(gè)人資金如實(shí)繳納稅款，與公司無(wú)關(guān)”等類似表述的承諾，如“天龍光電、藍(lán)色光標(biāo)”等。更有一些公司采取比較大膽的做法，認(rèn)為我國(guó)現(xiàn)行法律、法規(guī)沒(méi)有就有限責(zé)任公司以凈資產(chǎn)整體折股變更為股份有限公司時(shí)，其自然人股東是否應(yīng)該交納個(gè)人所得稅問(wèn)題做出明確規(guī)定，故無(wú)須繳納個(gè)人所得稅，如“士蘭微，天龍光電”。

在新三板的操作中，絕大多數(shù)都是處于行政機(jī)關(guān)的證明+承諾這種模式，股轉(zhuǎn)公司的反饋中也經(jīng)常會(huì)詢問(wèn)主辦券商和律師這類問(wèn)題，大家都很頭疼。

2、先知道到底什么是“凈資產(chǎn)折股”

凈資產(chǎn)是屬企業(yè)所有、并可以自由支配的資產(chǎn)，即所有者權(quán)益。根據(jù)我國(guó)2007年1月1日實(shí)施的新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第26條和27條之規(guī)定，所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益，又稱為股東權(quán)益。其來(lái)源包括所有者投入的資本、直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失、留存收益等，一般由實(shí)收資本或者股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等構(gòu)成。

有限責(zé)任公司以凈資產(chǎn)折股整體變更為股份有限公司時(shí)，通常分為三種情況，即：

（1）按照1∶1比例整體折股；

（2）凈資產(chǎn)中一部分折股，其余轉(zhuǎn)入資本公積，公司股本大于整體變更前股本；（3）凈資產(chǎn)中一部分折股，其余轉(zhuǎn)入資本公積，公司股本在整體變更前后未發(fā)生變化。

我國(guó)現(xiàn)行《公司法》明確規(guī)定了資本公積金可以直接轉(zhuǎn)為公司資本的用途，對(duì)于凈資產(chǎn)中的其他構(gòu)成部分折股的情況，其實(shí)質(zhì)分別是：

對(duì)于情況（1），如果存在公司將未分配利潤(rùn)或者將從稅后利潤(rùn)中提取的法定公積金和任意公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的，實(shí)際上是該公司將未分配利潤(rùn)或盈余公積金以股息、紅利方式向股東進(jìn)行了分配，股東再以分得的股息、紅利增加注冊(cè)資本；

對(duì)于情況（2），鑒于其增加了股本總額，如果存在情況（1）中所述情形，則同樣是公司分配股息、紅利、股東再增資的過(guò)程； 對(duì)于情況（3），鑒于股本總額在整體變更前后為發(fā)生變化，其實(shí)際上只是公司將盈余公積和未分配利潤(rùn)直接轉(zhuǎn)入了資本公積，僅是公司凈資產(chǎn)在不同會(huì)計(jì)科目間的變動(dòng)，且并未形成向股東派發(fā)股息、紅利等情況。而對(duì)于盈余公積和未分配利潤(rùn)直接轉(zhuǎn)入了資本公積的情況，也通常只產(chǎn)生于有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司的特定條件下。

總之，以凈資產(chǎn)折股不外乎是以下四種實(shí)質(zhì)結(jié)果：（1）資本公積轉(zhuǎn)增股本；（2）盈余公積（法定公積金和任意公積金）轉(zhuǎn)增股本；（3）未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本；（4）未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積。下文將對(duì)該四種實(shí)質(zhì)結(jié)果予以分析。

3、關(guān)于自然人股東是否發(fā)生納稅義務(wù) 1）關(guān)于是否發(fā)生納稅義務(wù) 資本公積轉(zhuǎn)增股本

國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]第198號(hào)）文中明確規(guī)定，“股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅”。在《關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過(guò)程中個(gè)人股增值所得應(yīng)納個(gè)人所得稅的批復(fù)》（國(guó)稅函[1998]289號(hào)）中又進(jìn)一步明確了國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)文中所表述的“資本公積金”是指股份制企業(yè)股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金。將此轉(zhuǎn)增股本由個(gè)人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個(gè)人所得稅。而與此不相符合的其他資本公積金分配個(gè)人所得部分，應(yīng)當(dāng)依法征收個(gè)人所得稅。

由此可知，對(duì)于資本（或股本）溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金，轉(zhuǎn)增股本時(shí)自然人股東不用繳納個(gè)人所得稅。

但資本公積科目在會(huì)計(jì)處理上一般包括“資本（或股本）溢價(jià)”、“接受捐贈(zèng)非現(xiàn)金資產(chǎn)準(zhǔn)備”、“股權(quán)投資準(zhǔn)備”、“撥款轉(zhuǎn)入”、“外幣資本折算差額”、“關(guān)聯(lián)交易差價(jià)”、“其他資本公積”等明細(xì)科目。

注意：新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，資本公積科目?jī)H保留資本公積和其他資本公積。對(duì)于除資本（或股本）溢價(jià)發(fā)行收入之外形成的資本公積金，其轉(zhuǎn)作股本時(shí)自然人股東是否應(yīng)該繳納個(gè)人所得稅目前依然未有明確規(guī)定。

因此，資本（或股本）溢價(jià)是原股東以自有資產(chǎn)投入公司而形成的所有權(quán)權(quán)益，而有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額，故該部分資產(chǎn)形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)并未在股票票面價(jià)值上使原股東直接受益，即并未取得我國(guó)現(xiàn)行《個(gè)人所得稅法》上所稱的“所得”，因而不需納稅。但對(duì)于除此以外的原因構(gòu)成的資本公積金，因并非原股東直接投入公司的財(cái)產(chǎn)，如果該類資本公積金轉(zhuǎn)增股本，則應(yīng)該被認(rèn)為屬于《個(gè)人所得稅法》上所稱的“所得”，應(yīng)該依法繳納個(gè)人所得稅。

盈余公積（法定公積金和任意公積金）轉(zhuǎn)增股本

國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)）除對(duì)資本公積金轉(zhuǎn)增股本是否應(yīng)該納稅情況予以規(guī)定外，還規(guī)定“股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅”。該政策在《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于盈余公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本征收個(gè)人所得稅的問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函發(fā)[1998]第333號(hào)）中得到進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)和說(shuō)明。國(guó)稅函發(fā)[1998]第333號(hào)文指出，“青島路邦石油化工有限公司將從稅后利潤(rùn)中提取的法定公積金和任意公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，實(shí)際上是該公司將盈余公積金向股東分配了股息、紅利，股東再以分得的股息、紅利增加注冊(cè)資本。因此，依據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)）精神，對(duì)屬于個(gè)人股東分得并再投入公司（轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本）的部分應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅款由股份有限公司在有關(guān)部門批準(zhǔn)增資、公司股東會(huì)決議通過(guò)后代扣代繳”。

實(shí)務(wù)中，各地亦是按照上述政策具體操作的，例如在《山東省地方稅務(wù)局關(guān)于企業(yè)類型變更過(guò)程中實(shí)收資本變動(dòng)征免個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（魯?shù)囟惡痆2009]97號(hào)）中，明確答復(fù)“山東尤洛卡自動(dòng)化裝備股份有限公司整體改制過(guò)程中，用盈余公積金和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的公司股本1825.77萬(wàn)元（其中：盈余公積金轉(zhuǎn)增198.91萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增1626.86萬(wàn)元）部分，應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅”。

故而，對(duì)于盈余公積（法定公積金和任意公積金）轉(zhuǎn)增股本的情況，自然人股東需要繳納個(gè)人所得稅。

未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本

該種情況與盈余公積轉(zhuǎn)增股本類似。《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào)）規(guī)定，“除另有規(guī)定者外，不論企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)中對(duì)投資采取何種方法核算，被投資企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)上實(shí)際做利潤(rùn)分配處理（包括以盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本）時(shí)，投資方企業(yè)應(yīng)確認(rèn)投資所得的實(shí)現(xiàn)”。因此，有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)以凈資產(chǎn)中的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本的視同為利潤(rùn)分配行為。因而自然人股東亦需繳納個(gè)人所得稅。

未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積

按照現(xiàn)行《個(gè)人所得稅法》的規(guī)定，自然人是就其“所得”依法納稅。對(duì)于未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積的情況，自然人股東并未實(shí)際取得相應(yīng)收入，現(xiàn)行的稅收法律、法規(guī)及規(guī)范性文件亦未明確規(guī)定該種情況下個(gè)人需繳納稅款，且從我國(guó)關(guān)于公司整體變更時(shí)自然人股東納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間的規(guī)定來(lái)看，亦暗含上述意思。因而，筆者認(rèn)為僅僅是發(fā)生未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積，而并未伴隨相應(yīng)的配股等分配行為時(shí)，自然人股東無(wú)需繳納個(gè)人所得稅。

文灝

第二篇：新三板掛牌前股改操作實(shí)務(wù)

新三板掛牌前股改操作實(shí)務(wù)

一、股改首先明確的問(wèn)題

企業(yè)掛牌新三板，主要經(jīng)歷三個(gè)階段：掛牌前的股改階段、掛牌階段以及掛牌后的融資階段。其中首要也是很重要的階段便是股改階段，在此階段企業(yè)不僅要對(duì)內(nèi)按照《業(yè)務(wù)規(guī)則》、《基本標(biāo)準(zhǔn)指引》等規(guī)定完善治理、整合公司資源，而且要對(duì)外做好與中介機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)配合。本文擬就股改階段，凈資產(chǎn)折股能夠彌補(bǔ)出資不實(shí)；繳稅；折股比例為1:0.N時(shí)，凈資產(chǎn)剩余部分中的未分配利潤(rùn)、盈余公積能否先通過(guò)劃轉(zhuǎn)為資本公積，而后轉(zhuǎn)增資本三個(gè)問(wèn)題略談。

(一)凈資產(chǎn)折股能否彌補(bǔ)出資不實(shí)

1、出資不實(shí)有兩種情形及有關(guān)規(guī)定

出資不實(shí)包括兩種情形：一是實(shí)繳資本與認(rèn)繳資本不一致。在股改時(shí)，必須股東出資全部繳納，實(shí)收資本=注冊(cè)資本;二是以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，沒(méi)有進(jìn)行評(píng)估或者評(píng)估瑕疵。《公司法》第二十七條?股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資;但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外?。

?對(duì)作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)。法律、行政法規(guī)對(duì)評(píng)估作價(jià)有規(guī)定的，從其規(guī)定?。

2、通過(guò)凈資產(chǎn)折股彌補(bǔ)出資不實(shí)

例：某公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)，實(shí)收資本500萬(wàn)，后整體變更時(shí)，經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為2000萬(wàn)，全部折為2000萬(wàn)股。

嚴(yán)格說(shuō)通過(guò)凈資產(chǎn)折股不能彌補(bǔ)出資不實(shí)，普遍認(rèn)為其不合理之處有三：第一、賬面資產(chǎn)反映的是歷史成本，即歷史上的出資必須規(guī)范，資本繳足;第二、凈資產(chǎn)由注冊(cè)資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)組成。如果換個(gè)角度考慮的話，公司如果當(dāng)初繳足注冊(cè)資本，那么審計(jì)結(jié)果還會(huì)是2000萬(wàn)嗎。第三、凈資產(chǎn)中的注冊(cè)資本少了500萬(wàn)，這是客觀存在的事實(shí)，也就是說(shuō)500萬(wàn)的虧空會(huì)一直存在，因此理應(yīng)補(bǔ)足。

涉及資產(chǎn)折股的公司法規(guī)定有：第九十五條?有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額。有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，為增加資本公開發(fā)行股份時(shí)，應(yīng)當(dāng)依法辦理?。

第一百六十八條?公司的公積金用于彌補(bǔ)公司的虧損、擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或者轉(zhuǎn)為增加公司資本。但是，資本公積金不得用于彌補(bǔ)公司的虧損。

法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)，所留存的該項(xiàng)公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的百分之二十五?。

(二)改制時(shí)資本公積、盈余公積以及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本時(shí)的稅務(wù)問(wèn)題

1、資本公積轉(zhuǎn)增資本的稅務(wù)處理 1.1個(gè)人所得稅

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》[國(guó)稅發(fā)(1997)198號(hào)]規(guī)定：?股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅?。《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過(guò)程中個(gè)人股增值所得應(yīng)納個(gè)人所得稅的批復(fù)》[國(guó)稅函(1998)289號(hào)]規(guī)定：?《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)〔1997〕198號(hào))中所表述的?資本公積金?是指股份制企業(yè)股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金。將此轉(zhuǎn)增股本由個(gè)人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個(gè)人所得稅。而與此不相符合的其他資本公積金分配個(gè)人所得部分，應(yīng)當(dāng)依法征收個(gè)人所得稅?。

從兩份文件可以總結(jié)，資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)并不是必然不征收個(gè)人所得稅，只有在資本公積金轉(zhuǎn)增股本時(shí)不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配才不征收個(gè)人所得稅。《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)〔1997〕198號(hào))對(duì)此做了充分解釋，只有資本溢價(jià)所產(chǎn)生的資本公積在轉(zhuǎn)增資本時(shí)不需要繳納個(gè)人所得稅，而資本公積產(chǎn)生的方式除了股票溢價(jià)還有撥款轉(zhuǎn)入、外幣資本折算差額等，其他這些方式則應(yīng)該按照《個(gè)人所得稅法》第二條第(七)項(xiàng)的?利息、股息、紅利所得?規(guī)定，征收個(gè)人所得稅。

1.2企業(yè)所得稅

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》[國(guó)稅函(2010)79號(hào)]第四條規(guī)定?關(guān)于股息、紅利等權(quán)益性投資收益收入確認(rèn)問(wèn)題。企業(yè)權(quán)益性投資取得股息、紅利等收入，應(yīng)以被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)作出利潤(rùn)分配或轉(zhuǎn)股決定的日期，確定收入的實(shí)現(xiàn)。

被投資企業(yè)將股權(quán)(票)溢價(jià)所形成的資本公積轉(zhuǎn)為股本的，不作為投資方企業(yè)的股息、紅利收入，投資方企業(yè)也不得增加該項(xiàng)長(zhǎng)期投資的計(jì)稅基礎(chǔ)?。可見(jiàn)法人股東資本溢價(jià)形成的資本公積轉(zhuǎn)增資本，免繳企業(yè)所得稅。

2、盈余公積金轉(zhuǎn)增股本的稅務(wù)處理 2.1個(gè)人所得稅

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》[國(guó)稅發(fā)(1997)198號(hào)]規(guī)定?股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅?。

2.2企業(yè)所得稅

《企業(yè)所得稅法》第26條：企業(yè)的下列收入為免稅收入：(二)符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益;《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第83條：企業(yè)所得稅法第二十六條第(二)項(xiàng)所稱符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益。企業(yè)所得稅法第二十六條第(二)項(xiàng)和第(三)項(xiàng)所稱股息、紅利等權(quán)益性投資收益，不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投資收益。

重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)：《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》[國(guó)稅發(fā)(2000)118號(hào)]規(guī)定法人股東不需要繳納企業(yè)所得稅;但是如果法人股東適用的所得稅率高于公司所適用的所得稅率時(shí)，法人股東需要補(bǔ)繳所得稅的差額部分。關(guān)于此部分規(guī)定已經(jīng)失效，詳細(xì)見(jiàn)稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于公布全文失效廢止、部分條款失效廢止的稅收規(guī)范性文件目錄的公告》。

3、未分配利潤(rùn)的稅務(wù)處理 3.1個(gè)人所得稅

《國(guó)務(wù)院總局關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征收征收管理的通知》(國(guó)稅發(fā)[2010]54號(hào))規(guī)定：?加強(qiáng)股息、紅利所得征收管理。重點(diǎn)加強(qiáng)股份有限公司分配股息、紅利時(shí)的扣繳稅款管理，對(duì)在境外上市公司分配股息紅利，要嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)行有關(guān)征免個(gè)人所得稅的規(guī)定。加強(qiáng)企業(yè)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本管理，對(duì)以未分配利潤(rùn)、盈余公積和除股票溢價(jià)發(fā)行外的其他資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本的，要按照?利息、股息、紅利所得?項(xiàng)目，依據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定計(jì)征個(gè)人所得稅?。

3.2企業(yè)所得稅

詳細(xì)請(qǐng)見(jiàn)上文《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第83條及《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》。(三)折股比例為1:0.N時(shí)，凈資產(chǎn)剩余部分中的未分配利潤(rùn)、盈余公積能否先通過(guò)劃轉(zhuǎn)為資本公積而后轉(zhuǎn)增股本。

此問(wèn)題，具體可以涉及三方面的考慮：

1、剩余盈余公積和未分配利潤(rùn)能否劃轉(zhuǎn)到資本公積;

2、如果能劃轉(zhuǎn)，是否繳稅;

3、繳稅階段是在劃轉(zhuǎn)時(shí)還是劃轉(zhuǎn)后成為資本公積進(jìn)行增資時(shí);對(duì)此，筆者并沒(méi)有找到明確的法律法規(guī)以及政策，但是或可以參考《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第十一條第(二)項(xiàng)規(guī)定，即：?企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照交易或事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，而不應(yīng)當(dāng)僅僅按照它們的法律形式作為會(huì)計(jì)核算的依據(jù)?。從這點(diǎn)分析，剩余盈余公積和未分配利潤(rùn)是否考慮轉(zhuǎn)為資本公積以及能否達(dá)到無(wú)需繳稅的目的都不會(huì)顯得那么重要，因?yàn)閷?shí)質(zhì)大于形式，仍然需要按照前述提到的法律規(guī)定，嚴(yán)格執(zhí)行。

二、轉(zhuǎn)制程序

(一)組建工作小組，聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu) 企業(yè)確定轉(zhuǎn)制上市后，要在中介機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)和參與下實(shí)施，避免自行轉(zhuǎn)制產(chǎn)生一些上市障礙，畢竟有些工作是不可逆轉(zhuǎn)甚至是不可補(bǔ)救的。中介機(jī)構(gòu)包括：保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等。

由于中介機(jī)構(gòu)要合作一年以上，需要定期和不定期召開工作會(huì)議。(二)盡職調(diào)查和方案制定

盡職調(diào)查是中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)后的首要工作內(nèi)容。盡職調(diào)查的目的是盡快了解企業(yè)的基本情況，找出企業(yè)存在的問(wèn)題，為擬定方案奠定基礎(chǔ);同時(shí)盡職調(diào)查有助于中介機(jī)構(gòu)評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，提高自身的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

對(duì)企業(yè)的盡職調(diào)查范圍包括企業(yè)的控股子公司、對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有重大影響的非控股子公司以及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)。

不同的中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查的范圍和側(cè)重點(diǎn)不盡相同，甚至同一個(gè)中介機(jī)構(gòu)在不同階段的盡職調(diào)查重點(diǎn)也不相同，不能盲目照搬所謂的范本。

盡職調(diào)查完成后各家中介機(jī)構(gòu)應(yīng)該共同協(xié)助企業(yè)完成以下工作：

1、擬定轉(zhuǎn)制方案及上市整體方案;

2、確定發(fā)起人、出資形式、簽訂發(fā)起人協(xié)議，并擬訂公司章程草案;

3、進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估，并出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告等相關(guān)報(bào)告。資產(chǎn)評(píng)估需要立項(xiàng)的，須向國(guó)有資產(chǎn)管理部門申請(qǐng)?jiān)u估立項(xiàng)手續(xù);

4、向工商行政管理部門辦理公司名稱預(yù)核準(zhǔn)，名稱預(yù)核準(zhǔn)有效期為6個(gè)月;

5、取得關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的核準(zhǔn)及國(guó)有股權(quán)管理方案的批復(fù)。(非國(guó)有企業(yè)不需要做此項(xiàng)工作)。

(三)發(fā)起人出資

如公司僅以全部?jī)糍Y產(chǎn)進(jìn)行折股轉(zhuǎn)制，則由公司原股東共同簽署發(fā)起人協(xié)議書，并由具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資，并出具驗(yàn)資報(bào)告;如公司整體轉(zhuǎn)制的同時(shí)吸收新的股東增加注冊(cè)資本時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立驗(yàn)資賬戶，新股東在簽署發(fā)起人協(xié)議后，應(yīng)即繳納全部貨幣出資;以實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或者土地使用權(quán)等非貨幣資產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。出資完畢后，由具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資，并出具驗(yàn)資報(bào)告。

(四)召開創(chuàng)立大會(huì)及第一屆董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)會(huì)議 發(fā)行股份的股款繳足后，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在30日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會(huì)。創(chuàng)立大會(huì)由認(rèn)股人組成，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)立大會(huì)召開15日前將會(huì)議日期通知各認(rèn)股人或者予以公告。

董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員產(chǎn)生后就可召開股份公司第一屆董事會(huì)會(huì)議、第一屆監(jiān)事會(huì)會(huì)議，產(chǎn)生董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書、監(jiān)事會(huì)主席、公司總經(jīng)理等高級(jí)管理人員。

(五)申請(qǐng)登記注冊(cè)

自公司創(chuàng)立大會(huì)結(jié)束后30日內(nèi)，董事會(huì)應(yīng)向公司登記機(jī)關(guān)(工商行政管理局)申請(qǐng)辦理設(shè)立登記手續(xù)。申請(qǐng)時(shí)應(yīng)報(bào)送的文件有：(1)有關(guān)主管部門的批準(zhǔn)文件;(2)創(chuàng)立大會(huì)會(huì)議記錄;(3)公司章程;(4)籌辦公司的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告;(5)驗(yàn)資證明;(6)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員姓名及住所;(7)法定代表人的名稱和住所;(8)其他需要補(bǔ)充的材料。

(六)設(shè)立登記及公告

公司登記機(jī)關(guān)自接到股份有限公司設(shè)立登記申請(qǐng)之日起30日內(nèi)做出是否予以登記的決定。對(duì)符合《公司法》規(guī)定條件的，予以登記，發(fā)給公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照;對(duì)不符合本法規(guī)定條件的，不予登記。公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期，為公司成立日期。公司成立后.應(yīng)當(dāng)進(jìn)行公告。

三、轉(zhuǎn)制原則

(一)合法合規(guī)

企業(yè)轉(zhuǎn)制應(yīng)遵守《公司法》、《證券法》、《公司登記管理?xiàng)l例》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于企業(yè)上市的相關(guān)法規(guī)等，以保證轉(zhuǎn)制設(shè)立后的股份公司不存在重大的法律糾紛隱患和發(fā)行上市的法律障礙。

(二)科學(xué)合理

轉(zhuǎn)制設(shè)立后的股份公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)合理，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有完整的經(jīng)營(yíng)體系和獨(dú)立面向市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)能力，有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易。

四、轉(zhuǎn)制模式

(一)有限責(zé)任公司整體變更

有限責(zé)任公司整體變更是指有限責(zé)任公司的資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)后，以其審計(jì)基準(zhǔn)日的凈資產(chǎn)按照等比(100%)折合成股本，整體變更設(shè)立股份有限公司。有限責(zé)任公司的股東成為股份公司的發(fā)起人，有限責(zé)任公司的債權(quán)債務(wù)依法由股份公司承繼。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄(2001)第2號(hào)規(guī)定：有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司，且變更后運(yùn)行不足三年申請(qǐng)發(fā)行股票的，需連續(xù)計(jì)算原有限責(zé)任公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，其資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果調(diào)賬的合規(guī)性按以下標(biāo)準(zhǔn)掌握：

1、根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第5條和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第6條?會(huì)計(jì)核算應(yīng)當(dāng)以企業(yè)持續(xù)、正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為前提?及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第19條?各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)物資應(yīng)當(dāng)按取得時(shí)的實(shí)際成本計(jì)價(jià)?和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第11條第(十)款?企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)物資在取得時(shí)應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際成本計(jì)量?的規(guī)定，有限責(zé)任公司依法變更為股份有限公司后，變更前后雖然企業(yè)性質(zhì)不同.但仍為一個(gè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的會(huì)計(jì)主體，適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第19條及《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第11條的規(guī)定，不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果不應(yīng)進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整。

2、如果有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行了賬務(wù)調(diào)整的，則應(yīng)將其視同為新設(shè)股份公司，按《公司法》規(guī)定應(yīng)在股份有限公司開業(yè)三年以上方可申請(qǐng)發(fā)行新股上市。

3、根據(jù)《公司法》第96條規(guī)定：?有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額?。因此應(yīng)以變更基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司的股份。在變更設(shè)立過(guò)程中，有限責(zé)任公司審計(jì)凈資產(chǎn)折股后的尾數(shù)余額，經(jīng)全體發(fā)起人股東決議同意后可轉(zhuǎn)入股份公司的資本公積。

注意：是經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)，而非評(píng)估增值，否則要再行連續(xù)運(yùn)營(yíng)三年。(二)發(fā)起新設(shè)股份有限公司

發(fā)起新設(shè)是指根據(jù)《公司法》規(guī)定，由二個(gè)以上的發(fā)起人以其經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)(貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等)審計(jì)評(píng)估后以協(xié)商確定后的價(jià)值出資，組建新的股份有限公司。這種辦法，要運(yùn)行三年后才能上市。

(三)分立設(shè)立

公司分立設(shè)立包括派生分立和新設(shè)分立：派生分立指一家公司分立成一家存續(xù)公司和一家派生公司，原公司的法人地位保留，只需變更注冊(cè)資本;新設(shè)分立指一個(gè)公司分立成兩家新的公司，原公司法人地位依法注銷。

分立的最大好處是在符合特殊重組的情況下可實(shí)現(xiàn)免稅分立。但不管是派生分立還是新設(shè)分立，均要運(yùn)行三年后才能上市。

(四)合并設(shè)立

公司合并可以采取吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。新設(shè)合并要運(yùn)行三年后才能上市，吸收合并要根據(jù)資產(chǎn)重組的相關(guān)規(guī)定辦理，要看是否屬于同一控制人下的重組還是非同一控制人下的重組，而且要看重組業(yè)務(wù)所占原業(yè)務(wù)的相關(guān)比重指標(biāo)。

對(duì)于同一公司控制權(quán)人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)的重組，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2008年5月19日專門發(fā)布了《證券期貨法律適用意見(jiàn)第3號(hào)———<首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法>第十二條發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化的適用意見(jiàn)》。在該文件中，對(duì)不同規(guī)模的同一公司控制權(quán)人下資產(chǎn)重組的處理方法進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，要點(diǎn)如下：被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)末的資產(chǎn)總額或前一個(gè)會(huì)計(jì)的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額達(dá)到或超過(guò)重組前擬上市相應(yīng)項(xiàng)目20%的，申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表至少須包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表;達(dá)到或超過(guò)50%，但不超過(guò)100%的，券商和律師應(yīng)按照發(fā)行主體的要求進(jìn)行盡職調(diào)查、發(fā)表意見(jiàn)，并申報(bào)財(cái)務(wù)資料等相關(guān)文件;達(dá)到或超過(guò)100%的，為便于投資者了解重組后的整體運(yùn)營(yíng)情況，擬上市公司重組后須運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)后方可申請(qǐng)發(fā)行。

對(duì)于非同一公司控制權(quán)人下的資產(chǎn)重組，原則上重組進(jìn)入擬上市公司凈資產(chǎn)應(yīng)不超過(guò)重組前凈資產(chǎn)的20%。否則，擬上市公司將很難被中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委認(rèn)定為?最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化?，從而可能對(duì)公開發(fā)行股票并上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。

五、發(fā)起人問(wèn)題

(一)資格

1、最低個(gè)數(shù)

根據(jù)《公司法》規(guī)定：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上為發(fā)起人，其中須有過(guò)半數(shù)的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。

2、自然人

自然人可以作為股份有限公司的發(fā)起人，但必須可以獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。

3、合伙企業(yè)

曾經(jīng)合伙企業(yè)是不能成為股份公司股東的，也就當(dāng)然不能成為發(fā)起人。隨著創(chuàng)投業(yè)務(wù)的發(fā)展，《公司登記管理?xiàng)l例》原來(lái)要求公司登記提交法人或自然人的身份證明，2005年修改為提交主體資格證明，實(shí)際上掃除了合伙企業(yè)的股東資格障礙。證監(jiān)會(huì)修訂《證券登記結(jié)算管理辦法》后也允許合伙企業(yè)開立證券賬戶，合伙企業(yè)成為上市公司股東的障礙也徹底清除了。

4、一般法人

能夠?qū)境鲑Y成為股東的法人一般都可以作為發(fā)起人。農(nóng)村中由集體經(jīng)濟(jì)組織發(fā)行集體經(jīng)濟(jì)管理職能的，由村集體經(jīng)濟(jì)組織作為發(fā)起人。企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的事業(yè)單位只要依法辦理企業(yè)法人登記，取得企業(yè)法人登記證明，就可以作為發(fā)起人。但應(yīng)提供有權(quán)處理相關(guān)資產(chǎn)的有效證明;若事業(yè)單位未辦理企業(yè)法人登記并取得企業(yè)法人登記證明的，應(yīng)提供事業(yè)單位實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的依據(jù)。事業(yè)單位企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的含義按國(guó)家工商行政管理局的規(guī)定，主要是指?國(guó)家不核撥經(jīng)費(fèi)，實(shí)行自收自支、自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧?，同時(shí)?執(zhí)行企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和稅收制度?。

5、外商投資企業(yè)

中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)及外資企業(yè)，以及中外合伙企業(yè)(最大的優(yōu)勢(shì)是不需要商務(wù)部門審批、直接設(shè)立登記)都可以作為發(fā)起人，這里面要注意的是：如果是外商投資的創(chuàng)投企業(yè)或者外商投資的投資公司，且投資額達(dá)到25%以上的，股份公司就需要辦理轉(zhuǎn)外資手續(xù)。

6、不能作為發(fā)起人的單位或機(jī)構(gòu)

工會(huì)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)不受理工會(huì)作為股東或發(fā)起人的公司公開發(fā)行股票的申請(qǐng)。

職工持股會(huì)：職工持股會(huì)屬于單位內(nèi)部團(tuán)體，民政部門停止辦理登記。中國(guó)證監(jiān)會(huì)法律部也明確上市公司股東中不能有職工持股會(huì)。如有必須先行清理。

中介機(jī)構(gòu)：會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)不得作為投資主體設(shè)立公司。

(二)發(fā)起人股份的限制

發(fā)起人持有的公司股票，自公司成立之日起一年以內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。(三)控股股東或?qū)嶋H控制人的限制

1、控股股東、實(shí)際控制人的界定

控股股東，是指其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東;持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東。實(shí)際控制人，是指雖不是公司的股東，但通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。

2、實(shí)際控制人三年內(nèi)不得發(fā)生變更

《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條明確規(guī)定：?發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。?根據(jù)該規(guī)定要求，擬上市公司近3年內(nèi)實(shí)際控制人如發(fā)生變更，將對(duì)公開發(fā)行股票并上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。

六、公司治理

要符合完整性和獨(dú)立性。所謂完整性包括公司的組織架構(gòu)完整、健全，以及擬上市公司自身的產(chǎn)供銷等經(jīng)營(yíng)管理體系的完整。所謂獨(dú)立性則是完整性的另一個(gè)方面，主要表現(xiàn)在6個(gè)方面：

(一)業(yè)務(wù)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司的業(yè)務(wù)獨(dú)立完整，其業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

(二)資產(chǎn)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司的資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整，生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)。非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。

(三)人員獨(dú)立 轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司人員應(yīng)獨(dú)立。其總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪;其財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。

(四)機(jī)構(gòu)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司機(jī)構(gòu)應(yīng)獨(dú)立。股份公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。

(五)財(cái)務(wù)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司財(cái)務(wù)應(yīng)獨(dú)立。股份公司應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度;發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。

七、轉(zhuǎn)制過(guò)程中必須附帶解決的問(wèn)題

(一)關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易是中國(guó)證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行審核的重點(diǎn)，因?yàn)楹芏喟l(fā)行人通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)或制造利潤(rùn)，使投資者無(wú)法真正判斷發(fā)行人的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。對(duì)于關(guān)聯(lián)交易，關(guān)鍵詞是?減少?和?規(guī)范?。規(guī)范則體現(xiàn)在自身的關(guān)聯(lián)交易管理制度健全程度、關(guān)聯(lián)交易的信息披露，并且要遵守法律對(duì)關(guān)聯(lián)交易的規(guī)制即表決權(quán)限制等。

(二)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是在轉(zhuǎn)制過(guò)程中必須要一并解決的問(wèn)題，現(xiàn)實(shí)案例中主要的解決方法包括：

1、收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)。

2、收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)聯(lián)公司的股權(quán)或整體吸收合并。

3、剝離競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方

4、注銷競(jìng)爭(zhēng)方

5、簽署市場(chǎng)分割協(xié)議，合理劃分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)范圍

6、將競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)委托給第三方

7、競(jìng)爭(zhēng)方書面承諾或與擬發(fā)行人簽訂書面協(xié)議，提出避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和利益沖突的具體可行措施

以上方法需要根據(jù)具體的項(xiàng)目情況判斷，而且有些方法可能是通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核的個(gè)例，并不具有普適性和推廣性。

八、轉(zhuǎn)制中的稅務(wù)問(wèn)題

(一)轉(zhuǎn)制中的稅收狀況匯總 稅種;是否需要納稅;依據(jù);增值稅;不繳納

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓企業(yè)全部產(chǎn)權(quán)不征收增值稅問(wèn)題的批復(fù)》(國(guó)稅[2002]420號(hào))營(yíng)業(yè)稅;不繳納

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)不征營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的批復(fù)》國(guó)稅函[2002]165號(hào) 《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的通知》財(cái)稅[2002]191號(hào) 個(gè)人所得稅

資本公積折股不繳納盈余公積和未分配利潤(rùn)折股，個(gè)人股東需要繳納個(gè)人所得稅

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征收個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào))企業(yè)所得稅 資本公積折股不繳納盈余公積和未分配利潤(rùn)折股視同分紅，法人股東與轉(zhuǎn)制企業(yè)存在稅率差的需補(bǔ)稅

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》(國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào))契稅;不繳納

《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)轉(zhuǎn)制重組若干契稅政策執(zhí)行期限的通知》稅〔2008〕175號(hào)：印花稅

新增資本公積和盈余公積、未分配利潤(rùn)折股部分需按照資本賬簿貼花，其他行為均不繳納

《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中有關(guān)印花稅政策的通知》財(cái)稅〔2003〕183號(hào)

(二)轉(zhuǎn)制中的所得稅問(wèn)題

1、關(guān)于自然人股東(1)資本公積轉(zhuǎn)增股本

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)[1997]第198號(hào))文中明確規(guī)定，?股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅?。在《關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過(guò)程中個(gè)人股增值所得應(yīng)納個(gè)人所得稅的批復(fù)》(國(guó)稅函[1998]289號(hào))中又進(jìn)一步明確了國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)文中所表述的?資本公積金?是指股份制企業(yè)股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金。

有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額，故該部分資產(chǎn)形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)并未在股票票面價(jià)值上使原股東直接受益，即并未取得我國(guó)現(xiàn)行《個(gè)人所得稅法》上所稱的?所得?，因而不需納稅。

(2)盈余公積(法定公積金和任意公積金)轉(zhuǎn)增股本

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)[1997]第198號(hào))除對(duì)資本公積金轉(zhuǎn)增股本是否應(yīng)該納稅情況予以規(guī)定外，還規(guī)定?股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅?。該政策在《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于盈余公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本征收個(gè)人所得稅的問(wèn)題的批復(fù)》(國(guó)稅函發(fā)[1998]第333號(hào))中得到進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)和說(shuō)明。國(guó)稅函發(fā)[1998]第333號(hào)文指出，?青島路邦石油化工有限公司將從稅后利潤(rùn)中提取的法定公積金和任意公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，實(shí)際上是該公司將盈余公積金向股東分配了股息、紅利，股東再以分得的股息、紅利增加注冊(cè)資本。因此，依據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào))精神，對(duì)屬于個(gè)人股東分得并再投入公司(轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本)的部分應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅款由股份有限公司在有關(guān)部門批準(zhǔn)增資、公司股東會(huì)決議通過(guò)后代扣代繳?。

實(shí)務(wù)中，各地亦是按照上述政策具體操作的，例如在《山東省地方稅務(wù)局關(guān)于企業(yè)類型變更過(guò)程中實(shí)收資本變動(dòng)征免個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》(魯?shù)囟惡痆2009]97號(hào))中，明確答復(fù)?山東尤洛卡自動(dòng)化裝備股份有限公司整體轉(zhuǎn)制過(guò)程中，用盈余公積金和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的公司股本1825.77萬(wàn)元(其中：盈余公積金轉(zhuǎn)增198.91萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增1626.86萬(wàn)元)部分，應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅?。

故盈余公積(法定公積金和任意公積金)轉(zhuǎn)增股本的，自然人股東需要繳納個(gè)人所得稅。

(3)未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本

該種情況與盈余公積轉(zhuǎn)增股本類似。《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》(國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào))規(guī)定，?除另有規(guī)定者外，不論企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)中對(duì)投資采取何種方法核算，被投資企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)上實(shí)際做利潤(rùn)分配處理(包括以盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本)時(shí)，投資方企業(yè)應(yīng)確認(rèn)投資所得的實(shí)現(xiàn)?。因此，有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)以凈資產(chǎn)中的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本的視同為利潤(rùn)分配行為。因而自然人股東亦需繳納個(gè)人所得稅。

(4)納稅時(shí)間

對(duì)于整體變更過(guò)程中自然人股東需要繳納個(gè)人所得稅的，稅款應(yīng)由股份有限公司在有關(guān)部門批準(zhǔn)增資(如有)、公司股東會(huì)決議通過(guò)后代扣代繳。

2、關(guān)于法人股東

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》(國(guó)稅函[2010]79號(hào))明確規(guī)定，?被投資企業(yè)將股權(quán)(票)溢價(jià)所形成的資本公積轉(zhuǎn)為股本的，不作為投資方企業(yè)的股息、紅利收入，投資方企業(yè)也不得增加該項(xiàng)長(zhǎng)期投資的計(jì)稅基礎(chǔ)?。因此：

① 本公積轉(zhuǎn)增不屬于利潤(rùn)分配行為，不繳納企業(yè)所得稅。②盈余公積和未分配潤(rùn)進(jìn)行轉(zhuǎn)增時(shí)視同利潤(rùn)分配行為。但不同于個(gè)人股東，公司制企業(yè)進(jìn)行分紅時(shí)，法人股東是不需要繳納所得稅，而是匯算。但如果法人股東與公司所適用的所得稅率不一致時(shí)，法人股東需要補(bǔ)繳所得稅差額部分 關(guān)于收入確認(rèn)時(shí)間，《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》(國(guó)稅函[2010]79號(hào))中規(guī)定?企業(yè)權(quán)益性投資取得股息、紅利等收入，應(yīng)以被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)作出利潤(rùn)分配或轉(zhuǎn)股決定的日期，確定收入的實(shí)現(xiàn)?，即被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)作出利潤(rùn)分配或轉(zhuǎn)股決定的日期為納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間。

綜合以上分析，并結(jié)合筆者咨詢財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，在有限公司轉(zhuǎn)制時(shí)，一般不要按照凈資產(chǎn)1：1折股，因?yàn)閮糍Y產(chǎn)中不可能沒(méi)有盈余公積和未分配利潤(rùn)(否則公司業(yè)績(jī)不會(huì)可觀)，凈資產(chǎn)折股時(shí)要扣除全部或部分盈余公積、未分配利潤(rùn)，剩余的凈資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)入股份公司的資本公積，就可以降低轉(zhuǎn)制稅負(fù)。

九、股改基準(zhǔn)日后股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)實(shí)務(wù)

按照現(xiàn)有相關(guān)規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市（以下稱?IPO?）或在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓股份（以下稱?新三板掛牌轉(zhuǎn)讓?），應(yīng)當(dāng)滿足持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間的要求。《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第九條規(guī)定：?發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的除外。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算?；《 首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第十一條第（一）項(xiàng)規(guī)定：?發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算?；《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第2.1條規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，應(yīng)當(dāng)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

基于前述持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間連續(xù)計(jì)算的考慮，境內(nèi)企業(yè)為盡早實(shí)現(xiàn)IPO或新三板掛牌轉(zhuǎn)讓，通常采用整體變更設(shè)立的方式，將企業(yè)類型由有限責(zé)任公司變更為股份有限公司。而在整體變更設(shè)立股份有限公司的過(guò)程中，需要確定某一日作為股改、審計(jì)基準(zhǔn)日，由會(huì)計(jì)師對(duì)截止基準(zhǔn)日的企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、進(jìn)行審計(jì)（本文不考慮資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題），以確定折股的凈資產(chǎn)值。在實(shí)務(wù)中，經(jīng)常遇到的情況是：在確定股改基準(zhǔn)日后，企業(yè)由于各種原因需要進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓（不涉及實(shí)際控制人變化）。問(wèn)題在于股改基準(zhǔn)日后能否進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓后是否需要調(diào)整股改基準(zhǔn)日對(duì)于股改基準(zhǔn)日后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓而股改基準(zhǔn)日不作調(diào)整的做法，專業(yè)機(jī)構(gòu)之間的認(rèn)識(shí)不一致。

結(jié)合已有案例，由于認(rèn)識(shí)的不一致，出現(xiàn)以下三種處理方式：

第一種處理方式：在原定股改基準(zhǔn)日后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓，則把股改基準(zhǔn)日調(diào)整至股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后的時(shí)間。這是最常見(jiàn)、最穩(wěn)妥的一種方式。

第二種處理方式：在股改基準(zhǔn)日前較短時(shí)間甚或股改基準(zhǔn)日當(dāng)日進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。如實(shí)益達(dá)的股改基準(zhǔn)日為2005年3月31日。2005年3月30日及2005年3月31日，分別簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并辦理股權(quán)變更手續(xù)。

第三種處理方式：在股改基準(zhǔn)日后進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不調(diào)整股改基準(zhǔn)日。如：

1.怡亞通：股改基準(zhǔn)日為2003年8月31日，2004年2月6日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2.億緯鋰能：股改基準(zhǔn)日為2007年8月31日，2007年9月22日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。3.川東環(huán)能：股改基準(zhǔn)日為2014年3月31日，2014年4月21日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。4.昆工恒達(dá)：股改基準(zhǔn)日為2013年7月31日，2013年9月17日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。5.歐亞股份：股改基準(zhǔn)日為2013年11月30日，2014年1月公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

上述5個(gè)案例中的受讓方均作為發(fā)起人，與其他股東共同簽署了股份有限公司發(fā)起協(xié)議和章程，參加了創(chuàng)立大會(huì)，共同發(fā)起設(shè)立了股份有限公司。

在實(shí)務(wù)中，還有一種比較特殊的情形，即在股改基準(zhǔn)日前進(jìn)行過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，由于某些原因，在股改基準(zhǔn)日后撤銷股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將股權(quán)轉(zhuǎn)回，恢復(fù)原股權(quán)結(jié)構(gòu)，且不調(diào)整股改基準(zhǔn)日。如某企業(yè)由于新投資者未按約定支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，控股股東向仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁，請(qǐng)求解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并得到仲裁委員會(huì)的支持。控股股東在股改基準(zhǔn)日后與新投資者簽訂股權(quán)交割協(xié)議，同意原股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議終止履行并恢復(fù)原狀。通常情況下，對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)回，由當(dāng)事雙方簽訂新的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議即可，但從證明股權(quán)轉(zhuǎn)讓真實(shí)性角度出發(fā)，企業(yè)采用仲裁、解除原股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、恢復(fù)原狀、簽訂股權(quán)交割協(xié)議等手段，實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)回。上述處理方式實(shí)質(zhì)為第一種處理方式的變種。

股改基準(zhǔn)日后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓本應(yīng)是一件正常不過(guò)的事件，為什么會(huì)造成專業(yè)機(jī)構(gòu)的關(guān)注與困擾？主要是在涉及受讓方作為股份有限公司發(fā)起人的適格性問(wèn)題方面存在分歧。有一種觀點(diǎn)認(rèn)為股改基準(zhǔn)日后的受讓方于股改基準(zhǔn)日之時(shí)并非企業(yè)股東，不擁有截止股改基準(zhǔn)日的公司股東權(quán)益，從而不具備發(fā)起人的資格。筆者認(rèn)為，這種觀點(diǎn)是不成立的，理由如下：

一、現(xiàn)有法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件并不禁止或限制股改基準(zhǔn)日后至設(shè)立股份有限公司之前的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，亦未見(jiàn)審核部門對(duì)此予以關(guān)注，且已有相當(dāng)數(shù)量的案例。

二、股改基準(zhǔn)日并非法定概念，是審計(jì)基準(zhǔn)日的另一個(gè)通俗叫法，原本的作用在于核定企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的權(quán)益與經(jīng)營(yíng)成果，并無(wú)以此時(shí)點(diǎn)為界確定受讓方是否具備發(fā)起人資格的功能。實(shí)際上，正由于被冠以?股改基準(zhǔn)日?之名，該基準(zhǔn)日的含義被不正確地?cái)U(kuò)大化了。當(dāng)然，審計(jì)報(bào)告所確認(rèn)的于審計(jì)基準(zhǔn)日之時(shí)的公司股東與股份公司設(shè)立時(shí)的公司股東會(huì)因基準(zhǔn)日后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓而有所不同，但并不構(gòu)成工商登記的障礙。會(huì)計(jì)師在審計(jì)實(shí)務(wù)中通常會(huì)在審計(jì)報(bào)告的期后事項(xiàng)中予以說(shuō)明并在驗(yàn)資報(bào)告亦予以說(shuō)明。

總之，在整體變更設(shè)立股份有限公司的方式下，專業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)關(guān)注核查的是在股份有限公司發(fā)起人協(xié)議簽署之時(shí)的發(fā)起人資格，而非股改基準(zhǔn)日。

十、公司股改未經(jīng)評(píng)估可否掛牌新三板？

一、掛牌公司在歷史股改過(guò)程中評(píng)估是不是必須條件？ 目前法律明確規(guī)定需要評(píng)估的情況主要有兩種：

1、以非貨幣資產(chǎn)出資，需要評(píng)估作價(jià)；

2、國(guó)有企業(yè)改制等需要評(píng)估。

除上述需要評(píng)估的兩項(xiàng)外，將評(píng)估作為必要條件的情況并不多見(jiàn)。

對(duì)于企業(yè)股改而言，如果不涉及非貨幣資產(chǎn)出資，也不涉及國(guó)有資產(chǎn)成分，在沒(méi)有特殊要求下，評(píng)估并不是必要條件。

《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第2.1條規(guī)定：關(guān)于掛牌企業(yè)的條件要求企業(yè)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。該項(xiàng)規(guī)定對(duì)企業(yè)股改基礎(chǔ)進(jìn)行的明確的規(guī)定，要求股改以凈資產(chǎn)值折股。換言之，股改并不以評(píng)估作為必要條件。

在實(shí)務(wù)中，處于程序上更加嚴(yán)謹(jǐn)、保守等諸多因素考慮，有相當(dāng)一部分有限公司在變更為股份公司時(shí)進(jìn)行評(píng)估。畢竟評(píng)估結(jié)果作為一種參考具有其積極的價(jià)值。但是，不能因?yàn)樵u(píng)估的重要作用就將評(píng)估視為一種必要的程序，這種可能增加企業(yè)負(fù)擔(dān)以及影響股改效率的行為，在法律、法規(guī)等沒(méi)有要求必須評(píng)估的情形下，企業(yè)不進(jìn)行評(píng)估并不構(gòu)成程序上的瑕疵。而新三板掛牌要求企業(yè)股改也沒(méi)要求必須評(píng)估。所以，在企業(yè)無(wú)必要評(píng)估情形時(shí)，企業(yè)若未評(píng)估，不應(yīng)認(rèn)為構(gòu)成企業(yè)掛牌的實(shí)質(zhì)法律障礙。

二、實(shí)踐中未經(jīng)股改掛牌的案例

案例一：智信股份(830878)股改未經(jīng)審計(jì)、評(píng)估

1、反饋意見(jiàn)： 問(wèn)題：?2013 年 6 月，云南格物致科技發(fā)展有限公司整體變更為股份有限公司，存在不規(guī)范問(wèn)題，請(qǐng)公司說(shuō)明，（1）當(dāng)時(shí)是否聘請(qǐng)券商或其他中介機(jī)構(gòu)參與；（2）2014 年 2 月，公司對(duì)股改情況進(jìn)行了整改和規(guī)范，具體方案設(shè)計(jì)和實(shí)施過(guò)程是怎么樣的；（3）是否符合《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定，是否符合?依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年?的掛牌條件？請(qǐng)主辦券商和律師補(bǔ)充核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。?

2、律師意見(jiàn)：

（1）如實(shí)披露：公司股改時(shí)存在瑕疵

經(jīng)本所律師核查，格物致有限變更為股份公司時(shí)存在瑕疵，不符合《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定：

1）各發(fā)起人未依法簽署《發(fā)起人協(xié)議》。

2）整體變更時(shí)制定的《公司章程》在董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)設(shè)置問(wèn)題上不符合《公司法》的相關(guān)規(guī)定。

3）未對(duì)格物致有限整體變更時(shí)的凈資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)和評(píng)估確認(rèn)，無(wú)法確認(rèn)整體變更事項(xiàng)是否符合《業(yè)務(wù)規(guī)則》、《公司法》等法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，即未依法進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估。

4）未依法對(duì)股份公司設(shè)立時(shí)的出資情況進(jìn)行驗(yàn)證，即依法進(jìn)行驗(yàn)資（2）整改和規(guī)范措施：

針對(duì)未經(jīng)審計(jì)、評(píng)估瑕疵問(wèn)題，公司的解決方案： 1）公司委托評(píng)估公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所以2013年5月31日為股改基準(zhǔn)日，出具《審計(jì)報(bào)告》和《評(píng)估報(bào)告》。

公司委托北京興華湖北分所對(duì)有限公司截至審計(jì)基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31日的賬面凈資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)。2014 年 1 月 24 日北京興華湖北分所出具了[2014]京會(huì)興鄂分審字第 12170002 號(hào)《審計(jì)報(bào)告》。經(jīng)審計(jì)，有限公司截至 2013 年 5 月31 日的凈資產(chǎn)值為人民幣 7，013，877.30 元。

公司委托開元評(píng)估對(duì)有限公司截至評(píng)估基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31 日的凈資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。2014 年 1 月 25 日開元評(píng)估出具了開元評(píng)報(bào)字【2013】192 號(hào)《評(píng)估報(bào)告》。經(jīng)評(píng)估，有限公司截至評(píng)估基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31 日的凈資產(chǎn)評(píng)估值為人民幣 717.45 萬(wàn)元。

2）召開股東大會(huì)，對(duì)審計(jì)、評(píng)估結(jié)果進(jìn)行確認(rèn)。

2014 年 2 月 10 日，股份公司召開 2014 年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，通過(guò)了《關(guān)于確認(rèn)云南格物致科技發(fā)展有限公司整體變更為云南格物致科技發(fā)展股份有限公司的議案》等議案，確認(rèn)公司形式于 2013 年 6 月 17 日由有限公司整體變更為股份有限公司；確認(rèn)以有限公司 2013 年 5 月 31 日為審計(jì)和評(píng)估基準(zhǔn)日的審計(jì)及評(píng)估結(jié)果；確認(rèn)以北京興華湖北分所審計(jì)的有限公司 2013 年 5 月 31 日為基準(zhǔn)日的凈資產(chǎn)7，013，877.30 元折合為股份公司的股本總額 500.00 萬(wàn)股，余額計(jì)入股份公司的資本公積金；確認(rèn)有限公司全體股東以其持有的有限公司股權(quán)所對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股份公司的股份；確認(rèn)公司第一屆董事會(huì)和第一屆監(jiān)事會(huì)組成人員；確認(rèn)有限公司的債權(quán)債務(wù)由變更后的股份公司承繼。

3）向工商局提交補(bǔ)充材料進(jìn)行備案，并取得工商局出具的《說(shuō)明》

2014 年 2 月 17 日，股份公司向昆明市工商局提交上述材料進(jìn)行補(bǔ)充備案。同日，昆明市工商局出具《關(guān)于云南智云信息技術(shù)股份有限公司整體變更情況的說(shuō)明》，內(nèi)容摘要為：?你司在有限公司整體變更為股份公司時(shí)雖未履行有關(guān)法定程序，但現(xiàn)已通過(guò)聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)有限公司截至基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31 日的凈資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估，并據(jù)此折合股份公司股本，辦理了驗(yàn)資手續(xù)，建立健全了公司治理機(jī)制，且經(jīng)公司董事會(huì)、股東大會(huì)予以確認(rèn)，符合公司法及工商登記相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。據(jù)此，我局對(duì)上述情況予以認(rèn)可，對(duì)整體變更過(guò)程中存在的上述問(wèn)題不予追究，確認(rèn)你司于 2013 年 6 月 17 日整體變更為股份公司，且注冊(cè)資本已足額繳納，實(shí)收股本真實(shí)有效。目前，在我局的登記狀態(tài)為正常。?

（3）律師意見(jiàn)：

2013 年 6 月，格物致有限變更為股份公司時(shí)存在瑕疵，但公司已采取措施予以規(guī)范，符合?依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年?的掛牌條件，不構(gòu)成本次掛牌轉(zhuǎn)讓的實(shí)質(zhì)性法律障礙。

案例二：萬(wàn)通液壓（830839）未經(jīng)評(píng)估

1、反饋意見(jiàn)

關(guān)于萬(wàn)通液壓有限整體變更為股份公司時(shí)未履行評(píng)估手續(xù)對(duì)公司本次掛牌的影響問(wèn)題

2、律師意見(jiàn)：（1）如實(shí)披露：

經(jīng)核查，萬(wàn)通液壓有限 2014 年 3 月在整體變更為股份公司的過(guò)程中未履行資產(chǎn)評(píng)估手續(xù)。

（2）律師意見(jiàn)：

1）有限公司以凈資產(chǎn)折股方式整體變更股份公司，無(wú)需評(píng)估； 2）公司股改不存在出資不實(shí)情況；

3）評(píng)估的凈資產(chǎn)僅為一個(gè)參考值，不是折股的依據(jù)；

4）當(dāng)?shù)毓ど叹植块T未要求評(píng)估報(bào)告，目前公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)為存續(xù)。

結(jié)論：公司股改的過(guò)程中未經(jīng)評(píng)估，對(duì)本次掛牌均不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的法律障礙。法律意見(jiàn)原文： 根據(jù)相關(guān)規(guī)定，非貨幣出資設(shè)立公司需要評(píng)估作價(jià)，但萬(wàn)通液壓有限系以凈資產(chǎn)折股的方式整體變更為股份公司，根據(jù) 2014 年 3 月 1 日起實(shí)施的《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》（工商總局令第 64 號(hào)）等規(guī)定，工商部門對(duì)有限公司整體變更為股份公司已不再?gòu)?qiáng)制要求提交評(píng)估報(bào)告等類似文件。

經(jīng)核查，在萬(wàn)通液壓有限以凈資產(chǎn)折股方式整體變更設(shè)立股份公司過(guò)程中，當(dāng)?shù)毓ど滩块T亦未要求公司提供評(píng)估報(bào)告。2014 年 3 月 26 日，日照市工商局核發(fā)了注冊(cè)號(hào)為 *** 的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，核準(zhǔn)萬(wàn)通液壓有限整體變更設(shè)立股份公司，至今當(dāng)?shù)毓ど滩块T亦無(wú)任何異議。目前，股份公司的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)為存續(xù)（在營(yíng)、開業(yè)、在冊(cè)）。

根據(jù)萬(wàn)通液壓有限發(fā)起人股東簽署的《發(fā)起人協(xié)議》以及股份公司設(shè)立的其他相關(guān)文件，股份公司是以萬(wàn)通液壓有限經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值 177，331，710.07元（以 2014 年 2 月 28 日為基準(zhǔn)日）折合成股本 60，000，000 股而設(shè)立的股份公司。

經(jīng)核查，萬(wàn)通液壓有限經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值遠(yuǎn)大于股份公司注冊(cè)資本，股改前后注冊(cè)資本保持不變，不存在股份公司上述凈資產(chǎn)值低于注冊(cè)資本的情況，亦不存在出資不實(shí)的情況。

萬(wàn)通液壓有限以凈資產(chǎn)折股方式整體變更設(shè)立股份公司事項(xiàng)已經(jīng)公司全體股東一致同意，全體股東亦同意股份公司的注冊(cè)資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)，且無(wú)任何異議。

綜上，公司是由萬(wàn)通液壓有限以其經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值折股而整體變更設(shè)立的股份公司，萬(wàn)通液壓有限經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)值僅是公司在整體變更為股份公司時(shí)的一個(gè)參考值，而非萬(wàn)通液壓有限整體變更為股份公司的折股依據(jù)，萬(wàn)通液壓有限整體變更設(shè)立股份公司前后的注冊(cè)資本一致；萬(wàn)通液壓有限整體變更設(shè)立股份公司已經(jīng)全體股東一致同意，至今無(wú)任何異議；當(dāng)?shù)毓ど滩块T已核準(zhǔn)萬(wàn)通液壓有限整體變更設(shè)立為股份公司，未要求公司提供評(píng)估報(bào)告，至今亦未提出任何異議，目前股份公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)為存續(xù)（在營(yíng)、開業(yè)、在冊(cè)）。因此，本所律師認(rèn)為，萬(wàn)通液壓有限沒(méi)有履行資產(chǎn)評(píng)估手續(xù)對(duì)股份公司的設(shè)立和公司本次掛牌均不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的法律障礙。

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第三篇：新三板系列之掛牌上市股改流程

新三板系列之掛牌上市股改流程

擬上新三板的公司多數(shù)都是有限責(zé)任公司，按照要求必須進(jìn)行股份制改造。按照《公司法》的規(guī)定，有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，除應(yīng)當(dāng)符合該法規(guī)定的股份有限公司的條件之外，還需嚴(yán)格按照《公司法》及相關(guān)法律、行政法規(guī)、司法解釋等規(guī)定的程序進(jìn)行。有限責(zé)任公司進(jìn)行股份制改造的基本程序如下。

一、由公司董事會(huì)制訂股份制改造方案

按照《公司法》第46條的規(guī)定，董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，董事會(huì)行使的職權(quán)中包括“制訂公司合并、分立、解散或者變更公司形式的方案”。因此，有限責(zé)任公司如需變更公司形式為股份有限公司的，則需由公司董事會(huì)制訂公司變更形式的方案。需要注意的是，按照《公司法》第50條的規(guī)定，股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責(zé)任公司，可以設(shè)一名執(zhí)行董事，不設(shè)董事會(huì)。此類公司如欲進(jìn)行公司形式變更的，解釋上應(yīng)認(rèn)為由執(zhí)行董事制訂變更公司形式的方案。方案一般應(yīng)包括下列內(nèi)容：

1、變更為股份有限公司的原因;

2、變更的法律依據(jù);

3、變更為股份有限公司的名稱、股本總額、組織機(jī)構(gòu)、公司經(jīng)營(yíng)范圍等;

4、原公司股東的出資額轉(zhuǎn)換成變更后股份有限公司對(duì)應(yīng)股份的安排;

5、股份制改造的步驟和時(shí)間安排;

6、具體經(jīng)辦人員和分工安排;

7、其他事項(xiàng)；

二、由擬進(jìn)行股份制改造的有限責(zé)任公司召開股東會(huì)，對(duì)董事會(huì)或者執(zhí)行董事制訂的股份制改造方案進(jìn)行審議，對(duì)是否進(jìn)行股份制改造作出決議

股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán)(但公司章程另有規(guī)定的除外)。股東會(huì)會(huì)議作出變更公司形式的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過(guò)。對(duì)變更公司形式的事項(xiàng)，如果股東以書面形式一致表示同意的，可以不召開股東會(huì)會(huì)議，直接作出決定，并由全體股東在決定文件上簽名、蓋章。

三、對(duì)公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告(會(huì)計(jì)報(bào)表)進(jìn)行審計(jì)，以確定公司的凈資產(chǎn)額

根據(jù)《公司法》第164條的規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)終了時(shí)編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，并依法經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院財(cái)政部門的規(guī)定制作。因此，有限責(zé)任公司依法應(yīng)編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告以備審計(jì)。而按照《公司法》第95條的規(guī)定，有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額。因此，有限責(zé)任公司的股東會(huì)作出變更公司形式的決定后，應(yīng)當(dāng)由公司聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告(會(huì)計(jì)報(bào)表)進(jìn)行審計(jì)，以確定公司的凈資產(chǎn)額，并以之作為最終折合的實(shí)收股本總額的依據(jù)。

四、再次召開股東大會(huì)，根據(jù)經(jīng)審計(jì)的公司凈資產(chǎn)額確定各股東所占份額

按照《公司法》第83條的規(guī)定，以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)書面認(rèn)足公司章程規(guī)定其認(rèn)購(gòu)的股份，并按照公司章程規(guī)定繳納出資。以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。有限責(zé)任公司變更為股份有限公司的，需要經(jīng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)公司的資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)并確定公司的凈資產(chǎn)額，以之為限折合為實(shí)收股本總額。有限責(zé)任公司需確定各股東所占公司凈資產(chǎn)額的比例，并折合為變更后公司的相應(yīng)股份份額。

五、由公司聘請(qǐng)驗(yàn)資機(jī)構(gòu)對(duì)股東出資進(jìn)行檢驗(yàn)并出具驗(yàn)資報(bào)告

按照《公司法》第89條的規(guī)定，發(fā)行股份的股款繳足后，必須經(jīng)依法設(shè)立的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具證明。由于新的股份有限公司的股份系由原有限責(zé)任公司的公司凈資產(chǎn)總額折合而來(lái)，因此，各股東所占股份系基于其所占原有限責(zé)任公司公司凈資產(chǎn)額的比例而定，因此雖然不需要股東再行認(rèn)購(gòu)股份，但是仍然需要經(jīng)依法設(shè)立的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)對(duì)股東的出資進(jìn)行檢驗(yàn)并出具驗(yàn)資報(bào)告，證實(shí)公司股東基于其在原有限責(zé)任公司出資所折合到新的股份有限公司中的股份份額的真實(shí)性和合理性。

六、修改公司章程

公司組織形式發(fā)生變更時(shí)，公司組織機(jī)構(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重要事項(xiàng)也可能發(fā)生相應(yīng)的變化等等，因此，公司章程必然要作相應(yīng)的修改。按照《公司法》第81條的規(guī)定，股份有限公司章程應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：1.公司名稱和住所；2.公司經(jīng)營(yíng)范圍；3.公司設(shè)立方式；4.公司股份總數(shù)、每股金額和注冊(cè)資本；5.發(fā)起人的姓名或者名稱、認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)、出資方式和出資時(shí)間；6.董事會(huì)的組成、職權(quán)和議事規(guī)則；7.公司法定代表人；8.監(jiān)事會(huì)的組成、職權(quán)和議事規(guī)則；9.公司利潤(rùn)分配辦法；10.公司的解散事由與清算辦法；11.公司的通知和公告辦法；12.股東大會(huì)會(huì)議認(rèn)為需要規(guī)定的其他事項(xiàng)。

七、召開創(chuàng)立大會(huì)，通過(guò)股份有限公司章程，選舉公司董事會(huì)成員、監(jiān)事會(huì)成員，對(duì)公司的設(shè)立費(fèi)用進(jìn)行審核，對(duì)發(fā)起人用于抵作股款的財(cái)產(chǎn)的作價(jià)進(jìn)行審核等

《公司法》第89條規(guī)定，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)自股款繳足之日起三十日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會(huì)。創(chuàng)立大會(huì)由發(fā)起人、認(rèn)股人組成。

八、向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)名稱預(yù)先核準(zhǔn)

根據(jù)《公司登記管理?xiàng)l例》第18條的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)由全體發(fā)起人指定的代表或者共同委托的代理人向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)名稱預(yù)先核準(zhǔn)。申請(qǐng)名稱預(yù)先核準(zhǔn)，應(yīng)當(dāng)提交下列文件：1.有限責(zé)任公司的全體股東或者股份有限公司的全體發(fā)起人簽署的公司名稱預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)書；2.全體股東或者發(fā)起人指定代表或者共同委托代理人的證明；3.國(guó)家工商行政管理總局規(guī)定要求提交的其他文件；

九、辦理登記前置的行政審批程序

按照《公司登記管理?xiàng)l例》第22條的規(guī)定，公司申請(qǐng)登記的經(jīng)營(yíng)范圍中屬于法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院決定規(guī)定在登記前須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目的，應(yīng)當(dāng)在申請(qǐng)登記前報(bào)經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，并向公司登記機(jī)關(guān)提交有關(guān)批準(zhǔn)文件。因此，如果有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)制后的股份有限公司的經(jīng)營(yíng)范圍中存在屬于法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院決定規(guī)定需前置審批的項(xiàng)目的，則在向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記為股份有限公司前，需先辦理前置行政審批程序。

十、董事會(huì)在創(chuàng)立大會(huì)結(jié)束后三十日內(nèi)，向公司登記機(jī)關(guān)報(bào)送系列文件，申請(qǐng)變更公司形式為股份有限公司

根據(jù)《公司登記管理?xiàng)l例》第33條的規(guī)定，公司變更類型的，應(yīng)當(dāng)按照擬變更的公司類型的設(shè)立條件，在規(guī)定的期限內(nèi)向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記，并提交有關(guān)文件。由于股份有限公司系由原有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)制而來(lái)，故不同于新設(shè)立的股份有限公司的申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記程序，而是按照股份有限公司的設(shè)立條件，即依據(jù)《公司法》第92條及《公司登記管理?xiàng)l例》第21條的規(guī)定，向公司登記機(jī)構(gòu)提交公司登記申請(qǐng)書、創(chuàng)立大會(huì)的會(huì)議記錄、公司章程、驗(yàn)資證明、法定代表人、董事、監(jiān)事的任職文件及其身份證明、發(fā)起人的法人資格證明或者自然人身份證明、公司住所證明等文件，申請(qǐng)變更登記。

十一、換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，并到登記機(jī)關(guān)辦理工商、稅務(wù)、組織機(jī)構(gòu)代碼、銀行賬號(hào)等的變更登記手續(xù)

按照《公司登記管理?xiàng)l例》第39條的規(guī)定，變更登記事項(xiàng)涉及《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》載明事項(xiàng)的，公司登記機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。同時(shí)，依據(jù)該法第25條的規(guī)定，公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期為公司成立日期。公司憑公司登記機(jī)關(guān)核發(fā)的《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》刻制印章，開立銀行賬戶，申請(qǐng)納稅登記。股份有限公司由有限責(zé)任公司改制而來(lái)的，則換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日即為新的股份有限公司成立之日，新公司應(yīng)憑換發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照刻制印章、辦理相關(guān)的工商、稅務(wù)等的變更登記。經(jīng)過(guò)上述，有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)制為股份有限公司的股份制改造即告完成。

第四篇：新三板掛牌前自查內(nèi)容

新三板掛牌條件

掛牌基本條件

1、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司，續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；

2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；

4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；

5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；

6、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。

掛牌相關(guān)具體條件 管理方面：

（1）三會(huì)一層：股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層

（2）報(bào)告期內(nèi)不存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形（3）獨(dú)立財(cái)務(wù)部門

（4）實(shí)際控制人、股東、其他相關(guān)方與公司之間不存在“對(duì)賭”，優(yōu)先權(quán)、反稀釋、拖帶權(quán)、認(rèn)沽權(quán)等特殊條款或利益安排（5）股權(quán)代持 業(yè)務(wù)方面：

（1）公司業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)獨(dú)立性不存在重大瑕疵；（2）與控股股東或?qū)嶋H控制人不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；

（3）不存在對(duì)單一因素（供應(yīng)商、客戶、財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等）依賴程度過(guò)高，如存在需要披露。

（4）不存在經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或即將發(fā)生重大變化的情形；

（5）員工情況，核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）團(tuán)隊(duì)在近兩年內(nèi)發(fā)生重大變動(dòng)的，應(yīng)披露變動(dòng)情況和原因 財(cái)務(wù)方面：（1）對(duì)掛牌公司的盈利能力無(wú)要求；但需要持續(xù)的運(yùn)營(yíng)紀(jì)錄（現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶、費(fèi)用支出等），不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)

（2）最近兩年銷售保持一定的增長(zhǎng)速度；

（3）與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在顯失公允的關(guān)聯(lián)方交易或不存在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)占用公司資源的情形；

（4）收入確認(rèn)與成本結(jié)轉(zhuǎn)不存在特殊性、不存在異常波動(dòng)；

（5）交稅情況：需要調(diào)增利潤(rùn)補(bǔ)繳所得稅；存在自行緩繳、拖欠稅款并繳納滯納金情況；違反稅法規(guī)定受到稅務(wù)處罰等。法律方面：

（1）若為股份有限公司，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在2年以上。若為有限責(zé)任公司，按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，從有限責(zé)任公司成立日算起；

（2）不存在隱名股東委托持股、信托持股的情形；（3）不存在涉嫌出資不實(shí)或抽逃出資的情形；

（4）不存在主要資產(chǎn)（如無(wú)形資產(chǎn)、大額固定資產(chǎn)）權(quán)屬不清的情形；

（5）公司及其董事、監(jiān)事、高管不存在重大違法違規(guī)行為(包括實(shí)際控制人、董事、監(jiān)視、高管人員或擔(dān)任其他公司法人無(wú)因?yàn)槟隀z被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照的情形)

第五篇：轉(zhuǎn)外資企業(yè)在新三板掛牌的幾個(gè)法律實(shí)務(wù)問(wèn)題

轉(zhuǎn)外資企業(yè)在新三板掛牌的幾個(gè)法律實(shí)務(wù)問(wèn)題

2014-06-26 10:41:41 作者： 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)

在現(xiàn)行有效的法律、法規(guī)框架下，如何處理外商投資企業(yè)股改及融資等相關(guān)問(wèn)題已成為外商投資企業(yè)進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)所亟待解決的問(wèn)題。本文從外商投資企業(yè)掛牌實(shí)務(wù)角度，對(duì)相關(guān)問(wèn)題作出梳理及解析。

隨著全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擴(kuò)容至全國(guó)，中小企業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，因掛牌企業(yè)不受股東所有制性質(zhì)的限制，意味著外商投資企業(yè)亦可申請(qǐng)進(jìn)入新三板市場(chǎng)掛牌融資。在現(xiàn)行有效的法律、法規(guī)框架下，如何處理外商投資企業(yè)股改及融資等相關(guān)問(wèn)題已成為外商投資企業(yè)進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)所亟待解決的問(wèn)題。本團(tuán)隊(duì)律師從外商投資企業(yè)掛牌實(shí)務(wù)角度，對(duì)相關(guān)問(wèn)題作如下梳理及解析：

3.1外商投資股份公司的外資比例可否低于25%，最低注冊(cè)資本可否低于3000萬(wàn)元人民幣？

2013年上海某中外合資企業(yè)擬申請(qǐng)場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌，該企業(yè)外資持股比例為25%，注冊(cè)資本為120萬(wàn)美元，擬申請(qǐng)股改時(shí)，上海市商務(wù)部門認(rèn)為依暫行規(guī)定，外資股份公司持股比例必須高于25%，注冊(cè)資本不得低于人民幣3000萬(wàn)元；企業(yè)方認(rèn)為，企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌，肯定是希望未來(lái)吸收更多的境內(nèi)資金，不可能每次定向增資時(shí)還需外資注資以保持外資持股比例不得低于25%，另公司現(xiàn)在的發(fā)展規(guī)模與現(xiàn)在的注冊(cè)資本剛好匹配，且股東方也正是因?yàn)樽陨碣Y金實(shí)力受限才擬進(jìn)入資本市場(chǎng)融資的，不可能也無(wú)法為了滿足暫行規(guī)定的要求將注冊(cè)資本增加至人民幣3000萬(wàn)元，且一直確保外資持股比例高于25%，掛牌輔導(dǎo)工作一時(shí)陷入了僵局。

《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》及《外資企業(yè)法》（以下簡(jiǎn)稱“三資企業(yè)法”）對(duì)外商投資股份公司沒(méi)有進(jìn)行規(guī)定，目前各地商務(wù)審批部門對(duì)于外商投資股份公司的法律適用多以原對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部《關(guān)于設(shè)立外商投資股份公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》（對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部令［1995］第1號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“暫行規(guī)定”）作為審批的主要依據(jù)。根據(jù)暫行規(guī)定第七條的規(guī)定，外商投資股份公司外資持股必須高于25%，注冊(cè)資本不得低于人民幣3000萬(wàn)元。本團(tuán)隊(duì)律師分析認(rèn)為：

（一）關(guān)于外商投資股份公司的外資持股比例高于25%的要求應(yīng)該已被《關(guān)于加強(qiáng)外商投資企業(yè)審批、登記、外匯及稅收管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（外經(jīng)貿(mào)法發(fā)[2002]575號(hào)）所突破，該通知第二條規(guī)定，“根據(jù)現(xiàn)行外商投資有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，中外合資、中外合作外商投資企業(yè)的注冊(cè)資本中外國(guó)投資者的出資比例一般不低于25%。外國(guó)投資者的出資比例低于25%的，除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，均應(yīng)按照現(xiàn)行設(shè)立外商投資企業(yè)的審批登記程序進(jìn)行審批和登記，頒發(fā)加注“外資比例低于25%”字樣的外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書??”。前述規(guī)定雖未明確提供外商投資股份公司，但我們認(rèn)為該部門規(guī)章明確規(guī)定外資有限公司可突破三資企業(yè)法的規(guī)定外資持股比例低于25%，那么同理外商股份公司外資持股比例亦可低于25%。

（二）那么在外資持股比例低于25%的情況，外資股份公司的注冊(cè)資本還需要不得低于人民幣3000萬(wàn)嗎？根據(jù)對(duì)法律的解釋原則，我們認(rèn)為外資股份公司中外資持股比例低于25%后，暫行規(guī)定已不適應(yīng)該類企業(yè)了，其它的法律、法規(guī)對(duì)此亦無(wú)相應(yīng)規(guī)定，那么我們認(rèn)為根據(jù)法律適用原則，外資持股比例低于25%的外資股份公司的注冊(cè)資本應(yīng)適用《公司法》的規(guī)定，不低于人民幣500萬(wàn)即可。

經(jīng)該案經(jīng)辦律師與地方商務(wù)部門及北京商務(wù)部的充分溝通，商務(wù)部門同意了認(rèn)同了律師的上述意見(jiàn)，最終該中外合資企業(yè)在股改前，先將外資持股比例通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式變更至24%，在注冊(cè)資本未達(dá)到人民幣3000萬(wàn)元的情況下，成功完成了股改，獲取了政府部門為企業(yè)頒發(fā)了持股比例低于25%，注冊(cè)資本低于人民幣3000萬(wàn)的外商投資股份公司批準(zhǔn)證書及營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

故在實(shí)踐操作中，對(duì)于外商投資股份公司外資持股比例及注冊(cè)資本的法律適用應(yīng)區(qū)分兩類情形，第一類是外資比例在25%以上的，適用《暫行規(guī)定》，注冊(cè)資本需滿足3000萬(wàn)人民幣的要求；第二類是外資比例不足25%的，適用《公司法》關(guān)于股份公司注冊(cè)資本的要求。

3.2 外商投資股份公司發(fā)起人轉(zhuǎn)讓股份是否受到3年鎖定期的限制？

外資企業(yè)發(fā)起人股份的流轉(zhuǎn)也是一個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題，暫行規(guī)定第八條規(guī)定，“發(fā)起人股份的轉(zhuǎn)讓，須在公司設(shè)立登記3年后進(jìn)行，并經(jīng)公司原審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。”《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（施行）》（2013年12月30日修訂）對(duì)于發(fā)起人股票鎖定期沒(méi)有規(guī)定，僅規(guī)定掛牌公司的控股股東及實(shí)際控制人股票轉(zhuǎn)讓的限制。顯然三年的限制期不利于外資企業(yè)股份的流通。

根據(jù)商務(wù)部辦公廳于2009 年3 月20 日向天津市商務(wù)委員會(huì)下發(fā)的《商務(wù)部辦公廳關(guān)于外商投資股份制公司發(fā)起人股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)法律適用問(wèn)題的復(fù)函》（商辦資函[2009]75號(hào)）的批復(fù)內(nèi)容，“《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》（對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部令[1995]第1號(hào)）第八條規(guī)定的‘發(fā)起人股份的轉(zhuǎn)讓，須在公司設(shè)立登記3 年后進(jìn)行’源于《公司法》（中華人民共和國(guó)主席令[1993]第16 號(hào)）第147 條之規(guī)定。鑒于新《公司法》（中華人民共和國(guó)主席令[2005]第42 號(hào)）第142 條對(duì)股份公司發(fā)起人股份的限售期已做出了修訂，外商投資股份有限公司發(fā)起人的股份轉(zhuǎn)讓應(yīng)適用新《公司法》第142 條的規(guī)定，即‘發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓’，但限售期滿后外商投資股份有限公司發(fā)起人股份的轉(zhuǎn)讓應(yīng)經(jīng)具有相應(yīng)權(quán)限的商務(wù)部門批準(zhǔn)。”

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司南京旭建（430485）于2011年6月取得南京市投資促進(jìn)委員會(huì)的批復(fù)（寧投外管[2011]174號(hào)），整體變更為外商投資股份公司。其中發(fā)起人香港錦發(fā)商務(wù)拓展有限公司為境外公司，按照暫行規(guī)定，其股票應(yīng)鎖定至2014年6月。但在南京旭建2014年1月22日的《公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書》中，載明“股份公司成立于2011年6月28日，截止本公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書簽署之日，股份公司成立已滿一年，因此發(fā)起人持有的股份可以轉(zhuǎn)讓。該外資股份公司成立并未滿三年。

因此，外商投資股份公司發(fā)起人的股份鎖定期應(yīng)適用《公司法》中一年期限的規(guī)定，而不再適用暫行規(guī)定中三年的限制。

3.3 境內(nèi)自然人是否可以成為外商投資股份公司的股東？

外資企業(yè)進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌，肯定是希望通過(guò)該交易平臺(tái)吸引境內(nèi)投資者，其中境內(nèi)自然人投資者占了投資資源的很大比重，但《中外合資企業(yè)法》及暫行規(guī)定，均明確排除了境內(nèi)自然人作為中外合資有限公司及股份公司股東的資格。

綜合我國(guó)現(xiàn)行法律法規(guī)及案例，可知：境內(nèi)自然人一般不得直接以新設(shè)或收購(gòu)?fù)赓Y股權(quán)的方式成為外資投資企業(yè)股東，但自2000年浙江省出臺(tái)取消限制政策，至今已有多個(gè)省份取消了這一限制，雖與大法抵觸但仍具有重要的參考意義。目前各地已就取消自然人限制出臺(tái)了相關(guān)的規(guī)定，其中浙江省、重慶市最先突破，其后北京市、天津市、河南省、福建省、山東省也取消了限制，但至今仍有部分省市未出臺(tái)取消限制的規(guī)定。山東省在《關(guān)于發(fā)揮工商職能進(jìn)一步促進(jìn)外商投資企業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》（魯工商外企字〔2009〕23號(hào)）中規(guī)定：“

6、經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，允許中國(guó)大陸自然人與外國(guó)（地區(qū)）公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人共同投資設(shè)立外商投資的公司。”

從理論上講，2005年修訂的《公司法》允許設(shè)立一個(gè)自然人股東的有限責(zé)任公司之后，限制境內(nèi)自然人成為外商投資公司中方股東的規(guī)定已無(wú)實(shí)際意義。從實(shí)務(wù)上講，外資企業(yè)進(jìn)入中國(guó)的資本市場(chǎng)不能吸收境內(nèi)自然人投資者，融資功能大打折扣，資本市場(chǎng)基本失去意義，且很多外資成分的上市公司不也有大量的散戶在買賣股票嗎？境內(nèi)自然人成為上市外資股份公司的股東早已成為事宜。

外商投資股份公司向日葵（股票代碼：300111）在上市之前向境內(nèi)自然人定向增發(fā)，使71名境內(nèi)自然人成為外商投資股份公司的股東，并獲得了商務(wù)部辦公廳出具商辦資函，批復(fù)：“現(xiàn)行外商投資企業(yè)法律法規(guī)和規(guī)章對(duì)已設(shè)立的外商投資股份公司向境內(nèi)自然人定向增發(fā)股份無(wú)禁止性規(guī)定。”此外，在上市公司長(zhǎng)榮股份（股票代碼：300195）歷史沿革中，2004年5月20日，臺(tái)灣有恒與境內(nèi)自然人李莉簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定自2004年6月1日臺(tái)灣有恒將其持有的長(zhǎng)榮股份49%無(wú)償轉(zhuǎn)讓予李莉。2004年7月23日，公司就取得了天津市政府頒發(fā)的變更后外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書。李莉作為內(nèi)地自然人持有合資企業(yè)股權(quán)，與中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法規(guī)定不符，但符合天津市委、天津市政府2004年出臺(tái)的內(nèi)容為“允許自然人與外商合資、合作辦企業(yè)”文件精神，上述操作未對(duì)其首發(fā)上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

結(jié)語(yǔ)

在中小企業(yè)發(fā)展困難的中國(guó)，外資中小企業(yè)亦同樣面臨著資金困難，外資企業(yè)也是我們國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，根據(jù)國(guó)民待遇原則，中央政府建立多層次資本市場(chǎng)不應(yīng)為外資企業(yè)進(jìn)入該市場(chǎng)融資設(shè)置更多的障礙，但現(xiàn)實(shí)確實(shí)存在外資企業(yè)進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌過(guò)程中諸多不確定或無(wú)法明確適用法律法規(guī)的問(wèn)題，一方面是外資企業(yè)法與公司法頒布及修改不同步導(dǎo)致的法律體系不完善，另一方面也存在著某些外資企業(yè)相關(guān)的部門規(guī)章不符合立法原則越權(quán)立法，造成了外資投資企業(yè)法律適用的混亂，2014年3月1日新修訂的《公司法》正式生效實(shí)施，外商投資企業(yè)如何適用法律的問(wèn)題將更顯突出，相信主管部門會(huì)適時(shí)進(jìn)行梳理，頒布相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行明確，盡量杜絕因地方主管部門理解不一致而造成的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的現(xiàn)象。