第一篇：如何寫一份完整財務分析報告

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現代企業的財務報告分析起來十分復雜,由于不同報表使用人需要獲取的報表信息存在著差別,因此分析財務報告首先要找好立足點即報表分析的主體,只有抓準了報表使用人,解決了為誰分析的問題,才能針對具體的分析目的對癥下藥。

一般來說,分析財務報告應由淺入深,循序漸進:首先應就單張表進行相關分析,把握企業的基本情況.然后再將所有財務報表結合起來計算相關比率,通過縱向比較和橫向比較,分析企業的償債能力、盈利能力和營運能力。

分析財務報表的基本思路

分析財務報告常用比較分析法,通過比較本企業不同時期的財務指標,從指標的增減變動情況中發現問題,查找原因以達到改進工作的目的,通過連續數期的趨勢變動分析,評價出企業的管理水平,同時預測企業未來的發展趨勢;通過與行業指標比較,判斷該企業在行業中所處的位置,通過同類先進企業比較,找到差距,達到吸收先進經驗的目的;通過與預算或者計劃指標比較,分析企業完成預算的程度,揭示差異產生的原因,找出管理漏洞.一.表單分析

單表分析就是針對資產負債表,利潤表、現金流量表及其附表分別進行相關分析.1、資產負債表分析

①打開資產負債表后,首先瀏覽資產總額,結合利潤表中的銷售額和統計指標中的從業人數,判斷企業的經營規模,單從資產總額方面考慮,4億元以上為大型,4000萬元以下為小型,介于二者之間為中型(資產總額作為企業經營規模的衡量指標僅適用于工業企業和建筑企業).再看一下資產的來源即負債總額和所有者權益總額的高低,把握企業債務規模和凈資產的大小,然后通過計算資產負債率或

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者產權比例,進而分析企業的財務風險.②了解了總體情況后,再對資產的結構進行分析,計算流動資產和長期資產在總資產中的比重,判斷企業類型.長期資產比重大的企業一般都是傳統企業,而高新技術其企業一般不需要很多的固定資產.③通過計算流動資產中各項目的比重,了解企業資產的流動性及資產質量.一般情況下,存貨占50%,應收賬款占30%,現金占20%,但先進的管理行業不執行該標準.④計算長期資產中各項目的比重,了解企業資產的狀況和潛能.長期投資的金額和比重大小,反映企業資本經營的規模和水平.固定資產凈額和比重的大小,反映企業的生產能力和技術進步,進而反映其獲利能力,如果凈額接近原值,說明企業要么是新的,要么是老企業的舊資產通過技術改造成為優質資產,如果凈額很小,說明企業技術落后,資金缺乏.無形資產金額和比重大小,反映企業的技術含量.⑤負債方面,計算流動負債與長期負債的比重,如果流動負債比重大反映企業償債壓力大,如果長期負債比重大說明企業財務負擔重.此外,還需計算負債總額中信用性債務和結算性債務的比重與流動負債中臨時性負債與自發性負債的比重,判斷債務結構是否合理;計算長期負債與總資本的比率,分析總資本對長期負債的保障程度,計算長期負債與所有者權益的比率,分析債權人風險的大小.⑥所有者權益方面,實收資本反映企業所有者對企業利益要求權的大小,資本公積反映投入資本本身的增值,留存收益(即盈余公積和未分配利潤)是企業經營過程中的資本增值.如果留存收益大,則意味著企業自我發展的潛力大.⑦最后對資產的期末期初金額進行差額分析.資產總額的期末數大于期初數,說明資產發生了增值,結合負債和所有者權益項目分析資產增值的原因是借入資

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金、投資者投入還是自我積累轉入.如果借入資金和投資者投入金額較大,自我積累轉入少,可能是企業正在擴大規模,如果自我積累轉入金額大,說明企業自我發展的潛力大.⑨把握了總體變化情況后,再結合賬簿和科目匯總表針對資產和權益各項目的期末期初差額分析變化的具體原因.二、利潤表分析

分析利潤表首先應分析當期的利潤總額及其構成;其次再就企業本期的利潤率與目標值進行橫向比較,找出差距和努力方向;隨后再將本報表最近幾期的相關項目進行縱向比較,分析出企業的發展趨勢.①分析利潤總額及其構成.利潤總額由營業利潤、投資收益和營業外收支凈額構成.分別計算營業利潤、投資收益和營業外收支凈額在利潤總額中的比重,判斷利潤結構是否合理;通過分析主營業務利潤和其他業務利潤占營業利潤的比重,判斷營業利潤的結構是否合理.如果處理資產的收益和投資收益比重過高,或者其他業務利潤比重過高,說明企業的經營狀況不正常,必須采取補救措施.②分析企業本期的利潤率指標與目標值的差距利潤率作為相對量指標,可以對同行業不同規模的企業進行比較,常用的利潤率指標有銷售毛利率和銷售凈利率.銷售毛利是企業利潤的直接來源,因此分析銷售毛利率是利潤表分析的頭等大事.如果毛利率過低,就要考慮是價格低還是成本高.如果是價格因素造成的,就要對價格調整的利弊進行分析后,再作決策.如果是成本因素造成的,就要分析一下企業在降低成本方面還有沒有挖掘潛力.如果售價和成本都沒有調整余地,最好還是按照薄利多銷原則,增加銷售量.對于銷售利潤率也要進行分析,對于銷售利潤率低的商品,要分析出是毛利低還是費用高,如果費用過高,則應在費用控制方面

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下大力氣.③針對利潤表中的各項目進行縱向分析.就利潤表中項目進行縱向比較,是報表分析中較常用的方法,通過比較,可以找出企業經營軌跡的變化趨勢,分析出發生這種變化的原因.列舉數期的利潤金額,在歷史數據中選擇正常年份的指標作為基期,計算出經營成果各項目(按利潤表的項目順序列示)本期實現額與基期相比的增減變動額和增減變動率,分析本期的完成情況是否正常、業績是增長還是下降.將本期的營業收入構成和營業成本費用結構與合理的基期指標相比計算出項目結構的增減變動,分析結構變動的原因,判斷結構變動是否正常,對企業的發展是否有利.分析現銷收入和賒銷收入的增減變動,分析企業的營銷策略和收款策略的合理性.自從《企業會計制度》實施以后,利潤表附表—銷售利潤明細表已不再對外報送,但對此表更應進行仔細分析,通過分析此表,可以詳細了解企業的經營情況,把握其暢銷產品和滯銷產品的銷量及營業額,掌握各產品的營業利潤及其彈性空間,在摸清市場的基礎上,作出最佳經營結構決策.三、現金流量表分析

分析現金流量表首先應對現金流入和現金流出的結構以及流入流出比進行分析,判定現金收支結構的合理性.對于一個健康的正在成長的企業來說,經營現金凈流量應當是正數,投資現金凈流量應當是負數,籌資現金凈流量是正負相間的.其次利用現金流量表主表的數據結合資產負債表和利潤表通過經營現金凈

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流入和投入資源的比值計算企業獲取現金的能力.這些指標包括銷售現金比、每股現金凈流量(或者凈資產現金回收率)和總資產現金回收率.銷售現金比=經營現金凈流入÷主營業務收入,該指標反映每元銷售收入所獲取的凈現金.凈資產現金回收率=經營現金凈流入÷凈資產×100%,這里的凈資產使用平均數.反映企業每元凈資產獲取現金的能力.總資產現金回收率=經營現金凈流入÷總資產×100%,這里的總資產也使用平均數.反映企業每元總資產獲取現金的能力.最后,根據現金流量表附表的相關數據計算凈收益營運指數和現金營運指數,據此判斷收益質量的好壞.現金流量表附表的功能是經凈利潤調整為經營現金凈流量,該表中的調整項目包括非付現費用、非經營收益、經營資產凈減少(增加)、無息負債凈減少(增加)四個部分.用公式表示就是: 凈利潤 非付現費用-非經營收益 經營資產凈減少(-經營資產凈增加)無息負債凈增加(-無息負債凈減少)=經營現金凈流量

其中非付現費用=計提的資產減值準備 固定資產折舊 無形資產攤銷 長期待攤費用攤銷(執行企業會計制度的企業還要加上待攤費用的減少和預提費用的增加);非經營收益=處置固定資產、無形資產和其他長期資產的凈收益(凈損失用“-”號)-固定資產報廢損失-財務費用 投資收益(損失用“-”號)遞延稅款貸項-遞延稅款借項(執行企業會計準則的企業還要加上公允價值變動收益或者減去公允價值變動損失);

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經營資產凈減少(增加)=存貨的減少(增加)經營性應收項目的減少(增加);無息負債凈增加(減少)主要是指經營性應付項目的增加(減少).凈收益營運指數是經營凈收益在凈收益中所占的比重,這里講的凈收益就是利潤表中的凈利潤.然而這里說的經營凈收益并不是利潤表中的營業利潤,因為營業外支出項目中的固定資產盤虧、罰沒支出、捐贈支出、非常損失、債務重組損失、資產減值準備和營業外收入中的固定資產盤盈、罰沒收入、非貨幣性交易收益以及補貼收入等均列入了經營凈收益中.凈收益營運指數的計算公式為: 益營運指數=經營凈收益÷凈收益=(凈利潤-非經營凈收益)÷凈利潤 該指數越低,營業外收益和投資收益的比重越大,說明收益質量不好,經營情況不正常.現金營運指數是經營現金凈流量與經營應得現金的比率,該指標的計算公式為: 現金營運指數=經營現金凈流量÷經營應得現金=經營實得現金÷經營應得現金

經營應得現金=經營凈收益 非付現費用=凈利潤-非經營凈收益 非付現費用

該指數小于1,說明企業收益質量不好.一方面,一部分收益尚未收到現金,停留在實物和債權資金形態,債權能否足額變現尚存在疑問,而實物資產更存在貶值的風險.另一方面,企業營運資金增加了,反映企業為取得同樣的收益占用了更多的營運資金,取得收益的代價增大了,說明同樣的收益代表者較差的業績.綜合分析

綜合分析是指將所有財務報表結合起來計算相關比率,通過縱向比較和橫向

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比較,分析企業的償債能力、盈利能力和營運能力.1、分析償債能力常用的比率指標的含義及計算公式

企業的償債能力指標除了資產負債率和產權比率外,還有利息保障倍數、流動比率、速動比率、流動資產對總負債的比率、現金凈流量與到期債務比、現金凈流量與流動負債比、現金凈流量與債務總額比.相關指標的計算公式如下: 資產負債率=負債總額÷資產總額×100% 產權比例=負債總額÷所有者權益總額×100% 注意兩個公式的分子都是負債總額, 流動比例=流動資產÷流動負債 速動比例=(流動資產-存貨)÷流動負債

現金比例=(貨幣資金 短期投資 應收票據)÷流動負債

需要注意的是,在這幾個公式中負債是分母,確切說流動負債是分母.利息保障倍數=(利息總額 利潤總額)÷利息費用

利息保障倍數反映稅息前利潤對利息總額的保障程度,流動比率和速動比率可以反映出企業的短期償債能力,該指標的合理數值應行業不同而有一定的差異,建議企業選擇行業的平均水平作為比較依據.由于負債最終還需現金償還,因此現金凈流量與到期債務比、現金凈流量與流動負債比、現金凈流量與債務總額比最直接的反映出企業的償債能力和舉借新債的能力.現金凈流量與到期債務比=經營現金凈流量÷本期到期的債務 本期到期的債務是指本期到期的長期債務和應付票據.現金凈流量與流動負債比=經營現金凈流量÷流動負債

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現金凈流量與債務總額比=經營現金凈流量÷債務總額

2、分析盈利能力常用的比率指標的含義及計算公式

從經營指標角度看,盈利能力的高低反映在銷售毛利率和銷售利潤率上;從投資與報酬相結合的角度看,盈利能力的衡量指標有總資產報酬率、權益凈利率、資本金利潤率、每股凈收益;從現金流量的角度看,盈利能力的衡量指標有每股經營現金凈流量、凈資產現金回收率、總資產現金回收率.相關指標的計算公式如下:(1)總資產報酬率=息稅前利潤÷平均總資產×100% 其中息稅前利潤=利潤總額 利息支出

平均總資產=(期初資產總額 期末資產總額)÷2(2)銷售成本率=主營業務成本÷主營業務收入×100%(3)銷售費用率=期間費用÷主營業務收入×100%

這里說的期間費用不僅包括營業費用、財務費用和管理費用還包括主營業務稅金及附加.(4)銷售凈利率=凈利潤÷主營業務收入×100%

(5)凈資產收益率(也叫權益凈利率)=凈利潤÷平均凈資產×100%平均凈資產=(期初所有者權益總額 期末所有者權益總額)÷2 將權益凈利率分解后該公式變為

權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數 權益乘數=1÷(1-資產負債率)(6)資本金利潤率=利潤總額÷實收資本總金額×100% 會計期間內若資本金發生變動,則公式中的資本金用平均數.安越財務培訓

資本金平均余額=(期初實收資本余額 期末實收資本余額)÷2

資本金利潤率反映投資者投入企業資本金的獲利能力,該比率越高說明資本的利用效果越高,企業資本金的盈利能力越強;反之該比率越低則說明資本的利用效果不佳,企業資本金的盈利能力越弱.(7)凈資產現金回收率=經營現金凈流入÷凈資產×100%,這里的凈資產使用平均數.(8)總資產現金回收率=經營現金凈流入÷總資產×100%,這里的總資產也使用平均數.3、分析營運能力常用的比率指標的含義及計算公式

營運能力指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、凈營運資金周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率.相關指標的計算公式如下: 營業周期=存貨周轉天數 應收賬款周轉天數 應收賬款周轉天數=360天÷應收賬款周轉率 應收賬款周轉率=主營業務收入÷平均應收賬款

而平均應收賬款=(期初應收賬款總額 期末應收賬款總額)÷2 存貨周轉天數=360天÷存貨周轉率 存貨周轉率=主營業務成本÷平均存貨 而平均存貨=(期初存貨總額 期末存貨總額)÷2 營運資金周轉天數=360天÷營運資金周轉率 應收賬款周轉率=主營業務收入÷平均營運資金

平均營運資金=【(期末流動資產總額-期末流動負債總額)(期初流動資產總額-期初流動負債總額)】÷2

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凈營運資金周轉率是銷售收入與凈營運資金平均占用額的比率,凈營運資金是流動資產與流動負債的差額,它是流動資產中由長期資金來源供應的部分,是企業在業務經營中不斷周轉使用的資金該資金越充裕,對短期債務的及時償付越有保證,但獲利能力肯定會降低.周轉次數越快,其運營越有效.在毛利大于0的情況下,應收賬款周轉率和存貨周轉率越快,獲利越多;在毛利小于0的情況下,應收賬款周轉率和存貨周轉率越快,虧損越多.流動資產周轉速度越快,會相應的節約流動資金,相當于相對擴大資產投入,增強企業的盈利能力.總資產周轉率越快,反映企業銷售能力越強,企業可以通過薄利多銷的辦法,加速資產的周轉,帶來利潤絕對額的增加.按照不同財務報告分析主體

財務報告的分析主體就是通常意義上的報告使用人,包括權益投資人、債權人、經營管理層、政府機構和其他與企業相關的人士及機構.而其他與企業相關的人士及機構包括財政部門、稅務部門、國有資產監督管理部門、社會中介機構等.這些報表使用人出于不同的目的使用財務報告,需要不同的信息.1.企業管理層分析

企業管理層也稱經理人員,他們關心的是根據企業的經營業績獲取的報酬,而經營業績的好壞是通過財務報告反映出來的,一般情況下他們的團體利益和企業的利益是一致的,因而他們對財務報告的分析也是全面徹底的.他們既關注經營過程中取得的成就,也關注經營過程中出現的問題和財務分析思路修改錯誤,通過分析錯誤和問題出現的原因制定出改進措施,以便下一個階段取得更輝煌的戰績.前面介紹的財務報告分析思路基本上就是從企業管理層的角度考慮問題的,他們關注的財務比例指標一般是按照股東對他們的考核要求設計的,前文所講到的財務

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指標基本上都涉及到,甚至還有資本保值增值率和資本積累率等更多的指標.為了經營業績他們可能更愿意冒險,利用財務杠桿獲取更大的收益.2.投資人分析

使用財務報告的投資人也就是我們常說的普通股股東,他們關心的是企業的償債能力、收益能力和風險.他們分析財務報告是為了回答三個方面的問題:(1)公司當前和長期的收益水平的高低;(2)目前財務狀況下,公司的資本構成決定的風險和報酬如何;(3)與其他競爭者相比公司處于何種地位.正常情況下,他們與企業經營管理層的經營目標是一致的,因為控股股東投資企業目的是實現所有者權益最大化,非控股股東投資企業的目的是獲得高額的投資報酬.他們分析財務報告主要通過分析企業的財務結構、償債能力、盈利能力和營運能力判斷企業的發展趨勢.財務結構包括資本結構和資產結構,資本就構就是資本來源中負債和所有者權益的比重,它是通過資產負債率或者產權比例反映出來的.一般情況下,合理的資本結構應為4:6或5:5,但現實生活中,也不是那么絕對,對企業管理層和股東而言只要總資產報酬率遠遠大于債務利率,適度增加債務比重,可以享受到財務杠桿帶來的好處(即節稅和增加權益報酬率).資產結構就是前文所說的各類資產占總資產的比重,通過資產結構分析關注企業的資源配置是否合理.償債能力包括長期償債能力和短期能力,分析短期償債能力離不了計算流動比例、速動比例、現金比例和利息保障倍數.分析長期償債能力就要計算長期資產與長期債務的比率,如果該比率大于1,則說明企業長期償債能力較強.償債能力

安越財務培訓 的好壞反映出企業財務風險的大小,要知道股東對風險都是膽戰心驚的.分析盈利能力既要看企業在一個會計期間內從事生產經營活動的獲利能力又要看在一個較長時期內穩定獲取較高利潤的能力.生產經營的獲利能力主要是看銷售毛利率、銷售凈利率、總資產報酬率、權益凈利率和單位凈資產獲取經營現金凈流量的能力(股份公司中用每股現金凈流量表示,非股份公司用經營現金凈流量與平均凈資產的商表示).分析時既要觀察一個會計期間的指標情況,又要通過數個會計期的指標動態觀察盈利能力的發展趨勢,判斷經營風險與收益水平是否對稱.分析營運能力就要計算營運資金額度、應收賬款周轉率、存貨周轉率、凈營運資金周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率這幾個比例,營運能力的高低最終落腳在盈利能力指標上.有時經營管理層與股東的利益會存在著沖突,經營管理層為了獲取高額薪金往往會通過操縱利潤粉飾財務報告虛構業績.關注數個期間的經營現金凈流量與凈利潤的比,看看各會計期間的凈利潤分別有多少是有現金保證的,企業操縱賬面利潤一般是沒有現金流量的,經營現金凈流量與凈利潤的比例指標過低,就有虛盈實虧的可能.長期來看企業的經營現金凈流量與凈利潤應該是一致的,長期存在著大額差距必然存在問題.3.債權人分析

債權人關心企業是否具有償還債務的能力,其決策是決定是否給目標企業提供信用以及是否需要提前收回債權.他們分析報表的目的是為了回答以下四個方面的問題:(1)公司為什么需要額外籌集資金;

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(2)公司還本付息所需要的資金可能來源是什么;(3)公司對以前期間的短期借款和長期借款是否能按時足額償還;(4)公司將來在哪些方面可能還需要借款.債權人分析報表需要觀察企業三到五年的財務報告信息,分析財務報告相關項目的變動趨勢,同時還需關注相關比例的變動趨勢.銀行界常用的相關比例指標及其參考標準如下: 償債能力指標

償債能力指標

資產負債率(參考值為65%—85%)

資產負債率(參考值為65%—85%)流動比例(參考值為150%—100%)

流動比例(參考值為150%—100%)速動比例(參考值為100%—50%)

速動比例(參考值為100%—50%)現金比例

利息保障倍數(參考值為1.5—1)盈利能力指標

資產報酬率(參考值為10%—3%)銷售成本率、銷售費用率、銷售凈利率、凈資產收益率(權益凈利率)、營運能力指標、應收賬款周轉天數、存貨周轉天數、營運資金周轉天數、營運資金額度、周轉天數額度、資金指標、現金支付能力、營運資金需求

4.對納稅人的評估分析

稅務機關對企業進行納稅評估主要是出自稅務稽查的需要,他們評估分析的目的就是看看企業有無逃稅、漏稅、偷稅的嫌疑.一般評估首先從分析稅負開始,然后針對稅負低于正常峰值的情況展開分析.①增值稅的納稅評估思路

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分析評估增值稅納稅情況首先從計算稅負開始, 增值稅的稅收負擔率(簡稱稅負率)=本期應納稅額÷本期的應稅主營業務收入

然后將稅負率與銷售額變動率等指標配合起來與其正常峰值進行比較,銷售額變動率高于正常峰值而稅負率低于正常峰值的,銷售額變動率和稅負率均低于正常峰值的,銷售額變動率和稅負率均高于正常峰值的,均可列入疑點范圍.根據企業報送的納稅申報表、資產負債表、利潤表和其他有關納稅資料進行毛益測算.對銷項稅額的評估應側重查證有無賬外經營、瞞報、遲報計稅銷售額,混淆增值稅和營業稅征稅范圍,錯用稅率等問題.對進項稅額的評估主要是通過本期進項稅金控制額指標進行分析,本期進項稅金控制額=(期末存貨較期初增加額 本期銷售成本 期末應付賬款較期初減少額)×主要外購貨物的增值稅稅率 本期運費支出數×7%

②企業所得稅的納稅評估思路

分析評估企業所得稅納稅情況首先要從四個一類指標入手,這四個一類指標是所得稅的稅收負擔率(簡稱稅負率)、主營業務利潤稅收負擔率(簡稱稅利潤負率)、所得稅貢獻率和主營業務收入變動率.所得稅的稅收負擔率(簡稱稅負率)=本期應納所得稅額÷本期利潤總額×100%

主營業務利潤稅收負擔率(簡稱稅利潤負率)=本期應納所得稅額÷本期主營業務利潤總額×100%

所得稅貢獻率=本期應納所得稅額÷本期主營業務收入總額×100% 主營業務收入變動率=(本期主營業務收入-基期主營業務收入)÷基期主營業

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務收入×100%

如果一類指標存在異常,就要運用二類指標中相關指標進行審核分析,并結合原材料、燃料、動力等情況進一步分析異常情況及原因,這里所說的二類指標包括主營業務成本變動率、主營業務費用變動率、營業費用(管理、財務)費用變動率、主營業務利潤變動率、成本費用率、成本費用利潤率、所得稅負擔變動率、所得稅貢獻變動率、應納所得稅額變動率、及收入、成本、費用、利潤配比指標.如果二類指標存在異常,就要運用三類指標中影響的相關指標進行審核分析,并結合原材料、燃料、動力等情況進一步分析異常情況及原因,這里所說的三類指標包括存貨周轉率、固定資產綜合折舊率、營業外收支增減額、稅前彌補虧損扣除限額及稅前列支費用扣除指標.

第二篇：如何寫財務分析報告及

財務分析報告（本文主要指內部管理報告）是對企業經營狀況、資金運作的綜合概括和高度反映。然而要寫出一份高質量的財務分析報告并非易事，撰寫財務報告以下六點值得注意：

一、要清楚明白地知道報告閱讀的對象（內部管理報告的閱讀對象主要是公司管理者尤其是領導）及報告分析的范圍。報告閱讀對象不同，報告的寫作應因人而異。比如，提供給財務部領導可以專業化一些，而提供給其它部門領導尤其對本專業相當陌生的領導的報告則要力求通俗一些；同時提供給不同層次閱讀對象的分析報告，則要求分析人員在寫作時準確把握好報告的框架結構和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。再如，報告分析的范圍若是某一部門或二級公司，分析的內容可以稍細、具體一些；而分析的對象若是整個集團公司，則文字的分析要力求精練，不能對所有問題面面俱到，集中性地抓住幾個重點問題進行分析即可。

二、了解讀者對信息的需求，充分領會領導所需要的信息是什么。記得有一次與業務部門領導溝通，他深有感觸地談到：你們給我的財務分析報告，內容很多，寫得也很長，應該說是花了不少心思的。遺憾的是我不需要的信息太多，而我想真正獲得的信息卻太少。我們每月辛辛苦苦做出來的分析報告原本是要為業務服務的，可事實上呢？問題出在哪？我認為，寫好財務分析報告的前提是財務分析人員要盡可能地多與領導溝通，捕獲他們“真正了解的信息”。

三、報告寫作前，一定要有一個清晰的框架和分析思路。財務分析報告的框架具體如下：報告目錄—重要提示—報告摘要—具體分析—問題重點綜述及相應的改進措施。“報告目錄”告訴閱讀者本報告所分析的內容及所在頁碼；“重要提示”主要是針對本期報告在新增的內容或須加以重大關注的問題事先做出說明，旨在引起領導高度重視；“報告摘要”是對本期報告內容的高度濃縮，一定要言簡意賅，點到為止。無論是“重要提示”，還是“報告摘要”，都應在其后標明具體分析所在頁碼，以便領導及時查閱相應分析內容。以上三部分非常必要，其目的是，讓領導們在最短的時間內獲得對報告的整體性認識以及本期報告中將告知的重大事項。“問題重點綜述及相應的改進措施”一方面是對上期報告中問題執行情況的跟蹤匯報，同時對本期報告“具體分析”部分中揭示出的重點問題進行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領導留下深刻印象。

“具體分析”部分，是報告分析的核心內容。“具體分析”部分的寫作如何，關鍵性地決定了本報告的分析質量和檔次。要想使這一部分寫得很精彩，首要的是要有一個好的分析思路。例如：某集團公司下設四個二級公司，且都為制造公司。財務報告的分析思路是：總體指標分析—集團總部情況分析—各二級公司情況分析；在每一部分里，按本月分析—本年累計分析展開；再往下按盈利能力分析—銷售情況分析—成本控制情況分析展開。如此層層分解，環環相扣，各部分間及每部分內部都存在著緊密的勾稽關系。

四、財務分析報告一定要與公司經營業務緊密結合，深刻領會財務數據背后的業務背景，切實揭示業務過程中存在的問題。財務人員在做分析報告時，由于不了解業務，往往閉門造車，并由此陷入就數據論數據的被動局面，得出來的分析結論也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要強調的一點是：各種財務數據并不僅僅地通常意義上數字的簡單拼湊和加總。每一個財務數據背后都寓示著非常生動的增減、費用的發生、負債的償還等。財務分析人員通過對業務的了解和明察，并具備對財務數據敏感性的職業判斷，即可判斷經濟業務發生的合理性、合規性，由此寫出來的分析報告也就能真正為業務部門提供有用的決策信息。財務數據畢竟只是一個中介（是對各樣業務的如實反映，或稱之為對業務的映射），因而財務數據為對象的分析報告就數據論數據，報告的重要質量特征“相關性”受挫，對決策的“有用性”自然就難以談起。

五、財務分析報告的分析手法。如何才能將報告寫活并有自己的特色？這里僅介紹本人在報告寫作過程中幾點所悟：

（一）分析要遵循差異—原因分析—建議措施原則。因為撰寫財務分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，真正擔負起“財務參謀”的重要角色。唯此，報告的有用性或分量才可能得到提高和升華。

（二）對具體問題的分析采用交集原則和重要性原則并存手法揭示異常情況。例如，某公司有36個駐外機構，為分析各駐外機構某月費用控制情況和工作效率，我們以“人均差旅費”作為評價指標之一。在分析時，我們采用比較分析法（本月與上月比較）從增長額（絕對數）、增長率（相對數）兩方面比較以揭示費用異常及效率低下的駐外機構，我們分別對費用增長前十位（定義為集合A）及增長率前十位（定義為集合B）的駐外機構進行了排名，并定義集合C=A∩B，則集合C中駐外機構將是我們重點分析的對象之一，這就是“交集原則”。然而，交集原則并有一定能夠揭示出全部費用異常的駐外機構，為此“重要性原則”顯得必不可少。在運用交集原則時，頭腦中要有重要性原則的意識；在運用重要性原則 時，同樣少有了閃集思想。總而言之，財務分析人員要始終“抓重點問題、主要問題”，在辯證法上體現為兩點論基礎上的重點論。

（三）問題集中點法亦可稱之為焦點映射法。這種分析手法主要基于以下想法：在各部分分析中，我們已從不同角度對經營過程中存在的問題進行了零散分析。這些問題點猶如一張映射表，左邊是不同的分析角度，右邊是存在問題的部門可費用項目。每一個分析角度可能映射一個部門或費用項目，也可能是多個部門或費用項目。由于具體到各部分中所分析出來的問題點還不系統，因而給領導留下的印象比較散亂，重點問題不突出；而領導通過月度分析報告，意在抓幾個重點突出的問題就達到目地了。故而財務分析人員一方面在具體分析時，要有意識地知道本月可能存在的重點問題（在數據整理時具有對財務數據敏感性的財務分析人員能感覺到本月可能存在的重大異常情況），另一方面要善于從前面零散的分析中篩選出一至兩個焦點性問題

六、分析過程中應注意的其它問題。

（1）對公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個準確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應盡可能地立足當前，瞄準未來，以使分析報告發揮“導航器”作用；

（2）財務人員在平時的工作當中，應多一點了解國家宏觀經濟環境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業競爭對手資料。因為，公司最終面對地是復雜多變的市場，在這個大市場里，任何宏觀經濟環境的變化或行業競爭對手政策的改變都會或多或少地影響著公司的競爭力甚至決定著公司的命運；

（3）勿輕意下結論。財務分析人員在報告中的所有結論性詞語對報告閱讀者的影響相當之大，如果財務人員在分析中草率地下結論，很可能形成誤導。如目前在國內許多公司里核算還不規范，費用的實際發生期與報銷期往往不一致，如果財務分析人員不了解核算的時滯差，則很容易得出錯誤的結論；

（4）分析報告的行文要盡可能流暢、通順、簡明、精練，避免口語化、冗長化

夏新股份公司財務分析報告

某縣第三季度經濟形勢分析報告 2010年上半年商務經濟分析報告

夏新股份公司財務分析報告

一、簡介

（一）公司背景

夏新電子股份有限公司原名“廈門夏新電子股份有限公司”，于2003年7月25日更名為現在“夏新電子股份有限公司”，股票簡稱由“廈新電子”變更為“夏新電子”。夏新公司是經廈門市人民政府廈府(1997)057號文、廈門市經濟體制改革委員會廈體改(1996)080號文批準，在對廈新電子有限公司進行部分改組的基礎上，由廈新電子有限公司、中國電子租賃有限公司、中國電子國際貿易公司、廈門電子器材公司、廈門電子儀器廠、成都廣播電視設備(集團)公司等六個股東共同作為發起人，1997年4月24日，經中國證監會(1997)176號文批準，以向社會公眾募股方式設立。1997年5月23日，取得廈門市工商行政管理局核發的企業法人營業執照。注冊資本原為人民幣18800萬元，1999實施配股及送轉增股后注冊資本已變更為35820萬元；2003實施每10股送2股方案后注冊資本增至42984萬元。公司現有總股本42984萬股，其中：國家股1468.8萬股，境內法人股24235.2萬股，境內上市的人民幣流通股17280萬股。公司法定代表人:柳學宏。主要經營聲像電子產品、通訊電子產品、辦公自動化產品及其他機械電子產品的開發與制造等。公司從以家用電子產品的生產型企業成功地轉型到以通信終端產品生產為主的企業，目前手機產品占主營業務收入的80%以上，成為國內主要的手機制造商之一。中國文秘114。

（二）國內及國際未來經濟展望

十六大報告對于中國未來20年的戰略規劃是，我國將全面進入小康社會。未來20年，中國經濟將再翻一番，對于中國本土的公司來說，這將是一個爆發式的發展過程，一批國際經濟巨人將成長起來。過去20年，在跨國公司進入中國市場的同時，一批中國本土公司已經成長起來了，尤其在家電、手機、服裝等行業，中國本土公司已經出手國際牌了；未來20年，一定會有一批中國人的跨國公司活躍在全球市場上。未來國際經濟方面，世界經濟總體呈現走強態勢。預計在未來5年內，世界經濟的年均增長率將高于20世紀90年代，可望達到3．5－4％；發達國家依然將是世界經濟增長的主導，而發展中國家的經濟增長速度繼續高于發達國家。科技進步的突飛猛進，經濟全球化的深入發展，全球產業結構的大調整，特別是信息技術繼續釋放潛力及網絡經濟的高速擴張，以及各國經濟合作和協調加強等積極因素，將繼續為世界經濟的持續發展提供重要的基礎。

（三）行業綜觀及重要議題

目前，我國擁有全球手機近1/3產量和約1/5的銷售市場，是全球最重要的手機生產銷售中心。國產手機市場占有率到2003年已達60%以上，行業銷售冠軍也由摩托羅拉，諾基亞這樣的國際巨頭變成波導、tcl、夏新等本土企業。國產品牌手機終于打破了洋品牌在中國市場長達十年的壟斷格局。在不久前結束的“中國市場產品質量用戶滿意度調查”中，國產品牌以絕對優勢選票超過眾多洋品牌。這表明國產品牌手機正逐漸占據市場競爭的制高點，成為國內手機市場的主導力量。

國內手機廠商在努力開拓國內市場的同時，進一步加大開拓國際市場力度，他們紛紛在國外開設辦事機構，加大產品出口量。這些努力使得去年1-10月國產品牌手機出口占國內銷售比例由上年的2%上升到6%。

但是隨著競爭的加劇，國內手機廠商存在的問題也日益凸現，突出表現在產品毛利率日益降低，巨額庫存及渠道費用日益成為各大手機廠商盈利的瓶頸。同時技術上的劣勢亦難以對抗日趨激烈的國際品牌的競爭。可以說，國產品牌手機的發展已進入一個新時期，即從規模擴張階段轉向提高質量和技術水平階段.。國產品牌應該利用國內已經形成的從芯片，整機設計到組裝制造，從散件到整機的完整移動通信產業鏈，通過加強國內采購配套，降低成本，減少不確定性風險，加快自身發展；要上國產品牌手機大量出口的臺階，改變目前國產品牌手機出口較少的現狀，在國外廣闊的市場上尋找發展的機會；同時，國產品牌還應加強核心技術的研制開發，形成具有自主知識產權的技術和產品，增強國際競爭力。

此外，在國內外激烈的競爭下，手機業步入微利時代，不少國內生產廠家紛紛實施產品轉型戰略，尋找新的利潤增長點，能否成功實施轉型戰略計劃，亦成為國內眾多手機制造商未來能否持續發展的關鍵所在。在這方面夏新公司已確立了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關多元化發展的戰略方向，已成功向市場推出筆記本電腦、液晶電視等產品，并計劃投巨資進軍汽車業，未來機遇和挑戰并存。

二、公司分析

（一）公司業績分析

從２００３年的年報來看，公司全年實現凈利6.14億元，每股收益高達1.43元，凈資產收益率達41.98%，一躍成為上市公司中的明星，同行業中的矯矯者。公司主營業務收入同比增長51.94％（達68.17億元），其中手機（含小靈通）收入占總收入達87.5％（達5.96億元），同比增長61％。而在２００１年，夏新電子的手機收入僅占總收入的16.66％（１.65億元）。隨著產品結構的調整和手機產銷規模的增大，公司營業收入的毛利率也從２００１年的17.55％提高到34％，每股收益也從２００１年的－0.22元增長到２００3年的1.43元。凈資產收益率、毛利率、凈利潤率與２００２年相比，雖然略有下降（主要為市場競爭激烈，產品價格下調幅度較大），但仍保持在較高的水平。２００３年公司技術開發費的計提從原來占總收入的３％提高到６％，在這種情況下凈利潤的增長幅度也遠遠高于收入的增長幅度，說明夏新的成本和費用控制得較理想，表明夏新電子的產業結構調整進展相當順利，為今后的發展打下了堅實的基礎。

夏新手機的市場定位是中高端移動通訊產品，這也可以從２００3年夏新手機的平均銷售價格高于國產手機品牌中平均價格，平均毛利率也高達34％。高價格帶來的高利潤，必將引來國內甚至國外企業的競爭，而且中高端手機市場歷來是國外品牌的傳統領地，可以預見，市場競爭將越來越激烈，公司的利潤將越來越低。

同時應注意到，公司的“應收票據”在２００３年增加了386858萬元，達942026萬元，增幅達70%，高額的“應收票據”是否會變成令人頭疼的“應收賬款”值得重點關注。總體看來，公司的各項財務指標均在好轉，股東權益和總資產穩步上升，但是，公司的流動資產里面，變現能力最差的存貨占總資產額的35％，存貨周轉率更是高達100天，如果存貨不能及時消化，隨著時間的推移，存貨的實際價值將被大打折扣。巨額庫存將對公司未來經營構成極大的壓力。

（二）公司的未來表現——swot分析

s：強項，優勢

（外部）在國內有較高的知名度，2003年評選為“中國市場產品質量用戶滿意第一品牌，是國內主要手機生產商之一，同行業排名第六，產品（手機）市場占有率達6%，小靈通產品同行業排名第三。2003年中國1243家上市公司競爭力排序夏新居第二。

（內部）有著優秀的營銷隊伍及良好營銷策略，較強的科研開發能力，加上具遠見卓識的管理層，致力于發展國產手機的“次核心技術”，成功地實現了產業的轉型，從家電生產企業一躍成為手機生產行業的矯矯者。

w：弱項，劣勢

（外部）手機業竟爭日趨激烈，行業毛利率日趨下降，公司走的是中高端產品路線，而該層次產品受國外知名品牌的沖越來越大，加之缺乏核心技術，新產品開發滯后，緊靠一款夏新a8手機打天下已顯得有點力不從心。低端產品的定位不足，使得公司失去了中國廣大的農村等低收入群體市場。國際市場方面因品牌的國際知名度不高，海外市場拓展困難。公司已確立的“3c”產品的戰略布局，將面臨產業整合的困難，在近期內難見成效，未來形勢不容樂觀。

（內部）公司員工整體素質不高，作為技術生產型企業專科以上學歷僅占員工總人數16%；公司實施的股票激勵制度僅限于公司的管理層及技術人員，激勵機制不夠全面；從股權結構上看，夏新電子有限公司持有56.38%非上市法人股，處絕以控股地位，成一股獨大，極易造成過多的關聯交易，如公司支付夏新電子有限公司高額的商標使用費，未能作出合理的解釋，易產生誠信危機；公司產能過剩，造成存貨大量積壓，存貨管理水平有待提高。公司進軍并無任何優勢的it業，投產筆記本電腦，投資決策者具太大的冒險性，對公司的穩定發展不利。

o：機會，機遇

（外部）展望未來，中國經濟的平穩增長，城市化進程的加快和農民收入水平的提高，為手機市場的發展提供了良好的消費環境，手機消費需求仍將旺盛。消費者對新功能和新設計的追求，仍將推動產品的更新和市場的增長。同時，數據業務與應用內容的豐富，將加速消費需求的更新。在這些有利因素的帶動下。據預計，今后5年，中國手機市場將以7.7%的復合增長率繼續保持穩定的增長，2008年市場銷售額將達到1200億元。

（內部）公司曾是我國最知名的激光影碟機制造商，夏新品牌具有較高的市場知名度，公司轉型生產gsm手機后，確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關多元化發展的戰略方向。公司先后推出了世界首臺光盤錄像機vdr2000，第一部國產grps手機等，自主開發的筆記本電腦、液晶電視一經推出好評如潮，極具競爭力。公司又投入巨資進軍汽車產業，生產車載電視、車載電話等全套汽車電子產品，介入汽車電子這一新興朝陽產業，將成為公司新的發展機遇。

t：威脅，競爭對手

（外部）目前手機市場的竟爭越來越激烈，不斷的價格戰使得行業利潤步入微利時代，國內競爭對手主要來自波導、tcl、康佳等生產企業。隨著通信行業的進一步放開，國際品牌對行業的沖擊更加嚴重，而國外主要生產的是中高端產品，對以中高端產品為主的夏新公司更是雪上加霜。

（內部）公司產品單一，缺乏核心技術，新產品的研發滯后，很難再有在市場上叫得響的產品推出，僅靠一款a8很難繼續站穩腳跟，對于80%的收入靠手機銷售的夏新公司來說，未來形式更加嚴竣。盡管公司已確立“3c”產品戰略布局，實行產品多元化戰略，但收益不會在短期內顯現，未來具有太大的不確定性和風險性。盡管2003年公司業績顯赫，但公司未來形式嚴峻，不容樂觀。

（三）公司的行業競爭分析

2003年中國生產手機1.73億部，成為全球最大移動通信終端生產國。信息產業部03年公布的國內手機市場占有率排名，波導以942萬臺銷量成為冠軍，市場占有率達14%，tcl位居第二，夏新以6%的市場占有率位居第六位。現在國內手機生產商有40多家，但主要以波導、tcl、康佳、夏新、科健、中興等商家為主。現以下表各主要通訊產品制造公司有關2003財務比率計算行業平均指標來對比分析夏新公司的競爭力水平：

名稱速動比率現金比率應收帳款周轉率股東權益比率資產負債比率長期負債比率存貨周轉率主營利潤率

波導股份74.080.499.5432.460.681.232.6416.94

tcl集團110.870.235.1129.720.73.832.7221.88

深康佳ａ82.690.1912.0331.560.680.062.2514.99

中科健ａ61.140.06--14.680.852.07--7.76

中興通訊85.10.39--31.990.684.17--36.74

大唐電信91.290.16--29.940.73.78--28.43

夏新電子80.110.3841.1733.650.665.015.4833.98

行業平均83.610.279.6929.140.712.881.8722.96

從上表中可以看出，公司速動比率略低于行業平均水平，因此，短期償債能力相對較低；公司的現金比率遠遠高于行業平均水平，公司有著充裕的現金流，資金周轉順暢，這與公司產品暢銷及大量現款交易是分不開的；公司應收賬款周轉率為同行業最高，遠遠高于同業平均水平，應收賬款的管理是同行業最好的；股權比率亦屬同業較高水平，相對地資產負債率也就較低，從股東角度來看，公司現在屬高股權率、高風險、高報酬的財務資本結構；長期負債率遠高于同業水平，主要系公司提取了高額的技術開發費（按銷售額的6%計提），這為公司經后加大技術投入及未來的發展打下了堅實的基礎；存貨周轉率同行業最高，存貨占資產總額的比例達30%，巨額庫存將對公司未來經營構成極大的壓力；主營利潤率高達34%，處于行業領先水平，這與公司以高毛利率的中高端產品為主是分不開的。

從以上指標分析可見，公司各項指標大部分高于行業平均水平，公司整體水平處于中上水平，在行業中極具競爭力。

（四）公司專業分析

夏新電子（600057）：公司總股本4.29億股，流通股1.72億股，公司作為一家成長中的電子類企業，以通訊產品、視聽產品及it產品為核心業務。2003年公司實現主營業務收入68.17億元；實現凈利潤6.14億元。其中，手機類產品占主營業務收入的82.82％，夏新手機仍是國內手機品牌中利潤最高的企業，毛利率37.76%，手機產品市場占有率居國產品牌第四，視頻類產品市場占有率居第三名。公司主營手機、dvd、液晶電腦及視聽設備，自2001年公司管理層把握新的市場機遇，轉型生產gsm手機，同時，為避免重蹈覆轍并鞏固市場地位，公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關多元化發展的戰略方向，公司建立了600多人的技術中心，設立博士后工作站，科研實力在同行業首屈一指，針對數字化技術變更周期短、更新快的特點，公司選擇特定技術領域，形成自己的核心技術優勢。公司先后推出了世界首臺光盤錄像機vdr2000，第一部國產grps手機等，自主開發的筆記本電腦、液晶電視一經推出好評如潮，極具競爭力。今年，公司又投入巨資進軍汽車產業，但與其他投資汽車行業企業不同的是，公司不僅注重投資收益，更期待借此發揮自身優勢，介入之前幾乎由國外廠商壟斷的汽車電子領域，生產車載電視、車載電話等全套汽車電子產品，介入汽車電子這一新興朝陽產業，將成為公司新的發展機遇。

（五）公司分析總結

以銀行家的角度來看，公司的資產負債率為66%，低于行業平均水平，公司的現金比率為0.38亦遠高于行業平均水平，公司目前經營較穩定，2003年取得了良好的業績，加之公司有良好的現金流，并有大量的貨幣資金，增強了公司的償債能力，因此從目前公司的財務狀況來看，貸款給公司相對風險較低。從現金流量表中來看，公司投資活動支付的現金近3億元，公司加大了對外擴張的力度，從有關公告中可知，公司將面臨又一次產業轉型，公司確定了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關多元化發展的戰略方向，投資于與主業不相關的it業及汽車電子業，而其資金的來源將主要依靠于銀行貸款，未來投資能否成功將有著很大的風險性和不確定性。因此，公司未來的償債能力能否保障，將主要取決于公司轉型投資的成功與否，未來的潛在償債風險較大，銀行應充分考慮公司的未來的償債能力，充分估計貸款風險水平。從投資者的角度來看，公司業績從最近幾年看呈高速增長態勢，2003年每股收益達1.43元，凈資產收益率達41.98%，投資者取得了豐厚的投資回報。從財務結構上分析，公司股權比率為33.65%，高于行業平均水平，高股權率意味著高風險、高報酬的財務結構。在獲取高回報的同時，投資者應充分考慮其投資的未來的風險性，首先從公司的主業來看，手機業競爭日趨激烈，加之國外品牌的沖擊，毛利率越來越低，手機業步入微利時代，預計公司主營業務利潤將呈下降趨勢，盡管公司擬實行多元化戰略，但就目前來看還屬投資初期，目前還未有很好的收益，未來的投資重點將轉向多元化的家電、it、汽車電子產品等行業，能否在公司未涉及的行業中奪穎而出將面臨著巨大的挑戰，投資者未來亦將面臨著巨大的投資風險。

從收購者的角度來看，公司的驕人的業績，成長性及高凈資產收益率（42%），使得公司有著較高收購價值，同時也意味著需高額的收購成本。而從目前公司的股票市價來看，市盈率不到10倍，市場價值被低估，亦極具投資潛力與收購價值。目前公司主業突出，且在技術上也處于國內同業領先地位，對“主業偏好”的收購者極具吸引力。同時公司豐富的營銷經驗、完整的營銷體系及網絡，加上優秀的管理層及高效率管理經驗，更是使收購者所看重。因此從整個公司的基本面上分析，夏新公司對收購者極具收購價值。

從公司員工的角度來看，公司制定了一系列員工激勱政策，包括《夏新電子業績股票激勵實施辦法》等，員工的待遇同公司的業績息息相關。自2001年公司管理層把握新的市場機遇，從家電產品轉型生產gsm手機，實現了成功的生產轉型，取得了驕人的業績，但隨著競爭的日趨激烈，產生了缺乏新業務增長點的困擾同時，為避免重蹈覆轍并鞏固市場地位，公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關多元化發展的戰略方向。在未來的發展中，公司管理層及全體員工應重點在以下幾方面努力：投資——明確未來投資重點；市場——尋找新的業務增長點；合作——強化價值鏈，擴大合作領域；競爭——增強核心競爭力，尋找發展機會；技術——發展自己的核心技術，積極研發新產品。

某縣第三季度經濟形勢分析報告

今年以來，全縣上下堅持以“三個代表”重要思想為指導，牢固樹立和落實科學發展觀，認真貫徹市委一屆九次全會和縣第十一屆二次黨代會精神，緊緊圍繞縣委、縣政府年初既定的工作思路和目標，堅定不移地實施“四大戰略”，加速推進工業化、城市化和農業產業化進程，全縣經濟社會呈現快速、健康、協調、有序發展的良好態勢。

1-9月份，全縣各項主要國民經濟指標保持了高位增長。完成 GDP18.17億元，比上年同期增長17.8%，增速較上年同期加快2.1個百分點;三次產業增加值分別為3.91億元、9.4億元和4.85億元，同比各增長3.85%、28.6%和13.5%，結構比由上年末的23.18%、47.82%和29%調整到21.5%、51.8%和26.7%，結構進一步優化。全社會固定資產投資12.19億元，同比增長129.85%，其中規模以上固定資產投資完成10.34億元，同比增長118.6%，建筑業、房地產、城市功能項目建設投資仍然保持較快的增長速度;社會消費品零售總額6.52億元，同比增長15%，增幅一直保持在兩位數以上，消費熱點主要集中在餐飲業、房地產等行業，消費對經濟的拉動作用進一步增強。今年以來，縣委、縣政府通過實施“四大戰略”、開展“百日”活動等一系列措施成效已初見，縣域經濟基礎更加堅實，運行質量明顯提高，發展后勁大為增強，經濟總量逐步壯大，發展速度不斷加快。具體表現在以下幾方面：

1、工業經濟發展迅猛。截止9月底，全縣完成工業總產值21.3億元，同比增長29.8%;工業增加值7.07億元，同比增長29.03%，其中，規模以上工業增加值2.28億元，同比增長61.64%。工業增加值占GDP比重為12.55%，成為三次產業中對經濟增長拉動力的“亮點”。企業技術創新能力進一步增強，完成技改投入13921萬元。工業經濟效益明顯提升，工業用電量達到11660萬度，同比增長92.78%，占用電總量的75.7%;工業稅收不斷上升，繳納稅金5980萬元，同比增長18.9%，占財政總收入比重達到39.14%。企業規模逐步壯大，藝華彩印有限公司獲得全國電子信息推廣企業，為全省唯一一家，長城化工助劑、弘耀光學、天峰建材列入全省“百強”重點產業和扶持產業。

2、園區建設成效明顯。累計簽約進園項目達179個，實際進資17.11億元，投資過億元的項目有12個，72家企業已建成投產。今年1-9月份，新增入園企業45個，實際進資1.2億元，5家企業現已正式投產。園區基礎設施漸趨完善，水、電、通信、排污等管道配套設施跟進鋪設，綠化、綠化、美化同步實施，集聚能力得到增強。園區效益逐步凸現，1-9月份，實現工業銷售收入3.3億元，工業增加值1億元，上交稅金1807萬元，新增就業人數1836人。園區管理得到加強，規劃執行力度加大，對華怡服裝、靈峰化工、長慶家具等12家違反規劃的企業進行了及時糾正，對重點區域的福欣消防、陽光大市場、江南酒業、三清風實業等企業的規劃進行重新報批。園區土地清理效果明顯，對17個違反投資合同的項目用地進行了清理，收回土地687.67畝。

3、農業經濟后勁增強。今年以來，中央、省委一號文件精神給我縣農業經濟帶來了很大機遇，各項惠農政策也有力地推動了農村經濟的發展。1-9月份，全縣農村經濟總收入8.01億元，同比增長11%;農業總產值達4.39億元，增長5%。糧食生產形勢喜人，早稻實際播種面積13.96萬畝，較上年增長12.8%，總產4700萬公斤，增長2.2%;一晚和二晚種植面積分別為13.4、14.5萬畝，預計總產量可達6030和5800萬公斤，分別比上年增長12.8%和23.4%。農業產業結構趨于優化，四大產業初具規模，其中，蔬菜種植面積 4.5萬畝，總產值13500萬元;毛竹林生產基地面積達到30.2萬畝，總產值約為4180萬元，占農業總產值的14.2%。農業園區建設速度明顯加快，核心地位得到加強。農業產業化不斷推進，全縣農業產業化經營企業達54家，實現銷售收入2.9億元，企業帶動農戶3.2萬戶，花廳早梨生產基地等9家企業被省農業廳評定為無公害生產基地，遠泉茶葉等18個產品被認定為綠色食品，遠泉公司和花廳早梨基地獲省級龍頭企業稱號，三鼎實業公司和盛水養殖種養公司獲市級龍頭企業。農民收入有了提高，前三季度農民人均現金收入1763.25元，較上年同期增長14%。

4、城鎮建設扎實推進。35個重點工程項目、政府十件實事建設順利，5個拆遷安置小區進程加快，南靈路、旭日大道一期道路改造及“五位一體”改造工程和自來水廠等一批新建項目相繼正式啟動，金峰商城、月亮灣汽車城、縣中教學樓(一期)、第一農貿市場(一期)、5000萬斤縣級糧食儲備庫等項目全面完工;文化廣場、櫧溪小區項目規劃設計已完成，正推向市場運作;城市綠化美化綠化工程繼續推進，城市品位和檔次大大提升。城市經營理念進一步加強，城市建設投入不斷加大。1-9月份，全縣共投入城市建設資金5.5億元。

5、開放經濟勢頭強勁。今年以來，縣委、縣政府創新招商方法，深化招商舉措，拓寬引資渠道，積極參加省、市組織的各項招商活動，狠抓企業開工投產，使招商引資工作取得明顯效果。1-9月份，全縣共簽訂境內合同項目193個，實際進資13.25億元;境外合同項目8 個，實際進資75.4萬美元;完成出口創匯92萬美元。民營經濟活力倍增，新增注冊企業167家、個體工商戶310戶，其中新增注冊資本1000萬元以上企業2家，新增注冊資金共達3.8億元，增長22%;民營企業完成工業銷售產值18.6億元，增長26.7%;實交稅金8911萬元，增長24.3%，占財政總收入的58.3%，已成為縣鄉財政收入的重要增長點。民營企業產品質量提高，全良酒業、長城化工助劑、天峰水泥相繼榮獲省著名商標和省名牌產品，繼王字電表、青峰特種箱包、旭峰化工等12企業通過ISO9000質量體系認證和ISO14000環保體系認證后，又有月亮山化工有限公司、天峰水泥等企業通過ISO9000質量體系認證。

6、財政收入穩步增長。前三季度，全縣累計完成財政總收入15278.5萬元，增收2926.8萬元，增長23.7%;一般預算收入完成9934.7萬元，增收1928.2萬元，增長24.1%，增幅超年初計劃6.8個百分點。一批招商引資企業陸續投產見效，成為鄉鎮財政增長主動力，27個鄉鎮在今年農業稅降點征收的情況下，共完成財政總收入8589.9萬元，增長28.9%，增幅為近年來之最。收入結構繼續得到優化。工商稅收保持增長，累計完成6114.8萬元，增收1376.6萬元，增長29.1%，工商稅收占一般預算收入比重為61.5%，較上年同期增加2.4個百分點，位居全市第4位;主體稅種增幅明顯，增值稅、營業稅、企業所得稅增幅為28.3%、30.5%和67.8%，均高于財政總收入的增幅。稅收征管制度完善，尤其是契稅征收力度加大，保障了部門增收、增長到位。1-9月份，全縣共征繳契稅910.4萬元，增收510.9萬元，增長 127.9%。支出結構趨于合理，財政支出累計完成19199.6萬元，增長16.3%，較上年同期增支2685萬元，其中支農支出完成1257.8萬元，增長94.9%，增支612.5萬元。

7、金融貿易形勢樂觀。頭三季度，全縣金融機構存款余額達21.89億元，較年初凈增2.23億元，增長11.33%，其中城鄉居民儲蓄存款余額18億元，同比增長13.21%;貸款余額達到21.26億元，凈增3.59億元，增長20.33%，增幅高于市均水平6.73個百分點。石油、煙草、通訊等行業稅收穩步增長，其中石油公司繳納稅收增長達109%;汽車、家具產業已初具雛形，貿易經濟發展后勁增強。

縱觀今年以來的經濟形勢，總體上看，發展態勢良好，令人鼓舞，但仍還存在著一些新情況、新問題、新隱患。

一是工業經濟效益不明顯。從工業企業稅收情況看，支柱財源不穩，小型財源不旺，新生財源不多。1-9月份，全縣工業用電量增長92.78%，但縣本級單列的11個重點工業企業稅收不升反降，減收559萬元，降幅達到40.9%，7家工業企業稅收較上年同期下降。其中全良酒業同期減收433.5萬元，下降56.9%;派特貴金屬廠減收237.2萬元，下降94.2%;水電、金融保險、醫藥行業稅收也大幅下降，給財政增收帶來較大壓力。

二是經濟外向度不高。盡管我縣招商引資工作取得一定成效，但經濟外向度仍偏低，突出表現在以下幾方面：

1、利用外資增長緩慢。今年1-9月份，外資實際到位僅為 1394.8萬美元，尚未完成月平均進資進度任務。

2、對外貿易總量很少。出口創匯完成92萬美元，僅完成年計劃的11.5%。

3、園區經濟外向度不高。園區企業實現的出口產品交貨值僅占銷售收入的4.3%。

三是農業經濟仍然脆弱。農業主導產業不突出，農業產業化經營整體水平較低，蔬菜、毛竹、茶葉、油菜四大產業的規模效應不明顯，其中，毛竹產業總產值僅占全縣農業總產值的5.23%，且加工企業規模小，技術含量低;蔬菜產業仍然局限于農戶分散種植、經營，商品蔬菜生產基地不到5000畝，年加工量不足3000噸，近郊市場占有率不到15%;大部分茶葉、油菜基地管理粗放，生產效益低。此外，農產品加工升值還不夠，農產品大部分屬“大陸產品”，現有的“綠標”農產品沒有形成規模，市場銷售能力薄弱，農產品加工率還很低，在一定程度上制約了農產品的增值和銷售。公務員之家:http://www.tmdps.cn

四是財政收支矛盾突出。財政總支出比總收入高出3921.1萬元，支出壓力大。從收支情況分析，今年政策性減收因素較多，如農業稅政策性降點征收、福利企業政策性退稅及綜合利用資源的建材企業增值稅即征即退等，導致全年收入缺口約3700萬元，然而，財政支出因政策性增支、農村信用社改革即征即退、鄉鎮體制返還等各種因素缺口1000多萬元，財政收支平衡形勢十分嚴峻。

五是城市建設問題較多。

1、規劃和設計的品位還很低。在城市建設過程中，習慣于填溝塘、辟高山，沒有注重對區域文化及環境內涵的挖掘，城市建設整體性、系統性、協調性及生態性較差。

2、管理水平還很低。城市規劃管理不到位，縣城規劃區內違章建筑、亂搭亂建現象屢禁不止，社區建設滯后，從而阻礙了城市建設的深入推進。

3、城市建設資金短缺。大部分建設資金靠土地經營籌集，而當前國家宏觀調控對土地審批嚴格，可用土地資源十分有限，土地收益難以滿足城市建設的需要。

對于上述問題，我們必須認真思考，深入剖析，著力破解經濟運行中的各道難題，推動縣域經濟良性發展。今年僅剩兩個多月的時間，時間緊，任務重，壓力大，即要完成本季度、本預定的工作目標，又要著手謀劃明年的工作。為此，各部門一定要按照縣委、縣政府的統一部署，堅定信心，振奮精神，集中精力，扎實苦干，全力以赴抓好各項工作的落實。

2010年上半年商務經濟分析報告

一、上半年全市商務經濟運行情況

今年上半年全市實現社會商品零售總額126.2億元，同比增長17.4%。其中城鎮實現103.8億元，同比增長17.7%，農村實現22.4億元，同比增長15.7%；上半年全市對外貿易完成進出口總額16730萬美元，同比增長107.84%（其中加工貿易完成1950萬美元，同比增長25.99%），其中進口1478萬美元，同比增長63.3%；出口15252萬美元，同比增長113.49%。上半年全市商務經濟主要有以下幾個特點。

（一）對外貿易增長迅速，但恐出現前高后低的局面

今年我市外貿增長可以說已成定局，從目前來看，已恢復并高于金融危機前2008年同期（13119萬美元）水平，在全省14個市州中排名第8位，增長幅度高于全省平均水平近70個百分點。上半年的外貿快速增長，主要得益于四個方面。一是世界經濟明顯復蘇，全球范圍內的外需增長使我市的出口企業獲益匪淺。二是上年同期基數較低，使我市上半年以來的外貿增長一直保持在高位運行。三是對非傳統出口市場的增長。如東盟、印度等國家和地區的出口成為新的增長動力。對東盟進出口額為3852萬美元，同比增長60%，對印度進出口額1148萬美元，幾乎增長一倍。四是出口產品結構進一步優化。機電產品、服裝和紡織品出口分別增長111%、140%和68%，占我市出口產品的七成多。特別是國家鼓勵的農產品出口異軍突起，一些農副產品出口企業，如益華、順祥、和平等充分利用我市豐富的農產品資源，大力發展對外貿易，農產品出口較往年翻了兩番。但綜合分析全年趨勢，我市對外貿易恐出現前高后低的局面，其阻力主要來自三方面。一是國家正在調整或取消出口退稅，促進加工貿易轉型升級。二是發達國家不斷提出“綠色經濟”、“低碳經濟”理念，并以此強迫發展中國家轉變外貿發展方式。三是央行進一步推進人民幣匯率形成機制改革，人民幣升值將給外貿出口帶來比較大的壓力。

（二）加工貿易有所增長，但增長幅度低于預期

作為重點承接地，我市上半年加工貿易雖然有所增長，但增長幅度遠遠低于預期。上半年，全省的格局是加工貿易增長高于一般貿易，而我市剛好相反，我市上半年加工貿易僅完成計劃的43%，下半年的工作任務仍然很重。目前，我市發展加工貿易主要面臨三個方面的困難。一是承接產業轉移競爭日趨激烈，從珠三角往內地轉移的企業基本上被郴州、贛州、梧州三地攔截，我市的區位存在明顯劣勢。二是部分轉移過來的企業，主要產能或核心技術并未轉移至我市，只能生產半成品，不能體現業績，只有將半成品運回總廠加工成成品后才能出口，形成本地加工、異地出口。三是骨干企業業績下滑。我市的益神橡機是省級加工貿易重點聯系企業，占我市加工貿易總量的近七成。然而受到工程機械類加工貿易產品出口整體下滑的趨勢影響，益神橡機今年加工貿易增長不快，在重點企業中的排名已由5位跌至12位。目前，可喜的是，我市又新增了兩家加工貿易企業，并體現了業績，一是赫山裕敬鞋業，已完成加工貿易額44萬美元；一是桃江安達電子，已完成加工貿易額16萬美元。加工貿易主體的增加將對我市完成今年計劃指標起到重要作用。

（三）社會消費增長平穩，但不確定因素增多

在拉動我市社會消費上，商務部門主要做了三項工作，并取得了一定成效。一是繼續抓好家電下鄉。上半年，全市銷售下鄉家電產品157630臺，銷售金額3.15億元，產品銷售量和銷售額分別較去年同期增長183.3%和211.43%。自我市開展家電下鄉18個月以來，全市累計銷售下鄉家電產品334328萬多臺，銷售額6.45億元，對拉動我市社會消費起到了重要作用。二是積極推進汽摩下鄉。上半年，全市銷售汽車5066輛，摩托車22741輛，銷售金額3.5億元，發放補貼資金3600多萬元。三是大力促進汽車以舊換新。截止5月底，我市圓滿完成了汽車以舊換新的工作。全市審核換購汽車617臺，申領國家補貼資金785萬元，拉動我市汽車消費6000多萬元。后階段，商務部門還將開展家電以舊換新的工作，城鄉居民均可享受這一優惠政策，預計將于7月份開始實施。然而，我市的社會消費離完成全年增長18%的目標還有一定差距。以1－5月份的數據分析，我市社會消費增長16.9%，低于全省平均水平1.4個百分點，列全省第13位，總額占全省的4.85%，列全省第8位。而后期擴大社會消費的不確定因素還在增多，主要體現在物價上漲的壓力加大，家電下鄉的勢頭有所減弱，市場調控特別是豬肉價格調控的難度大，以及農村消費市場增長仍然不快等。社會消費品零售額完成全年增長18%以上的目標任務還很艱巨。

二、下半年主要工作措施

1、堅定不移地發展外向型經濟。發展外向型經濟對于促進我市經濟后發趕超具有重要意義。一是積極轉變貿易方式，促進加工貿易發展。我們將針對國家對加工貿易重點承接地，省政府對承接產業轉移重點縣的優惠鼓勵政策，進一步爭取國家和省政府對我市的傾斜支持，加快三個重點承接園區和兩個承接試點縣建設，加快加工貿易產業向園區聚集。力爭2010年，我市加工貿易保持50%的增速。二是培育壯大外貿企業主體，優化出口商品結構。支持一批骨干企業做大做強，培育一批民營企業提高管理水平和出口質量，選擇一些有發展潛力的中小企業催生新的增長點。繼續推進“科技興貿”和“品牌興貿”，進一步擴大我市高新技術、機電、紡織、服裝、鞋帽和農產品的出口。發揮職能作用，爭取和利用外經貿發展資金，鼓勵企業海外參展和進行國際認證，提高我市企業及其產品在國際市場上的知名度和競爭力。三是深入實施市場多元化戰略，大力開拓新興市場。在鞏固歐盟、美國、日本等傳統出口市場的同時，加大對東盟自由貿易區協定的政策研究和市場開拓，進一步擴大與東盟的雙邊貿易。四是擴大有效進口。鼓勵企業擴大進口，特別是擴大能源資源、先進技術和節能環保設備、專利和關鍵設備等的進口，加快實現我市企業管理、裝備和技術的全面升級，為調優經濟結構打好基礎。

2、進一步健全城鄉市場體系。以兩個創建活動為契機，加強我市城鄉市場流通體系建設。一是繼續深入實施“萬村千鄉市場”工程。加快建立健全農村流通網絡、連鎖經營網店和物流配送體系，重點發展直營連鎖農家店和配送中心，力爭2010年農家店覆蓋全市所有鄉鎮和80%以上的行政村。繼續抓好“農超對接”和“雙百市場工程”項目，重點支持農產品加工企業、大型流通企業和農資配送中心與

農業專業合作社、農產品基地的產銷銜接，構建更加暢通的農產品流通渠道，解決農產品流通難題。二是全面推進中心城區農貿市場改造升級。我們將把這項工作作為今年的一項重點工作抓好抓落實，在充分調研，全面摸清中心城區農貿市場規模、分布等基本情況的前提下，嚴格按照《益陽市農貿市場建設改造標準》建設，使之成為我市落實惠民政策的亮點工程。今年下半年，我們計劃召開全市農貿市場建設改造動員會，并適時成立農貿市場行業協會。同時，加強部門間的協調配合，逐步建立健全規劃、建設和監管的長效機制，確保農貿市場不再成為老大難問題。

3、啟動下半年擴內需的一系列工作。堅持擴內需的大方針，根據商務部門職能突出抓好四項具體工作。一是開展社會消費品市場調研。與統計等有關部門配合，針對我市社會消費低于全省平均水平的現狀開展調研，并提出相對應的工作措施，努力確保年初既定目標的實現。二是辦好益陽汽車消費節等活動。通過展會節會等形式，拉動我市汽車等高端消費，盡可能地減少高端消費向長沙等地的流失。三是積極開展家電以舊換新工作。目前，我們已經開展了一些調研和培訓工作，下半年要切實抓好政策落實，在家電下鄉效應逐漸減弱的情況下，再一次推動城鄉家電消費，特別是促進城市家電消費升級。四是推進家政服務業發展。前段，我局組織到衡陽等地進行了考察學習，作為商務部今年主推的一項工作，我省有些地方以此為契機，將家政服務網絡建設與商務12312服務平臺有機的結合起來，收到了很好的效果。下半年，我局將力爭成立家政服務協會，并啟動建設我市“家政服務網絡中心”，打造我市家政服務品牌。

第三篇：財務分析報告（范文）

企業財務分析報告

單位： 報告期：

一、公司概況:(本部分各單位根據企業情況簡明扼要進行描述)2017年x月x日在新會工商局注冊成立了中科公司，注冊資本X億元人民幣:其中X股份有限公司出資X億元人民幣，持有X%的股份。現年產量已達到X萬瓶，截至報告期公司資產總額為X萬元，負債總額為X萬元，凈資產為X萬元。公司以XX的開發、生產為主。

二、分析的具體內容； 1.主要財務指標完成情況:，2017年公司實現主營業務收入28.38億元，完成預算30億元的94.61%，較上年27.25億元增長4.14%；其他業務收入680萬元，完成預算2415萬元的28.15%，較上年8500萬元下降92%，實現凈利潤18.48億元，完成預算16.12億元的114.64%，較上年12.30增長30.06%

2、財務狀況分析

（1）2009-2011年資產構成、變化分析（餅圖）

從2009年至2011年三年資產構成來看，基本表現為流動資產增加、非流動資產降低。2011年流動資產占總資產的76%，非資產資產占總資產的24%，2011年流動資產較2010年增加了15%，非流動資產下降了15%。2009-2011年資產變化趨勢分析

（2）2009-2011年負債及所有者權益構成 2009-2012年負債及凈資產變化趨勢分析 流動負債從2009年的14%，增加到2011年的88%，增加了74‰；所有者權益由2009年的71%下降到2011年的12%，下降了59%；非流動負債由2009年的15%，降到了0%。主要是2011年公司組織機構發生變化，變更為XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司的分公司，將2010年末所有者權益44.46億元(其中實收資本11億元、盈余公積7.93億元、未分配利潤25.52億元)通過其他應付款轉至xxx股份公司，造成所有者權益大幅下降、流動負債大幅增加；非流動負債減少主要是歸還了部分長期借款并將未歸還部分轉 XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司所致。

4、資產主要項目分析

（1）2009-2011年資金結存結構及質量分析

從總體規模來看，2009年至2011年資金主要為貨幣資金和應收票據。且持有量都明顯下降。主要是 XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司加強了資金集中管理并根據資金使用計劃下撥所致。(2)短期債權分析

2009年短期債權中其他應收款、應收票據變化不大，2011年預付賬款增加主要是新建100萬噸項目預付進度款、材料、設備款等；應收賬款增加近24億元，主要是201l年XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司執行資金集中管理制度后，原發展公司對外銷售取得的銷售貨款暫掛應收賬款。(3)存貨及其質量分析

2009年-2011年年末存貨結存占資產總額的比例

2009年-2011年存貨總量呈下降趨勢，2011年較2010年存貨總額減少了1.19億元，下降幅度為1643%，主要是庫存商品下降所致。同時，存貨占資產總額的10%-20%之間，說明本公司產品銷售形勢良好。

(4)固定資產原價構成及增減分析: 2011年末固定資產構成來看，主要是構筑物、機器設備，分別占資產原值的30%、42%。2011固定資產增加6.46億元，主要是房屋、構筑物、機器設備、電器設備增加所致，本期固定資產減少7.37億元，主要是將熱電項目資產轉化工分公司所致。

(5)工程物資、在建工程、無形資產、商譽、長期待攤費用、遞延所得稅增減分析工程物資、在建工程、無形資產、商譽、長期待攤費用、遞延所得稅2009年至2011年增減不大。(6)負債主要項目分析

流動負債增加主要是其他應付款增加所致。由于本公司變更為 XXXXXX公司，2011將帳面結存的所有者權益44.46億元注銷(其中實收資本11億元、盈余公積793億元、未分配利潤25.52億元)并通過其他應付款轉至 XXXXXXXXX有限公司所致。

7)長期負債主要項目分析

本年長期借款減至0，其原因是償還銀行貸款5850萬元，剩余的16950萬元因組織結構發生變化轉給集團。

(8)所有者權益分析從公司利潤總額構成情況來看，來自營業利潤部分大帳增長，由2010年的57%，提高到2011年的82%，說明公司主要利潤均來自營業利潤。2011年利潤較2010年增加57558.75萬元，主要是主營業務收入增加11820萬元、主營業務成本下降29027.17萬元、銷售費用下降23065.08億元、其他業務收入下降7814.90萬元、管理費用增加2369.78萬元所致。主營業務收入增加系銷量增加、銷售均價提高所致；主營業務成本下降主要系生成成本下降所致；銷售費用下降主要是由于原由公司承擔的銷售費用轉由XXXXX股份公司承擔，純所核算范圍變化所致。(2)營業利潤增減分析

主營業務收入、其他業務收入、公允價值變動收益、投資收益變化營業利潤收入來源來看，主要集中在主營業務收入、其他業務收入。并且主營業務收入比例有逐步提高的趨勢(3)主營業務成本、其他業務成本分析。

2011年所有者權益較上年下降了80.04%，主要是因為股份公司核算體系變更后，將公司的全部的股本、盈余公積和部分未分配利潤轉到集團所致。(9)資產負債表的總體評價

綜上所述，公司剔除因機構變更原因帶來的資產、負債、所有者權益變化后，整體發展良好

5)利潤構成

(1)利潤構成、增減原因分析營業利潤支出項主要集中在主營業務成本、其他業務成本，且主

營業務成本比例有逐步提高的趨勢。(4)營業稅金及附加具體分析: 營業稅金及附加2010-2011年增減不大，銷售費用三年變化幅度較大，主要是核算范圍變化所致、管理費用略有增加，幅度不大，銷售費用呈下降趨勢(5)期間費用具體分析: 2010年-2011年管理費用增減分析2011管理費用較上年增加2369.7萬元，主要是福利費增加394.17萬元、折舊費增加1369.7萬元所致。(2)2010年-2011年銷售費用增減項分析

2011銷售費用下降23065.08萬元，主要是運雜費下降20508.34萬元、其他下降1327.55萬元所致。(3)財務費用

2011年財務費用發生1291.49萬元，下降1966.60萬元。主要是貸款下降所致。6)成本費用分析:制造費用、生產成本、單位成本分析(1)2011年制造費用增減因素分析: 2011制造費用下降38749.08萬元，主要是維檢費增加3467.72萬元、機物料消耗增加4791.92萬元、折舊費用增加1466.92萬元、維修費增加690.32萬元、社會保險增加620.36萬元、礦產資源使用費下降38127.32萬元、鹽田維護費下降5022.07萬元、包裝費下降4914.12萬元所致。增減原因。。(2)2011年生產成本增減因素分析: 2011生產成本下降32535.86萬元，主要是制造費用下降28642.58萬元、輔助材料下降4906.79萬元所致。原因。。(3)單位成本變化趨勢: 2009年至2011年完成成本總體呈下降趨勢，2011年完成成本802.12元/噸，較2010年下降446.10元/噸，下降幅度為35.73%主要是制造費用、銷售費用下降所致。單位制造費用、銷售費用下降原因詳見制造費用、銷售費用分析。7)現金流量分析(1)現金流入分析

2011現金注入量為15.81億元，其中銷售商品、提供勞務收到11.90億元，占現金流入量的75.26%；收到的稅返返還3.83億元，占現金流入量的24.22億元。2011年較2010年現金流入量下降了4.70億元，下降了22.91%，主要是 XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司資金實行集中管理并根據資金需求下撥資金所致。

(2)現流流出分析

011現金流出總量為16.67億元，較上年25億元，下降了8.33億元，下降幅度為33.32%。主要是由于償還債務、支付稅費、分配股利下降所致。此部分下降并屬正常下降或因公司機構變化轉由XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司支付。

8)財務比率分析:

3、財務狀況、重大財務變動事項；資產、負債科目期末金額較期初金額變動超過30%的原因分析；(文字說明)

4、資產質量及合理性分析；(文字說明)

5、企業當期及累計生產經營狀況分析；(1)生產、銷售預算執行情況: 2010年一2011年產量預算數與實際變化不大，銷售量2010年、2011年實際與計劃差異較大，主要是受市場因素影響所致。

(2)主營業務成本、其他業務成本、單位成本(多產品可按匯總和產品分析)2010年主營業務成本、其他業務成本實際與預算相差不大，但2011年主營業務成本相差較大，達近4億元，主要是礦產資源使用費轉由XXXXXX股份公司負擔下降所致。

(3)主營業務收入、其他業務收入、利潤總額預算執行情況:(4)現金流量預算執行情況分析 經營活動現金流入量2011年實際較預算數下降近10億元，主要是集團公司統一銷售后，銷售商品收到的資金統一由集團公司分銷售公司收取，并由集團公司根據各單位資金用款計劃撥付資金，本公司收取的銷售商品、提供勞務收到的現金減少所致；籌資活動現金流出減少主要是由于公司機關變更為分公司后，原貸款轉由集團公司歸還減少所致；投資活動增加支出主要 是公司新建100萬噸項目開始投資增加所致。

6、針對資產負債表、利潤表、現流表、生產經營、成本費用等較上年發生重大變化的內容進行簡要描述、分析。財務風險與財務危機分析:(1)財務安全運營分析(含現金流量指數、經營活動現金流量指數、維持當前現金流量能力的保障率和經營活動現金凈流量償債貢獻率等分析內容)；

(2)財務風險變異分析(含產權比率、債務期限結構比率和經營杠桿系數與財務杠桿系數等分析內容)；

(3)財務危機預警分析(含經營性資產收益率、已獲利息倍數、銷售經營活動現金流入比率、非付現成本占經營活動現金凈流量比率、資金安全率和安全邊際率等分析內容)。

(三)公司在經營活動中存在的主要問題和關鍵環節；文字說明(四)針對問題和關鍵環節采取的措施；文字說明(五)加強經營管理工作的建議和意見。文字說明

第四篇：財務分析報告

范文

2003年中國上市公司財務分析報告

A股上市公司綜合財務績效分析

BBA禾銀績效評價體系——通過對上市公司各指標賦予不同的權重，采用BBA定量指標評價標準，進行綜合分類匯總后計算出單方面的績效分數和總績效分數的一種綜合評價體系。

（一）總體償債能力分析

1、分析數據統計

2、總體償債能力稍有下降

企業的償債能力是指企業用其資產償還長短期債務的能力。償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。合分數為38.91流動資產與流動負債以及資本結構的管理方面基本維持在原來的水平。流入負債比和速動比率的變動，是引起償債能力變化的主要指標。

3、A股上市公司清償能力優秀排名

（二）總體盈利能力分析

1、分析數據統計

2、總體盈利能力有所提高

企業的經營盈利能力主要反映企業經營業務創造利潤的能力。司盈利能力綜合分數為利能力處于穩定發展階段，在優化產品結構和控制成本與費用方面取得了成績，市A股上市公司整體盈利能力獲得穩定提高，提請投資者予以關注。在盈利能力中，凈資產收益率和營業利潤率的變動，是引起盈利能力變化的主要指標。

3、A股上市公司盈利能力優秀排名

（三）總體經營效率分析

1、分析數據統計

2、總體經營效率基本未變

2002年下降 66.98 20031.81%，償債能力稍有下降，3.84%，說明 企業有無支付現金的能力和A股上市公司償債能力綜2003年兩市在償債能力中，20032003年兩市 A股上市公司在現金A股上市公A股上市公司盈2003年兩年兩市，較年兩市，較上年同期提高

分析企業的經營管理效率，是判斷企業能否創造更多利潤的一種手段，如果企業生產經營管理效率不高，則高利潤狀態是難以持久的。2003年兩市A股上市公司經營效率綜合分數為42.06，較2002年提高8.99%，說明經營效率處于緩慢提高階段，2003年兩市A股上市公司在市場開拓與提高資產管理水平方面都取得了一定成績。在經營效率中，應收帳款周轉率和流動資產周轉率的變動，是引起經營效率變化的主要指標。

3、A股上市公司經營效率優秀排名

（四）總體增長能力分析

1、分析數據統計

2、總體增長能力快速提高

通過對企業的增長能力分析我們可以預測企業未來的經營狀況的趨勢。股上市公司增長能力綜合分數為增長能力處于穩定展階段，增加資產方面都取得了較大的進步，流動資產增長率的變動，是引起增長率變化的主要指標。

3、A股上市公司增長能力優秀排名

（五）總體投資者獲利能力分析

1、分析數據統計

2、總體投資者獲利能力略有下降

2003年兩市A股上市公司股票投資者獲利能力綜合分數為說明股票投資者的獲利能力處于萎縮階段，方面的作為一般，股票投資者的獲利能力較上期有所降低，者的獲利能力的降低，執行等多方面會產生影響。

3、A股上市公司投資者獲利能力優秀排名

A股上市公司財務風險分析

BBA風險過濾器——根據用財務指標體系的指標進行綜合搭配的處理，地對財務風險進行過濾。

BBA財務風險分類評價體系——通過對上市公司財務方面的各項指標數據進行量化后，反映上市公司所面臨的風險隱患大小及緊迫程度，57.792003年兩市表現出良好的成長性。BBA風險過濾器的2002年提高A股上市公司在擴大市場需求、提高經濟效益以及 上市公司在提高每股收益和優化股利分配政策等 “病毒使之找出符合病毒特征的上市公司，17.00%，說明兩市在增長能力中，40.45提請分析者予以警惕。股東投資信心以及既定戰略方針的”模型和用戶自建的2003年兩市A股上市公司的凈利潤增長率和2002年下降“病毒”A2.18%，較，較股票投資對上市公司的資本市場企業形象、模型，利從而有效 從而對上市公司的潛在風險進行有效

揭示。

（一）整體財務風險過濾

1、財務風險過濾體系

BBA風險過濾器——根據BBA風險過濾器的“病毒”模型和用戶自建的“病毒”模型，利用財務指標體系的指標進行綜合搭配的處理，使之找出符合病毒特征的上市公司，從而有效地對財務風險進行過濾。

財務風險過濾器系統能夠為分析者提供快速分析上市公司的財務狀況，表的可能性和資產質量惡化情況的便利途徑，警示投資者進一步分析研究，風險。

2、分析數據統計

3、粉飾報表的現象有所增加

2003年兩市A股上市公司整體財務風險過濾結果為：平，短期變現能力較弱型14家與2002年持平，粉飾報表可疑Ⅱ型16家比2002年多出4家，粉飾報表可疑Ⅲ型表明2003年上市公司粉飾報表的現象比2002年有所增加。

（二）財務風險分類評價

1、財務風險分類體系

BBA財務風險分類評價體系——通過對上市公司財務方面的各項指標數據進行量化后，分成“高風險類、次高風險類、關注類和正常類隱患大小及緊迫程度，從而對上市公司的潛在風險進行有效揭示。

2、分析數據統計（見右表）

3、財務風險分類結果分析

總體來說，2003年主要財務風險分類結果顯示，各指標的相比，增加133家；各指標的”次高風險“公司數量與關注”公司數量與2002年相比，增加117家；各指標的少91家。說明雖然2003年上市公司財務整體情況有所好轉，司數量卻有所上升。

現金流量分析

（一）分析數據統計

利潤操縱可疑型812 “四種類型，反映上市公司所面臨的風險 ”高風險2002年相比，增加“正常”公司數量與但是財務指標有風險警示的公判斷企業粉飾報從而揭示和規避1家與2002年減少2002年多出“公司數量與218家；各指標的20022002年持5家，3家，2002年”粉飾報表可疑Ⅰ型家比家比年相比，減

（二）現金流量總體評述

1、現金流量結構分析

2003年兩市A股上市公司產生的現金流量凈額為446億元，其中，經營活動產生的現金流量凈額為2922億元，投資活動產生的現金流量凈額為-3305億元，籌資活動產生的現金流量凈額為829億元。這表明2003年中投資擴大再生產熱情高漲，將經營現金凈額全部投入了固定資產中。在現金流入方面，經營、投資和籌資活動所占比例分別是69%、3%、28%，可以看出現金增加主要依賴正常的業務經營，而投資所得現金流入微乎其微；同時，經營與籌資的對比約為投資造成的資金缺口需要通過籌資來彌補。比較現金流入明顯看出向投資活動傾斜，與擴大固定資產投資相一致。

2、現金流動性略有下降

2003年兩市股上市公司現金流動性有所減弱，降低。2003年兩市兩市A股上市公司將全部資產以現金形式收回的能力與

3、獲取現金能力略有下降

2003年兩市上市公司獲取現金能力有所降低，每股營業現金凈流量為量變化不大。

4、財務彈性小幅下降

2003年兩市股上市公司財務彈性逐步縮小。年略有提高，說明股利支付能力逐漸增強，上升，現金流量對股利政策的支持力度有所提高。

5、現金營運風險略有增加

2003年兩市公司現金回收質量有所下降，停留在實物或債權形態的收益比重小幅上升，增加了兩市股上市公司的營運風險。但是，由于現金營運指數絕對值較高，兩市風險并不是很高。

審計報告結論統計

2：1A股上市公司現金流入負債比為A股上市公司全部資產現金回收率為A股上市公司銷售現金比率為0.47元，A股上市公司現金滿足投資比率為A股上市公司現金營運指數為現金支付能力有所下降，收益的實現程度不如與20022003年兩市 三者比例是63%、10%、27%，0.16，較2002年有所降低，說明兩市A債權人權益的現金保障程度小幅8.09%，較2002年小幅下降，說明2002年相比有所減弱。11.84，較2002年小幅降低，說明兩市A股2002年。2003年兩市A股上市公司說明兩市A股上市公司的資產現金含0.48，較2002年有所降低，說明兩市AA股上市公司現金股利保障倍數為2.99，較2002 1，較2002年小幅降低，說明兩市A股上市AA股上市公司的營運，一方面是資本市場融資功能的體現，另一方面表明由于擴大在現金流出方面，年略有提高，財務彈性的小幅下降使上市公司的經營風險小幅

（一）分析數據統計

（二）上市公司財務報表的信息質量大幅提高

2003年上市公司財務審計報告結論統計結果顯示，會計師事務所出具的“解釋無保留”、“解釋有保留”、“拒絕表示意見”的財務報表審計意見與2002年相比都有較大幅度的減少，說明2003年上市公司財務報表的信息質量大幅提高

第五篇：財務分析報告

天津工業大學工商管理碩士（MBA）

課程名稱： 《財務管理》

作業名稱： 兗州煤業財務分析

組員： 劉詩琪 張瀟 李蒙蒙 蘇遠棟

班級： 20級MBA（全）

兗州煤業財務分析

一、背景介紹

兗州煤業是兗州煤業股份有限公司的品牌。位于山東省濟寧市境內，地處中國經濟最發達的華東地區和北煤南調的前沿。與世界主要煤炭進口國家日本、韓國毗鄰，運輸便捷。得天獨厚的區位和交通優勢，使公司成為東北亞市場，中國華東、華南市場最具競爭力的大型煤炭企業之一。

公司主要從事煤炭生產、洗選加工、煤炭銷售和鐵路運輸,煤化工，電力等業務。

本部轄兗州、濟東兩大煤田，擁有興隆莊煤礦、鮑店煤礦、東灘煤礦、南屯煤礦、濟寧二號煤礦、濟寧三號煤礦等6座現代化大型煤礦，擁有已探明及推定儲量18.66億噸。

公司在澳大利亞、山西、山東巨野分別擁有澳思達煤礦、天池煤礦、趙樓煤礦。擁有可采煤炭儲量1.825億噸。陜西榆樹灣煤礦項目正在辦理公司設立手續。

兗州煤業堅持以煤炭為主體，集合技術、品牌、融資、管理優勢，整合資源，延伸產業鏈，加快發展煤炭深加工產業。

兗州煤業所屬的兗州煤業榆林能化有限公司和山西天浩化工股份有限公司均以發展化工產業為主體業務。兗州煤業股份有限公司（以下簡稱“本公司”）是經中華人民共和國國家經濟體制改革委員會體改生[1997]154號文件批準，于1997年9月由兗州礦業（集團）有限責任公司（以下簡稱“兗礦集團”）作為主發起人成立之股份有限公司。于1998年3月31日在紐約證券交易所上市交易。此次募集資金后，總股本變更為252,000萬元。并于1998年7月1日起在上海證券交易所上市交易。

二、資產負債表分析

【資產負債表摘要】

分析：本公司資產總額，存貨和流動資產2018年-2020年逐年增加，說明公司銷售規模擴大，銷售營運狀況良好，而且流動資產大于流動負債，說明企業資產流動性強，機會成本增大，有足夠的資產用于償債。

從固定資產增加和逐年對應的負債總額增加趨勢看，公司很可能從銀行或者其他渠道貸款購買了固定資產，預付賬款在2020年達到10億，明顯高于前兩年金額，不過從應收賬款看，2020年應收賬款14億大于預付賬款，說明公司營運能力可以正常償債，營運狀態還可以。

然而公司的負債總額一直上升，整體資金負債壓力很大，尤其非流動負債增加意味著公司不能在正常周期內償還，不是短期內可以實現資金流動，好在整體逐年增幅不大，但也不容忽視。由此，建議公司在現有規模下，不應該繼續大量進行成本投入，包括設備資金大規模投入，應當在原有規模基礎上，采取節能節約成本，資源以及固定資產有效使用，保證資金流動更有效。

公司應收票據和賬款逐年增加，說明刺激了銷售，然而需加強客戶管理，保證資金回款。同時需繼續做好營銷渠道，提高回款質量。

三、償債能力分析

從這張表格中發現：流動比率=流動資產合計/流動負債合計，流動比率越高，企業短期償債能力越強，從2020年看，高于19年和18，反映了企業擁有的營運資金多，可抵償債務，抗風險能力高。

速動比率=速動資產/流動負債，其中：速動資產=流動資產-存貨，速動比率標準為1：1，公司三年內接近這個標準分別是2020年和2018年，2019年有所降低，說明公司在2020年積極的改進企業資產流動性。

資產負債比率=負債總額/資產總額，公司的資產負債率三年為70%左右，比率不低，一般認為，企業的資產負債率的適宜水平是40%-60%，說明企業債權人權益有風險，企業債務負擔重。

產權比率=負債總額/所有者權益總額。產權比率也稱為投資安全系數，比率越低，表明企業長期償債能力強，從表格中看出，2020年和19年比率較大，2018年在三年中比率較小，說明長期償債能力一般，而且處于高風險的財務結構。

四、財務指標分析

這張財務指標表格中，看出存貨周轉率一直保持在一個較高的水平，表明存貨周轉速度快，存貨的占用水平較低，流動性較強，資產變現能力越強。

流動資產周轉率=銷售收入/流動資產平均余額。2020年相比2018年，2019年有所降低，說明企業流動資產運用效率低，不利于企業提高盈利。

總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額。近幾年總資產周轉率逐年降低說明企業資源利用效率變低，資產投資效益不好，企業銷售能力變弱。建議該企業可能需要調整內部銷售策略，設備技術升級，提高生產力，增大營收能力。