第一篇：2015年北京證券從業(yè)《投資分析》之股票估值分析考試試題

2015年北京證券從業(yè)《投資分析》之股票估值分析考試試

題

一、單項(xiàng)選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，只有1個(gè)事最符合題意）

1、基金托管人是__權(quán)益的代表。A．基金發(fā)起人 B．基金持有人 C．基金管理人 D．基金監(jiān)管人

2、（）是自我整改的一種處置措施。A．托管、接管 B．行政重組 C．撤銷

D．停業(yè)整頓

3、《基金法》，關(guān)于基金的募集，下列說(shuō)法正確的是__。A．基金份額上市交易的條件

B．基金份額發(fā)售及宣傳推介活動(dòng)的規(guī)定 C．基金管理人的職責(zé)及禁止行為 D．基金運(yùn)作方式轉(zhuǎn)換的要求 4、1976年，史蒂芬·羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，提出__。A．套利定價(jià)理論 B．現(xiàn)代證券組合理論 C．馬柯威茨理論 D．資產(chǎn)組合理論

5、根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券公司變更注冊(cè)資本，必須經(jīng)__批準(zhǔn)。A．中國(guó)人民銀行 B．當(dāng)?shù)卣?C．財(cái)政部

D．國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

6、指數(shù)基金的投資非常分散，可以完全消除投資組合的（）。A．穩(wěn)定性 B．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D．非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

7、選擇市盈率和市凈率較低的股票的理論基礎(chǔ)是，它們有__支持。A．子穩(wěn)的預(yù)期收益 B．平穩(wěn)的實(shí)際收益 C．較高的預(yù)期收益 D．較高的實(shí)際收益

8、下列關(guān)于自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A．證券公司應(yīng)建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控缺陷的糾正與處理機(jī)制? B．證券公司應(yīng)定期對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)投資組合的市值變化及其對(duì)公司以凈資產(chǎn)為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)的潛在影響進(jìn)行敏感性分析和壓力測(cè)試? C．稽核部門應(yīng)定期對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)的合規(guī)運(yùn)作、盈虧、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等情況進(jìn)行全面稽核? D．證券公司應(yīng)建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度

9、同一證券公司同時(shí)接受兩個(gè)以上委托人買進(jìn)與賣出相同種類、數(shù)量、價(jià)格的委托時(shí)，應(yīng)該__完成交易。A．自行對(duì)沖

B．分別進(jìn)場(chǎng)申報(bào)競(jìng)價(jià)成交 C．與委托人協(xié)商對(duì)沖 D．報(bào)交易所批準(zhǔn)后對(duì)沖

10、（）是基金持有人、基金管理人和基金托管人之間的契約。A．基金契約 B．招募說(shuō)明書 C．托管協(xié)議 D．發(fā)起人協(xié)議

11、根據(jù)標(biāo)的物不同，招標(biāo)發(fā)行可分為__。A．荷蘭式招標(biāo)和美式招標(biāo)

B．單一價(jià)格中標(biāo)和多種價(jià)格中標(biāo)

C．價(jià)格招標(biāo)、單一價(jià)格中標(biāo)和多種價(jià)格中標(biāo) D．價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo)和繳款期招標(biāo)

12、在宏觀經(jīng)濟(jì)分析的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，貨幣供給是__。A．先行性指標(biāo) B．后行性指標(biāo) C．同步性指標(biāo) D．滯后性指標(biāo)

13、債券代表其投資者的權(quán)利，這種權(quán)利稱為__。A．債權(quán)

B．資金使用權(quán) C．財(cái)產(chǎn)支配權(quán) D．資產(chǎn)所有權(quán)

14、國(guó)家股、法人股的持有者放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給其他法人或社會(huì)公眾，這些法人或社會(huì)公眾行使相應(yīng)的配股權(quán)時(shí)所認(rèn)購(gòu)的新股，叫做__。A．配股 B．轉(zhuǎn)配股 C．除權(quán)股 D．除息股

15、基金托管人內(nèi)部控制制度應(yīng)根據(jù)國(guó)家政策、法律及經(jīng)營(yíng)管理的需要適時(shí)修改完善，并保證得到全面落實(shí)執(zhí)行，不得有任何空間、時(shí)限及人員的例外，這反映了基金托管人內(nèi)部控制的__原則。A．有效性 B．獨(dú)立性 C．及時(shí)性 D．審慎性

16、證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券是指__。A．證券公司短期融資券

B．證券公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券 C．證券公司發(fā)行的次級(jí)債券 D．證券公司資產(chǎn)支持證券

17、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券屬于__。A．信用證券 B．擔(dān)保證券 C．抵押證券 D．質(zhì)押證券

18、價(jià)值型股票基金與成長(zhǎng)型股票基金（）。A．風(fēng)險(xiǎn)一樣 B．無(wú)法比較 C．風(fēng)險(xiǎn)較高 D．風(fēng)險(xiǎn)較低

19、定向發(fā)行的債券可采取協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓，也可經(jīng)過中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)采取其他方式轉(zhuǎn)讓，最小轉(zhuǎn)讓單位不得少于面值（）萬(wàn)元。A．20 B．30 C．40 D．50 20、有限責(zé)任公司經(jīng)批準(zhǔn)變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司的（）。A．凈資產(chǎn)額 B．注冊(cè)資本 C．資產(chǎn)總額 D．總股本

21、發(fā)審委員會(huì)審核上市公司新股發(fā)行申請(qǐng)時(shí)，（）不屬于他們特別關(guān)注的事項(xiàng)。A．委托理財(cái)所涉及的投資對(duì)象 B．用于委托理財(cái)?shù)慕痤~ C．資金存放是否安全 D．最近3年資金閑置額

22、證券公司按照國(guó)家規(guī)定，不可以__證券類金融產(chǎn)品。A．發(fā)行 B．交易

C．委托他人代為買賣 D．銷售

23、在交易所回購(gòu)交易開始時(shí)，申報(bào)買賣部分為賣出的交易方是__。A．以券融資 B．以資融券 C．以券融券 D．以資融資

24、按__的規(guī)定，目前我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金能夠進(jìn)行投資的金融工具包括現(xiàn)金，1年以內(nèi)的銀行定期存款、大額存單，期限在1年以內(nèi)的債券回購(gòu)。A．《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行辦法》 B．《證券投資基金法》

C．《證券投資基金銷售管理辦法》 D．《公司法》

25、根據(jù)融資融券業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)體系，證券公司的業(yè)務(wù)執(zhí)行部門負(fù)責(zé)（）。A．制定融資融券業(yè)務(wù)的基本管理制度? B．制定融資融券業(yè)務(wù)操作流程? C．融資融券業(yè)務(wù)的具體管理和運(yùn)作? D．客戶征信、簽約、開戶、保證金收取和交易執(zhí)行等業(yè)務(wù)操作

二、多項(xiàng)選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意，至少有1個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得 0.5 分）

1、我國(guó)證券公司設(shè)立子公司，實(shí)行__。A．審批制 B．注冊(cè)制 C．報(bào)備制 D．備案制

2、配股的股權(quán)登記日為（）日。A．T-1 B．T C．T+1 D．T+2

3、根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以將資產(chǎn)證券化分為__等。A．未來(lái)收益證券化 B．境內(nèi)資產(chǎn)證券化 C．債券組合證券化 D．不動(dòng)產(chǎn)證券化

4、關(guān)于保本基金，以下說(shuō)法不正確的是__。A．保本期越長(zhǎng)，投資者承擔(dān)的機(jī)會(huì)成本越高

B．其他條件相同，保本比例較低的基金投資于風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的比例也較低 C．保本基金往往會(huì)對(duì)提前贖回基金的投資者收取較高的贖回費(fèi) D．常見的保本比例介于80%～100%之間

5、契約型基金反映的是__。A．所有權(quán)關(guān)系 B．債權(quán)債務(wù)關(guān)系 C．委托代理關(guān)系 D．信托關(guān)系

6、__中國(guó)結(jié)算公司發(fā)布了配套的《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司特殊法人機(jī)構(gòu)證券賬戶開立業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》。A．2005年12月 B．2004年12月 C．2000年12月 D．1999年12月

7、關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是__。A．可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券 B．可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)

C．投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，而轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán) D．可轉(zhuǎn)換債券限定了發(fā)行人的收益、投資者的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)、投資者的收益卻沒有限制

8、下降的收益率意味著其短期利率水平會(huì)在未來(lái)__。A．上升 B．下降 C．不變 D．不確定

9、證券回購(gòu)清算的特點(diǎn)是（）。這是由回購(gòu)交易的自身特性所決定的 A．一次交易 B．二次交易 C．一次清算 D．二次清算

10、下列關(guān)于獨(dú)立董事的說(shuō)法正確的有__。

A．獨(dú)立董事指與證券公司及其股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷關(guān)系的外部董事

B．應(yīng)掌握證券市場(chǎng)的基本知識(shí)及相關(guān)法律、行政法規(guī)，誠(chéng)實(shí)信用 C．可以向董事會(huì)或者監(jiān)事會(huì)提議召開臨時(shí)股東會(huì)、提議召開董事會(huì)

D．為履行職責(zé)的需要聘請(qǐng)審計(jì)機(jī)構(gòu)或咨詢機(jī)構(gòu)，對(duì)公司的薪酬計(jì)劃、激勵(lì)計(jì)劃以及重大關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)發(fā)表獨(dú)立意見

11、證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)自受理申請(qǐng)材料之日起__個(gè)工作日內(nèi)，作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定。A．5 B．15 C．20 D．30

12、在實(shí)踐中，金融期貨的主要種類有__。A．國(guó)債期貨 B．利率期貨

C．股票價(jià)格指數(shù)期貨 D．外匯期貨

13、發(fā)行人出現(xiàn)下列（）情形的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)自確認(rèn)之日起暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格。A．公開發(fā)行證券上市當(dāng)年即虧損 B．未完成或者未參加輔導(dǎo)工作

C．持續(xù)督導(dǎo)期間信息披露文件存在虛假記載的 D．持續(xù)督導(dǎo)期間信息披露文件存在重大遺漏的

14、實(shí)踐中，對(duì)于證券公司與客戶之間的證券清算交收，一般由__根據(jù)成交記錄按照業(yè)務(wù)規(guī)則自動(dòng)辦理。A．證券公司 B．中國(guó)結(jié)算公司 C．證券交易所 D．證券業(yè)協(xié)會(huì)

15、證券組合管理的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在__。A．目標(biāo)的靈活性 B．投資的分散性

C．風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性 D．組織的協(xié)調(diào)性

16、根據(jù)我國(guó)《證券交易所管理辦法》規(guī)定，證券交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是__。A．會(huì)員大會(huì) B．理事會(huì)

C．監(jiān)察委員會(huì) D．董事會(huì)

17、開立證券賬戶應(yīng)堅(jiān)持__原則。A．合法性和真實(shí)性 B．合法性和同一性 C．同一性和真實(shí)性 D．合法性和有效性

18、下列屬于無(wú)差異市場(chǎng)營(yíng)銷策略主要優(yōu)點(diǎn)的是__。A．成本低，操作簡(jiǎn)單 B．效益相對(duì)比較低

C．尋找客戶的隨意性較大

D．整體業(yè)績(jī)提升受到很大的限制

19、《關(guān)于完善公開發(fā)行證券公司信息披露規(guī)范的意見》把公開發(fā)行證券的公司信息披露的規(guī)章制度分為__。A．內(nèi)容準(zhǔn)則 B．編報(bào)規(guī)則

C．個(gè)案意見與案例分析 D．格式準(zhǔn)則

20、下列__情形之一的上市開放式基金份額不得辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。A．處于募集期內(nèi)的上市開放式基金份額 B．處于封閉期內(nèi)的上市開放式基金份額

C．分紅派息前R—1日至R日(R日為權(quán)益登記日)的上市開放式基金份額 D．處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)的上市開放式基金份額

21、建立基金品牌的最重要的因素是__。A．基金營(yíng)銷 B．基金個(gè)性 C．基金業(yè)績(jī)

D．基金產(chǎn)品和服務(wù)的能見度

22、下列關(guān)于股票的永久性的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。

A．股票的有效期與股份公司的存續(xù)期間相聯(lián)系，兩者是并存的關(guān)系 B．永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是變化的 C．股票持有者可以出售股票而轉(zhuǎn)讓其股東身份

D．對(duì)于股份公司來(lái)說(shuō)，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票募集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的自有資本

23、次級(jí)債務(wù)是指由銀行發(fā)行的，固定期限不低于__年，除非銀行倒閉或清算不夠用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營(yíng)損失，且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長(zhǎng)期債務(wù)。A．1 B．3 C．5 D．2

24、證券公司自營(yíng)固定收益類證券的合計(jì)額不得超過凈資本的__。A．5% B．30% C．100% D．500%

25、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)辦理集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)包括__。A．安全保管集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn) B．出具資產(chǎn)托管報(bào)告

C．執(zhí)行證券公司的投資或者清算指令，并負(fù)責(zé)辦理集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)運(yùn)作中的資金往來(lái)

D．集合資產(chǎn)管理計(jì)劃合同約定的其他事項(xiàng)

第二篇：2017年云南省證券從業(yè)《投資分析》之證券估值基本原理考試試卷范文

2017年云南省證券從業(yè)《投資分析》之證券估值基本原理

考試試卷

一、單項(xiàng)選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，只有1個(gè)事最符合題意）

1、在我國(guó)，證券交易所編制指數(shù)時(shí)，采用__公式計(jì)算。A．加權(quán)平均法 B．移動(dòng)加權(quán)平均法

C．派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù) D．幾何加權(quán)平均

2、申請(qǐng)合格境外機(jī)構(gòu)投資者資格的商業(yè)銀行，在最近一個(gè)會(huì)計(jì)，總資產(chǎn)在世界排名100名以內(nèi)，管理的證券資產(chǎn)不少于__。A．50億美元 B．100億美元 C．150億美元 D．200億美元

3、證券公司申請(qǐng)為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)資格應(yīng)當(dāng)符合的條件之一是：配備必要的業(yè)務(wù)人員，公司總部至少有__名、擬開展介紹業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)部至少有2名具有期貨從業(yè)人員資格的業(yè)務(wù)人員。A．5 B．6 C．8 D．10

4、在股份制改組的會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)的完成階段，被審計(jì)單位資產(chǎn)負(fù)債表截止日到審計(jì)報(bào)告日發(fā)生的，以及審計(jì)報(bào)告日至?xí)?jì)報(bào)表公布日發(fā)生的對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表產(chǎn)生影響的事項(xiàng)稱為__。A．期中事項(xiàng) B．期前事項(xiàng) C．期后事項(xiàng) D．后續(xù)事項(xiàng) 5、2006年10月，芝加哥商業(yè)交易所和芝加哥期貨交易所合并，組成了__。A．CME集團(tuán)有限公司 B．泛歐證交所公司 C．SFE有限公司 D．CBOT公司

6、信用交易是指投資者通過交付保證金取得（）信用而進(jìn)行的交易。A．證券登記結(jié)算公司? B．證券交易所? C．證券經(jīng)紀(jì)商? D．投資者保護(hù)基金

7、以下不屬于境外上市的外資股的股票是__。A．H股 B．B股 C．N股 D．L股

8、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃推廣活動(dòng)結(jié)束后，證券公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行__。A．審計(jì) B．稽核 C．驗(yàn)資 D．評(píng)估

9、下列__是具有標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。A．實(shí)物債券 B．憑證式債券 C．記賬式債券 D．電子債券

10、下列不是封閉式基金與開放式基金主要區(qū)別的是__。A．份額限制不同 B．交易場(chǎng)所不同

C．價(jià)格形成方式不同 D．反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同

11、某股份公司因2000出現(xiàn)虧損，董事會(huì)提議2000暫緩發(fā)放優(yōu)先股股息，待以后盈利一并發(fā)放。根據(jù)上述描述，可知該公司發(fā)行的優(yōu)先股屬于__。A．可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 B．參與優(yōu)先股

C．股息率可調(diào)整優(yōu)先股 D．累積優(yōu)先股

12、根據(jù)中國(guó)加入WTO的承諾，中國(guó)加入WTO三年內(nèi)，外國(guó)證券公司設(shè)立合營(yíng)公司從事我國(guó)證券投資基金管理業(yè)務(wù)時(shí)，外資比例不超過__。A．17% B．33% C．49% D．80%

13、__不屬于可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書的內(nèi)容。A．償還方法 B．公司章程

C．申請(qǐng)轉(zhuǎn)股的程序

D．贖回條款及回售條款

14、證券投資基金市場(chǎng)營(yíng)銷涉及的內(nèi)容不包括__。A．營(yíng)銷程序規(guī)范 B．目標(biāo)客戶確定 C．營(yíng)銷組合設(shè)計(jì) D．營(yíng)銷過程管理

15、目前，我國(guó)基金管理人編制基金報(bào)告由__復(fù)核。A．中國(guó)證監(jiān)會(huì) B．基金登記機(jī)構(gòu) C．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì) D．基金托管人

16、證券公司申請(qǐng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格時(shí)，下列各項(xiàng)中，__不屬于向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送的材料。

A．資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)申請(qǐng) B．內(nèi)控評(píng)審報(bào)告

C．由具有從事證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的上一末凈資產(chǎn)驗(yàn)資證明 D．資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員的名單、簡(jiǎn)歷、證券業(yè)從業(yè)資格證書、無(wú)不良記錄的證明

17、金融期貨不包括__。A．外匯期貨 B．利率期貨 C．股權(quán)類期貨 D．貨幣期貨

18、網(wǎng)上定價(jià)，競(jìng)價(jià)方式是指__利用證券交易所的系統(tǒng)，并作為唯一的“賣方”，投資者在公布的期間內(nèi)，按照規(guī)定以委托買入的方式進(jìn)行股票申購(gòu)的股票發(fā)行方式。

A．證券交易所 B．委托商 C．主承銷商 D．發(fā)行人

19、某有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為8000萬(wàn)元，資產(chǎn)總額為25000萬(wàn)元，負(fù)債總額為10000萬(wàn)元，現(xiàn)公司經(jīng)批準(zhǔn)變更為股份有限公司，則其折合的股份總額應(yīng)該為——。A．8000萬(wàn)元 B．25000萬(wàn)元 C．15000萬(wàn)元 D．10000萬(wàn)元

20、在非交易過戶業(yè)務(wù)中，經(jīng)辦人收到登記結(jié)算公司非交易過戶確認(rèn)單的下__工作日將確認(rèn)單交給申請(qǐng)人，并扣除實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用。A．10 B．5 C．3 D．1

21、關(guān)于記賬式國(guó)債和憑證式國(guó)債，下列說(shuō)法不正確的是（）。A．一記賬式國(guó)債是一種無(wú)紙化國(guó)債

B．憑證式國(guó)債是一種不可上市流通的儲(chǔ)蓄型債券 C．記賬式國(guó)債只能通過銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行

D．憑證式國(guó)債由具備憑證式國(guó)債承銷團(tuán)資格的機(jī)構(gòu)承銷

22、證券公司從每年的__中提取交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于彌補(bǔ)證券交易的損失。A．營(yíng)業(yè)收入 B．管理費(fèi)用 C．營(yíng)業(yè)利潤(rùn) D．稅后利潤(rùn)

23、我國(guó)證券投資基金管理費(fèi)以__為基礎(chǔ)計(jì)提。A．基金資產(chǎn)總值 B．基金資產(chǎn)凈值 C．基金發(fā)行份額 D．基金份額凈值

24、基金的投資運(yùn)作職責(zé)在基金管理公司中主要由__承擔(dān)，因此加強(qiáng)對(duì)投資管理人員的管理，對(duì)完善公司的內(nèi)部控制、防范與降低投資風(fēng)險(xiǎn)、保障基金份額持有人的合法權(quán)益都具有重要的意義。A．投資管理人員 B．行政管理人員 C．財(cái)務(wù)管理人員 D．風(fēng)險(xiǎn)管理人員

25、中國(guó)證監(jiān)會(huì)自收到基金宣傳推介的備案材料之日起__個(gè)工作日內(nèi)，依法進(jìn)行審查，出具是否有異議的書面意見。A．5 B．10 C．20 D．30

二、多項(xiàng)選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意，至少有1個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得 0.5 分）

1、上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其最近3個(gè)會(huì)計(jì)的加權(quán)平均凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均應(yīng)不低于__。A．5% B．6% C．7% D．10%

2、買入__申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。A．LOF B．ETF C．保本基金 D．股票基金

3、政府發(fā)行證券的品種僅限于__。A．債券 B．基金 C．股票

D．證券衍生產(chǎn)品

4、在__情況下，成交價(jià)格與債券的應(yīng)計(jì)利息是分開的。A．凈價(jià)交易 B．市價(jià)交易 C．全價(jià)交易 D．競(jìng)價(jià)交易

5、公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，如果存在__的情況，應(yīng)當(dāng)召開債券持有人會(huì)議。A．公司持有金額較大的交易性金融資產(chǎn) B．保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化 C．凈資產(chǎn)收益率平均低于6% D．被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見的審計(jì)報(bào)告

6、由于股東只承擔(dān)有限責(zé)任，普通股實(shí)際上是對(duì)公司總資產(chǎn)的一項(xiàng)__。A．看漲期權(quán) B．看跌期權(quán) C．平價(jià)期權(quán) D．實(shí)質(zhì)期權(quán)

7、股息率可調(diào)整優(yōu)先股票的股息率的調(diào)整一般隨__的變化作調(diào)整。A．公司經(jīng)營(yíng)狀況 B．銀行存款利率 C．普通股股息

D．股票市場(chǎng)市盈率

8、外國(guó)投資者對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資沒有要求的條件有__。A．投資必須完全投入，不得分期進(jìn)行

B．涉及上市公司國(guó)有股股東的，應(yīng)符合國(guó)有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定 C．法律規(guī)定對(duì)外商投資有規(guī)定的應(yīng)符合相關(guān)法規(guī)

D．以協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市公司定向發(fā)行新股方式以及國(guó)家法律法規(guī)規(guī)定的其他方式

9、如果__，那么資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)不能申請(qǐng)證券評(píng)估資格。

A．在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中受到刑事處罰、行政處罰，自處罰決定執(zhí)行完畢之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年

B．因以欺騙等不正當(dāng)手段取得證券評(píng)估資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年

C．申請(qǐng)證券評(píng)估資格過程中，因隱瞞有關(guān)情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準(zhǔn)的，自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)決定之日起至提出申請(qǐng)之日止來(lái)滿3年

D．最近3年在稅務(wù)、工商、金融等行政管理機(jī)關(guān)以及自律組織、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)有不良誠(chéng)信記錄

10、基金管理公司股東出資轉(zhuǎn)讓時(shí)，受讓方擬成為第一大股東的，應(yīng)當(dāng)符合以下條件（）。

A．實(shí)收資本不少于3億元 B．經(jīng)營(yíng)狀況良好，無(wú)不良記錄

C．屬于依法設(shè)立的證券公司、信托投資公司

D．中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件

11、證券投資基金將眾多投資者的資金集中，并委托基金管理人進(jìn)行共同投資，表現(xiàn)了基金的__特點(diǎn)。A．集合理財(cái) B．組合投資 C．風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) D．分散風(fēng)險(xiǎn)

12、基金托管人的信息披露義務(wù)主要涉及__環(huán)節(jié)。A．基金資產(chǎn)保管 B．代理清算交割 C．會(huì)計(jì)核算 D．凈值復(fù)核

13、目前，ETF的清算交收過程包括__。A．網(wǎng)上現(xiàn)金發(fā)售的證券過戶 B．組合證券發(fā)售的證券凍結(jié) C．網(wǎng)上現(xiàn)金發(fā)售資金結(jié)算

D．份額交易的登記和托管業(yè)務(wù) E．組合證券發(fā)售的證券過戶

14、按照期權(quán)合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同，金融期權(quán)可分為__。A．看漲期權(quán) B．百慕大期權(quán) C．歐式期權(quán) D．美式期權(quán)

15、基于人民警察的性質(zhì)，人民警察不得散布有損于國(guó)家聲譽(yù)、形象和威信的口頭或書面言論；不得參加國(guó)家明令取締、禁止以及未依法得到批準(zhǔn)的社會(huì)團(tuán)體或其他組織；不得參加以反對(duì)國(guó)家為目的的集會(huì)、游行、示威等活動(dòng)；不得參加罷工。這主要是對(duì)人民警察__方面的要求。A．政治紀(jì)律 B．組織紀(jì)律 C．行動(dòng)紀(jì)律 D．工作紀(jì)律

16、發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)向參與往下配售的詢價(jià)對(duì)象配售股票，并應(yīng)當(dāng)與網(wǎng)上發(fā)行同時(shí)進(jìn)行。本次發(fā)行的股票向戰(zhàn)略投資者配售的，發(fā)行完成后無(wú)持有期限至的股票數(shù)量不得低于本次發(fā)行股票數(shù)量的（）。A．10% B．15% C．20% D．25%

17、在經(jīng)濟(jì)生活中，證券公司的功能有__。A．媒介資金供求 B．繁榮證券市場(chǎng) C．優(yōu)化資源配置

D．維護(hù)證券市場(chǎng)的有序發(fā)展

18、關(guān)于目標(biāo)市場(chǎng)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是__。

A．目標(biāo)市場(chǎng)是指具有共同需求或特征的投資者的集合

B．目標(biāo)市場(chǎng)選擇策略中的差異性市場(chǎng)營(yíng)銷策略又稱“密集性策略” C．目標(biāo)市場(chǎng)的設(shè)定可以是一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，也可能是一系列細(xì)分市場(chǎng)

D．證券公司的目標(biāo)市場(chǎng)選擇是指證券公司在市場(chǎng)細(xì)分的基礎(chǔ)上，對(duì)不同的細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)行評(píng)估，經(jīng)過比較和篩選，選定一個(gè)或幾個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，在其中實(shí)施營(yíng)銷計(jì)劃并獲取利潤(rùn)的行為

19、投資管理部門包括__。A．投資部 B．研究部 C．市場(chǎng)部 D．交易部 20、下列各項(xiàng)中，屬于債券票面基本要素的是__。A．債券的發(fā)行日期 B．債券的列期日期 C．債券的承銷機(jī)構(gòu)名稱 D．債券持有人的名稱

21、基金管理公司應(yīng)制訂估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案。當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的（）時(shí)，基金管理公司應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。A．0.15% B．0.2% C．0.25% D．0.3%

22、按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來(lái)的行業(yè)特征，股票可以分為__。A．增長(zhǎng)類 B．周期類 C．穩(wěn)定類 D．能源類

23、境外上市外資股主要由__股構(gòu)成。A．B B．H C．N D．S

24、關(guān)于MM的公司稅模型命題二，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A．在考慮所得稅情況下，負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本率等于同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中某一無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本率

B．當(dāng)負(fù)債比率增加時(shí)，股東面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所要求增加的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的程度大于無(wú)稅條件下風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的增加程度

C．當(dāng)負(fù)債比率增加時(shí)，股東面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所要求增加的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的程度小于無(wú)稅條件下風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的增加程度

D．在賦稅條件下公司允許更大的負(fù)債規(guī)模

25、在《證券交易委托代理協(xié)議》中，乙方(證券公司營(yíng)業(yè)部)要向甲方(客戶)做出的聲明和承諾包括__。

A．乙方是依法設(shè)立的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，具有相應(yīng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，實(shí)施銀證轉(zhuǎn)賬存取方式

B．乙方具有開展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的必要條件，能夠?yàn)榧追降淖C券交易提供相應(yīng)的服務(wù)

C．乙方承諾遵守有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則以及證券交易所交易規(guī)則

D．乙方的經(jīng)營(yíng)范圍以證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容為限，不接受客戶的全權(quán)交易委托，不對(duì)客戶的投資收益或虧損進(jìn)行任何形式的保證，不編造或傳播虛假信息誤導(dǎo)客戶，不誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣

第三篇：北京證券從業(yè)資格《證券投資分析》第四章考試試題

北京證券從業(yè)資格《證券投資分析》第四章考試試題

一、單項(xiàng)選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，只有 1 個(gè)事最符合題意）

1、根據(jù)《公司法》的有關(guān)規(guī)定，公司提取法定公積金的標(biāo)準(zhǔn)是__。A．按稅后利潤(rùn)的10%提取 B．按利潤(rùn)總額的10%提取

C．按稅后利潤(rùn)的5%～10%提取 D．按未分配利潤(rùn)的10%提取

2、當(dāng)估值或份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的__時(shí)，基金管理公司應(yīng)當(dāng)公告并報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。A．0.15% B．0.25% C．0.50% D．0.75%

3、探索兩個(gè)數(shù)量指標(biāo)之間的依存關(guān)系，比如行業(yè)產(chǎn)品的銷售總量和銷售價(jià)格之間的關(guān)系，應(yīng)當(dāng)使用__方法。A．?dāng)?shù)理統(tǒng)計(jì)分析 B．時(shí)間數(shù)列分析 C．線性回歸分析 D．相關(guān)分析

4、發(fā)行新股時(shí)的律師費(fèi)用屬于（）。A．發(fā)行費(fèi)用 B．承銷費(fèi)用

C．發(fā)行手續(xù)費(fèi)用 D．評(píng)估費(fèi)用募股

5、根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的有關(guān)規(guī)定，單個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃通常最多可以開立的證券賬戶數(shù)目是__個(gè)。A．5 B．10 C．15 D．20

6、在深圳證券交易所，開放式基金份額的贖回以__申報(bào)。A．金額 B．份額 C．時(shí)間 D．?dāng)?shù)量

7、下列各項(xiàng)中，不屬于滬深300行業(yè)指數(shù)系列的是__。A．滬深300金融地產(chǎn)指數(shù) B．滬深300電信業(yè)務(wù)指數(shù) C．滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù) D．滬深300消費(fèi)指數(shù)

8、在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線后，通過第一個(gè)峰和谷可以做出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是__。A．壓力線 B．支撐線 C．趨勢(shì)線 D．軌道線

9、下面不是流通國(guó)債的特點(diǎn)是__。A．可自由轉(zhuǎn)讓 B．通常不記名 C．自由認(rèn)購(gòu) D．無(wú)面值

10、折算率由交易所會(huì)同證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)債利率及（），對(duì)所有在交易所上市的國(guó)債現(xiàn)貨交易品種計(jì)算并公布可用以國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)的折算比率。A．市場(chǎng)利率 B．市場(chǎng)價(jià)格 C．風(fēng)險(xiǎn) D．面值

11、目前，我國(guó)實(shí)行T+3交割、交收方式的債券種類為__。A．B股 B．權(quán)證 C．A股 D．基金

12、當(dāng)基金管理人認(rèn)為兌付投資者的贖回申請(qǐng)有困難，或認(rèn)為兌付投資者的贖回申請(qǐng)進(jìn)行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能使基金份額凈值發(fā)生較大波動(dòng)時(shí)，基金管理人在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額（）的前提下，對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。A．11% B．10% C．7% D．5%

13、下列各項(xiàng)中，屬于債券票面基本要素的是__。A．債券的發(fā)行日期 B．債券的列期日期 C．債券的承銷機(jī)構(gòu)名稱 D．債券持有人的名稱

14、根據(jù)我國(guó)政府對(duì)WTO的承諾，允許外國(guó)機(jī)構(gòu)設(shè)立合營(yíng)公司，從事國(guó)內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，加入后三年內(nèi)外資比例不超過__。A．33% B．49% C．50% D．25%

15、價(jià)格振幅的計(jì)算公式為__。

A．單只股票漲跌幅-對(duì)應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅

B．(當(dāng)日最高價(jià)-當(dāng)日最低價(jià))/當(dāng)日最低價(jià)×100% C．當(dāng)日成交股數(shù)/流通股數(shù)×100% D．單只股票漲跌點(diǎn)數(shù)-中小企業(yè)板塊指數(shù)漲跌點(diǎn)數(shù)

16、目前，我國(guó)通過證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用（）方式。A．口頭報(bào)價(jià)? B．書面報(bào)價(jià)? C．電腦報(bào)價(jià)? D．傳真報(bào)價(jià)

17、關(guān)于上海證券交易所推出的大宗交易系統(tǒng)專場(chǎng)業(yè)務(wù)，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是__。A．2008年5月推出

B．只能由股份持有者發(fā)起出售需求 C．由證券交易所組織專場(chǎng) D．由中國(guó)結(jié)算公司完成結(jié)算

18、在法人結(jié)算模式下，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)以（）名義集中在證券登記結(jié)算公司開立資金清算交收賬戶。A．法人

B．證券營(yíng)業(yè)部 C．投資者 D．分支機(jī)構(gòu)

19、對(duì)于深圳證券交易所的上市開放式基金(LOF)，贖回申報(bào)單位為__，A．100份基金份額 B．1份基金份額 C．100元人民幣 D．1元人民幣

20、美國(guó)的證券市場(chǎng)是從買賣__開始的。A．商業(yè)票據(jù) B．企業(yè)債券 C．政府債券 D．股票

21、__是指公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其相互之間的運(yùn)作制約關(guān)系。A．外部控制機(jī)制 B．外部控制制度 C．內(nèi)部控制機(jī)制 D．內(nèi)部控制制度

22、為了遵循基金托管人內(nèi)部控制的獨(dú)立性原則，應(yīng)采取的措施包括__。

A．托管人托管的基金資產(chǎn)、托管人的自有資產(chǎn)、托管人托管的其他資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)分離

B．直接操作人員和控制人員應(yīng)相對(duì)獨(dú)立，適當(dāng)分離

C．內(nèi)控制度的檢查、評(píng)價(jià)部門必須獨(dú)立于內(nèi)控制度的制定和執(zhí)行部門 D．托管業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須在發(fā)生時(shí)能準(zhǔn)確及時(shí)地記錄

23、證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券指（）。A．證券公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券 B．證券公司短期融資券 C．證券公司發(fā)行的次級(jí)債券 D．證券公司資產(chǎn)支持證券

24、對(duì)契約型基金認(rèn)識(shí)正確的是__。A．又稱為單位信托

B．基金的設(shè)立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu) C．基金的投資者購(gòu)買基金公司的股票后成為該公司的股東 D．依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金

25、證券公司申請(qǐng)會(huì)員資格時(shí)應(yīng)報(bào)送證券交易所的材料不包括__。A．經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證

B．董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的個(gè)人資料 C．境內(nèi)外控股子公司及主要參股公司信息

D．持有5%以下股權(quán)的股東、實(shí)際控制人的名稱等信息

二、多項(xiàng)選擇題（共25 題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，有 2 個(gè)或 2 個(gè)以上符合題意，至少有1 個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得 0.5 分）

1、以下不屬于股份登記的是__。A．首次公開發(fā)行登記 B．增發(fā)新股登記 C．送股和配股登記 D．發(fā)放現(xiàn)金股利登記

2、復(fù)制的組合包含的股票數(shù)越少，跟蹤誤差（），調(diào)整所花費(fèi)的交易成本（）。A．越小；越低 B．越大；越低 C．越小；越高 D．越大；越高

3、配股價(jià)格的確定是在一定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)由（）確定。A．中國(guó)證監(jiān)會(huì) B．主承銷商 C．發(fā)行人

D．主承銷商和發(fā)行人協(xié)商

4、利率期貨主要是各類固定收益金融工具，其品種主要包括__。A．交叉匯率期貨 B．股票價(jià)格指數(shù)期貨 C．主要參考利率期貨 D．債券期貨

5、招股說(shuō)明書結(jié)尾應(yīng)列明備查文件，備查文件不包括（）。A．律師工作報(bào)告 B．公司章程(草案)C．盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告(如有)D．發(fā)行公告

6、國(guó)際債券同國(guó)內(nèi)債券相比，其特殊性表現(xiàn)在__。A．資金來(lái)源廣、發(fā)行規(guī)模大 B．存在匯率風(fēng)險(xiǎn) C．有國(guó)家主權(quán)保障

D．以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣

7、關(guān)于證券公司對(duì)所屬營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的主要內(nèi)容和要求，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是__。

A．應(yīng)建立交易數(shù)據(jù)安全備份制度

B．應(yīng)建立健全經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng) C．應(yīng)在營(yíng)業(yè)部采用統(tǒng)一的柜臺(tái)交易系統(tǒng)

D．應(yīng)禁止向客戶直接明示營(yíng)業(yè)部不能從事的業(yè)務(wù)內(nèi)容

8、假設(shè)某基金在2008年12月3日的份額凈值為1.4848元，2009年9月1日的份額凈值為1.7886元，期間基金曾經(jīng)在2009年2月28日每10份派息2.75元，那么這一階段該基金的簡(jiǎn)單收益率為__。A．38.98% B．48.98% C．105.42% D．205.42%

9、關(guān)聯(lián)交易的方式有__。A．關(guān)聯(lián)購(gòu)銷

B．費(fèi)用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁 C．信用擔(dān)保 D．資金占用 E．資產(chǎn)置換

10、經(jīng)營(yíng)者不得以__為目的，以低于成本的價(jià)格銷售商品。A．排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 B．賺取利潤(rùn) C．清償債務(wù)

D．銷售倉(cāng)庫(kù)存貨

11、某有限責(zé)任公司注冊(cè)資本為人民幣2000萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為人民幣2億元，該公司經(jīng)批準(zhǔn)變更為股份有限公司時(shí)，法律允許其折合的股份總額應(yīng)為人民幣_(tái)_億元。A．0.2 B．1 C．1.5 D．2

12、拉丁美洲證券分析師公會(huì)以__協(xié)會(huì)為中心，于1998年召開成立大會(huì)。A．墨西哥 B．巴西 C．阿根廷 D．智利

13、目前，最大的衍生交易品種為__。A．按名義金額計(jì)算的互換交易 B．按實(shí)際金額計(jì)算的互換交易 C．遠(yuǎn)期利率協(xié)議 D．金融期貨合約

14、基金的當(dāng)事人包括__。A．基金份額持有人 B．基金管理人 C．基金托管人 D．基金銷售機(jī)構(gòu)

15、基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨(dú)立董事制度，獨(dú)立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的__。A．1/4 B．1/3 C．1/2 D．2/3

16、__應(yīng)該由主承銷商或其他具有投資咨詢業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)出具。A．財(cái)務(wù)顧問報(bào)告 B．審計(jì)報(bào)告 C．評(píng)估報(bào)告

D．買賣上市公司股票情況的自查報(bào)告 E．盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及其審核報(bào)告

17、基金績(jī)效衡量是對(duì)基金經(jīng)理（）的衡量。A．管理能力 B．投資能力 C．穩(wěn)健性 D．風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度

18、根據(jù)我國(guó)證券交易所交易席位有關(guān)管理規(guī)定，在證券交易席位的使用中，__。A．席位可以退回，可以轉(zhuǎn)讓 B．席位不可以退回，可以轉(zhuǎn)讓 C．席位可以退回，不可以轉(zhuǎn)讓 D．席位不可以退回，不可以轉(zhuǎn)讓

19、股票股息__。

A．可以使公司保留現(xiàn)金 B．可以使公司股票數(shù)量增加 C．會(huì)對(duì)公司的資產(chǎn)產(chǎn)生影響

D．會(huì)對(duì)公司的所有者權(quán)益產(chǎn)生影響 20、1872年設(shè)立的__是我國(guó)第一家股份制企業(yè)。A．上海眾業(yè)公所 B．開平礦務(wù)局 C．輪船招商局 D．江南造船廠

21、基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨(dú)立董事制度，獨(dú)立董事人數(shù)不得少于__人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。A．5 B．4 C．3 D．2

22、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，（）可以采用攤余成本法對(duì)持有的投資組合進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。A．平衡型基金 B．股票基金

C．貨幣市場(chǎng)基金 D．債券基金

23、根據(jù)深圳交易所的規(guī)定，開放式基金份額的贖回以__來(lái)進(jìn)行申報(bào)。A．金額 B．份額 C．?dāng)?shù)量

D．金額和份額一起

24、下列可以擔(dān)任上市公司獨(dú)立董事的人員是__。A．董事長(zhǎng)的妻子

B．持有上市公司已發(fā)行股份的3%的股東 C．了解企業(yè)財(cái)務(wù)信息的相關(guān)專家

D．持有上市公司已發(fā)行股份的15%的股東單位

25、破產(chǎn)宣告以后，由__接管破產(chǎn)的股份有限公司。A．債權(quán)人 B．法院

C．上級(jí)主管部門 D．破產(chǎn)清算組

第四篇：公司財(cái)務(wù)及股票估值與分析

1.股東價(jià)值最大化

由于股東們提供了風(fēng)險(xiǎn)最大的產(chǎn)權(quán)資本并發(fā)起設(shè)立企業(yè)，承受了最大風(fēng)險(xiǎn)，因此他們從企業(yè)的發(fā)展中獲益最多也就無(wú)可厚非。現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)理論與實(shí)踐基于這樣一個(gè)基本原則：經(jīng)理應(yīng)該努力使股東價(jià)值—公司股份的價(jià)值最大化。還有一些替代方案：例如利潤(rùn)最大化，每股收益最大化，凈資產(chǎn)收益最大化。但這些目標(biāo)都有自身的缺陷。利潤(rùn)最大化的第一個(gè)問題是不能真正把企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展考慮進(jìn)來(lái)。一家企業(yè)非常有可能為了使本利潤(rùn)最大化而進(jìn)行一些對(duì)企業(yè)未來(lái)造成傷害的活動(dòng)，減少了未來(lái)的利潤(rùn)；第二個(gè)問題是利潤(rùn)是基于執(zhí)行會(huì)計(jì)政策的計(jì)量尺度，如果針對(duì)折舊或存貨價(jià)值的計(jì)算規(guī)則改動(dòng)的話，那么企業(yè)報(bào)表中的利潤(rùn)必然會(huì)相應(yīng)變動(dòng)。最后，利潤(rùn)是以人民幣的絕對(duì)單位來(lái)計(jì)算的，通常情況下，大企業(yè)的利潤(rùn)也比較多，但卻不一定能使大企業(yè)發(fā)展得更加成功。同樣道理，每股收益（EPS）或者凈資產(chǎn)收益率（ROE）都是基于當(dāng)年會(huì)計(jì)利潤(rùn)之上的，因而也存在上述缺陷。因此，股東價(jià)值最大化是企業(yè)值得去追求的目標(biāo)。在發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)上股票價(jià)格與未來(lái)現(xiàn)金流及現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)高度相關(guān)，這樣，股東價(jià)值最大化就把企業(yè)現(xiàn)金流的期間與風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)去了。同時(shí)，把股東價(jià)值最大化作為企業(yè)主要目標(biāo)的另一個(gè)原因是這一目標(biāo)能促進(jìn)資本的有效配置。如果市場(chǎng)是有效的，那么最具有經(jīng)營(yíng)效率的企業(yè)的股價(jià)就會(huì)不斷上升，從而能夠以較低的資金成本獲取企業(yè)發(fā)展所需資本。因此，資本市場(chǎng)上的投資者運(yùn)用股價(jià)來(lái)決定那些企業(yè)能夠獲取低成本資本。

2.公司治理問題

公司治理問題與企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r密切相關(guān)。公司治理涉及的是向公司的資金提供者確保自己獲取投資回報(bào)的方式。（《金融學(xué)雜志》，Shleifer與Vishny，737頁(yè)）在治理模式上，英—美為“高度張度”模式，德—日為“網(wǎng)絡(luò)關(guān)系”模式。

3.委托代理關(guān)系

現(xiàn)代企業(yè)的股東數(shù)往往成千上萬(wàn)，由于所有權(quán)分散，股東通常雇傭?qū)I(yè)經(jīng)理人員來(lái)管理企業(yè)，由于股東只對(duì)其代理人實(shí)施極其微弱地控制，代理人可能會(huì)作出對(duì)自己而不是對(duì)股東更有利的決策，這種可能性使得股東與其任命來(lái)管理公司的代理人之間發(fā)生利益沖突。這種利益沖突就被稱作代理問題。為確保專業(yè)經(jīng)理人不用公司資產(chǎn)為自己謀利，所有公開上市公司都要求進(jìn)行定期審計(jì)，審計(jì)的目的在于對(duì)管理人員的行為實(shí)施制衡。如果股票在市場(chǎng)上表現(xiàn)很好的話，那么該公司的股票期權(quán)的價(jià)值就會(huì)上升。這樣，如果公司股票的市場(chǎng)價(jià)值被最大化，那么不管是管理人員還是股東都能從中獲益。

4.公司控制

由于所有權(quán)分散，企業(yè)所有者們選舉一些人成立“董事會(huì)”，后者是企業(yè)管理的最終負(fù)責(zé)人并且為企業(yè)所有者的利益服務(wù)，董事會(huì)雇傭?qū)I(yè)管理人員來(lái)對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施管理。董事會(huì)只參與企業(yè)的戰(zhàn)略決策。

5.資產(chǎn)的價(jià)值取決于三種因素：資產(chǎn)在未來(lái)所能獲取的現(xiàn)金流總量，現(xiàn)金流持續(xù)期間，與現(xiàn)金流相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

6.

第五篇：云南省2016年下半年證券從業(yè)資格《證券投資分析》：證券估值方法考試題

云南省2016年下半年證券從業(yè)資格《證券投資分析》：證

券估值方法考試題

一、單項(xiàng)選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，只有1個(gè)事最符合題意）

1、股份公司發(fā)出破產(chǎn)宵告不具有以下（）法律效力。

A．該破產(chǎn)的股份有限公司喪失對(duì)公司財(cái)產(chǎn)的管理處分權(quán)，而由清算組接管公司 B．對(duì)該破產(chǎn)的股份有限公司未履行的合同，由破產(chǎn)清算組決定解除或繼續(xù)履行 C．破產(chǎn)宣告后，正式開始破產(chǎn)清算程序 D．未到期債務(wù)馬上無(wú)條件到期

2、基金會(huì)計(jì)的計(jì)量屬性屬于__。A．歷史成本 B．公允價(jià)值 C．重置成本 D．直接成本

3、下列不屬于證券登記結(jié)算公司業(yè)務(wù)的是__。A．證券賬戶設(shè)立 B．結(jié)算賬戶的管理 C．證券的存管和過戶

D．發(fā)表證券投資咨詢報(bào)告

4、對(duì)折算率的公布，錯(cuò)誤的說(shuō)法是__。

A．上海證券交易所定期于每季度最后一個(gè)營(yíng)業(yè)日公布下季度各現(xiàn)券品種折算標(biāo)準(zhǔn)券的比率

B．上海證券交易所于下季度第一個(gè)營(yíng)業(yè)日起按新的折算比率計(jì)算務(wù)會(huì)員單位可用于國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)額

C．深圳證券交易所公布的折算率將視國(guó)債市值的變化，由交易所定期予以調(diào)整公布

D．上海證券交易所定期于每季度初公布本季度各現(xiàn)券品種折算標(biāo)準(zhǔn)券的比率

5、從長(zhǎng)期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)與該國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的情況下，股票平均價(jià)格的變動(dòng)與GDP的變化趨勢(shì)是__。A．相吻合的 B．相背離的 C．不相關(guān)的

D．關(guān)系不確定的

6、證券公司應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分揭示客戶參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)不包括__。A．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B．管理風(fēng)險(xiǎn) C．合規(guī)風(fēng)險(xiǎn) D．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

7、流動(dòng)比率呈指__ A．流動(dòng)負(fù)債/流動(dòng)資產(chǎn) B．流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

C．(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債 D．流動(dòng)負(fù)債/(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)

8、下列關(guān)于影響債券投資價(jià)值的因素的分析中，說(shuō)法錯(cuò)誤的是__。A．信用級(jí)別越低的債券，債券的內(nèi)在價(jià)值也越低 B．市場(chǎng)總體利率水平下降時(shí)，債券的內(nèi)在價(jià)值也下降 C．債券的票面利率越低，債券價(jià)值的易變性也越大 D．低利付息債券比高利付息債券的內(nèi)在價(jià)值要高

9、某股價(jià)指數(shù)，按基期加權(quán)法編制，以樣本股的流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，選取A、B、C三種股票為樣本股，樣本股的基期價(jià)格分別為5.00、8.00、4.00元，流通股數(shù)分別為7000萬(wàn)股、9000萬(wàn)股、6000萬(wàn)股。某交易日，這三種股票的收盤價(jià)分別為9.50元、19.00元、8.20元。設(shè)基期指數(shù)為1000點(diǎn)，則該日的加權(quán)股價(jià)指數(shù)是__點(diǎn)。A．456.92 B．463.21 C．2158.82 D．2188.55

10、開盤價(jià)與最高價(jià)相等，且收盤價(jià)不等于開盤價(jià)的K線被稱為__。A．光頭陽(yáng)線 B．光頭陰線 C．光腳陽(yáng)線 D．光腳陰線

11、違約風(fēng)險(xiǎn)模型考查的是__受到公司特定違約風(fēng)險(xiǎn)影響的后果。A．債券收益 B．投資收益 C．實(shí)際收益 D．預(yù)期收益

12、無(wú)漲跌幅限制的證券其大宗交易的成交價(jià)格，由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%或者是__來(lái)確定。A．當(dāng)日最高成交價(jià) B．當(dāng)日最低成交價(jià) C．當(dāng)日已成交的平均價(jià)

D．當(dāng)日最高和最低成交價(jià)格之間

13、（）是指對(duì)股票進(jìn)行估值時(shí)，對(duì)可比較的或者代表性的公司進(jìn)行分析，尤其注意有著相似業(yè)務(wù)的公司的新近發(fā)行以及相似規(guī)模的其他新近的首次公開發(fā)行，以獲得估值基礎(chǔ)。A．貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法 B．可比公司法

C．現(xiàn)金分紅折現(xiàn)法 D．貼現(xiàn)法

14、下列關(guān)于簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)的說(shuō)法正確的是__。A．是以樣本股每日最高價(jià)之和除以樣本數(shù)

B．是將各樣本股票的發(fā)行量作為權(quán)數(shù)計(jì)算出來(lái)的股價(jià)平均數(shù) C．在發(fā)生樣本股送配股、折股和更換時(shí)，會(huì)使股價(jià)平均數(shù)失去真實(shí)性 D．考慮了發(fā)行量不同的股票對(duì)股票市場(chǎng)的影響

15、在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每（）發(fā)布一次基金份額參考凈值（IOPV）。A．15秒 B．30秒 C．1分鐘 D．1小時(shí)

16、__將營(yíng)銷重點(diǎn)放在某一個(gè)或某幾個(gè)區(qū)域，追求該地區(qū)的高市場(chǎng)占有率，這類策略為大多數(shù)地方性證券公司采用。A．地區(qū)集中策略 B．品種集中策略 C．客戶集中策略 D．時(shí)間集中策略

17、根據(jù)有關(guān)規(guī)定，證券發(fā)行人遭受超過凈資產(chǎn)（）以上的重大虧損的信息為內(nèi)幕信息。A．5% B．7% C．10% D．15%

18、關(guān)于最優(yōu)證券組合，下列說(shuō)法正確的是__ A．最優(yōu)證券組合是收益最大的組合 B．最優(yōu)證券組合是效率最高的組合

C．最優(yōu)組合是無(wú)差異曲線與有效邊界的交點(diǎn)所表示的組合

D．相較于其他有效組合，最優(yōu)證券組合所在的無(wú)差異曲線的位置最高

19、__是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易。A．公司型基金 B．契約型基金 C．封閉式基金 D．開放式基金

20、提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)的法律意見書和律師工作報(bào)告應(yīng)是經(jīng)__簽名，并經(jīng)該律師事務(wù)所加蓋公章、簽署日期的正式文本。A．2名以上經(jīng)辦律師

B．3名以上經(jīng)辦律師和其所在律師事務(wù)所的負(fù)責(zé)人 C．3名以上經(jīng)辦律師

D．2名以上經(jīng)辦律師和其所在律師事務(wù)所的負(fù)責(zé)人

21、買斷式回購(gòu)的到期交易凈價(jià)與首期交易凈價(jià)的關(guān)系是__。A．到期交易凈價(jià)大于首期交易凈價(jià)

B．到期交易凈價(jià)加債券在回購(gòu)期間的新增應(yīng)計(jì)利息大于首期交易凈價(jià) C．到期交易凈價(jià)等于首期交易凈價(jià)

D．到期交易凈價(jià)加債券在回購(gòu)期間的新增應(yīng)計(jì)利息等于首期交易凈價(jià)

22、__應(yīng)對(duì)發(fā)行人在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況下能完成已披露的盈利預(yù)測(cè)作出承諾，承諾函應(yīng)作為盈利預(yù)測(cè)的附件。A．全體董事 B．全體高級(jí)管理人員

C．發(fā)行人董事長(zhǎng)和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人 D．發(fā)行人董事長(zhǎng)和總經(jīng)理

23、__應(yīng)當(dāng)建立并有效執(zhí)行介紹業(yè)務(wù)的合規(guī)檢查制度。A．證券公司 B．期貨交易所 C．證券交易所 D．期貨公司

24、作為信息發(fā)布主體，__所公布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要信息來(lái)源。A．上市公司 B．政府部門 C．證券交易所 D．證券中介機(jī)構(gòu)

25、證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自收到證券公司融資融券業(yè)務(wù)申請(qǐng)材料之日起__個(gè)工作日向證監(jiān)會(huì)出具是否同意申請(qǐng)人開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的書面意見。A．5 B．10 C．20 D．30

二、多項(xiàng)選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意，至少有1個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得 0.5 分）

1、詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在結(jié)束后（）個(gè)月內(nèi)對(duì)上參與詢價(jià)的情況進(jìn)行總結(jié)，并就其是否持續(xù)符合規(guī)定的條件以及是否遵守《證券發(fā)行與承銷管理辦法》對(duì)詢價(jià)對(duì)象的監(jiān)管要求進(jìn)行說(shuō)明。A．1 B．3 C．6 D．10

2、某基金總資產(chǎn)為40億元，總負(fù)債為10億元，發(fā)行在外的基金份數(shù)為20億份，則該基金的基金份額資產(chǎn)凈值為__。A．2元 B．1.5元 C．2.5元 D．1元

3、關(guān)于ADR指標(biāo)的應(yīng)用法則，說(shuō)法正確的是__。

A．ADR在0.5~1之間是常態(tài)情況，此時(shí)多空雙方處于均衡狀態(tài) B．超過ADR常態(tài)狀況的上下限，就是采取行動(dòng)的信號(hào)

C．ADR從低向高超過0.75，并在0.75下來(lái)回移動(dòng)幾次，是空頭進(jìn)入末期的信號(hào)

D．ADR從高向低下降到0.5以下，是短期反彈的信號(hào)

4、根據(jù)（）的不同，可以將基金分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)（指數(shù)）型基金。A．運(yùn)作方式 B．法律形式 C．投資理念 D．投資目標(biāo)

5、下列關(guān)于基金的收入中應(yīng)征收企業(yè)所得稅的有__。A．基金買賣股票、債券的差價(jià)收入

B．企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入 C．企業(yè)投資者從基金分配中獲得的債券差價(jià)收入

D．基金管理人和基金托管人從事基金管理活動(dòng)取得的收入

6、金融機(jī)構(gòu)買賣基金應(yīng)繳納__。A．營(yíng)業(yè)稅 B．印花稅

C．企業(yè)所得稅 D．消費(fèi)稅

7、關(guān)于基金管理人資產(chǎn)保管應(yīng)采取的控制措施，下列說(shuō)法正確的有（）。A．必須將基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)集中管理 B．托管人不得自行運(yùn)用、處分、分配基金的任何資產(chǎn)

C．基金托管人應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定代基金開立銀行存款賬戶、證券賬戶、清算備付金賬戶

D．基金托管人應(yīng)安全保管與基金資產(chǎn)有關(guān)的重大合同和實(shí)物券憑證

8、根據(jù)選定的參考基準(zhǔn)和計(jì)算方法的差異，在道氏理論之后相繼出現(xiàn)不少理論。其中以__為代表。A．簡(jiǎn)單過濾器規(guī)則 B．移動(dòng)平均法

C．上漲和下跌線理論 D．相對(duì)強(qiáng)弱理論

9、下列不屬于《證券法》調(diào)整范圍的是__。A．中國(guó)A企業(yè)在美國(guó)發(fā)行上市 B．中國(guó)B企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)上市

C．我國(guó)政府債券、證券投資基金份額的上市交易 D．證券衍生品種發(fā)行、交易

10、制約證券流通性的因素有__。A．證券期限

B．利率水平及計(jì)算方式 C．信用度 D．知名度

11、在一個(gè)時(shí)期內(nèi)，國(guó)際儲(chǔ)備中可能發(fā)生較大變動(dòng)的主要是__。A．外匯儲(chǔ)備 B．黃金儲(chǔ)備 C．特別提款權(quán)

D．IMF的儲(chǔ)備頭寸

12、證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點(diǎn)是__。A．防范挪用客戶交易結(jié)算資金 B．防范挪用其他客戶資產(chǎn) C．防范非法融入融出資金 D．防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

13、資產(chǎn)支持證券就是由（）發(fā)行的、代表特定目的信托的信托受益權(quán)份額。A．特定目的信托收購(gòu)機(jī)構(gòu) B．貸款服務(wù)機(jī)構(gòu) C．發(fā)起機(jī)構(gòu)

D．資金保管機(jī)構(gòu)

14、短期RSI＞長(zhǎng)期RSI，則屬于__。A．空頭市場(chǎng) B．多頭市場(chǎng) C．平衡市場(chǎng) D．單邊市場(chǎng)

15、在以下說(shuō)法中，__是正確的。A．錢貨兩清又稱款券兩訖

B．錢貨兩清的主要目的是為了防止買空、賣空行為的發(fā)生 C．錢貨兩清的主要目的是為了簡(jiǎn)化操作手續(xù)

D．錢貨兩清就是在辦理資金交收的同時(shí)完成證券的交割

16、深圳證券交易所對(duì)上市開放式基金交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為__，自上市首日起執(zhí)行。A．5% B．7% C．10% D．12%

17、債券回購(gòu)交易的期限一般不超過__個(gè)月。A．6 B．12 C．18 D．24

18、參與證券投資的金融機(jī)構(gòu)包括__。A．央銀行 &nb B．證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)

D．保險(xiǎn)公司

19、在使用技術(shù)指標(biāo)WMS時(shí)正確的是__。A．WMS在盤整過程中具有較高的準(zhǔn)確性

B．他連續(xù)幾次撞頂，局部形成雙重或多重頂，則是賣出的信號(hào)。

C．他進(jìn)入低數(shù)值區(qū)位，一般要回頭，如果股價(jià)還在繼續(xù)上升，則是賣出信號(hào) D．使用WMS指標(biāo)應(yīng)從WMS的數(shù)值以及WMS曲線的形狀兩方面考慮 E．以上都不正確

20、在下列選項(xiàng)中，對(duì)證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)的描述不正確的是（）。A．使用自有資金和依法籌集的資金? B．使用自己名義開設(shè)的證券賬戶? C．設(shè)立專門的證券自營(yíng)部門? D．不繳納證券交易印花稅

21、《證券公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格監(jiān)管辦法》規(guī)定，下列不得擔(dān)任證券公司獨(dú)立董事的人員有__。

A．在證券公司或其關(guān)聯(lián)方任職的人員及其近親屬和主要社會(huì)關(guān)系人員 B．在證券公司前10名股東單位工作的人員 C．在與證券公司存在業(yè)務(wù)聯(lián)系或利益關(guān)系的機(jī)構(gòu)任職人員的近親屬 D．控制證券公司3%以上股權(quán)的自然人及其近親屬

22、隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，市場(chǎng)營(yíng)銷對(duì)證券公司的業(yè)務(wù)發(fā)展具有越來(lái)越重要的意義。具體而言，證券公司營(yíng)銷具有以下哪些作用__。A．證券公司營(yíng)銷有助于證券公司開拓市場(chǎng)，培育客戶群體 B．證券公司營(yíng)銷有助于提升證券公司形象，增強(qiáng)內(nèi)部凝聚力 C．證券公司營(yíng)銷有助于促進(jìn)證券產(chǎn)品及服務(wù)的創(chuàng)新 D．證券公司營(yíng)銷是注重公司形象和品牌的營(yíng)銷

23、金融衍生工具從其自身交易的方法和特點(diǎn)可以分為__。A．金融遠(yuǎn)期合約 B．金融期貨 C．金融期權(quán)

D．金融互換和結(jié)構(gòu)化衍生工具

24、在我國(guó)，證券公司的下列事項(xiàng)中不需要經(jīng)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的是__。A．撤銷分支機(jī)構(gòu) B．變更注冊(cè)地址

C．變更公司章程中的重要條款 D．變更持有5%以上股權(quán)的股東

25、__是通過對(duì)不同類型股票的收益狀況作出的預(yù)測(cè)和判斷，主動(dòng)改變投資組合中增長(zhǎng)類、周期類、穩(wěn)定類和能源類股票權(quán)重的股票風(fēng)格管理方式。A．消極的股票風(fēng)格管理 B．積極的股票風(fēng)格管理 C．穩(wěn)定的股票風(fēng)格管 D．穩(wěn)健的股票風(fēng)格管理