第一篇：金融業合業經營趨勢研究論文

摘要: 隨著美國<金融服務現代化法案>的頒布,金融業的合業經營趨勢也日益顯著.本文通過回顧美國金融業的發展歷程，詳細分析了分業經營產生的歷史背景及其對金融業發展的利弊影響，繼而分析了金融業合業經營這一不可低檔的潮流的產生及影響，闡述了合業經營的發展趨勢及當前在此潮流中應注意的問題。

關鍵詞：合業經營 分業經營 金融監管 風險防范

金融業作為現代經濟發展的重要支持,其業務經營方式也隨著社會經濟的發展經歷了一系列的變化過程.在目前世界經濟逐步趨于一體化，金融趨于全球化的浪潮之下，金融業合業經營的趨勢也日益明朗。本文擬從美國金融業的發展歷程出發，對全球金融業合業經營的趨勢略作分析。

一，美國金融業的發展歷史。

作為現代經濟金融的強國，美國金融業的發展趨勢對全球各國的金融發展都有著深遠的影響，其中不乏值得借鑒的發展模式，當然也有許多發人深省的經驗教訓，為此，討論金融業的發展趨勢，我們有必要首先了解美國金融業的發展歷程。

首先，在20世紀30年代以前，美國的金融機構基本上都是混合經營，沒有嚴格的業務范圍的劃分，金融機構的種類也比較少，服務品種也不豐富。作為金融機構的主要代表-銀行幾乎承攬了社會上需要的全部金融服務品種。銀行從傳統的吸收存款，發放貸款業務中解脫出來，開發了中間業務，但是這些業務還遠沒有形成規模效益，尚處于起步階段。

隨后，30年代一場由金融危機引發的世界性經濟危機之后，美國的銀行體制幾乎崩潰。為了挽救危機中的銀行體系，美國于1933年頒布了《格拉斯-斯蒂格爾法案》，因為他們將危機的誕生主要歸因于銀行發展的多項綜合業務加劇了銀行體系的風險，從而為整個金融業與經濟發展埋下了隱患。鑒于此而頒布的銀行法便主要著眼于銀行業與其他金融業分業經營以降低風險。其內容主要有以下三個部分：第一，該法案規定商業銀行的主要業務是吸收存款，投資銀行的主要業務是承銷和發行證券，二者必須實行嚴格的分業經營。嚴厲禁止交叉業務和跨業經營。其二，該法案對銀行支付活期存款利率進行了限制。最初規定對活期存款不支付利息，即零利率，后來提高了利率上限，允許支付少量利息。這主要是為了降低銀行的支付危機。其三，該法案規定政府對銀行存款給予保險，并據此成立了聯邦存款保險公司（FDIC）以及實行最后貸款人制度，這一切都是為了保障儲戶利益，同時提高銀行的信用水平。

在《格拉斯-斯蒂格爾法》的嚴格限制下，美國金融業在分業狀態下迅速發展著。這時候，以前從屬于銀行的一些金融機構開始獨立發展并逐步成熟起來，并有了自己獨立的業務經營范圍與經營管理模式。在此過程中，金融業逐步形成了銀行，證券，保險，信托四大支柱。但是進入60年代以后，逐步出現各種金融機構的金融業務范圍的交叉，嚴格的業務劃分被逐步打破，經濟學家及政府都開始考慮關于《格拉斯-斯蒂格爾法案》是否真的有利于金融業的安全發展問題。經過長久的爭議與探討，1999年12月，美國終于廢除了《格拉斯-斯蒂格爾法案》，并新頒布了《金融服務現代化法案》，從而為金融業的合業經營掃除了法律上的障礙。

二、業經營的產生原因及利弊分析。

前已述及，金融業自誕生以來，其業務范圍及機構設置并沒有自動的劃分開來。最初幾年主要都是由銀行為了滿足社會發展對多樣化金融產品的需求而在其本身業務（存款與放款業務）之外新開發的金融服務產品。但是在30年代全球經濟危機以后，美國率先立法，限制銀行（商業銀行）與投資銀行（證券公司）的業務融合，要求分業經營，隨后，許多別的國家紛紛效仿，這主要是基于以下考慮：

首先，分業經營能夠使各金融機構更加專注于自己所擅長的優勢業務，充分發揮自己的優勢，避免盲目開發新產品，新服務，這樣可以降低金融機構（當時主要是銀行）的風險并使其收益更加穩定和有保障。其次，分業經營也更有利于政府的監管。實施嚴格的業務劃分，各金融機構的業務都相對單一化，簡單化，這樣就更有利于政府根據不同金融機構的特點，實施有效的監督和管理并使其經營風險得到有效控制。

然而在現實生活中，分業經營的立法規定卻并未達到其預想的效果，這與社會，經濟的發展狀況以及這一立法規定本身的局限性都有著十分重要的關系。

首先，分業經營在一定程度上損害了投資者的利益。嚴格的業務劃分使投資者失去了方便，快捷而又綜合化的服務機會，投資者不得不與多家不同的金融機構往來以滿足其多種金融需要。同時，它也削弱了銀行業的實力，因為業務范圍的嚴格限制使許多銀行喪失了許多盈利機會，所以現實中，許多大銀行都力圖混合商業銀行和投資銀行業務，可以說，這也是滿足社會需求的結果。并且分業經營降低了金融機構間的競爭性，將過去整個金融業的競爭分散到了幾個不同的領域，例如投資銀行不必再擔心來自于許多大的商業銀行的競爭，從而削弱了許多金融機構的競爭意識和創新意識，而投資者也無法享受激烈的市場競爭給他們帶來的好處。

另外，尤為重要的是，在二戰以后，世界經濟貿易迅速發展，這對金融服務業也提出了更高的要求。經濟的全球化必然要求金融的全球化，而金融業務的分業經營狀態無疑不能滿足全球化的金融發展趨勢的要求。于是各個國際性的大銀行紛紛朝著業務的綜合化方向發展。他們通過金融創新，開發，設計一系列的金融衍生產品，繞開法律的壁壘，達到綜合經營的目的。60年代末期出現的新型金融工具，如定期存單，NOW賬戶，現金管理賬戶等一系列金融衍生工具都是這一環境中的產物。

分業經營規定的最初動因在于降低銀行的經營風險，然而在事實上，面對世界一體化的經濟發展趨勢，它反而加劇了銀行業的風險，使其生存能力受到限制。正因為此，面對激烈的市場競爭，商業銀行逐漸突破了與其他金融機構之間分工的界限，走上了業務經營全能化的道路。七八十年代以來，西方商業銀行不斷推出新業務品種，從專業化逐步走向多樣化，全能化，從分業走向合業，這是與西方經濟金融發展密切相關的。引起這種現象的原因主要有以下幾點：

第一、銀行負債業務比例的變化為其業務拓展提供了可能性。近二十年以來，西方商業銀行活期存款的比重逐步下降，定期儲蓄存款的比重相應上升，這一結構性的變化為商業銀行開拓中長期信貸業務和投資業務提供了較為穩定的長期資金來源。第二，銀行盈利能力的下降促使各個商業銀行尋求更多的盈利渠道。自70年代以來，西方金融業競爭激烈，銀行盈利水平普遍下降，這迫使銀行業開拓新的業務和品種。他們一直想方設法繞過法規的限制，向證券保險等領域擴張，突破傳統的業務束縛，開發更多的中間業務和表外業務。對于這些積極創新的銀行而言，許多法律條文形同虛設，因為通過創新業務的開展，他們可以輕而易舉的逃避政府的監管和法規的限制。與此同時，金融管理當局順應經濟發展的要求，也取消了一些過時的法規，適時的為商業銀行開拓新業務提供了方便和支持。第三，金融理論的深入發展。商業銀行經營管理理論隨著各個歷史時期經濟金融環境的變化而不斷的發展，從最初的資產管理理論到負債管理理論及至70年代末期出現的資產負債綜合管理理論，他們都是為了有效推動金融業的安全穩定發展而產生的。資產負債綜合管理理論突破了傳統的只重視資產或者只重視負債的理論的偏頗之處，使商業銀行真正的從其資產負債業務雙方著手，同時拓展資產負債業務，使其相匹配，達到收益最大化，風險最小化。資產負債綜合管理理論的發展適應當前金融形勢，為西方商業銀行業務不斷走向全能化綜合化提供了理論基礎，從而極大的促進了他們綜合業務的開展。

由此可見，美國社會經濟的發展，金融理論的發展乃至政府監管水平的發展都為金融業的合業經營做好了準備。分業經營終究只能是金融業發展過程中的一個過渡階段。

三、合業經營的發展趨勢。

1999年12月，美國頒布《金融服務現代化法案》，正式廢除了已實施六十余年的關于金融業分業經營的法規。這一法案的頒布無疑將會對美國乃至世界的金融業發展產生深遠的影響。合業經營勢不可擋。在此過程中，金融業的兼并與重組將會加劇，銀行的綜合經營能力將進一步提高，其國際競爭力也會日益加強。然而另一方面，我們也應當看到，在此過程中也存在著種種不確定因素，隱含著許多風險。

首先，合業經營將加劇兼并行為，使各金融機構過分重視規模的擴大和業務的綜合化，而忽視了穩健經營這一根本原則。從一定意義上說，金融機構兼并的機會成本就是其穩健程度，穩健經營要求管理人員經常不斷敏銳的監督本機構運作情況，而不是分散注意力去過分關注合并以擴大規模和范圍，這可能造成在管理文化，預期，策略及日常業務經營等方面潛在的混亂。由于合并各方在企業文化，員工素質，經營理念等各方面都可能存在著巨大的差異，合并后能使各方的優勢結合并發揮其規模效益還取決于整合是否成功，而不同企業之間的整合成本往往是巨大的。

其次，合業經營也會對金融機構的監管提出更高的要求，這需要政府，社會以及金融機構自身都更清醒的認識到風險所在并加以防范。而對于某些項目，即使那些較大的金融機構對其所面臨的新的風險也缺乏有效的管理辦法。其中最為典型的是對從事金融衍生工具所帶來的風險的監管和防范。

綜上所述，金融業的合業經營趨勢是不容置疑的，但不能急于求成，只有在社會經濟金融形勢都為此做好了充分的準備時，才能夠適當放寬對業務范圍的限制。目前我國所采取的金融業分業經營分業監管正是基于這一考慮。而一旦我國的金融體系發展更為健全，金融機構的抗風險能力進一步加強，內部監管與外部監管的水平進一步提高，我國便可朝著業務監管綜合化方向邁進一步。

參考文獻：

《主要國家河地區金融業務和監管體系的發展和演變》 《金融參考》2000年第4期

《外國銀行制度和業務參考資料》 甘培根 林志琦 編 中央廣播電視大學出版社

第二篇：我國金融業混業經營可行性分析 論文

目錄

摘要???????????????????????????????1 關鍵詞??????????????????????????????1

一、金融混業經營的概述??????????????????????1

（一）混業經營的定義???????????????????????1

（二）金融混業經營的特征?????????????????????1

（三）金融混業經營的優勢?????????????????????1

（四）我國金融業混業經營的現狀??????????????????2

二、我國金融業混業經營的可行性分析????????????????2

（一）我國金融業混業經營的必要性分析???????????????3

1、我國金融業混業經營對提高我國金融機構競爭力的作用???????3

2、實行混業經營可以降低經營成本?????????????????3

3、實行混業經營可以分散風險???????????????????3

4、通過混業經營，使金融機構規模擴大???????????????3

（二）我國金融混業經營的推動力??????????????????4

1、商業銀行追求利潤最大化是金融混業經營動力源??????????4

2、世界金融一體化使我國必須實現金融混業經營???????????4

三、我國金融業混業經營已經具備的條件???????????????5

（一）商業銀行具備較強的風險意識和內控約束機制??????????5

（二）我國具有推行混業經營模式的現實要求?????????????5

（三）金融全球一體化和金融自由化趨勢的要求????????????5

（四）現代通訊和計算機技術的高速發展???????????????5

（五）法律法規的逐步完善是我國混業經營的制度保障?????????5

四、對我國金融混業經營的政策性建議????????????????6

（一）健全金融法制體系，強化市場準入約束?????????????6

（二）明確對跨行業跨市場金融風險的監管主體????????????6

（三）建立防火墻制度???????????????????????6

（四）構建統一監管信息平臺????????????????????7

五、結束語????????????????????????????8 參考文獻?????????????????????????????9 致謝???????????????????????????????10

我國金融業混業經營可行性分析

摘要：隨著國際金融機構的逐漸進入, 國內金融機構必然面臨著巨大的沖擊與挑戰, 這就要求我們必須對現有的分業經營體制進行改革, 在有限的時間內完成與國際金融業的接軌。本文試圖通過對混業經營的定義、特征、優勢、現狀分析；接著對混業經營提高我國金融機構競爭力作用及已經具備的條件分析；然后對我國金融業混業經營可行性進行論述，最后提出過渡時期對我國金融業混業經營應健全金融法制體系，強化市場準入約束明確對跨行業跨市場金融風險的監管主體，建立防火墻制度，構建統一監管信息平臺等政策性建議。

關鍵詞：混業經營，金融業，風險控制 可行性分析

一、金融業混業經營概述

（一）金融業混業經營的定義

金融業的混業經營，是指銀行、證券公司、保險公司等機構的業務互相滲透、交叉，而不僅僅局限于自身分營業務的范圍。如今，世界上包括美國、日本和歐洲等大多數國家在金融業都實行混業經營。隨著全球金融一體化和自由化浪潮的不斷高漲，混業經營已成為國際金融業發展的主導趨向。

（二）金融業混業經營的特征

混業經營有兩個特征：第一是業務的混合，也就是說任何一個金融機構都可以兼營所有的金融業務，商業銀行和投資銀行之間的業務是不分離的。第二是管理的混亂，這種混亂既包括金融機構自身的管理混亂，又包括監管機構監管的薄弱。金融機構自身管理的混亂表現在混業經營格局下嚴重的利益沖突與金融企業內部的風險傳播。

（三）金融業混業經營的優勢

1、全能銀行同時從事經營商業銀行業務和證券業務，可以使兩種業務相互促進，相互支持，做到優勢互補。

2、混業經營有利于降低銀行自身的風險

3、混業經營使全能銀行充分掌握企業經營狀況，降低貸款證券承銷的風險。

4、實行混業經營，任何一家銀行都可以兼營商業銀行與證券公司業務，這

樣便加強了銀行業的競爭，有利于優勝劣汰，提高效益，促進社會總效用的上升。

（四）我國金融業混業經營的現狀

隨著金融市場的發展,嚴格的分業體制模式逐步成為金融市場改革和發展的障礙,不利于我國金融業整體競爭力的提高。在這種背景下,我國實際上在分業監管的框架下開始了混業經營改革的突破,商業銀行首先開始嘗試涉足其他金融領域。雖然這種突破還處于低層面,尚不具備規模效應和合作深度,但銀行混業經營的初步發展已露端倪,各家商業銀行與多種金融企業的合作已經邁出可貴的一步,一種金融產品不僅涉及了雙方合作,有的已經發展為三方、四方合作,這種多邊的協作形成一種創新團隊,產品不斷推陳出新并逐步獲得了市場認同。筆者認為我國商業銀行混業經營具備多元化特征,符合未來世界金融業的發展趨勢。

近年來我國商業銀行混業經營的突破主要體現在以下方面：第一、獲得監管層的支持,陸續出臺相關法律法規,為混業經營提供政策依據，隨著混業經營的呼聲漸高,引起了包括監管部門在內各界的高度重視,陸續出臺了一些有利政策,對商業銀行的混業經營管制有所放松。2005年，我國正式提出要穩步推進金融業混業經營的試點，并在金融業立法方面進行了修改，為進行混業經營試點留出了適當的空間。

2006年，數家商業銀行設立基金公司，紛紛有意涉足券商；保險公司參股銀行、券商熱情大增；券商紛紛尋求期貨公司等合作伙伴?？缧袠I金融交叉產品日新月異，層出不窮。

2007年，在金融混業經營試點逐漸獲得監管層認可的基礎上，隨著中央金融工作會議的召開，中國金融混業經營有望取得實質性進展。同時監管部門還出臺了一批通知、意見等解釋性、具體性的配套規定,這都有力地促進了銀行混業經營的發展。

第二、銀行與同業的合作不斷廣化深化

首先是帶有一定混業性質的銷售渠道合作,其覆蓋范圍幾乎擴展到所有主要金融企業的產品,主要表現為商業銀行代理各種其他金融產品,是較早出現的合作模式。當然這種模式是一種較低層次的混業,產品其實是各自的,但銀行在代理的過程中熟悉了同業產品的運作,積累了不少經驗。其次是資金業務合作進一步擴大,非銀行金融機構可涉足同業拆借市場、國債回購市場等,使得銀行資金能夠跨市場流動,打破了資本市場和貨幣市場之間的壁壘,不同行業資金的溝通能力加強。再次,復合金融工具的推出取得一定突破,跨市場的金融產品不斷提高銀行

對客戶的金融服務能力,實際上這類產品屬于創新業務,已經具備衍生產品的某些特征,代表著混業經營的未來發展方向。

第三、金融控股公司取得較大發展

隨著政策環境的調整,各類金融控股公司朝著縱深發展,出現了以金融機構、集團公司和企業為主體形成的金融控股公司,這其中的代表有光大集團、中信集團、平安保險集團等。而根據最新的規定,銀行也可出資組建基金管理公司,銀行系基金成為資本市場的又一支重要力量。

二、我國金融也混業經營可行性分析

（一）我國混業經營必然性分析

1、我國金融業混業經營對提高我國金融機構競爭力的作用

2、實行混業經營可以降低經營成本，以利于金融業追求規模經濟 通過銀行間并購，可以撤消大量重復的網點機構，精簡人員，共享資源(包括客戶資源、硬件資源、人力資源等)，變外部競爭為內部競爭，使贏利水平發生質的變化?；鞓I經營條件下，銀行還可以利用在提供一種服務時獲得的信用向客戶推薦它的其他服務，將與某一客戶關系的固定成本（物力與人力）分攤到更加廣泛的產品上，降低業務開發和推廣成本。例如可以利用分支行已有的銷售渠道，以較低的邊際成本銷售證券和保險產品。

3、實行混業經營可以分散風險

根據資產組合理論，實現金融資產的多元化，可有效地分散風險，使銀行和整個金融體系趨于穩定。就整個金融體系而言，要求分業經營的主要原因是擔心商業銀行進入證券承銷領域，危及商業銀行系統乃至整個金融系統的穩定性。但美國White研究報告表明，證券附屬機構的盈利要高于銀行的盈利，并且證券附屬機構債券對銀行倒閉的可能性幾乎沒有影響。

4、通過混業經營，使金融機構規模擴大，可以減少因金融開放導致的金融危機帶來的沖擊

首先，安全性將相對提高。安全性是指商業銀行的資產、負債、收益、信譽等所有經營發展免受損失的可靠性程度，一般與規模成正比。銀行并購之后，規模擴大、存款來源增多、融資渠道拓寬、資本充足率提高，而信用等級也隨之相應提高。

其次，流動性將相對增強。一方面，并購后銀行資產規模擴大，變現能力增強；另一方面，并購后市場占有份額擴大，客戶資源進一步豐富，籌資渠道增多，經營成本下降，更有利于拓展新的客戶群體，獲得新的資金來源。

再次，風險性將相對分散。銀行并購后，經營業務的領域更加廣泛，金融產品的種類增加，相對風險也將分散。如果一種業務品種出現問題，將因其所占比例有限，不會給銀行帶來致命打擊。從另一個角度來講，客戶數量增多，單個客戶經營不善或惡意逃債，會因其占客戶總量的比例較小，給銀行帶來的資金損失也將會相對減少。

隨著國外金融機構的進入限制。我國的銀行、證券、保險等金融機構也將直接面臨著來自國際市場的競爭。因此，我國必須在制度上來保證金融機構的競爭力，以保障我國的金融安全和經濟運行的穩定。因此，在客觀上需要我國從過去的分業模式轉變為混業模式，以此來增強我國金融業的盈利能力和抗風險能力，增強其競爭力。

（二）我國金融混業經營的推動力

1、商業銀行追求利潤最大化是金融混業經營動力源

從美國金融混業經營的過程來看, 商業銀行業務拓展和利潤的最大化是混業經營推動力的源泉。我國混業經營的內部推動力仍來自商業銀行業務拓展和追求利潤的需要。從實踐來看, 對于我國國有商業銀行來說, 分業經營、分業管理實際上把它們的業務限制在一個更加狹窄的范圍內, 由于國有企業的效益低下, 商業銀行的利潤被限制在一狹隘的空間內(利潤來源單一), 銀行的規模經濟得不到體現, 銀行的風險更加集中和擴大, 當前我國銀行業的主要業務還是集中在存貸上, 其利潤也主要來源于存貸差。中國央行最近的一次利率調整, 已使得中資銀行單一利潤來源的局限性凸現。自我國經濟軟著陸成功以后, 我國經濟一直維持著高速增長。資本市場的繁榮, 大大減少了企業對銀行貸款的需求, 優質客戶資源不斷的流失, 而留在商業銀行里的則是那些有一定風險度的客戶, 帶給銀行的只能是巨額的不良資產和不斷加大的經營風險, 而證券市場如火如荼, 券商資本金規模不過800 億元左右, 但近幾年每年創造的利潤卻相當于我國四大商業銀行的利潤總和。面對如此巨大的反差, 傳統銀行業務和證券市場新業務發生了激烈的碰撞, 加之中國入世, 外資銀行紛紛搶灘中國金融市場, 商業銀行豈能坐以待斃。

2、世界金融一體化使我國必須實現金融混業經營

金融業與國際慣例接軌是大勢所趨。大量的外資金融機構進入中國的金融市場, 而這些金融機構大多是全能型的, 它們必將利用其雄厚的資本、先進的技

術、多樣化的服務,對我國金融業形成競爭優勢, 我國現行的《在華外資金融機構管理條例》亦允許外資銀行從事外幣投資業務。全能型外資銀行或金融集團將同時向銀監會、證監會和保監會申請銀行業務、證券業務和保險業務牌照, 這種事實上的不平等將在一定程度上削弱中資金融機構的競爭力, 使國有商業銀行效益狀況進一步惡化。2002 年央行發布實施了《商業銀行中間業務暫行規定》, 明確了商業銀行可開辦金融衍生業務, 以及投基金托管、信息咨詢、財務顧問等投資銀行業務。而且中信、光大、平安保險集團, 事實上已經具備全能型金融機構的雛形, 這些現象都說明我國正在積極調整金融業的經營模式,使之與國際金融業接軌, 向混業經營挺進。

三、我國金融業混業經營已經具備的條件

（一）商業銀行本身具備較強的風險意識和有效的內控約束機制

內部控制制度具有保護銀行自身安全運作與穩健經營以及規避風險的功能，主要包括各項金融業務間保持相對的獨立性，有一套保證不同業務獨立運作的機構、人員、管理和監督制度。目前,我國主要的商業銀行、證券公司、保險公司等金融機構都基本完成了股份制改造，具備混業經營所必需的條件。

（二）我國具有推行混業經營模式的現實要求

首先，我國有過很長一段時間實行混業經營的歷史，公眾和金融機構對金融界混業經營的市場環境是可以適應和接受的。

其次，隨著社會主義市場經濟的進一步完善，金融界內外部管理的日趨規范，當初實行分業經營的意義正在逐步減弱。而且嚴格意義上的分業經營在中國也只不過實行了短短幾年，不應該也不會從思想上因為改革實行混業經營所造成類似于其他金融領域改革所面臨的思想意識方面的障礙。

（三）金融全球一體化和金融自由化趨勢的要求

這種趨勢的繼續發展，改變了金融業的市場環境，使其傳統的業務界限和行業分工日漸模糊，條塊分割格局也已被打破。這無疑會影響到我國金融體制改革的變動，從而推動我國由分業轉向混業

（四）現代通訊和計算機技術的高速發展

信息技術的發展為金融機構極大地降低了金融數據處理成本與金融信息成本，提高了金融機構的業務擴張能力，使金融機構可以進入原先不敢進入或無法進入的非傳統領域，擴大了金融工具的交易范圍并突破了地域的限制。金融業務電子化、網絡化的發展最終會突破分業限制，為金融機構業務多元化奠定基礎。

科技與信息技術的不斷進步，也為混業型金融機構加強風險管理與混業平衡能力提供了更好的條件，也使金融管理部門能夠通過先進的技術手段實施嚴格的金融監管

（五）法律法規的逐步完善是我國混業經營的制度保障

證監會下發的《關于申請設立基金管理公司若干問題的通知》，允許商業銀行發起設立基金管理公司。商業銀行參與基金業務，既是商業銀行混業經營的需要，反過來也推動了金融業混業經營的發展。中國人民銀行頒發的《商業銀行中間業務暫行規定》明文規定商業銀行經批準可以開辦金融衍生業務投資基金托管、信息咨詢和財務顧問等投資銀行業務，首次明確了商業銀行可以代理證券業務。這表明央行默許了銀證混業經營的現狀，為商業銀行混業經營的發展做好了準備。2006 年10 月18 日經國務院批準，中國保監會發布了《關于保險機構投資商業銀行股權的通知》，首次對保險機構收購商業銀行股權有關事宜作出明確規定，允許各類保險機構投資購買境內國有商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行等銀行的股權。由此，保險公司收購銀行的通道其實已經全部打

四、對我國金融業混業經營的政策性建議

（一）健全金融法制體系，強化市場準入約束

主要做到兩點：一是及時出臺金融創新指引類的指導性文件，對交叉性金融業務的組織形式、不同市場上的資金分配比例、市場操作規則、融資方式、主要人員的配備等都要在配套的法律法規上做出明確規定，從法律上規范市場參與主體的經營行為。二是嚴格市場準入約束，新業務品種進入市場前，金融監管部門要對金融機構的從業人員和關鍵人員進行從業資格審核和審查，制定量化準入指標和信息披露機制，對于極易引發大規模金融風險的新業務，對于尚未建立風險控制措施的新業務，要堅決制止。這樣，監管部門就可依據法律和相關政策規范交叉性金融業務，減少跨行業跨市場金融風險的發生。

（二）明確對跨行業跨市場金融風險的監管主體

中國人民銀行作為最后貸款人，具有超銀行、證券、保險等行業的特殊性，同時又履行金融穩定的職責，擔負著防范、化解系統性金融風險的重任，為此宜由中國人民銀行承擔對卡行業跨市場金融風險的主要監管責任，并兼任協調監管之職，建立相應的金融穩定協調機制和工作程序，定期召開“一行三會”關于跨行業跨市場金融風險監管的專題會議，增強風險識別能力，落實信息共享機制，妥善解決監管歸屬劃分、監管利益沖突等問題，有效實現對跨行業跨市場金融風

險的主監管和協同監管。

（三）建立防火墻制度

首先，建立法人防火墻，設置獨立法人實體從事不同金融業務的經營，不允許采取事業部制，以區隔各自風險傳遞，金融控股公司子公司的董事長、高級管理人員不得兼任。其次建立業務防火墻，嚴格限制銀行與證券子公司之間的業務往來；再次，建立資金防火墻，禁止或限制資金在金融集團內部的任意流動；最后，建立管理信息防火墻，防止銀行與證券公司之間有害信息的流動，出臺銀證、銀保等的數據交換標準等等。

（四）構建統一監管信息平臺

一是建立對跨行業跨市場金融風險的預警體系。建議在人民銀行中設立跨行業風險評估機構，與三個監管部門配合，監測交叉性金融風險，并追蹤調查金融風險對各行業的影響，建立警報發布機制，對各類較大的系統性危機的危害程度進行評估，提出應對措施，供決策層思考?，F階段還應著手建立交叉性金融風險的統計監測指標體系，予以制度化，通過金融機構的定期報送、人民銀行的定期收集匯總，對可能的風險情況進行評估、分析和必要的風險提示，從而實現對跨行業跨市場金融風險統一、完整、準確、有效的監管。二是應盡快建立某種強制性的合理的信息披露制度，要求金融機構除披露傳統的金融業務外，還應增加跨行業交叉性金融業務的披露。加強市場對金融機構的外部約束，防止金融機構按自身的利益行事而損害投資者的利益，促使金融機構形成及時、全面、合規地發布信息的自律機制。

五、結束語

隨著國際金融業的形勢和我國金融的發展。必然要求我們在有限的時間內完成與國際金融業的全面接軌這就進一步要求我們必須清楚、正確地認識國際金融業發展歷程和發展趨勢如今西方發達國家銀行全能化趨勢日益增強、加快混業經營已經成為當前國際金融業的一大發展趨勢我國實行金融業混業經營是一個必然的趨勢但是分業經營向混業經營的轉變是各種金融要素的重新組合金融資源優化配置的過程涉及到經濟生活的各個層面因此需要立法、證券市場、金融監管等諸多方面做出配套改革。

參考文獻

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【5】周道許；現代金融監管體制研究 北京：中國金融出版社，2000 【6】王華慶．中國銀行業監管制度研究．北京中國金融出版社，2001 【7】王自力．我國金融監管體系與監管模式的重新探討 金融研究，2000 【8】胡章宏.從規范分業合作走向混業經營.國際金融報, 2002-04-29 【9】 張亨.我國金融混業經營分析[J].合作經濟與科技，2008.【10】王瑋.我國金融業混業經營的利弊分析與發展模式建議 2007 【11】周小川.穩步推進金融綜合經營試點 2006 【12】謝群.現階段我國跨行業跨市場金融風險監管制度探析

2008

第三篇：透視混業經營發展論文

1999年美國《金融服務現代化法案》的出臺標志著混業經營已成為國際金融發展的時代潮流。而我國加入WIO已近兩年，這意味著國內證券業愈來愈直面國外“全能型”金融集團“巨無霸”的無情沖擊。而我國目前現行的分業經營將使證券業無法在較短的時間內完成迅速壯大和成熟起來的重任，我國證券業將面臨前所未有的嚴峻挑戰。我國證券業的發展面臨著這樣一個現實的兩難悖論：要么堅持對證券業現在有利而終將死路一條的分業經營，要么抉擇死而后生的混業經營之路。在這個關鍵時刻，如何對中國證券業發展方向進行有效梳理和理性思考，是我國證券業存在和發展的最高支撐點和可靠根基。

一、混業潮進逼中國證券業

1999年11月4日，美國國會參眾兩院分別以壓倒性票數，通過了《金融服務現代化法案》，美國總統克林頓在11月12日正式簽署了該法案，從而使其最終生效。該法案的核心內容就是廢止運行了66年之久的《格拉斯—斯蒂格爾法》，放寬了對銀行、證券和保險機構的行業限制，允許其交叉經營，從而結束了近70年金融分業經營的歷史。克林頓稱該法案“將帶來金融機構業務的歷史性變革”。一些經濟觀察家認為，新法案的通過，標志著全球金融業告別分業經營，重新進入混業經營時代。

2001年底中國正式加入WTO，此后5年間國外銀行將徹底進入中國市場和國內金融機構平起平坐、同臺競爭。面對這種形勢，我國證券業是固守分業經營模式的老路還是加緊步伐實施混業化改革呢？現在時間將要過半，中國的證券業已經走到了一個經營體制的歷史岔路口。

站在全球金融史的高度觀察，混業經營其實并非新鮮之事。事實上，20世紀世界金融發展史，金融業的經營體制經歷了從初級階段的混業經營到發展階段的分業經營再到發達階段的混業經營的一個否定到自我否定的螺旋式上升的發展進程。而我國在改革開放之初實行的是混業經營，到了90 年代初，我國出現了銀行資金大量涉足證券、期貨、房地產等領域，造成了金融風險陡升。為了控制日益嚴峻的金融風險，1993年國務院頒布《關于金融體制改革的決定》，明確對銀行業、證券業、信托業和保險業實行“分業經營、分業管理”的原則。1995年通過的《中華人民共和國商業銀行法》更是以法律的形式確立了銀行業分業經營的原則。雖然，在我國金融發展過程中混業經營的嘗試從未停止過，以致出現光大、中信等模式，但一直到今天這個“分業經營、分業管理”法律框架的禁區未被打破，可以說我國是世界上分業經營的最后一個“堡壘”。

從美國的經驗看，金融經營體制的實施也經歷了一個“混－分－混”的歷史演進過程。20世紀30年代前美國實施混業經營，而30年代的“大危機”砸碎了初級階段混業經營的夢想。被譽為“分業經營法典”的《格拉斯——斯蒂格爾法》從20世紀30年代開始實施。其隔離措施在當時確實起到了降低金融風險的作用，它在支持經濟的發展、維持美元的國際地位方面，都發揮了不可磨滅的作用。但80年代后美國經營體制經受前所未有的挑戰。國內，隨著全球經濟和金融一體化的發展，信息技術進步所帶來的交易成本與信息成本的變化，金融創新活動使得投資銀行業的收益構成發生了顯著變化，傳統銀行業業務創新能力受阻，競爭力不斷降低。與此同時，一直實行全能銀行制的歐陸國家的混業經營模式，對美國商業銀行的國際競爭力提出空前的挑戰。在這種“內憂外患”的形勢下美國銀行業開始千方百計的尋求出路。他們首先采取兼并和金融創新手段向證券業滲透。政府也心領神會開始放松管制，默許甚至鼓勵金融機構的相互滲透。90年代尤其是中后期，隨著金融管制的放松和金融創新活動加劇，商業銀行和投資銀行的業務融合進一步發展，金融業并購風起云涌。而且美國在分業經營道路上的兩大盟友英國、日本的相繼“變節”更使得分業經營雪上加霜，1999年混業經營在美國東山再起。

那么，這種全球性的“混業潮”是否為一種非理性的跟風，經歷了由“混”到“分”轉變的全球金融業是又簡單回到了起點嗎？我們認為，“混業潮”背后有其深層次的推動力量，它是市場分工深化導致的金融功能配置格局重構使然。

按照西方國家尤其美國理論界近來流行的“功能觀點（functional perspective）”，金融業的行業劃分是相對的、動態的，金融機構的形式、金融業務范圍和產品門類是可變的，但金融基本功能是穩定的。從功能觀點看，金融中介機構與市場手段都是實現金融基本功能的載體，在提供金融功能上，不同主體之間存在著競爭，決定競爭優勢的關鍵是比較成本的變化，最優的配置狀態是由成本最低的主體提供金融功能。這個過程被稱為金融功能的競爭性配置，它導致金融體系結構的變化和金融的成長。從當今金融的發展趨勢看，傳統行業間界限越來越模糊，有些金融新產品已很難明確地歸屬于某一傳統行業，所以行業的劃分是相對的，混業經營是以一種更有效率的分工模式取代了原先的分工模式。金融功能配置模式的變化，導致金融分工模式變化，促進金融體系效率的改進，而這是金融分工深化的表現。我們認為，當前全球金融業混業趨勢是比較成本優勢競爭法則在重構金融市場中的體現，是市場的必然發展。正是由于分業經營造成的激烈競爭，才使金融業最終走向混業經營時代。

二、中國證券業的兩難抉擇

在全球金融混業大潮的步步緊逼下，中國證券業何去何從、作何抉擇是一個面臨緊迫而又難以逃脫的現實難題。面臨混業大潮，我國證券業必須正視這樣一個現實的兩難悖論：是要堅持對現行證券業有利而終將死路一條的分業經營，還是要抉擇死而后生的混業經營之路。

其實，“鬼子”悄悄地“進村”了。它已經開始滲入并對我國的證券業造成了一定的沖擊。

國有商業銀行首當其沖。它們為避開分業經營的政策管理而繞道海外，在那里它們開始操練混業經營的本領。中銀國際是中國銀行在海外設立的全資附屬的全功能投資銀行，建設銀行與摩根士丹利合作成立的中國國際金融有限公司也可從事投行業務。中國銀行和建設銀行通過控股中銀國際和中金公司，開始了其金融控股公司的經營格局。

而股份制商業銀行也不“讓賢”，以中信和光大集團為甚。以光大集團為例，目前其所轄的機構不僅有銀行、證券、信托，還有在香港上市的光大控股、光大國際、香港建設等公司，還持有申銀萬國的股份。而這兩家機構已初具金融控股集團的雛形。

在混業經營的國際大氣候下，國內不論是國有商業銀行還是其他的股份制金融機構都紛紛以各種形式嘗試混業經營，對現行法律法規形成挑戰。而實際上，監管層在政策上也在漸漸發生重大的轉變：

——中國人民銀行在1999年8月19日頒布了《證券公司進入銀行間同業市場管理規定》和《基金管理公司進入銀行間同業市場管理規定》，允許符合條件的券商和基金管理公司進入銀行間同業市場，進行同業拆借和債券回購業務。

——中國證監會和保監會在1999年10月26日允許批準的保險公司以不超過上半年總資產的5％投資證券投資基金，在二級市場買賣已上市的證券投資基金和在一級市場配售新發行的證券投資基金。

——中國人民銀行與證監會2000年2月聯合發布了《證券公司股票質押貸款管理辦法》，允許符合條件的證券公司以自營的股票和證券投資基金券作為抵押，向商業銀行借款。

——《開放式證券投資基金試點辦法》從2000年10月起開始執行，商業銀行可以買賣開放式基金，開放式基金管理公司也可以向商業銀行申請短期貸款。

——2001年7月4日，人民銀行發布了《商業銀行中間業務暫行規定》，首次明確了商業銀行可以進行代理證券業務，似乎在暗示著混業經營將是今后銀行業發展的大勢所趨。

——2003年8月《中華人民共和國商業銀行法修正案（草案）》獲國務院原則通過，經過進一步修改，將由國務院提請全國人大常委會審議。據悉，草案對商業銀行投資的限制有所放松，國務院得以以專門規定的形式放開銀行的業外投資。這實際上為金融混業經營預留了一條“暗道”。

可見，管理層也開始逐漸的緩釋分業經營給中國金融業帶來的束縛和壓力，以給金融機構注入足夠的活力，幫助其提高入世后與國外同行的競爭能力。種種跡象表明，盡管一直到目前為止“分業經營、分業管理”的原則還沒有改變，但中國金融混業的序幕已在不經意間悄然拉開。

而混業經營對目前中國證券公司的挑戰表現在兩方面：一是盡管央行出于規避風險的謹慎態度，對形成或有資產、或有負債以及與證券、保險業務相關的部分中間業務采取了審批制，但商業銀行遲早將介入到證券代理業務中來，目前之所以不允許商業銀行代理買賣股票，顯然是擔心銀行資金流入股市。二是在投資基金托管、各類基金的注冊登記。認購、申購和贖回業務方面，盡管也被央行納入了審批制的范疇，但商業銀行從事此類業務的希望還是非常大的。商業銀行估計很快就可能取得代辦開戶、代理基金買賣、代為證券資金清算等業務。

從國際的經驗看，關于證券代理業務，實際上即使在美國1929——1933的“大危機”后，刻板的分業框架也沒有將此從商業銀行中分割出去。同樣，國有銀行在機構和經營網點、在民眾親和力和信譽、在服務完善程度和風險內控等方面，可能使得證券公司的證券代理業務喪失“泰斗”。試想到分布稀少的證券營業部人頭濟濟地看盤、下單和交割，和到星羅棋布的儲蓄網點就近炒股票，股民們會選擇何者呢？如果商業銀行能再下些功夫，提供適當的證券咨詢服務，創造更便捷的資金轉賬工具，那么證券公司在經紀業務上就舉步維艱！

在基金管理業務，實際上商業銀行也具有證券公司難以匹敵的優勢，尤其是像共同基金、開放式基金這樣資金來源分散的大眾投資工具上。商業銀行如果能駕輕就熟的吸儲手段，移植到代理基金份額的出售、轉讓和托管等方面來，則證券公司和基金管理公司在此類基金方面就可能無所事事！中間業務的放開，就有可能使得商業銀行蝕空證券公司現有的經紀業務。而若真正實行混業后，商業銀行獲得證券承銷業務則是如虎添翼。

岌岌可危對我國證券業來說已不再是危言聳聽！

覬覦我國證券公司多年所習慣的安然厚利和安逸生活，恐怕不僅是商業銀行，連四大資產管理公司和國家開發銀行等政策性銀行均要擠入證券業來分得一杯羹。信托公司則可能通過金錢信托，IT企業則可能通過網上證券交易等方式逐漸滲透到證券行業中來。

在中國證券業發展道路面前，不僅僅有前面有“狼”后面還有“虎”。中國加入WTO已近兩年，外國投資銀行這些“巨無霸”完全進入中國市場已有指日可待。和國內的商業銀行相比，國內證券公司多少還有證券承銷和代理業務的經驗積累，還有證券研發和投行人才的點滴積累，而這些優勢，在外國投資銀行面前則會蕩然無存。外資銀行大多實行混業經營，往往集商業銀行、投資銀行以及證券、保險于一身，中間業務發展經過培育、成長、成熟的過程，已經諳熟各國的法律框架和運作慣例，了解全球主要資本市場，握有來之能戰的投資銀行領域的人才精英，兼具和在華的跨國公司的天然聯姻優勢，其成形的市場、成文的規章、成套的產品、成功的經驗，成名的品牌，都足以使得他們對證券業務的漸次給中國證券公司目前粗放的經營戰略產生前所未有的沖擊。更讓人擔心的是，我國證券業在直面外國投資銀行時，幾乎沒有太多的“本土化”優勢可言，資本規模小，風險抵御能力弱、業務品種單

一、創新能力不足、決策層思維狹隘已被認為是中國證券公司的幾大通病?？陀^地講，諸多證券公司除了擁擠在承銷和經紀兩項業務之外，幾乎沒有足以稱道的經營特色。

而混業已是擺在我國證券業面前一場生死攸關的挑戰，要么在混業經營重沖出一條血路到達“涅盤”境界，要么就活活地在混業大潮中被無聲無息地嗆死。

三、走向混業的戰略構想和制度安排

面臨生存或死亡的兩難選擇，中國證券業作何戰略抉擇？面對艱難的競爭格局，國內證券業已經在做一些自救措施：一是證券公司掀起了新一輪規模擴張潮，陸續有多家證券公司增資擴股，以壯未來行色，但其資本金規模，顯然無法與國有銀行和外國投資銀行相比；二是證券公司對兼并重組的空前熱情，它們以圖大則不倒。而這兩招恐怕難以抵擋混業的嚴峻挑戰，而需要更縝密的審時度勢和從長計議才可。

借鑒國際經驗和結合我國的現實國情，我們有可能找到比較適合我國證券業逐步走向混業的一條“涅磐”之路。目前，國際上的混業經營主要有兩種主要模式：一是全能銀行制，德國為代表。德國全能銀行原則上可以經營所有的銀行業務，包括全面的存款、貸款、證券、結算、租賃等各項業務，其融資范圍包含了從商業銀行、私人債券、國際債券的發行等各種業務，服務對象面向社會所有行業。另一種是金融控股公司制，英、法、日、美為代表。在這種制度下母公司以金融為主導，并通過控股兼營工業、服務業的控股公司。它是產業資本與金融資本相結合的高級形態和有效形式，也是金融領域內極具代表性的混業經營組織形式。其特征是對外是混業經營，對內則是分業經營。尤其美、日商業銀行的全能化是通過近年來金融機構兼并和金融業務的綜合化不斷擴張實現的。

而在目前我國分業經營的政策框架下，各商業銀行面對競爭積極探索混業經營的路子，以期壯大實力提高在同業中的競爭力。到目前為止已初步形成了光大、中信、平安等三種比較具有代表性的經營模式。我國雖然形成了上述幾種混業經營的“準模式”，但證券業今后的路怎么走，理論界主要有主張建立金融控股公司和發展全能銀行兩種不同的觀點。

中國20多年的經濟改革經驗表明，適合國情的改革才能取得成功。因此，從國際上混業經營的實踐來看，全能銀行模式與金融控股公司模式各有優劣，但從中國金融業發展的現實出發，我們認為，我國證券業的發展戰略適合走漸進的混業經營和多層次監管的類似金融控股公司模式的特殊道路。

首先，金融機構發展現狀是決定選擇金融控股公司模式的首要原因。我國金融機構的典型特征業務結構、資產結構、人才結構都很單一。這種狀況決定了在混業進程中，它們很難依靠自身的力量重新成立以前完全沒有涉及的業務部門，特別是在面臨開放壓力的背景下，而依靠購并方式，通過收購控股的方式，組建金融控股公司，進入新的業務領域將是最為迅速有效的手段，在人才、客戶、經驗等各個方面也都將有利于新業務的快速發展。

其次，有效控制金融風險是選擇金融控股公司模式的另一重要原因。有效控制金融風險，保持金融業穩定，這是中國金融業向混業之路的先決條件。中國目前分散的機構型監管難以與全能銀行模式相適應，必須組建單一功能型超級監管機構才能實現有效監管。但是，在近10年的“分業經營、分業監管”體制下，監管資源的積累十分有限，難以迅速形成這樣的監管體系。全融控股公司模式能夠與這種現狀有效銜接，方法是在組建金融控股公司的同時，遵循“機構型監管——功能型監管——超級功能型監管”的推進思路對監管進行漸進式改革

再次，中國已進行的金融控股公司實踐為選擇控股公司模式和全面實現向混業經營平穩過渡積累經驗。盡管自1993以來我國實行嚴格的“分業經營、分業監管”，但仍有不少金融機構通過控股公司的方式在進行混業經營實踐，諸如光大、中信、平安模式的金融控股公司實踐。此外，中行、建行、工行等在香港或內地進行的混業經營實踐都采用金融控股公司模式。盡管這些機構的混業經營比較初級，但是，以銀行、保險公司甚至實業公司為控股公司所進行的多樣金融控股公司實踐積累了比較豐富的經驗，為采取金融控股公司模式提供了有益的借鑒。

而且，美國的混業化之路給我們提供了一個很好的借鑒機會。美國金融體制結構的變化歷程類似于我國，經歷了“初級混業——暫時分業——高級混業”的過程。這樣，美國在推行混業經營的同時也在某種程度上繼承和保留了原先金融分業制的一些好做法，如在金融集團內部建立風險“防火墻”，這些作法值得我們認真學習借鑒。

基于上述理由，我們提出，我國要推行漸進式混業經營的金融控股公司模式和實行多方位監控體系最終要實施分三階段走的戰略規劃：

在第一階段，暫時維持分業格局，暗中推動混業實踐，培育混業的成熟環境和條件。

從國外經驗看，從嚴格分業經營體制向金融混業經營體制轉變過程中很少搞“一刀切”，如美國在相當長時期是通過在分業經營格局下搞“個案處理”和“特批處理”方式來推進金融混業經營試點的。因此，在該階段，根據中國金融業開放進程和發展狀況，在維持現有金融業分業經營總體格局前提下，在法律和政策允許的范圍內，深入推進“交叉經營”，對有條件的證券公司進行金融控股公司的大膽個案實踐，同時對現行政策、法律逐項檢討，培育向混業經營過渡的法律環境與金融條件。

而我國證券業在現有法律框架內拓展業務領域，既有利于拓展其生存和發展空間，又能創造向混業經營過渡的條件和基礎。證券公司要“內練苦功”，在現行法律框架內進行一系列“帕累托改進”，暗中推進混業經營進程。在這個階段，首先，我們繼續要鼓勵商業銀行在海外進行業務拓展，收購兼并；其次，要大力提倡和繼續推動銀證合作?，F階段這種形式多樣的銀行和證券公司之間的業務合作和創新提升了服務水平，而且銀證之間的合作為建立未來的戰略伙伴關系奠定了業務基礎，也為今后聯合組建金融控股公司提供了很好的業務磨合機會；再次，要促進銀行和保險公司之間的業務合作。

第二階段，在建立金融控股公司個案實踐的基礎上，分梯次、多元路徑推進混業經營。

由于中國金融業歷史遺留問題很多，金融體系比較脆弱，必須進一步加大規范經營的力度，花大力氣清理不良資產。但與此同時，對一些原先業務范圍過窄的要適度放松，對相對風險較小、績效明顯的業務交叉方式放松管制，必要時修改相應的法律法規。在該階段，應以已有金融控股公司的混業經營實踐為先行，分梯次推進混業經營實踐，積極推進向混業經營的過渡，并為最終全面實現混業經營創造條件。在充分利用現有金融控股公司經驗基礎上，以現有的股份制商業銀行、證券公司、保險公司為核心組建真正意義上的金融控股公司，深入開展混業經營，而國有商業銀行等巨型金融機構應以戰略聯盟、收購兼并等方式漸進向混業經營過渡。在這個階段初期，可以采取外部戰略聯盟方式漸進地推進，通過戰略聯盟可以與其他金融機構包括外資金融機構形成戰略合作關系，從而獲取混業經營經驗，也可以為下一步通過收購兼并組建金融控股公司奠定基礎。

在這個階段，管理層可以考慮對以下幾個方面的分業管制可以在條件合適時放開：按照國際上的通行做法，允許信托業進入證券市場、資產管理領域、共同基金領域和風險投資領域等；銀行和保險的業務交叉可以進一步放開；從國際經驗看，目前全球保險業普遍處于“靠投資收益養活主業”的境地，保險業向投資管理型轉變是一個全球性大趨勢。從風險控制角度看，保險資金不同于銀行資金，期限長，穩定性好，進入證券市場帶來的系統性風險要遠低于銀行與證券的混業經營模式，因此，對保險投資的限制可以進一步放松。

第三階段，在前一段實踐的基礎上從法律上確認混業經營，最終過渡到完全意義的混業經營模式。

當前對金融控股公司的性質、法律地位和監管方式等還都缺乏明確規定。到了這個階段，應根據形勢需要，對原先法律框架作較大的調整，建立起符合國際慣例和中國國情的法律體系和監管體系。在這個階段，根據混業經營實踐進程選擇適當時點對分業經營進行徹底改革，最終實現全面混業經營。

在這個階段，管理層要在前兩個階段任務基本完成的基礎上，根據相關國際規則，立足中國國情，全面系統地修訂、完善和制定金融管理法規，推出金融制度改革的一攬子法案，全面實行“混業經營”制度，同時，改革監管制度與結構，建立與混業經營體制相適應的監管模式。

那么，這個階段還要涉及一個是繼續實施分業監管還是實行統一管理的大問題。從美國的經驗看，按《金融現代化法案》的規定，由聯邦儲備體系（FRS）繼續作為綜合管制的上級機構，對金融控股公司實行監管，另外由金融監理局（OCC）等銀行監管機構、證券交易委員會（SEC）和州保險廳分別對銀行、證券公司、保險公司分業監管，因而采取了綜合監管與分業監管相結合的模式，該模式通過對金融控股公司的監管實現對金融服務領域的全面統一監管，避免了舊監管體系按金融機構分類監管的弊病，順應了金融業混合經營的發展趨勢。

我們認為：我國應借鑒美國的經驗，分步驟建立多層次的混業監管模式。首先，現階段及今后一段時間，金融控股公司作為我國混業經營的個案試點，仍應將堅持分業監管原則，但應進一步加強三個監管部門的協調配合，避免出現監管交叉和監管真空。其次，逐步建立相對獨立的金融監管局。由于中央銀行在金融體系中的核心作用和特殊地位，在未來全面放開混業經營之前，金融監管局接受中國人民銀行的領導，但賦予它較大的自主權和較強的獨立性。在三個監管機構分業監管的基礎上由金融監管局對金融控股公司進行綜合監管，比如研究明確金融控股公司的設立條件；審批金融控股公司的業務范圍，允許或禁止金融控股公司以自己名義或通過控股子公司從事的某些業務；會同財政部研究確立控股公司內各公司會計報表的最終原則。最后，金融監管局從人民銀行獨立出來，集中全面地行使金融業監管職能。至此，中國金融業最終實行混業經營、分層次綜合管理的發展模式。它既能有效保證金融創新的活力，又能有效的分部門隔離風險，在業務經營過程中監管部門能及時的交換信息以及早的發現潛在風險，有效的加以消除和抑制，保證金融體系的健康穩定。

第四篇：品牌形象設計趨勢研究論文

摘要：目的幫助品牌塑造形象，為消費者提供用戶至上、體驗先行的服務。方法對比分析移動終端與PC終端的區別，結合品牌設計在移動終端中的成功案例對品牌形象的設計趨勢進行分析論證。結論與用戶進行情感互動，讓用戶參與體驗，滿足用戶的需求，能使品牌形象具有時代賦予的新的生命力，在移動浪潮中經久不衰。

關鍵詞：移動浪潮；品牌設計；趨勢

中圖分類號：J524 文獻標識碼：A 文章編號：1001-3563(2016)10-0005-04

品牌形象是由品牌的識別性打造的個性形象，一個完整的品牌形象包括產品層面、視覺層面、文化層面、服務層面等。如何讓消費者找到品牌歸屬感是企業應該思考的問題。把品牌信息的傳播觸角伸向各種媒體，實現品牌的全面深度傳播，這是品牌設計與傳播的重中之重。隨著移動互聯網用戶的高速增長，品牌形象的數字營銷引起了越來越多企業和設計公司的關注，新媒體渠道的多樣化使移動品牌廣告設計不斷增長，移動營銷技術改變了品牌形象的設計模式，移動互聯網的發展已經從根本上改變了傳統品牌形象設計的方法。當品牌有了移動互聯網這個有力的平臺后，提高品牌形象的識別性和品牌價值的方式也變得更加豐富多彩[1]。現如今，移動設備已經成為年輕人的必需品，年輕人在移動新媒體的誘惑下重新發現了自我價值，顛覆了傳統的生活方式，成為了改變中國消費行為的一代，因此，關注品牌形象設計環境的變化，把握受眾尤其是年輕受眾的習慣，剖析其背后的消費行為，都是移動浪潮中研究品牌形象設計趨勢的必修課。

1移動浪潮對品牌塑造的影響

1.1移動浪潮的定義

邁克爾賽勒在《移動浪潮》中為人們描繪了一個移動和智能化未來的藍圖，他敏銳地洞察到了移動技術的功用，其必將對整個社會和人類文明產生深遠的影響，而這種影響注定是顛覆性的。移動化浪潮正在逐步改變著人們的日常生活,最終還將改變商業、工業以及整個經濟[2]。移動端具有即時和便捷的特點，能夠更好地契合人們的消費需求。伴隨著手機網民的快速增長，移動類應用成為了拉動網絡經濟增長的新引擎[3]。作為當今消費主體的80后和90后，他們正越來越多地使用這些移動設備來進行娛樂、社交與購物。智能手機、平板電腦、新興的智能手表等可穿戴移動設備的興起與發展，預告著移動互聯網的時代已經到來。

1.2碎片化

智能終端的普及結合互聯網技術，讓信息傳播變得愈發簡單和快捷，同時也使信息傳播變得碎片化和復雜化。碎片化時代，資訊模式從傳統的電視、報紙向手機、平板電腦方向轉變，生活形態從單一化向多元化方向轉變，使消費者有了更多的選擇，因此，在碎片化的背景下，品牌傳播如何找到消費者，并針對其需求進行精準地信息投放，將消費者產生的品牌的忠誠度轉化為購買力變得越來越困難，品牌和消費者之間形成了信息鴻溝[4]。

1.3隨時交互

數據顯示，早在2014年1月，全球包括智能手機和平板電腦在內的移動終端使用時長就已經超過PC移動端，這種觸媒習慣的變化昭示了移動化浪潮下，消費者行為習慣的轉變。中國目前存在一個現象，即人們在實體店逛街和體驗時，能夠隨時通過手機終端查詢商品信息，進行搜索和比價，導致其最終的購買行為多是在移動終端上完成。移動端把線上與線下連接在一起，方便了消費者與品牌之間的交流。移動互聯網的發展帶動了品牌形象設計與傳播環境的改變，傳統的品牌設計形式已經不能滿足消費者的需求，在移動化浪潮中，如何精準地找到目標受眾，使品牌形象設計的效果最大化，成為了研究品牌形象設計的重要問題[5]。新媒體和新技術下的品牌形象設計，強調隨時交互和全時互動，這已成為品牌與消費者之間進行交流溝通的必要[6]。

2移動端的三大特性

2014年，互聯網上市公司的財務分析都將重點放到了移動端上，這充分說明了移動化已成為互聯網發展的重中之重。中國作為手機生產第一大國，人手一機的時代已經到來，終端移動化的趨勢尤為明顯，移動端超越PC端成為了第一觸媒。如何快速有效地進行移動化轉移成為很多行業面臨的重要問題，為此，人們總結出了移動互聯網區別于傳統互聯網的三大特性。

2.1私密性

與傳統的電腦網頁相比，移動手機和平板電腦雖然面積不大，但是其界面設計簡潔干凈，且有帳號系統的加持，更容易形成與受眾一對一的私密溝通?；ヂ摼W用戶正逐漸向移動端轉移，當今用戶的生活與消費更偏向移動化。在用戶需求方面，大家已從單純的娛樂向商務拓展延伸，互聯網介入了整個消費決策鏈，這就要求消費鏈更加注重用戶的隱私[7]。例如人們在淘寶上購物或者旅行時，用手機預定機票和酒店，個人的瀏覽習慣與前期的消費行為都會通過大數據的分析后，在保證了個人賬戶私密性的基礎上，針對消費者進行一對一的品牌信息推送。

2.2場景化

現在，越來越多的消費者已經習慣在生活的方方面面依賴移動手機，移動端也更容易通過網絡大數據來收集和感知用戶的當前位置、及時場景與消費習慣等，從而將品牌信息進行精準的推送[8]?；谔囟▊€人所處的場景，移動端的地圖應用會為其推送附近的服務和相應的產品信息，若滿足消費者當時當下的某個需求，則很容易吸引消費者。移動互聯網下的場景化營銷是基于時間和空間進行的，它能感知消費者需求，在特定場景推送產品或服務信息，以供消費者對比和篩選，進而促進購買。對于消費者而言，場景化營銷能讓消費者與產品和服務終端變得更加緊密。

2.3強互動性

移動設備的一大特性就是互動和分享功能。搖一搖、拍照、語音、聲控、滑動等都能顯示出移動設備的便攜性與易操作性，更易激發用戶與移動端進行多感官互動?，F在，越來越多的傳統企業轉戰移動互聯網，以拓展品牌形象為目標推出了自有企業的品牌APP。品牌APP的誕生，拉近了品牌與消費者之間的距離，具有一定的社交功能，通過與朋友分享，使品牌達到了病毒式營銷和口碑營銷的目的。Nike在移動互聯網的表現有目共睹，Nike+的平臺效應孕育了眾多運動型APP，比如Nike+RunningNike+Training，Nike+FuelLab以及以環保為主題的工具型APP，例如Making，所有的APP都是以互動的方式來增強品牌形象的趣味性與美譽度。

3移動終端的品牌形象設計趨勢

3.1構建品牌與受眾互動

多元化的媒介形態使消費者接觸品牌信息的環境更加碎片化，如果品牌能夠創造一種輕松娛樂的體驗方式，讓消費者與品牌玩在一起，會是一種新的品牌傳播方式。通過移動端與消費者溝通，真正解決消費者的問題，滿足其需要，給消費者帶來便利，這樣消費者才會與品牌“長相廝守”[9]。2014年下半年，分眾傳媒的樓宇電梯廣告加入了Wifi熱點之后，增加了互通、互聯、互動的功能。分眾傳媒及時抓住了移動互聯網，和移動互聯網上的所有客戶端進行了互動。情人節前夕，分眾傳媒舉辦了“全城示愛”活動，用戶關注了活動官方微信“全城示愛”后，即可提交表白內容參與實時抽獎，而所填表白內容會根據用戶提供的對方LBS信息，在情人節期間，以彈幕形式呈現在對應位置的分眾屏上，也就是說，只需要填寫女友或男友所在城市的樓宇位置，表白內容就會在對應的樓宇屏內以彈幕的方式顯示，小區樓下、辦公大樓、購物中心等都可能成為表白發布中心。

3.2重視用戶體驗

移動互聯網用戶最核心的特征就是交互與參與，用戶希望在體驗的過程中找到自己的價值和存在感。從用戶體驗的角度出發進行細節處理，從產品本身出發，重視視覺基因與品牌文化的關系，做讓用戶有最實用的形式主義消費體驗[10]。體驗經濟下的品牌應更好地融入生活，與消費者產生情感共鳴。2016年2月6日，南方航空公司聯合微信推出的“讓紅包飛”活動，打造了一場堪稱全球最大規模的乘客機上互動體驗，其旗下600余架飛機，超過2000個班次的航班，近28萬乘客在進入機艙后通過微信搖一搖，伴隨著南航和微信特制的音樂，搖微信紅包，在飛機上度過了一個很有年味的春運。活動借助互聯網的形式，向乘客送出了新春祝福，既增添了節日的喜慶，又溫暖了乘客的心，提升了乘客的乘坐體驗。

3.3以設計為核心競爭力

在信息技術時代，設計成為了一種增值的手段。技術創新滋生了設計的新渠道和新方法，成為了品牌增值的新增長領域。近年來，迅速發展的掃碼互動、移動支付、H5等技術正越來越多地應用于品牌傳播中。品牌形象設計需要深入理解主題，從創新的角度揭示品牌的傳承和人的故事，賦予品牌更強烈、持久的精準度，找到最好的視覺設計方案。綠箭“能交流的條形碼”案例,將產品本身作為傳播平臺,實現了媒介形態與產品的巧妙關聯。綠箭作為首個合作品牌，率先使用了微信內置的“掃一掃”功能，消費者只要掃描任意一款綠色包裝上的條形碼，就可以免費領取50MB的手機流量和“小箭人”微信表情，具有極強的社交討論性。綠箭與微信“掃一掃”的結合，使綠箭產品成為了與消費者溝通的載體，讓交流變得簡單。該設計充分利用了微信的關系鏈，讓綠箭表情在好友之間不斷傳播，形成了自發的傳播擴散。綠箭作為快速消費品，其產品包裝本身就是品牌最大的自有媒體，能夠詮釋綠箭倡導的“促進人與人之間的溝通”這一品牌訴求，能讓萬千商品成為品牌與消費者的接觸點。

3.4服務屬性與娛樂屬性并行

隨著移動終端的普及，人們可以在任何時間和地點享受品牌提供的服務與娛樂。娛樂經濟成為了品牌設計與傳播涉足的新領域，消費者娛樂方式的改變也為品牌設計與傳播帶來了更多的形式。針對馬來西亞40°高溫的夏天，麥當勞為促銷其冰淇淋，在十字路口紅綠燈處一方面發布醒目的戶外廣告以吸引眼球，另一方面和來往的消費者玩雙屏小游戲，即派人在路口指導過路的人們在手機上進入游戲頁面，轉動手機上的風扇，這時，街頭大廣告牌上的風扇也會跟著轉動。越多人參與，甜筒就越不會融化，所有參與的人都能獲得免費的甜筒一份。這個案例將醒目的戶外廣告發布在十字路口等待紅綠燈的人流密集場所，巧妙地針對年輕人群喜歡嘗試和游戲的心態，設計了有趣的游戲，利用其好奇、趣味、獲利的心理特點，放大了用戶的參與感受，讓用戶在手機屏幕上的操作展現在街頭大屏幕上，實現了雙屏互動，增強了參與的趣味性與娛樂性，因此，使服務屬性與娛樂屬性并行、構建移動生活圈是品牌設計的新趨勢。

4結語

移動端技術是一種服務更私人化的技術，它相比于PC終端更加注重互動與分享。智能終端的普及使整個社會和消費者的個人生活都發生了巨大的改變，使處于移動浪潮中的消費者擁有了前所未有的獲取信息和分享信息的能力。移動戰略正成為品牌形象設計與傳播的新核心與新趨勢，它強調與用戶建立情感互動、讓用戶參與體驗、滿足用戶的心理需求，使品牌形象具有了時代賦予的新的生命力。品牌只有真正重視消費者在移動端上的交互體驗，才能在移動化浪潮中掘金。

參考文獻：

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第五篇：金融業反洗錢問題研究

金融業反洗錢問題研究

20世紀70年代以來，洗錢犯罪，特別是利用系統和工具的洗錢犯罪活動，日益成為國際社會面臨的一大公害。這已引起世界各國執法機構、金融機構的高度關注。進入本世紀，反洗錢更成為衡量政府能力、國家信譽的標志。特別是“9〃11”以后，反洗錢又與打擊恐怖組織聯系起來。因此，盡快完善我國的反洗錢機制，加大對洗錢犯罪的打擊力度已迫在眉睫。

一、“洗錢”涉及的基本問題

（一）洗錢的定義

洗錢作為一個概念最早正式出現在1988年12月19日《聯合國反對非法交易麻醉藥品和精神病藥物公約》里。該公約把洗錢定義為：“為隱瞞或掩飾因制造、販賣、運輸任何麻醉藥品或精神藥物所得之非法財產的來源，而將該財產轉換或轉移?！?/p>

2000年10月，加拿大皇家騎警和美國海關在加拿大溫哥華共同主辦召開了“太平洋周邊地區打擊洗錢及金融犯罪會議”。該次會議對于什么是洗錢這一問題，表現出以下趨向，即把洗錢犯罪涉及的非法所得來源不斷擴大，并且從把犯罪收益洗為合法收入這一模式擴大到：1.把合法資金洗成黑錢以用于非法用途，如把銀行貸款通過洗錢變為某人在賭場的資金（即所謂白錢洗黑）。2.把一種合法的資金洗成另一種表面也合法的資金，如把國有資產通過洗錢轉移到個人賬戶以達到侵占的目的（即洗錢本身就成為犯罪過程）。3.把非法收入通過洗錢合法化，如把偷漏稅款通過洗錢轉移到境外（即所謂黑錢洗白）。

盡管對洗錢有不同的定義，但各國和國際組織在對洗錢活動本質的理解上基本達成了共識，即洗錢是將非法收入合法化的過程。綜合來看，洗錢作為一種犯罪，是指隱瞞或掩飾犯罪收益并將該收益偽裝起來使之看起來合法的一種活動和過程。作為一項罪名，洗錢罪是對隱瞞或掩飾犯罪收益的所有各式各樣犯罪活動的總稱。通常犯罪收益被稱為“臟錢”、“黑錢”，所以對犯罪收益進行清洗使之披上合法外衣的活動就被形象地稱為“洗錢”。而“反洗錢”則是政府動用立法、司法力量，調動有關的組織和商業機構對可能的洗錢予以識別，對有關款項予以處臵，對相關機構和人士予以懲罰，從而達到阻止犯罪活動目的的一項系統工程。

（二）洗錢犯罪的與現狀

洗錢的歷史可以追溯到20世紀30年代。第一宗洗錢案是美國一不法商人為得到好處，將賄賂資金以“貸款”名義打入路易斯安那州州長的賬戶，通過這種方式，該受賄官員可以自由地使用這筆資金并逃避法律的制裁。但“洗錢”作為一個法律術語在20世紀70年代才正式出現。

目前洗錢作為一個全球性的問題，已經嚴重影響到世界的正常運轉。2002年6月，聯合國副秘書長兼禁毒署執行主任稱，全世界每年非法洗錢的數額高達一萬億至三萬億美元。

來自國際貨幣基金組織的數字顯示，全球每年“洗錢”的總額相當于全世界GDP 的2％至5％。數額巨大的洗錢活動對金融市場造成嚴重影響，同時由于“臟錢”重新進入流通并游離于任何統計數字之外，從而能使一個國家的貨幣需求發生明顯變化，并有可能對利率和匯率產生影響。所以各國政府均視洗錢為大敵。

（三）洗錢的過程

通常洗錢活動的過程相當復雜，也沒有固定的模式。但是從邏輯上講，一個典型和完整的洗錢過程包括三個階段，即放臵階段、培植階段和融合階段。

1.放臵階段：是指將犯罪收益投入清洗系統的過程。該階段的目的是將犯罪活動得來的資金改變得易于控制并減少懷疑，例如將現金存入銀行或購買可流通票據；或將錢存入地下錢莊，通過地下錢莊將犯罪收益轉移到國外，然后進入外國銀行；或在保險公司購買保險，或在股票市場購買股票。

2.培植階段：是通過在不同國家間的錯綜復雜的交易，或在一國內通過反復持續地運用不同金融手段來掩蓋和模糊犯罪收益的真實來源、性質以及犯罪收益與犯罪者的聯系，使得犯罪收益與合法資金難以分辨。

3.融合階段：是洗錢鏈條中的最后階段，犯罪收益經過充分的培植后，已經和合法資金混同融入到合法的金融和經濟體制中。犯罪收益已經披上了合法的外衣。犯罪者可以自由地使用該犯罪收益了。

有必要說明的是，在實際的洗錢操作過程中，三個階段有時很明顯，有時則發生重疊，交叉運用，難以截然分開。同時，洗錢犯罪活動的構成并不要求完全完成上述三個階段。

（四）洗錢的手段

國際刑警組織所列舉的洗錢方法包括：現金走私；將現金改變成可流通證券；建立并使用前臺公司或空殼公司；使用稅收和保密天堂所提供的設施；偽造虛假的發票；使用現金交易所或經紀人交易所；使用娛樂場所或賭博場所；使用地下錢莊系統所提供的設施等。

金融行動特別工作組（FATF）考察了大量的洗錢實例后，指出了洗錢方法中的共同因素：改變現金的形式；利用正式或非正式的金融機構使資金在國際范圍流動；將現金運到對支付系統不加限制的他國；使用技巧掩飾資金的真實所有權和來源。

以下是最常見的幾種洗錢手段：

1.保密天堂。其特征如下：（1）有嚴格的銀行保密法。除了例外的情況，披露客戶的賬戶構成刑事犯罪。（2）

有寬松的金融監管。建立金融機構幾乎沒有什么限制。（3）有自由的公司法和嚴格的公司保密法。這些地方允許建立空殼公司、信箱公司等不具名公司。并且因為享有公司保密特權，了解這些公司的真實面目極其困難。較為典型的國家和地區有：瑞士、開羅、巴拿馬、巴哈馬，還有加勒比海和南太平洋的一些島國。

2.空殼公司。亦稱為被提名人公司，一般是指為匿名的公司所有權人提供的一種公司結構，這種公司是被提名董事和持股人所享有的所有權結合的產物。被提名人往往是為收取一定管理費而根據外國律師的指令登記成立公司的當地人。被提名人對公司的真實所有人一無所知。空殼公司的上述特點特別有利于掩飾犯罪收益和犯罪人的需要?？諝す驹谝恍┍Ｃ芴焯玫煤芸?。

3.金融機構。洗錢者利用金融機構洗錢的技巧包括：匿名存儲、利用銀行貸款掩飾犯罪收益、控制銀行和其他金融機構。

4.現金密集行業。為避免大量現金存入銀行被懷疑，越來越多的洗錢者開始利用現金密集行業，如賭場、酒吧、金銀首飾店作掩護，將犯罪收益清洗為經營所得的合法收入。

5.偽造商業票據。洗錢者首先將犯罪收益存入甲國銀行，并用其做保證金，申請開立信用證，該信用證用于支付某項虛構的從乙國的進口商品交易，然后由乙國同謀（信用證受益人）用偽造的單據在乙國的銀行兌現。有時犯罪者也利用一些真實的商業單據來隱瞞或掩飾犯罪收益，但在數量和價格上做文章。

6.走私。洗錢者將現金通過種種方式偷運到其他的國家，由其他的洗錢者對偷運的現金進行處理。除了現金走私外，洗錢者還通過貴金屬或品的走私來清洗犯罪收益。

7.投資。洗錢者通過投資移民，或在國外購買房屋、酒店等房地產模糊犯罪資金來源進行洗錢。

二、洗錢犯罪在我國的現狀、趨勢、形式和主要特點

（一）我國洗錢犯罪現狀及趨勢

長期以來，國人對“洗錢”一詞很陌生，認為離我們很遙遠。但有調查表明，近年來我國“洗錢”活動日益增多，涉及的洗錢數額也在不斷上升。統計顯示：我國國際收支“誤差和遺漏”項中每年皆有幾百億美元，近年來之和已有數千億美元。這其中洗錢所導致的資金外流的數額占有相當比重。原因是：首先，毒品犯罪、走私犯罪和黑社會性質的有組織犯罪使“黑錢”源源不斷。其次，貪污腐敗分子利用各種渠道“洗錢”的現象屢見不鮮。第三，境外大量“黑錢”以各種方式進入漂洗絕非鮮見。第四，國內大量“黑錢”流出境外呈愈演愈烈之勢。

（二）洗錢犯罪在我國的主要形式：

目前，我國在打擊洗錢犯罪的過程中發現，犯罪分子通常利用以下方式將詐騙、走私、貪污、受賄、侵占、制販毒品、非法吸收公眾存款等犯罪獲取的贓款進行轉移：

1.利用地下錢莊把在國內犯罪所得贓款清洗到境外。首先贓款所有者在境內將要清洗的贓款交給地下錢莊的經營者，然后在境外從地下錢莊的海外（境外）同伙處提取被清洗過的贓款，地下錢莊的經營者則通過收取一定的費用而獲利。

2.利用同境外公司簽訂假進口合同，以信用證支付方式將在境內犯罪所得贓款清洗到國外，或將國家和的資金洗成黑錢，占為己有。

3.利用他人身份證件或假身份證件開立賬戶，通過機構進行洗錢。

4.利用借貸方式洗錢。首先通過向他人借大額錢款，然后再用贓款償還債務，使贓款被清洗成來路合法的款項。

5.利用外匯黑市把贓款兌換成外匯，再將其走私出境，從而達到洗錢的目的。

6.利用股票市場等資金周轉快的行業洗錢。先用贓款作為投資，隨后在短時間內收回投資，從而完成洗錢。

7.利用固定資產項目投資洗錢。

（三）與國外相比，洗錢在我國的主要特點表現為：

1.公職人員利用各種渠道洗錢的現象十分嚴重。近年來，國內貪污腐敗公職人員洗錢不斷發生，這類洗錢犯罪的案例和數額已經遠遠超過了黑社會組織。貪官們通過各種途徑給自己貪污受賄的黑錢披上合法收入的外衣。之后，不僅可以公開揮霍和享受這些非法所得，還可用來投資和進行再增值。其洗錢的速度已超過了傳統的洗錢。

一些公職人員在貪污受賄后，自己“下海”或通過親屬“下海”辦公司或炒股，以掩蓋不正常暴富的原因；或與企業勾結，將非法收入轉成企業賬戶上的“合法”收入，實現對“臟錢”的清洗。

2.存取、搬運和藏匿大額現金是洗錢的重要渠道。經手大額現金是洗錢犯罪的一個突出特征。對犯罪分子來說，用不具有個人特殊標記、無法追索交易痕跡的現金漂洗非法所得，可以在實現財富占有的同時掩蓋犯罪事實，因此被不法分子視為洗錢的便利渠道。在國外，現金的使用受到嚴格的限制，如在美國，大面額現鈔基本不在國內的零售渠道流通，涉及大額交易的大宗購買或大額消費多采用信用卡結算。在我國，雖然中國人民銀行大力推廣以“三票一卡”為主的銀行結算方式，但目前現金結算還是個人消費使用最多的結算方式。而且，我國的結算制度主要是針對現金支取，現金收存幾乎不受限制。儲蓄存款實名制的實施雖然對犯罪分子有一定威懾作用，但是由于個人使用現金所受限制極少，從而使得存取、搬運和藏匿大額現金成了洗錢的重要渠道之一。

3.通過銀行的支付結算體系洗錢呈發展趨勢。使用票據結算和轉賬結算是結算發展的趨勢。

我國目前企業間除小額零星收支采用現金結算外，其他一律采用票據和轉賬結算。由于注冊各類企業并且開立銀行賬戶非常容易，有些專門為轉移資金而成立的公司或開立的賬戶屢見不鮮。在現金使用愈來愈受限制的將來，通過銀行的支付結算系統短期內轉移巨額資金并使之從形式上合法化，無疑是洗錢分子的首要選擇。這就是說，通過銀行的支付結算進行洗錢在我國應引起重視。

三、洗錢犯罪對我國的危害

洗錢不僅破壞我國的金融體系，影響金融業的健康發展，而且還會對我國建設和社會穩定產生嚴重的破壞作用。

（一）動搖社會信用，誘發金融危機，威脅國家的安全

反洗錢的實踐表明，金融系統是洗錢犯罪分子利用的主要通道。商業銀行作為自主經營的企業，信用是其“生命線”。但是如果有消息披露某銀行被洗錢分子利用，公眾將對該銀行甚至整個銀行系統的信用產生質疑，動搖銀行的信用基礎。另外，由于洗錢活動的資金轉移完全脫離了一般的商品勞務交易的特點，其資金轉移完全受洗錢的需求所制約，因此，資金的流動毫無可循，洗錢很可能成為金融危機的導火索。如國際商業信貸銀行（BCCI）

被關閉，其廣泛地參與洗錢活動就是一個重要的原因。金融機構破產倒閉會帶來金融體系不穩定，金融危機的產生必然帶來經濟的混亂，進而造成上的混亂。

另外，無論是基地組織還是東突等恐怖組織，都需要資金支持，這些資金的轉移都是通過洗錢完成的。洗錢已成為反政府組織、國際恐怖組織等獲得資金的重要渠道。這本身已經嚴重威脅到了國家的安全。

（二）造成資本外逃，使腐敗資金轉移境外，導致社會財富流失

美國的非法收入經過清洗之后，有相當大的一部分仍匯集在美國境內。而我國的非法資金經過清洗之后，有相當一部分單向流向境外。國際上“資本外逃”的最普遍方式是貿易順差加資本凈流入與外匯儲備總額增加值之差。有統計表明，目前我國的“資本外逃”數額已經排世界第4位，僅次于委內瑞拉、墨西哥和阿根廷。我國的資金嚴重匱乏，大量的資金外逃給我國的經濟建設帶來嚴重的負面影響。

在我國，貪污腐敗和洗錢有著密切的關聯。從一些已經暴露出的案例來看，腐敗分子侵吞社會財富的途徑為：把貪污腐敗得來的錢轉移至境外，再利用我國對外資的優惠政策，以外商的身份回國投資。這樣，形成一個權力與金錢互相依存的、里應外合的洗錢鏈，從而實現對國家和社會財富的赤裸裸的循環侵占。

（三）助長刑事犯罪，破壞社會穩定

如果洗錢過程非常順利，就為犯罪分子的下一次犯罪提供了資金支持，將會進一步刺激犯罪分子的犯罪欲望。比如黑社會就通過洗錢為其發展尋得了掩護資金，這樣就容易形成一個惡性循環的怪圈，助長了犯罪分子的囂張氣焰，從而給社會帶來極大的危害和不安定因素，擾亂社會秩序。

四、業反洗錢的難點

（一）金融環境不規范，金融秩序尚待完善

隨著金融機構主體的多元化，必然帶來利益的多元化，進而引起競爭的白熱化。為了多爭取儲戶和存款，很多銀行都程度不同地通過放寬開戶條件，直接或變相提高利率，放松支取管理制度等各種手段吸引客戶、擴大業務、吸收存款。在這樣的狀況下，銀行是見錢就攬，有錢就收，而忽視了對錢的性質和來源的了解。甚至有的明知該錢的來路有問題，但仍佯裝不知，幫助其轉款或做其他處理。所以在金融秩序混亂的地方，很難有效地預防和查處洗錢活動。

非法的民間借貸組織是洗錢的又一渠道。目前，不僅在經濟發達地區有私人“地下錢莊”

存在和運營，在經濟欠發達和落后地區也有從事非法集資借貸活動的“地下錢莊”存在。有些地區還有地下錢莊性質的“合作基金會”。這些組織甚至享有比銀行更為寬松的政策，在開立賬戶、吸儲、提供轉款服務等方面比銀行更為靈活。此外，地下錢莊和民間的合作基金會運作都很不規范，對于存款和出入賬戶的資金都不會進行審查。雖然這些機構在經營風險上要比銀行等金融機構大，但在逃避司法查處風險上卻要小得多。因此已經成為重要的洗錢渠道。

（二）部分金融機構的經營者對反洗錢的重要性認識不夠

有些金融機構的管理者尚未認識到反洗錢工作的重要性，還糊涂地認為反洗錢是發達國家的專利，我們國家沒有必要跟風，否則會造成失去大量客戶的風險，而在有些地區確實存在哪家銀行管理嚴，哪家銀行流失客戶的情況。

因此導致在實際工作中，有些經營者睜一眼、閉一眼，對反洗錢工作反應麻木。

事實上，反洗錢工作已經關系到了經濟運行的安全和國家聲譽。金融機構特別是銀行是資金流動的載體和媒介，不法分子利用銀行進行現金交易、賬戶往來、離岸業務、貸款等將非法所得合法化，客觀上使銀行做了整個“洗錢鏈條”中的重要環節和不法分子實施犯罪的有效掩體和重要渠道，有的甚至成了洗錢的機器。洗錢不僅損害了金融體系的安全和信譽，而且對于正常的經濟秩序、社會風氣具有極大的破壞作用。隨著經濟、金融全球化的深入，洗錢犯罪活動也呈現全球化趨勢，增加了打擊洗錢犯罪活動的難度。因此，一些國際組織和發達國家要求各國銀行對國際反洗錢予以配合，并將其作為進入國際金融市場的重要條件。目前，一些國家已將我國銀行業的反洗錢情況作為市場準入的必要條件，并將我駐外金融機構的反洗錢工作作為監管重點。金融行動特別工作組（FATF）已與我國商談反洗錢問題。

2002年國際貨幣基金組織也要求把我國銀行業反洗錢的開展情況列為一項重要報告內容。因此，做好反洗錢工作關系到提高我國銀行業的國際聲譽，關系到樹立我國作為一個負責任大國的良好形象。

（三）金融工作人員業務素質不強，存在道德風險由于金融機構和網點猛增，使得各金融機構無法嚴把從業資格的關口，接收了大量未經過專業訓練、業務素質欠佳的青年人進入金融從業隊伍。他們當中有些人程度很低，雖然自己可以做到不違法、不犯罪，但由于沒有過硬的業務知識和專業技能，即使面對可疑的金融交易或者明顯與洗錢有關聯的交易，也難以進行辨別。

另外，在一些地方，金融系統的領導重業務發展和經濟效益，輕職工的職業道德建設和操守教育。結果在這些金融機構里，部分工作人員因忽視思想道德建設，在金錢、美色面前失去了立場，陷入了違法犯罪的泥潭。還有一些工作人員工作責任心不強，有章不循、有制不遵、有令不行、有禁不止，結果使犯罪分子有機可乘，實施洗錢等金融犯罪輕而易舉，根本無法有效防范和查處洗錢。

（四）反洗錢的、法規和規章還不夠健全和完善，有些規定操作性不強

從我國打擊經濟犯罪的實際情況來看，對金融詐騙、侵占、騙稅、騙匯貪污、受賄等嚴重經濟犯罪的偵辦，目前仍處于一種較為被動、滯后的狀態。經偵部門經手的大案要案大都是由審計、紀檢監察部門發現問題后反映出來的，而由金融機構主動發現線索或在案犯作案過程中予以查獲的寥寥無幾。同時，大量案件的事后調查表明，巨款都是通過各種金融機構、在不受任何監控的情況下被轉移到境外的。因此建立金融機構大額可疑資金報告制度等反洗錢措施十分迫切。

（五）在國際反洗錢合作上存在一定難度

國際反洗錢的法律框架雖然比較完善，但是也存在不少問題。其一，洗錢資金難追還。

當跨國洗錢活動已經完成，追繳洗錢資金只能通過國際司法合作來解決。普通的國際司法合作因為受到各國國內法的種種制約，常常致使洗錢款項的返還難以實現。司法協助機關可能無權扣劃賬戶（但美國可以根據《愛國者法案》，扣劃該國在美的金融機構賬戶）；由于洗錢過程復雜造成根據普通民事程序舉證困難，有的國家實行追繳的洗錢資金分享的制度，造成難以達成司法合作等等?？傮w上講，洗錢資金的追繳還沒有很好的解決方法。其二，跨國洗錢信息難采集、情報不易交流。這是因為國際反洗錢的法律體系需要和各國的立法達成一致，而各國的國內立法存在不少與這一框架不適應的規定。特別是在反洗錢信息采集和情報交換方面，商業機構需要識別客戶的真實身份，前提是客戶以真實身份開立賬戶。但有些國家的銀行法并不要求真名開戶，這就使國際反洗錢的鏈條可能發生斷裂；另外很多國家商業銀行法都規定了嚴格的保密責任，銀行不能隨意披露客戶信息，否則構成侵權。這就需要在立法上明確銀行披露客戶信息的標準，使得可疑交易報告建立在合法的基礎之上；此外，立法還要賦予國內反洗錢監管機構情報交流的權力。

建立健全完善的反洗錢體系是一項復雜的系統工程，銀行系統將在其中承擔重要責任。

盡管金融業的反洗錢工作在我國還有眾多值得研究的問題，但已經引起了我國政府和金融監管當局的高度重視，并作為一項重要工作提上議事日程。2002年9月11日人民銀行召開了四大國有銀行、股份制銀行、政策性銀行行長參加的全國反洗錢工作會議，會議印發了《金融機構反洗錢規定》等規章制度征求各商業機構的意見。戴相龍行長也對中國銀行業的反洗錢工作進行了部署，要求人民銀行各分行和各商業銀行、政策性銀行在年內建立反洗錢的組織機構，并對員工進行反洗錢知識培訓。中國金融業反洗錢工作的序幕已經拉開。