第一篇：籌資管理制度

籌資管理制度

一、總則

第一條為規范公司籌資行為，降低籌資成本、減少籌資風險，提高資金效益，依據國家有關財經法規規定，并結合公司具體情況制定本制度。

第二條本制度適用于公司總部、各子公司及分公司的籌資行為。

第三條本制度所指的籌資，包括權益資本籌資和債務資本籌資兩種方式。

權益資本籌資是由公司所有者投入以及發行股票方式籌資，債務資本籌資指公司以負債方式借入并到期償還的資金，包括短期借款、長期借款、應付債券、長期應付款等方式籌資。

第四條公司財務部統一負責資金的籌措、管理、協調和監督工作。

二、權益資本籌資

第五條權益資本籌資可以分為吸收直接投資和發行股票兩種籌資方式。

1、吸收直接投資是指公司以協議等形式吸收其他企業和個人投資的籌資方式。

2、發行股票籌資是指公司以發行股票方式籌集資本的方式。

第六條公司吸收直接投資程序。

1、公司吸收直接投資必須經公司股東大會或董事會批準。

2、公司與投資者簽訂投資協議，約定投資金額、所占股份、投資日期、投資收益與風險的分擔等。

3、公司財務部負責監督所籌集資金的到位和實物資產的評估工作，并請會計師事務所辦理驗資手續，公司據以向投資者簽發出資報告。

4、公司財務部在收到投資款后及時建立股東名冊。

5、公司財務部負責辦理工商變更登記手續、企業章程修改手續。

第七條公司不得吸收投資者已設立有擔保物及租賃資產的出資。

第八條公司籌集的資本金，在生產經營期間內，除投資者依法轉讓外，不得以任何方式抽走。

第九條投資者實際繳付的出資額超出其資本金的差額(包括公司發行股票的溢價凈收入)以及資本匯率折算差額等計入資本公積金。

第十條公司發行股票籌資程序。

1、公司發行股票籌資必須經過股東大會批準并擬訂發行新股申請報告。

2、公司董事會向國務院授權的部門或省級人民政府申請并經批準。

3、公司公告招股說明書和財務會計報表及附屬財務說明書和明細表，與證券經營機構簽訂承銷協議，定向募集時向新股認購人發出認購公告或通知。

4、招認股份，收取股款。

5、改組董事會、監事會，辦理變更登記并向社會公告。

第十一條公司財務部建立股東名冊，其內容包括股東的姓名或者名稱及住所，各股東所持股份、股票編號、股東取得股票的日期。

三、債務資本籌資

第十二條由公司財務部統一負責債務資本的籌資工作。

1、按照籌資規模大小，分別由財務部經理、財務總監和總經理審批籌資計劃。

2、財務部負責簽訂借款合同并監督資金的到位和使用，借款合同內容包括借款人、借款金額、利息率、借款期限、利息及本金的償還方式、違約責任等。

3、雙方法人代表或授權人簽字。

第十四條公司財務部在短期借款到位日按照借類別在短期籌資登記簿中登記。

第十五條公司按照借款計劃使用該項資金，不得隨意改變資金用途，如有變動必須經原審批機構批準。

第十六條公司財務部及時計提和支付借款利息并實行崗位分離。第十七條公司財務部建立資金臺賬以詳細記錄各項資金的籌集、運用和本息歸還情況。財務部對于未支付應計利息單獨列示。

第十八條公司長期債務資本籌資包括長期借款、發行公司債券、長期應付款等方式。

第十九條長期借款必須編制長期借款計劃使用書，包括項目可行性研究報告、項目批復、公司批準文件、借款金額、用途時間與計劃、還款期限與計劃等。

第二十條公司財務部負責簽訂長期借款合同，其主要內容包括貸款種類、用途、貸款金額、利息率、貸款期限、利息及本金的償還方式和資金來源、違約責任等。

1、籌建期間發生的應計利息計入開辦費用。

2、生產期間發生的應計利息計入財務費用。

3、清算期間發生的應計利息計入清算損益。

4、購建固定資產或者無形資產有關的應計利息，在資產尚未交付使用或者雖已交付使用但尚未辦理竣工決算之前，計入購建資產的價值，超過上述期限的應計利息計入當期損益。

第二十二條發行債券籌資程序。

1、公司發行債券籌資必須由股東大會作出決議。

2、公司向國務院證券管理部門提出申請并提交公司登記證明、公司章程、公司債券募集辦法、資產評估報告和驗資報告等。

3、公司制定公司債券募集辦法，其主要內容包括公司名稱、債券總額和票面金額、債券利率、還本付息的期限和方式、債券發行的起止日期、公司凈資產、已發行尚未到期的債券總額、公司債券的承銷機構等。

4、公司同債券承銷機構簽訂債券承銷協議和包銷合同。

第二十三條公司發行的債券必須載明公司名稱、債券票面金額、利率、償還期限等事項，并由董事長簽名，公司章程。

第二十四條公司債券發行價格可以采用溢價、折價兩種方式，公司財務部保證債券溢價和折價采用直線法合理分攤。

第二十五條公司對發行的債券應置備公司債券存根簿予以登記。

1、公司發行記名債券的，公司債券存根簿應記明債券持有人的姓名或名稱及住所、債券持有人取得債券的日期及債券編號、債券總額、票面

金額、利率、還本付息的期限和方式、債券的發行日期。

2、公司發行無記名債券的應在公司債券存根簿上登記債券的總額、利率、償還期限和方式、發行日期和債券的編號等。

第二十六條公司財務部在取得債券發行收入的當日將款項存入銀行。

第二十七條公司財務部指派專人負責保管債券持有人明細賬并定期核對。

第二十八條公司按照債券契約的規定及時支付債券利息。

第二十九條公司債券的償還和購回在董事會的授權下由公司財務部辦理。

四、公司籌資風險管理

第三十條公司每季度召開財務工作會議，并由財務部評價公司的籌資風險。

第三十一條籌資成本是決定公司籌資效益的決定性因素，對于選擇評價公司籌資方式有重要意義。

第三十二條籌資風險的評價方法采用財務杠桿系數法，財務杠桿系數越大，公司籌資風險也越大。

第三十三條公司財務部依據公司經營狀況、現金流量等因素合理安排借款的償還期和歸還借款的資金來源。

五、附則

第三十四條本制度由財務部編制呈報董事會批準后執行，解釋權、修改權歸財務部。

第二篇：××公司籌資管理制度

××公司籌資管理制度

第一章 總則 第一條

為規范公司經營運作中的籌資行為，降低資本成本，減少籌資風險，以提高資金運作效益，依據相關規范，結合公司具體情況，特制定本制度。第二條

本制度適用于公司總部、各子公司及各分公司的籌資行為。第三條

本制度所指的籌資，是指權益資本籌資和債務資本籌資。權益資本籌資是由公司所有者投入以及以發行股票方式籌資；債務資本籌資指公司以負債方式借入并到期償還的資金，包括短期借款、長期借款、應付債券、長期應付款等方式籌資。第四條

籌資的原則

1．遵守國家法律、法規原則； 2．統一籌措，分級使用原則； 3．綜合權衡，降低成本原則； 4．適度負債，防范風險原則。第五條

資金的籌措、管理、協調和監督工作由公司財務部統一負責。第二章 權益資本籌資 第六條

權益資本籌資通過吸收直接投資和發行股票兩種籌資方式取得。

1．吸收直接投資是指公司以協議等形式吸收其他企業和個人投資的籌 資方式。

2．發行股票籌資是指公司以發行股票方式籌集資本的方式。第七條

公司吸收直接投資程序

1．吸收直接投資須經公司股東大會或董事會批準。

2．與投資者簽訂投資協議，約定投資金額、所占股份、投資日期以及投 資收益與風險的分擔等。

3．財務部負責監督所籌集資金的到位情況和實物資產的評估工作，并請會計師事務所辦理驗資手續，公司據此向投資者簽發出資報告。

4．財務部在收到投資款后應及時建立股東名冊。5．財務部負責辦理工商變更登記和企業章程修改手續。第八條

吸收投資不得吸收投資者已設有擔保物權及租賃資產的出資。第九條

籌集的資本金，在生產經營期間內，除投資者依法轉讓外，不得以任何方式抽走。第十條

投資者實際繳付的出資額超出其資本金的差額（包括公司發行股票的溢價凈收入）以及資本匯率折算差額等計入資本公積金。第十一條

發行股票籌資程序

1．發行股票籌資必須經過股東大會批準并擬訂發行新股申請報告。2．董事會向有關授權部門申請并經批準。

3．公布公告招股說明書和財務會計報表及附屬明細表，與證券經營機構簽訂承銷協議。定向募集時向新股認購人發出認購公告或通知。4．招認股份，交納股款。

5．改組董事會、監事會，辦理變更登記并向社會公告。第十二條

公司財務部建立股東名冊，其內容包括股東姓名、名稱、住所及各股東所持股份、股票編號以及股東取得股票的日期等。

第三章 債務資本籌資

第十三條

債務資本的籌資工作由公司財務部統一負責。經財務部批準分支機構可以辦理短期借款。第十四條

公司短期借款籌資程序

1．根據財務預算和預測，公司財務部應先確定公司短期內所需資金，編制籌資計劃表。

2．按照籌資規模大小，分別由財務部經理、財務總監和總經理審批籌資 計劃。

3．財務部負責簽訂借款合同并監督資金的到位和使用，借款合同內容包括借款人、借款金額、利息率、借款期限、利息及本金的償還方式以及違約責任等。

4．雙方法人代表或授權人簽字。第十五條

公司短期借款審批權限短期借款采取限額審批制，投資限額標準如下（超過限額標準的由公司董事會批準）： 1．財務部經理審批限額：10萬元； 2．財務總監審批限額：50萬元； 3．總經理審批限額：100萬元。第十六條

在短期借款到位當日，公司財務部應按照借款類別在短期籌資登記簿中登記。第十七條 公司按照借款計劃使用該項資金，不得隨意改變資金用途，如有變動須經原審批機構批準。第十八條

公司財務部及時計提和支付借款利息并實行崗位分離。第十九條

公司財務部建立資金合賬，以詳細記錄各項資金的籌集、運用和本息歸還情況。財務部對于未領取利息單獨列示。第二十條

公司長期債務資本籌資包括長期借款、發行公司債券以及長期應付款等方式。

第二十一條

公司長期借款必須編制長期借款計劃使用書，包括項目可行性研究報告、項目批復、公司批準文件、借款金額、用款時間與計劃以及還款期限與計劃等。第二十二條

長期借款計劃應由公司財務部經理、財務總監和總經理依其職權范圍進行審批。第二十三條

公司財務部負責簽訂長期借款合同，其主要內容包括貸款種類、用途、貸款金額、利息率、貸款期限、利息及本金的償還方式和資金來源、違約責任等。第二十四條

長期借款利息的處理

1．籌建期間發生的應計利息計入開辦費； 2．生產期間發生的應計利息計入財務費用； 3．清算期間發生的應計利息計入清算損益；

4．購建固定資產或無形資產有關的應計利息，在資產尚未交付使用或者雖已交付使用但尚未辦理竣工決算之前，計入購建資產的價值。第二十五條

公司發行債券籌資程序

1．發行債券籌資應先由股東大會作出決議。

2．向國務院證券管理部門提出申請并提交公司登記證明、公司章程、公司債券募集辦法以及資產評估報告和驗資報告等。

3．制定公司債券募集辦法，其主要內容包括公司名稱、債券總額和票面 金額、債券利率、還本付息的期限和方式、債券發行的起止日期、公司凈資產、已發行尚未到期的債券總額以及公司債券的承銷機構等。4．同債券承銷機構簽訂債券承銷協議或包銷合同。第二十六條

公司發行的債券應載明公司名稱、債券票面金額、利率以及償還期限等事項，并由董事長簽名、公司蓋章。第二十七條 公司債券發行價格可以采用溢價、平價、折價三種方式，公司財務部保證債券溢價和折價采用直線法合理分攤。第二十八條

公司對發行的債券應置備公司債券存根簿予以登記。

1．發行記名債券的，公司債券存根簿應記明債券持有人的姓名、名稱及住所、債券持有人取得債券的日期及債券編號、債券總額、票面金額、利率、還本付息的期限和方式以及債券的發行日期。

2．發行無記名債券的，應在公司債券存根簿上登記債券的總額、利率、償還期限和方式以及發行日期和債券的編號等。第二十九條

公司財務部在取得債券發行收入的當日，即應將款項存入銀行。第三十條

公司財務部指派專人負責保管債券持有人明細賬，并組織定期核對。第三十一條

公司按照債券契約的規定及時支付債券利息。第三十二條

公司債券的償還和購回在董事會的授權下由公司財務部辦理。第三十三條

公司未發行債券必須由專人負責管理。第三十四條 其他長期負債籌資方式還包括補充貿易引進設備價款和融資租入固定資產應付的租賃費等形成的長期應付款。第三十五條

由公司財務部統一辦理長期應付款。

第四章 籌資風險管理

第三十六條

公司應定期召開財務工作會議，并由財務部對公司的籌資風險進行評價。公司籌資風險的評價準則如下：

1．以公司固定資產投資和流動資金的需要決定籌資的時機、規模和組合。2．籌資時應充分考慮公司的償還能力，全面衡量收益情況和償還能力，做到量力而行。

3．對籌集來的資金、資產、技術具有吸收和消化的能力。4．籌資的期限要適當。

5．負債率和還債率要控制在一定范圍內。6．籌資要考慮稅款減免及社會條件的制約。第三十七條

公司籌資效益的決定性因素是籌資成本，這對于選擇評價公司籌資方式有重要意義。公司財務部采用加權平均資本成本最小的籌資組合評價公司資金成本，以確定合理的資本結構。第三十八條 籌資風險的評價方法采用財務杠桿系數法。財務杠桿系數越大，公司籌資風險也越大。第三十九條

公司財務部應依據公司經營狀況、現金流量等因素合理安排借款的償還期以及歸還借款的資金來源。

第五章 附

則

第四十條

本制度由財務部編制，解釋權、修改權歸財務部。第四十一條

本制度經公司董事會審核批準后，自公布之日起實施。

第三篇：村級“一事一議”籌資籌勞管理制度

村級“一事一議”籌資籌勞管理制度

一、村內興辦集體生產公益事業籌資籌勞要嚴格執行《安徽省村內興辦集體公益事業籌資籌勞條例》進行“一事一議”，實行上限控制，籌資每人每年不得超過15元，農村勞動力每人每年籌勞控制在10個標準工日以內。

二、“一事一議”資金屬本村村民集體所有，要足額納入“三資”代理服務中心統一管理，單獨核算。任何單位和個人不得以任何理由、任何形式截留、平調、挪用、坐收坐支和改變資金用途。

三、“一事一議”資金和勞務主要用于村范圍內的農田水利基本建設、植樹造林修建和維護村級道路等集體公益事業，并符合村民會議或者村民代表會議決定的使用事項。

四、村級用“一事一議”資金興辦公益事業，實行工程項目審批和用款報告制度。村填制工程項目書，經鄉政府批準后，工程方可實施。工程結束驗收合格后，鄉“三資”代理服務中心方可撥付全部款項；凡驗收不合格的，均不得支付全部工程款，并追究有關責任人的責任；填報虛假工程項目，套取“一事一議”資金的，按貪污論處。

五、“一事一議”籌資籌勞不得成為固定籌集項目，村內籌勞以出工為主，不準強行以資代勞。所籌資金不得用于村內招待費用等其他開支，不得擅自用于償還村級債務，不得提前籌集下資金，不得跨村使用。

六、鄉“三資”代理服務中心對各村“一事一議”籌資籌勞要進行專項公開，接受群眾監督。

第四篇：第四章 籌資管理

第四章 籌資管理

第一節 企業籌集資金的動機和要求教師講解

企業籌集資金是指企業向外部有關單位或個人以及從企業內部籌措和集中生產經營所需資金的財務活動。

一、企業籌集資金的動機

（一）新建籌資動機

是指在企業新建時為滿足正常生產經營活動所需的鋪底資金而產生的籌資動機。企業新建時，要按照經營方針所確定的生產經營規模核定固定資金需要量和流動資金需要量，同時籌措相應的資本金，資本金不足部分即需籌集短期或長期的銀行借款（或發行債券）。

（二）擴張籌資動機

是指企業因擴大生產經營規模或追加對外投資而產生的籌資動機。具有良好發展前景、處于成長時期的企業，通常會產生擴張籌資動機。擴張籌資動機所產生的直接結果，是企業的資產總額和權益總額的增加。

（三）償債籌資動機

是指企業為了償還某項債務而形成的借款動機。償債籌資有兩種情況：一是調整性償債籌資，即企業具有足夠的能力支付到期舊債，但為了調整原有的資本結構，舉借一種新債務，從而使資本結構更加合理；二是惡化性償債籌資，即企業現有的支付能力已不足以償付到期舊債，被迫舉新債還舊債，這表明企業財務狀況已經惡化。

（四）混合籌資動機

是指企業既需要擴大經營的長期資金又需要償還債務的現金而形成的籌資動機,包含了擴張籌資和償債籌資兩種動機，結果既會增大企業資產總額，又能調整企業資本結構。

二、籌集資金的要求

（一）合理確定資金需要量，努力提高籌資效果

預先確定資金的需要量，既要確定流動資金的需要量，又要確定固定資金的需要量。要使資金的籌集量與需要量相適應，防止籌資不足而影響生產經營或者籌資過剩而降低籌資效益。

（二）周密研究投資方向，大力提高投資效果

投資是決定應否籌資和籌資多少的重要因素之一。投資收益與籌資成本相權衡，決定著要不要籌資，而投資規模則決定著籌資的數量。

（三）適時取得所籌資金，保證資金投放需要

籌集資金要按照資金投放使用的時間來合理安排，使籌資與用資在時間上相銜接，避免取得資金滯后而貽誤投資的有利時機，也要防止取得資金過早而造成投放前的閑置。

（四）認真選擇籌資來源，力求降低籌資成本

企業籌集資金可以采用的渠道和方式多種多樣，不同籌資渠道和方式的籌資難易程度、資本成本和財務風險各不一樣。

（五）合理安排資本結構，保持適當償債能力

企業的資本結構一般是由權益資金和債務資金構成的。企業負債所占的比率要與權益資金多少和償債能力高低相適應。既防止負債過多，導致財務風險過大，又要有效地利用負債經營，借以提高權益資金的收益水平。

（六）遵守國家有關法規，維護各方合法權益

企業的籌資活動，影響著社會資金的流向和流量，涉及有關方面的經濟權益。企業籌集資金必須接受國家宏觀指導與調控，遵守國家有關法律法規，實行公開、公平、公正的原則，履行約定的責任，維護有關各方的合法權益。

第二節 負債資金的籌集與管理教師講解

一、銀行借款

負債資金是指企業向銀行、其他金融機構、其他企業單位等吸收的資金，它反映債權人的權益，主要有銀行借款、發行債券、融資租賃、商業信用等。

銀行借款是指企業根據借款合同向銀行（以及其他金融機構）借入的需要還本付息的款項。

（一）銀行借款的種類

1、按提供貸款的機構分類

政策性銀行貸款是指執行國家政策性貸款業務的銀行向企業發放的貸款，通常為長期貸款。

商業性銀行貸款是指由各商業銀行向工商企業提供的貸款，主要是為滿足企業生產經營的資金需要，包括短期貸款和長期貸款。

其他金融機構貸款，如從信托投資公司取得實物或貨幣形成的信托投資貸款，從財務公司取得的各種中長期貸款，從保險公司取得的貸款等。

2、按貸款有無擔保分類

信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據而獲得的貸款，企業取得這種貸款，無需以財產做抵押。對于這種貸款，由于風險較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。

擔保貸款包括保證貸款、質押貸款和抵押貸款。保證貸款是指以第三人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔一定保證責任或連帶責任而取得的貸款。質押貸款是指以借款人或第三人的動產或權利作為質押物而取得的貸款。抵押貸款是指以借款人或第三人的財產作為抵押物而取得的貸款。

票據貼現也是一種抵押貸款，它是商業票據的持有人把未到期的商業票據轉讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。銀行通過貼現把款項貸給銷貨單位，到期向購貨單位收款，銀行向銷貨單位所付的金額低于票面金額，其差額即為貼現息。

3、按貸款的用途分類

基本建設貸款是指企業因為從事新建、改建、擴建等基本建設項目需要資金時而向銀行申請借入的款項。

專項借款是指企業因為專門用途而向銀行申請借入的款項，包括更新改造貸款、大修理貸款等。

流動資金借款是指企業為滿足流動資金的需求而向銀行申請借入的款項，包括流動基金借款，生產周轉借款，臨時借款，結算借款和賣方信貸。

（二）借款信用條件

1、信貸額度

是借款企業與銀行在協議中規定的借款可得到的最高限額。在信貸額度內，企業可以隨時按需要支用借款；如超過規定限額，銀行則停止辦理；如果企業信譽惡化，即使銀行曾經同意按信貸限額提供貸款，企業也可能得不到借款。

2、周轉信貸協議

是銀行具有法律義務地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協定。在協定的有效期內，只要企業借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業任何時候提出的借款要求。

3、補償性余額

是銀行要求借款企業在銀行中保持按貸款限額或實際借用額一定百分比（通常為10%—20%）計算的最低存款余額。補償性余額有助于銀行降低貸款風險；但對借款企業來說，補償性余額則提高了借款的實際利率。

4、按貼現法計息

銀行借款利息的支付方式一般為利隨本清法，又稱收款法，即在借款到期時向銀行支付利息的方法。但有時銀行則規定采用貼現法，即銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息，而到期時借款企業再償還全部本金的一種計息方法。采用這種方法，企業可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分，因此其實際利率高于名義利率。

銀行還要規定一些限制條款，如企業定期向銀行報告財務報告、保持適當的資產流動性、禁止應收賬款的轉讓等等。如企業違背作出的承諾，銀行可要求企業立即償還全部貸款。

（三）借款實際利率

由于不同的借款具有不同的信用條件，企業實際承擔的利率（實際利率）與名義上的借款利率（名義利率）就可能并不一致。銀行借款的籌資成本應是企業實際支付的利息，其相對數則應是實際利率。計算公式如下：

（四）銀行借款籌資的優缺點

1、銀行借款的優點（1）籌資速度快。（2）籌資成本低。（3）借款彈性好。

2、銀行借款的缺點（1）財務風險較大。（2）限制條件較多。（3）籌資數額有限。

二、債券籌資

企業債券是企業依照法定程序發行的、約定在一定期限內還本付息的有價證券，是持券人擁有公司債權的債權證書。

（一）債券的種類

企業發行的債券種類很多，可按不同標準進行分類。

1、債券按有無抵押品擔保，分為抵押債券、擔保債券和信用債券。

抵押債券是以發行債券企業的穩定財產為擔保品，如債券到期不能償還，持券人可以行使其抵押權，拍賣抵押品作為補償。抵押債券按其抵押品的不同，分為不動產抵押債券、動產抵押債券和證券抵押債券。

擔保債券是指由一定保證人作擔保而發行的債券。當企業沒有足夠的資金償還債券時，債權人可要求保證人償還。保證人應是符合《中華人民共和國擔保法》的企業法人，且應同時具備以下條件：

（1）凈資產不能低于被保證人擬發行債券的本息；

（2）近三年連續盈利，且有良好的業績前景；

（3）不涉及改組、解散等事宜或重大訴訟案件；

（4）中國人民銀行規定的其他條件。

信用債券又稱無抵押擔保債券，是僅憑企業自身的信用發行的、沒有抵押品作抵押或擔保人作擔保的債券。在公司清算時，信用債券的持有人因無特定的資產做擔保品，只能作為一般債權人參與剩余財產的分配。

2、債券按償還期限不同，分為短期債券和長期債券。

短期債券是指償還期限在一年以內的債券，通常分為三個月、六個月、九個月三種。長期債券是指償還期限超過一年的債券，在實務中往往又進一步根據期限長短區分為中期債券和長期債券。

短期債券又稱短期融資券，它是為了緩和企業流動資金在短時期內的供求矛盾而發行的。短期融資券的特點在于，它只能用于短期流動資金需要，如季節性、臨時性的原材料采購和收購的需要，不能用于固定資產投資，也不能用于長期流動資金需要。

3、債券按是否記名，分為記名債券和無記名債券。

記名債券是在債券上記有持券人姓名的企業債券，同時企業要把債權人的姓名登記在債券名冊上。償還本金或支付利息時，企業根據債券名冊付款，債券轉讓要辦理過戶手續。

無記名債券則在債券上不記載債券持有人姓名，還本付息時僅以債券為憑，企業見票即還本或付息。

此外，企業債券按能否在一定時期后轉換為普通股股票，分為可轉換債券和不可轉換債券。在我國目前還按發行對象，分為社會發行債券和企業內部債券。

（二）債券發行

企業發行債券的方式，按發售過程分為直接募集和間接募集。直接募集是指由債券發行者直接在市場上經辦一切發行業務，承辦債券發行的具體手續，而間接募集則是指以銀行和其他證券經營機構為媒介來發行債券，由它們包銷或助銷全部債券。銀行和其他證券經營機構具有發行債券的豐富經驗，發行債券影響大，籌集資金速度快，效果較好。

按募集對象分為私募發行和公募發行。私募發行是企業以特定的少數投資者為對象發行債券，而公募發行則是在證券市場上以非特定的廣大投資者為對象公開發行債券。我國《企業債券管理條例》規定，企業發行債券，應當由證券經營機構承銷，并須通過公開發行的形式進行。

（三）債券發行價格的確定

債券發行價格的高低，取決于以下四項因素。

1、債券票面價值，即債券面值。債券售價的高低，從根本上取決于面值大小，但面值是企業將來歸還的數額，而售價是企業現在收到的數額。

2、債券利率。債券利息是企業在債券發行期內付給債券購買者的，債券利率越高，則售價也越高。

3、市場利率。市場利率是衡量債券利率高低的參照指標，與債券售價成反比例的關系。

4、債券期限。債券發行的起止日期越長，則風險越大，售價越低。

企業債券通常是按債券的面值出售的，稱為等價發行，但是在實踐中往往要按低于或高于債券面值的價格出售，即折價發行或溢價發行。這是因為債券利率是參照市場利率制定的，市場利率經常變動，而債券利率一經確定就不能變更。在從決定債券發行，到債券開印，一直到債券發售的一段時間里，如果市場利率較前有變化，就要依靠調整發行價格（折價或溢價）來調節債券購銷雙方的利益。

從資金時間價值來考慮，債券的發行價格由兩部分組成：

（1）債券到期還本面額的現值；

（2）債券各期利息的年金現值。計算公式如下：

（四）發行債券籌資的優缺點

1、債券籌資的優點（1）資本成本較低。（2）具有財務杠桿作用。（3）可保障控制權。

2、債券籌資的缺點（1）財務風險高。（2）限制條件多。（3）籌資額有限

三、融資租賃

（一）融資租賃和經營租賃

企業資產的租賃按其性質有經營租賃和融資租賃兩種。

1、經營租賃。是由租賃公司向承租單位在短期內提供設備，并提供維修、保養、人員培訓等的一種服務性業務，又稱服務性租賃。

經營租賃的特點主要是：

（1）租賃期較短，一般短于資產有效使用期的一半；

（2）設備的維修、保養由租賃公司負責；

（3）租賃期滿或合同中止以后，出租資產由租賃公司收回。

經營租賃比較適用于租用技術過時較快的生產設備。

2、融資租賃。是由租賃公司按承租單位要求出資購買設備，在較長的契約或合同期內提供給承租單位使用的信用業務。

融資租賃的主要特點是：

（1）租賃期較長，一般長于資產有效使用期的一半，在租賃期間雙方無權取消合同；

（2）由承租企業負責設備的維修、保養和保險，承租企業無權折卸改裝；

（3）租賃期滿，按事先約定的方法處理設備，包括退還租賃公司；繼續租賃；企業留購。

（二）融資租賃的基本形式

1、直接租賃。即由租賃公司或企業直接將租賃物品提供給承租單位，是融資租賃的基本形式。

2、售后租回。企業先按協議要求將資產賣給租賃公司，再作為承租單位將資產租回使用，并按期支付租金。

3、杠桿租賃。涉及承租人、出租人、貸款人的租賃活動，是國際上流行的租賃方式。

（三）融資租賃租金的計算

1、決定租金的因素

融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項因素：

（1）設備原價。包括設備買價、運輸費、安裝調試費、保險費等。

（2）預計設備殘值。

（3）利息。指租賃公司為承租企業購置設備墊付資金所應支付的利息。

（4）租賃手續費。指租賃公司承辦租賃設備所發生的營業費用，不包括維修、保養費用，包括一定的盈利。

（5）租賃期限。以上四項是決定租金總額的基本因素。至于租賃期限的長短，則決定分期支付時每期應付的租金數額。在以上四個因素既定的條件下，租期越長，則每期租金越少。

2、租金的支付方式

租金的支付方式也影響每期租金的多少，一般而言，租金支付次數越多，每次的支付額越小。支付租金的方式通常有如下幾種：

（1）按支付間隔期長短，分為年付、半年付、季付和月付；

（2）按在期初和期末支付，分為先付和后付；

（3）按每次是否等額支付，分為等額支付和不等額支付。

實務中，承租企業與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金。

3、確定租金的方法

（1）平均分攤法。平均分攤法是先以商定的利息率和手續費率計算出租賃期間的利息和手續費，然后連同設備成本按支付次數平均計算。這種方法沒有充分考慮資金時間價值因素。

（2）等額年金法。等額年金法是運用年金現值的計算原理計算每期應付租金的方法。

當企業已決定需要某項設備，擬在融資租賃和借款購買兩種籌資方式中進行選擇時，可分別計算兩個籌資方案的現金流出量現值進行比較。融資租賃方案現金流出量現值為每期應付租金的年金現值、每期設備使用費的年金現值與租賃期滿留購應付“名義貨價”的現值之和；借款購買方案現金流出量現值為購買設備所需借款每期還本及應付利息的年金現值、每期設備使用費的現值之和扣除設備壽命終了出售殘值的收入。如不考慮投資的凈收益，則兩種籌資方案的現金流出量現值最低者為有利。

（四）租賃籌資的優缺點

1、租賃籌資的優點

（1）能迅速獲得所需資產。

（2）租賃籌資限制較少。

（3）免遭設備陳舊過時的風險。

（4）到期還本負擔輕。

（5）稅收負擔輕。

（6）租賃可提供一種新資金來源。

2、租賃籌資的缺點

主要缺點是資本成本高。其租金總額通常要高于設備價值的30%；支付固定的租金構成一項沉重的負擔；如不能享有設備殘值，也將視為承租企業的一種機會損失。

第三節 權益資金的籌集與管理教師講解

一、吸收直接投資

自有資金是指投資者投入企業的資本金及經營中所形成的積累，它反映所有者的權益，又稱權益資金。主要有吸收直接投資、發行股票、企業內部積累等。

吸收資金和發行股票都是向企業外部籌集資金的方式，發行股票有股票這種有價證券作為中介，而吸收直接投資則不以證券為中介。吸收直接投資是非股份制企業籌集自有資金的基本方式。

（一）吸收投資的種類

1、吸收國家投資，主要是國家財政撥款，由此形成國家資本金；

2、吸收企業、事業等法人單位的投資，由此形成法人資本金；

3、吸收城鄉居民和企業內部職工的投資，由此形成個人資本金；

4、吸收外國投資者和我國港澳臺地區投資者的投資，由此形成外商資本金。

（二）吸收投資中的出資形式

吸收投資中，投資者主要采用以下形式向企業投資：

1、現金投資,用貨幣資金對企業投資是直接投資中重要的出資形式。我國《有限責任公司規范意見》中規定，貨幣出資額不得少于公司法定注冊資本最低限額的50%，但目前尚無普遍性的規定，其他各種組織形式的企業則需在投資過程中由出資各方協商確定。

2、實物投資。實物投資是指以房屋、建筑物、設備等固定資產和材料、燃料、商品等流動資產所進行的投資。

3、工業產權和非專利技術投資。工業產權通常是指商標權、專利權、商譽、工業產權、非專利技術加上土地使用權構成我國企業主要的無形資產。《企業財務通則》規定，企業吸收的無形資產(不包括土地使用權)的出資額一般不得超過注冊資金的20%。

4、土地使用權投資。土地使用權是指土地經營者對依法取得的土地在一定期限內有進行建筑、生產或其他活動的權利。

（三）籌集非現金投資的估價

企業籌集的非現金投資，主要指流動資產、固定資產和無形資產，應按照評估確定的金額或合同協議約定的金額計價。

（四）吸收直接投資的優缺點

吸收直接投資的優點主要是：

1、吸收直接投資所籌集的資金屬于企業的自有資金，與借入資金相比較，它能提高企業的資信和借款能力。

2、吸收直接投資不僅可以籌取現金，而且能夠直接獲得所需的先進設備和技術，與僅籌取現金的籌資方式相比較，它能盡快地形成生產經營能力。

3、吸收直接投資的財務風險較低。

吸收直接投資的缺點主要是：

1、吸收直接投資通常資本成本較高。

2、吸收直接投資由于沒有證券為媒介，產權關系有時不夠明晰，也不便于產權的交易。

第五篇：籌資預算報告

籌資預算報告

一、固定資產投資預算

（1）建筑性工程預算。

1）廠房建設包括費用預算：××萬元（明細表略）。

2）輔助設施建設費用預算：××萬元（明細表略）。

（2）配套設施建設費用預算：××萬元（明細表略）。

（3）其他費用包括土地轉讓費、建設施工單位管理費、勘察設計費、城市基礎設施建設費等，根據國家規定的費率和標準預算為××萬元。

（4）預提費用。按原有預算費用的××%增加預算，以備物資漲價增加的費用，根據公司的費用預算計劃，預提費用預計為××萬元。

（5）應繳納的稅金及利息。根據有關規定，按此項工程全部投資完成額的×%納稅，稅金預計為××萬元。此外，各種形式的籌資行為所帶來的利息，應每年結算，該利息額為××萬元。

二、流動資金投資預算

（1）根據同行業流動資金的周轉及占用情況分析，我公司正常年份所需流動資金為××萬元。投產后，第1年需要××萬元，第2年需要××萬元，第3年需要××萬元。

（2）項目投資由固定資產和流動資產構成，預計投資額為××萬元，其中流動資金所占比例為××%。

三、籌資的方式與成本

（表略）。

×××公司財務部

××年×月×日