第一篇：期貨市場作業(yè)1

期貨市場作業(yè)1

請根據(jù)所有知識，計(jì)算并回答下列問題：

1．買入限價(jià)為每磅60美分的2011年3月棉花期貨合約2張，當(dāng)期貨市場價(jià)格是什么情況時(shí)，可以成交？若是賣出限價(jià)為每磅60美分的2011年3月棉花期貨合約2張呢？

2．買入2011年5月大豆期貨合約3張，當(dāng)指令還未傳到交易所時(shí)，期貨市場上5月大豆合約每噸2000元，指令傳到交易所時(shí)，大豆期貨合約價(jià)格變?yōu)槊繃?003元。這三張合約的總價(jià)格是多少？

3．賣出止損價(jià)為每磅54美分的2011年5月棉花期貨合約2張。當(dāng)期貨市場價(jià)格是什么情況時(shí)可以成交？若買入止損價(jià)為每磅54美分的2011年5月棉花期貨合約2張呢？

4． 買入2011年9月棉花期貨合約4張，價(jià)格為每磅60.45美分，每次買入價(jià)變化0.05美分，分4次買入，每張合約的價(jià)格是多少？若是賣出呢？

5．2011年9月22日14：00買入2011年11月棉花期貨合約5張，但實(shí)際只買到了4張，將原指令撤銷后，共成交多少合約？

第二篇：《期貨市場

《期貨市場》

第一次作業(yè)

一、簡述現(xiàn)代期貨市場產(chǎn)生的時(shí)間和期貨交易的特點(diǎn)

最初的期貨交易源于16世紀(jì)的日本，大阪。在日本的大米市場得到了發(fā)展。直到19世紀(jì)，仍是日本獨(dú)有，后來漸漸被全世界效仿。1848年美國芝加哥期貨交易所（CBOT）的成立，標(biāo)志著期貨交易的正式開始。

特點(diǎn)：1交易簡便靈活；

1)銀貨兩訖之后；

2)賣方得到貨幣；買方得到商品；

3)一般不存有遺留事項(xiàng)；

2至今仍是一種重要的商品交易方式；

3現(xiàn)貨交易比物物交換；更能適應(yīng)商品交易規(guī)模的擴(kuò)大。

二、簡述期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款；

1.交易單位標(biāo)準(zhǔn)化：每份期貨合約所包含的，商品或金融工具的數(shù)量及數(shù)量單位

2.交割等級標(biāo)準(zhǔn)化：指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，準(zhǔn)許上市交易的期貨商品的質(zhì)量等級

3.交割地點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)化：由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，實(shí)物商品交割的標(biāo)準(zhǔn)倉庫或進(jìn)行金融工具結(jié)算的指定銀行。

4.合約月份標(biāo)準(zhǔn)化：指商品或金融工具到期交割月份

5.最后交易日標(biāo)準(zhǔn)化：指允許某種合約進(jìn)行交易的最后期限，過了期限必須進(jìn)行實(shí)物交割。

6.最小變動(dòng)價(jià)位標(biāo)準(zhǔn)化：在交易所公開竟價(jià)時(shí)報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)值

7.每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度限制：期貨價(jià)格在一交易日最大允許漲跌幅度

8.初始保證金標(biāo)準(zhǔn)化：由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，期貨交易者在每次新開倉時(shí) 必須存入其保證金帳戶的一定數(shù)額款項(xiàng)。

9.交易管理手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)化：交易所按會(huì)員交易額的某比例收取費(fèi)用，用于交易所的正常運(yùn)轉(zhuǎn)

三、簡述期貨交易所的規(guī)章制度。

1、會(huì)員制度：1）交易所會(huì)員的交易權(quán)2）結(jié)算所會(huì)員的結(jié)算權(quán)

2、保證金制度：指期貨交易所規(guī)定，在交易所進(jìn)行期貨交易的交易者必須在交易所存入一定數(shù)額履約保證金作為買賣雙方確保履約的財(cái)力擔(dān)保。

3、無負(fù)債結(jié)算制度：在每個(gè)交易日結(jié)束后，結(jié)算所根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價(jià)格核算結(jié)算會(huì)員每一筆交易的盈虧調(diào)整結(jié)算會(huì)員的保證金帳戶不允許交易者在負(fù)債情況下繼續(xù)進(jìn)行交易。價(jià)格和交易數(shù)量限制制度：

4、價(jià)格公開制度：期貨交易所實(shí)行場內(nèi)報(bào)價(jià)制度交易所內(nèi)交易必須公開、公平、公正 買賣期貨合約以公開喊價(jià)方式競爭。

5、價(jià)格報(bào)告制度：價(jià)格報(bào)告制度規(guī)定交易所須及時(shí)準(zhǔn)確把場內(nèi)達(dá)成交易價(jià)格向交易所會(huì)員報(bào)告并公諸于眾

6、經(jīng)紀(jì)人行為規(guī)定：

7、仲裁制度

一、簡述期貨結(jié)算所與期貨經(jīng)紀(jì)公司規(guī)章制度的聯(lián)系和區(qū)別

結(jié)算所規(guī)章制度：(一)登記結(jié)算制度(二)結(jié)算保證金制度(三)每日無負(fù)債結(jié)算制度

(四)最高持約量限制制度(五)對結(jié)算會(huì)員的監(jiān)督制度(六)風(fēng)險(xiǎn)處理制度

期貨經(jīng)紀(jì)公司規(guī)章制度：(一)登記注冊制度(二)保證金制度(三)無負(fù)債結(jié)算制度

(四)帳戶分列制度(五)財(cái)務(wù)報(bào)告制度(六)交易記錄存檔制度(七)防欺詐制度

聯(lián)系：交易所會(huì)為經(jīng)紀(jì)公司制定規(guī)章制度；經(jīng)紀(jì)公司直接影響期貨市場運(yùn)行、客戶權(quán)益。區(qū)別：結(jié)算所延伸了交易所規(guī)章制度，不同之處由結(jié)算所功能決定。經(jīng)紀(jì)公司作為客戶與交易所的居間人。

二、簡述期貨實(shí)貨交割的過程

(1)買方通過結(jié)算會(huì)員向結(jié)算所交付貨款

(2)賣方通過結(jié)算會(huì)員向結(jié)算所交提貨單

(3)結(jié)算所再通過買賣雙方結(jié)算會(huì)員，轉(zhuǎn)交提貨單和貨款

(4)實(shí)貨交割完成。買方得到某指定倉庫的提貨單，賣方收到貨款。

三、簡述期貨經(jīng)紀(jì)公司與客戶關(guān)系

期貨經(jīng)紀(jì)公司是代理客戶從事期貨交易的企業(yè)法人；客戶委托期貨經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行交易的公司或個(gè)人。(1)經(jīng)紀(jì)公司與客戶簽訂“客戶協(xié)定，明確客戶與經(jīng)紀(jì)公司各自權(quán)利和義務(wù)

（2）期貨經(jīng)紀(jì)公司必須讓客戶了解風(fēng)險(xiǎn)客戶簽署“風(fēng)險(xiǎn)揭示書”。

戶常規(guī)培訓(xùn)服務(wù)并提供市場分析資料。

(3)經(jīng)紀(jì)公司提供客

一、簡述套期保值交易的原則

1、交易方向相反。套期保值必須在現(xiàn)貨和期貨市場同時(shí)采取相反買賣行為現(xiàn)貨市場買入商品，期貨市場賣出合約；現(xiàn)貨市場賣出商品，期貨市場買入合約，保證一個(gè)市場虧損，另一市場盈利。

2.交易品種相同。

①套期保值選擇期貨合約中的商品與現(xiàn)貨市場上買賣商品相同

同種商品價(jià)格才能在兩個(gè)市場走勢相同

②期貨品種大大少于現(xiàn)貨品種一些現(xiàn)貨在期貨中無相同品種期貨合約解決辦法是進(jìn)行交叉性套期保值。

3.交易數(shù)量相等

①套期保值期貨合約所載商品數(shù)量必須等于現(xiàn)貨市場買進(jìn)(賣出)商品數(shù)量

②此原則是為了確保交易方向相反品種相同條件下一個(gè)市場盈利額等于另一市場虧損額。

4.交易月份相同或相近

①套期保值選用期貨合約交割月份，應(yīng)與現(xiàn)貨市上買賣商品時(shí)間相同或相近

②期貨合約交割期到來時(shí)依期貨與現(xiàn)貨價(jià)格趨合性理論兩個(gè)市場同種商品價(jià)格會(huì)大致相等。

二、簡述買入賣出套期保值交易的含義和應(yīng)用者

買入套期保值涵義是指預(yù)先在期貨市場上買入期貨合約為交易者未來在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)的現(xiàn)貨商品進(jìn)行保值。

買入套期保值應(yīng)用者是未來現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品公司或個(gè)人

(1)加工商、制造商避免原材料價(jià)格上漲增加生產(chǎn)成本

(2)經(jīng)銷商、出口商保護(hù)遠(yuǎn)期銷售利潤

(3)進(jìn)口商避免未來價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，購進(jìn)商品因暫無貨，或外匯不足，只能未來才能購買。

賣出套期保值涵義是指預(yù)先在期貨市場上賣出期貨合約，為交易者未來在現(xiàn)貨市場上，賣出的現(xiàn)貨商品進(jìn)行保值。

賣出套期保值應(yīng)用者是未來現(xiàn)貨市場上賣出商品公司或個(gè)人。

(1)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者，利用賣出套期保值，為未來收獲并出售的農(nóng)產(chǎn)品保值

(2)經(jīng)銷商、儲運(yùn)商利用賣出套期保值確保其經(jīng)營利潤

(3)加工商、制造商對未來出售的商品，做賣出套期保值

三、簡述基差的概念和對買入賣出套期保值交易有利的基差變動(dòng)。

基差是在某一特定地點(diǎn)，某一商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品，某一特定期貨合約間的差價(jià)。對買入套期保值有利基差變化

1）現(xiàn)貨價(jià)格不變，期貨價(jià)格上漲；2）現(xiàn)貨價(jià)格下跌，期貨價(jià)格不變；3）現(xiàn)貨價(jià)格下跌，期貨價(jià)格上漲；4）兩種價(jià)格都漲，期貨價(jià)格漲得較快；5）兩種價(jià)格都跌，現(xiàn)貨價(jià)格跌得較快；6）現(xiàn)貨價(jià)格從期貨價(jià)格之上跌破下降

總之, 基差變小對買入套期保值有利, 盈利補(bǔ)償了損失后還有余

對賣出套期保值有利基差變化

現(xiàn)貨價(jià)格不變，期貨價(jià)格下跌；2）現(xiàn)貨價(jià)格上漲，期貨價(jià)格不變；3）現(xiàn)貨價(jià)格上漲，期貨價(jià)格下跌；4）兩種價(jià)格都漲，現(xiàn)貨價(jià)格漲得較快；5）兩種價(jià)格都跌，期貨價(jià)格跌得較快；6）現(xiàn)貨價(jià)格從期貨價(jià)格之下突破上漲；

總之基差變大對賣出套期保值有利，盈利在補(bǔ)償損失后還有余。

第三篇：期貨市場復(fù)習(xí)提綱

期貨市場復(fù)習(xí)提綱

(注意每節(jié)的開頭)

第一章 第一節(jié)

第二節(jié) 一、二

第三節(jié) 一、二

第四節(jié)

第二章 第一節(jié)

第二節(jié) 一

第三節(jié) 一

第四節(jié)

第三章 第一節(jié)

第四章 第一節(jié)

第二節(jié)

第五章 第一節(jié)

第二節(jié) 一、四

第三節(jié) 一

第六章 第二節(jié) 一

第三節(jié)

第七章 第二節(jié)

第三節(jié)

第六節(jié)

第四篇：中國期貨市場整頓

中國期貨業(yè)的兩次整頓

第一次整頓

中國期貨市場的第一次整頓始于1993年11月，政府下發(fā)了關(guān)于整肅中國期貨市場的第一個(gè)里程碑文件，即“國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決制止期貨市場盲目發(fā)展的通知”（簡稱77號文件）。

立法滯后，這是中國期貨市場先天不足、后天多災(zāi)的主要原因之一。中國期貨市場的正式啟動(dòng)時(shí)間有兩種說法，一是以1990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場（后更名為鄭州商品交易所）作為我國第一個(gè)農(nóng)產(chǎn)品交易所正式開業(yè)算起；二是以1992年10月深圳有色金屬期貨交易所率先推出特級鋁標(biāo)準(zhǔn)合約算起。但期貨監(jiān)管的第一步法規(guī)“期貨經(jīng)紀(jì)公司登記管理暫行辦法”卻是在1993年4月8日才姍姍出臺。而彼時(shí)的期貨市場已經(jīng)亂成了一團(tuán)，到了非整頓不可的地步。

不論中國期貨市場的創(chuàng)始人有多么良好的初衷，事實(shí)上，境外期貨在登錄中國的一剎那起，似乎就演變成了為投機(jī)而來。境外期貨交易中成長起新中國第一代期貨人，卻使許多圈外人竟是從一起起詐騙案開始了解期貨。中國的期貨尚未來得及“發(fā)現(xiàn)價(jià)格”，尚未顧得上“套期保值”，就已經(jīng)官司纏身。

就在我國第一批期貨交易所宣布成立的同時(shí)，許多境外商人便立即打著合資的旗號搶灘登陸，先沿海后內(nèi)地，大肆發(fā)展期貨經(jīng)紀(jì)公司，引進(jìn)外盤期貨交易。心懷叵測的境外投機(jī)商，帶來了讓多數(shù)中國第一代期貨交易者傾家蕩產(chǎn)的對賭，即期貨公司與客戶反向操作，而不把交易指令實(shí)際下到境外的場內(nèi)，使許多期貨投資者是假做期貨真賠錢。而當(dāng)發(fā)現(xiàn)中國期貨市場的監(jiān)管體制到處是漏洞時(shí)，境外不法商人干脆卷款逃往海外。

1993年前后，南京“金中富”、深圳“百事高”、上?！皾欂S”、河南“財(cái)鑫”等，皆因期貨糾紛而臭名昭著。當(dāng)時(shí)的權(quán)威統(tǒng)計(jì)表明，1994年前后，全國有近300家期貨公司，三分之二以上從事境外期貨交易，其中多數(shù)公司的客戶虧損面超過90%。據(jù)計(jì)算，這些公司流出境外的保證金達(dá)100億元人民幣。

1994年曾被視為中國的“期貨年”。然而此時(shí)，“整頓”卻到了箭在弦上的時(shí)候。1994年3月31日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證券委文件，明確規(guī)定“各期貨經(jīng)紀(jì)公司均不得從事境外期貨業(yè)務(wù)”；“已持倉者要在交割日前平倉或在交割日進(jìn)行實(shí)物交割，平倉后即把匯出的保證金調(diào)回?！?/p>

中國期貨市場最初兩年的發(fā)展，具有4個(gè)特點(diǎn)：

1、條塊分割的管理體制，交易所多政出頭，有國家部委管的，也有的歸省市；2、3、4、無法可依；

沒有人才和技術(shù)方面的儲備；

先建交易所，后有期貨合約和期貨交易，其原因是引進(jìn)期貨的初衷并非馬上建市場，而是要引進(jìn)期貨進(jìn)行現(xiàn)貨交易。正因如此，導(dǎo)致各地交易所和經(jīng)紀(jì)公司泛濫，場內(nèi)極度無序，乃至給了境外不法商人渾水摸魚之機(jī)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在合并交易所具體實(shí)施之前，僅交易所在全國就開了50多家，而世界其他各國加起來才不過40多家。1992到1993年，全國各地批準(zhǔn)成立經(jīng)紀(jì)公司近300家，其中中外合資50家，如果加上未在工商部門登記注冊的“野雞”公司，總數(shù)超過500家。交易品種更是五花八門，曾近達(dá)百種之多，甚至連西瓜、蔬菜這些不宜保存的鮮活產(chǎn)品也躍躍欲登期市殿堂。

1993年11月4日，關(guān)于整肅中國期貨市場的第一個(gè)里程碑文件下發(fā)了，即“國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決制止期貨市場盲目發(fā)展的通知”（簡稱77號文件）；次年3月31日，又下發(fā)了“國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國務(wù)院證券委員會(huì)關(guān)于堅(jiān)決制止期貨市場盲目發(fā)展若干意見請示的通知”（簡稱69號文件）。現(xiàn)在看來，盡管兩個(gè)文件出臺有些嫌晚，但畢竟標(biāo)志著法制監(jiān)管的開始。同時(shí)，國家也進(jìn)一步確立了期貨市場發(fā)展的總方針，即“規(guī)范起步，加強(qiáng)立法，一切經(jīng)過實(shí)驗(yàn)和從嚴(yán)控制”。

隨之而來的多項(xiàng)整改，核心內(nèi)容是統(tǒng)一期貨市場的監(jiān)管及整頓交易所和期貨公司。

首先，國務(wù)院決定實(shí)施統(tǒng)一的監(jiān)督管理，對期貨市場試點(diǎn)工作的指導(dǎo)、規(guī)劃、協(xié)調(diào)、監(jiān)管工作由國務(wù)院證券委負(fù)責(zé)，具體工作由證監(jiān)會(huì)執(zhí)行。

其次，合并、整頓。全國數(shù)十家交易所合并后保留15家，即北京商品交易所、上海金屬交易所、上海糧油商品交易所、上海商品交易所、沈陽商品交易所、大連商品交易所、蘇州商品交易所、鄭州商品交易所、廣東聯(lián)合期貨交易所、深圳有色金屬期貨聯(lián)合交易所、海南中商期貨交易所、重慶商品交易所、天津聯(lián)合期貨交易所、成都聯(lián)合期貨交易所和長春商品交易所；對交易所的章程和交易規(guī)則做出了統(tǒng)一要求，并按照國際慣例，將交易所的管理體制從股份制企業(yè)改造為會(huì)員自律管理的非贏利性組織。

第三，清理整頓期貨經(jīng)紀(jì)公司，包括按新頒布的有關(guān)法規(guī)進(jìn)行重新登記注冊；外資、中外合資期貨經(jīng)紀(jì)公司原則上不予重新登記注冊。

這次整頓還進(jìn)一步查處了境外期貨交易，從嚴(yán)控制國有企業(yè)事業(yè)單位參與期貨交易，并明令嚴(yán)禁用銀行貸款從事期貨交易。

第一次整頓使期貨界頓生快慰。加之時(shí)逢中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，國內(nèi)大品種期貨似乎在令人振奮的背景下走向前臺了。

第二次整頓

從1996年以來，中國的期貨市場正在為以往的監(jiān)管不嚴(yán)、措施不力以及行業(yè)之間惡性競爭、追逐暴利和操縱市場等各種短期行為付血本“學(xué)費(fèi)”而近年來小品種帶來的惡性循環(huán)，也已使期貨業(yè)在萎靡中昏昏然休克。

就在“小品種大行情”的惡性循環(huán)中，中國的期貨市場又開始了迄今已延續(xù)三年，分作兩個(gè)階段的第二次整頓。

第一階段：1996年下半年-1998年8月

這一階段整頓有兩個(gè)顯著特點(diǎn)：一是加強(qiáng)對交易本身的監(jiān)管力度，這無疑比1994-1995年的整頓更深入了一步。二是嚴(yán)格控制期貨市場的發(fā)展規(guī)模，因?yàn)闅埧岬氖聦?shí)已經(jīng)證明，在既缺乏發(fā)達(dá)的現(xiàn)貨市場的配合，立法又滯后的情況下，期貨市場的規(guī)模越大風(fēng)險(xiǎn)也越大。

1996年的整頓由頭當(dāng)要追溯到1995年國債期貨“3.27”**。國債期貨的短暫歷史基本上是“牛市”的歷史，也是多頭暴富的歷史，它為以后期市小品種頻繁的“多逼空”帶來了示范效應(yīng)。從這個(gè)意義上來說，當(dāng)年政府果斷關(guān)閉金融期貨雖然決心下的不小，但卻只是斬了草，沒除根，后來期市里上演的“小品種大行情”的爆局連環(huán)就是證明。

到1996年下半年時(shí)，中國期貨市場真有些讓人不忍一睹：境外期貨關(guān)了，大品種期貨關(guān)了，金融期貨也關(guān)了；投機(jī)于期市的游資又沖入小品種，使行情之惡之爆比以往更為慘烈；“紅小豆炒糊了，膠合板膠合了，咖啡炒焦了，綠豆把人都打綠了”，這是期貨人對這些小品種在期市非凡表現(xiàn)的形象化總結(jié)。多逼空，空逼多，操縱市場的鬧劇愈演愈烈。

這時(shí)，監(jiān)管者終于在尸橫遍野的市場中進(jìn)一步看清了監(jiān)管方面的大部分漏洞，然而為時(shí)已晚。由于散戶越來越成為被市場操縱者隨意吞噬的對象，他們的入市興趣也越來越低；而在少有散戶投機(jī)者參與的市場中，套期保值者也難以承受過度風(fēng)險(xiǎn)，紛紛離場；甚至連靠拿手續(xù)費(fèi)過日子的經(jīng)紀(jì)人和經(jīng)紀(jì)公司都勸客戶“不要進(jìn)絞肉機(jī)”。彼時(shí)的期貨市場幾乎淪為了沒有理性的賭場。雖然當(dāng)時(shí)也已出臺了不少法規(guī)，但在那樣污濁的市場風(fēng)氣下，照法規(guī)行事反倒似乎是死路一條。整頓中國期貨市場的信號彈就在這時(shí)又一次升空。

1996年以來，中國證監(jiān)會(huì)已就期貨交易所披露交易、交割有關(guān)信息，各交易所建立“市場禁入制度”以及對操縱期貨市場行為認(rèn)定和處罰等方面下發(fā)了一系列的法規(guī)性文件，并對違規(guī)者實(shí)施了從罰款、取消期貨經(jīng)紀(jì)資格、以至于暫時(shí)關(guān)閉交易所等各種嚴(yán)厲的整肅措施。有人說，中國的期貨監(jiān)管法規(guī)總是跟在市場災(zāi)難后面亦步亦趨。但這種被動(dòng)監(jiān)管的局面正在逐步轉(zhuǎn)變。

第二階段：1998年8月-1998年8月，期貨市場的第二次整頓又采取了兩大動(dòng)作：一是進(jìn)一步整頓、撤并交易所，將原有的15家削減為上海（上海原三家期貨交易所合并為一家）、鄭州和大連3家，并對“碩果僅存”者實(shí)行集中統(tǒng)一管理；二是取消部分商品期貨交易品種，提高部分商品品種的期貨交易保證金，同時(shí)全面開展期貨經(jīng)紀(jì)公司的增資和整頓工作。

其中，撤并整頓交易所實(shí)際上是把交易所徹底搬上了手術(shù)臺，有著深遠(yuǎn)的意義。這意味著監(jiān)管者終于意識到，不真正規(guī)范交易所的管理就無從談起期貨市場的規(guī)范。此次被撤銷的交易所有9家，它們原則上都可以在關(guān)閉工作順利結(jié)束后向證監(jiān)會(huì)申報(bào)注冊非綜合類的證券經(jīng)紀(jì)公司。但按規(guī)定，以上被撤并的交易所須立即向原會(huì)員單位清退三費(fèi)，即席位占用費(fèi)、資格費(fèi)和基礎(chǔ)保證金；凡是清退三費(fèi)及債權(quán)債務(wù)處理順利結(jié)束的原期貨交易所才可以向證監(jiān)會(huì)申報(bào)改組證券經(jīng)紀(jì)公司或其它集團(tuán)公司。因此，足額清退會(huì)員當(dāng)初繳納的三費(fèi)，自然也成了交易所關(guān)閉后的通行證。

市場早有預(yù)言，許多交易所都將會(huì)對著那張通行證發(fā)呆，因?yàn)樗鼈兺瞬怀鲥X。然而，人們似乎過于悲觀了，雖然從27號文件下發(fā)剛過去半年，卻已經(jīng)有三家交易所------北京商品交易所、深圳有色金屬聯(lián)合交易所和蘇州商品交易所已基本完成了全部清退工作；海南中商期貨交易所已登報(bào)公告開始向會(huì)員清退。

上海方面則是采取上海金屬交易所、上海糧油交易所和上海商品交易所三家先合并后清退的方略，并于5月4日進(jìn)入了試運(yùn)營。

當(dāng)時(shí)市場一直傳聞，北京市政府向北交所借錢一事將影響北交所三費(fèi)清退的順利進(jìn)行。但據(jù)北交所有關(guān)人員介紹，此次清退工作實(shí)際上進(jìn)行得十分順利，清退總金額近3億元，并已于1999年底基本結(jié)束。

盡管有預(yù)料之中的各種問題，但清退工作總體上是平穩(wěn)進(jìn)行著。例如，會(huì)員單位和交易所之間的法律糾紛、會(huì)員與會(huì)員之間的法律糾紛，這些也都是清退資金不到位的重要原因。因此，為了保護(hù)各自的合法權(quán)益，許多交易所都宣布，凡是與交易所有法律糾紛的會(huì)員單位，在糾紛未了結(jié)前，將不在此次清退對象之列。

另外長春交易所作為一個(gè)特例，充分體現(xiàn)了此次撤并工作以穩(wěn)為重的原則。由于長春交易所在歷史上形成了一些遺留的債權(quán)債務(wù)，它將作為現(xiàn)有3家交易所的交易分廳繼續(xù)存留一段；其法人地位不變，繼承原來所有的債權(quán)債務(wù)，但不能吸收新會(huì)員，不能自上交易品種，也不能單獨(dú)結(jié)算。它存留的全部意義就在于平穩(wěn)了結(jié)以往的全部債權(quán)債務(wù)。

此次清退三費(fèi)收到梗阻的交易所一般都有資產(chǎn)物化的現(xiàn)象，造成現(xiàn)金拮據(jù)。例如，有的正在建造三四十層的大廈，目前才蓋到二十幾層，自然是拿不出錢來實(shí)施清退。于是，他們準(zhǔn)備對債券債務(wù)進(jìn)行重組，即成立一家集團(tuán)公司，請他們的債權(quán)人（原會(huì)員單位）做股東。集團(tuán)公司下設(shè)兩個(gè)公司：一是物業(yè)管理公司，繼續(xù)蓋那座大廈；另一個(gè)是證券經(jīng)紀(jì)公司。

如此一來，問題表面上看基本解決了。但樓能否改完，即使蓋完能否經(jīng)營得好，證券經(jīng)紀(jì)公司又怎敢說在剩余空間不大的市場中搶得一杯羹?？磥?，原交易所的債權(quán)人們只好被牽著走鋼絲了。

另外還有一個(gè)更重要的疑問：會(huì)員當(dāng)年交納的三費(fèi)總算還說要清退，但既然是會(huì)員，交易所的資產(chǎn)也是會(huì)員的資產(chǎn)，對這一塊的清退缺沒有明確的說法，若進(jìn)行資產(chǎn)重組，是要經(jīng)債權(quán)人同意的，如果債權(quán)人堅(jiān)持要索回資金怎么辦。據(jù)監(jiān)管部門的權(quán)威說法，交易所的資產(chǎn)屬國有資產(chǎn)，除會(huì)員單位交納的三費(fèi)以外的其余資產(chǎn)一律不再清退，因?yàn)槲覀儑业臅?huì)員制改造并沒有真正完成。

以上為我國90年代對期貨市場整頓的兩個(gè)階段。

2017年2月22日

第五篇：《期貨市場學(xué)》實(shí)習(xí)教學(xué)大綱

《期貨市場學(xué)》實(shí)驗(yàn)教學(xué)大綱

一、適用專業(yè)

經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)管理

二、教學(xué)目標(biāo)

《期貨市場學(xué)》實(shí)驗(yàn)大綱以《期貨市場學(xué)》課程的教學(xué)大綱為基礎(chǔ)，結(jié)合《期貨市場學(xué)》實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書編寫而成，是指導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行《期貨市場學(xué)》實(shí)驗(yàn)的綱領(lǐng)性文件?！镀谪浭袌鰧W(xué)》模擬實(shí)習(xí)課程是經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)實(shí)踐性教學(xué)基礎(chǔ)課程，是期貨交易市場操作的實(shí)務(wù)訓(xùn)練課程。學(xué)生通過模擬實(shí)訓(xùn)，深化對《期貨學(xué)原理》課程中基本概念、基本方法和基本原理的認(rèn)識，可以把理論中所學(xué)的知識應(yīng)用到實(shí)踐中，提高其理論聯(lián)系實(shí)踐的能力，使他們能正確認(rèn)識理論和實(shí)踐相結(jié)合的重要性。通過模擬實(shí)務(wù)操作，使學(xué)生熟悉期貨交易流程，了解期貨交易的操作方法。要求學(xué)生在模擬過程中，學(xué)會(huì)開戶、下單、結(jié)帳；掌握期貨的交易規(guī)則和結(jié)算規(guī)則以及計(jì)算浮動(dòng)盈虧的計(jì)賬方法；能夠利用行情演示，判斷分析期貨行情走勢，進(jìn)而判斷交易結(jié)果，提高分析問題、解決問題的能力。

三、實(shí)驗(yàn)教學(xué)學(xué)時(shí)數(shù)

16學(xué)時(shí)

四、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容

實(shí)驗(yàn)一：期貨投資入門（演示性）2學(xué)時(shí)

1、實(shí)驗(yàn)?zāi)康氖煜ず屠斫忮X龍金融教學(xué)系統(tǒng)的主要程序

2、基本技能培訓(xùn)內(nèi)容：

（1）、錢龍金融教學(xué)系統(tǒng)期貨模擬交易界面及常用術(shù)語簡介；

（2）、錢龍金融教學(xué)系統(tǒng)期貨模擬交易系統(tǒng)圖形快速操作；

（3）、錢龍金融教學(xué)系統(tǒng)期貨常用頁面的操作；

（4）、錢龍金融教學(xué)系統(tǒng)期貨商品報(bào)價(jià)窗口；

(5)、錢龍金融教學(xué)系統(tǒng)K線圖窗口的打開和使用；

(6)、錢龍金融教學(xué)系統(tǒng)其他圖表窗口簡介；

(7)、錢龍金融教學(xué)系統(tǒng)中新聞資訊信息的瀏覽

3、主要儀器設(shè)備：

學(xué)生和教師用計(jì)算機(jī)，內(nèi)部計(jì)算機(jī)局域網(wǎng)；行情及分析系統(tǒng)；期貨模擬操作軟件；投影儀。

4、實(shí)驗(yàn)方法：示范，講解

實(shí)驗(yàn)二：期貨投資程序（演示性）2學(xué)時(shí)

1、實(shí)驗(yàn)?zāi)康氖煜ゅX龍金融教學(xué)系統(tǒng)投資程序

2、基本技能培訓(xùn)內(nèi)容：

（1）、開戶

（2）、下單

(3)、結(jié)算

3、主要儀器設(shè)備：

學(xué)生和教師用計(jì)算機(jī)，內(nèi)部計(jì)算機(jī)局域網(wǎng)；行情及分析系統(tǒng)；期貨模擬操作軟件；投影儀。

4、實(shí)驗(yàn)方法：示范，講解

實(shí)驗(yàn)三：期貨投資基本面分析（演示性）2學(xué)時(shí)

1、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模?/p>

通過學(xué)會(huì)查閱各類報(bào)刊雜志及相關(guān)媒體，收集相關(guān)信息，進(jìn)行行業(yè)，如農(nóng)產(chǎn)品、鋼材、PVC等的分析，領(lǐng)略基本分析的特征。

2、基本技能培訓(xùn)內(nèi)容：

（1）、收集有關(guān)信息進(jìn)行行業(yè)分析

（2）、要撰寫某一行業(yè)分析報(bào)告

3、主要儀器設(shè)備：

學(xué)生和教師用計(jì)算機(jī)，內(nèi)部計(jì)算機(jī)局域網(wǎng)；行情及分析系統(tǒng)；期貨模擬操作軟件；投影儀。

4、實(shí)驗(yàn)方法：示范，講解

實(shí)驗(yàn)四： 期貨投資技術(shù)分析概況（演示性）2學(xué)時(shí)

1、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模?/p>

通過錢龍金融教學(xué)系統(tǒng)的即時(shí)行情，了解實(shí)時(shí)行情，學(xué)會(huì)看盤，能看懂盤面上的各種技術(shù)圖形和圖表等

2、基本技能培訓(xùn)內(nèi)容：

（1）、了解分時(shí)走勢圖

（2）、交易明細(xì)表

3、主要儀器設(shè)備：

學(xué)生和教師用計(jì)算機(jī)，內(nèi)部計(jì)算機(jī)局域網(wǎng)；行情及分析系統(tǒng)；期貨模擬操作軟件；投影儀。

4、實(shí)驗(yàn)方法：示范，講解

實(shí)驗(yàn)五：期貨投資技術(shù)分析—— K線理論的應(yīng)用（演示性）2學(xué)時(shí)

1、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模?/p>

熟悉單個(gè)K線類型及其行情含義；熟悉K線組合的特征及其行情含義。

2、基本技能培訓(xùn)內(nèi)容：

（1）、分析長期趨勢

（2）、分析k線組合（3）、分析單個(gè)特征K線

3、主要儀器設(shè)備：

學(xué)生和教師用計(jì)算機(jī)，內(nèi)部計(jì)算機(jī)局域網(wǎng)；行情及分析系統(tǒng)；期貨模擬操作軟件；投影儀。

4、實(shí)驗(yàn)方法：示范，講解

實(shí)驗(yàn)六：期貨投資技術(shù)分析--形態(tài)理論的應(yīng)用（演示性）2學(xué)時(shí)

1、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模候?yàn)證形態(tài)理論的正確性；熟悉各種形態(tài)特征

2、基本技能培訓(xùn)內(nèi)容：

（1）、反轉(zhuǎn)形態(tài)的應(yīng)用

（2）、盤整形態(tài)的應(yīng)用

3、主要儀器設(shè)備：

學(xué)生和教師用計(jì)算機(jī)，內(nèi)部計(jì)算機(jī)局域網(wǎng)；行情及分析系統(tǒng)；期貨模擬操作軟件；投影儀。

4、實(shí)驗(yàn)方法：示范，講解

實(shí)驗(yàn)七：期貨投資技術(shù)分析--波浪理論的應(yīng)用（演示性）2學(xué)時(shí)

1、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模豪斫獠ɡ死碚摰脑?；熟悉波浪理論的?yīng)用

2、基本技能培訓(xùn)內(nèi)容：

（1）、判斷當(dāng)前股市的總體波浪形態(tài)

（2）、判斷當(dāng)前個(gè)股的波浪形態(tài)

（3）、運(yùn)用波浪理論數(shù)浪規(guī)則判斷行情

3、主要儀器設(shè)備：

學(xué)生和教師用計(jì)算機(jī)，內(nèi)部計(jì)算機(jī)局域網(wǎng)；行情及分析系統(tǒng)；期貨模擬操作軟件；投

影儀。

4、實(shí)驗(yàn)方法：示范，講解

實(shí)驗(yàn)八：期貨投資實(shí)戰(zhàn)（設(shè)計(jì)性）2學(xué)時(shí)

1、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模?/p>

領(lǐng)略投資時(shí)機(jī)的選擇技巧；領(lǐng)略投資品種的選擇技巧；學(xué)會(huì)投資策略的確定和投資計(jì)劃的編寫

2、基本技能培訓(xùn)內(nèi)容：

（1）、研判大市行情特征。根據(jù)實(shí)時(shí)行情確定是買還是賣、買賣的品種與數(shù)量以及交易的時(shí)機(jī)等，同時(shí)也要求學(xué)生隨時(shí)根據(jù)行情的變化作調(diào)整。

（2）、根據(jù)事先制定的交易規(guī)則進(jìn)行期貨交易模擬操作。

（3）、確定投資策略

（4）、撰寫期貨投資計(jì)劃

3、主要儀器設(shè)備：

學(xué)生和教師用計(jì)算機(jī)，內(nèi)部計(jì)算機(jī)局域網(wǎng)；行情及分析系統(tǒng)；期貨模擬操作軟件；投影儀。

4、實(shí)驗(yàn)方法：示范，講解

五、實(shí)驗(yàn)報(bào)告要求

每個(gè)實(shí)驗(yàn)后學(xué)生必須完成本實(shí)驗(yàn)的實(shí)驗(yàn)報(bào)告書，實(shí)驗(yàn)報(bào)告書應(yīng)包括：實(shí)驗(yàn)?zāi)康?、?shí)驗(yàn)步驟、實(shí)驗(yàn)中所應(yīng)用的理論知識；分析或決策思路，實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)等；對前一次實(shí)驗(yàn)的評價(jià)。整個(gè)實(shí)驗(yàn)課程結(jié)束后應(yīng)完成實(shí)驗(yàn)總報(bào)告，內(nèi)容包括對整個(gè)實(shí)驗(yàn)過程中重大決策及其分析的描述；個(gè)人收獲；對理論或?qū)崉?wù)的感想。

六、考核方式

實(shí)驗(yàn)考核分為兩部分。

模擬投資成績30分。因期貨投資本身的時(shí)間性和隨機(jī)性，按投資排名分為若干個(gè)檔次，每個(gè)檔次差距2分。

實(shí)驗(yàn)報(bào)告占70分。全部實(shí)驗(yàn)結(jié)束后，完成2500字的實(shí)習(xí)報(bào)告一份，內(nèi)容不拘一格，可以是模擬交易中的過程、體會(huì)、總結(jié)、感想等，可以就期貨中的某一現(xiàn)象發(fā)表自己的觀點(diǎn)，可以探討期貨投資技巧，可以對中國期貨市場發(fā)展提出自己的意見等等。

七、實(shí)驗(yàn)教科書、參考書

1．中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)：期貨市場教程，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2004.4

2.托馬斯.A.海爾奈莫斯：《期貨交易經(jīng)濟(jì)學(xué)》，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2004.2

3.王濟(jì)光：《商品期貨交易的現(xiàn)貨現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)》，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，1999.1

4.John Hull: Options, Futures, and other derivatives第六版，清華大學(xué)出版社

5.陶非，王獻(xiàn)立: 期貨經(jīng)濟(jì)學(xué)教程, 商務(wù)印書館, 2003.8.