第一篇：做市商模式大體框架（推薦）

全國中小企業股份轉讓系統12月30日公布了一系列新三板交易制度細則，其中的《全國中小企業股份轉讓系統股票轉讓細則（試行）》，界定了新三板做市商制度的大致框架，主要包括：

1.股票可以采取做市轉讓方式、協議轉讓方式、競價轉讓方式之一進行轉讓。

2.股票采取做市轉讓方式的，應當有2家以上做市商為其提供做市報價服務。申請掛牌公司股票擬采取做市轉讓方式的，其中一家做市商應為推薦其股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母（子）公司。

3.采取做市轉讓方式的股票，為其做市的做市商不足2家，且未在30個轉讓日內恢復為2家以上做市商的，如掛牌公司未按規定提出股票轉讓方式變更申請，其轉讓方式將強制變更為協議轉讓方式。

4.做市商每次提交做市申報應當同時包含買入價格與賣出價格，且相對買賣價差不得超過5%。

5.做市商持有庫存股票不足1000股時，可以免于履行賣出報價義務。單個做市商持有庫存股票達到掛牌公司總股本20%時，可以免于履行買入報價義務。

６.掛牌時采取做市轉讓方式的股票，初始做市商應當取得合計不低于掛牌公司總股本5%或100萬股（以孰低為準），且每家做市商不低于10萬股的做市庫存股票。

新三板做市商的引入，不僅提高了交易活躍度，更重要的是提高了新三板市場整體投資價值。做市商作為新三板核心交易方式，企業掛牌新三板如果不選擇做市商交易就沒有掛牌的意義。而做市商要承擔做市風險，必須嚴格篩選企業。按規定，新三板掛牌公司的主辦券商必須是做市商，客觀上形成了新三板掛牌公司的市場化篩選過程。可以預見，未來新三板市場雖然采取注冊制，但整體質量有望獲得大幅度提高，投資機遇進一步顯現。

第二篇：論文的大體框架

論文的大體框架（一般情況包括以下6部分，字數在8000—10000）：

1.緒論（主要寫選題背景和選題意義，字數一般不超過500字）；

2.理論綜述（主要介紹你論文中涉及的一些理論。以房地產企業納稅籌劃探討為例，理論綜述部分要介紹“房地產的概念、納稅籌劃的概念、納稅籌劃的方法以及房地產企業涉及的主要稅種等等。每個同學結合自己的選題確定自己需要介紹的理論，字數一般不超過1500字）；

3.提出問題；（字數1500左右）

4.分析問題；（字數1500左右）

5.解決問題；（字數3000左右）

這三部分就和大家高中時寫的議論文的結構是一樣的。按照“提出問題——分析問題——解決問題”這一思路來撰寫你的論文。這三部分是論文的主體部分，字數一般不少于6000字。

結論（對你所寫的文章進行總結。通過你的研究或者探討，你得出了什么的樣結論。字數一般在500字左右）

進度安排可以參照開題報告后的“研究計劃”。

有什么問題不清楚的，及時聯系。

我的聯系方式：手機******，QQ501375940，郵箱。

祝假期愉快！

范瑾

第三篇：做市商制度

4.10 做市商制度

個股期權交易采用在競價交易制度下引入競爭性做市商 的混合交易制度。在競價交易基礎上，做市商就期權合 約不斷地向投資者報出買賣價格，并在相應價位上接受 投資者的買賣要求，以提高市場的流動性和穩定性。本 方案將從做市商的資格管理、權利義務、考核機制、監 督管理等方面構建個股期權市場的做市商制度。4.10.1

做市商的準入管理

做市商的資格準入分為兩個層次，首先，符合條件的本 所交易參與人或其他專業機構可以向本所申請做市商資 格；其次，做市商需要向本所提出為單個或多個合約品 種提供做市服務的申請。

做市商分為主做市商和一般做市商。主做市商承擔雙邊 持續報價、回應報價以及本所規定的其他義務。一般做 市商承擔回應報價以及本所規定的其他義務。

（一）做市商申請條件

個股期權做市商應當具備下列條件：

1.具有參與本所期權交易的資格；

2.主做市商最近6 個月凈資本持續不低于 10 億元；一般做市商最近6個月凈資本持續不低于2億元；

3.以自有資金參與期權業務；

4.制定完備的做市服務業務實施方案、風險控制制度及有關內部管理制度；

5.具備開展做市服務所需的專業人員、技術系統；

6.過去一年內未因提供做市服務方面的違法違規行為被采取監管措施、紀律處分或者行政處罰；

7.本所規定的其他條件。

（二）申請材料

申請本所期權做市商資格，應當向本所提交以下材料：

1.主做市商業務申請書或者一般做市商業務申請書；

2.做市服務業務實施方案、風險控制制度及有關內部管 理制度；

3.經審計最近兩年的資產負債表、利潤分配表和現金流 量表；

4.負責提供做市服務的部門、人員、崗位設臵情況說 明；

5.開展做市服務的技術系統準備情況；

6.本所規定的其他材料。

對于符合申請條件且申請材料齊備的申請人，本所在收 到申請材料之日起 15 個交易日內做出授予或者不授予其 做市商資格的決定。不符合條件的，上交所不予接受。

上交所向市場公布做市商名單。

（三）申請為具體合約品種提供做市服務

做市商可以申請為單只或多只合約品種提供做市服務，一個標的證券可以有多個做市商，本所可以根據市場交 易情況，確定并調整某一標的證券期權合約的做市商數 量。

4.10.2

做市商的退出管理

做市商的退出管理包括上交所取消資格以及做市商申請 終止資格。被取消或者終止的資格又分為做市商資格以 及對單個合約品種提供做市服務資格。因此，上交所可 以取消做市商對單只合約品種提供做市服務資格，也可 以取消做市商資格；做市商可以申請對單只合約品種暫 停或者終止提供做市服務，也可以申請終止做市商資 格。

（一）上交所取消做市商資格

1.做市商出現以下任一情形的，本所可以取消其對特定 合約品種的做市資格，并向市場公告：：

（1）對負責做市的合約品種連續兩個月未達到本所要 求的做市標準；

（2）對本所指定其提供做市服務的特定期權合約，連續 兩個月未達到本所要求的做市標準；（3）本所規定的其他情形。

2.出現下列情況時，上交所可以取消做市商資格：

（1）不再符合做市商的條件；

（2）做市商連續三個月未按規定履行做市商的義務；

（3）連續兩次被本所取消對特定合約品種做市資格的；

（4）做市商存在操縱或干擾期權市場價格或濫用做市商 地位的行為；

（5）本所規定的其他情形。

做市商被本所取消資格的，一年以內不得重新申請做市 商資格。

（二）做市商申請終止提供有關服務

做市商申請對其負責的單個標的證券期權合約或者全部 期權合約終止提供做市服務的，或者申請終止做市商資 格的，應當提前 15個交易日書面通知本所。

4.10.3

做市商的報價要求

本所對做市商主要有以下報價要求：

（一）最大買賣價差

最大買賣價差是持續報價和回應報價共用的考核指標。通常情況下，最大買賣價差越小，說明市場流動性越

好，做市商報價能力越強。通常，相對近月的合約交易 比較活躍，需要設定較小的價差；遠期的合約交易不太 活躍，價差可以放大一些。因此，對于做市商的最大買 賣價差，根據期權合約到期日不同，設定不同的買賣價 差：當月及下月合約的最大買賣價差不超過買價的 10%； 下季及隔季合約的最大買賣價差不超過買價的 20%；當買 價為0.05元以下時，最大買賣價差不超過 0.025元。

（二）最小報價數量 最小報價數量為 5張。

（三）參與率

參與率是持續報價和回應報價共用的報價指標。持續報 價的參與率是持續報價時間在交易時間中的占比，可分 為連續競價參與率和集合競價參與率。連續競價參與率 指當日報價時長與連續競價時長比率，應當不低于 70%。其中連續競價時長是剔除停牌、漲跌停、盤中集合競價 等情況后的連續競價時間，計算單位為分鐘。集合競價 參與率，指參與集合競價次數與統計期內集合競價次數 的比率，應當不低于 70%。

回應報價的參與率是回應報價數量與詢價數量的比率，應當不低于 70%。

（四）持續報價合約率

持續報價合約率是只適用于持續報價的報價指標。主做 市商對某一合約品種履行持續報價義務時，應當對不低 于某一合約品種 80%的期權合約履行報價義務。例如，在 一個新增合約品種有 40 個合約的情況下，主做市商應當 至少為 32個合約提供持續報價。

（五）回應報價最長時限

做市商并不保證任何合約任何時候都有報價，當投資者 希望交易暫時沒有報價的期權合約時，他們可以向做市 商提出詢價請求，做市商必須在規定的時間內進行回應 報價。做市商提供回應報價服務的，應當在收到詢價的 30秒以內給出報價。

（六）回應報價保留最短時間。

回應報價保留的最短時間，既要考慮投資者見到報價后 處理的時間，又要考慮做市商在該時間內報價所承擔的 市場波動風險。回應報價保留的最短時間設定為 15 秒。但對于在報價保留時間內標的的波動超過 1%時，可以撤 消報價，或者重新進行報價。

本所可以根據市場情況或者做市商的申請，對具體合約 品種的做市標準做出調整。本所可以根據市場情況，要 求主做市商對其提供做市服務的合約品種中的特定期權 合約，提供相應的做市服務。

4.10.4

做市商的權利

（一）費用減免

上交所每月根據上述報價要求中的考核指標，對做市商 進行考核。考核達標的，對做市商的期權交易費給予一

定程度減免。

（二）增加持倉額度

做市商還可以根據需要，向上交所提交增加持倉額度的 申請。

4.10.5

做市商的保護機制 做市商在承擔報價義務的過程中，在獲取價差收益的同 時也面臨著潛在的市場風險。因此，為鼓勵做市商的參 與，出現下列情形的，做市商可以暫停對部分或者全部 合約品種提供做市服務：

（一）期權合約交易出現漲停或者跌停；

（二）因不可抗力、意外事件或者突發技術故障等導致無 法繼續提供做市服務；

（三）本所規定的其他情形。

4.10.6

做市商的評價

（一）評價周期

1、本所每月根據對做市商的報價要求，篩選出有效報 價，對做市商為單個合約品種提供服務的情況進行評價, 匯總平均對做市商所有合約品種的評價，作為當月的評 價結果，并向做市商公布。

2、本所每月根據做市商評價結果，確定交易費用和結算 費用減免額度。做市商的費用減免額度，在下月相關費 用中予以減免。

3、上交所每年 12 月份對做市商在上一 12 月 1 日至 本11月30日的做市服務情況進行綜合評價，向市場 公布綜合評價結果。

（二）評價方法

在做市商提供的報價符合最大買賣價差、最小報價數 量、參與度、回應報價最長時限、回應報價保留最短時 間等要求的情況下，對按成交量調整的買賣價差和按成 交量調整的參與率兩個指標進行進一步分類評價。買賣 價差越小，參與率越大，做市商的評價越高。

評價指標為：

按成交量調整的時間加權買賣價差，計算公式為：

調整系數 連續競價時長

連續競價時長 時間加權買賣價差 賣價差 成交量調整時間加權買

2、按成交量調整的連續競價參與率，計算公式為：

連續競價時長

調整系數 報價時間 與率 成交量調整連續競價參

3.回應報價參與率，計算公式為：

詢價數量

報價數量 回應報價參與率

調整系數為做市商成交量與做市商報價量之比。

4.10.7

監督管理

（一）專用賬戶

做市商提供做市服務，應當使用指定的衍生品合約賬 戶、相關證券賬戶，并報上交所備案，以便上交所對做 市服務業務進行統計和監督管理。

（二）風控管理

做市商應當具備健全的風險管理和內部控制制度，有效 的動態風險監控系統，確保提供做市服務的風險可測、可控。做市商應當建立健全壓力測試機制，并按季度向 本所提交壓力測試報告。

（三）行為要求

做市商應當嚴格遵守法律法規、行政規章和上交所有關 規定，不得利用提供做市服務的機會，進行內幕交易、市場操縱等違法違規行為，或者謀取其他不正當利益。

第四篇：貴金屬做市商制度范文

貴金屬做市商制度再引爭議，缺乏監管或被叫停

近日市場傳聞稱江蘇省金融辦將發布關于叫停貴金屬做市商模式的通知，引起廣泛關注。做市商制度對賭的交易模式、容易形成市場操縱的缺陷再次引發爭議。事實上從今年央視

3.15晚會曝光國內白銀投資平臺騙局開始，做市商制度在貴金屬投資行業就已經軒然大波。

采用做市商制度的貴金屬交易市場其實是國家明文禁止的，早在2011年國家第38號文件就出臺《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》。做市商制度下的交易由做市商自主報價，做市商本身成為所有客戶的對手方，交易所及會員單位主要盈利模式為客戶虧損產生的頭寸、以及高額的點差和延期費。

目前全國大小不一的貴金屬交易所上千家，包括天津貴金屬交易所、廣東貴金屬交易中心、海西商品交易所、昆明貴重金屬交易所、江蘇大圓銀泰交易所等，都采用做市商模式。北京工商大學證券與期貨研究院院長胡俞越在接受采訪時表示，做市商制度是一種一對多的交易模式，國內主要貴金屬市場都是采用此類模式，做市商制度本身沒有問題，但是在缺乏市場監管的條件下，做市商制度很容易形成市場操縱，在這一背景下，叫停做市商制度很有必要。

杠桿比例高、資金安全缺陷、系統漏洞等，在缺乏監管的情況下容易出現做市方操控盤面、損害投資者的情形。某負責人直言，“其實做市商就是報價、交易和對沖，套利時無非也是同樣過程，可以同時進行，所以這塊的利潤十分誘人。”

目前國內貴金屬的交易市場主要構成有三大類：一是國家審核批準成立的正規交易所，主要有上海黃金交易所、上海期貨交易所、南方稀貴金屬交易所，實行撮合制；二是實行做市商制度的一些地方性平臺，如天津貴金屬交易所、廣東貴金屬交易中心等，以及香港國外一些做市商市場在國內的延伸，如倫敦金銀、香港金銀業貿易場等；三是實物的貴金屬買賣市場，主要以黃金白銀為主。

國家審核批準成立的正規交易所均采用撮合制度，在此制度下的價格由市場買賣雙方報價撮合成交產生，交易所及下屬會員單位不參與交易，價格具有真實性，同時資金由第三方銀行進行托管，從交易模式上即避免了操縱價格的風險。

中國的貴金屬交易市場仍處于初級發展階段，不可避免的出現一些違法亂象的行為，也亟需政府及相關機構進行清理整頓，讓正規合法的交易所真正服務實體產業經濟。

第五篇：做框架教案

<做框架>教案

教學目標:

根據科學課程標準對學生學科學、用科學能力的要求及本課特點，我確定了以下幾個目標：

1、知識與技能：了解三角形框架的穩定性，可以利用三角形框架可以加固框架結構。

2、過程與方法：初步學會用三角形來加固框架結構的方法，嘗試設計和制作一個可以支承重物的框架結構。

3、情感、態度價值觀：體驗動腦、動手合作做框架的樂趣，獲得成功的喜悅。教學重點難點:

為了達成以上教學目標，激發學生研究結構與穩定性關系的興趣。我決定以三角形框架穩定性的奧秘為教學重點，以如何制作堅固的正方體框架為教學難點。教學準備：

框架結構建筑的圖片、三角形、長方形、正方體的框架等。學生：橡皮筋、筷子、剪子每組若干。為學生提供了充分的探究機會。

六、教學流程：

（一）、創設情境,激發興趣。

1、故事導入——認識框架結構。

向學生展示埃菲爾鐵塔的圖片，讓學生了解有關埃菲爾鐵塔的故事和它屹立不倒的秘密。（出示圖片：過山車，高架鐵塔，鳥巢、電視塔等）在觀察的過程中，讓學生充分認識框架建筑物和討論框架建筑物的堅固是否與框架的形狀有關。

課題：做框架）

<我這一設計是利用情境教學激發學生學習科學的興趣，領著孩子們走進法國巴黎的埃菲爾鐵塔，充分調動學生思維，為新課做好鋪墊>。

（二）、研究簡單的框架。

1、動手做：簡單的框架。師：通過近距離的觀察發現了在這樣的建筑里有許多三角形和四邊形的結構，請學生從袋里找出三角形和四邊形的框架。用各種辦法進行探究，比如說，拉一拉，按一按，推一推。讓學生親身體驗到四邊形的不穩定。

2、加固四邊形框架。

師：通過做，想，進一步運用三角形穩定來設計實驗加固四邊形框架，在老師的引導下由學生自己設計實驗。

〈這一環節的設計，是以增加三角形的個數來加固四邊形框架結構的活動，并且想出用手壓或拉比較框架的牢固性。〉

（三）、做一個堅固的正方體框架

1、在加固四邊形的基礎上讓學生發散思維思考如何加固正方體框架，設計三組方案分別進行實驗。（學生假設—實驗驗證—總結規律）

一組，用斜桿加固正方體的一個面

二組，用斜桿加固正方體的四個面

三組，用斜桿加固正方體的六個面

各組記錄實驗結果、統計正方體中的三角形個數并總結出三角形越多的正方體框架越穩定的規律。

2、動腦思: 三角形框架穩定的奧秘。

以討論的形式讓學生說出三角形為什么穩定，在進一步的基礎上老師進行補充說明三角形頂端受力和兩斜邊受力的受力情況并用PPT展示受力圖解。讓學生清晰的了解三角形穩定的奧秘。

〈這一環節設計是讓學生更加的了解為什么三角形具有穩定性，以及三角形的受力情況，幫助學生理解本課的難點——三角形穩定性原理。〉

（四）拓展小知識

建筑工地廣泛利用的原因（三角形框架透風、節省材料、減輕重量）

（五）課堂總結。我采用學生自己總結所學的知識老師補充的方式。本節課不僅讓學生學會了運用三角形的穩定性原理加固框架結構，還提高了學生的實驗動手能力和對科學探究的興趣，以及體會到了合作的重要性，本節課在老師和學生的配合下圓滿完成了學習目標。

七、板書設計

做框架

框架建筑物的共同點：不密封，空心的，中間可透風的，骨架一樣。

框架形狀 穩定性 變形程度

三角形 穩定 不易變形

四邊形 不穩定 易變形