第一篇：2013年度旅游投資策略

2013年度旅游投資策略，在創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型中挖掘價值

旅游行業(yè)：三大旅游市場“兩高一平”。2012年前三季度，我國三大旅游市場保持著“兩高一平”的發(fā)展態(tài)勢，國內(nèi)旅游市場和出境旅游市場持續(xù)快速增長，國民旅游在旅游市場中的比重和支撐作用愈加明顯。入境旅游市場仍然疲軟，略低于去年基本相同的水平。展望2013年，我們認為國民旅游市場將持續(xù)升溫，是旅游經(jīng)濟運行的主要支撐力量。國內(nèi)旅游的人次數(shù)增速可能放緩，但消費能力將進一步提升；出境旅游市場將持續(xù)火爆；入境旅游市場有望緩步回暖。

下一個“黃金十年”：創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型。增長的中國經(jīng)濟、完善的政策支持、便利的交通網(wǎng)絡和智慧的旅游城市等因素共同推進我國旅游業(yè)發(fā)展進入下一個“黃金十年”。面對新的市場環(huán)境，如何滿足大眾旅游時代居民的多元化旅游需求，唯有不斷推進旅游創(chuàng)新，推進旅游企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型下的旅游業(yè)：酒店業(yè)在激烈的市場競爭中關注二三線城市及中西部地區(qū)、經(jīng)濟型酒店和中端酒店業(yè)態(tài)；景區(qū)行業(yè)應改變門票經(jīng)濟，實施多元化的景區(qū)盈利模式；旅行社業(yè)應充分利用新技術，布局線上與線下資源，實現(xiàn)互補與融合。

投資策略：把握三條投資主線，弱市場周期中尋找業(yè)績穩(wěn)定的投資標的，關注錦江股份、中國國旅、峨眉山A和麗江旅游等；在創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型格局下尋找潛在增長點，關注麗江旅游等；挖掘具有優(yōu)質(zhì)商業(yè)模式的標的，關注宋城股份、中青旅等。2013年我們重點推薦的餐飲旅游行業(yè)個股依次為：中國國旅、中青旅、峨眉山A、麗江旅游、華僑城A、宋城股份、錦江股份、張家界等。

風險因素：經(jīng)濟持續(xù)下滑、不可抗力的突發(fā)性自然災害、原材料及人工成本上升、政策不達預期等風險。

第二篇：旅游行業(yè)投資策略

●旅游行業(yè)投資策略

轉(zhuǎn)型業(yè)態(tài)龍頭+主題性投資兩條線+經(jīng)濟型酒店行業(yè)。

1、投資主線一：戰(zhàn)略性持有業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型龍頭企業(yè)。尋找領先于行業(yè)的公司。隨著消費升級和新興消費的出現(xiàn)，部分子行業(yè)的龍頭企業(yè)，其核心競爭力正在迅速增強，形成了可以快速復制的商業(yè)模式，將使其未來獲得遠快于行業(yè)平均的速度增長，預計在形成一定的規(guī)模和品牌后，將享受品牌溢價。

高端市場：中國國旅、首旅股份、海峽股份；

中端市場：桂林旅游、宋城股份、麗江旅游、中青旅；低端市場：黃山旅游、錦江股份、峨眉山A。

2、投資主線二：主題性投資。西安世界園藝博覽會投資主題和海南國際旅游島投資主題將貫穿2011 年。

海南板塊：中國國旅、首旅股份、三特索道；

迪士尼板塊：錦江股份；

西安園博會板塊：西安飲食、西安旅游。

3、投資主線三：通脹背景下?lián)碛凶灾鞫▋r權的公司。經(jīng)濟型酒店、餐飲和景區(qū)行業(yè)或能夠通過規(guī)模效應減緩成本的上升或受益于行業(yè)本身的特殊性具有一定程度的價格轉(zhuǎn)嫁能力，因此可以規(guī)避通脹對行業(yè)經(jīng)營帶來的風險，使行業(yè)內(nèi)的上市公司可以充分分享行業(yè)增長帶來的公司業(yè)績的快速增長。上市公司有：中青旅、首旅股份(600258)、峨眉山A(000888)、錦江股份等。●重點上市公司

“云南橋頭堡”規(guī)劃：云南旅游；

主題性投資機會與持續(xù)高增長兼?zhèn)洌何鞑芈糜巍⑽靼诧嬍场T長信、首旅股份。

第三篇：第四季度旅游行業(yè)投資策略報告

第四季度旅游行業(yè)投資策略報告

投資要點：旅游行業(yè)繼續(xù)在景氣周期運行，在宏觀經(jīng)濟增速下降的背景下，具有防御特征的旅游行業(yè)相對投資價值更加突出，維持推薦評級。重點公司不含權的股價總體高估，但考慮到平均送的對價預期后，仍有的上漲空間。

旅游行業(yè)保持快速增長。今年以來，原創(chuàng)：www.tmdps.cn我國旅游業(yè)繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢，前兩個黃金周游客增長，旅游收入增長。月入境旅游者增長，旅游外匯收入增長。預計全年旅游總收入億元，同比增長。預計年前行業(yè)增長速度達到。

景區(qū)、酒店運行良好，旅行社經(jīng)營仍不樂觀。景區(qū)子行業(yè)地區(qū)分化明顯，長期依然維持價格、游客雙增長的趨勢；酒店行業(yè)客房價格繼續(xù)上漲、熱點地區(qū)出租率下降，出現(xiàn)階段性頂部跡象，長期來看，集團化將繼續(xù)快速提高；旅行社受人民幣升值影響相對較大、行業(yè)競爭激烈，經(jīng)營仍不樂觀。

中期業(yè)績繼續(xù)增長，但增速不及預期。原創(chuàng)：www.tmdps.cn家重點公司中期收入、營業(yè)利潤、凈利潤分別增長％、％、％。營業(yè)利潤的快速增長顯示上市公司主業(yè)發(fā)展良好，但由于投資收益等非經(jīng)常性損益下降以及部分景區(qū)業(yè)績下降，總體增長不及預期；

針對兩種類型公司采取不同的投資策略。建議對旅游行業(yè)中品牌優(yōu)勢明顯行業(yè)龍頭公司（華僑城、錦江酒店）及質(zhì)地優(yōu)良的景區(qū)類公司（麗江旅游）采取買入并持有的長期投資策略；對品牌優(yōu)勢尚不明顯但具有階段性機會的公司采取逢低買入、階段性持有的投資策略。

維持行業(yè)推薦評級。如不考慮含權因素，重點公司股價總體高估，但考慮到送的對價后，重點公司總體上仍有的上漲空間。基于對價預期，維持行業(yè)推薦評級。維持華僑城強烈推薦、桂林旅游謹慎推薦的投資評級，維持華僑城強烈推薦，桂林旅游、峨眉山、麗江旅游、首旅股份、錦江酒店謹慎推薦的評級。

第四篇：逆向策略投資

預測人們可能的投資行為，在投資中至關重要。

市場在大多數(shù)情況下是有效的，但并非是完全有效的，有效市場理論是假設所有市場參與者都是理性的，而這顯然并不符合現(xiàn)實市場情況。投資者并非如有效市場理論所說是理性的，而是不時受心理因素的影響，左右了投資決策，投資者的心理因素影響了市場的走勢變化。歷史上這樣的例子不勝枚舉，近如2000年的網(wǎng)絡股泡沫，2007年的全球資本市場泡沫，遠如郁金香泡沫，美國的弗羅里達地產(chǎn)泡沫，1987年的黑色星期五事件等等。

A股市場作為一個擁有幾千萬投資人的市場，一樣受投資人情緒波動的影響，而且作為一個新興市場，投資者結(jié)構中散戶占比高，投資經(jīng)驗短的特點決定了它更加具有非理性的一面。

而逆向策略正是有助于在市場情緒極度高漲或者極度低落的情況下做出更為理性的判斷，從而避免損失和獲取收益。

好的投資策略就是能夠在市場中取得超額收益，而根據(jù)二八定律，既然在市場中只有少數(shù)人能取得好的收益，那就意味著隨大流是不行的，就需要與大眾的行為方式有所不同。巴菲特也說“在眾人貪婪時恐懼，在眾人恐懼時貪婪”。把握大眾的認知偏差以追求超額收益，正是逆向策略的關鍵所在。在寶利的投資過程中，基金經(jīng)理也會不自覺的運用逆向投資策略，從過往的經(jīng)驗來看，如果在投資過程中能夠更加自覺地運用這一策略，應該會取得更好的投資績效。

逆向策略的另一個優(yōu)點在于可以不必太關注市場，避免不必要的交易，減少交易費用。寶利的投資組合在估值方面一直是比較低的，而正是因為有估值的支撐，寶利在持股時間上一般比較長，從而降低組合的換手率。對于交易型機會，基本不參與。

經(jīng)典的逆向策略理論包括，低PE、低P/CF、低PB策略。逆向投資大師戴維·德雷曼(David Dreman)所經(jīng)營的基金公司特別注重選取低市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市現(xiàn)率(P/CF)的股票，旗下逆向策略產(chǎn)品的業(yè)績均位列同類排名的前列。根據(jù)該公司對美國1500個大型公司過往30年股票表現(xiàn)研究表明，低P/E、P/B、P/CF的股票長期累積回報均不同程度超越市場總體。其中，P/E值處于最低1/5區(qū)間的股票的30年平均年化收益為15.2%，顯著高于市場總體水平的11.5%，并且長期累積回報更是大幅度超越市場。

逆向策略也很傳統(tǒng)，國外這類產(chǎn)品已經(jīng)很多，只是國內(nèi)這么叫的產(chǎn)品比較少而已。伴隨著行為金融學的30年蓬勃發(fā)展，海外投資市場上也不斷涌現(xiàn)由該理論引申的相關投資策略。逆向策略是發(fā)展至今較為成熟的，也是海外基金市場上運用較多的投資策略。目前全球基金市場上已經(jīng)出現(xiàn)了過百只運用該策略的基金，品種遍布開放式基金、交易所交易基金(ETF)和年金產(chǎn)品。而A股市場以此為投資策略的基金還很少，相信未來有很大的發(fā)展前景。

第五篇：旅游投資策劃書

旅游投資計劃書撰寫。

一、控制性資源：資源等級達到一定的高度，是全國性或者世界級的資源，采取取控制性方法。

二、景區(qū)投資資源：具可操作性的，地級市2A或3A級景區(qū)，在部分非主要發(fā)達的旅游區(qū)域，有一定的基礎，可進入性強，具有區(qū)域性的客源市場，在區(qū)域旅游線路上的。

三、有聯(lián)動產(chǎn)業(yè)投資資源：以景區(qū)投資及度假酒店投資為契機，以產(chǎn)業(yè)聯(lián)動和項目運作為主的綜合性資源。

標準地域：經(jīng)濟發(fā)展較快，以旅游發(fā)展為主的城市或城市周邊區(qū)域，旅游資源豐富具有特色的旅游區(qū)域。

項目區(qū)域：項目所在地屬于旅游黃金線路的重要節(jié)點，或潛在線路的重要節(jié)點，或依照其資源可成為當?shù)芈糜伟l(fā)展?jié)撛诘闹匾康牡亍?/p>

交通條件：項目所在地距離最近機場應達到4C級以上，車程兩小時內(nèi)（240KM）。項目地交通可進入性良好，距離最近高速公路、省道或國道便捷，車程一小時內(nèi)（100KM）。

人口條件：地級區(qū)域人口應達到400萬以上，縣級區(qū)域人口應達到50萬以上（西部縣級地區(qū)人口20萬以上），地級區(qū)域人口密度為每平方公里400人以下；縣級區(qū)域每平方公里200以下。

投資條件

1、項目投資總量不限，景區(qū)投資規(guī)模不超過20000萬元。

2、取得開發(fā)經(jīng)營權，期限不得低于30年。

3、確定經(jīng)營管理權，期限不低于5年。

4、新景區(qū)投資期限6年以內(nèi)。

6、預計投資回收期在8年以內(nèi)。

自選項目，嘗試撰寫一份項目投資計劃書。

5、改造景區(qū)投資期限3年以內(nèi)。

XX奇趣海洋世界項目投資計劃書

海洋科普有限公司 2010年10月

第一章 前 言

大型水族館的建設對一個城市的發(fā)展有許多積極的作用。在美國和日本，基本上每個城市都至少有一個大型水族館。在中國也已有很多城市有大型水族館，尤其是經(jīng)濟較發(fā)達城市。為什么中國優(yōu)秀旅游城市之一的平頂山不能有自己的海洋主題科普文化旅游項目？平頂山海洋科普有限公司擬在市河濱公園內(nèi)投資建設一座現(xiàn)代化、理念全國領先的大型生態(tài)海洋科普知識普及館，真心希望能夠得到平頂山市各級政府的大力支持！

第二章 項目投資背景

21世紀是海洋的世紀。海洋蘊涵著豐富的資源，潛藏著發(fā)展的契機。要利用海洋，首先要關注海洋，認識海洋，了解海洋。如果說海洋是一座天然的寶庫，那么海洋館無疑是打開這座寶庫的金鑰匙。海洋館（或稱海洋世界、水族館）是以科普教育、科學研究、自然保護、休閑娛樂為目的，飼養(yǎng)和展示生活在水中各種生物的人工場所。屬于自然科學博物館的范疇。海洋館的普及，為公眾提供了親近動物、了解自然的機會，同時也為市民接受科普教育、從事娛樂休閑活動創(chuàng)造了條件。

平頂山是河南省中部地區(qū)快速崛起、新興的中國優(yōu)秀旅游城市，遺憾的是，至今平頂山還沒有自己的海洋館，想了解海洋的市民，要跑到鄭州，甚至于北京、大連。

為了彌補空白，讓更多地處內(nèi)陸的平頂山人了解海洋知識和文化，體驗海洋旅游的樂趣，平頂山海洋科普有限公司遵循國內(nèi)外大型海洋水族館先進的設計、經(jīng)營理念，計劃總耗資1億元人民幣，擬在平頂山河濱公園內(nèi)投資建設一座集海洋生物展示、科普教育、旅游休閑、娛樂購物于一體的大型海洋館。

第三章 項目投資概況

1、項目名稱與性質(zhì)

●項目名稱：平頂山奇趣海洋世界 ●項目性質(zhì)：海洋科普文化旅游項目

2、項目選址

●項目擬選址于平頂山市區(qū)河濱公園內(nèi)，臨近南門

3、項目投資規(guī)模

●總投資：1.2億元，分二期開發(fā)，其中一期投入6000萬元 ●總水體：約2800噸，海水采用人工配置海水為主遠程運送為輔 ●生物種類：500余種，數(shù)量10000余只（尾）●規(guī)劃用地面積：15000平米左右

●總建筑面積：12000平米左右，一層為主，局部二至三層 ●海底隧道總長度：80米，分90°、180°兩種隧道形式

4、項目定位

●中原地區(qū)首家?guī)O地動物展示的海洋館 ●河南省規(guī)模最大的海洋館

●河南省海洋動物種類和數(shù)量最多的海洋館

5、項目建設周期

6、●8～12個月

6、項目開業(yè)時間

●力爭于2011年10月1日前試營業(yè)

7、項目運作

●根據(jù)《公司法》建立有限責任公司，按照現(xiàn)代企業(yè)制度及連鎖海洋館發(fā)展模式進行運營與管理，為確保海洋館能得到健康運作與順利實施，現(xiàn)為本項目已在平頂山注冊成立新的公司——平頂山海洋科普有限公司，負責對平頂山海洋館項目的籌建、開發(fā)、運營與管理。

8、項目發(fā)起（投資）人及簡介

●項目發(fā)起（投資）人：浙江臺州中泰旅游發(fā)展有限公司

●簡介：浙江臺州中泰旅游發(fā)展有限公司是一家專注于大型海洋文化主題公園旅游開發(fā)的專業(yè)公司，對以海洋文化主題旅游的開發(fā)經(jīng)營方面頗有研究并積累了成功的開發(fā)經(jīng)驗，是中國海洋文化主題公園行業(yè)的后起之秀。浙江臺州中泰旅游發(fā)展有限公司通過對全球主要主題旅游項目考察后，并有針對性的對全球及國內(nèi)海洋主題項目進行了深入研究，提煉出海洋文化主題旅游開發(fā)經(jīng)營與體驗式休閑經(jīng)濟組合模式以海

洋文化旅游為主題延伸到休閑、文化、教育開發(fā)相結(jié)合發(fā)展之道。浙江臺州中泰旅游發(fā)展有限公司將以最誠摯、最先進的經(jīng)營理念，最完善的開發(fā)計劃，最優(yōu)秀的管理團隊為中國大陸打造更多更好的健康、時尚、科學的海洋文化主題公園。

第四章 項目擬合作方式

1、擬合作方式一

●政府為扶持海洋館項目及鑒于本項目特殊的社會公益性，可由政府以科普教育公共設施用地及城市配套設施用途劃撥或協(xié)議出讓土地進行項目的定向開發(fā)。

2、擬合作方式二

●為合理規(guī)避和解決本項目建設所需的土地問題及快速推進本項目，可考慮采用“BOT”合作模式。●雙方合作經(jīng)營，由公園方代表政府，提供項目開發(fā)所需場地，辦理建設所需相關手續(xù)，平頂山海洋科普有限公司提供項目建設所需全部資金和組建專業(yè)團隊，雙方按照約定條件共享收益的合作模式。●雙方約定一定的合作期限，在合作期限內(nèi)，投資方獨立負責項目的開發(fā)、建設、運營與管理，合作期限滿以后，所有不可移動的固定資產(chǎn)無償歸政府所有。

3、原則上按方案一進行，如方案一在政策上行不通，可考慮采用方案二。

第五章 項目規(guī)劃設計理念

平頂山海洋世界的設計構思將不同于中國其它地區(qū)的水族館、海洋館，充分體現(xiàn)“以創(chuàng)意為核心，以科技為亮點”，做到“人無我有、人有我優(yōu)、人優(yōu)我特”。準確把握旅游消費市場趨勢，以超前的策劃意識和布局設計，緊緊圍繞海洋這個永恒的主題，充分展示和表現(xiàn)海洋的博大以及神奇的海底世界，瑰麗動人的海洋風情。

第六章 項目意義

海洋館是一個城市經(jīng)濟和文化水平的標志，對城市的發(fā)展有極其深遠的意義。●首先，它會提升城市的品位。

●其次，必將極大豐富城市文化的內(nèi)涵。

●三是增加了旅游與休閑的一個新亮點，打造平頂山城市旅游的新名片。●四是創(chuàng)建科普教育新平臺，推動市民科學知識和科學素養(yǎng)的提高。

●五是可以提升和豐富河濱公園“文化、娛樂、游覽、休閑”的綜合服務功能和業(yè)態(tài)結(jié)構，為市民提供一個科普教育和休閑旅游的好去處，海洋世界在河濱公園的建成開業(yè)勢必會產(chǎn)生新一輪的社會轟動效應。

第七章 重點展區(qū)場館規(guī)劃介紹 ●第一大展區(qū) 雨林世界

●第二大展區(qū) 侏羅紀世界

●第三大展區(qū) 中國珍稀水生物展區(qū) ●第四大展區(qū) 海洋影院與四維互動區(qū) ●第五大展區(qū) 珊瑚礁生物館 ●第六大展區(qū) 鯊魚館 ●第七大展區(qū) 海底隧道館 ●第八大展區(qū) 海洋科普中心 ●第九大展區(qū) 海洋劇場（二期）●第十大展區(qū) 極地世界（二期）

第八章 結(jié)論

綜上所述，在當前平頂山旅游業(yè)大好的發(fā)展形勢之下，依靠浙江臺州中泰旅游發(fā)展有限公司雄厚的實力、精干的團隊和先進的管理，平頂山海洋世界項目的建成，必將促進當?shù)芈糜螛I(yè)的發(fā)展，為平頂山的城市形象錦上添花。

望本項目能得到平頂山市各級政府的大力支持！