第一篇：金融市場與現代企業財務管理

金融市場與現代企業財務管理

——金融市場對現代企業財務管理影響性研究

姓名:黃海山班級:注會一班學號:10025158

[摘要]金融市場是現代企業賴以生存和發展的外部經濟環境之一,與以籌資、投資為基本框架的現代企業財務管理有密切的聯系。隨著金融全球化進程的加劇，我國公司所面臨的金融市場環境日益復雜，如何在瞬息萬變的金融市場中把握機遇、防范風險是目前我國公司急待思考的問題。本文主要在闡述了目前我國公司所面臨的金融市場環境的基礎上，分析了我國公司應該如何在新的金融形勢下樹立新的財務管理理念，同時更好地進行財務管理，進而保證公司的可持續發展，不斷提升公司價值。

[關鍵詞]金融市場；財務管理；投資；籌資；資金

一、企業財務發展的現狀

目前,隨著市場經濟的發展和現代企業制度的逐步形成,企業的經營方式也發生了根本的轉變,資本經營已成為現代企業理財的基本理念,資產經營、商品經營、產品經營理念已經不能適應市場經濟和現代企業制度的要求。資本經營的基本特點是圍繞資本保值增值進行經營管理,把資本收益作為管理的核心,通過優化配置來提高資本營運效益,經營活動涉及資本流通、收購、重組、參股和控股等能實現資本增值的領域。企業財務部門主要的職責就是籌措資金、投放資金和

場,并需要充分利用金融市場的功能。企業所面對的外部環境更多的是面對金融機構、中介顧問和大眾傳媒等。中外財務管理的發展歷程表明,財務管理在企業中主導地位的確立是經濟發展的客觀要求,財務管理已經進入了以資本經營為特征、以企業發展戰略管理為目標的新階段。面對新的情況企業必須有新的財務機制有效發揮其作用。尤其對已經加入WTO的我國各類企業,隨著經濟全球化的到來,市場經濟和現代企業制度的逐步完善,構建與市場接軌的企業現代財務管理機制,使其財務管理水平與世界接軌尤為重要。

二、金融市場對財務管理的影響

(一)金融市場對籌資活動的影響

金融市場是為了高效運用資金,資金供應者和需求者通過市場方式進行資金融通和有價證券買賣的有形或無形場所。金融市場是特殊的商品市場,交易的是貨幣商品,資金的供求對象、信用工具和信用中介構成金融市場的三大要素。金融市場作為資金融通的場所和聯結資金供求雙方的紐帶,使企業財務活動融匯于金融市場體系中。其對企業融資的影響主要體現為:由于市場經濟中社會的信息傳遞系統主要是橫向的,資金的提供者(儲蓄者)和資金的需求者可以借助于金融市場的媒介作用,找到各自的交易對象,使資金從提供者轉移到需求者手中,實現企業自主融資的目的。通過金融市場自主融資,降低企業的籌資成本。金融市場作為資金供求媒介,企業可利用其自身的信用、信息和簡便易行的操作手段,迅速有序地將資金轉移到需求者手中,減少交易費用,降低籌資者的資本成本。企業可根據金融市場的變化趨勢,調整自身的資本結構,確定適宜的負債比率。資本結構是企業長期資本中債務資本與權益資本之間的組合及相互關系。資本結構的調整是在長期資本總額不變的情況下,調整普通股、優先股和長期負債之間的比例關系,以確定恰當的負債比率。由于負債融資資本成本低,負債利息計入當期損益有免稅效應,提高負債比率,會降低企業的綜合資本成本,而且當投資收益率大于資本成本率時,提高負債比率,會帶來更高的財務收益。但隨著負債比率的提高,企業財務風險也相應增加,債權投資者的投資收益率亦能逐漸提高,當負債資本成本率大于企業投資收益率時,過高的負債比率會加大企業還本付息的壓力,產生財務杠桿負效應。為防止財務杠桿負效應,企業可通過金融市場調整負債與權益資金之間的比例。如金融市場利率下降,企業應把握時機舉借新債償還舊債。主要是利用債券的可收兌條款,在債券到期以前,舉借利率較低的債務,并歸還舊債本息。這種調整雖未降低負債比率,但減少了利息支出,對降低財務風險有積極作用。又如利用短期負債與長期負債進行期限搭配、利率搭配,優化債務結構,降低發生償債危機的可能性,或在減少負債的同時發行普通股,降低負債比率,提高企業承受風險的能力。在必要時,企業可以把可轉換證券(如可轉換債券、優先股)按一定的比例轉換為普通股,減少固定利息或股息的支付,增強企業的資本實力與企業資本結構的安全性。

(二)金融市場對現代企業投資活動的影響

現代企業財務管理的特征,是企業財務管理不再只限于企業的生產經營過程,隨著金融市場的發展,企業可以運用償債基金、退休基金進行金融資產投資,以獲得財務利潤(或稱金融利潤)。金融市場的高度發達,金融資產的投資可以不受時間的限制,投資者可隨時根據自身的意愿通過金融市場購入或出售多種證券,形成有效地投資組合。對此,金融市場理論中的投資組合理論對企業的金融資產投資具有指導作用。證券等風險資產的收益率受多種因素的影響,有兩類因素是根本的,利息率、通貨膨脹、匯率等對收益率產生影響的宏觀經濟因素;企業本身的內在因素變化的影響,如開發新產品、削減資本投資等都會影響預期收益率。這兩種因素構成了市場變動的原因,亦即風險。為了減少金融資產投資的風險性,可同時投資多種金融證券,形成有效投資組合,可在不影響預期報酬率的前提下,降低收益的風險性,實現收益的穩定。投資組合理論同樣適用于實物性資產投資,即企業在進行實物性資產投資時同樣可以實行多元化的投資組合,以減少投資風險。多元化投資可以采取以下幾種類型:復合型多元化組合投資。即企業以經營某一產業為主,同時投資經營其它產業,后者和前者在生產圈和市場圈中都不直接相關。該類型適用于資金雄厚的集團公司;同類型多元組合投資。即企業以經營現有某一產品為主,利用現有產品在技術、市場上的優勢,不斷開發同類型多種新產品,后者和前者在生產圈和市場圈大體相同,該類型適用于資金實力弱、技術單一的企業;水平型多元化組合投資。即企業在與現有產品的市場圈相關的領域里,投資開發和現有產品生產技術不同的新產品,后者和前者生產圈不同,但市場圈相同或相關,如原來生產農用機械的企業,可利用在農用市場的信譽和優勢,根據農業市場需求,投資開發農用地膜、化肥的生產。在進行上述多元化組合投資時,要依據市場需求情況進行可行性論證,切忌盲目組合。金融市場是現代企業產權流動、重組的有效途徑。企業的所有權與經營權分離是現代企業特征。企業的注冊資本分為若干等額股份,誰持有股份誰就是企業的所有者。股份可相互轉讓,如企業經營不善,股票市價達不到投資者預期目標,持有公司股份的股東就可“用腳投票”,即轉讓股份而離去,市場上的“襲擊者”就會以較低的價格收購到足以控制該公司的股份,實現企業間的兼并。收購或兼并,使資金資源流向重信譽、財務狀況良好的企業,使已經非優化的資源配置得到重新組合。公司為了防止遭受兼并,會設法改善經營管理,約束自身行為,降低代理人成本。金融市場的存在,有利于企業監督機制的形成,有效防止經營管理者的短期行為和道德風險問題。市場是信息的傳遞中心,資金供求雙方都通過市場發出自己的信息,并接受對方的信息,企業的價值易于衡量。市場上反映的是所有的市場參與者對企業價值的集體評價和反映,市場上的價值是客觀公正的。公正的價值既可反映企業的經營業績,又可評價投資決策好壞。企業創造性地利用金融市場進行籌資配置和投資組合,將會促使“企業價值最大化”的理財目標有效達成。隨著我國金融市場、資本市場的發展,金融市場與現代企業財務管理相關問題也將日益得到重視和研究。

三、目前我國的金融市場環境

(一)金融市場結構不斷優化

近年來，我國公司在債券市場中發行信用類債券的發行量有了大幅度的增加，有效地改善了我國長期以來融資結構單一化的問題，豐富了公司的融資渠道，緩解了銀行貸款融資渠道對公司發展的制約，有利于增加公司的融資機會。除此之外，我國在2009年正式開始運行創業板，不但增加了資本市場的層次性，更重要的是，為許多中小企業，尤其是創新型企業擴寬了融資渠道，有助于這些創新型企業更容易獲得資金以尋求發展。

(二)金融創新穩步推進

盡管金融創新在金融危機中受到了一些負面的評價，但是對于金融創新的積極作用我們應該予以肯定，尤其是在我國金融改革還在逐步開展的進程中，仍應在總結經驗教訓的同時科學合理地推進金融創新。從我國金融創新現有的情況看，已經取得了一些成績，主要包括對金融市場、金融產品、金融工具、金融服務和手段等的創新。例如推出創業板，拓展了資本市場的深度與廣度；融資融券業務的開展，增加了市場交易量，增強了證券市場的流動性，為公司進行融資和投資提供了更多的資金和證券，同時也為投資者提供了新的交易方式，有利于改善我國證券市場長期存在的“單邊市”現狀，增加了投資者規避市場風險的工具。

(三)金融抑制問題仍然存在我國目前還處于發展中國家階段，具有與其他發展中國家共同的一些特點。雖然近年來我國金融體制進行了一系列的改革，金融市場的資源配置作用得到不

斷加強，金融抑制有了一定程度的放松，但在某些方面金融抑制現象依舊存在。例如，利率是資金的價格，應該由市場來決定，而我國對商業銀行的貸款利率實行下限管理，對存款利率市實行上限管理，使得利率失去了對經濟的調節作用。這就造成了民間放貸者更愿意將資金以高利貸的形式對外進行發放，同時由于政府具有金融資源配置的控制權，會優先確保金融資金流向體制內的國有企業，進而造成了我國中小企業受到金融歧視、貸款難的現象。

四、對我國財務管理提出的建議

(一)樹立新的財務管理理念

面對金融市場環境的深刻變化，我國公司應該樹立新的財務管理理念。第一應該樹立具有國際視野的財務管理理念。近年來，我國金融市場加大了對外開放的力度，為我國公司提供了一個廣闊的財務管理平臺，在大量國際資本流入我國資本市場的背景下，我國公司應該將自身融入到國際大金融環境中，從國際化的戰略高度來進行財務管理。第二是要強化金融風險理念。盡管金融市場的改革和創新為公司財務管理帶來了很多的機會，但是同時也帶來了一定的風險，金融市場同時也是風險市場，因此公司在財務管理的同時應該強化風險防范和風險管理意識。

(二)拓展新的財務管理內容

經濟發展所帶來的新金融環境要求公司的財務管理內容也應隨之而改變，拓寬財務管理的內容，除了一般意義上的資金的管理外，還應包括金融風險管理、保險管理等，尤其是金融風險的管理。然而，金融一體化就是一把雙刃劍，公司可以利用金融一體化所帶的更多投融資機會，擁有更多的自由選擇權，但同時也不能忽視由此所帶來的潛在風險。金融市場的對外開放使得我國難以避免金融危機的波及，公司受到來自國際金融市場匯率、利率、通脹等因素變動所帶來風險的概率大大增加，風險系數日益上升。因此，公司財務管理應注重識別所面臨的金融風險，通過現代的風險管理技術及時地防范和規避風險，確報公司財務的安全運行。

(三)改進公司財務管理方法

金融市場環境的各種創新為公司進行財務管理提供了更多可供選擇的方法。公司可以將現代的金融知識和風險管理技術適當地應用于企業的財務管理中，進

而提高公司的財務管理水平。公司可以通過一些金融衍生工具來進行更有效的投資和風險規避。例如發行認股權證，不但可以達到實現兩次融資（發行權證時和認股時）的目的，為公司籌集到進一步發展的資金，同時發行認股權證所獲得資金是公司的自有資金，避免了債務籌資到期無法償付的風險。除此之外，公司還可以利用金融期貨或者期權來進行套期保值，對沖公司在現貨市場上的交易風險。例如通過購買外匯期貨、期權或者簽訂有關的遠期外匯協議，進而有效地規避我國公司進出口業務所面臨的外匯風險。

參考文獻

1.巴曙松，嚴敏．如何通過金融創新化解我國金融市場風險．南方金融，2010

2.毛志忠．金融環境變化與企業財務管理創新．特區經濟，2006，11

3.尹希果，許巖．中國金融抑制問題的政治經濟學．當代經濟科學，2011

4.于秉群 企業現代財務管理體系的構建[J] 山東工商學院學報，2004(4)

5.許汝科等 如何完善集團企業財務管理體系的探討[J]． 2004

6.十七大報告輔導讀本［M］.北京：人民出版社，2007，（10）.7.經海霞.企業財務管理環境探析［J］.現代商業，2008，（12）.

第二篇：淺論現代企業財務管理

淺論現代企業財務管理

[論文關鍵詞]知識經濟 現代企業 財務管理 資本

[論文摘要]隨著知識經濟時代的到來，企業財務管理的形式和內容也發生了新的變化，在知識經濟時代，企業財務管理必須做好目標的創新，做好財務關系的創新，做好企業籌資和投資管理，做好企業的收益分配和財務指標的分析工作。

財務管理是企業經濟管理的重要部分，從20世紀中葉開始，以電子計算機技術為核心的第三次技術革命，根本改變了人類的生產和生活方式，使整個社會逐步進入一個全新的知識經濟時代，傳統財務管理的一些觀念和內容也面臨著嚴重的挑戰。傳統財務的基本要素是財務資本，財務管理是關于財務資本的動作，包括財務資本的取得、運用和資本收益的分配等。這與工業經濟時代資本的重要性是相聯系的，然而在新的知識經濟時代，財務資本雖然仍是企業發展的重要動力，但不是最重要的動力，知識承擔起了這一重任，在知識經濟時代，資本的概念發生了很大的變化，資本不僅包括物質形態的以財產所有權為形式的財務資本，而且包括了可轉換為財務資本的非物質形態的知識資本，即人的知識本身。因此，新經濟下財務管理的基本要素面臨著從財務資本向知識資本的擴展，財務管理的內容也將發生新的變化，財務管理仍然由財務管理目標、財務關系、籌資、收益、分配財務指標的分析幾部分組成。但其形式和內容與工業經濟時代的理財活動迥然不同，下面我們逐一來分析如何做好知識時代企業財務管理。

一、做好企業財務管理目標的創新

在科技創新和其成果轉化過程中產生了兩種后果，使得財務管理目標的重新定位成為必要和可能。一是企業在原有財務管理目標的指導下為追求狹隘的自身利益，采用造成外部不經濟性的科技創新成果，造成環境的污染、生態失衡、資源耗竭、影響社區福利等。造成嚴重后果，引起社會各界的不滿。二是科技創新成果也為消除不良后果提供了可能，如污染治理技術為解決污染問題提供了可能，也是新的財務管理目標定位成為必要。企業的財務管理目標由企業價值最大化調整為保證在社會效益和生態效益的同時獲取優秀人才，形成最佳的良性結構知識流。同工業經濟時代一樣，知識經濟時代高科技企業仍然生活在社會之中，由于企業生產中大量采用新技術、新能源，將減少環境污染和對自然資源的掠奪性耗費，企業的產品質量提高并注重售后服務，增加就業機會，企業的生態效益和社會效益得到了較好的體現。企業已充分認識到擁有高素質人才和員工隊伍是獲得企業財務關系由內外直轄市轉向側重于企業內部人本化管理。企業財務關系，一般包括企業與投資者，受資者的財務關系、企業與債權人、債務人的關系；企業與政府部門的財務減弱；企業內部各單位的關系心臟企業員工之間的財務關系等。知識經濟時候這五類關系仍然存在，但主要側重于企業內部即企業與員工的關系。知識經濟時代知識要素在生產中起關鍵作用，但與其它生產要素與擁有知識是否愿意發揮其才能密切相關。因此，企業決策階層及財務人員應當從企業獎勵制度，人事選拔等方面去調動科技人才的積極性，這將決定企業能否生存，因此成為企業財務關系中最重要的組成部分。

三、做好企業籌資管理

從籌資角度來看，來源于銀行的銀行資金比重將有所下降，這主要是因為難以滿足銀行經營對安全性和流動性的要求。由于住處技術的飛速發展和計算機集成制造系統的廣泛應用，各種金融工具的不斷涌現，使得網上融資成為可能，融資的領域更加廣闊，加速了世界經濟一體化。企業在籌資決策時，在籌資渠道與方式選擇上，可能把視野放在國際資本大市場上選擇最適合自己的資源和融資方式。更重要的一點是知識、技術創新和具有專業技術的人力資源已成為促使企業成為牌市場競爭優勢地位的最關鍵因素。因而企業籌資的主要功能不僅僅在于解決資金短缺的問題，更在于有效地配置資源，它不僅包括資金的籌集，而且包括專利權、專有技術、人力資源等資源的籌資集。企業價值最大化已不像以前工業經濟時代那樣單靠資本的大量投入。更確切地講，過去以資本籌資為主轉向以無形資產為主。

四、做好企業投資管理

人力資源、無形資產和風險投資將成為企業投資決策的重點。工業經濟時代企業生產要素的投入主要以設備、資本、原材料等為主。與之相聯系的財務管理比較注重固定資產投資、金融投資和營運資本管理，而對人力資源、無形資產階級和風險投資的管理則關注較少。新經濟最根本的特征是知識資本性經濟，知

識和技術對生產的作用越來越大，知識更新資本由于高投入的剌激而不斷地擴張，企業的資產結構隨之發生變化。在新的資產結構中，以知識為基礎專利權、商標權、商譽、計算機軟件等無形資產和以人才引進和開發為主的人力資產的比例將大大增加，在這種情況下，人力資源、無形資產和風險投資必然成為財務管理的新領域。

五、做好企業收益分配

財務資本與知識資本共享資本收益。工業經濟時代的收益分配實行的是按資本分配制度，誰擁有資本誰分享收益。然而在新經濟時代，知識必然成為分配依據之一，誰擁有知識，誰也可分享收益。這時，企業的參與者包括物質資本的提供者、直接生產者、企業經營管理者和知識創造者。其中物質資本的提供者提供財務資本，憑借資本所有權分配企業收益；直接生產者從事生產經營活動，直接賺取工資收入，而且也憑借管理知識資本參與企業收益分配；技術創新者一方面獲得工資收入，也要憑借技術知識資本，參與企業收益分配。

六、做好財務指標的分析

反映知識價值的指標將成為企業財務評價指標體系的重要組成部分。知識資所反映的是市場價值與帳面價值之間的差距，由于傳統經濟下知識指標反映的局限性，使得近四十年來，一些高新技術企業股票在上市后，其市場價值往往比其帳面價值高38倍，如天大天財、華工科技等，而有限責任公司雖然其帳面價值大，但市場價值卻每況愈下，以至于最后陷入破產的絕境。可見，隨著知識經濟時代的到來，反映知識資本價值的指標必然將成為企業財務評價指標體系的重要組成部分。無論是企業的管理者，還是企業的投資者、債權等相關利益主體，都必將十分關心和重視反映企業知識資本的價值的指標。

七、結束語

我國的企業財務管理機制從高度集中的計劃經濟時期到目前市場經濟時期，盡管經歷了一系列的改革和創新，但是，整個財務管理的模式仍未擺脫計劃管理的痕跡，財務管理滯后于市場經濟對企業的要求，影響了企業的效益水平的提高，妨礙了現代企業制度的建立。因此，深化財務改革，挖掘財務潛能，提高財務管理水平，不僅是我們財務工作者自身發展的需要，也是建立現代企業制度的客觀要求。參考文獻

1] 李春英，上市公司資產結構與營運能力相關性實證研究[D]，廣西大學,2007

溫鑒，企業財務核心能力研究[D]，廣西大學,2007

黃少容，高職院校財務風險管理研究[D]，廣西大學,2007

林敏新，南寧糖業股份有限公司財務分析研究[D]，廣西大學,2006

陶素珍，房地產開發企業納稅籌劃研究[D]，廣西大學,2007

第三篇：現代企業財務管理習題

《企業財務管理》習題

一、名詞解釋

1.財務 2.資本金3.資本公積金 4.固定資產5.流動資產6.無形資產7.遞延資產

8.籌資渠道 9.資金成本 10.營運資本

二、填空題

1.會計要素包括（資產、負債、所有者權益、收入、費用、利潤）。

2.固定資產折舊指在使用過程中，由于（）逐步轉移到產品成本中的那部分價值。

3.（）資產一經發生就已經消費完了，雖然作為資產核算，但只是虛資產，沒有價值，不能轉讓。

4.（）資產無實物形態，但代表一種權利，本身有價值，可以轉讓。

5.（）是指可以在一年內或者超過一年的一個營業周期變現或者運用的資產。

6.（）是股份公司籌集資本的有效方式

7.信用標準低、條件優惠，則收益（），信用風險和成本也（）

8.積極的收賬政策可（）壞賬損失和資金占用，但會（）收賬費用。

三、單選題

1.企業考核流動資金利用效果的指標主要有（）

A.流動資金周轉次數和天數、百元產值資金率、流動資金利潤率

B.儲備資金周轉天數、生產資金周轉天數、流動資金利潤率

C.流動資金利潤率、成品資金周轉天數、百元產值資金率

D.儲備資金周轉天數、流動資金利潤率、流動資金利潤率

2.固定資產折舊是在使用過程中，（）的那部分價值

A.一次轉移到產品成本中B.由于無形磨損而損失

C.由于磨損逐步轉移到產品成本中D.由于磨損而損失

3.由于通貨膨脹，某君決定將一筆資金投入金融市場。現有兩個方案，其獲利情況如下表所

A.一樣好B.甲方案好

C.乙方案好 D.難以判斷

4.企業的財務管理主要指（）

A.籌資管理 B.投資管理

C.分配管理 D.包括 ABC的全面管理

5.可以在不同資本規模企業之間進行比較，揭示盈利水平的財務管理指標是（）

A.利潤B.股東財富

C.資本利潤率D.企業價值

6.籌資按使用期限可分為（）

A.權益資金和負債資金B.長期資金和短期資金

C.直接籌資和間接籌資D.國外籌資和國內籌資

四、簡答題

1.財務管理的基本內容

2.反映企業營運能力的指標有哪些？

3.資本公積金與資本金比較？

4.應收賬款的成本有哪些？

5.影響資產組合的因素？

6.列舉幾種企業常見的籌資方式。

第四篇：現代企業的財務管理

現代企業的財務管理

摘要：隨著我國市場經濟的發展，財務管理日益重要。但由于我國經濟發展較晚，有很多中小型企業并沒有完整的財務管理體系，有些家族企業，甚至采用最原始的自己記錄賬目的方法沒更有甚者，無賬目。而財務管理只是在我國部分經濟較為發達的地區，以及一些大型企業應用較為廣泛，財務管理在我國并未形成一整套真正意義上的財務管理應用體系，并沒有真正達到改善企業管理的目的關鍵詞：發展趨勢；財務管理；現代企業

1.財務管理的起源與發展：

在西方，15、16世紀地中海沿岸一帶的城市商業日益發展，出現了財務管理的萌芽。18世紀發生了產業革命，財務管理開始復雜起來，但當時主要采取獨資、合伙等經營方式，企業組織比較簡單，其財務活動大多由企業主親自從事。到了19世紀末期，隨著股份公司的迅速發展和托拉斯的建立，企業規模不斷擴大，企業所需要的資金大量增加，財務關系更加復雜，企業主已難以親自從事財務管理活動，開始建立財務管理部門。這時管理的職能開始分離，獨立的財務管理工作也就分化出來了。財務的實踐對財務管理人員提出了廣泛的要求，財務管理的理論也隨之得到發展。這標志著財務管理學科的初步形成。隨著財務管理應用的增多，財務管理方面的書籍也開始出現，比如美國著名財務管理學者格林于1987年出版了《公司財務》一書，就詳細了介紹了財務管理的基本內容到了20世紀70~80年代，美國學術界對于財務管理理論體系的研究可謂達到了高峰，僅以成本（管理）會計命名的專著和教科書就有近百種之多，可謂群芳競香，百花爭艷。進入80年代，由于“信息經濟學”和“代理理論”的引進，財務管理又有新的發展。但是，面對世界范圍內高新技術蓬勃發展并廣泛應用于經濟領域，財務管理又顯得有些過時落伍。“財務管理過時了”，“財務管理的理論與實踐脫節”等呼聲很高。在80年代之后，一貫極力倡導財務管理研究必須大量引進數學分析方法，使之朝著緊密化方向發展著稱的創新學派代表人物卡普蘭卻認為財務管理研究方法必須改弦易轍，主張會計學者必須走出辦公室，到實踐中去，以尋求新的理論與方法。這標志著財務管理進入了一個新的發展階段——反思期。

財務管理進入中國實在20世紀初期，為了適應經濟發展的需要，清政府設立了財政與稅務等商科專業。第一次世界大戰以后，中華民族資本主義獲得了較快發展，對商科人才的需求趨于多元化，大大促進了工：商管理教育的發展，財務管理等新型學科在此階段出現。后來，民國教育部修訂舊學制，財務管理、財政學等是當時商業專門學校所設的主要科目。20世紀20年代至40年代，財務管理學也一直是這一時期商學科本科教育下的主要專業。新中國成立后，本科財經專業主要是適應計劃經濟體制的需要而設立，目的在于培養財經管理干部。“文革”后，高等財經教育得到恢復和穩步發展，會計、財務管理等專業也開始恢復招生，逐步走上正軌。之后，國家教委根據經濟發展和學科發展的需要進行了多次學科專業目錄調整。在1993年的學科專業目錄調整中，工商管理學科名

稱作為經濟學門類下的二級類第一次正式出現，財務管理即屬于工商管理二級類下的所設專業。1998年的本科學科專業目錄調整將管理學作為獨立學科門類設置，將工商管理學科從經濟學門類下的二級類別劃到管理學門類下的二級設置，理財學和資產評估合并為財務管理專業。自此，財務管理作為本科專業列入工商管理學科大類。這時我國的財務管理人員培訓體系已經基本形成。

2.現代的財務管理：

舊經濟時代企業的所有權屬于股權資本所有者即全體股東。企業財務管理的目標是股東財富的最大化,員工的勞動通過領取工資的形式得到補償。現代企業講究以人為本原則,企業財務管理的目標理應不能把員工的利益排斥在外。企業必須依賴于員工的富有創新性的勞動,才能獲得生存與發展。員工的勞動已不再像工業經濟社會中以可重復的勞動為主。

而現在，現代企業必須把“員工利益的最大化”納入其財務管理目標之中。同時,相關利益集團的需要,也是企業財務管理目標的組成部分,是以成本———效益為指導原則,其目的是為了維護企業良好的聲譽,或是為了獲得營業許可證等,最終為企業取得高于投入的回報。新時代企業財務管理的目標工業經濟時代企業財務管理目標的發展,而不是對原有目標的全盤否定,企業財務管理目標走向多元化,企業財務管理目標最終實現多贏目標。

企業財務管理是企業管理的一個重要領域，而財務管理理念是企業財務管理最核心的內容,在這個日新月異的時代，企業財務管理理念是一個需要財務主管持續思考的課題。要有效實現現代企業財務管理目標應遵循五大理念:目標導向和聚焦管理的理念、與時俱進持續創新思維的理念、以人為本的理念、創造價值的理念、思辯而不盲從理論的理念。

（1）目標導向和聚焦管理的理念

財務管理目標是財務管理工作的總方向,現代企業財務管理面臨的環境日新月異,財務管理的環境主要包括法律環境、金融市場環境和經濟環境。財務主管隨時都面對大量的靜態和動態信息,要敏銳地抓住與自身企業財務管理相關的信息,履行好企業財務管理決策、計劃和控制的職能,只有堅持目標導向的管理理念才能確保“做正確的事”,在“股東財富(即企業價值)最大化”目標的引導下,制定每個時期的具體目標。影響財務管理目標實現的因素有企業外部的法律環境、金融環境、經濟環境和企業內部的投資報酬率和風險,現代企業日常的財務管理就是要通過確定高效的投資項目、資本結構和科學合理的股利政策,盡可能提高投資、經營報酬率和控制、降低風險。

（2）與時俱進持續創新思維的理念

現代企業財務管理面臨的重大挑戰是全球信息化浪潮。

信息經濟的本質是直接經濟,它是一場革命。這場革命將意味著價值觀念的大變動,接著就是上千萬億財富的大倒手。對身處全球信息化環境中的現代企業財務管理,如不堅持與時俱進持續創新的理念將無法理財并最終無財可理。

對每個具體公司而言,信息化將對理財和供銷體系帶來重大影響,組建和持續改進企業的管理信息系統,最終建成功能完善的電子商務平臺是每個企業重要的戰略任務,電子

商務必將成為未來經營決勝的制高點,其立竿見影的作用將體現在大幅降低商品流通費用和消除市場信息的不對稱性。

（3）以人為本的理念

在現代企業中,股東、經營者和債權人之間構成了企業最重要的財務關系,企業財務管理職能的實現得由人去完成,故在現代企業財務管理中堅持以人為本的理念非常重要。堅持以人為本的理念關鍵要客觀地把握資本市場中人的行為規律,有以下三方面:

第一,自利行為的規律:指人們在進行決策時按照自己的財務利益行事,在其他條件相同的條件下人們會選擇對自己經濟利益最大的行動。

第二,雙方交易的規律:指每一項交易都至少存在兩方,在一方根據自己的經濟利益決策時,另一方也會按照自己的經濟利益行動,并且對方和你一樣聰明、勤奮和富有創造力,因此你在決策時要正確預見對方的反應。

第三,信號傳遞的規律:指行動可以傳遞信息,并且比個人的聲明更有說明力。它是自利行為規律的延伸,要求做財務決策時不僅要考慮行動方案本身,還要考慮該項行動可能給人們傳達的信息。

（4）創造價值的理念

企業財務管理要實現企業價值最大化的目標首先要考慮資本增值的問題。創造價值的理念是對增加企業財富基本規律的認識,有以下四個方面:

第一,有價值的創意規律:指新創意能獲得額外報酬。有價值的創意規律主要應用于直接投資項目,此外還可應用于經營和銷售活動。

第二,比較優勢規律:指專長能創造價值。比較優勢規律要求企業把主要精力放在自己的比較優勢上,而不是日常的運行上。在財務管理中要做到人盡其才、物盡其用和優勢互補。

第三,期權原則:是指在財務估價時要考慮期權的價值。廣義的期權不限于財務合約,任何不附帶義務的權利都屬于期權。有時一項資產附帶的期權比該資產本身更有價值。第四,凈增效益規律:指財務決策建立在凈增效益的基礎上,一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。

（5）思辯而不盲從理論的理念

在現代企業財務管理中,人們對財務交易的原則有了四方面的認識和總結:

第一,風險——報酬權衡原則:風險和報酬之間存在一個對等關系,投資人必須對報酬

和風險作出權衡,為追求較高報酬而承擔較大風險,或者為減少風險而接受較低的報酬。所謂“對等關系”,是指高收益的投資機會必然伴隨巨大風險,風險小的投資機會必然只有較低的收益。

第二,投資分散化原則:不要把全部財富都投資于一個領域,而要分散投資。其理論依據是投資組合理論。投資分散化原則具有普遍意義,不僅限于證券投資,公司各項決策都應注意分散化原則。

第三,資本市場有效原則:在資本市場上頻繁交易的金融資產的市場價格反映了所有可能獲得的信息,而且面對新信息完全能迅速地做出調整。

第四,貨幣時間價值原則:指在進行財務計量時要考慮貨幣時間價值因素。“貨幣的時間價值”是指貨幣在經過一定時間的投資和再投資所增加的價值。

我們在做財務交易決策時通常是在以上四個理論原則的指導下進行的,但在實踐中發現風險——報酬權衡原則、資本市場有效原則有時在我國實踐中會出現階段性偏差。這提醒我們在現代企業財務管理實踐中不能盲目照搬理論,而應堅持思辨的理念,具體問題進行具體分析。正如美國“股神”巴菲特提出的巴菲特定律所說:在其他人都投了資的地方去投資,你是不會發財的。這提醒我們在現代企業財務管中要善于走自己的路,才可能走別人沒走過的路,不要迷信理論和經驗,特色不特,優勢無優。

第五篇：現代企業財務管理

企業生產經營活動的復雜性，決定了企業管理必須包括多方面的內容。有的側重于使用價值的管理;有的側重于價值管理;有的側重于勞動因素的管理;有的側重于信息管理。鑒于在企業再生產過程中客觀的存在著資金運動，資金運動貫穿于企業生產經營活動的全過程。而財務管理區別于其它管理的特點就在于它是一種價值管理，是對企業再生產過程中的資金運動所進行的管理，因而財務管理是現代企業管理的中心和紐帶。

一、企業管理中財務管理的中心地位

企業管理中財務管理的中心地位表現在以下兩個方面:

(一)企業管理的目標與財務管理職能的一致性

企業管理目標可以概括生存、發展和獲利。1.企業只有生存，才可獲利。企業在市場中生存下去的基本條件之一是“以收抵支”。企業在生產經營過程中一方面付出貨幣，在市場上取得生產經營所需的資源;另一方面向市場提供消費者需求的商品或服務，從市場換回貨幣，企業從市場上獲得的貨幣收人至少要大于或等于付出的貨幣，企業才能持續經營下去，否則企業就會虧損。如果企業長期虧損，就失去了存在的意義。企業生存的另一個基本條件是能夠償還到期債務。企業如果不能償還到期債務，就可能被債權人接管被法院判定破產。企業財務管理的職能之一就是。。。