第一篇：金融理論前沿新材料第八次作業

國際信用評級對我國銀行信用評級的影響

我國信用評級業的發展與我國的信用制度建設和完善密切相關。我國急需建立完善的社會信用體系或信用制度，信用制度的建設已經成為我國市場經濟發展的瓶頸。我國信用評級業發展已有十幾年的歷史，但仍處于初步發展階段，總體上看，我國的信用評級業現狀可以概括為以下幾點：

一、制度建設已有一定基礎

信用評級制度作為現代市場經濟中社會信用體系的重要組成部分，可以有效地輔助市場監管，在維護市場經濟秩序、促進市場健康發展、增強市場經濟效率，以及促進企業間經濟信用交易等方面發揮著重要作用。

1993年國務院發文提出，企業債券必須進行信用評級，并要求1億元以上的企業債券要經過全國性的評級機構評價。在《中共中央關于建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定》中也明確提出，“資本市場要積極穩妥地發展債券、股票融資，建立發債機構和債券信用評級制度，促進債券市場健康發展”。而在一些具體的管理辦法中，對信用評價的有關規定就更加明確，如《貸款通則》中規定，“應當根據貸款人的領導者素質、經濟實力、資金結構、履約情況、經營效率和發展前景等因素，評定借款人的信用級別。

評級可由貸款方獨立進行，內部掌握，也可由有關部門批準的評價機構進行”。中國人民銀行制定的《貸款證管理辦法》規定，“信用評價機構對企業所作信用評定結論，可作為金融機構向企業提供貸款的參考依據。”一系列政策法規和管理辦法的出臺，為信用評價行業制度框架的初步建立奠定了基礎。

1999年7月1日施行的證券法157條規定，根據證券投資和證券交易業務的需要，可以設立專業的證券投資咨詢機構、信用評級機構，以及時揭示和防范證券市場風險，保證投資者的合法權益，維護證券市場正常秩序。

證券監管部門在監管實踐中，越來越意識到信用評級對減少證券市場信息不對稱、規范證券市場的作用，而信用評級可以成為輔助監管的有效手段。2001年4月中國證監會發布《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》第31條規定，發行人可委托有資格的信用評級機構對本次可轉換公司債券的信用或發行人的信用進行評級，信用評級的結果可以作為確定有關發行條款的依據并予以披露。同年6月中國證券分析師協會受中國證監會委托，組織信用評級機構和證券界人

士對《證券評級業務管理辦法(征求意見稿)》進行討論。該辦法對從事證券信用評級業務的信用評級機構審批、證券信用評級人員、證券信用評級業務范圍、證券信用評級的結果、證券信用評級機構及其人員的法律責任等都作了明確規定。另外，正在修訂《企業債券管理條例》，將強化信用評級的作用。這些規章的制定和頒布，將會把信用評級全面導入我國資本市場，為證券評級的開展提供法律背景，對中國證券市場監管法規框架的形成和監管體系的完善有重要意義。

二、信用評級業務不斷拓展

我國的信用評價業務最初始于債券評級，目前債券評級也是信用評價公司的各項業務中唯一受到監管機構指定的業務，1997年中國民銀行發布的547號文件，確定中國誠信證券評價有限公司等9家機構具備企業債券信用評價資格，并明確規定企業債券發行主體在發債前，必須經人民銀行總行認可的企業債券信用評級機構進行信用評級。近幾年，尤其是亞洲金融危機后，為了控制貸款風險，人民銀行各地的分行紛紛要求各商業銀行對貸款1億元以上的企業，除銀行審貸部門評級外，同時由人行分行指定的獨立評級公司進行信用評級。目前上海、江蘇、寧波、廈門、福州等省市已開始實行貸款大戶由評級機構評級。商業銀行的貸款證評級正在成為信用評價公司的重要業務。為提高信用評價行業的影響力，目前已有一些規模較大的評級公司著手對銀行、證券公司等機構進行自主評級。

目前信用評級機構開展得比較多的業務之一是對上市公司可轉換公司債券的評級。可轉換公司債券于1843年起源于美國，由于其獨特魅力，可轉債已發展成為國際資本市場上重要的融資工具，并呈穩定上升趨勢。2001年4月26日，中國證監會發布《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》后，西寧特鋼于2001年5月9日發布公告稱擬發行可轉債，之后陸續有深萬科、招商局、中信海直、南開戈德、萬杰高科、秦豐農業、現代投資、酒鋼宏興、首鋼股份等數十家上市公司發布了擬發行可轉債的方案公告。更為可喜的是，2003年以來一些上市公司開始意識到信用評級對降低融資成本、提高企業形象的重要作用。雖然進行信用評級并非是其發行可轉債的必要條件，但大部分上市公司在發行可轉換公司債券時，都聘請了國內信用評級機構對其公司進行評級。這說明，越來越多的上市公司已經意識到信用評級的重要價值。但該項

業務受中國證券市場的發展狀況及中國證監會發行、審批制度及發行速度的影響比較大。一些評級機構還對上市公司進行了定量信用評級。

此外，我國的信用評級機構還開展或擬開展對金融機構(包括商業銀行、保險公司、證券公司等)、信用擔保公司、工商企業、基金、信托投資公司資金信托計劃等的評級，但由于受市場需求不強的影響，這類業務的市場規模目前還較小，但發展的前景是樂觀的。

三、行業龍頭初步顯現

我國的信用評價機構是伴隨著企業債券的發行而產生的。1986年地方企業開始發行債券，1987年3月，國務院頒布了《企業債券管理暫行條例》，開始對債券進行統一管理，并要求發債企業公布債券還本付息方式及風險責任。為防范金融風險，銀行系統的一些機構組建了信用評級機構。十余年來，信用評價機構的發展經歷了一個膨脹、清理整頓、競爭和整合的過程，目前評級機構仍有50家左右。從這些評級機構最初的業務隸屬關系看，大體可以分為兩類：

一類是如銀聯誠信征信有限公司、聯合信用、中誠信國際、大公國際等一批從市場上發展起來的、運作相對比較規范、獨立于任何機構的信用評級公司，經歷過多年的市場磨練后正在走向成熟，其業務領域包括銀聯誠信信貸征信、企業債券、可轉換公司債券、金融機構、銀行信貸登記企業、擔保公司、申請擔保企業及其他工商企業等的信用研究和信用評級等。隨著全球經濟一體化的加速和中國加入WTO，這類評級機構的隊伍還在不斷壯大，目前，這類機構的數量不超過10家，但真正在市場上比較活躍、有一定市場影響力的只有銀聯誠信征信有限公司等5~6家。

另一類是20世紀80至90年代因市場發展而成立的原來隸屬于或掛靠于各級人民銀行及其他商業銀行的內部評級機構，隨著中國金融體制改革的深入和市場的發展，它們正在逐步從各銀行中獨立出來，或通過合作、或經過改制重組，紛紛以新的姿態走向市場。這類機構原來主要依附于各銀行，業務比較單一，獨立后其中的一部分真正走向了市場，但大部分仍然服務于其原來掛靠的銀行。目前，這類評級機構的數量比較多，估計在數十家，不過，它們的業務范圍較小，多數屬于地方性機構，因而市場影響力較小。

第三類是，國外的評級機構。隨著中國經濟的不斷發展、市場規模的進

一步擴大以及中國加入WTO，一些國外知名的評級機構和信用中介機構，也開始積極發展中國市場。穆迪、標準普爾、惠譽等紛紛在中國尋求合作伙伴或成立辦事機構等。國外評級機構在中國的業務發展還只是剛剛開始，還沒有進入到實際操作階段。

四、信用評價方法和指標體系初步建立

1992年，中國信用評級協會籌備組經過多次討論，于1992年6月制定了《債券信用評級辦法》，建立起我國自己的評級指標體系和方法，為我國信用評級制度奠定了基礎。目前我國信用評價機構一般都采用定性分析和定量分析相結合的方法，但在具體的指標體系上仍有一定的差別。

中國的各評級機構所使用的表示評級結果的級別設置、符號及表示方式各不相同，相關的定義及含義也不完全一致。有的評級機構將評級結果設定為九個等級，有的則設為十個等級；有的評級機構用英文字母ABC作為表示等級的符號，如AAA、BBB等，也有的用中文來表示信用等級，如特級企業、一級企業等，還有的則將二者結合起來使用，如“特優級(AAA)”、“優級(AA)”等。但目前比較規范和影響力大的專業信用評級機構都基本在使用國際通行的信用等級符號。

五、面臨的問題

盡管中國評級業已有10多年的發展歷史，但從總體上看還處于初始起步階段；市場經濟特別是金融資本市場不發達，社會信用制度不完善，使評級市場的需求不足，市場對評級作用的認識不高；具有一定規模、運作規范、有廣泛影響力的評級公司很少，特別是沒有具有國際影響力的評級公司；評級公司之間競爭激烈，利用非市場因素開展的不適當競爭，影響了評級業的健康發展。

中國的信用評級業自1987年誕生以來，經過十余年的發展，正在逐步走向成熟，機構數量不斷增加、業務范圍不斷拓展，取得了一定的成績，但仍存在不少問題，與經濟發展的需求相去甚遠。主要表現在：

（一）對信用評級的認識不足

目前，我國對資本市場發育過程中信用評級業務重要性的認識嚴重不足，沒有將其視為提供有關信用信息的一種不可或缺的手段。從企業信用評級方面看，由于參加評級與否屬企業自愿，如果信用評級不能給企業籌資、融資帶來

實實在在的好處，企業當然沒有要求進行信用評級的積極性。而如果沒有企業的需求，信用評級市場根本就建立不起來。許多企業往往將信用評級視為政府“擺花架子”的行政行為，從而伎信用評級帶有諸如評什么“信得過產品”稱號之類嫌疑，真實地上演了一幕“劣幣驅逐良幣”的經濟話劇。事實上，我國現有的信用評級結果根本不可能產生降低企業籌資成本和增加企業無形資產這兩個關鍵功能，這是不能真正形成信用評級市場的根本原因。

（二）我國信用評級業的立法仍然滯后

我國在相關的法規中雖然已經就信用評級問題作出了一系列規定，但在培育市場需求、政府監管部門的監管分工與合作等方面存在較大問題。就目前來看，上市公司越來越多，資本市場日益活躍，交易者很難單靠自己的力量獲取充分完全的信息并對這些信息進行專業的分析和判斷，在市場經濟條件下只有依靠獨立的資信評級機構。如果國內企業通過信用評級能有效地降低交易成本，如果信用級別低的企業難以實現其交易欲望，那么就意味著中國資本市場已基本成熟，法律法規建設基本到位。

（三）評級機構不能做到“利益中立”

一般而言，有助于提高資源配置效率的經濟信息，必定是脫離人為(行政)干預的信息。也就是說，信用評級機構必須獨立于企業，必須是不受政府控制的法人。但是，當前我國絕大多數評級機構都是依靠行政方式誕生的，發展過程中受到行政干預較多，非市場的行政評估、人情評估還存在，地方保護、分割市場、壟斷經營的現象長期存在。

（四）信用評級體系和標準仍需提高科學性、嚴密性信用評級至少必須做好三項工作，才能保證或提高信用評級的準確性。一是認真開展前期的產業、宏觀經濟研究，開展各種金融工具的風險研究；二是在對具體信用評級項目開展評級中，認真做好企業和相關問題的調查和研究；三是在給出信用等級后做好跟蹤調查和研究。當前，由于各種原因，我國評級機構比較注重具體項目的工作，但其他工作開展力度不夠。如產業分析中普遍存在搭便車問題，信用評級機構很少有自己獨立的看法，對新的金融工具的風險特點研究不夠。在信用評級結果有效期內，評級機構的監測體系要經常對被評對象的經營狀況、信用程度進行跟蹤監測，其中包括宏觀經濟周期、產業興衰、國際市場、政治環境等客觀因素對企

業盈利水平和信用狀況的影響。如果影響被評對象信用等級的因素發生了變化，評級機構就要據實對其信用等級作出調整，并立即向社會重新公布，以便使關注此類信息的交易者或潛在交易者能隨時了解最新信息，確保評級結果準確、及時、客觀、公正。與此相比較，我國目前信用評級“一評定終身”的做法顯得十分簡單和草率。此外，從技術上說，我國一些評級指標體系比較有些過于機械。

（五）信用評級機構數量多、規模小，市場運作不規范，缺乏行業自律，缺乏權威性機構。

信用評級業務的市場運作也很不規范，個別評估機構采取低價格、高回扣、高評級等級的手段來搶奪市場，使評級結果成為一種可以買賣的商品；另外，信用評級機構評級隊伍的總體素質和水平偏低，行業自律機構不健全。在中國的信用評級業發展之初，由于金融管理機構并未主持設立全國性信用評級機構，而是由各級管理部門自發設立評估機構，因而各省市及地方的人民銀行或商業銀行或其他政府部門等紛紛設立各自的評級機構，這些機構主要依附于銀行或政府部門，數量多、規模小、市場化程度低、獨立性差。后來，隨著市場經濟的發展，成立了全國性的獨立的評級機構，原隸屬于各級政府管理部門的評級機構也陸續走向市場，但受市場環境和政策環境的影響，評級市場處于供大于求的狀況，更因此出現了地方保護、惡性競爭等現象。無序的市場競爭嚴重地阻礙了中國信用評級業的發展。在這種環境下，也難以樹立評級機構的權威性。

（六）我國對信用評級的研究和應用還很不充分

從我國對信用評級的研究和應用看，我國對信用評級的研究和應用還很不充分，處于初步階段。不僅研究的深度不夠，而且研究的系統性也很欠缺，缺乏系統的理論和實證分析，更談不上對信用評價體系和方法的系統深入研究。目前，我國對企業信用評級的研究主要集中于銀行以及一些信用評級機構，銀行主要基于如何防范信貸風險而開展企業信用評級的研究，信用評級機構的研究主要集中于如何構架一套指標體系以更好地對企業進行信用評級，這些研究比較分散，也不系統。這一方面與我國的信用評級業發展較晚，市場發育程度較低有關，另一方面也與我國對企業信用評價工作的重視程度不夠有關。因此，國內在企業信用評價體系的系統研究方面以及企業信用評級管理體制研究方面還需要進一步努力。

第二篇：金融理論前沿舊新材料第八次作業

一、舊教材試題

答：所謂非對稱信息是指市場交易或者簽訂契約的一方比另一方擁有更多的信息這樣一種狀況。一般來說，這種信息非對稱信主要引發兩種后果，一是逆向選擇，它是簽約或者成交之前的信息不對稱所引致的逆向選擇；二是在簽約之后由于行動無法考證而造成的道德風險。

非對稱信息可以分為兩類，一類叫事前非對稱信息，好比說交易之前買者不知道而賣者知道的信息就是事前非對稱信息，稱之為“逆向選擇”；第二類是事后非對稱信息，也就是簽訂合同后，賣者或買者的違規行為，稱之為“道德風險”。

信息不對稱是導致信貸風險的主要原因，從銀行融資來看，銀行與企業間的信息不對稱，在現有模式下是無法克服的。這其中既包括了信貸合約簽訂前企業為獲取銀行貸款而隱瞞不利信息的“逆向選擇”行為，也包括了企業在合約簽訂后無視或損害銀行利益的“道德風險”.由于信息不對稱，借款人比銀行更了解自己的資信、真實的貸款用途、還款能力和還款意愿，但他們往往向銀行提供不充分或不真實的信息；同時在銀行方面，一是由于客戶經理沒有能力或沒有按銀行信貸操作規程去了解企業借款的真實用途和實際經營狀況，也沒有對企業領導人事質以及銀行本身對風險的承受能力等進行認事分析；無法把握貸款的風險；二是客戶經理了解貸款風險信息但沒有充分地向后臺決策層反饋，致使后臺決策層沒有充分掌握有效的信息來支持決策。這種信息不對稱的決策導致了“逆向選擇”——很可能誤選了資信較差的客戶。

在我國，由于向市場經濟轉軌時間尚短，資本市場處于起步階段，企業籌資渠道狹窄，加上國有企業自有資金過少，民營企業資本積累不足，企業的發展過分依賴銀行貸款。有相當一部分企業獲得銀行貸款后，由于擔心歸還后不符和銀行的貸款條件而難以再獲得貸款，從而產生收入后不及時還款，將短期貸款挪作固定資產投資，短貸長用，使銀行的貸款失去監控難以收回。

解決銀行融資中不對稱信息的對策是: 一是借助政府和非市場力量, 建立信息披露制度,要求企業恪守信譽、全面及時地向銀行披露信息；二是依靠利率來調配資金的供求，以防范信息不對稱產生的逆向選擇；三是強化風險責任制，促使所有信貸人員都認真負責，認真收集和分析信息；四是完善銀行信用評估體系，分門別類地對企業、個人等客戶的信用情況進行評定；五是建立有效的信貸決策支持信息系統，減少決策失誤和確保管理有效；六是由“內部人”主動承擔局外人因信息缺少而承擔的一部分風險，從而降低局外人的期望回報，進而降低內部人的運作成本；七是有效利用中介機構的專業評估功能，為決策提供依據。

信息不對稱在銀行信貸中是非常普遍的，它所引起的“逆向選擇”和“道德風險”的存在大大破壞了我國正常的金融秩序。因而，只有縮小銀行信貸中信息不對稱的程度，才能提高融資績效，有效降低國有銀行不良資產比率，保證金融體制的良好運行。

二、新教材試題

答：

1、概括銀行績效評級和銀行信用評級的內容；

銀行績效評價是采用一定評估方法和財務指標對銀行經營目標的實現程度進行考核和評價。

銀行信用評級是指對一家銀行當前償付其金融債務的總體金融能力的評價，它對于存款人和投資者評估風險報酬、優化投資結構、回避投資風險，對商業銀行拓寬籌資渠道、穩定資金來源、降低籌資費用，對監管當局提高監管效率，消弱金融市場上的信息不對稱，降低市場運行的波動性，都具有非常重要的意義。

2、談談你對國際信用評級機構對我國銀行評級的看法；

信用評級機構是金融體系中特殊的中介服務組織，是維護國家金融主權的重要力量，代表了一個國家在國際金融服務體系中的國家地位。信用評級是通過對企業和政府的債務償還風險進行評價，引導金融資本投資和經濟決策，它他直接關系到金融產品的定價權，并影響一國信貸市場利率及匯率形成，與國家金融主權和經濟安全密切相關。它的定價功能使評級機構掌握著企業和金融市場的生殺大權。美國次債危機證明，信用評級在現代金融體系中的關鍵作用，一旦信用評級出現問題，將給整個經濟金融系統造成嚴重沖擊。

國際信用評級機構主要有美國穆迪、標準普爾、惠譽等機構。

（１）國際信用評級機構實行信用評級“雙重標準” 對我國銀行信用評級明顯低于美國同行。美國評級機構的雙重標準表現為兩方面：一方面，在美國本土評級時，主要依據被評估公司自身或經美國會計公司發布的財務報告，但是，對于美國以外的企業，除少數進行“自愿評估 外，大多數則依據評級機構的獨立評估。另一方面，對美國本土市場存在的問題經常視而不見，而對他國尤其是美國不喜歡的國家的資本市場動態往往極力放大。

（２）國際信用評級機構在相當程度上取得我國金融市場信用評級權利，主要原因是信用評級低有利于外交機構以較低的價格收購中國金融企業。長時期以來，美國評級機構有意壓低我國的信用級別，影響了我國政府和企業的國際形象，增大了海外融資成本。2003年底，正值我國銀行業謀求海外上市之際，美國標準普爾宣布維持其10年來對中國主權信用評級的B B B級，即“適宜投資”的最低限，還將中國13家商業銀行的信用級別都評為不具備投資價值的“垃圾等級”，同時美國評級機構又高調肯定境外投資者參股中國銀行，使其在與中國商業銀行談判時壓低價格，為國際壟斷資本攫取我國的國有資產大開方便之門。據最新統計，僅2006年，境外投資者在工、建、中、交等國有銀行身上就賺了7500億，加上從其他中國股份制商業銀行享受到的利潤，保守估計，外資一年從中國銀行業賺取的利潤超過1萬億。世界銀行在2007年5月30日公布的《中國經濟季報》中明確指出：中國銀行股被賤賣，問題并不在IPO環節，而是出在此前引入戰略投資者的定價上。

（３）對國際信用評級不要盲目迷信。從安然事件等巨型企業的財務丑聞，到美國次級債的高信用等級，再到20010年高盛欺詐案等可以看出國際信用評級機構在利益驅使下的種種違規行為。

3、闡述要提高國際信用評級機構對我國銀行業的評級，有哪些工作要做？

（1）是破除對國際信用評級機構的盲目崇拜（2）是扶植本國信用評級機構

（3）是限制國際信用評級機構對我國的滲透

4、提出你的政策建議。

（1）培育扶持民族信用評級機構，確保我國銀行業在國際金融市場的平等話語權

中央應將加快發展民族信用評級機構作為國策、并納入國民經濟與金融發展規劃，促進社會信用體系發展，使國家信用評級業與我國經濟社會發展同步。因此，爭取國際評級話語權是保護中國銀行業利益的需要。

（2）遏制美國信用評級機構的對我國的控制，捍衛我國的銀行業的利益

外資機構可以參與不涉及國家經濟技術安全的評級業務，但絕不能允許其主導我國評級市場。目前，美國評級機構可以不受限制地參與我國政府和各類企業(包括金融業、國防工業)的信用評級，必須完善信用評級的相關法律法規。①明確限制外資評級機構不得涉及國家安全的經濟領域，如大型國有企業與主要金融機構，以及國防工業(兵器、航天、航空、核工業、船舶)等。③我國信用評級市場的對外開放必須堅持對等原則。在批準外資進入中國信用評級市場的同時，我們應該要求其所在國政府承諾對中國評級機構的市場準入。以捍衛我國的金融主權和國家安全。

（3）外資機構持股中資信用評級機構的比例最高不得超過25%，對不涉及國家金融、經濟技術安全的評級，可采取“雙評級”

許多國家由于認識到信用評級的特殊性，世界各主要經濟大國如日本、韓國、印度、瑞典、俄羅斯等都主要依靠本國評級機構來維護國內資本市場的安全。各國大力發展本土民族信用評級機構以保護國家利益，對外國評級機構的入境大多持限制態度，即使允許外資進入，也是嚴格限制其控股比例。例如在日本和韓國，美國評級機構的市場占有率沒有超過20%；日本企業評級必須有一家本土評級機構出具評級報告；美國標準普爾在印度的評級機構C R ISIL僅有9.57%的股份。

第三篇：《金融理論前沿課題》第九次作業

1、簡述我國銀行業改革開放的成就以及我國銀行業“走出去”的主要歷程。

（1）現代銀行體系基本確立。我國成功實現了“大一統”銀行體系到現代銀行體系的歷史轉變，銀行業的組織體系更加健全，機構種類更加豐富。

（2）銀行業整體實力明顯增強。目前銀行業的總資產已達到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業銀行不良貸款率僅為２％，已達到或接近國際先進銀行的平均水平。

（3）銀行業體制和經營機制發生重大轉變。三十年的改革發展，我國銀行業的體制機制得到深刻變革，適應市場化、國際化要求的商業銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務功能全面提升。堅持金融為國民經濟服務的基本指導方針，不斷轉變服務理念，創新服務手段，提高服務效率，銀行業服務國民經濟的功能進一步提升。

（5）外部環境明顯改善。銀行業的法律環境更加健全，監管環境進一步優化，市場化運作環境逐步形成，社會信用環境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對我國銀行認可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設分行，1936年在香港設立分行，1934年中國交通銀行在香港設立分行。后由于戰爭和計劃經濟中止。

（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發展戰略。在海外設立分行、子行或兼并。在海外26個國家，80多家銀行，總資產超過4000億美元。（3）2008年金融危機之后，我國銀行業“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業走出去的主要原因，并分析我國銀行業走出去的得失。我國銀行業走出去的主要原因：

國有商業銀行業務開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業化的驅動和對利潤的追逐使這種競爭尤其是在經濟比較發達的地區變的越來越激烈。同國際標準和國外成功的商業銀行相比，中國的四大商業銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰的低層次競爭格局。

我國銀行業走出去的有利方面：

現在正是中資銀行采取果斷行動的最佳時機：利用全球競爭對手聲譽受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進行戰略性海外收購以及特別要將建立能力的目標銘記于心。不利方面：

一是信用缺失，自身資產負債表的金融損失及其客戶組合的不良發展使老牌機構變得不再可信。

二是客戶信任的缺失，一旦客戶認為機構的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費很長的時間。三是風險防控能力有待增強。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。

我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略：（1）加快推進業務轉型，實現經營的多元化、綜合化。（2）加快構建“流程銀行”，實現銀行運作和管理模式的創新。（3）推進個人金融業務轉型，財富管理成為戰略重點。（4）提升小企業金融服務的戰略地位。

（5）加快銀行信息科技建設，提升產品與服務競爭力。

答題思路與方法：

1、進行適度的文獻調研；

2、對我國銀行走出去的原因可以進行學習小組討論，亦可同面授輔導教師探討；

3、獨立思考我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略；

隨著我國綜合國力的增強、國有商業銀行的改制上市、宏觀環境的變遷，特別是在國有商業銀行財務重組和改制上市取得突破性進展的大背景下，我國商業銀行實施“走出去”跨國經營應該說是水到渠成的事。商業銀行國際化是世界經濟一體化和全球化的重要組成部分，也是當今全球經濟發展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業務的比重也逐年上升。商業銀行國際化不僅可以降低系統性風險，而且可從其經濟的高增長中獲得豐厚回報，擴大國際業務收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩定性。因此商業銀行國際化具有非常的現實意義和深遠的戰略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據財政部、國家稅務局《關于金融、保險企業有關所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業銀行55％，股份制商業銀行33％，外資銀行15％。同時在一些地方政府急于引進外資的指導思想影響下，外資銀行營業稅大多獲減免，稅收負擔明顯輕于國有商業銀行。在利率管理體制上，我國仍實行利率管制，而外國商業銀行利率自由化程度較高，利率運用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業的競爭力。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。1.統一規劃和構建我國銀行業國際化經營的戰略平臺。

2.積極建立以大型商業銀行為主體的國際化經營機構布局。

3.重點拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰略區域。

4.有選擇地推進我國銀行業對國外銀行機構的重組、并購和聯合經營。

5.選擇成熟的國際金融產品為平臺，逐步構建銀行業國際化經營的金融產品序列。6.以跨國公司為載體，加強國際化經營的戰略協同。7.進一步構建與國際銀行業接軌的金融風險控制系統。

近年來，我國銀行業“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個方面：第一，初步建立起國際化經營網絡，銀行境外服務能力提高。第二，境外機構主要經營指標不斷改善,盈利能力提高。第三，培養了一支國際化經營人才隊伍。第四，合規意識增強，管理境外資產風險的能力提高。

但是我們應當看到，當前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監管政策協調配合有待加強,個別政策需要進行調整。一是對“走出去”的法規和執行層面沒有統一管理、協調；二是部分法規缺位或者跟不上形勢變化；三是國內外的跨境監管協作有待加強。第二，我國銀行機構核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規模境外擴張的能力。一是中資銀行境外資產風險管理能力有待提高。二是中資銀行產品創新能力有待提高，服務難以滿足大型國際企業的需要。三是國際化程度低，國際化經驗不足。

3、國際金融環境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會面臨政策法律環境復雜、海外機構經營和跨國并購經驗欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產價格波動劇烈，銀行業跨國經營的運作風險相當大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風險的分配和傳遞體系，必須做足準備工作。

再者，無論是海外設立機構還是跨境并購，對中資銀行的經營管理能力都帶來了巨大的挑戰。有專家指出，中資銀行“走出去”的風險很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業海外經營的需要。大部分中資銀行的海外經驗都較為欠缺，尤其是管理水平、經營理念、人員素質等基本還停留在本土企業的層次，面臨的操作風險與合規風險較大。特別是并購完成后的整合非常困難，假如缺乏整合的經驗和良好設計，不能維持和拓展并購對象原有的市場優勢或業務優勢，并購則難以實現真正的價值提升。此外，企業文化方面也容易發生“水土不服”，如何與當地文化理念融合，妥善處理好與當地員工、勞工組織之間的關系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會遇到各種各樣的挑戰和風險。為此，中資銀行應解決好以下幾個方面的問題：首先，應制定明確的、長遠的全球化市場戰略。可以考慮以國際金融中心、國際業務潛力較大的國家和地區為重點，從文化差異較小的周邊國家和地區起步，逐漸推向全球。其次，完善風險識別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規避國際市場上的各種風險，確保海外機構逐步走上可持續發展之路。最后，中資銀行應進一步著力于盈利結構的調整、經營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴張的瓶頸，聘用和培養高素質的、具有國際化水平的經營管理人才是“走出去”取得成功的關鍵因素之一。

2.對我國銀行業來說，發展海外業務、提高本外幣的一體化服務水平、增強國際競爭力就成為其求生存、謀發展所做出的必然選擇。20世紀90年代以來，隨著我國銀行業轉軌和金融業對外開放的逐步深入，我國參與國際競爭的意識開始加強，銀行業的國際化進程大大加快。這段時期的業務重點是在境外設立分支機構，有的銀行還通過兼并等形式參與了國際資本運營活動，如工行收購了友聯銀行，建設銀行參股建新銀行等。

但同美英等發達國家相比，我國的銀行國際化總體上仍處于起步階段，面臨著一系列的障礙。

（1）體制制約。現行的金融體制，特別是銀行體制，已不能完全適應發生了深刻變化的經濟體制需要。目前我國國有銀行業尚未完全進入企業化經營狀態，主要是不少金融組織缺乏獨立的產權，社會信貸活動背離價值規律。

（2）技術設施落后。我國金融業近年來基本普及了電腦技術，但整體上，技術設備比較落后，與外國大型國際金融機構差距很大。

（3）人才短缺。我國金融業的外向型人才，相對于拓展海外復雜的國際金融市場要求還是遠遠不夠的，表現為人才的絕對數量不足，特別是缺乏真正懂得國際金融和現代投資知識的人才。

（4）布局不佳。現有的海外金融機構、網點，相當一部分集中在少數地區，對我國金融機構收集國際金融市場信息、調撥外匯資金、進行資金的拆借等都產生不利的影響，使我國在國外的金融機構難以縱向發展，同時也難以使我國的銀行等金融機構成為世界一流的跨國金融機構。

（5）市場壁壘。目前，一些發達國家在金融業市場準入方面往往要求對等，而我國資本項目的開放可能會受亞洲金融危機的影響而更加謹慎。

（6）制度接軌較難。我國銀行中的一些制度、規則，如統計方法、會計方法、財務報表與國際管理還有差距。3.我國的銀行業能否在未來的全球金融業競爭中取勝，關鍵在于我們能否對國際化形成一個全面而正確的認識，能否制訂一個與國際大環境的發展變化協調一致，同時又適合我國國情的銀行國際化發展戰略。結合以上對我國銀行業國際化的分析，特提出以下策略建議。

第一，適時合理地拓展我國銀行海外分支機構，積極向外“滲透”。鑒于我國的金融實力還不夠雄厚，在海外設立網點應積極穩妥地進行，選擇合適時機向外“滲透”，如在國際經濟不景氣時期有選擇地收購其中一些國家和地區的金融企業股票，達到部分控制或控制的目的。但在“滲透”時，遇到實力強大的國際金融機構還是避免與其正面對抗為妥，可通過及時了解、掌握和分析一些大型金融機構的動向，采用局部推進戰術。

第二，遵循國際慣例，提高自身素質，逐步與世界銀行業接軌。一要加速銀行業的電子化進程，提高銀行業的服務效率；二要培育大批既懂得國內、國際金融業務，又懂得國際慣例及法律的國際金融人才，并建立一套行之有效的人才使用機制；三要在國內外業務活動中牢記國際慣例，把我國的國際金融業務融入全球經濟金融體系當中。

第三，通過產權約束建立銀行的激勵機制和風險機制。規范的產權制度是西方現代商業銀行管理體制發揮作用的前提，建立與現代銀行制度相適應的現代內部治理結構是銀行產權制度改革的重要內容。同時，合理的內部組織體系，合理的用人機制等都是銀行競爭力的源泉。

第四，拓展銀行業的業務領域，提高國際競爭力。對于規模較大、資源充足、管理水平較高或者擁有很強的職員培訓能力的銀行來說，可以采取綜合性銀行戰略。在目前從事的國際結算和融資、外匯存貸款基礎上拓展注入項目融資、證券經紀、國際并購咨詢、衍生金融證券等新興業務。對于規模較小、資源有限的銀行，可以重點發展某一方面的國際業務。對于新興的銀行機構，如果資源尚不具備，可以立足國內某一方面的業務。

第五，提高銀行全面監控意識和風險認識。應加強對經濟全球化和金融一體化后的國際金融市場風險的研究，通過系統分析過去發生的全球銀行危機的案例，提高銀行監管當局的國際化風險鑒別能力；加強銀行監管當局人員的國際培訓，提高監管者的素質和水平。

只有積極參與全球銀行服務市場的競爭，才能在競爭中不斷提高自身的管理和經營素質，才能跟上國際銀行業發展的步伐。因此，我國的銀行必須要有危機感，積極制定國際化戰略步驟，以適應金融業國際化的大環境。

第四篇：金融理論前沿新材料第六次作業

新教材試題

材料

1、在《新巴塞爾協議》下對銀行的資本充足率進行市場約束監管,將會產生貨幣政策傳導的銀行資產負債表渠道。其原因主要是在信息不對稱的市場中,在銀行和存款人之間將會產生道德風險,這將影響到銀行從存款人那里吸收存款,進而影響銀行的貸款。因此,在對銀行的資本充足率進行市場約束監管,公開銀行的資本充足率等關鍵信息的情況下,當銀行的資本越充足時,在銀行和存款人之間產生的道德風險越少,銀行就會越容易從存款人那里吸收到資金,進而會發放更多的貸款。反之,則相反。

材料2：貨幣政策傳導渠道包括貨幣渠道和信貸渠道,由于金融市場不發達、利率管制等原因,中國貨幣政策主要通過信貸渠道傳導。20世紀90年代后期,受金融制度改革和信貸需求萎縮影響,信貸渠道受阻,導致貨幣政策傳導不暢,貨幣政策效應下降。——摘自徐倩“小議中國貨幣政策傳導的信貸渠道”一文

要求：在閱讀上述材料及教材相關章節內容的基礎上，圍繞貨幣政策傳導機制寫一篇學術小短文，題目自擬，字數控制在800字左右。寫作思路：

1、說明什么是貨幣政策的傳導渠道及其主要理論解釋；

2、說明資產負債表渠道和銀行貸款渠道兩種理論的區別與聯系；

3、可以結合當前我國金融市場的發展，說明金融資產價格在貨幣政策傳導機制中可以發揮什么作用。

4、可以結合我國貨幣政策傳導進行實證分析。

研究我國貨幣政策的傳導機制

貨幣政策是中央銀行實現其職能的核心所在，貨幣政策的傳導機制是中央銀行貨幣政策的最終實現的整個過程，與中央銀行的職能實現密切相關。但是，我國貨幣政策的傳導機制還不完善，滯后的金融體系市場化進程、貨幣政策傳導主體和傳導客體尚未充分發揮自身職能及宏觀外部環境的不利都影響到貨幣政策的傳導效率。在我國金融市場對世界的全方位開放之際，疏通貨幣政策傳導機制的梗阻，使央行的貨幣政策得以有效實施，對我國的經濟體制和金融體系的改革發揮著重要的作用。

一、貨幣政策傳導的基本原理

所謂貨幣政策的傳導機制，是指中央銀行通過對貨幣政策工具的運用引起中介目標的變動，從而實現中央銀行貨幣政策的最終目標的過程。西方學者形象地將它比喻為“黑箱”：貨幣政策操作→？→宏觀經濟變動。對“黑箱”觀察的角度不同就有不同的觀點。Mishkin根據這些觀點，貨幣政策的傳導機制通過投資支出、消費支出、國際貿易起作用。本文以第一類的作用機制為理論基礎進行分析，主要有以下觀點：其一是利率渠道（Interest Rate Channel），其二是非貨幣資產價格渠道（Other Asset Price Channels），其三是信用渠道（Credit Channels）。以下分別說明它們的傳導機理。

（一）利率渠道。這是傳統的凱恩斯學派觀點（Keynesian View），即由于利率的變動而對投資產生相應的影響。凱恩斯學派認為，利率渠道的作用機制集中體現在IS-LM模型中：貨幣供應（M）影響利率（i），利率通過資本成本效應影響投資支出（I），投資支出對總產出或總支出產生（E）影響。即：貨幣政策操作→M↑→r（市場利率）↓→I↑→E↑→Y（收入）↑。

（二）非貨幣資產價格渠道。該渠道是對利率渠道的一種擴展。托賓q理論、財富效應以及匯率渠道等都可以歸為非貨幣資產價格渠道。

1.托賓q理論。該理論由經濟學家詹姆斯·托賓提出，即貨幣政策通過對普通股價格的影響而影響投資支出。他把q定義為企業的市場價值除以資本的重置成本。如果q>1，則企業的市場價值高于資本的重置成本。此時，對企業而言，新廠房和生產設備比較便宜，它們能通過發行少量股票而進行大量投資。用這種機理來解釋貨幣政策的傳導（緊縮時）可得到：M↓→i↑→PS↓→q<1→I↓→Y↓（其中PS為股票價格）。

2.財富效應。佛朗哥·莫迪格利亞利用他著名的消費生命周期理論假設對這類傳導最早進行了研究。他認為，消費者的支出取決于其畢生資財；金融財富是畢生資財的一個重要組成部分。所以貨幣緊縮時，就有：M↓→PS↓→金融財富↓→畢生資財↓→消費↓→Y↓。

3.匯率渠道。該渠道描述的是國際收支理論的一種標準模式，貨幣緊縮時，M下降導致國內利率i上升，本幣的需求增加，本幣升值，凈出口下降，產出Y下降。

從以上對利率渠道與非貨幣資產價格渠道的分析，可以看出它們的作用機理都是考察貨幣供給變化如何引起利率變化，再通過資金需求者的投資和消費行為來影響實體經濟，因此，被統稱為貨幣渠道或“貨幣觀”（Money View）。

“貨幣觀”是以完善的金融市場和信息對稱作為分析的前提，并假定貸款和債券可完全替代。但這些假定和前提顯然與現實的經濟狀況有些不符。因此，用它很難對貨幣政策傳導的效果做出全面的解釋，于是在探索中逐漸形成了貨幣政策傳導的信用渠道。

（三）信用渠道。信用渠道以金融市場不完善作為分析的前提，認為信息是不對稱的，金融資產不具有完全的替代性，貨幣政策的效果可以通過市場對特定借款人（如中小企業、個人）的受信能力及受信條件的約束而得到強化。信用渠道的傳導可以通過以下兩種途徑來實現：銀行貸款渠道（Bank Lending C

hannel）和資產負債表渠道（Balance-Sheet Channel）。

1.銀行貸款渠道。銀行貸款與其他金融資產非完全替代，特定類型借款人的融資需求只能通過銀行貸款得到滿足，從而貨幣政策除經由一般的利率機制傳導外，還可以通過銀行貸款的增減變化進一步得到強化。即：M↓→銀行儲備↓→可貸資金↓→銀行貸款↓→I↓→Y↓。

2.資產負債表渠道。它在表現形式上與銀行貸款渠道非常相似。即同樣認為貨幣政策對經濟運行的影響可以經由特定借款人受信能力的制約而得以強化。但前者著重強調銀行在經濟生活中的獨特作用；后者卻著眼于特定借款人資產負債狀況的影響。資產負債表渠道的傳導機制如下圖所示：

總括以上貨幣傳導機制的幾種途徑，可以看出每種傳導機制都是通過相應金融市場的相關指標的變動來體現的。因此，有效的傳導機制是與各金融子市場的市場化與有效性相關的。

二、我國貨幣政策傳導機制發展及問題

20世紀80年代，傳統的計劃經濟居于主導地位，政府主要通過控制現金投放和信貸規模來調節經濟，是銀行信貸渠道在起重要作用。進入90年代，央行開始逐漸將貨幣政策的中介目標由傳統的貸款規模轉向對貨幣供應量的控制，并于1998年取消信貸計劃。由此初步建立了“貨幣政策工具→中介目標→最終目標”的貨幣政策間接傳導機制和“中央銀行→金融機構（金融市場）→企業和居

民→國民收入”的間接傳導體系。中央銀行出臺的貨幣政策之多，力度之大，是有目共睹的。實踐證明，貨幣政策導向是正確的，運用貨幣政策工具和出臺的信貸政策也是適當的，但是由于種種客觀因素的限制，貨幣政策尚未達到其預期效果。兩個方面影響中國當前貨幣政策傳導的效率：

第一方面，從貨幣渠道上看，利率非市場化形成機制和經濟主體對利率敏感性反應的遲緩制約了利率渠道的作用；資本項目嚴格管制，人民幣匯率釘住美元使匯率渠道喪失了發揮作用的基礎，利率與匯率之間無良性互動；資本市場狹小，運作不規范，使得資產價格變化對實體經濟尤其是投資和消費的影響并不大，當然對于財富和托賓q效應大打折扣。由于各方面利益的分配和調整，中央銀行不能完全獨立地根據貨幣政策的需要自主決定，其結果大大降低了利率機制的有效性，甚至有可能導致與貨幣政策目標相反的政策效果。

第二方面，從信用渠道上看，國有商業銀行對中小企業，特別是非國有中小企業貸款激勵機制和約束機制不對稱。一般情況是，對國有大中企業的貸款發放激勵機制較強，而對非國有中小企業貸款發放則缺乏積極性，信貸審批過程使中小企業處于不利位置，中小企業難以獲得新增貸款。這種經濟結構和金融結構的不對稱直接影響到貨幣政策的效果。

三、完善貨幣政策傳導機制的建議

根據有關貨幣政策傳導機制的理論，結合我國貨幣政策傳導機制的實際，對完善我國貨幣政策傳導機制提出以下建議：

（一）疏通信用渠道傳導的阻梗

由于近期內我國經濟金融運行的宏微觀環境不會有根本性改變，所以信用渠道的主導地位在一段時間內會仍舊存在，此時要完善貨幣政策的傳導主要依靠疏通信用渠道的阻梗，完善信貸擔保體系和輔助設施，調整信用等級評定標準，重建良好的社會信用秩序。

具體的措施可考慮：（1）廣泛宣傳和普及社會信用知識，逐步提高社會信用意識；（2）加快建立個人信用制度，進一步充實企業信貸登記咨詢系統；（3）為打擊逃避銀行債務的行為，應出臺一部保全銀行貸款資產的法規；（4）盡快建立起由政府出資、多方人入股的中小企業貸款擔保機構以解決中小企業貸款難的問題；（5）商業銀行在貸款評審過程中，應根據國家新的《大中小企業劃分標準》評級靈活處理，使中小企業的信用評估更趨合理、公正。

（二）發揮貨幣渠道傳導的優勢

從中長期看，隨著經濟體制和金融體系的改革深化，我們要加快改革，培育理性的市場主體，為貨幣渠道最終成為政策傳導的主要途徑創造良好的寬松的環境。對此提出以下建議：

1.推進利率市場化，充分發揮利率渠道調控作用。我國金融改革的最終目標是要建立以信用關系為基礎的多樣化利率體系，形成利率的市場決定機制。

2.完善人民幣匯率形成機制，增強匯率杠桿對經濟的調節作用。央行可根據國際市場情況調整匯率，放寬匯率波動幅度，增強名義匯率的靈活性，從而減少央行貨幣政策實施過程中的壓力。

3.完善貨幣市場，強化貨幣市場與其他金融子市場的關聯。中央銀行在利用好存款準備金率、公開市場業務和再貸款的基礎上，進一步合理調控貨幣供應量，相應增加對中小銀行的再貸款，擴大公開市場操作，開發新的交易工具，允許承兌貼現票據、CD、大型企業債券進入市場流通。金融當局應把工作重點轉向培育市場機制上，同時，加強監管、規范市場行為，使貨幣政策能得到充分擴散。

4.增強商業銀行對宏觀形勢反應的靈敏度，提高風險定價水平，落實區別對待的信貸政策。商業銀行要與央行上下形成一種良性的互動，便于克服經濟中存在的問題；要嚴格控制新增貸款的質量，正確處理防范金融風險和擴大銀行信貸的關系，在保證本息歸還的前提下，提高金融服務的質量，簡化貸款手續，提高效率；充分利用貸款風險定價機制，區別對待客戶，既要爭取高端客戶，也要幫助成長中的企業。

5.推進國有企業改革，帶動個人消費行為和投資行為，完善金融宏觀調控的微觀基礎。加快現代企業制度的建設，使企業成為真正意義上的市場主體和投資主體；努力改善消費環境，通過發展對居民個人的信貸業務擴大居民參與金融活動的深度，鼓勵金融創新，增強居民收支活動對利率的彈性，使貨幣政策產生預期功效。

（三）強化央行貨幣政策運作的獨立性，保證決策的科學性和前瞻性

為了保證貨幣政策的統一性和及時性，貨幣調控權應相對集中于中央銀行總行，堅決按照《中國人民銀行法》的規定，按季召開貨幣政策委員會例會，討論和研究與貨幣政策有關的經濟金融問題，保證貨幣政策決策的權威性和科學性。同時，應該在法律上保證中國人民銀行的獨立性，獨立于地方政府，貨幣政策的制定和執行過程中不受其干擾。一方面，改變中央銀行行長的任免程序，將目前中央銀行對國務院的隸屬關系改變為對全國人大或人大財經委負責；另一方面，應將貨幣政策委員會從目前的“咨詢議事機構”提升為“決策機構”，將貨幣政策的決策程序規范化、科學化，并適當增強決策的透明度。中央銀行應充分利用其分支行掌握當地情況的優勢，不僅搞好金融監管，也有責任為促進和提高金融服務水平作貢獻。可考慮進一步從法規上明確央行分支機構在貨幣政策傳導過程中的地位、權責和作用，督促其充分發揮窗口指導的功能。

第五篇：金融理論前沿新材料第九次作業

1、簡述我國銀行業改革開放的成就以及我國銀行業“走出去”的主要歷程。

（1）現代銀行體系基本確立。我國成功實現了“大一統”銀行體系到現代銀行體系的歷史轉變，銀行業的組織體系更加健全，機構種類更加豐富。

（2）銀行業整體實力明顯增強。目前銀行業的總資產已達到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業銀行不良貸款率僅為２％，已達到或接近國際先進銀行的平均水平。

（3）銀行業體制和經營機制發生重大轉變。三十年的改革發展，我國銀行業的體制機制得到深刻變革，適應市場化、國際化要求的商業銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務功能全面提升。堅持金融為國民經濟服務的基本指導方針，不斷轉變服務理念，創新服務手段，提高服務效率，銀行業服務國民經濟的功能進一步提升。

（5）外部環境明顯改善。銀行業的法律環境更加健全，監管環境進一步優化，市場化運作環境逐步形成，社會信用環境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對我國銀行認可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設分行，1936年在香港設立分行，1934年中國交通銀行在香港設立分行。后由于戰爭和計劃經濟中止。（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發展戰略。在海外設立分行、子行或兼并。在海外26個國家，80多家銀行，總資產超過4000億美元。（3）2008年金融危機之后，我國銀行業“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業走出去的主要原因，并分析我國銀行業走出去的得失。

我國銀行業走出去的主要原因：

國有商業銀行業務開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業化的驅動和對利潤的追逐使這種競爭尤其是在經濟比較發達的地區變的越來越激烈。同國際標準和國外成功的商業銀行相比，中國的四大商業銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰的低層次競爭格局。

我國銀行業走出去的有利方面：

現在正是中資銀行采取果斷行動的最佳時機：利用全球競爭對手聲譽受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進行戰略性海外收購以及特別要將建立能力的目標銘記于心。不利方面： 一是信用缺失，自身資產負債表的金融損失及其客戶組合的不良發展使老牌機構變得不再可信。二是客戶信任的缺失，一旦客戶認為機構的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費很長的時間。三是風險防控能力有待增強。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。

我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略：（1）加快推進業務轉型，實現經營的多元化、綜合化。（2）加快構建“流程銀行”，實現銀行運作和管理模式的創新。（3）推進個人金融業務轉型，財富管理成為戰略重點。（4）提升小企業金融服務的戰略地位。

（5）加快銀行信息科技建設，提升產品與服務競爭力。

隨著我國綜合國力的增強、國有商業銀行的改制上市、宏觀環境的變遷，特別是在國有商業銀行財務重組和改制上市取得突破性進展的大背景下，我國商業銀行實施“走出去”跨國經營應該說是水到渠成的事。商業銀行國際化是世界經濟一體化和全球化的重要組成部分，也是當今全球經濟發展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業務的比重也逐年上升。商業銀行國際化不僅可以降低系統性風險，而且可從其經濟的高增長中獲得豐厚回報，擴大國際業務收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩定性。因此商業銀行國際化具有非常的現實意義和深遠的戰略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據財政部、國家稅務局《關于金融、保險企業有關所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業銀行55％，股份制商業銀行33％，外資銀行15％。同時在一些地方政府急于引進外資的指導思想影響下，外資銀行營業稅大多獲減免，稅收負擔明顯輕于國有商業銀行。在利率管理體制上，我國仍實行利率管制，而外國商業銀行利率自由化程度較高，利率運用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業的競爭力。

3、認真思考金融危機以后，我國銀行業走出去應該采取的戰略轉型任務與策略。1.統一規劃和構建我國銀行業國際化經營的戰略平臺。2.積極建立以大型商業銀行為主體的國際化經營機構布局。3.重點拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰略區域。

4.有選擇地推進我國銀行業對國外銀行機構的重組、并購和聯合經營。

5.選擇成熟的國際金融產品為平臺，逐步構建銀行業國際化經營的金融產品序列。6.以跨國公司為載體，加強國際化經營的戰略協同。7.進一步構建與國際銀行業接軌的金融風險控制系統。

近年來，我國銀行業“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個方面：第一，初步建立起國際化經營網絡，銀行境外服務能力提高。第二，境外機構主要經營指標不斷改善,盈利能力提高。第三，培養了一支國際化經營人才隊伍。第四，合規意識增強，管理境外資產風險的能力提高。但是我們應當看到，當前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監管政策協調配合有待加強,個別政策需要進行調整。一是對“走出去”的法規和執行層面沒有統一管理、協調；二是部分法規缺位或者跟不上形勢變化；三是國內外的跨境監管協作有待加強。第二，我國銀行機構核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規模境外擴張的能力。一是中資銀行境外資產風險管理能力有待提高。二是中資銀行產品創新能力有待提高，服務難以滿足大型國際企業的需要。三是國際化程度低，國際化經驗不足。

3、國際金融環境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會面臨政策法律環境復雜、海外機構經營和跨國并購經驗欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產價格波動劇烈，銀行業跨國經營的運作風險相當大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風險的分配和傳遞體系，必須做足準備工作。

再者，無論是海外設立機構還是跨境并購，對中資銀行的經營管理能力都帶來了巨大的挑戰。有專家指出，中資銀行“走出去”的風險很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業海外經營的需要。大部分中資銀行的海外經驗都較為欠缺，尤其是管理水平、經營理念、人員素質等基本還停留在本土企業的層次，面臨的操作風險與合規風險較大。特別是并購完成后的整合非常困難，假如缺乏整合的經驗和良好設計，不能維持和拓展并購對象原有的市場優勢或業務優勢，并購則難以實現真正的價值提升。此外，企業文化方面也容易發生“水土不服”，如何與當地文化理念融合，妥善處理好與當地員工、勞工組織之間的關系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會遇到各種各樣的挑戰和風險。為此，中資銀行應解決好以下幾個方面的問題：首先，應制定明確的、長遠的全球化市場戰略。可以考慮以國際金融中心、國際業務潛力較大的國家和地區為重點，從文化差異較小的周邊國家和地區起步，逐漸推向全球。其次，完善風險識別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規避國際市場上的各種風險，確保海外機構逐步走上可持續發展之路。最后，中資銀行應進一步著力于盈利結構的調整、經營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴張的瓶頸，聘用和培養高素質的、具有國際化水平的經營管理人才是“走出去”取得成功的關鍵因素之一。