第一篇：期貨公司管理辦法 習題

《期貨公司管理辦法》練習1、2009年4月27日1.申請設立期貨公司，應當具備下列條件包括（ABC）

A．注冊資本最低限額為人民幣3000萬元

B．具有期貨從業人員資格的人員不少于15人

C．具備任職資格的高級管理人員不少于3人

D．具備任職資格的高級管理人員不少于5人

2.設立期貨公司，其注冊資本的最低限額為人民幣（B）萬元。

A．1 200

B．3 000

C．4 000

D．1 800

3.關于設立期貨經紀公司的條件，下列說法錯誤的是(C)。

A．注冊資本最低限額為人民幣3000萬元

B．具有期貨從業人員資格的人員不少于15人

C．具備任職資格的高級管理人員不少于5人

D．具備任職資格的高級管理人員不少于3人。

4.期貨公司設立、變更、解散、破產、被撤銷期貨業務許可或者其營業部設立、變更、終止的，期貨公司應當在國務字期貨監督機構指定的報刊或者媒體上公告。（F）

5.期貨公司營業部的許可證由中國證監會當地派出機構進行印制。(F)

6.期貨公司及其營業部的許可證正本或者副本遺失或者滅失的，期貨公司應當在（D）日內在中國證監會指定的報刊或者媒體上聲明作廢，并持登載聲明向中國證監會重新申領。

A 10

B 15

C 20

D 30

7.期貨公司建議并完善公司治理的原則包括（BCD）

A 審慎

B 明晰職責

C強化制衡

D 加強風險管理

8.期貨公司的控股股東、實際控制人不得超越期貨公司股東會、董事會任免期貨公司的董事、監事、高級管理人員。(T)

9.期貨公司不得向股東做出最低收益承諾，但需要根據相關規定向股東做分紅的保證。(F)

10.期貨公司向股東、實際控制人及其關聯人提供期貨經紀服務的，可以依規定適當降低風險管理要求。(F)

11.期貨公司的控股股東、實際控制人有權直接任免期貨公司的高級管理人員。(F)

12.期貨公司的股東會每年應當至少召開（）次會議

A 1

B 2

C 3

D 5

答案：A

13.期貨公司股東應當按照出資比例行使表決權。

答案：T

14.所有的期貨公司都應當設獨立董事。

答案：F

15.期貨公司的總經理可以兼任獨立董事。

答案：F

16.期貨公司必須按照《公司法》的規定設立監事會。

答案：F

17.期貨公司應當設立合規審查部門或者崗位，對期貨公司經營管理行為的合法合規性進行審查、稽核。

期貨公司應當設立的部門包括（ABCD）

A 董事會

B 風險管理部門或者崗位

C 合規審查部門或者崗位

D監事會或者崗位

18.期貨公司應當按照其營業所在地的中國證監會派出機構的規定對營業部實行統一結算、統一風險管理、統一資金調撥、統一財務管理和會計核算，建立規范、完善的營業部崗位責任制度和業務操作規程。(F)

19.期貨公司不得與他人合資、合作經營管理營業部。(T)

20.期貨公司不得將營業部承包、租賃或者委托給他人經營管理，但可以與他人合資、合作經營管理營業部。(F)

21.期貨公司應當遵循誠實信用原則，建立并有效執行風險管理、內部控制、期貨保證金存管等業務制度和流程。(F)

22.期貨公司應當避免與客戶的利益沖突，當無法避免時，應當確保客戶收益。(F)

23.期貨公司應當避免與客戶的利益沖突，當無法避免時，應當確保客戶利益優先。(T)

24.下列屬于不得以本人或者他人名義從事期貨交易的人員的是（）

A無民事行為能力人或者限制民事行為能力人

B期貨公司的工作人員及其配偶

C 未能提供開戶證明材料的單位和個人

D 會計事務所的工作人員及其配偶

答案：ABC25.期貨公司辦理客戶銷戶手續時，應當按照規定及時向中國證監會申請注銷客戶的交易編碼。

答案：F

26.有關開戶、變更、銷戶的客戶資料檔案應當自期貨經紀合同終止之日起至少保存（D）年

A 5

B 10

C 15

D 20

27.交易指令記錄、交易結算記錄、錯單記錄、客戶投訴檔案以及其他業務記錄應當至少保存（D）年

A 5

B 10

C 15

D 20

28.期貨公司不可以委托任何其他機構從事中間介紹業務。(F)

29.期貨公司破產或者清算時，客戶的保證金和充抵保證金的其他資產不屬于破產財產或者清算財產。

答案：T

30.客戶的保證金和充抵保證金的其他資產在任何情形下，不得查封、凍結、扣劃或者強制執行。

答案：F

31.期貨公司存管的期貨保證金屬于客戶所有，只有期貨公司才有權運用。

答案：F

32.客戶的保證金應當與期貨公司的自有資產相互獨立、分別管理。

答案：T

33.期貨公司開立、變更或者撤銷期貨保證金賬戶的，應在當日向中國證監會和期貨保證金安全存管監控機構備案。(F)

34.期貨公司可以自由選擇期貨保證金存管銀行開立期貨保證金賬戶。(F)

35.期貨公司存管的客戶保證金應當全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結算賬戶內。(T)

36.期貨公司存管的客戶保證金應當全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結算賬戶內。(T)

37.期貨公司應當按照期貨交易所規則，使用客戶保證金繳存結算擔保金、結算準備金。(F)

38.期貨公司應當按照規定提取、管理和使用風險準備金，不得挪作他用。

39.客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應當以風險準備金和自有資金墊付.(T)

40.下列屬于期貨公司對年度報告簽署確認意見的人員的是（）

A 期貨公司的董事

B高級管理人員

C法定代表人

D 財務負責人

答案：ABD

41.下列屬于期貨公司對月度報告簽署確認意見的人員的是（）

A 期貨公司的董事

B高級管理人員

C法定代表人

D 財務負責人

答案：C D

42.下列屬于向中國證監會及派出機構報送與期貨公司經營管理和財務狀況等相關的資料的人員或機構的是（）

A期貨公司及其董事、監事

B 期貨公司的高級管理人員

C期貨公司的股東、實際控制人或者其他關聯人

D為期貨公司提供相關服務的會計師事務所、律師事務所、資產評估機構等中介服務機構答案：ABCD

43.中國證監會及其派出機構對期貨公司或者營業部的經營管理、業務活動、財務狀況等進行檢查時，有權采取的措施包括（）

A 詢問期貨公司及其營業部的工作人員，要求其對被檢查事項作出解釋、說明

B 查閱、復制與被檢查事項有關的文件、資料

C 查詢期貨公司及其營業部的期貨保證金賬戶

D 檢查期貨公司及其營業部的交易、結算及財務等電腦系統

答案：ABCD

44.未經中國證監會批準，任何個人或者單位及其關聯人擅自持有期貨公司（）％以上股權，中國證監會可以責令其限期轉讓股權。

A 2

B 3

C 5

D 10

答案：C

45.未經中國證監會批準，任何個人或者單位及其關聯人擅自持有期貨公司5％以上股權，或者通過提供虛假申請材料等方式成為期貨公司股東，情節嚴重的，給予警告，單處或者并處（）萬元以下罰款。

A 2

B 3

C 5

D 10

答案： B

46.期貨公司及其營業部有下列（）行為之一的，責令改正，給予警告，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上3倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿10萬元的，并處10萬元以上30萬元以下的罰款；情節嚴重的，責令停業整頓或者吊銷期貨業務許可證

A 發布虛假廣告或者進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易

B未按照規定將客戶保證金與期貨公司的自有資產相互獨立、分別管理

C違反規定委托中間介紹業務，損害客戶合法權益

D不按照規定變更或者撤銷期貨保證金賬戶，或者不按照規定的方式向客戶披露期貨保證金賬戶信息

答案：BC

47.香港、澳門服務提供者參股期貨公司的，適用其相應地區期貨監管部門的有關規定。答案：F

第二篇：期貨公司監督管理辦法

期貨公司監督管理辦法

（2014年10月29日中國證券監督管理委員會令第110號公布，根據2017年12月7日中國證券監督管理委員會《關于修改＜證券登記結算管理辦法＞等七部規章的決定》修改）

第一章 總則

第一條 為了規范期貨公司經營活動，加強對期貨公司監督管理，保護客戶合法權益，推進期貨市場建設，根據《公司法》和《期貨交易管理條例》等法律、行政法規，制定本辦法。

第二條 在中華人民共和國境內設立的期貨公司，適用本辦法。

第三條 期貨公司應當遵守法律、行政法規和中國證券監督管理委員會(以下簡稱中國證監會)的規定，審慎經營，防范利益沖突，履行對客戶的誠信義務。

第四條 期貨公司的股東、實際控制人和其他關聯人不得濫用權利，不得占用期貨公司資產或者挪用客戶資產，不得侵害期貨公司、客戶的合法權益。

第五條 中國證監會及其派出機構依法對期貨公司及其分支機構實行監督管理。

中國期貨業協會、期貨交易所按照自律規則對期貨公司實行自律管理。

期貨保證金安全存管監控機構依法對客戶保證金安全實施監控。

第二章 設立、變更與業務終止

第六條 申請設立期貨公司，除應當符合《期貨交易管理條例》第十六條規定的條件外，還應當具備下列條件：

(一)具有期貨從業人員資格的人員不少于15人；

(二)具備任職資格的高級管理人員不少于3人。

第七條 持有5％以上股權的股東為法人或者其他組織的，應當具備下列條件：

(一)實收資本和凈資產均不低于人民幣3000萬元；

(二)凈資產不低于實收資本的50％，或有負債低于凈資產的50％，不存在對財務狀況產生重大不確定影響的其他風險；

(三)沒有較大數額的到期未清償債務；

(四)近3年未因重大違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；

(五)未因涉嫌重大違法違規正在被有權機關立案調查或者采取強制措施；

(六)近3年作為公司(含金融機構)的股東或者實際控制人，未有濫用股東權利、逃避股東義務等不誠信行為；

(七)不存在中國證監會根據審慎監管原則認定的其他不適合持有期貨公司股權的情形。

第八條 持有期貨公司5％以上股權的個人股東應當符合本辦法第七條第(三)項至第(七)項規定的條件，且其個人金融資產不低于人民幣3000萬元。

第九條 持有期貨公司5％以上股權的境外股東，除應當符合本辦法第七條規定的條件外，還應當具備下列條件：

(一)依其所在國家或者地區法律設立、合法存續的金融機構；

(二)近3年各項財務指標及監管指標符合所在國家或者地區法律的規定和監管機構的要求；

(三)所在國家或者地區具有完善的期貨法律和監督管理制度，其期貨監管機構已與中國證監會簽訂監管合作備忘錄，并保持有效的監管合作關系；

(四)期貨公司外資持股比例或者擁有的權益比例，累計(包括直接持有和間接持有)不得超過我國期貨業對外或者對我國香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣地區開放所作的承諾。

境外股東應當以可自由兌換貨幣或者合法取得的人民幣出資。

第十條 期貨公司有關聯關系的股東持股比例合計達到5％的，持股比例最高的股東應當符合本辦法第七條至第九條規定的條件。

第十一條 申請設立期貨公司，應當向中國證監會提交下列申請材料：

(一)申請書；

(二)公司章程草案；

(三)經營計劃；

(四)發起人名單及其審計報告或者個人金融資產證明；

(五)擬任用高級管理人員和從業人員名單、簡歷和相關資格證明；

(六)擬訂的期貨業務制度、內部控制制度和風險管理制度文本；

(七)場地、設備、資金證明文件；

(八)律師事務所出具的法律意見書；

(九)中國證監會規定的其他申請材料。

第十二條 外資持有股權的期貨公司，應當按照法律、行政法規的規定，向國務院商務主管部門申請辦理外商投資企業批準證書，并向外匯管理部門申請辦理外匯登記、資本金賬戶開立以及有關資金結購匯手續。

第十三條 按照本辦法設立的期貨公司，可以依法從事商品期貨經紀業務；從事金融期貨經紀、境外期貨經紀、期貨投資咨詢的，應當取得相應業務資格。從事資產管理業務的，應當依法登記備案。

期貨公司經批準可以從事中國證監會規定的其他業務。

第十四條 期貨公司申請金融期貨經紀業務資格，應當具備下列條件：

(一)申請日前2個月風險監管指標持續符合規定標準；

(二)具有健全的公司治理、風險管理制度和內部控制制度，并有效執行；

(三)符合中國證監會期貨保證金安全存管監控的規定；

(四)業務設施和技術系統符合相關技術規范且運行狀況良好；

(五)高級管理人員近2年內未受到刑事處罰，未因違法違規經營受到行政處罰，無不良信用記錄，且不存在因涉嫌違法違規經營正在被有權機關調查的情形；

(六)不存在被中國證監會及其派出機構采取《期貨交易管理條例》第五十五條第二款、第五十六條規定的監管措施的情形；

(七)不存在因涉嫌違法違規正在被有權機關立案調查的情形；

(八)近2年內未因違法違規行為受過刑事處罰或者行政處罰。但期貨公司控股股東或者實際控制人變更，高級管理人員變更比例超過50％，對出現上述情形負有責任的高級管理人員和業務負責人已不在公司任職，且已整改完成并經期貨公司住所地中國證監會派出機構驗收合格的，可不受此限制；

(九)控股股東凈資產或者個人金融資產不低于人民幣3000萬元；

(十)中國證監會根據審慎監管原則規定的其他條件。

第十五條 期貨公司申請金融期貨經紀業務資格，應當向中國證監會提交下列申請材料：

(一)申請書；

(二)加蓋公司公章的營業執照和業務許可證復印件；

(三)股東會或者董事會決議文件；

(四)申請日前2個月風險監管報表；

(五)公司治理、風險管理制度和內部控制制度執行情況報告；

(六)業務設施和技術系統運行情況報告；

(七)控股股東經具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計的最近一期財務報告或者個人金融資產證明；

(八)律師事務所出具的法律意見書；

(九)若存在本辦法第十四條第(八)項規定的情形的，還應提供期貨公司住所地中國證監會派出機構出具的整改驗收合格意見書；

(十)中國證監會規定的其他申請材料。

第十六條 期貨公司申請境外期貨經紀、期貨投資咨詢以及經批準的其他業務的條件，由中國證監會另行規定。

第十七條 期貨公司變更股權有下列情形之一的，應當經中國證監會批準：

(一)變更控股股東、第一大股東；

(二)單個股東或者有關聯關系的股東持股比例增加到100％；

(三)單個股東的持股比例或者有關聯關系的股東合計持股比例增加到5％以上，且涉及境外股東的。

除前款規定情形外，期貨公司單個股東的持股比例或者有關聯關系的股東合計持股比例增加到5％以上，應當經期貨公司住所地中國證監會派出機構批準。

第十八條 期貨公司變更股權有本辦法第十七條所列情形的，應當具備下列條件：

(一)擬變更的股權不存在被查封、凍結等情形；

(二)期貨公司與股東之間不存在交叉持股的情形，期貨公司不存在為股權受讓方提供任何形式財務支持的情形；

(三)涉及的股東符合本辦法第七條至第十條規定的條件。

第十九條 期貨公司變更股權，有本辦法第十七條所列情形的，應當提交下列相關申請材料：

(一)申請書；

(二)關于變更股權的決議文件；

(三)股權轉讓或者變更出資合同，以及有限責任公司其他股東放棄優先購買權的承諾書；

(四)所涉及股東的基本情況報告、變更后期貨公司股東股權背景情況圖以及期貨公司關于變更后股東是否存在關聯關系、期貨公司是否為股權受讓方提供任何形式財務支持的情況說明；

(五)所涉及股東的股東會、董事會或者其他決策機構做出的相關決議；

(六)所涉及股東的審計報告或者個人金融資產證明；

(七)律師事務所出具的法律意見書；

(八)中國證監會規定的其他材料。

期貨公司單個境外股東的持股比例或者有關聯關系的境外股東合計持股比例增加到5％以上的，還應當提交下列申請材料：

(一)境外股東的章程、營業執照或者注冊證書和相關業務資格證書復印件；

(二)境外股東所在國家或者地區的相關監管機構或者中國證監會認可的境外機構出具的關于其符合本辦法第七條第(四)項、第(五)項與第九條第一款第(二)項規定條件的說明函。

期貨公司發生本辦法第十七條規定情形以外的股權變更，應當自完成工商變更登記手續之日起5個工作日內向公司住所地中國證監會派出機構報備下列書面材料：

(一)變更持有5％以下股權股東情況報告；

(二)股權受讓方相關背景材料；

(三)股權背景情況圖；

(四)股權變更相關文件；

(五)公司章程、準予變更登記文件、營業執照復印件；

(六)中國證監會規定的其他材料。

第二十條 期貨公司變更法定代表人，擬任法定代表人應當具備任職條件。期貨公司應當自完成相關工商變更登記之日起5個工作日內向住所地中國證監會派出機構提交下列備案材料：

(一)備案報告；

(二)變更后的營業執照副本復印件；

(三)公司決議文件；

(四)法定代表人期貨從業資格證明、任職資格證明；

(五)期貨公司原《經營期貨業務許可證》正、副本原件；

(六)中國證監會要求提交的其他文件。

第二十一條 期貨公司變更住所或營業場所，應當妥善處理客戶資產，擬遷入的住所和擬使用的設施應當符合業務需要，并自完成相關工商變更登記之日起5個工作日內向住所地中國證監會派出機構報備。期貨公司在中國證監會不同派出機構轄區變更住所的，還應當符合下列條件：

(一)符合持續性經營規則；

(二)近2年未因重大違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；

(三)中國證監會根據審慎監管原則規定的其他條件。

第二十二條 期貨公司變更住所或營業場所，應當向擬遷入地中國證監會派出機構提交下列備案材料：

(一)備案報告；

(二)變更后的營業執照副本復印件；

(三)公司決議文件；

(四)關于客戶資產處理情況，變更后住所和使用的設施符合期貨業務需要的說明；

(五)變更后住所所有權或者使用權證明和消防合格證明；

(六)首席風險官出具的公司符合相關條件的意見；

(七)期貨公司原《經營期貨業務許可證》正、副本原件；

(八)中國證監會要求提交的其他文件。

期貨公司在提交備案材料時，應當將備案材料同時抄報擬遷出地中國證監會派出機構。

第二十三條 期貨公司設立營業部、分公司等境內分支機構，應當自完成相關工商設立登記之日起5個工作日內向公司住所地中國證監會派出機構報備。

期貨公司設立境內分支機構，應當具備下列條件：

(一)公司治理健全，內部控制制度符合有關規定并有效執行；

(二)申請日前3個月符合風險監管指標標準；

(三)符合有關客戶資產保護和期貨保證金安全存管監控的規定；

(四)未因涉嫌違法違規經營正在被有權機關調查，近1年內未因違法違規經營受到行政處罰或者刑事處罰；

(五)具有符合業務發展需要的分支機構設立方案；

(六)中國證監會根據審慎監管原則規定的其他條件。

第二十四條 期貨公司設立境內分支機構，應當向公司住所地中國證監會派出機構提交下列備案材料：

(一)備案報告；

(二)分支機構營業執照副本復印件；

(三)公司決議文件；

(四)分支機構負責人任職資格證明；

(五)分支機構從業人員名冊及期貨從業資格證明；

(六)營業場所所有權或者使用權證明和消防合格證明；

(七)首席風險官出具的公司符合相關條件的意見；

(八)中國證監會要求提交的其他文件。

期貨公司在提交備案材料時，應當將備案材料同時抄報擬設立分支機構所在地的中國證監會派出機構。

第二十五條 期貨公司變更分支機構營業場所的，應當妥善處理客戶資產，擬遷入的營業場所和擬使用的設施應當滿足業務需要。

本辦法所稱期貨公司變更分支機構營業場所僅限于在中國證監會同一派出機構轄區內變更營業場所。

第二十六條 期貨公司終止境內分支機構的，應當先行妥善處理該分支機構客戶資產，結清分支機構業務并終止經營活動，并自完成上述工作之日起5個工作日內向分支機構所在地中國證監會派出機構提交下列備案材料：

(一)備案報告；

(二)公司決議文件；

(三)關于處理分支機構客戶資產、結清期貨業務并終止經營活動情況的說明；

(四)在中國證監會指定報刊上的公告證明；

(五)首席風險官出具的公司符合相關條件的意見；

(六)中國證監會要求提交的其他文件。

期貨公司在提交備案材料時，應當將備案材料同時抄報公司住所地的中國證監會派出機構。

第二十七條 期貨公司設立、收購、參股或者終止境外期貨類經營機構，應當具備下列條件，并應當自公司決議生效之日起5個工作日內向中國證監會報備：

(一)申請日前6個月符合風險監管指標標準；

(二)近2年內未因重大違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；

(三)具有完備的境外機構管理制度，能夠有效隔離風險；

(四)擬設立、收購或者參股機構所在國家或者地區的期貨監管機構已與中國證監會簽署監管合作備忘錄；

(五)中國證監會根據審慎監管原則規定的其他條件。

第二十八條 期貨公司設立、收購、參股或者終止境外期貨類經營機構，應當自獲得境外有關監管機構核準文件之日起5個工作日內向中國證監會提交下列備案材料：

(一)備案報告；

(二)境外期貨類經營機構的章程；

(三)境外有關監管部門核準文件；

(四)擬設立、收購、參股境外機構所在國家或者地區的監管機構已與中國證監會簽署監管合作諒解備忘錄；

(五)中國證監會要求的其他資料。

期貨公司變更境外期貨類經營機構注冊資本或股權的，應當自獲得境外有關監管機構核準文件之日起5個工作日內向中國證監會提交下列備案材料：

(一)備案報告；

(二)最近一年經審計的財務報告；

(三)中國證監會要求的其他資料。

第二十九條 期貨公司申請設立、收購或者參股境外期貨類經營機構，應當按照外匯管理部門相關規定，辦理外匯登記、有關資金劃轉以及結購匯手續。

第三十條 期貨公司因遭遇不可抗力等正當事由申請停業的，應當妥善處理客戶資產，清退或者轉移客戶。

期貨公司恢復營業的，應當符合期貨公司持續性經營規則。停業期限屆滿后，期貨公司未能恢復營業或者不符合持續性經營規則的，中國證監會可以根據《期貨交易管理條例》第二十條第一款規定注銷其期貨業務許可證。

第三十一條 期貨公司停業的，應當向中國證監會提交下列申請材料：

(一)申請書；

(二)停業決議文件；

(三)關于處理客戶資產、處置或者清退客戶情況的報告；

(四)中國證監會規定的其他材料。

第三十二條 期貨公司被撤銷所有期貨業務許可的，應當妥善處理客戶資產，結清期貨業務；公司繼續存續的，應當依法辦理名稱、營業范圍和公司章程等工商變更登記，存續公司不得繼續以期貨公司名義從事業務，其名稱中不得有“期貨”或者近似字樣。

期貨公司解散、破產的，應當先行妥善處理客戶資產，結清業務。

第三十三條 期貨公司設立、變更、停業、解散、破產、被撤銷期貨業務許可或者其分支機構設立、變更、終止的，期貨公司應當在中國證監會指定的媒體上公告。

第三十四條 期貨公司及其分支機構的許可證由中國證監會統一印制。許可證正本或者副本遺失或者滅失的，期貨公司應當在30個工作日內在中國證監會指定的媒體上聲明作廢，并持登載聲明向中國證監會重新申領。

第三章 公司治理

第三十五條 期貨公司應當按照明晰職責、強化制衡、加強風險管理的原則，建立并完善公司治理。

第三十六條 期貨公司與其控股股東、實際控制人在業務、人員、資產、財務等方面應當嚴格分開，獨立經營，獨立核算。

未依法經期貨公司股東會或者董事會決議，期貨公司控股股東、實際控制人不得任免期貨公司的董事、監事、高級管理人員，或者非法干預期貨公司經營管理活動。

期貨公司向股東、實際控制人及其關聯人提供服務的，不得降低風險管理要求。

第三十七條 持有期貨公司5％以上股權的股東或者實際控制人出現下列情形之一的，應當在3個工作日內通知期貨公司：

(一)所持有的期貨公司股權被凍結、查封或者被強制執行；

(二)質押所持有的期貨公司股權；

(三)決定轉讓所持有的期貨公司股權；

(四)不能正常行使股東權利或者承擔股東義務，可能造成期貨公司治理的重大缺陷；

(五)涉嫌重大違法違規被有權機關調查或者采取強制措施；

(六)因重大違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；

(七)變更名稱；

(八)合并、分立或者進行重大資產、債務重組；

(九)被采取停業整頓、撤銷、接管、托管等監管措施，或者進入解散、破產、關閉程序；

(十)其他可能影響期貨公司股權變更或者持續經營的情形。

持有期貨公司5％以上股權的股東發生前款規定情形的，期貨公司應當自收到通知之日起3個工作日內向期貨公司住所地中國證監會派出機構報告。

期貨公司實際控制人發生第一款第(五)項至第(九)項所列情形的，期貨公司應當自收到通知之日起3個工作日內向住所地中國證監會派出機構報告。

第三十八條 期貨公司有下列情形之一的，應當立即書面通知全體股東或進行公告，并向住所地中國證監會派出機構報告：

(一)公司或者其董事、監事、高級管理人員因涉嫌違法違規被有權機關立案調查或者采取強制措施；

(二)公司或者其董事、監事、高級管理人員因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；

(三)風險監管指標不符合規定標準；

(四)客戶發生重大透支、穿倉，可能影響期貨公司持續經營；

(五)發生突發事件，對期貨公司或者客戶利益產生或者可能產生重大不利影響；

(六)其他可能影響期貨公司持續經營的情形。

中國證監會及其派出機構對期貨公司及其分支機構采取《期貨交易管理條例》第五十五條第二款、第四款或者第五十六條規定的監管措施或者作出行政處罰，期貨公司應當書面通知全體股東或進行公告。

第三十九條 期貨公司股東會應當按照《公司法》和公司章程，對職權范圍內的事項進行審議和表決。股東會每年應當至少召開一次會議。期貨公司股東應當按照出資比例或者所持股份比例行使表決權。

第四十條 期貨公司應當設立董事會，并按照《公司法》的規定設立監事會或監事，切實保障監事會和監事對公司經營情況的知情權。

期貨公司可以設立獨立董事，期貨公司的獨立董事不得在期貨公司擔任董事會以外的職務，不得與本期貨公司存在可能妨礙其作出獨立、客觀判斷的關系。

第四十一條 期貨公司應當設首席風險官，對期貨公司經營管理行為的合法合規性、風險管理進行監督、檢查。

首席風險官發現涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規行為或者可能發生風險的，應當立即向住所地中國證監會派出機構和公司董事會報告。

期貨公司擬解聘首席風險官的，應當有正當理由，并向住所地中國證監會派出機構報告。

第四十二條 期貨公司的董事長、總經理、首席風險官之間不得存在近親屬關系。董事長和總經理不得由一人兼任。

第四十三條 期貨公司應當合理設置業務部門及其職能，建立崗位責任制度，不相容崗位應當分離。交易、結算、財務業務應當由不同部門和人員分開辦理。

期貨公司應當設立風險管理部門或者崗位，管理和控制期貨公司的經營風險。

期貨公司應當設立合規審查部門或者崗位，審查和稽核期貨公司經營管理的合法合規性。

第四十四條 期貨公司應當對分支機構實行集中統一管理，不得與他人合資、合作經營管理分支機構，不得將分支機構承包、租賃或者委托給他人經營管理。

分支機構經營的業務不得超出期貨公司的業務范圍，并應當符合中國證監會對相關業務的規定。

期貨公司應當按照規定對營業部實行統一結算、統一風險管理、統一資金調撥、統一財務管理和會計核算。

第四十五條 期貨公司可以按照規定，運用自有資金投資于股票、投資基金、債券等金融類資產，與業務相關的股權以及中國證監會規定的其他業務，但不得從事《期貨交易管理條例》禁止的業務。

第四章 業務規則

第一節 一般規定

第四十六條 期貨公司應當建立并有效執行風險管理、內部控制、期貨保證金存管等業務制度和流程，有效隔離不同業務之間的風險，確保客戶資產安全和交易安全。

第四十七條 期貨公司應當按照規定實行投資者適當性管理制度，建立執業規范和內部問責機制，了解客戶的經濟實力、專業知識、投資經歷和風險偏好等情況，審慎評估客戶的風險承受能力，提供與評估結果相適應的產品或者服務。

期貨公司應當向客戶全面客觀介紹相關法律法規、業務規則、產品或者服務的特征，充分揭示風險，并按照合同的約定，如實向客戶提供與交易相關的資料、信息，不得欺詐或者誤導客戶。

期貨公司應充分了解和評估客戶風險承受能力，加強對客戶的管理。

第四十八條 期貨公司應當在營業場所公示業務流程。

期貨公司應當提供從業人員資格證明等資料供客戶查閱，并在本公司網站和營業場所提示客戶可以通過中國期貨業協會網站查詢。

第四十九條 期貨公司應當具有符合行業標準和自身業務發展需要的信息系統，制定信息技術管理制度，按照規定設置信息技術部門或崗位，保障信息系統安全運行。

第五十條 期貨公司應當承擔投資者投訴處理的首要責任，建立、健全客戶投訴處理制度，公開投訴處理流程，妥善處理客戶投訴及與客戶的糾紛。

第五十一條 期貨公司應當建立數據備份制度，對交易、結算、財務等數據進行備份管理。

期貨公司應當妥善保存客戶資料，除依法接受調查和檢查外，應當為客戶保密。客戶資料保存期限不得少于20年。

第二節 期貨經紀業務

第五十二條 期貨公司不得接受下列單位和個人的委托，為其進行期貨交易：

(一)國家機關和事業單位；

(二)中國證監會及其派出機構、期貨交易所、期貨保證金安全存管監控機構、中國期貨業協會工作人員及其配偶；

(三)期貨公司工作人員及其配偶；

(四)證券、期貨市場禁止進入者；

(五)未能提供開戶證明材料的單位和個人；

(六)中國證監會規定的不得從事期貨交易的其他單位和個人。

第五十三條 客戶開立賬戶，應當出具合法有效的單位、個人身份證明或者其他證明材料。

第五十四條 期貨公司在為客戶開立期貨經紀賬戶前，應當向客戶出示《期貨交易風險說明書》，由客戶簽字確認，并簽訂期貨經紀合同。

《〈期貨經紀合同〉指引》和《期貨交易風險說明書》由中國期貨業協會制定。

第五十五條 客戶可以通過書面、電話、計算機、互聯網等委托方式下達交易指令。

期貨公司應當建立交易指令委托管理制度，并與客戶就委托方式和程序進行約定。期貨公司應當按照客戶委托下達交易指令，不得未經客戶委托或者未按客戶委托內容，擅自進行期貨交易。期貨公司從業人員不得未經過其依法設立的營業場所私下接受客戶委托進行期貨交易。

以書面方式下達交易指令的，客戶應當填寫書面交易指令單；以電話方式下達交易指令的，期貨公司應當同步錄音；以計算機、互聯網等委托方式下達交易指令的，期貨公司應當以適當方式保存。以互聯網方式下達交易指令的，期貨公司應當對互聯網交易風險進行特別提示。

第五十六條 期貨公司應當在傳遞交易指令前對客戶賬戶資金和持倉進行驗證。

期貨公司應當按照時間優先的原則傳遞客戶交易指令。

第五十七條 期貨公司應當在每日結算后為客戶提供交易結算報告，并提示客戶可以通過期貨保證金安全存管監控機構進行查詢。客戶應當按照期貨經紀合同約定方式對交易結算報告內容進行確認。

客戶對交易結算報告有異議的，應當在期貨經紀合同約定的時間內以書面方式提出，期貨公司應當在約定時間內進行核實。客戶未在約定時間內提出異議的，視為對交易結算報告內容的確認。

第五十八條 期貨公司應當制定并執行錯單處理業務規則。

第五十九條 期貨公司應當按照規定為客戶申請、注銷交易編碼。客戶與期貨公司的委托關系終止的，應當辦理銷戶手續。期貨公司不得將客戶未注銷的資金賬號、交易編碼借給他人使用。

第六十條 期貨公司可以按照規定委托其他機構或者接受其他機構委托從事中間介紹業務。

第三節 期貨投資咨詢業務

第六十一條 期貨公司可以依法從事期貨投資咨詢業務，接受客戶委托，向客戶提供風險管理顧問、研究分析、交易咨詢等服務。

第六十二條 期貨公司從事期貨投資咨詢業務，應當與客戶簽訂服務合同，明確約定服務內容、收費標準及糾紛處理方式等事項。

第六十三條 期貨公司及其從業人員從事期貨投資咨詢業務，不得有下列行為：

(一)向客戶做獲利保證；

(二)以虛假信息、市場傳言或者內幕信息為依據向客戶提供期貨投資咨詢服務；

(三)對價格漲跌或者市場走勢做出確定性的判斷；

(四)利用向客戶提供投資建議謀取不正當利益；

(五)利用期貨投資咨詢活動傳播虛假、誤導性信息；

(六)以個人名義收取服務報酬；

(七)法律、行政法規和中國證監會規定禁止的其他行為。

第四節 資產管理業務

第六十四條 期貨公司可以依法從事資產管理業務，接受客戶委托，運用客戶資產進行投資。投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔。

第六十五條 期貨公司從事資產管理業務，應當與客戶簽訂資產管理合同，通過專門賬戶提供服務。

第六十六條 期貨公司可以依法從事下列資產管理業務：

(一)為單一客戶辦理資產管理業務；

(二)為特定多個客戶辦理資產管理業務。

第六十七條 資產管理業務的投資范圍包括：

(一)期貨、期權及其他金融衍生產品；

(二)股票、債券、證券投資基金、集合資產管理計劃、央行票據、短期融資券、資產支持證券等；

(三)中國證監會認可的其他投資品種。

第六十八條 期貨公司及其從業人員從事資產管理業務，不得有下列行為：

(一)以欺詐手段或者其他不當方式誤導、誘導客戶；

(二)向客戶做出保證其資產本金不受損失或者取得最低收益的承諾；

(三)接受客戶委托的初始資產低于中國證監會規定的最低限額；

(四)占用、挪用客戶委托資產；

(五)以轉移資產管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶之間進行買賣，損害客戶利益；

(六)以獲取傭金或者其他利益為目的，使用客戶資產進行不必要的交易；

(七)利用管理的客戶資產為第三方謀取不正當利益，進行利益輸送；

(八)法律、行政法規以及中國證監會規定禁止的其他行為。

第五章 客戶資產保護

第六十九條 客戶的保證金和委托資產屬于客戶資產，歸客戶所有。客戶資產應當與期貨公司的自有資產相互獨立、分別管理。非因客戶本身的債務或者法律、行政法規規定的其他情形，不得查封、凍結、扣劃或者強制執行客戶資產。期貨公司破產或者清算時，客戶資產不屬于破產財產或者清算財產。

第七十條 期貨公司應當在期貨保證金存管銀行開立期貨保證金賬戶。

期貨公司開立、變更或者撤銷期貨保證金賬戶的，應于當日向期貨保證金安全存管監控機構備案，并通過規定方式向客戶披露賬戶開立、變更或者撤銷情況。

第七十一條 客戶應當向期貨公司登記以本人名義開立的用于存取期貨保證金的結算賬戶。

期貨公司和客戶應當通過備案的期貨保證金賬戶和登記的期貨結算賬戶轉賬存取保證金。

第七十二條 期貨公司存管的客戶保證金應當全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結算賬戶內，嚴禁在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結算賬戶之外存放。

第七十三條 期貨公司應當按照規定及時向期貨保證金安全存管監控機構報送信息。

第七十四條 期貨保證金存管銀行未按規定向期貨保證金安全存管監控機構報送信息，被期貨交易所采取自律監管措施或者被中國證監會采取監管措施、處以行政處罰的，期貨公司應當暫停在該存管銀行開立期貨保證金賬戶，并將期貨保證金轉存至其他符合規定的期貨保證金存管銀行。

第七十五條 期貨公司應當按照期貨交易所規則，繳存結算擔保金，并維持最低數額的結算準備金等專用資金，確保客戶正常交易。

第七十六條 除依據《期貨交易管理條例》第二十八條劃轉外，任何單位或者個人不得以任何形式占用、挪用客戶保證金。

客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應當以風險準備金和自有資金墊付，不得占用其他客戶保證金。

期貨公司應當按照規定提取、管理和使用風險準備金，不得挪作他用。

第六章 監督管理

第七十七條 期貨公司應當按照規定報送報告、月度報告等資料。

期貨公司法定代表人、經營管理主要負責人、首席風險官、財務負責人應當對報告和月度報告簽署確認意見；監事會或監事應對報告進行審核并提出書面審核意見；期貨公司董事應當對報告簽署確認意見。

期貨公司報告、月度報告簽字人員應當保證報告內容真實、準確、完整；對報告內容有異議的，應當注明意見和理由。

第七十八條 中國證監會及其派出機構可以要求下列機構或者個人，在指定期限內報送與期貨公司經營相關的資料：

(一)期貨公司及其董事、監事、高級管理人員及其他工作人員；

(二)期貨公司股東、實際控制人或者其他關聯人；

(三)期貨公司控股、參股或者實際控制的企業；

(四)為期貨公司提供相關服務的會計師事務所、律師事務所、資產評估機構等中介服務機構。

報送、提供或者披露的資料、信息應當真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

第七十九條 持有期貨公司5％以上股權的股東、實際控制人或者其他關聯人在期貨公司從事期貨交易的，期貨公司應當自開戶之日起5個工作日內向住所地中國證監會派出機構報告開戶情況，并定期報告交易情況。

第八十條 發生下列事項之一的，期貨公司應當在5個工作日內向住所地中國證監會派出機構書面報告：

(一)變更公司名稱、形式、章程；

(二)發生本辦法第十七條規定情形以外的股權或者注冊資本變更；

(三)變更分支機構負責人或者營業場所；

(四)作出終止業務等重大決議；

(五)被有權機關立案調查或者采取強制措施；

(六)發生影響或者可能影響期貨公司經營管理、財務狀況或者客戶資產安全等重大事件；

(七)中國證監會規定的其他事項。

上述事項涉及期貨公司分支機構的，期貨公司應當同時向分支機構住所地中國證監會派出機構書面報告。

第八十一條 期貨公司聘請或者解聘會計師事務所的，應當自作出決定之日起5個工作日內向住所地中國證監會派出機構報告；解聘會計師事務所的，應當說明理由。

第八十二條 期貨公司應當按照規定，公示基本情況、歷史情況、分支機構基本情況、董事及監事信息、高級管理人員及從業人員信息、公司股東信息、公司誠信記錄以及中國證監會要求的其他信息。

第八十三條 中國證監會可以按照規定對期貨公司進行分類監管。

第八十四條 中國證監會及其派出機構可以對期貨公司及其分支機構進行定期或者不定期現場檢查。

中國證監會及其派出機構依法進行現場檢查時，檢查人員不得少于2人，并應當出示合法證件和檢查通知書，必要時可以聘請外部專業人士協助檢查。

中國證監會及其派出機構可以對期貨公司子公司以及期貨公司的控股股東、實際控制人進行延伸檢查。

第八十五條 中國證監會及其派出機構對期貨公司及其分支機構進行檢查，有權采取下列措施：

(一)詢問期貨公司及其分支機構的工作人員，要求其對被檢查事項作出解釋、說明；

(二)查閱、復制與被檢查事項有關的文件、資料；

(三)查詢期貨公司及其分支機構的客戶資產賬戶；

(四)檢查期貨公司及其分支機構的信息系統，調閱交易、結算及財務數據。

第八十六條 中國證監會及其派出機構認為期貨公司可能存在下列情形之一的，可以要求其聘請中介服務機構進行專項審計、評估或者出具法律意見：

(一)期貨公司報告、月度報告或者臨時報告等存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；

(二)違反客戶資產保護、期貨保證金安全存管監控規定或者風險監管指標管理規定；

(三)中國證監會根據審慎監管原則認定的其他情形。

期貨公司應當配合中介服務機構工作。

第八十七條 期貨公司違反本辦法有關規定的，中國證監會及其派出機構可以對其采取監管談話、責令改正、出具警示函等監督管理措施。

第八十八條 期貨公司或其分支機構有下列情形之一的，中國證監會及其派出機構可以依據《期貨交易管理條例》第五十五條規定采取監管措施：

(一)公司治理不健全，部門或者崗位設置存在較大缺陷，關鍵業務崗位人員缺位或者未履行職責，可能影響期貨公司持續經營；

(二)業務規則不健全或者未有效執行，風險管理或者內部控制等存在較大缺陷，經營管理混亂，可能影響期貨公司持續經營或者可能損害客戶合法權益；

(三)不符合有關客戶資產保護或者期貨保證金安全存管監控規定，可能影響客戶資產安全；

(四)未按規定執行分支機構統一管理制度，經營管理存在較大風險或者風險隱患；

(五)未按規定實行投資者適當性管理制度，存在較大風險或者風險隱患；

(六)未按規定委托或者接受委托從事中間介紹業務；

(七)交易、結算或者財務信息系統存在重大缺陷，可能造成有關數據失真或者損害客戶合法權益；

(八)信息系統不符合規定；

(九)股東、實際控制人或者其他關聯人停業、發生重大風險或者涉嫌嚴重違法違規，可能影響期貨公司治理或者持續經營；

(十)存在重大糾紛、仲裁、訴訟，可能影響持續經營；

(十一)未按規定進行信息報送、披露或者報送、披露的信息存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；

(十二)其他不符合持續性經營規則規定或者出現其他經營風險的情形。

對經過整改仍未達到經營條件的分支機構，中國證監會派出機構有權依法關閉。

第八十九條 期貨公司股東、實際控制人、其他關聯人，為期貨公司提供相關服務的會計師事務所、律師事務所、資產評估機構等中介服務機構違反本辦法規定的，中國證監會及其派出機構可以對其采取監管談話、責令改正、出具警示函等監督管理措施。

第九十條 期貨公司的股東、實際控制人或者其他關聯人有下列情形之一的，中國證監會及其派出機構可以責令其限期整改：

(一)占用期貨公司資產；

(二)直接任免期貨公司董事、監事、高級管理人員，或者非法干預期貨公司經營管理活動；

(三)股東未按照出資比例或者所持股份比例行使表決權；

(四)報送、提供或者出具的材料、信息或者報告等存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

因前款情形致使期貨公司不符合持續性經營規則或者出現經營風險的，中國證監會及其派出機構可以依據《期貨交易管理條例》第五十五條的規定責令控股股東轉讓股權或者限制其行使股東權利。

第九十一條 未經中國證監會或其派出機構批準，任何個人或者單位及其關聯人擅自持有期貨公司5％以上股權，或者通過提供虛假申請材料等方式成為期貨公司股東的，中國證監會或其派出機構可以責令其限期轉讓股權。該股權在轉讓之前，不具有表決權、分紅權。第七章 法律責任

第九十二條 期貨公司及其分支機構接受未辦理開戶手續的單位或者個人委托進行期貨交易，或者將客戶的資金賬號、交易編碼借給其他單位或者個人使用的，給予警告，單處或者并處3萬元以下罰款。

第九十三條 期貨公司及其分支機構有下列行為之一的，根據《期貨交易管理條例》第六十六條處罰：

(一)未按規定實行投資者適當性管理制度，損害客戶合法權益；

(二)未按規定將客戶資產與期貨公司自有資產相互獨立、分別管理；

(三)在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結算賬戶之外存放客戶保證金；

(四)占用客戶保證金；

(五)向期貨保證金安全存管監控機構報送的信息存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；

(六)違反期貨保證金安全存管監控管理相關規定，損害客戶合法權益；

(七)未按規定繳存結算擔保金，或者未能維持最低數額的結算準備金等專用資金；

(八)在傳遞交易指令前未對客戶賬戶資金和持倉進行驗證；

(九)違反中國證監會有關結算業務管理規定，損害其他期貨公司及其客戶合法權益；

(十)信息系統不符合規定，損害客戶合法權益；

(十一)違反中國證監會風險監管指標規定；

(十二)違反規定從事期貨投資咨詢或者資產管理業務，情節嚴重的；

(十三)違反規定委托或者接受其他機構委托從事中間介紹業務；

(十四)對股東、實際控制人及其關聯人降低風險管理要求，侵害其他客戶合法權益；

(十五)以合資、合作、聯營方式設立分支機構，或者將分支機構承包、出租給他人，或者違反分支機構集中統一管理規定；

(十六)拒不配合、阻礙或者破壞中國證監會及其派出機構的監督管理；

(十七)違反期貨投資者保障基金管理規定。

第九十四條 期貨公司及其分支機構有下列情形之一的，根據《期貨交易管理條例》第六十七條處罰：

(一)發布虛假廣告或者進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易；

(二)不按照規定變更或者撤銷期貨保證金賬戶，或者不按照規定方式向客戶披露期貨保證金賬戶信息。

第九十五條 會計師事務所、律師事務所、資產評估機構等中介服務機構不按照規定履行報告義務，提供或者出具的材料、報告、意見不完整，責令改正，沒收業務收入，單處或者并處3萬元以下罰款。對直接負責的主管人員和其他責任人員給予警告，并處3萬元以下罰款。

第九十六條 未經中國證監會或其派出機構批準，任何個人或者單位及其關聯人擅自持有期貨公司5％以上股權，或者通過提供虛假申請材料等方式成為期貨公司股東，情節嚴重的，給予警告，單處或者并處3萬元以下罰款。

第八章 附則

第九十七條 經中國證監會批準，其他期貨經營機構可以從事特定期貨業務。具體辦法由中國證監會另行制定。

第九十八條 期貨公司參與其他交易場所交易的，應當遵守法律、行政法規及其他交易場所業務規則的規定。

第九十九條 本辦法中所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等。

第三篇：期貨習題總結

期貨習題總結

例題11-1：(出自協會05年公布真題單選-48)

題干: 7月1日，某投資者以100點的權利金買入一張9月份到期，執行價格為10200點的恒生指數看跌期權，同時，他又以120點的權利金賣出一張9月份到期，執行價格為10000點的恒生指數看跌期權。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是()。

A: 200點

B: 180點

C: 220點

D: 20點

分析：期權的投資收益來自于兩部分：權利金收盈和期權履約收益。

(1)權利金收盈=-100+120=20;

(2)買入看跌期權-à價越低贏利越多，即10200以下;賣出看跌期權à最大收盈為權利金，低于10000點會被動履約。兩者綜合100以下，投資者有最大可能贏利。期權履約收益=10200-10000=200

合計收益=20+200=220

參考答案[C]

例題11-2：(出自協會05年公布真題單選-49)

題干: 某投資者買進執行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為15美分/蒲式耳，賣出執行價格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權，權利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為()美分/蒲式耳。

A: 290

B: 284

C: 280

D: 276

分析：同上：期權的投資收益來自于兩部分：權利金收盈和期權履約收益。在損益平衡點處，兩個收益正好相抵。

(1)權利金收盈=-15+11=-4;因此期權履約收益為4

(2)買入看漲期權à價越高贏利越多，即280以上;賣出看漲期權à最大收盈為權利金，1.在280以下不盈利2.在290以上收益固定為10綜合1，2，在280-290之間，將有期權履約收益。而期權履約收益為4，故選B

例題11-3：(出自協會05年公布真題計算題-168)

題干: 某投資人在5月2日以20美元/噸的權利金買入9月份到期的執行價格為140美元/噸的小麥看漲期權合約。同時以10美元/噸的權利金買入一張9月份到期執行價格為130美元/噸的小麥看跌期權。9月時，相關期貨合約價格為150美元

/噸，請計算該投資人的投資結果(每張合約1噸標的物，其他費用不計)

A:-30美元/噸

B:-20美元/噸

C: 10美元/噸

D:-40美元/噸

參考答案[B]

分析：同上：期權的投資收益來自于兩部分：權利金收盈和期權履約收益。在損益平衡點處，兩個收益正好相抵。

(1)權利金收盈=-20-10=-30;

(2)買入看漲期權à當現市場價格150>執行價格140，履行期權有利可圖(以較低價格買到現價很高的商品)，履約盈利=150-140=10;

買入看跌期權à當現市場價格150>執行價格130，履約不合算(低價將現價高的商品賣給別人，犯傻)。

因此總收益=-30+10=-20

51Test.NET-2012年3月期貨從業人員資格考試《市場基礎知識》考前綜合題模擬試卷】：

四、綜合題(本題共15個小題。每題2分。共30分。在每題所給的選項中，有1個或l個以上的選項符合題目要求，請將符合題目要求的選項代碼填入括號內。)

141．選擇與被套期保值商品或資產不相同但相關的期貨合約進行套期保值，相互替代性（），交叉套期保值交易的效果就會越好。

A．越弱

B．越強

C．為零

D．持平

142．按照期權合約標的物的不同，期權可以分為現貨期權和期貨期權，下列關于現貨期權和期貨期權的說法正確的是（）。

A．現貨期權到期交割的是現貨商品或采用現金交割

B．期貨期權到期交割的是相關期貨合約

C．現貨期權又分為商品期權和金融期權

D．期貨期權又分為商品期貨期權和金融期貨期權

E．二者都是標準化合約，是由期貨交易所統一制定的143．對比芝加哥期貨交易所大豆期貨合約與大豆期貨期權合約的條款，我們會發現下列(，)區別。

A．每張期貨合約的數量規格為5000蒲式耳；期貨期權所涉及大豆數量規格也是5000蒲式耳

B．二者都有交割等級的規定

C．期貨報價以1/4美分或1/4美分的倍數出現；期貨期權報價以1/8美分或1/8美分的倍數出現

D．期貨合約的交割月份共計7個；期貨期權合約的交割月份不止7個

E．期權每日價幅限制為：前一交易日結算價上下50美分/蒲式耳(2500美元/合約)，最后交易日取消限制；期貨每日價幅’限制為：前一交易日結算價上下50美分／蒲式耳(2500美元/合約)，進入交割月無漲停板

144．期權交易可以對沖平倉的原因有（）。

A．期貨期權是標準化的，交易雙方可以就期權合約本身進行買賣，進而平倉

B．期權合約的買賣也是在交易所內通過公開競價進行的C．期權結算機構扮演了每一筆期權交易的對手，并為其提供擔保

D．期權合約也可以通過行權了結

E．如果期權買方在合約到期日放棄行權，則期權合約到期后自動放棄了結交易

145．上海銅期貨市場銅合約的賣出價格為35500元/噸，買人價格為35510元/噸，前一成交價為35490元/噸，那么該合約的撮合成交價應為（）元／噸。

A．35505

B．35490

C．35500

D．35510

146．剩余期限長的歐式期權的（）可能低于剩余期限短的。

A．時間價值

B．權利金

C．內涵價值

D．時間價值和權利金

147．某投資者做一個3月份小麥的賣出蝶式期權組合，他賣出1張敲定價格為360的看漲期權，收入權利金23美分。買人2張敲定價格370的看漲期權，付出權利金16美分。再賣出l張敲定價格為380的看漲期權，收入權利金14美分。則該組合的最大收益和風險為（）。

A．6，5

B．5，5

C．7，6

D．5，4

148．近一段時間來，6月份白糖的最低價為3280元/噸，達到最高價4460元/噸后開始回落，則根據百分比線，價格回落到（）元/噸左右后，才會開始反彈。

A．3245

B．3066

C．3870

D．3673

149．7月1日，大豆現貨價格為2030元／噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進300噸大豆，為了避免將來現貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值。7月1日買進30手9月份大虱合約，成交價格2070元/噸，8月1日當該加工商在現貨市場買進大豆的同時，賣出30手9月份大豆合約平倉，成交價格2070元。請問8月1日對沖平倉時基差應為（）元／噸能使該加工商實現有凈贏利的套期保值(不考慮交易費用)。

A．<-40

B．>-40

C．>40

150．假定利率比股票分紅高3%，即r—d=3%。5月1日上午10點，滬深指數為3500點，滬深300股指期貨9月合約為3600點，6月合約價格為3550點，9月期貨合約與6月期貨合約之間的實際價差為50點，而理論價差為：S(r-d)(，T2-T1)/365=3500× 3%× 3／12=26．25點，因此投資者認為價差很可能縮小，于是買入6月合約，賣出9月合約。5月1日下午2點，9月合約漲至3650點，6月合約漲至3620點，9月期貨合約與6月期貨合約之間的實際價差縮小為30點。在不考慮交易成本的情況下，投資者平倉后每張合約獲利為（）元。

A．9000元

B．6000元

C．21000元

D．600元

151．當某投資者買進3月份日經指數期貨3張，并同時賣出2張6月份日t經指數期貨。則期貨經紀商對客戶要求存入的保證金應為（）。

A．5張日經指數期貨所需保證金

B．3張日經指數期貨所需保證金

C．2張日經指數期貨所需保證金

D．小于3張El經指數期貨所需保證金

152．若某期貨合約的保證金為合約總值的10%，當期貨價格下跌3%時，該合約的買方盈利狀況為（）。

A．盈利30%

B．虧損30%

C．盈利25%

D．虧損25%

153．某套利者以73200元/噸的價格買入1手銅期貨合約，同時以73000元/噸的價格賣出1手銅期貨合約。經過一段時間后，將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為73150元／噸和72850元/噸，最終該筆投資的價差（）元/噸。

A．縮小了100

B．擴大了100

C．縮小了200

D．擴大了200

154．某投資者決定做小麥期貨合約的投機交易一，以2300元／噸買入5手合約。成交后立即下達一份止損單，價格定于2280元/噸。此后價格上升到2320元/噸，投機者決定下達新的到價指令。價格定于2320元／噸，若市價回落可以保證該投機者（）。

A．獲利15元

B．損失15元

C．獲利20元

D．損失20元

155．假設年利率為8%，年指數股息率為2%，6月30日為6月份期貨合約的交割日，4月1日的現貨指數分別為l520點，則當日的期貨理論價格為（）。

A．1489.6

B．844.4

C．1512.4

D．1497.2 【51Test.NET-2012年3月期貨《市場基礎知識》臨考綜合題答案解析】：

141．B【解析】選擇與被套期保值商品或資產不相同 但相關的期貨合約進行套期保值，稱為交叉套期保 值，一般來說，相互替代性越強，交叉套期保值交易的效果就會越好。142．ABCDE【解析】考查期權的類型。

143．ACDE 【解析】價格等級是對期貨進行實物交割時 交割物的質量規定；而在期貨期權交易中，買賣雙 方交割的僅僅是期貨合約，因此，在期貨期權的條款中沒有價格等級的內容。

144．ABC【解析】D選項講的是行權了結，和題干無 關；E選項講的是放棄行權了結，同樣和題干無關。

145．C【解析】撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(叩)三者中居中的一個價格，即：當bp／>sp≥ep，則最新成交價=sp；當bp≥cp ≥sp，則最新成交價=ep；當cp≥bp≥sp，則最新成 交價=bp。因此，該合約的撮合成交價為35500。

146．D【解析】剩余期限長的歐式期權的時問價值和 權利金可能低于剩余期限短的。因為對于歐式期 權來說，有效期長的期權并不包含有效期短的期權的所有執行機會。即便在有效期內標的物市場價 格向買方所期望的方向變動，但由于不能行權，在到期時也存在再向不利方向變化的可能，所以隨著 期權有效期的增加，歐式期權的時間價值和權利金并不必然增加。

147．B【解析】該組合的最大收益=23+14-16×2= 5，最大風險=370-360.148.線理論，當回落到1／3處，人 們一般認為回落夠了，此時回落價格=(4460-3280)×1/3=393，因此此時價格=3280+393 =3673。

149．A【解析】l．數量判斷：期貨合約是10×30=300 噸，數量上符合保值要求。2．盈虧判斷：根據“強賣贏利”的原則，本題為買人 套期保值，基差情況：7月1日是2030-2070=-40，按負負得正原理，基差變弱，才能保證有凈贏利。所以8月1日，基差應-40判斷基差方向。

150．B【解析】盈利20點×300元啊/點=6000元。

151．D【解析】保證金的多少是根據持倉量來計算的。客戶買進3張，賣出2張，其實手中的持倉量只有3 張而已，而且賣出的2張已有現金回流，存入的保 證金當然就是小于3張所需的保證金了。

152,B【解析】合約的買方是看漲的，現價格下跌，故其出現虧損。合約杠桿倍數=1／10%=10，下跌3% 被放大到3%×10=30%。

153．B【解析】價差擴大=[(73150—72850)一(73200-73000)]=100元/噸。

154．C【解析】獲利=2320—2300=20元。

155．B【解析】期貨的理論價格=現貨價格+期間資金成本一期間收益=1520+1520×8%／4-1520× 2%／4=1542.8 【1】【2】

18、賣出蝶式套利（Short Butterfly）

交易策略：以低執行價格（A）賣出一份看跌（或看漲）期權，以較高執行價格（B）買入兩份看跌（或看漲）期權，以更高執行價格（C）賣出一份看跌（或看漲）期權。

預期市場走勢：中性市場或波動率增大。交易者預期標的物價格將大幅波動，或波動率將增大。

到期損益情況：

收益：當期權到期標的物價格低于A或高于C時，收益最大，為建立初始部位所得到的凈權利金收入。

損失：最大損失為履約價格B減去A再減去建立初始部位的凈權利金收入。

損益平衡點：履約價格A加上凈權利金的收入或履約價格C減去凈權利金的收入。

19.轉換套利

1、轉換套利(執行價格和到期日都相同)：

買進看跌期權，賣出看漲期權，買進期貨合約

利潤=(賣出看漲權利金-買進看跌權利金)-(期貨合約價格-期權執行價格)

2、反向轉換套利(執行價格和到期日都相同)：

買進看漲期權，賣出看跌期權，賣出期貨合約

利潤=(賣出看跌權利金-買進看漲權利金)-(期權執行價格-期貨合約價格

坐10路 129路公交車

第四篇：期貨第一章習題

第一章 期貨投資分析概論

一、單項選擇題(在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)

1．期貨投資屬于（）。A．金融市場投資

B．產權市場投資

C．傳統意義上的貨幣資本化投資范疇 D．非投資性工具，但具有很強的投機性 【答案】A 【解析】期貨是由基礎原生產品(現貨)衍生出的金融工具，屬于金融市場投資。2．投資某一項目肯定能獲得的報酬是（）。A．風險報酬 B．通貨膨脹補貼 C．必要投資報酬 D．無風險報酬 【答案】D 【解析】無風險報酬是指將投資投放在某一投資項目上能夠肯定得到的報酬，或者說是把投資投放在某一對象上可以不附有任何風險而穩定得到的報酬。3．風險是發生不幸事件的概率，其一般定義是（）。A．投入資本損失的可能性 B．不利于達到預期目的

C．預期收益未達到而遭受的可能性 D．某一項事業預期后果估計較為不利的一面 【答案】D 【解析】風險并不儀僅只指收益上的損失。

4．進行期貨投資分析是使投資者正確認知期貨（）的有效途徑，是投資者科學決策的基礎。

A．風險性和收益性 B．供需關系的規律性 C．風險性

D．風險性、收益性、預期性和時間性

【答案】D 5．盡管處處充滿風險，投資時時有遭遇風險的可能，但可能變為現實是有條件的，所以（）是風險存在的基本形式。

A．可測性 B．客觀性 C．相關性 D．潛在性 【答案】D 6．（）是風險的主要特征，也是風險的本質。A．客觀性 B．潛在性 C．不確定性 D．可測性 【答案】C 7．以下說法正確的是（）。

A．期貨價格預期性源子期貨價格的遠期性、波動敏感性及其不確定性 B．期貨價格遠期性源于期貨價格的預期性、波動敏感性及其不確定性 C．期貨價格波動敏感性源于期貨價格的預期性、遠期性及其不確定性 D．期貨價格不確定性源于期貨價格的預期性、遠期性及其波動敏感性 【答案】C 【解析】期貨價格波動敏感性程度是受期貨價格的預期性、遠期性及其不確定性程度的影響的。

8．股指期貨交易保證金率為17%，則保證金杠桿率為（）。A．34倍 B．17倍 C．5.88倍 D．1.7倍 【答案】C 【解析】杠桿率倍數＝1÷17%＝5.88(倍)9．期貨交易特殊性中的“高門檻”指的是（）。A．投入的資金要多 B．獲得的收益大 C．杠桿率高

D．對投資者的風控能力、心里素質要求高 【答案】D 10．期貨定價理論是以（）作為起點，并且建立在一系列假設條件之上。A．中遠期合約價格 B．期貨合約價格 C．基礎資產價格 D．預期未來某一時間價格

【答案】C 11．遠期合約及期貨合約的理論定價都是建立在（）基礎之上的。A．行情預測 B．套保模型 C．套利模型

D．現貨價格 【答案】C 12．風險溢價假說從（）的角度來分析期貨理論價格。A．現貨商 B．套保者 C．套利者 D．投機者 【答案】D 13．當標的資產價格S與利率r的負相關性很強，在其他條件相同時，（）。A．期貨理論價格高于遠期合約理論價格 B．期貨理論價格低于遠期合約理論價格 C．期貨理論價格等于遠期合約理論價格

D．期貨理論價格與遠期合約理論價格的高低關系無法確定 【答案】B 【解析】當標的資產價格S上升時，一個持有期貨多頭頭寸的投資者 會因每日結算而立即獲利。由于S得上漲幾乎與利率的上漲同時出現，獲得的利潤將會以高于平均利率的利率進行投資。同樣，當S下跌時，投資者立即虧損。虧損將以低于平均利率水平的利率融資。持有遠期多頭頭寸的投資者將不會因利率變動而受到與上面期貨合約同樣的影響。因此，期貨多頭比遠期多頭更具有吸引力。當S與利率正相關性很強時，期貨價格要比遠期價格高。當S與利率的負相關性很強時，遠期價格比期貨價格要高。

14．某股票現貨市場價格為10元，3個月后到期的該股票遠期合約價格為11元。目前，市場的年借貸利率為10%，假設該股票在未來3個月內都不派發紅利，則套利者的操作方法是（）。

A.從市場上借入10元買入股票，同時賣出一份3個月到期的該股票遠期合約

B．從經紀人處借入該股票賣出獲得10元后按10%年利率貸出，同時買入一份3個月到期的該股票遠期合約

C．只買股票，不買賣3個月到期的該股票遠期合約 D．不買股票，只賣出一份遠期合約 【答案】A 【解析】主要是考察到期時的收益情況。采用A策略，3個月后到期時： 期貨市場：交割股票獲得11元：

股票市場：需要償還的貸款本息為10＋10×10%×3/12＝10.25(元)；

盈虧相抵獲利：11－10.25＝0.75(元)。最好采取以下簡單判斷方法：

按照遠期合約定價公式F0＝S0erT＝1Oe10%×1/4＝10.25(元)。

目前，3個月后到期的該股票遠期合約價格為11元，有溢價，故采用A策略。

15．某股票現貨市場價格為10元，3個月后到期的該股票遠期合約價格為10.1元。目前，市場的年借貸利率為10%，假設該股票在未來3個月內都不派發紅利，則套利者的操作方法是（）。

A．從市場上借入10元買入股票，同時賣出一份3個月到期的該股票遠期合約

B．從經紀人處借入股票賣出獲得10元后按10%年利率貸出，同時買入一份3個月到期的該股票遠期合約

C．只買股票，不買賣3個月到期的該股票遠期合約 D．不買股票，只賣出一份遠期合約 【答案】B 【解析】判斷方法同第13題。

16．“市場永遠是錯的”是（）分析流派對待市場的態度。A．基本分析流派 B．技術分析流派 C．心理分析流派 D．學術分析流派 【答案】A 【解析】基本面分析隱含的前提是：當前的期貨定價不一定合理。17．基本面分析的缺陷有（）。A．結論含糊 B．可靠性不高 C．對交易的指導性差 D．對有些因素無法量化或預料 【答案】D 【解析】基本面分析具有結論明確、可靠性較高和指導性較強等優點。18．期貨技術面分析所需的信息和數據主要來自（）。A．期貨市場

B．現貨市場 C．宏觀環境 D．其他金融市場 【答案】A 19．基本面分析隱含的前提是（）。A．當前的期貨定價不一定合理 B．當前的現貨定價不一定合理

C．當前的期貨定價是合理的 D．當前的現貨定價是合理的 【答案】A 20．基本分析在（）中有效。A．弱式有效市場

B．半強式有效市場 C．強式有效市場 D．信息充分反映的市場 【答案】A 21．在下列（）中，投資者會選擇消極保守型的態度，只求獲得市場平均的收益率水平。A．無效市場 B．弱式有效市場 C．半強式有效市場 D．強式有效市場 【答案】D 【解析】在強式有效市場中，投資者不能獲得超額收益。22．著名的有效市場假說理論是由（）提出的。A．沃倫·巴菲特 B．尤金·法瑪 C．凱恩斯

D．本杰明·格雷厄姆 【答案】B 23．以下秉持“長期持有”投資戰略、以獲取平均的長期收益率為投資目標，而不是以戰勝市場為目標的投資分析流派是（）。A．基本分析流派 B．技術分析流派 C.學術分析流派 D．心理分析流派 【答案】C 【解析】在現代投資理論誕生以前，學術分析流派的分析方法的重點是選擇價值被低估的股票長期持有，既在長期內不斷吸納，持有所選定的上市公司股票。其代表人物是本杰明·格雷厄姆和沃倫·巴菲特。現代投資理論興起之后，學術分析流派投資分析的哲學基礎是“有效市場理論”，投資目標為“按照投資風險的水平選擇投資對象”。“長期持有”投資戰略以獲取平均的長期收益率為投資目標的原則，是學術分析流派與其他流派最重要的區別之一。其他流派都是以“戰勝市場”為投資目標，而只有學術分析流派不是以戰勝市場為目標的。

24．在（）中，市場價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和

內幕信息。A．強勢有效市場 B．半強勢有效市場 C．弱有效市場 D．所有市場 【答案】A 25．不屬于期貨市場信息發布媒體的是（）。A．電視 B．廣播 C．報紙雜志 D．內刊 【答案】D 【解析】內刊發布的信息屬于非公開性信息。

26．期貨價格充分反映了歷史上一系列交易價格和交易量中所隱含的信息，從而投資者不可能通過對以往的價格進行分析而獲得超額利潤，這樣的期貨市場屬于（）。A．弱式有效市場 B.半弱式有效市場 C．半強式有效市場 D.強式有效市場 【答案】A 27．在（）中，僅僅以公開資料為基礎的分析將不能提供任何幫助，未來的價格變化依賴于新的公開信息。A.無效市場 B.弱式有效市場 C．半強式有效市場 D.強式有效市場 【答案】B 28．下列說法不正確的是（）。

A.在強勢有效市場中，證券組合的管理者往往努力尋找價格偏離價值的證券 B．在弱勢有效市場中，要想取得超額回報，必須尋求歷史價格信息以外的信息 C．在半強勢有效市場中，只有那些利用內幕信息者才能獲得非正常的超額回報 D．在強勢有效市場中，任何人都不可能通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益 【答案】A 29．在（）中，只有那些利用內幕信息者才能獲得非正常的超額回報。A．無效市場 B．弱式有效市場 C．半強式有效市場

D．強式有效市場 【答案】C 30．在（）中，任何人都不可能通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益。A．無效市場 B．弱式有效市場 C．半強式有效市場 D．強式有效市場 【答案】D 31．通常，基本面分析派人士是依據（）來預測未來市場價格的。A．市場信息 B．公共信息 C．全部信息 D．以上所有信息 【答案】B 32．在對價格波動原因的解釋中，學術分析流派的觀點是（）。A．對價格與價值間偏離的調整 B．對市場供求均衡狀態偏離的調整 C．對市場心理平衡狀態偏離的調整 D．對價格與所反映信息內容偏離的調整 【答案】D 【解析】有效市場理論關注的是信息的反映程度。

33．如果相信市場有效，投資人將采取的投資策略是（）。A．被動投資策略 B．退出市場策略 C．主動投資策略

D．投資策略不取決于市場是否有效 【答案】A 【解析】在強勢有效市場中，任何人都不可能通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益。

34．實證檢驗表明，目前我國期貨市場（）。A．已達到弱式有效，但未達到半強式有效 B．還沒有達到弱式有效 C．已達到半強式有效 D．已達到強式有效 【答案】B 【解析】目前，我國的期貨市場上，基本分析和技術分析大行其道，這說明目前我國期貨市場還沒有達到弱式有效。

35．目前在我國金融市場上，相對來說（）市場最具備有效市場的特征。A．債券

B．股票 C．期貨 D．外匯 【答案】A 【解析】目前的債券市場對基本面因素的反映迅速且技術分析效應較弱。

二、多項選擇題(在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號隨)

1．投資具有以下一般特征（）。A．時間性 B．預期性

C．收益的不確定性 D．規避風險性 【答案】ABC 【解析】收益的不確定性就是風險性，與規避風險性相矛盾。2．以下屬于金融市場投資的是（）。A．黃金 B．期貨

C．企業產權 D．古玩字畫 【答案】AB 【解析】企業產權屬產權市場投資，古玩字畫屬收藏品市場投資。3．以保證金杠桿交易、信用交易為基礎的期貨交易具備投資活動的一般特征，具有（）。A．金融屬性 B．風險補償性 C．投資屬性 D．時間性 【答案】ABCD 【解析】投資的一般特征期貨都具備，4．期貨投資的特殊性主要表現在（）。A．期貨投資的時間性 B．期貨價格的特殊性 C．期貨交易的特殊性 D．期貨收益的不確定性 【答案】BC 【解析】時間性和收益的不確定性屬于期貨投資的一般特征。5．期貨價格的特殊性包括（）。A．期貨價格的特定性 B．期貨價格的遠期性 C．期貨交易的預期性

D．期貨價格的波動敏感性

【答案】ABCD 6．與證券股票類產品相比，期貨交易的特殊性包括（）。A．雙向交易 B．持倉量 C．到期交割

D．零和博弈(不考慮交易費用)【答案】ABCD 【解析】持倉量是期貨行情描述巾的一大特點。7．期貨投資分析內容包括（）。A．行情預測分析 B．交易策略分析

C．現貨價值的絕對價格分析

D．期貨合約之間的相對價格分析 【答案】ABCD 8．期貨定價理論有（）。A．持有成本理論 B．風險溢價理論

C．資本資產定價理論 D．套利定價理論 【答案】AB 【解析】C、D屬證券定價理論。

9．在持有成本假說中，期貨合約持有成本包括（）部分。A．融資利息 B．倉儲費用 C．便利收益 D．交易費用 【答案】ABC 【解析】持有成本假說中假設條件之一是無交易費用。所謂便利收益是指當現貨對期貨產生風險溢價時，投資者持有現貨的可能收益。10．遠期合約的標的資產一般分為（）。A．金融資產 B．投資性資產

C．產權資產 D．消費性資產 【答案】BD 11．期貨投資分析的信息來源包括（）。A．歷史資料 B．內幕信息 C．媒體信息

D．實地訪查

【答案】ACD 12．基本面分析所需的信息和數據主要來自（）。A．期貨市場 B．現貨市場

C．宏觀環境

D．中遠期合約電子交易市場 【答案】BC 13．有效市場理論的主要內容包括（）。A．市場價格迅速反映了未預期的信息 B．價格是隨機游動的

C．投資者無法獲得超額利潤

D．投資者對信息進行價值判斷的效率受到損害 【答案】ABC 【解析】有效市場理論的主要內容有三點：(1)市場價格迅速反映了未預期的信息。市場價格的變動是由于商品的供求關系決定，而商品供求關系的調整又是由市場新的信息引起的。(2)隨機游動假設。不同時期商品價格的變動是互相獨立的，每次價格的上升或者下降與前一次的價格變化沒有關系。商品價格是隨機變動的。(3)投資者無法獲得超額利潤。有效的市場對信息有很快的反映速度，投資者在得到某一信息時，該信息的作用就已經反映在商品價格上了，所以不存在投資者利用信息在市場上獲得超額利潤的機會。14．依據有效市場假設理論，可以將期貨市場區分為（）。A無效市場

B．弱式有效市場 C．半強式有效市場 D．強式有效市場 【答案】BCD 15．關于有效市場理論，下列敘述正確的有（）。

A．如果市場未達到半強式有效，那么技術分析就是有用的

B．只要市場充分反映了現有的全部信息，市場價格代表著標的的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場

C．如果市場達到了強式有效，交易者會選擇積極的投資策略，以求獲得超過市場平均的收益率

D．如果市場達到弱式有效，僅運用技術分析來預測期貨價格，那么明天最好的預測值是今天的價格 【答案】BD 【解析】在強式有效市場中，投資者不能獲得超額收益。16．半強式有效市場的特點包括（）。

A．投資者通過分析上市公司年報可獲得超額利潤 B．期貨市場當前價格完全反映所有公開信息

C．國家統計局發布經濟數據時，投資者立即買賣期貨合約可獲得超額收益 D．市場中存在“內幕信息” 【答案】BD 17．弱式有效市場的特點是（）。A．期貨價格充分反映市場信息

B．投資者通過對以往市場價格分析不可能獲得超額利潤 C．相鄰兩個交易日的價格之間沒有相關性 D．市場中存在“內幕信息” 【答案】ABD 18．強式有效市場的特點包括（）。

A．期貨價格總是能及時反映所有公開的信息和內幕信息 B．期貨信息的產生、公開、處理幾乎是同時的

C．任何人都不能通過公開或內幕信息的分析獲得超額利潤 D．每一個投資者對期貨合約的價值判斷都是一致的 【答案】ABCD 19．期貨投資分析的基本要素有（）。A．分析理論 B．信息 C．步驟 D．方法

【答案】BCD 【解析】期貨投資分析三個基本要素：信息、步驟和方法。20.當今證券、期貨界中，主要的投資分析流派有（）。A．基本分析流派 B．技術分析流派 C．市場分析流派 D．學術分析流派 【答案】ABD 【解析】還有心理分析流派或稱行為金融學派。21．以下不適合技術分析的領域有（）。A．短期的行情預測

B．周期相對比較長的期貨價格預測 C．相對成熟的期貨市場

D．預測精確度要求不高的領域 【答案】BCD 【解析】根據有效市場假說理論，即便是在弱式有效市場，技術分析也失效。22．下列關于投資分析流派的描述，正確的是（）。A．基本分析流派認為市場永遠是對的 B．技術分析流派只使用市場內的數據

C．心理分析流派認為市場有時是對的，有時是錯的 D．學術分析流派所作的判斷只具有肯定意義 【答案】BC 【解析】學術流派的有效市場假說理論并不是對市場分析持肯定意義的 23．目前，完全體系化、系統化的證券、期貨投資分析流派是（）。A．基本分析流派 B．技術分析流派 C．心理分析流派 D．學術分析流派 【答案】AB 【解析】隨著現代投資組合理論的誕生，證券投資分析開始形成了界線分明的四個基本分析流派，即基本分析流派、技術分析流派、心理分析流派和學術分析流派。其中，基本分析流派和技術分析流派是完全體系化的分析流派而心理分析流派與學術分析流派，目前還不能據以形成完整的投資決策系統。但是心理分析在市場重大轉折的心理把握上，往往有其獨到之處；而學本分析流派在投資理論方法的研究，大型投資組合的組建與管理以及風險評估與控

制等方面，具有不可取代的地位。

24．基本分析流派的主要理論假設為（）。A．價值決定其價格 B．價格決定其價值 C．價格圍繞價值波動 D．供求關系決定價格 【答案】ACD 25．下列關于基本分析流派和技術分析流派優缺點比較的描述中，正確的是（）。A．基本分析能夠比較全面地把握價格的基本走勢，技術分析考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷

B．基本分析應用較復雜，技術分析應用較簡單

C．基本分析預測的時間跨度較長，技術分析預測的時間跨度較短，只能給出相對短期的結論

D．基本分析離市場比較遠，技術分析同市場比較接近【答案】AC 26．期貨基本分析的內容有（）。A．宏觀經濟分析 B．行業與區域分析 C．供需關系分析 D．投資者心理分析 【答案】ABC 【解析】心理分析屬于技術分析范疇。27．技術分析的優點包括（）。A．對市場的反映比較直觀 B．考慮的市場比較寬

C．對短線投資者指導作用較強 D．分析的結論時效性較強 【答案】ACD 28．心理分析流派的特征包括（）。A．只作假設判斷，不作決策判斷 B．兼用市場內、外數據

C．所使用的判斷可以肯定，也可以否定 D．對投資規模的適用性無嚴格限制 【答案】BCD 29．心理分析流派的投資分析主要有兩個方向，個體心理分析與群體心理分析，其中個體心理分析基于下列（）心理分析理論。A．人的生存欲望 B．人的投資欲望 C．人的權力欲望

D．人的存在價值欲望 【答案】ACD 【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個方向：個體心理分析和群體心理分析。其中，個體心理分析基于個人生存欲望、人的權利欲望、人的存在欲望三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產生的心理障礙問題。

30．技術分析流派的發展過程中經歷的決策方式有（）。A．直覺化決策方式 B．圖形化決策方式 C．心理化決策方式 D．指標化決策方式 【答案】ABD 【解析】技術分析流派從最早的直覺化決策方式，到圖形化的決策方式，再到指標化決策方式，直到最近的模型化決策方式，以及正在研究中的智能化決策方式，其投資分析方法的演進遵循了一條日趨定量化、客觀化、系統化的發展道路。對投資市場的數量化與人性化理解之間的平衡，是技術分析流派面對的最艱巨的研究任務之一。31．心理分析流派的群體心理分析包括（）。A．群體心理理論 B．心理障礙理論 C．逆向思維理論 D．人類欲望理論 【答案】AC 【解析】群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。

32．在進行期貨投資分析時，正確的做法有（）。

A．在使用技術分析法和基本分析法這兩種方法進行期貨投資分析時，應當注意適用范圍，最好對兩種方法進行結合使用

B．基本分析法的優點主要是能夠比較全面地把握期貸價格的基本走勢，應用起來也相對簡單，而缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱、預測的精確度相對較低

C.基本分析法主要適用于周期相對比較長的期貨價格預測、相對成熟的期貨市場以及預測精確度要求不高的領域

D．技術分析對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強。因此，就我國期貨市場條件來說，技術分析更適用于短期的行情預測 【答案】ABCD 33．在弱式有效市場里（）。A．存在“內幕信息”

B．投資者對信息進行價值判斷的效率受到損害

C．要想取得超額回報，必須尋求市場價格信息以外的信息 D．技術分析十分有效 【答案】 ABC 34．在半強式有效市場中，市場當前價格完全反映下列所有信息，包括（）。A．市場價格和成交量信息

B．國家公布的糧食最低收購價格 C．政府公布的產業信息

D．未經披露的糧庫拋儲計劃 【答案】ABC 35．行為金融學派分析人類的行為時主要有（）方向。A．個體行為分析 B．團體心理分析 C．個體心理分析

D．群體心理分析 【答案】 CD 【解析】 行為金融派分析人類的行為時主要有個體心理分析和群體心理分析兩個方向。前者基于人的生存欲望、人的權力欲望、人的存在價值欲望三個心理分析理論進行分析；后者基于群體心理理論與逆向思維理論。

三、判斷是非題(正確的用√表示，錯誤的用×表示)

1．投資具有時間性、預期性和收益的確定性，如債券投資。（）【答案】 ×

【解析】 投資具有收益的不確定性。

2．期貨市場是套期保值者向投機者讓渡超額利潤的場所。（）【答案】√

【解析】套期保值者轉移風險給投機者，所以投機者需要風險補償。3．投資是以讓渡其他資產而換取的另一項資產。（）【答案】×

【解析】不是換取，是獲得。

4．期貨價格的特定性是指不同的交易所、不同的期貨合約在不同時點上形成的期貨價格不同。（）【答案】√

5．導致期貨價格評價偏離、技術性超買超賣和交易行為的追漲殺跌的主要原因是受交易者不可成本量化的的主觀心理因素影響。（）【答案】√

【解析】如受通貨膨脹、天氣因素、經濟景氣預測等不可成本量化的主觀心理因素影響。6．期貨交易的特殊性是相對于中遠期合約交易而言的。（）【答案】×

【解析】這是相對于現貨交易而言的。

7．由于分析價格的難度遠遠高于分析企業的經營狀態，期貨投資分析相對予證券投資分析具有更大的不確定性。（）【答案】√

【解析】正確分析價格是很難的，而準確預測價格的未來更難。

8．期貨投資分析的目的主要是對行情進行預測，其次是制定交易策略。（）【答案】×

【解析】交易策略往往比行情預測更重要。交易策略不正確，很可能導致預測正確但最終仍舊虧損出局。

9．期貨合約的理論均衡價格是指在此價格點位套利者的無風險收益為零。（）【答案】√

【解析】期貨合約的理論均衡價格就是無套利均衡價格。

10．如果標的資產價格與利率高度正相關，在其他條件相同時，期貨合約的理論價將略低予遠期合約的理論價。（）【答案】×

11．遠期合約初訂立時對雙方來說都是公平的，因此合約的價值為零。遠期合約訂立后，隨著現貨價格的變動，合約的價值也出現變動。（）【答案】√ 【解析】要搞懂以下概念：遠期合約價值、遠期合約價格和遠期合約的實際價格。一般而言，可以將遠期價格簡單表示為：P＝現貨價格(標的資產價格)＋持有成本(利息成本、倉儲成本

等)。在簽訂遠期合約時，因為現貨價格和遠期價格相等，而此時持有成本還沒有產生。比如，投資者昨天簽訂30天的遠期合約(你是多方)，當時的遠期價格是10元，這就使30天后合約到期時投資者買進標的的交割價格確定了(10元),雙方都覺得是公平的，此時持有成本還沒有產生，因此在簽訂遠期合約時，遠期合約價值為零。

當然持有成本會隨著時間增加，但是期貨價格已經包含了持有成本，因此，只有當現貨價格的波動才會 給投資者帶來損益。一般而言，如果現貨價格上漲，對于遠期合約多頭來說，因為簽訂的協議價格即P是依據原來的現貨價格交割，而現在的現貨價格上漲了，那么遠期多頭就可以低于市場價格 買入標的資產，再以市場價格將其賣出，中間的差價就是遠期合約為其帶來的收益，這個收益就是遠期合約的價值。在遠期合約簽訂的時候，遠期價格就是現貨價格，所以沒有損益，遠期合約的價值為零。當然如果現貨價格在到期日沒有發生變化，那么遠期合約的價值仍然為零。

因此，無收益資產的遠期合約的價值(注意不是價格)＝該資產的現貨價格－該合約交割價的現值，公式為：f＝S0－KerT。12．對期貨投資分析方法的研究形成了界線分明的兩個分析流派，即技術分析流派和基本分析流派。（）【答案】×

【解析】有四個流派。

13．基本分析就是分析政策與宏觀經濟。（）【答案】×

【解析】主要是分析供求關系。

14．技術分析法的優點是同市場接近，考慮問題比較直觀。分析的結果更接近市場的局部現象。（）【答案】 √

15．技術分析的理論基礎是：市場永遠是對的；價格沿趨勢移動；歷史會重復。（）【答案】× 【解析】“市場的行為包含一切信息”并不代表市場永遠是對的。16．學術分析流派的特點是不以“戰勝市場”為投資目的，而只希望獲取長期的平均收益率。（）【答案】√

17．基本分析法主要適用于周期性相對比較長的期貨價格預測、相對成熟的期貨市場，以及預測精度要求不高的領域。（）【答案】√

18．基本分析法以“供求關系決定價格”這一基本原則為分析的基礎，而技術分析法并不認同這一點。（）【答案】×

【解析】技術分析法對“供求關系決定價格”這一基本原則不僅是認同的，而且還做了強化處理。

19．在有效市場分類中與期貨價格有關的“可知”信息中，第三層次的信息包括所有公開的信息和所有非公開的、內部信息；第二層次的信息是第三層次的信息資料中已公布的公開可用的信息；第一層次的信息是第二層次的信息資料中對期貸市場價格進行分析得到的資料。（）【答案】√

20．制定期貨投資策略主要內容包括選擇投資品種、進行行情分析、配制投資資產比例、安排投資周期等內容。（）

【答案】×

【解析】制定期貨投資策略必須包括風險管理內容，否則就不是完整的策略。21．技術分析偏重于市場價格的分析，并認為這種價格是由供需關系所決定的。（）【答案】√

22．根據價格沿趨勢移動的假設，技術分析更適用于長期的行情預測。（）【答案】× 23．技術分析的主要特征是以價值分析理論為基礎，以統計方法和現值計算方法為主要分析手段。（）【答案】×

【解析】 這是基本分析流派的分析方法體系。

24．基本分析流派、技術分析流派、心理分析流派和學術分析流派是完全體系化的四大分析流派，能據以形成完整的投資決策。（）【答案】× 25．基本分析流派在投資理論方法的研究、大型投資組合的組建與管理以及風險評估與控制方面，占有不可取代的地位。（）【答案】×

【解析】 這是學術分析流派在投資理論方法的研究、大型投資組合的組建與管理以及風險評估與控制方面，占有不可取代的地位。

26．技術分析流派是目前西方投資界的主流派別。（）【答案】×

【解析】 基本分析流派是目前西方投資界的主流派別。

27．基本分析流派的分析觀點中，價值成為測量價格合理與否的尺度。（）【答案】√ 28．投資市場的數量化與人性化理解之間的平衡是技術分析流派面對的最艱巨的研究任務之一。（）【答案】√ 29．心理分析流派的群體心理分析包括群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者在投資決策過程中產生的心理障礙問題。（）【答案】×

【解析】 這旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。30．效率市場理論是學術分析流派分析方法的哲學基礎。（）【答案】√

31．在弱式有效市場中，信息從產生到被公開的效率相當有效，所以不存在“內幕信息”。（）【答案】×

32．在半強式有效市場中，市場當前價格完全反映所有公開信息。（）【答案】√

33．在有效市場中，市場價格能充分及時反映全部有價值的信息，市場價格代表著商品的真實價值。（）【答案】 √

34．在有效率的市場中，“公平原則”得以充分體現。（）【答案】√

35．在有效市場中，投資者具有對信息進行加工分析并據此正確判斷證券價格變動的能力。（）

【答案】√

36．在期貨市場上成功投資的關鍵是要有高準確率的行情預測，其次是要有風險管理措施。（）【答案】×

【解析】成功的投資不但需要正確的市場分析，更需要正確的風險管理。37.在期貨合約有效期間，商品短缺的可能性越大，則便利收益就越低。（）【答案】×

【解析】便利收益是投資者持有商品現貨的可能收益。只有在商品越短缺時，持有現貨的投資者所擁有的便利收益才越高。

38．有效市場理論認為，只要市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息，市場價格代表著商品的真實價值，這樣的市場就稱為“有效市場”。（）【答案】√

39．市場達到有效的重要前提有兩個：投資者必須具有對信息進行加工、分析并據此正確判斷價格變動的能力以及所有影響價格的信息都是自由流動的。（）【答案】√ 40．在半強勢有效市場中，已公布的基本面信息有助于分析師挑選價格被高估或被低估的商品合約。（）【答案】× 41．行為金融學的一個研究重點在于確定在怎樣的條件下，投資者會對新信息反應過度或不足。行為金融理論認為投資者行為通常表現出理性，只是偶爾有時表現非理性。（）【答案】×

【解析】行為金融理論以心理學的研究成果為依據，認為投資者行為常常表現出不理性。

第五篇：2018.5.7-期貨管理辦法（本站推薦）

浙江國城控股有限公司 期貨管理制度

浙江國城控股有限公司

期貨管理制度（意見稿）

2018年5月

浙江國城控股有限公司 期貨管理制度

目 錄

第一章 總則..............................................................................................................2 第二章 組織結構及崗位職責..............................................................................2 第三章 授權制度.....................................................................................................4 第四章 套期保值業務操作流程.........................................................................4 第五章 風險管理制度............................................................................................5 第六章 應急處理預案............................................................................................6 第七章 檔案管理和保密制度..............................................................................7 第八章 法律責任.....................................................................................................7 第九章 附

則.......................................................................................................7 / 7

浙江國城控股有限公司 期貨管理制度

第一章 總則

第一條 為規范浙江國城控股有限公司（以下簡稱“國城控股”）下屬子公司期貨套期保值業務（以下簡稱套保業務），加強管理和監督，有效防范和化解風險，實現穩健經營，根據期貨交易所有關交易規則及公司《章程》的規定，特制定本管理制度。

第二條 國城控股期貨套期保值業務，目的是充分利用期貨市場的套期保值功能，減少國城控股因有色金屬價格波動所造成的損失，不得進行投機交易。

第三條 國城控股全年期貨套期保值總保證金不超過 _______ 萬元人民幣，如所需保證金超過上述額度，則須上報集團董事會，由集團董事會根據公司章程及有關內控制度的規定進行審批后，依據本管理制度進行操作。

第四條 集團從事期貨套期保值業務，應遵循以下原則：

（一）套保業務應嚴格遵守《公司法》、《證券法》、《股票上市規則》、《上市公司信息披露管理辦法》等國家法律、法規、規范性文件并按照本辦法規定履行審批程序；

（二）管理和操作分離原則。成立期貨部，集中統一管理國城控股所屬企業的套期保值方案、套保計劃的執行情況；及時掌握全公司生產、銷售、庫存頭寸及實貨情況，總體控制經營風險。風險管理人員對國城控股下屬各子公司套保計劃的執行情況、操作的合規性進行事前審查、事中監督、事后評估。

（三）結合經營目標原則。套保業務僅限于與生產經營相關的產品或生產所需的原料，根據集團全年生產計劃及全年利潤目標，圍繞集團下屬各子公司生產成本，存貨成本，產品完全成本，制定、季度、月度保值計劃；

（四）期現對應原則。套期保值操作須保證期貨頭寸與實貨頭寸對應，規避投機行為。期貨持倉不得超過同期現貨交易量的100%，且持倉時間應與現貨（原料或產品）購銷時間相匹配；

（五）套保業務須注重風險防范、保證資金運行安全、效益優先、量力而行。公司套保業務資金來源為自有資金。不得使用銀行信貸資金等不符合國家法律法規和不符合中國證監會、證券交易所規定的資金用于直接或間接的套保業務。

第五條 國城控股從事套保相關業務活動，應嚴格執行本辦法。

第二章 組織結構及崗位職責

第六條 國城控股董事會負責期貨套期保值的整體決策，并組織建立集團期貨業務領導小組，其成員：董事長、總裁、常務副總經理、財務部總監、銷售/ 7

浙江國城控股有限公司 期貨管理制度

事業部總監、審計監察部總監以及與套期保值業務有關的其他管理人員。國城控股董事長或指定的相關責任人員為期貨業務領導小組組長。

國城控股期貨套期保值業務組織結構圖：

第七條 國城控股期貨業務領導小組的職責為：

1、制訂、調整套期保值方案，并報集團董事會審批；

2、向集團董事會匯報并提交書面工作報告；

3、其他日常聯系和管理工作。第八條 期貨部具體職責為：

1、會同集團銷售事業部、財務部等相關部門組織制訂期貨套期保值業務方案；

2、根據集團期貨業務領導小組的決定，組織落實期貨套期保值業務方案，執行具體的套期保值交易；

3、負責集團期貨套期保值業務的交易管理和交易風險控制；

4、負責提交集團保值計劃，制訂月、季、保值方案和日常期貨操作業務的執行；

5、負責期貨市場、現貨市場信息的收集和趨勢分析，及時提出套期保值業務和現貨業務建議；

6、負責集團期貨套期保值業務和現貨業務事項的日常銜接；

7、負責向集團期貨業務領導小組以及總經理報告期貨套期保值業務交易情況；

8、根據期貨市場變化情況，及時提出集團期貨套期保值業務方案調整建議；

9、接受集團風險管理人員的監督檢查。/ 7

浙江國城控股有限公司 期貨管理制度

第三章 授權制度

第九條 與經紀公司訂立的開戶合同應按國城控股簽訂合同的有關規定及程序審核后，由集團法定代表人或經法定代表人授權的人員簽署。

第十條 集團對期貨交易操作實行授權管理。交易授權書列明交易人員、可從事交易的具體種類和交易限額、交易的程序和報告的內容；期貨交易授權書由董事長授權專職人員簽署。

第十一條 被授權人員只有在取得書面授權后方可進行授權范圍內的操作。第十二條 如因各種原因造成被授權人的變動，應立即由授權人通知期貨公司和業務相關部門。被授權人自變動之時起，不再享有被授權的一切權利。

第四章 套期保值業務操作流程

第十三條 國城控股的期貨業務流程如下：

第十四條 期貨部結合現貨的具體情況和市場價格行情，擬訂期貨套期保值交易方案，報經公司期貨領導小組批準后方可執行。期貨套期保值交易方案應包括以下內容：套期保值交易的建倉品種、數量、擬投入的保證金、風險分析、/ 7

浙江國城控股有限公司 期貨管理制度

風險控制措施、止損額度等。

第十五條 期貨部交易員根據經公司期貨領導小組批準的期貨套期保值交易方案，填寫注入或追加保證金的付款通知，經期貨業務領導小組負責人及財務部相關主管審批同意后交資金調撥員執行付款。會計核算員根據銀行的單據進行帳務處理。

期貨部交易員根據公司的套期保值交易方案，選擇合適的時機向期貨經紀公司下達交易指令。

第十六條 每筆交易結束后，交易員應于1個交易日內及時將期貨經紀公司交易系統生成的交割單和結算單（如有）打印并傳遞給會計核算員、期貨領導小組負責人、風險管理人員進行審核。

第十七條 風險管理員核查交易是否符合套期保值方案，若不符合，須立即報告公司期貨領導小組。

第十八條 會計核算員收到交割單或結算單并審核無誤，并經財務部門相關主管簽字同意后，進行帳務處理。會計核算員每月末與交易員核對保證金余額。

第十九條 期貨部根據實際情況，選擇對沖或實物交割方式履行期貨合約。若需要進行實物交割了結期貨頭寸，應提前對現貨產品銷售部門、交易員、資金調撥員等相關各方進行妥善協調，以確保交割按期完成。

第五章 風險管理制度

第二十條 期貨是高風險行業，主管領導和各工作人員均要樹立強烈的風險意識。期貨業務實行期貨領導小組直接負責，審計監察部、期貨部、銷售事業部、財務部聯合執行的風險管理和控制制度；每一部門分別從風險識別、風險衡量、風險解決方案執行期貨風險控制；利用事前、事中及事后的風險控制措施，預防、發現和化解信用風險、市場風險、操作風險和法律風險。

第二十一條 設臵專職風險管理人員，直接對期貨領導小組組長負責，不與期貨業務其他崗位交叉。

第二十二條 風險管理人員根據占用保證金、結算準備金、浮動盈虧、持倉時間長短、信用額度、計劃建倉和行情特點等建立有效的風險測算系統及相應的風險預警系統。

第二十三條 集團建立內部風險報告制度和風險處理程序。風險管理人員根據不同風險情況，分別提醒期貨、財務工作人員，注意防范風險；向主管領導匯報風險情況，提出風險處理初步意向；由主管領導將風險情況上報領導小組召開風險處理協調會，并通知交易人員或財會人員作好準備。/ 7

浙江國城控股有限公司 期貨管理制度

第二十四條 風險管理人員密切關注市場，密切注意不同交割期之間的基差變化，防范基差風險；合理安排和使用保證金與信用額度，保證套期保值過程正常進行。

第二十五條 嚴格按照有關規定安排和使用期貨從業人員，加強期貨從業人員的職業道德教育及業務培訓，提高期貨從業人員的綜合素質。

第二十六條 設立符合要求的交易、通訊及信息服務設施，并具備穩定可靠的維護能力，保證交易正常運行。

第二十七條 國城控股審計監察部應適時監督需保值品種的建倉數量及持有時間，確保期貨頭寸的建立、平倉應該與所保值的實物在數量及時間上相匹配，檢查期貨操作是否符合經審批的套期保值方案，協助套期保值計劃順利完成。

第六章 應急處理預案

第二十八條 經批準后的期貨套保業務，如遇國家政策、市場發生重大變化等原因，導致繼續進行該業務風險有顯著增加并可能引發重大損失時，應按權限及時主動報告，并在最短時間內平倉或鎖倉。

第二十九條 若遇地震、水災、火災等不可抗力原因導致的損失按中國期貨行業相關法規及經濟合同的相關內容處理。

第三十條 如本地發生停電，計算機及企業網絡故障使交易不能正常進行時及時啟用備用無線網絡的筆記本電腦，或電話委托期貨公司交易。

第三十一條 由于生產設備故障導致不能按時交割，應當采取措施及時平倉或組織貨源交割。

第三十二條 遇國家政策、市場發生重大變化等原因，導致繼續進行該業務風險有顯著增加并可能引發重大損失時，交易員及時上報部門主管和公司總經理，會同制定風險處臵措施，并有效執行。

第三十三條 當期貨業務遇突發事件、價格出現異常波動、境內外代理機構出現信用、法律風險時，期貨管理部應向主管領導匯報，召開領導小組專門會議共同商討對策。

第三十四條 涉及司法訴訟時，應該評估對正在進行的期貨交易及信用狀況產生的負面影響，并采取相應措施防范法律風險。

第七章 檔案管理和保密制度

第三十五條 集團對期貨套期保值的交易原始資料、結算資料等業務檔案保/ 7

浙江國城控股有限公司 期貨管理制度

存至少10年，對期貨業務開戶文件、授權文件等檔案應 保存至少10年。

第三十六條 期貨業務相關人員應遵守本公司的保密制度，期貨業務相關人員未經允許不得泄露股份公司的交易、結算、資金和持倉狀況、套期保值計劃和具體保值方案等。

第三十七條 期貨業務相關人員及其他因工作關系接觸到與公司期貨交易有關的信息的工作人員，負有嚴格保密的責任和義務，由個人原因造成信息泄露并產生的任何不良后果由當事人負全部責任，同時公司將追究當事人責任。

第三十八條 根據業務需要，集團對期貨業務的計算機系統、期貨交易系統實行分級授權管理制度。如計算機管理人員因崗位變動或調離，應及時更改計算機密碼。

第八章 法律責任

第三十九條 本管理制度規定所涉及的交易指令、資金撥付、下單、結算、內控審計等各有關人員，嚴格按照規定程序操作的，交易風險由國城控股承擔。超越權限進行的資金撥付、交易等行為，由越權操作者對交易風險或者損失承擔個人責任。

第四十條 相關人員違反本管理制度規定進行資金撥付和下單交易或違反保密制度，因此給國城控股造成的損失，國城控股有權采取扣留工資獎金、向人民法院起訴等合法方式，向其追討損失。其行為依法構成犯罪的，由國城控股向司法機關報案，追究刑事責任。

第九章 附

則

第四十一條 本制度經公司董事會審議通過后執行。

第四十二條 本制度由期貨領導小組負責解釋和修訂。/ 7