第一篇：2010-2011年證券基礎(chǔ)重點(diǎn)提點(diǎn)知識(shí)

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三色勾畫法：

紅色表示是重點(diǎn)記憶內(nèi)容，藍(lán)色表示次重點(diǎn)記憶內(nèi)容或較難理解內(nèi)容，褐色表示暫時(shí)需要記憶的內(nèi)容或簡(jiǎn)單理解內(nèi)容。現(xiàn)實(shí)中可用紅筆劃紅色內(nèi)容，藍(lán)筆或黑筆劃藍(lán)色內(nèi)容，一定用鉛筆劃褐色內(nèi)容。日常復(fù)習(xí)主要關(guān)注三色劃線內(nèi)容，考前快速瀏覽紅色和藍(lán)色內(nèi)容，鉛筆內(nèi)容確定掌握時(shí)請(qǐng)擦掉。

第一章、證券市場(chǎng)概述

知識(shí)點(diǎn)101（P1）：證券的含義（多選）

□證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行為。證券可以采取紙質(zhì)形式或其他形式。知識(shí)點(diǎn)102（P1）：有價(jià)證券的含義（判斷）有價(jià)證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。□這類證券本身沒(méi)有價(jià)值，但它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上具有交易價(jià)格。

□有價(jià)證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來(lái)一定收益的資本。獨(dú)立于實(shí)際資本之外。通常虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。知識(shí)點(diǎn)103（P2）：有價(jià)證券分類概念（多選、判斷）

狹義有價(jià)證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。□有提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等（不能事先確定對(duì)象的，不屬于。如貨幣、購(gòu)物券等）

貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。□包括：一類是商業(yè)證券：商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。

資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。知識(shí)點(diǎn)104（P2）：有價(jià)證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選、多選、判斷）

□

1、按發(fā)行主體的不同，分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國(guó)目前不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。

□

2、按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。非上市證券是未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場(chǎng)交易。憑證式國(guó)債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。

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3、按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券是發(fā)行人通過(guò)中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并采取公示制度。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。信托計(jì)劃和理財(cái)計(jì)劃，上市公司定向增發(fā)屬私募證券。

□

4、按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票、債券和其他證券。股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最主要的品種。

知識(shí)點(diǎn)105（P3）：□有價(jià)證券特征（單選、判斷）

1、收益性。

2、流動(dòng)性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特征。可以通過(guò)兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。

3、風(fēng)險(xiǎn)性。指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至本金也受到損失的可能。整體上說(shuō)，證券的風(fēng)

第2頁(yè)/共30頁(yè)（簡(jiǎn)化速記版）險(xiǎn)與其收益成正比。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。

4、期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒(méi)有期限，可以視為無(wú)期證券。知識(shí)點(diǎn)106（P）：□證券市場(chǎng)的特征（多選）

1、是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。

2、是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。

3、是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。有價(jià)證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)的同時(shí)，也把該有價(jià)證券特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出去。

知識(shí)點(diǎn)107（P4）：證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是證券市場(chǎng)的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。

1、層次結(jié)構(gòu)。按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。□分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)又稱為“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”，是已發(fā)行證券通過(guò)買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。

□發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相互依存、相互制約，是一個(gè)不可分割的整體。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提。流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。

2、多層次資本市場(chǎng)。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。□根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場(chǎng)、全國(guó)市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。

3、品種結(jié)構(gòu)。依有價(jià)證券的品種而形成。分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)。

4、交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)。□按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”，指有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。有形市場(chǎng)的誕生是證券市場(chǎng)走向集中化的重要標(biāo)志之一。把無(wú)形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，指沒(méi)有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。目前，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。知識(shí)點(diǎn)108（P5）：證券市場(chǎng)的基本功能。□證券市場(chǎng)被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。

1、籌資-投資功能。證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供通過(guò)發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金提供者提供了投資對(duì)象。

2、定價(jià)功能。能產(chǎn)生高投資回報(bào)的資本，市場(chǎng)的需求就大，相應(yīng)的證券價(jià)格就高；反之，證券價(jià)格就低。

3、資本配置功能。是通過(guò)證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。知識(shí)點(diǎn)109（P6）：證券發(fā)行人

□發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。包括：

1、公司（企業(yè)）。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。□現(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過(guò)發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長(zhǎng)期公司債券是公司籌措長(zhǎng)期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補(bǔ)充流動(dòng)資金的重要手段。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢(shì)。

2、政府和政府機(jī)構(gòu)。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券”，其收益率被稱為“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率”。□中央銀行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。（例如美國(guó)），中央銀行股票類似優(yōu)先股。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。發(fā)行中央銀行票據(jù)，主要用于對(duì)沖金融體系中過(guò)多的流動(dòng)性。

3、金融機(jī)構(gòu)。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒(méi)有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。知識(shí)點(diǎn)110（P7-10）：證券投資人（單選、判斷）□證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。

□機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。

第3頁(yè)/共30頁(yè)（簡(jiǎn)化速記版）□金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財(cái)富基金及其他金融機(jī)構(gòu)。

目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過(guò)共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。保險(xiǎn)公司除投資國(guó)債之外，還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。中國(guó)投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日成立，注冊(cè)資本金2000億美元，被視為中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國(guó)債；對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣出。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，也可通過(guò)理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可申請(qǐng)從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。企業(yè)可以參與股票配售，也可投資于股票二級(jí)市場(chǎng)，事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。

□基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社保基金、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金。□社保基金分為兩層：一是國(guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國(guó)性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。全國(guó)性基金主要投向國(guó)債市場(chǎng)，企業(yè)年金對(duì)投資范圍限制不多。□我國(guó)社保基金主要由兩部分組成：一部分是社會(huì)保障基金。（□）資金來(lái)源包括國(guó)有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時(shí)，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社保基金。投資范圍，其中銀行存款和國(guó)債投資的比例不低于50%，企業(yè)債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。風(fēng)險(xiǎn)小的投資（60%）由社保基金理事會(huì)直接運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)較高的投資（40%）則委托專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金。一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成。企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。社會(huì)公益基金是將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。

個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。知識(shí)點(diǎn)111（P11）：證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)

□證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。

1、證券公司

2、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

3、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券投資咨詢公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。知識(shí)點(diǎn)112（P11）：自律性組織

□自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。

證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。知識(shí)點(diǎn)113（P12）：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）及其派出機(jī)構(gòu)。是國(guó)務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。

知識(shí)點(diǎn)114（P12）：□證券市場(chǎng)的產(chǎn)生

得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

得益于股份制的發(fā)展

得益于信用制度的發(fā)展 知識(shí)點(diǎn)115（P13-15）：證券市場(chǎng)的發(fā)展階段

萌芽階段：15世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。16世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國(guó)家債券。16世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn)。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交易所。1773年，英國(guó)的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。美國(guó)證券市場(chǎng)是從買賣政府債券開始的。1790年成立了美國(guó)第一個(gè)證券交易所費(fèi)城證券交易所。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。

初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變化，有價(jià)證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。

停滯階段：1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)

恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后至60年代

加速發(fā)展階段：70年代以來(lái)，標(biāo)志是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)-證券化率（證券市值/GDP）的提高。

第4頁(yè)/共30頁(yè)（簡(jiǎn)化速記版）知識(shí)點(diǎn)116（P16-19）：□國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)（多選，多為ABCD四個(gè)選項(xiàng)）

證券市場(chǎng)一體化

投資者法人化

金融創(chuàng)新深化

金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。1999年，美國(guó)通過(guò)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。（P17）

交易所重組與公司化。（□）2000年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所；2002年又先后合并倫敦國(guó)際金融期權(quán)期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVLP）。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。(P18)

證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化

金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化

金融監(jiān)管合作化 知識(shí)點(diǎn)117（P20-33）：中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史

我國(guó)最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早的證券交易機(jī)構(gòu)也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè)。1918年成立的北平證券交易所是中國(guó)人創(chuàng)辦的第一家證券交易所。(P20)1981年，我國(guó)重啟國(guó)債發(fā)行。1982年出現(xiàn)企業(yè)債，1984年出現(xiàn)金融債。1987年，中國(guó)第一家專業(yè)證券公司-深圳特區(qū)證券公司成立。1990年12月上海證券交易所營(yíng)業(yè)，1991年7月深圳證券交易所營(yíng)業(yè)。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)引入期貨交易機(jī)制，稱為中國(guó)期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國(guó)第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同。(P21)1992年10月，國(guó)務(wù)院證券委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，標(biāo)志中國(guó)資本市場(chǎng)納入全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管框架，1998年，國(guó)務(wù)院證券委撤銷，證監(jiān)會(huì)成為全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管部門。

1991年開始老基金，1997年11月，《證券投資基金管理暫行辦法》頒布。1998年12月，《證券法》正式頒布，并于1999年7月實(shí)施。(P22)國(guó)務(wù)院于2004年1月發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（國(guó)九條）。2005年10月，修訂后的《證券法》、《公司法》頒布，2006年1月1日開始實(shí)施。(P23)股權(quán)分置改革方案須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上和參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的2/3以上同時(shí)通過(guò)。(P24)2007年3月，修訂《期貨交易管理?xiàng)l例》發(fā)布

1992年開始境內(nèi)上市外資股（B股），1993年開始境外上市外資股（H股、N股）。1982年1月，中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本債券市場(chǎng)發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國(guó)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。1984年11月，中國(guó)銀行在東京公開發(fā)行200億日元債券，標(biāo)志中國(guó)正式進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)。1993年9月，財(cái)政部首次在日本發(fā)行了200億日元債券，標(biāo)志著我國(guó)主權(quán)外債發(fā)行的正式起步。(P30)1982年，日本野村證券成為第一家在中國(guó)設(shè)立代表處的海外證券公司。1995年5月，中國(guó)建設(shè)銀行、美國(guó)摩根士丹利國(guó)際公司等5家中外機(jī)構(gòu)共同組建了中國(guó)國(guó)際金融有限公司，成為我國(guó)首個(gè)中外合資證券公司。中國(guó)證監(jiān)會(huì)1995年加入了證監(jiān)會(huì)國(guó)際組織。2001年12月11日，我國(guó)正式加入WTO，承諾：

1、國(guó)外證券機(jī)構(gòu)可直接從事B股交易。

2、其代表處可成為交易所特別會(huì)員。

3、允許設(shè)立合營(yíng)公司從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過(guò)33%，3年后，不超過(guò)49%。

4、加入3年內(nèi)，允許設(shè)立合營(yíng)證券公司，外資比例不超過(guò)1/3。(P31)2003年，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）(P32)（第一章之后直接開始6、7章復(fù)習(xí)，8章只需看勾畫內(nèi)容即可。這四章屬于一個(gè)內(nèi)容）

第六章證券市場(chǎng)運(yùn)行

知識(shí)點(diǎn)601（P167-168）：證券發(fā)行市場(chǎng)。（判斷、多選）

□證券發(fā)行市場(chǎng)通常無(wú)固定場(chǎng)所，是一個(gè)無(wú)形的市場(chǎng)。□作用：

1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。

2、為資金供應(yīng)者提供投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。

3、形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。

第5頁(yè)/共30頁(yè)（簡(jiǎn)化速記版）證券發(fā)行市場(chǎng)由證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)三部分組成。

知識(shí)點(diǎn)602（P169-171）：證券發(fā)行制度。（單選、判斷、多選）

□證券發(fā)行制度分為：

1、注冊(cè)制。實(shí)行公開管理原則。發(fā)行人只要充分披露了有關(guān)信息，在注冊(cè)申報(bào)后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)未被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕注冊(cè)，就可以進(jìn)行證券發(fā)行，無(wú)須再經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)。

2、核準(zhǔn)制。是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，而且要求發(fā)行人申請(qǐng)報(bào)請(qǐng)證券監(jiān)管部門決定的審核制度。實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則。

我國(guó)規(guī)定，公開發(fā)行股票、公司債券和認(rèn)定的其他證券，必須報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。□公開發(fā)行是指向不特定對(duì)象發(fā)行證券、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)200人的及其他發(fā)行行為。上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對(duì)象公開發(fā)行，也可以向特定對(duì)象非公開發(fā)行。非公開發(fā)行是上市公司采用非公開方式向特定對(duì)象發(fā)行證券的行為。

□我國(guó)股票發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制。

我國(guó)股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后公募增發(fā)采取對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。□按規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個(gè)月。

□債券發(fā)行方式有（多選）：

1、定向發(fā)行。私募發(fā)行，面向少數(shù)特定投資者發(fā)行。

2、承購(gòu)包銷。由承銷團(tuán)分銷發(fā)行。

3、招標(biāo)發(fā)行。□根據(jù)標(biāo)的物不同，分為價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo)和繳款期招標(biāo)；根據(jù)中標(biāo)規(guī)則不同，分為荷蘭式招標(biāo)（單一價(jià)格中標(biāo)）和美式招標(biāo)（多種價(jià)格中標(biāo)）。

證券發(fā)行的最后環(huán)節(jié)是將證券推銷給投資者。□發(fā)行方式：一是自銷；二是承銷。即將證券銷售業(yè)務(wù)委托給專門的股票承銷機(jī)構(gòu)銷售。公開發(fā)行以承銷為主。

□承銷方式有：

1、包銷。又分①全額包銷，承銷商先全額購(gòu)買發(fā)行人的證券，再向投資者發(fā)售，承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)。②余額包銷，承銷商先向投資者發(fā)售證券，未售出的證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)。

2、代銷。證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，未售出的證券全部退還給發(fā)行人。

□我國(guó)規(guī)定，向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過(guò)5000萬(wàn)元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷；非公開發(fā)行股票，發(fā)行對(duì)象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售；上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采用代銷方式。知識(shí)點(diǎn)603（P171-172）：證券發(fā)行價(jià)格。（多選、判斷）

□我國(guó)規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以等于票面金額，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額。以超過(guò)票面金額的價(jià)格發(fā)行股票所得的溢價(jià)款列于公司的資本公積金。

股票發(fā)行的定價(jià)方式，可以協(xié)商定價(jià)、一般詢價(jià)、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和上網(wǎng)競(jìng)價(jià)。□我國(guó)規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票價(jià)格。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。首次公開發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。□債券的發(fā)行價(jià)格可以分為：平價(jià)發(fā)行，折價(jià)發(fā)行（低于面值的價(jià)格發(fā)行），溢價(jià)發(fā)行。定價(jià)方式以公開招標(biāo)最為典型。□根據(jù)招標(biāo)標(biāo)的分類，有價(jià)格招標(biāo)和收益率招標(biāo)；根據(jù)價(jià)格決定方式分類，分為美式招標(biāo)（多種價(jià)格各自對(duì)應(yīng)中標(biāo)）和荷蘭式招標(biāo)（單一價(jià)格最低中標(biāo)價(jià)中標(biāo)）（與602相關(guān)內(nèi)容略有不同）。□短期貼現(xiàn)債券多采用單一價(jià)格的荷蘭式招標(biāo)，長(zhǎng)期付息債券多采用多種收益率的美式招標(biāo)。知識(shí)點(diǎn)604（P173-174）：證券交易所。（多選、判斷）在證券交易所上市交易的股份公司稱為上市公司；符合公開發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺(tái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)手交易。

證券交易所是一個(gè)高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)，□是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。我國(guó)規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。其交易采取經(jīng)紀(jì)制，即一般投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，只能委托會(huì)員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易。□證券交易所職能還包括：對(duì)會(huì)員和上市公司監(jiān)管，設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等（其他一目了然）。

□組織形式分為：

1、公司制。交易所以股份有限公司形式組織并以營(yíng)利為目的的法人團(tuán)體。

第6頁(yè)/共30頁(yè)（簡(jiǎn)化速記版）

2、會(huì)員制。由會(huì)員自愿組成的、不以營(yíng)利為目的的社會(huì)法人團(tuán)體。□我國(guó)規(guī)定，證券交易所的設(shè)立和解散由國(guó)務(wù)院決定。我國(guó)上交所1990年12月19日正式營(yíng)業(yè)；深交所1991年7月3日正式營(yíng)業(yè)，均會(huì)員制。會(huì)員大會(huì)是證交所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，職權(quán)是決定交易所重大事項(xiàng)（通常答案立目了然）。理事會(huì)是證交所的決策機(jī)構(gòu)，□職權(quán)是：制定、修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；決定專門委員會(huì)設(shè)置（其他內(nèi)容通常有審定、執(zhí)行二字）。證交所設(shè)總經(jīng)理1人，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。

□股份有限公司申請(qǐng)股票上市應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

1、經(jīng)證件會(huì)核準(zhǔn)（一目了然）

2、公司股本總額不少于3000萬(wàn)元

3、公開發(fā)行的股份達(dá)總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上

4、公司3年無(wú)違法

□公司申請(qǐng)公司債券上市交易應(yīng)符合：

1、公司債券的期限1年以上

2、實(shí)際發(fā)行額不少于5000萬(wàn)元

3、符合法定的發(fā)行條件

□上市公司有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易：

1、公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件

2、公司不按照規(guī)定公開財(cái)務(wù)狀況或作虛假記載

3、重大違法行為(以上一目了然)

4、最近3年連續(xù)虧損

5、其他規(guī)定

□上市公司有下列情形之一，由交易所決定終止上市交易：

1、以上1條在規(guī)定時(shí)間內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件

2、以上2條拒絕糾正

3、以上4條，在其后1個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利

4、公司解散或宣布破產(chǎn)

5、其他規(guī)定

□公司債券暫停上市的有：

1、公司有重大違法行為

2、公司情況發(fā)生重大變化不符合上市條件

3、募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用

4、未按募集辦法履行義務(wù)

5、公司近兩年虧損

以上情況無(wú)法按規(guī)定消除的終止上市。

□交易所的運(yùn)作系統(tǒng)包括：交易系統(tǒng)；結(jié)算系統(tǒng)；信息系統(tǒng)；檢查

系統(tǒng)。

（交易原則等內(nèi)容等交易復(fù)習(xí)不用管。）知識(shí)點(diǎn)605（P180-187）：場(chǎng)外交易市場(chǎng)。（多選）

在證券市場(chǎng)發(fā)展早期，許多證券買賣都是在柜臺(tái)進(jìn)行，因此成為柜臺(tái)市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)。現(xiàn)在是電話市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)。□特征：

1、場(chǎng)外市場(chǎng)是一個(gè)分散的無(wú)形市場(chǎng)。

2、其組織方式采取做市商制。

3、證券品種和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)眾多，以未能或無(wú)須在交易所上市的股票和債券為主。

4、以議價(jià)方式進(jìn)行交易。

5、管理比證交所寬松。□主要具備以下功能：

第7頁(yè)/共30頁(yè)（簡(jiǎn)化速記版）

1、場(chǎng)外市場(chǎng)是證券發(fā)行的主要場(chǎng)所。

2、為不能上市的證券品種提供了流通場(chǎng)所。

3、是證交所的必要補(bǔ)充。

（銀行債券市場(chǎng)和三板市場(chǎng)等交易復(fù)習(xí)不用管。）

知識(shí)點(diǎn)606（P187-214）：證券指數(shù)。（難點(diǎn)）

股價(jià)平均數(shù)或股價(jià)指數(shù)是衡量股票市場(chǎng)總體價(jià)格水品及其變動(dòng)趨勢(shì)的尺度，也是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號(hào)。□指數(shù)編制步驟：

1、選擇樣本股

2、選擇基期并計(jì)算基期平均股價(jià)

3、計(jì)算計(jì)算期平均股價(jià)

4、指數(shù)化

□ 股價(jià)平均數(shù)采用簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)、加權(quán)股價(jià)平均數(shù)和修正股價(jià)

平均數(shù)。

□股價(jià)指數(shù)編制方法有（1分多選題）：

1、簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)：①相對(duì)法：先求各個(gè)樣本的指數(shù)然后加

總。②綜合法：各個(gè)樣本基期和計(jì)算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化。

2、加權(quán)股價(jià)指數(shù)：①基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，以基期作為權(quán)數(shù)。②計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù)，以計(jì)算期作為權(quán)數(shù)。③幾何加權(quán)指數(shù)又稱費(fèi)雪理想式，基期和計(jì)算期作幾何平均。□我國(guó)主要股價(jià)指數(shù)包括中證指數(shù)系列、上海和深圳指數(shù)系列。

1、中證指數(shù)系列。中證指數(shù)有限公司由上海和深圳交易所共同發(fā)起設(shè)立，2005年上海成立。包括：（1）中證流通指數(shù)。□（2）滬深300指數(shù)（數(shù)字代表總樣本數(shù)）。為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。指數(shù)基日2004年12月31日，基點(diǎn)1000點(diǎn)。采取派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。原則上每半年進(jìn)行一次調(diào)整，每次調(diào)整比例不超過(guò)10%。（3）中證規(guī)模指數(shù)。包括中證100、200、500、700和800指數(shù)。（4）滬深300行業(yè)指數(shù)系列。10只行業(yè)。（5）滬深300風(fēng)格指數(shù)系列。4只指數(shù)。

2、上海指數(shù)系列。□包括三類：樣本指數(shù)、綜合指數(shù)和分類指數(shù)。（1）樣本指數(shù)：①上證成分股指數(shù)，簡(jiǎn)稱上證180指數(shù)。②上證50指數(shù)。③上證紅利指數(shù)。④上證180金融股指數(shù)。⑤上證公司治理指數(shù)。（2）綜合指數(shù)：①上證綜合指數(shù)。②新上證綜合指數(shù)。（3）分類指數(shù)：共有上證A、上證B及工業(yè)、商業(yè)等7類。

3、深圳股價(jià)指數(shù)。（1）樣本類：深圳成分指數(shù)、深圳A股、深圳B股、深圳100指數(shù)、深圳創(chuàng)新指數(shù)。（2）綜合類：深圳綜合指數(shù)、深圳新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)。（3）分類指數(shù)：農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)等13類。

□

4、香港指數(shù)。恒生指數(shù)由恒生銀行1969年11月編制，當(dāng)時(shí)挑選了33種成分股，采用加權(quán)平均法。2006年首次將H股納入恒生指數(shù)成分股。其他有：恒生綜合指數(shù)系列、恒生流通綜合指數(shù)系列、恒生流通精選指數(shù)系列。

□

5、臺(tái)灣指數(shù)。主要包括：發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)、產(chǎn)業(yè)分類股價(jià)指數(shù)、臺(tái)灣50指數(shù)、綜合股價(jià)平均數(shù)和工業(yè)指數(shù)平均數(shù)。發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)包括全部掛牌交易股票，以1966年為基期。

6、海外上市公司指數(shù)。2004年美國(guó)芝加哥期權(quán)交易所推出CBOE中國(guó)指數(shù)及其期貨，并計(jì)劃推出其期權(quán)。我國(guó)債券指數(shù)包括：中證全債指數(shù)（中證指數(shù)公司2007年發(fā)布）、上證國(guó)債指數(shù)、上證企業(yè)債指數(shù)和中國(guó)債券指數(shù)（2002年中央國(guó)債登記結(jié)算公司開始發(fā)布）。

我國(guó)基金指數(shù)由中證基金指數(shù)系列、上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)組成。國(guó)際主要股價(jià)指數(shù)：

□

1、道-瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)。現(xiàn)在人們所說(shuō)的道-瓊斯指數(shù)實(shí)際上是一組股價(jià)平均數(shù)，包括5組指標(biāo)：工業(yè)股價(jià)平均數(shù)（30家）、運(yùn)輸業(yè)股價(jià)平均數(shù)（20家）、公用事業(yè)股價(jià)平均數(shù)（15家）、股價(jià)綜合平均數(shù)（65家）和道-瓊斯公證市價(jià)指數(shù)（700家）。原為簡(jiǎn)單算術(shù)平均法，1928年起采用除數(shù)修正的簡(jiǎn)單平均法。

2、英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)。

3、日經(jīng)225指數(shù)。

□

4、美國(guó)NASDAQ。全稱全美證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，1971年啟動(dòng)。采取孿生式，把創(chuàng)業(yè)板分為兩個(gè)部分：一是全國(guó)市場(chǎng)，市值95%。二是小型資本市場(chǎng)。

第8頁(yè)/共30頁(yè)（簡(jiǎn)化速記版）知識(shí)點(diǎn)607（P214-218）：證券投資收益。（多選、判斷、）

1、股票收益。□包括股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。

股息的來(lái)源是公司的稅后利潤(rùn)。□股息的具體形式：（1）現(xiàn)金股息。（2）股票股息。股票股息是以股票的方式派發(fā)的股息。按持股比例進(jìn)行分配。實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化。（3）財(cái)產(chǎn)股息。是公司用現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)向股東分派股息。常見其他公司的股票、債券、實(shí)物。（4）負(fù)債股息。是公司通過(guò)一種負(fù)債作為股息分派股東。（5）建業(yè)股息。不同于其他股息，它不是來(lái)自公司的盈利，而是對(duì)公司未來(lái)盈利的預(yù)分，實(shí)質(zhì)上是一種負(fù)債分配，也是無(wú)盈利無(wú)股息原則的一個(gè)例外。

股票買賣之間的差額就是資本利得，又稱資本損益。

公積金轉(zhuǎn)增股本。也采取送股的形式，但送股的資金不是來(lái)自當(dāng)年可分配盈利，而是公司提取的公積金。□公司的公積金來(lái)源有（一分多選題）：一是股票溢價(jià)發(fā)行時(shí)，超過(guò)股票面值的溢價(jià)部分列入公司的資本公積金；二是每年從稅后利潤(rùn)中按比例提存部分法定公積金；三是股東大會(huì)決議后提取的任意公積金；四是公司經(jīng)過(guò)若干年經(jīng)營(yíng)以后資產(chǎn)重估增值部分；五是從外部取得的贈(zèng)與資產(chǎn)。我國(guó)規(guī)定，公司當(dāng)年利潤(rùn)的10%列入公司法定公積金，累計(jì)為公司注冊(cè)資本50%以上可以不再提取。以前虧損的，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損。提取法定公積金后可以提取任意公積金。公司的公積金用于彌補(bǔ)公司虧損、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)或轉(zhuǎn)為公司資本，但是資本公積金（發(fā)股溢價(jià)款）不得用于彌補(bǔ)公司虧損。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)，所留成不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25%。

2、債券收益。□來(lái)自三個(gè)方面：一是債券的利息收益。二是資本利得。三是再投資收益。再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。無(wú)息票債券不存在再投資風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)點(diǎn)608（P218-225）：證券投資風(fēng)險(xiǎn)。（多選、判斷）

一般而言，風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或者說(shuō)是證券收益的不確定性。與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)成為總風(fēng)險(xiǎn)，□分為：

1、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。是指由于某種全局性的共同因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)所有證券的收益產(chǎn)生影響。不能通過(guò)多樣化頭責(zé)任分散，又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)。□系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。

決定性的因素是經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)。

□利率從兩方面影響：一是改變資金流向。二是影響公司盈利。□利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響是不同的：其是固定收益證券的主要風(fēng)險(xiǎn)，特別是債券的主要風(fēng)險(xiǎn)；是政府債券的主要風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)長(zhǎng)期債券的影響大于短期債券。

購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，只有名義收益率大于通貨膨脹率時(shí)，才有實(shí)際收益。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對(duì)股票的影響也不同。

2、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。可以抵消、回避，又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或可回避風(fēng)險(xiǎn)。□非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：信用風(fēng)險(xiǎn)，又稱違約風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)是證券發(fā)行人到期無(wú)法還本付息而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是公司經(jīng)營(yíng)管理失誤而產(chǎn)生。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而產(chǎn)生。

收益與風(fēng)險(xiǎn)的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)。但不能盲目認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)越大，收益就一定越高。收益與風(fēng)險(xiǎn)公式：預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。有以下規(guī)律：第一，同種債券，長(zhǎng)期債券利率比短期高；第二，不同債券的利率不同，是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。通常信用高的債券利率較低；第三，通貨膨脹嚴(yán)重，債券票面利率會(huì)提高，這是對(duì)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對(duì)股票經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等的補(bǔ)償。

第七章證券中介機(jī)構(gòu)

知識(shí)點(diǎn)701（P226-228）：證券公司。

證券中介機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)兩類。

（注意第一章相關(guān)內(nèi)容，這里不再重復(fù)提及）

第9頁(yè)/共30頁(yè)（簡(jiǎn)化速記版）我國(guó)第一家專業(yè)型證券公司—深圳特區(qū)證券公司于1987年成立，1998年，我國(guó)《證券法》出臺(tái)。2006年新修訂《證券法》實(shí)施，對(duì)證券公司實(shí)行按業(yè)務(wù)分類監(jiān)管，不在分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類；建立以凈資本為核心的監(jiān)管指標(biāo)體系。

□設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備：

1、公司章程（一目了然）

2、主要股東持續(xù)盈利，3年無(wú)違法違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元

3、法定注冊(cè)資本

4、人員任職資格和從業(yè)資格

5、完善制度

6、合格場(chǎng)所和設(shè)施

7、其他

□注冊(cè)資本要求（多選、單選）：

證券公司注冊(cè)資本最低限額與從事業(yè)務(wù)種類直接掛鉤：

1、經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)三業(yè)務(wù)，最低限額5000萬(wàn)元。

2、經(jīng)營(yíng)承銷與保薦、自營(yíng)、資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)四業(yè)務(wù)中任一項(xiàng)，為1億。

3、經(jīng)營(yíng)以上四業(yè)務(wù)中任兩項(xiàng)以上的，為5億。注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。

未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)，作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面決定。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起15日內(nèi)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。

□重要事項(xiàng)變更須經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)（多選）：證券公司設(shè)立、收購(gòu)或撤銷分支機(jī)構(gòu)；變更業(yè)務(wù)范圍或注冊(cè)資本；變更持有5%以上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人；變更公司章程；合并、分立、變更公司形式；停業(yè)、解散、破產(chǎn)。（大多一目了然）

證券公司主要業(yè)務(wù)（以上七大業(yè)務(wù)，相關(guān)內(nèi)容等交易再?gòu)?fù)習(xí)）

知識(shí)點(diǎn)702（P234-244）：證券公司治理和內(nèi)部控制。(判斷、單選)證券公司應(yīng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層之間的職責(zé)，建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制體系。誠(chéng)實(shí)守信，保障客戶合法權(quán)益，維護(hù)公司資產(chǎn)的獨(dú)立和完整。2003年《證券公司治理準(zhǔn)則（試行）》；2006年《證券公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格監(jiān)管辦法》；2008年《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》。

證券公司不得直接或間接為股東出資提供融資或擔(dān)保。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、單獨(dú)或合并持有證券公司5%以上股權(quán)的股東，可以向股東會(huì)提出議案。5%以上股東可以提名董事（包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事候選人。控股股東不得損害公司、其他股東和客戶合法權(quán)益，不得越權(quán)干預(yù)公司的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，應(yīng)在業(yè)務(wù)人員等方面嚴(yán)格分開。

經(jīng)營(yíng)四大業(yè)務(wù)中兩種業(yè)務(wù)的，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)薪酬與提名委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)。

2003年《證券公司內(nèi)部控制指引》，貫徹健全、合理、制衡、獨(dú)立的原則。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重點(diǎn)防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)、非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。

2006年《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。凈資本是在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，反映了凈資產(chǎn)中的高流動(dòng)性部分。

□（注意同注冊(cè)資本對(duì)比記憶）經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，凈資本不低于2000萬(wàn)，四大業(yè)務(wù)之一5000萬(wàn)，四大業(yè)務(wù)同時(shí)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的1億，四大業(yè)務(wù)兩項(xiàng)以上2億元。□證券公司持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：（1）凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和不低于100%。（2）凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于40%。(3)凈資本與負(fù)債比例不低于8%。(4)凈資產(chǎn)與負(fù)債比例不低于20%。（5）流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比例不低于100%。

證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的：（1）按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。（2）凈資本/營(yíng)業(yè)部數(shù)量不得低于500萬(wàn)。

證券公司按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計(jì)算營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，不得低于的是標(biāo)準(zhǔn)的120%，不得超過(guò)的是80%。

第10頁(yè)/共30頁(yè)（簡(jiǎn)化速記

中國(guó)證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)進(jìn)行定期或不定期的檢查。不達(dá)標(biāo)的，責(zé)令公司限期改正，5個(gè)工作日?qǐng)?bào)送整改計(jì)劃，整改期限最長(zhǎng)不超過(guò)20個(gè)工作日。□否則采取以下措施（答案一目了然）：（1）停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)（2）停止批準(zhǔn)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)（3）限制分配紅利（4）限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)。□情況惡化，危害嚴(yán)重的采取（答案一目了然）：（1）責(zé)令停業(yè)整頓（2）指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管（3）撤銷經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可（4）撤銷。知識(shí)點(diǎn)703（P244-247）：證券登記結(jié)算公司。（單選）

是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。□設(shè)立條件：第一，自有資金不少于2億元。第二，必需的場(chǎng)所設(shè)施。第三，人員從業(yè)資格。第四其他條件。2001年中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，標(biāo)志著建立全國(guó)集中、統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系的形成。□職能包括（答案一目了然）：

1、證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理。

2、證券的存管和過(guò)戶。

3、證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記。

4、證券交易的清算、交收

5、派發(fā)證券權(quán)益

6、辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的查詢、信息等服務(wù)

7、其他業(yè)務(wù)如代理投票服務(wù)等。

銀貨對(duì)付原則是證券結(jié)算的基本原則。結(jié)算證券和資金的專用性。知識(shí)點(diǎn)704（247-254）：證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

第八章證券市場(chǎng)監(jiān)管（只需復(fù)習(xí)勾畫內(nèi)容）

知識(shí)點(diǎn)801（P255-287）：證券市場(chǎng)法律法規(guī)（多選、判斷）

□證券市場(chǎng)法律法規(guī)分為三個(gè)層次：第一層次，法律（法結(jié)尾）；第二層次，行政法規(guī)（條例結(jié)尾）；第三層次，部門規(guī)章（辦法或規(guī)定結(jié)尾）。

1999年7月1日《中國(guó)證券法》實(shí)施，2006年1月1日修訂后生效。

1994年《公司法》實(shí)施，2006年1月1日修訂后生效：有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本額降低至3萬(wàn)元，其中投資公司可以在5年內(nèi)繳足；貨幣出資不得低于30%；有限責(zé)任公司設(shè)立監(jiān)事會(huì)，其成員不得少于3人；有限責(zé)任公司監(jiān)事會(huì)會(huì)議每年至少一次，股份有限公司至少6個(gè)月一次；上市公司董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)有1/3以上的獨(dú)立董事；上市公司在1年內(nèi)購(gòu)買、出售重大資產(chǎn)或擔(dān)保超過(guò)公司資產(chǎn)總額的30%的，應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)作出決議，并2/3以上通過(guò)；董事會(huì)會(huì)議由1/2以上無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席；公司上市條件公司股本總額降低至3000萬(wàn)元。

2004年《基金法》。1997年《刑法》，2006年修訂。2008年《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》：證券公司應(yīng)當(dāng)每年結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)報(bào)送年報(bào)；每月結(jié)束日起7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送月報(bào)；證券公司股東的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資總額不得超過(guò)證券公司注冊(cè)資本的30%；持有或?qū)嶋H控制證券公司5%以上股權(quán)要經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)；證券公司應(yīng)當(dāng)有3名以上從業(yè)滿2年的高級(jí)管理人員；高級(jí)管理人員離任的進(jìn)行審計(jì)，2個(gè)月內(nèi)報(bào)證監(jiān)會(huì)。2008年《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》

允許收購(gòu)人在收購(gòu)?fù)瓿珊?2個(gè)月每年增持不超過(guò)2%（P281）；對(duì)于收購(gòu)人取得上市公司發(fā)行的新股30%的，可以向監(jiān)管部門申請(qǐng)免于履行要約義務(wù)（P281）；□證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的條件（P282）：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司；2年內(nèi)未違規(guī)；最近6個(gè)月凈資本均在12億元以上；實(shí)現(xiàn)第三方存管；其他條件。2005年《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》，□投資者保護(hù)基金的來(lái)源（1分多選題）：（P284）（1）交易所交易經(jīng)手費(fèi)的20%；（2）證券公司按營(yíng)業(yè)收入的0.5%-5%；（3）申購(gòu)凍結(jié)資金的利息；（4）依法向有關(guān)責(zé)任人追償所得和證券公司破產(chǎn)清算中受償收入；（5）捐贈(zèng)；（6）其他合法收入。中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司2005年8月成立。2006年《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》（P286）：□違反法規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的，對(duì)有關(guān)責(zé)任人采取3-5年的證券市場(chǎng)禁入措施；行為惡劣的，5-10年禁入措施；情節(jié)特別嚴(yán)重的采取終身的禁入措施。

第11頁(yè)/共30頁(yè)（簡(jiǎn)化速記版）知識(shí)點(diǎn)802（P288）：證券市場(chǎng)的行政監(jiān)管（重點(diǎn)）。

“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針。□證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則：

1、依法監(jiān)管。

2、保護(hù)投資者利益原則。嚴(yán)厲打擊損害中小投資者利益的行為，權(quán)利維護(hù)市場(chǎng)的三公，是各國(guó)證券監(jiān)管的首要任務(wù)。

3、三公原則：公開、公平、公正。

4、監(jiān)管與自律相結(jié)合。

□國(guó)際證監(jiān)會(huì)證券監(jiān)管三個(gè)目標(biāo)：一是保護(hù)投資者；二是保證證券市場(chǎng)的公平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其中保護(hù)投資者合法權(quán)益是證券監(jiān)管的首要目標(biāo)。

□ 證券市場(chǎng)監(jiān)管的三個(gè)手段：

1、法律手段。這是監(jiān)管部門的主要手段。

2、經(jīng)濟(jì)手段。

3、行政手段。

我國(guó)逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)、交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)和投資者保護(hù)基金公司的監(jiān)管和自律體系。中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立于1992年并在全國(guó)設(shè)9個(gè)稽查局和36個(gè)地方證監(jiān)局。信息披露基本要求：全面性、真實(shí)性、時(shí)效性。

上市公司應(yīng)當(dāng)自半年結(jié)束之日起兩個(gè)月報(bào)送中期報(bào)告（年報(bào)4個(gè)月）。□操縱市場(chǎng)行為包括（1分多選題）(選項(xiàng)中有交易價(jià)格和數(shù)量)：

1、單獨(dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，操縱證券交易價(jià)格或數(shù)量；

2、與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式，影響證券交易價(jià)格或交易量；

3、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易，影響證券交易價(jià)格或交易量；

4、其他手段。

包括事前處理和事后處理：對(duì)操縱行為處罰和受害者賠償。□證券法規(guī)定：“操縱市場(chǎng)的，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒(méi)有違法所得或不足30萬(wàn)元的，處以30萬(wàn)元-300萬(wàn)元的罰款。單位操縱市場(chǎng)的，對(duì)直接負(fù)責(zé)人給予警告，并處10萬(wàn)元-60萬(wàn)元的罰款。□欺詐客戶行為包括（答案多數(shù)一目了然）：

1、違背客戶的委托為其買賣證券

2、不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件

3、挪用客戶證券或資金

4、未經(jīng)客戶委托，擅自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券

5、為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣

6、傳播虛假或誤導(dǎo)投資者的信息

7、其他違背客戶真實(shí)意思表示，損害客戶利益的行為（這是判斷標(biāo)準(zhǔn)）。□內(nèi)幕交易行為主體包括：

1、發(fā)行人的高級(jí)管理人員

2、持有公司5%以上股份的股東及其高級(jí)管理人員

3、發(fā)行人控股的公司及其高管人員

4、由于所任職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員

5、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員

6、發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)有關(guān)人員

證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或?qū)υ摴咀C券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。

□下列信息皆屬內(nèi)幕信息（重大事項(xiàng)都是）：公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或報(bào)廢一次超過(guò)該資產(chǎn)的30%；公司的董事、1/3以上監(jiān)事或經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)。

內(nèi)幕交易行為主體知悉內(nèi)幕信息，且從事有價(jià)證券交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他人買賣證券等。

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□證券法規(guī)定：內(nèi)幕交易的，依法處理非法持有的證券，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒(méi)有或所得不足3萬(wàn)元的，處以3-60萬(wàn)元的罰款。單位的，直接負(fù)責(zé)人給予警告，并處3-30萬(wàn)元罰款。知識(shí)點(diǎn)803（P303-316）：證券市場(chǎng)自律管理。

□證券交易所的主要職能：

1、為組織公平的集中交易提供保障。

2、提供場(chǎng)所設(shè)施

3、公布證券交易即時(shí)行情，并公布。

4、指定交易、管理規(guī)則等

5、對(duì)證券交易實(shí)時(shí)監(jiān)控

6、對(duì)上市公司披露信息進(jìn)行監(jiān)督

7、因突發(fā)事件可以技術(shù)性停牌；因不可抗力可以臨時(shí)停市。

證券業(yè)協(xié)會(huì)成立于1991年。證券公司應(yīng)加入?yún)f(xié)會(huì)。□職責(zé)：

1、教育和組織會(huì)員遵守證券法律法規(guī)

2、依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益

3、收益整理證券信息，為會(huì)員提供服務(wù)

4、指定會(huì)員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓(xùn)和開展交流

5、對(duì)糾紛進(jìn)行調(diào)解。

6、組織會(huì)員就發(fā)展等進(jìn)行研究

7、監(jiān)督檢查會(huì)員行為。

□具體表現(xiàn)：對(duì)會(huì)員單位的自律管理；（□）對(duì)從業(yè)人員自律管理：從業(yè)資格管理、培訓(xùn)、從業(yè)人員準(zhǔn)則和道德規(guī)范、從業(yè)人員誠(chéng)信信息管理；代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行監(jiān)督管理。

從業(yè)資格，參加從業(yè)考試。通過(guò)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從業(yè)的，注銷其執(zhí)業(yè)證書。

□從業(yè)人員誠(chéng)信信息記錄的內(nèi)容包括：基本信息、獎(jiǎng)勵(lì)信息、警示信息和處罰處分信息

□證券從業(yè)人員行為規(guī)范的內(nèi)容包括：正直誠(chéng)信、勤勉盡責(zé)、廉潔保密、自律守法。保證性行為和禁止性行為（瀏覽一遍句頭即可）。

（2、3、4、5四章是一個(gè)知識(shí)體系：證券產(chǎn)品，一般學(xué)員債券和金融衍生產(chǎn)品失分率高）

第二章、股票

知識(shí)點(diǎn)201（P34）：股票的定義（判斷）

□（大多數(shù)概念段落都可出多選題：如“以下關(guān)于股票說(shuō)法正確的”）：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等的權(quán)利。股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的所有權(quán)。

從股票的發(fā)展歷史看，最初的股票票面格式既不統(tǒng)一，也不規(guī)范，由各發(fā)行公司自行決定。我國(guó)公司法規(guī)定，股票采取紙面形式或規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號(hào)。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。

知識(shí)點(diǎn)202（P35）：□股票的性質(zhì)(單選、判斷)

1、股票是有價(jià)證券。

2、股票是要式證券。如果缺少規(guī)定的要件，股票就無(wú)法律效力。

3、股票是證權(quán)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利本來(lái)不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。

4、股票是資本證券。股票不是一種現(xiàn)實(shí)的資本，獨(dú)立于真實(shí)資本之外，是一種虛擬資本。

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5、股票是綜合權(quán)利證券。（□）股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債券證券，而是一種綜合權(quán)利證券。物權(quán)證券是證券持有人對(duì)公司的財(cái)產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券。債券證券是持有者為公司債權(quán)人的證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。股東雖然是公司財(cái)產(chǎn)的所有人，但對(duì)于公司的財(cái)產(chǎn)不能直接支配處理，所以不是物權(quán)證券。知識(shí)點(diǎn)203（P36）：□股票的特征（多選、判斷）

1、收益性。是股票最基本的特征。股票的收益來(lái)源于：一是來(lái)自股份公司。股息紅利。二是來(lái)自股票流通。即差價(jià)收益又成為資本利得。

2、風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)性是指股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益損失的特征。是預(yù)期收益的不確定性。股票的風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的。

3、流動(dòng)性。流動(dòng)性是股票可以在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或在經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的其他證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓的特征。股票是流動(dòng)性很高的證券。

4、永久性。它是一種無(wú)期限的法律憑證。

5、參與性。股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特征。知識(shí)點(diǎn)204（P37）：普通股票和優(yōu)先股票。（多選）□按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分：

1、普通股票。普通股票是最基本、最常見的一種股票。在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高。與與優(yōu)先股票比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票。

2、優(yōu)先股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。知識(shí)點(diǎn)205（P37-39）：記名股票和無(wú)記名股票。（多選、單選、判斷）□按是否記載股東姓名，股票可以分為：

1、記名股票。是指在股票票面和股份公司的股東名冊(cè)上記載股東姓名的股票。我國(guó)公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊(cè)，記載：股東的姓名或名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號(hào)、各股東取得股份的日期。（□）特點(diǎn)：①股東權(quán)利歸屬記名股東。②可以一次或分次繳納出資。采取發(fā)起設(shè)立方式的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。以募集方式設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。③轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制。我國(guó)公司法規(guī)定，記名股票由股東以背書方式或其他方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及住所記載于股東名冊(cè)。④便于掛失，相對(duì)安全。我國(guó)公司法規(guī)定，記名股票遺失，股東可請(qǐng)求人民法院宣告該股票失效，并向公司申請(qǐng)補(bǔ)發(fā)股票。

2、無(wú)記名股票。指股票票面和股份公司股東名冊(cè)上均不記載股東姓名的股票。與記名股票的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票的記載方式上。我國(guó)規(guī)定，發(fā)行無(wú)記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號(hào)及發(fā)行日期（不包括價(jià)格）。（□）特點(diǎn)：①股東權(quán)利歸屬股票的持有人。我國(guó)規(guī)定，發(fā)行無(wú)記名股票的公司應(yīng)當(dāng)于股東大會(huì)會(huì)議召開前30日公告會(huì)議召開的時(shí)間、地點(diǎn)和審議事項(xiàng)。無(wú)記名股票持有人出席股東大會(huì)會(huì)議的，應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開5日前至股東大會(huì)閉幕時(shí)將股票交存于公司。②認(rèn)購(gòu)股票時(shí)要求一次繳納出資。③轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)便。股東將股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。④安全性較差。一旦遺失，無(wú)法掛失。知識(shí)點(diǎn)206（P39-40）：有面額股票和無(wú)面額股票（多選、判斷）

□按是否在股票票面上表明金額，股票分為：

1、有面額股票。指在股票票面上記載一定金額的股票。這一記載金額也稱為票面金額、票面價(jià)值或股票面值。我國(guó)規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。（□）特點(diǎn)：①可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。②為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)。我國(guó)規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額。票面金額就成為股票發(fā)行價(jià)格的最低界限。

2、無(wú)面額股票。是在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。也稱比例股票或份額股票。20世紀(jì)早期，美國(guó)紐約州最先允許發(fā)行無(wú)面額股票。中國(guó)不允許發(fā)行這種股票。（□）特點(diǎn)：①發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活。②便于股票分割。

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知識(shí)點(diǎn)207（P40-41）：□股票的價(jià)值（單選、判斷）

1、票面價(jià)值。又稱面值。以面值作為發(fā)行價(jià)，稱為平價(jià)發(fā)行。發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分計(jì)入資本賬戶，以超過(guò)股票票面金額的發(fā)行價(jià)格發(fā)行股份所得的溢價(jià)款列為公司資本公積金。隨時(shí)間推移，與每股凈資產(chǎn)逐漸背離，與股票的投資價(jià)值之間沒(méi)有必然的聯(lián)系。

2、賬面價(jià)值。又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)。在盈利水平相同的前提下，賬面價(jià)值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價(jià)值。因此，是股票投資價(jià)值分析的重要指標(biāo)。

3、清算價(jià)值。是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。大多數(shù)公司的實(shí)際清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值。

4、內(nèi)在價(jià)值。即理論價(jià)值，即股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。知識(shí)點(diǎn)208（P41-42）：股票的價(jià)格（判斷）

1、股票的理論價(jià)格。股票的未來(lái)股息收入、資本利的收入是股票的未來(lái)收益，可稱為期值。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今天的價(jià)值，即為股票的現(xiàn)值。股票的理論價(jià)格用公式表示：股票價(jià)格=預(yù)期股息／必要收益率。

2、股票的市場(chǎng)價(jià)格。由股票的價(jià)值決定，但同時(shí)受許多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過(guò)作用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的。知識(shí)點(diǎn)209（P42-47）：□影響股票價(jià)格的因素（多選、單選、判斷）

1、公司經(jīng)營(yíng)狀況。經(jīng)營(yíng)狀況是股價(jià)的基石。公司經(jīng)營(yíng)狀況好，股價(jià)上升；反之亦然。包括：①公司資產(chǎn)凈值。是總資產(chǎn)減總負(fù)債。一般而言，凈值增加，股價(jià)上漲。②盈利水平。公司盈利水平是影響股價(jià)的基本因素之一。一般情況下，公司盈利增加，股息增加，股價(jià)上漲。通常，股價(jià)的變化先于盈利的變化，股價(jià)的變動(dòng)幅度也大于盈利的變化幅度。③公司的派息政策。與股價(jià)成正比，通常，股息高，股價(jià)漲。股息來(lái)自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發(fā)提供了可能，并非盈利增加，股息就一定增加。④股票分割。通常會(huì)刺激股價(jià)上升。⑤增資和減資。⑥銷售收入。⑦原材料供應(yīng)及價(jià)格變化。⑧主要經(jīng)營(yíng)者更替。⑨公司改組或合并。⑩意外災(zāi)害。

2、宏觀經(jīng)濟(jì)因素。是影響股價(jià)的重要因素。宏觀經(jīng)濟(jì)影響股價(jià)的特點(diǎn)是波動(dòng)范圍廣、干擾程度深、作用機(jī)制復(fù)雜和股價(jià)波動(dòng)幅度較大。包括：①經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。②經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)。（□）每個(gè)周期一般都要經(jīng)過(guò)高漲、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個(gè)階段。與股價(jià)的關(guān)系是：復(fù)蘇-股價(jià)回升；高漲-股價(jià)上漲；危機(jī)-股價(jià)下跌；蕭條-股價(jià)低迷。股價(jià)的變動(dòng)通常比實(shí)際經(jīng)濟(jì)的繁榮或衰退領(lǐng)先一步。（4-6個(gè)月）③貨幣政策。中央銀行通常采用存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量。（□）途徑：ⅰ、中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可貸資金減少，市場(chǎng)資金趨緊，股價(jià)下降，反之亦然。ⅱ、采取再貼現(xiàn)政策手段，提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根；市場(chǎng)利率提高，導(dǎo)致股價(jià)下降，反之亦然。ⅲ、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)大量出售證券，收回基礎(chǔ)貨幣同時(shí)增加證券供應(yīng)，證券價(jià)格下降，反之亦然。總之，放松銀根、增加貨幣供應(yīng)，資金寬松，股價(jià)上漲。④財(cái)政政策。(□)途徑：ⅰ、增加財(cái)政支出，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。ⅱ、提高稅率，股息減少。ⅲ、國(guó)債發(fā)行改變證券供應(yīng)。⑤市場(chǎng)利率。ⅰ、利率提高，凈利減少，股價(jià)下降。ⅱ、利率提高，流向儲(chǔ)蓄債券，股票需求減少。ⅲ、利率提高，買空者融資成本提高，減少需求。⑥通貨膨脹。對(duì)股價(jià)的影響較復(fù)雜，既有刺激股票市場(chǎng)的作用，又有抑制的作用。通貨膨脹是因貨幣供應(yīng)過(guò)多造成貨幣貶值、物價(jià)上漲。⑦匯率變化。傳統(tǒng)理論認(rèn)為，匯率下降，本幣升值，不利于出口而有利于進(jìn)口；上升不利于進(jìn)口而有利于出口。⑧國(guó)際收支狀況。

3、政治因素。戰(zhàn)爭(zhēng)是最有影響的政治因素。政府重大經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的制定、重要法規(guī)的頒布等。

4、心理因素。

5、穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排。

6、人為操縱因素。知識(shí)點(diǎn)210（P48-49）：普通股股東的權(quán)利。

□我國(guó)規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊(cè)資本的30%。□股東享有：

1、公司重大決策參與權(quán)。行使這一權(quán)力的途徑是參加股東大會(huì)、行使表決權(quán)。股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會(huì)，必要時(shí)也可召開臨時(shí)股東大會(huì)。股東會(huì)議由股東按出資比例行使表決權(quán)。決議必須

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經(jīng)出席會(huì)議的股東半數(shù)通過(guò)，但公司持有本公司股份沒(méi)有表決權(quán)。(□)股東大會(huì)作出修改公司章程、增加或減少注冊(cè)資本的決議、公司合并分立解散或變更公司形式的決議，須2/3以上通過(guò)。

2、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)。一是普通股股東按出資比例分取紅利，二是解散時(shí)有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。一般原則是：只能用留存收益支付；股利的支付不能減少其注冊(cè)資本；公司在無(wú)力償債時(shí)不能支付紅利。(□)我國(guó)規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤(rùn)在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補(bǔ)虧損，提取法定公積金，提取任意公積金。(□)行使剩余資產(chǎn)分配權(quán)先決條件：第一，解散之時(shí)。第二，法定程序：公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用、職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。

3、其他權(quán)利。第一，查閱，建議或質(zhì)詢。第二，轉(zhuǎn)讓。第三，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)或配股權(quán)。(□)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時(shí)，原普通股票股東享有的按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。目的：一是保證股東原有的持股比例。二是保護(hù)原股東的利益和持股價(jià)值。股東有三種選擇：第一，認(rèn)購(gòu)。二是，權(quán)利轉(zhuǎn)讓。三是，不行使聽任失效。是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于認(rèn)購(gòu)時(shí)間與股權(quán)登記日。股權(quán)登記日前，享有；之后不享有。前者含權(quán)股，后者除權(quán)股。

（股東的義務(wù)簡(jiǎn)單瀏覽）知識(shí)點(diǎn)211（P50-51）：優(yōu)先股票的定義及特征。（多選、判斷）

股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）。一方面，代表對(duì)公司的所有權(quán)。另一方面，兼有債權(quán)的若干特點(diǎn)，事先確定固定的股息率。□好處：

1、籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定的公司股本，又減輕股息的分派負(fù)擔(dān)。

2、無(wú)表決權(quán)，避免公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的分散。

3、股息固定，風(fēng)險(xiǎn)小。但在公司盈利豐厚時(shí)，股息可能大大低于普通股。□特征：

1、股息率固定

2、股息分派優(yōu)先

3、剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先

4、一般無(wú)表決權(quán) 知識(shí)點(diǎn)212（P52-53）：優(yōu)先股種類。（多選、判斷、單選）

□依據(jù)股息在當(dāng)年未能足額分派時(shí)，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)，分為：

1、積累優(yōu)先股。

2、非積累優(yōu)先股。當(dāng)年結(jié)清、不能累積發(fā)放。

□依據(jù)獲得固定的股息外能否參本期剩余盈利的分配，分為：

1、參與優(yōu)先股。能參與。

2、非參與優(yōu)先股。不能參與。是一般意義上的優(yōu)先股票。

□依據(jù)能否轉(zhuǎn)換成其他證券，分為：

1、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。可轉(zhuǎn)。大多數(shù)轉(zhuǎn)成普通股票或另一種優(yōu)先股。

2、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。不可轉(zhuǎn)。

□依據(jù)能否由原發(fā)行的股份公司出價(jià)贖回，分為：

1、可贖回優(yōu)先股票。在一定時(shí)期按特定贖買價(jià)格由發(fā)行公司收回。公司贖回必須在短期注銷。

2、不可贖回優(yōu)先股。

□依據(jù)股息率是否變動(dòng)，分為：

1、股息率可調(diào)整優(yōu)先股。

2、股息率固定優(yōu)先股。一般意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股。知識(shí)點(diǎn)213（P53-58）：我國(guó)股票類型。（多選）

□按投資主體的性質(zhì)分：

1、國(guó)家股。包括國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。□來(lái)源上主要有：第一，國(guó)有企業(yè)改組時(shí)的凈資產(chǎn)。第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。第三，代表國(guó)家投資的機(jī)構(gòu)向新組建的股份公司的投資。（國(guó)有股權(quán)的另一組成部分是國(guó)有法人股）。

2、法人股。企業(yè)法人或有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體形成的股份。具有法人資格的國(guó)有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成的稱為國(guó)有法人股，屬于國(guó)有股權(quán)。作為發(fā)起人的法人在認(rèn)購(gòu)股

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份時(shí)，可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等出資。

3、社會(huì)公眾股。社會(huì)公眾形成的可上市流通的股份。我國(guó)規(guī)定，向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為10%以上。

4、外資股。是股份公司向外國(guó)和我國(guó)港澳臺(tái)投資者發(fā)行的股票。按上市地域可以分為：

□①境內(nèi)上市外資股（B股）。采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購(gòu)、買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。2001年對(duì)境內(nèi)居民個(gè)人開放。可用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，不得使用外幣現(xiàn)鈔。股息以人民幣計(jì)價(jià)以外幣支付。

□②境外上市外資股（H香港、N紐約、S新加坡、L倫敦股）。注冊(cè)地國(guó)內(nèi)股份公司向境外投資者募集并在境外上市。也采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)。□紅籌股不屬于外資股。指在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來(lái)自中國(guó)境內(nèi)的股票。

完成股權(quán)分置改革的公司按流通受限與否，分為

1、有限售條件股。有：①國(guó)家股。②國(guó)有法人持股。是指國(guó)有企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司、事業(yè)單位及第一大股東為國(guó)有和國(guó)有控股企業(yè)且國(guó)有股權(quán)比例合計(jì)超過(guò)50%公司持有的上市公司股份。③其他內(nèi)資股。非國(guó)有及國(guó)有控股單位和境內(nèi)自然人持有。④外資持股。境外法人持股和境外自然人持股。

2、無(wú)限售條件股。流通轉(zhuǎn)讓不受限制。

未完成股權(quán)分置改革的公司的簡(jiǎn)單了解。

股權(quán)分置改革：2005年4月發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)的有關(guān)問(wèn)題的通知》，啟動(dòng)分置改革試點(diǎn)。8月，《指導(dǎo)意見》，9月，《管理辦法》，我國(guó)股權(quán)分置改革全面鋪開。2/

3、2/3。其他規(guī)定：方案實(shí)施起，12個(gè)月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓。持有5%以上的之后出售12個(gè)月內(nèi)不超過(guò)5%，24個(gè)月不超過(guò)10%。

第三章、債券(難點(diǎn))知識(shí)點(diǎn)301（P59）：債券的定義（判斷、單選）

□債券是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

□借貸雙方的債權(quán)關(guān)系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額；第二，借貸的時(shí)間；第三，在借貸時(shí)間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補(bǔ)償（債券的利息）。

□借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括（多判斷）：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體；第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體；第三，發(fā)行人必須在約定的時(shí)間付息還本；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是這一關(guān)系的法律憑證。□其性質(zhì)：

1、債券屬于有價(jià)證券。

2、債券是虛擬資本。

3、債券是債權(quán)的表現(xiàn)。知識(shí)點(diǎn)302（P60-61）：債券的票面要素。（多選、判斷、單選）□通常，債券票面上有四個(gè)基本要素（重點(diǎn)）：

1、債券的票面價(jià)值。□是債券票面標(biāo)明的貨幣價(jià)值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。首先，要規(guī)定幣種。主要考慮債券的發(fā)行對(duì)象：一般說(shuō)，在本國(guó)發(fā)行通常以本國(guó)貨幣；在國(guó)際市場(chǎng)，通常以發(fā)行地貨幣或國(guó)際通用貨幣。此外，還考慮發(fā)行者本身對(duì)幣種的需要。其次，規(guī)定債券的票面金額。根據(jù)債券的發(fā)行對(duì)象、市場(chǎng)資金供給情況及債權(quán)發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮。

2、債券的到期期限。□是從發(fā)行之日起到償清本息之日止的時(shí)間。考慮因素有：第一，資金使用方向。彌補(bǔ)臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)，可以發(fā)行短期債券；滿足長(zhǎng)期資金的需求，發(fā)行中長(zhǎng)期債券。第二，市場(chǎng)利率變化。（重點(diǎn)理解）一般說(shuō)，當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期較短的債券，可以避免市場(chǎng)利率下跌后仍須支付較高的利息；當(dāng)上升時(shí)，選擇期限較長(zhǎng)的，能保持較低的利息負(fù)擔(dān)。第三，債券的變現(xiàn)能力。與債券流通市場(chǎng)發(fā)育程度有關(guān)。流通市場(chǎng)發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長(zhǎng)期債券較能被投資者接受；不發(fā)達(dá)，不易變現(xiàn)，長(zhǎng)期債券的銷售就可能不如短期債券。

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3、債券的票面利率。也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率，通常用百分?jǐn)?shù)表示。有多種形式：?jiǎn)卫?fù)利、貼現(xiàn)利率。□影響因素有：第一，借貸資金市場(chǎng)利率水平。市場(chǎng)利率較高時(shí)，票面利率較高，反之較低。第二，籌資者的資信。發(fā)行人資信好，信用等級(jí)高，投資者風(fēng)險(xiǎn)小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。第三，債券期限長(zhǎng)短。一般來(lái)說(shuō)，期限較長(zhǎng)的債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，票面利率應(yīng)定得高些，反之亦然。但是，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)短期債券票面利率高而長(zhǎng)期債券票面利率低的現(xiàn)象。

4、債券發(fā)行人名稱。指明債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追索本金和利息提供了依據(jù)。以上四個(gè)要素并非一定在債券票面上印制出來(lái)。知識(shí)點(diǎn)303（P62）：□債券的特征：

1、償還性。在歷史上也有例外，曾有過(guò)無(wú)期公債。

2、流動(dòng)性。首先取決于轉(zhuǎn)讓的便利程度；其次取決于債券轉(zhuǎn)讓時(shí)是否價(jià)值上蒙受損失。

3、安全性。持有人收益相對(duì)穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并可按期收回本金。債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)有：第一，債務(wù)人不履行債務(wù)。一般政府債券的風(fēng)險(xiǎn)最低。第二，流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。即市場(chǎng)價(jià)格下跌而承受損失。

4、收益性。兩種表現(xiàn)形式：一是利息收入。二是資本損益。知識(shí)點(diǎn)304（P63-64）：債券的分類。（多選、判斷、單選）□按發(fā)行主體分類，分為：

1、政府債券。發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的稱為國(guó)債，主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字。有些國(guó)家把政府擔(dān)保的債券稱為政府保證債權(quán)。

2、金融債券。發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)。發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。吸引存款是被動(dòng)負(fù)債，而發(fā)行債券是金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)負(fù)債。金融債券的期限以中期較為多見。

3、公司債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國(guó)家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。公司債券的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)政府債券和金融債券大一些。□按付息方式分類（重點(diǎn)），分為：

1、零息債券。（□）指?jìng)霞s未規(guī)定利息支付，通常，這類債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行，債券持有人實(shí)際上是以買賣價(jià)差的方式取得債權(quán)利息。

2、附息債券。在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按計(jì)息方式不同，細(xì)分為固定利率和浮動(dòng)利率。其中，有些付息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券。

3、息票累積債券。規(guī)定票面利率，但持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒(méi)有利息支付。

4、浮動(dòng)利率債券。

□按債券形態(tài)分類（重點(diǎn)），分為：

1、實(shí)物債券。（□）是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。無(wú)記名國(guó)債就是實(shí)物債券，實(shí)物券的形式，不記名，不掛失，可上市流通。實(shí)物債券是一般意義上的債券。

2、憑證式債券。（□）債券的形式是一種收款憑證。我國(guó)1994年開始發(fā)行憑證式國(guó)債，通過(guò)各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政部門國(guó)債服務(wù)部面向社會(huì)發(fā)行，券面上不印制票面金額，可記名，可掛失，不能上市流通。在持有期內(nèi)，可到原購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取，利息按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)算，兌付本金的2‰收取手續(xù)費(fèi)。

3、記賬式債券。（□）沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過(guò)電腦系統(tǒng)完成全過(guò)程。我國(guó)1994年開始發(fā)行記賬式國(guó)債，投資者進(jìn)行記賬式債券買賣，必須在證券交易所設(shè)立賬戶。可以記名、可掛失，安全性高，無(wú)紙化，發(fā)行時(shí)間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便，成本低，交易安全。知識(shí)點(diǎn)305（P65-66）：債券與股票比較（判斷）

□相同點(diǎn):

1、都屬于有價(jià)證券。

2、都是籌措資金的手段。

3、兩者收益率相互影響。

□不同點(diǎn)（多判斷）：

1、權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，無(wú)權(quán)參與公司經(jīng)營(yíng)決策。股票是所有權(quán)憑證。

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2、目的不同。債券屬于公司的負(fù)債，不是資本金。股票籌措的資金列入公司資本。發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份有限公司。

3、期限不同。債券有規(guī)定的償還期。股票是一種無(wú)期投資。

4、收益不同。債券可以獲得固定的利息。股票股息不固定。

5、風(fēng)險(xiǎn)不同。債券風(fēng)險(xiǎn)較小，股票風(fēng)險(xiǎn)較大。第一，債券利息固定，股票股息紅利，在公司有盈利才支付，支付順序列在債券利息支付之后。第二，公司破產(chǎn)，債券償付在前。第三，二級(jí)市場(chǎng)上，債券市場(chǎng)價(jià)格較穩(wěn)定。知識(shí)點(diǎn)306（P67）：政府債券概述。（多選、判斷）

政府債券是國(guó)家為了籌措資金而向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。舉債主體是國(guó)家。一般所指狹義的，即政府舉借的債務(wù)。按政府債券發(fā)行主體的不同，可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發(fā)行的債券稱為國(guó)債。性質(zhì)上看：第一，從形式看，政府債券具有債券的一般性質(zhì)。第二，從功能看，政府債券最初僅是彌補(bǔ)赤字的手段，現(xiàn)代已成為政府籌集資金、擴(kuò)大公共開支的重要手段，并逐步成為國(guó)家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。□性質(zhì)（重點(diǎn)）：

1、安全性高。信用等級(jí)最高，稱為“金邊債券”。

2、流通性強(qiáng)。

3、收益穩(wěn)定。

4、免稅待遇。我國(guó)規(guī)定，個(gè)人的利息、股息、紅利所得應(yīng)納個(gè)人所得稅，但國(guó)債和國(guó)家發(fā)行的金融債券的利息收入可免納個(gè)人所得稅。在政府債券與其他證券名義收益率相等的情況下，考慮稅收因素，政府債券的投資者可以獲得更多的實(shí)際投資收益。知識(shí)點(diǎn)307（68-69）：國(guó)債的分類。（多選、判斷）

國(guó)債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場(chǎng)上最主要的投資工具。

□按償還期限分類（重點(diǎn)），分為：

1、短期國(guó)債。1年或1年以內(nèi)，在貨幣市場(chǎng)上占有重要地位，一般是為滿足國(guó)庫(kù)暫時(shí)的入不敷出。國(guó)際上，常見形式是國(guó)庫(kù)券。我國(guó)80年代以來(lái)也曾使用國(guó)庫(kù)券的名稱，但償還期限大多是超過(guò)1年的。

2、中期國(guó)債。1年以上，10年以下。用于彌補(bǔ)赤字或用于投資。

3、長(zhǎng)期國(guó)債。10年或10年以上。常被用作政府投資的資金來(lái)源。在資本市場(chǎng)上有著重要地位。

□按資金用途分類，分為：

1、赤字國(guó)債。用于彌補(bǔ)政府預(yù)算赤字。

2、建設(shè)國(guó)債。用于建設(shè)項(xiàng)目。

3、戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債。彌補(bǔ)戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用。

4、特種國(guó)債。為了實(shí)施某種特殊政策。□按流通與否分類，分為：

1、流通國(guó)債。投資者可以自由認(rèn)購(gòu)，自由轉(zhuǎn)讓，通常不記名，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于供給與需求。

2、非流通國(guó)債。不能自由轉(zhuǎn)讓，可以記名，也可以不記名。以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的非流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故稱為儲(chǔ)蓄債券。

□按發(fā)行本位分類，分為：

1、實(shí)物國(guó)債。（與實(shí)物債券不是同一個(gè)含義）。是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國(guó)債。一是貨幣經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，實(shí)物交易占主導(dǎo)地位；而是幣值不穩(wěn)定，為增強(qiáng)國(guó)債吸引力發(fā)行。

2、貨幣國(guó)債。本幣國(guó)債以本國(guó)貨幣為面值發(fā)行，外幣國(guó)債以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行。

知識(shí)點(diǎn)308（P70-74）：我國(guó)國(guó)債。（多選、判斷、單選）

50年代，我國(guó)發(fā)行過(guò)兩種國(guó)債。一種是人民勝利折實(shí)公債，另一種是國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債。在60年代和70年代，我國(guó)停止發(fā)行國(guó)債。中央政府于1981年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債。-1994年，面向個(gè)人發(fā)行只有無(wú)記名國(guó)庫(kù)券一種。1994年逐步轉(zhuǎn)向憑證式和記賬式國(guó)債。2000年最后一期實(shí)物券（1997年3年期）到期，無(wú)記名國(guó)債退出國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)。2006年財(cái)政部退出新的品種-儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）。

□目前普通國(guó)債有（重點(diǎn)）：

1、記賬式國(guó)債。發(fā)行分為證券交易所、銀行間債券市場(chǎng)以及同時(shí)在銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)發(fā)行（跨市場(chǎng)發(fā)行）三種情況。特點(diǎn)是：①可記名，掛失，無(wú)券形式發(fā)行②可上市轉(zhuǎn)讓③期限有長(zhǎng)有短，更適合短期發(fā)

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行④通過(guò)交易所電腦網(wǎng)路發(fā)行，降低成本⑤上市后價(jià)格隨行就市，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

2、憑證式國(guó)債。財(cái)政部發(fā)行，紙質(zhì)媒介。

3、儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）。（□）是財(cái)政部面向境內(nèi)中國(guó)公民儲(chǔ)蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。付息方式分利隨本清和定期付息兩種。特點(diǎn)：①針對(duì)個(gè)人投資者，不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行②采用實(shí)名制，不可流通轉(zhuǎn)讓③采用電子方式記錄債權(quán)④收益安全穩(wěn)定，由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅⑤鼓勵(lì)持有到期⑥手續(xù)簡(jiǎn)化⑦付息方式多樣。

□憑證式國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債都在商業(yè)銀行柜臺(tái)發(fā)行，不能上市流通，都以國(guó)家信用作保證，免繳利息稅，不同之處在于：

第一，申請(qǐng)購(gòu)買手續(xù)不同。憑證式可持現(xiàn)金直接購(gòu)買；儲(chǔ)蓄國(guó)債須開立個(gè)人國(guó)債托管賬戶并指定對(duì)應(yīng)的資金賬戶后購(gòu)買。

第二，債權(quán)記錄方式不同。憑證式采取填制“中華人民共和國(guó)憑證式國(guó)債收款憑證”的形式記錄，儲(chǔ)蓄國(guó)債以電子記賬方式記錄債權(quán)。

第三，付息方式不同。憑證式到期一次還本付息，儲(chǔ)蓄國(guó)債付息方式多樣。

第四，到期兌付方式不同。憑證式須投資者前往網(wǎng)點(diǎn)辦理，逾期不加計(jì)利息。儲(chǔ)蓄國(guó)債，承辦銀行自動(dòng)將本金和利息轉(zhuǎn)入資金賬戶，按活期存款利息計(jì)息。

第五，發(fā)行對(duì)象不同。憑證式發(fā)行對(duì)象是個(gè)人，機(jī)構(gòu)。儲(chǔ)蓄國(guó)債僅限個(gè)人。

第六，承辦機(jī)構(gòu)不同。憑證式由商行和郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)銷售，儲(chǔ)蓄國(guó)債有確認(rèn)試點(diǎn)資格的7家銀行網(wǎng)點(diǎn)銷售。

□儲(chǔ)蓄國(guó)債與記賬式國(guó)債都以電子記賬方式記錄債權(quán)，不同之處： 第一，發(fā)行對(duì)象不同。記賬式機(jī)構(gòu)和個(gè)人都可購(gòu)買。（儲(chǔ)蓄式僅個(gè)人）

第二，發(fā)行利率確定機(jī)制不同。記賬式發(fā)行利率由承銷團(tuán)成員投標(biāo)確定。儲(chǔ)蓄國(guó)債由財(cái)政部參照同期銀行存款利率及市場(chǎng)供求關(guān)系等因素確定。

第三，流通或變現(xiàn)方式不同。記賬式可上市流通，儲(chǔ)蓄國(guó)債不可以上市流通。第四，到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同。

□我國(guó)發(fā)行的普通國(guó)債的總體情況是（1分題）： 一是，規(guī)模越來(lái)越大。二是，期限趨于多樣化。

三是，發(fā)行方式趨于市場(chǎng)化。91年前，行政攤派，92年后承購(gòu)包銷，96開始招標(biāo)發(fā)行。四是，市場(chǎng)創(chuàng)新日新月異。

其他類型國(guó)債包括國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、國(guó)家建設(shè)債券、財(cái)政債券、特種債券、保值債券、基本建設(shè)債券等，今年主要有：

1、特別國(guó)債。發(fā)行了兩次。1998年發(fā)行2700億元特別國(guó)債，用于撥補(bǔ)四大國(guó)有商業(yè)銀行資本金。2007年發(fā)行2000億美元組建國(guó)家外匯投資公司。

2、長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債。1998年開始。知識(shí)點(diǎn)309（P74）：地方政府債券。（多選、單選）

□地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負(fù)責(zé)償還的債券，也稱地方公債或地方債。籌集的資金一般用于彌補(bǔ)地方財(cái)政資金的不足或者地方興建大型項(xiàng)目。

□按資金用途和償還資金來(lái)源分類（重點(diǎn)），分為

1、一般債券（普通債券）。為緩解資金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行，通常以本地區(qū)的財(cái)政收入作擔(dān)保。

2、專項(xiàng)債券（收益?zhèn)榛I集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行，往往以項(xiàng)目建成后取得的收入作保證。

地方政府債券在我國(guó)建國(guó)初期就存在，如50年，東北人民政府發(fā)行東北生產(chǎn)建設(shè)折實(shí)公債。但《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》規(guī)定，地方政府不得發(fā)行地方政府債券，于是形成具有中國(guó)特色的地方政府債券，即以企業(yè)債券的形式發(fā)行地方政府債券。知識(shí)點(diǎn)310（P75-79）：我國(guó)的金融債券。（單選、判斷）

60年代以前，只有投資銀行之類才發(fā)行金融債券，60年代后，商業(yè)銀行紛紛加入。中央銀行債券是一種特殊的金融債券：一是期限較短，二是為實(shí)現(xiàn)金融宏觀調(diào)控而發(fā)行。我國(guó)金融債券的發(fā)行始于北洋政府時(shí)期，新中

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國(guó)成立后始于1982年：中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本東京發(fā)行外國(guó)金融債券。1993年，中國(guó)投資銀行被比準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券，這是我國(guó)首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券。主要有：

1、中央銀行票據(jù)。

2、政策性銀行金融債券。1999年以后，我國(guó)金融債券的發(fā)行主體集中于政策性銀行，以國(guó)家開發(fā)銀行為主。

3、商業(yè)銀行債券。□①商業(yè)銀行次級(jí)債券。是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。□②混合資本債券。指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。□其特征：第一，期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。第二，到期前如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息。第三，清償順序列于次級(jí)債務(wù)之后。第四，無(wú)力支付時(shí)，發(fā)行人可以延期支付。

4、證券公司債券。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。

5、保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)。□指保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的、期限在5年以上（含5年）、本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本的保險(xiǎn)公司債務(wù)。與商業(yè)銀行次級(jí)債不同的是，其償還只有在確保次級(jí)債務(wù)本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息，并且募集人在無(wú)法按時(shí)支付利息或償還本金時(shí)，債權(quán)人無(wú)權(quán)向法院申請(qǐng)對(duì)募集人實(shí)施破產(chǎn)清償。

6、財(cái)務(wù)公司債券。知識(shí)點(diǎn)311（P79-81）：公司債券（單選、判斷）□公司債券包括（重點(diǎn)）：

1、信用公司債券。不以公司任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券，屬于無(wú)擔(dān)保證券范疇。實(shí)際上是將公司信譽(yù)作為擔(dān)保。

2、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券。以公司不動(dòng)產(chǎn)（房屋、土地等）作抵押，是抵押證券的一種。當(dāng)?shù)盅浩穬r(jià)值很大時(shí)，可分若干次抵押，處理時(shí)按順序依次償還優(yōu)先一級(jí)的抵押債券。

3、保證公司債券。是公司發(fā)行的由第三者作為還本付息擔(dān)保人的債券，是擔(dān)保債券的一種。擔(dān)保人如政府、信譽(yù)良好的銀行或舉債公司的母公司等。

4、收益公司債券。是一種特殊的債券，其利息只在公司有盈利時(shí)才支付。如果余額不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補(bǔ)發(fā)。

5、可轉(zhuǎn)換公司債券（金融衍生品中再了解）。

6、附認(rèn)沽權(quán)證的公司債券（金融衍生品中再了解）。

我國(guó)同時(shí)存在企業(yè)債券和公司債券，他們?cè)诎l(fā)行主體、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及規(guī)范的法規(guī)上有一定的區(qū)別。

□（難點(diǎn)）企業(yè)債券是指中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。但金融債券和外幣債券除外。

1984-1986是萌芽期，-1992是發(fā)展期，-1995是整頓期，1996年起進(jìn)入再度發(fā)展期。□變化包括：

1、發(fā)行主體上，突破了大型國(guó)有企業(yè)的限制。

2、資金用途上開始用于替代發(fā)行主體的銀行貸款。

3、發(fā)行方式上，路演詢價(jià)方式引入一級(jí)市場(chǎng)。

4、期限結(jié)構(gòu)上推出超長(zhǎng)期、固定利率企業(yè)債券。

5、投資者結(jié)構(gòu)上，機(jī)構(gòu)投資者逐漸成為主要的投資者。

6、利率確定上彈性越來(lái)越大。

7、品種不斷豐富。2006年首次提出上市公司可以公開發(fā)行“分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”。2008年，允許非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。

□（同企業(yè)債對(duì)比）公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。發(fā)行人是在境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司。2007年《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》出臺(tái)。長(zhǎng)江電力公司債第一個(gè)獲得發(fā)審委通過(guò)，采取“一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行”方式。

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知識(shí)點(diǎn)312（P85）：國(guó)際債券概念。（多選）

國(guó)際債券是一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值、向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。發(fā)行人主要是政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及國(guó)際組織（無(wú)自然人）等，投資者是金融機(jī)構(gòu)、基金、企業(yè)和自然人（無(wú)政府）。是一種跨國(guó)發(fā)行的債券。□特殊性包括：

1、資金來(lái)源廣、發(fā)行規(guī)模大。

2、存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。

3、有國(guó)家主權(quán)保障。

4、以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣。知識(shí)點(diǎn)313（P86-87）：國(guó)際債券分類（重點(diǎn)）。（多選、單選、判斷）

□外國(guó)債券是指某一國(guó)家借款人在本國(guó)以外的某一國(guó)家發(fā)行以該國(guó)貨幣為面值的債券。特點(diǎn)是發(fā)行人屬于一個(gè)國(guó)家，債券面值貨幣和發(fā)行市場(chǎng)屬于另一個(gè)國(guó)家。

是一種傳統(tǒng)的國(guó)際債券。在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券稱為揚(yáng)基債券，在日本發(fā)行的外國(guó)債券稱為武士債券。2005年10月，國(guó)際金融公司和亞洲開發(fā)銀行在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券，這是中國(guó)首次引入外資機(jī)構(gòu)發(fā)行主體，屬于熊貓債券，是指國(guó)際多邊金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)發(fā)行的人民幣債券，屬于外國(guó)債券。

□歐洲債券是指借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行的、不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的國(guó)際債券。20世紀(jì)60年代初發(fā)展起來(lái)，目前歐洲債券已成為國(guó)際資本市場(chǎng)籌資的主要手段（64%以上）。

歐洲債券的特點(diǎn)是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國(guó)家。也稱無(wú)國(guó)籍債券。□使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣：美元、歐元、英鎊、日元、特別提款權(quán)（復(fù)合貨幣單位）。

□歐洲債券和外國(guó)債券有一定得差異（重點(diǎn)）：

1、在發(fā)行方式方面，外國(guó)債券一般由發(fā)行地所在國(guó)的機(jī)構(gòu)承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組成十幾家或幾十家國(guó)際性銀行團(tuán)在一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家同時(shí)承銷。

2、在發(fā)行法律方面，外國(guó)債券的發(fā)行受發(fā)行地所在國(guó)有關(guān)法規(guī)的管制和約束，而歐洲債券在法律上受的限制比外國(guó)債券寬松得多。

3、在發(fā)行納稅方面，外國(guó)債券受發(fā)行地所在國(guó)的稅法管制，而歐洲債券的預(yù)扣稅一般可以豁免。

歐洲債券市場(chǎng)以眾多創(chuàng)新品種而著稱。

1、在計(jì)息方式上，有固定利率，浮動(dòng)利率，零息、延付息票、利率遞增、浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)固定利率債券。

2、在附有選擇權(quán)方面，有雙貨幣、可轉(zhuǎn)換和附權(quán)證債券（有權(quán)益權(quán)證、債務(wù)權(quán)證、貨幣權(quán)證、黃金權(quán)證等）等。雙貨幣債券是指以一種貨幣支付利息，以另一種不同貨幣支付本金。

龍債券是指除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家和地區(qū)貨幣標(biāo)價(jià)的債券。亞洲債券是指用亞洲國(guó)家貨幣定值，并在亞洲地區(qū)發(fā)行和交易的債券。知識(shí)點(diǎn)314(P89-90)：我國(guó)的國(guó)際債券。（判斷）

政府債券：1987年，財(cái)政部在德國(guó)法蘭克福發(fā)行了3億馬克的公墓債券，這是我國(guó)改革后政府首次在國(guó)外發(fā)行債券。

金融債券：1982年，中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本東京資本市場(chǎng)上發(fā)行了100億日元的債券，私募方式發(fā)行。1993年，中國(guó)投資銀行首次在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券。

可轉(zhuǎn)換公司債券：南玻B、鎮(zhèn)海煉油、慶鈴汽車H、華能國(guó)際N股轉(zhuǎn)債4種。

第四章、證券投資基金

知識(shí)點(diǎn)401（P91-94）：證券投資基金（判斷、單選、多選）

□證券投資基金是指通過(guò)公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

作為信托投資工具，美國(guó)稱“共同基金”，英國(guó)和香港稱“單位信托基金”，日本和臺(tái)灣稱“證券投資信托基金”。基金起源英國(guó)，1868年組建海外和殖民地政府信托組織是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)。基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行、證券、保險(xiǎn)成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一。

1997年，頒布《證券投資基金管理暫行辦法》；1998年，封閉式基金基金金泰、基金開元設(shè)立；2004年6月1日，《基金法》正式實(shí)施。□發(fā)展特點(diǎn)：

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1、規(guī)模快速增長(zhǎng)，開放式基金逐漸成為主流形式。1998-2001年是我國(guó)封閉式基金發(fā)展階段。2001年9月，我國(guó)第一只開放式基金誕生。

2、基金產(chǎn)品差異化日益明顯，投資風(fēng)格也趨于多樣化。“分級(jí)股票型證券投資基金”。

3、中國(guó)基金業(yè)發(fā)展迅速，對(duì)外開放的步伐加快。2006年，QDII基金。

□證券投資基金特點(diǎn)（多選）：

1、集合投資。

2、分散風(fēng)險(xiǎn)。

3、專業(yè)理財(cái)。

□證券投資基金的作用（多選）：

1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道。

2、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。知識(shí)點(diǎn)402（P94）：□基金與股票、債券區(qū)別（判斷）

1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票：所有權(quán)關(guān)系；債券：債權(quán)債務(wù)；基金：信托關(guān)系（公司型基金除外）

2、所籌集資金的投向不同。股票、債券：直接投資工具，投向?qū)崢I(yè)；基金：間接投資工具，投向有價(jià)證券。

3、風(fēng)險(xiǎn)水平不同。收益有可能高于債券，風(fēng)險(xiǎn)又有可能小于股票。知識(shí)點(diǎn)403(P95-102)：基金分類（重點(diǎn)）。（多選、判斷、單選）

□按基金的組織形式分類（多選）：

1、契約型基金。又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行收益憑證而設(shè)立的一種基金。沒(méi)有基金章程，也沒(méi)有公司董事會(huì)，通過(guò)基金契約來(lái)規(guī)范三方當(dāng)事人的行為。

2、公司型基金。是依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。以發(fā)行股份的方式募集。特點(diǎn)：①基金的設(shè)立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。它委托基金管理公司作為管理人來(lái)管理基金資產(chǎn)。②設(shè)有董事會(huì)和持有人大會(huì)。基金資產(chǎn)歸基金所有。

□契約型基金與公司型基金的區(qū)別（判斷）：

①、資金的性質(zhì)不同。契約型：通過(guò)發(fā)行基金份額籌集信托財(cái)產(chǎn)；公司型：通過(guò)發(fā)行普通股票籌集公司法人的資本。

②、投資者地位不同。契約型：投資者既是基金的委托人，又是基金的受益者。公司型：投資者成為公司的股東。

③、基金的運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同。契約型：依據(jù)基金契約營(yíng)運(yùn)。公司型：依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)。

由此可見，在法律依據(jù)、組織形式和當(dāng)事人的地位等方面不同。□ 按基金運(yùn)作方式不同分類（多選）：

1、封閉式基金。指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。決定基金期限長(zhǎng)短的因素有兩（多選）：一是基金本身投資期限的長(zhǎng)短。如投資目標(biāo)是中長(zhǎng)期，其存續(xù)期就可長(zhǎng)一些，反之短些。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。如經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，可長(zhǎng)些。三是依據(jù)基金發(fā)起人和眾多投資者的要求。

2、開放式基金。指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或贖回的基金。

□封閉式基金與開放式基金的區(qū)別（多選、判斷）：

①期限不同。封閉式基金：有固定的存續(xù)期，通常在5年以上。開放式基金:沒(méi)有固定期限。

②發(fā)行規(guī)模限制不同。封閉式：規(guī)模是固定的。開放式：沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時(shí)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)。

③基金份額交易方式不同。封閉式：在證券交易所交易。開放式：向基金管理人申購(gòu)或贖回，大多數(shù)不上市交易。

④基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同。封閉式：買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。開放式：交易價(jià)格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場(chǎng)供求影響。

⑤基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同。封閉式：每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次。開放式：每

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個(gè)交易日連續(xù)公布。

⑥交易費(fèi)用不同。封閉式：支付手續(xù)費(fèi)。開放式：支付申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)。

⑦投資策略不同。封閉式：可進(jìn)行長(zhǎng)期投資。開放式：為應(yīng)付贖回兌現(xiàn)，須保留一部分現(xiàn)金和高流動(dòng)性的金融工具。

□按投資標(biāo)的劃分分為（判斷）：

1、國(guó)債基金。適合于穩(wěn)健型投資者。收益受市場(chǎng)利率的影響，當(dāng)市場(chǎng)利率下調(diào)時(shí)，其收益會(huì)上升；反之，下降。

2、股票基金。投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為一般股票基金：投資于各種股票，風(fēng)險(xiǎn)較小，和專門化股票基金：專門投資于某一行業(yè)、某一地區(qū)的股票，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

3、貨幣市場(chǎng)基金。以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象。通常被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。□貨幣市場(chǎng)工具期限在1年以內(nèi)，主要包括（1分多選題）：（1）現(xiàn)金；（2）1年以內(nèi)定期存款；（3）屬于期限397天內(nèi)的債券；（4）1年內(nèi)的債券回購(gòu)；（5）1年內(nèi)的中央銀行票據(jù)；（6）剩余期限在397天內(nèi)的資產(chǎn)支持證券。不得投資于：（1）股票；（2）可轉(zhuǎn)換債券；（3）剩余期限超過(guò)397天的債券；（4）信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券；（5）信用A-1級(jí)及以下的短期融資券；(6)流通受限的證券。

4、指數(shù)基金。20世紀(jì)70年代出現(xiàn)的新基金品種。投資組合模仿某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)，收益隨著即期的價(jià)格指數(shù)上下波動(dòng)。優(yōu)勢(shì)是（多選）：（1）費(fèi)用低廉。（2）風(fēng)險(xiǎn)較小。（3）可以獲得市場(chǎng)平均收益率。（4）可以作為避險(xiǎn)套利的工具。特別適于社保基金等數(shù)額較大、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的資金投資。

5、黃金基金。以黃金或其他貴金屬及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的證券為主要投資對(duì)象。

6、衍生證券投資基金。以衍生證券為投資對(duì)象。一般是高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。□按投資目標(biāo)劃分，分為（多選）：

1、成長(zhǎng)型基金。追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。通常投資于信譽(yù)度較高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的成長(zhǎng)公司股票。可分為穩(wěn)健成長(zhǎng)型和積極成長(zhǎng)型。

2、收入型基金。主要投資可帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。可分為固定收入型：主要投資對(duì)象是債券和優(yōu)先股。和股票收入型。

3、平衡型基金。將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特征的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)行平衡。一般將25-50%投資于債券及優(yōu)先股，其余投資于普通股。既可獲得當(dāng)期收入，又可得到資金的長(zhǎng)期增值。特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，缺點(diǎn)是成長(zhǎng)的潛力不大。

交易所交易的開放式基金是傳統(tǒng)封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。

□（重點(diǎn)）

1、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）。一方面可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣，另一方面可以申購(gòu)、贖回。它的申購(gòu)使用一攬子股票換取ETF份額，贖回時(shí)換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。

ETF產(chǎn)生于20世紀(jì)90年代初。加拿大多倫多證券交易所于1991年推出的指數(shù)參與份額（TIPs）是最早出現(xiàn)的ETF。現(xiàn)存最早的是美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證。2004年我國(guó)推出上證50ETF，2006年深圳100ETF。

ETF運(yùn)行包括（多選）：①參與主體：發(fā)起人、受托人和投資者。②基礎(chǔ)指數(shù)選擇③構(gòu)造單位分割④構(gòu)造單位申購(gòu)與贖回。

由于一級(jí)市場(chǎng)ETF申購(gòu)、贖回的金額巨大，而且是以實(shí)物股票的形式進(jìn)行大宗交易，因此只適合于機(jī)構(gòu)投資者。ETF二級(jí)市場(chǎng)交易在交易所掛牌，任何投資者都可隨時(shí)購(gòu)買或出售。

□

2、上市開發(fā)式基金（LOF）。深圳市場(chǎng)交易所推出的LOF在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性。與ETF相區(qū)別，LOF不一定采用指數(shù)基金模式，同時(shí)申購(gòu)和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行。2004年，設(shè)立“南方積極配置”。知識(shí)點(diǎn)404（P102-107）：基金當(dāng)事人。（單選、判斷）

一、基金份額持有人

是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報(bào)的受益人。基本權(quán)利包括對(duì)基金收益的享有權(quán)、對(duì)基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)和在一定程度上對(duì)基金經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán)。□我國(guó)規(guī)定，下列事項(xiàng)應(yīng)通過(guò)召開基金份額持有人大會(huì)審議決定（多選）：提前終止基金合同；基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限；轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式；提高基金管

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理人、托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)；更換基金管理人、托管人；合同約定其他事項(xiàng)。基金份額持有人大會(huì)由基金管理人召集；基金管理人未按規(guī)定召集或不能召集時(shí)，由基金托管人召集。代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開基金份額持有人大會(huì)，而基金管理人、托管人都不召集的，持有人有權(quán)自行召集。

二、基金管理人

是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)。基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。基金管理人作為受托人，必須履行“誠(chéng)信義務(wù)”。基金管理人的目標(biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化。□設(shè)立基金管理公司，應(yīng)具備以下條件并經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)（多選）：有符合的章程；注冊(cè)資本不低于1億元人民幣，且為實(shí)繳貨幣資本；主要股東最近三年沒(méi)有違法記錄，注冊(cè)資本不低于三億元；取得基金從業(yè)資格人員達(dá)到法定人數(shù)；有符合要求的設(shè)施；完善的制度等。基金管理人職責(zé)(P104瀏覽)。

□有下列情形之一的，管理人職責(zé)終止（多選）：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會(huì)解任；依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等。

三、托管人

基金托管人對(duì)基金管理機(jī)構(gòu)的投資操作進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)。如美國(guó)1940年《投資公司法》。是基金持有人權(quán)益的代表，通常由商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。我國(guó)規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。

□申請(qǐng)取得基金托管資格應(yīng)具備：凈資產(chǎn)和資本充足率符合規(guī)定；設(shè)有專門的基金托管部門等。基金托管人職責(zé)（P106瀏覽）。

有下列情形之一的，托管人職責(zé)終止：同基金管理人。□當(dāng)事人之間的關(guān)系。

持有人同管理人是委托人、受益人與受托人的關(guān)系，也是所有者和經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系。管理人與托管人是相互制衡的關(guān)系。持有人與托管人是委托與受托的關(guān)系。知識(shí)點(diǎn)405（P107-108）：基金的費(fèi)用(單選、判斷)

一、基金管理費(fèi)。

是從基金資產(chǎn)中提取的、支付給基金管理人的費(fèi)用。按照每個(gè)估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率（年率）逐日計(jì)提，按月支付。管理費(fèi)率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。目前，我國(guó)股票基金大部分按照1.5%的比例計(jì)提，債券型一般低于1%，貨幣型為0.33%。管理費(fèi)從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。

二、基金托管費(fèi)。

逐日計(jì)提，按月支付。目前，我國(guó)封閉式基金按照0.25%比例計(jì)提，開放式通常低于0.25%。

三、其他費(fèi)用

包括：上市費(fèi)用、交易費(fèi)用、信息披露費(fèi)用、持有人大會(huì)費(fèi)用等。知識(shí)點(diǎn)406（P109-110）：基金資產(chǎn)估值。（多選）基金資產(chǎn)凈值是總值減負(fù)債。基金份額凈值是某時(shí)點(diǎn)上每份基金份額實(shí)際代表的價(jià)值。基金資產(chǎn)凈值是衡量一個(gè)基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值和計(jì)算依據(jù)。

基金資產(chǎn)估值是計(jì)算、評(píng)估基金資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值，以確定基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值的過(guò)程。

1、估值目的是客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值。

2、對(duì)象為基金依法擁有的各類資產(chǎn)。

3、每個(gè)交易日當(dāng)天對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。□

4、遇到以下特殊情況，可以暫停估值（1分多選題）：（1）交易所暫停營(yíng)業(yè)；（2）不可抗力致使無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估；（3）投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，基金管理人決定延遲估值；（4）管理人認(rèn)為屬于緊急事故。□

5、估值基本原則（1分多選題）：（1）活躍品種，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值。估值日無(wú)市價(jià)，最近未發(fā)生重大變化采用最近交易市價(jià)；發(fā)生重大變化參考類似品種的市價(jià)確定公允價(jià)值。（2）不活躍品種，采用市場(chǎng)普遍認(rèn)同且具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值。（3）以上估值原則不客觀，基金管理公司與托管銀行商定恰當(dāng)?shù)膬r(jià)格估值。

知識(shí)點(diǎn)406（P110-112）：基金收入與風(fēng)險(xiǎn)。

□證券收益分配（多選）：一是分配現(xiàn)金，二是分配基金份額。按規(guī)定，封閉式基金收益分配每年不得少于一次，比例不低于90%。開放式按合同。□貨幣市場(chǎng)基金每周五進(jìn)行收益分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的收益；

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每周一至周四分配時(shí)僅對(duì)當(dāng)日收益進(jìn)行分配；周五申購(gòu)或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五、周六和周日的收益，周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五、周六和周日的收益。

□證券投資基金存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有（多選）：

1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

2、管理能力風(fēng)險(xiǎn)：基金管理人的資產(chǎn)管理水平。

3、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)保障系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。

4、巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)：開放式基金特有的風(fēng)險(xiǎn)。

基金信息披露（P112簡(jiǎn)單瀏覽）知識(shí)點(diǎn)407（P113）：基金投資限制。（多選）

目前我國(guó)基金主要投資于國(guó)內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、非公開發(fā)行股票、國(guó)債、企業(yè)債券和金融債券、公司債券、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等。

□對(duì)基金投資進(jìn)行限制的主要目的（多選）：一是引導(dǎo)基金分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)；二是避免基金操縱市場(chǎng)；三是發(fā)揮基金引導(dǎo)市場(chǎng)的積極作用。

目前主要包括投資范圍的限制和投資比例的限制。□按規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列活動(dòng)（多選）：承銷證券；向他人貸款或者提供擔(dān)保；從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資；買賣其他基金份額（國(guó)務(wù)院另有規(guī)定除外）；向其基金管理人、托管人出資或買賣其發(fā)行的股票或債券；買賣其他利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券；不正當(dāng)?shù)慕灰谆顒?dòng)。規(guī)定:股票基金應(yīng)60%以上投資于股票，債券基金80%投資于債券；貨幣基金僅投資貨幣市場(chǎng)工具；基金不得投資于有鎖定期但鎖定期不明確的證券。

基金管理人不得：

1、一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過(guò)基金凈資產(chǎn)10%；

2、同一基金管理公司全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過(guò)該證券的10%。指數(shù)基金不受這兩項(xiàng)規(guī)定的比例限制。

第五章金融衍生工具（難點(diǎn)）

知識(shí)點(diǎn)501（P115-117）：金融衍生工具的概念。（多選、判斷）

□（理解）金融衍生工具又稱“金融衍生產(chǎn)品”，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格決定于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品，也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎(chǔ)的變量包括利率、各類價(jià)格指數(shù)甚至天氣（溫度）指數(shù)。

□1998年，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)委員會(huì)發(fā)布133號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《衍生工具與避險(xiǎn)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，將金融衍生工具劃分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具兩大類，給出“公允價(jià)值”。（多選）

1、獨(dú)立衍生工具。我國(guó)規(guī)定，衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)、以及具有以上一種或一種以上特征的工具，特征：（1）其價(jià)值隨特定變量的變動(dòng)而變動(dòng)，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存著特定的關(guān)系。（2）不要求初始凈投資或要求很少。（3）在未來(lái)某一日期結(jié)算。

2、嵌入式衍生工具。指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分現(xiàn)金流隨特定變量的變動(dòng)而變動(dòng)的衍生工具。如可轉(zhuǎn)換公司債券。

□金融衍生工具具有四個(gè)顯著特征（多選）：

1、跨期性。

2、杠桿性。只需要支付少量的保證金就可簽訂大額。杠桿效應(yīng)一定程度上決定了它的搞投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)性。

3、聯(lián)動(dòng)性。其價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動(dòng)。

4、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。□金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)（多選）：不僅包括價(jià)格不確定性

1、交易中對(duì)方違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2、價(jià)格不利變動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

3、缺少交易對(duì)手不能變現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4、無(wú)法按時(shí)交割的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。

5、人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

6、不符合法律的法律風(fēng)險(xiǎn)。

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知識(shí)點(diǎn)502（P118-119）：金融衍生工具的分類（多選、單選、判斷）。

□按產(chǎn)品形態(tài)和交易場(chǎng)所分類：

1、內(nèi)置型衍生工具：指嵌入到非衍生合同中的衍生金融工具。如公司債券條款中的贖回條款、反售條款、轉(zhuǎn)股條款、2、交易所交易的衍生工具：

3、OTC交易的衍生工具：指通過(guò)各種通訊方式，不通過(guò)集中的交易所，實(shí)行分散的、一對(duì)一交易的衍生工具。近年已經(jīng)超過(guò)交易所的交易額。□按照基礎(chǔ)工具種類分類：

1、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具：以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具。包括：股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)及上述混合。

2、貨幣衍生工具：包括：遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換及上述混合。

3、利率衍生工具：以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具。包括：遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換及上述混合。

4、信用衍生工具：以信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量。轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)是20世紀(jì)90年代以來(lái)發(fā)展最迅速的，包括：信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。

5、其他衍生工具：在非金融變量的基礎(chǔ)上開發(fā)。如天氣期貨、政治期貨、巨災(zāi)衍生產(chǎn)品等。□按自身交易的方法和特點(diǎn)，分為：

1、金融遠(yuǎn)期合約。（□）指合約雙方同意在未來(lái)日期按照固定價(jià)格買賣基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的合約。主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。

2、金融期貨。（□）指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)的形式達(dá)成的，在將來(lái)某一特定時(shí)間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。主要包括：貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

3、金融期權(quán)。（□）指合約買方向賣方支付一定費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)），在約定日期內(nèi)（或約定日期）享有按事先確定的價(jià)格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約。包括現(xiàn)貨期貨和期貨期權(quán)兩大類。大量場(chǎng)外交易的新型期權(quán)通常被稱為“奇異型”期權(quán)。

4、金融互換。（□）指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。分為貨幣互換、利率互換、股票互換、信用違約互換等。

5、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。(□)前述四種常見的金融衍生工具通常稱為建構(gòu)模塊工具，他們是最簡(jiǎn)單和最基礎(chǔ)的金融衍生工具。而利用其結(jié)構(gòu)化特性，通過(guò)相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)設(shè)計(jì)出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生產(chǎn)品，通常被稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具，簡(jiǎn)稱為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。如結(jié)構(gòu)化票據(jù)、外匯結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品等。

知識(shí)點(diǎn)503（P119-122）：金融衍生工具的發(fā)展。（多選、單選、判斷）□金融衍生工具的發(fā)展:

1、金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險(xiǎn)。

2、金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展。□金融自由化主要體現(xiàn)在(多選，答案通常ABCD)：（1）取消對(duì)存款利率的最高限額，逐步實(shí)現(xiàn)利率自由化。（2）打破金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍的地域和業(yè)務(wù)種類限制。（3）放松外匯管制。（4）開放各類金融市場(chǎng)，放寬對(duì)資本流動(dòng)的限制。

3、金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)是又一重要原因。《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，銀行資本資產(chǎn)比率在8%以上，核心資本至少占50%（4%）。

4、新技術(shù)革命提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。金融衍生工具的新發(fā)展

□按照金融創(chuàng)新工具的功能劃分：

1、風(fēng)險(xiǎn)管理型創(chuàng)新。是金融工具創(chuàng)新中最主要的一類。

2、增強(qiáng)流動(dòng)型創(chuàng)新。

3、信用創(chuàng)造型創(chuàng)新。

4、股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新。

知識(shí)點(diǎn)504（P123-124）：金融遠(yuǎn)期合約。

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□根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，通常可將市場(chǎng)交易的組織形態(tài)劃分為：

1、現(xiàn)貨交易。現(xiàn)款買現(xiàn)貨。

2、遠(yuǎn)期交易。雙方約定在未來(lái)某時(shí)刻（或時(shí)間段內(nèi)）按照現(xiàn)在的價(jià)格進(jìn)行交易。

3、期貨交易。在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易。多數(shù)情況下，期貨合約并不進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉(cāng)了結(jié)；而且交易雙方并不知道也不需要知道交易對(duì)手的情況。□金融遠(yuǎn)期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠(yuǎn)期合約包括：

1、股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。單個(gè)股票、一攬子股票和股票指數(shù)三類。

2、債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。固定收益證券。

3、遠(yuǎn)期利率協(xié)議。雙方在約定的未來(lái)日期交換支付浮動(dòng)利率和固定利率的遠(yuǎn)期協(xié)議。

4、遠(yuǎn)期匯率協(xié)議。雙方在約定的未來(lái)日期買賣約定數(shù)量的某種外幣。

□金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的。期貨合約是由交易雙方訂立的、約定在未來(lái)某日前成交時(shí)約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

□與金融現(xiàn)貨交易相比，特征表現(xiàn)在：

1、交易對(duì)象不同。金融現(xiàn)貨：某一具體形態(tài)的金融工具；金融期貨：金融期貨合約。

2、交易目的不同。金融現(xiàn)貨：首要目的是籌資或投資；金融期貨：主要目的是套期保值，進(jìn)行套利、投機(jī)時(shí)有更高的交易杠桿。

3、交易價(jià)格的含義不同。金融現(xiàn)貨：實(shí)時(shí)的成交價(jià)；金融期貨：交易價(jià)格是對(duì)現(xiàn)貨未來(lái)價(jià)格的預(yù)期。“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能。

4、交易方式不同。金融現(xiàn)貨：成交后完成結(jié)算，進(jìn)行保證金買空或賣空所涉及資金由經(jīng)紀(jì)商出借；金融期貨：實(shí)行保證金交易和逐日訂市制度。

5、結(jié)算方式不同。金融現(xiàn)貨：貨幣轉(zhuǎn)手而結(jié)束；金融期貨：大多數(shù)通過(guò)反手交易實(shí)現(xiàn)對(duì)沖而平倉(cāng)。

□作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，金融期貨與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別：

1、交易場(chǎng)所和交易組織形式不同。金融期貨：交易所集中交易；遠(yuǎn)期交易：在場(chǎng)外市場(chǎng)雙邊交易。

2、交易的監(jiān)管程度不同。金融期貨：受監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管；遠(yuǎn)期交易：較少受到監(jiān)管。

3、金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠(yuǎn)期交易的內(nèi)容可協(xié)商確定。

4、保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)不同。金融期貨：基本不用擔(dān)心交易違約；遠(yuǎn)期交易：存在一定的交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)點(diǎn)505（P127-130）：□金融期貨的主要交易制度。（重點(diǎn)）

1、集中交易制度。在期貨交易所或證券交易所進(jìn)行。期貨交易所是專門金融期貨合約買賣的場(chǎng)所，是期貨市場(chǎng)的核心。期貨交易所一般實(shí)行會(huì)員制度（近來(lái)出現(xiàn)了公司化傾向）。撮合成交方式分為做市商方式和競(jìng)價(jià)方式兩種。

2、標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對(duì)沖機(jī)制。

3、保證金及杠桿作用。成交時(shí)繳納的保證金稱為初始保證金。保證金賬戶必須保持一個(gè)最低的水平，稱為維持保證金。但保證金余額不足以維持最低水平時(shí)，交易者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追繳保證金達(dá)至初始保證金水平。不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金，有權(quán)將交易者的期貨合約平倉(cāng)了結(jié)，虧損由交易者負(fù)責(zé)。保證金水平由交易所或結(jié)算所指定，由于保證金比率很低，因此具有高度的杠桿作用。

4、結(jié)算所和無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。結(jié)算所是期貨交易的專門清算機(jī)構(gòu)，通常附屬于交易所，但又以獨(dú)立的公司形式組建，通常也采取會(huì)員制。所有的期貨交易都必須通過(guò)結(jié)算會(huì)員由結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行，而不是由交易雙方直接交手清算。結(jié)算所實(shí)行無(wú)負(fù)債的每日結(jié)算制度，又稱逐日盯市制度，以合約在交易日收盤前幾分鐘的平均成交價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)，隨市清算。盤中試結(jié)算可在每一交易日進(jìn)行數(shù)次定時(shí)試結(jié)算，也可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行不定時(shí)盤中試結(jié)算。結(jié)算所成了所有交易者的對(duì)手。

5、限倉(cāng)制度。為防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中和防范操縱市場(chǎng)的行為，對(duì)交易者持倉(cāng)數(shù)量加以限制的制度。□可以采取根據(jù)保證金數(shù)量規(guī)定持倉(cāng)限額、對(duì)會(huì)員的持倉(cāng)量限制和對(duì)客戶的持倉(cāng)量限制等形式。通常還實(shí)行近期月份嚴(yán)于遠(yuǎn)期月份、對(duì)套期保值者與投機(jī)者區(qū)別對(duì)待、對(duì)機(jī)構(gòu)與散戶區(qū)別對(duì)待、總量限倉(cāng)與比例限倉(cāng)相結(jié)合、相反

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方向頭寸不可抵消等原則。

6、大戶報(bào)告制度。當(dāng)會(huì)員或客戶的持倉(cāng)量達(dá)到交易所規(guī)定的數(shù)量時(shí)，必須向交易所申報(bào)有關(guān)開戶、交易等情況的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。通常，交易所規(guī)定的大戶報(bào)告限額小于限倉(cāng)限額，所以大戶報(bào)告制度是限倉(cāng)制度的一道屏障，以防止大戶操縱市場(chǎng)的違規(guī)行為。限倉(cāng)制度和大戶報(bào)告制度是降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止人為操縱的有效機(jī)制。

7、每日價(jià)格波動(dòng)限制及斷路器規(guī)則。最大波動(dòng)范圍。斷路器規(guī)則：規(guī)定一系列漲跌幅限制，達(dá)到這些限幅之后交易暫停，十余分鐘后再恢復(fù)交易，給市場(chǎng)充分的時(shí)間以消化特定信息的影響。

還有強(qiáng)行平倉(cāng)、強(qiáng)制減倉(cāng)、臨時(shí)調(diào)整保證金比率等交易規(guī)則。知識(shí)點(diǎn)506（P130-134）：金融期貨的種類。

□按基礎(chǔ)工具劃分，金融期貨主要有三類：

1、外匯期貨。又稱貨幣期貨。是金融期貨中最先產(chǎn)生的品種，主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯交易自1972年芝加哥商業(yè)交易所所屬的國(guó)際貨幣市場(chǎng)（IMM）率先推出。

2、利率期貨。基礎(chǔ)資產(chǎn)主要是各類固定收益金融工具，主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生。1975年，利率期貨產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥期貨交易所。主要包括（1）債券期貨。最重要的利率期貨品種。長(zhǎng)期國(guó)債期貨代表品種是芝加哥期貨交易所30年期國(guó)債期貨。短期國(guó)庫(kù)券期貨交易于 1976年在芝加哥商業(yè)交易所首先推出。我國(guó)曾短暫開展過(guò)國(guó)債期貨交易試點(diǎn)。1992年上交所開辦國(guó)債期貨交易，1995年暫停。（2）主要參考利率期貨。常見的參考利率包括倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）、香港銀行間同業(yè)拆借利率（HIBOR）、歐洲美元定期存款單利率、聯(lián)邦基金利率等。

3、股權(quán)類期貨。1982年，美國(guó)堪薩斯期貨交易所（KCBT）首先推出價(jià)值線指數(shù)期貨。2006年，中國(guó)金融期貨交易所正式成立，開始仿真交易。新加坡交易所（SGX）于2006年推出首個(gè)中國(guó)A股指數(shù)期貨。單只股票期貨交易最早出現(xiàn)在20世紀(jì)80年代末。知識(shí)點(diǎn)507（P135-136）：金融期貨的基本功能。

□（多選）具有四項(xiàng)基本功能：

1、套期保值。指通過(guò)在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)建立相反的頭寸，從而鎖定未來(lái)現(xiàn)金流的交易行為。基本做法是：在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)或賣出某種金融工具的同時(shí)，做一筆與現(xiàn)貨交易品種、數(shù)量、期限相當(dāng)?shù)较蛳喾吹钠谪浗灰祝云谠谖磥?lái)某一時(shí)間通過(guò)期貨合約的對(duì)沖，以一個(gè)市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，從而規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)保值的目的。如果選用替代合約進(jìn)行套期保值操作，并不能完全鎖定未來(lái)現(xiàn)金流，由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱為“基差風(fēng)險(xiǎn)”。

2、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。期貨價(jià)格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點(diǎn)。

3、投機(jī)功能。

4、套利功能。嚴(yán)格意義上的期貨套利是指利用同一合約在不同市場(chǎng)上可能存在的短暫價(jià)格差異進(jìn)行買賣，賺取差價(jià)，稱為“跨市場(chǎng)套利”。根據(jù)不同品種的，稱為“跨品種套利”，不同期限合約之間的比價(jià)關(guān)系的，稱為“跨期限套利”，但其結(jié)果不一定可靠。知識(shí)點(diǎn)508(P137-138)：金融期貨的理論價(jià)格

理論上，期貨價(jià)格等于現(xiàn)貨價(jià)格加上持有成本。在現(xiàn)貨金融工具價(jià)格一定時(shí)，□（多選）金融期貨的理論價(jià)格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間。理論上，期貨價(jià)格有可能高于、等于或低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格。□價(jià)格的主要影響因素包括（多選）：

1、現(xiàn)貨價(jià)格。

2、要求的收益率或貼現(xiàn)率。

3、時(shí)間長(zhǎng)短。

4、現(xiàn)貨金融工具的付息情況。

5、交割選擇權(quán)。

知識(shí)點(diǎn)509(P138)：金融互換。

互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用互換等。1981年美國(guó)所羅門兄弟公司為IBM和世界銀行辦理首筆美元與馬克和瑞士法郎之間的貨幣互換，目前按名義金額計(jì)算的互換交易已經(jīng)成為最大的衍生交易品種。互換交易的主要用途是改變交易者資產(chǎn)或負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，從而規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

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知識(shí)點(diǎn)510（P140-142）：金融期權(quán)。

□期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。金融期權(quán)以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具的期權(quán)交易形式。期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)力的單方面有償讓渡。

與金融期貨相比，金融期權(quán)的主要特征在于它僅是買賣權(quán)利的交換。期權(quán)的買方在支付了期權(quán)費(fèi)后，就獲得了合約所賦予的權(quán)利，但并沒(méi)有必須履行該期權(quán)合約的義務(wù)。□與金融期貨的區(qū)別：

1、基礎(chǔ)資產(chǎn)不同。一般而言，金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)多于金融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)。金融期權(quán)合約本身成金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)，即復(fù)合期權(quán)。

2、交易者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同。期權(quán)買方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)，賣方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利。

3、履約保證不同。期權(quán)的購(gòu)買者，無(wú)需開立保證金賬戶，也無(wú)需繳納保證金。

4、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。金融期貨雙方都必須保有一定的流動(dòng)性較高的資產(chǎn)。金融期權(quán)除了到期履約外，交易雙方將不發(fā)生任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。

5、盈虧特點(diǎn)不同。理論上，金融期貨交易中雙方潛在的盈利和虧損都是無(wú)限的。金融期權(quán)中購(gòu)買者與出售者的盈利和虧損具有不對(duì)稱性：期權(quán)的購(gòu)買者在交易中的潛在虧損有限，僅限期權(quán)費(fèi)，而可能盈利是無(wú)限的；出售者所得盈利是有限的，僅限期權(quán)費(fèi)，而可能的損失是無(wú)限的。

6、套期保值的作用與效果不同。通過(guò)金融期權(quán)交易，既可避免價(jià)格不利變動(dòng)造成的損失，又可相當(dāng)程度上保住價(jià)格有利變動(dòng)而帶來(lái)的利益。但這并不是說(shuō)金融期權(quán)比金融期貨更為有利。知識(shí)點(diǎn)511（P142-143）：金融期權(quán)的分類。□根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分：

1、買入期權(quán)。又稱看漲期權(quán)或認(rèn)購(gòu)權(quán)，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價(jià)格買入一定數(shù)量金融工具的權(quán)利。交易者買入是預(yù)期金融工具的價(jià)格在合約期限內(nèi)將上漲。

2、賣出期權(quán)。又稱看跌期權(quán)或認(rèn)沽權(quán)，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價(jià)格賣出一定數(shù)量金融工具的權(quán)利。交易者買入是預(yù)期金融工具的價(jià)格在合約期限內(nèi)將下跌。

□按合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同：

1、歐式期權(quán)。只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行。

2、美式期權(quán)。可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行。

3、修正的美式期權(quán)，也稱百慕大期權(quán)。在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。□按金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)不同：

1、股權(quán)類期權(quán)。

2、利率期權(quán)。

3、貨幣期權(quán)。

4、金融期貨期權(quán)。

5、互換期權(quán)。

金融期權(quán)與金融期貨有類似的功能。

知識(shí)點(diǎn)512（P144-146）：金融期權(quán)的理論價(jià)格。□金融期權(quán)價(jià)格理論上由兩個(gè)部分組成：

1、內(nèi)在價(jià)值。也稱履約價(jià)值，是期權(quán)買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益。□根據(jù)協(xié)定價(jià)格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，可分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平價(jià)期權(quán)。對(duì)看漲期權(quán)，市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)，低于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)；對(duì)看跌期權(quán)，市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)，高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)。若，市場(chǎng)價(jià)格等于協(xié)定價(jià)格均為平價(jià)期權(quán)。（下劃T時(shí)點(diǎn)看漲和看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值公式）

2、時(shí)間價(jià)值。一般以期權(quán)的實(shí)際價(jià)格減去內(nèi)在價(jià)值求得。

□凡是影響內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的因素就是影響期權(quán)價(jià)格的因素：

1、協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格。

2、權(quán)利期間。在其他條件不變下，期權(quán)期間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高，反之越低。

3、利率。尤其是短期利率的影響。利率對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響是復(fù)雜的。

4、基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性。波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高。

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5、基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益。由于分紅付息，基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下跌，使看跌期權(quán)價(jià)格上升（理解）。

知識(shí)點(diǎn)513（P146-148）：權(quán)證。（參照期權(quán)概念）權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或第三人發(fā)行的約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類：股權(quán)類、債券類以及其他。□按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來(lái)源分類：

1、認(rèn)股權(quán)證。也稱股本權(quán)證，由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行。我國(guó)90年代初的認(rèn)沽權(quán)證及配股權(quán)證、轉(zhuǎn)配股權(quán)證就屬于認(rèn)股權(quán)證。

2、備兌權(quán)證。通常由投資銀行發(fā)行，所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場(chǎng)上流通的股票。目前創(chuàng)新類證券公司創(chuàng)設(shè)備兌權(quán)證。

持有人權(quán)利分類：認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。

按行權(quán)時(shí)間分類：美式、歐式和百慕大式權(quán)證。按內(nèi)在價(jià)值分類：平價(jià)、價(jià)內(nèi)和價(jià)外權(quán)證。

□權(quán)證要素：

1、權(quán)證類別；

2、標(biāo)的；

3、行權(quán)價(jià)格；

4、存續(xù)時(shí)間：我國(guó)權(quán)證自上市之日起存續(xù)時(shí)間為6個(gè)月以上，24個(gè)月以下。

5、行權(quán)日期；

6、行權(quán)結(jié)算方式：證券結(jié)算和現(xiàn)金結(jié)算；

7、行權(quán)比例：?jiǎn)挝粰?quán)證可以購(gòu)買或出售的標(biāo)的證券數(shù)量。標(biāo)的證券發(fā)生除權(quán)的，行權(quán)比例作調(diào)整，除息不作調(diào)整。□權(quán)證發(fā)行由標(biāo)的證券發(fā)行人以外的第三人發(fā)行并上市的（備兌權(quán)證），發(fā)行人應(yīng)提供履約擔(dān)保（1分多選題）：

1、提供足夠的標(biāo)的證券。

2、提供現(xiàn)金

3、提供交易所認(rèn)可的機(jī)構(gòu)作為履約的不可撤銷的連帶責(zé)任保證人。目前權(quán)證交易實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易。知識(shí)點(diǎn)514（148-151）：可轉(zhuǎn)換債券。

□可轉(zhuǎn)換債券是持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券。實(shí)質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)。某些可轉(zhuǎn)換債券所附的轉(zhuǎn)股權(quán)可以與債券相分離，單獨(dú)交易稱為可分離交易的可轉(zhuǎn)換債券。國(guó)際上，分為可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。我國(guó)只有可轉(zhuǎn)換債券。□可轉(zhuǎn)換債券特征：

1、是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的債券。在轉(zhuǎn)換前，持有人是債權(quán)人，轉(zhuǎn)成股票后，持有人變成股權(quán)所有者。

2、具有雙重選擇權(quán)的特征。一方面，投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股；另一方面，轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán)。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換債券最主要的金融特征。□可轉(zhuǎn)換債的要素包括：

1、有效期限和轉(zhuǎn)換期限。轉(zhuǎn)換期限是可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票的起始日至結(jié)束日的期間。我國(guó)規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為1年，最長(zhǎng)為6年，自發(fā)行之日起6個(gè)月后可轉(zhuǎn)換為公司股票。

2、票面利率或股息率。可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)半年或1年付息一次，到期后5個(gè)工作日內(nèi)應(yīng)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后1期利息。

3、轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價(jià)格。轉(zhuǎn)換價(jià)格=轉(zhuǎn)債面值/轉(zhuǎn)換比例。我國(guó)規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格應(yīng)以公布募集說(shuō)明書前30個(gè)交易日公司股票的平均收盤價(jià)格為基礎(chǔ)，并上浮一定幅度。

4、贖回條款與回售條款。贖回條件是當(dāng)股票股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，公司可按照事先約定的贖回價(jià)格買回發(fā)行在外尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。回售是公司股票在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價(jià)格將可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行人的行為。

5、轉(zhuǎn)換價(jià)格修正條款。是指公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，由于公司送股、配股、增發(fā)股票、分立、合并、拆息及其他原因?qū)е掳l(fā)行人股份發(fā)生變動(dòng)，引起公司股票名義價(jià)格下降時(shí)而對(duì)轉(zhuǎn)換價(jià)格所作的必要調(diào)整。

□可轉(zhuǎn)換債券在不同的條件下具有不同的價(jià)值：

1、轉(zhuǎn)換價(jià)值。等于每股普通股的市價(jià)乘以轉(zhuǎn)換比例。

2、投資價(jià)值。可轉(zhuǎn)換債券視為一般的債券所具有的理論價(jià)值。

3、理論價(jià)值。未來(lái)一系列債息收入與轉(zhuǎn)換價(jià)值的現(xiàn)值。

4、市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格與轉(zhuǎn)換價(jià)值相同時(shí)，稱為轉(zhuǎn)換平價(jià)；市場(chǎng)價(jià)格高于理論價(jià)值時(shí)，稱為轉(zhuǎn)換升水；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于轉(zhuǎn)換價(jià)值時(shí)，稱為轉(zhuǎn)換貼水。

第二篇：證券基礎(chǔ)數(shù)字及重點(diǎn)總結(jié)

基礎(chǔ)（數(shù)字類）

1602年第一個(gè)證券交易所阿姆斯特丹1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易成名1790年美國(guó)費(fèi)城證券交易所成立（第一個(gè)）

1773年英國(guó)第一家交易所咖啡館成立（1802年政府正式批準(zhǔn)）（最初交易政府債券－后來(lái)公司債券礦山運(yùn)河股票――鐵路股票盛行）

1792年5月17日24名經(jīng)紀(jì)人“梧桐樹協(xié)議”訂了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn)中國(guó)最早證券交易機(jī)構(gòu)是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所”

1918年夏北平證券交易所成立（中國(guó)人自己創(chuàng)辦第一家）1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè)

1920年7月上海證券物品交易所成立（當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的）1987年9月深圳特區(qū)證券公司成立（中國(guó)第一家專業(yè)證券公司中）

1992.10國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立（標(biāo)志全國(guó)性監(jiān)管和市場(chǎng)發(fā)展）1998.04國(guó)務(wù)院證券委撤消（建立了集中統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)管體制）

1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》（規(guī)范基金發(fā)展）2001.12.11中國(guó)加入WTO外資合營(yíng)外資比例不超過(guò)33%加入后3年內(nèi)不超過(guò)49%

2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會(huì)員，批準(zhǔn)日本內(nèi)藤證券直接申請(qǐng)B股席位

2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII

記名股東發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公司發(fā)起人首次出資不得低于注冊(cè)資本的20%其余部份2年內(nèi)繳足募集方式發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份不低于35%

全體股東的貨幣出資不得低于注冊(cè)資本的30%,股東大會(huì)作出決議須經(jīng)出席會(huì)議表決權(quán)半數(shù)通過(guò)，修改公司章程，增減資，合并分立須2／3通過(guò)

募集公司上市條件：向社會(huì)公開發(fā)的股份數(shù)要達(dá)到25%以上股本總額超4億的比例為10%以上公司股本總額不少于3000萬(wàn)，公司3年無(wú)違法行為同時(shí)最近3年現(xiàn)金流量?jī)纛~超過(guò)5000萬(wàn)或者3個(gè)會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)收入超3億，為近3年凈利潤(rùn)的10倍

股權(quán)分置改革后原非流通股12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份超5%出售在12個(gè)月內(nèi)不超5%在24個(gè)月內(nèi)不超10%

1994年開始發(fā)行憑證式（銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)行，提前兌付需付千分之2手續(xù)費(fèi)）和記賬式國(guó)債（證券帳戶發(fā)行，特點(diǎn)：發(fā)行時(shí)間短效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便成本低安全），可記名可掛失 50年代發(fā)行過(guò)兩種國(guó)債：1950年人民勝利折實(shí)公債1954～1958國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債（發(fā)行5次）1981恢復(fù)發(fā)行國(guó)債2000年無(wú)記名國(guó)債退出市場(chǎng)

1982年開始發(fā)行金融債券，同年中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本東京證券市場(chǎng)發(fā)行外國(guó)金融債券1993中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券

國(guó)債發(fā)行方式：1991之前行政攤派1991開始引入承購(gòu)包銷1996年引入招標(biāo)發(fā)行方式 2001.07.02開始在銀行間債券市場(chǎng)實(shí)行凈價(jià)交易

混合資本債券：是商業(yè)銀行為補(bǔ)充資本發(fā)行的，清償位于股權(quán)資本之前列在一般債務(wù)和次級(jí)債之后期限在15年以上，10年內(nèi)不可贖回

保險(xiǎn)公司中次級(jí)債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付

2007.08證監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》標(biāo)志我國(guó)公司債券（1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券）發(fā)行正式啟動(dòng)，金額不少于5000萬(wàn)

1987.10財(cái)政部在德國(guó)法蘭克福發(fā)了了3億馬克公募債券（經(jīng)濟(jì)體制改革后政府首次在國(guó)外發(fā)行債券）

基金起源于英國(guó)18世紀(jì)末19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命推動(dòng)下出現(xiàn)的1997.11國(guó)務(wù)院頒布《證

券投資基金管理暫行辦法》

2004.06.01我國(guó)《基金法》實(shí)施（法律形式確認(rèn)了基金在資本市場(chǎng)和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用）

封閉基金存續(xù)期5年以上，一般10～15年10%以上基金持有人有權(quán)招開基金持有人大會(huì)

基金公司設(shè)立：注冊(cè)資本不低于1億必須是實(shí)繳資本。主要股東3年內(nèi)無(wú)違法記錄注冊(cè)資本不低于三億

我國(guó)基金管理費(fèi)一般為1.5%，貨幣基金0.33%債券基金不低于1%封基托管費(fèi)按0.25%開放基金低于0.25%

封基收益分配比例不低于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益的90%股票基金應(yīng)有60%投資于股票債券基金應(yīng)有80%投資于債券

一只基金持有一家上市公司股票不得超過(guò)基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過(guò)該證券的10%

外匯期貨1972在國(guó)際貨幣市場(chǎng)（屬于芝加哥商業(yè)交易所）率先推出可轉(zhuǎn)換公司債最短1年最長(zhǎng)6年。發(fā)行起6個(gè)月后可轉(zhuǎn)換公司股票

首次公開發(fā)行股票4億股以上可以向戰(zhàn)略投資者配售發(fā)行面值超5000萬(wàn)元應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷

上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營(yíng)業(yè)。

深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)成立，1991.07.03營(yíng)業(yè)

2004.05國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)中小企業(yè)板設(shè)立

中證指數(shù)公司的指數(shù)：中證流通指數(shù)中證規(guī)模指數(shù)中證100指數(shù)（基期2005.12.30基點(diǎn)1000點(diǎn)）

滬深300指數(shù)滬深300行業(yè)指數(shù)滬深300風(fēng)格指數(shù)中證規(guī)模指數(shù)中證200／500／700／800指數(shù)（基期2004.12.31基點(diǎn)1000）

中證100（排名前100）＝滬深300-中證200中證700＝中證500+中證200中證800＝中證500+滬深300

上證交易所股價(jià)指數(shù)：上證綜合指數(shù)（基期1990.12.19基點(diǎn)100點(diǎn)）

公司稅后利潤(rùn)分配時(shí)，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊(cè)資本50%時(shí)可不提取。

法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)留成比例不得少于轉(zhuǎn)增前注冊(cè)資本的25%

2007年12月底我國(guó)共有證券公司106家證券公司設(shè)立主要股東要求最近3年無(wú)重大違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元

證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行審查，作出答復(fù)。不批準(zhǔn)要說(shuō)明理由

單獨(dú)或合并持有5%股權(quán)股東可以向股東會(huì)提議案，可以提名董事監(jiān)事候選人

風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不低于2000萬(wàn)承銷，自營(yíng)，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000萬(wàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+一項(xiàng)＝凈資本1億

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+2項(xiàng)及以上的＝凈資本2億凈資本：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和>100%凈資本：凈資產(chǎn)>40%凈資本：負(fù)債>8%

凈資產(chǎn)：負(fù)債>20%流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債>100%經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本／營(yíng)業(yè)部家數(shù)>500萬(wàn) 自營(yíng)股票規(guī)模<凈資本的100%自營(yíng)證券規(guī)模（按成本價(jià)計(jì)）<凈資本200%自營(yíng)持有一種非債券證券成本<5%該證券市值

承銷要按10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，承銷公司債券的按5%計(jì)算，承銷政府債券按2%計(jì)算

定項(xiàng)資產(chǎn)管理按管理本金的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，集合資產(chǎn)按1%，專項(xiàng)資產(chǎn)按0.5%證券公司按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

單一客戶融資融券不超過(guò)凈資本的5%客戶擔(dān)保股票不超過(guò)該股票總市值的20%按融資融券規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

〈證券法〉1998.12.29通過(guò)1999.07.01實(shí)施〈公司法〉1993.12.29通過(guò)1994.07.01實(shí)施｝2005.10.27修訂2006.01.01生效

證券公司股東非貨幣財(cái)產(chǎn)出資不得超過(guò)注冊(cè)資本的30%

〈企業(yè)破產(chǎn)法〉于2007.06.01實(shí)施

新公司法：公司注冊(cè)資本按規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，投資工公司5年內(nèi)繳足有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本降低到3萬(wàn)元

非公開發(fā)行實(shí)際控制人認(rèn)購(gòu)的股份36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價(jià)格不低于基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的90%

融資融券試點(diǎn)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年的創(chuàng)新類證券公司近二年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6個(gè)月凈資本在12億以上

2005.06.30經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)`財(cái)政部`中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》滬深交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金達(dá)到規(guī)定上限后經(jīng)手費(fèi)的20%納入基金，證券公司按營(yíng)業(yè)收入的0.5～5%交納基金

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)成立于1991.08.282002.12.16證監(jiān)會(huì)公布《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》2003.02.01實(shí)施

申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)起30日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)備案，不符的要書面說(shuō)明現(xiàn)由 基礎(chǔ)［總結(jié)］

有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式有價(jià)證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券（提貨單，運(yùn)貨單，倉(cāng)庫(kù)棧單），貨幣證券（商業(yè)證券和銀行證券）

有價(jià)證券按發(fā)行主體分：按是否在交易所掛牌分：按募集方式：

按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票債券其他證券（基金，衍生品《金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券，權(quán)證）

有價(jià)證券的特征：A收益性B流動(dòng)性C風(fēng)險(xiǎn)性D期限性

證券市場(chǎng)的特征：A價(jià)值直接交換的場(chǎng)所B財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所C風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所

證券市場(chǎng)的品種結(jié)構(gòu)：股票 債券 基金 衍生品市場(chǎng)

證券市場(chǎng)的基本功能：籌資－投資定價(jià)資本配置功能

證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)：證券公司證券登記結(jié)算公司證券服務(wù)機(jī)構(gòu)（投資咨詢公司，會(huì)計(jì)師事務(wù)所，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，律師事務(wù)所，證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)）

證券市場(chǎng)的產(chǎn)生：A社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展B股份制的發(fā)展C信用制度的發(fā)展

國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)：A市場(chǎng)一體化B投資者法人化C金融創(chuàng)新D金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化E交易所重組公司化F證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化G金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化H金融監(jiān)管合作化

中國(guó)第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同（實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同向期貨的過(guò)渡）

WTO后證券業(yè)在5年過(guò)渡期的對(duì)外開放包括：1直接B股交易2成為交易所特別會(huì)員3設(shè)立合營(yíng)公司從事基金管理業(yè)務(wù)4加入三年內(nèi)設(shè)立合營(yíng)證券公司從事A股B股H股和政府債，公司債的承銷和交易5合資券商開展咨詢服務(wù)，給予國(guó)民待遇，可設(shè)分權(quán)機(jī)構(gòu)

股票的性質(zhì)：股票的特征：股票的類型：股票的價(jià)值：

A有價(jià)證券1收益性A普通股票和優(yōu)先股股票（權(quán)利不同分）1票面價(jià)值

B要式證券2風(fēng)險(xiǎn)性B記名股票和無(wú)記名股票（是否記名分）2賬面價(jià)值（凈值OR每股凈資產(chǎn)）

C證權(quán)證券3流動(dòng)性C有面額和無(wú)面額股票（是否標(biāo)明金額分）3清算價(jià)值

D資本證券4永久性股票的價(jià)格：理論價(jià)格＝預(yù)期股息／必要收益率4內(nèi)在價(jià)值（理論價(jià)值OR未來(lái)收益的現(xiàn)值）

E綜合權(quán)利證券5參與性5市場(chǎng)價(jià)格

影響股票價(jià)格的因素：

A公司的經(jīng)營(yíng)狀況（1資產(chǎn)凈值2盈利水平3派息政策4股票分割5增資減資6銷售收入7原材料供價(jià)8主要經(jīng)營(yíng)者理替9公司重組10意外災(zāi)害）

B宏觀經(jīng)濟(jì)因素（1經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2經(jīng)濟(jì)周期3貨幣政策《準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)。公開市場(chǎng)業(yè)》4財(cái)政政策5市場(chǎng)利率6通貨膨脹7匯率變化8國(guó)際收支）

C政治因素（1戰(zhàn)爭(zhēng)2政權(quán)更迭3政府重大經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)4國(guó)際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)的變化）D心理因素E穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排（技術(shù)性停牌臨時(shí)停市）F人為操縱因素 普通股股東的權(quán)利：

1重大決策參與權(quán)2公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)3優(yōu)先認(rèn)股權(quán)4查閱公司資料5交易股票

清償順序：清算費(fèi)用――職工工資――社保費(fèi)用――法定補(bǔ)償――所欠稅款――公司債務(wù)――普通股東

我國(guó)股票按投資主體分：國(guó)家股法人股社會(huì)公眾股外資股

債券的特征：償還性流動(dòng)性安全性收益性

債券分類：發(fā)行主體分（政府債券金融債券公司債券）

按付息方式分：零息債券附息債券息票累積債券浮動(dòng)利率債券

按形態(tài)分類：實(shí)物債券憑證式債券記賬式債券廣義政府債券屬于公共部門債務(wù)狹義屬政府部門債務(wù)

政府債券特征：安全性高流通性強(qiáng)收益穩(wěn)定免稅待遇

國(guó)債按資金用途分：赤字國(guó)債建設(shè)國(guó)債戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債特種國(guó)債

儲(chǔ)蓄債券是以個(gè)人為發(fā)行對(duì)像的非流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人小額儲(chǔ)蓄為主

記賬式國(guó)債利率由記賬國(guó)債承銷團(tuán)投標(biāo)確定儲(chǔ)蓄國(guó)債利率由財(cái)政部參考存款利率和供求關(guān)系確定

公司債券類型：信用公司債（無(wú)擔(dān)保）不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債保證公司債收益公司債可轉(zhuǎn)換公司債附認(rèn)股權(quán)證公司債

國(guó)際債券特征：資金來(lái)源廣發(fā)行規(guī)模大存在匯率風(fēng)險(xiǎn)有國(guó)家主權(quán)保障以自由兌換貨幣作計(jì)量貨幣

龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家貨幣標(biāo)價(jià)的債券

投資基金的特點(diǎn)：集合投資分散風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)理財(cái)基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展

基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費(fèi)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公告無(wú)須召開持有人大會(huì) 基金投資風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)

金融衍生工具基本特征：跨期性杠桿性聯(lián)動(dòng)性不確定高風(fēng)險(xiǎn)性（信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)）

金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場(chǎng)所分：內(nèi)置型衍生工具交易所交易衍生工具OTC交易的衍生工具

金融衍生工具按自身交易方法及特點(diǎn)分類：金融遠(yuǎn)期合約金融期貨金融期權(quán)金融互換結(jié)

構(gòu)化金融衍生工具

按基礎(chǔ)工具分類：股權(quán)類（股票期貨股票期權(quán)股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期權(quán)及混合交易合約）利率類（遠(yuǎn)期利率協(xié)議利率期貨利率期權(quán)利率互換及混合交易合約）貨幣類（外匯合約貨幣期貨貨幣期權(quán)貨幣互換及合約的混合交易合約）信用類（信用互換信用聯(lián)結(jié)票據(jù)）其它類

金融衍生工具的創(chuàng)新：風(fēng)險(xiǎn)管理型創(chuàng)新增強(qiáng)流動(dòng)型創(chuàng)新信用創(chuàng)造型創(chuàng)新股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新 期權(quán)的權(quán)利期間與時(shí)間價(jià)值存在同方向但非線性影響基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下跌，看跌期權(quán)價(jià)格上長(zhǎng)升

權(quán)證的要素包括：類別標(biāo)的行權(quán)價(jià)格存續(xù)時(shí)間（6個(gè)月以上24個(gè)月以下）行權(quán)日期行權(quán)結(jié)算方式行權(quán)比例

可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

存托憑證（DR）也稱預(yù)托憑證對(duì)發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)：A市場(chǎng)容量大，籌資能力強(qiáng)B避開直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡(jiǎn)單成本低

ADR對(duì)投資者的優(yōu)點(diǎn)：以美元交易,國(guó)內(nèi)清算ADR須經(jīng)美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)有助于保障投資者的權(quán)益股利發(fā)放以美元支付規(guī)避投資政策限制

資產(chǎn)證券化分類：按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類（不動(dòng)產(chǎn)證券化應(yīng)收賬款證券化信貸資產(chǎn)證券化未來(lái)收益證券化債券組合證券化）

按地域分類（境內(nèi)資產(chǎn)證券化離岸資產(chǎn)證券化）證券化產(chǎn)品的屬性分類（股權(quán)型債權(quán)型混合型）

資產(chǎn)證券化當(dāng)事人包括：發(fā)起人（原始權(quán)益人大型工商企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)）特定目的機(jī)構(gòu)（為發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化的產(chǎn)品機(jī)構(gòu)）資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)信用增級(jí)機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)承銷人投資者

證券發(fā)行市場(chǎng)無(wú)固定場(chǎng)所是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)證券發(fā)行制度（注冊(cè)制核準(zhǔn)制）

我國(guó)股票實(shí)行核準(zhǔn)制由審核委員會(huì)審核證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)保薦人及保薦代表應(yīng)勤勉盡責(zé)誠(chéng)實(shí)守信

我國(guó)首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格初步詢價(jià)確定價(jià)格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)行價(jià)格區(qū)間向詢價(jià)對(duì)像累計(jì)投票詢價(jià)

荷蘭式招標(biāo)（最低中標(biāo)價(jià)最高收益率）短期貼現(xiàn)債券采用單一價(jià)格方式美式招標(biāo)按各自的價(jià)格成交《長(zhǎng)期附息債券采用多種收益率的方式》

會(huì)員大會(huì)是交易所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會(huì)是交易所決策機(jī)構(gòu)交易所總經(jīng)理由國(guó)務(wù)院證監(jiān)會(huì)任免

《深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊實(shí)施方案》包括四項(xiàng)基本原則（審慎推進(jìn)統(tǒng)分結(jié)合從嚴(yán)監(jiān)管統(tǒng)籌兼顧）

中小板的“兩個(gè)不變（”尊守的法律法規(guī)不變發(fā)行上市條件信息披露要求不變）“四個(gè)獨(dú)立”（運(yùn)行獨(dú)立 監(jiān)察獨(dú)立 代碼獨(dú)立 指數(shù)獨(dú)立）

基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)（采用基期發(fā)行量和成交易作為權(quán)數(shù)）計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫派許加權(quán)指數(shù)（采用計(jì)算期發(fā)行量和成交量為權(quán)數(shù)）

幾何加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫費(fèi)雪理想式（是對(duì)上面二種指數(shù)作幾何平均，實(shí)際很少用）股票收益：股息收入資本利得公積金轉(zhuǎn)增收益股息種類：現(xiàn)金股息股票股息財(cái)產(chǎn)股息負(fù)債股息建業(yè)股息（無(wú)盈利無(wú)股息的一個(gè)例外）

債券收益：債息收入資本利得再投資收益

公積金來(lái)源：A溢價(jià)發(fā)行的部份B稅后利潤(rùn)中提存的C資產(chǎn)重估增值部分D外部贈(zèng)與資產(chǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)利率風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)（通脹）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)

險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

證券資產(chǎn)管理是實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其它二項(xiàng)業(yè)務(wù)的董事會(huì)應(yīng)設(shè)薪酬與提名委員會(huì)，審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)

證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全，合理，制衡，獨(dú)立的原則

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制主要內(nèi)容：防范挪用客戶資金資產(chǎn)非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 自營(yíng)業(yè)務(wù)重點(diǎn)A防范規(guī)模失控，決策失誤超越授權(quán)，變相自營(yíng)，賬外自營(yíng)，操縱市場(chǎng)，內(nèi)幕交易B建立決策程序加強(qiáng)決策管理C合理的預(yù)警機(jī)制

投資銀行重點(diǎn)防蕩法律風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)研究咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)防范傳播虛假信息誤導(dǎo)投資者，無(wú)資格執(zhí)業(yè)，違規(guī)執(zhí)業(yè)及利益沖突

業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)重點(diǎn)防范違法違規(guī)，規(guī)模失控，決策失誤分支機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)防范越權(quán)經(jīng)營(yíng)，預(yù)算失控及道德風(fēng)險(xiǎn)

凈資本＝凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-其它流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-長(zhǎng)期資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)-/+證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他

證券登記結(jié)算公司設(shè)立條件：A自有資金不少于2億元B必要的場(chǎng)所及設(shè)施C主要管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格D其它條件

證券市場(chǎng)監(jiān)管手段：法律手段經(jīng)濟(jì)手段必要的行政手段

證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義：保障投資者權(quán)益B維護(hù)市場(chǎng)良好秩序C發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系C準(zhǔn)確全面的信息利于參與者的決策

國(guó)際證監(jiān)會(huì)公布了監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)：保護(hù)投資者 保證市場(chǎng)公平效率和透明 降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

信息披露：全面性 真實(shí)性 時(shí)效性

操縱市場(chǎng)行為：A單獨(dú)或合謀集中資金持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)賣買

B與他人串通事先約定時(shí)間，價(jià)格，方式影響價(jià)格和數(shù)量

C在自已的賬戶間對(duì)倒

內(nèi)幕信息包括：1分配股利或增資計(jì)劃

2股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化

3債務(wù)擔(dān)保的重大變更

4營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押，出售報(bào)廢一次超過(guò)資產(chǎn)的30%

5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責(zé)任

6上市公司的收購(gòu)方案

證券業(yè)協(xié)會(huì)三大職能：自律服務(wù)傳導(dǎo)

證券從業(yè)人員行為規(guī)范內(nèi)容：正直誠(chéng)信勤勉盡責(zé)廉潔保密自律守法

第三篇：《基礎(chǔ)教育改革綱要》重點(diǎn)知識(shí)

基礎(chǔ)教育改革綱要

《基礎(chǔ)教育改革綱要》重點(diǎn)知識(shí)

1、課程結(jié)構(gòu)的科學(xué)性、進(jìn)步性體現(xiàn)在哪里? 答：我國(guó)基礎(chǔ)教育的課程結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重的問(wèn)題：學(xué)科課程占絕對(duì)主導(dǎo)地位，各具體科目比重失衡，課程由內(nèi)容繁難偏舊。這次課程改革努力實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)課程結(jié)構(gòu)的綜合性，均衡性和選擇性。具體如下：

(1)構(gòu)建多樣化的課程教育類型結(jié)構(gòu)，以綜合性分科型兩種方式呈現(xiàn)，如綜合課程有藝術(shù)，品德與生活，綜合實(shí)踐活動(dòng);(2)構(gòu)建均衡的科目結(jié)構(gòu);(3)完善優(yōu)化課程內(nèi)容，首先刪除艱深，晦澀，陳舊的東西，其次增加學(xué)生和生活相關(guān)的成分，再次實(shí)現(xiàn)課程內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)的層次化。

總之，課程結(jié)構(gòu)的調(diào)整與變革是項(xiàng)極其重要艱巨的任務(wù)。2.綜合實(shí)踐活動(dòng)課程的本質(zhì)是什么? 答：《綱要》從小學(xué)至高中設(shè)置綜合實(shí)踐活動(dòng)并作為必修課程。內(nèi)容包括：信息技術(shù)教育，研究性學(xué)習(xí)，社區(qū)服務(wù)與社會(huì)實(shí)踐，勞動(dòng)與技術(shù)教育。它是以學(xué)生的經(jīng)驗(yàn)與生活為核心，具有如下的特性：

(1)整體性。立足與人的個(gè)性的整體，立足與每個(gè)學(xué)生的健全發(fā)展;(2)實(shí)踐性。以學(xué)生的現(xiàn)實(shí)生活和社會(huì)實(shí)踐為基礎(chǔ)，發(fā)展學(xué)生 的實(shí)踐能力和創(chuàng)新能力;(3)開放性。面向每個(gè)學(xué)生個(gè)性發(fā)展，尊重每個(gè)學(xué)生發(fā)展的特殊需要;(4)生成性。每個(gè)活動(dòng)都是一個(gè)有機(jī)整體，隨著活動(dòng)開展，新的目標(biāo)，新的主題不斷生成。認(rèn)識(shí)經(jīng)驗(yàn)不段加深，創(chuàng)造性火花不斷迸發(fā);(5)自主性。尊重學(xué)生的興趣愛(ài)好，自主選擇學(xué)習(xí)目的、內(nèi)容、方式、指導(dǎo)教師，自己決定活動(dòng)的結(jié)果呈現(xiàn)形式。

3.為什么說(shuō)教學(xué)是一種“溝通”與“合作”的活動(dòng)? 答：“沒(méi)有溝通就不可能有教學(xué)”，失去了溝通的教學(xué)不可想象。教學(xué)是集體化，高密度，多元結(jié)構(gòu)的溝通活動(dòng)。教學(xué)是多重的網(wǎng)狀關(guān)系，人類的溝通與合作是以語(yǔ)言為媒體的，所有的學(xué)科教學(xué)都是語(yǔ)言教學(xué)。教學(xué)是語(yǔ)言文化與溝通文化的創(chuàng)造過(guò)程，也是奠定每個(gè)學(xué)生學(xué)力成長(zhǎng)與人格成長(zhǎng)基礎(chǔ)過(guò)程。

4.什么是“有效教學(xué)”? 答：“有效”指學(xué)生有無(wú)進(jìn)步與發(fā)展是教學(xué)有沒(méi)有效益的唯一指標(biāo)。教學(xué)有無(wú)效益，是指學(xué)生有沒(méi)有學(xué)到什么或?qū)W生學(xué)得好不好。“教學(xué)”是指教師引起，維持或促進(jìn)學(xué)生學(xué)習(xí)的所有行為。教學(xué)是在學(xué)生“想學(xué)”，知道為什么或?qū)W到什么程度，學(xué)生易于理解的方式，才是真正的教學(xué)。

5.“有效教學(xué)”所倡導(dǎo)的理念是什么? 答：(1)關(guān)注學(xué)生的進(jìn)步或發(fā)展，教師確定“一切為了學(xué)生發(fā)展”的思想，有“全人”的概念;(2)關(guān)注教學(xué)效益，教師要有時(shí)間與效益觀念;(3)更多關(guān)注可測(cè)性或量化;(4)需要教師具備一種反思的意識(shí)。教師反思自己的日常教學(xué)行為，持續(xù)地追問(wèn)“什么樣的教學(xué)有效?”

基礎(chǔ)教育改革綱要

“我的教學(xué)有效嗎?”“有沒(méi)有比我更有效的教學(xué)?”;(5)有效教學(xué)也是套策略。(問(wèn)題解決的行為方式)6.“有效教學(xué)”的策略是什么?

答：(1)教學(xué)準(zhǔn)備策略：教師制定教案時(shí)所要做的工作。主要有教學(xué)目標(biāo)的確定敘寫，教材的處理準(zhǔn)備，主要教學(xué)行為選擇，教學(xué)組織型式的編制，教學(xué)方案的形成;(2)教學(xué)實(shí)施策略：主要教學(xué)行為，輔助教學(xué)行為，課堂管理行為，設(shè)計(jì)自己個(gè)性化教學(xué)，創(chuàng)造獨(dú)特的教學(xué)風(fēng)格;(3)教學(xué)評(píng)價(jià)策略。評(píng)價(jià)貫穿整個(gè)教學(xué)活動(dòng)的始終。分為學(xué)生成就的評(píng)價(jià)和教師教學(xué)專業(yè)活動(dòng)的評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)不等于考試、測(cè)驗(yàn)。

7.多元智力理論的教學(xué)意義? 答：為實(shí)施個(gè)性化的教學(xué)創(chuàng)造了條件。

(1)了解學(xué)生：收集學(xué)生如何學(xué)習(xí)的資料，學(xué)校建立學(xué)生有效的信息交流庫(kù)(“檔案袋”)，有共同的學(xué)習(xí)方式或有互補(bǔ)學(xué)習(xí)方式的學(xué)生合作學(xué)習(xí);(2)從事項(xiàng)目學(xué)習(xí)或研究：智力展示、專題作業(yè)。(學(xué)生智力特征，作品質(zhì)量、交流、師生一同反思)，以多元智力理論為指導(dǎo)的全心的個(gè)性化的教學(xué)理念和最優(yōu)的教學(xué)方式為我國(guó)素質(zhì)教育的有效實(shí)施提供良好的思路。

8.如何理解“教育與生活”? 答：(1)教育過(guò)程也是師生的生活過(guò)程。教育是個(gè)體生命歷程不可分割的一部分;(2)生活中蘊(yùn)含有豐富的教育因素;學(xué)生的校內(nèi)外生活是學(xué)校課程資源開發(fā)的重要領(lǐng)域;(3)生活是現(xiàn)實(shí)的，具體人的生活，教育必須基于學(xué)生的生活，關(guān)照學(xué)生的生活，致力于完整人的發(fā)展;(4)教育不同于生活，教育不能脫離也不能還原學(xué)生的生活，教育必須高于生活，教育的內(nèi)容和活動(dòng)是對(duì)生活的提煉和對(duì)生活的超越。

9.新課程需要的教學(xué)觀念? 答：1)整合教學(xué)與課程。學(xué)生和教師共同參與課程發(fā)展，教學(xué)過(guò)程是課程內(nèi)容持續(xù)生成與轉(zhuǎn)化，課程意義不斷建構(gòu)與提升的過(guò)程。教學(xué)與課程相互轉(zhuǎn)化、相互促進(jìn)，彼此有機(jī)融為一體;(2)強(qiáng)調(diào)互動(dòng)的師生關(guān)系。教學(xué)過(guò)程是師生交流、積極互動(dòng)、共同發(fā)展的過(guò)程。師生關(guān)系是平等、雙向、理解的人與人關(guān)系，是人道的、和諧的、民主的、平等的，師生交往的互動(dòng)互惠的教學(xué)關(guān)系;(3)構(gòu)建素質(zhì)教育課堂教學(xué)目標(biāo)體系：結(jié)構(gòu)與過(guò)程的統(tǒng)一、認(rèn)識(shí)與情誼的統(tǒng)一;(4)構(gòu)建充滿生命力的課堂教學(xué)運(yùn)行體系;(5)轉(zhuǎn)變學(xué)生的學(xué)習(xí)方式。(自主創(chuàng)新探究的學(xué)習(xí)方式)10.教育作為“文化-心理”過(guò)程，關(guān)注的是理想個(gè)體的生成與發(fā)展，有哪兩個(gè)基本的觀點(diǎn)?

基礎(chǔ)教育改革綱要

答：(1)價(jià)值引導(dǎo)：教育具有方向和目標(biāo)的(一切教育活動(dòng)都是為達(dá)到一定的教育目的而展開的);教師對(duì)學(xué)生的成長(zhǎng)負(fù)有道義上的責(zé)任，教育是投射，蘊(yùn)含著教育者的主觀意趣的引導(dǎo)活動(dòng)。

(2)自主建構(gòu)：指受教育者的精神世界是自主地、能動(dòng)地生成、建構(gòu)的，而不是外部力量塑造的，通過(guò)活動(dòng)與自主建構(gòu)，個(gè)體的創(chuàng)造力、潛能等得以表征。凝固在活動(dòng)過(guò)程中和活動(dòng)結(jié)果上。通過(guò)活動(dòng)又豐富、發(fā)展個(gè)體的潛能、素質(zhì)、素養(yǎng)。總之，這樣的教育，學(xué)生得到潛能的開發(fā)、精神的喚醒、內(nèi)心的敞亮、獨(dú)特性的彰顯和主體性的弘揚(yáng);教師學(xué)生是經(jīng)驗(yàn)的共享、視界的融合、靈魂的感召。

11、問(wèn)題：現(xiàn)代教育在發(fā)展過(guò)程中有什么特點(diǎn)? 答：(1)教育與生產(chǎn)勞動(dòng)日趨結(jié)合。古代學(xué)校教育與生產(chǎn)勞動(dòng)相分離，突出了教育為政治服務(wù)的特點(diǎn)。而現(xiàn)代，現(xiàn)代化科學(xué)技術(shù)迅速發(fā)展并且日益廣泛地運(yùn)用于生產(chǎn)，要求進(jìn)一步加強(qiáng)教育與生產(chǎn)勞動(dòng)的結(jié)合，加強(qiáng)學(xué)校與生產(chǎn)部門的聯(lián)系，這就表現(xiàn)了現(xiàn)代教育為生產(chǎn)服務(wù)的特點(diǎn)。教育是培養(yǎng)各種勞動(dòng)力最有效的途徑。

(2)現(xiàn)代教育的普及性。現(xiàn)代教育打破了古代教育被統(tǒng)治者獨(dú)占的局面。現(xiàn)代生產(chǎn)不僅要求培養(yǎng)各種專門人才，而且要求每個(gè)勞動(dòng)者必須具有一定的文化知識(shí)。

(3)教育形式的多樣化。整個(gè)教育網(wǎng)絡(luò)突破了單一的學(xué)校教育模式，形成了一個(gè)多層次、多系統(tǒng)、多規(guī)格、多功能的教育機(jī)制和機(jī)構(gòu)。

(4)教育具有商品性。商品經(jīng)濟(jì)決定了教育的最后產(chǎn)品——?jiǎng)趧?dòng)力具有商品性，因而教育也要服從市場(chǎng)規(guī)律，具有商品性。并不是說(shuō)教育只具有商品性這樣一個(gè)特征，更不意味著使教育的一切方面都要商品化。例如，基礎(chǔ)教育作為關(guān)系到國(guó)家未來(lái)而提高國(guó)民素質(zhì)的基本方面，屬免費(fèi)義務(wù)教育，就不能商品化。

(5)教育具有科學(xué)性。教育的主要職能之一就是為生產(chǎn)培養(yǎng)勞動(dòng)力。教育的科學(xué)性決定了科學(xué)教育是教育的基本內(nèi)容和最重要方面。現(xiàn)代科學(xué)在現(xiàn)代社會(huì)中日益占主導(dǎo)地位，也決定了它逐漸滲透到社會(huì)生活的各個(gè)方面。

(6)教育具有發(fā)展性。任何教育都具有發(fā)展性。不過(guò)古代教育的控制性要高于發(fā)展性，現(xiàn)代學(xué)校教育不但要使每個(gè)公民成為具有一定思想的不同類型和水平的勞動(dòng)者，而且還要使每個(gè)公民的個(gè)性都得到比較全面和比較充分的發(fā)展。

(7)教育具有階級(jí)性。在有階級(jí)的社會(huì)中，教育是具有階級(jí)性的。現(xiàn)代社會(huì)仍然存在著社會(huì)主義和資本主義意識(shí)形態(tài)的矛盾。為本階級(jí)培養(yǎng)具有一定思想意識(shí)的人，是資本主義教育和社會(huì)主義教育都具有各自的階級(jí)屬性。在階級(jí)性問(wèn)題上現(xiàn)代教育和古代文明社會(huì)的教育具有一些共同的特點(diǎn)。

第四篇：會(huì)計(jì)基礎(chǔ)第五章重點(diǎn)知識(shí)歸納

第五章 主要經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)核算 第一節(jié) 籌集資金的核算

一、企業(yè)籌資階段的主要業(yè)務(wù)

企業(yè)籌集資金的渠道主要有兩條：

一是向投資人籌集：投資人投入資金即注冊(cè)資本。可以是境內(nèi)投資也可以是境外投資;投資人可以是國(guó)家、法人、自然人。接受投資的形式可以是現(xiàn)款，也可以是實(shí)物資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)。

二是向債權(quán)人借入：企業(yè)可以向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)取得各種借款，或經(jīng)批準(zhǔn)向社會(huì)發(fā)行企業(yè)債券借入資金。

二、賬戶的設(shè)置

1、實(shí)收資本：所有者權(quán)益類賬戶，核算按照企業(yè)章程的規(guī)定，投資者投入企業(yè)的資本(股份公司為“股本”)。

(1)貸方登記企業(yè)實(shí)際收到的投資者投入的資本數(shù)。

(2)借方登記企業(yè)按法定程序報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)減少的注冊(cè)資本數(shù)。

(3)期末貸方余額，反映企業(yè)實(shí)有的資本或股本數(shù)額。

2、資本公積：所有者權(quán)益類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)取得的資本公積金。(補(bǔ)：資本公積是企業(yè)收到投資者出資額超出其在注冊(cè)資本中所占份額的投資，即資本溢價(jià)，以及直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失)

(1)貸方登記企業(yè)取得的資本公積金數(shù)額。

(2)借方登記資本公積金的減少數(shù)額。

(3)期末貸方余額表示企業(yè)資本公積金的實(shí)際結(jié)存數(shù)額。

3、固定資產(chǎn)：資產(chǎn)類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)固定資產(chǎn)的原價(jià)。

(1)借方登記不需要經(jīng)過(guò)建造、安裝即可使用的固定資產(chǎn)增加的原始價(jià)值。

(2)貸方登記減少固定資產(chǎn)的原始價(jià)值。

(3)期末借方余額，反映企業(yè)期末固定資產(chǎn)的賬面原價(jià)。

4、銀行存款：資產(chǎn)類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)存入銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的各種存款。

(1)借方登記投資人貨幣資金投資或存入的款項(xiàng)。

(2)貸方登記提取或支出的存款。

(3)期末余額在借方，表示企業(yè)存在銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)。

5、短期借款：負(fù)債類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等借入的期限在1年以下(含1年)的各種借款。

(1)貸方登記企業(yè)借入的各種短期借款。

(2)借方登記歸還的短期借款。

(3)期末余額在貸方，表示期末尚未歸還的短期借款的本金。

6、長(zhǎng)期借款：負(fù)債類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)借入的期限在1年以上(不含1年)的各種借款。

(1)貸方登記企業(yè)借入的各種長(zhǎng)期借款數(shù)(包括本金和利息)。

(2)借方登記各種長(zhǎng)期借款歸還數(shù)。

(3)期末貸方余額表示企業(yè)尚未歸還的長(zhǎng)期借款本金和利息數(shù)。

【例題】

【單選】丁公司向銀行借入為期14個(gè)月的借款，應(yīng)貸記()科目。

A、短期借款B、長(zhǎng)期借款C、銀行存款D、長(zhǎng)期應(yīng)付款

答案：B

三、主要經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的核算

【例1】甲公司收到國(guó)家投入的流動(dòng)資金5000000元，款項(xiàng)存入銀行。

借：銀行存款5000000

貸：實(shí)收資本5000000

【例2】甲公司收到A公司投入設(shè)備一臺(tái)，投出單位賬面原價(jià)500000元，雙方協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值為650000元，設(shè)備已經(jīng)投入使用。

注意：企業(yè)接受投資者作價(jià)投入的房屋、建筑物、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)，應(yīng)按照投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值確定固定資產(chǎn)的價(jià)值，但投資合同或協(xié)議約定價(jià)值不公允的除外。

借：固定資產(chǎn)650000

貸：實(shí)收資本650000

【例3】B公司用商標(biāo)權(quán)向甲公司投資，應(yīng)經(jīng)專家評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值為80000元。

注意：企業(yè)接受投資者作價(jià)投入的無(wú)形資產(chǎn)，應(yīng)按照投資合同或協(xié)議約定價(jià)值確定無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，但投資合同或協(xié)議約定價(jià)值不公允除外。

借：無(wú)形資產(chǎn)80000

貸：實(shí)收資本80000

【例4】甲公司接收C公司捐贈(zèng)的設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值60000元。

注意：接受捐贈(zèng)的設(shè)備，應(yīng)計(jì)入“營(yíng)業(yè)外收入”。

借：固定資產(chǎn)60000

貸：營(yíng)業(yè)外收入60000

【例5】由于季節(jié)性儲(chǔ)備材料需要，甲公司向銀行申請(qǐng)借入流動(dòng)資金300000元，借款期限3個(gè)月，已辦妥借款手續(xù)，款項(xiàng)已存入銀行。

借：銀行存款300000

貸：短期借款300000

【例6】甲公司向銀行借入兩年期借款1000000元，借款暫時(shí)存入銀行。

借：銀行存款1000000

貸：長(zhǎng)期借款1000000

第二節(jié) 供應(yīng)過(guò)程的核算

供應(yīng)過(guò)程是生產(chǎn)的準(zhǔn)備過(guò)程，主要是采購(gòu)生產(chǎn)所需要的材料。

一、材料及其采購(gòu)成本

工業(yè)企業(yè)材料采購(gòu)成本包括：

(1)買價(jià)。購(gòu)貨發(fā)票所注明的貨款金額。

(2)運(yùn)雜費(fèi)，包括運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)以及倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用等。

(3)運(yùn)輸途中的合理?yè)p耗。

(4)入庫(kù)前的挑選整理費(fèi)，包括挑選過(guò)程中所發(fā)生的工資、費(fèi)用支出和必要的損耗，但要扣除下腳料的價(jià)值。

(5)進(jìn)口關(guān)稅和其他稅金(不包括準(zhǔn)予抵扣的增值稅)和其他費(fèi)用等。

二、賬戶設(shè)置

1、材料采購(gòu)：資產(chǎn)類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)采用計(jì)劃成本進(jìn)行材料日常核算而購(gòu)入的各種材料的采購(gòu)成本。

(1)借方登記外購(gòu)材料實(shí)際采購(gòu)成本。

(2)貸方登記已經(jīng)驗(yàn)收入庫(kù)材料的實(shí)際成本。

(3)月末借方余額表示企業(yè)已經(jīng)收到發(fā)票賬單付款等，但尚未到達(dá)或尚未驗(yàn)收入庫(kù)的在途材料的采購(gòu)成本。

材料采購(gòu)

①買價(jià) ②采購(gòu)費(fèi)用

表示尚未驗(yàn)收入庫(kù)的在途材料的采購(gòu)成本

登記已驗(yàn)收入庫(kù)材料的實(shí)際成本

2、原材料：資產(chǎn)類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)庫(kù)存的各種材料的增減變化及結(jié)余情況。

(1)借方登記已經(jīng)驗(yàn)收入庫(kù)材料的實(shí)際成本(或計(jì)劃成本)。

(2)貸方登記發(fā)出材料的實(shí)際成本(或計(jì)劃成本)

(3)月末借方余額表示企業(yè)庫(kù)存的各種材料的實(shí)際成本(或計(jì)劃成本)。

原材料

登記已驗(yàn)收入庫(kù)材料的實(shí)際成本（或計(jì)劃成本）表示企業(yè)庫(kù)存的各種材料的實(shí)際成本（或計(jì)劃成本）

登記發(fā)出材料的實(shí)際成本（或計(jì)劃成本）

3、應(yīng)付賬款：負(fù)債類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)因購(gòu)買材料、商品和接受勞務(wù)供應(yīng)等而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)。

(1)貸方登記因購(gòu)買材料、商品和接受勞務(wù)供應(yīng)等而應(yīng)付未付的款項(xiàng)。

(2)借方登記已經(jīng)支付或已經(jīng)開出承兌商業(yè)匯票抵付的應(yīng)付款項(xiàng)。

(3)期末貸方余額，表示尚未支付的應(yīng)付賬款。

應(yīng)付賬款

登記已經(jīng)支付的應(yīng)付款項(xiàng) 表示尚未支付的應(yīng)付賬款

發(fā)生應(yīng)付而未付的款項(xiàng)

4、應(yīng)付票據(jù)：負(fù)債類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)購(gòu)買材料、商品和接受勞務(wù)供應(yīng)等開出、承兌的商業(yè)匯票(包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票)。

(1)貸方登記企業(yè)已經(jīng)開出、承兌的匯票或以承兌匯票抵付的貨款。

(2)借方登記收到銀行付款通知后實(shí)際支付的款項(xiàng)。

(3)月末貸方余額，表示尚未到期的商業(yè)匯票的票面余額。

應(yīng)付票據(jù)

登記實(shí)際支付的款項(xiàng)

表示尚未驗(yàn)收入庫(kù)的在途材料的采購(gòu)成本

表示尚未到期的票面余額

5、預(yù)付賬款：資產(chǎn)類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)按照購(gòu)貨合同規(guī)定預(yù)付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)。

(1)借方登記按照合同規(guī)定預(yù)付給供應(yīng)單位的貨款和補(bǔ)付的款項(xiàng)。

(2)貸方登記收到所購(gòu)貨物的貨款和退回多付的款項(xiàng)。

(3)期末借方余額，表示企業(yè)預(yù)付的款項(xiàng)，期末如為貸方余額，表示企業(yè)尚未補(bǔ)付的款項(xiàng)。

預(yù)付賬款

按合同規(guī)定預(yù)付給供應(yīng)單位的貨款和補(bǔ)付的款項(xiàng) 表示企業(yè)預(yù)付的款項(xiàng)

登記收到所購(gòu)貨物的貨款和退回多付的款項(xiàng) 表示企業(yè)尚未補(bǔ)付的款項(xiàng)

6、應(yīng)交稅費(fèi)：負(fù)債類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)按照稅法規(guī)定計(jì)算應(yīng)交的各種稅費(fèi)。企業(yè)應(yīng)在“應(yīng)交稅費(fèi)”科目下設(shè)置“應(yīng)交增值稅”明細(xì)科目。在明細(xì)賬戶中應(yīng)設(shè)置“進(jìn)項(xiàng)稅額”、“銷項(xiàng)稅額”等專欄進(jìn)行明細(xì)核算。

(1)企業(yè)采購(gòu)物資時(shí)，應(yīng)按可抵扣的增值稅額：

借：應(yīng)交稅費(fèi)—應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)

貸：銀行存款(應(yīng)付票據(jù)等)

(2)銷售物資或提供應(yīng)稅勞務(wù)時(shí)：

借：銀行存款(應(yīng)收賬款等)

貸：應(yīng)交稅費(fèi)---應(yīng)交增值稅(銷項(xiàng)稅額)

(3)月末，“應(yīng)交稅費(fèi)—應(yīng)交增值稅”賬戶如為貸方余額，則為企業(yè)尚未交納的增值稅，如為借方余額，表示企業(yè)多交的或尚未抵扣的增值稅。

應(yīng)交稅費(fèi)-應(yīng)交增值稅

（1）支付的進(jìn)項(xiàng)稅（2）實(shí)際已交納的稅額

表示多上交或者尚未抵扣的增值稅

（1）應(yīng)交納的銷項(xiàng)稅額（2）轉(zhuǎn)出已支付的增值稅 表示尚未交納增值稅

三、主要經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的核算

（一）賒購(gòu)的核算

（1）8日，從星光工廠購(gòu)入A材料2000千克，買價(jià)19400元，增值稅3298元，運(yùn)雜費(fèi)600元，款項(xiàng)尚未支付，材料已驗(yàn)收入庫(kù)。

采購(gòu)時(shí)：

借：材料采購(gòu)--A材料

20000

應(yīng)交稅費(fèi)--應(yīng)交增值稅（進(jìn)項(xiàng)稅額）

3298

貸：應(yīng)付賬款－星光工廠

23298

驗(yàn)收入庫(kù)時(shí)：

借：原材料--A材料

20000

貸：材料采購(gòu)--A材料

20000

（二）現(xiàn)購(gòu)的核算

（2）企業(yè)購(gòu)入甲材料一批，價(jià)款100000元，增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額17000元，運(yùn)雜費(fèi)500元，材料已驗(yàn)收入庫(kù)，款項(xiàng)用銀行存款支付。

采購(gòu)時(shí)：

借：材料采購(gòu)--甲材料

100500

應(yīng)交稅費(fèi)--應(yīng)交增值稅（進(jìn)項(xiàng)稅額）17000

貸：銀行存款

117500

驗(yàn)收入庫(kù)時(shí)：

借：原材料--甲材料

100500

貸：材料采購(gòu)--甲材料

100500

（三）歸還貨款的核算

（3）企業(yè)用銀行存款歸還紅星工廠的貨款23298元。

借：應(yīng)付賬款－紅星工廠

23298

貸：銀行存款

23298

第三節(jié) 生產(chǎn)過(guò)程的核算

產(chǎn)品生產(chǎn)是工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的主要業(yè)務(wù)。生產(chǎn)過(guò)程是產(chǎn)品制造企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的中心環(huán)節(jié)，是產(chǎn)品制造過(guò)程。工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程，同時(shí)也是生產(chǎn)耗費(fèi)過(guò)程。企業(yè)為了生產(chǎn)產(chǎn)品，要消耗各種材料，支付職工工資，發(fā)生固定資產(chǎn)磨損以及其他費(fèi)用，簡(jiǎn)稱料工費(fèi)。

工業(yè)企業(yè)要進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)，首先要投入各種材料。

生產(chǎn)車間耗用原材料，能分清產(chǎn)品品種的，直接計(jì)入“生產(chǎn)成本----××產(chǎn)品”;

生產(chǎn)車間一般耗用，應(yīng)計(jì)入“制造費(fèi)用”;

管理部門耗用，應(yīng)計(jì)入“管理費(fèi)用”;

專項(xiàng)工程耗用，應(yīng)計(jì)入“在建工程”;

專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)耗用，應(yīng)計(jì)入“銷售費(fèi)用”。

一、費(fèi)用與制造成本

費(fèi)用按照經(jīng)濟(jì)用途分為：直接材料、直接工資、其他直接支出、制造費(fèi)用和期間費(fèi)用。

1、直接材料：為生產(chǎn)產(chǎn)品而耗用的各種材料。會(huì)計(jì)從業(yè)教材

2、直接工資：直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼。

3、其他直接支出，直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的職工福利費(fèi)。

4、制造費(fèi)用：車間發(fā)生的間接費(fèi)用，包括：車間發(fā)生的管理人員的工資福利費(fèi);車間發(fā)生的辦公費(fèi)、水電費(fèi)、修理費(fèi)、折舊費(fèi);車間機(jī)物料消耗;勞動(dòng)保護(hù)費(fèi))

5、期間費(fèi)用：

(1)銷售費(fèi)用：是指企業(yè)在銷售商品過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)。

(2)管理費(fèi)用：是指企業(yè)為管理和組織企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。

(3)財(cái)務(wù)費(fèi)用：是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。

二、賬戶的設(shè)置

1、生產(chǎn)成本：成本類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)所發(fā)生的各項(xiàng)生產(chǎn)費(fèi)用。

(1)借方登記制造產(chǎn)品直接發(fā)生的材料費(fèi)、直接工資及間接費(fèi)用。

(2)貸方登記生產(chǎn)完工并已驗(yàn)收入庫(kù)的產(chǎn)品、自制半成品等實(shí)際成本。

(3)月末借方余額，表示尚未加工完成的各項(xiàng)在產(chǎn)品的成本。

2、制造費(fèi)用：成本類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項(xiàng)間接費(fèi)用。

(1)借方登記各項(xiàng)間接費(fèi)用的發(fā)生數(shù)。

(2)貸方登記分配計(jì)入有關(guān)的成本計(jì)算對(duì)象的間接費(fèi)用

(3)月末，除季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)外，該賬戶借方歸集多少間接費(fèi)用，都應(yīng)按照適當(dāng)?shù)姆峙錁?biāo)準(zhǔn)分配給各有關(guān)的成本計(jì)算對(duì)象，從其貸方轉(zhuǎn)出，月末應(yīng)無(wú)余額。

3、待攤費(fèi)用：資產(chǎn)類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)已經(jīng)支出但應(yīng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的分?jǐn)偲谠?年以內(nèi)(包括1年)的各項(xiàng)費(fèi)用。如低值易耗品攤銷，預(yù)付保險(xiǎn)費(fèi)、固定資產(chǎn)修理費(fèi)等。該賬戶為企業(yè)根據(jù)業(yè)務(wù)需要而增設(shè)的。

(1)借方登記各項(xiàng)待攤費(fèi)用的發(fā)生數(shù)。

(2)貸方登記待攤費(fèi)用的攤銷數(shù)

(3)月末借方余額，表示已經(jīng)支出但尚未攤銷的費(fèi)用數(shù)。

4、預(yù)提費(fèi)用：負(fù)債類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)預(yù)先提取應(yīng)由本期負(fù)擔(dān)但尚未實(shí)際支出的各項(xiàng)費(fèi)用，如預(yù)提的租金，保險(xiǎn)費(fèi)，借款利息、固定資產(chǎn)修理費(fèi)用。

(1)借方登記實(shí)際支出數(shù)。

(2)貸方登記預(yù)先計(jì)提應(yīng)由本期負(fù)擔(dān)的各項(xiàng)費(fèi)用

(3)月末如為貸方余額表示已經(jīng)預(yù)提但尚未實(shí)際支出的費(fèi)用，如為借方余額反映實(shí)際支出的費(fèi)用大于預(yù)提數(shù)的差額，即尚未攤銷的費(fèi)用。

5、庫(kù)存商品：資產(chǎn)類賬戶，核算企業(yè)庫(kù)存各種商品成本增減變動(dòng)情況的賬戶。

(1)借方登記已經(jīng)驗(yàn)收入庫(kù)商品的成本。

(2)貸方登記發(fā)出的庫(kù)存商品的成本

(3)月末借方余額，表示庫(kù)存商品成本。

三、費(fèi)用核算的一般程序

制造企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程的核算，主要有兩項(xiàng)內(nèi)容：

(1)歸集、分配一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。

(2)按一定種類的產(chǎn)品匯總各項(xiàng)費(fèi)用，最終計(jì)算出各種產(chǎn)品制造成本。

四、費(fèi)用歸集的方法與會(huì)計(jì)處理

(一)材料費(fèi)用的歸集和分配

借：生產(chǎn)成本

制造費(fèi)用

管理費(fèi)用

銷售費(fèi)用等

貸：原材料

(二)工資及福利費(fèi)等歸集和分配

職工薪酬是指企業(yè)支付給職工的各種薪酬，包括職工工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼、職工福利費(fèi)、醫(yī)療(養(yǎng)老、失業(yè)、工傷)等社會(huì)保險(xiǎn)，住房公積金，工會(huì)經(jīng)費(fèi)，職工教育經(jīng)費(fèi)以及非貨幣性福利等。

“應(yīng)付職工薪酬”負(fù)債類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)應(yīng)付職工薪酬的提取、結(jié)算和使用等情況。借方登記實(shí)際發(fā)放職工薪酬的數(shù)額;貸方登記已分配計(jì)入有關(guān)成本費(fèi)用項(xiàng)目的職工薪酬數(shù)額;期末貸方余額，表示企業(yè)應(yīng)付未付的職工薪酬。

借：生產(chǎn)成本(生產(chǎn)工人的職工薪酬)

制造費(fèi)用(車間管理人員的職工薪酬)

管理費(fèi)用(管理部門人員、離退休人員、福利人員的職工薪酬)

銷售費(fèi)用(銷售人員的職工薪酬)

在建工程(在建工程負(fù)擔(dān)的職工薪酬)

貸：應(yīng)付職工薪酬

(三)制造費(fèi)用的歸集和分配

(四)完工產(chǎn)品的核算

月初在產(chǎn)品成本+本月生產(chǎn)費(fèi)用=本月完工產(chǎn)品成本+月末在產(chǎn)品成本

本月完工產(chǎn)品成本=月初在產(chǎn)品成本+本月生產(chǎn)費(fèi)用-月末在產(chǎn)品成本

第四節(jié) 銷售過(guò)程的核算

一、銷售收入與銷售成本

（一）銷售收入：

收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常活動(dòng)中所形成的經(jīng)濟(jì)利益總流入，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。

1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：是指企業(yè)為完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而從事的日常活動(dòng)中的主要活動(dòng)所取得的收入。

2、其他業(yè)務(wù)收入：是指主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的其他日常活動(dòng)所取得的收入，如工業(yè)企業(yè)銷售材料收入;提供非工業(yè)性勞務(wù)收入;出租固定資產(chǎn)、出租包裝物租金收入;轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)使用權(quán)收入等

（二）銷售成本：

銷售成本是指已經(jīng)銷售產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。對(duì)于銷售商品而發(fā)生的營(yíng)業(yè)費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)作為期間費(fèi)用，直接計(jì)入當(dāng)期損益，不構(gòu)成銷售成本的內(nèi)容。

二、賬戶的設(shè)置

1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：損益類賬戶，核算企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常活動(dòng)中所形成的收入。

貸方登記實(shí)現(xiàn)的收入;

借方登記銷售退回或轉(zhuǎn)入“本年利潤(rùn)”的收入;

期末將本賬戶余額結(jié)轉(zhuǎn)后，無(wú)余額。會(huì)計(jì)從業(yè)資格證

2、其他業(yè)務(wù)收入：損益類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)其他業(yè)務(wù)所取得的收入。

貸方登記企業(yè)獲得的其他業(yè)務(wù)收入;

借方登記結(jié)轉(zhuǎn)到“本年利潤(rùn)”賬戶的已實(shí)現(xiàn)的其他業(yè)務(wù)收入，結(jié)轉(zhuǎn)以后應(yīng)無(wú)余額。

3、應(yīng)收賬款：資產(chǎn)類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。

不單獨(dú)核算的“預(yù)收賬款”賬戶的企業(yè)，預(yù)收的款項(xiàng)也在本賬戶核算。

(1)借方登記經(jīng)營(yíng)收入發(fā)生的應(yīng)收款項(xiàng)、已經(jīng)轉(zhuǎn)作壞賬損失又收回的應(yīng)收款項(xiàng)以及代購(gòu)貨單位墊付的包裝、運(yùn)雜費(fèi)等。

(2)貸方登記實(shí)際收到的應(yīng)收款項(xiàng)和企業(yè)將應(yīng)收款改用商業(yè)匯票結(jié)算而收到承兌商業(yè)匯票及轉(zhuǎn)作壞賬損失的應(yīng)收賬款。

(3)月末借方余額表示應(yīng)收但尚未收回的款項(xiàng)。

4、應(yīng)收票據(jù)：資產(chǎn)類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)因銷售產(chǎn)品而收到的商業(yè)匯票。

(1)借方登記企業(yè)收到的應(yīng)收票據(jù)。

(2)貸方登記票據(jù)到期收回的票面金額和持未到期票據(jù)向銀行貼現(xiàn)的票面金額

(3)月末借方余額表示尚未到期的應(yīng)收票據(jù)金額。

5、預(yù)收賬款：負(fù)債類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)按照合同規(guī)定向購(gòu)貨單位預(yù)收的款項(xiàng)。

(1)貸方登記預(yù)收購(gòu)貨單位的款項(xiàng)和購(gòu)貨單位補(bǔ)付的款項(xiàng)。

(2)借方登記向購(gòu)貨單位發(fā)出商品銷售實(shí)現(xiàn)的貨款和退回多付的款項(xiàng)

(3)月末余額一般在貸方，表示預(yù)收購(gòu)貨單位的款項(xiàng)。

6、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本：損益類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)日常主要活動(dòng)而發(fā)生的實(shí)際成本

(1)借方登記已售商品、提供的各種勞務(wù)等的實(shí)際成本。

(2)貸方登記當(dāng)月發(fā)生的銷售退回的商品成本和期末轉(zhuǎn)入“本年利潤(rùn)”賬戶的當(dāng)期銷售產(chǎn)品成本。

(3)期末結(jié)轉(zhuǎn)后該賬戶應(yīng)無(wú)余額。

7、營(yíng)業(yè)稅金及附加：損益類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)日常活動(dòng)應(yīng)負(fù)擔(dān)的稅金及附加，包括營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、土地增值稅和教育費(fèi)附加等。

(1)借方登記計(jì)算由主營(yíng)業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)的稅金及附加。

(2)貸方登記企業(yè)收到的先征后返的消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅等原記入本科目的各種稅金，以及期末結(jié)轉(zhuǎn)入“本年利潤(rùn)”賬戶中的稅金及附加。

(3)期末結(jié)轉(zhuǎn)后本賬戶應(yīng)無(wú)余額。

8、其他業(yè)務(wù)成本：損益類賬戶，核算企業(yè)其他業(yè)務(wù)所發(fā)生各項(xiàng)支出。包括獲得其他業(yè)務(wù)收入所發(fā)生的相關(guān)成本、費(fèi)用以及稅金等。具體包括：銷售材料成本、出租固定資產(chǎn)的累計(jì)折舊、出租無(wú)形資產(chǎn)的累計(jì)攤銷、出租包裝物的成本或攤銷額。

借方登記其他業(yè)務(wù)所發(fā)生的各項(xiàng)支出;貸方登記期末結(jié)轉(zhuǎn)到“本年利潤(rùn)”賬戶的其他業(yè)務(wù)成本，結(jié)轉(zhuǎn)后本賬戶應(yīng)無(wú)余額。

9、銷售費(fèi)用：損益類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)在銷售商品過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，包括運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、展覽費(fèi)和廣告費(fèi)，以及為銷售本企業(yè)商品而專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的職工工資及福利費(fèi)、類似工資性質(zhì)的費(fèi)用，業(yè)務(wù)費(fèi)等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。

借方登記發(fā)生的各項(xiàng)銷售費(fèi)用。

貸方登記轉(zhuǎn)入“本年利潤(rùn)”賬戶的營(yíng)業(yè)費(fèi)用。

期末結(jié)轉(zhuǎn)后應(yīng)無(wú)余額。

三、主要經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的核算

第五節(jié) 利潤(rùn)形成與分配的核算

一、利潤(rùn)形成的核算

（一）凈利潤(rùn)的組成

利潤(rùn)是企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果，根據(jù)我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，企業(yè)的利潤(rùn)一般分為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)。

1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用-資產(chǎn)減值損失+投資收益(減投資損失)

其中：營(yíng)業(yè)收入包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入

營(yíng)業(yè)成本包括主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和其他業(yè)務(wù)成本

資產(chǎn)減值損失是指企業(yè)計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所形成的損失。

投資收益(或投資損失)是指企業(yè)以各種方式對(duì)外投資所取得的收益(或損失)

2.利潤(rùn)總額

利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出

其中，(1)營(yíng)業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)收入。包括固定資產(chǎn)盤盈、處置固定資產(chǎn)凈收益、處理無(wú)形資產(chǎn)凈收益、罰款凈收入、捐贈(zèng)利得，確實(shí)無(wú)法支付而按規(guī)定程序經(jīng)批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)作營(yíng)業(yè)外收入的應(yīng)付款項(xiàng)等。

(2)營(yíng)業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的預(yù)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)支出。包括固定資產(chǎn)盤虧、處置固定資產(chǎn)凈損失、處置無(wú)形資產(chǎn)凈損失、罰款支出、公益性捐贈(zèng)支出、非常損失。

3.凈利潤(rùn)

凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用

其中，所得稅費(fèi)用是指按照稅法規(guī)定，就其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得計(jì)算并繳納的一種稅金。

（二）賬戶設(shè)置

1.本年利潤(rùn)：所有者權(quán)益類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)或發(fā)生的凈虧損。

(1)貸方登記期末各收益類賬戶的轉(zhuǎn)入數(shù)額，分錄如下：

借：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

其他業(yè)務(wù)收入

投資收益

營(yíng)業(yè)外收入

貸：本年利潤(rùn)

(2)借方登記期末各費(fèi)用或支出類賬戶的轉(zhuǎn)入數(shù)額。分錄如下：

借：本年利潤(rùn)

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本

營(yíng)業(yè)稅金及附加

其他業(yè)務(wù)成本

銷售費(fèi)用

管理費(fèi)用

財(cái)務(wù)費(fèi)用

資產(chǎn)減值損失

營(yíng)業(yè)外支出

所得稅費(fèi)用

(3)本賬戶若為貸方余額，表示利潤(rùn);如為借方余額，表示虧損。終了，企業(yè)應(yīng)將“本年利潤(rùn)“賬戶的累計(jì)余額轉(zhuǎn)入“利潤(rùn)分配-未分配利潤(rùn)”賬戶，結(jié)轉(zhuǎn)后“本年利潤(rùn)”賬戶應(yīng)無(wú)余額。

凈利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)：

借：本年利潤(rùn)

貸：利潤(rùn)分配-----未分配利潤(rùn)

凈虧損結(jié)轉(zhuǎn)：

借：利潤(rùn)分配-----未分配利潤(rùn)

貸：本年利潤(rùn)

2.投資收益：損益類賬戶，用來(lái)核算對(duì)外投資取得的收益或發(fā)生的損失。

3.營(yíng)業(yè)外收入：損益類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)發(fā)生的各項(xiàng)營(yíng)業(yè)外收入。

4.營(yíng)業(yè)外支出：損益類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)支出。

5.所得稅費(fèi)用：損益類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)按規(guī)定從本期損益中減去的所得稅。

借方登記企業(yè)按稅法規(guī)定的應(yīng)納稅所得計(jì)算的應(yīng)納所得稅額;

貸方登記企業(yè)會(huì)計(jì)期末轉(zhuǎn)入“本年利潤(rùn)”賬戶的所得稅額。

結(jié)轉(zhuǎn)后賬戶應(yīng)無(wú)余額。

（三）利潤(rùn)形成核算的會(huì)計(jì)處理

例5—28

企業(yè)從其他單位分得投資利潤(rùn)10000元，存入銀行。

借：銀行存款

10000

貸：投資收益

10000

例5—29

企業(yè)在財(cái)產(chǎn)清查中發(fā)現(xiàn)賬外設(shè)備一臺(tái)，其市場(chǎng)價(jià)格15000元，經(jīng)批準(zhǔn)轉(zhuǎn)作營(yíng)業(yè)外收入。

借：待處理財(cái)產(chǎn)損溢——待處理固定資產(chǎn)損溢

15000

貸：營(yíng)業(yè)外收入

15000

例5—30

在財(cái)產(chǎn)清查中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)因火災(zāi)原因造成盤虧A材料一批，實(shí)際成本2100元，經(jīng)批準(zhǔn)計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出。

借：營(yíng)業(yè)外支出

2100

貸：待處理財(cái)產(chǎn)損溢——待處理流動(dòng)資產(chǎn)損溢

2100

注：盤盈盤虧問(wèn)題在第九章第三節(jié)財(cái)產(chǎn)清查結(jié)果處理中講述，盤盈盤虧先通過(guò)“待處理財(cái)產(chǎn)損溢”科目核算，處理完畢無(wú)余額。

(1)盤盈即實(shí)物比賬面多，所以要調(diào)增資產(chǎn)，記入資產(chǎn)借方，如審批前，借：庫(kù)存現(xiàn)金

500

貸：待處理財(cái)產(chǎn)損溢

500

審批后，如無(wú)法查明原因，批準(zhǔn)做營(yíng)業(yè)外收入處理

借：待處理財(cái)產(chǎn)損溢

500

貸：營(yíng)業(yè)外收入

500

(2)盤虧即實(shí)物比賬面少，所以要調(diào)減資產(chǎn)，記入資產(chǎn)貸方，如審批前，借：待處理財(cái)產(chǎn)損溢

500

貸：庫(kù)存現(xiàn)金

500

審批后，如無(wú)法查明原因，批準(zhǔn)做管理費(fèi)用處理

借：管理費(fèi)用

500

貸：待處理財(cái)產(chǎn)損溢

500

例5—31

假設(shè)企業(yè)全年應(yīng)納稅額所得額為180000元，按稅法規(guī)定25%的稅率計(jì)算應(yīng)納所得稅額。

計(jì)算應(yīng)納所得稅：

應(yīng)納稅額=180000×25%=45000(元)

借：所得稅費(fèi)用

45000

貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交所得稅

45000

例5—32

假設(shè)企業(yè)期末有如下資料：“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”賬戶貸方余額275000元、“其他業(yè)務(wù)收入”賬戶貸方余額20000元、“營(yíng)業(yè)外收入”賬戶貸方余額15000元、“投資收益”賬戶貸方余額10000元，將上述轉(zhuǎn)入“本年利潤(rùn)”賬戶的貸方。應(yīng)做會(huì)計(jì)分錄如下：

借：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

275000

其他業(yè)務(wù)收入

20000

營(yíng)業(yè)外收入

15000

投資收益

10000

貸：本年利潤(rùn)

320000

例5—33

假設(shè)企業(yè)期末有如下資料：“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”賬戶借方余額116000元，“銷售費(fèi)用”賬戶借方余額30000元，“營(yíng)業(yè)稅金及附加”賬戶借方余額3150元，“管理費(fèi)用”賬戶借方余額5000元，“財(cái)務(wù)費(fèi)用”賬戶借方余額1800元，“其他業(yè)務(wù)支出”賬戶借方余額12000元，“營(yíng)業(yè)外支出”賬戶借方余額2100元，“所得稅費(fèi)用”賬戶借方余額45000元，轉(zhuǎn)入“本年利潤(rùn)”賬戶的借方。會(huì)計(jì)分錄如下：

借：本年利潤(rùn)

215050

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本

116000

銷售費(fèi)用

30000

營(yíng)業(yè)稅金及附加

3150

管理費(fèi)用

5000

財(cái)務(wù)費(fèi)用

1800

其他業(yè)務(wù)成本

12000

營(yíng)業(yè)外支出

2100

所得稅費(fèi)用

45000

二、利潤(rùn)分配的核算

(一)利潤(rùn)分配的原則

企業(yè)本年的凈利潤(rùn)加上年初未分配利潤(rùn)(減年初未彌補(bǔ)虧損)和其他轉(zhuǎn)入后的余額，為可供分配利潤(rùn)。

企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)，首先彌補(bǔ)以前尚未彌補(bǔ)的虧損，然后應(yīng)按下列順序進(jìn)行分配：

1.提取法定盈余公積

2.提取法定公益金

可供分配的利潤(rùn)減去提取的法定盈余公積、法定公益金等后為可供投資者分配的利潤(rùn)，可供分配的利潤(rùn)，按下列順序分配：

1.應(yīng)付優(yōu)先股股利

2.提取任意盈余公積

3.應(yīng)付普通股股利

4.轉(zhuǎn)作資本(或股本)的普通股股利，是指企業(yè)按照利潤(rùn)分配方案以分派股票股利的形式轉(zhuǎn)作的資本(或股本)，及以利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的資本。

(二)賬戶設(shè)置

1.利潤(rùn)分配：所有者權(quán)益類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)利潤(rùn)的分配(或虧損的彌補(bǔ))和歷年分配(或彌補(bǔ))后的積存余額。

(1)借方登記按規(guī)定實(shí)際分配的利潤(rùn)數(shù)，或年終從“本年利潤(rùn)”賬戶的貸方轉(zhuǎn)來(lái)的全年虧損總額。

①實(shí)際分配利潤(rùn)：會(huì)計(jì)從業(yè)培訓(xùn)

借：利潤(rùn)分配-----提取法定盈余公積

-----提取法定公益金

-----提取任意盈余公積

------應(yīng)付現(xiàn)金股利

貸：盈余公積------法定盈余公積

------法定公益金

------任意盈余公積

應(yīng)付股利

②年終從“本年利潤(rùn)”賬戶轉(zhuǎn)入

借：利潤(rùn)分配-----未分配利潤(rùn)

貸：本年利潤(rùn)

(2)貸方登記年終時(shí)從“本年利潤(rùn)”賬戶借方轉(zhuǎn)來(lái)的全年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總額。

分錄是：

借：本年利潤(rùn)

貸：利潤(rùn)分配-----未分配利潤(rùn)

(3)年終貸方余額表示歷年積存的未分配利潤(rùn)，如為借方余額，表示歷年積存的未彌補(bǔ)虧損。

利潤(rùn)分配應(yīng)當(dāng)分別“提取法定盈余公積”、“提取任意盈余公積”、“應(yīng)付現(xiàn)金股利或利潤(rùn)”“盈余公積補(bǔ)虧”和“未分配利潤(rùn)”。

2.盈余公積：所有者權(quán)益類賬戶，用來(lái)核算企業(yè)從凈利潤(rùn)中提取的盈余公積。

(1)貸方登記提取的盈余公積數(shù)，分錄是

借：利潤(rùn)分配-----提取法定盈余公積

-----提取法定公益金

-----提取任意盈余公積

貸：盈余公積------法定盈余公積

------法定公益金

------任意盈余公積

(2)借方登記盈余公積金的支出數(shù)，包括彌補(bǔ)虧損、轉(zhuǎn)增資本、分配紅利等。

①?gòu)浹a(bǔ)虧損

借：盈余公積

貸：利潤(rùn)分配

②轉(zhuǎn)增資本

借：盈余公積

貸：實(shí)收資本

③分配紅利

借：盈余公積

貸：應(yīng)付股利

(3)期末貸方余額，反映企業(yè)提取的盈余公積余額。

3.應(yīng)付股利：負(fù)債類賬戶，用來(lái)核算應(yīng)分配給投資者的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)。

貸方登記企業(yè)確定應(yīng)付給投資者的利潤(rùn);

借方登記實(shí)際支付的利潤(rùn);

期末貸方余額表示企業(yè)尚未支付的利潤(rùn)。

(三)利潤(rùn)分配業(yè)務(wù)的賬務(wù)處理

例5—34

企業(yè)根據(jù)規(guī)定按凈利潤(rùn)的10%提取法定盈余公積金，假定企業(yè)凈利潤(rùn)為65550元。

應(yīng)提取的法定盈余公積金=65550×10%=6555(元)

借：利潤(rùn)分配——提取法定盈余公積

6555

貸：盈余公積

6555

例5—35

企業(yè)按照批準(zhǔn)的利潤(rùn)分配方案，向投資者分配現(xiàn)金股利8000元。

借：利潤(rùn)分配——應(yīng)付現(xiàn)金股利或利潤(rùn)

8000

貸：應(yīng)付股利

8000

例5—36

年終決算時(shí)，根據(jù)“本年利潤(rùn)”賬戶借貸方的差額65550元，轉(zhuǎn)入“利潤(rùn)分配”賬戶所屬的“未分配利潤(rùn)”明細(xì)分類賬戶的貸方。

借：本年利潤(rùn)

65550

貸：利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)

65550

例5—37

年終決算時(shí)，將“利潤(rùn)分配”賬戶所屬的各明細(xì)分類賬戶的借方分配數(shù)合計(jì)14555元(其中：提取盈余公積金6555元、應(yīng)付股利8000元)結(jié)轉(zhuǎn)到“利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)”明細(xì)分類賬戶的借方。

借：利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)

14555

貸：利潤(rùn)分配——提取法定盈余公積

6555

——應(yīng)付現(xiàn)金股利或利潤(rùn)

8000

本章總結(jié)：

1、籌集資金的核算：投資者投入資金和企業(yè)借入資金的核算

2、供應(yīng)過(guò)程的核算：采購(gòu)業(yè)務(wù)

3、生產(chǎn)過(guò)程的核算：料、工、費(fèi)的核算

4、銷售過(guò)程的核算：收入的確認(rèn)、結(jié)轉(zhuǎn)已售商品成本、銷售費(fèi)用的核算

5、利潤(rùn)形成和分配的核算：利潤(rùn)的組成;利潤(rùn)形成的核算;利潤(rùn)分配的核算。

第五篇：證券知識(shí)

證券知識(shí)

證券公司是指依照《公司法》和《證券法》的規(guī)定設(shè)立的并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)而成立的專門經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，具有獨(dú)立法人地位的有限責(zé)任公司或者股份有限公司

證券賬戶是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為投資者設(shè)立的，用于準(zhǔn)確記載投資者所持的證券種類、名稱、數(shù)量及相應(yīng)權(quán)益和變動(dòng)情況的賬冊(cè)，是認(rèn)定股東身份的重要憑證，具有證明股東身份的法律效力，同時(shí)也是投資者投資者應(yīng)根據(jù)自己的財(cái)力合理決定投資金額。

證券開戶流程：

一、準(zhǔn)備證件：準(zhǔn)備好身份證原件+銀行卡。

二、電話預(yù)約：不管您是想開戶、還是轉(zhuǎn)戶、或者是介紹客戶，請(qǐng)一定電話預(yù)約，這樣就可以享受以下一些服務(wù)和優(yōu)惠：

A、可有效避免了不必要的排隊(duì)；

B、可有效避免了業(yè)務(wù)不熟造成的困擾；

C、可免費(fèi)幫您申請(qǐng)精美禮品和有關(guān)優(yōu)惠活動(dòng)；

D、可提供“一對(duì)一”理財(cái)經(jīng)理專業(yè)顧問(wèn)式服務(wù)；

E、你不只是我們公司的客戶，更是我們客戶經(jīng)理的客戶。

F、如果您周一至周五工作在身，提前預(yù)約我們可幫您安排在周六周日開戶。G、如果你開戶后在異地，我們可以為您提供更多方便。

三、填好開戶資料

四、柜臺(tái)辦理開戶手續(xù)