第一篇：企業目標管理理論概述

企業目標管理理論概述

對于一艘盲目航行而沒有目的地的船來說，任何方向的風都是逆風，再充足的馬力也失去意義。如果你的汽車沒有目的地，油箱再滿也起不到任何作用。公司也一樣，目標意味著其存在的價值和努力經營的方向，如果沒有或者失去目標，那公司將永遠困在前進的迷霧當中被對手超越。曾有人對員工就“什么樣的公司最為理想”進行調查，結果超過90%的員工回答：“目標明確的公司才是好公司?！敝挥邪炎鍪碌哪康母嬖V員工，讓員工知道自己從事的工作是公司整體目標中的不可缺少的一部分，才會激發出員工更大工作熱情和能量。

關鍵詞：目標管理戰略管理績效考核過程控制

一、目標管理的定義 目標管理(Management by Objective)是指以目標為導向，以人為中心，以成果為標準，而使組織和個人取得最佳業績的現代管理方法。目標管理亦稱“成果管理”，俗稱責任制，通過企業個體職工的積極參與，自上而下地確定工作目標，并在工作中實行“自我控制”，自下而上地保證目標實現。

中國古人講的“凡事預則立，不預則廢”，說得就是目標管理的含義。曹操 “望梅止渴”的故事就是很好的運用案例。企業現代意義的目標管理是通過劃分組織目標與個人目標將許多關鍵的管理活動結合起來，然后由組織內各部門和員工根據總目標確定各自的分目標，并在獲得適當資源配置和授權的前提下積極主動為各自的分目標而奮斗，從而使組織的總目標得以實現，并把目標完成情況作為考核的具體指標來進行檢查，事后依據考核結果兌現獎罰措施，進而實現對企業的全面科學管理。

二、目標管理理論的提出及發展

現代“目標管理”的概念是由管理專大師彼得?德魯克（PeterDrucker）1954年在其名著《管理實踐》中最先提出的，其后他又提出“目標管理和自我控制”的主張。他認為，并不是有了工作才有目標，而是相反，有了目

標才能確定每個人的工作。所以“企業的使命、任務和戰略，必須轉化為能夠讓員工看得到摸得著的具體目標”。因此管理者應該通過目標對下級進行管理，當組織最高層管理者確定了組織目標后，必須對其進行有效分解，轉變成各個部門以及個人的分目標，管理者根據分目標的完成情況對下級進行考核、評價和獎懲。目標管理理論提出以后，在美國迅速流傳。當時美國正處于第二次世界大戰后經濟恢復和迅速發展時期，企業急需采用新的方法調動員工積極性以提高競爭能力，目標管理的出現可謂應運而生。美國通用電氣公司最先引進該管理方法，并取得了明顯實際效果。其后，在美國、西歐、日本等許多國家和地區得到迅速推廣。中國目前在企業中推廣的一把手任期目標制、企業層層承包等，都是目標管理方法的具體運用。

三、目標管理的基本特征

目標管理具體方法是企業科學管理的進一步發展，它在管理模式上有著鮮明的特點，可以概括為：

（一）從經驗管理向制度管理的轉變

目標管理法的應用是企業從傳統經驗管理向現代制度管理思想轉變的體現。使企業不再依靠經驗，而是通過制度和科學的方法來進行管理。是一套系統化，理論化的管理方法。

（二）重視人的因素與工作因素的和諧統一

一方面目標管理強調人在組織中發揮的巨大作用。強調組織目標制定的人本思想，強調上下級共同協商分解和制定組織與個人的目標。旨在將個人目標與組織目標結合起來，激發員工潛在的工作能力和自我實現的需求；另一方面摒棄了行為科學學派偏重以人為中心，忽視同工作結合的一面，把工作和人的需要統一起來。

（三）權、責、利明確

通過對組織目標的橫向、縱向、斜向逐級分解，將組織總目標分解轉換至各個部門、員工的分目標。同時對目標責任人賦予相應的權限、責任和義

務，改善了企業傳統組織結構帶來的信息傳遞弊端，促使權力下放，使權、責、利更加明確；也有助于在保持有效控制的前提下，使組織內部更具有活力。

（四）重視成果

目標管理以制定目標為起點，以目標完成情況的考核為終結，工作成果是評定目標完成程度的標準，也是人事考核和獎評的依據。

（五）讓績效考核工作更加科學化、系統化

企業目標管理與績效考核相互作用、不可分割。績效考評可以根據目標管理制定的標準、任務進行考核，使得績效評價工作更具科學性和操作性，而有效的績效考核工作又推動了企業目標的貫徹執行。

四、實施目標管理的步驟企業實施目標管理政策的重點在于圍繞發展戰略的具體目標制定和推動貫徹實施。具體步驟如下：

（一）從戰略制定到戰略目標的過程

企業經營戰略為首，沒有戰略就沒有發展。目標管理首要的是目標的制定，而這個目標必須圍繞戰略需要進行科學設定。從戰略到目標是一個從意圖到明確的過程，沒有這個過程，戰略只能是一種意圖、只能是一種打算，在一定程度上沒有目標支撐的戰略也只能是設想。有了目標，戰略就有了清晰的目的和方向。因此，制定目標的依據必須是戰略。沒有脫離戰略的目標，也沒有不分解為目標的戰略。兩者既是從屬的關系，又是相輔相成的關系，缺一不可。

（二）從戰略目標到戰略計劃的過程

一般來說，凡是戰略目標都有簡單明了的特點。作為戰略目標，還只是一個“綱”。要想“綱舉目張”，還必須把簡單的戰略目標用計劃的形式將其相對具體化。這個具體的過程就是戰略計劃的制定。計劃相較于目標而言更為具體，有組織、有時間、有步驟、有途徑、有措施、有方法。這是一個把目標“翻譯”成“實施”的轉變，這一轉變需要考

慮的事情很多，最重要的就是為完成計劃所需要做好的資源配置。沒有充分的資源，計劃再詳細也是無法實施的。

（三）從戰略計劃到目標責任的過程

計劃有了，誰來執行？這是計劃實施的關鍵，但是，有人執行沒有責任也是枉然。因此，最關鍵的還是將目標責任落實到目標責任人的環境。目標責任就是對目標達成與否的功過承載，責任人就是承載這種功過的具體人。沒有責任體系和責任保障，再好的計劃也會落空。因此，計劃一旦制定，隨之而來的就是一定要落實責任人。這個責任體系應該是全員、全方位、全過程的，千斤重擔人人挑，人人身上有目標。

（四）從目標責任到目標實施的過程

責任落實到位以后，就是帶著責任進行目標的實施了。應該引起高度注意的是，在責任——實施的轉換過程中，要講求把責任量化成一個可操作、可實現、可考量的具體目標，這種目標的設定和實施，一定要突出如下要點：目標是具體的；可以衡量的；可以達到的；具有相關性的；具有明確的截止期限的。

（五）從目標實施到目標督導的過程

在目標實施中，為了確保目標的達成，還必須加強實施過程的督導。公司相信實施部門和人員的自主管理，但是，完全的大撒手和放任不管也是非常危險的，一個由數百人、數千人的個人行動所構成的公司，是經不起其中1%或2%的成員偏離行動目標的。監督的目的在于督辦、督察、督促；在于催辦、幫辦、協辦；在于強化對目標管理的執行力度。在進行嚴格監督的同時，還必須有指導，指導的目的在于實現途徑的引導、思想情緒的疏導、不佳行為的訓導、偏執行為的勸導、知識能力的教導。簡單講就是要最大限度地挖掘潛力、激發熱情，使管理過程、人員、方法和工作安排都圍繞目標運行；進而發揮人的積極性、主動性和創造性。

（六）從目標督導到目標實現的過程

如果說督導的過程是以人為本的目標管理，那么目標實現的過程分類就是客觀實際的科學保證。目標的實現，最終還是要靠各級部門、各責任人按照總體目標指導方向，扎實做好本職工作來實現的。

（七）從目標實現到目標評價的過程

目標實現之后，并不等于過程的完結，還必須進行另一個過程——從目標實現到目標評價。這里有三點必須進行評價：一是評價實現目標的各種資源使用情況，比如多少、優劣；二是實現的目標是否還有彈性空間，比如是否可以當作基準、是否可以更加先進、是否可以保持相對穩定；三是所實現的目標對于可持續發展能否帶來推動和促進。同時，根據目標的完成情況，對各部門及具體責任人也要進行績效考核承諾的兌現，進行獎優罰劣，公平、客觀的考核評價有利于激發員工更大的工作潛能爆發。

（八）從目標評價到目標刷新的過程

以終為始是目標管理的最高境界。因此，從成果評價到目標刷新，也是一個自我超越的過程。經過評價的目標成果，正是新的目標管理的開始。它是依據、它是基準、它是下一個目標的平臺。能否超越原來已經實現的目標，這在很大程度上反映了一個企業、一個領導者的雄心。當然，“大躍進”是不客觀的，“冒進”更是危險的，但是，“不進則退”也是必然的。所以，哪怕是百分之幾或者百分之零點幾的超越都是企業的進步。或增加，或遞進，都要根據企業的實際來進行選擇性的刷新。

五、結語

彼得〃德魯克說：“目標并非命運，而是方向。目標并非命令，而是承諾。目標并不決定未來，而是動員企業的資源與能源以便塑造未來的那種手段?！眱炐闫髽I的成長發展，其起點必須是要理清未來的戰略發展目標，并通過科學有效的目標管理機制將企業目標具體化，轉化為

引導各部門及員工努力拼搏的方向。我公司在今后的改革發展過程中，建議可以考慮借鑒目標管理機制的有關理念和管理措施。

第二篇：目標管理理論

七個故事很好地詮釋了目標管理理論。

1.愛麗絲的故事——目標應明確

“請你告訴我，我該走哪條路？” 愛麗絲說。

“那要看你想去哪里？”貓說。

“去哪兒無所謂。”愛麗絲說。

“那么走哪條路也就無所謂了。”貓說。

——摘自劉易斯?卡羅爾的《愛麗絲漫游奇境記》

點評：這個故事講的是人要有明確的目標，當一個人沒有明確目標的時候，自己不知道該怎么做，別人也無法幫到你！天助先要自助，當自己沒有清晰的目標方向的時候，別人說得再好也是別人的觀點，不能轉化成自己的有效行動。

2.游泳的故事——目標要切合實際

1952年7月4日清晨，加利福尼亞海岸下起了濃霧。在海岸以西21英里的卡塔林納島上，一位43歲的女人準備從太平洋游向加州海岸。她叫費羅倫絲?查德威克。

那天早晨，霧很大，海水凍得她身體發麻，她幾乎看不到護送她的船。時間一個小時一個小時地過去，千千萬萬人在電視上看著。有幾次，鯊魚靠近她了，被人開槍嚇跑了。

15小時之后，她又累，又凍得發麻。她知道自己不能再游了，就叫人拉她上船。她的母親和教練在另一條船上。他們都告訴她海岸很近了，叫她不要放棄。但她朝加州海岸望去，除了濃霧什么也沒看不到??

人們拉她上船的地點，離加州海岸只有半英里！后來她說，令她半途而廢的不是疲勞，也不是寒冷，而是因為她在濃霧中看不到目標。查德威克小姐一生中就只有這一次沒有堅持到底。

點評：這個故事講的是目標要看得見，夠得著，才能成為一個有效的目標，才會形成動力，幫助人們獲得自己想要的結果。

管理者在和下屬制定目標的時候，經常會犯一個錯誤，就是認為目標定得越高越好，認為目標定得高了，即便員工只完成了80%也能超出自己的預期。實際上，這種思想是有問題的，持有這種思想的管理者過分依賴目標，認為只要目標制定了，員工就會去達成。

實際上，制定目標是一回事，完成目標又是另外一回事，制定目標是明確做什么，完成目標是明確如何做。與其用一個高目標給員工壓力，不如制定一個合適的目標，并幫助員工制定行動計劃，共同探討障礙并排除，幫助員工形成動力。

另外，目標不是唯一的激勵手段，目標只有與激勵機制相匹配，才會形成更有效的動力機制。所以，除了關注目標之外，管理者還要關注配套的激勵措施。

最后，合適的目標是員工可以跳一跳能夠得著的目標，當員工經過努力之后可以達成目標，目標才會對員工有吸引力，否則，員工寧可不做，也不愿意費了很大力氣而沒有完成！

3.石匠的故事——目標不是孤立存在有個人經過一個建筑工地，問那里的石匠們在干什么？三個石匠有三個不同的回答：

第一個石匠回答：“我在做養家糊口的事，混口飯吃。”

第二個石匠回答：“我在做整個國家最出色的石匠工作?！?/p>

第三個石匠回答：“我正在建造一座大教堂。”

點評：三個石匠的回答給出了三種不同的目標，第一個石匠說自己做石匠是為了養家糊口，這是短期目標導向的人，只考慮自己的生理需求，沒有大的抱負；第二個石匠說自己做石匠是為了成為全國最出色的匠人，這是職能思維導向的人，做工作時只考慮本職工作，只考慮自己要成為什么樣的人，很少考慮組織的要求；而第三個石匠的回答說出了目標的真諦，這是經營思維導向的人，這些人思考目標的時候會把自己的工作和組織的目標關聯，從組織價值的角度看待自己的發展，這樣的員工才會獲得更大的發展。

德魯克說，第三個石匠才是一個管理者，因為他用自己的工作影響著組織的績效，它在做石匠工作的時候看到了自己的工作與建設大樓的關系，這種人的想法難能可貴！

中松義郎的目標一致理論講的就是這一點，當一個人的目標與組織的目標越一致，這個人潛能發揮就越大，就越有發展！

4.保險銷售員的故事——目標與計劃密不可分

有個同學舉手問老師：“老師，我現在從事保險行業，我的目標是想在一年內賺100萬！請問我應該如何計劃我的目標呢？”

“我們來看看，你要為實現自己的目標做出多大的努力。根據我們的提成比例,100萬的傭金大概要做300萬的業績。一年：300萬業績；一個月：25萬業績；每一天：8300元業績?！崩蠋熣f?！?每一天：8300元業績，大既要拜訪多少客戶？”

老師接著問他，“大概要50個人?！薄澳敲匆惶煲?0人，一個月要1500人；一年呢？就需要拜訪18000個客戶?！?/p>

這時老師又問他：“請問你現在有沒有18000個A類客戶？”他說沒有?！叭绻麤]有的話，就要靠陌生拜訪。你平均一個人要談上多長時間呢？”他說：“至少20分鐘。”老實

說：“每個人要談20分鐘，一天要談50個人，也就是說你每天要花16個多小時在與客戶交談上，還不算路途時間。請問你能不能做到？”他說：“不能。老師，我懂了。這個目標不是憑空想象的，是需要憑著一個能達成的計劃而定的。”

點評：目標不是孤立存在的，目標是計劃相輔相成的，目標指導計劃，計劃的有效性影響著目標的達成。所以在執行目標的時候，要考慮清楚自己的行動計劃，怎么做才能更有效地完成目標，是每個人都要想清楚的問題；否則，目標定得越高，達成的效果越差！

5.馬拉松運動員的故事——目標要分解落實

山田本一是日本著名的馬拉松運動員，他曾在1984年和1987年的國際馬拉松比賽中，兩次奪得世界冠軍。記者問他憑什么取得如此驚人的成績，山田本一總是回答：“憑智慧戰勝對手！”

大家都知道，馬拉松比賽主要是運動員體力和耐力的較量，爆發力、速度和技巧都還在其次。因此對山田本一的回答，許多人覺得他是在故弄玄虛。

10年之后，這個謎底被揭開了。山田本一在自傳中這樣寫道：“每次比賽之前，我都要乘車把比賽的路線仔細地看一遍，并把沿途比較醒目的標志畫下來：比如第一標志是銀行，第二標志是一個古怪的大樹，第三標志是一座高樓??這樣一直畫到賽程的結束。比賽開始后，我就以百米的速度奮力地向第一個目標沖去，到達第一個目標后，我又以同樣的速度向第二個目標沖去。40 多公里的賽程，被我分解成幾個小目標，跑起來就輕松多了。開始我把我的目標定在終點線的旗幟上，結果當我跑到十幾公里的時候就疲憊不堪了，因為我被前面那段遙遠的路嚇倒了?！?/p>

點評：目標是需要分解的，一個人制定目標的時候，要有最終目標，比如成為世界冠軍，更要有明確的績效目標，比如在某個時間內成績提高多少。

最終目標是宏大的，引領方向的目標，而績效目標就是一個具體的，有明確衡量標準的目標，比如在四個月把跑步成績提高1秒，這就是目標分解；績效目標可以進一步分解，比如在第一個內提高0.03秒等。

當目標被清晰地分解了，目標的激勵作用就顯現了，當我們實現了一個目標的時候，我們就及時地得到了一個正面激勵，這對于培養我們挑戰目標的信心的作用是非常巨大的!

6.幸島短尾猴的故事——領導要身先士卒

位于日本南部宮崎縣的幸島是短尾猴的故鄉。日本科學家對幸島短尾猴的研究已有半個世紀之久，研究過程中最著名的發現是猴子也會清洗紅薯。

1952年，日本京都大學的一位教授帶著幾名學生對短尾猴進行了觀察研究，在研究的過程中，他們在沙土里種植了一些紅薯，走的時候就把這些紅薯留下了。后來，猴子發現了紅薯，就開始作為食物來吃。由于是在沙土里生長的，紅薯上經常粘著一些沙子，比較磕牙。后來，有一個聰明的猴子發現，把紅薯放到水里洗一下，然后再吃，就不會磕牙了，于是他

高興地把這個發現告訴了身邊的小猴子。這些猴子也開始用水洗紅薯吃，再后來，這些猴子又把這個秘密告訴了其他的猴子，甚至告訴了其他島上的猴子。于是，一天，一個令人震撼的場景出現了，在皎潔的月光下，100多只猴子排著隊在水里洗紅薯，這就像預示著一個新紀元的出現。

點評：這個故事說明了一個道理，一個人在小范圍內做正確的事情的時候，他的行為可以影響到身邊的人，而這種影響可以產生一種聚合效應。在目標管理里，領導帶頭談目標、定目標、回顧目標就是在做正確的事情，而領導的這種行為可以影響到經理層和員工，使大家逐漸培養一種目標管理行為，最終形成自我控制！

目標管理如果沒有高層領導的支持和推動，沒有高層領導的以身作則和示范作用，很難推行，因為它一種思想和組織行為，領導必須起到帶頭作用！

7.吳起不敗——領導要為員工提供支持

吳起，戰國初期著名的政治改革家，是一位軍事和政治上的鬼才。吳起的一生中毫無敗績，可以說是不敗的軍神。他在政治上提出的改革方案，令魏國和楚國成為當時戰國的霸主。吳起在作戰上號令嚴明，在尋常的出征途中愿意和普通士卒同甘共苦，贏得了士卒的愛戴，以至于士卒為其戰死亦在所不惜。吳起在軍制的改革拋棄了當時軍事上士卒作戰不積極的弊病，使所仕國家的軍事強于其他國家，正因此才能抵御強國的入侵，侵占小國的領土。

點評：這個故事講的是領導在目標管理中要放下架子，平等對待部門或團隊的每個成員，并提供顧問、教練、保姆服務，就會創造出驚人的團隊的整體業績。

《高效能人士的七個習慣》的作者史蒂芬?柯維曾提到了一個仆人式領導的概念，講的也是這個道理：一個仆人式的領導會問員工5個問題：1.工作進展如何?2.你在學習什么?3.你的目標是什么?4.我能幫你做什么?5.我作為一個幫助者做得怎么樣？

七個故事很好地詮釋了目標管理理論，首先，一個人要有明確清晰的目標；其次，目標要切合實際，看得見，摸得著；第三，目標不是孤立存在，一個人的目標要和組織相關聯；第四，目標與計劃密不可分；第五，目標要進行分解落實；第六，領導要在目標管理中起到率先垂范作用；第七，領導要關注目標的執行情況，為員工提供支持！

第三篇：TnPM 理論概述

TnPM 理論概述

從TPM到TnPM 全員生產維修，又譯為全員生產保全，即Total Productive Maintenance（TPM），20世紀70年代以來在日本企業推廣，后逐步在世界范圍企業得到應用。它是以提高設備綜合效率為目標，以全系統的預防維修為過程，全體人員參與為基礎的設備保養和維修管理體系。

TPM強調五大要素，即：

——TPM致力于設備綜合效率最大化的目標； ——TPM在設備一生建立徹底的預防維修體制； ——TPM由各個部門共同推行；

——TPM涉及每個雇員，從最高管理者到現場工人； ——TPM通過動機管理，即自主的小組活動來推進。TPM的推進遵循以下階段： ——初始清掃；

——對問題根源的攻關研究解決； ——形成規范和文件化；

——建立檢查評估體系和自我診斷； ——整理、整頓和清潔；

——合理化建議和現場改善； ——培訓與教育；

——自主維修和自主管理。

TPM管理模式自20世紀80年代就引進到中國，但多年來很多中國企業推廣應用得并不成功。1998年，廣州大學李葆文教授在多年研究和推廣TPM的基礎上，結合中國企業員工行為特點，提出了規范化的TPM的概念，即全面規范化生產維護。

TnPM理論概述 TnPM體系要素

全面規范化生產維護（Total Normalized Productive Maintenance，簡稱TnPM），是規范化的TPM，是全員參與的，步步深入的，通過制定規范，執行 TnPM 理論概述

規范，評估效果，不斷改善來推進的TPM。TnPM是以設備綜合效率和完全有效生產率為目標，以全系統的預防維修為載體，以員工的行為規范為過程，全體人員參與為基礎的生產和設備保養維修體制。

1.1 TnPM八個要素

TnPM的成功推行，離不開八個方面要素的相互配合和協力支持，這八個要素分別是：

——以最高的設備綜合效率（OEE）和完全有效生產率（TEEP）為目標； ——以全系統的預防維修體系為載體； ——全公司所有部門都參與其中；

——從最高領導到每個員工全體參加； ——小組自主管理和團隊合作；

——合理化建議與現場持續改善相結合；

——變革與規范交替進行，變革之后，馬上規范化； ——建立檢查、評估體系和激勵機制。

1.2 TnPM四個“全”

——以設備綜合效率和完全有效生產率為目標 ——以全系統的預防維修體制為載體 ——以員工的行為全規范化為過程 ——以全體人員參與為基礎

1.3 TnPM五個“六”

6S：整理、整頓、清掃、清潔、安全、素養

6I，即6個Improvement, 又稱6項改善，其內容是： ——改善影響生產效率和設備效率的環節；

全員參與

全規范

全系統

全效率 TnPM 理論概述

——改善影響產品質量和服務質量的細微之處； ——改善影響制造、維護成本之處； ——改善造成員工疲勞狀況；

——改善造成災害的不安全之處； ——改善工作和服務態度。

6Z，即6個Zero, 又稱六個“零”的活動，其內容是： ——追求質量零缺陷：Zero Defect ——追求材料零庫存：Zero Inventory ——追求安全零事故：Zero Accident ——追求工作零差錯：Zero Mistake ——追求設備零故障：Zero Fault ——追求生產零浪費：Zero Waste

6T，即6個Tool，又稱6大工具，其內容是： ——單點課程OPL體系； ——可視化管理； ——目標管理； ——績效管理； ——團隊合作； ——項目管理。

6H，即清除6個Headstream，6個源頭是： ——污染源

——清掃困難源 ——故障源 ——浪費源 ——缺陷源

——事故危險源

1.4 SOON模式

在TnPM體系里，除了生產現場操作員工參與的規范化活動之外，精心設計的預防維修體系仍具有重要的實踐意義。這個體系我們稱為SOON流程，即 TnPM 理論概述

“Strategy——On-sit1-information——Organizing——Normalizing”，意思為“策略——現場信息——組織——規范”流程。詳細展開為圖1-1所示具體化流程。

圖1-1 SOON體系框架

這是一套比較嚴密的設備防護體系設計。首先，根據不同設備類型及設備的不同役齡，選擇不同的維修策略；然后通過現場的信息收集，包括依賴人類五感的點巡檢、依靠儀器儀表的狀態檢測以及依賴診斷工具箱的邏輯推理，以此對設備狀況和故障傾向進行管理；下一步是維修活動的組織，包括維修組織結構設計、維修資源的配置等；最后是維修行為的規范和維修質量的評價。寶鋼的點檢——定修和作業長制就包含在SOON體系的兩個O中。

1.5 FROG體系

TnPM的全員規范化是與員工的培訓和成長同步進行的。因而，員工能力成長決定企業的發展，也決定著TnPM的穩定持續發展。

我們把“員工未來能力持續成長”的英文定義為Future Re-boosting Operators’ Growth，簡化為FROG，把她幽默化為“青蛙”活動。這一活動由以下過程構成。

——自我工作能力分析

員工自我工作能力分析主要集中在與工作技能相關的能力分析上，側重員工工藝規范執行能力、質量保障能力、自我安全防護能力、設備結構和工作原理知

On-site 現場

Strategy 策略

Normalizing

規范

Checkin

g 檢查

Monitoring 監測

Diagnosing 診斷

Organizin

g 組織O O

N S TnPM 理論概述

識、問題診斷能力、設備維護能力、緊急情況應對、變通能力等?！砷L約束分析

任何系統都可以想象成由一連串的環構成，環環相扣，整個系統的強度就取決于其中最弱的一環。約束理論應用在團隊成長和員工個人成長領域。按照約束理論的思想，員工個人成長也存在著“瓶頸”，如果找到這個“瓶頸”，再回答改進什么（方向），改進成什么樣子（目標）和如何改進（途徑），就會有效地促進自身的成長。

員工成長約束分析主要側重成長的障礙，如基礎知識薄弱、缺乏專業培訓、自學習能力差、不擅長溝通、干擾太多、工作過于疲倦、缺乏學習和進步興趣、缺乏信心等。

——樹立幾個新觀念

通過溝通和宣傳，給員工樹立樂觀、自信的新觀念?！朴唫€人成長計劃

自主計劃更容易變成行動?！繕藢虻淖陨隙屡嘤?/p>

建立包含層次、時間、專業、素養的四維培訓計劃體系?！獑T工自主式的單點課程培訓體系建立 讓OPL納入程序管理?！~出行動的每一步

把培訓效果轉化為員工的行為，建立評價體系檢驗FROG的效果?！寙T工和企業一同成長

這也是我們的目標，企業成長帶動員工成長，員工成長促進企業成長。FROG體系流程如圖1-2所示。TnPM 理論概述

圖1-2 FROG體系流程 TnPM體系推進流程

TnPM的推進由以下步驟構成：

2.1 起步領導認識，導入培訓，概念開發

統一思想，進行骨干培訓；

2.2 第一步企業全面調研，認識基準和起點，樹立目標

全面了解現狀，建立標桿，樹立階段目標。

2.3 第二步建立組織，成立TnPM專職機構

建立自上而下的組織保障體系，包括專職機構和基層組織。

2.4 第三步制定公司TnPM目標、推進計劃和實施計劃

制定全公司計劃和目標，將公司目標分解，落實部門計劃和目標，以三個月的滾動時間表作為實施計劃；

2.5 第四步 TnPM發動

在全公司發動展開TnPM，輿論工具宣傳造勢；

2.6 第五步以6S為切入點，開展TnPM

制訂詳細的6S實施計劃，體現5W2H，建立包括6S評估的閉環管理，深入

自我工作能力分析

成長約束分析

樹立新觀念

制定個人成長計劃

自上而下的培訓計劃

邁出行動的每一步

員工和企業一同成長 TnPM 理論概述

單點課程體系的建立

開展6S活動；

2.7 第六步“六源”的解決

面對六源，組織全員攻關活動，讓明顯的六源問題得到初步解決；

2.8 第七步以規范化為主線，創建樣板機臺

在生產現場建立“設備工藝作業規范”和“清掃點檢維護保養作業規范”兩個作業指導書；在維修部門建立“設備維修作業規范”和“設備點巡檢作業規范” 兩個作業指導書；其他部門建立相應的作業規范，形成事事講究，規范一切，一切規范的管理體系。規范從選擇的樣板機臺（裝置）開始，樣板的選擇注意典型、帶動性和機臺責任者的參與熱情。

2.9 第八步樣板示范，全面推廣

領導主持樣板機臺的示范和推廣會，以點帶面，促進全公司規范化體系的建立。與此同時，設備管理與維修部門開始進行SOON體系的總體設計，包括維修模式的選擇、資源配置比例的確定、流程組合維修模式設計以及相關管理流程策劃。

2.10 第九步現場改善、合理化提案和OPL活動

設計改善合理化提案和員工“單點課程”（OPL）的管理閉環流程，調動員工的參與意識，深入挖掘員工的智力資源。

2.11 第十步 展開“員工未來能力持續成長”活動——FROG

通過員工能力分析、成長約束分析、積極思維的引導、自我成長計劃、四維培訓計劃以及單點課程體系的建立，讓員工同企業一同成長。

2.12 第十一步建立TnPM考核評估體系和激勵機制

全面設計變權的TnPM績效考核評估體系，依此建立員工激勵機制，以變化的權重引導TnPM的良性發展。

2.13 第十二步與其他標準化體系銜接

將TnPM與企業相應的質量、安全、環境與健康標準化體系銜接，將TnPM的相應文件融入各類標準化文件，與各類標準化體系無縫連接。同時建立以設備 TnPM 理論概述

為中心的五階評價體系。

總結第一階段推進成績和經驗，制訂新目標和新計劃，總結第一階段成果，表彰先進團隊，研究經驗教訓和改善之處，制定新目標和新計劃。TnPM規范化體系與其它標準化體系的關系

3.1 TnPM對質量、安全、健康與環境的承載作用

TnPM是以設備為核心的生產現場管理體系，管理重心在設備，管理范圍涵蓋生產、質量、安全、環境，甚至員工績效評估和激勵，員工學習、培訓和成長等領域。由于設備對上述要素的承載功能，TnPM體系對上述要素的承載作用就十分明顯，由圖1-3所示。

圖1-3 TnPM體系與生產、健康、質量與環境的承載作用

3.2 TnPM標準化體系與相關標準化的關系

TnPM與相關因素的關系就決定了TnPM標準化體系不但不會與其它標準化體系發生沖突，而且相互補充、互相促進，共同帶動企業進步。其關系如圖1-4所示。

圖 1-4 TnPM標準化體系與相關標準化的關系

T n P M

安全

質量

健康

環境

生產

TnPM標準化體系

ISO18000

ISO9000

QS9000 TnPM 理論概述

HSE OHSAS

ISO14000 VDA6.1

TS16949 GMP TnPM對JIT準時生產，LEAN——精益生產的支持

JIT為Just In Time 的簡寫，即準時化生產，又稱及時生產、適時生產模式。即在適當的時候生產適當的中間或最終產品。反過來說，也就是零庫存生產系統。從廣義上說，是一種生產管理哲理，其基本目標是尋求消除企業生產活動各方面的浪費原因，包括員工關系，供貨商關系，技術及原料、庫存等方面。它還是一種現代經營觀念和先進的組織原則，它所追求的是生產經營全過程徹底的合理化。從狹隘上看，JIT即是在各個環節消除庫存的活動，是杜絕任何浪費的活動。JIT主張消除“除了生產不可缺少的最小數量的設備、原料、零部件和人工以外的任何浪費”，包括以下七個方面：

——庫存的浪費

——過量生產的浪費 ——等待時間的浪費

——過程（工序）的浪費 ——動作的浪費 ——運輸的浪費

——產品缺陷的浪費

準時化生產的主要特點是以需求拉動生產系統，消除超前、超量生產，最大限度地減少庫存，消除浪費，提高效益，迅速及時、適時、適量地生產出客戶和市場所需要的產品。準時化生產實施的主要技術手段是按照需求拉動的逆流生產安排以及生產負荷的均衡與準確。

如果將JIT擴展到更廣泛的領域，即為精益生產。所謂的LEAN PRODUCTION，即以最終客戶的角度，精確定義價值，確定產品和產品流、價值流，消滅浪費。并讓有價值的部分流動起來。按客戶需要的時間設計及提供給客戶所需的產品，追求產品完美和效益最佳。

精益生產的主要特點是以客戶需求為導向，實施價值流管理和持續改進，在全系統實現流動，減少浪費。對于生產流程而言，LEAN與JIT的實質是相同的。作為整個生產系統，LEAN具有更廣泛、更深刻的意義，包括了非生產組織結構，全公司的節約和改善活動。

顯然，設備是精益生產的后盾和直接支撐，設備的頻繁停機、維修等待以及 TnPM 理論概述

維修成本居高不下，都會導致準時生產和精益生產失效。TnPM對6σ管理的支持

所謂的6σ管理法可以理解是TQM的延伸，是一種促進績效的方法，可以達到的目標是：

——減少成本 ——提高生產力

——減少周期循環時間 ——減少失誤和缺陷 ——改善產品和服務

6σ管理方法的主要內容有： ——辨別核心流程和關鍵顧客 ——評估系統效率 ——改進6σ管理流程 ——擴展、整合流程

雖然不少人把6σ管理看成是通過統計學技術輔助來提升生產過程效率和產品質量的方法。其實，評價與統計只是一個關鍵組成部分，是一個工具，并不代表6σ管理方法的全部。6σ管理是一個提升企業業務進程能力和績效的靈活系統，也是一種文化的變革。

生產現場的設備運行體系是質量體系的支撐，TQM目標的實現需要設備運行系統的配合。6σ管理方法通過DMAIC模式，即定義（Define）、評估（Measure）、分析（Analyze）、改進（Improve）、控制（Control），使過程不斷完善。這種模式不過是PDCA的變形，它更測重于對問題的評估、分析和改進環節。6σ的主題和實踐貫穿于日常管理活動中，并在流程績效和顧客滿意度上持續改進。正如質量體系與設備的密切關系一樣，對大工業生產系統而言，6σ也將圍繞生產現場和設備系統做文章。

第四篇：IPO相關理論概述

相關理論概述

證券市場的相關概念

證券市場是股票、債券、投資基金等有價證券發行和交易的場所。證券市場是市場經濟發展到一定階段的產物，是為解決資本供求矛盾和流動性而產生的市場。證券市場以證券發行與交易的方式實現了籌資與投資的對俄，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結構調整的難題。

證券市場具有以下三個顯著的特征：

第一，證券市場是價值直接交換的場所。證券市場的交易對象是各種各樣的有價證券，而有價證券是價值的直接表現形式，所以證券市場本質上是價值的直接交換場所。

第二，證券市場是財產權利直接交換的場所。證券市場上的交易對象本身是一定量財產權利的代表，代表著對一定數額財產的所有權或債權以及相關的收益權。

第三，證券市場是風險直接交換的產所。有價證券既是一定收益權利的代表，同時也是一定風險的代表。有價證券的交換在轉讓出一定收益權的同時，也把該有價證券所特有的風險轉讓了出去。

證券市場的基本功能：

第一，籌資-投資功能，是指證券市場一方面為資金需求者（資金短缺者）提供了通過發行債券籌集資金的機會，另一方面為資金供給者（資金盈余者）提供了投資對象?；I資和投資是證券市場基本功能不可分割的兩個方面，忽視其中任何一方都會導致市場的嚴重缺陷。

第二，定價功能。證券市場的運行形成了證券需求者和供給者的競爭關系，這種競爭的結果是：能產生高投資回報的資本，市場的需求大，相應的證券價格就高：反之，證券的價格就低。因此，證券市場提供了資本的合理定價機制。

第三，資本配置功能。在證券市場上，能提供高報酬率的證券一般來自那些經營好、發展潛力巨大的企業，或者是來自新興行業的企業。由于這些證券的預期報酬率高，其市場價格相應也高，從而籌資能力就強。這樣，證券市場就引導資本流向能產生高報酬的企業或行業，從而使資本產生盡可能高的效率，進而實現資本的合理配置。

證券發行制度

核準制和注冊制（1）注冊制。證券發行注冊制實行公開管理原則，實質上是一種發行公司的財務公開制度。證券發行注冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開，制成法律文件，送交主管機構審查，主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。其最重要的特征是：在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查，不進行實質判斷。證券發行注冊的目的是向投資者提供據以判斷證券實質要件的形式資料, 以便作出投資決定, 證券注冊并不能成為投資者免受損失的保護傘。（2）核準制。核準制實行實質管理原則，發行人申請發行證券，不僅要公開披露與發行證券有關的信息，符合《公司法》和《證券法》所規定的條件，而且要求發行人將發行申請報請證券監管部門決定的審核制度，行政機關對披露內容的投資價值作出判斷。我國的股票發行實行核準制。

注冊制與核準制的區別在于審核機關是否對公司的價值作出判斷，這一點是注冊制與核準制的劃分標準。

IPO的相關概念

IPO是英文Initial Public Offerings的縮寫，是首次公開募股的意思。首次公開招股是指一家企業第一次將它的股份向公眾出售。通常，上市公司的股份是根據向相應證券會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經紀商或做市商進行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統掛牌交易。

2011年4月以來，中國股市在原材料價格暴漲，官方CPI向上突破4%，5%，6%，和隨之而來的貨幣緊縮，內外需求下滑的三重打擊下，從3000點之上，跌倒2000點以下。2012年11月，IPO“被迫暫?！薄?013年12月30日晚間，紐威閥門、新寶電器、全通教育、我武生物、楚天科技5家已過會企業率先獲得IPO的發行批文。隨后一天，奧賽康、炬華科技、天保重裝、良信電器、眾信國旅、陜煤股份6家已過會企業獲得了IPO批文。至此，A股告別史上最長IPO暫停。

回顧中國的證券市場，1990年12月19日上海證券交易所成立，標志著我國證券市場的誕生。我國證券市場僅僅有 23 年的歷史，就已經經歷了 8 次 IPO 暫停和重啟，累計暫停時間達到 4年半之久。暫停的原因從表面上看是股市行情低迷、不景氣，但究其深層次的原因，筆者認為是新股發行制度存在很多弊端。某些公司為了達到上市的目的，不惜提供虛假陳述、粉飾利潤等。同時，新股“三高”發行成為了困擾中國股市發展的首要問題，一直為投資者所詬病。它不僅嚴重透支了股票在二級市場上的投資價值，極大地增加了投資風險。而且很多發行人巨額的超募資金最終只能閑置在銀行，導致資源的巨大浪費。

但是，回過頭來看，如果只是加強審核，而不改革整個發行制度，可能還是無法從根本上解決問題。最近曝光的萬福生科造假案，其中承銷商在發行中采取的是類似“作坊式”的模式，投行人員拉來項目，就由他們搭班子來做，監管內審以及風控之類，幾乎全然成為擺設。雖然事后承銷商表態自己“技不如人”，絕非故意造假。但是人們很容易想到，在這樣的模式下，不出問題可能是偶然的，而出問題是必然的。顯然，如果說要改革發行制度，規范承銷商的發行模式乃至管理體制是十分必要的。以往，這方面往往是以“自律”的名義交給承銷商自己去做，那今后管理層是否至少該制定一個很明確的，具有可操作性的工作指引呢？

另外，現在的詢價體系，看上去是充分發揮了機構投資者的專業定價作用，實現了市場化。但由于抽簽制度的存在，使得參與詢價者未必要對自己的詢價結果負多少責任，這方面的權利和義務是脫節的，因此也就難以從根本上避免“人情報價”。在二級市場買股票，需要對買入的結果承擔責任；而在一級市場商議股票的發行價，卻無需對結果負責，這顯然是荒唐的。從海外市場的實踐來看，新股發行定價，主要還是由發行人和承銷商來確定，特別是承銷商，是其中的主角，必須要為此承擔比較大的責任。那種新股并非由于不可抗力因素而嚴重破發，可承銷商照拿巨額承銷費的局面，應堅決改變。

現在新股分別在網上網下發行，客觀上有資格參與網下申購的大資金具有更多獲得配售的資格，盈利機會較只能在網上申購的中小投資者要多。特別是取消網上申購獲配部分的三個月鎖定期以后，大資金參與申購新股的優勢更加突出。浙江世寶上市后股價上漲，某個在一級市場獲得配售的機構盈利近億元，比發行人籌集到的資金還多幾倍。在這一荒唐現象的背后，是發行制度的重大欠缺，凸顯了市場的不公，這同樣是應予以改變的。說到底，IPO制度多年來被反復修改，但關鍵的問題始終沒能得到真正解決。也正因如此，每當股市低迷，投資人總會把批評矛頭指向IPO制度。所以，現在需要痛下決心，深入徹底改革IPO制度，而再不能小打小鬧，縫縫補補。不在制度上改革創新，過去的問題就一定還會再現，市場怎么可能健康發展呢？

一、新股發行“三高”現象

⑴高市盈率

1995年新股首發市盈率為4.14倍，1998年至2008年新股首發市盈率均在33倍以下，其中2000年、2001年、2007年超過了30倍，2006年、2008年在24倍左右，其他年份均在20倍以下。但是在2009年，新股首發市盈率上升到了46.41倍，2010年進一步攀升到58.31倍，而2011年更是高達62.55倍，2012年截止到4月20日，新股首發市盈率為31.81倍。

⑵高超募資金

新股超募資金在幾億至幾十億之間，森馬服飾超募資金為26.34億，華銳風電超募資金高達60.12億，此兩只新股曾創下兩市之最；而新股超募比最高的是鐵漢生態，高達481.67%，東軟載波、風范股份、寧基股份等超募比均在400%以上，超募比在300%以上的有秀強股份、維爾利、雷曼光電、天瑞儀表、萬達信息、華中數控、永清環保等7只股票。

⑶高發行價

新股發行的高市盈率、高超募資金都是由高發行價決定的。因為股票市盈率等于新股的市場價格除于每股收益，在新股發行上市公司每股收益不變的情況下，首發的發行價越高，發行市盈率越高，并且在發行的股票數量固定不變的情況下，發行價越高，超募資金也就越高越高。

二、新股發行中“三高”現象的原因分析

⑴制度方面存在缺陷

1、資本市場定位不正確

正確的資本市場定位是證券市場發展的基礎。資本市場具有籌資-投資、定價和資金配置的功能，從我國的發展情況看，很多上市公司把股市當做“圈錢”的地方，企業往往通過設定高發行價實現高超募，然后將圈來的錢放在銀行里面吃利息。

對廣大投資者而言，一個成熟的資本市場應該是穩定的長期投資市場，而目前我國的證券市場仍舊是一個投機市場。這是因為我國上市公司在公司分紅制度方面極度缺乏，投資者只能通過買賣股票從中賺取差價收益，而這一方式對于長期投資來說顯然是不可持續的，因為這要求股民頻繁的買賣不同公司的股票才有可能從中獲取差價收益。相關數據顯示：我國證券市場的年換手率高達8倍，平均持股天數僅為32.7天，而香港、日本、美國、等國家的資本市場相對成熟，年平均換手率在1到1.5倍之間。

2、新股發行制度存在問題

目前，我國的新股發行價格采取詢價制度，首次公開發行股票的公司級其保薦機構應通過向詢價對象詢價的方式確定股票發行價格。詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩個階段。通過初步詢價確定發行價格區間和相應的市盈率區間。發行價格區間確定后，發行人及保薦機構在發行價格區間向詢價對象進行累計投標詢價，并根據累計投標詢價的結果確定發行價格和發行市盈率。

現在的詢價體系，看上去是充分發揮了機構投資者的專業定價作用，實現了市場化。但由于相關法律均沒有規定承銷商和發行人對新股高價發行承擔任何責任，只是不斷提醒主承銷商和保薦人要本著勤勉盡職、誠實守信、客觀公正的原則確定新股發行價格，但道德在巨大經濟利益面前則顯得渺小。由于承銷商能夠從高價發行中獲取最大利益，卻不必承擔任何后果。哪怕新股上市后破發甚至退市，承銷商與發行人的利益都絲毫不會受到影響。正是在這種發行機制下，承銷商不僅人為地拔高發行人的投資價值，而且操縱新股發行的詢價過程，甚至公開要求詢價機構提高報價。

由于保薦券商也要根據募集的資金獲取承銷費用，和擬上市公司的利益高度一致。因此，券商和發行人熱衷于不斷抬高發行價，并且股票市場的總體供不應求狀況為券商提高發行價提供了便利。此外，會計、審計、資產評估、律師事務所等各大中介服務機構，也都希望新股高價發行，從而獲得不菲的中介費。

同時，我國的股票發行實行核準制，發審委主要側重于合規性和實質性審查，但在要求擬上市公司確保披露信息的全面性、準確性、真實性和及時性等方面做得還不夠，加上投資者基于對核準機構的信賴心理，錯誤地認為經過核準發行的股票一定具有較高投資價值，成為導致新股發行“三高”的主要原因。

3、公司制度不健全

我國企業現代化之路的歷史十分短暫，以信托責任為基礎的股份有限公司是證券市場穩定運行的良好基礎，而我國的公司在法人治理結構方面極不健全，沒有強有效的激勵約束機制，不能有效解決委托代理問題，公司也普遍缺乏規范的分紅制度。從數據上來看，1990年至2010年，A股市場總共融資4.3萬億，而流通股的股東所獲得的分紅僅僅為0.54萬億，只占融資額的13%；缺乏規范的上市公司分紅制度使得投資者對從上市公司取得穩定的分紅回報只是奢望，這種情況就促使投資者只能追逐新股，通過短期內買賣新股從中賺取差價收益，導致新股發行“三高”現象難以根治。

4、證券監管制度不健全

由于我國證券市場發展歷史短暫，對于證券市場的監管缺乏有效的經驗。由于監管制度的不健全，上市公司為了達到上市目標不惜財務造假，粉飾財務報表，而不真正致力于提升企業的經營和盈利能力，導致上市之后沒有公司業績作為支撐，公司股價不斷下跌，最終損害廣大投資者的利益。此外，證券市場沒有完善的退市制度，這就使得擬上市公司有愿望上市且首發定過高發行價，高超募資金，卻不能為自身的經營效率低下，盈利能力差而付出代價。這些現象反映出我國證券市場存在的違法的成本太低，守法的成本太高，這就扭曲了證券市場的功能，使得中小普通投資者的利益嚴重受損并不能得到有效保護，嚴重損害了證券市場的健康發展。這些都使得新股發行“三高”現象難以得到有效解決。

對于資本市場而言，完善的淘汰機制是其基本功能之一

在上市資格被視為“稀缺資源”的A股市場，退市意味著市場的清理門戶、重樹信心，有利于遏制垃圾股炒作與炒殼重組，更有利于恢復股市的資源配置，還原股價信號的本來面目。不過，此番開啟的新退市，其能否達到預期的目標？

監管層應該進一步加強對上市公司的監管，完善退市制度。只有不斷淘汰劣質企業，投資者的價值投資理念才會不斷達成共識。

要做好退市后責任追究和賠償機制。

在完善退市制度，建立對上市公司高管、中介機構、發審委和監管部門的問責和追求機制之外，還要建立對中小股民的賠償制度。

⑵外部環境允許

1、炒新資金規模巨大

長期以來，A股市場“逢新必漲”，因此，大家也就“逢新必打”，券商和機構投資者不斷攜帶規模巨大的炒新資金加入到新股申購的隊伍之中，而新股是有限的，這種供不應求的狀況使得主承銷商有信心、有底氣把發行價定得過高，在對新股的需求遠遠超過供給的情況下，就會很自然地導致新股發行的高發行價、高市盈率和高超募資金。

2、投資者缺乏理性

中國證券市場發展歷史短暫，與西方發達國家成熟的資本市場比較，不僅在證券市場制度建設方面不夠完善，而且作為市場主體的投資者在投資理念、投資知識和技巧方面也不夠成熟，普遍存在著投機心理，投資者非理性特征明顯，非理性投資行為顯著。

成熟市場上的投資者會對新股價值進行理性分析，會摒棄那些高發行價、高市盈率的股票，因為投資者如果以較高的發行價申購到股票，就必定需要較長的投資周期才能收回投資成本，就更不用說獲取額外的分紅收益了。我國許多投資者不對新股進行理性分析，只是希望博取短期價差，中國股市就象在演繹一場擊鼓傳花的游戲，只是比誰更傻，只要找到比自己更傻的投資者，愿意以更高價格買入股票就行，這種投機盛行的氛圍助推新股高溢價發行。

3、二級市場價格泡沫推高新股發行價 ２００９年１０月創業板開板后，在戰略性新興產業的高成長想象空間和供給稀缺的雙重刺激下，新股估值更上一層樓，在比價效應帶動下中小板個股不斷上漲。因為新股發行價通常是參照二級市場價格制定的，二級市場的價格泡沫，進一步拓展了新股高價發行的空間。

新股發行“三高”現象的長期存在，帶來了諸多負面效應。上市公司和承銷方在現有機制下按照行業規則高溢價發行，過分強調上市公司和承銷商利益，導致了許多公司超募現象嚴重，降低了資本市場的資金配置效率。另外高于二級市場同類公司估值水平的發行價，也為個股上市后的價值回歸走勢埋下伏筆，給投資者帶來巨大風險。因此，新股發行“三高”現象的存在，盡管給券商和上市公司帶來短期收益，但卻是以透支資本市場的長期健康發展為代價的。因此，必須采措強有力措施，多管齊下，改變目前新股發行“三高”現象。

三、破解新股發行“三高”對策

⑴明確資本市場定位，加強資本市場文化建設

1、明確長期投資市場定位

資本市場的正確定位是其他一系列制度建設的基礎，只有首先明確了資本市場是長期投資市場的基本定位，才能從諸多方面破解困擾證券市場健康發展的一系列難題，一個健康的資本市場才能真正發揮籌資投資功能、資產定價功能、資源配置功能，“三高”問題也就會迎刃而解。伴隨著中國經濟的高速發展，當前面臨著經濟轉型的改革機遇與挑戰，能否建立一個健康的資本市場對于經濟的成功轉型，經濟的穩定健康發展意義重大，因此要把資本市場定位為長期投資市場。

2、培育健康的資本市場文化

在正確定位資本市場為長期投資市場的基礎上，要進一步培育健康的資本市場文化，文化具備強大的指引功能。上市公司樹立了從投資者獲取資金就要給予回報的理念，就能夠不斷的改進公司的生產技術，改善公司的經營管理水平，不斷提高盈利能力，最終給投資者以較好的回報；證券服務機構明確了自身的職責和重要性，才能不斷提升自身的專業化水平，提升服務能力，促進市場健康發展；投資者只有樹立了長期投資理念，才能不斷的探索公司的發展能力，將目光集中于公司的長期盈利能力而不是炒作新股，制造市場的混亂，因此這對于解決新股發行“三高”也能夠起到抑制作用?？偠灾?，健康的資本市場文化對于資本市場的長期發展具有重要的意義

3、規范資本市場服務體系

在新股發行上市中存在多方主體服務機構，如主辦券商、會計師事務所、律師事務所等各類機構，一個企業能否成功上市這些服務機構的作用可謂不可或缺，一個良好的資本市場必然要求這些服務機構不斷提升自身的專業化水平以及服務水平，明確自身的職責，嚴格遵守法律法規，在合法合規的前提下協助上市公司的新股發行，協助公司提高自身的經營管理水平，保護投資者的合法權益尤其是中小投資者的利益。在一個規范的資產市場服務體系下，對于新股發行“三高”問題也就能夠得到有效的控制，進而推動資本市場不斷向前發展。

⑵改革新股發行制度，逐步推進市場化原則

1、一級市場去行政化

成熟資本市場的新股發行大多采用注冊制，發行人只要充分披露了有關信息，在注冊申請后的規定時間內未被證券監管機構拒絕注冊，就可以進行證券發行，無需再經過批準。而中國目前采用的是審核制，發行申請需由保薦人推薦和輔導，由發行審核委員會審核，中國證監會核準。相對來說政府對于新股發行采取了諸多行政化的管理，限制了新股發行的按市場需求以及上市公司的發展要求來籌集資金。由核準制向注冊制改革是股市發展的必然選擇，行政化干預手段要逐漸退出，證監會發審委只“依法對發行申請文件和信息披露內容的合法合規性進行審核，不對發行人的盈利能力和投資價值作出判斷”，而將上市資格、發行價格、發行數量等行為交給交易所，讓交易所來甄別其是否符合上市條件以及發行數量、價格是否合理。

2、逐步推進市場化原則

可以看到1992年，確立建設社會主義市場經濟體制的目標以來，市場化原則逐漸深入人心，實踐也證明了市場化是一條正確的道路。采取市場化發行定價，完全按照市場供求狀況來決定新股發行價格。同時，可以取消存量發行的制度，而配以批量發行的方式，可以使得新股發行過程中存在的過度投機與賭博現象有所緩解，因為市場化的選擇與批量發行的多選擇可以增加投資者的多樣化選擇，能夠有效避免新股發行的“三高”現象。

3、完善資本市場配套制度

一個健康的資本市場的有序運行需要完善的資本市場配套制度。在新股發行中普遍存在主承銷商與機構投資者違規作弊現象，肆意提高發行價等，因此可以采取新股發行風險保證金的方式對保薦機構以合理約束，促進其充分考慮投資者的利益不受侵害。同時完善多層次證券市場建設，加快國際板建設，引入更多QFII促進市場競爭，完善新三板的建設增加市場多樣化選擇；構建統一的場外交易市場，我們知道美國納斯達克有全球最大的場外交易市場，并且在成熟資本市場，OTC的交易量遠遠大于場內交易量，完善OTC市場也能夠使得投資者降低炒新股的動機，有利于解決新股發行“三高”問題。

⑶加強上市公司分紅制度建設，完善退市制度

1、完善上市公司分紅制度

完善的上市公司分紅制度是公司長期發展的基礎，也是投資者看好公司的理由之一，只有投資者能夠獲得穩定的合理的回報，投資者才愿意在資本市場長期投資，企業才能夠獲得企業發展所需的資金，為企業的長期健康發展創造有利條件?？梢钥吹接捎谕顿Y者缺乏穩定的股息紅利回報，于是爆炒新股成為為數眾多的投資者的唯一選擇，可以說從投資者的角度考慮完善上市公司分紅制度是資本市場成為長期投資市場并長期健康發展的最重要的決定因素。一套完善的分紅制度必然讓投資者將精力集中與尋找公司具有長期發展的的能力以及較好的盈利能力的公司身上，這就能夠有效解決新股發行的“三高”問題。

2、完善創業板退市制度 2009年創業板建立以來，爭議就一直沒有停過，因為我們看到的新股發行的高市盈率、高發行價、高超募資金的“三高”現象頻頻在創業板出現，并且不斷創出新高的時間屢見不鮮，甚至新股“破發”、“破凈”也是時有發生，這些現象都是由于創業板沒有一套完善的退市制度所造成的，由于創業板多數為風險較高的科技類公司，其本身的特點加上資本市場制度的不完善使得新股發行的“三高”問題尤為突出。建立一套創業板退市制度，強化淘汰制度能夠給上市公司較強的約束力，使其不斷提高自身的經營管理水平，不斷為股東利益最大化而努力?？梢哉f退市制度是一項重要的制度，能夠有效解決新股發行的“三高”問題，為完善資本市場打下堅實的基礎。

⑷完善上市公司信息披露制度，強化信息披露

1、完善上市公司信息披露制度

上市公司經營情況關系到各方利益能否得到有效保障，因此完善上市公司信息披露制度，強化上市公司信息披露的重要性不言而喻。由于當前我國上市公司普遍存在一些關聯交易，利益輸送的問題。有些上市公司為了籌集到資金不惜弄虛作假，偽造財務報表，隨意變更會計政策，粉飾財務報表等，這些現象都嚴重損害了投資者、債權人的利益，也不利于證券監管主體的合理監管，給資本市場造成混亂。完善上市公司信息披露制度，強化信息披露是對相關利益各方的有力保障，能夠為各方提供相關的投資決策，也有利于證券服務機構的針對性服務。強大的信息披露可以最大程度上防止上市公司弄虛作假，也就能夠讓新股發行的“三高”問題得以緩解甚至徹底解決。

2、強化市場主體歸位盡責

資本市場主體廣泛，各方任務不同，責任重大。但是在當前相關各方在利益面前不能最大程度的履行各自責任的現象也是時常存在，這也就使得市場不能健康有序的發展，新股發行“三高”問題頻頻出現，如主承銷商為了獲得最大的利潤有動機促使其提高股票的發行價，從中獲得最大的差價收益，會計師事務所為了獲得利益也不能完全按照相關會計法律法規要審計上市公司的財務報表，甚至幫助公司財務造假以獲得服務費，等等。強化市場主體歸位盡責能夠約束各方履行好自己的職責，嚴格審查上市公司的經營情況，發展能力，盈利水平，為新股發行合理定價進行評估，這就能夠有效避免新股發行“三高”現象的泛濫。

⑸健全證券監管法律體系，改革監管制度

1、完善證券監管法律體系

完善的證券市場監管法律體系是證券市場健康運行的基礎條件。從以美國為代表的成熟市場國家的經驗來看，一套良好的證券市場監管法律體系對于維系市場運行的作用不可小視。如美國制定的《1933年證券法》、《1934年證券法》、《金融服務現代化法案》等一系列法律法規使得市場能夠規范的運行。目前，我國證券市場的發展方心未艾，正是一個機遇與挑戰并存的時機，加快完善證券監管法律體系的任務顯得尤為緊迫。只有一套完善、合理、有效的證券監管法律體系作為后盾，證券市場才能夠健康有序的運行，而新股發行的“三高”問題也就能夠迎刃而解了。

2、加大證券違法打擊力度

毫無疑問，有了法律體系僅僅是有法可依，對于維護市場健康運行而言，更重要的是有法必依，執法必嚴，違法必究。可以看到新任證監會主席上任以來逐漸加大了對證券市場違法犯罪行為的打擊力度，但是就目前而言我國證券市場還普遍存在一些內幕交易、操縱股價、證券欺詐現象，要想徹底根除這些問題，就必須在法律法規的基礎上，繼續加大對這些違法違規行為的打擊力度，讓這些無視法律的人付出沉重的代價，讓其不敢疏忽大意甚至公然違法?？梢韵胂?，在監管機構強有力的打擊下，市場中犯上作亂者必定減少，人人必定安守本分，這對于維護市場的良好秩序有著不可替代的作用，在新股發行中各方也將在法律法規允許的范圍里運作，因此徹底解決新股發行的高市盈率、高發行價、高超募資金的“三高”問題也就不再困難了。

第五篇：財務管理理論的概述

財務管理理論的概述

世界著名的《韋氏國際詞典》（Webster‘s New International Dictianary）第三版對“理論”一詞解釋為：理論是某一研究領域的一套前后一致的假設、概念和實用原則所構成的系統。我國的《辭?！穼碚摰慕忉屖牵豪碚撌歉拍睢⒃淼捏w系，是系統化了的理性認識。我國《現代漢語詞典》對理論的解釋是：理論是人們由實踐概括出來的關于自然界和社會的知識的有系統的結論。不論怎樣描述，理論與實踐的關系總是非常密切并相輔相成的。它們互為對方提供支持和幫助，每一方都有助于糾正對方的缺陷，使它變得更加完善。理論的職能是擴大經驗的范圍，并深化其含義。凡屬科學的理論，必須能完整地、準確地解決兩個問題：（1）如何解釋實踐，即認識世界；（2）如何進一步做好實際工作，即改造世界。

根據上述理論的含義，結合財務管理的特點，我們可以把財務管理理論定義為：財務管理理論是根據財務管理假設所進行的科學推理或對財務管理實踐的科學總結而建立的概念體系，其目的是用來解釋、評價、指導、完善和開拓財務管理實踐。

理論研究的深度，是衡量一門學科成熟與否的標志；首尾一貫的理論，則是評估實務正確與否的指南。財務管理實務已有較長歷史，但財務管理理論的出現則較晚。根據現有資料，社會主義制度下的財務管理學，是20世紀40年代前蘇聯科學院院士費。吉亞琴科教授倡導和創建的。在西方，直到20世紀50年代才形成比較規范的財務管理理論。我國的財務管理理論研究，是從20世紀60年代才開始的。由于種種原因，對于財務管理理論研究的起點，始終沒有進行過充分的討論。改革開放以來，我國的財務管理實踐已發生了重大變化，急需理論上的規范與指導，以求今后的財務管理實務得到更好的發展。