第一篇：第四章 建設項目資金籌措與項目融資

第四章 建設項目資金籌措與項目融資 在市場經濟條件下，如何廣開資金來源渠道，并且使籌措的資金、幣種及投入時序與項目建設進度和投資使用計劃相匹配，確保項目建設和運營順利進行，是工程項目決策時必須專門考慮的問題。

※ 本章要求

（1）熟悉建設項目資金總額的構成；

（2）熟悉項目資本金融通和項目債務籌資；

（3）了解項目融資及其主要模式；

（4）掌握不同來源渠道資金的資金成本計算（普通股票的資本成本僅限了解）；

（5）掌握加權平均資本成本計算。

※ 本章重點

（1）不同類型建設項目主要的資金籌措渠道

（2）股票、債券籌資的優缺點

（3）項目融資的概念

（4）資本成本的概念和計算

※ 本章難點

（1）不同類型建設項目主要的資金籌措渠道

（2）資本成本的概念和計算

§1 建設項目資金總額的構成按不同投資主體的投資范圍和項目的特點，可將建設項目分為：

公益性項目：由政府撥款建設

基礎性項目：由政府投資主體承擔

競爭性項目：企業為基本的投資主體，主要向市場融資。

建設項目資金總額的構成如下：

§2 建設項目資金的籌措

一、項目資本金的籌措

1.資本金概述

（1）含義：指投資項目總投資中必須包含一定比例的、由出資方實繳的資金。除了主要由中央和地方政府用財政預算投資建設的公益性項目等部分特殊項目外，大部分投資項目都應實行資本金制度。

（2）形式：實物、貨幣、無形資產。對于后者，必須經過有資格的評估機構依照法律法規評估作價。以工業產權、非專利技術作價出資的比例不得超過資本金總額的20%，但國家對采用高新技術成果有特別規定的除外。

（3）內容：國家～、法人～、個人～、外商～等。

2.籌措渠道

稅收：改變資金的使用權和所有權

（1）財政預算投資

舉借外債：國家信用的一種形式 折舊基金和大修理基金 盈余公積金

（2公益金 未分配利潤

（3）發行股票 1）股票的含義

2）股票的種類：普通股、優先股。3）發行股票籌資的優缺點

彈性融資方式，融資風險低；

優點：無到期日；

提高財務信用，增強融資擴張能力。資金成本高

缺點：

增資發行，會降低原有股東的控制權

（4）吸收國外直接投資

合資經營、合作經營、合作開發、外資獨營。（注意介紹合資和合作經營的區別）（5）吸收國外其他投資

“三來一補”：來料加工、來件裝配、來樣定制、補償貿易。

3.項目資本金籌集應注意的問題

（1）確定項目資本金的具體來源渠道。（2）根據資本金額度擬定項目的投資額。

（3）合理掌握資本金投入比例。（不宜過多的投入資本金）（4）合理安排資本金到位的時間。（根據實施進度進行安排）

二、負債籌資

1.國內來源渠道

（1）國內銀行借款（介紹我國的銀行體系）

央行——中國人民銀行

銀行體系

政策性銀行——國家開發銀行、中國農業發展銀行、國家進出口信貸銀行

商業性銀行——建行、工行、農行、中行、交行、招商行、光大銀行等

簽訂貸款合同時，一般會對貸款期、提款期、寬限期和還款期做出明確規定： 1）貸款期：貸款合同生效日→最后一筆貸款本金和利息還清日 2）提款期：貸款合同生效日→合同規定的最后一筆貸款本金提取日 3）寬限期：貸款合同生效日→合同規定的第一筆貸款本金歸還日

4）還款期：合同規定的第一筆貸款本金歸還日→貸款本金和利息全部還清日（2）發行債券

1）債券的含義

2）債券的種類：國家、地方政府、企業、金融債券。3）發行債券籌資的優缺點

支出固定

企業控制權不變

優點：

少納所得稅

若全部資金收益率大于利息率，該方式可提高股東收益率 支出固定

缺點：提高負債比率，降低財務信用

限制性條件較多（3）設備租賃（注意介紹以下兩種租賃方式的不同）

1）融資性租賃：

2）經營性（或服務性）租賃

2.借用國外資金

根據教材的有關內容做解釋說明。

三、項目融資

1.概念：有廣義和狹義之分。廣義的概念包括前面介紹的；狹義的概念是指通過項目來融資，即僅以項目的資產、收益作抵押來融資。

舉例來進一步解釋項目融資的狹義概念。【例】：某自來水公司現擁有A、B兩個自來水廠。為了增建C廠，決定從金融市場上籌集資金。

方案1：貸款用于建設新廠C，而歸還貸款的款項來源于A、B、C三個水廠的收益。如果新廠C建設失敗，該公司把原來的A、B三個水廠的收益作為償債的擔保。這時，貸款方對公司有完全追索權。

方案2：借來的錢建C廠，還款的資金僅限于C廠建成后的水費和其他收入。如果新項目失敗，貸方只能從清理C廠的資產中收回一部分，除此之外，不能要求自來水公司從別的資金來源，包括A、B兩個廠的收入歸還貸款，這稱為貸方對自來水公司無追索權。

方案3：在簽訂貸款協議時，只要求自來水公司把特定的一部分資產作為貸款擔保，這里稱貸款方對自來水公司有有限追索權。

方案2和方案3稱為項目融資。2.特點

（1）至少有項目發起方、項目公司、貸款方三方參與；

（2）項目發起方以股東身份組建項目公司，該項目公司為獨立法人；（3）以項目本身的經濟強度作為衡量償債能力大小的依據。3.適用范圍

（1）資源開發類項目：如石油、天燃氣、煤炭、鈾等開發項目；（2）基礎設施；

（3）制造業，如飛機、大型輪船制造等。4.限制

（1）程序復雜，參加者眾多，合作談判成本高；（2）政府的控制較嚴格；

（3）增加項目最終用戶的負擔；（4）項目風險增加融資成本。5.主要模式

（1）以“產品支付”為基礎的項目融資模式 “產品支付（Production Payment）”是在石油、天然氣和礦產品項目中常使用的無追索權或有限追索權的融資方式，產品支付只是產權的轉移，而非產品本身的轉移。

（2）BOT項目融資方式

BOT是Build-Operate-Transfer的縮寫，即建設-經營-移交。（3）TOT項目融資方式

TOT是Transfer-Operate-Transfer的縮寫，即移交-經營-移交。（4）ABS項目融資模式

ABS是英文Asset-Backed Securitization的縮寫，即資產支持型資產證券化，簡稱資產證

券化。資產證券化是指將缺乏流動性，但能夠產生可預見的、穩定的現金流量的資產歸集起來，通過一定的結構安排，對資產中風險與收益要素進行分離與重組，進而轉換為在金融市場上可以出售和流通的證券的過程。

§3 資本成本（costofcapital）[是籌資決策考慮的關鍵問題]

一、資本成本概述

1.概念：為籌集和使用資金而付出的代價。包括籌集成本（F）和使用成本（D）2.計算原理：資金成本一般用相對數表示，稱之為資金成本率。其一般計算公式為：

K?

DD，其中P—籌集資金總額，f—籌集費費率。?

P?FP(1?f)

3.作用：

（1）是選擇資金來源，擬定籌資方案的主要依據；（2）是評價項目可行性的主要經濟標準；（3）可作為評價企業財務經營成果的依據。

二、不同來源資金的資金成本

（一）債務資本成本

債務資本成本（k）可通過下式求出：

P0?C0?

CnC1C

2????2n

(1?k)(1?k)(1?k)

式中：P0—在t=0時籌集到的借款；

C0—在t=0時籌資的費用支出，C0=P0·f，其中f為籌集費費率； Ct—在t時的稅后現金流出，其中t=0,1,2,?n。

1.銀行及金融機構借款的資本成本（k1）

k1?

I(1?Te)P?i(1?Te)i(1?Te)，??

P?FP(1?f)(1?f)

其中：I為年利息，i為借款年實際利率，Te為實際所得稅率。

【例】：教材P.57的例3-1或隨機舉例說明

2.債券的資本成本（kb）

發行債券按發行價格的不同可分為三種方式：等價發行、溢價發行和折價發行。這里解釋一下當采用溢價或折價發行時，債券的近似稅后成本：

設 F—債券的票面價值，P0—債券發售時的實際價格，N—債券期限；若折價，F>P0，表示有額外支出 則 年攤還額At?

?(F?P0)N

若折價，F

則 債券的近似稅后成本可表示為：kb?

?It?(F?P0)N??(1?Te)

P0(1?f)

【例】：教材P.58的例3-2或隨機舉例說明

（二）股票的資本成本

1.優先股的資本成本（kp）

設 Dp—支付的優先股股息，P0—發行優先股票的價格，i—優先股票的固定股息率 則 kp?

DpP0(1?f)

?

P0?ii

?

P0(1?f)(1?f)

2.普通股的資本成本（kc）——只簡單介紹

dividend valuation model）

投資者不是投機者

未來的股息保持不變

不考慮股東本身的納稅負擔

設 P0—買賣股票的現價，Dt—未來的股息，D0—在t=0時發行股票的費用支出（D0=P0·f）則 P0?D0?

DtD

令，代入上式求得k?D?D???D?D?c12tt

P(1?f)(1?k)t?10c

?

Kc?Rf??(Rm?Rf)

式中：Rf為無風險報酬率；Rm為平均風險股票必要報酬率；?為股票的風險校正系數。

【例】某一期間證券市場無風險報酬率為11%，平均風險股票必要報酬率為15%，某一股份公司普通股?值為1.15，試計算該普通股的資金成本。

解：Kc?Rf??(Rm?Rf)?11%?1.15?(15?11%)?15.6%

（三）保留盈余的資本成本（僅介紹思路）

因為，企業所保留的盈利屬于股東所有，同時還存在一個機會成本的原因，這說明使用

保留盈余是需要付出代價的，即保留盈余存在資本成本。

三、加權平均資本成本（綜合資本成本）

K??wi?ki

i?1n

其中，wi—第i種來源資金的權重，即第i種來源資金所占的百分比；ki—第i種來源資金的資本成本。

【例】：（隨機舉例說明）

第二篇：編制項目資金籌措方案2011

編制項目資金籌措方案2011-06-16 17:33:07|分類： 采芹會計 |標簽： |字號大 中

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①項目資金籌措方案是在項目分年投資計劃基礎上編制的，是對資金來源、資金籌措方式、融資結構和數量等做出的整體安排。

②項目的資金籌措需要滿足項目投資資金使用的要求。

③一個完整的項目資金籌措方案，主要由兩部分內容構成：項目資金來源計劃表和總投資使用與資金籌措計劃表。

（一）編制項目資金來源計劃表

項目資金來源計劃表主要反映項目資本金及債務資金來源的構成。在表中應對每一項資金來源的融資條件和融資可信程度加以說明和描述，或在表中附注。

（二）編制總投資使用計劃和資金籌措表

注意：總投資使用計劃與資金籌措表是投資估算和融資方案兩部分的銜接點。

編制項目總投資使用計劃與資金籌措表時應注意下列問題：

1.各的資金平衡

（1）資金來源必須滿足投資使用的要求，應做到資金的需求與籌措在時序、數量兩方面都能平衡。

（2）資金來源的數量規模最好略大于投資使用的要求。

2.建設期利息

（1）首先要按照與建設投資用款計劃相匹配的籌資方案來計算。

（2）因融資條件的不同，建設期利息計算主要分為三種情況：

①建設期內只計不付——建設期利息復利計算計入債務融資總額，視為新的負債；

②建設期內采用項目資本金按約定償付——債務融資總額不包括建設期利息。

③使用債務資金償還同種債務資金的建設期利息——相當于增加債務融資的本金總額。

第三篇：資金籌措及管理

6.5 資金籌措方案

小型農田水利重點縣建設實施方案在資金上堅持國家投入為主，地方配套為輔，調集各方面力量，多方籌資，發揮多方面積極性，吸引多元化投資，增加對小型農田水利工程建設的投入，積極整合有關農業專項投資。按照渠道不亂、用途不變、各計其功、捆綁使用的原則，采取統一規劃、部門聯合、集中連片、整體推進等辦法，2012度工程總投資1097萬元，其中申請中央小農水專項補助資金 997萬元，地方自籌資金100萬元；整合資金共投入2800萬元，其中：農業開發資金1000萬元，移民資金500萬元，扶貧資金600萬元，水利工程及水保資金300萬元，設施農業200萬元，退耕還林資金200萬元。

6.6 建設資金管理

該項目建設資金由中央、各級地方財政部門多渠道籌集，應明確財政補助和自籌資金的財務管理和資金撥付方式，設立小型農田水利重點縣財務辦公室專門帳戶，實行專款專用。國家投入的資金嚴格采用報帳制度，配套資金在實施施中必須逐級落實劃入資金專戶中，并列入財務計劃，接受監督檢查。地方配套資金應有相應的承諾文件，并按承諾及時足額的劃入專門帳戶中。資金的劃拔嚴格按照國家制定的專項資金管理辦法，由項目辦公室根據項目的工程進度、質量情況拔付，并預留竣工尾款，待竣工驗收合格后拔付。對資金的安排堅持與任務落實，配套資金落實和建設成效掛鉤，合同管理，按合同條款及任務完成情況分配支付資金。并配合審計、紀檢監察部門做好審計、監察等工作。對克扣、擠占、截留、挪用工程資金的要如數收回資金，并視情況對負責有直接的主管人員和其直接責任人員依法給矛行政處分或追究刑事責任。確保在資金使用過程中準確無誤，保證重點縣建設順利實施并盡早發揮預期效益。

第四篇：資金籌措方案

三建鄉后沖小學校

“綠色校園”建設資金籌措方案

根據學校綠色校園建設規劃，為了完成綠色校園建設工程，依據相關文件要求，結合學校實際，擬定資金籌措方案。學校占地總面積2445平方米，可按照150元每平方米的標準計算，學校計劃總投入36萬元。2010年前，學校重視環境打造，逐年投入，累計達21萬元打造校園環境，其經費主要用于購買花草和樹，砌筑保坎，修建花臺、硬化操場、修建旗臺等，經費來源主要是學校自籌、鎮教育管理中心統籌、政府投入等。從2010年起，至2015年底，學校還將投入15萬元改善環境建設，具體是：

從2010年起，至2015年底，學校還將投入15萬元改善環境建設，具體是：2010年添置花草、移栽樹已經化去0.8萬元（公用經費），硬化操場用了3.2萬元，創建豐都縣“綠色示范”學校；2011年修建花臺用了3.6萬元（公用經費），添置花草用去了0.5萬元。2012年將投入2萬元，添置花草、修建花臺（教學樓后）、移栽樹種等（多方籌措經費），創建縣級“森林”校園；2013年，將投入2萬元整改廁所等，2014至2015年投入3萬元，用于添置花草、移栽樹。

第五篇：淺議旅游項目建設資金的籌措與使用

淺議旅游項目建設資金的籌措與使用

自治區旅游局規劃財務處處長

袁鐵象

廣西的旅游資源相當豐富，但近些年來廣西的景區景點開發規模和水平遠不如云南等周邊省市，其中一個直接的重要原因是旅游項目建設資金不足。廣開渠道，多元化籌措旅游項目開發資金，充分發揮資金使用效益，加大景區景點開發力度，是加速廣西旅游產業發展的關鍵環節。

資金是將旅游項目變成旅游產品的基本條件，如何將旅游項目與資金有機結合形成高質量的旅游產品，首先需要分析掌握旅游項目與投資資本的基本特性。

一、對旅游項目與投資資本特性的認識

(一)旅游項目的基本特性

1、旅游業是一個關聯度大、相關帶動性強的經濟性產業。作為構成旅游產業基礎的旅游項目(包括旅游基礎設施項目、景區景點項目、娛樂服務項目等)的建設與經營，無疑也將受到社會、經濟、政治、文化、宗教等各個方面的影響和制約，項目投資的不可預見性和不確定性較多，投資風險較大。

2、旅游業與工業、農業不同的是，它生產與銷售給客戶(游客)的產品是一種感受與體驗，是一種經歷，是滿足客戶的一種抽象的、復雜而微妙的身心需求。某個具體旅游項目(主要指旅游景區景點、娛樂服務項目)的開發建設，其目的是通過投入大量物力、財力和人力，將某項旅游資源與環境有機結合，在市場中實現優化配置，形成一項有競爭力的旅游產品，為旅游者創造某種特殊而美好、愉悅的經歷。由于旅游項目投資開發成旅游產品后，旅游產品銷售存在如上特殊性，決定了旅游項目開發在投資方向選擇和市場定位等問題上難度大、要求高，致使投資商們盡管想介入旅游行業投資，但又很難下決心真正作出投資決策。同時旅游項目的開發還面臨著市場需求的多變和市場競爭的激烈。旅游產品市場需求量的大小，與游客在某一特定環境、特定時期內的消費心理、消費偏好和這一時期內旅游消費的總趨勢等密切相關，而游客的消費心理、偏好等是經常變化的，特別是隨著游客群體的不斷個性化，游客結構的不斷多元化，旅游市場需求難以捉摸，某些特定旅游產品愈來愈難以同時滿足游客群體中各個不同的需求，同時也使某些旅游產品很難實現所期望的游客云集的目的，旅游產品的有效生命周期也因此而大大縮短，這就直接影響到旅游項目開發的投入產出效益比。另一方面，國內外各地區全面大力開發旅游業，各類旅游產品蓬勃發展，旅游產品數量的快速增加超過市場需求的增長，再加上政府對旅游市場調控、監管力度不夠，旅游市場的無序競爭相當激烈，從而明顯地加劇了旅游項目的投資經營風險，合理投資回報難有保障。

3、旅游需求市場對旅游產品的品位和規模等方面的要求愈來愈高。為了實現旅游產品的高質量、高品位和規模配套，勢必要大大增加旅游項目開發的投入。而另一個方面，旅游產品銷售市場競爭激烈，銷售收入因競爭而降低和不穩定，從而使不少旅游項目投資風險大、回收期長、投資回報率不高，直接影響到投資客商投資開發旅游項目的積極性。

由此可見，旅游項目與工業、農業等產品開發項目比較具有涉及因素多，不確性大，產品銷售對象復雜，市場需求多變且競爭激烈，投資回收期較長等諸多基本特性。

(二)投資資本特性

經濟學也明確闡述了資本的本質屬性是實現增值和追求最大限度利潤，資本總是從利潤低處向利潤高處流動。資本的這一本質屬性決定了資本的投資方向選擇必然是風險小、效益高、投資回收期較短的行業領域和項目。而前述旅游項目的基本特性表明，一般情況下，旅游項目的投資開發風險較大，周期較長，與投資資本追求的目標存在較明顯的反差和矛盾。這種反差和矛盾，大大降低了旅游項目對投資資本的吸引力，客觀上給旅游項目開發的資金籌措帶來了阻力和困難。

二、旅游項目建設的投資環境與經濟激勵

為吸引資本流向旅游項目開發領域，需要營造良好的投資環境，并在政策、稅務、資金流轉等方面給投資商一定的優惠和激勵，讓意向參與旅游項目開發投資的中外客商感到投資風險不大，有利可圖。只有這樣，才能實現旅游項目與投資資本的有機結合，達到有效籌措旅游項目建設資金的目的。

(一)旅游項目建設的投資環境

投資環境直接影響投資的風險和經濟效益，是投資者的關注中心，旅游項目投資尤其如此。旅游項目投資收益主要從客源市場獲得，而客源市場對政治、經濟、人文等各方面環境因素十分敏感，波動很大。同時，旅游項目投資收益還與項目所在地政府和全社會發展旅游業的意識和態度密切相關，良好穩定的投資環境，強烈的旅游產業發展意識和積極的支持旅游項目建設的態度，是吸引旅游項目建設資金的基礎條件。

旅游項目建設投資環境主要包括政治環境、社會環境、經濟環境、法律環境、人文環境和區位條件等方面。一個良好的旅游投資環境應具備：良好的旅游基礎設施和配套條件，穩定安全的政治社會環境，有一定規模和比較穩定的客源市場并有進一步開拓的潛力，政府對投資者和旅游項目開發持積極支持鼓勵態度，旅游形象宣傳和市場促銷工作力度大，地區國民經濟穩步增長和比較繁榮，政策優惠，法律健全，政府工作效率較高，資金流轉便利，旅游人力資源較豐富。

國內外旅游項目成功開發的實踐和經驗表明，為了積極有效地吸引投資者開發旅游項目，除充分做好項目可行性論證等前期工作和具備良好的投資環境之外，還需要采取一定的經濟激勵措施，以便進一步調動投資者的積極性，消除投資者對項目投資風險的擔心憂慮。經濟激勵措施主要有：

1、降低項目投資財務成本。如貸款貼息、土地優惠、減免進口關稅、從寬貸款等。

2、減少項目經營成本。如減免經營與所得稅收，允許加速折舊，降低水、電、電訊、交通等收費價格，嚴禁亂收費、亂難派，免費提供信息咨詢及各種服務等。

3、分散化解投資風險．o如在國家政策允許范圍內提供合法的投資擔保或固定投資回報，設立各類法人單位共同投資經營的股份制企業、有限責任公司等，協助開展市場調研、項目論證、風險預測和市場促銷工作，保證資本合法利潤的順利遣返，利潤再投資獎勵等。

4、簡化投資程序，提高辦事效率，縮短項目建設周期，促成項目早日營運，早日見效。

三、旅游項目建設資金的籌措與使用

由于旅游項目存在投資不確定因素較多，風險較大，客源市場波動對效益影響較敏感等問題，客觀上增加了旅游項目建設資金籌措難度。為有效籌措旅游項目建設資金，需要在營造良好環境基礎上，開拓思路，有針對性地采取融資措施和借用某些融資技巧，并管好用好資金，充分發揮資金使用效益。

(一)政府主導型投入

政府財政資金直接投資建設旅游項目，雖不是旅游項目的投資主渠道，但它的引導、激勵作用大。特別是對于新景區的開發，政府先行投入一定量資金搞景區基礎設施建設和啟動開發部分景點項目，營造出景區投資開發氣氛，就會大大增強景區項目投資開發吸引力和投資商的投資信心，而且景區內和景區周邊的土地也將隨之升值，為以后土地轉讓創造有利條件。另外，象旅游公路、旅游城市環境綜合整治等基礎設施項目，一般沒有直接經濟效益或直接經濟效益很低，這類項目只有靠政府和有關專業部門來投資。因此，各級政府和有關部門，應充分認識政府主導型投資的重要性和積極作用，應加大對旅游項目建設的投入。

(二)直接對外招商引資

我區的一些旅游地、市、縣，近幾年來開展了不少旅游項目招商引資工作，但收效甚微。盡管如此，招商引資仍不失為旅游項目建設融資的主渠道之一。有些地、市、縣招商引資成效不明顯的主要原因在于工作不到位，方法不對頭或基本投資環境不具備。要使旅游項目招商引資取得成功，需要注意以下幾方面問題：

1、站在投資者角度考慮問題。篩選推出特色鮮明、市場前景好、建設環境條件具備、投資不確定因素少、預期收益高的好項目，讓投資者實實在在地感到投資有利可圖。可以肯定地說，真正好的項目不愁找不到資金，關鍵在于項目好壞。因此，不要把好項目留給自己開發，差項目用來招商，更不能奢望無利可圖的項目能招來投資商開發建設。

2、讓投資商充分了解認識項目。一是要認真做好項目可行性論證，包括對客源市場、建設條件、投資成本和經營效益等方面的客觀、全面、細致的分析研究，完成項目立項、規劃設計方案、審批等政府確認和審批手續，搞好初步規劃設計、環保評價等前期工作；二是借助有關媒體、融資窗口單位和各種經貿交流、訪問考察活動，多渠道、多形式宣傳介紹，全方位、大范圍推出項目，讓項目有機會進人中外客商視線并留下較深刻的印象；三是要邀請有意向投資合作的客商來實地考察，并協助其做好項目考察論證工作，讓其深入了解認識項目而作出投資抉擇。

3、分門別類，重點突破。對于相對獨立、預期投資收益較高、商業性較強的特色景區景點，旅游接待服務設施(如賓館酒店、各類療養健身中心、度假村等)、娛樂、運動、探險等項目(大型景區可分成若干單位子項目)，宜重點推出，直接招商引資，以獨資、合資或合作方式開發經營，招商對象重點針對國內外大型旅游企業、飯店集團和一些多元化投資經營、非專業性生產經營的有實力的上市股份制企業、國外財團等；對于可通過收費等方式實現長期穩定收益的旅游基礎設施項目(如客貨流量較大的旅游公路、旅游商務碼頭等)和一些具有景觀性質的大型工程項目(如大型水壩等)，招商對象重點是國外財團和國內的一些專業性大型企業，并可考慮以BOT等方式合作開發。

(三)廣開渠道，間接融資

間接融資渠道很多，主要包括申請利用國內外各種專項資金和專項優惠貸款。為了盡可能多爭取利用專項資金或專項貸款，需要注意以下幾方面

l、及時準確掌握各種資金信息，加強與國家有關部委聯系匯報。每年國家均安排各類專項發展資金和各種外國政府貸款、混合貸款等。只要密切與國家有關部委聯系了解，及時掌握信息，才能有準備、有針對性地開展資金利用工作，才能抓住更多的資金利用機會。

2、認真搞好項目前期工作和落實配套資金。安排扶持項目建設的各種專項資金或貸款，往往對項目前期工作和落實配套資金等問題要求嚴格，只有認真做好項目各項前期工作和落實好配套資金，才能成功申報利用專項資金或專項貸款。

3、分門別類，突出間接融資項目的針對性。國內外各種專項資金和專項貸款，使用方向和條件規定嚴格。對于環保、歷史文化、自然遺產保護性開發等旅游項目，只能申報利用各自相對應的專項資金或貸款。反之，申報利用某專項資金，只能上報該專項資金規劃的行業領域內的項目。一些專業性國際優惠貸款(如外國政府貸款、雙邊協力貸款、混合貸款等)對項目的要求則更加嚴格細致，因此項目篩選必須有針對性。

(四)資本運營與項目商品化融資

1、鼓勵某些資質較好但目前經營效益一般的旅游企業(如某些涉外飯店)，將其部分資產或股權招標轉讓出去，將不動資產轉換為可用資金，用于投資開發更有潛力的其它項目或用于自身更新改造。

2、將某些景區若干年的經營權或其它無形資產轉讓，回收資金開發其它景區景點。分期分塊按規劃轉讓已形成投資開發氣候的景區和景區周邊土地，土地轉讓所得回收景區開發初期投資或滾動投資開發新項目。

3、爭取對外融資窗口單位的支持配合。對某些符合境外資本市場融資條件的項目，經精心包裝后，直接推出對外發債或其它形式融資。

4、挑選有潛力的新建或改造擴建項目，與區內外已上市或即將上市的旅游股企密切合作，將項目資產折成上市企業股份，在企業擴股配股時推向二級股票市場，從股票市場上籌集資金。

5、項目商品化融資：將經過精心包裝后的項目，連同其部分基礎性資產(如土地使用權、規劃設計方案和某些特許權等)和開發權，直接對外轉讓，換回資金。

(五)有效使用旅游項目建設資金

l、選準最有投資開發潛力的項目進行投資建設，提高資金投入的邊際效益。

2、運用網絡計劃技術，選準最佳開工建設時機和最佳施工路線，合理安排建設計劃，在保證工程質量前提下，盡可能縮短建設工期，降低投資成本，節省投資，提高項目經營競爭力。

3、在資金有限而需要開發的項目眾多時，應對擬投資開發的項目進行優化排列組合，確定最佳項目投資組合方案，然后集中資金，重點突破。

4、以小博大，營造投資氣氛，引動各方面投資資金。對于規模較大的區域性景區開發，往往在開發初期遇到資金嚴重短缺等問題。為有效啟動整個景區的全面開發，可先集中小量財力物力，重點投向某個最具吸引力的景點項目建設，并加大宣傳力度，營造聲勢，聚集人氣，引來大批量游客，使投資商感到該景區開發的誘人前景。這樣，景區開發招商引資就比較容易取得成效，達到以小博大的目的。

5、加強對資金使用、工程進展和工程質量的督促管理。推行項目業主負責制和建設目標責任制，加快工程進度，提高工程質量，用好管好建設資金，充分發揮資金使用效益。