第一篇：鈑金件成本構(gòu)成分析

鈑金件成本構(gòu)成分析

鈑金件成本構(gòu)成一般分為下面幾個(gè)部分組成：、材料費(fèi)

2、標(biāo)準(zhǔn)件費(fèi)用

3、工序加工費(fèi)

4、包裝費(fèi)

5、運(yùn)輸費(fèi)

6、管理費(fèi)用

7、利潤(rùn)

詳見(jiàn)《成本核算格式》表。

一、材料費(fèi)

材料費(fèi)指按圖紙要求的凈材料費(fèi)用=材料體積*材料密度*材料單價(jià)

二、標(biāo)準(zhǔn)件費(fèi)用

指圖紙要求的標(biāo)準(zhǔn)件費(fèi)用。

三、工序加工費(fèi)

指加工成產(chǎn)品所需要的每道工序所需的加工費(fèi)用。各工序構(gòu)成詳見(jiàn)《成本核算格式》和《各工序成本構(gòu)成表》。現(xiàn)列舉主要工序成本構(gòu)成進(jìn)行說(shuō)明

1、CNC落料

其成本構(gòu)成=設(shè)備折舊攤銷+人工成本+輔助材料 設(shè)備折舊攤銷：

設(shè)備折舊按5年計(jì)算，每年按12個(gè)月，每月22天，每天8小時(shí)記。

例如：200萬(wàn)的設(shè)備，每小時(shí)設(shè)備折舊=200*10000/5/12/22/8=189.4元/小時(shí) 人工成本：

每臺(tái)CNC需要3個(gè)技術(shù)員操作，每個(gè)技術(shù)員月平均工資=1800元，每月上班22天，每天8小時(shí)，即每小時(shí)成本=1800*3/22/8=31元/小時(shí) 輔料成本：

指設(shè)備工作所需的潤(rùn)滑劑、揮發(fā)液等輔助生產(chǎn)物料，每臺(tái)設(shè)備每月大概需要1000元，按每月22天，每天8小時(shí)計(jì)，每小時(shí)成本=1000/22/8=5.68元/小時(shí)

2、折彎

其成本構(gòu)成=設(shè)備折舊攤銷+人工成本+輔助材料 設(shè)備折舊攤銷：

設(shè)備折舊按5年計(jì)算，每年按12個(gè)月，每月22天，每天8小時(shí)記。

例如：50萬(wàn)的設(shè)備，每分鐘設(shè)備折舊=50*10000/5/12/22/8/60=0.79元/分鐘 折一道彎一般花10秒到100秒不等，故折彎每刀設(shè)備折舊=0.13-1.3元/刀。人工成本：

每臺(tái)設(shè)備需要1個(gè)技術(shù)員操作，每個(gè)技術(shù)員月平均工資=1800元，每月上班22天，每天8小時(shí)，即每分鐘成本=1800/22/8/60=0.17元/分鐘，每分鐘平均可以折1-2個(gè)彎，故：每道彎的人工成本=0.08-0.17元/刀 輔料成本：

折彎?rùn)C(jī)每臺(tái)每月所用的輔料成本為600元，按每月22天，每天8小時(shí)計(jì)，每小時(shí)成本=600/22/8/60=0.06元/刀

3、表面處理

外發(fā)的按采購(gòu)價(jià)格（如：電鍍、氧化）噴涂費(fèi)用構(gòu)成：

噴涂費(fèi)=粉末材料費(fèi)+人工費(fèi)+輔料費(fèi)+設(shè)備折舊

粉末材料費(fèi)：計(jì)算方法一般按平方米計(jì)算，每公斤粉末價(jià)格在25-60元不等（主要與客戶要求有關(guān)），每公斤粉末一般可以噴4-5個(gè)平方。粉末材料費(fèi)=6-15元/平方

人工費(fèi)：噴涂線一共15人，每人按1200元/月，每月按22天，每天按8小時(shí)，每小時(shí)可以噴30平方米。

人工費(fèi)=15*1200/22/8/30=3.4元/平方

輔料費(fèi)：主要指前處理液、固化爐所用的燃料費(fèi)用，每月為5萬(wàn)元，每月按22天，每天8小時(shí)，每小時(shí)噴30平方米。輔料費(fèi)=9.47元/平方

設(shè)備折舊：噴涂線投資100萬(wàn)，按5年折舊，每年12月，每月22天，每天8小時(shí)，每小時(shí)噴30平方米。

設(shè)備折舊費(fèi)用=100*10000/5/12/22/8/30=3.16元/平方 總的噴涂費(fèi)用=22-32元/平方米 若要局部保護(hù)噴涂，費(fèi)用會(huì)更高。

四、包裝費(fèi)

按產(chǎn)品不同，包裝要求不同，價(jià)格不一樣，一般在20-30元/立方米

五、運(yùn)輸管理費(fèi)

運(yùn)輸費(fèi)用攤算到產(chǎn)品里。

六、管理費(fèi)用

管理費(fèi)用有兩部分：廠租水電和財(cái)務(wù)費(fèi)用 廠租水電：

每月的廠租水電費(fèi)用15萬(wàn)，每月產(chǎn)值按400萬(wàn)算，廠租水電應(yīng)占產(chǎn)值的比例為=15/400=3.75% 財(cái)務(wù)費(fèi)用：

由于應(yīng)收應(yīng)付周期不匹配（我們現(xiàn)金買材料，客戶月結(jié)60天），我們需要壓至少3個(gè)月左右的資金，按銀行利息為1.25-1.5% 故：管理費(fèi)用應(yīng)占總銷售價(jià)格的5%左右。

七、利潤(rùn)

考慮公司的長(zhǎng)期發(fā)展和更好的為客戶服務(wù)，我們的利潤(rùn)點(diǎn)為10%-15%

第二篇：人力資源成本構(gòu)成分析方案

人力資源成本構(gòu)成分析方案

一、人力資源成本的定義

所謂企業(yè)人力資源成本（以下簡(jiǎn)稱為HR成本），是指為了獲得日常經(jīng)營(yíng)管理所需的人力資源，并于使用過(guò)程中及人員離職后所產(chǎn)生的所有費(fèi)用支出，具體包括招聘、錄用、培訓(xùn)、使用、管理、醫(yī)療、保健和福利等各項(xiàng)費(fèi)用。

二、人力資源成本的構(gòu)成根據(jù)人員從進(jìn)入企業(yè)到離開(kāi)企業(yè)整個(gè)過(guò)程中所發(fā)生的人力資源工作事項(xiàng)，可將HR成本分為取得成本、開(kāi)發(fā)成本、使用成本與離職成本四個(gè)方面，具體明細(xì)如表1-1所示。

表1-1HR成本一覽表

三、人力資源成本各級(jí)科目說(shuō)明

（一）取得成本

取得成本是指企業(yè)在招募和錄取員工的過(guò)程中發(fā)生的成本，主要包括招聘、選擇、錄用和安置等各個(gè)環(huán)節(jié)所發(fā)生的費(fèi)用。

1．招聘成本，指為吸引和確定企業(yè)所需內(nèi)外人力資源而發(fā)生的費(fèi)用，主要包括招聘人員的直接勞動(dòng)費(fèi)用、直接業(yè)務(wù)費(fèi)用（如招聘洽談會(huì)議費(fèi)、差旅費(fèi)、代理費(fèi)、廣告費(fèi)、宣傳材料費(fèi)、辦公費(fèi)、水電費(fèi)等）和間接費(fèi)用（如行政管理費(fèi)、臨時(shí)場(chǎng)地及設(shè)備使用費(fèi)）等。

2．選擇成本，指企業(yè)為選擇合格的員工而發(fā)生的費(fèi)用，包括在各個(gè)選拔環(huán)節(jié)（如初試、面試、心理測(cè)試、評(píng)論、體檢等過(guò)程）中發(fā)生的一切與決定錄取或不錄取有關(guān)的費(fèi)用。

3．錄用成本，指企業(yè)為取得已確定聘任員工的合法使用權(quán)而發(fā)生的費(fèi)用，包括錄取手續(xù)費(fèi)、調(diào)動(dòng)補(bǔ)償費(fèi)、搬遷費(fèi)等由錄用引起的有關(guān)費(fèi)用。

4．安置成本，指企業(yè)將被錄取的員工安排在某一崗位上的各種行政管理費(fèi)用，包括錄用部門為安置人員所損失的時(shí)間成本和錄用部門安排人員的勞務(wù)費(fèi)、咨詢費(fèi)等。

（二）開(kāi)發(fā)成本

開(kāi)發(fā)成本是指為提高員工的能力、工作效率及綜合素質(zhì)而發(fā)生的費(fèi)用或付出的代價(jià)，主要包括崗前培訓(xùn)成本、崗位培訓(xùn)成本和脫產(chǎn)培訓(xùn)成本。

1．崗前培訓(xùn)成本，指企業(yè)對(duì)上崗前的新員工在思想政治、規(guī)章制度、基本知識(shí)和基本技能等方面進(jìn)行培訓(xùn)所發(fā)生的費(fèi)用，具體包括培訓(xùn)者與受培訓(xùn)者的工資、培訓(xùn)者與受培訓(xùn)者離崗的人工損失費(fèi)用、培訓(xùn)管理費(fèi)、資料費(fèi)用和培訓(xùn)設(shè)備折舊費(fèi)用等。

2．崗位培訓(xùn)成本，指企業(yè)為使員工達(dá)到崗位要求而對(duì)其進(jìn)行培訓(xùn)所發(fā)生的費(fèi)用，包括上崗培訓(xùn)成本和崗位再培訓(xùn)成本。

3．脫產(chǎn)培訓(xùn)成本，指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)和工作的需要，允許員工脫離工作崗位接受短期（一年內(nèi)）或長(zhǎng)期（一年以上）培訓(xùn)而發(fā)生的成本，其目的是為企業(yè)培養(yǎng)高層次的管理人員或?qū)ｉT的技術(shù)人員。

（三）使用成本

使用成本是指企業(yè)在使用員工的過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括工資、獎(jiǎng)金、津貼、補(bǔ)貼、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用、福利費(fèi)用、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)用、住房費(fèi)用、工會(huì)費(fèi)、存檔費(fèi)和殘疾人保障金等。

1．維持成本，指企業(yè)保持人力資源的勞動(dòng)力生產(chǎn)和再生產(chǎn)所需要的費(fèi)用，主要指付出員工的勞動(dòng)報(bào)酬，包括工資、津貼、年終分紅等。

2．獎(jiǎng)勵(lì)成本，指企業(yè)為了激勵(lì)員工發(fā)揮更大的作用，而對(duì)其超額勞動(dòng)或其他特別貢獻(xiàn)所支付的獎(jiǎng)金，包括各種超額獎(jiǎng)勵(lì)、創(chuàng)新獎(jiǎng)勵(lì)、建議獎(jiǎng)勵(lì)或其他表彰支出等。

3．調(diào)劑成本，指企業(yè)為了調(diào)劑員工的工作和生活節(jié)奏，使其消除疲勞、穩(wěn)定員工隊(duì)伍所支出的費(fèi)用，包括員工療養(yǎng)費(fèi)用、文體活動(dòng)費(fèi)用、員工定期休假費(fèi)用、節(jié)假日開(kāi)支費(fèi)用、改善企業(yè)工作環(huán)境的費(fèi)用等。

4．勞動(dòng)事故保障成本，指員工因工受傷和因工患職業(yè)病的時(shí)候，企業(yè)應(yīng)該給予員工的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償費(fèi)用，包括工傷和患職業(yè)病的工資、醫(yī)藥費(fèi)、殘廢補(bǔ)貼、喪葬費(fèi)、遺屬補(bǔ)貼、缺勤損失、最終補(bǔ)貼等。

5．健康保障成本，指企業(yè)承擔(dān)的因工作以外的原因（如疾病、傷害、生育等）引起員工健康欠佳不能堅(jiān)持工作而需要給予的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償費(fèi)用，包括醫(yī)藥費(fèi)、缺勤工資、產(chǎn)假工資和補(bǔ)貼等。

（四）離職成本

離職成本是指企業(yè)在員工離職時(shí)可能支付給員工的離職津貼、一定時(shí)期的生活費(fèi)、離職交通費(fèi)等費(fèi)用，主要包括解聘、辭退費(fèi)用及因工作暫停而造成的損失等。

1．離職補(bǔ)償成本，指企業(yè)辭退員工或員工自動(dòng)辭職時(shí)，企業(yè)所應(yīng)補(bǔ)償給員工的費(fèi)用，包括至離職時(shí)間止應(yīng)付給員工的工資、一次性付給員工的離職金、必要的離職人員安置費(fèi)用等支出。

2．離職前低效成本，指員工即將離開(kāi)企業(yè)時(shí)造成的工作或生產(chǎn)低效率損失的費(fèi)用。

3．空職成本，指員工離職后職位空缺的損失費(fèi)用。某職位出現(xiàn)空缺后可能會(huì)使某項(xiàng)工作或任務(wù)的完成受到不良影響，從而造成企業(yè)的損失。

第三篇：鋼鐵的成本構(gòu)成分析

鋼鐵的成本構(gòu)成分析

煉鐵工藝的生產(chǎn)成本構(gòu)成主要為原材料（球團(tuán)、鐵礦石等）、輔助材料（石灰石、硅石、耐火材料等）、燃料及動(dòng)力（焦炭、煤粉、煤氣、氧氣、水、電等）、直接工資和福利、制造費(fèi)用、成本扣除（煤氣回收、水渣回收、焦炭篩下物回收等）。根據(jù)高爐冶煉原理，生產(chǎn)1噸生鐵，需要1.5-2.0噸鐵礦石、0.4-0.6噸焦炭以及0.2-0.4噸熔劑。

煉鋼工藝的生產(chǎn)成本構(gòu)成主要為生鐵、廢鋼、合金、電極、耐火材料、輔助材料、電能、維檢和其他等費(fèi)用。中國(guó)目前主要的煉鋼設(shè)備為轉(zhuǎn)爐和電爐，基于冶煉原理的不同，轉(zhuǎn)爐和電爐在主要的原料（生鐵、廢鋼）配比有一定的差異，轉(zhuǎn)爐工藝一般需配置10%的廢鋼，而電爐工藝廢鋼的使用量則占到80％。

結(jié)合國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的平均情況，煉鐵工藝中影響總成本的主要因素是原料（鐵礦石、焦炭）成本，而包括輔料、燃料、人工費(fèi)用在內(nèi)的其他費(fèi)用與副產(chǎn)品回收進(jìn)行沖抵后僅占總成本的10%左右，而煉鋼工藝中因?yàn)楹碾娏康脑黾印⒑辖鸬募尤胍约熬S檢費(fèi)用的上升使得除主要原料外的其他費(fèi)用占到煉鋼總成本的18％左右。煉鐵、煉鋼工藝中的其他費(fèi)用波動(dòng)不大。

本文以1噸鋼生鐵需要1.6噸鐵礦石、0.45噸焦炭為計(jì)算依據(jù)，并參照2007年中國(guó)鋼鐵行業(yè)的平均鐵鋼比（0.96）和廢鋼單耗（0.15噸）作為測(cè)算依據(jù)，形成以下模型：

生鐵噸制造成本＝（1.6×鐵礦石+0.45×焦炭）/0.9

粗鋼噸制造成本＝（0.96×生鐵+0.15×廢鋼）/0.82

鋼鐵企業(yè)的粗鋼成本因受多因素的影響，不同的工藝、不同的爐況、冶煉不同的產(chǎn)品均會(huì)使成本發(fā)生很大變化。上述模型僅是從行業(yè)研究角度，對(duì)整個(gè)鋼鐵行業(yè)所測(cè)算的一個(gè)平均水平。

在實(shí)際研究時(shí)，考慮到煉鐵、煉鋼工藝中其他費(fèi)用波動(dòng)不大，一般僅對(duì)價(jià)格波動(dòng)大且對(duì)成本有較大影響的鐵礦石、焦炭、廢鋼的價(jià)格變動(dòng)所引起的粗鋼成本的變動(dòng)值進(jìn)行測(cè)算。

本文以2008年鐵礦石長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)格變動(dòng)而引發(fā)粗鋼成本的增加值為例，做簡(jiǎn)單測(cè)算。

第四篇：水泥行業(yè)成本構(gòu)成及投資影響分析（精選）

水泥行業(yè)成本構(gòu)成及投資影響分析

水泥行業(yè)成本構(gòu)成及投資影響分析

水泥的全部成本中，主要分為原材料（石灰石、黏土、耐火材料等）占20%、煤占30%、電占15%、折舊占18%及其他占17%。其中原材料、煤、電、折舊占主導(dǎo)。對(duì)于大公司來(lái)說(shuō)，由于大多自有礦山，原材料的成本變化不大，折舊和工資又相對(duì)固定，其他各項(xiàng)成本則相對(duì)細(xì)瑣，每項(xiàng)所占比例很小，影響也不大，成本都相對(duì)剛性。影響最大的主要就在于煤和電。由于電價(jià)受政府主導(dǎo)，變化不會(huì)很大，即使小幅上調(diào)，對(duì)總成本的影響也很小。煤炭的價(jià)格變動(dòng)相對(duì)頻繁，煤炭?jī)r(jià)格每上升10%，可能帶動(dòng)水泥全部成本上漲3%左右。因此，對(duì)于煤炭?jī)r(jià)格的把握，能更好的分析成本變化。據(jù)專業(yè)人士估計(jì)，今年煤價(jià)在高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)同比可能上漲10%左右，這將提升水泥成本3%左右。

2007年我國(guó)水泥工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況良好，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)創(chuàng)出新高，水泥產(chǎn)量突破13.5億噸大關(guān)，水泥銷售收入將超過(guò)4,000億元，利潤(rùn)沖破200億元。

一、“價(jià)格上升可否增加利潤(rùn)”是判斷投資價(jià)值的關(guān)鍵

進(jìn)入3月上旬，隨天氣轉(zhuǎn)暖及民工返工，各地工程項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，水泥逐步走出冰雪災(zāi)害影響開(kāi)始復(fù)蘇，價(jià)格穩(wěn)步上升；煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)攀升亦對(duì)水泥價(jià)格構(gòu)成成本推動(dòng)。在成本大幅上升新形勢(shì)下，水泥價(jià)格上升能否有效覆蓋土地礦山資源價(jià)格、資金成本、煤電等成本上升，即“價(jià)格上升能否有效轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)增加”。在2008年通貨膨脹背景下，更應(yīng)成為衡量行業(yè)是否仍有投資價(jià)值、價(jià)值延伸時(shí)點(diǎn)的關(guān)鍵。以目前最新數(shù)據(jù)來(lái)看，2007年水泥行業(yè)毛利率由2006年的14．4％提升到15．6％，同時(shí)受益3項(xiàng)費(fèi)用率由10．3％下降至9．5％，行業(yè)利潤(rùn)率由2006年的4．67％提升到5．90％，價(jià)格上升有效轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)增加、成本傳導(dǎo)機(jī)制良好，這是行業(yè)20 07年投資價(jià)值獲得提升的深層原因。2008年水泥投資價(jià)值仍將取決于該機(jī)制能否良好運(yùn)行。

二、水泥成本結(jié)構(gòu)變動(dòng)與控制能力

水泥成本結(jié)構(gòu)變動(dòng)解析

判斷水泥成本能否有效傳導(dǎo)給利潤(rùn)，應(yīng)該從分析成本結(jié)構(gòu)開(kāi)始，生產(chǎn)流程分解又是透視水泥成本構(gòu)成的起點(diǎn)。水泥生產(chǎn)流程是石灰石等原料一煅燒成熟料一粉磨成水泥，物料消耗比為1100公斤石灰石生產(chǎn)1噸熟料，1噸熟料生產(chǎn)1.3噸水泥：煤電消耗比為噸水泥綜合能耗115千克標(biāo)準(zhǔn)煤，噸水泥綜合電耗91千瓦時(shí)。管理水平的提升和設(shè)備改進(jìn)可改變物料消耗比，但相關(guān)物料價(jià)格變動(dòng)是影響成本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的最關(guān)鍵因素。

水泥生產(chǎn)成本主要由煤炭、電力、原料、折舊、其他等構(gòu)成，所占比分別為32％、27％、15％、9％、16％等，煤電占比最大、波動(dòng)亦最大。生產(chǎn)成本變動(dòng)主要是沿著時(shí)間和空間兩個(gè)維度變動(dòng)：(1)在時(shí)間上隨煤電價(jià)格上升，煤電成本占比增加，如華新水泥2005年煤電成本僅占54％，到目前已提升到60％；(2)在空間上因

區(qū)域煤電價(jià)格不同造成同規(guī)模生產(chǎn)線成本結(jié)構(gòu)亦不同，如主要位于華東地區(qū)海螺水泥煤電成本占比為65％，而處于中部地區(qū)華新煤電成本占比為60％。

這意味著：(1)就行業(yè)而言，煤電成本上升將推升行業(yè)運(yùn)行成本，煤電成本占比增加造成的煤電價(jià)格波動(dòng)，將帶來(lái)水泥成本波動(dòng)加大；(2)對(duì)單個(gè)公司而言，區(qū)別于行業(yè)整體特征外，隨跨區(qū)域生產(chǎn)線建設(shè)，不同區(qū)域煤電成本將改變公司整體成本結(jié)構(gòu)。

水泥成本：控制能力與變動(dòng)趨勢(shì)

水泥生產(chǎn)線不同規(guī)模的單位能耗并不相同，如4000t／d以上生產(chǎn)線可比熟料綜合標(biāo)準(zhǔn)煤耗為120kg／t，而1000t／d以下生產(chǎn)線可比熟料綜合標(biāo)準(zhǔn)煤耗為135kg／t，要低約12．5％。《水泥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》指出，鼓勵(lì)建設(shè)4000t／d及以上生產(chǎn)線，原則上不再建設(shè)2000t／d下規(guī)模的水泥項(xiàng)目。2007年新投產(chǎn)項(xiàng)目56％，產(chǎn)能在4000t／d以上，2000t／d以下僅占5％。更大規(guī)模生產(chǎn)線建設(shè)有助于行業(yè)單位能耗水平降低。

水泥生產(chǎn)線不同生產(chǎn)技術(shù)的單位能耗亦不相同．如噸熟料平均熱耗新型干法窯為115千克標(biāo)準(zhǔn)煤，濕法窯為208千克標(biāo)準(zhǔn)煤，約低81％。《水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》指出，到2010年，我國(guó)新型干法水泥比重達(dá)到70％以上，累計(jì)淘汰落后生產(chǎn)能力2.5億噸。2007年新投產(chǎn)新型干法水泥熟料生產(chǎn)線79條，淘汰落后水泥產(chǎn)能5200萬(wàn)噸，截至2007年年底新型干法產(chǎn)能占比約為55％。新型干法產(chǎn)能占比提升有助于降低行業(yè)平均熱耗水平。電成本占水泥成本27％。噸熟料余熱發(fā)電量約為41千瓦時(shí)，而單位水泥耗電約為91千瓦時(shí)，即余熱發(fā)電可提供單位水泥生產(chǎn)45％，的用電：實(shí)際運(yùn)行的單位發(fā)電成本約為O．18元，而目前外購(gòu)電的價(jià)格為0．50元，余熱發(fā)電比外購(gòu)電力低。《關(guān)于加快水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見(jiàn)》中指出，到2010年，我國(guó)采用余熱發(fā)電的水泥生產(chǎn)線所占比要達(dá)到40％，而目前僅有l(wèi)O％左右。余熱發(fā)電建設(shè)可節(jié)約用電成本。

以目前信息和全國(guó)平均情況來(lái)看，因運(yùn)力瓶頸造成煤炭有效供給偏緊、政策性成本上升等因素驅(qū)動(dòng)，預(yù)期2008年煤炭?jī)r(jià)格上升10％~15％左右，這造成噸水泥煤炭成本大概增加4.4元左右。2008年，電力價(jià)格預(yù)期仍有一次煤電聯(lián)動(dòng)，電力價(jià)格同比上升5％左右，同時(shí)考慮25％左右熟料生產(chǎn)線配備余熱發(fā)電項(xiàng)目，噸水泥電力 成本約增加0．64元。該兩類因素將造成噸水泥煤電成本上升約5元左右，同比增加5％左右。

三、2008年水泥成本傳導(dǎo)機(jī)制仍將良好運(yùn)行

回顧自2005年第四季度末開(kāi)始的水泥股價(jià)值提升路徑，主要是兩個(gè)邏輯：(1)受益近2年固定資產(chǎn)投資增速高位運(yùn)行，2006年水泥產(chǎn)能增加趨緩?fù)苿?dòng)、水泥價(jià)格自2005年開(kāi)始景氣復(fù)蘇至今；(2)2007年開(kāi)始的淘汰落后產(chǎn)能政策亦對(duì)供需產(chǎn)生積極影響，更為重要的是優(yōu)勢(shì)水泥企業(yè)開(kāi)始借此新一輪擴(kuò)張產(chǎn)能的機(jī)會(huì)，大企業(yè)集團(tuán)

并購(gòu)日益廣泛。目前審視水泥投資價(jià)值，在價(jià)格上升和產(chǎn)能擴(kuò)建已被市場(chǎng)充分理解的背景下，特別是在煤電成本上升的趨勢(shì)下，很少企業(yè)只是引領(lǐng)市場(chǎng)水泥價(jià)格．尚沒(méi)有出現(xiàn)絕對(duì)控制區(qū)域價(jià)格的企業(yè)，有效傳遞成本增加盈利就成為行業(yè)和企業(yè)投資價(jià)值延伸的關(guān)鍵。

成本傳導(dǎo)機(jī)制順暢的關(guān)鍵是在于供需關(guān)系緩和，價(jià)格的上升才可能把成本上升有效轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)增加，事實(shí)上，2006～2007年水泥行業(yè)的運(yùn)行也印證了成本轉(zhuǎn)嫁能力，行業(yè)投資價(jià)值也因此獲得提升。觀察目前的行業(yè)數(shù)據(jù)，基于淘汰落后產(chǎn)能提速和固定資產(chǎn)投資增速仍維持高位判斷，我們認(rèn)為．2008～2009年，水泥行業(yè)需求增 速仍將快于產(chǎn)能增加速度．產(chǎn)能過(guò)剩情況將逐年緩解，行業(yè)供需將繼續(xù)優(yōu)化。

對(duì)成本傳導(dǎo)機(jī)制構(gòu)成支撐的另一個(gè)因素是．行業(yè)的并購(gòu)和新增產(chǎn)能將拉動(dòng)行業(yè)集中度持續(xù)提升，2007年，前十大水泥企業(yè)集中度提升到了23％，預(yù)期2010年將提升到30％，在這～過(guò)程中，優(yōu)勢(shì)企業(yè)將逐步由價(jià)格跟隨轉(zhuǎn)向價(jià)格引導(dǎo)，并在特定區(qū)域形成價(jià)格控制能力。這也有助于把成本向下游轉(zhuǎn)嫁，雖然這種作用是緩慢的。

綜上所述，我們認(rèn)為，2008年，在供需繼續(xù)緩和的背景下，成本上升將驅(qū)動(dòng)價(jià)格上升，并且行業(yè)發(fā)展有利形勢(shì)足以把成本部分轉(zhuǎn)移給下游增加行業(yè)盈利水平，煤電成本上升在2008年對(duì)于行業(yè)而言并不足為慮。預(yù)期噸水泥毛利將由2007年44元提升至2008年47元，即從噸水泥毛利角度衡量，行業(yè)依舊處于景氣上升期。

四、公司篩選與推薦

承接上文邏輯，我們認(rèn)為，在目前階段篩選具備投資價(jià)值的水泥公司，對(duì)成本轉(zhuǎn)嫁能力的考量變得更為關(guān)鍵。而這種能力取決于公司所處區(qū)域供需關(guān)系和本身市場(chǎng)份額帶來(lái)的價(jià)格控制能力，因此，我們從區(qū)域供需關(guān)系、區(qū)域行業(yè)集中度兩個(gè)方面來(lái)衡量和篩選具有成本轉(zhuǎn)嫁能力的公司。(一)從行業(yè)供需關(guān)系分析邏輯來(lái)審視：(1)落后產(chǎn)能淘汰規(guī)模大將減少當(dāng)期水泥供給，優(yōu)化當(dāng)?shù)毓┬桕P(guān)系；(2)新型干法占比低，則未來(lái)對(duì)新型干法水泥需求量大；(3)固定資產(chǎn)投資增速快則當(dāng)?shù)禺?dāng)期水泥需求量大；(4)人均水泥消費(fèi)量小，則未來(lái)水泥消費(fèi)量提升更具有空間；(5)水泥固定投資增速越快，將增加產(chǎn)能供給。以此看，河北、四川、福建、湖北等地相對(duì)具有供需優(yōu)化潛質(zhì)。(二)從集中度來(lái)審視價(jià)格影響力：(1)水泥企業(yè)數(shù)量越多，競(jìng)爭(zhēng)越激烈，造成企業(yè)價(jià)格影響力較弱；(2)前十大企業(yè)集中度越高，則區(qū)域價(jià)格越穩(wěn)定；(3)企業(yè)在本身市場(chǎng)份額越高，越容易形成價(jià)格控制力；(4)噸水泥毛利越高則現(xiàn)實(shí)證明成本傳導(dǎo)能力越強(qiáng)。以此衡量，海螺水泥、賽馬實(shí)業(yè)、天山股份、青松建化更具有成本轉(zhuǎn)嫁能力。綜合上述兩方面考量，我們認(rèn)為，海螺水泥、冀東水泥、華新水泥、天山股份、賽馬實(shí)業(yè)、青松建化更有投資價(jià)值。即承接我們之前構(gòu)建的選股邏輯，構(gòu)建2個(gè)組合：“全國(guó)經(jīng)營(yíng)組合”——海螺水泥、冀東水泥、華新水泥；“區(qū)域龍頭組合”——天山股份、賽馬實(shí)業(yè)、青松建化。

五、水泥行業(yè)面臨四大隱憂

在4月2日的“2008中國(guó)國(guó)際水泥峰會(huì)”上，國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局建材處處長(zhǎng)呂桂新表示，2008年水泥功業(yè)運(yùn)行還潛伏著四大不穩(wěn)定因素：首先，部分地區(qū)的新上項(xiàng)目過(guò)于集中，在國(guó)內(nèi)資金流動(dòng)性過(guò)剩的情況下，各方面比較看好水泥產(chǎn)業(yè)投資，雖然2007年水泥投資是恢復(fù)性增長(zhǎng)，但部分地區(qū)也出現(xiàn)突擊上新線、短期建設(shè)項(xiàng)目過(guò)于集中的問(wèn)題。其次，水泥結(jié)構(gòu)其次存在調(diào)整和淘汰落后產(chǎn)能不平衡的問(wèn)題，目前全國(guó)新型干法水泥平均比例達(dá)到55%，浙江省更是達(dá)到100%，但仍有少數(shù)省份的這一比例還不到30%。第三，目前外部原材料漲價(jià)帶來(lái)的水泥成本壓力很大，煤電油運(yùn)漲價(jià)趨勢(shì)未改，華東等地水泥企業(yè)紛紛紛反映燃煤價(jià)格年初同比上漲100 －200元。第四，水泥市場(chǎng)波動(dòng)較大，由于水泥需求旺盛，而淘汰落后的力度加大，一些地方“上大壓小”的節(jié)奏掌握不好，容易出現(xiàn)水泥價(jià)格在某一區(qū)域某一時(shí)段波動(dòng)幅度很大。

如：冀東水泥：冀東水泥以華北為核心的三北戰(zhàn)略非常清晰。到2010 年,公司力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)水泥產(chǎn)能6,000 萬(wàn)噸,熟料產(chǎn)能5,000 萬(wàn)噸,區(qū)域內(nèi)的重點(diǎn)投資如曹妃甸、濱海新區(qū)開(kāi)發(fā)、南堡大油田等工程將使水泥需求長(zhǎng)期比較旺盛，平均每年約新增2000 萬(wàn)噸水泥需求量，行業(yè)周期將被拉長(zhǎng)，冀東是該區(qū)域的最大受益者。年內(nèi)發(fā)行債券及擬增發(fā)的募集資金將全部投入熟料水泥生產(chǎn)線帶余熱發(fā)電打捆項(xiàng)目和水泥粉磨站的建設(shè)，從而大大提升公司的生產(chǎn)能力，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。募集資金項(xiàng)目的建成投產(chǎn)，將使產(chǎn)能在目前的基礎(chǔ)上增加至3700 萬(wàn)噸。公司未來(lái)增長(zhǎng)仍將獲得產(chǎn)能增量。

附：07 年1-5 月部份省市水泥產(chǎn)量排序及產(chǎn)銷率

一、全國(guó)性大型水泥企業(yè)

1.安徽海螺集團(tuán)有限責(zé)任公司 7.吉林亞泰（集團(tuán)）股份有限公司

2.山東山水水泥集團(tuán)有限公司 8.中國(guó)材料工業(yè)科工集團(tuán)公司（含天山水泥股份公司）

3.浙江三獅集團(tuán)有限公司 9.北京金隅集團(tuán)有限責(zé)任公司（含河北太行集團(tuán)）

4.湖北華新水泥股份有限公司 10.河南天瑞集團(tuán)公司 5.河北唐山冀東水泥股份有限公司 11.紅獅控股集團(tuán)有限公司 6.中國(guó)聯(lián)合水泥有限責(zé)任公司 12.甘肅祁連山水泥集團(tuán)股份有限公司

二、區(qū)域性大型水泥企業(yè)

13.內(nèi)蒙古烏蘭水泥集團(tuán)有限公司 37.國(guó)投海南水泥有限責(zé)任公司

14.內(nèi)蒙古蒙西高新材料股份有限公司 38.拉法基瑞安（北京）技術(shù)服務(wù)有限公司重慶分公司

15.河北鹿泉東方鼎新水泥有限公司 39.重慶科華（建材）集團(tuán)有限公司

16.山西太原獅頭水泥股份有限公司 40.四川都江堰拉法基水泥有限公司

17.遼寧工源水泥（集團(tuán)）有限責(zé)任公司 41.四川金頂（集團(tuán)）股份有限公司

18.黑龍江佳木斯鴻基集團(tuán)有限公司 42.云南瑞安建材投資有限公司

19.江蘇盤固水泥集團(tuán)有限公司 43.陜西秦嶺水泥（集團(tuán)）股份有限公司 20.江蘇金峰水泥集團(tuán)有限公司 44.陜西聲威建材（集團(tuán)）有限公司

21.浙江虎山集團(tuán)有限公司 45.寧夏建材集團(tuán)有限責(zé)任公司

22.浙江水泥有限公司 46.新疆青松建材化工（集團(tuán)）股份有限公司

23.安徽銅陵上峰水泥股份有限公司 47.團(tuán)水泥有限公司（含上海聯(lián)合水泥公司）24.福建水泥股份有限公司 48.有限公司

25.江西萬(wàn)年青水泥股份有限公司 49.有限公司

26.江西亞?wèn)|水泥有限公司 50.有限公司

27.江西蘭豐水泥集團(tuán) 51.公司

28.山東金魯城有限公司 52.有限公司

29.山東沂州水泥集團(tuán)總公司 53.（集團(tuán)）有限公司

30.河南孟電集團(tuán)水泥公司 54.建材有限公司

上海建筑材料集浙江紅火實(shí)業(yè)集團(tuán)山東煙臺(tái)東源水泥江蘇恒來(lái)建材股份福建龍麟集團(tuán)有限山東泰山水泥集團(tuán)吉林遼源金剛水泥云南昆鋼嘉華水泥 31.湖北京蘭水泥集團(tuán) 55.浙江尖峰集團(tuán)股份有限公司

32.湖南兆山新星集團(tuán) 56.河南省同力水泥集團(tuán)

33.廣東塔牌集團(tuán)有限公司 57.江蘇嘉新京陽(yáng)水泥有限公司

34.廣東廣州越秀水泥集團(tuán)有限公司35.廣西華潤(rùn)水泥控股有限公司 59.司水泥廠

36.廣西魚(yú)峰水泥股份有限公司 60.公司

湖南韶峰水泥集團(tuán) 葛洲壩股份有限公大連水泥集團(tuán)有限 58.

第五篇：人力資源的成本構(gòu)成

人力資源成本的構(gòu)成項(xiàng)目包括：

? 人力資源取得成本，含

1、招募成本=直接勞務(wù)費(fèi)+間接業(yè)務(wù)費(fèi)+間接管理費(fèi)+預(yù)付費(fèi)用等

2、甄選成本=面談費(fèi)用+測(cè)試費(fèi)用+集體評(píng)核費(fèi)用等

3、錄用成本=錄取費(fèi)用+搬遷費(fèi)用+交通費(fèi)用+體檢費(fèi)用等

4、安置成本=各種管理費(fèi)用+設(shè)備費(fèi)用+安置時(shí)間成本等

? 人力資源使用成本，含

1、薪酬成本=工資+職務(wù)津貼等

2、激勵(lì)成本=提案改善獎(jiǎng)+質(zhì)量活動(dòng)獎(jiǎng)+技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)等

3、福利成本=年終晚會(huì)費(fèi)+員工旅游費(fèi)用+有薪休假費(fèi)用+聚餐費(fèi)用等 ? 人力資源開(kāi)發(fā)成本，含

1、入職訓(xùn)練成本=受訓(xùn)人員薪資費(fèi)+教材費(fèi)+設(shè)備折舊+工時(shí)費(fèi)用等

2、在職訓(xùn)練成本=教導(dǎo)人員薪資費(fèi)+新人工資費(fèi)+耗損工時(shí)費(fèi)+管理費(fèi)用等

3、脫產(chǎn)訓(xùn)練成本=外部培訓(xùn)費(fèi)+講師費(fèi)用+人員薪資費(fèi)+差旅費(fèi)+離崗費(fèi)用等

? 人力資源離職成本，含

1、離職補(bǔ)償成本=離職人員薪資費(fèi)+經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償費(fèi)用等

2、離職管理成本=面談?wù)邥r(shí)間費(fèi)用+離職者時(shí)間費(fèi)用+作業(yè)管理費(fèi)用等

3、離職效率成本=正常效率產(chǎn)出差異費(fèi)用等

4、職務(wù)空缺成本=空缺損失費(fèi)用+效率損失費(fèi)用+產(chǎn)出損失費(fèi)用等