第一篇：金融理論前沿新材料第九次作業

說明，《金融理論前沿課題》目前新舊教材并行使用，學生根據自己教材情況完成相應試題。

新教材試題

材料

1、來自中國銀監會的資料表明，到2008年底，我國銀行業資產總額62.4萬億元，是1978年的323倍，年均增長21.2%。按一級資本排名，工商銀行、建設銀行、中國銀行進入了全球最大15家銀行的行列。

材料

2、長期以來，中國銀行傳統上是我國經營外匯業務為主的國有商業銀行。2008年金融危機以來，中國銀行開始日益重視國內業務的發展，加大了對國內市場的開發力度。2009年上半年，國內業務特別是貸款業務的發展速度遠遠高于其他銀行。

材料

3、近年來，隨著全球經濟金融一體化的加速和各國對金融業管制的放松，國際大銀行進一步加快了在境外設立分支機構和兼并收購的步伐，構建了全球化的業務網絡；國際大銀行境外業務占全部業務的比重越來越大，境外利潤占全部利潤來源的比例越來越高，許多銀行營業收入中的近一半甚至高達70%都來自本土之外。我國銀行業全面開放為中資銀行“走出去”創造了條件，特別是隨著我國經濟整體實力的增強和對外經濟金融交往的日益頻繁，我國銀行業也加快了海外擴張的速度，發展的空間仍然很大。如目前工商銀行境外資產和業務收入占比均不足5%，本土實現的收益占整個集團收益的比重過大。要求：根據以上材料和教材相關內容回答下列問題：

1、簡述我國銀行業改革開放的成就以及我國銀行業“走出去”的主要歷程。

2、從理論上論述我國銀行業走出去的主要原因，并分析我國銀行業走出去的得失。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。答題思路與方法：

1、進行適度的文獻調研；

2、對我國銀行走出去的原因可以進行學習小組討論，亦可同面授輔導教師探討；

3、獨立思考我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略；

1、簡述我國銀行業改革開放的成就以及我國銀行業“走出去”的主要歷程。

（1）現代銀行體系基本確立。我國成功實現了“大一統”銀行體系到現代銀行體系的歷史轉變，銀行業的組織體系更加健全，機構種類更加豐富。

（2）銀行業整體實力明顯增強。目前銀行業的總資產已達到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業銀行不良貸款率僅為２％，已達到或接近國際先進銀行的平均水平。

（3）銀行業體制和經營機制發生重大轉變。三十年的改革發展，我國銀行業的體制機制得到深刻變革，適應市場化、國際化要求的商業銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務功能全面提升。堅持金融為國民經濟服務的基本指導方針，不斷轉變服務理念，創新服務手段，提高服務效率，銀行業服務國民經濟的功能進一步提升。

（5）外部環境明顯改善。銀行業的法律環境更加健全，監管環境進一步優化，市場化運作環境逐步形成，社會信用環境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對我國銀行認可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設分行，1936年在香港設立分行，1934年中國交通銀行在香港設立分行。后由于戰爭和計劃經濟中止。（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發展戰略。在海外設立分行、子行或兼并。在海外26個國家，80多家銀行，總資產超過4000億美元。（3）2008年金融危機之后，我國銀行業“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業走出去的主要原因，并分析我國銀行業走出去的得失。

我國銀行業走出去的主要原因：

國有商業銀行業務開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業化的驅動和對利潤的追逐使這種競爭尤其是在經濟比較發達的地區變的越來越激烈。同國際標準和國外成功的商業銀行相比，中國的四大商業銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰的低層次競爭格局。

我國銀行業走出去的有利方面：

現在正是中資銀行采取果斷行動的最佳時機：利用全球競爭對手聲譽受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進行戰略性海外收購以及特別要將建立能力的目標銘記于心。不利方面： 一是信用缺失，自身資產負債表的金融損失及其客戶組合的不良發展使老牌機構變得不再可信。

二是客戶信任的缺失，一旦客戶認為機構的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費很長的時間。三是風險防控能力有待增強。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。

我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略：（1）加快推進業務轉型，實現經營的多元化、綜合化。（2）加快構建“流程銀行”，實現銀行運作和管理模式的創新。（3）推進個人金融業務轉型，財富管理成為戰略重點。（4）提升小企業金融服務的戰略地位。

（5）加快銀行信息科技建設，提升產品與服務競爭力。

答題思路與方法：

1、進行適度的文獻調研；

2、對我國銀行走出去的原因可以進行學習小組討論，亦可同面授輔導教師探討；

3、獨立思考我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略；

隨著我國綜合國力的增強、國有商業銀行的改制上市、宏觀環境的變遷，特別是在國有商業銀行財務重組和改制上市取得突破性進展的大背景下，我國商業銀行實施“走出去”跨國經營應該說是水到渠成的事。商業銀行國際化是世界經濟一體化和全球化的重要組成部分，也是當今全球經濟發展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業務的比重也逐年上升。商業銀行國際化不僅可以降低系統性風險，而且可從其經濟的高增長中獲得豐厚回報，擴大國際業務收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩定性。因此商業銀行國際化具有非常的現實意義和深遠的戰略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據財政部、國家稅務局《關于金融、保險企業有關所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業銀行55％，股份制商業銀行33％，外資銀行15％。同時在一些地方政府急于引進外資的指導思想影響下，外資銀行營業稅大多獲減免，稅收負擔明顯輕于國有商業銀行。在利率管理體制上，我國仍實行利率管制，而外國商業銀行利率自由化程度較高，利率運用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業的競爭力。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。1.統一規劃和構建我國銀行業國際化經營的戰略平臺。2.積極建立以大型商業銀行為主體的國際化經營機構布局。3.重點拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰略區域。

4.有選擇地推進我國銀行業對國外銀行機構的重組、并購和聯合經營。

5.選擇成熟的國際金融產品為平臺，逐步構建銀行業國際化經營的金融產品序列。6.以跨國公司為載體，加強國際化經營的戰略協同。7.進一步構建與國際銀行業接軌的金融風險控制系統。

近年來，我國銀行業“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個方面：第一，初步建立起國際化經營網絡，銀行境外服務能力提高。第二，境外機構主要經營指標不斷改善,盈利能力提高。第三，培養了一支國際化經營人才隊伍。第四，合規意識增強，管理境外資產風險的能力提高。但是我們應當看到，當前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監管政策協調配合有待加強,個別政策需要進行調整。一是對“走出去”的法規和執行層面沒有統一管理、協調；二是部分法規缺位或者跟不上形勢變化；三是國內外的跨境監管協作有待加強。第二，我國銀行機構核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規模境外擴張的能力。一是中資銀行境外資產風險管理能力有待提高。二是中資銀行產品創新能力有待提高，服務難以滿足大型國際企業的需要。三是國際化程度低，國際化經驗不足。

3、國際金融環境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會面臨政策法律環境復雜、海外機構經營和跨國并購經驗欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產價格波動劇烈，銀行業跨國經營的運作風險相當大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風險的分配和傳遞體系，必須做足準備工作。

再者，無論是海外設立機構還是跨境并購，對中資銀行的經營管理能力都帶來了巨大的挑戰。有專家指出，中資銀行“走出去”的風險很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業海外經營的需要。大部分中資銀行的海外經驗都較為欠缺，尤其是管理水平、經營理念、人員素質等基本還停留在本土企業的層次，面臨的操作風險與合規風險較大。特別是并購完成后的整合非常困難，假如缺乏整合的經驗和良好設計，不能維持和拓展并購對象原有的市場優勢或業務優勢，并購則難以實現真正的價值提升。此外，企業文化方面也容易發生“水土不服”，如何與當地文化理念融合，妥善處理好與當地員工、勞工組織之間的關系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會遇到各種各樣的挑戰和風險。為此，中資銀行應解決好以下幾個方面的問題：首先，應制定明確的、長遠的全球化市場戰略。可以考慮以國際金融中心、國際業務潛力較大的國家和地區為重點，從文化差異較小的周邊國家和地區起步，逐漸推向全球。其次，完善風險識別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規避國際市場上的各種風險，確保海外機構逐步走上可持續發展之路。最后，中資銀行應進一步著力于盈利結構的調整、經營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴張的瓶頸，聘用和培養高素質的、具有國際化水平的經營管理人才是“走出去”取得成功的關鍵因素之一。

第二篇：《金融理論前沿課題》第九次作業

1、簡述我國銀行業改革開放的成就以及我國銀行業“走出去”的主要歷程。

（1）現代銀行體系基本確立。我國成功實現了“大一統”銀行體系到現代銀行體系的歷史轉變，銀行業的組織體系更加健全，機構種類更加豐富。

（2）銀行業整體實力明顯增強。目前銀行業的總資產已達到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業銀行不良貸款率僅為２％，已達到或接近國際先進銀行的平均水平。

（3）銀行業體制和經營機制發生重大轉變。三十年的改革發展，我國銀行業的體制機制得到深刻變革，適應市場化、國際化要求的商業銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務功能全面提升。堅持金融為國民經濟服務的基本指導方針，不斷轉變服務理念，創新服務手段，提高服務效率，銀行業服務國民經濟的功能進一步提升。

（5）外部環境明顯改善。銀行業的法律環境更加健全，監管環境進一步優化，市場化運作環境逐步形成，社會信用環境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對我國銀行認可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設分行，1936年在香港設立分行，1934年中國交通銀行在香港設立分行。后由于戰爭和計劃經濟中止。

（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發展戰略。在海外設立分行、子行或兼并。在海外26個國家，80多家銀行，總資產超過4000億美元。（3）2008年金融危機之后，我國銀行業“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業走出去的主要原因，并分析我國銀行業走出去的得失。我國銀行業走出去的主要原因：

國有商業銀行業務開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業化的驅動和對利潤的追逐使這種競爭尤其是在經濟比較發達的地區變的越來越激烈。同國際標準和國外成功的商業銀行相比，中國的四大商業銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰的低層次競爭格局。

我國銀行業走出去的有利方面：

現在正是中資銀行采取果斷行動的最佳時機：利用全球競爭對手聲譽受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進行戰略性海外收購以及特別要將建立能力的目標銘記于心。不利方面：

一是信用缺失，自身資產負債表的金融損失及其客戶組合的不良發展使老牌機構變得不再可信。

二是客戶信任的缺失，一旦客戶認為機構的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費很長的時間。三是風險防控能力有待增強。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。

我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略：（1）加快推進業務轉型，實現經營的多元化、綜合化。（2）加快構建“流程銀行”，實現銀行運作和管理模式的創新。（3）推進個人金融業務轉型，財富管理成為戰略重點。（4）提升小企業金融服務的戰略地位。

（5）加快銀行信息科技建設，提升產品與服務競爭力。

答題思路與方法：

1、進行適度的文獻調研；

2、對我國銀行走出去的原因可以進行學習小組討論，亦可同面授輔導教師探討；

3、獨立思考我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略；

隨著我國綜合國力的增強、國有商業銀行的改制上市、宏觀環境的變遷，特別是在國有商業銀行財務重組和改制上市取得突破性進展的大背景下，我國商業銀行實施“走出去”跨國經營應該說是水到渠成的事。商業銀行國際化是世界經濟一體化和全球化的重要組成部分，也是當今全球經濟發展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業務的比重也逐年上升。商業銀行國際化不僅可以降低系統性風險，而且可從其經濟的高增長中獲得豐厚回報，擴大國際業務收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩定性。因此商業銀行國際化具有非常的現實意義和深遠的戰略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據財政部、國家稅務局《關于金融、保險企業有關所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業銀行55％，股份制商業銀行33％，外資銀行15％。同時在一些地方政府急于引進外資的指導思想影響下，外資銀行營業稅大多獲減免，稅收負擔明顯輕于國有商業銀行。在利率管理體制上，我國仍實行利率管制，而外國商業銀行利率自由化程度較高，利率運用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業的競爭力。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。1.統一規劃和構建我國銀行業國際化經營的戰略平臺。

2.積極建立以大型商業銀行為主體的國際化經營機構布局。

3.重點拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰略區域。

4.有選擇地推進我國銀行業對國外銀行機構的重組、并購和聯合經營。

5.選擇成熟的國際金融產品為平臺，逐步構建銀行業國際化經營的金融產品序列。6.以跨國公司為載體，加強國際化經營的戰略協同。7.進一步構建與國際銀行業接軌的金融風險控制系統。

近年來，我國銀行業“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個方面：第一，初步建立起國際化經營網絡，銀行境外服務能力提高。第二，境外機構主要經營指標不斷改善,盈利能力提高。第三，培養了一支國際化經營人才隊伍。第四，合規意識增強，管理境外資產風險的能力提高。

但是我們應當看到，當前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監管政策協調配合有待加強,個別政策需要進行調整。一是對“走出去”的法規和執行層面沒有統一管理、協調；二是部分法規缺位或者跟不上形勢變化；三是國內外的跨境監管協作有待加強。第二，我國銀行機構核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規模境外擴張的能力。一是中資銀行境外資產風險管理能力有待提高。二是中資銀行產品創新能力有待提高，服務難以滿足大型國際企業的需要。三是國際化程度低，國際化經驗不足。

3、國際金融環境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會面臨政策法律環境復雜、海外機構經營和跨國并購經驗欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產價格波動劇烈，銀行業跨國經營的運作風險相當大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風險的分配和傳遞體系，必須做足準備工作。

再者，無論是海外設立機構還是跨境并購，對中資銀行的經營管理能力都帶來了巨大的挑戰。有專家指出，中資銀行“走出去”的風險很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業海外經營的需要。大部分中資銀行的海外經驗都較為欠缺，尤其是管理水平、經營理念、人員素質等基本還停留在本土企業的層次，面臨的操作風險與合規風險較大。特別是并購完成后的整合非常困難，假如缺乏整合的經驗和良好設計，不能維持和拓展并購對象原有的市場優勢或業務優勢，并購則難以實現真正的價值提升。此外，企業文化方面也容易發生“水土不服”，如何與當地文化理念融合，妥善處理好與當地員工、勞工組織之間的關系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會遇到各種各樣的挑戰和風險。為此，中資銀行應解決好以下幾個方面的問題：首先，應制定明確的、長遠的全球化市場戰略。可以考慮以國際金融中心、國際業務潛力較大的國家和地區為重點，從文化差異較小的周邊國家和地區起步，逐漸推向全球。其次，完善風險識別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規避國際市場上的各種風險，確保海外機構逐步走上可持續發展之路。最后，中資銀行應進一步著力于盈利結構的調整、經營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴張的瓶頸，聘用和培養高素質的、具有國際化水平的經營管理人才是“走出去”取得成功的關鍵因素之一。

2.對我國銀行業來說，發展海外業務、提高本外幣的一體化服務水平、增強國際競爭力就成為其求生存、謀發展所做出的必然選擇。20世紀90年代以來，隨著我國銀行業轉軌和金融業對外開放的逐步深入，我國參與國際競爭的意識開始加強，銀行業的國際化進程大大加快。這段時期的業務重點是在境外設立分支機構，有的銀行還通過兼并等形式參與了國際資本運營活動，如工行收購了友聯銀行，建設銀行參股建新銀行等。

但同美英等發達國家相比，我國的銀行國際化總體上仍處于起步階段，面臨著一系列的障礙。

（1）體制制約。現行的金融體制，特別是銀行體制，已不能完全適應發生了深刻變化的經濟體制需要。目前我國國有銀行業尚未完全進入企業化經營狀態，主要是不少金融組織缺乏獨立的產權，社會信貸活動背離價值規律。

（2）技術設施落后。我國金融業近年來基本普及了電腦技術，但整體上，技術設備比較落后，與外國大型國際金融機構差距很大。

（3）人才短缺。我國金融業的外向型人才，相對于拓展海外復雜的國際金融市場要求還是遠遠不夠的，表現為人才的絕對數量不足，特別是缺乏真正懂得國際金融和現代投資知識的人才。

（4）布局不佳。現有的海外金融機構、網點，相當一部分集中在少數地區，對我國金融機構收集國際金融市場信息、調撥外匯資金、進行資金的拆借等都產生不利的影響，使我國在國外的金融機構難以縱向發展，同時也難以使我國的銀行等金融機構成為世界一流的跨國金融機構。

（5）市場壁壘。目前，一些發達國家在金融業市場準入方面往往要求對等，而我國資本項目的開放可能會受亞洲金融危機的影響而更加謹慎。

（6）制度接軌較難。我國銀行中的一些制度、規則，如統計方法、會計方法、財務報表與國際管理還有差距。3.我國的銀行業能否在未來的全球金融業競爭中取勝，關鍵在于我們能否對國際化形成一個全面而正確的認識，能否制訂一個與國際大環境的發展變化協調一致，同時又適合我國國情的銀行國際化發展戰略。結合以上對我國銀行業國際化的分析，特提出以下策略建議。

第一，適時合理地拓展我國銀行海外分支機構，積極向外“滲透”。鑒于我國的金融實力還不夠雄厚，在海外設立網點應積極穩妥地進行，選擇合適時機向外“滲透”，如在國際經濟不景氣時期有選擇地收購其中一些國家和地區的金融企業股票，達到部分控制或控制的目的。但在“滲透”時，遇到實力強大的國際金融機構還是避免與其正面對抗為妥，可通過及時了解、掌握和分析一些大型金融機構的動向，采用局部推進戰術。

第二，遵循國際慣例，提高自身素質，逐步與世界銀行業接軌。一要加速銀行業的電子化進程，提高銀行業的服務效率；二要培育大批既懂得國內、國際金融業務，又懂得國際慣例及法律的國際金融人才，并建立一套行之有效的人才使用機制；三要在國內外業務活動中牢記國際慣例，把我國的國際金融業務融入全球經濟金融體系當中。

第三，通過產權約束建立銀行的激勵機制和風險機制。規范的產權制度是西方現代商業銀行管理體制發揮作用的前提，建立與現代銀行制度相適應的現代內部治理結構是銀行產權制度改革的重要內容。同時，合理的內部組織體系，合理的用人機制等都是銀行競爭力的源泉。

第四，拓展銀行業的業務領域，提高國際競爭力。對于規模較大、資源充足、管理水平較高或者擁有很強的職員培訓能力的銀行來說，可以采取綜合性銀行戰略。在目前從事的國際結算和融資、外匯存貸款基礎上拓展注入項目融資、證券經紀、國際并購咨詢、衍生金融證券等新興業務。對于規模較小、資源有限的銀行，可以重點發展某一方面的國際業務。對于新興的銀行機構，如果資源尚不具備，可以立足國內某一方面的業務。

第五，提高銀行全面監控意識和風險認識。應加強對經濟全球化和金融一體化后的國際金融市場風險的研究，通過系統分析過去發生的全球銀行危機的案例，提高銀行監管當局的國際化風險鑒別能力；加強銀行監管當局人員的國際培訓，提高監管者的素質和水平。

只有積極參與全球銀行服務市場的競爭，才能在競爭中不斷提高自身的管理和經營素質，才能跟上國際銀行業發展的步伐。因此，我國的銀行必須要有危機感，積極制定國際化戰略步驟，以適應金融業國際化的大環境。

第三篇：金融理論前沿新材料第九次作業

1、簡述我國銀行業改革開放的成就以及我國銀行業“走出去”的主要歷程。

（1）現代銀行體系基本確立。我國成功實現了“大一統”銀行體系到現代銀行體系的歷史轉變，銀行業的組織體系更加健全，機構種類更加豐富。

（2）銀行業整體實力明顯增強。目前銀行業的總資產已達到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業銀行不良貸款率僅為２％，已達到或接近國際先進銀行的平均水平。

（3）銀行業體制和經營機制發生重大轉變。三十年的改革發展，我國銀行業的體制機制得到深刻變革，適應市場化、國際化要求的商業銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務功能全面提升。堅持金融為國民經濟服務的基本指導方針，不斷轉變服務理念，創新服務手段，提高服務效率，銀行業服務國民經濟的功能進一步提升。

（5）外部環境明顯改善。銀行業的法律環境更加健全，監管環境進一步優化，市場化運作環境逐步形成，社會信用環境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對我國銀行認可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設分行，1936年在香港設立分行，1934年中國交通銀行在香港設立分行。后由于戰爭和計劃經濟中止。（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發展戰略。在海外設立分行、子行或兼并。在海外26個國家，80多家銀行，總資產超過4000億美元。（3）2008年金融危機之后，我國銀行業“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業走出去的主要原因，并分析我國銀行業走出去的得失。

我國銀行業走出去的主要原因：

國有商業銀行業務開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業化的驅動和對利潤的追逐使這種競爭尤其是在經濟比較發達的地區變的越來越激烈。同國際標準和國外成功的商業銀行相比，中國的四大商業銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰的低層次競爭格局。

我國銀行業走出去的有利方面：

現在正是中資銀行采取果斷行動的最佳時機：利用全球競爭對手聲譽受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進行戰略性海外收購以及特別要將建立能力的目標銘記于心。不利方面： 一是信用缺失，自身資產負債表的金融損失及其客戶組合的不良發展使老牌機構變得不再可信。二是客戶信任的缺失，一旦客戶認為機構的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費很長的時間。三是風險防控能力有待增強。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。

我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略：（1）加快推進業務轉型，實現經營的多元化、綜合化。（2）加快構建“流程銀行”，實現銀行運作和管理模式的創新。（3）推進個人金融業務轉型，財富管理成為戰略重點。（4）提升小企業金融服務的戰略地位。

（5）加快銀行信息科技建設，提升產品與服務競爭力。

隨著我國綜合國力的增強、國有商業銀行的改制上市、宏觀環境的變遷，特別是在國有商業銀行財務重組和改制上市取得突破性進展的大背景下，我國商業銀行實施“走出去”跨國經營應該說是水到渠成的事。商業銀行國際化是世界經濟一體化和全球化的重要組成部分，也是當今全球經濟發展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業務的比重也逐年上升。商業銀行國際化不僅可以降低系統性風險，而且可從其經濟的高增長中獲得豐厚回報，擴大國際業務收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩定性。因此商業銀行國際化具有非常的現實意義和深遠的戰略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據財政部、國家稅務局《關于金融、保險企業有關所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業銀行55％，股份制商業銀行33％，外資銀行15％。同時在一些地方政府急于引進外資的指導思想影響下，外資銀行營業稅大多獲減免，稅收負擔明顯輕于國有商業銀行。在利率管理體制上，我國仍實行利率管制，而外國商業銀行利率自由化程度較高，利率運用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業的競爭力。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。1.統一規劃和構建我國銀行業國際化經營的戰略平臺。2.積極建立以大型商業銀行為主體的國際化經營機構布局。3.重點拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰略區域。

4.有選擇地推進我國銀行業對國外銀行機構的重組、并購和聯合經營。

5.選擇成熟的國際金融產品為平臺，逐步構建銀行業國際化經營的金融產品序列。6.以跨國公司為載體，加強國際化經營的戰略協同。7.進一步構建與國際銀行業接軌的金融風險控制系統。

近年來，我國銀行業“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個方面：第一，初步建立起國際化經營網絡，銀行境外服務能力提高。第二，境外機構主要經營指標不斷改善,盈利能力提高。第三，培養了一支國際化經營人才隊伍。第四，合規意識增強，管理境外資產風險的能力提高。但是我們應當看到，當前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監管政策協調配合有待加強,個別政策需要進行調整。一是對“走出去”的法規和執行層面沒有統一管理、協調；二是部分法規缺位或者跟不上形勢變化；三是國內外的跨境監管協作有待加強。第二，我國銀行機構核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規模境外擴張的能力。一是中資銀行境外資產風險管理能力有待提高。二是中資銀行產品創新能力有待提高，服務難以滿足大型國際企業的需要。三是國際化程度低，國際化經驗不足。

3、國際金融環境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會面臨政策法律環境復雜、海外機構經營和跨國并購經驗欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產價格波動劇烈，銀行業跨國經營的運作風險相當大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風險的分配和傳遞體系，必須做足準備工作。

再者，無論是海外設立機構還是跨境并購，對中資銀行的經營管理能力都帶來了巨大的挑戰。有專家指出，中資銀行“走出去”的風險很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業海外經營的需要。大部分中資銀行的海外經驗都較為欠缺，尤其是管理水平、經營理念、人員素質等基本還停留在本土企業的層次，面臨的操作風險與合規風險較大。特別是并購完成后的整合非常困難，假如缺乏整合的經驗和良好設計，不能維持和拓展并購對象原有的市場優勢或業務優勢，并購則難以實現真正的價值提升。此外，企業文化方面也容易發生“水土不服”，如何與當地文化理念融合，妥善處理好與當地員工、勞工組織之間的關系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會遇到各種各樣的挑戰和風險。為此，中資銀行應解決好以下幾個方面的問題：首先，應制定明確的、長遠的全球化市場戰略。可以考慮以國際金融中心、國際業務潛力較大的國家和地區為重點，從文化差異較小的周邊國家和地區起步，逐漸推向全球。其次，完善風險識別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規避國際市場上的各種風險，確保海外機構逐步走上可持續發展之路。最后，中資銀行應進一步著力于盈利結構的調整、經營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴張的瓶頸，聘用和培養高素質的、具有國際化水平的經營管理人才是“走出去”取得成功的關鍵因素之一。

第四篇：中央電大《金融理論前沿課題》第九次作業答案

材料

1、來自中國銀監會的資料表明，到2008年底，我國銀行業資產總額62.4萬億元，是1978年的323倍，年均增長21.2%。按一級資本排名，工商銀行、建設銀行、中國銀行進入了全球最大15家銀行的行列。

材料

2、長期以來，中國銀行傳統上是我國經營外匯業務為主的國有商業銀行。2008年金融危機以來，中國銀行開始日益重視國內業務的發展，加大了對國內市場的開發力度。2009年上半年，國內業務特別是貸款業務的發展速度遠遠高于其他銀行。

材料

3、近年來，隨著全球經濟金融一體化的加速和各國對金融業管制的放松，國際大銀行進一步加快了在境外設立分支機構和兼并收購的步伐，構建了全球化的業務網絡；國際大銀行境外業務占全部業務的比重越來越大，境外利潤占全部利潤來源的比例越來越高，許多銀行營業收入中的近一半甚至高達70%都來自本土之外。我國銀行業全面開放為中資銀行“走出去”創造了條件，特別是隨著我國經濟整體實力的增強和對外經濟金融交往的日益頻繁，我國銀行業也加快了海外擴張的速度，發展的空間仍然很大。如目前工商銀行境外資產和業務收入占比均不足5%，本土實現的收益占整個集團收益的比重過大。

要求：根據以上材料和教材相關內容回答下列問題：

1、簡述我國銀行業改革開放的成就以及我國銀行業“走出去”的主要歷程。

（1）現代銀行體系基本確立。我國成功實現了“大一統”銀行體系到現代銀行體系的歷史轉變，銀行業的組織體系更加健全，機構種類更加豐富。

（2）銀行業整體實力明顯增強。目前銀行業的總資產已達到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業銀行不良貸款率僅為２％，已達到或接近國際先進銀行的平均水平。

（3）銀行業體制和經營機制發生重大轉變。三十年的改革發展，我國銀行業的體制機制得到深刻變革，適應市場化、國際化要求的商業銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務功能全面提升。堅持金融為國民經濟服務的基本指導方針，不斷轉變服務理念，創新服務手段，提高服務效率，銀行業服務國民經濟的功能進一步提升。

（5）外部環境明顯改善。銀行業的法律環境更加健全，監管環境進一步優化，市場化運作環境逐步形成，社會信用環境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對我國銀行認可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設分行，1936年在香港設立分行，1934年中國交通銀行在香港設立分行。后由于戰爭和計劃經濟中止。

（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發展戰略。在海外設立分行、子行或兼并。在海外26個國家，80多家銀行，總資產超過4000億美元。（3）2008年金融危機之后，我國銀行業“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業走出去的主要原因，并分析我國銀行業走出去的得失。

我國銀行業走出去的主要原因：

國有商業銀行業務開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業化的驅動和對利潤的追逐使這種競爭尤其是在經濟比較發達的地區變的越來越激烈。同國際標準和國外成功的商業銀行相比，中國的四大商業銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰的低層次競爭格局。

我國銀行業走出去的有利方面：

現在正是中資銀行采取果斷行動的最佳時機：利用全球競爭對手聲譽受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進行戰略性海外收購以及特別要將建立能力的目標銘記于心。不利方面：

一是信用缺失，自身資產負債表的金融損失及其客戶組合的不良發展使老牌機構變得不再可信。二是客戶信任的缺失，一旦客戶認為機構的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費很長的時間。三是風險防控能力有待增強。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。

我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略：（1）加快推進業務轉型，實現經營的多元化、綜合化。（2）加快構建“流程銀行”，實現銀行運作和管理模式的創新。（3）推進個人金融業務轉型，財富管理成為戰略重點。（4）提升小企業金融服務的戰略地位。

（5）加快銀行信息科技建設，提升產品與服務競爭力。

答題思路與方法：

1、進行適度的文獻調研；

2、對我國銀行走出去的原因可以進行學習小組討論，亦可同面授輔導教師探討；

3、獨立思考我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略；

隨著我國綜合國力的增強、國有商業銀行的改制上市、宏觀環境的變遷，特別是在國有商業銀行財務重組和改制上市取得突破性進展的大背景下，我國商業銀行實施“走出去”跨國經營應該說是水到渠成的事。商業銀行國際化是世界經濟一體化和全球化的重要組成部分，也是當今全球經濟發展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業務的比重也逐年上升。商業銀行國際化不僅可以降低系統性風險，而且可從其經濟的高增長中獲得豐厚回報，擴大國際業務收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩定性。因此商業銀行國際化具有非常的現實意義和深遠的戰略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據財政部、國家稅務局《關于金融、保險企業有關所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業銀行55％，股份制商業銀行33％，外資銀行15％。同時在一些地方政府急于引進外資的指導思想影響下，外資銀行營業稅大多獲減免，稅收負擔明顯輕于國有商業銀行。在利率管理體制上，我國仍實行利率管制，而外國商業銀行利率自由化程度較高，利率運用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業的競爭力。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。1.統一規劃和構建我國銀行業國際化經營的戰略平臺。

2.積極建立以大型商業銀行為主體的國際化經營機構布局。

3.重點拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰略區域。

4.有選擇地推進我國銀行業對國外銀行機構的重組、并購和聯合經營。

5.選擇成熟的國際金融產品為平臺，逐步構建銀行業國際化經營的金融產品序列。6.以跨國公司為載體，加強國際化經營的戰略協同。7.進一步構建與國際銀行業接軌的金融風險控制系統。

近年來，我國銀行業“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個方面：第一，初步建立起國際化經營網絡，銀行境外服務能力提高。第二，境外機構主要經營指標不斷改善,盈利能力提高。第三，培養了一支國際化經營人才隊伍。第四，合規意識增強，管理境外資產風險的能力提高。

但是我們應當看到，當前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監管政策協調配合有待加強,個別政策需要進行調整。一是對“走出去”的法規和執行層面沒有統一管理、協調；二是部分法規缺位或者跟不上形勢變化；三是國內外的跨境監管協作有待加強。第二，我國銀行機構核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規模境外擴張的能力。一是中資銀行境外資產風險管理能力有待提高。二是中資銀行產品創新能力有待提高，服務難以滿足大型國際企業的需要。三是國際化程度低，國際化經驗不足。

3、國際金融環境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會面臨政策法律環境復雜、海外機構經營和跨國并購經驗欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產價格波動劇烈，銀行業跨國經營的運作風險相當大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風險的分配和傳遞體系，必須做足準備工作。

再者，無論是海外設立機構還是跨境并購，對中資銀行的經營管理能力都帶來了巨大的挑戰。有專家指出，中資銀行“走出去”的風險很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業海外經營的需要。大部分中資銀行的海外經驗都較為欠缺，尤其是管理水平、經營理念、人員素質等基本還停留在本土企業的層次，面臨的操作風險與合規風險較大。特別是并購完成后的整合非常困難，假如缺乏整合的經驗和良好設計，不能維持和拓展并購對象原有的市場優勢或業務優勢，并購則難以實現真正的價值提升。此外，企業文化方面也容易發生“水土不服”，如何與當地文化理念融合，妥善處理好與當地員工、勞工組織之間的關系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會遇到各種各樣的挑戰和風險。為此，中資銀行應解決好以下幾個方面的問題：首先，應制定明確的、長遠的全球化市場戰略。可以考慮以國際金融中心、國際業務潛力較大的國家和地區為重點，從文化差異較小的周邊國家和地區起步，逐漸推向全球。其次，完善風險識別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規避國際市場上的各種風險，確保海外機構逐步走上可持續發展之路。最后，中資銀行應進一步著力于盈利結構的調整、經營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴張的瓶頸，聘用和培養高素質的、具有國際化水平的經營管理人才是“走出去”取得成功的關鍵因素之一。

2.對我國銀行業來說，發展海外業務、提高本外幣的一體化服務水平、增強國際競爭力就成為其求生存、謀發展所做出的必然選擇。20世紀90年代以來，隨著我國銀行業轉軌和金融業對外開放的逐步深入，我國參與國際競爭的意識開始加強，銀行業的國際化進程大大加快。這段時期的業務重點是在境外設立分支機構，有的銀行還通過兼并等形式參與了國際資本運營活動，如工行收購了友聯銀行，建設銀行參股建新銀行等。

但同美英等發達國家相比，我國的銀行國際化總體上仍處于起步階段，面臨著一系列的障礙。

（1）體制制約。現行的金融體制，特別是銀行體制，已不能完全適應發生了深刻變化的經濟體制需要。目前我國國有銀行業尚未完全進入企業化經營狀態，主要是不少金融組織缺乏獨立的產權，社會信貸活動背離價值規律。

（2）技術設施落后。我國金融業近年來基本普及了電腦技術，但整體上，技術設備比較落后，與外國大型國際金融機構差距很大。

（3）人才短缺。我國金融業的外向型人才，相對于拓展海外復雜的國際金融市場要求還是遠遠不夠的，表現為人才的絕對數量不足，特別是缺乏真正懂得國際金融和現代投資知識的人才。

（4）布局不佳。現有的海外金融機構、網點，相當一部分集中在少數地區，對我國金融機構收集國際金融市場信息、調撥外匯資金、進行資金的拆借等都產生不利的影響，使我國在國外的金融機構難以縱向發展，同時也難以使我國的銀行等金融機構成為世界一流的跨國金融機構。

（5）市場壁壘。目前，一些發達國家在金融業市場準入方面往往要求對等，而我國資本項目的開放可能會受亞洲金融危機的影響而更加謹慎。

（6）制度接軌較難。我國銀行中的一些制度、規則，如統計方法、會計方法、財務報表與國際管理還有差距。

3.我國的銀行業能否在未來的全球金融業競爭中取勝，關鍵在于我們能否對國際化形成一個全面而正確的認識，能否制訂一個與國際大環境的發展變化協調一致，同時又適合我國國情的銀行國際化發展戰略。結合以上對我國銀行業國際化的分析，特提出以下策略建議。

第一，適時合理地拓展我國銀行海外分支機構，積極向外“滲透”。鑒于我國的金融實力還不夠雄厚，在海外設立網點應積極穩妥地進行，選擇合適時機向外“滲透”，如在國際經濟不景氣時期有選擇地收購其中一些國家和地區的金融企業股票，達到部分控制或控制的目的。但在“滲透”時，遇到實力強大的國際金融機構還是避免與其正面對抗為妥，可通過及時了解、掌握和分析一些大型金融機構的動向，采用局部推進戰術。

第二，遵循國際慣例，提高自身素質，逐步與世界銀行業接軌。一要加速銀行業的電子化進程，提高銀行業的服務效率；二要培育大批既懂得國內、國際金融業務，又懂得國際慣例及法律的國際金融人才，并建立一套行之有效的人才使用機制；三要在國內外業務活動中牢記國際慣例，把我國的國際金融業務融入全球經濟金融體系當中。

第三，通過產權約束建立銀行的激勵機制和風險機制。規范的產權制度是西方現代商業銀行管理體制發揮作用的前提，建立與現代銀行制度相適應的現代內部治理結構是銀行產權制度改革的重要內容。同時，合理的內部組織體系，合理的用人機制等都是銀行競爭力的源泉。

第四，拓展銀行業的業務領域，提高國際競爭力。對于規模較大、資源充足、管理水平較高或者擁有很強的職員培訓能力的銀行來說，可以采取綜合性銀行戰略。在目前從事的國際結算和融資、外匯存貸款基礎上拓展注入項目融資、證券經紀、國際并購咨詢、衍生金融證券等新興業務。對于規模較小、資源有限的銀行，可以重點發展某一方面的國際業務。對于新興的銀行機構，如果資源尚不具備，可以立足國內某一方面的業務。

第五，提高銀行全面監控意識和風險認識。應加強對經濟全球化和金融一體化后的國際金融市場風險的研究，通過系統分析過去發生的全球銀行危機的案例，提高銀行監管當局的國際化風險鑒別能力；加強銀行監管當局人員的國際培訓，提高監管者的素質和水平。

只有積極參與全球銀行服務市場的競爭，才能在競爭中不斷提高自身的管理和經營素質，才能跟上國際銀行業發展的步伐。因此，我國的銀行必須要有危機感，積極制定國際化戰略步驟，以適應金融業國際化的大環境。

第五篇：金融理論前沿新材料第三次作業

要求：請就當前我國的貨幣政策實施情況及其未來走向寫一篇不少于600字的短文。寫作思路：

1、首先說明我國貨幣政策的主要內容及其實施背景；

2、對我國的貨幣政策走向進行預測分析，要結合我國當前的宏觀經濟形勢和國際宏觀經濟政策的變化，特別是金融危機發生近兩年來的情況；

3、最好簡要分析貨幣政策轉向后的利弊得失。

4、題目自擬（參考題目：試論我國當前的貨幣政策；我國貨幣政策的未來；試論國內外貨幣政策的協調等）；

5、要言之有據，言之有理，字數控制在800字左右。

我國當前的貨幣政策及未來取向

2008年，在美國次貸危機演變為全球性金融危機的背景下，我國的宏觀經濟運行發生了轉折性變化，經濟由持續升溫轉為步人下行通道，物價漲幅由逐步升高轉為持續下降。面對這種金融形勢的變化，我國的宏觀經濟政策由“雙防”轉向“一保一控”，再轉向“保增長”，貨幣政策則經歷由“從緊”到“靈活審慎”、再到“適度寬松”的轉變過程。從總體情況看，年初“從緊”的貨幣政策對抑制通貨膨脹、防止經濟過熱發揮了重要作用，也為我國更好地應對國際金融危機的沖擊奠定了基礎。2008年7月以后國家實施逐步放松的貨幣政策對于保持經濟較快增長和金融體系平穩運行產生了積極效果。目前國家經濟下滑趨勢有所抑制，但全球金融危機還有可能進一步惡化，世界經濟金融形勢也將更為嚴峻。貨幣政策需要進一步發揮調節作用，促進同內需求擴大和經濟的平穩發展。

一、2009年貨幣政策運行環境分析

1.全球經濟金融環境存在繼續惡化的可能。盡管在全球性金融危機后，各國政府、中央銀行紛紛出臺應對金融危機的措施，主要出臺了大規模的救市政策，采取央行降息。注入流動性。但到日前為止，還未看到這場百年難遇的金融危機有出現根本性轉機的跡象，世界經濟仍存在進一步惡化的可能。主要原因，首先由于金融危機的起因是次貸危機，次貸衍生產品的風險高，影響面廣泛，投資者對金融市場的信心尚未恢復，市場的流動性進一步緊縮。其次，金融機構的資產負債表的惡化以及金融系統的功能受到嚴重損害，短期內也很難恢復金融機構和金融系統的正常功能。再次，金融危機已向實體經濟發展，全球普遍有企業和居民財富縮水、消費者信心不足、生產萎縮、就業減少等情況。全球經濟增長速度將進一步走低，經濟形勢的惡化反過來會進一步加重金融危機。

2.國內經濟增長速度緩慢。一是外需可能進一步下降。由于世界經濟增長速度會下降，國際市場需求會進一步減少，與此同時，外需下降的影響會帶來國內的投資和消費，從而對經濟增長產生更大的影響：二是投資較快增長的困難較大。盡管國家出臺了4萬億的經濟刺激方案，各地政府進一步加大刺激規模。但由于企業利潤增幅大幅度下降，銀行信貸總量增長存在一定的“虛增”成分，加上投資者對經濟前景看淡，這些都會對投資增長帶來影響：三是消費需求可能減緩，雖然國家采取家電下鄉、農民增收等刺激消費的政策，但從當前企業效益下降、就業困難、財政收入減少等情況看，居民收入增長逐漸趨緩，居民的消費需求受到一定程度的影響，與此同時，這幾年消費結構升級加快，住房和汽車消費迅速增長是帶來消費加快增長的重要原因。但近期居民住房和汽車消費增長放緩，消費結構升級放緩，消費增長缺乏強有力的帶動因素。因此消費需求形勢不容樂觀。

3.金融風險將會增大。國際金融危機對我國金融體系的直接沖擊主要表現在三個方面：一是我國金融機構在國外投資受損；二是引起在華投資機構的連鎖反映；三是引起國際資本流動的急劇變化。由于我國金融機構的對外投資相對較少，在華外資機構出現問題的也不多，至今尚未出現大規模資本流出現象。目前隨著國際金融危機通過對我國經濟增長產生負面影響的深入，我國金融機構面臨的金融風險將進一步加大，與此同時，由于下調存貸款利率，縮小了銀行存貸款利差，使銀行的經營和利潤面臨較大困難。

二、實施適度寬松的貨幣政策的潛在風險分析

2009年以來，國家實施適度寬松的貨幣政策對經濟增長和經濟運行發揮了積極的作用、我國的信貸高速增長有效地提高了市場信心，各項經濟數據出現了積極變化。中國的大部分指標開始企穩回暖，也支持了股票市場出現一輪不錯的反彈，以及房地產市場的所謂“小陽春”：但在國際環境、發展水平、宏觀政策等多種因素作用下，未來國家經濟復蘇過程中將會復雜多變，物價在貨幣供應快速增加及“輸入型”通賬壓力影響下，很可能會快速上漲，從而使我國經濟面臨的滯賬風險大大增加。

1.世界經濟下滑態勢沒有根本好轉。此次金融危機無論從深度和廣度上，其衰退嚴重程度可以說是“百年一遇”。世界主要發達國家經濟陷于嚴重衰退的泥坑。盡管目前三大經濟體的經濟指標出現回暖跡象，但世界經濟要真正走出衰退，步入穩定的復蘇軌道還很遙遠。其原因是首先當前西方國家的財政支出主要用于填補金融機構的窟窿，只是短期內防止經濟變得更壞，對經濟增長幾乎沒有作用。其次美國經濟缺乏長期增長的內在動力。長期以來，美國出口順差主要來自于它的虛擬經濟，在實體經濟領域則是世界商品進口中心。隨著虛擬經濟的泡沫化的深入，美國經濟在一定時間內很難出現好轉。

2.通貨膨脹預期造成國際大宗商品價格快速上升。2009年以來，山于世界主要經濟體一致實施較寬松的貨幣政策，引發了人們對未來世界性貨幣貶值和通貨膨脹的擔憂，這樣，減少貨幣資產、持有實物資產成為人們的一種選擇，國際大宗商品價格快速上升。2009年初以來，國際銅價已經上漲超過35%，鉑金價格累計也上漲了19%。與2009年2月中旬創下的不到34美元的近期低值相比，5月末國際油價已經達到66.64美元，3個多月的時間翻了一番。

3.我國的物價面臨較大的通脹壓力。首先，因為目前同際大宗商品價格已經出現持續上升的勢頭，“輸入型”通脹壓力大增。從糧食價格環比變化看，2009年上半年我國糧食價格環比已連續6個月上漲，累計漲幅達4.9%。其次，2009年大量貨幣投放并不會馬上造成通脹，而是有一個滯后期，等經濟回穩，貨幣乘數效應會很快顯現。最后，歷史證明，過多的貨幣供應和通脹之間存在著必然的聯系。

4.新增貸款在金融機構體內循環，對實體經濟刺激作用效果不明顯。由于經濟衰退，市場風險增大，資信較好的國有大企業以及龍頭產業公司，往往也具備發債能力，他們取得的資金往往回到銀行，導致沒有真正注入實體經濟。與此同時，由于一些基層銀行把關不嚴，一些企業利用虛假合同和發票辦理票據貼現，部分貼現資金被存入銀行謀取利差，而未注入到實體經濟運行中。

三、未來貨幣政策的取向

1.貨幣政策在保持適度寬松的同時，應對潛在風險作出反映。繼續把保持經濟平穩較快發展作為首要任務，堅定不移地繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，全面落實并不斷豐富和完善一攬子計劃，是當前我國宏觀調控的明智之舉：與此同時，必須加強對物價調控，要加強貨幣政策的科學性、前瞻性、有效性，保持銀行體系流動性合理適度，同時要防止資產價格過度上揚；綜合運用財政政策、結構調整政策等從外圍來化解物價上漲和資產價格膨脹壓力。繼續推進電力、天然氣、水等資源性產品價格和環保收費改革，與財政、反壟斷、產權制度改革配套推進。

2.信貸政策的結構性調整是解決經濟復蘇的關鍵。從2009年一季度經濟的止穩回升列三季度的經濟回升看，其主要動力來源于政府投資的快速增長，但民間投資，居民消費有限。政府的力量可以使經濟止跌，卻無法使其有效增長，因此信貸政策的結構性調整是解決經濟復蘇的關鍵。堅持區別對待、有保有壓的原則，繼續運用差別性貨幣信貸政策，加大對重點領域的信貸支持，促進信貸總量增長、結構優化和經濟結構調整。加大對民生工程、“三農”、重大工程建設、科技創新、技術改造和兼并重組，區域協調發展的信貸支持；有針對性地培育和鞏固消費信貸增長率；適當控制對一般企業的貸款，限制對高能耗、高排放行業和產能過剩行業的企業貸款。

3.加強貨幣政策與財政政策的協調配合，財政政策和貨幣政策必須密切配合，應充分發揮財政政策的主動性和靈活性，利用利率較低、資金寬裕的有利時機，通過發行特別國債、企業債券和專項基金等方式，合理引導和改變資金流向，加大對義務教育、社會保障、環境生態和基礎公共設施等民生領域的投資力度，重點促進和諧社會建設和消費主導型社會建設。

4.加強國際、國內合作，有效防范金融風險。在國際金融危機有可能進一步加大我國金融風險的情況下，一方面要加強國際金融合作和貨幣政策的國際協調，另一方面也要切實加強中央銀行與監管部門、財政部門的協調配合，建立更為完善的風險防范機制和更好有效的危機應對機制。