第一篇：國務院八措施引導金融支持實體

國務院八措施引導金融支持實體 ● 引導信貸資金支持實體經濟

● 加大對“三農”和小微企信貸傾斜

● 支持企業“走出去”

● 助推消費升級

● 加快發展多層次資本市場

● 發揮保險的保障作用

● 推動民間資本進入金融業

● 嚴密防范風險

國務院總理李克強6月19日主持召開國務院常務會議，研究部署金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策措施，決定再取消和下放一批行政審批等事項。

會議指出，金融和實體經濟密不可分。穩增長、調結構、促轉型、惠民生，金融發揮著重要作用。在當前經濟運行總體平穩、但也面臨不少困難和挑戰的情況下，要堅持穩中求進、穩中有為、穩中提質，在保持宏觀經濟政策穩定性、連續性的同時，逐步有序不停頓地推進改革，優化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力地支持經濟轉型升級，更好地服務實體經濟發展，更有針對性地促進擴大內需，更扎實地做好金融風險防范。會議研究確定了以下政策措施。一是引導信貸資金支持實體經濟。把穩健的貨幣政策堅持住、發揮好，合理保持貨幣總量，按照有保有壓、有扶有控的原則，加大對先進制造業、戰略性新興產業、勞動密集型產業和服務業、傳統產業改造升級等的信貸支持。二是加大對“三農”和小微企業等薄弱環節的信貸傾斜。三是支持企業“走出去”。推進個人對外直接投資試點工作。四是助推消費升級。創新金融服務，支持居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費品、教育、旅游等信貸需求，支持保障性安居工程建設，擴大消費金融公司試點。五是加快發展多層次資本市場。將中小企業股份轉讓系統試點擴大至全國，鼓勵創新、創業型中小企業融資發展。七是推動民間資本進入金融業。鼓勵民間資本參與金融機構重組改造，探索設立民間資本發起的自擔風險的民營銀行和金融租賃公司、消費金融公司等。八是嚴密防范風險。加強信用體系建設，排查和化解各類風險隱患，提高監管有效性，嚴守不發生系統性區域性金融風險的底線。

第二篇：金融支持實體經濟政策落實情況

金融支持實體經濟特別是小微企業和“三農”的政策措施落實情況

中國人民銀行于今年4月25日起下調縣域農村商業銀行存款準備金率2個百分點，下調縣域農村合作銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，引導信貸資源支持“三農”。另外，中國人民銀行決定從2014年6月16日起，對符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。落實過程中，一是全力滿足小微企業信貸需求。人民銀行***支行制定印發了《***金融部門踐行群眾路線開展“走轉改”活動實施意見》（*銀發?2014?7號），將小微企業金融服務列入重點走訪內容，要求轄區金融機構加大對新興型、傳統型、品牌型、民生型、涉外型小微企業的信貸支持力度，確保完成“兩個不低于”任務目標。1-8月份，全縣小微企業貸款增量超過去年同期水平，增幅分別高出全部貸款增長5.4個百分點。二是著力提升城鄉金融服務均等化水平。推廣布放網上銀行、POS機、自助終端、電話銀行等各種非現金支付機具，引導廣大農村居民養成科學的支付結算習慣，截至目前，全縣641個行政村已全部建立農村支付結算服務點，布放自助機具384臺，實現了金融自助設備和銀行卡助農取款服務“村村通、全覆蓋”。三是積極致力于民生改善。加強與財政、勞動保障部門配合，扎實推進金融幫困扶弱工作，下崗失業人員政策性小額擔保貸款基金增加到1206萬元，貸款對象由下崗失業人員擴大到農村婦女、返鄉農民工、復轉軍人、殘疾人、大中專畢業生、大學生村官等弱勢群體，承貸銀行發展到兩家，1-8月份發放政策性小額擔保貸款776萬元，在幫助弱勢群體成功創業的同時，帶動1044名城鄉居民實現本地就業。四是以金融創新力促融資便利化。推出“集成化營銷，網格化管理”產品新模式，著力開展龍頭企業擔保、專業合作社社員互保、保險機構承保等業務，為特色農業提供“保姆式”定制服務。信用聯社全市率先成立生態農業貸款審查中心，形成了制度化、流程化、一體化運作格局，在有效防控風險的同時，貸款審批時間較往常縮短2-3個工作日。縣農行、郵儲銀行推出了能效融資、專利權質押、技改貼息等綠色信貸產品，**銀行***支行創新有機農產品倉單質押第三方監管信貸業務，將大蒜、圓蔥、棉花等特色農產品納入抵押范圍，在產業集群上、中、下游之間建立起全覆蓋的融資鏈條，為加工倉儲企業打開了便捷融資之門，加速了產業集群與金融資本的有效對接。

中國人民銀行***支行 2014年*月*日

第三篇：金融支持實體經濟問題研究

金融支持實體經濟問題研究

北京東路支行萬義豪

作為一國經濟的核心內容,實體經濟是一國經濟的立身之本,也是經濟發展的堅實基礎。結合當前我國“穩增長、擴內需、控物價”的宏觀政策目標,發展實體經濟更可以成為“穩增長”的關鍵突破點。

實踐證明,自國際金融危機爆發以來,我國便有效地支持了實體經濟的發展,金融業在其中更發揮了重要作用,這使人們愈發認識到實體經濟的健康發展離不開金融的支持。但我們也注意到,在復雜多變的外部環境下,金融如何支持實體經濟的發展仍是一個難題。

一、實體經濟應如何界定

什么是實體經濟?銀行業改革與發展研究中心主任王勇認為,實體經濟一定是有投入和產出的,簡單來說就是做實業的。新華社世界問題研究中心研究員李長久也曾公開表示,實體經濟是指物質產品、精神產品的生產、銷售及提供相關服務的經濟活動。國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松則認為,實體經濟的投資主體是基礎設施、房地產、制造業。雖然上述專家對實體經濟的表述有所不同,但對能夠生產實物的農業和制造業是實體經濟的判斷都確定無疑,而對在很多經濟體中占GDP大部分的服務業、特別是服務業中的金融業是否屬于實體經濟的認識卻存在分歧。記者在采訪中了解到,服務業特別是金融業就是虛擬經濟的觀點更被很多人認同。

4年前國際金融危機讓人們認識到,一方面,虛擬經濟脫離實體經濟的過度膨脹,導致了實體經濟的衰退;另一方面,由于虛擬經濟拉動經濟增長的模式并不能長久,社會各個層次已對其加強了警惕和限制。

從目前我國實際情況來看,虛擬經濟的危害性也逐漸顯現。近幾年,房地產業、銀行理財以及信托投資等非實業領域吸引了大量資本的進入,并使得一些地方和企業出現了實體經濟“去實業”跡象,致使我國經濟發展出現了不平衡、不協調、不可持續的矛盾和問題。為此,中央采取諸多手段進行調控。

有專家就表示,金融市場和各種金融工具的存在為經濟活動提供了必要的流動性支持,使得人們或企業可以更好地安排生產和消費活動,從而提高了資源配置的效率。央行行長周小川近日也表示,有人認為金融業和金融市場就是虛擬經濟,制造業和其它類型的服務業就是實體經濟,似乎金融活動總體而言是虛擬的,與實體經濟關系不大。我認為,這樣的理解是不對的王勇則認為,當下銀行的信貸結構不斷優化,信貸支持不斷投向實體經濟,實體經濟的發展中也有金融業貢獻在里面,不能抹煞這一成績。

二、金融業應如何支持實體經濟

近日,國務院總理溫家寶來到江蘇省常熟、昆山和蘇州工業園區,深入生產企業、科研單位、金融機構、服裝交易市場,就當前經濟運行及走勢進行調研。他強調,支持實體經濟,銀行要拿出更具體措施。周小川和銀監會主席尚福林近日也反復強調了金融支持實體經濟的重要性。那么金融業應如何支持實體經濟?

首先,信貸資金投向注意向實體經濟引導。從目前情況來看,金融業在國家宏觀政策的指引下服務實體經濟的意識和力度都有所提高。在提高的同時,信貸結構也得以優化,社會經濟

重點領域和薄弱環節,特別是“三農”、中小企業、保障性住房的支持力度出現大幅度提高。例如,記者從建設銀行東莞分行獲悉,該行今年在資源配置上優先向中小企業傾斜,在確保新增企業貸款規模不少于40%的比例用于中小企業的同時,還進一步釋放存量信貸規模,優先支持中小企業發展。

其次,在金融產品的設計上應更貼近實體經濟的需求。為解決小微企業有效抵押物不足、風險較高問題,很多金融機構除了推出傳統的抵押、質押、擔保三大塊傳統產品外,還開發了諸如專利權質押貸款、小額無抵押貸款、聯保聯貸貸款等金融產品,有效地滿足了小微企業的信貸需求。建行東莞分行相關負責人就表示,結合市場特點和需求,該行就推出專業市場助保類貸款、與“阿里巴巴”公司合作的電子商務貸款等金融產品。

再次,除了傳統的金融工具和產品要著眼于服務實體經濟外,還要考慮金融衍生產品的設計和發展,其目的也是要強調衍生產品應該主要著眼于服務實體經濟,對實體經濟有用。王勇認為,國際金融危機后,人們認識到確實有一些衍生產品的發展有些失控,并認為衍生品是不好的。其實衍生品設計的初衷是為了企業“避險”,可在風險管理方面起到一定作用,只是后來衍生品被炒作,形成泡沫,背離了當初這一目的,因此發展衍生品要牢記最初的目的,不能偏離,只有這樣才能對實體經濟的發展起到一定積極作用。

最后,對于金融社會來講,要保持金融系統向實體經濟提供服務的主動性。只有金融機構能夠看到為實體經濟服務的時候得到收入、得到利潤,能夠充實自己,才會心甘情愿地投入。商業性金融機構都有相當強的獲取利潤的動機,作為企業,特別是上市的企業來說,首先是要保證企業股東的利益,其次,也要考慮經營的連續性。

此外,金融機構在支持實體經濟發展的同時,也要注意風險的防范,溫家寶就指出,金融機構有兩個任務。一是為企業克服困難主動服務,二是為控制資產泡沫、防范風險而加強管理。這兩個任務互相關聯。銀行要樹立防范風險的意識、發揚主動服務的精神。

三、金融應支持哪些實體經濟

金融支持實體經濟,并非對所有實體經濟領域都進行支持。12月15日,中央經濟工作會議提出,財政政策和信貸政策都要注重加強與產業政策的協調和配合,充分體現分類指導、有扶有控,繼續加大對“三農”、保障性住房、社會事業等領域的投入,繼續支持欠發達地區、科技創新、節能環保、戰略性新興產業、國家重大基礎設施在建和續建項目、企業技術改造等。這給信貸“有扶有控”定了方向。分析人士稱,“扶”體現在加大對結構調整特別是農業、小企業的信貸支持,重點支持符合產業政策的中小企業,支持民生工程尤其是保障性安居工程;“控”體現在嚴格控制對高耗能、高排放行業和產能過剩行業的貸款,在“有扶有控”的指導下,加強信貸政策與產業政策的協調配合。

當前,國際、國內經濟形勢出現了更多的新情況新變化。我國勞動力的低成本優勢隨著各種資源的約束及成本的上升已經受到嚴重挑戰,產業結構轉型勢在必行,而縱觀全球,越多越多的國家,把綠色、低碳等新興能源領域作為突破口,對其進行創新發展,面對這樣的國際、國內新形勢新挑戰,金融業對實體經濟支持領域的適時調整已經成為當務之急。部分產業“十二五”規劃的出臺,更進一步指明了金融業應支持的方向。今年作為“十二五”的開局之年,《服務貿易發展“十二五”規劃綱要》、《礦產資源節約與綜合利用“十二五”規劃》、《“十二五”墻體材料革新指導意見》、《“十二五”生物技術發展規劃》、《建材工業“十二五”發展規劃》國家級產業規劃于近期密集出臺,記者發現,各個產業規劃均以“產業結構調整和經濟轉型”為主線,以拉動內需、節能環保、綠色低碳、戰略新興為主要方向,這將成為金融業調整支持重點的最好依據。

值得注意的一點是,實體經濟的健康發展離不開金融業的支持,而金融業自身的發展同樣

也需要有實體經濟引導,只有兩者結合在一起,相互促進、共同發展,才能取得雙贏。過去的經驗告訴我們,缺少金融支持的實體經濟,是無法獲得長足的發展的;而只看中短期暴利的金融業,如失去了實體經濟這塊“基石”,也會失去進一步發展的動力。因此,只有在兩者的良性互動和親密無間的配合下,才會使我們的經濟達到“穩步增長”的預期目標。所以,我們不應僅將目光集中于金融如何為實體經濟提供支持,更應關注實體經濟的健康發展對金融業的積極促進作用。

四、金融支持實體經濟應該注意的問題

1、國際金融危機的經驗教訓之一是要注重發展實體經濟

這一輪國際金融危機給我們帶來很多教訓。危機的發生是從金融業開始的，金融業出了很大的問題，而當時的實體經濟好像沒有發生大的問題，因此人們感覺是金融業的問題拖累了整個經濟，拖累了實體經濟。不僅如此，在危機發生后，各國都在克服金融危機、爭取經濟復蘇，但由于金融體系受到危機沖擊比較大，資產負債表不健康，給實體經濟復蘇所能提供的支持力度不足，也受到了很多批評。為此，國際上很多聲音強調，要更加注重發展實體經濟，這和我國當前的政策導向是一致的。這里面一方面包含了對于金融部門要加強監管的要求，另一方面強調了要注重和增強實體經濟競爭力。一些發達國家也注意到，在最近若干年其制造業和其他實體經濟部門的競爭力在減弱，并明確提出要提高這方面的競爭力。這里我想強調一下我們所說的實體經濟的含義。既然強調把發展實體經濟作為國民經濟發展的堅實基礎，就需要對什么是實體經濟、什么不是實體經濟作出區分。我感覺這個題目還是要做一些研究的，需要進行討論，以便大家能夠進一步提高認識、統一認識。這一概念需要進一步精確化。實體經濟的英文翻譯是“real economy”，應不僅包括生產實物的農業和制造業，也包括服務業。尤其是在中國，過去我國實施計劃經濟時強調物質生產，這當然是實體經濟，但不能把實體經濟視為物質經濟，只強調看得見、摸得著的產品或商品，而忽視服務業。現在服務業在很多經濟體中占了GDP的大部分，服務業除了個別的例外，大多屬于實體經濟。

2、如何對金融產品是否主要服務實體經濟作出判斷

關于金融業支持實體經濟的問題，若干年以前也有過相關的討論，談到實體經濟就討論作為其對立面的虛擬經濟，討論虛擬經濟和實體經濟的關系問題。實際上當時也沒有得出明確的結論。一度曾有簡單化的理解，認為金融業和金融市場就是虛擬經濟，制造業和其他類別服務業就是實體經濟，似乎金融活動總體而言是虛擬的，與實際經濟關系不大。我認為，這樣的理解是不對的。金融業中有一些服務是直接作用于實體經濟，為實體經濟進行融資，比如銀行貸款，以及生產型企業發行債券、股票進行融資，在此融資過程中，金融部門能夠把其他實體（企業和個人）的儲蓄動員起來，為企業提供融資，直接支持了實體經濟主體的各種經營活動，如提供流動資金、支持研發和投資等，應該說這是屬于實體經濟的范疇。當然，金融產品也有一些基本上在金融業內部自我循環的內容，對實體經濟不怎么相關。這也涉及到對金融產品或金融工具的劃分問題，我們需要作出判斷：哪些金融工具更多地用來支持實體經濟，哪些可能會脫離實體經濟、更多地是出于金融交易的需要。可見，這里面有個概念問題。要做出必要的區分，需要進行研究和討論。對于加強監管而言，也有同樣的問題，強調金融支持實體經濟就要明確支持哪些金融市場板塊和金融市場工具的發展。

3、正面的判斷

從去年開始，在我國經濟金融工作有一個新的提法，就是我們不再像過去那樣，把每年的新增貸款總量作為宏觀經濟調控的一個最重要的數據（indicator），而是提出了社會融資總規模的概念，并把它作為一個更全面的重要數據。關于社會融資總規模，比較嚴格的定義可能偏學術化一點，簡單而言，就是在整個經濟的融資活動中，通過金融部門向非金融部門提供的資金總量，這里所謂的非金融部門是指實體經濟。在統計過程中，首先是金融部門之間的融資被扣除了，這是因為金融機構相互間的融資活動比較復雜，往往是不直接服務于實體經濟的；而且金融機構相互間的融資非常頻繁，容易被重復計算，為此只計算金融部門向實體經濟提供的融資。其次是沒有通過金融中介進行的融資活動，比如民間的融資行為，包括個人與個人直接通過合同方式的融資活動等被扣除了。

社會融資總規模的概念是2010年中央經濟工作會議提出來的。之所以提出這個概念，應該說也是基于當時我們已開始意識到，需要了解全社會融資中用于支持實體經濟的總量，實際上已經埋下了金融要注重服務實體經濟的伏筆。同時也要看到，社會融資確實已是越來越多元化，銀行貸款在社會融資規模中占的比重已在縮小，這也是金融市場深化和金融工具發展的結果。在這種情況下，如果還是只限于觀察貸款總規模，恐怕就不全面，而是要更多地把股票融資、債券融資、保險理賠、商業票據、信托、委托、金融租賃等各種融資活動匯總加以觀察和分析。總體看，銀行貸款在社會融資總規模中的占比已低于60%，其他各種方式的融資活動占比超過40%。在統計中用的都是流量，也就是新增量的概念，如企業發行債券融資過程中，既有新發行的債，同時也有到期償還的，納入社會融資總量統計的是企業新增發債的數量。

按照上面的思路從正面就金融活動中哪些是為實體經濟服務作出判斷時，既有在概念上需要加以明確的內容，也有在數字上進行定量確定的問題。

4、反面的判斷

另一種辦法是從反面來判斷哪些是脫離實體經濟的金融活動。當然，要斷定某種金融活動不是主要為實體經濟服務的也不容易，可能多數金融界的機構和從業者都會強調，他們所進行的金融活動是對國民經濟非常有益的。

應該說，金融業內部相互之間的融資活動中，相當一部分是正常的活動，是為了金融業更好發揮作用、更好地服務于實體經濟，但確實也有一部分是單純的內部自我循環，從中賺錢，甚至是金融業賺非金融業的錢。由于非金融部門往往對復雜金融產品的知識不夠，金融業比較容易通過這些復雜金融產品的技術性交易賺取非金融部門的錢。這容易引起社會上的不滿，尤其是這次金融危機后，我們看到了全球范圍內有很多不滿。當然，在劃分時往往很難有特別明確的界限，有一些金融產品一開始時是較多服務于實體經濟的，比說擔保債務憑證（CDO），最初設計時在一定程度上有助于服務實體經濟的融資，但發展到CDO平方時，為實體經濟的服務程度可能就少了一半，進一步發展到CDO三次方時，為實體經濟服務的程度可能更少了。也就是說，某些金融衍生產品的內向式衍生發展，可能會導致其距離為實體經濟服務的目標越來越遠。

在實際作出判斷時，一刀切的劃分可能也不太容易。為此，可以考慮從實體經濟部門是否關心某種金融產品來進行判斷。如果對某種金融產品，只有金融部門和金融市場的交易員予以關心，實體部門不關心，甚至看不太懂，這種金融產品可能就距離實體經濟比較遠了。現在有一些金融業的CEO也在抱怨，說金融市場產品太多了，很多都不懂。所謂不懂，一方面是不知道這些產品是用來干什么的，另一方面也不知道如何進行風險控制。對于這類金融產品，可能就需要打問號。要強調的是，需要從反面對金融產品或金融工具是否主要服務于實體經濟作出判斷，但如何得出結論，目前還需要研究和探討。

5、預防高頻交易

隨著技術的發展，出現了很多新的機會，如技術上能夠產生很多高頻的交易，這些交易越來越計算機化，很大程度上超出了普通投資者和交易員所能掌控的速度，越來越多地體現為程序交易（program trading）。對此，也需要結合服務實體經濟的目標作出判斷和把握。在一些科幻電影中，很多是講未來人類和機器人打仗，而且往往是講人類斗不過機器人。當然這是科幻性的，我們也并不太在意。但在金融市場中，確實有一些交易人類已經比不過計算機，計算機所做的交易占比也越來越高。這是因為計算機在處理信息的速度和能力、反應速度和交易速度等方面，都超過人類。除了速度優勢以外，還涉及到人工智能。過去很多人并沒有認識到人工智能有那么厲害，認為其畢竟只是模仿人類。但隨著技術的發展，人工智能發展了機器的自學習能力，并相互加強。過去我們不擔心人類下國際象棋會輸給計算機，但忽然就有一天國際象棋的世界冠軍開始下不過計算機，且今后也不再有可能收復失地了。人們比較擔心一些高頻交易容易脫離經濟基本面，脫離實體經濟。為什么？絕大多數依靠技術發展起來的這些高頻率交易，其優勢就是反應快，多數都在做趨勢性交易，因此往往并不關心產品背后的基本面是什么。比如對某種債券或股票或其衍生品，高頻交易更多地著眼于趨勢和技術分析并通過程序性交易獲取短期收益，至于發行企業的基本面怎樣、未來前景如何，則難以關心。

總體而言，金融交易的頻率應該與其對應的基本面變化的頻率大體有所配合。比如對一個農產品而言，通常體現為一個種植周期，當然也可能與氣候條件、自然災害、農機化肥投入等很多因素有關，但是總體而言是按大體穩定的種植季形成產出的，不會出現比一個種植季短得多的時間內發生劇烈供求波動的情況。工業企業也類似，企業生產往往也是比較復雜的，可能與研發、原材料供給、市場需求等很多因素有關系，但企業的生產、銷售、盈利等變化通常也有其固有的周期。當然不排除突發事件、自然災害甚至軍事沖突等可能帶來的突變，對于突變自然有應付突變的方式方法，但總體而言還是有比較規律的頻率或波長，生產經營活動的變化主要還是圍繞著正常的周期性規律進行。

對于金融交易方式，如果金融市場交易出現非常高頻的成分，且上下變化幅度相當大，就可能是脫離了實體經濟變化的波長或頻率，可能主要服務于金融投機，甚至被機器交易所支配。當金融交易頻率高出有關經濟實體基本面變化頻率的很多倍，甚至好幾十倍的時候，就要對這種產品及其交易打一個問號，要注意審查，看看這個產品及其交易是不是脫離了實體經濟。

6、強調金融產品在設計時就應服務實體經濟

除了傳統的金融工具和產品要著眼于服務實體經濟，還有一點就是要考慮金融衍生產品的設計和發展。這次國際金融危機后，人們已認識到確實有一些衍生產品的發展有些失控，因此G20會議、金融穩定理事會（FSB）、巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）等國際組織和各國金融當局已在金融衍生產品的發展、衍生產品的集中清算，以及對衍生產品交易的資本要求等方面，提出了改革的要求。總體而言，一方面是加強控制衍生產品的風險，另一方面則強調衍生產品應該主要著眼于服務實體經濟，對實體經濟有用。

在對金融產品及交易方式是否主要服務于實體經濟、還是脫離了實體經濟作出討論后，還要進一步考慮，如何在金融業的發展動機上更注重服務實體經濟。限于時間，我不再展開講，這里想強調一下，金融工程學在產品設計時就應強調服務實體經濟。

金融工程現在已成為了專門的學科，從出發點來講這是很好的學科，可以幫助人們設計金融產品更好地為客戶服務，但也有一些單純為促銷、捕捉套利機會、有利于程序交易、不利于保護投資者的傾向，趨于設計越來越復雜、并逐步脫離實體經濟的金融產品與服務。在某些發達金融市場，人們批評金融衍生產品的過度開發，失去了控制。應強調，在通過金融工程設計金融產品時，要考慮產品的實際資產（underline asset）背景，要有道德，要強調

為實體經濟服務。

7、辯證看待有效市場假設

我想提一下有效市場假設這個經濟學議題。這次金融危機后，這是大家討論得比較多的話題。如果認可有效市場假設，就會大致有這么一個概念：只要是基于競爭性市場的交易和定價，就應該是有效促進供求均衡的活動。

這次金融危機后，人們開始對有效市場假設提出質疑，現在一些媒體也都注意到經濟學家明斯基（Hyman Minsky），他有白俄羅斯血統，是美國一位很重要的經濟學家。明斯基提出，典型的經濟周期中，金融市場的脆弱性與投機性投資泡沫內生于金融市場。也就是說，金融市場并不總是有效的，可能自身也會產生問題，并自我循環，導致危機。這就是所謂的明斯基“金融不穩定假說”，它揭示了金融市場產生問題、不穩定的內在機制。此外，明斯基還提出了“明斯基時刻”（Minsky Moment），也就是資產價值崩潰、危機爆發的時刻，表示的是市場繁榮與衰退之間的轉折點。這些也與金融市場及其交易會脫離實體經濟而自我循環、助長投機和泡沫有很大關系。

8、正確發揮風險管理和價格發現功能

在與金融界討論時，有人強調認為，盡管很多金融業內部的有些交易表面上看起來是脫離實體經濟的，但是這些交易提供了風險管理和價格發現功能，因此也還是很有用的。確實，我們說風險管理和價格發現是金融市場的一個很主要的功能，但并不是說不可以作出區分，應該也可以大致劃出一個界限。

比如從風險管理角度來說，如果金融產品有基礎資產或有真是交易背景，或者有一些衍生產品，間接與實體經濟的資產或交易有明確關系，如對此基礎資產或其交易來進行風險管理，那就是直接或間接地服務于實體經濟了。但另有一些金融產品，實際上只為金融機構自身的投機風險和高杠桿融資提供服務，或只為其交易部門自身服務，就可能脫離了實體經濟的需要。我們往往看到的就是價格無緣無故的大起大落，從實體經濟角度無法作出解釋。大家知道，這些年交易部門自身膨脹很厲害，有可能就與脫離實體經濟有關。

從價格發現角度來說，按照有效市場假設，金融市場只要是充分競爭，總能發現合理的價格。但事實情況也往往有悖論，例如，一個產品在其整個生命周期中，所涉及的實體經濟還沒有發生什么變化，但卻在金融市場上出現高頻率的大起大落。究竟什么樣的價格水平是合理的？如果說波峰時的價格是合理的，說明前幾天在波谷時市場未正確發現價格；反之，如果說波谷時的價格是合理的，說明前幾天在波峰時市場未正確發現價格。可見，雖然價格發現是個重要功能，但不宜脫離實體經濟去鼓吹，從明斯基假設出發，市場的價格發現功能并不那么健全。

為此，要防止風險管理與價格發現變成市場過度投機和產生過度波動的借口，需要大致畫一個界限。所有這些工作都聯系到監管，通過加強監管來限制金融市場中可能發生不良現象，同時支持金融市場更好為實體經濟服務。

最后總結一下，我們要落實中央經濟工作會議提出的若干要點，有很多認識問題需要進一步研究討論，從而為金融支持實體經濟作為國民經濟的堅實基礎厘清思路。從中央銀行的角度來說，除了剛才提到的關于社會融資總規模概念的建立和逐步完善，還有很多方面要付出更大的努力、開展更多的工作，來落實中央經濟工作會議的精神，努力做好明年的金融工作。

第四篇：召開金融支持實體經濟新聞發布會

召開金融支持實體經濟新聞發布會

一、中國寧波網記者問：召開金融支持實體經濟新聞發布會暨“金融支持實體經濟服務年”活動啟動儀式的背景和意義是什么？

人民銀行寧波市中心支行領導答：去年年底和今年年初召開的中央經濟工作會議、全國金融工作會議和人民銀行工作會議都重點強調了要堅持金融服務實體經濟的本質要求，牢牢把握實體經濟這一堅實基礎。在1月召開的全市經濟工作會議上，市委書記王輝忠對做好今年經濟工作，牢固樹立“實業興市”理念，做大做強實體經濟提出了具體要求。3月1日，市政府召開了全市推動金融支持實體經濟發展動員大會，做出了具體工作部署。

為進一步貫徹落實中央和市委市政府的工作要求，充分發揮金融對寧波市“六個加快”戰略實施、經濟轉型升級、發展方式轉變的推動作用，更好地支持寧波市實體經濟持續向好發展，我中心支行通過深入的政策學習和扎實的調查研究，明確了金融支持實體經濟發展的政策重點。不久前，我中心支行出臺了《關于加強和改進金融服務 支持實體經濟發展的指導意見》，并決定在全市金融系統開展“金融支持實體經濟服務年”活動。今天，我中心支行組織全市各金融機構在此召開金融支持實體經濟發布會暨“金融支持實體經濟服務年”活動啟動儀式，目的是營造金融支持實體經濟發展的良好氛圍，并通過新聞媒體來向社會做出公開承諾和表態，接受公眾的監督。

二、中國寧波網記者問：今年以來，央行在金融支持實體經濟方面已經采取了哪些措施？

人民銀行寧波市中心支行領導答：一是密集調研，廣泛走訪，做到集思廣益、心中有數。從年初起我中心支行開展了一系列的理論學習和實地調研，行黨委班子成員分別牽頭，到部分金融機構、眾多中小企業和市有關經濟管理部門密集開展了現場調研和走訪10余次，而且把到企業現場調研作為黨委中心組的專題學習內容，深化了思想認識，加強了與實體經濟主體和部門的交流與溝通，廣泛聽取了意見建議。同時，在調查中同步開展已有政策的宣傳和解讀，幫助企業更好地理解和運用了各項政策。

二是明確重點，細化要求，出臺具體指導措施。在前期深入調研、廣泛征求意見和多次討論醞釀之后，2月15日，我中心支行出臺了《關于加強和改進金融服務支持實體經濟發展的指導意見》，向轄內人民銀行各縣(市、區)支行、各金融機構印發，明確了金融支持實體經濟發展的工作重點，細化了工作要求。

三是溝通匯報，出謀劃策，取得地方黨政支持。針對今年的經濟金融形勢和金融工作要求，我中心支行分別向市委、市人大、市政府做了專題匯報，并在推動轄內債務型融資工具發展等方面提出了意見和建議。這些工作和建議得到了市領導的肯定和采納，市委王輝忠書記、劉奇市長均做出了批示肯定，市人大常委會施孝國副主任認為我中心支行迅速出臺了支持實體經濟發展的指導意見，行動快、效率高、內容實。目前，我們向市領導提出的意見和建議也得到了很好的采納和落實，部分已取得了實質性進展。

四是找準載體，落實責任，凝聚金融合力。為了確保各項工作的有效落實，我們還組織開展“金融支持實體經濟服務年”活動。我中心支行成立了以“一把手”行長為組長的活動領導小組，人民銀行各縣(市、區)支行和各金融機構也建立了相應的領導小組。活動以“夯實實體經濟基礎，提升金融服務水平，實現和諧共贏發展”為主題，圍繞“六個加快”重大項目、農村金融產品和服務方式創新等內容，組織全轄金融系統開展“金融進村入企，一線解難創優”等系列活動。通過“金融支持實體經濟服務年”活動，統一思想、協調大家的工作步調，為大家提供一個交流學習的平臺，形成一種爭先創優的工作氛圍，也為我中心支行提供一個工作抓手，確保各項工作舉措的有效落實。

五是做好宣傳，營造氛圍，強化政策效果。我們今天舉辦新聞發布會和活動啟動儀式，既營造了良好的工作氛圍，也是我們的工作舉措之一。當然，新聞發布會只是一種形式，關鍵還是要把工作做實、抓好。下步我們還要采取各種宣傳形式，讓社會更好地理解和運用金融產品、金融服務。

三、中國寧波網記者問：《指導意見》主要有哪些特點？

人民銀行寧波市中心支行領導答：一是指導性強，體現“五個并重”：融資總量和結構優化并重，支持經濟發展方式的轉變；重大項目建設和民生金融發展并重，促進實現包容性增長；解決當前問題和推動長遠發展并重，著力推進金融業轉型升級；推動發展和防范風險并重，牢牢把握不發生金融風險的底線；擴大內需和服務開放型經濟發展并重，努力增強區域經濟的競爭力。

二是目標明確，力爭“三個快于”。《指導意見》對很多工作都提出了具體的工作目標，明確了工作要求。例如，在信貸投放上，要求力爭做到“三個快于”：一是涉農金融機構涉農貸款增速快于其全部貸款增速，二是中小微型企業貸款增速繼續快于全部貸款增速，三是涉海信貸投入增速快于全部貸款增速。

三是措施較新，確保工作成效。主要包括全面深化貿易外匯管理便利化改革，為實體經濟企業辦理各類外匯業務提供“一站式”服務，開展進出口核銷改革，取消進出口收付匯核銷和出口收結匯聯網核查手續；加強金融產品的研發力度，在中小企業、“三農”、個人創業等領域推廣使用手機信貸產品；加強金融消費者權益保護，加大宣傳教育力度，建立健全相關的管理制度，理順投訴處理機制，確保金融消費者公平獲取金融服務。

四、中國寧波網記者問：《指導意見》中提到要保持合理的社會融資規模，主要有哪些渠道和方式？

人民銀行寧波市中心支行領導答：促進實體經濟平穩較快發展必須保持社會融資規模的合理增長。對此，我們采取了以下三個措施。一是要爭“盤子”。在今年穩健貨幣政策的背景下，我們要求各商業銀行分支行積極向上級行爭取政策傾斜和資金支持；要求地方法人金融機構要合理安排流動性，保持信貸投放適度均衡增長，有效發揮“支農支小”的主力軍作用。二是要強引導。人民銀行寧波市中心支行將積極運用差別存款準備金率、再貸款、再貼現等貨幣政策工具，引導金融機構加大對實體經濟的金融支持力度，支持優質企業發行短期融資券、中期票據和中小企業集合票據。三是要辟蹊徑。擴大直接融資規模，引導各金融機構穩步開展各類非信貸融資業務，加強同業之間、與擔保機構、風險投資、創業投資等機構的合作，發展債權、股權相結合的融資模式，多渠道滿足實體經濟的資金需求。

五、中國寧波網記者問：信貸資金仍是社會融資規模的主要構成嗎？今年確定的信貸投向重點是什么？

人民銀行寧波市中心支行領導答：從目前看信貸資金是社會融資規模的主要構成，2011年寧波市的本外幣貸款占社會融資規模的七成。為此，我們必須堅持“有扶有控”的原則，加強信貸政策與產業政策的協調配合，著力優化信貸投向結構。加大對“六個加快”重大項目的金融支持，優先滿足在建續建項目的合理資金需求。在信貸投放上，要力爭做到“三個快于”，一是涉農金融機構涉農貸款增速快于其全部貸款增速，二是中小微型企業貸款增速繼續快于全部貸款增速，三是涉海信貸投入增速快于全部貸款增速。同時，要繼續嚴格執行差別化的住房信貸政策，改善首套普通住房的信貸服務，加大對保障性住房的信貸支持。積極發展小額擔保貸款業務，鼓勵創業帶動就業。

六、中國寧波網記者問：寧波經濟的特點是中小微型企業眾多，今年將采取哪些措施加大對中小微企業的金融支持？

人民銀行寧波市中心支行領導答： 3月份，市經信委和我中心支行共同建立的寧波中小微企業網上融資平臺將正式運行，與寧波市外經貿企業網上融資平臺一起，將為我市中小微企業提供更大的融資便利。我中心支行將進一步引導金融機構加強小企業信貸專營機構建設，按照中小微型企業的融資需求特點，下放信貸審批權限，簡化信貸審批流程，開辟信貸審批綠色通道，加強對新型融資模式、服務手段、信貸產品及抵質押方式的創新和推廣，著力提高中小微型企業融資能力。切實加大對中小微型企業的信貸投放力度，對符合信貸條件和轉型升級要求、但因外部原因導致資金周轉暫時出現困難的中小企業，及時滿足其資金需求，不抽貸、壓貸。

為確保政策的落實，我中心支行將把小型、微型企業貸款納入中小企業信貸政策評估的范圍，督促金融機構合理確定貸款利率水平和各項收費標準，堅決禁止各種附加在貸款業務上的不合理要求和收費，切實幫扶企業減輕財務負擔，我中心支行將適時對金融機構中小微型企業金融服務情況進行督查。加強對金融機構信貸資金流向特別是大額信貸資金流向的監測，確保信貸資金真正用于小微企業生產和實體經濟發展。

七、中國寧波網記者問：在加大對開放型經濟、推進對外開放合作的金融支持方面有什么新舉措？

人民銀行寧波市中心支行領導答：2012年，我中心支行(外匯分局)將繼續解放思想，堅持改革創新，銳意進取，圍繞“服務實體經濟發展”這個中心，重點推出以下工作舉措：

一是要充分利用好已有的各項外匯試點政策的積極效應，如境內銀行跨境貸款、中資企業借用外債等，有效促進貿易投資便利化。同時，在前期試點基礎上，深化外匯主體監管試點工作，全面推動進出口核銷制度改革，穩步推進資本項目可兌換，為企業辦理各類外匯業務提供“一站式”、便利化服務。

二是大力開展“中小企業外匯服務年”主題活動。研究出臺《外匯管理支持中小企業發展的指導意見》，推出《中小企業外匯金融服務指南》，全面梳理外匯管理各項政策法規，提升外匯管理透明度，為我市廣大中小企業發展提供有力的支持和幫助。加大對涉外中小企業資金上的支持，引導和鼓勵全市銀行在符合國家產業政策、貿易背景真實和風險適度三大原則的情況下，加大貿易融資資金的發放，全力支持我市涉外中小企業開展進出口貿易。加強外匯市場培育，推進外匯衍生業務的發展，為企業提供更多個性化的外匯避險產品和服務。

三是大力推進跨境人民幣結算業務創新，當前跨境人民幣結算業務已由經常項目擴展至部分資本項目，企業可以運用人民幣結算進行進出口貨物貿易、服務貿易以及直接投資業務。下一步要進一步推進跨境貿易、外商投資、對外直接投資人民幣結算和境外項目人民幣貸款業務，積極探索個人項下人民幣結算業務。

八、中國寧波網記者問：在提高金融服務現代化水平，服務社會民生領域方面寧波有何優勢，如何進一步推進？

人民銀行寧波市中心支行領導答：在推進金融服務現代化方面，我們將進一步依托信息化技術，拓展金融服務社會民生新領域。寧波的金融IC卡項目有很大的優越性，早在2008年1月，人民銀行總行正式批準寧波金融IC卡項目為全國金融IC卡多應用試點。目前，金融IC卡應用領域已拓展到高速通行、停車場、加油站、電力、電信等社會公共領域，醫院掛號、配藥付費等醫療衛生行業；教育領域的學校校園卡應用，以及城市公交的應用等。2011年，金融IC卡實現了從信息服務、交易支付到融資便利的新突破，推出了手機信貸產品，實現在中小企業、個人創業、“三農”等信貸領域的應用，有效地簡化了的貸款流程，提高信貸服務的便利水平。下一步，我們將進一步推廣手機信貸業務，以“五?一服務卡”推廣、寧波市社會保障卡加載金融功能為契機，加強與社保部門的合作，將金融IC卡多應用試點打造成惠民工程和暖心工程。

為解決無銀行網點的農村偏遠地區現金取款難問題，2011年推出了銀行卡助農取款業務。銀行卡持卡人可以在指定的農村金融便民點(如商店、超市等)布放的POS終端上刷卡，向農村金融便民點取得現金。截至2011年末，全市已在16個鄉鎮30個行政村設立了助農取款服務點，2012年，我們將實現助農取款業務鄉鎮覆蓋率100%。同時，為推進非現金交易在農村地區的運用，我們將進一步推進“刷卡無障礙”示范街區建設，2012年實現中心鎮“刷卡無障礙”示范街區全覆蓋。

九、中國寧波網記者問：我們注意到最近人民銀行寧波市中心支行出臺了《關于促進和支持銀行卡小商戶發展的指導意見》，那么出臺這個指導意見的背景是什么，主要有哪些措施？

人民銀行寧波市中心支行領導答：我們所指的銀行卡小商戶，包括便利店、小超市、小餐飲、農家樂、服裝等行業的個體工商戶。目前，中大型商戶的銀行卡使用比較普及，小商戶相對較為薄弱。出臺這個指導意見的目的，就是進一步改善寧波市銀行卡受理環境，充分發揮信用卡免息信貸對促進消費、擴大內需的作用，促進金融服務實體經濟發展，提高銀行卡小商戶支付服務水平。具體措施方面主要有以下幾個方面：一是通過優化賬戶開立、實行銀行賬戶收費優惠、實施靈活的賬戶服務等方式促進小商戶單位銀行賬戶的開立與使用；二是通過改善小商戶入網管理、加大對小商戶投入力度、建立符合小商戶需求的業務模式、提供優質的銀行卡收單服務等方式積極推動小商戶銀行卡業務發展；三是建立健全小商戶POS機具投入補償機制；四是加強小商戶管理，切實防范業務風險。

十、中國寧波網記者問：金融消費者權益保護工作的目的是什么，如何對金融消費者的權益進行保護？

人民銀行寧波市中心支行領導答：國際金融危機后，世界各國和各國際組織普遍認識到了金融消費者保護對于維護國際金融體系長期穩定的重要意義，包括美人民銀行寧波市中心支行領導答：國等在內的發達國家，成立了消費者金融保護局等機構專門負責金融消費者權益保護工作。目前，人民銀行正在探索推進此項工作，很多省市都試點開展了金融消費者權益保護工作。為有效保護金融消費者權益，督促金融機構履行社會責任，我中心支行2011年在慈溪、奉化試點開展了金融消費者權益保護工作，取得了初步成效。下一階段，金融消費者權益保護工作將繼續本著“積極穩妥、重在實效”原則，與對金融機構的綜合管理工作、信訪工作、政務公開工作有機結合。推動建立人民銀行與法院、消費者權益保護協會共同參與的糾紛調解機制，探索搭建行政調解與司法確認之間的綠色通道，增強調解結果的公信力，提高糾紛解決的效率，有效維護金融消費者的財產安全權、知情權、公平交易權、人格權、名譽權等合法權益。

十一、去年下半年以來，寧波市發生了個別企業資金鏈斷裂、企業主逃跑案件，今年的形勢仍會很艱難嗎？人民銀行寧波市中心支行在防范金融風險，營造和諧穩定的經濟社會環境方面有什么措施？

2012年，我國經濟發展中不平穩、不協調、不可持續的矛盾何問題仍很突出，宏觀調控面臨更多“兩難”選擇。從寧波市情況看，全市經濟增長步伐明顯放緩，經濟下行風險壓力加大。今年，我們將進一步加強信貸管理和風控制度建設，強化信貸資金流向及用途的合規性管理，切實防范信貸資金違規進入民間借貸、房地產、股市等領域，確保信貸資金真正用于實體經濟。加強對銀行貿易融資風險的防范，盡可能杜絕投機性融資“擠出”實體經濟發展的正常融資需求。樹立全面風險管理意識，及時開展金融風險壓力測試，嚴格落實金融風險報告制度。

同時，積極關注企業資金鏈狀況、企業主出逃事件等風險因素，妥善處理企業資金鏈斷裂事件，防范非正規金融及其他相關領域風險向金融體系傳導。加強各類監測，實現金融管理部門之間的信息共享，完善金融監管協調機制，做到風險早發現、早報告，切實防范區域金融風險。高度重視地方政府債務風險問題，對存量債務要區別不同情況進行妥善處理，不搞“急剎車”、“一刀切”。金融系統要加強“防火墻”建設，密切關注實體經濟風險對金融體系的影響，防范跨行業、跨市場風險，防范非正規金融及其他相關領域風險向金融體系傳導。

第五篇：天津明確金融支持實體經濟重點工作范文

天津明確金融支持實體經濟重點工作

2012年02月09日

從2月8日召開的2012年天津市貨幣信貸工作會議上了解到，今年天津將著力落實好穩健的貨幣政策，增強執行政策的針對性、靈活性和前瞻性，進一步拓展金融服務的廣度和深度，為支持天津經濟社會“穩中求進、穩中求好、穩中求快”目標的實現作出貢獻。

天津市委常委、副市長崔津渡在出席會議時表示，天津金融業在服務實體經濟發展的同時，自身實現了跨越式發展，實現了經濟金融相互促進、良性互動的雙贏局面。各金融機構要主動宣傳天津經濟發展和濱海新區開發開放的大好形勢，大力推薦天津的重大項目，努力營造良好金融生態環境。要優化存貸結構，掌握投放節奏，保持信貸投放穩定性和持續性，認真研究全市已經確定的重大項目，切實搞好資金與項目的銜接、匹配和儲備，將信貸資金重點用于在建續建項目和項目投產后的流動資金需求，支持實體經濟正常運轉。人行天津分行行長林鐵鋼表示，2012年全市貨幣信貸工作要按照“總量適度、節奏合理、結構優化、定向支持、防范風險”的要求，結合天津金融實際，做到“五穩五進”―――保持總量上，貸款要穩，存款要進；融資方式上，間接融資要穩，直接融資要進；客戶結構上，對大中企業支持要穩，對小微企業支持要進；項目支持上，在建續建項目要穩，新開工項目要進；應對風險上，防范風險要穩，化解風險要進。

會議明確了2012年七項重點工作。一是把穩定和增加存款作為全年信貸工作的首要任務。各金融機構要提振信心，采取綜合措施，全力以赴打好穩定增加存款的攻堅戰，為支持全市經濟發展提供堅實的資金基礎。二是突出更好服務實體經濟這一重點，繼續保持金融對經濟社會發展的有力支持。各金融機構要保證重點重大項目、在建續建項目、竣工投產項目以及新開工項目的資金需求，繼續加大對高水平現代化產業體系和八大優勢支柱產業的信貸投放，保持金融對經濟支持的可持續性。認真落實好2012年信貸規劃，合理安排信貸投放的力度、節奏和重點，不斷增強執行貨幣政策的預見性和有效性。發揮好差別準備金動態調整措施的逆周期調節功能，支持地方法人金融機構，特別是金融租賃公司保持貸款的適度增長。三是進一步優化信貸投放結構，大力支持天津經濟發展方式加快轉變。加大對擴大內需、產業結構升級、戰略性新興產業、文化產業、自主創新等方面的金融支持力度，大力開展綠色信貸，支持節能減排和低碳經濟，淘汰落后產能。深入推進農村金融產品和服務方式創新，加強對科技型中小企業和小微企業的金融支持。繼續完善差別化住房信貸政策，滿足首次購房家庭的貸款需求。四是不斷強化監測分析與研究，有效增強對經濟金融形勢的超前把握能力。五是加快推動金融市場發展，努力促進企業多渠道融資。六是增強憂患意識和前瞻意識，堅決守住不發生系統性金融風險的底線。七是認真落實金融服務工作要求，更好地服務經濟發展和社會民生。