第一篇：高級財務(wù)管理學習心得

高級財務(wù)管理學習心得

張婭婭

會計2012-2

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通過這近兩個月的高級財務(wù)管理的學習，從中我學得了很多以前自己所不了解的知識。在這段學習時間里，老師用簡潔明了的語言教授我們，使我們從各個角度層面了解這門課程。我從以下幾個方面就自己在這本書中所學到的知識做一個心得。

一：理論知識

（1）有效資本市場理論

有效資本市場就是指如果是在一個政權(quán)市場中，證券價格完全反映了所有可能獲得或利用的信息，每一種證券價格始終等于其投資價值，這樣的市場就是指有效市場。有效資本市場有是三個假設(shè)條件：有大量的參與的競爭者對證券進行股價，而且每一位競爭者相互獨立，同時也是市場價值的接受者；有關(guān)證券的新信息已隨機的方式進入市場；競爭者為使價值反映新信息的影響，努力迅速調(diào)正證券價格。

（2）投資組合理論

投資組合理論也被稱為資產(chǎn)組合選擇理論，是指在不確定條件下資產(chǎn)組合選擇的均值-方差方法，是投資組合在選擇組合的風險與收益之間進行權(quán)衡，投資目標是組合的風險小而均值大。它的假設(shè)條件有單期投資；投資者事先知道投資回報率的概率分布，并且回報率滿滿足正態(tài)分布條件；證券市場是有效地，不存在稅收和交易費，投資者是價格的接受者，證券是無限可分的；投資者以期望回報率來衡量未來實際回報率的總體情況以回報方差來衡量回報的不確定性，因而投資者在決策中只關(guān)注投資的期望回報率和方差；投資者都是不知足的和厭煩風險的；資產(chǎn)的回報率服從正態(tài)分布；投資者的效用函數(shù)是兩次的，即U(ω)=a+bω+cω^2（3）資本資產(chǎn)定價模型

資本資產(chǎn)模型是指在競爭的市場中，期望風險收益增溢與系統(tǒng)風險成正比，所有投資者都在證券市場線上選擇證券。它的假設(shè)條件有，存在著大量投資者，每個投資者的財富相對于所有投資者的財富總和來說是微不足道的；所有投資者都在同一證券持有期計劃自己的投資行為；投資者投資范圍僅限于公開金融市場上交易的資產(chǎn)；不存在證券交易費用及稅賦；所有投資者都是理性的追求資產(chǎn)組合的最小化；所有投資者對證券的評價和經(jīng)濟局勢的看法均一致。（4）套利定價理論

套利定價理論是指一屆法則被違反時，會出現(xiàn)明顯的套利機會。假設(shè)條件：投資者有相同的理念；投資者是回避風險的，而且還要實現(xiàn)效用最大化；市場是完全的。

（5）期權(quán)定價理論

期權(quán)定價理論是指期權(quán)價格主要有標的資產(chǎn)、期權(quán)合約、金融市場三個方面所決定。主要有幾個假設(shè)，金融資產(chǎn)收益率服從對數(shù)正態(tài)分布；在期權(quán)有效期內(nèi)，無風險利率和金融資產(chǎn)收益變量是恒定的；市場無摩擦，即不存在稅收和交易成本；金融資產(chǎn)在期權(quán)有效期內(nèi)無紅利及其它所得(該假設(shè)后被放棄)。（6）股利理論

股利理論主要有傳統(tǒng)股利理論還有現(xiàn)代股利理論。傳統(tǒng)股利理論主要包括：股利與企業(yè)價值無關(guān)論就是說企業(yè)的價值之依賴于其基本盈利能力和經(jīng)營風險，而不依賴于如何將利潤在留存收益和股利之間進行分配；在手之鳥論，即在股東心目中企業(yè)運用內(nèi)部積累的資本進行在投資給股東帶來的資本利得的不確定性要遠遠高于股利支付的不確定性，所以投資者偏好股利，而非資本利得；所得稅差論，稅制能夠?qū)衫呗援a(chǎn)生各種各樣的影響?，F(xiàn)代股利理論主要包括信號傳遞理論；代理成本理論；行為學派。二：理論知識在實踐中的借鑒意義（1）有效資本市場理論對證券分析和公司財務(wù)管理產(chǎn)生極其重要的作用。首先，在資本市場有效地前提下，證券分析人員對股票市場，各個行業(yè)，單支股票進行分析。其次，有效市場假說是建立在現(xiàn)代財務(wù)管理的基礎(chǔ)上。有效市場假說是進行投資決策，籌資決策的理論基礎(chǔ)，如果市場無效，很多財務(wù)管理理論和財務(wù)方法都無法建立。如果市場有效，證券的定價總是準確的，股票總是按照它的實際價格出售。在有效資本市場下，投資者注重的是企業(yè)的現(xiàn)金流。

（2）投資組合理論旨在既定的風險條件下獲得最大的收益或者在既定的收益水平下實現(xiàn)最小的風險，即投資效用的最大化。證券投資的目的旨在獲得收益，不論是股票還是債券，都可以給投資者帶來收益，可同時也會給投資者帶來風險。投資者在明確投資目標的情況下要制定計劃，選擇合適的時機買賣證券。通過構(gòu)建合理的投資組合可以消除非系統(tǒng)風險，進而減小投資總風險。通過對證券的投資組合，投資者根據(jù)個人對風險的偏好，選擇最優(yōu)的證券投資組合。

（3）資本資產(chǎn)定價模型的首要意義是建立了資本風險與收益的關(guān)系，明確指明證券的期望收益率就是無風險收益率與風險補償兩者之和，揭示了證券報酬的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。另外它將風險分為非系統(tǒng)風險和系統(tǒng)風險。非系統(tǒng)風險是一種特定公司或行業(yè)所特有的風險，它是可以通過資產(chǎn)多樣化分散的風險系統(tǒng)風險是指由那些影響整個市場的風險因素引起的，是股票市場本身所固有的風險，是不可以通過分散化消除的風險。資本資產(chǎn)定價模型的作用就是通過投資組合將非系統(tǒng)風險分散掉，只剩下系統(tǒng)風險。并且在模型中引進了β系數(shù)來表征系統(tǒng)風險。它對于資產(chǎn)的預(yù)期收益率，資產(chǎn)分類，資源配置，資產(chǎn)定價，投資組合績效測定，人力資本進行定價都產(chǎn)生重要的影響。

（4）套利定價理論可以對系統(tǒng)風險進行細分，測量每項資產(chǎn)對各種各種系統(tǒng)因素的敏感系數(shù)，因而可以使得投資組合更加精確。采用ATP方法，可以幫助和選擇評估基金經(jīng)理。

（5）期權(quán)定價理論在并購目標公司定價中應(yīng)用，公司并購中目標公司的定價就是對目標公司所有權(quán)價值的合理界定和量化，也是對管理者管理績效的一個真實反映。并購是一項風險巨大的投資,目標公司市場價值的波動性一般都很大，所以利用期權(quán)定價理論的方法來降低并購投資的風險,從而制定出一個比較合理的目標價位?，F(xiàn)實中,管理層忽略了在并購計劃中規(guī)定的業(yè)績目標,而接受低于計劃的業(yè)績標準,因此要在公司并購后進行績效評估，這一階段同樣會用到期權(quán)定價理論。期權(quán)定價理論對價值評估的應(yīng)用表現(xiàn)在期權(quán)在處理不確定性方法具有其他方法不可比擬的優(yōu)勢。因此在評估的過程中既要充分考慮不確定性又要養(yǎng)成利用期權(quán)方法處理不確定性的思維習慣。

（6）從股利分配形式來看，不同時期的上市公司的股利分配形式不同，為了實現(xiàn)股利規(guī)模擴張，早期以送股，配股和轉(zhuǎn)增為主，發(fā)放現(xiàn)金股利很少，隨著配股要求的提高，后期是派現(xiàn)為主，但現(xiàn)金股利支付率很低。

和以往的學習課程相比，在以往的學習過程中，感覺自己一直以來很多都是似懂非懂，感覺真正能領(lǐng)悟的實質(zhì)的東西很少，每次總是在考試前強記，等通過考試結(jié)束以后又舉得所學的東西全忘了。盡管每次上課都死跟著老師的思路走，最后效果還是不怎么樣。對于本學期所學的高級財務(wù)管理，總體感覺是思路廣而不亂，內(nèi)容多而不煩，加上本次考核方式取消考試的形式，所以上課氣氛較為輕松，整體感覺良好在高級財務(wù)管理課程中。這本書中很多知識是涉及到金融方面的知識。老師通過把財務(wù)管理知識和金融證券等方面的知識相結(jié)合，廣泛聯(lián)系各學科知識，擴大了我們的學習知識面，打破了以往就財務(wù)論財務(wù)的局面，運用各學科知識解釋、解決財務(wù)管理課程里的問題，學生更容易理解和接受。同時也讓我對金融知識產(chǎn)生了很大的興趣。在高級財務(wù)管理課程中，改變了以往對財務(wù)管理課程的授課思路，并且以專題為主要授課方式，思路明確清晰，學習的目的性、針對性強，把理論知識的學習聯(lián)系到專題當中，加強學生對其的理解，在本學期的高級財務(wù)管理課程中，為老師綜合運用財務(wù)管理中的各知識點解決實際問題，同時引用實際案例作為引導，幫助更好學生對所學知識的理解，使學生了解所學知識在具體實際中的運用，同時引用國家各類文件，作為對財務(wù)管理知識的解釋及學習引導，起到避免學生死記硬背的作用。

第二篇：高級財務(wù)管理學習心得。

本學期我們財務(wù)管理專業(yè)在馬德林老師的指導下學習了《高級財務(wù)管理》這門課，獲益匪淺。由于馬老師在國外學習第七周才回來，所以我們的課程也是從第七周正式開始。前面幾周，我們都在好奇高級財務(wù)管理到底是一門怎樣的課程，真是千呼萬喚始出來，馬老師循序漸進地慢慢走近神秘的《高級財務(wù)管理》課程的學習中，老師將這門復雜的課程學習內(nèi)容用最簡單明了的案例教授給我們,使我們從各個角度了解了財務(wù)管理這門課程。下面談?wù)勎覀€人學習這門課程的一些心得體會吧。

一、對財務(wù)控制的進一步認識

財務(wù)控制作為現(xiàn)代企業(yè)管理水平的重要標志，它是運用特定的方法、措施和程序，通過規(guī)范化的控制手段，對企業(yè)的財務(wù)活動進行控制和監(jiān)督，現(xiàn)就財務(wù)控制的作用談一點自己的看法。財務(wù)控制必須以確保單位經(jīng)營的效率性和效果性、資產(chǎn)的安全性、經(jīng)濟信息和財務(wù)報告的可靠性目的。財務(wù)控制的作用主要有以下三方面，一是有助于實現(xiàn)公司經(jīng)營方針和目標，他既是工作中的實時監(jiān)控手段，也是評價標準；二是保護單位各項資產(chǎn)的安全和完整，防止資產(chǎn)流失；三是保證業(yè)務(wù)經(jīng)營信息和財務(wù)會計資料的真實性和完整性。財務(wù)控制的局限性：良好的財務(wù)控制雖然能夠達到上述目標，但無論控制的設(shè)計和運行多么完善，它都無法消除其本身固有的局限，為此必須對這些局限性加以研究和預(yù)防。局限性主要有三方面：一是受成本效益原則的局限；二是財務(wù)控制人員由于判斷錯誤、忽略控制程序或人為作假等原因，導致財務(wù)控制失靈；三是管理人員的行政干預(yù)，致使建立的財務(wù)控制制度形同虛設(shè)。

二、CFO在現(xiàn)代企業(yè)中的作用越來越明顯

隨著經(jīng)濟全球化進程的加快，公司經(jīng)營管理環(huán)境的變化，以及信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，CFO（首席財務(wù)官）更多地參與公司戰(zhàn)略規(guī)劃，預(yù)算的編制與實施，業(yè)績管理，重大購并等重要領(lǐng)域活動，他們作為CEO（首席執(zhí)行官）的真正合作伙伴，列入高層管理者的行列。新形勢下CFO的作用和技能的變化是建立在企業(yè)管理環(huán)境變化的基礎(chǔ)上。

在現(xiàn)代企業(yè)中，CFO應(yīng)具有全局和未來意識，積極參與企業(yè)戰(zhàn)略的制定。以往的企業(yè)管理是將企業(yè)的活動分成多種職能如生產(chǎn)、財務(wù)、市場營銷等，對不同的職能實行不同的管理，即所謂的“職能管理”，這種職能管理使得傳統(tǒng)的財務(wù)總監(jiān)的工作局限于財務(wù)會計部門的工作，對企業(yè)財務(wù)部門以外的生產(chǎn)經(jīng)營活動不熟悉也不關(guān)注。而戰(zhàn)略管理是以企業(yè)的全局為對象，根據(jù)企業(yè)總體發(fā)展的需要而制定的，管理的是企業(yè)總體的活動，所追求的是企業(yè)總體效果及長遠利益。企業(yè)戰(zhàn)略管理涉及到大量的資源配置問題，有些資源要在企業(yè)內(nèi)部進行調(diào)整，或者從企業(yè)外部進行籌集，財務(wù)總監(jiān)應(yīng)具有對企業(yè)的資源進行統(tǒng)籌規(guī)劃和合理配置的能力，同時，在未來迅速變化和競爭性的環(huán)境中，還應(yīng)經(jīng)常考慮對未來的變化采取預(yù)應(yīng)性的措施，對預(yù)算作必要的調(diào)整，以保證企業(yè)戰(zhàn)略目標的實施和實現(xiàn)。

現(xiàn)代企業(yè)的CFO還應(yīng)具有風險的識別和控制能力。企業(yè)財務(wù)風險是指企業(yè)經(jīng)營成果的不確定性。隨著企業(yè)參與市場的程度不斷加深，市場機會越多，風險也就越大。影響企業(yè)財務(wù)經(jīng)營成果的因素可分為市場因素和非市場因素，即企業(yè)財務(wù)風險由市場風險和非市場風險組成。市場風險主要包括資本市場、原材料市場、勞動力市場以及產(chǎn)品銷售市場等風險，非市場風險主要包括企業(yè)交易對手的信用、企業(yè)內(nèi)部管理、交易法律合同等風險。隨著高新技術(shù)和資本市場的發(fā)展，國際資本流動的加快，企業(yè)在研究開發(fā)投資項目方面的不確定性和風險增大，發(fā)展的機會增多，要求管理者有更多的靈活性、選擇性和創(chuàng)新性。新形勢下的CFO要從傳統(tǒng)的財務(wù)工作中脫離出來，要有敢于揭示會計數(shù)據(jù)背后的問題和風險的勇氣，要“報喜也要報憂”，同時也要有足夠的信心去處理和解決公司的問題和隱患，避免公司錯失經(jīng)營發(fā)展中的良機。

此外，CFO必須具有團隊工作的能力，處理好與CEO合作與監(jiān)督的關(guān)系。傳統(tǒng)的財務(wù)總監(jiān)的工作重點是在會計核算工作上，由會計工作的核算型向管理型的轉(zhuǎn)變，CFO已進入公司的決策層，參與公司對外投資、資金使用的調(diào)度、貸款擔保、資產(chǎn)重組等重大經(jīng)營決策活動，在加強財務(wù)預(yù)算管理、內(nèi)部會計控制等方面發(fā)揮著重要的作用。CFO利用自己的專業(yè)經(jīng)驗、分析能力、所擁有的信息優(yōu)勢和特殊組織地位，在多功能的團隊中扮演著重要角色。CFO的職能和作用要得到很好的發(fā)揮，很重要的方面就是處理好與CEO之間的合作與監(jiān)督的關(guān)系。CFO首先應(yīng)該是CEO的得力助手與合作伙伴，在日常管理中表現(xiàn)為上下級關(guān)系，在涉及到重大決策需要與董事會或股東溝通時，CFO則成為CEO的合作伙伴?，F(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展要求二者之間建立良好的關(guān)系，保持工作目標的一致性并加強合作。

三、企業(yè)集團最大的優(yōu)勢與成敗因素

企業(yè)集團最大的優(yōu)勢體現(xiàn)為資源的聚集整合性與管理的協(xié)同性以及由此復合而生成的集團整體的競爭優(yōu)勢。作為管理總部的母公司必須能夠充分發(fā)揮主導功能，并通過集團組織章程、發(fā)展戰(zhàn)略、管理政策、管理制度等的制定，為集團整體及其各階層成員企業(yè)的協(xié)調(diào)有序運行確立行為的規(guī)范與準則；任何一個企業(yè)，若想加入集團，取得成員資格，必須首先以承認集團的組織章程、發(fā)展戰(zhàn)略、管理政策、管理制度，服從集團整體利益最大化目標，接受管理總部的統(tǒng)一領(lǐng)導為前提，否則就不能被接納為成員企業(yè)。企業(yè)集團的成敗因素在于能否確立起兩條交互融合的生命線：具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)發(fā)展線與高效率的管理控制線。兩條管理控制線依存互動，構(gòu)成了企業(yè)集團生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。

四、企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)管理體制

企業(yè)集團母公司或管理總部要想對子公司等成員企業(yè)進行有效的治理，確保財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)政策的貫徹實施，必須能夠?qū)ψ庸镜瘸蓡T企業(yè)保持有效的控制權(quán)為前提。在以資本為紐帶的母子公司制的企業(yè)集團里，控制權(quán)研究的實質(zhì)是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)或股權(quán)結(jié)構(gòu)。在有關(guān)股權(quán)配置方面，母公司面臨著一個兩難的選擇：充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對子公司的有效控制。彼此間存在著一個“度”的把握。同時，母公司欲對子公司實施有效的控制，一個基本前提是，母公司必須是子公司的第一大股東，包括絕對第一大股東與相對第一大股東兩種不同的情形。而不同情形的第一大股東身份，控制權(quán)的穩(wěn)定性、遭受的權(quán)力制衡程度以及資本杠桿效應(yīng)也就各不相同。

財務(wù)管理體制是企業(yè)管理當局或集團總部為界定各方面財務(wù)管理的責權(quán)利關(guān)系，規(guī)范理財行為所確立的基本制度，簡稱財務(wù)體制，包括財務(wù)組織制度、財務(wù)決策制度、財務(wù)控制制度三個主要方面。

五、企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略

財務(wù)戰(zhàn)略的目標定位必須依托企業(yè)集團的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃；在不同的發(fā)展階段財務(wù)戰(zhàn)略實施策略也不相同。

1、初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略定位：在集團初創(chuàng)階段財務(wù)實力相對較為脆弱，為了更好地聚合資源并發(fā)揮財務(wù)整合優(yōu)勢，應(yīng)保持穩(wěn)健原則。初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略管理的主要特征主要表現(xiàn)為穩(wěn)健與一體化。

2、發(fā)展期財務(wù)戰(zhàn)略定位：應(yīng)當采取穩(wěn)固發(fā)展型的財務(wù)戰(zhàn)略。

3、成熟期財務(wù)戰(zhàn)略定位：由于市場份額較大地位相對穩(wěn)定，經(jīng)營風險相對較低，應(yīng)當采取激進的籌資、扎實的成本控制、高股利、現(xiàn)金性分配戰(zhàn)略。

4、調(diào)整期財務(wù)戰(zhàn)略定位：采取財務(wù)資源集中、高負債率籌資、高支付率分配戰(zhàn)略。

六、企業(yè)集團預(yù)算控制和投資政策 預(yù)算控制不僅以市場預(yù)測為基礎(chǔ)，而且更進一步針對預(yù)測的結(jié)果及其可能的風險事先制定相宜的應(yīng)對措施，從而使預(yù)算本身便具有了一種主動的反風險的機制特征。透過預(yù)算控制的循環(huán)過程，企業(yè)集團將日益發(fā)現(xiàn)諸多裨益的取得已不單純地源于預(yù)算編制本身，而更主要地來自預(yù)算實施過程中不斷出現(xiàn)的問題以及因此不得不在強化溝通與協(xié)調(diào)過程尋得的答案。投資政策是管理總部基于集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標規(guī)劃，而對集團整體及各成員企業(yè)的投資及其管理行為所確立的基本規(guī)范與判斷取向標準，是企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)政策的重要組成部分，主要包括投資領(lǐng)域、投資方式、質(zhì)量標準、財務(wù)標準等基本內(nèi)容。

七、企業(yè)集團固定資產(chǎn)投資政策

在技術(shù)革命不斷進步、競爭風險日趨激烈的當今經(jīng)濟社會，一個企業(yè)集團能否擁有先進的、高科技含量的固定資產(chǎn)，直接就意味著是否占據(jù)了市場競爭的制高點。同時企業(yè)集團還必須明確的是，即使是當前市場上最先進的設(shè)備，一旦投資形成，便意味著該設(shè)備的技術(shù)性能在未來一個相當長的時間內(nèi)始終停滯于當前水平上，在技術(shù)革命不斷進步的沖擊下，其原有的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢將會隨著時間的推移不斷衰減，甚至淪為劣勢地位。為此，要求企業(yè)集團必須樹立危機意識可創(chuàng)新觀念，不斷優(yōu)化固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，更新技術(shù)性能，以持續(xù)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢推動強勁的市場競爭優(yōu)勢。因而，關(guān)注技術(shù)進步，鼓勵并融通財力支持成員企業(yè)加速機器設(shè)備等經(jīng)營性固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代，是企業(yè)集團制定內(nèi)部折舊政策必須考慮的一個首要因素。

八、企業(yè)集團無形資產(chǎn)投資政策

無形資產(chǎn)主要包括商標、品牌、技術(shù)專利、專營特許權(quán)、商譽等。作為一種特殊資本，無形資產(chǎn)主要地表現(xiàn)在觀念形態(tài)上──存在的非“實體”性。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟社會，商標、品牌等無形資產(chǎn)是企業(yè)進軍市場的旗幟，和競爭制勝的“王牌”在激烈的市場競爭中，哪個企業(yè)或企業(yè)集團擁有了馳名商標、品牌，也就意味著居于了競爭的優(yōu)勢，對市場空間的擴大和占有率的提高發(fā)揮著巨大的功效。

當今的國際社會業(yè)已進入了一個知識與技術(shù)不斷創(chuàng)新的時代。能否在培育、創(chuàng)造和創(chuàng)新的過程中，切實有效地維護自身的知識產(chǎn)權(quán)與技術(shù)專利，成為企業(yè)集團及其競爭對手保持并擴大競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。

九、企業(yè)集團融資政策與管理策略

融資政策是管理總部基于集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的總體規(guī)劃，并確保投資政策及其目標的貫徹與實現(xiàn)，而確定的集團融資活動的基本規(guī)范與取向標準，是企業(yè)集團財務(wù)政策的重要組成部分。滿足投資需要，是企業(yè)集團融資管理的指導原則。要求總部在融資政策的制定上，必須以推動投資政策的貫徹實施為著眼點。應(yīng)當在集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的總體框架下，根據(jù)與集團核心能力、主導產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)相關(guān)的投資領(lǐng)域、投資方式、質(zhì)量標準與財務(wù)標準的基本規(guī)范，通過計劃的形式，對集團整體及子公司等的融資規(guī)模、配置結(jié)構(gòu)、融資方式以及時間進度等事先做出統(tǒng)籌規(guī)劃與協(xié)調(diào)安排，從而在政策上保障融資與投資的協(xié)調(diào)匹配。依據(jù)融資政策以及目標資本結(jié)構(gòu)規(guī)劃，管理總部必須將未來計劃期內(nèi)融資的總規(guī)模、來源性質(zhì)、期限結(jié)構(gòu)、時間進度等通過預(yù)算的形式確定下來，并對必需的融資成本、風險以及質(zhì)量特征實現(xiàn)加以規(guī)范，然后通過預(yù)算的細化，對融資活動進行具體的落實并控制實施。

十、團隊合作的收獲

整體上來說，高級財務(wù)管理這門課上課形式很好，不像別的課程都是老師一個人講，這門課老師和同學都上去講。通過這種學習方式，同學們可以更加深刻的學習，學到真正屬于自己的東西來。

而且通過小組合作，我們每個人也學到了很多，比如說團隊合作能力，與別人交流學習的能力，同時也收獲了深厚的友誼。以上只是能歸納出來的心得體會，這門課對我的影響潛移默化的也許更多。我覺得學習任何課程，那些一開始沒有認識到的收獲可能在以后的人生中對你產(chǎn)生更大的影響。總之，學習了《高級財務(wù)管理》這門課，真的是受益匪淺。

第三篇：高級財務(wù)管理學習心得1

學習心得一

關(guān)于第一章《現(xiàn)代財務(wù)理論的發(fā)展》的學習及其“信息不對稱理論”的感想如下：

本章的學習重點是：財務(wù)理論發(fā)展的三個階段及各階段主要相關(guān)理論?；蛟S是老師覺得教材較為冗長，便用他的板書給我們做了更簡潔明了的介紹。對于本章的學習，我的理解如下：現(xiàn)代財務(wù)理論主要經(jīng)過規(guī)范、實證研究以及規(guī)范與實證研究想結(jié)合三個階段，每個階段都產(chǎn)生了很多的理論，早期的理論需要深刻的學習才能理解，我自己比較容易理解的是現(xiàn)代的“信息不對稱理論”，并且對此有一些感想。

教材上解釋，信息不對稱理論主要包括委托—代理理論，逆向選擇與道德風險、信息傳遞理論等信息不對稱理論，其主要特征表現(xiàn)在運用行為科學對公司及其投資者在資本市場進行投資、融資活動的價值取向的合理解釋，其并不構(gòu)成嚴格的理論模型結(jié)構(gòu)。我的理解是：由于每個人對信息的了解程度不同，所以即使面對同一情況，也有可能做出截然不同的決策。這種現(xiàn)象，在金融市場上屢見不鮮，體現(xiàn)得最多的是投資者利用市場的信息不對稱而進行外匯抵補套利（當然，這種說法必須基于一定的前提）。對于信息不對稱理論在財務(wù)方面的應(yīng)用與體現(xiàn)，我不敢多說，畢竟自己的知識太過淺薄，根本無法全面了解金融市場的信息，稍不注意，可能每一句話都漏洞百出，還請老師別見怪。我主要是想說說自己看到的和聯(lián)想到的“信息不對稱”在生活中的影響。

說一個實例吧，過年回家，我和姐姐之間幾乎沒有共同語言。她一直使用QQ作為唯一的網(wǎng)絡(luò)聊天工具，而我還較多的使用飛信、微信、來往，很多時事新聞，我都是通過“微信公眾號”或“來往扎堆”了解，而姐姐根本不接觸這方面的信息。追根究底，我和大兩歲的姐姐之間隔閡產(chǎn)生的原因就是信息不對稱。在她眼里，智能手機就是一個可以觸摸屏玩游戲的工具，沒有更多的利用價值。我真是有一大堆理由反駁，我自己常用的軟件有：WORD、EXCEL編輯，郵件瀏覽及下載，手機淘寶，新聞視頻觀看，360萬能搜索，這些都是非常實用的以前只能在電腦上使用的軟件，現(xiàn)在手機都能搞定。據(jù)我所知，從2013年11月起，手機還能進校園網(wǎng)進行網(wǎng)上評教，真的讓我贊嘆不已。這些東西，都是姐姐所不知道的，也是很多跟我一樣的同齡人所不了解的。所以，我覺得信息傳遞真的非

常重要，但也正因為信息不對稱，才能更多的體現(xiàn)出人與人之間的差異。試想如果每個人看到聽到的信息都是一樣的，比如說，每個人看到的商機都是一樣的，同一件商品，全世界人都去賣，那肯定不賺錢。相反，在電商這一塊，馬云最先看到商機，創(chuàng)建阿里巴巴，所以他獲得了前所未有的成功。而同在1998年成立的騰訊雖然從事網(wǎng)絡(luò)事業(yè)多年，卻是在淘寶廣泛普及后才推出拍拍網(wǎng)和易迅購物，所以銷售額也就只能排在人后啦?？傊?，不管在任何時代，信息掌握最新最多的人，才可能成為贏家。

以上純屬個人感想，若有不當之處，煩請老師批評指正！

第四篇：高級財務(wù)管理

高級財務(wù)管理

一． 簡述分拆上市與資產(chǎn)剝離的區(qū)別？

二． 什么是杠桿并購及杠桿并購成功條件？

三． 簡述企業(yè)并購動因？

四． 企業(yè)集團的基本特征？

五． 簡述直線職能制的優(yōu)缺點？

第五篇：高級財務(wù)管理

1企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略：在深入分析和準確判斷企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對企業(yè)財務(wù)活動影響的基礎(chǔ)上，為了謀求企業(yè)資源均衡、有效地流動和實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標，增強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，對企業(yè)資金運動或財務(wù)活動進行全面地、長遠性和創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。

2企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理：以企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略為對象的管理活動，是對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略制定直至實施全過程的管理。

3管理層收購：指當目標公司受到收購公司的襲擊時，目標公司的管理層利用杠桿收購這一工具，通過大量的債務(wù)融資收購本公司的股票，從而獲得公司的所有權(quán)和控制權(quán)，以達到重組本公司并獲得預(yù)期收益目的的一種并購行為。

4非杠桿并購：指并購企業(yè)不用目標企業(yè)自有資金及營運所得來支付或擔保支付并購價格的并購方式。

5重組：指公司出于自身盈利的動機對公司現(xiàn)有的資源要素在公平互利的基礎(chǔ)上，通過一定方式進行再配置，實現(xiàn)要素在公司間的流動和組合的公司行為。

6清算：指在公司終止過程中，為保護債權(quán)人、所有者等利益相關(guān)者的合法權(quán)益，依法對公司財產(chǎn)、債務(wù)等進行清理、變賣，以終止其經(jīng)營活動，并依法取消其法人資格的行為。7財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是指對企業(yè)的財務(wù)危機狀態(tài)進行監(jiān)測，并發(fā)出警情信號，及早采取相應(yīng)措施加以防范的體系。

8外匯風險：指企業(yè)的資產(chǎn)、負債、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量因匯率變動而發(fā)生的風險，指由于匯率變動使企業(yè)蒙受損失的可能性。

9外匯管制：一國政府授權(quán)國家貨幣金融當局或其他政府機構(gòu)，對外匯的收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移及國家間結(jié)算、外匯匯率和外匯市場等實行管制。

10國際稅收籌劃：指跨國公司利用各種合法及非法手段跨越國境，通過各種方法減少或取消稅收負擔的行為。

1公司治理結(jié)構(gòu)國際趨同性的表現(xiàn)形式？

A股東運用投票權(quán)對管理層約束成為潮流B機構(gòu)投資者發(fā)揮著日益積極的作用C股東利益日益受到管理層重視D董事會的獨立性大大增強E利益相關(guān)者成為公司治理中的重要組成部分

2企業(yè)如何開發(fā)籌資能力

A提高盈利能力，改善資金結(jié)構(gòu)B提高對金融機構(gòu)的交涉能力C增強企業(yè)領(lǐng)導和資金籌措人員不斷開發(fā)利用新的融資渠道和工具的能力D擴大企業(yè)影響，提高企業(yè)信譽E促進融結(jié)合F制定有效的企業(yè)戰(zhàn)略

3企業(yè)如何實施有效地日常財務(wù)預(yù)警防范？

A財務(wù)監(jiān)控指標的建立與定期核查B財務(wù)預(yù)警監(jiān)管機構(gòu)的建立C相關(guān)職能部門監(jiān)管崗位的設(shè)置D建立定期報告和主要負責人批復制度E建立重大危機事項應(yīng)變決策程序

4比較正式財務(wù)重組與非正式財務(wù)重組的優(yōu)缺點?

A正式財務(wù)重組的優(yōu)點：須經(jīng)過一定的法律程序，有法院的參與，和解協(xié)議或重整協(xié)議的實施更有法律保障，對債務(wù)人的行為也更有約束力

B非正式財務(wù)重組的優(yōu)點：①避免了履行正式手續(xù)所需發(fā)生的大量費用 ②可以減少重組所需的時間 ③非正式重組使談判有更大的靈活性，有時更易達成協(xié)議

C正式財務(wù)重組的缺點：①需要較長的訴訟時間，會發(fā)生大量的手續(xù)費用②如果重整不成功，債務(wù)人企業(yè)繼續(xù)虧損，這將使債權(quán)人的利益受到更大程度的損害

D非正式財務(wù)重組的缺點：①當債權(quán)人人數(shù)很多或債務(wù)結(jié)構(gòu)復雜時，可能難于達成一致②沒有法院的正式參與，協(xié)議的執(zhí)行缺乏法律保障③如果債務(wù)人缺乏較高的道德水準，常會導致債務(wù)人侵蝕資產(chǎn)，損害債權(quán)人的合法權(quán)益。

5國際稅收籌劃的內(nèi)容:國際避稅、國際節(jié)稅、轉(zhuǎn)嫁籌劃

6國際避稅的主要方式：A避免成為高稅國的居民公司B選擇有利的國外經(jīng)營方式C利用國際稅收協(xié)定D利用國際避稅地避稅E利用延期納稅規(guī)定進行避稅F逆向避稅

7并購稅收籌劃有哪些方法？

A從并購的稅收收益來源角度：a利用納稅優(yōu)惠的稅收籌劃b利用納稅時間遞延的稅收籌劃 B從并購的稅務(wù)籌劃環(huán)節(jié)角度：a選擇并購目標企業(yè)環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃b選擇并購出資方式環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃c選擇并購所需資金融資方式環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃d選擇并購會計處理方法環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃