加強國有企業(yè)混合所有制改革存在的問題及對策建議思考

文章首先概括介紹我國國有企業(yè)混合所有制改革情況，然后總結(jié)國企混改中存在的三個問題，在此基礎(chǔ)上對國企混改促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的作用機理進(jìn)行了分析，最后提出了深化國企混改的相關(guān)政策建議，為國企混改提供一定的實踐指導(dǎo)。

一、混合所有制改革概述

國有企業(yè)是我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的重要支柱，其本身具有特殊性，能夠獲得政府的資金支持。但是由于國有股“一股獨大”，國家絕對控股，則更容易受到政府行政干預(yù)，影響國企投資行為的科學(xué)性與合理性，引起企業(yè)非效率投資，出現(xiàn)發(fā)展疲軟的情況，生產(chǎn)經(jīng)營效率相對不高。因此，為了促進(jìn)國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率得以提升，我國把目光放在混合所有制改革，希望借助民營資本使國企在市場競爭中更具有活力，推動多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展，可以看出，國有企業(yè)混合所有制改革（以下簡稱“國企混改”）是我國經(jīng)濟深化改革的一項重要舉措，我國鼓勵并支持混合所有制經(jīng)濟的發(fā)展，這對于我國經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展具有極大的推動作用。

混合所有制改革也可以有效緩解政企不分現(xiàn)象，使政府職能與企業(yè)職能分開，可以有效劃分國家各級政權(quán)機構(gòu)與經(jīng)濟組織的權(quán)限，改善國企監(jiān)管方式，完善企業(yè)所有制制度，有利于經(jīng)濟長期穩(wěn)定增長。

二、國企混改中存在的問題

（一）國有股“一股獨大”

國企混改是在國有資本中引入非國有資本，進(jìn)而變革股權(quán)結(jié)構(gòu)，目的是通過這種方式使企業(yè)的經(jīng)營投資行為更具活力。國有企業(yè)的國有股東往往占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，在進(jìn)行國企混改時，引入非國有資本不僅可以提升非國有企業(yè)股東的地位，使其在公司的決策中擁有話語權(quán)，同時也加強了對國有控股股東的監(jiān)管，非國有股東的參與也會促使企業(yè)以追求盈利為目標(biāo)，從而提升企業(yè)的投資效率。

當(dāng)國家絕對控股時，國企更容易受到來自政府的行政干預(yù)，因為在這種情況之下，國有企業(yè)內(nèi)部制衡能力較差，從而引起非效率投資。董事會的治理機制在國有股居于絕對控股地位時往往不能夠充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用，而在國有股處于相對控股地位而非絕對控股時，非國有資本的競爭機制能夠有效提高國有企業(yè)的活力，使其在市場競爭中處于有利地位。由此可見，混改后由絕對控股改為相控股方式后的國企的投資效率會有大幅度提升。

（二）所有者缺位

所有者缺位是指國有資本的負(fù)責(zé)人不明確，國有企業(yè)到底該由誰來負(fù)責(zé)不確定，國有企業(yè)破產(chǎn)也沒有人來承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，所有者缺位是中國市場化改革的一大難題。

造成所有者缺位的主要原因有：

1.國有企業(yè)結(jié)構(gòu)不明確

所有公民名義上都是全民所有制中全民財產(chǎn)的所有者，但實際上其所有部分財產(chǎn)的所有權(quán)卻不歸于公民，所以一個國民是不能直接成為所有者的主體。因此，國家代表所有公民行使財產(chǎn)所有權(quán)，但是法人不是政府，所以在抽象意義上，國有制度是全民所有，它會使所有權(quán)虛置，進(jìn)而也就沒有人去真正地關(guān)心國有資產(chǎn)的保值增值。

2.國有企業(yè)委托代理關(guān)系鏈

過長，投資不明確

各級政府部門接受國有企業(yè)對其國有資產(chǎn)的委托，在整個委托代理關(guān)系鏈中，除了最初的委托人和最終的代理人，其他所有人都有雙重身份——委托人和代理人，但是，當(dāng)他們處于不同的情況時，利益也不同，這就容易導(dǎo)致關(guān)系鏈中各級之間信息的不對稱。基于這層關(guān)系，同時各級委托人對相應(yīng)的代理人又缺乏有力的監(jiān)督，使其制約效果淡化，因此所有者和投資者的權(quán)益會被經(jīng)營者忽視，從而形成“所有者缺位”。

3.國有企業(yè)的管理和激勵約束機制存在缺陷

第一，國有財產(chǎn)權(quán)下的權(quán)力由國家選擇的代理人來行使，他們雖然可以使用權(quán)利，但卻不能使用和轉(zhuǎn)讓資源，也不能分配最終成果，因此會減輕對其他成員的激勵，影響經(jīng)濟績效。第二，在代理人的機會主義動機下，政府缺乏對企業(yè)的監(jiān)督動力，再加上政府和企業(yè)之間的信息不對稱以及外部治理手段缺乏，“所有者缺位”必然成為現(xiàn)實。

從國有企業(yè)內(nèi)部決策和股權(quán)結(jié)構(gòu)的角度來看，要解決所有者缺失問題，首先要加強企業(yè)內(nèi)部有效的治理結(jié)構(gòu)構(gòu)建、內(nèi)部決策結(jié)構(gòu)的權(quán)力約束和監(jiān)督。

（三）內(nèi)部人控制

內(nèi)部人控制是指由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，使得那些獨立于股東或投資者之外的經(jīng)營者掌握企業(yè)的實質(zhì)控制權(quán)，出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象。內(nèi)部控制人問題指的是在公司的日常經(jīng)營活動當(dāng)中，由于所有者和經(jīng)營者利益不一致，經(jīng)營者為了追求自身利益，而使所有者失去對公司的控制和監(jiān)督，侵害所有者的利益和權(quán)益，而形成了“內(nèi)部人控制問題”。

三、國企混改促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的作用機理

（一）降低行政干預(yù)，減少非效率投資行為

由于我國存在大量向國有企業(yè)過度配置優(yōu)質(zhì)的人力、物資和土地等生產(chǎn)要素的情況，而部分國有企業(yè)生產(chǎn)要素配置不當(dāng)?shù)膯栴}也屢見不鮮。混合所有制改革能夠促進(jìn)國有部門的生產(chǎn)要素流向非國有部門，而在這個流通過程中，必然會對國有股權(quán)產(chǎn)生一定的制衡，降低了行政干預(yù)，有效提高資源的利用效率。與此同時，將民企中相對更加完善的管理機制引入國企，通過民營資本來使國企的創(chuàng)新能力和生產(chǎn)效率進(jìn)一步提高。此外，還可以大大降低企業(yè)管理中的委托代理成本，有效提高企業(yè)績效。最后，國企混改可以有效緩解民營企業(yè)的融資約束問題，使資本利用率大幅度提升。

（二）優(yōu)化產(chǎn)權(quán)制度，完善公司治理機制

根據(jù)產(chǎn)權(quán)理論，產(chǎn)權(quán)制度

作為經(jīng)濟運行的根本基礎(chǔ)，起著舉足輕重的作用，產(chǎn)權(quán)制度決定著企業(yè)的組織和效率。因此，只要有著明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，則無論資源如何配置，都可以發(fā)揮市場機制的作用，按照產(chǎn)權(quán)關(guān)系對其進(jìn)行重新整合，從而提高資源分配

效率。反之，如果產(chǎn)權(quán)關(guān)系十分混亂，則制度的完善和資源配置效率的提高都很受局限。與此同時，對自由交易和產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的重視也很必要，建立一個動態(tài)的產(chǎn)權(quán)交易市場，使國有資產(chǎn)流動起來，并通過市場競爭機制來實現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)重構(gòu)。

國企混改是以持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展為目標(biāo)的系統(tǒng)性的規(guī)劃，并且遵循了戰(zhàn)略導(dǎo)向原則來引進(jìn)投資者，通過股權(quán)激勵來激發(fā)關(guān)鍵人才的主人翁意識，以此來優(yōu)化產(chǎn)權(quán)制度。

除此之外，企業(yè)要有政府指定的股東代表或董事，并合理行使其權(quán)利，進(jìn)一步明確所有者和經(jīng)營者的責(zé)任和職能，并在一定程度上限制經(jīng)營者。同時，政府也應(yīng)當(dāng)加強立法工作，根據(jù)實際情況完善相關(guān)法律法規(guī)，確保監(jiān)督工作有法可依。

（三）提高股權(quán)制衡度，緩解代理沖突

股權(quán)制衡是指企業(yè)內(nèi)部幾個大股東掌控控制權(quán)，通過內(nèi)部的相互牽制，使得大股東之間相互制約，相互監(jiān)督，任何一個大股東都無法單獨控制的企業(yè)所有權(quán)。

近幾年，股權(quán)制衡這種新的治理機制已經(jīng)受到了國內(nèi)學(xué)者廣泛的關(guān)注，孫永祥等（1999）的研究發(fā)現(xiàn)有一定集中度、有相對控股股東和有其他大股東存在的制衡型股權(quán)結(jié)構(gòu)，總體上對公司治理機制的運轉(zhuǎn)最有利。股權(quán)制衡的程度越大，外部股東相較于控股股東的話語權(quán)就越強，相應(yīng)地，外部股東監(jiān)督的動機和能力也就愈發(fā)強烈，控股股東侵害的能力就會越弱，因此股權(quán)制衡對于維護(hù)企業(yè)價值的積極作用就越大。

四、深化國企混改的政策建議

（一）放寬非公資本的準(zhǔn)入條件，積極推進(jìn)混合所有制

現(xiàn)在，非公資本在一些行業(yè)和領(lǐng)域的準(zhǔn)入門檻太高，因此，要想積極推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革，就要進(jìn)一步從行業(yè)和

領(lǐng)域準(zhǔn)入到環(huán)節(jié)準(zhǔn)入

細(xì)化放寬政策，準(zhǔn)許非公有資本進(jìn)入到法律法規(guī)允許的行業(yè)中，例如基礎(chǔ)設(shè)施、公共事業(yè)建設(shè)以及其他鼓勵非公有制企業(yè)參加國有企業(yè)改革的行業(yè)或領(lǐng)域。此外，在金融、石

油、電力、鐵路、電信等

領(lǐng)域向非公資本推出投資項目，制定對應(yīng)的投資辦法，放開競爭性業(yè)務(wù)，實施鐵路投融資體

制改革，讓民間資本大顯身手，進(jìn)一步減少行政干預(yù)，積極發(fā)揮市場作用。

（二）提高非公有資本話語權(quán)，但要避免過高的混合深入度

由于前幾輪國企改革中民營資本并沒有發(fā)揮有利的治理作用，反而因為國有大股東的存在而使得民營資本利益受到侵害，因此，在本輪改革中，很多民營資本持觀望的態(tài)度，甚至表示“至少保證國有資本相對控股”。可見，當(dāng)股權(quán)制衡度較低時，民營資本話語權(quán)較弱，對其沒有吸引力。混改雖然可以提升國企股權(quán)制衡度，但是股權(quán)制衡度越高反而越不利于國有企業(yè)投資效率的提升。因此，要合理安排此次混合所有制改革的股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免形成較高的股權(quán)制衡，以防止其他大股東合謀對國有股東利益的侵害。如果股權(quán)制衡度較高，可以在引入非公資本時附加一定條件，比如使國有股以優(yōu)先股的形式存在，以保證國有資本收益不會受到損害。

（三）大力引進(jìn)機構(gòu)投資者，增加國企股權(quán)多樣性

國有企業(yè)混改應(yīng)當(dāng)在引入外部投資者過程中、在健全和完善混改后國有企業(yè)治理機制和真正實現(xiàn)高效基礎(chǔ)上的科學(xué)決策機制的基礎(chǔ)之上，大力引進(jìn)機構(gòu)投資者，以此來增加國企股權(quán)的多樣性。

（四）引入職業(yè)經(jīng)理人制度，建立合理的激勵制度

隨著市場經(jīng)濟不斷發(fā)展、企業(yè)規(guī)模不斷擴大、經(jīng)營管理逐漸規(guī)范化和專業(yè)化，企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)發(fā)生了分離，以經(jīng)營管理為職業(yè)的經(jīng)理階層逐步形成，這就是所謂的職業(yè)經(jīng)理人。這在很大程度上提高了企業(yè)經(jīng)營管理的效率、極大地降低了公司的經(jīng)營風(fēng)險，使企業(yè)不斷發(fā)展壯大，持續(xù)經(jīng)營。國企改革持續(xù)推進(jìn)，市場對于職業(yè)經(jīng)理人的需求也在不斷增長，因此，只有適時地建立職業(yè)經(jīng)理人制度，才能更好發(fā)揮企業(yè)家作用，這對于提升國有企業(yè)的投資經(jīng)營效率，增強國有企業(yè)在市場競爭中的活力，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值都有極大的推動作用。國有企業(yè)可以在體制機制的深化改革上加大力度，以創(chuàng)新推動公司改革來實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，這是有效推進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人制度的關(guān)鍵。