第一篇：公司金融

獨資企業合伙制企業優缺點 創辦成本低 1無限責任2有限的企業生命3所有權轉讓困難 4融資困難

一家企業資產的流動性越高，越不可能面臨短期負債償付的困難、創造有價值的融資機會的基本方法 1愚弄投資者2降低成本或提高補助3創新證券 有效資本市場的條件 任何一個條件存在提升市場有效性1理性2獨立偏離理性3套利 有效市場的挑戰1套利的局限2收益偏離預期3規模4價值股與成長股5大崩潰與泡沫 提高股利支付率促使股價上升 錯誤，只要有足夠數量的高股利公司來滿足喜愛高股利投資者的需求，公司就不可能通過發放高股利來推高其股價。只有當追隨者的需求得不到滿足時，公司才可能因此來推高股價。目前還證據證明這一事實。

凈營運資本=流動資產—流動負債=現金+存貨+應收賬款—應付賬款

凈營運資本為正，說明凈營運資本出現盈余，未來得到的現金將超過付出的現金。凈營運資本為負，說明凈營運資本出現短缺，未來得到的現金將少于付出的現金。在一家成長性企業中，凈營運組織部的變動額通常是正數。

長期償債能力的度量指標1.總負債比率=（總資產—總權益）/總資產

2.負債權益比=總負債/總權益3.權益乘數=總資產/總權益

4.利息倍數=息稅前利潤/利息5.現金保障倍數=（息稅前利潤+折舊）/利息

凈現值 是指投資方案所產生的現金凈流量以資本成本為貼現率折現之后與原始投資額現值的差額

凈現值法則 NPV>0接受項目，NPV<0 拒絕項目

內部收益率 資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等于零時的折現率。內部收益率法則 內部收益率>貼現率接受項目反之拒絕

凈現值法一定是對的，內部收益率法只有在某種條件下使用

資本項目分攤成本

資本市場線 資本市場線是指表明有效組合的期望收益率和標準差之間的一種簡單的線性關系的一條射線。它是沿著投資組合的有效邊界，由風險資產和無風險資產構成的投資組合。利息稅盾 投資者從利息支付的稅收抵扣中獲得的收益利息稅盾=企業所得稅稅率×利息費用

間接效應

1擠出效應 指一個相對平面的市場上，由于供應、需求有新的增加，導致部分資金從原來的預支中擠出，而流入到新的商品中。

2協同效應 可分外部和內部兩種情況，外部協同是指一個集群中的企業由于相互協作共享業務行為和特定資源，因而將比作為一個單獨運作的企業取得更高的贏利能力；內部協同則指企業生產，營銷，管理的不同環節，不同階段，不同方面共同利用同一資源而產生的整體效應。

行為財務權對市場的挑戰假說的三個挑戰：1非理性 2獨立偏離理性的典型性和保守主義 3價格錯估

第二篇：金融公司規章制度

金融公司規章制度

金融公司規章制度1

第一章：總則

第一條、適用范圍本方案適用于_________有限公司（以下簡稱公司）財富管理中心所有員工。

第二條、目的制定本方案的目的在于使員工能夠與公司一同分享公司發展所帶來的收益，把短期收益、中期收益與長期收益有效結合起來。

第三條、原則

一、薪酬作為分配價值形式之一，遵循按勞分配、效率優先、兼顧公平及可持續發展的原則。

二、根據激勵、高效的原則，在工資分配中要把員工的收入與為公司創造的.效益及工作業績掛鉤。

第二章：工資構成

第四條、財富管理中心員工收入包括以下幾個組成部分：

一、固定工資，包括基本工資、工齡工資。

二、試用期員工基本工資為轉正之后基本工資的80%。

三、浮動工資，包括績效工資、年底獎金、銷售提成。

第五條、財富管理中心員工職級、基本工資、績效工資發放標準及銷售任務對照表。

第六條、銷售提成計算方法：___________________________。

第七條、績效工資發放辦法。考核周期：績效工資按季度考核按季度發放。

第八條、年終獎金發放辦法具體參見《______投資管理有限公司年終獎金發放管理辦法》。

第九條、工齡工資

一、工齡工資體現了員工的工作經驗和服務年限對于企業的貢獻，在______投資集團，工齡工資的標準為普通員工200元年，管理崗位員工300元年。員工入職每滿________年，從員工入職滿________年的下個月起工齡工資按照相應崗位的工齡工資標準遞加。

二、員工入職未滿________年者，無工齡工資。

第三章：理財顧問級別調整

第十條、級別調整原則：

一、職級調整均須嚴格參照上一考核周期銷售任務完成情況而定。各級理財顧問晉升應逐級晉升，優秀人員可適用跳級晉升。

二、各級銷售人員業績相關指標達到晉升標準時，仍需滿足以下三個條件方可晉升：

1、于每季度截績日后以書面形式正式向公司提出晉升申請。

2、通過管理層的面談考核。

3、符合以上條件的理財顧問經核準后，下季度即行晉升。

第十一條、職級調整標準：

一、正常晉升標準擔任理財顧問3個月以上，考核期內累計完成上一職級考核任務的100%。

二、跳級晉升標準擔任理財顧問3個月以上，考核期內累計完成當前職級以上某一職級考核任務的100%，于下季度起，可晉升至該職級。

三、降級規定

1、理財顧問考核期累計未完成所在職級對應的銷售任務，于下個季度降級至與上一考核期實際銷售任務相應的職級。

2、初級理財顧問連續兩個考核期未完成銷售任務，經過培訓考核之后，仍不能勝任原工作崗位的要求，公司將與之解除勞動關系。

第四章：管理崗位職務獎金

第十二條、職務獎金針對在財富中心任管理職務的崗位，包括總監、副總裁。

第十三條、職務獎金發放標準：______________________。

第十四條、總監職務獎金______銷售提成總和____%。

第十五條副總裁職務獎金______銷售提成總和5%。

第五章：福利

第十六條、福利是公司正式在冊員工所能享受到的一種福利待遇，包括一般福利、六項統籌。

第十七條、一般福利是指員工在各個重大節日期間獲得的公司為其發放的過節費和其他實物形式的收入。

第十八條、六項統籌包括養老保險、醫療保險、工傷保險、失業保險、生育險及住房公積金。企業與員工各承擔一部分。具體數額參見國家有關規定和企業相關政策。

第六章：附則

第十九條、薪資發放日為每月____日，遇節假日提前。

第二十條、所有業績的統計核算均以自然月為準。

第二十一條、本制度自________年____月____日起開始執行，由人力資源部負責解釋。風險提示：

企業規章制度也可以成為企業用工管理的證據，是公司內部的法律，但是并非制定的任何規 章制度都具有法律效力，只有依法制定的規章制度才具有法律效力。

勞動爭議糾紛案件中，工資支付憑證、社保記錄、招工招聘登記表、報名表、考勤記錄、開除、除名、辭退、解除勞動合同、減少勞動報酬以及計算勞動者工作年限等都由企業舉證，所以企業制定和完善相關規章制度的時候，應該注意收集和保留履行民主程序和公示程序的證據，以免在仲裁和訴訟時候出現舉證不能的后果。

若對以上有內容有疑問請反饋或舉報

金融公司規章制度2

第一章總則

第一條：為加強公司工資管理，建立科學、合理的分配體系，結合本企業現階段實際情況，特制定本項工資管理制度。

第二條：薪酬體系指導思想：通過建立符合公司現階段發展需要的薪酬激勵體系，在企業內部引導形成激勵機制，充分調動員工工作積極性、促進企業發展，實現企業與員工雙贏。

第三條：薪酬體系設計原則：實行因事設崗、因崗設人、以崗定薪、強化員工責、權、利意識。

第四條：公司實行保密工資管理，員工應對自己的工資情況保密，嚴禁向他人泄露，對因泄露個人工資情況造成不良影響，公司將追究其責任。

第五條：本制度適用于本公司納入工資層級管理體系的所有員工。

第二章工資體系

第六條：工資結構

工資構成：現階段公司本工資體系包括崗位工資、津補貼、獎金三部分，具體介紹如下：

崗位工資：根據崗位對企業的重要性及影響程度分別確認各崗位工資數額；

津補貼：是指企業內部規定的各類津貼，如飯補、通訊補、交通補貼等；

獎金：是與任職者、所在部門及公司的整體業績密切相關，體現了公司為“業績和能力付薪”的設計理念。

崗位系列劃分：為有利于公司團隊的培養和穩定，結合行業薪酬特點，同時也為體現崗位的激勵導向、保證體現崗位激勵的有效性和市場競爭力，根據不同崗位性質、特點設置不同的崗位，公司崗位分為二大層級：管理層系列、執行層系列：

管理層系列：

公司總裁、副總裁、總監；

執行層系列：

部門經理、主管、專員。

n工資結構：根據公司現階段實際情況，公司工資結構包括崗位工資+補貼+獎金。

整體結構：按上述工資構成劃分標準，整體設置如下：

崗位工資標準表

管理層級崗位

層級崗位名稱工資收入帶寬

12345

管理層B2—1董事長300003400038000445000

B2—2總經理1400017000200002300026000

B2—3副總經理1000011000120001300014000

執行層C2—1部門主管600070008000900010000

C2—2技術人員25003000350040004500

n注：紅色數字為此崗位工資的中心基準值

n工資計算：根據上述工資結構，員工月度工資、工資及獎金的計算公式如下：

年薪=各月工資收入之和+津補貼

=月崗位工資×12+獎金+津補貼

第七條：崗位工資

n崗位工資是工資體系的構成部分，是公司對員工基本價值的認可和體現，同時也符合公司“以崗定薪”的原則。

n崗位工資層級設計：綜合分析現有崗位、人數、現有工資體系及公司近中期發展需求，并進行設計。

第八條：補貼：是指企業參照行業內企業的標準，結合本公司實際情況而制定的補貼，是指交通、午餐、通訊補貼等三項。

第九條：補貼標準

n交通補貼：

1、交通補貼標準的分類原則

（1）公司配備車輛人員，不享受此補貼；

（2）公司職員自帶車輛；

（3）公司職員不帶車輛；

（4）享受交通補貼的員工，公司不再報銷任何市內所發生的交通費用。

2、交通補貼標準劃分

職員級別自帶車輛（元/月）不帶車輛（元/月）

總裁25001200

副總裁1500800

總監100

經理800400

主管500250

專員300150

3、如果員工自帶車輛需要與公司簽訂《車輛使用協議》，在沒有簽訂之前按照不帶車輛發放。

n午餐補貼：20元/天，按照員工實際出勤天數計算。

n通訊費補貼：通訊費補貼是針對公司業務需要而設立的，因此享受通訊補貼的員工必須保持手機24小時開機，標準如下：

總裁：1000元/月、副總裁：600元/月、總監：400元/月

經理：300元/月、主管：200元/月。

第十條：獎金

n為完成公司制定的總體發展規劃以及當經營目標，公司會在本末將下的經營目標下發給部門或者個人，每年年底根據本目標的完成情況發放獎金，如果連續兩個部門或者個人未能完成指標，公司有權做出解散部門、辭退部門成員等措施，獎金發放的相關制度另行制定。

第十一條：加班處理

n公司原則上不主張員工加班，因特殊工作需要節假日加班時，經所在部門經理認可，報公司總裁批準，可以采用調休的方式處理。

第三章工資計算及給付

第十二條：工資計算

n結算薪酬期間從1月1日開始至12月31日止，正式員工月工資計算期間為從本月1日到本月30日（或31日）；

n員工工資為稅前工資，按國家有關規定，公司將從員工工資中代扣代繳個人所得稅、各類社會保險費用、按照公司相關考勤規定扣減的薪酬、其它國家或公司規定的款項等個人應承擔繳納的部分，剩余部分發放給員工；

第十三條：工資發放

n發放方式：工資既可直接將工資（含獎金、津貼）全部匯入員工的銀行帳戶或直接采取發放現金的形式，也可兩者同時結合，由企業自行確認；

n月度工資發放時間：

正式員工的工資原則上實行月工資制，于當月發放工資，上月的考勤作為當月工資發放的依據，工資發放日為每月10日；

工資支付日如遇到國定假日或雙休日時，則提前一日發放，若遇連續假期時，則在銷假上班后第一個工作日發放；

因不抗拒原因而無法按期支付工資時，須于支薪日前10個工作日通知公司所有員工，并公告變更后的支薪日期。

第十四條：特殊情況工資處理

n工資發放差錯處理

因虛報導致誤算超額領取工資時，須在發現后立即退還；

因其他原因導致誤算的工資，公司在員工下月的工資中進行調整；

員工對個人工資如有疑問，可向人事行政部查詢自己工資信息。

n員工離職工資處理

工資計算期間員工被解雇或申請離職時，工資支付截止日期以辦理離職手續完畢日期為限；

工資結算：崗位工資和津貼依據當月出勤日數乘以日崗位工資與日津貼計算；

對于員工向企業預支、賠償金、借款、違約金等單方面的欠款，員工需按照約定賠付，否則企業將以工資抵扣；如若員工在此期間離職，欠款尚未償付，企業具有追索權及扣留員工離職證明的權利，直至完全償付；

如有其他約定，按合同約定或國家相關法律法規處理。

第十五條：非正式員工工資管理：對于公司已有的聘用人員、外部兼職人員與顧問人員、勞務工、臨時工等非正式員工的薪資，不納入本工資體系，采用公司原有管理辦法。

第十六條：對于員工由于婚喪假、產假、工傷、造成缺勤現象按國家勞動法規定及公司相關制度發放。

第十七條：對于員工病假、事假、曠工、年休假及探親假造成缺勤計算方法：

n病假的計算辦法

司齡不滿一年（含一年），發崗位工資的70%；

司齡在1年以上3年以下（含3年），發崗位工資的80%；

司齡在3年以上5年以下（含5年），發崗位工資的90%；

司齡在5年以上的發崗位工資的100%；

長期病假又不屬于解除勞動合同范圍的按國家有關勞保條例辦理。

n事假的計算辦法

按事假時間每天扣發當日工資的百分之六十；

n曠工

礦工一天每天扣發三倍日工資。以此類推，七天扣完；

n年休假及探親假

年休假探親假按國家有關政策執行；

年休假探親假期間不享受公司提供的午餐補貼及交通補貼。

第四章工資調整

第十八條：工資調整概述

n工資調整的一般原則：為保證公司員工隊伍的穩定性和創造力，本工資體系在結合市場并適應企業發展需求的同時也兼具一定的公平性、競爭性、有效性、激勵性及合法性；

n工資調整類別：結合投資行業現狀及一般企業的常規性調整，主要包括崗位/人員變化、普調工資、新進員工等三種類型；

n工資調整基數：每年將參考北京市市場的工資水平變化情況和企業經濟效益情況，進行的`工資調整，工資調整基數以月崗位工資為基礎。

第十九條：工資常規調整管理

n崗位調整變化：員工因工作崗位發生變動，工資將隨之變動，達到崗動薪動。其工資調整辦法如下：

n普調工資：是指公司對于所有員工整體工資的調整，調整基數以崗位年薪為基礎。

n新進員工工資管理：對于新進員工處于試用期及通過試用期的轉正工資確認辦法如下：

在試用期內：試用期人員工資，根據相應崗位工資的80%發放，并享受津貼待遇，試用期的期限根據簽訂的勞動合同規定執行；

轉正工資：員工通過試用期，進入相應崗位工資層級，并依據規定支付正常的崗位工資與獎金；

延長試用期：對于未通過試用期考評，而進入延長試用期的員工，其待遇與試用期相同。

特殊人員：對公司或各公司引進的重要、關鍵、緊急性人員，可根據企業實際情況，不按上述試用期員工流程規定。

具體流程：由直接主管提出，報人事行政部審核后，公司總裁批準，確定崗位工資層級。

第二十條：津貼調整：

n津貼按照北京市當年物價的變動進行相應的調整；

n企業內部津貼一般不做變動，如需調整須由公司總裁批準后予以實施。

第二十一條：工資調整流程：

n正常調整流程：崗位變動工資調整，原則上由直接主管提出意見，報公司人事行政部審核后，經公司總裁批準后執行；

n異常情況：公司人事行政部門必須加強對工資總額的監督、檢查，當公司在工資運行中出現反常時（如，工資總額超出當年預算，或公司整體工資水平與市場相差較大等情況時），人事行政部門報經公司總裁批準同意后，可予以適當的調控，保證工資體系的合理性。

第五章

第二十二條：本制度未盡事宜，按照有關人事管理制度的規定和公司相關規定執行。如遇國家相關法律、法規、政策調整，以國家規定為準。

第二十三條：本制度由公司人事行政部負責解釋。

第二十四條：本制度經總裁批準并公布后予以正式實施。

第二十五條：本制度正式實施日起，在此以前公司所發的關于薪酬方面的文件，一律以此文件為準。

金融公司規章制度3

我國中型IT企業簡介

通過比較，不難發現我國的中型IT企業具有如下特點。

㈠ 規模中等，介于大型和中型之間

這里指的規模與一般我們理解的規模有所不同。在我國，通常意義劃分為大中小三類企業的依據是1988年由原國家經委、國家計委、國家統計局、財政部、勞動人事部聯合制訂下發的《關于發布〈大中小工業企業劃分標準〉的通知》，但這份標準也有一定的缺陷，尤其對一些新興行業的企業規模界定沒有明確的規范，因此本文所指的規模是指IT企業實現產值的大校由于IT業的特殊情況，筆者認為其規模不能用員工數來衡量，而應以其實現的產值多少來衡量。據此，本文將中型IT企業定義為產值實現介于中間的IT企業。

㈡ 處于企業發展的關鍵階段

中型IT企業雖然已經脫離了創業初期作坊式的經營，但由于創業者的知識和技術作為無形資產在企業中往往占有相當可觀的股份，其貸款可抵押的有形資產不多。因此，企業從銀行得到貸款的機會很校如何突破這一發展瓶頸，是企業這一階段的`主要任務。一旦突破，那將具有一般中型企業不可比擬的成長速度。

㈢ 知識資本化

這類IT企業中，員工大多具有高學歷、高技術。知識型員工密集，而且這些人憑借著他們的知識和技術參與分配，實際上，他們的知識已經資本化了。不過管理方面的人才卻較少，這也容易導致企業分-裂。因為IT人才往往單兵作戰能力強而合作精神差，管理制度《it公司員工規章制度》。知識管理和變革管理將是面臨的挑戰。

我國中型IT企業的這些特點決定了必須要建立一套與之相符的人事制度尤其是薪酬制度以保障企業的持續發展和整體戰略目標的實現。同時也就要求我們的中型IT企業必須重新審視現有的薪酬制度是否真正達到了這個目標。

現有薪酬制度分析

薪酬制度是企業最為重要的人事制度之一，對于我國中等IT企業來說仍是能否留住人才的關鍵。據調查，在導致IT人才流動的因素中，薪酬因素位居第一。近日，南京市信息中心專門組織了一次對南京珠江路IT企業人力資源的調查，結果表明：高薪是珠江路IT企業留住人才的關鍵。據介紹，本次調查涉及員工6620人，調查統計表明：43.9%的IT企業老總認為留住人才的關鍵是高薪。盡管公司已在薪酬制度方面做出了調整，但許多IT人才仍認為個人在行業中會有更多發展機會而選擇“跳槽”。這不能不引起中型IT企業管理層的高度關注。那么問題到底在哪里?根據調查結果分析，原因主要有三：

㈠ “瘸著腿”走路

許多中型IT企業重業務輕管理，因為沒有專業經驗的HR部門對市場進行了解，由老板“拍腦袋”決定員工薪酬水平，是勞資雙方一種“你情我愿”的行為。因為其盲目性，老板根據招募人員原先工資水平及“行規”的加薪幅度制定薪資的行為導致IT人才薪資節節高、人才為追求高薪不斷跳槽的現狀。當然也相當程度上造成了內部員工的不滿，再次導致持續不斷的人員流動的惡性循環。同時，對于一些職位，因為老板不了解市場行情，過低的薪酬無法吸引或保留優秀人才。

第三篇：公司金融總結

公司金融活動的核心是通過投資、融資和資產管理等金融決策創造價值

公司財務目標：1，單一財務目標：股東財富最大化2多元財務目標：保持競爭力、擁有核心技術等

2,管理者行為的控制: 管理者的目標：自身利益最大化

? 投資組合理論：增加投資組合中的品種數量，通過組合投資，可以在不減少收益的情

況下降低投資的總風險。規避非系統風險；意義：解釋貼息率內涵的理論；無套利均

衡分析的雛形

? 資本資產定價理論：引入無風險資產；提出了單個證券期望收益率

? 貨幣的時間價值：是指貨幣經過一定時間的投資和再投資所增加的價值。一定量的貨

CFt幣在不同的時點上具有不同的價值。PV?tt? 終值公式現值公式(1?rt)FV?CF0?(1?rt)? 融資的類型：1 主要形式：折舊、留存

收益、定額負債。具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性的特點 融資規模有限。2，外源融資：公司通過一定方式從外部融入資金用于投資 通過金融媒介機制的作用，以直接融資和間接融資的形式實現的 主要形式：發行股票、債券，銀行貸款等。具

有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點

? 公司不通過金融中介機構，直接向資金供給者融入資金，或通過發行股票、債券等方式進行籌資 政府撥款、占用其他公司資金、民間借貸和內源融資等都屬于直

接融資范疇融資范圍較廣，成本較高

?對我國大多數公司而言，間接融資

仍是目前最為重要的融資途徑 基本方式是銀行借款、融資租賃等

? 公開發行/公募：是指面向市場上的大量非特定的投資者公開發行股票，通過投資銀行

分散地和小批量的出售給一般投資者

? 債務融資的收益：債務的稅盾效應減少代理成本

? 債務融資的成本：包括顯性和隱形兩種。前者指交易成本，后者指債務融資可能引發的破產成本、代理成本和融資靈活性降低等

? 長期融資決策的法則: 是否產生了正的凈現值。是否增加公司價值。如果舉債不能提

升公司價值，則選擇股票或混合證券融資

? 資本結構：公司不同的資本在總資本中所占的比重。公司的資本包括債務資本（長期）B= B—債務資本S—權益資本（含留存收益）S?股東財富最大化/公司價值最大化決定了公司長期融資決策或資本結構，簡單說： ? 如果資本結構和資本成本呈正相關關系，則資本結構與公司價值呈負相關關系。

?債務融資的NPV＜0如果資本結構和資本成本呈負相關關系，則資本結構與公司價

值呈正相關關系。債務融資的NPV＞0如果資本結構和資本成本沒有關系，則資本結

構與公司價值也沒有關系。債務融資的NPV=0

? 期貨合約與遠期合約的比較：1期貨合約交易發生在固定的期貨交易所內(芝加哥國際

貨幣市場)遠期合約以場外交易為主（電話、電報、電腦終端等）

? 2期貨合約面值標準化(一份日元期貨合約面值12.5百萬元)遠期合約由客戶任意

選擇。3期貨合約到期日標準化（每年3、6、9、12月第3個周三）遠期合約到期日

根據客戶需要而定4期貨合約很少實際交割 遠期合約大多實際交割

? 5 期貨合約有保證金制度遠期合約無該制度，或以資產作抵押擔保

? 6期貨合約實行逐日結算或盯市操作 遠期合約到期日結算

? 7期貨合約的次級市場發達 遠期合約無次級市場8 期貨合約主要使用者是投機

者，以交易為目的遠期合約主要使用者是風險規避者，以實物交割為主

? 互換合約：交易雙方在一段時間內交換現金流量的合約或協議。等同于一系列遠期合約。利率互換：交易雙方只涉及利息交換，不涉及本金交換（浮動利率與固定利率互

換）貨幣互換：交易雙方在未來持續數個期限內，向對方支付不同種貨幣本金計算的利息，并在合約的期初和期末交易雙方交換等值的外幣本金 貨幣互換同時涉及期初本金、利息、期末本金三個內容

? 資本結構與代理成本的關系：增加債務融資的比例會減少自由現金流量，從而降低股

權代理成本當公司債務融資比率上升時，債權代理成本上升 代理成本使得公司只能在股權融資與負債融資之間尋找平衡點。股權融資的代理成本與債務融資的代理成本相等時公司總資本成本達到最小，此時資本結構是公司最優資本結構

? 信號模型：研究和探討如何在信息不對稱條件下，將資本結構作為信號向市場傳遞有

關公司價值的信息。傳遞信號的方法通常分為兩種，一是通過負債比例傳遞，二是通過內部人持股比例傳遞

? 如果杠桿公司的負債和股東權益合計數的市場價值與另一家無杠桿公司的市場價值不

同，則套利的可能性存在? 營運資本政策由流動資產投資政策和融資政策組成 流動資產投資政策。確定流動資產

投資總額和各項流動資產目標投資額的政策。融資政策。選擇流動資產的資金來源的政策

? 短期融資原則：1成本性原則：用最小的成本獲得短期資金是短期融資的最重要原則；

2可行性原則：是指短期融資的可得性，3融資靈活性：跟公司在短時間內增加短期資金的能力有關。無折扣的信用條件。n/30有現金折扣的信用條件。2/10，n/30 ? 短期短期融資：1銀行信用（貨幣市場信用 2 ? 2

? 某公司支付了6,000元咨詢費作A項目投資的市場調查，公司決定對A項目投資進行

成本效益分析，有關預測資料如下：

? 公司原有一間廠房可用于A項目，如果該廠房出售，當前市價為50,000元； ? A項目設備購置費110,000元，使用年限5年，直線法計提折舊，稅法規定殘值10,000

元，預計5年后公司不再生產時該設備可售出，售價為30,000元；

? 預計A項目各年銷量（件）分別為500、800、1,200、1,000、600；投資期墊付營運

資本10,000元；

? 第一年售價200元/件，付現成本為100元/件，墊付營運資本10,000元，考慮通貨膨

脹因素和原材料價格的上漲，以后售價每年上漲2%，單位成本每年上漲10%，墊付營運資本按銷售收入的10%估計支出 ? 公司所得稅稅率為30%。

? 試測算A項目投資的現金流量。

? 首先，分析投資項目所需的投資支出 ? 購置機器設備

?第0年產生了110,000元的現金流出

?根據預測設備5年后的出售價格為30,000元，而賬面價值為10,000元，出售價

格超過賬面價值的差額應繳納所得稅為：

?(30,000-10,000)×30%=6,000（元）

?出售設備的稅后凈收入為：30,000-6,000= 24,000（元）? 不出售廠房的機會成本

?如果公司接受了A項目，它將使用一個原本可以出售的廠房，因此廠房的當前市

價應該作為機會成本

?市場調查的6,000元支出與是否接受該項目無關，應看作沉沒成本 ? 營運資本投資營運資本在項目早期因業務擴張而有所增加

?按照投資預算的一般性假設，最后所有的營運資本可假定為完全收回 ? 然后，分析經營現金流量

? 銷售收入和經營成本

?對收入和成本的估計是根據產品價格預計每年增長2%，成本預計每年增長10%的假設 ? 折舊

? 設備購置費110,000元，減去稅法規定的殘值10,000元，按直線法計提折舊，年限為

5年，因此每年的折舊為20,000元 ? 所得稅

?用銷售收入減去經營成本和折舊便可得出稅前利潤，進而可以計算出所得稅 ? 經營現金流量

?等于稅后凈利加折舊

? 最后，計算出項目的凈現金流量

? 等于投資現金流量與經營現金流量之和

? 敏感度分析例題：某企業只生產一種產品，單價（P）2元，單位變動成本（v）1.2

元，預計明年固定成本（FC）40,000元，產銷量（Q）計劃達100,000件。（注：分析過程中不考慮企業所得稅）

利 潤?100,000?(2?1.2)?40,000?40,000（元）? 預計明年的利潤為：

? 要求：將利潤作為項目的經濟指標，通過敏感度分析研究其他因素（P、v、FC、Q）的變化對利潤的影響。（步驟1、2）? 步驟3－臨界點的計算 ? 單價的最小值 ?100,000?(Pmin?1.2)?40,000?0?解Pmin?1.6得：（元）

?單價降至1.6元，即降低（0.4÷2）時企業由盈利轉為虧損 ? 單位變動成本的最大值100,000??(2?vmax)?40,000?0解 得（元）? ：vmax?1.6

?單位變動成本由1.2元上升至1.6元時，企業利潤由40,000元降至零。此時，單

位變動成本上升了33%（0.4÷1.2）? 固定成本最大值 100,000?(2?1.2)?FCmax?0?解 得（元）? ：FCmax?80,000

?固定成本增至80,000元時，企業由盈利轉為虧損，此時固定成本增加了（40,000÷40, 000）

FC?D40,000? 銷售量最小值Qmin???50,000（件）P?v2?1.2?

?銷售計劃如果只完成（50,000÷100,000），則企業利潤為零 ? 單價的敏感程度

??，即2?(1?20%)?2.4（元）?設單價增長P20%

?

利潤?100,000（元）?按此單價計算，利潤為： ?(2.4?1.2)?40,000?80,000

?

?計算出利潤變動的百分比和單價的敏感度系數：

100%

單價的敏感度系數??580,000?40,000?目標值變動百分比=?100%?100%20%

40,000?

? 按照相同原理計算單位變動成本、固定成本和銷售量的敏感程度 ? 結論

? 影響利潤的因素中最敏感的是單價（敏感度系數為5），其次是單位變動成本（敏感度

系數為-3），再次是銷量（敏感度系數為2），最后是固定成本（敏感度系數為-1）? 敏感度系數為正值的，表明它與利潤為同向增減；敏感度系數為負值的，表明它與利

潤為反向增減

?C? 永續年金的NPV ?1?CC1

NPV?PV?CF0??CF0PV???limC???tt??t??r(1?r)rr(1?r)rt?1??

? ：確定一項資產內在經濟價值的過程

? 目標資產在未來有效期內產生的預期現金流的現值就是該目標資產的價值或內在經濟

價值。（賬面價值、市場價值、內在價值）

?

? 假設目標資產現值是PV，當前市場價格為P0，則：NPV ＝ PV － P0 ? NPV＞0 目標資產被低估，套利者買入資產，目標資產價格上揚

? NPV＜0 目標資產被高估，套利者賣出/賣空資產，目標資產價格下跌? NPV=0 沒有高估或低估，套利停止。實現無套利均衡

? MVt的債券。只支付終值的債券

Pt?t

?(1?rt)

? 在存續期內需要定期向持有者支付等額利息，并在到期日歸還本金的債券。

T

P0?

?(1?r)

t?1

t

CFt

T

t

?

?(1?r)

t?1

t

I

t

?

Par(1?rT)

T

? “ 現金奶牛 ”公司（b = 0）的估價如果一個公司的盈利一直是穩定的，公司把所有的稅后利潤全部作為股利發放給了股東，則：EPS = DIVEPS為每股盈利；DIV為每股股利

? 這類公司的股票價格為： DIV1EPS1NG

P??

?r?gr? 成長型公司（NPVGO）的估價：

若公司將留存收益再投資于收益率（ROE）＞市場資本化比率r的項目，則公司每股股票價值包含了成長機會所帶來的新增價值。則：

股票價格＝現金奶牛價格+成長機會的凈現值

EPS1?1?b?EPS1? 這類公司的股票價格為： G

P???NPVGO

NPV1 r?gr

NPVGO?

1?r

“NPVGO公司” 和“現金奶牛”估價的比較：

EPS1(1?b)EPS1GNG

P?P?NPVGO??

r?b?ROEr

EPS1ROE?r

假設公司永續經營，且r＞g，則： ??b?

r

ROE－r決定了“NPVGO”和“現金奶牛”誰更有價值 r?b?ROE

? “NPVGO”比“現金奶牛”公司價值更高的原因，并不是增長本身，而是其再投資收益產生

了超過市場資本化比率的收益率

NG

現金奶牛的市盈率 PEPS11

??

EPS1r?EPS1r G

P1bROE?r

???

EPS1rrr?b?ROE

? “NPVGO”的市盈率：

? 等風險公司的r相同，差額是由增長機遇帶來的。

? 留存比率（b）越大，NPVGO公司的市盈率越高。

第四篇：公司金融學習心得

《公司金融》學習心得體會

學習，是提高個人素質，提高認識社會能力的有效手段，當今時代，新知識新事物層出不窮，作為新時代的一名醫務工作者，學習是我們適應當前社會對我們提出的新要求。通過這次金融知識網課學習，使我們了解了很多金融方式的知識，其中讓我受益最大的是《公司金融》的網課，這對我們以后的工作實踐有很大的幫助。此次學習主要以下體會：

一、提高了思想認識，增強了遵紀守法的自覺性。

金融是現代經濟的核心，近年來，金融與我們每個人都悉悉相關，理財產品、股票交易、財務管理等都已融入到我們每個人的生活當中，當然，由于機制體制的還不規范，這個金融犯罪帶來了滋生和漫延的土壤，嚴重危及金融和經濟安全。由于我們平時只注重業務學習，而對經濟管理、金融知識、社會管理等知識學習不夠，對規章制度學習不夠，這就給我們在參加金融活動中造成了一些潛在的風險，不了解金融知識，不掌握金融語言，就不能夠適應日新月異的經濟社會發展，通過這次學習，使我掌握了金融語言，進一步了解了金融市場的規則和工作方法，增強了法律意識和規則意識。

二、進一步增強了對金融知識學習的自覺性。

金融知識的學習不是一蹴而就的，一時半會是難以學會的，不可能通過這一兩次網課就可以完全掌握，關鍵是要靠長期的學習和積累，要養成長期學習的習慣，要有刻苦鉆研的精神，要的不怕吃苦的毅力。只有在思想上認識到學習的重要性，才能在實踐中不斷學習。習近平總書記指出，“能力不是一勞永逸、一蹴而就的，必須持續升級、不斷擴容。我們要增強學習新知識、掌握新本領的自覺性和緊迫感，重新學習，不斷掌握新知識，熟悉新領域，開掘新視野，全面提高領導能力和執政水平，否則就無法適應世界的變化，無法應對形勢和任務發展帶來的新挑戰。”因此，做為一名醫務工作者，學習金融知識就是我們貫徹落實習近平總書記講話精神的實際行動，也是提高我們投身經濟建設能力的有效手段。

三、初步學會了用金融工作分析問題。

通過此次學習，讓我們初步了解了公司金融的含義、內容和目標，也讓我能夠用金融工作分析的方法，來發現和解決公司資本預算過程中遇到的一些問題，并做好應對工作。公司金融是指公司在現在或未來不確定的環境中，通過有效利用各種融資渠道，獲得最低成本的資金來源，形成合適的資本結構，通過投資進行有效配置最終實現公司價值最大化的行為，其目標就是公司利潤最大會、財富最大化、公司價值最大化。通過網課的學習，也使我能夠從企業和投資者的角度，對我們當前工作進行定性和定量的分析和評估，并結合我們工作實際，分析我們所做的一切是否有利于那三個“最大化”，當然利益最大化和價值最大化也存在一定的聯系和矛盾，比如：醫院的目的首先是治病救人，其次才是營利賺錢，通過這次學習，使我充分認識到，這三者之間的有效聯系，財富最大化、利潤最大化固然重要，治病救人就是醫院的價值所在，價值最大化也是必不可少的。因此，我們在治病救人的過程中，就要先從醫院價值最大化的角度來考慮利潤最大化的目標，首先要從履行職責角度出發，本著對病人負責的態度來行醫，不能只追求利潤最大化而行不義之舉。

四、增強了自身風險防范意識。

通過這次網課的學習，使自己進一步了解了金融工作存在的風險，也使自己充分認識到自身的不足之處。當前，金融業技術發展速度十分迅猛，同時個別犯罪分子利用網絡科技進行金融科技犯罪和詐騙。在在百姓的眼里，我們都是有文化的人，但我們掌握的都是業務知識，對金融知識知之甚少，在日常生活中，常常有親人或朋友談及金融知識，也經常在電視新聞里看到被騙的案例，有時常常對此自己只是慶幸自己身邊沒能遇到。通過此次學習，使我進一步了解了股票交易知識、投資理財知識以及金融投資存在的其他風險，也使自己有了識別和防范能力。

學而不思則罔，思而不學則殆。當今是一個知識爆炸的時代，學習稍有放松就有可能落伍。只有時不我待的堅持學習和實踐，才能勝任肩上的責任和使命。以上是我此次學習的一點體會，不足之處敬請指正。

第五篇：金融租賃公司

金融租賃公司

定義

金融租賃公司（Financial leasing companies）是專門經營租賃業務的公司，是租賃設備的物主，通過提供租賃設備而定期向承租人收取租金。金融租賃公司開展業務的過程是：租賃公司根據企業的要求，籌措資金，提供以“融物”代替“融資”的設備租賃；在租期內，作為承租人的企業只有使用租賃物件的權利，沒有所有權，并要按租賃合同規定，定期向租賃公司交付租金。租期屆滿時，承租人向租賃公司交付少量的租賃物件的名義貸價(即象征性的租賃物件殘值)，雙方即可辦理租賃物件的產權轉移手續。

留購

租賃物件即正式歸承租人所有，稱為“留購”；或者辦理續租手續，繼續租賃。由于租賃業具有投資大、周期長的特點，在負債方面我國允許金融租賃公司發行金融債券、向金融機構借款、外匯借款等，作為長期資金來源渠道；在資金運用方面，限定主要從事金融租賃及其相關業務。這樣，金融租賃公司成為兼有融資、投資和促銷多種功能，以金融租賃業務為主的非銀行金融機構。金融租賃在發達國家已經成為設備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式，從長遠來看，金融租賃公司在中國同樣有著廣闊前景。金融租賃公司業務范圍 經中國銀行業監督管理委員會批準，金融租賃公司可經營下列部分或全部本外幣業務：

（一）融資租賃業務；

（二）吸收股東1年期（含）以上定期存款；

（三）接受承租人的租賃保證金；

（四）向商業銀行轉讓應收租賃款；

（五）經批準發行金融債券；

（六）同業拆借；

（七）向金融機構借款；

（八）境外外匯借款；

（九）租賃物品殘值變賣及處理業務；

（十）經濟咨詢；

（十一）中國銀行業監督管理委員會批準的其他業務。

金融租賃公司的主營業務

融資租賃業務:公司自擔風險的融資租賃業務包括典型的融資租賃業務（簡稱“直租”）、轉租式融資租賃業務（簡稱“轉租賃”）和售后回租式融資租賃業務（簡稱“回租”）三個類別。

（1）直租是指金融租賃公司以收取租金為條件按照用戶企業確認的具體要求、向該用戶企業指定的出賣人購買固定資產并出租給該用戶企業使用的業務。直租分直接購買式和委托購買式兩類。

（a）在直接購買式直租中，金融租賃公司以買受人的身份按照用戶企業確認的條件同出賣人訂立以用戶企業指定的貨物為標的物的買賣合同，同時，金融租賃公司以出租人的身份同作為承租人的用戶企業訂立以相關買賣合同的貨物為租賃物的融資租賃合同。同融資租賃合同關聯的買賣合同可以是一個，也可以是多個。在相關的買賣合同中應該考慮列入以下內容的條款：“出賣人知悉買受人的購買本合同貨物，是為了以融資租賃方式向本合同貨物的最終用戶出租”；“出賣人同意，本合同的貨物裝運單證及發票的正本在向買受人提交的同時，還應向本合同貨物的最終用戶提交”；“出賣人同意，本合同貨物的最終用戶同買受人一樣，有在交付不符時向出賣人追索的權利。雙方約定，買受人與本合同貨物的最終用戶不得同時行使上述對出賣人的追索權。”

（b）在委托購買式直租中，用戶企業所指定的標的物不是由金融租賃公司自行購買、而是由金融租賃公司委托別的法人企業購買。這時，金融租賃公司以委托人的身份同作為其代理人的該法人機構訂立委托代理合同。該法人機構則以買受人的身份按照用戶企業確認的條件同出賣人訂立以用戶企業指定的貨物為標的物的買賣合同。該法人機構可以由金融租賃公司指定，也可以由用戶企業指定。融資租賃合同的訂立同直接購買式直租相同。

（2）轉租賃是指以同一固定資產為租賃物的多層次的融資租賃業務。在轉租賃中，上一層次的融資租賃合同的承租人同時是下一層次的融資租賃合同的出租人，在整個交易中稱轉租人。第一層次的融資租賃合同的出租人稱第一出租人，末一層次的融資租賃合同的承租人稱最終承租人。各個層次的融資租賃合同的租賃物和租賃期限必須完全一致。在轉租賃中，租賃物由第一出租人按照最終承租人的具體要求、向最終承租人指定的出賣人購買。購買方式同直租一樣，既可以是直接購買，也可以是委托購買。金融租賃公司可以是轉租賃中的第一出租人。這時，作為轉租人的法人機構無須具備經營融資租賃的資質。金融租賃公司也可以是轉租賃中的轉租人。這時，如果第一出租人是境內法人機構，則后者必須具備經營融資租賃的資質。在上一層次的融資租賃合同中必須約定，承租人有以出租人的身份向下一層次的融資租賃合同的承租人轉讓自己對租賃物的占有、使用和收益權的權利。

（3）回租是指出賣人和承租人是同一人的融資租賃。在回租中，金融租賃公司以買受人的身份同作為出賣人的用戶企業訂立以用戶企業的自有固定資產為標的物的買賣合同或所有權轉讓協議。同時，金融租賃公司又以出租人的身份同作為承租人的該用戶企業訂立融資租賃合同。

（4）回轉租是回租和轉租賃的結合，即，金融租賃公司購買了用戶企業自有的固定資產后不是直接出租給該用戶企業，而是通過融資租賃合同出租給另一企業法人，由后者通過同該用戶企業之間的融資租賃合同將該固定資產作為租賃物出租給該用戶企業使用。

聯合租賃和杠桿租賃:公司同其它機構分擔風險的融資租賃業務有聯合租賃和杠桿租賃兩類。

（1）聯合租賃是指多家有融資租賃資質的租賃公司對同一個融資租賃項目提供租賃融資，由其中一家租賃公司作為牽頭人。無論是相關的買賣合同還是融資租賃合同都由牽頭人出面訂立。各家租賃公司按照所提供的租賃融資額的比例承擔該融資租賃項目的風險和享有該融資租賃項目的收益。各家租賃公司同作為牽頭人的租賃公司訂立體現資金信托關系的聯合租賃協議。牽頭人同出賣人之間的買賣合同以及同用戶企業之間的融資租賃合同同自擔風險的融資租賃業務中的同類合同毫無差別。

（2）杠桿租賃是指某融資租賃項目中的大部分租賃融資是由其它金融機構以銀團貸款的形式提供的，但是，這些金融機構對承辦該融資租賃項目的租賃公司無追索權，同時，這些金融機構則按所提供的資金在該項目的租賃融資額中的比例直接享有回收租金中所含的租賃收益。租賃公司同這些金融機構訂立無追索權的銀團貸款協議。租賃公司同出賣人之間的買賣合同以及同用戶企業之間的融資租賃合同同自擔風險的融資租賃業務中的同類合同毫無差別。

委托租賃:公司不擔風險的融資租賃業務是委托租賃。委托租賃是指融資租賃項目中的租賃物或用于購買租賃物的資金是一個或多個法人機構提供的信托財產。租賃公司以受托人的身份同作為委托人的這些法人機構訂立由后者將自己的財產作為信托財產委托給租賃公司以融資租賃方式運用和處分的信托合同。該融資租賃項目的風險和收益全部歸委托人，租賃公司則依據該信托合同的約定收取由委托人支付的報酬。該信托合同受《中華人民共和國信托法》管轄。租賃公司同出賣人之間的買賣合同以及同用戶企業之間的融資租賃合同同自擔風險的融資租賃業務中的同類合同毫無差別。

金融租賃公司在我國的發展

起源:我國的融資租賃業起源于1981年4月，最早的租賃公司以中外合資企業的形式出現，其原始動機是引進外資。自1981年7月成立的首家由中資組成的非銀行金融機構“中國租賃有限公司”到1997年經原中國人民銀行批準的金融租賃公司共16家。1997年后，海南國際租賃有限公司、廣東國際租賃有限公司、武

漢國際租賃公司和中國華陽金融租賃有限公司(2000年關閉)先后退出市場。目前，經過增資擴股后正常經營的金融租賃公司有12家，它們主要從事公交、城建、醫療、航空、IT等產業，總資產已過人民幣159億元的規模，租賃資產占總資產80%以上，平均資本充足率達到了30.07%。

發展:融資租賃是不同資本市場之間進行資源傳導和資本形態轉化的有效機制。由于融資租賃具有其他籌資方式所不可比擬的優點，所以國際上已普遍使用之，其發展速度也首屈一指。八十年代初，作為改革開放的產物被引進中國，在近20年來中國租賃業有了長足的發展，但因各種原因，金融租賃公司普遍存在著經營范圍較為混亂、在高風險領域投資規模過多過大又疏于風險控制與資產管理，加之中國市場經濟體制的不健全，租賃業發展的四大支柱（法律、監督、會計準則和稅收）不配套，導致了一些金融租賃公司面臨著資產質量惡化，出現嚴重的支付困難、正常的業務經營已難以為繼的狀況。

完善:隨著中國市場經濟體制的不斷完善，中國資本市場的進一步發育完善，法律、監督、會計準則和稅收環境對租賃業的支持力度越來越大，根據十屆全國人大常委會立法規劃要求，十屆全國人大財經委員會組織商務部、中國銀監會等部門在充分調查研究、廣泛聽取各方意見，結合國情借鑒國外經驗的基礎上，數易其稿，形成了《中華人民共和國融資租賃法（草案）》（二次征求意見稿）。融資租賃立法將推進融資租賃業市場化進程，盤活固定資產、優化資源配置，滿足企業技術改造的要求，提高企業技術水平，促進中小企業發展，引導消費，增加行業等方面發揮積極作用，融資租賃的立法將促進融資租賃業的快速發展，在加快折舊、呆帳準備，流轉稅繳納、關稅繳納、外匯結算資金來源等方面給予了重大政策扶持，宏觀政治環境十分有利于中國租賃業的發展。

前景:未來的幾十年是中國經濟發展上臺階的時期，國家將繼續對能源交通和基礎設施大力投資，中國企業經過幾十年市場化運作和積累后急需產業更新和技術改造，這些都會帶來大量的成套設備，交通工具，專用機械的需求，,而發達國家的成功經驗已經證明了租賃是解決這些需求的最有效途徑。今后市場的巨大需求是租賃業務發展的最好時機。