第一篇：大宗商品現貨市場未來發展定位范文

大宗商品現貨市場未來發展定位

（來源：和訊網作者：何勇日期按照系統自動生成的）

我國大宗商品現貨市場的發展，伴隨著爭議和討論，伴隨著管制和反管制，在國務院37號文，38號文等文件陸續出臺后，已漸漸走入一個發展定位的臨界點。而最近3月15日央視曝光了國內眾多白銀黑幕交易后，更在行業內引起了軒然大波。雖然國內關于大宗商品現貨市場的具體交易形式目前還尚存爭議，但是路線圖已逐漸清晰，在此，筆者拋磚引玉，僅就未來發展定位方面提出幾點拙見。

一． 發展定位的重要性

目前，因為種種原因，或是偷機心理，或是無奈之舉。國內500多家通過驗收的商品現貨市場，大多數都在以尚未通過驗收的天津地區為風向標，都在學著用連續現貨交易的模式來規避檢查。這樣做法貌似取巧，其實危險性很大，因為一旦天津沒有通過驗收，連續現貨交易被明令禁止。屆時全國眾多效仿者又不得不緊急剎車，又匆忙改旗易幟，以掛牌交易，競價交易等來粉墨救場，可是，掛牌交易，競價交易等模式一則是實際操作中效果較差，二是屆時商品現貨市場將淪為于普通的電子商務平臺，此乃大宗商品現貨行業的小不幸。而如果天津及連續現貨模式僥幸通過驗收，那就意味著國務院38號等文件形同虛設，這樣除了是國家監管部門自取其辱以外，更大的悲哀是大宗商品現貨行業又陷入新一輪瘋狂的投機惡性循環之中，從最近3月15日被中央臺曝光的國內眾多白銀交易平臺的惡性泛濫便知，這無疑是飲鴆止渴，此乃大宗商品現貨行業的大不幸。綜上所述，大宗商品行業的發展定位需要大膽創新破局，這是目前這個發展階段的關鍵重點。

二．發展定位的思考方向和路線圖

那么，我們創新發展定位的思考方向應該朝哪里呢？其實，無論是國務院37號文、38號文等文件，還是各種各樣的管理條例，其本質就是希望引導國內大宗商品現貨市場不要“過度的金融化”，不要“類期貨化”，朝著更加服務實體經濟的方向才是王道。因此在這里，首先要解決另外一個問題，即商品現貨市場和商品期貨市場的本質區別是什么，怎么樣才不是“類期貨化”呢？筆者認為，真正意義的商品現貨市場和期貨市場的本質區別在于，前者是進行實物商品交易的場所，強調物流的轉移，后者基本功能則是發現價格和管理風險。因而，無論政策出現任何變化，在商品現貨市場的發展定位上，只要我們秉承著真正實現實物商品的物流轉移，滿足了實體經濟真正的生產和貿易需求的宗旨，我們就敢于大膽創新和發展，這才是我們國內商品現貨市場的康莊大道。著名學者胡俞越教授也曾提出，我國商品市場體系應類似一個金字塔結構：塔基是現貨市場，是商品經濟的基礎；塔身是中遠期場外市場；塔尖是期貨期權市場；中間兩層是電子商務和現代物流。筆者想將此路線圖進一步闡述為——原始階段：傳統現貨交易市場→初級階段：初級金融屬性的商品即期現貨電子商務

市場→中級級階段：中級金融屬性的商品及衍生品中遠期市場（期貨場外市場）→高級階段：高級金融屬性的期貨期權市場。有了這個思考方向和路線圖后，我們的商品現貨市場的發展定位才會更加明朗。

三．初級金融屬性的電子商品現貨市場如何建立

通過梳理上述的路線圖，我們會對目前有些交易市場遇到爭議或瓶頸問題迎刃而解。國內大多數商品現貨交易市場在發展中急功近利，在一些交易品種還處在原始階段時候，就急于越過初級階段而直接進入中級階段或準高級階段，只追求金融屬性，沒有提供貿易屬性，這樣就根本無法服務于現貨，而會導致比期貨市場更為投機。相反更有些商品現貨交易市場尤其是國營企業的交易市場，過于謹慎，亦步亦趨，在由原始階段往初級階段發展中比較迷茫和徘徊，更沒有思路和方向往中級階段中去突破，貿易屬性尚難完善，更難談實現金融屬性，發展舉步維艱。

那初級金融屬性的電子商品現貨市場該如何建立？眾所周知，電子商品交易平臺的核心功能之一是讓買賣終端雙方可以越過中間貿易商，減少流通環節而以更優成本直接交易，其本質是壓縮了中間貿易商的生存空間，讓電子交易平臺替代了中間貿易商的功能。而幾千年來中間貿易商之所以興旺，是因為他們為買賣雙方不但提供了貨物信息報價、貨款了結的功能，還為買賣雙方承擔了貨物流通、貨物存儲及貨物損耗等風險。如果我們的商品現貨電子交易平臺建設者只想單純的為買賣雙方提供信息交流和資金結算功能而不去想辦法解決客戶的貨物流通、倉儲、損耗等問題，那就根本無法吸引現貨客戶真正從線下轉為線上交易。曾有專家提出，是淘寶網成就了順豐等物流企業的壯大。我想補充的是，如沒有順豐等物流企業為淘寶網解決物流配送問題，淘寶網談何壯大？正如此馬云深知阿里巴巴、淘寶網的命門所在，所以才會退而不休，一心花巨資去建設其“菜鳥物流網絡”。而最近騰訊和京東的合作更加說明，哪怕是巨頭騰訊旗下的易迅和拍拍等電商平臺，也因沒有京東龐大的物流配送網絡，缺乏核心競爭力，而不得不主動聯姻。因此，國內一些商品現貨交易市場在構建交易平臺時在物流、倉儲等方面的功能天然缺位，導致其市場“不接地氣”，自然難以吸引現貨客戶參與。

當然，會有業內人士提出，物流倉儲網絡的建設投資較大，并非朝夕之功，而且就算建成物流網絡，無異是再造了一個京東，在電子交易上又談何與其虎口奪食？其實，物流倉儲網絡體系一則可以借船出海，并非全部需要自建。二則，物流倉儲體系只是商品現貨交易市場的發展基礎，而金融引導現貨交易才是商品現貨交易市場的發展之魂。上文說到，傳統的中間貿易商在貨物信息報價、貨款了結、貨物流通、貨物存儲及貨物損耗處理等功能之外，還具有一種原生態的金融功能，即貨款賒墊。因此，商品現貨交易平臺對比傳統的現貨中間商和電商平臺的核心優勢就是要體現在不但具備完整的現貨貿易建設基礎，而且在服務現貨交易方面具備初級或中級的金融功能。在資金方面，能將期貨、證券、銀行、保險（放心保）等各類金融機構有效結合，為現貨客戶提供倉單融資與供應鏈融資等信貸金融服務，為現貨客戶提供展套期保值與保險服務等風險管理服務，創新開展“訂單+提貨單+倉單+保

單+期貨+信貸”等一條龍金融支撐服務。而在交易方面，以開展倉單和承兌提貨單的即期和中遠期轉讓交易為主，以開展實物商品的競價交易和掛牌交易為輔。滿足客戶在不同層次上的需求。在客戶組成方面，現貨產銷客戶，現貨投資客戶，交易投機客戶缺一不可，形成完整的交易生態鏈。這樣就真正實現了商品現貨交易市場既保持一定的金融屬性，但避免“類期貨化”；又要保持一定的商品物流轉移，但是又避免“完全電商化”，真正實現了金融和現貨的有機互融。

四．中級金融屬性的商品及衍生品中遠期市場（期貨場外市場）如何建立

商品現貨市場不僅需要往下延伸，打造一個具備電商功能又高于電商平臺的初級金融屬性的電子商品現貨市場。同時更加需要往上延伸，緊密對接期貨市場，打造一個同時中級金融屬性的商品及衍生品中遠期市場（期貨場外市場）。

1.商品及衍生品中遠期市場（期貨場外市場）建設的必要性

首先從期貨的發展來看，期貨不是某一個人發明的專利，而是在一個隨著貿易方式和價格形成方式的演變過程當中，從近期交易到中遠期交易，標準化、易轉讓、每日結算就產生了期貨，是自然而然的一個貿易方式的演變。中遠期交易中蘊含著期貨機制，期貨回過頭來覆蓋中遠期交易，你中有我，我中有你，因此不能將期貨與現貨，期貨與中遠期，以及現貨和中遠期完全割裂。

其次是目前期貨市場存在的缺陷來看，國內著名期貨專家常清教授曾指出，國內期貨市場的問題之一是服務實體經濟的現貨貿易定價功能較弱。期貨市場為了防范風險，通過制度限制交割，使得交割月沒有倉位，現貨貿易定價沒辦法形成。成熟市場如美國CBOT的主力合約持倉都在近交割月，結合升貼水狀況貿易定價方式非常成熟，而我國期貨市場的主力合約通常在半年甚至七八個月以后，那時候的價格只是個預期價格，沒辦法進行貿易定價。問題之二是銜接近期中期產需的貿易功能缺失。企業需要一個采購和銷售的貿易平臺，希望可以通過在期貨市場建立與產需銜接相對應的近期中期合約持倉。然而我國期貨如農產品(000061,股吧)主力合約如通常都在下一個季節，并且在倉儲、物流、交割等環節的滯后使得期貨市場服務現貨企業的功能有限。問題之三是期貨品種創新仍然不足。許多品種沒有在期貨市場上市，銜接生產、流通、消費環節的許多問題都解決不了。問題之四是期貨合約不能滿足企業差異化需求。2012年統計數據表明，法人期貨開戶數只有不到6萬，比例不到期貨開戶總數的3%，而其中有交易的僅有一萬戶多一點，期貨市場的主力軍變為中小型套利資金和中小散戶，力量太小且分散。這其中一個重要原因是交易所期貨的交易合約不能完全滿足企業個性化、差異化的避險需求，使得實體企業在風險來臨時只能被動應對，造成了經濟波動較大的局面。而在實際上國內現貨企業利用期貨場外市場進行風險管理需求非常之大。而從國外的經驗看，期貨及商品衍生品場外市場比場內市場更能夠滿足實體企業避險的需求。由于目前國內期貨市場過于關注交易的金融屬性，向投資理財工具靠攏，最基礎的商品供求和流通功能難以實現。因此，需要一個期貨場外市場，需要一個讓以交易所形式存在的大宗商品及衍生品中遠期市場，讓現貨企業既有本生產周期的中遠期價格，還有下個生產周期的預期價格，這樣就能通過這兩個價格信號對生產和消費進行調節，將更有效地合理配置資源。

2.期貨場外市場對期貨（場內）市場的重要性

首先，期貨場外市場是期貨（場內）市場的基礎，期貨（場內）市場是期貨場外市場的集中。期貨（場內）市場的參與者來自各個期貨場外市場，將更大范圍內的參與者集中起來，使得供求雙方都有了更廣闊的選擇空間，同時形成的價格信息也更具有代表性。

其次，期貨（場內）市場要借助期貨場外市場“落地”，期貨場外市場是期貨（場內）市場的延伸。在期貨（場內）市場達成的交易，需要借助期貨場外市場的倉儲物流設施來加以完成，期貨場外市場是期貨（場內）市場與實體經濟聯系的中介。

最后，期貨（場內）價格和期貨場外價格體現了共性與個性的辯證關系，在期貨（場內）價格的基礎上，通過運費、升貼水等形式來反映各個期貨場外市場的不同情況。因此，只有期貨場外市場發展到一定程度，期貨（場內）市場價格信號的資源配置作用才能得到充分發揮。

3.以農產品為例，商品及衍生品中遠期市場（期貨場外市場）的建設內容

(1)做準期貨品種的運營檢驗、市場孕育的平臺

在完善現有糧棉油糖農產品期貨品種體系的同時，進一步向農林產品和畜牧類鮮活產品拓展。期貨場外市場可成為期貨市場的涉農期貨品種的試驗田和預備梯隊市場。

（2）進行交易模式的大膽創新和嘗試

期貨場外市場可與期貨市場共同開展如農產品期權，農產品指數、點價交易與基差交易、倉單交易、可轉讓提單交易、倉單融資與供應鏈融資，物流配送、庫存管理與交割服務等內容的上市研發和市場運營等方面工作。

（3）對以上市期貨品種進行期現無縫對接

期貨市場已上市農產品期貨品種可與期貨場外市場進行無縫對接，提高定價及風險管理效率，助力完善農產品價格形成機制。密切跟蹤現貨市場特性及變化情況，以產業鏈企業需求為導向，及時完善制度規則。推進交易、交割、結算等基礎制度改革，降低交易成本。

（4）提供場外衍生品創新交易的參與平臺

期貨場外交易市場為廣大期貨公司等各類金融機構積極開展場外衍生品創新提供了良好的參與平臺。有利于期貨公司風險管理子公司等各類金融機構根據涉農主體需求提供量身定制的如場外期權等個性化風險管理服務。同時，期貨場外交易所的平臺，將充分發揮

期貨、證券、銀行、保險等各類金融機構貼近實體經濟的優勢，支持其為客戶提供風險管理服務并到期貨市場對沖。

（5）提供多種金融形式服務

通過期貨場外市場的平臺，將更有利于信貸等金融服務的參與，有利于保險等其他風險管理工具的參與，有利于有效分擔農村金融風險。有利于開展期貨套期保值與信貸服務、保險服務相結合，有利于創新“訂單+期貨+信貸”、“訂單+保單+期貨+信貸”等訂單融資業務。

（6）提供同一商品間的信息資源共享

通過加強在同一商品之間的信息資源共享，期貨市場與場外市場之間可建立價格信息聯盟，實時發布各類商品的價格和供求信息，幫助各類投資者和交易者加深對期、現貨市場的了解，促進期、現貨價格的聯動，進而吸引更多的現貨市場參與者進入期貨市場和期貨場外市場。

綜上所述，只要我們的大宗商品現貨交易市場真正將發展定位于源于現貨（以商品物流轉移為目的）、基于現貨（貿易基礎建設完善）、高于現貨(金融創新提升傳統貿易)、超越現貨（實現遠期價格發現和風險規避）、對接期貨（實現期現無縫對接）這五點，那我們整個行業的未來發展就是一片光明，最后的勝利一定會屬于勇于實踐，敢于創新的堅持者。

責任編輯：攬月

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第二篇：大宗商品電子商務 引領未來電子商務發展

大宗商品電子商務 引領未來電子商務發展

——中國互聯網協會專家委員 郭濤

大宗商品電子交易也稱網上現貨交易或現貨倉單交易，是采用計算機網絡組織的同貨異地、同步集中競價、統一撮合、統一結算、價格行情實時顯示的交易方式。

大宗商品電子交易根據我國現貨市場具體情況采用獨特的B2B商業交易模式，是一種網上和網下相結合，現實和虛擬相結合，傳統經濟與新經濟相結合的雙贏交易模式，充分解決了信息來源、客戶源、在線結算、物流等電子商務的瓶頸問題。

大宗商品電子交易市場發展現狀

目前，此類市場的管理規范和法律依據主要是2003年7月出臺的《大宗商品電子交易規范》和2004年8月人大常委會通過的《電子簽名法》。2005年1月8日，國務院辦公廳發布的《關于加快電子商務發展的若干意見》，對促進這類市場的發展也發揮了一定的作用。

這類交易市場在我國還屬新生事物，發展時間較短，但發展速度很快。據估計，目前全國已有200余家，其中幾十家具有一定的市場規模和交易量，交易品種涵蓋農副產品、大宗工業原材料、石化產品等100余種。作為一種B2B的電子商務交易模式，參與交易的企業數量也在逐年增加，參與交易的企業已達數百萬家。

經實地調查研究我們發現，大宗商品交易市場的產生，一般都基于比較好的現貨市場基礎。或是位于商品生產地，或是依托現貨貿易集散地而產生和發展起來。比如，“上海大宗鋼鐵交易中心”依托的是上海這個最大的鋼材消費地和集散地。廣西是我國蔗糖的主產區，在此基礎上建立的南寧、柳州等地多家食糖電子交易市場具有堅實的現貨基礎，并提升了廣西食糖的產業集中度和市場競爭力。“余姚塑料城網上交易市場”和“廣東塑料交易所”則以余姚的“中國塑料城”和華南塑料加工基地為依托，其有形批發市場十多年來年現貨成交量一直位居國內前列。這些市場實現了大宗商品電子交易市場與現貨批發市場相互促進互動發展的市場格局。

2008年以來，席卷全球的金融風暴使大宗商品價格大起大落，總結金融危機的經驗教訓，我們的企業和各級政府普遍提高了風險意識，運用期貨及其相關衍生產品進行風險管理正在成為許多企業的自覺行為。正因為如此，2009年以來，在期貨市場加快推出新品種步伐的同時，各地也都在紛紛建立大宗商品電子交易市場。北京、天津、江蘇、浙江、廣東、山東、山西、湖南、重慶等地先后掛牌設立了大宗商品電子交易市場，品種范圍又有進一步拓展。

電子交易與傳統交易比較

電子交易與傳統交易模式不同，其優越性是顯而易見的。企業不但可以通過網絡直接接觸成千上萬的新用戶和他們進行交易，從根本上精簡商業環節，降低運營成本，提高運營效率，增加企業利潤，而且還能隨時與遍及各地的貿易伙伴進行交流合作，增強企業間的聯合，提高產品競爭力。電子交易與傳統交易模式相比，其有如下特點：

規范嚴謹，保證市場公平。嚴格遵守國家質量監督檢驗檢疫總局制訂的中華人民共和國國家標準《大宗商品電子交易規范》（GB/T18769-2003）進行交易，保證了市場公開性，交易公平性，制度公正性，更好的維持了商品流通秩序。

全新交易，精簡流通環節。通過互聯網實行全電子化交易。在全球任何地方，交易商都可以通過計算機終端直接參與交易，所有供求信息為參與者可選擇最合適的產品，即時成交，并簽訂電子交易合同。電子交易不需要批發商，專賣店和商場，客戶可以通過網絡直接從廠家訂購產品

即時買賣，節省購物時間。客戶在計算機終端，可以及時關注商品價格變動，當決定在合適價位進行交易時，只需要使用交易軟件輸入價格、數量等相關信息，就可以完成商品的買賣交易，簡便快捷，最大限度的實現了商品流通。而且電子交易通過網絡為各種消費需求提供廣泛的選擇余地，可以使客戶足不出戶便能購買到滿意的商品。

信息權威，增強供需交流。市場建立了專業權威的網站，提供信息中心、交易中心、倉儲中心等服務，通過網絡了解市場動態，及時把握行業資訊，需求方可快捷的訂購適合的產品，供應方則可以很快的了解市場需求，避免生產銷售環節上的浪費。企業之間可以通過網絡了解對手的產品性能與價格以及銷售量等信息，從而促進企業改造技術，提高產品競爭力。

電子交易的優越性

應用現代電子商務和信息技術不僅將提升產業層次，活躍市場經濟，也將給參與其中的企業包括生產供應商、中間貿易商以及需求方帶來了極大的好處。

電子信息技術及網絡技術的應用，減少了中間貿易環節，提高了交易效率，大大降低交易成本；

規范管理的電子交易平臺，增強了貿易的透明度，有效的遏制了暗箱操作，同時增強了合同履約率，克服了回扣、三角債等傳統交易中的弊

規范化的交割庫保證了交易產品的質量，有效的杜絕了以次充好和將優質產品降級等不規范行為；

供需運三方通過互聯網交易，打破了區域和時空的界限，形成全國統一的大市場，擴大了市場容量，拓展了貿易渠道；

貿易商和運輸商參與其中，能使銷售和運輸更有針對性，減少不必要的物流，節約大量人力物力財力；

集中化交易給貿易雙方提供了通過資本投資獲利的機會，增強了企業的獲利能力；

電子交易的價格發現與價格形成機制，以及與國際接軌的信息通道，都將給參與其中的企業實施戰略規劃與經營及，時占得先機，及時防范市場價格劇烈波動的風險，巧妙利用價格正常波動賺取利潤；

中遠期交易給相關企業創造了企業套期保值的機制。

隨著電子商務的蓬勃發展，大宗商品電子交易市場在國內發展迅速，已成為我國流通體系的重要組成部分。這種B2B電子商務形式將電子交易與物流配送信息化相結合，實現大宗商品流通環節的集成高效管理，對現貨商品交易市場進行了改造與提升，代表著國內現貨商品交易市場的未來發展方向。（文/郭濤，中國電子商務協會專家委員，中國電子商務協會專家顧問）

第三篇：大宗商品行業發展簡介

大宗商品電子交易行業簡介

一、現貨電子交易市場概念

在21世紀以前，貿易方式以傳統貿易為主，傳統交易的形式是買賣雙方直接見面，就商品的買賣一致，然后成交，一手交錢一手交貨。傳統貿易的大宗商品交易多采用合同方式進行買賣雙方按簽訂合同的類容在未來的時間進行商品 交易。他存在如下缺點：

（1）價格形成不規范，風險不能轉移。由于合同價格簽署就是當時的供求情況等因素定出的，而執行合同中市場價格發生變化是必然的，有利于一方必然不利于另一方。同時價格的形成也很大程度上受地域的限制，很難形成公平的價額。

（2）信用風險。價格風險產生的必然性影響合同執行的有效性，信用風險在這種情況不可避免。

（3）買賣雙方很少，難以形成集中的市場，買賣雙方單獨協商價還價達成協議，談判技巧和技巧的掌握的多少對形成價格影響極大。

（4）合同規范程度低。每簽合同都要重復尋找客戶，詢價，初步談判，簽約等一系列的環節，都要就品種質量，時間，運輸等因素爭論不休，對大宗商品來說，這種簽約和執行都很復雜，交易成本相應增加。隨著互聯網的出現，世界以慢慢變成地球村，建立在信息化基礎上的現貨電子交易走上新經濟的舞臺。現貨電子交易（也稱為大宗商品電子交易，或現貨倉單交易）是現貨倉單為交易的標的物，采用計算機網絡進行集中競價買賣，統一撮合成交，統一結算付款，價格行情實時顯示的交易方式。其本質就是現貨商品的電子商務。《大宗商品電子交易規范》對大宗商品做了明確的規定：可進入交通領域，但非零售環節，具有商品屬性用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。

現貨倉單是物貨所有人將貨物運抵定點倉庫后，由市場向貨物所有人開據的代表商品所有權的一種憑證。現貨倉單經交易市場注冊后，即可通過互聯網進入現貨交易市場交易系統進行交易。現貨倉單可在市場內自由轉讓，買賣。也可進行現貨實物交收。現貨交易實際上是標準化的倉單交易。

現貨交易就是采用以網絡為工具，以電子商務的模式進行交易，買賣雙方不見面，以電子交易市場為交易平臺，國家政府為裁判；是一種網上和網下相結合，現實與虛擬相結合，傳統經濟與網絡經濟相結合的雙贏模式，充分解決了現貨商品交易的住處源，客戶源，在線結算，物流配送等眾多難題的交易形式。

二、現貨電子交易市場的主要特征

（一）電子交易合同的標準化：電子交易合同的標注化指的是出價格外，合同的所以其他條款都是預先規定好的，具有標準化的的特點。這種標準化的電子交易合同一經注冊，便成為倉單。

（二）雙向交易：指定的投資者可以通過對倉單的低價位買入，高價位賣出獲利；也可以高價位賣出，低價位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機會。

（三）對沖機制：對沖機制指的是對電子化合同采取反方向的操作，達到解除履約責任的目的。

（四）每日無負責結算制度：每日對投資者帳戶進行核算，避免債務糾紛，達到控制風險的目的。

（五）保證金的制度：保證金制度指的是對交易雙方凍結適當的保證金，以達到保證金合同履約的目的，同時起到資金杠桿作用，充分利用資金。

（六）T+0交易制度：就是當天就可以對立的合約進行轉讓處理，當日獲利，當日就可以對沖平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風險，操作機動靈活。

三、現貨電子交易市場的功能

1投資功能 傳統的現貨交易由于受地域，貨物質量，投資者的財力，專業水平的限制;對于普通投資者來說，幾乎沒有投資的價值。現貨電子交易市場由于交易的標準化的電子交易合同，貨物質量有保證：電子交易，沒有地域的限制：保證金交易，投入資金少，普通投資者可方便介入，從而獲取經濟利益。發現功能 是指在現貨電子交易市場通過公開，公正，高效，競爭的交易運行機制形成具有真實性，預期性，連續性和權威性的過程。

傳統交易模式由于受到地域的限制，加上參與的投資者少，形成的往往有著明顯的地域性，而通過現貨電子交易由于參與的投資者多，其中包括眾多的商品生產者，銷售者，加工者以及進出口商等，他們的競價可以代表供求雙方的力量，有助于真實的形成。同時，參與交易的投資者大都熟悉某種商品的行情，有豐富的經營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學的分析，預測方法，這樣形成的基本反映了供求變動的趨勢。3 規避風險 規避風險功能是指生產經營者通過在電子交易市場上進行套期保值業務，有效的規避，轉移或分散現貨市場上波動的風險。

套期保值之所以能有助于規避風險，其基本經濟原理就在于某一特定商品的現貨電子交易與現貨的同一時空內會受相同經濟因素的影響和制約，因而一般情況下，兩個市場的變動趨勢相同。

以棉粕為例，棉粕上漲會給以棉粕為原料餓經營者增加生產成本，如果大量存入現貨，又會暫用大量的資金，同時造成倉儲的人力物力財力的極大浪費。在這種情況下，可以住電子交易市場上買入的倉單。隨著棉粕的上漲，雖然現貨采購的成本增加了，但是在現貨電子交易市場買入倉單。隨著棉粕的上漲，雖然現 貨采購的成本增加了，但是現貨電子交易市場當中買入的倉單會由于上漲帶來一定的盈利，從而彌補現貨的虧損，達到規避風險的目的。

四、大宗商品電子交易在現代經濟中的作用

1杜絕假冒偽劣產品的出現以追逐利潤為目的的傳統現貨交易，為假冒偽劣產品的出現提供了滋生的土壤，而在現貨電子交易市場中，由于買賣的標準化的合同，而標準化合同所代表的規定質量標準的現貨商品，同時這些現貨商品在 進行注冊的時候要經過交易市場指定的質量檢查機構進行檢查，不跟買賣雙方發生任何利益上的沖突，因此，能夠保證現貨商品的質量，杜絕假冒偽劣商品的出現，保證買賣雙方的利益。2避免三角債買賣雙方進行交易時，市場會凍結部分資金作為雙方履約的保證金，而且隨著電子交易合同履約日期的臨近，保證金比例會是規定質量標準現貨商品，同時這相應提高，這樣不僅能夠保證合同的履行，也能夠避免三角債的問題，市場在其中起到了很好的裁判作用，維護市場正常有序的發展。

3降低流通費用 穩定產銷關系市場不僅提供給廣大的投資方便快捷交易平臺，物流配送體系，也給眾多的生產經營企業大大降低了流通的費用，減少不必要的支出，同時方便的交易模式，也為企業提供了一種全新的物流采購銷售體系，使得可以即使銷售或者采購相關商品，穩定產銷關系。

五、現貨電子交易市場的相關市場的比較

1、與傳統現貨交易市場的區別

現貨交易是指買賣上方根據商定的支付方式與交貨方式采取即時或在較短時間內進行實物商品交收的一種交易方式。

主要區別在于

（1）交收時間不同:貨交易一般即時或在很短時間內完成，而現貨電子交易的交收日期是事先規定好的。

（2）交易對象不同:現貨交易的對象主要是實物商品，而現貨電子交易的對象是標準化合約，是合同。

（3）交易目的不同：現貨交易的目的是讓渡商品所有權;是現貨電子交易的對象目的是獲取差價或者是規避風險。

（4）交易場所不同：現貨交易不受交易時間·地點·對象的限制；隨機性強，而現貨電子交易的這些條件都是固定的。

（5）結算方式不同：現貨交易的結算方式有一次性結清，貨到付款，而現貨電子交易市場實行每日結算制度。、與證券市場比較

證券市場上流通的股票，債券，分別是股份公司所有權的標準化合同和債券發行的債權，債務標準化合同。主要區別：

（1）基本經濟職能不同：證券市場的基本職能是資源配置和風險定價，現貨電子交易市場的基本職能就是規避風險和發現。

（2）交易目的不同：證券市場交易目的是讓渡證券的所有權，獲得差價；現貨電子交易市場的目的是規避現貨風險和發現或獲取利潤。

（3）市場結構不同：證券市場分為一級市場和二級市場，現貨電子交易市場沒有這樣的界定。

(4)保證金規定不同：證券現貨交易必須繳納全額資金，現貨電子交易只需繳納一定比例的保證金。

3、與期貨的比較

期貨交易也是遠期標準化合同的買賣，這點同現貨電子交易有些類似，它們的主要區別在于：

（1）范圍不同 ： 期貨市場涉及的商品范圍更廣，參與交易的投資者多，吸收的資金更大，從這個個意義上來講，泡沫的成分就更大，風險更大。

（2）保證金比例不同：期貨市場保證金比例在5%-10%左右，保證金比例比較低，杠桿更大，這樣就放大了投資的風險跟利益。對于初次接觸市場的投資者來講風險更大，一個沒有學會游泳的人到大海里去沖浪，其結果可想而知。

（3）交易單位不同：期貨市場的最小交易單位是手，一般情況下，每手是10噸，也就是說，期貨市場最小的交易單位是10噸，相對來講竟如的門檻比較高，而現貨電子交易市場最小的交易單位是1噸，進入門檻相對來說較低。

第四篇：大宗商品現貨公司的賬務處理以及涉及的稅種

就一般的貿易公司而言，主要涉及增值稅（免稅產品也會有）。賬務處理主要如下： 借：應收賬款

貸：主營業務收入和應交稅費-銷項增值稅 同時結轉成本: 借：主營業務成本

貸：庫存商品

第五篇：大宗商品行業簡介

大宗商品電子交易行業簡介

一、現貨電子交易市場概念

在21世紀以前，貿易方式以傳統貿易為主，傳統交易的形式是買賣雙方直

接見面，就商品的買賣一致，然后成交，一手交錢一手交貨。傳統貿易的大宗商

品交易多采用合同方式進行買賣雙方按簽訂合同的類容在未來的時間進行商品

交易。他存在如下缺點：

（1）價格形成不規范，風險不能轉移。由于合同價格簽署就是當時的供求

情況等因素定出的，而執行合同中市場價格發生變化是必然的，有利于一方必然

不利于另一方。同時價格的形成也很大程度上受地域的限制，很難形成公平的價

額。

（2）信用風險。價格風險產生的必然性影響合同執行的有效性，信用風險

在這種情況不可避免。

（3）買賣雙方很少，難以形成集中的市場，買賣雙方單獨協商價還價達成協議，談判技巧和技巧的掌握的多少對形成價格影響極大。

（4）合同規范程度低。每簽合同都要重復尋找客戶，詢價，初步談判，簽

約等一系列的環節，都要就品種質量，時間，運輸等因素爭論不休，對大宗商品

來說，這種簽約和執行都很復雜，交易成本相應增加。

隨著互聯網的出現，世界以慢慢變成地球村，建立在信息化基礎上的現貨電

子交易走上新經濟的舞臺。現貨電子交易（也稱為大宗商品電子交易，或現貨倉

單交易）是現貨倉單為交易的標的物，采用計算機網絡進行集中競價買賣，統一

撮合成交，統一結算付款，價格行情實時顯示的交易方式。其本質就是現貨商品的電子商務。《大宗商品電子交易規范》對大宗商品做了明確的規定：可進入交通領域，但非零售環節，具有商品屬性用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。

現貨倉單是物貨所有人將貨物運抵定點倉庫后，由市場向貨物所有人開據的代表商品所有權的一種憑證。現貨倉單經交易市場注冊后，即可通過互聯網進入

現貨交易市場交易系統進行交易。現貨倉單可在市場內自由轉讓，買賣。也可進

行現貨實物交收。現貨交易實際上是標準化的倉單交易。

現貨交易就是采用以網絡為工具，以電子商務的模式進行交易，買賣雙方不

見面，以電子交易市場為交易平臺，國家政府為裁判；是一種網上和網下相結合，現實與虛擬相結合，傳統經濟與網絡經濟相結合的雙贏模式，充分解決了現貨商

品交易的住處源，客戶源，在線結算，物流配送等眾多難題的交易形式。

二、現貨電子交易市場的主要特征

（一）電子交易合同的標準化：電子交易合同的標注化指的是出價格外，合同的所以其他條款都是預先規定好的，具有標準化的的特點。這種標準化的電子交易

合同一經注冊，便成為倉單。

（二）雙向交易：指定的投資者可以通過對倉單的低價位買入，高價位賣出獲利；

也可以高價位賣出，低價位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機會。

（三）對沖機制：對沖機制指的是對電子化合同采取反方向的操作，達到解除履

約責任的目的。

（四）每日無負責結算制度：每日對投資者帳戶進行核算，避免債務糾紛，達到

控制風險的目的。

（五）保證金的制度：保證金制度指的是對交易雙方凍結適當的保證金，以達到

保證金合同履約的目的，同時起到資金杠桿作用，充分利用資金。

（六）T+0交易制度：就是當天就可以對立的合約進行轉讓處理，當日獲利，當

日就可以對沖平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風險，操作機動靈

活。

三、現貨電子交易市場的功能

1投資功能 傳統的現貨交易由于受地域，貨物質量，投資者的財力，專業水平的限制;對于普通投資者來說，幾乎沒有投資的價值。現貨電子交易市場由于交

易的標準化的電子交易合同，貨物質量有保證：電子交易，沒有地域的限制：保

證金交易，投入資金少，普通投資者可方便介入，從而獲取經濟利益。發現功能 是指在現貨電子交易市場通過公開，公正，高效，競爭的交易

運行機制形成具有真實性，預期性，連續性和權威性的過程。

傳統交易模式由于受到地域的限制，加上參與的投資者少，形成的往往有著

明顯的地域性，而通過現貨電子交易由于參與的投資者多，其中包括眾多的商品

生產者，銷售者，加工者以及進出口商等，他們的競價可以代表供求雙方的力量，有助于真實的形成。同時，參與交易的投資者大都熟悉某種商品的行情，有豐富的經營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學的分析，預測方法，這樣形成的基本

反映了供求變動的趨勢。規避風險 規避風險功能是指生產經營者通過在電子交易市場上進行套期

保值業務，有效的規避，轉移或分散現貨市場上波動的風險。

套期保值之所以能有助于規避風險，其基本經濟原理就在于某一特定商品的現貨電子交易與現貨的同一時空內會受相同經濟因素的影響和制約，因而一般情

況下，兩個市場的變動趨勢相同。

以棉粕為例，棉粕上漲會給以棉粕為原料餓經營者增加生產成本，如果大量存入現貨，又會暫用大量的資金，同時造成倉儲的人力物力財力的極大浪費。在這種情況下，可以住電子交易市場上買入的倉單。隨著棉粕的上漲，雖然現貨采 購的成本增加了，但是在現貨電子交易市場買入倉單。隨著棉粕的上漲，雖然現 貨采購的成本增加了，但是現貨電子交易市場當中買入的倉單會由于上漲帶來一定的 盈利，從而彌補現貨的虧損，達到規避風險的目的。

四、大宗商品電子交易在現代經濟中的作用

1杜絕假冒偽劣產品的出現以追逐利潤為目的的傳統現貨交易，為假冒偽劣產品的出現提供了滋生的土壤，而在現貨電子交易市場中，由于買賣 的標準化的合同，而標準化合同所代表的規定質量標準的現貨商品，同時這些現 貨商品在 進行注冊的時候要經過交易市場指定的質量檢查機構進行檢查，不跟 買賣雙方發生任何利益上的沖突，因此，能夠保證現貨商品的質量，杜絕假冒偽 劣商品的出現，保證買賣雙方的利益。

2避免三角債買賣雙方進行交易時，市場會凍結部分資金作為雙方履約的保證金，而且隨著電子交易合同履約日期的臨近，保證金比例會是規定質量標 準現貨商品，同時這相應提高，這樣不僅能夠保證合同的履行，也能夠避免三角 債的問題，市場在其中起到了很好的裁判作用，維護市場正常有序的發展。3降低流通費用 穩定產銷關系市場不僅提供給廣大的投資方便快捷交易

平臺，物流配送體系，也給眾多的生產經營企業大大降低了流通的費用，減少不 必要的支出，同時方便的交易模式，也為企業提供了一種全新的物流采購銷售體 系，使得可以即使銷售或者采購相關商品，穩定產銷關系。

五、現貨電子交易市場的相關市場的比較

1、與傳統現貨交易市場的區別

現貨交易是指買賣上方根據商定的支付方式與交貨方式采取即時或在較短

時間內進行實物商品交收的一種交易方式。

主要區別在于

（1）交收時間不同:貨交易一般即時或在很短時間內完成，而現貨電子交易的 交收日期是事先規定好的。

（2）交易對象不同:現貨交易的對象主要是實物商品，而現貨電子交易的對象 是標準化合約，是合同。

（3）交易目的不同：現貨交易的目的是讓渡商品所有權;是現貨電子交易的對 象目的是獲取差價或者是規避風險。

（4）交易場所不同：現貨交易不受交易時間·地點·對象的限制；隨機性強，而現貨電子交易的這些條件都是固定的。

（5）結算方式不同：現貨交易的結算方式有一次性結清，貨到付款，而現貨電 子交易市場實行每日結算制度。、與證券市場比較

證券市場上流通的股票，債券，分別是股份公司所有權的標準化合同和債券發行的債權，債務標準化合同。

主要區別：

（1）基本經濟職能不同：證券市場的基本職能是資源配置和風險定價，現貨電 子交易市場的基本職能就是規避風險和發現。

（2）交易目的不同：證券市場交易目的是讓渡證券的所有權，獲得差價；現貨 電子交易市場的目的是規避現貨風險和發現或獲取利潤。

（3）市場結構不同：證券市場分為一級市場和二級市場，現貨電子交易市場沒 有這樣的界定。

(4)保證金規定不同：證券現貨交易必須繳納全額資金，現貨電子交易只需繳納 一定比例的保證金。

3、與期貨的比較

期貨交易也是遠期標準化合同的買賣，這點同現貨電子交易有些類似，它們 的主要區別在于：

（1）范圍不同 ： 期貨市場涉及的商品范圍更廣，參與交易的投資者多，吸收 的資金更大，從這個個意義上來講，泡沫的成分就更大，風險更大。

（2）保證金比例不同：期貨市場保證金比例在5%-10%左右，保證金比例比較低，杠桿更大，這樣就放大了投資的風險跟利益。對于初次接觸市場的投資者來講風 險更大，一個沒有學會游泳的人到大海里去沖浪，其結果可想而知。

（3）交易單位不同：期貨市場的最小交易單位是手，一般情況下，每手是10 噸，也就是說，期貨市場最小的交易單位是10噸，相對來講竟如的門檻比較高，而現貨電子交易市場最小的交易單位是1噸，進入門檻相對來說較低。