第一篇：不動(dòng)產(chǎn)投資考試重點(diǎn)

不動(dòng)產(chǎn)：土地以及建筑物等土地定著物，是實(shí)物，權(quán)益，區(qū)位三者的抑制房價(jià)的政策

（一）住房限購政策.效果:大部分已“限購”綜合體，具有自然和經(jīng)濟(jì)雙重屬性。不動(dòng)產(chǎn)投資：投資者為了獲取城市的住宅成交量大幅下滑，且“限購”執(zhí)行嚴(yán)格的城市成交下挫更為明

顯。

（二）住房限貸政策.實(shí)行更嚴(yán)格的差別化住房信貸政策，對(duì)不確定的預(yù)期效益而將先期的一定收入轉(zhuǎn)化為不動(dòng)產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為。

不動(dòng)產(chǎn)估價(jià)：專業(yè)估價(jià)人員根據(jù)估價(jià)目的，遵循估價(jià)原則，按照估購買首套自住房且套型建筑面積在90平方米以上的家庭（包括借款人、，貸款首付款比例不得低于30%；對(duì)貸款購價(jià)程序，選用適宜的估價(jià)方法，并在綜合分析影響房地產(chǎn)價(jià)格因素的基配偶及未成年子女，下同）

買第二套住房的家庭，貸款首付款比例不得低于50%，貸款的利率不得礎(chǔ)上，對(duì)房地產(chǎn)在估價(jià)時(shí)點(diǎn)的客觀合理價(jià)格進(jìn)行估價(jià)和判定的一種活低于基準(zhǔn)利率的1.1倍；對(duì)貸款購買第三套及以上住房的，貸款首付款動(dòng)。不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格：在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上為取得他人不動(dòng)產(chǎn)而獲得相應(yīng)權(quán)益比例和貸款利率應(yīng)大幅度提高。效果:排隊(duì)等待銀行按揭的景象幾乎絕所支付的代價(jià)。不動(dòng)產(chǎn)市場：從事不動(dòng)產(chǎn)買賣，租賃，抵押，典當(dāng)跡。

（三）大力推進(jìn)保障房建設(shè)

（四）征收房地產(chǎn)稅.而在等交易活動(dòng)場所。抵押貸款：又成押款，是指貸款人要求借款人提供現(xiàn)實(shí)層面，由于應(yīng)稅面窄、稅率過低，目前征收房產(chǎn)稅對(duì)降低房價(jià)的影一定抵押物作為保證的雙方同意把不動(dòng)產(chǎn)抵押給貸款人，以用作借款人響微乎其微，對(duì)改善地方財(cái)政收入也收效不大。

付款償還貸款的擔(dān)保。效果: 雖然大部分地區(qū)房價(jià)的增幅在回落，但房價(jià)絕對(duì)值還是在以小不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款：指銀行以借款人或第三者擁有的不動(dòng)產(chǎn)作為抵押幅上升。成本上升、需求增加、居民收入增加等多種因素都在一定程度物而發(fā)放的貸款。固定利率不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款：師從于先確定的利上支撐房價(jià)上漲。目前看來，限購、限價(jià)、限貸，提高存款準(zhǔn)備金率已率和分期還款方式來運(yùn)行的信貸工具。可變利率不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款:經(jīng)加息等一系列調(diào)控措施對(duì)房地產(chǎn)市場的影響顯著，投資、投機(jī)需求和

房價(jià)過快上漲勢(shì)頭得到有效抑制。具體的調(diào)控效果表現(xiàn)在以下四個(gè)方在貸款合同期內(nèi),貸款利率可以依據(jù)某一指標(biāo)變動(dòng)而調(diào)整的貸款方式

不動(dòng)產(chǎn)稅：直接或間接以不動(dòng)產(chǎn)為對(duì)象而征收的稅。不動(dòng)產(chǎn)業(yè)：面：(1)房地產(chǎn)住房新開工面積減少(2)小戶型成為新房銷售的主力，房產(chǎn)一不動(dòng)產(chǎn)商品作為經(jīng)營對(duì)象，從事不動(dòng)產(chǎn)開發(fā)，經(jīng)營，管理和服務(wù)的產(chǎn)市場成交量下降(3)限購、限貸政策對(duì)市場影響力度大，部分經(jīng)營者預(yù)期業(yè)不動(dòng)產(chǎn)泡沫：不動(dòng)產(chǎn)市場價(jià)格由于不動(dòng)產(chǎn)投機(jī)而引起的與使用價(jià)下半年房價(jià)會(huì)下降(4)信貸從緊，房地產(chǎn)開放投資銀行貸款減少，企業(yè)自

籌資金比例大增 值嚴(yán)重背離，價(jià)格脫離實(shí)際使用價(jià)值支撐而持續(xù)上漲的過程和狀態(tài) 政策效果不理想的主要原因:目標(biāo)不夠細(xì)化;地方政府的執(zhí)行力不動(dòng)產(chǎn)法律：國家調(diào)整不動(dòng)產(chǎn)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱 有待考量;國民投資、投機(jī)熱情高漲；住房保障制度不夠成熟。不動(dòng)產(chǎn)金融市場：指就不動(dòng)產(chǎn)基礎(chǔ)上的金融商品和相關(guān)金融工具交土地增值稅累進(jìn)稅率:增值額/扣除項(xiàng)目金額=50%以下稅率易買賣的場所。不動(dòng)產(chǎn)證券化：指以不動(dòng)產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流為30%,50-100=40%,100-200=50%,200以上60% 基礎(chǔ)發(fā)行證券的行為。不動(dòng)產(chǎn)信托：是信托公司通過制定信托投資 計(jì)劃，與投資者簽訂信托投資合同，通過發(fā)行信托收銀平直等方式受托 投資者的資金，然后進(jìn)行不懂廠貨不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款投資，并委托或聘請(qǐng) 專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員實(shí)施具體的經(jīng)營管理的一種資金信托投資方式。土地所有權(quán)：只土地所有者在法律規(guī)定的范圍內(nèi)，行使對(duì)土地占有 使用收益和處分的權(quán)利土地使用權(quán)出讓：國家獎(jiǎng)國有土地使用權(quán)在 一定年限內(nèi)出讓給土地使用者，有徒弟使用者向國家支付徒弟出讓金的 行為土地使用權(quán)劃撥：指級(jí)縣級(jí)以上人民政府依法批準(zhǔn)，在徒弟 使用者繳納補(bǔ)償，安置等費(fèi)用后將該幅徒弟交付其使用，或者將土地使 用權(quán)無償交付給徒弟使用者使用的行為房地產(chǎn)開發(fā)：指在依法取得土地使用權(quán)的國有土地上進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施 房屋建設(shè)的行為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：指給水，排水，供電，供熱，供氣，通信和道路燈設(shè)施建設(shè)和土地的平整房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓：指房地產(chǎn)權(quán)利人 通過買賣贈(zèng)與或者其他合法方式將其房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給他人的行為房地產(chǎn) 抵押：只抵押人以其合法的房地產(chǎn)以不轉(zhuǎn)移占有的方式向抵押權(quán)人提 供債務(wù)履行擔(dān)保的行為房屋租賃：指房屋所有權(quán)人作為出租人將其房屋出租給承租人使用，由承租人向出租人支付租金的行為融資租賃：只具有融資性質(zhì)和所 有權(quán)轉(zhuǎn)移特點(diǎn)的物品租賃業(yè)務(wù)，俗稱“以租待賃”市場比較法 :將估價(jià)對(duì)象與在估價(jià)時(shí)點(diǎn)近期交易的類似房地產(chǎn)進(jìn)行 比較，對(duì)這些類似房地產(chǎn)的已知價(jià)格進(jìn)行交易日期、交易情況、區(qū)域因 素、個(gè)別因素等的修正，以估算估價(jià)對(duì)象的客觀合理價(jià)格或價(jià)值的方法。收益法:收益資本化法、收益還原法:預(yù)計(jì)估價(jià)對(duì)象未來各期的正常凈 收益，選用適當(dāng)?shù)馁Y本化率將其折算到估價(jià)時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)值后累加，以估 算待估對(duì)象的客觀合理價(jià)格或價(jià)值的方法。成本法:成本逼近法、原價(jià) 法、重置成本法:求取估價(jià)對(duì)象在估價(jià)時(shí)點(diǎn)的重置價(jià)格或重建價(jià)格，扣除 折舊，以估算估價(jià)對(duì)象的客觀合理價(jià)格或價(jià)值的方法。不動(dòng)產(chǎn)的特征：1地理位置的固定性，不動(dòng)產(chǎn)具有不可移動(dòng)性2商 品本身的唯一性，每一件不動(dòng)產(chǎn)商品都是唯一的，獨(dú)特的，異質(zhì)的產(chǎn)品3使用壽命的長期性，土地是一種不可毀滅的自然資源，房屋，建筑物 的耐用年限長4使用功能的多樣性，相同功能用途的房地產(chǎn)中，利用方 式也不盡相同5投資消費(fèi)的雙重性，房地產(chǎn)具有投資性和消費(fèi)性6房地

產(chǎn)價(jià)值嗯噠相關(guān)性，房地產(chǎn)的價(jià)格呈現(xiàn)出很大的相關(guān)性7房地產(chǎn)投資的 大量性，投資數(shù)額大，產(chǎn)品價(jià)值高8房地產(chǎn)的可合并性及可分性，徒弟

和房屋在一定條件下可進(jìn)行合并或分割

不動(dòng)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)1房產(chǎn)，地產(chǎn)交易的不可分割性2不動(dòng)產(chǎn)投資的高度關(guān)聯(lián)性3投資數(shù)額大，回收期長，風(fēng)險(xiǎn)高4易受政策法規(guī)的限制和影響5開發(fā)經(jīng)營業(yè)務(wù)的復(fù)雜性

不動(dòng)產(chǎn)投資的特征：1巨額性2建設(shè)與回收的長期性3高度風(fēng)險(xiǎn)性4較強(qiáng)的盈利性與保值增值性5較強(qiáng)的金融依賴性6較強(qiáng)專業(yè)性 影響不動(dòng)產(chǎn)的因素(1)一般因素①行政因素：土地與住房制度，城市規(guī)劃，房地價(jià)格政策，交通管制，行政隸屬變更②人口因素:最主要.人口密度人口素質(zhì)家庭人口構(gòu)成③社會(huì)因素:政治安定狀況.社會(huì)治安狀況,房地產(chǎn)投機(jī),城市化進(jìn)程④國際因素⑤經(jīng)濟(jì)因素2區(qū)域因素a繁華程度b交通條件c基礎(chǔ)和共用設(shè)施條件d城市規(guī)劃限制(3)個(gè)別因素a地質(zhì)，地貌，地勢(shì)，地形，日照，通風(fēng)，干濕，臨街街道條件，與市政設(shè)施的接近程度b坐落位置，面積，用途，結(jié)構(gòu)，類型，式樣，裝修，戶型，層次，朝向，建造年代，設(shè)備，質(zhì)量等

不動(dòng)產(chǎn)市場的特征：1市場信息不充分，市場供給具有非同質(zhì)性，不動(dòng)產(chǎn)市場具有高度的壟斷性，不動(dòng)產(chǎn)市場信息在供給主體間的競爭不充分，不廣泛2市場區(qū)域性強(qiáng)，不用地區(qū)市場發(fā)育和完善程度千差萬別，同一類型產(chǎn)品地域價(jià)差大，市場供求能力不同3市場對(duì)商品短期供求變化反映不靈敏，房地產(chǎn)商品生產(chǎn)投資大周期長4市場壟斷與競爭并存，房地產(chǎn)市場是一壟斷競爭型市場

不動(dòng)產(chǎn)市場的特點(diǎn)：1市場供給的特點(diǎn)：市場供給在短期內(nèi)缺乏彈性，市場供給具有非同質(zhì)性2市場需求的特點(diǎn)：不動(dòng)產(chǎn)需求是一種幾本需求具有廣泛性多樣性3市場交易的特點(diǎn)：實(shí)質(zhì)是不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)及再界定4市場價(jià)格的特點(diǎn)：價(jià)格總體呈向上波動(dòng)的趨勢(shì)，具有保值和增值性

不動(dòng)產(chǎn)法律的調(diào)整對(duì)象：1房地產(chǎn)開發(fā)關(guān)系：房地產(chǎn)開發(fā)人與土地所有權(quán)人，其他法人，法律組織之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系2房地產(chǎn)交易關(guān)系：房地產(chǎn)權(quán)利人與其他平等主體在轉(zhuǎn)讓，租賃抵押，交換過程中發(fā)生的法律關(guān)系3房地產(chǎn)管理關(guān)系：政府及管理部門與法人，其他經(jīng)濟(jì)組織在管理過程中發(fā)生關(guān)系的社會(huì)關(guān)系

不動(dòng)產(chǎn)金融市場的特征：1融資規(guī)模大：不動(dòng)產(chǎn)金融的資金存在著使用支出的集中性和來源積累的長期性，分散性的矛值，為此，需要金融市場為企業(yè)，個(gè)人進(jìn)行大量的融資2政策性強(qiáng)：受政策的干預(yù)較多3安全程度高：不動(dòng)產(chǎn)金融屬于長期信用需要肩寬人提供擔(dān)保 不動(dòng)產(chǎn)金融市場的分類：1按服務(wù)對(duì)象不同，分為房產(chǎn)金融市場和地產(chǎn)金融市場：住宅金融市場在房產(chǎn)金融市場中占據(jù)重要位置，地產(chǎn)金融市場又分為農(nóng)地金融和市地金融2按市場層次的不同，分為初級(jí)市場和二級(jí)市場：初級(jí)市場是不動(dòng)產(chǎn)金融市場的基礎(chǔ)部分，二級(jí)市場師核心部分，主要交易對(duì)象師不動(dòng)產(chǎn)證券3按市場交易方式分為協(xié)議信 用市場和公開市場：公開市場已償還期為標(biāo)準(zhǔn)分為貨幣市場和長期資平市場

不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的基本特征：1不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款中用作抵押物的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值高于貸款的額度。銀行貸款額通常為抵押物事物價(jià)值的50%-80%2不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款金額大，期限比較長，通常在五年以上，最長可達(dá)三十年3不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的工具創(chuàng)新非常活躍，為滿足社會(huì)多方面的融資需求，提高金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營效益，增強(qiáng)資本的流動(dòng)性和安全性，不動(dòng)產(chǎn)抵押工具呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì)

不動(dòng)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)：1房產(chǎn)，地產(chǎn)交易的不可分割性2不動(dòng)產(chǎn)投資的高度關(guān)聯(lián)性（先導(dǎo)性，基礎(chǔ)性的支柱產(chǎn)業(yè)，投資乘數(shù)效應(yīng)明顯）3投資數(shù)額大，回收期長，風(fēng)險(xiǎn)高4易受政策法規(guī)的限制和影響5開發(fā)經(jīng)營業(yè)務(wù)的復(fù)雜性

第二篇：投資銀行學(xué)考試重點(diǎn)（xiexiebang推薦）

商業(yè)計(jì)劃書的內(nèi)容是什么？ 杠桿收購定義及其金融工具。投資銀行一、一、名詞解釋 １、證券做市商（定義及其優(yōu)缺點(diǎn)）: 證券做市商是指在證券市場上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營法人作為特許交易商，運(yùn)用自己的賬戶從事證券買賣，通過不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格，并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易，借以維持著證券價(jià)格的穩(wěn)定性和市場的流動(dòng)性綠鞋期權(quán)

２、路演:路演是國際上廣泛采用的證券發(fā)行推廣方式，指證券發(fā)行商發(fā)行證券前針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的推介活動(dòng)，是在投、融資雙方充分交流的條件下促進(jìn)股票成功發(fā)行的重要推介、宣傳手段，促進(jìn)投資者與股票發(fā)行人之間的溝通和交流，以保證股票的順利發(fā)行。

３、盡職調(diào)查：由中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)的配合下，對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做全面深入的審核，多發(fā)生在企業(yè)公開發(fā)行股票上市和企業(yè)收購中。

４、ＭＢＯ：即“管理者收購”的縮寫。經(jīng)濟(jì)學(xué)者給MBO的定義是，目標(biāo)公司的管理者與經(jīng)理層利用所融資本對(duì)公司股份的購買，以實(shí)現(xiàn)對(duì)公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改變，實(shí)現(xiàn)管理者以所有者和經(jīng)營者合一的身份主導(dǎo)重組公司，進(jìn)而獲得產(chǎn)權(quán)預(yù)期收益的一種收購行為。

５、ＬＢＯ：是企業(yè)兼并的一種特殊的形式，其實(shí)質(zhì)在于舉債收購，即以債務(wù)資本為主要融資工具，通過目標(biāo)公司的大量舉債來向股東買公司股權(quán)，而這些債務(wù)資本大多以被并購企業(yè)的資產(chǎn)為擔(dān)保而獲得的。

６、ＩＰＯ：首次公開募股（Initial Public Offering，簡稱IPO）：是指企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者發(fā)行股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。2012年7月17日，中國大陸千萬股民在網(wǎng)上大簽名，強(qiáng)烈要求大陸政府證監(jiān)會(huì)停發(fā)新股、停止IPO。７、買殼上市（借殼上市。造殼上市）； 買殼上市就是非上市企業(yè)通過收購上市企業(yè)，獲得上市企業(yè)的控股權(quán)之后，再由上市企業(yè)收購非上市的控股企業(yè)實(shí)體資產(chǎn)，從而將非上市企業(yè)的主體注入到上市企業(yè)中去，實(shí)現(xiàn)上市的控股企業(yè)間接上市的目的。借殼上市： 借殼上市是指集團(tuán)企業(yè)或某個(gè)大型企業(yè)先將一個(gè)子企業(yè)或部分資產(chǎn)改造后

上市，然后再將其他資產(chǎn)注入，實(shí)行重組上市，從而得以規(guī)避現(xiàn)實(shí)的額度管理。

８、ＯＴＣ（第三市場、第四市場）：是指銀行間外匯市場交易主體以雙邊授信為基礎(chǔ)，通過自主雙邊詢價(jià)、雙邊清算進(jìn)行的即期外匯交易。

９、可轉(zhuǎn)換債券 是一種賦予持有人可將其債券在特定時(shí)期內(nèi)按發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格和條件轉(zhuǎn)換為普通股票的債券。這種債券兼有股票和債券的特性。持有者可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)利，由債權(quán)人轉(zhuǎn)換為公司的股東，也可以不行使轉(zhuǎn)換權(quán)利，繼續(xù)持有債券直到期滿收回本金并按約定收取利息。

１０、綠鞋期權(quán)：綠鞋期權(quán)在我國又稱為超額配售選擇權(quán),是指新股發(fā)行時(shí), 發(fā)行人授予主承銷商在本次既定的發(fā)行規(guī)模之外, 按同一發(fā)行價(jià)格超額配售一定比例股份的權(quán)利。

１１、資產(chǎn)證券化（定義及流程）：是指把流動(dòng)性小的資產(chǎn)，按信貸類型、期限、利率風(fēng)險(xiǎn)等分為不同組合，然后再將這些組合變?yōu)橘Y本市場工具的一種過程。

１２、聯(lián)合做空策略：聯(lián)合做空策略是指主承銷商在分配股票給辛迪加成員時(shí)分配的額度比原先講定的要少,從而人為造成一筆該股票的空頭。

１３、要約收購：要約收購是指收購人通過向目標(biāo)企業(yè)的股東發(fā)出購買所持的該企業(yè)股份的書面意見表示，并按照依法公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、價(jià)格、期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)，收購目標(biāo)企業(yè)股份的收購方式。要約收購無需事先征求目標(biāo)企業(yè)董事會(huì)、經(jīng)理層的同意，多用于敵意收購中。

１４、協(xié)議收購：協(xié)議收購是指收購人通過與目標(biāo)企業(yè)的股東反復(fù)磋商，并在征得企業(yè)董事會(huì)和經(jīng)理層同意的情況下，達(dá)成協(xié)議，按照協(xié)議所規(guī)定的收購條件、價(jià)格、期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)，收購目標(biāo)企業(yè)股份的收購方式。協(xié)議收購一般是善意收購時(shí)使用，其過程短、法律手續(xù)簡便、不易產(chǎn)生紛爭，并且協(xié)議收購所涉及的股份多為場外轉(zhuǎn)讓，交易成本低廉且不易造成股價(jià)劇烈波動(dòng)。不過協(xié)議收購在信息公開、交易公正方面存在一定的缺憾，亟待司法完善加以控制。

１５、股票權(quán)證： 權(quán)證是一種股票期權(quán)，在港交所叫“渦輪”(warrant)。權(quán)證是持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格(行權(quán)價(jià))向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的股票，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。權(quán)證可分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。

１６、混合資本證券：屬于混合型證

券是針對(duì)巴塞爾協(xié)議對(duì)于混合資本工具的要求而設(shè)計(jì)的一種債券形式，所募資金可計(jì)入銀行附屬資本。商業(yè)銀行可通過發(fā)行一定額度的混合資本債券，填補(bǔ)現(xiàn)有附屬資本不足核心資本100%的差額部分。

１７、期權(quán)（定義及其影響因素）： 是指在未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。影響因素：

1、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場即期匯率

2、到期時(shí)間(距到期日之間的天數(shù))

3、預(yù)期匯率波動(dòng)率大小

4、國內(nèi)外利率水平

二、簡答

１、ＩＰＯ流程，股票價(jià)格發(fā)行的主要影響項(xiàng)因素包括哪些？簡述路演和含義及目的？

路演(Road Show)也稱巡回推介, 是股票主承銷商幫助發(fā)行人安排的股票發(fā)行前的營銷調(diào)研與推介活動(dòng)。一般來講,主承銷商會(huì)選擇一些可能銷出股票的地點(diǎn), 并選擇一些可能的或潛在的投資者(主要是機(jī)構(gòu)投資者),然后, 帶領(lǐng)發(fā)行人的代表逐個(gè)地點(diǎn)去召開會(huì)議,介紹發(fā)行人的情況及未來發(fā)展規(guī)劃, 包括以展示文字資料、播放精制的錄像等方式, 與潛在的投資者進(jìn)行充分地溝通和交流,了解投資者的購買意向。

(一)讓投資者進(jìn)一步了解發(fā)行人

(二)增強(qiáng)投資者信心,創(chuàng)造對(duì)新股的市場需求

(三)為進(jìn)一步確定發(fā)行方案獲得有用的信息

２、債券和普通股融資的優(yōu)缺點(diǎn)？債券和股票的異同點(diǎn)？

普通股不用還本如果股票被一家公司持有達(dá)相對(duì)多數(shù)有被收購的危險(xiǎn)債券要還本付息但不會(huì)有被收購的危險(xiǎn) 優(yōu)先股沒有參與公司治理的權(quán)力但收益固定，都是有價(jià)證券，都是投資工具，都是用犧牲當(dāng)期的現(xiàn)金使用權(quán)來交換未來的收益，都有風(fēng)險(xiǎn)。債券收益是事先確定的，不考慮違約情形的話，利息及本金支付的時(shí)間和金額都事先確定好了，股票不是，可能有分紅也可能沒有，可能有資本利得也可能是本金的損失。

企業(yè)清算時(shí)，優(yōu)先清算債權(quán)人的本息，最后剩余的才是股權(quán)人分配。

跟股票比較，通常認(rèn)為債券的風(fēng)險(xiǎn)更低，收益也低。但不是絕對(duì)的，比如通脹時(shí)，加息有可能導(dǎo)致債券狂跌或者購買力縮水，而股票因?yàn)槠髽I(yè)的業(yè)績同步增長，反而跌的少或許還漲了。３、什么是證券投資基金？其特點(diǎn)是什么？

證券投資基金是一種利益共存、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。特征是：1．集合投資。2．分散風(fēng)險(xiǎn)。3．專業(yè)理財(cái)。４、“穩(wěn)定價(jià)格技巧”有哪些？

５、投資銀行與商業(yè)銀行的主要區(qū)別？

1.兩者的功能和業(yè)務(wù)不同：吸收存款和發(fā)放貸款是商行最主要的傳統(tǒng)功能，主要在貨幣市場 ；而投行不能吸收存款以及發(fā)放貸款，其主要業(yè)務(wù)是證券發(fā)行與承銷、資產(chǎn)證券化、企業(yè)并購、風(fēng)險(xiǎn)投資等業(yè)務(wù)，主要在資本市場 ；2.主要利潤來源不同：商行：存貸款利差；投行：傭金3.外部性不同：由于商行大量吸收居民存款，所以具有較大的外部性，因此負(fù)有保護(hù)儲(chǔ)戶、應(yīng)付流動(dòng)性需求的責(zé)任，需要交納存款準(zhǔn)備金；并且對(duì)其他銀行也具有外部效應(yīng)。一家銀行破產(chǎn)可能使鄰近銀行陷入困境。而投資銀行是直接融資的金融中介，僅充當(dāng)中介人的角色，對(duì)投資人的風(fēng)險(xiǎn)不承擔(dān)責(zé)任。4.商行起到信貸投放量等貨幣政策的傳達(dá)作用，而投行沒有。

６、簡述企業(yè)并購的具體動(dòng)因？

（一）追求協(xié)同效應(yīng) ：1.經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)／企業(yè)并購的生產(chǎn)經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)，可帶來企業(yè)效率的明顯提高，主要有四個(gè)原因：1）規(guī)模效應(yīng) 2）優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 3）節(jié)省交易費(fèi)用，降低不確定性 4）促使管理集中度提高 2.財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)／1）合理避稅 2）預(yù)期效益3）市場份額效應(yīng)

（二）追求企業(yè)發(fā)展 1.可有效突破進(jìn)入新行業(yè)（新領(lǐng)域）的壁壘2.減少投資風(fēng)險(xiǎn)和成本，縮短投入產(chǎn)出的時(shí)間差3.獲得經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)

（三）實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)

分散化經(jīng)營以穩(wěn)定收益、多元化經(jīng)營實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移、獲取科技上的競爭優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)證券市場戰(zhàn)略

（四）尋求分離價(jià)值和冗資出路

（五）滿足企業(yè)家的價(jià)值追求

（六）降低交易費(fèi)用和代理費(fèi)用

（七）實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營

7、反并購策略有哪些？各自具體含義？反并購的六種策略：

1、帕克曼式防御【這是目標(biāo)公司先下手為強(qiáng)的反收購策略。當(dāng)獲悉收購方有意購并時(shí)，目標(biāo)公司反守為攻，搶先向收購公司股東發(fā)出公開收購要約，使收購公司被迫轉(zhuǎn)入防御。實(shí)施帕克曼防御使目標(biāo)公司處于可進(jìn)可退的主動(dòng)位置：進(jìn)可使收購方反過來被防御方進(jìn)攻；退可使本公司擁有的收購公司部分股權(quán)，即使后者收購成功，防御方也能可分享部分利益。但是，帕克曼式防御要求目標(biāo)公司本身具有較強(qiáng)的資金實(shí)力和相當(dāng)?shù)耐獠咳谫Y能力；同時(shí)，收購公司也應(yīng)具備被收購的條件，否則目標(biāo)公司股東將不會(huì)同意發(fā)出公開收購要約。此種防御地進(jìn)攻策略風(fēng)險(xiǎn)較大。】

2、股份回購 【這是指通過大規(guī)模買回本公司發(fā)行在外的股份來改變資本結(jié)構(gòu)的防御方法。股份回購的基本形式有兩種；一是目標(biāo)公司將可用的現(xiàn)金或公積金分配給股東以換回后者手中所持的股票；二是公司通過發(fā)售債券，用募得的的款項(xiàng)來購回它自己的股票。被公司購回的股票在會(huì)計(jì)上稱為“庫存股”。股票一旦大量被公司購回，其結(jié)果必然是在外流通的股份數(shù)量減少，假設(shè)回購不影響公司的收益，那么剩余股票的每股收益率會(huì)上升，使每股的市價(jià)也隨之增加。目標(biāo)公司如果提出以比收購者價(jià)格更高的出價(jià)來收購其股票，則收購者也不得不提高其收購價(jià)格，這樣，收購以計(jì)劃就需要更多的資金來支持，從而導(dǎo)致其難度增加。實(shí)施股份回購必須考慮當(dāng)?shù)毓痉▽?duì)回購的態(tài)度，美國許多州的公司認(rèn)為，僅為維持目前的企業(yè)管理層對(duì)企業(yè)的控制權(quán)而取得本企業(yè)股票的違法的；但如果是維護(hù)企業(yè)現(xiàn)行的經(jīng)營方針而爭奪控制權(quán)，實(shí)質(zhì)上是為了維護(hù)公司利益，則回購又是可以允許的，我國《公司法》明文禁止公司收購本公司的股票，但為減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并時(shí)除外。】 3.員工持股計(jì)劃 【美國公司是鼓勵(lì)員工持有所服務(wù)的公司股份的。而員工為自己的工作及前途考慮，不會(huì)輕易出讓自己手中握有的本公司股票。如果員工持股數(shù)額龐大，在敵意收購發(fā)生時(shí)，目標(biāo)公司則可保安全。】 4.管理層收購【管理層收購本是杠桿收購中的一種類型，有如前述，杠桿收購下收購者利用被收購公司的資產(chǎn)及營運(yùn)所得貸得收購資金，而被收購公司的資產(chǎn)價(jià)值或營運(yùn)狀況在一般情況下經(jīng)理人員自以為最熟悉，故有相當(dāng)比例的杠桿收購系由被收購公司的經(jīng)理發(fā)動(dòng)。管理層為了籌得收購資金，往往會(huì)設(shè)立一家新公司專事收購，并使被收購公司大量舉債；管理層也可能自己出資收購，從而令被收購公司轉(zhuǎn)變?yōu)楹献髌髽I(yè)。在公司遇有敵意收購時(shí)，公司管理層出面收購自然也是解救公司的途徑之一。不過管理層收購在國外屢屢為人們所反對(duì)。反對(duì)者稱之為紙面游戲、財(cái)富的重新分配和大規(guī)模的內(nèi)幕交易。】5.財(cái)產(chǎn)鎖定 【 如果目標(biāo)公司管理層覺得沒有能力融資買下自己所服務(wù)的公司，則可能尋找一個(gè)善意的收購者以更高的出價(jià)來提供收購，那么即使不能使襲擊者知難而退，也可使他為購并付出高昂的代價(jià)。這樣的善意收購者通常是與目標(biāo)公司關(guān)系良好的企業(yè)，在美國稱為“白衣騎士”。目標(biāo)公司常常愿意給予白衣騎士較其他現(xiàn)實(shí)或潛在的收購者更為優(yōu)惠的條件，如財(cái)產(chǎn)鎖定。鎖定有兩種不同類型：（1）股份鎖定，即同意白衣騎士購買目標(biāo)公司庫存股或已經(jīng)授權(quán)但尚未發(fā)行的股份，或給予上述購買的選擇權(quán)；（2）財(cái)產(chǎn)鎖定，即授予白衣騎士購買目標(biāo)公司主要財(cái)產(chǎn)的選擇權(quán)，或簽訂一份當(dāng)敵意收購發(fā)生時(shí)即由后者將主要資產(chǎn)售予前者的合。】

6.死亡換股 【死亡換股是指目標(biāo)公司發(fā)行公司債、特別股或它們的組合，以交換發(fā)行在外的本公司普通股，通過減少流通在外股數(shù)以抬高股價(jià)，并迫使收購方提高其股份支付的收購價(jià)。但這種防御手段對(duì)目標(biāo)公司有一定危險(xiǎn)性，因?yàn)槠湄?fù)債比例提高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，即使公司市值不變，權(quán)益價(jià)值比重也會(huì)降低，但股價(jià)未見得一定會(huì)因股數(shù)減少而增加，此外，雖然目標(biāo)公司股價(jià)上漲，買方收購所需股數(shù)卻減少，最后收購總出價(jià)不變，對(duì)目標(biāo)公司可能無任何好處。】

課件上的：

1、事前反并購策略、2、作為反收購策略的企業(yè)重組【指對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)，進(jìn)行調(diào)整和再組合，使得企業(yè)原有“價(jià)值”和吸引力不復(fù)存在，這種重組往往使企業(yè)的素質(zhì)和前景變得更差，對(duì)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展起著負(fù)面作用。】、3、帕克曼防御術(shù)或小精靈防御術(shù)【是指企業(yè)在遭到并購?fù){或襲擊的時(shí)候, 不是被動(dòng)地防守,而是以攻為守、以進(jìn)為退,它或者反過來對(duì)并購企業(yè)提出購買其普通股, 并購其企業(yè);或者以出讓本企業(yè)的部分利益, 包括出讓部分股權(quán)為條件, 策動(dòng)與企業(yè)關(guān)系密切的友邦企業(yè)出面收購并購方的股份,以達(dá)到“圍魏救趙”的效果。】、4、尋找“白馬騎士”【在敵意并購發(fā)生時(shí)，目標(biāo)

企業(yè)的友好人士或企業(yè)作為第三方出面來解救目標(biāo)企業(yè)，驅(qū)逐敵意收購者。所謂尋找“白馬騎士”，是指目標(biāo)企業(yè)在遭到敵意收購襲擊時(shí)，主動(dòng)尋找第三方即所謂的“白馬騎士”來與襲擊者爭購，造成第三方與襲擊者競價(jià)收購目標(biāo)企業(yè)股份的局面。】、5、公關(guān)游說，6、訴諸輿論、7控告與訴訟、8股份回購與死亡換股 【股份回購是指目標(biāo)企業(yè)或其董事、監(jiān)事回購目標(biāo)企業(yè)的股份。死亡換股即目標(biāo)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債，特別股或其組合以回收其股票。這樣起到減少在外流通股份和提升股票價(jià)格的作用。】、9、刺激股價(jià)漲升、10、管理層收購。

8、簡述股票私募的特征和采取私募籌集資金的原因？

私募發(fā)行(Private Placement)又稱非公開發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行或私下發(fā)行, 是指面向少數(shù)特定的投資者發(fā)行證券的方式

（一）股票私募的特征 1.不需要板栗發(fā)行注冊(cè)手續(xù)

2.有確定投資人，不會(huì)出現(xiàn)發(fā)行失敗 3.采用直接銷售方式，私募股票一般不允許轉(zhuǎn)讓。

4.投資者要求更優(yōu)厚條件

（二）采取私募進(jìn)行籌資的原因

1.企業(yè)需要的資金規(guī)模沒有達(dá)到公募發(fā)行的“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的要求 2.公司歷史經(jīng)營波動(dòng)幅度較大 3.組織機(jī)構(gòu)和契約關(guān)系過于復(fù)雜

4.所需資金規(guī)模太大而難以通過公開發(fā)行達(dá)到目的

９、簡述做市商制度的優(yōu)缺點(diǎn)

１、做市商制度的優(yōu)點(diǎn)（1）成交及時(shí)。（2）價(jià)格穩(wěn)定性。（3）矯正買賣指令不均衡現(xiàn)象。（4）抑制證券價(jià)格操縱。2.做市商制度的缺點(diǎn)（1）缺乏透明度（2）增加客戶負(fù)擔(dān)。（3）可能增加監(jiān)管成本。（4）可能濫用特權(quán)。

１０、影響可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值的因素有哪些？

票面利率、轉(zhuǎn)股價(jià)格、股票波動(dòng)率、轉(zhuǎn)股期限、回售條款、贖回條款 １１、影響并購交易價(jià)格的因素？ １２、投資銀行的主要業(yè)務(wù)有哪些？投資銀行的經(jīng)濟(jì)功能？

投資銀行是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。

１３、投資銀行的組織結(jié)構(gòu)有哪幾種？有哪幾種經(jīng)營模式？各自的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？

現(xiàn)代投資銀行的組織結(jié)構(gòu)形式主要有三種。第一、合伙人制。第二、混合公司制。第三、現(xiàn)代公司制。

１４、投資銀行在證券交易中的作用 １５、美國大型獨(dú)立投資銀行在次貸危機(jī)中遭受重創(chuàng)的主要原因？

河南大學(xué)楊海波整理

第三篇：不動(dòng)產(chǎn)投資入股稅務(wù)處理

不動(dòng)產(chǎn)投資入股稅務(wù)處理

不動(dòng)產(chǎn)投資入股，需要開具發(fā)票嗎？

營業(yè)稅相關(guān)政策規(guī)定，以不動(dòng)產(chǎn)、無形資產(chǎn)投資入股，與投資方不共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，收取固定的利潤的行為，需要繳納營業(yè)稅。《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營業(yè)稅問題的通知》（財(cái)稅〔2002〕191號(hào)）規(guī)定，以不動(dòng)產(chǎn)、無形資產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征收營業(yè)稅。但是，對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)投資入股是否可以向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)代開發(fā)票，業(yè)界則存在兩種意見：一種認(rèn)為既然以不動(dòng)產(chǎn)、無形資產(chǎn)投資入股不征營業(yè)稅，且不動(dòng)產(chǎn)、無形資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值可通過符合資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)核定，企業(yè)就可以根據(jù)中介機(jī)構(gòu)的評(píng)估報(bào)告入賬，為必申請(qǐng)代開發(fā)票。另一種意見則認(rèn)為，稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)為企業(yè)開具發(fā)票，因?yàn)槎悇?wù)機(jī)關(guān)具有長期管理發(fā)票的經(jīng)驗(yàn)，且發(fā)票具有防偽標(biāo)識(shí)，可以方便稅務(wù)機(jī)關(guān)日后跟蹤及監(jiān)控，而且在現(xiàn)行稅收法規(guī)中找不到對(duì)此行為不開具發(fā)票的依據(jù)，所以是否開具發(fā)票不該以是否應(yīng)稅作為標(biāo)準(zhǔn)。

筆者認(rèn)為，根據(jù)相關(guān)的發(fā)票管理辦法，發(fā)票用于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，而股東把不動(dòng)產(chǎn)投資辦企業(yè)，不屬于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，不應(yīng)開具發(fā)票。因此，企業(yè)可以根據(jù)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告進(jìn)行相關(guān)的賬務(wù)處理。

個(gè)人股東以不動(dòng)產(chǎn)投資入股，要繳個(gè)人所得稅嗎？

《國家稅務(wù)總局關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估增值計(jì)征個(gè)人所得稅問題的通知》（國稅發(fā)〔2008〕115號(hào)）規(guī)定，個(gè)人以評(píng)估增值的非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資取得股權(quán)的，對(duì)個(gè)人取得相應(yīng)股權(quán)價(jià)值高于該資產(chǎn)原值的部分，屬于個(gè)人所得，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅。稅款由被投資企業(yè)在個(gè)人取得股權(quán)時(shí)代扣代繳。個(gè)人不能提供完整、準(zhǔn)確財(cái)產(chǎn)(資產(chǎn))原值憑證的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可依法核定其財(cái)產(chǎn)原值。

但是后來，該文件被國家稅務(wù)總局收回了。筆者認(rèn)為：如果一個(gè)自然人以不動(dòng)產(chǎn)投資一家企業(yè)，需要繳納稅金。而另一個(gè)自然人以貨幣資金投入一家企業(yè)，不需要繳納任何稅金。對(duì)于不同自然人來說，這就造成不公平，也違背了稅法的公平性。因此，在實(shí)踐過程中，納稅人碰到用不動(dòng)產(chǎn)投資入股的情況，要與主管稅務(wù)機(jī)關(guān)積極溝通，爭取在投資環(huán)節(jié)不繳納個(gè)人所得稅，等待轉(zhuǎn)讓或處置環(huán)節(jié)繳納個(gè)人所得稅。

法人股東以不動(dòng)產(chǎn)投資入股，要繳企業(yè)所得稅嗎？

企業(yè)法人以非貨幣性資產(chǎn)——不動(dòng)產(chǎn)投資入股另一家企業(yè)或成立新企業(yè)，意味著，該企業(yè)法人用非貨幣性資產(chǎn)換取了另一家企業(yè)的股權(quán)。

如果該企業(yè)法人符合《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財(cái)稅〔2009〕59號(hào)文）特殊重組的條件規(guī)定：可以暫緩繳納企業(yè)所得稅，可以達(dá)到延遲納稅的目的。如果上述交易不符合特殊重組的條件，根據(jù)企業(yè)所得稅法的相關(guān)規(guī)定：企業(yè)發(fā)生非貨幣性資產(chǎn)交換，以及將貨物、財(cái)產(chǎn)、勞務(wù)用于捐贈(zèng)、償債、贊助、集資、廣告、樣品、職工福利或者利潤分配等用途的，應(yīng)該視同銷售貨物，轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)或者提供勞務(wù)。這就意味著用不動(dòng)產(chǎn)換取股權(quán)的交易行為，企業(yè)應(yīng)該視同銷售不動(dòng)產(chǎn)，按照不動(dòng)產(chǎn)的銷售確認(rèn)轉(zhuǎn)讓的損益。結(jié)論：企業(yè)法人以不動(dòng)產(chǎn)投資入股需要繳納企業(yè)所得稅，除了符合財(cái)稅〔2009〕59號(hào)文件企業(yè)特殊重組的規(guī)定。

第四篇：投資銀行學(xué)重點(diǎn) 財(cái)大 09級(jí) 雙學(xué)位考試

名詞解釋

1、風(fēng)險(xiǎn)投資廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益特征的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指投資于具有高風(fēng)險(xiǎn)和高潛在收益的產(chǎn)業(yè)或企業(yè)，特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)。

2、做市商制度做市商指運(yùn)用自己的賬戶從事證券買賣，通過不斷的買賣報(bào)價(jià)維持證券價(jià)格的穩(wěn)定性和市場的流動(dòng)性，賓從買賣報(bào)價(jià)的差額中獲取利潤的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。

3、資產(chǎn)證券化廣義的資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價(jià)值形態(tài)的資產(chǎn)運(yùn)營方式，主要包括實(shí)體資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化、證券資產(chǎn)證券化、現(xiàn)金資產(chǎn)證券化四種業(yè)務(wù)；狹義的資產(chǎn)證券化就是信貸資產(chǎn)證券化。一般認(rèn)為，資產(chǎn)證券化是將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)性重組，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽俳鹑谑袌錾箱N售和流通的證券，并據(jù)以融資。

4、資產(chǎn)支持證券資產(chǎn)支持證券就是由特定目的信托受托機(jī)構(gòu)發(fā)行的、代表特定目的信托的信托受益權(quán)份額。受托機(jī)構(gòu)以信托財(cái)產(chǎn)

為限向投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)。

5、杠桿收購、敵意收購杠桿收購指通過增加愛公司的財(cái)務(wù)杠桿來完成收購的行為。敵意收購，又稱惡意收購，是指收購公司在未經(jīng)目標(biāo)公司董事會(huì)允許，不管對(duì)方是否同意的情況下，所進(jìn)行的收購活動(dòng)。

6、資產(chǎn)配置資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配。

7、路演路演是股票承銷商幫助放行人安排的發(fā)行前的調(diào)研與推介活動(dòng)。

8、綠鞋期權(quán)首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)就是綠鞋期權(quán)。

9、一級(jí)自營商

國債一級(jí)自營商，是指具備一定資格條件，經(jīng)財(cái)政部、中國人民銀行的中國證監(jiān)會(huì)共同審核確認(rèn)的銀行、證券公司和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)。其主要職能是參與財(cái)政部國債招標(biāo)發(fā)行，開展分銷、零售業(yè)務(wù)，促進(jìn)國債發(fā)行，維護(hù)國債市場順暢運(yùn)轉(zhuǎn)。

10、經(jīng)營杠桿度、財(cái)務(wù)杠桿度經(jīng)營杠桿是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤變動(dòng)大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。

單選、多選單選、多選

1、把證券稱投行地 國家有哪些日本、中國、新加坡

2、一般認(rèn)為投行的本能業(yè)務(wù)是什么證券承銷、經(jīng)紀(jì)和自營

3、我國的證券公司符合羅伯斯定義的哪一個(gè)第二個(gè)

4、把投行成為商人銀行的有哪些英國、澳大利亞、新加坡5、2000以來，我國股票發(fā)行采取的制度核準(zhǔn)制

6、新證券法規(guī)定從事證券交易最低注冊(cè)資本金是？5000萬元

7、從事證券承銷、保薦、自營管理最低注冊(cè)資本金是多少？ 1億（2個(gè)以上5億）

8、登記制（注冊(cè)制）、核準(zhǔn)制遵循的原則市場經(jīng)濟(jì)的自由性，市場主體活動(dòng)的自主性，政府管理經(jīng)濟(jì)的規(guī)范性和效率性

9、對(duì)投行外部監(jiān)管實(shí)行集中立法監(jiān)管的代表有哪些 美國、日本、加拿大、韓國、中國、巴西

10、對(duì)短期貼現(xiàn)國債多采用單一價(jià)格 荷蘭式 方式

11、對(duì)長期零息和附息國債多采用多種收益率的 美國式方式

12、一般把證券投資基金成為共同基金的國家是美國

13、第四次企業(yè)并購的浪潮特點(diǎn) 方式多樣

14、買入并持有策略適合于哪種投資者長期、穩(wěn)健

15、債務(wù)分析

16、投資銀行的基本功能 ①提供金融中介②推動(dòng)證券市場發(fā)展③提高資源配置效率④推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集中多選： 一級(jí)市場（發(fā)行市場）扮演的角色；資本運(yùn)作、輔導(dǎo)與上市籌備、項(xiàng)目承攬 二級(jí)市場（交易市場）扮演的角色：證券交易、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)、對(duì)私業(yè)務(wù)

17、國債承銷價(jià)確定因素有 市場利率、中標(biāo)成本、流通市場中可比國債的收益率水平、手續(xù)費(fèi)收入的高低、承銷商期望的資金回收速度、其他國債分銷過程中的成本。

18、LBO ,MBO ,MBS ,ABS 理解含義 Mortage-Backed Seurity 抵押支持債券，抵押貸款證券化。以貸款組合或應(yīng)收賬款組合為擔(dān)保的證券。

19、資產(chǎn)證券化最初出現(xiàn)在 美國國家20、適合于證券化的理想資產(chǎn)特點(diǎn)有（多選）

21、美國標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪投機(jī)級(jí)債權(quán)屬于?第五級(jí)開始為投機(jī)型 前四級(jí)為“投資級(jí)”

22、以自殘來驅(qū)退敵意收購稱為 焦土

23、資產(chǎn)證券化的發(fā)起人是創(chuàng)造應(yīng)收款的實(shí)體和基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣方

24、投行在傳統(tǒng)新證券發(fā)行中的功能是

25、承銷國債的收益來自于 差價(jià)收益、發(fā)行手續(xù)費(fèi)收益、資金占用的利息收益、留存交易國債的交易收益

26、并購分類

27、監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)投行監(jiān)管內(nèi)容分為 市場準(zhǔn)入監(jiān)管、業(yè)務(wù)活動(dòng)監(jiān)管

28、證券投資基金管理最重要環(huán)節(jié)—分配，即資產(chǎn)配置

簡答題1.投資銀行與商業(yè)銀行的聯(lián)系和區(qū)別（1）含義不同，投資銀行是指主營業(yè)務(wù)為資本市場業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行是以盈利為目的的金融機(jī)構(gòu)。（2）本源業(yè)務(wù)不同，投資銀行的本源業(yè)務(wù)是證券承銷，無法用資產(chǎn)負(fù)債表來反映。商業(yè)銀行是存貸款，有表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。（3）功能不同，投資銀行主要是直接融資，并側(cè)重于長期融資，而商業(yè)銀行屬于間接融資，側(cè)重于短期融資。（4）主要利潤來源不同，投資銀行主要是傭金，而商業(yè)銀行是存貸款利差。（5）經(jīng)營方針，監(jiān)管部門不同。前者是在控制風(fēng)險(xiǎn)前提下更注重開拓，監(jiān)管由證券管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)；

后者追求收益性、安全性流動(dòng)性三者結(jié)合，堅(jiān)持穩(wěn)健原則，監(jiān)管由中央銀行負(fù)責(zé)。（6）風(fēng)險(xiǎn)大小不同。一般情況下，投資人面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大，投資銀行風(fēng)險(xiǎn)較小。商業(yè)銀行，存款人面臨風(fēng)險(xiǎn)較小，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)較大。2.投行在股票承銷時(shí)如何防范風(fēng)險(xiǎn)投資銀行證券承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管主要在于禁止投資銀行在從事證券承銷活動(dòng)中獲取不合理或不合法的利潤及操縱市場的行為，以協(xié)調(diào)好投資銀行與發(fā)行企業(yè)和投資者的關(guān)系。3.解釋格拉斯斯蒂格法規(guī)的內(nèi)容《格拉斯·斯蒂爾法》又稱《1933年銀行法》，其主要內(nèi)容為：（1）商業(yè)銀行與投資銀行分業(yè)經(jīng)營的原則（2）建立存款保險(xiǎn)制度。為了保護(hù)存款人的利益, 維持金融穩(wěn)定, 許多西方國家都通過法律形建立存款強(qiáng)制保險(xiǎn)制度, 要求吸收存款的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)參加存保險(xiǎn), 并服從存款保險(xiǎn)制度的管理。（3）對(duì)存款利率實(shí)行限制。《格拉斯-斯蒂格爾法》規(guī)定, 商業(yè)銀行對(duì)活期存款不支付利息, 即息為零, 后改為實(shí)行利率最高限額控制4.如何理解直接融資和間接融資（概念、對(duì)比）（1）含義不同。直接融資：盈余部門直接把資金貸給赤字部門使用，即赤字部門通過出售（發(fā)行）自己的債務(wù)憑證融入資金，而盈余部門則通過購買這些憑證向赤字部門提供資金（直接證券）。間接融資：盈余部門和赤字部門以金融機(jī)構(gòu)為中介而進(jìn)行的融資。（2）特點(diǎn)不同。間接融資比直接融資的風(fēng)險(xiǎn)小、成本低、流動(dòng)性好等優(yōu)點(diǎn)。5.投行監(jiān)管機(jī)制有哪些優(yōu)缺點(diǎn)（重點(diǎn)關(guān)注集中監(jiān)管）當(dāng)今世界上投資銀行的監(jiān)管體系主要有三種，一是國家集中統(tǒng)一監(jiān)管體制（集中型監(jiān)管體制），二是自律型監(jiān)管體制，三是中間型監(jiān)管體制。國家集中統(tǒng)一監(jiān)管體制（簡稱集中型監(jiān)管體制）是指國家通過制定專門的法律，設(shè)立隸屬于政府或直接隸屬于立法機(jī)關(guān)的全國性證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)投資銀行業(yè)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管，而各種自律性組織，如證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券交易所等只起協(xié)助性作用。中國目前投資銀行業(yè)的監(jiān)管體制也屬于這種類型。優(yōu)點(diǎn)：（1）具有統(tǒng)一的證券法律和專門的法規(guī)，使證券行為和投資銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)有法可依，提高監(jiān)管的權(quán)威性。（2）有一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，能公平、公正、嚴(yán)格地發(fā)揮監(jiān)管作用，防范市場失靈情況出現(xiàn)。（3）監(jiān)管者的地位超脫，有足夠的權(quán)威來維護(hù)證券市場的正常運(yùn)行，有利于保護(hù)投資者的利益。缺點(diǎn)：（1）監(jiān)管者超脫于市場，可能使監(jiān)管脫離于實(shí)際，缺乏效率；由于其監(jiān)管者的超脫地位，可能產(chǎn)生對(duì)證券市場的過多干預(yù)。（2）監(jiān)管者與自律機(jī)構(gòu)相比與市場相對(duì)較遠(yuǎn)，掌握的信息相對(duì)有限，對(duì)證券市場發(fā)生的意外行為反應(yīng)較慢，可能處理不及時(shí)。（3）監(jiān)管者的超脫地位往往被投資者以嚴(yán)厲的執(zhí)法者或救助者面目出現(xiàn)，容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，增加監(jiān)管者的間接成本。6.風(fēng)險(xiǎn)投資的退出渠道（1）IPO，上市。公開上市為主要形式，其中創(chuàng)業(yè)板上市尤為矚目。創(chuàng)業(yè)板市場為風(fēng)險(xiǎn)投資者提供退出通道和以扶持中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展為使命的新興市場。（2）出售（3）回購（4）破產(chǎn)與清算7.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度與指令驅(qū)動(dòng)制度的區(qū)別（1）價(jià)格形成方式不同。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)是做市商給出某一證券的買入價(jià)與賣出價(jià)，買入與賣出數(shù)量，并且隨時(shí)準(zhǔn)備在該價(jià)位上買入或賣出；指令驅(qū)動(dòng)證券成交價(jià)格的形成是由該證券交易雙方直接決定的（2）信息傳遞的范圍與速度不同。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度，由于做市商在市場交易中處于信息優(yōu)勢(shì)，他也可為市場參與者提供更好的價(jià)格信息，提供拍賣師服務(wù)，維護(hù)市場秩序和公正。（3）交易量和價(jià)格維護(hù)機(jī)制不同。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度的交易連續(xù)，價(jià)格穩(wěn)定。（4）處理大額買賣指令的能力不同8.做市商制度的優(yōu)勢(shì)（1）成交及時(shí)（2）價(jià)格穩(wěn)定（3）矯正買賣指令不均衡的現(xiàn)象（4）抑制股價(jià)操縱9.投行監(jiān)管目的和原則目的：（1）更好地管理風(fēng)險(xiǎn)（2）對(duì)投資人負(fù)責(zé)原則：（1）

三公原則，公平、公開、公正（2）獨(dú)立原則（3）適度原則（4）法治原則（5）協(xié)調(diào)性原則（6）透明度原則

第五篇：證券投資基金考試考點(diǎn)重點(diǎn)整理

證券投資基金整理

第一章

1、證券投資基金是一種間接投資工具。P2

2、基金份額持有人、基金管理人與基金托管人是基金合同的當(dāng)事人，簡稱基金當(dāng)事人。P5

3、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)包括投資者基金賬戶管理、基金份額注冊(cè)登記、清算及基金交易確認(rèn)、紅利發(fā)放、基金份額持有人名冊(cè)的建立與保管等。我國承擔(dān)基金份額注冊(cè)登記工作的主要是基金管理公司自身和中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱“中國結(jié)算公司”）P6

4、證券交易所對(duì)基金的投資交易行為還承擔(dān)著重要的一線監(jiān)控職責(zé)。P7

5、封閉式基金/開放式基金p9

6、“馬薩諸塞投資信托基金”—世界上第一個(gè)開放式基金。P11

7、中國境內(nèi)第一家較為規(guī)范的投資基金—淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金。P148、2004年6月1日開始實(shí)施《證券投資基金法》p17

9、證券投資基金是一種集中資金、專業(yè)理財(cái)、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式。p20

第二章 1、2004年7月1日開始施行的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，首次將我國的基金類別分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等基本類型。P23

2、根據(jù)投資目標(biāo)的不同，可以將基金分為增長型基金、收入型基金和平衡型基金p24

3、價(jià)值型股票的含義p31

4、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。P33

5、凈值增長率是最主要的分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營成果。P34

6、債券信用等級(jí)可以將債券分為低等級(jí)債券、高等級(jí)債券。P38

7、剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券。由于我國貨幣市場基金不得投資于剩余期限高于397天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過180天，實(shí)際上貨幣市場基金風(fēng)險(xiǎn)是較低的。P41

8、發(fā)生折價(jià)交易時(shí)，通過二級(jí)市場低價(jià)買進(jìn)ETF，然后在一級(jí)市場贖回（高價(jià)賣出）份額，再于二級(jí)市場上賣掉股票而實(shí)現(xiàn)套利交易。

9、從海外成熟市場的經(jīng)驗(yàn)看，判斷基金業(yè)績優(yōu)劣的時(shí)間跨度至少應(yīng)在36個(gè)月以上。對(duì)基金的綜合表現(xiàn)不能簡單地從等級(jí)評(píng)價(jià)上判斷。P56

第三章

1、申請(qǐng)募集基金應(yīng)提交的主要文件：申請(qǐng)報(bào)告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案和招募說明書草案等。

中國證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理基金募集申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金份額發(fā)售的三日前公布有關(guān)文件。P60

2、基金募集期限屆滿，封閉式基金需滿足募集的基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上、基金份額持有人不少于200人的要求。P60

3、基金份額上市交易應(yīng)符合的條件：5點(diǎn)。不低于2億元人民幣 ；基金份額持有人不少于1000人

詳見p64

4、交易規(guī)則--基金的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.0001元人民幣。交易費(fèi)用（起點(diǎn)5元）P65

5、投資者可以在當(dāng)日15:00前提交撤銷申請(qǐng)，予以撤銷；15:00后則無法撤銷申請(qǐng)。

6、申購、贖回原則：“未知價(jià)”交易原則與股票、封閉式基金等金融產(chǎn)品：“已知價(jià)”原則

不同。P67

7、對(duì)于持有期低于3年的投資人，基金管理人不能免收其后端申購費(fèi)用。P67

8、單個(gè)開放日基金凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的10%時(shí)，為巨額贖回。已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)可以延緩支付贖回款項(xiàng)。但得超過正常支付時(shí)間20個(gè)工作日。P70、71

9、基金份額折算后，比例不發(fā)生變化。P73

10、現(xiàn)金替代分為三種類型：禁止現(xiàn)金替代和必須現(xiàn)金替代。P75

11、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)p80

第四章

1、基金管理公司的注冊(cè)資本不低于1億元人民幣。主要股東（注冊(cè)資本比例最高且不低于25%的股東）注冊(cè)資本不低于3億元人民幣。P83、84

2、基金管理人職責(zé)：依法募集基金p85

3、投資決策委員會(huì)的主要職責(zé)p93

4、投資決策程序p93

5、基金投資部門的基金經(jīng)理向（中央）交易室發(fā)出交易指令。包括買入（賣出）何種有價(jià)證券、買入（賣出）的時(shí)間和數(shù)量、買入（賣出）的價(jià)格控制等p95

6、投資研究內(nèi)容p95

7、基金經(jīng)理不得直接向交易員下達(dá)投資指令或者直接進(jìn)行交易。投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核，確認(rèn)其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。P96

8、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范：金融衍生產(chǎn)品及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資品種（商品期貨）。費(fèi)率不得低于同類型或相似類型的60%；業(yè)績報(bào)酬不得高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20。P99

9、獨(dú)立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)2/3以上的獨(dú)立董事通過；督察長由總經(jīng)理提名，董事會(huì)聘任。p102

第五章

1、申請(qǐng)取得基金托管資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)和中國銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。P113-114

2、基金托管人的職責(zé)p114-115

3、基金募集階段是基金托管人開展基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備階段。P116

4、系統(tǒng)內(nèi)證券交易結(jié)算資金在兩小時(shí)內(nèi)匯劃到賬。P117

5、基金設(shè)立獨(dú)立的賬戶，單獨(dú)核算，分賬管理。完全獨(dú)立。P119

6、結(jié)算備付金托管人名義在中國結(jié)算公司上海分公司和深圳分公司分別開立的。基金的證券賬戶包括交易所證券賬戶和全國銀行間市場債券托管賬戶。交易所證券賬戶是指以托管人和基金聯(lián)名的方式在中國結(jié)算公司開立的證券賬戶。基金印章均由托管人代為保管和使用。P120

7、托管銀行根據(jù)對(duì)基金運(yùn)作的監(jiān)督情況，每周編制基金運(yùn)作監(jiān)督周報(bào)，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。P126 第六章

1、市場營銷控制。這可能要求改變行動(dòng)方案，甚至改變目標(biāo)。P138

2、基金產(chǎn)品線的布置。通常從三方面考察基金產(chǎn)品顯得內(nèi)涵：產(chǎn)品線的長度（產(chǎn)品的總數(shù)）；產(chǎn)品線的寬度（大類有多少）；產(chǎn)品線的深度（有多少子類基金）。

常見產(chǎn)品線的類型p140

3、基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)包括低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、中風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。P159

4、投資人風(fēng)險(xiǎn)承受能力主要：保守型、穩(wěn)健型和積極型p160

第七章

1、我國基金估值的責(zé)任人是基金管理人，但基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。P173

2、計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到0.5%時(shí)，基金公司應(yīng)當(dāng)公告并報(bào) 監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。P176

3、基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)及基金銷售服務(wù)費(fèi)均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付。

基金運(yùn)作費(fèi)

小數(shù)點(diǎn)后第5位的，預(yù)提或待攤的方法計(jì)入基金損益。P180

4、會(huì)計(jì)為公歷1月1日至12月31日。P181

5、基金會(huì)計(jì)核算對(duì)象包括資產(chǎn)類、負(fù)債類、資產(chǎn)負(fù)債共同類、所有者權(quán)益類和損益類的核算。P182-183

第八章

1、期末可供分配利潤，期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實(shí)現(xiàn)部分的孰低數(shù)。P190

2、開放式基金分紅方式：現(xiàn)金分紅方式；分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。P191

3、買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征營業(yè)稅；基金賣出股票時(shí)按照1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅，而對(duì)買入交易不再征收印花稅；基金取得的收入由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。P193

4、營業(yè)稅：金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入征收營業(yè)稅，非金融機(jī)構(gòu)買賣基金份額的差價(jià)收入不征收營業(yè)稅；企業(yè)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅；企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。P194

第九章

1、披露內(nèi)容方面應(yīng)遵循基本原則；披露形式方面應(yīng)遵循的基本原則p198-199

2、基金信息披露的禁止行為p199-200

3、基金管理人的信息披露義務(wù)。P204

4、在基金份額發(fā)售的3日前，將基金合同、托管協(xié)議登載在托管人網(wǎng)站上。

托管人召集基金份額持有人大會(huì)的，至少提前30日公告大會(huì)的相關(guān)事項(xiàng)。P206

5、基金份額持有人主要負(fù)責(zé)與基金份額持有人大會(huì)相關(guān)的披露義務(wù)。當(dāng)代表基金份額10%以上，而管理人和托管人都不召集的時(shí)候，份額10%以上的持有人有權(quán)自行召集。P206

6、投資者繳納基金份額認(rèn)購款項(xiàng)時(shí)，即表明其對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，此時(shí)基金合同成立。P207

第十章

1、基金監(jiān)管的原則p226

2、中國證監(jiān)會(huì)各地方監(jiān)管局對(duì)基金的監(jiān)管。各地方證監(jiān)局對(duì)所在地在本轄區(qū)內(nèi)的基金管理公司進(jìn)行日常監(jiān)管，分支機(jī)構(gòu)及基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)管。P229

3、督察長應(yīng)由董事會(huì)聘任，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。P235

4、投資組合的平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過180天；債券正回購的資金余額在每個(gè)交易日均不得超過基金資產(chǎn)凈值的20%。P249

5、基金公司董事長、總經(jīng)理離任，進(jìn)行離任審計(jì)。基金管理公司副總經(jīng)理、督察長、基金經(jīng)理離任的，應(yīng)進(jìn)行離任審查。P259

6、擬由其他人員代為履行基金經(jīng)理職責(zé)時(shí)間超過30日的，公司應(yīng)當(dāng)自決定之日起3個(gè)工作

日內(nèi)報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)，并進(jìn)行相關(guān)信息披露。P264

第十一章

1、無差異曲線的位置越高，其上的投資組合給投資者帶來的滿意程度就越高。P284

2、所有投資者擁有同一個(gè)證券組合可行域和有效邊界。P289

3、套利是指人們不需要追加投資就可獲得收益的買賣行為。P299

4、有效市場形式：弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場以及強(qiáng)式有效市場。P304

5、分析家推薦，指推薦購買某種股票的分析家越多，這種股票價(jià)格有可能下跌；入選成分股，指股票入選成分股，引起股票價(jià)格上漲等。P306

第十二章

1、資產(chǎn)配置對(duì)投資組合業(yè)績的貢獻(xiàn)率達(dá)到90%以上。P310

2、資產(chǎn)配置策略特征，詳見表12-1。P32

第十三章

1、分散風(fēng)險(xiǎn)p332

2、按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將股票分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型。P336

3、以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱式有效市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)（過去的價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)）為基礎(chǔ)，預(yù)測單只股票或者市場總體未來變化趨勢(shì)的一種投資策略。P339

4、道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖。目前世界資本市場應(yīng)用最廣泛，源于道氏理論的思想。P340

5、市盈率是股票價(jià)格與每股凈利潤的比值，市凈率則是股票價(jià)格與每股凈資產(chǎn)的比值。P343 第十四章

1、不同的期限結(jié)構(gòu)理論，主要包括預(yù)期理論、市場分割理論與優(yōu)先置產(chǎn)理論。P355

2、預(yù)期理論含著這樣一個(gè)假定：不同期限的債券是可以互相替代的。而市場分割理論則認(rèn)為，長、中、短期債券被分割在不同的市場上。P356

3、基點(diǎn)價(jià)格是指應(yīng)計(jì)收益率每變化1個(gè)基點(diǎn)時(shí)引起的債券價(jià)格的絕對(duì)變動(dòng)額。P359

4、凸性對(duì)投資者是有利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更高的債券進(jìn)行投資。P361

5、緊急免疫的觸發(fā)點(diǎn)。P368

6、指數(shù)化債券投資策略，有助于基金發(fā)起人增強(qiáng)對(duì)基金經(jīng)理的控制力，因?yàn)橹笖?shù)化債券組合的業(yè)績不能明顯偏離其基準(zhǔn)指數(shù)的表現(xiàn)。P370

7、加強(qiáng)的指數(shù)化是通過一些積極的但是低風(fēng)險(xiǎn)的投資策略提高指數(shù)化組合的總收益。P371

8、與多重免疫策略相比，現(xiàn)金流匹配沒有持續(xù)期的要求，但要求在利率沒有變動(dòng)時(shí)仍然需要對(duì)投資組合進(jìn)行調(diào)整。P373

第十五章

1、算術(shù)平均收益率被用來對(duì)將來收益率的估計(jì)。P381

2、夏普指數(shù)，給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。夏普指數(shù)調(diào)整的是全部風(fēng)險(xiǎn)。P386-386

3、M2測度與夏普指數(shù)對(duì)基金績效表現(xiàn)的排序是一致的。P392

4、不同類別資產(chǎn)實(shí)際權(quán)重與正常比例之差乘以相應(yīng)資產(chǎn)類別的市場指數(shù)收益率的和，就可以作為資產(chǎn)配置選擇能力的一個(gè)衡量指標(biāo)。P396