第一篇：張顯華案情分析報告

張顯華挪用公款案案情分析報告

教育是國家千秋大計，是國家立國之本。近年以來，國家加大對教育系統的資金投入力度，對家庭情況困難的學生設立了專項機構和專項助學貸款資金來幫助困難學生圓他們的大學夢。石泉縣教體局響應國家的號召，為進一步完善國家助學貸款運行機制，于2007年9月26日向石泉縣編委申請成立石泉縣學生資助管理中心，幫助家庭經濟困難學生順利完成學業。但是有些人卻把自己罪惡的雙手伸向了這一新興領域，他們為了滿足一己私欲，不擇手段，最終走向犯罪的深淵?，F就我院所偵辦的一起教育系統干部挪用公款案件的特點、成因以及所暴露出的問題進行淺析，并提出預防建議及對策。

一、案情介紹

石泉縣教體局為進一步完善國家助學貸款運行機制，幫助家庭經濟困難學生順利完成學業，于2007年9月26日向石泉縣編委申請成立石泉縣學生資助管理中心（以下簡稱資助管理中心），屬事業單位。受國家開發銀行委托作為國家開發銀行代理機構，助學貸款合同的丙方，主要負責生源地信用助學貸款管理，具體職責包括：辦理生源地貸款的申請、初審等管理工作；接受國家開發銀行委托、與學生簽訂借款合同；經國家開發銀行授權劃付助學貸款資金；建立與借款學生家庭的聯系制度，催收助學貸款、為學生辦理提前還款等。

張顯華原為石泉縣饒峰鎮中心小學教師，2008年8月張顯華從石泉縣饒峰鎮中心小學借調到資助管理中心工作，其主要的工作職責是資助管理中心的報賬工作、管理助學貸款系統、經辦學生提前還款、催收到期貸款本息。另外也負責保管著資助管理中心的公章及法人私章。報賬工作主要是用學生現金繳款單回執到支付中心報收入帳，需要支出時在支付中心填寫費用報銷單報賬，支出包括給國家開發銀行還學生助學貸款；管理助學貸款系統是在系統上維護學生貸款信息、打印學生貸款合同、查詢學生到期還本付息金額、為學生辦理提前還款申請；經辦學生提前還款是查詢學生需要還款的金額后為學生出具現金繳款單，學生還款后，在助學貸款系統上為學生辦理提前還款申請，復印還款的現金繳款單回執到支付中心做賬；催收到期貸款本息是聯系需要還貸款本息的學生催交貸款，學生還款時查詢到期還款本息金額后開具現金繳款單，學生繳款后復印現金繳款單回執到支付中心做賬。經犯罪嫌疑人張顯華供述，其被借調到資助管理中心工作期間，染上賭博惡習，曾用虛假購房合同騙取十萬元住房公積金按揭購房貸款后用于賭博和個人揮霍，每月工資還貸后，下余千余元工資難以滿足其賭博及生活開支，同時張顯華與女友正談婚論嫁，急需用錢，故其多次利用職務便利，采取收取學生還助學貸款不上賬，以及采取欺騙手段直接將公款轉出歸個人使用的方式，挪用學生歸還的助學貸款本金602495元，利息8356.13元，共計挪用公款610851.13元，且超過3個月時間未歸還。

二、犯罪特點

1、犯罪集中領域發生變化。以往的挪用公款罪，多發生在生產經營領域，多發生在企業。而隨著我國經濟體制改革的進一步深入，企業大范圍的進行了股份制改革，企業與政府脫鉤，真正享有自主經營權，從而使企業的資金不受其支配，這些都減少了挪用公款罪在企業的發生。

相應的，在行政機關的挪用公款犯罪呈上升趨勢。有些人手中保管國家撥付的專項資金或者自籌資金的權力，擅自改變用途或者直接用于個人使用。本案中的犯罪嫌疑人張顯華就屬于此例，他本人保管和經手學生的助學貸款，利用保管和經手的職務便利，將學生的助學貸款挪作他用。

2、犯罪情節錯綜復雜。一般挪用公款犯罪嫌疑人的目的，大部分都是為了獲取利益，一般均將挪用的款項進行營利活動?；蛘咦约航洜I，或者借給親戚朋友。而本案中的犯罪嫌疑人張顯華則是將挪用的公款用于個人揮霍和日常生活開支，與一般挪用公款案件截然不同，有其一定的特殊性。

3、挪用公款的案值巨大。本案中犯罪嫌疑人張顯華總共挪用學生歸還的助學貸款本金602495元，利息8356.13元，共計挪用公款610851.13元。

4、犯罪手段多種多樣。本案中犯罪嫌疑人張顯華共計挪用了56名學生交還的助學貸款，且作案的手段多種多樣。在辦理學生提前還款的時候，張顯華讓還款學生或家長把還款金額存入學生個人存折中，以替學生還款為由，獲取學生的存折、銀行卡及密碼；收取學生所還的助學款不入賬的方式、截留學生的助學貸款不發放等方式挪用學生的助學貸款。

三、發案原因及所暴露出的問題

1、個人價值觀扭曲，缺乏對法律的敬畏之心。張顯華身為石泉縣教體局的工作人員，本該在工作崗位上兢兢業業，為廣大老師和學生服務。但是，張顯華在生活中作風不檢點，染上了賭博惡習，造成個人價值觀扭曲，為了滿足自己的一己私欲，不擇手段，無視法律的權威，最終走向犯罪的深淵，毀滅了自己。

2、職能分工不合理，內部監督機制不健全。在本案中，學生助學貸款的保管、發放、收取均由張顯華一人經手，為其挪用公款犯罪提供了作案條件。而在張顯華實施挪用公款犯罪的過程中，其領導和同事竟無一人發覺，造成他屢屢得手。

3、用人控制機構薄弱。從用人制度上看，一些學校在招收工作人員時，重才輕德，缺乏對招入人員的品行進行背景調查，使一些品行不良、有劣跡行為的人混入教師隊伍中間。

4、教育管理不到位

從思想教育和廉政建設方面看，單位管理部門對職工思想狀況不了解，未進行深入的思想教育和引導，致使其能夠利用職務之便，為滿足一己私欲，挪用國家資金。

四、建議和對策

有效防止和減少挪用公款職務犯罪是一項艱巨而重要的任務。為此，必須采取一系列措施強化和完善預防此類職務犯規的長效機制，從源頭上遏止和減少此類職務犯罪的發生。

1、對廣大黨政機關的干部加大法律宣傳力度，要定期組織干部學習與工作緊密相關的國家法律、法規、堅決貫徹執行國家的財經紀律，不斷強化他們的法律意識，從內心深處真正形成他們對法律的敬畏感。使他們知法守法，避免職務犯罪的發生。

3、嚴格執行各項規章制度，嚴格依法辦事。對于涉及經濟關系的一線崗位，要實行雙人、雙責的工作模式，所有辦事流程都要嚴格遵守制度規定，確保每一環節都符合程序，杜絕一切職務犯罪的可能。

3、加強權力監督。健全機構內部監督管理體系，有效做好權力監督。分管領導要定期對下屬的工作進行監督指導、做到層級相互監督的長效制約機制。單位領導要隨時了解手下工作人員的思想動態和工作情況。及時堵塞可能存在的違法犯罪苗頭。

第二篇：案情分析報告

關于湖南**投資有限責任公司訴湖南**建設集團公司

合資、合作開發房地產合同糾紛一案的

案情分析報告

致湖南**建設集團公司：

我們接受貴公司的委托，對貴公司與湖南**投資有限責任公司（以下簡稱**）的合資、合作開發房地產合同糾紛事宜進行了深入細致的審查和分析，現依據我國有關法律、法規及貴公司所提供的相關文件、證據、材料和說明，特向貴公司出具本案情分析報告，以供貴公司在訴訟或協商時參考之用。

一、出具本法律意見書的法律、法規依據

1、《中華人民共和國合同法》；

2、《中華人民共和國民事訴訟法》及其相關司法解釋；

3、《最高人民法院關于民事訴訟證據的若干規定》。

二、出具本法律意見書的事實依據

1、民事起訴狀（**訴貴公司，第三人為湖南省公路機械工程有限公司）（共2頁）；

2、**提供證據材料（共8頁）；（1）協議書

（2）進賬單（07.10.23，08.1.7）

（3）進賬單（08.5.27，08.8.20，08.8.29）（4）會談紀要

3、**向貴公司發的關于要求支付余款的函（共2頁）；

4、貴公司對**要求支付余款的函的復函（共2頁）；

5、合作開發協議（共5頁）；

6、長沙市規劃管理局關于洞井鎮和平村等單位用地性質及用地指標修改論證會議紀要（共2頁）；

7、湖南省公路機械工程有限公司向長沙市規劃局發的《關于我司改制土地規劃調整問題的緊急報告》（共2頁）；

8、湖南省長沙市教育局《關于路橋小學規劃問題的復函》（共1頁）；

9、長沙市規劃管理局規劃調整審批通知單（共2頁）；

10、湖南省國土資源廳、湖南省財政廳關于湖南公路機械工程有限公司土地估價報告備案與土地資產處置的批復（共4頁）；

11、貴公司豐茂置業有限公司總經理陳浩提供的對于本案事實的書面說明；

12、長沙市規劃管理局官方政務網上公示的“曙光南路片控規等地塊規劃調整公示 [長沙]”見http://www.tmdps.cn/publish/showPublish.asp?xmnumber=1063&xmstation=長沙（共4頁）。

三、關于本案的基本事實

2007年12月24日，湖南省公路機械工程有限公司（以下簡稱公路機械）與**簽訂《合作開發土地協議》，共同合作開發公路機械的三宗土地，并約定由**為主負責擬合作開發土地的設計、規劃審批、調規等具體工作。但由于上級部門指示和有關政策規定，公路機械依法依規整體劃轉至貴公司。同時，公路機械與**簽訂的前述《合作開發土地協議》因無上級政府批準而不能付諸履行。為此，**、公路機械和貴公司就前述協議終止后的善后事宜主要達成如下協議：

1、應返還給**的款項為：（1）**預付給公路機械的3500萬元本金；（2）3500萬元本金的利息（按照中國人民銀行公布的同期貸款利率下浮10%折合成每日的利率計算）；（3）**為履行合作開發協議前期所支付的設計、調規等相關費用40萬元。

2、返還款項方式：（1）公路機械在協議簽訂之日起七日內返還1000萬元，否則，每遲延一日，按照過期未付款數額的千分之三支付違約金；（2）若公路機械與貴公司合并成功，則從雙方正式簽訂產權劃轉之日起一個月之內，由貴公司負責返還余款；若公路機械與貴公司合并未果，則公路機械應在2008年7月15日之前返還余款，否則，每遲延一日，按照未付款數額的千分之三支付違約金。

3、特別約定在前期調規費用40萬元結算完畢的同時，**應移交土地開發完成的全部成果?！秴f議書》簽訂后，公路機械于2008年5月27日向**返還1000萬元。因2008年7月9日公路機械與貴公司簽署了合并重組協議，貴公司分別于2008年8月20日、8月29日向**返款項共計26369462.5元。至此，《協議書》中約定的應返還給**的款項（1）、（2）均已付清，但對于第（3）項**前期支出的40萬元費用，貴公司因**一直未移交任何相關成果而拒絕支付，本訴訟也由此而來。

另查：根據《合作開發土地協議》第二條第1款的約定，宗地3為規劃學校用地，面積約7.71畝，但**未與公路機械協調通報的情況下，未按上述規劃申報，導致路橋小學面積調整為20畝，造成公路機械臨街用地無端損失了7000多平方米。在土地使用容積率方面，**上報為3.0，這也與公路機械約定的3.5不符。為此，公路機械花費大量人力物力申請規劃局暫停調規案卷辦理，重新與長沙市規劃局、湖南省教育廳協調并按程序啟動調規案卷申報，并于2009年6月17日通過了專家論證，重新將路橋小學的規劃面積調為原狀，容積率也由**上報的3.0調整為3.5，此調規圖正處于公示期。另據公路機械從長沙市規劃局求證，**上報的調規案卷一直未得到長沙市政府批復，**實際沒有也不可能向公路機械或貴公司提供該開發土地項目的調規成果。

四、本案的法律分析

本律師根據國家法律、法規的有關規定，按照律師行業公認的業務標準、道德規范和勤勉盡責的精神，對提供的文件和相關事實進行了核查和驗證，現發表案情分析意見如下：

（一）本案的法律性質分析

本案是一起**和公路機械合作開發土地，因公路機械整體劃轉至貴公司，三方終止該合作協議，**請求貴公司返還調規費等前期費用，貴公司依據協議行使同時履行抗辯權拒絕支付費用而引起的合作開發房地產合同糾紛案。

（二）**的訴訟請求及其證據的法律分析

1、**的訴訟請求

**于2009年7月8日向雨花區人民法院提起民事訴訟要求貴公司：（1）向其支付40萬元；（2）支付至起訴日止遲延付款違約金398400元；（3）承擔本案的全部訴訟費用。

2、**提供的證據分析

截至出具本意見書之日，**向法院共提交了4份證據。證據一是《協議書》一份，擬證明貴公司應向其支付40萬元及違約金的事實；證據二是銀行進賬單四張和收款收據一張，擬證明**已支付給公路機械3500萬元人民幣的事實；證據三是銀行進賬單三張，擬證明公路機械及貴公司已向**返還《協議書》中應返還款項中的（1）、（2）項的事實；證據四是會談紀要一份，擬證明貴公司與公路機械合并重組的時間是2008年7月9日和貴公司應從2008年8月10日起支付違約金利息的事實。

**的訴求一（請求判令貴公司向其支付40萬元）主要是由其提供的證據一來支持，訴求二主要由其提供的證據一和證據四來支持。訴求三是建立**認為其前兩個訴求將會完全被法院支持的前提下提出的。

證據一《協議書》由于具備《合同法》規定的法律要件，是協議各方真實意思表示，各方也在協議書上簽字蓋章，所以本律師對其真實性和合法性無異議，但對關聯性有異議，其并不能單獨作為證明貴公司應支付40萬元及違約金的依據。因為《協議書》中約定貴公司向**支付40萬元費用時，**應同時移交土地開發完成的全部成果，而**并未提交相關成果證據，所以這份協議書并不能單獨證明貴公司應支付原告40萬元及違約金，并不能達到**的證明目的和證明內容。關于證據二、三，本律師對其真實性、合法性無異議，但是其與本案的訴求均無關聯性。

證據四會談紀要從形式上看雖然只有公路機械的蓋章，但是經**提供，且公路機械與貴公司均認可其真實性，所以本律師對其真實性和合法性無異議。至于與本案的關聯性方面，本律師認為這只能證明貴公司與公路機械合并重組的時間，對2008年5月21日簽訂的《協議書》中約定的前期費用的支付方式并沒有改變，**仍應當同時移交土地開發完成的全部成果。

（三）貴公司提供的證據分析

針對**提起的訴訟請求和四份證據，貴公司提供了三份證據：證據一——《協議書》、證據二——**向貴公司發的關于要求支付余款的函和貴公司回復的復函和證據三——曙光南路片控規等地塊規劃調整公示[長沙]。

貴公司提供的證據一第一條第3款中約定“乙方（公路機械）配合甲方（**）將該部分成果全部交付乙方（公路機械）”，第三條第1款約定“在第一條第3款所指費用（40萬元）結算完畢的同時，甲方（**）應移交土地開發完成的全部成果”。本律師根據字面解釋理解為在本協議書中，**的權利是請求貴公司向其支付40萬元前期費用，義務是移交調規成果；貴公司的權利是請求**移交調規成果，義務是向**支付40萬元調規費。雙方履行義務的時間是“同時”。根據《合同法》第六十六條規定：當事人互負債務，沒有先后履行順序的，應當同時履行。一方在對方履行之前有權拒絕其履行要求。一方在對方履行債務不符合約定時，有權拒絕其相應的履行要求。本案中，本律師分析**目前提供的全部證據及貴公司提供的證據二得知，**并未提供任何調規成果給貴公司。再者，從長沙市規劃管理局官方政務網上查詢得知**與公路機械原擬合作開發的土地的規劃正處于公示期，調規程序尚未進行完畢，**也不可能提供該土地開發的調規成果，即**沒有全面、適當地履行其義務。所以貴公司不支付40萬元費用的行為是在行使法律賦予的同時履行抗辯權。

五、影響本案判決的幾種因素

（一）如果**向法院提交了所謂的調規成果

《協議書》中第一條第3款約定應返還**款項為“**為履行《合作開發土地（框架）協議》和《合作開發土地協議》，前期所支出的設計、調規等相關費用共計40萬元，公路機械應配合**將該部分成果全部交付公路機械”。從字面理解，法官可能會認定公路機械及貴公司已認可了**前期支付了40萬元費用，并且愿意將這部分費用支付給**。且三方對“成果”的標準并沒有具體的書面約定，如果**在開庭前補交其所謂的成果的證據或者當庭提交，且提交的調規成果是依據規劃局規定的土地開發項目調規程序所得，那么法院可能會支持**的訴求一，所以貴公司要做好支付40萬元的準備，但是違約金還是不需要支付。如果法院從專業角度不認可**提交的所謂調規成果，則法院可能會判決駁回**的訴訟請求，但是按審判慣例，法院在作出判決前會組織雙方進行調解，畢竟**為了履行《合作開發土地協議》，前期確實支出了費用，所以法官在自由裁量權內可能會偏向**，最終以調解結案。

（二）本案可能成為“人情案”、“關系案”

據本律師了解得知，**的法定代表人莫雅竹家世背景復雜。莫雅竹的伯父曾經是湖南省人大的副主任；**股東大多為常德市政府部門退休老干部，政府背景錯綜復雜。維穩辦曾協調終止土地開發協議善后事宜可見一斑。

我國從1997年中共十五大就確立了依法治國的基本方略，十余年來，社會主義法制不斷健全。“依法治國”方略已日益貫徹到我國政治、經濟和文化的方方面面。但是我國仍然處于社會主義的初級階段，法制環境仍有不如人意之處?！叭饲榘浮薄ⅰ瓣P系案”屢有發生。我國法律、法規浩如煙海，加之法官對法律理解不一，在自由裁量權內裁決的結果時常與當事人預料之結果相左。

（三）法官認識問題

本案中兩個關鍵證據：《協議書》和《會談紀要》的措辭有些含糊，未能很好的規避法律風險。如前所述，《協議書》中對成果沒有具體約定，若**提交了所謂的調規成果證據，判案法官由于認識和專業局限而認可該成果也未可知。2008年8月1日的《會談紀要》從內容上看，與會各方只是提及還款時間，而對**應該同時移交調規成果問題只字未提，法官可能會理解為該份《會談紀要》只是確定了貴公司應該在2008年8月9日向**支付40萬元費用的義務，而免除了**交付成果的義務。如果判案法官由此認識，那么對貴公司將極為不利。

六、聲明

上述分析是本律師對本案的初步法律分析，僅供貴公司參考，并不能作為承諾法院將會完全按照本律師預期結果作出判決的依據。需要說明的是，該分析的前提假設貴公司告知的情況完全與事實相符，提供的資料完整、準確、真實，資料的復印件與原件相符的基礎上而作出的初步分析意見。順頌商祺！

湖南金州律師事務所

陳平凡 律師

二○○九年七月二十三日

第三篇：律師案情分析報告

與糾紛一案的案情分析報告

一、當事人的基本情況

原告：

被告：

二、當事人的的訴訟請求、爭議的事實及理由（訴狀與答辯狀）

三、事實與證據的分析與認定

（一）依據訴狀、答辯狀和根據證據交換的結論，雙方當事人對如下事實及相關證據沒有異議，可以確認：

（二）本案爭議的焦點預測是：1、2、1、具體分析

2、具體分析

四、需要說明的問題（本案中一些瑕疵問題）

五、代理意見概要

此致

XXXX

分析人：XX律師事務所

年月日

第四篇：華誼兄弟IPO案例案情分析

華誼兄弟IPO案例案情分析

一、你認為中國民營傳媒企業上市的優勢和劣勢主要表現在哪些方面？

解析：企業上市優、劣勢分析主要是著眼于企業自身的實力及其與競爭對手的比較。分析如下：

優勢方面：

1、靈活的體制。民營傳媒有靈活的體制，注定了它在意識形態上不會受到太多的干預和限制，會有自己足夠的發展空間。

2、市場化動作。以觀眾為需求，以市場為導向，民營傳媒企業按照市場經濟的規律來進行運作。

3、運營模式已現雛形。經過幾年的市場洗禮，不服水土規模較小的民營傳媒企業已經被淘汰，集各類服務為一體，民營傳媒集團運營模式初現。

4、政策日漸寬松。國家對民營企業進入傳媒一種鼓勵的政策?！俺浞终{動國有、民營和其它社會力量投資廣播影視產業的積極性，初步形成一定規模，真正面向市場，多種經濟成分并存，比較完善的廣播影視內容產品的生產制作經營體系?！?/p>

5、內容的巨大缺口。中國電視節目的缺口大，重播率高，供需極不平衡。隨著各級電視臺頻道的增加以及電視臺實行制播分離，這一市場的容量將進一步擴大。同時，我國計劃推出的數字電視付費頻道將擴大到80個，并在2015年關閉模擬電視，屆時數字電視的節目容量將增加到500套左右。數字電視的開播，將會進一步加劇節目內容的匱乏。

劣勢方面：

1、同質化的問題。影視作品及娛樂節目選題、內容策劃方面，民營傳媒相互克隆的現象嚴重，缺乏原創的節目內容，同質化競爭的問題嚴重。民營出版業也存在類似的問題。

2、融資困難。民營傳媒業目前的投融資渠道不暢，企業的規模一般都較小，發展后勁和企業的核心競爭力不足。

3、政策因素。由于政府和主管部門對于民營傳媒企業的法律地位、經營范圍等均缺乏明確規定，民營傳媒企業仍有不確定因素。有關民營傳媒企業的任何

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風吹草動，都會引發一系列猜測和不安，不利于民營傳媒企業的發展。

二、首次公開發行股票（IPO）需要經過哪些程序？

解析：申請上市的主要程序可分三個階段：選聘中介機構、輔導及規范運作、股票發行申請及實施。

（一）選聘中介機構

應選聘的中介機構：保薦機構（券商）、有證券從業資格的會計師事務所、資產評估機構、律師事務所等。

各機構職責如下：

1、保薦機構及其保薦代表人。（1）上市輔導

保薦機構在推薦發行人首次公開發行股票前，應按中國證監會的規定對發行人進行輔導。只有在發行人經輔導符合下列要求時，保薦機構方可推薦其股票發行上市：

符合證券公開發行上市的條件和有關規定，具備持續發展能力； 與發起人、大股東、實際控制人之間在業務、資產、人員、機構、財務等方面相互獨立，不存在同業競爭、顯失公允的關聯交易以及影響發行人獨立運作的其他行為；

公司治理、財務和會計制度等不存在可能妨礙持續規范運作的重大缺陷； 高管人員已掌握進入證券市場所必備的法律、行政法規和相關知識，知悉上市公司及其高管人員的法定義務和責任，具備足夠的誠信水準和管理上市公司的能力及經驗；

中國證監會規定的其他要求。

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（2）盡職調查及推薦申報

對發行人及其發起人、大股東、實際控制人進行盡職調查、審慎核查，根據發行人的委托，組織編制申請文件并出具推薦文件。

對發行人公開發行募集文件中無中介機構及其簽名人員專業意見支持的內容進行充分、廣泛、合理的調查；對發行人提供的資料和披露的內容進行獨立判斷，并有充分理由確信所作的判斷與發行人公開發行募集文件的內容不存在實質性差異。對發行人公開發行募集文件中有中介機構及其簽名人員出具專業意見的內容，應當進行審慎核查，對發行人提供的資料和披露的內容進行獨立判斷。保薦機構所作的判斷與中介機構的專業意見存在重大差異的，應當對有關事項進行調查、復核，并可聘請其他中介機構提供專業服務。

（3）配合中國證監會的審核：

組織發行人及其中介機構對中國證監會的意見進行答復； 按照中國證監會的要求對涉及本次證券發行上市的特定事項進行盡職調查或者核查；

指定保薦代表人與中國證監會進行專業溝通；（4）推介上市

向證券交易所提交推薦書及證券交易所上市規則所要求的相關文件，并報中國證監會備案。

（5）持續督導

督導發行人有效執行并完善防止大股東、其他關聯方違規占用發行人資源的制度；

督導發行人有效執行并完善防止高管人員利用職務之便損害發行人利益的內控制度；

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督導發行人有效執行并完善保障關聯交易公允性和合規性的制度，并對關聯交易發表意見；

督導發行人履行信息披露的義務，審閱信息披露文件及向中國證監會、證券交易所提交的其他文件；

持續關注發行人募集資金的使用、投資項目的實施等承諾事項； 持續關注發行人為他人提供擔保等事項，并發表意見；

1、中國證監會規定及保薦協議約定的其他工作。持續督導期屆滿，如有尚未完結的保薦工作，保薦機構應當繼續完成。

2、具有從事證券相關業務資格的會計審計機構。對公司財務狀況進行審計，出具審計報告；同時對盈利預測（如有）進行審核，出具審核報告。

3、具有從事證券相關業務資格的資產評估機構。對企業的資產進行評估并出具評估報告。

4、律師事務所。審查企業的重大合同等法律文件，審查企業行為和中介機構的行為是否符合法律的要求，并出具法律意見書和律師工作報告。

（二）輔導及規范運作

1、輔導

按現行規定，原《首次公開發行股票輔導工作辦法》中輔導1年的規定已經取消，其他程序性要求不變，輔導期間授課次數應不少于6次、20小時。根據輔導工作的進展情況，整個輔導結束后向中國證監會派出機構報送《發行上市輔導匯總報告》，其中第四次備案可與《發行上市輔導匯總報告》合并。中國證監會派出機構對擬發行公司的改制、運行情況及輔導內容、輔導效果進行評估和調查，并出具調查報告。

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（三）股票發行申請及實施

1、盡職調查

盡職調查是指保薦人對擬推薦公開發行證券的公司進行全面調查，充分了解發行人的經營情況及其面臨的風險和問題，并有充分理由確信發行人符合《證券法》等法律法規及中國證監會規定的發行條件以及確信發行人申請文件和公開發行募集文件真實、準確、完整的過程。

主要分以下九方面： 發行人基本情況調查； 業務與技術調查； 同業競爭與關聯交易調查； 高管人員調查；

組織結構與內部控制調查； 財務與會計調查； 業務發展目標調查； 募集資金運用調查；

風險因素及其他重要事項調查。

保薦人應在盡職調查基礎上形成發行保薦書，并建立盡職調查工作底稿制度。工作底稿應當真實、準確、完整地反映盡職調查工作。

2、準備發行申報材料

發行申報材料主要包括以下幾類

招股說明書與發行公告 招股說明書(申報稿)招股說明書摘要(申報稿)

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發行公告(發行前提供)發行人關于本次發行的申請及授權文件 申請報告 董事會決議 股東大會決議

保薦人關于本次發行的文件 發行保薦書 會計師關于本次發行的文件 財務報表及審計報告 盈利預測報告及審核報告 內部控制鑒證報告

經注冊會計師核驗的非經常性損益明細表 發行人律師關于本次發行的文件 法律意見書 律師工作報告

發行人的設立文件 企業法人營業執照 發起人協議

發起人或主要股東的營業執照或有關身份證明文件 發行人公司章程 關于本次發行募集資金運用的文件 募集資金投資項目審批、核準或備案文件

發行人擬收購資產（或股權）的財務報表、資產評估報告及審計報告 發行人擬收購資產（或股權）的合同或合同草案

與財務會計資料相關的其他文件 最近三年及一期的納稅情況說明近三年原始財務報表

原始財務報表與申報財務報表的差異比較表 注冊會計師對差異情況出具的意見

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設立時和最近三年及一期的資產評估報告（含土地評估報告）歷次驗資報告

大股東或控股股東最近一年一期的原始財務報表及審計報告 其他 產權和特許經營權證書

有關消除或避免同業競爭的協議及發行人控股股東和實際控制人出具的相關承諾

國有資產管理部門出具的國有股權設置批復文件

發行人生產經營和募集資金投向符合環保要求的證明文件 重要合同 保薦協議和承銷協議

發行人全體董事對發行申請文件真實、準確、完整的承諾書 特定行業(或企業)的管理部門出具的相關意見

3、向中國證監會報送發行申報文件，取得發行核準

保薦機構通過公司的證券發行內核小組審核后，向中國證監會報送申報材料，證監會在五日內決定是否受理。受理后發行監管部負責對文件進行審核，并在完成反饋意見的修改后交由中國證監會股票發行審核委員會（發審委）審核。發行申請經發審委審核通過后，中國證監會在發行前下發核準文件。

4、詢價發行

刊登首次公開發行股票招股意向書和發行公告后，發行人及其主承銷商應當向詢價對象進行推介和詢價，并通過互聯網向公眾投資者進行推介。發行人及其主承銷商可以通過初步詢價結果確定發行價格。

發行價格價格確定后，發行人及主承銷商應當分別報中國證監會備案，并予以公告。獲中國證監會的批準可向詢價對象配售股票，其余股票以相同價格按

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照發行公告規定的原則和程序向社會公眾投資者公開發行。

5、掛牌上市

向交易所提出上市申請，在獲得批準后刊登上市公告書，掛牌上市。

6、持續督導（企業上市后）

根據《證券發行上市保薦制度暫行辦法》，在證券發行并上市后，保薦機構應對發行人進行持續督導，其中首次公開發行股票持續督導的期間為證券上市當年剩余時間及其后兩個完整。

三、你認為直接上市、買殼上市與借殼上市各自的優點和缺點有哪些？

解析：目前國內A股上市的方式主要有IPO與借殼上市兩種，這兩種上市方式各有優缺點，對比如下：

（一）IPO上市利弊分析 IPO上市優點主要有：

1、可以融資。企業通過IPO上市，一般可以發行總股本約30%的股份，直接從股市募集資金。

2、自我主導性較強。企業IPO上市一般由其自己來規劃主導，哪些資產擬上市，哪些資產不注入，以及人事安排與公司治理等，都可按通常慣例有序推進，自主性較強。

但IPO上市也存在明顯缺點，主要體現在：

1、上市周期很長。IPO上市需經過改制、輔導、審核、發行等過程，需要連續運營3年、3年連續盈利才能申報材料。目前證監會排隊的企業大概在500家左右，按照證監會每周4家的審核速度，目前馬上申報材料到審批通過至少還得2年左右。

2、通過率相對較低。由于IPO是優中選優，所有證監會對IPO的審核較為嚴格，目前總的通過率在80%左右，即5家申報公司中否決1家。

3、不確定大。2008由于股市大跌，2008年9月證監會曾經停止審批IPO。由于國內資本市場變化的不確定性，IPO的審核亦存在較大的不確定性。

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（二）“借殼上市”可能帶來的弊端

1、股價波動異常 ,可能導致證券市場整體波動券商借殼上市在市場上被炒得沸沸揚揚。如果券商選擇短視的圈錢行為,上市券商的大幅股價波動將會影響整個股市。股價基漲暴跌背后反映的是信息披礴的不透明以及市場傳言給投資者帶來的傷害。

2、對殼公司的資產清理可能造成社會資源的浪費對于上市公司來說,股權的轉讓意味著原來主業的喪失。由于證監會規定券商借殼上市的殼資源必須是“凈殼”,所以目前大多數證券公司均選擇先通過資產置換將殼公司的非金融類資產、人員等均置換出去這些資產、人員的處置如何進行,往往都對證券公司能否借殼成功起著至關重要的作用。

3、難以平衡各方面利益 ,導致談判過程長,不確定因素大證券公司借殼上市往往涉及券商自身、殼公司、當地政府、投資者等多方面的利益，各方利益關系的平衡是重點更是難點。錯綜復雜的利益關系直接導致了談判過程的無限拉長,進而導致不確定因素增多，風險加大。另外值得注意的是其中有的因素是外部條件,并非券商自身可以控制。

4、可能存在大股東把持、侵害、犧牲小股東利益證券公司在選擇目標殼公司時,往往會優先考慮自己的股東或者客戶,使其在殼資源選擇中具有先天優勢,進而利用這些優勢在談判過程中獲取更多籌碼。但是,在借殼過程中,并不能有效排除借殼的參與各方包括券商、上市公司、大股東或公司高管,出于個人利益而操縱股價的行為,大股東把持、侵害、犧牲小股東利益的事件時有發生 ,如何保護中小股東的權益是不能回避的一大問題、證券公司可能存在隱性負債 ,形成“借殼上市陷阱”目前國內券商的資產透明度還不太高,很可能存在隱性負債。從目前國內證券業發展的問題來看,許 多證券公司被重整的原因,在于風險控制體系薄弱,這也是國內券商難以保持穩定發展的致命內傷,也是其整體上市的最大障礙之一。如果券商上市后,背離了“發展主業”的初衷,轉而謀求圈錢的短視行為,借助其自營炒作股票的先天制度優勢與作為上市公司自身的信息優勢,上市券商的波動將會影響整個股市的健康發展,形成“借殼上市陷阱”,給廣大股民帶來損失。

四、你如何看待中國傳媒業的發展前景與傳媒企業上市的總體發展態勢？

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解析:目前在我國，傳媒業是一個典型的朝陽產業，從發展趨勢上看，也是一個高收入彈性產業。在我國傳媒業目前還只能說處于發展的初期，未來的市場空間很大，能支持該產業在一個較長的時期內保持較高的發展速度，有很大的發展潛力。

根據清華大學傳媒經濟與管理研究中心的統計測算，2014年中國傳媒產業總值達11361.8億元，首次超過萬億元大關，較上年同比增長15.8%。預計，2015年中國傳媒產業產值有望達到13032億元，同經增長14.7%。

2014-2015年是中國傳媒產業走向媒介融合之路的關鍵時點，也是傳統媒體與網絡媒體霸主地位變化的重要節點。

傳媒產業整體發展的良好態勢主要依賴于基于互聯網的新興媒體。2014年互聯網與移動增值市場的份額不但一舉超過傳統媒體市場份額總和，領先優勢達到10.3%，并且差距還有繼續擴大的趨勢。(2015年的數據還沒有出來)傳媒業雖然技術性和資金方面的進入障礙不高，但行業的管制程度較高，政策性的進入障礙較大，因而，該行業一般能得到較高而且比較穩定的收益。

目前我國傳媒業的市場化程度還不高，未來市場化是一個趨勢，在市場化的過程中，我國企業將可能面臨跨國公司越來越大的進入壓力。由于該產業的市場區域性特征比較明顯，以及在世界各國，傳媒業都屬于政府管制程度較高的產業，因此，在國內市場，我國企業不會處于競爭的不利地位。

當前中國傳媒業發展客觀趨勢解讀

http://media.sohu.com/20120612/n345379036.shtml

五、華誼兄弟在境內首次上市成功的案例對于中國民營企業發展有哪些啟示？

解析：融資對于現代企業來說，已經是企業財務活動重要的組成部分之一，更是企業發展壯大的必要條件。與傳統企業相比，像華誼兄弟這樣的影視娛樂公司，在融資方式和渠道上有不為人知的困難，但華誼兄弟所采用的私募、風投和銀行貸款相結合的打包式融資手段為其他娛樂傳媒公司樹立了一個很好的范本，開創了一個成功的先例。

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華誼兄弟總裁王忠軍說過：“一個行業，沒有資本介入，沒法做大?！彼救司褪且晃蝗谫Y高手，真正讓華誼兄弟得到轉型機會的，是資本運作；讓華誼兄弟成功上市的關鍵因素，還是資本運作。

（1）控制權安排與選擇

采取股權融資的最大缺陷在于會稀釋控股股東的股權，削弱公司原控股人的控制力。王忠軍兄弟是華誼兄弟的創辦者，也是公司的最大股東，為了解決私募形式的股權融資帶來的股權稀釋風險，他們采用了股權回購的方式，即公司先從其他原股東手中溢價回購股權，再向新投資者出售股權融資，在獲取融資利益和保持控股地位之間取得了非常好的平衡，既成功地擴大了公司的發展版圖，又使自己對公司的控制權得到了強化，這一點是非常令人贊賞的。

第一輪融資后，王氏兄弟與太合公司各占公司股份的50%。不過一年后，王氏兄弟便從太合控股回購了5%的股份，以55%的比例擁有絕對控股權。此后的2004年，王氏兄弟回購了太合所有股份成立了華誼兄弟影業投資有限公司，繼續保持絕對控股地位。2004年華誼與“信中利”達成股權轉讓協議后，王氏兄弟股權比例增至70%，第二輪私募王中軍兄弟共獲得資金1070萬美元(8850萬元人民幣)，除去購買太合集團股份所花的7500萬元，剩余1300多萬元。但他們所擁有的股權，則由之前的55%上升到70%，控股地位得到強化。2005 年12 月30 日，TOM與王忠軍簽署了《股權購買協議》，約定TOM將其所持華誼國際控股（BVI）的股份20 股（占股份總數100 股的20%）轉讓給王忠軍，股權轉讓價款為700 萬美元。而此后的第三輪、第四輪私募也沒有能夠改變王氏兄弟的絕對控股地位。

（2）融資渠道與融資成本

華誼兄弟董事長王忠軍愛交朋友，交友廣泛，不僅在文藝界，在實業界也同樣擁有廣闊的人脈。第三輪和第四輪私募中新參與進來的馬云、虞峰、魯偉鼎、江南春等人就是王忠軍非常好的企業家朋友，他們之間的合作當然有商業的考慮，但良好的朋友關系也為他們的合作消除了很多障礙，減少了很多前期程序，節省了融資成本。

事實上，第四輪私募是由馬云發起的，華誼傳媒董事會秘書胡明在接受媒體采訪時表示，“馬云先簡單了解公司情況，就決定入股了；之后經他介紹，江南春和魯偉鼎也購入了一些股權”。而江南春也承認：“我和馬云在聊天的時候談起華誼兄弟，后來經過他介紹我就入股了！”王忠軍的人脈關系降低了公司的融資

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難度，開辟了新的融資格局。

（3）債權融資的開發

債權投資的最大優點是既能享有借款利息的節稅作用，又不會分散公司股東的控制權。但是從銀行獲得借款的難度也是很大的，對公司的償債能力和盈利能力要求很高，而且銀行貸款的批準與限制條件相對來說比較苛刻，對于有形資產占資產比重較低的文化創意企業來說，獲得銀行貸款更是難上加難。同樣的，華誼兄弟獲得銀行貸款也經歷了從有擔保貸款到無擔保貸款，從版權質押貸款到版權質押打包貸款的曲折過程。公開資料顯示，華誼兄弟的資金來源極為有限，除了股東投資和自有流轉資金之外，版權質押貸款是其融資的重要渠道。

2005年，華誼兄弟以第三方和老總王忠軍的個人全部財產作為擔保才從深發展獲得了第一筆銀行貸款，而在此之前，國內銀行對影視產業幾乎是零貸款。2006年12月初，華誼兄弟為制作電影《集結號》向招商銀行申請5000萬人民幣貸款，如果是一般企業，5000萬貸款只需要副行長簽字即可，然而由于文化創意產業的特殊性，對華誼兄弟的放貸由行長親自簽字。此外，招行規定該筆5000萬貸款以每筆1000萬元的方式發放五次，且華誼兄弟只有在用完其自有資金后，才能動用銀行貸款。招商銀行還派專人隨時檢查拍攝過程，嚴格控制影片成本及支付進度。在經過兩個多月的調查后，招商銀行批準貸給華誼兄弟5000萬元無第三方公司擔保的貸款。這筆錢對于每年有3000多億元對公貸款的銀行來說，并不算多，但對電影來說，這種按照中小企業貸款性質和管理模式來發放和信貸管理的貸款方式卻是第一次。銀行貸款支持了資金鏈的安全、幫助華誼兄弟健康穩定地發展，發貸調研審核過程也使銀行對影視行業放貸有了信心，此后，華誼兄弟2008年的14部電視劇以及2009年的4部電影都是靠版權質押融得資金。2009年，在我國《文化產業振興規劃》明確提出要打開文化傳媒行業的投融資渠道之后，國內銀行對于影視行業的放貸規模相信會有更大幅度的增加。

豐富的融資渠道將會大力推動文化創意產業的繁榮發展，鼓勵更多的像華誼兄弟這樣的大型傳媒集團在我國出現。

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第五篇：案情報告

精鋼不銹鋼廠訴福地房地產開發公司買賣合同糾紛案

精鋼不銹鋼廠，注冊地：江蘇省泰州市興化市開發區1號，法定代表人劉遠，廠長

福地房地產開發公司，注冊地：江蘇省泰州市興化市開發區150號，法定代表人安定德，總經理

興化市精鋼不銹鋼廠與福地房地產開發公司于2012年6月1日達成協議：由興化市精鋼不銹鋼廠為福地房地產開發公司制作三萬副鋼窗，合同對產品的質料、規格、單價都做了相關規定，并約定的于2012年7月15日前交付貨款。合同簽訂之日以及合同簽訂后10日內福地房地產開發公司共向精鋼不銹鋼廠交付貨款250萬元整。2012年7月10日，興化市精鋼不銹鋼廠按合同規定的期限向福地房地產開發公司全部交貨，并經福地房地產開發公司驗收合格。2012年7月15日，福地房地產開發公司檢查產品時，發現有31件產品有重度變形、破損情況,123件產品有輕中度變形情況，但不能舉證產品質量問題是出現在交貨前。2012年7月15日到2012年8月1日，精鋼不銹鋼廠向福地房地產開發公司多次所要剩余500萬元貨款未果。福地房地產開發公司向精鋼不銹鋼廠要求退有質量問題的產品，雙方協商未果。同時，福地房地產開發公司以遭受金融危機為由請求精鋼不銹鋼廠準許其推遲交付貨款，未得到精鋼不銹鋼廠的同意。經查明，產品出現質量問題出現于產品交付之后，是由于福地房地產開發公司工作人員工作失誤所致。金融危機不是違約責任中的免責事由，不能作為福地房地長開發公司拖欠債款的理由。至2012年8月1日精鋼不銹鋼廠起訴至泰州市興化市人民法院，福地房地長開發公司交付剩余500萬元貨款，也未支付違約金。