第一篇：公司概論04與06任務

04任務答案

我國的經營者激勵與約束機制 在所有權和經營權分離的現代公司中，作為委托人的股東擁有公司的最終控制權，作為代理人的經營者擁有公司的經營管理權，因而產生代理問題。由于委托人與代理人之間的利益目標不一致；信息不對稱；責任和風險不對等等原因，使得經營者對于企業的發展和各項決策缺乏足夠的責任心和使命感。為了更好的解決這些問題，讓企業能夠更好的發展，所以我們要對經營者進行激勵和約束。在我國目前情況下，一些企業對經營者的激勵不足，約束不夠。激勵不足主要表現為：

一、物質激勵不充分，收入偏低。

二、收入結構不合理。

三、職位消費過度，隨意性強。

四、精神激勵失去應有作用。而約束不夠主要表現為：

一、內部約束機制失效。

二、外部約束不健全。

針對目前我國企業經營者激勵不足和約束不夠的情況，可以有效推行的激勵與約束方式主要有：年薪制，期股、期權制，精神激勵機制，法人治理結構約束機制，市場競爭約束機制，法律約束機制，風險抵押制，股票期權制，股份合作制，職工持股制等。對激勵形式的選擇，要根據企業類型、規模大小、經營特點等因地制宜地采用不同的激勵與約束機制。第一，優化企業的股權結構。實踐證明，股權構成過于單一，致使企業人事管理制度難以按現代企業制度要求落實，不利于權利與責任制衡機制的形成。而股權多元化，不僅有利于企業多渠道籌措資金，還有利于公司內部制衡監督機制及激勵制約機制的形成。第二，加強企業經營者行為的內部控制。出資人對代理人的控制是由保證股東所有權的公司治理機構和競爭性資本市場完成的。為使公司治理機構發揮作用，在制度安排上應有一些較具體的規定，如提高監事會的作用，賦予監事更多的權限，使監事具有隨時監督權、股東大會召集權、代表法人的起訴代表權等等；為保證董事在利益上與委托人保持一致，要求董事擁有一定數量的股份，使董事、監事的獎勵在分紅中提取等等；落實股東權力，尤其是小股東的權力。第三，加強民主管理的作用。在我國現行的條件下，黨的領導和職工在企業中的特殊地位，決定民主管理是企業管理中的一個重要內容。第四，加強企業經營者行為的外部控制。外部控制是指企業外部形成的激勵監督約束機制。主要由市場機制、法律制度、政府部門、中介機構、新聞媒體、公眾輿論、社會道德等構成。市場機制是存在于企業外部最主要的激勵監督約束機制，能夠對代理人發揮激勵監督作用的市場，包括股票市場、產品市場、經理市場、產權市場。但是這些市場必須是成熟的、運行規范的、競爭充分的市場。市場經濟是完備的法制經濟，需要完備的法律制度來規范。經營者的行為同樣受到法律的約束，不能為所欲為，任意損害所有者和消費者的利益。

為此,必須加快法制建設,把規范代理行為,規范企業資產經營管理,規范股票、產權、人才市場交易行為等一系列法律的制定放在重要位置。此外，相關政府部門，會計、審計、認證、評估等中介組織，報刊、電視、廣播等新聞媒體都對代理人具有一定的激勵監督約束作用。

06任務答案

討論題目：

1．鷹牌為什么會如此幸運？

2．鷹牌成功的關鍵因素有哪些

討論時間與地點：2011年6月，網上qq群

主持輔導:

組員：

發言提綱：

1.雕牌控股在同行的良好業績

2.穩固的利潤保證和管理者的有效協同

3.雕牌控股有創新精神

4.中國企業尤其是中小企業到海外上市具有強烈的意愿

5.中國經濟持續高速增長，是的還未投資者尤其是機構投資者逐漸看好中國概論股

6.中資企業在新加坡上市具有其比較優勢

7.新加坡政府積極鼓勵中資企業到新加坡上市

1．鷹牌為什么會如此幸運？

如果你對股票運作的規律有一定了解其實就知道該公司并不是幸運，有必然在里面，投資領域有很多種投資風格，在國外市場上屬于理性投資的風格，從巴菲特開始的價值投資在國外投資者身上體現是比較充分的。而價值投資在國內A股市場水土不服除了和大多數業余投資者投資理念混亂急功近利賭博心態日盛有關。而另外一個導致價值投資不符合中國國情的因素是投資者對價值投資理解不夠，從和我交流的眾多所謂的價值投資者身上，我看到的是對價值投資的誤解，巴菲特強調某公司未來有高成長性業績優良值得持有，也有條件限制的，公司的成長性是否仍然存在是要經過定期的數據公布進行審核的，而當該公司仍然能夠達到持有條件那巴菲特會繼續持有，講究的是長期持有，如果公司一直優秀持有30年都是值得的，這是投資公司，如果提前通過全球和個體金融形勢分析出來該公司高成長性無法持續，具有很大的風險。巴菲特會堅持立即賣出，而不會管賣掉后股價是否再漲100%,。而中國的價值投資者掐頭去尾，把公司發展過程中

存在的可能出現的“風險”最核心一條前提忘掉，就只抓住30年不賣這個所謂的價值投資者的信條不放，本末倒臵的在中國市場進行他的價值投資，當然最終結果是業績好的公司，最后因為業績不好了（風險出現了），機構撤退了，價格下跌了，他還繼續持有堅持30年不賣的價值投資。說到這里其實就是價值投資30年不賣的前提是沒發現風險。但是大多數執行價值投資的人把風險這兩個巴菲特最看重的字拋掉了，只留下了30年不賣。

而經濟的運行永遠是波浪似的運行有高峰也有地點，而在每次經濟的低點大多數人不看好時就是真正價值投資者出動的時候，經濟的蕭條掩蓋了某些公司未來的高成長性，而在經濟出現初步的復蘇跡象前價值投資者就必須提前選出有長期持有價值的公司（而1999年2月當時經濟已經初現曙光，各類價值投資資金已經四處找尋目標了，時機出現了，如果該股在海外發行的時候正好處于經濟由盛轉衰的高點上，那可能最終發行的結果又是另外一種結果），該公司上市的天時到了。

而地利就是你提到的“新加坡背景”，雖然香港和新加坡都是國際金融都市，但是由于當時新加坡政府投資公司希望吸引中國企業赴新加坡上市，這個政策性的利好措施在這里自然使得該公司在上市的過程中走得這么順利。如果當時新加坡沒有這種大的扶持政策傾向。那該公司可能上市之路就是困難重重，不會這么一帆風順，弄不好幾年內斗很難通過新當局的審核和上市。

天時地利都有了人和是什么？就是那些在全球經濟恢復初期四處出擊的價值投資的資金，所以才會出現鷹牌1月28日在新加坡正式開始招股，招股說明書剛剛發出，90%的配售股票就被私人機構搶購一空。剩下10%的配售股票在新交所掛牌上市時也被超額認購。（如果當時是經濟由盛轉衰期，所有的價值投資資金開始撤退回籠資金回避風險了，那該股的上市會出現這種積極的搶購行為嗎？）

2、鷹牌成功的關鍵因素有哪些？

中國企業尤其是中小企業到海外上市具有強烈的意愿。2000年以前，中國證券市場實行首發配額制。2001年起上市發股實施通道制，通道仍然有限，加之全國具有主承銷資格的券商有限，每年只能推薦一定的企業首發，且企業在進行重組后仍需經過一年的輔導期方可上市，因而企業在國內上市需要有較長的等待時間。另一方面，我國政府積極實施“走出去”戰略，鼓勵國內企業到海外上市，以加快現代企業制度的建設。

中國經濟持續高速增長，使得海外投資者尤其是機構投資者逐漸看好中國概念股。據悉，近年投資在新加坡的新上市中資企業的回報可高達50%甚至數倍，遠高于一般風險基金30%左右的回報率。

中資企業在新加坡上市具有其比較優勢。新加坡證交所是亞洲最具國際化的股市，上市公司中1/5來自海外，外國公司市值占38%；上市的600多家公司中，制造業和高科技產業占36%，含高科技的服務業也占10%；股票的相對流通

性（交易值與市值之比）較大，中資企業股票的平均換手率更高達100％；新交所的上市標準較為寬松，入市的門檻較低，二級市場成熟，企業増發股票沒有時間限制，也不受利潤表現限制。同時，新加坡是國際金融中心，又是中西文化的交匯點，具有自由的經商環境，可享有政府優惠稅收政策，新交所則具備健全和透明的監管制度，當地的國際基金機構和經理交易活躍。

新加坡政府積極鼓勵中資企業到新加坡上市。中國入世之后，新加坡提出了“搭乘中國經濟順風車”的“中國戰略”，政府設立了跨部門研究小組專門研究如何吸引和協助更多包括中資企業在內的外國企業到新加坡上市。2002年3月，新加坡經濟發展局計劃在近3年內吸引至少100家的中資企業到新加坡安家落戶，并進一步吸引其在新加坡上市，新加坡證券交易所也擬在近兩三年內每年可以吸引多達20家中資企業到新加坡上市。

該股選對了正確的天時地利人和時機，在合適的市場上市他的股票。其實導致該公司成功的還是公司本身，價值投資追逐的是壟斷和具有唯一特殊性的企業進行投資，而該公司稱為當時國內“唯一”大規模制造一平方米大磚片的生產商，在這一領域的利潤達50%以上。在新加坡上市前夕，鷹牌已有12家子公司，1998年銷售額超過11億元人民幣，利潤超過2億元人民幣。50%利潤加上“唯一”大規模制造一平方米大磚片的生產商，這就達到了最基本的條件。這就是壟斷和唯一。

鷹牌與新加坡的財團開始結識。當時，新加坡政府投資公司希望吸引中國企業赴新加坡上市，他們到中國國家建材局詢問，中國哪家企業在未來的市場競爭中會保持強勢。當時國家建材局推薦了鷹牌。經過9個月的調查，新加坡政府投資公司決定于鷹牌合作，購買了鷹牌30%的股份，稱為鷹牌控股的第二大股東。鷹牌還向風隆國際有限公司、華登國際投資集團和中國國際金融投資控股有限公司轉讓了部分股權。選擇在新加坡上市的另外原因是，新加坡股票交易所給予鷹牌控股上市豁免優惠。

按照慣例，外資企業在新加坡上市，公眾持有該企業上市證劵的最低百分比必須為已發行股本的25%，二鷹牌股票的總發行量只占鷹牌經擴股后總資本的20%。香港也要求企業上市證劵最低位總股本的25%。鷹牌控股財務總監黎汝雄表示，面對市場率偏低的狀況，他們要預留部分股票作日后之用。鷹牌公司首先在百慕大注冊一家鷹牌控股公司作為上市的“殼”，好處是注冊程序簡單，可以得到減少風險、逃避外匯管制和合法避稅等便利和優惠。

第二篇：公司概論04任務

現代企業中的兩權分離，使企業所有者和經營者成為了兩個相對獨立的行為主體。所有者追求的是最大的投資回報，他的一切利益都來自企業的發展，而經營者的行為目標是多元的。除了個人的經濟利益目標外，還有名譽社會地位、權勢。自我價值的實現等個人目標。經營者對其經濟利益及其它個人目標的追求有可能損害所有者的資本收益。因此，在現代企業構建一種所有者利益和經營者利益相容的經營者行為的激勵與約束機制是至關重要的一、經營者激勵與約束問題產生的根源是

1、委托人與代理人之間的利益目標不一致。委托人追求攻勢收益最大化，表現為對利潤最大化目標的追求；而代理人的利益目標是自身效用最大化。

2、委托人與代理人之間的信息不對稱。代理人直接經營企業，其掌握的信息和個人經營行為時大量的、每日每時發生的。委托人堆企業經營者努力程度的了解往往是表面的和“賬面”的，因而很難判斷經營者是否已經為了追求股東的最大利益盡了最大努力。

3、委托人與代理人之間的責任和風險不對等。一旦企業發生意外，責任和風險由資產所有者來承擔；代理人損失最多id只是自身的名聲和職位，這與所有者可能血本無歸的實際責任和風險無法相比的。

二、建立、健全企業經營者的激勵與約束機制的對策

第一,優化企業的股權結構.開展期股期權激勵制度.期股期權激勵制度的實施，進一步體現了經營者知識、才能的價值，使其作為生產要素參與企業的生產經營全過程和收益分配，提高了經營者在企業中的地位，進一步調整了企業所有者、經營者和勞動者之間的生產關系，促進了社會生產力的進一步發展。

第二,加強企業經營者行為的內部控制。從西方企業制度發展的歷史來看,出資人對代理人的控制是由保證股東所有權的公司治理機構和競爭性資本市場完成的。為使公司治理機構發揮作用,在制度安排上應有一些較具體的規定,如提高監事會的作用,賦予監事更多的權限,使監事具有隨時監督權、股東大會召集權、代表法人的起訴代表權等等;為保證董事在利益上與委托人保持一致,要求董事擁有一定數量的股份,使董事、監事的獎勵在分紅中提取等等;落實股東權力,尤其是小股東的權力。此外,充分競爭的資本市場也是制約和激勵企業經營者的重要渠道。可以聯系公司的效益給予公司高級管理人員一定比例的股份,其紅利要在市場上實現。這樣就把股東的利益和企業經營者的利益聯在一起。企業的資產越多,盈利水平越高,經營者個人股份的比重及絕對量就越大。由于經營者的股份只能在市場上變現,經營者的利益就不僅僅同他的股份比重有關,而且與企業股票在市場上的表現有關。

第三,加強民主管理的作用。職工手中,工人參與管理要納入法制化、制度化軌道,董事會、監事會中工人代表和委員要占有一定比例。

第四,加強企業經營者行為的外部控制。外部控制是指企業外部形成的激勵監督約束機制。主要由市場機制、法律制度、政府部門、中介機構、新聞媒體、公眾輿論、社會道德等構成。市場機制是存在于企業外部最主要的激勵監督約束機制,能夠對代理人發揮激勵監督作用的市場,包括股票市場、產品市場、經理市場、產權市場。但是這些市場必須是成熟的、運行規范的、競爭充分的市場。市場經濟是完備的法制經濟,需要完備的法律制度來規范。經營者的行為同樣受到法律的約束,不能為所欲為,任意損害所有者和消費者的利益。

第三篇：電大公司概論04任務

專題分析：

在所有權和經營權分離的現代公司中，作為委托人的股東擁有公司的最終

控制權，作為代理人的經營者擁有公司的經營管理權，因而產生代理問題。請闡述為什么要對經營者進行激勵和約束，在我國目前情況下，怎樣對經營者進行激勵和約束？

答：

現代企業中的兩權分離，使企業所有者和經營者成為了兩個相對獨立的行為主體。所有者追求的是最大的投資回報，他的一切利益都來自企業的發展，而經營者的行為目標是多元的。除了個人的經濟利益目標外，還有名譽社會地位、權勢。自我價值的實現等個人目標。經營者對其經濟利益及其它個人目標的追求有可能損害所有者的資本收益。因此，在現代企業構建一種所有者利益和經營者利益相容的經營者行為的激勵與約束機制是至關重要的一、經營者激勵與約束問題產生的根源是

1、委托人與代理人之間的利益目標不一致。委托人追求攻勢收益最大化，表現為對利潤最大化目標的追求；而代理人的利益目標是自身效用最大化。

2、委托人與代理人之間的信息不對稱。代理人直接經營企業，其掌握的信息和個人經營行為時大量的、每日每時發生的。委托人堆企業經營者努力程度的了解往往是表面的和“賬面”的，因而很難判斷經營者是否已經為了追求股東的最大利益盡了最大努力。

3、委托人與代理人之間的責任和風險不對等。一旦企業發生意外，責任和風險由資產所有者來承擔；代理人損失最多id只是自身的名聲和職位，這與所有者可能血本無歸的實際責任和風險無法相比的。

二、建立、健全企業經營者的激勵與約束機制的對策

第一,優化企業的股權結構.開展期股期權激勵制度.期股期權激勵制度的實施，進一步體現了經營者知識、才能的價值，使其作為生產要素參與企業的生產經營全過程和收益分配，提高了經營者在企業中的地位，進一步調整了企業所有者、經營者和勞動者之間的生產關系，促進了社會生產力的進一步發展。

第二,加強企業經營者行為的內部控制。從西方企業制度發展的歷史來看,出資人對代理人的控制是由保證股東所有權的公司治理機構和競爭性資本市場完成的。為使公司治理機構發揮作用,在制度安排上應有一些較具體的規定,如提高監事會的作用,賦予監事更多的權限,使監事具有隨時監督權、股東大會召集權、代表法人的起訴代表權等等;為保證董事在利益上與委托人保持一致,要求董事擁有一定數量的股份,使董事、監事的獎勵在分紅中提取等等;落實股東權力,尤其是小股東的權力。此外,充分競爭的資本市場也是制約和激勵企業經營者的重要渠道。可以聯系公司的效益給予公司高級管理人員一定比例的股份,其紅利要在市場上實現。這樣就把股東的利益和企業經營者的利益聯在一起。企業的資產越多,盈利水平越高,經營者個人股份的比重及絕對量就越大。由于經營者的股份只能在市場上變現,經營者的利益就不僅僅同他的股份比重有關,而且與企業股票在市場上的表現有關。

第三,加強民主管理的作用。職工手中,工人參與管理要納入法制化、制度化軌道,董事會、監事會中工人代表和委員要占有一定比例。

第四,加強企業經營者行為的外部控制。外部控制是指企業外部形成的激勵監督約束機制。主要由市場機制、法律制度、政府部門、中介機構、新聞媒體、公眾輿論、社會道德等構成。市場機制是存在于企業外部最主要的激勵監督約束機制,能夠對代理人發揮激勵監督作用的市場,包括股票市場、產品市場、經理市場、產權市場。但是這些市場必須是成熟的、運行

規范的、競爭充分的市場。市場經濟是完備的法制經濟,需要完備的法律制度來規范。經營者的行為同樣受到法律的約束,不能為所欲為,任意損害所有者和消費者的利益。

第四篇：公司概論任務二參考答案

任務二：

一、判斷題（共 20 道試題，共 40 分。）

1.業主制、合伙制和公司制三種企業制度之間的關系是替代關系。A.錯誤

2.最初占主導地位的企業組織形式是合伙制企業。A.錯誤 3.公司就是企業，企業就是公司。A.錯誤 4.在業主制企業中，產權主體唯一的。B.正確 5.母公司可以依靠行政命令控制子公司。A.錯誤

6.母公司和子公司之間的控制關系是以股權的占有為基礎的。B.正確 7.政企分開是建立現代企業產權制度、現代企業組織制度和現代企業管理制度的基礎。B.正確

8.有限責任公司與股份有限公司在設立方面的最大區別是只能采取發起設立方式。B.正確

9.法人產權包含收益權的內容，經營權不僅包含收益權的內容，還包含處置權的內容。A.錯誤

10.有限責任公司的股東只允許以貨幣方式出資。A.錯誤

11.一個自然人不能投資設立公司，有限責任公司的股東必須有2個以上。A.錯誤

12.公司的法人財產既包括股本及其增值部分，也包括負債所形成的財產。B.正確

13.公司設立時出資者出資形成的財產不屬于公司的法人財產。A.錯誤 14.股東權益與公司的凈資產兩者數額相等。B.正確 15.股份有限公司必須由全體股東制定公司章程。A.錯誤

16.公司產權制度的關鍵是公司成為不依賴于股東獨立存在的法人。B.正確

17.凡在我國批準登記設立的公司均為我國公司。包括中外合資企業、中外合作經營公司和外商獨資公司。B.正確

18.我國《公司法》規定，以募集方式設立股份有限公司的，發起人所認購的股份，不得低于公司股票總數的35%。B.正確 19.有限公司和股份公司以工業產權（包括非專利技術）作價出資的金額不得超過公司注冊資本的30%。A.錯誤

20.召開公司創立大會是募集設立獨有的一項設立程序，因此，發起設立方式不必召開創立會。B.正確

二、單項選擇題（共 15 道試題，共 30 分。）1.公司起源于：（）A.中世紀的歐洲

2.現代公司產生于：（）C.資本主義由自由競爭到壟斷的過渡時期 3.以下哪一個不是傳統的企業制度？（）C.公司制企業 4.以下哪一點是股份有限公司的缺點？（）C.信用程度低

5.我國《公司法》規定，以募集方式設立股份有限公司的，發起人認購的股份不得少于公司股份總數的（）。A.35% 6.現代企業制度是以（）為主要形式的。D.股份有限公司和有限責任公司

7.關于公司資產是指：（）。C.股東權益+負債

8.關于無形財產出資，以下哪種說法不正確？（）B.B．允許分期給付 9.下列關于產權的說法不正確的是：（）D.產權的各項權能不能轉化 10.下列關于所有權的說法不正確的是：（）A.強調財產關系的社會屬性 11.下列哪個不是私有產權的特征？（）C.非排他性 12.產權強調的是財產關系的（）。A.社會屬性 13.產權制度最基本的功能是()A.界定功能

14.哪一種權利的載體是股票或債權（）。A.原始所有權

15.下列哪個不屬于股份有限公司創立大會的職權？()A.制定公司章程

三、多項選擇題（共 10 道試題，共 30 分。）1.下列企業中，具有法人資格的有：（）A.有限責任公司 B.股份有限公司

2.下列哪些是公司制企業的優點？（）A.分散風險 B.籌資方便 C.企業的管理水平高

3.個人業主制的優點有：（）A.組建簡單容易 B.經營方式靈活 C.經營的保密性強

4.對股份有限公司敘述不正確的是：（）B.股本轉讓困難 C.公司容易組建

5.以下哪兩個是構建現代公司的兩大基石：（）B.公司人格獨立 C.股東有限責任

6.產權是法定主體所擁有的各項權能，這里的“法定主體”包括（）。A.原始所有者 B.企業法人 D.經營者

7.股東權益包括（）。A.股本 B.資本公積 C.盈余公積 D.未分配利潤

8.股東的出資方式包括：（）A.貨幣出資 B.實物作價出資 C.知識產權出資

9.股權主要包括以下哪些權利？（）A.對股票或其他股份憑證的所有權 B.對公司決策的參與權 C.對公司收益參與分配的權利 10.產權的形態包括（）。A.實物形態 B.股權形態 C.債權形態 D.知識產權形態

第五篇：公司概論05任務答案[定稿]

公司概論形成性考核任務五參考答案

一、判斷題（共 20 道試題，共 40 分。）

1.期股激勵適用于上市公司。

A.錯誤

B.正確

2.資本市場能夠約束經營者的行為，其中，股票市場對經營者行為的約束強度大于債券市場。

A.錯誤

B.正確

3.實行股票期權激勵，如果未來的股票市價高于“施權價”，則期權持有者的股票毫無價值可言。

A.錯誤

B.正確

4.經營者的效益年薪是指經營者應得到的與企業經營狀況掛鉤的經營風險收入。

A.錯誤

B.正確

5.股票的內在價值取決于兩個因素：一是預期的股息收入，它與股價成反比，二是銀行的利率，它與股價成正比。

A.錯誤

B.正確

6.無償增資發行股票，公司是以籌措資金為目的。

A.錯誤

B.正確

7.公司股票和公司債券的收益都具有穩定性。

A.錯誤

B.正確

8.股息和紅利都必須從公司的盈利中發放。

A.錯誤

B.正確

9.公司合并后，各消滅公司的股東自然取得了經合并后存續或另立公司的股東資格。

A.錯誤

B.正確

10.股價指數是反映某一時點各種股票價格波動情況的相對指標。

A.錯誤

B.正確

11.股份有限公司與有限責任公司合并后的存續公司，可以是股份有限公司，也可以是有限責任公司。

A.錯誤

B.正確

12.股份公司分立后，新成立的公司必須是股份有限公司。

A.錯誤

B.正確

13.公司清算的直接目的是終結公司尚未了解的法律關系。

A.錯誤

B.正確

14.期股與期權收益獲得的來源是一樣的。

A.錯誤

B.正確

15.股票實質上代表了股東對股份公司的所有權。

A.錯誤

B.正確

16.股票價格波動主要由經濟因素引起，非經濟因素如戰爭、政局變動等一般不會影響股價。

A.錯誤

B.正確

17.上證綜合指數是以1991年7月15日為基期編制的。

A.錯誤

B.正確

18.公司公開發行新股必須經國務院證券監督管理機構核準。

A.錯誤

B.正確

19.以吸收合并的方式進行合并，合并雙方的地位是平等的。

A.錯誤

B.正確

20.法院在破產清算程序中如果發現債務人有挽救的希望，即可以自行啟動重整程序。

A.錯誤

B.正確

二、單項選擇題（共 15 道試題，共 30 分。）

1.下列哪種說法不正確？（）

A.股票的風險大于債券的風險

B.股票的收益沒有債券的收益穩定

C.股票比債券的期限長

D.股票與債券的性質不同

2.期股激勵適用于：（）

A.上市公司

B.未上市公司

C.獨資企業

D.合伙企業

3.期股期權激勵的對象主要是：（）

A.基層管理者

B.中上層管理者

C.員工

D.公司的監事

4.顯示經營者的績效和經營能力的市場是：（）

A.產品市場

B.資本市場

C.經理市場

D.勞動力市場

5.狹義地講，經理人員的激勵機制是指：（）

A.精神激勵機制

B.報酬激勵機制

C.業務方面的培訓與深造

D.A和B

6.以下哪一個不是期股期權激勵的特點？（）

A.激勵的長期性

B.激勵對象的有限性

C.激勵的低成本性

D.激勵的有效性

7.下列價格或價值中，決定股票市場價格的是：（A.票面價格

B.發行價格

C.賬面價值

D.內在價值

8.無償增資發行的發行對象是：（）

A.原股東

B.與公司有特定關系的第三者

C.社會公眾

D.內部職工

9.促使股票價格上漲的因素是（）。

A.利率提高

B.貨幣供給量減少

C.戰爭

D.企業盈利提高

10.從理論上講，股票的清算價值與下列哪個一致

A.票面價格

B.發行價格

C.賬面價值

D.內在價值

11.公司重整的權力機構是（）。

A.檢查人、重整監督人、重整人組成的機構

B.債權人會議

C.關系人會議

D.股東大會

12.下列價格中表現為股東權益的是（）。

A.票面價

B.發行價

C.賬面價

D.清算價

13.信譽度最高、利率最低的債券是（）。

A.外國債券

B.金融債券）

C.公司債券

D.國家債券

14.兼并指的是：（）

A.吸收合并

B.新設合并

C.承擔債務式合并

D.購買式合并

15.以下哪一個不是吸收合并的特點？（）

A.降低合并的費用

B.手續簡便

C.可以保持公司的連續性

D.易于公平協調員工之間的關系

三、多項選擇題（共 10 道試題，共 30 分。）

1.下列哪些公司可以發行公司債券？（）A.股份有限公司

B.國有獨資公司

C.兩個以上的國有投資主體設立的有限責任公司

D.所有的有限責任公司

2.公司合并與公司聯合的區別表現在：（）

A.合并行為會引起原主體資格的變更

B.合并行為會引起公司全部資本的轉移

C.合并行為會引起公司部分資本的轉移

D.合并與聯合具有不同的法律程序

3.下列哪些屬于公司合并的特點？（）

A.是一種法律行為B.引起原主體資格的變更

C.與公司聯合具有相同的法律程序

D.涉及公司全部資本的轉移

4.經營者激勵與約束問題產生的根源在于委托人與代理人之間的：（A.利益目標不一致

B.信息不對稱

C.責任和風險不對等

D.收益不同

5.資本市場的約束包括：（）

A.債券市場

B.股票市場

C.企業利潤

D.主銀行制度

6.我國股票期權受益人的范圍主要限定為以下哪幾類？（）A.企業的高級管理人員

B.技術骨干

C.經營骨干

D.有突出貢獻的員工

7.公司債券與股票的相同之處表現在：（）。）

A.都是籌資手段

B.都是虛擬資本

C.價格形成具有特殊性

D.具有流動性

8.下列哪些公司可以發行公司債券？（）

A.股份有限公司

B.國有獨資公司

C.兩個以上的國有投資主體設立的有限責任公司

D.所有的有限責任公司

9.公司債券的發行目的包括（）。A.增加自有資本

B.擴大資金來源

C.減少稅收支出

D.降低資金成本

10.許多專家認為，標準普爾指數比道.瓊斯指數更能全面地反映股票市場價格的變動，是因為標準普爾指數

A.包括的股票范圍廣泛

B.樣本股票是隨機抽樣的C.析股現象增加

D.以股票的交易額為權數計算得出