第一篇：一家太陽能企業的期權激勵方案

一家太陽能企業的期權激勵方案

作者：支維庸

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入庫時間：2009年8月13日

2007年5月份，一家太陽能高科技企業董事長余明正在被兩件事情所困擾：第一，企業要發展需要融資，但是到哪里去找錢？第二，身邊高級知識分子云集，而目前能給他們的待遇十分有限，如何留住人才，讓他們心甘情愿地留在本公司工作？

余明的煩惱

余明的企業專事太陽能轉換設備的研發和生產，是無錫尚德的上游供貨商之一，同時還開始向歐洲出口產品。余明本人曾是高校的教師，太陽能技術研究專家，擁有多項發明專利。2000年投身商海后注冊成立這家公司。企業初創階段非常困難，經營慘淡，常常入不敷出。在經過了5年多的艱苦創業后，企業終于在2005年開始贏利，每年凈利潤增長速度超過20％，去年凈利潤達到200萬元。

“這只是企業規模化生產的開始，接下來必然有一個銷售額的井噴期。”余明認為自己的企業前途無可限量。但問題是，當他每個月只能給他的核心技術人員支付不超過5000元的薪水時，他如何說服別人一直留在企業里呢？況且，別的同行還在不斷發出高薪邀請，試圖從他這里挖人。現在，企業雖已開始贏利，卻仍然有掌握核心技術的員工辭職離開。

為了留住員工，余明嘗試過邀請一些員工出資認股成為股東。但問題在于，企業的注冊資本金已達3750萬元，每股凈資產2.5元，即使按照凈資產價格認購，10萬股也需要25萬元，員工們普遍薪酬不高，一下拿出這么多錢來，很少人愿意冒這個風險。最終只有2位員工出錢認購了一小部分股份。認購完畢后，余明在企業中持股超過95%，企業另外兩位員工持股5%左右。

員工持股計劃失敗后，余明也曾想過尋找風險投資，但是簡陋的廠房，不修邊幅的外貌曾經讓許多來此考察的風險投資者望而卻步。再加上余明本人是技術專家，不善融資，和風險投資商們總是話不投機，最終不歡而散。

咨詢公司的方案

2007年的五一，苦惱的余明結識了上海敦臨資產管理有限公司（以下簡稱“敦臨資產”）的老張，老張及其公司以私募股權投資和期權激勵方案設計見長。他對太陽能產業的前景十分看好，聽到余明對項目的介紹后興趣盎然，余明也對敦臨資產管理有限公司的專業能力充滿信心，雙方一拍即合。余明聘請老張為財務顧問，負責融資及薪酬方案設計，為此雙方簽訂合作協議。敦臨資產隨即對該公司展開盡職調查。

在盡職調查完成后，敦臨資產認為余明的公司具有較好的發展前景，從公司的主要指標判斷，該企業通過努力在海內外上市不成問題。因此提出一個三步走方案：

第一步，引入風險投資，解決公司快速發展過程中對資金的迫切需求；

第二步，對外招聘高級管理人員，進一步提升公司的管理水平和市場拓展能力；

第三步，面向管理層和技術人員制定期權激勵方案，以激勵和留住企業的核心人才。

根據敦臨資產的判斷，該企業將迎來高速發展期。企業高速發展必然伴隨著對更多資金的需求，依靠企業內生增長顯然難以為繼，需要大量資金補充，風險投資的加盟不可或缺。

另一方面，該公司的潛在客戶以歐美的太陽能設備企業為主，這必然對公司的銷售管理和內部治理有著更高的要求，作為技術專家的余明本人顯然力不能逮，他需要補充更強有力的、有著國際化經驗的管理層。對這些人給高薪，企業有困難，不如給期權。面向高管和技術人員制定期權計劃，顯然是最為可行的。而且，這是一家典型的高科技企業，公司的成長性較好，最適合的股權激勵模式就是股票期權。

通過敦臨資產的牽線搭橋，很快一家風險投資商便向余明拋來了繡球。經過反復談判，雙方于2008年2月簽署協議，風險投資公司以5元/股（每股凈資產的2倍）作價，入股1250萬股，共計6250萬元。這樣，企業的注冊資本變更為5000萬元，其中余明占股71%，風險投資占股25%，另外兩位持股員工共占股4%.引入6250萬元的真金白銀后，企業的每股凈資產也從2.5元攀升到3.12元。

風險投資不僅給企業帶來了豐沛的現金，而且還幫忙為余明覓得了三名高級管理人員。三人皆有多年的跨國企業從業經驗，風投合伙人與之素有來往，又對其許以期權的承諾，很快，一名總經理，一名銷售總監，一名財務總監便各就各位。

不出敦臨資產所料，風險投資的進駐也使得企業員工們的心態發生了很大變化，不安全感驟然降低，大家開始有所預感，更新的東西也快來了。

此時，萬事俱備，只欠東風。余明不失時機地推出了早已設計好的期權激勵方案。方案由敦臨資產操刀設計，在談判時已獲戰略投資者的同意。該期權激勵方案內容梗概如下：

股份數量以及來源

采取增資擴股的方式解決股份來源。

首期計劃規模1000萬股，占總股本20%.由于是未上市企業，在取得股東的同意和授權下，增資擴股應該是解決股份來源最方便也是對公司最為有利的方式之一。

激勵對象和授予數量

激勵對象為公司引進的高管以及未持股的核心科技人員。該方案以這些人而非全體員工為激勵對象，這有助于公司凝聚和吸引優秀的人才，建立公司長期發展的核心能力。

股票期權分配如下：

引進3名高管，授予300萬股，占本計劃30%，占總股本6%.合計授予約60名技術人員600萬股，平均每人10萬股，占本計劃60%，占總股本12%.預留100萬股，以備新加盟企業的員工加入期權計劃。

本期權計劃期為5年，等額行權。

期權的授予和行使

股票期權授予對象為公司決策層成員和科技開發人員。具體人員由董事會選擇，董事會有權在有效期內任一時間，以適宜的方式向其選擇的雇員授予期權，期權的授予數目和行使價格一概由董事會決定。

通常情況下，股票期權不可在授予后立即執行，獲受人只有在股票期權的授予期結束后，經考核合格才能行權。公司的董事會有權縮短經理人持有的股票期權的授予時間，在某些特殊情況下，甚至可以在當日將所有的不可行權的股票期權變為可以行權的股票期權，但轉化需董事會同意。

行權價的確定

行權價為凈資產的110%.行權價的確定為凈資產溢價10%，既沒有損害老股東的權益，同時又能為公司帶來一定的現金流。

行權價的溢價程度不高，是對被激勵員工的獎勵，也是老股東的利益讓渡。

業績指標

主要財務指標年增長30%以上，行業平均水平110%以上。

個人完成公司指標并考核合格。

業績指標適當，沒做過高要求，體現的是激勵、發展與成長的思想，而非人們常講的對賭概念。

股票期權計劃的管理

公司設立專門機構和人員負責計劃的實施。

當獲受人發生下面情況時，其擁有的尚未行使權須相應變更：

1、雇傭關系終止 在經理人結束與公司的雇傭關系時，股票期權可能提前失效，股票期權計劃中一般對此有特殊規定。如果經理人自愿離職，中止了與公司的雇傭關系，則從其最后一個工作日起的一定時間段（一般為3個月）內，該經理人仍可以對期權中的可行權部分行權。對于尚在授予期，不能行權的股票期權，離職的經理人不得行權，如果在離職前已提前行權，公司有權以行權價回購這一部分股票。

2、退休 如果經理人是因為退休而離職，他持有的所有股票期權的授予時間表和有效期限可以不變，從而享受到與離職前一樣的權利。

3、喪失行為能力 如果經理人因完全喪失行為能力而中止了與公司的雇傭關系，則所持有的股票期權在正常到期以前，該經理人或其配偶可以自由選擇時間對可行權部分行權。

4、死亡 如果經理人在任期內死亡，股票期權可以作為遺產轉至繼承人手中。

5、公司并購或控制權變化 公司規定股票期權授予時間表將自動加速，使所有的股票期權都可以立即行權。

6、送紅股、轉增股、配股、增發新股 當公司發生送紅股、轉增股、配股和增發新股等影響公司股本的行為時，需要對尚未贈予的股票期權和尚未行使的股票期權在期權數量和行權價格上進行相應調整。

7、公司清盤時的權利 如果股東在期權可行使期間提出將公司自動清盤的有效決議案，期權獲受人可于該決議案通過日前任何時間以書面通知公司行使其全部或按該通知書上指定限額的股票期權，獲受人因此與其他的股份持有人享有同等權益，并有權分享清盤時分派的公司資產。

多贏的三方

值得注意的是，把行權價定為凈資產價格的110%，此處凈資產并非目前每股3.12元這一靜態數額，而是一個和企業增長掛鉤的變量，每年的行權價根據每年的每股凈資產重新確定。因為已有美國風投2倍溢價在先，所以員工對這樣一個行權價格是普遍認同的。

“風投現在進來，每股作價就達到凈資產的2倍，以后企業越做越好，價值越來越高，溢價水平勢必越來越高。以后再有資本進來的時候，價格至少也是現在凈資產的兩倍，就算我們不想干了把股權轉讓，至少也是每股6塊多的價格，穩賺不賠。”一位黃姓員工這樣分析。

對于大股東余明來說，吸引人才和留住人才是設置期權的關鍵原因，而并非是想從員工身上撈取多少溢價。同時，他的絕對控股權暫時不會受到動搖，所以并不在意增發股份導致的持股比例下降。

對于風險投資來說，它認定該企業今后必將上市，它看重的是上市后數十倍于凈資產的市值，對現在給予團隊如此優惠的行權價并不心痛。

而業績指標和方案制定者老張認為“十分合理”：“在前幾年企業還沒有形成大規模生產能力的時候，年凈利潤增長就達到了20%，現在市場局面已然打開，新的高管人員的到來更是如虎添翼，凈利潤實現每年30%的增長輕而易舉。”

老張認為，對于還在成長期的創業企業，期權激勵是非常行之有效的方案，既能籠絡人心，團聚員工，又不用拿出巨額現金支付員工的薪酬，杠桿效應相當明顯。

“當然，鑒于出錢行權的員工都不是富人，他們在看重企業未來價值的同時也希望能有快速的回報，沒有人希望30萬元投進來3年沒有一分錢現金回報。因此我們會考慮每年用一部分凈利潤來分紅。”余明說，“這樣大家心里也更踏實一點。”

按照老張的構想，企業將在未來三年之內在創業板或中小板上市。若那時還有部分期權在行權等待期，董事會可以通過決議，讓所有期權所有者提前行權。

第二篇：期權激勵方案

廈門全利嬰童用品有限公司

期權激勵方案

一、為了加強廈門全利嬰童用品有限公司（下簡稱“全利公司”）的凝聚力，充分調動公司骨干人員的工作積極性，樹立對公司的歸屬感、榮譽感，增強公司對頂尖人才的吸引力，根據《中華人民共和國公司法》的有關規定，制訂本方案；

二、本方案所指的期權是指公司原有股東讓出的、用于供公司股東會認定的人員根據事先談定的條件在未來的某時點無償購買全利公司的股權；

三、期權總量暫定為％全利公司的股權。該部分股權由公司原有股東按同一比例出讓后，交由（代持人）代為持有；期權分配的最小單位是0.1%全利公司的股權；

四、期權分配方案由公司總經理擬定，經董事會討論后，股東會批準。由代持人與期權擁有者簽定協議后實施；

五、期權在其持有人未行權前不得轉讓，若在此期間期權持有人離開公司，視為自動放棄期權，該部分股權仍由代持人持有；

六、期權在其持有人行權后，成為該持有人名下的股權。該部分股權未經公司股東會一致通過，不得轉讓。若該持有人被公司開除，則上述股權公司無條件無償收回，仍交由原代持人持有；若該持有人正常離開公司，則上述股權公司按最近一次融資后的公司價值、最近一次財務報告中的公司凈資產、或者公司最近一次的單位股權稅后收益的8倍等三者中的最高者打八折作為公司的價值，來計算股權價值。該部分股權由代持人用其名下的期權的分紅累積來購回。不足部分的股權可以同樣的價格由公司其他股東收購，具體分配方案由股東會決定；

七、期權在其持有人行權后，成為該持有人名下的股權，該持有人即享有該部分股權的收益權。而工商登記手續由公司負責在每一會計年檢后統一辦理，登記費用由公司支付；

八、凡持有人行權后因擁有公司股權而得的公司紅利、轉讓收益等收入所應繳納的個人調節稅等國家法律法規規定的稅費由持有人自行承擔；

九、本方案經公司股東會全體股東一致通過后，自公布之日起生效。出現以下情況時終止：

? 代持人所代持的期權已分配完畢；

? 公司清算；

? 本方案與國家新公布的政策、法規相違背時；

? 公司股東會一致同意終止本方案。

十、本方案的解釋權屬公司全體股東。

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年月日

第三篇：期權激勵

期權激勵（Stock Option Incentive）

期權激勵是股權激勵的一種典型模式，指針對公司高層管理人員報酬偏低、激勵不足的現象，在公司中進行的有關股票期權計劃的嘗試，以期能夠更好地激勵經營者、降低代理成本、改善治理結構。

期權激勵的授予對象主要是公司的高級管理人員，這些員工在公司中的作用是舉足輕重的，他們掌握著公司的日常決策和經營，因此是激勵的重點；另外，技術骨干也是激勵的主要對象。

比如，授予高管一定數量的股票期權，高管可以在某事先約定的價格購買公司股票。顯然，當公司股票價格高于授予期權所指定的價格時，高管行使期權購買股票，可以通過在指定價格購買，市場價格賣出，從而獲利。由此，高管都會有動力提高公司內在價值，從而提高公司股價，并可以從中獲得收益。

股票期權一般是指經理股票期權(Employee Stock Owner，ESO)，即企業在與經理人簽訂合同時，授予經理人未來以簽訂合同時約定的價格購買一定數量公司普通股的選擇權，經理人有權在一定時期后出售這些股票，獲得股票市價和行權價之間的差價，但在合同期內，期權不可轉讓，也不能得到股息。在這種情況下，經理人的個人利益就同公司股價表現緊密地聯系起來。股票期權制度是上市公司的股東以股票期權方式來激勵公司經理人員實現預定經營目標的一套制度。

所謂股票期權計劃，就是公司給予其經營者在一定的期限內按照某個既定的價格購買一定公司股票的權利。公司給予其經營者的既不是現金報酬，也不是股票本身，而是一種權利，經營者可以以某種優惠條件購買公司股票。

股票期權是應用最廣泛的前瞻性的激勵機制，只有當公司的市場價值上升的時候，享有股票期權的人方能得益，股票期權使雇員認識到自己的工作表現直接影響到股票的價值，從而與自己的利益直接掛鉤。這也是一種風險與機會并存的激勵機制，對于準備上市的公司來說，這種方式最具激勵作用，因為公司上市的那一天就是員工得到報償的時候。比如一家新公司創建的時候，某員工得到股票期權1000股，當時只是一張空頭支票，但如果公司搞得好，在一兩年內成功上市，假定原始股每股10美元，那位員工就得到1萬美元的報償。

中國式股權激勵的五步法創始人薛中行認為，中國歷史上的股份制，比較強調企業的內源價值增長，以分紅、利潤分享為主，體現了和諧成長的東方智慧。西方式的期權激勵更強調“公司請客，市場買單”，強調企業的外部資本市場價值，力圖把一個企業的激勵成本轉嫁給外部投資者承擔！在西方模式之下，容易產生利用股權激勵工具作為掠奪資本市場中小股東和投資人財富的手段，從而爆發了類似安然公司等一系列丑聞，薛中行認為，本應是股東給管理層的期權激勵工具曾一度淪為管理層自我牟利的工具。而且西方社會已經認識到了其發展問題，并出臺了歷史上最苛刻的《薩班斯法案》以確保投資人利益！中國的股份制發展應該吸取西方的教訓，不能照搬西方的期權激勵制度，應該具有中國式的特點，那就是重視企業的內生增長，以利潤分享為主，基于股東價值創造的股權激勵方式。

第四篇：期權激勵協議

高層管理人員薪酬及股權、期權激勵協議意向書

甲方：

乙方：

一、總則

甲乙雙方本著合作共贏的原則，針對乙方在甲方就職期間的薪酬和股權、期權激勵方式簽訂以下意向書，并作為形成正式的法律文件（2010年——2012年的勞動合同的）的附件的重要參考文件，意向書中規定的薪酬和股權、期權額度及分配方案即成為正式勞動合同中設定的額度和分配方案，但要根據公司法律要求以實施。

本意向書中所涉及的股權、期權是指大連訊科世紀科技有限公司的股權，所贈送和到期行使購買的股權大連訊科世紀公司的股東王磊女士的股權中轉讓。

二、薪酬和股權、期權具體分配方案

（一）薪酬

2010年乙方在甲方工作期間的薪酬為年薪7萬，其分配方案為月薪按甲方頒布的2010年薪酬標準中銷售總監的薪酬體系，年底（農歷春節前一周）獲取其余部分。

（二）股權、期權激勵分配方案

1、完成當年指標（指標同第一條薪酬中的指標），盈利的20%分紅，獲得公司司5%股權。

2、超額完成指標（除稅利潤）20%以上，超額部分可獲得40%分

紅。

3、低于指標80%，按當年整體盈利的15%分紅。獲得公司3%的股權

（三）乙方作為公司執行管理者，享由人事任免權，財務支配權、物資調

撥權、突發事件處理權。

（四）甲方的行使股東權益，必須通過乙方執行，且執行范圍應以遵循公

司發展利益為基礎，調配公司所有者權益。

三、說明

1、本意向書只代表甲方承諾給乙方的薪酬及股權的分配額度和基本方案，具體實施的條件和雙方責任、權利在正式合同中明確規定。

2、甲方承諾在2010年的股東權益起步價值不低于2千萬人民幣

3、甲乙雙方有義務對該意向書進行保密，該意向不得向除甲乙雙方外第3

方透露。

4、本意向書打印文本一式一份，由雙方簽字蓋章之日起生效，由甲方保管，在雙方正式簽訂2010-2012勞動合同和股權轉讓協議后廢止。電子文本由雙方保存。

5、本意向書所指的薪酬和股權轉讓額度和分配方式為乙方在甲方在職的2010年1月1日起-2012年12月31日止，如雙方延續勞動合同或繼續合伙人身份則再另行規定。

第五篇：期權激勵辦法模板

期權鼓勵方法模板

第一條

為建立與現代企業制度相適應的收入分配制度，進一步建立和完善經營者的鼓勵約束機制，依據國家有關法律法規，結合本公司的實際，特制定本方法方法。

第二條

實行期權鼓勵的目標是：激發經營者創造價值、追求利潤的動力，為經營者創造一個正當的、合法的收入渠道，杜絕灰色收入。用期權這根紐帶將經營者的自身利益與企業的長期利益結合起來，克服經營者的短期行為，促進公司健康、持續開展。

第三條

期權鼓勵的原那么是：堅持按勞分配與按生產要素分配相結合的原那么，充分重視和發揮經營管理要素在企業生產經營中的特殊地位和特殊價值。堅持鼓勵與約束、權利與責任、利益與風險相結合的原那么，兼顧企業與經營者雙方的利益。堅持與公司其他配套改革特別是人力資源制度改革同步進行、整體推進的原那么，對經營者的管理必須法制化、契約化。

第四條

本方法所稱經營者系指公司的董事長和總經理，經營層其他人員暫不實行期權鼓勵方法。

第五條

期權是公司授予經營者在將來某一時期以簽約時的價格購置一定數量本公司股份的權利。持有這種權利的經營者可以在規定的時間內以既定價格購置本公司股權，此行為稱為行權。在行權以前，期權持有人不享有該股權的任何權利；行權以后，個人收益為行權價與行權日市場價之間的價差。經營者可自行決定在任何時間出售行權所得股權。

第六條

董事長期權權利的授予主體是董事會〔匯人上市后為股東大會〕，總經理期權權利的授予主體是董事會。

第七條

公司向經營者授予股權時，應與經營者簽訂協議，明確規定股權的授予對象、行權價格、行權期限、行權方式、行權條件以及特殊情況處理等約定雙方權利和義務的各項條款，作為雙方遵照執行股權方案的依據。

第八條

股權的授予數量由期權授予者根據公司當期經營狀況和鼓勵目標確定，確定時可設置股權數量的上限和下限，由期權持有者選擇。經營者已經持有的本公司股權到達本公司發行股權的4%時，公司原那么上不再向其授予股權。

第九條

股權授予頻率可采用任期初始一次性授完和任期內分期〔一般為每年一次〕按相同比例授完兩種方式。一項期權方案的行權期應與經營者一個任期大致相當〔3年左右〕

第十條

股權行權價格可由期權授予者根據具體情況調高或調低行權價格。調整幅度可在15%以內。最終的行權價格必須由公司董事會審議批準確定，并在期權協議中執行。

第十一條

股權期權的行權期限和行權比例根據授予方式確定。采用任期初始一次性授完方式的，期權持有者可在任期屆滿經審核合格后，對其中的50%行權，余下的50%在第一次行權滿一年前方可行權。采用任期內分期授予方式者，可在該局部期權授予滿三年后行權。

第十二條

授予股權期權協議生效后的6個月內，屬期權授予期。在此期間內，經營者不得行權。

第十三條

為確保資產保值增值，維護股東利益，經營者只有在任期內，從股東和公司的長遠利益出發，在促進公司經濟效益和資產所有者權益逐步增加的根底上，才能享有并行使公司授予的股權期權，并從中獲取應得的報酬。

第十四條

經營者在一個任期內，由公司授予股份期權的次數最多不得超過兩次。公司只有在經營者使公司利潤或公司所有者權益增加的根底上，才能考慮向經營者再次授予股份期權。

第十五條

在第二次授予股份期權之前，公司應對經營者業績進行考核，對上一個期權方案的執行情況進行評估，對繼續授予期權的目的和理由在報告中詳細說明，并按規定的程序交董事會審議通過后執行。

第十六條

為保證期權方案順利實施，公司應建立股份儲藏制度，股份來源為：接受大股東贈予；在增配股中預留。

第十七條

期權持有者在行權前不享有股份的任何權利，包括表決、分紅、交易轉讓等。行權前，期權持有者自動離職或被公司解聘，期權即行作廢；假設退休或喪失行為能力，期權到期后仍可繼續行權；假設死亡，期權可由持有者直系親屬繼承。

第十八條

期權持有者行權時應通過由公司指定的單位辦理按行權價格購入公司股權的各項手續。

第十九條

經營者行權時需要借入資金購置股權，可以由公司擔保，在公司指定的金融機構辦理個人財產抵押貸款手續。

第二十條

期權行使者在被授予期權后應支付期權總價〔行權價〕的10%為預付金。行權時，假設期權持有者選擇行權，公司應將預付金連本帶息一次性返還給期權持有者；假設期權持有者屆時放棄行權，該預付金歸公司所有。

第二十一條

期權持有者行權前，公司應委托社會中介部門對公司的經營狀況最嚴格的審計核查，對虛報隱瞞者，除不得行權外，還將相應扣減預付金。對在經營期間嚴重違法亂紀、觸犯刑律者，不再執行本方法。

第二十二條

經營者從出售或轉讓行權股權中所獲得的收益，由其本人自行依照稅法辦理交納個人所得稅事宜。

第二十三條

本方法由公司人力資源部負責解釋。