第一篇：財務分析報告

________公司2011年財務分析報告

資產負債表項目及財務狀況分析

一、資產類項目

1、現(xiàn)金：反映本期末現(xiàn)金結余情況?，F(xiàn)金的年初余額元。本年領備用金及收貨款元，現(xiàn)金總支出元，主要用于支付現(xiàn)金材料采購、現(xiàn)金外協(xié)加工、發(fā)獎金、付業(yè)務費及日常的費用支出，期末現(xiàn)金余額為元，與現(xiàn)金日記帳及現(xiàn)金實物金額一致。

2、銀行存款：反映本期末銀行存款結余情況。年初銀行存款余額元，本年銀行收入元，支出元，用于支付月結采購及月結外協(xié)加工費、工資、一些日常支出等，年末銀行存款余額元，其中：XX工行余額元，年末共有X個銀行在用。

3、管理中心資金：反映與管理中心的資金往來情況，金額為正數(shù)表示應收管理中心款項，金額為負數(shù)表示應付管理中心款項。年初數(shù)為元，年末數(shù)為0，是因為11年4月因股權改制將管理中心資金余額轉入其他應付款王兆春總經(jīng)理明細賬。

4．內部資金往來：反映與各分公司之間的內部往來款情況，金額為正數(shù)表示應收其他內部分廠款項，金額為負數(shù)表示應付其他內部分廠款項。年初數(shù)為元，表示應付內部分廠款項，年末數(shù)為元，其中應付科瑞思元，應付俊達元。

5、應收帳款：反映到本期末已開出發(fā)票未收款情況。應收帳款年初金額為元，本年新增加應收帳款元，收回應收帳款元，應收帳款

年末余額為元，年末比年初增加了元，2011年應收賬款平均周轉率為%。

6、預付帳款：反映到本期末已預先支付給供應商用于購材料、設備等的款項。本期末余額為元，其中預付材料款元，其余元，為材料已到材料款未付。

7、其他應收款：反映除銷售應收款項外的其他應收款項。本期余額為元，其中應收俊達元，廠房押金元。

8、待攤費用：反映以前期間支付應在以后各期分攤的費用，余額表示尚未攤銷完的費用。本期末余額為元，主要是車輛加油油卡充值后的主卡和副卡余額。

9、存貨：反映期末產成品、原材料等物料的庫存情況。本期末的存貨金額為元，全部為原材料，其中材料類金額為元，電器類金額為元，輔助類金額為元，辦公類金額為元，五金類金額為元。

去年平均庫存元，今年月平均庫存元,與去年基本持平,總體來看呈現(xiàn)下降趨勢,從九月份又開始上升,主要是這幾個月產值提高,采購購料增多.目前的庫存多為庫齡較長、不經(jīng)常使用的物料。

10、材料采購：原材料核算的過渡科目，期末數(shù)余額一般為負數(shù)，主要是由于倉庫的入庫時間和采購辦理入帳手續(xù)的時間不一致產生。本期末余額為元。

11、發(fā)出產品未對帳：反映到本年末已送貨尚未對帳和已對帳還未開票的總額。本年末發(fā)出產品未對帳的金額為元，全部為送貨尚未對帳的金額，本年平均對賬率只有%。去年末發(fā)出產品未對賬金額元，今年比去年增加了元，去年平均對賬率%，今年比去年下降了%。

12、產值：與發(fā)出產品未對帳對應的項目，金額為負數(shù)并與發(fā)出產品未對帳金額一致。本期末產值金額為元。

13、待攤銷成本：反映與發(fā)出產品未對帳金額相對應的未攤銷、應分擔的直接材料及耗材、外協(xié)加工成本。本期待攤銷成本為元。其中直接材料及耗材元，外協(xié)加工金額為元。待攤銷成本占發(fā)出產品未對帳的比率為%。

14、待處理財產損溢：反映尚未處理的存貨盤盈盤虧，固定資產的盤盈盤虧及清理的余額。本期末待處理財產損益的金額為0。

15、固定資產：反映期末固定資產的總值。本期末固定資產的總值為元，年初固定資產的金額為元，1-12月份新增固定資產為元。

16、累計折舊：反映到本期末累計計提的折舊額。本期末累計折舊為元，固定資產的原值減累計折舊后的凈值為元。

二、負債類項目

1、應付帳款：反映到期末應支付給供應商的材料款、外協(xié)加工費及購設備款。本年初應付帳款的金額為元，本年增加應付帳款元，本年支付應付帳款元，本年末應付帳款金額為元。

2、其他應付款：反映除采購外的其他應付款項。本期末其他應付款的金額為元，其中應付XX元

3、應交稅費：反映按規(guī)定計提的應上交而尚未支付的各項稅費。本期末應交稅費的金額為元。

4、應付職工薪酬：反映計提的應付給員工的工資及按工資額的8%計提的福利費，包括應付工資和應付福利費兩個項目，計提的應付福利費主要用于員工的福利支出、離職員工的補償金、員工的年終獎，如年終計提的福利費未用完，余額轉增利潤。本期末應付職工薪酬的金額為元，其中應付工資元，是計提的11、12月份員工的工資，應付福利費的金額為元。

5、預提費用：反映已計提計入成本費用尚未支付的金額，計提的業(yè)務費用年終時未用完余額轉增利潤。本期末預提費用的金額為元，其中業(yè)務費元，水電費元，租車費元，汽車維修費元，廠房及宿舍租金元。

三、所有者權益類項目

1、實收資本：反映股東投資的金額，2011年1月份股權改制后產生三個股東：王兆春：元（75%），2、上年未分配利潤：反映以前年度產生的利潤，正數(shù)為獲利，負數(shù)為虧損。上年未分配利潤的金額為0。主要是因股權改制上年的利潤已分配完畢。

3、本年利潤：反映本年度累計的利潤額，正數(shù)為獲利，負數(shù)為虧損。本年利潤金額為元。

損益表項目及經(jīng)營成果分析

一、收入

1、主營業(yè)務收入：1-12月份的送貨金額為元，對帳金額為元，開票金額為元。1-12月份計劃送貨產值為元，計劃完成率為%。

2010年1-12月份送貨產值為元，2011年比2010年全年送貨產

值增加了元，2010年1-12月份開票產值為元，2011年比2010年減少了元。

2、營業(yè)外收入：全年營業(yè)外收入元，主要是賣車收入。

二、成本費用

1、主營業(yè)務成本：包括直接材料及耗材、外協(xié)加工、人工費、折維費。本年開票主營業(yè)務成本總額為元，占本年開票收入的%，去年主營業(yè)務成本占開票收入比例為%，比去年上升了%。

1）、直接材料及耗材：本年直接材料及耗材的金額為元，占本年開票收入的%，去年直接材料及耗材占開票收入的%，今年比去年下降了%。

2）、外協(xié)加工：本年外協(xié)加工費為元，占本期開票收入的%，去年1-12月份外協(xié)加工金額為元占開票收入的%，今年比去年下降了%。

3）、員工工資：本年員工工資的總額為元，占開票收入的%，去年1-12月份的工資總額為元，占開票收入的%，今年比去年上升了%。

4）、折維費：本年折維費的金額為元，占開票收入的%，去年1-12月份的折維費為元，占開票收入的%，今年比去年上升了%，主要是XX原因。

2、營業(yè)稅金及附加：按開票產值計提的各種稅費。本年營業(yè)稅金及附加的金額為元，占開票收入的%，去年1-12月份的營業(yè)稅金及附加金額為元，占開票收入的%今年比去年下降了%。

3、管理及財務費用：本年管理及財務費用的金額為元，占開票

收入的%，去年1-12月份的管理及財務費用的金額為元，占開票收入的%，今年費用比去年增加了元，占開票收入的比率上升了%。主要是以下幾個費用增加較多：外請車費增加元，廠租增加元，伙食費增加元，福利費增加元，社保費增加元，招待費增加元。

4、營業(yè)外支出：本年營業(yè)外支出金額為元，占開票收入的%，其中支付殘疾人保障金元，呆料處理元。

5、業(yè)務費用：本年業(yè)務費的金額為元，占開票收入的%。去年1-12月份的業(yè)務費金額為元，占開票收入的%今年比去年下降了%。

三、利潤：本年的送貨利潤為元，送貨利潤率為%，本年的對帳利潤為元，對帳利潤率為%，本年開票利潤為元，開票利潤率為%。

2010年1-12月份累計開票利潤為元，利潤率%，今年比去年開票利潤率下降了%。

資金流量表項目及資金流量分析

一、資金流入：包括銷售收款、營業(yè)外收款、借款等各項資金的總流入。本年資金總流入元，其中銷售收款元，銷售收款中對外客戶收款元，對內客戶收款元，內部往來款項元。

二、資金流出：包括支付材料款、外協(xié)加工費、員工工資、稅費等各項費用的總流出。本年資金總流出為元，其中：

材料采購支出元，其中現(xiàn)款材料采購支出為元，月結材料采購支出元。

外協(xié)加工支出元，現(xiàn)款外協(xié)加工元，月結外協(xié)加工元。

員工工資支出元。

各項費用總支出元，其中業(yè)務費支出元，占總支出的%，招待費支出元，占總支出的%，稅費支出元，占總支出的%，社保費支出元，占總支出的%，福利費支出元，占總支出的%，廠租支出元，占總支出的%，水電費支出元，占總支出的%，宿舍費用支出元，占總支出的%，伙食費支出元，占總支出的%，外請車費元，占總支出的%。

購置固定資產支出元。

三、凈流量：總流入減總流出的凈額。本年凈流量為元，年初貨幣資金結余元，年末貨幣資金結余元，表明本年貨幣資金增加了元。

報告人：

第二篇：如何寫財務分析報告及

財務分析報告（本文主要指內部管理報告）是對企業(yè)經(jīng)營狀況、資金運作的綜合概括和高度反映。然而要寫出一份高質量的財務分析報告并非易事，撰寫財務報告以下六點值得注意：

一、要清楚明白地知道報告閱讀的對象（內部管理報告的閱讀對象主要是公司管理者尤其是領導）及報告分析的范圍。報告閱讀對象不同，報告的寫作應因人而異。比如，提供給財務部領導可以專業(yè)化一些，而提供給其它部門領導尤其對本專業(yè)相當陌生的領導的報告則要力求通俗一些；同時提供給不同層次閱讀對象的分析報告，則要求分析人員在寫作時準確把握好報告的框架結構和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。再如，報告分析的范圍若是某一部門或二級公司，分析的內容可以稍細、具體一些；而分析的對象若是整個集團公司，則文字的分析要力求精練，不能對所有問題面面俱到，集中性地抓住幾個重點問題進行分析即可。

二、了解讀者對信息的需求，充分領會領導所需要的信息是什么。記得有一次與業(yè)務部門領導溝通，他深有感觸地談到：你們給我的財務分析報告，內容很多，寫得也很長，應該說是花了不少心思的。遺憾的是我不需要的信息太多，而我想真正獲得的信息卻太少。我們每月辛辛苦苦做出來的分析報告原本是要為業(yè)務服務的，可事實上呢？問題出在哪？我認為，寫好財務分析報告的前提是財務分析人員要盡可能地多與領導溝通，捕獲他們“真正了解的信息”。

三、報告寫作前，一定要有一個清晰的框架和分析思路。財務分析報告的框架具體如下：報告目錄—重要提示—報告摘要—具體分析—問題重點綜述及相應的改進措施。“報告目錄”告訴閱讀者本報告所分析的內容及所在頁碼；“重要提示”主要是針對本期報告在新增的內容或須加以重大關注的問題事先做出說明，旨在引起領導高度重視；“報告摘要”是對本期報告內容的高度濃縮，一定要言簡意賅，點到為止。無論是“重要提示”，還是“報告摘要”，都應在其后標明具體分析所在頁碼，以便領導及時查閱相應分析內容。以上三部分非常必要，其目的是，讓領導們在最短的時間內獲得對報告的整體性認識以及本期報告中將告知的重大事項?！皢栴}重點綜述及相應的改進措施”一方面是對上期報告中問題執(zhí)行情況的跟蹤匯報，同時對本期報告“具體分析”部分中揭示出的重點問題進行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領導留下深刻印象。

“具體分析”部分，是報告分析的核心內容?！熬唧w分析”部分的寫作如何，關鍵性地決定了本報告的分析質量和檔次。要想使這一部分寫得很精彩，首要的是要有一個好的分析思路。例如：某集團公司下設四個二級公司，且都為制造公司。財務報告的分析思路是：總體指標分析—集團總部情況分析—各二級公司情況分析；在每一部分里，按本月分析—本年累計分析展開；再往下按盈利能力分析—銷售情況分析—成本控制情況分析展開。如此層層分解，環(huán)環(huán)相扣，各部分間及每部分內部都存在著緊密的勾稽關系。

四、財務分析報告一定要與公司經(jīng)營業(yè)務緊密結合，深刻領會財務數(shù)據(jù)背后的業(yè)務背景，切實揭示業(yè)務過程中存在的問題。財務人員在做分析報告時，由于不了解業(yè)務，往往閉門造車，并由此陷入就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)的被動局面，得出來的分析結論也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要強調的一點是：各種財務數(shù)據(jù)并不僅僅地通常意義上數(shù)字的簡單拼湊和加總。每一個財務數(shù)據(jù)背后都寓示著非常生動的增減、費用的發(fā)生、負債的償還等。財務分析人員通過對業(yè)務的了解和明察，并具備對財務數(shù)據(jù)敏感性的職業(yè)判斷，即可判斷經(jīng)濟業(yè)務發(fā)生的合理性、合規(guī)性，由此寫出來的分析報告也就能真正為業(yè)務部門提供有用的決策信息。財務數(shù)據(jù)畢竟只是一個中介（是對各樣業(yè)務的如實反映，或稱之為對業(yè)務的映射），因而財務數(shù)據(jù)為對象的分析報告就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，報告的重要質量特征“相關性”受挫，對決策的“有用性”自然就難以談起。

五、財務分析報告的分析手法。如何才能將報告寫活并有自己的特色？這里僅介紹本人在報告寫作過程中幾點所悟：

（一）分析要遵循差異—原因分析—建議措施原則。因為撰寫財務分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，真正擔負起“財務參謀”的重要角色。唯此，報告的有用性或分量才可能得到提高和升華。

（二）對具體問題的分析采用交集原則和重要性原則并存手法揭示異常情況。例如，某公司有36個駐外機構，為分析各駐外機構某月費用控制情況和工作效率，我們以“人均差旅費”作為評價指標之一。在分析時，我們采用比較分析法（本月與上月比較）從增長額（絕對數(shù)）、增長率（相對數(shù)）兩方面比較以揭示費用異常及效率低下的駐外機構，我們分別對費用增長前十位（定義為集合A）及增長率前十位（定義為集合B）的駐外機構進行了排名，并定義集合C=A∩B，則集合C中駐外機構將是我們重點分析的對象之一，這就是“交集原則”。然而，交集原則并有一定能夠揭示出全部費用異常的駐外機構，為此“重要性原則”顯得必不可少。在運用交集原則時，頭腦中要有重要性原則的意識；在運用重要性原則 時，同樣少有了閃集思想。總而言之，財務分析人員要始終“抓重點問題、主要問題”，在辯證法上體現(xiàn)為兩點論基礎上的重點論。

（三）問題集中點法亦可稱之為焦點映射法。這種分析手法主要基于以下想法：在各部分分析中，我們已從不同角度對經(jīng)營過程中存在的問題進行了零散分析。這些問題點猶如一張映射表，左邊是不同的分析角度，右邊是存在問題的部門可費用項目。每一個分析角度可能映射一個部門或費用項目，也可能是多個部門或費用項目。由于具體到各部分中所分析出來的問題點還不系統(tǒng)，因而給領導留下的印象比較散亂，重點問題不突出；而領導通過月度分析報告，意在抓幾個重點突出的問題就達到目地了。故而財務分析人員一方面在具體分析時，要有意識地知道本月可能存在的重點問題（在數(shù)據(jù)整理時具有對財務數(shù)據(jù)敏感性的財務分析人員能感覺到本月可能存在的重大異常情況），另一方面要善于從前面零散的分析中篩選出一至兩個焦點性問題

六、分析過程中應注意的其它問題。

（1）對公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個準確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應盡可能地立足當前，瞄準未來，以使分析報告發(fā)揮“導航器”作用；

（2）財務人員在平時的工作當中，應多一點了解國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業(yè)競爭對手資料。因為，公司最終面對地是復雜多變的市場，在這個大市場里，任何宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或行業(yè)競爭對手政策的改變都會或多或少地影響著公司的競爭力甚至決定著公司的命運；

（3）勿輕意下結論。財務分析人員在報告中的所有結論性詞語對報告閱讀者的影響相當之大，如果財務人員在分析中草率地下結論，很可能形成誤導。如目前在國內許多公司里核算還不規(guī)范，費用的實際發(fā)生期與報銷期往往不一致，如果財務分析人員不了解核算的時滯差，則很容易得出錯誤的結論；

（4）分析報告的行文要盡可能流暢、通順、簡明、精練，避免口語化、冗長化

夏新股份公司財務分析報告

某縣第三季度經(jīng)濟形勢分析報告 2010年上半年商務經(jīng)濟分析報告

夏新股份公司財務分析報告

一、簡介

（一）公司背景

夏新電子股份有限公司原名“廈門夏新電子股份有限公司”，于2003年7月25日更名為現(xiàn)在“夏新電子股份有限公司”，股票簡稱由“廈新電子”變更為“夏新電子”。夏新公司是經(jīng)廈門市人民政府廈府(1997)057號文、廈門市經(jīng)濟體制改革委員會廈體改(1996)080號文批準，在對廈新電子有限公司進行部分改組的基礎上，由廈新電子有限公司、中國電子租賃有限公司、中國電子國際貿易公司、廈門電子器材公司、廈門電子儀器廠、成都廣播電視設備(集團)公司等六個股東共同作為發(fā)起人，1997年4月24日，經(jīng)中國證監(jiān)會(1997)176號文批準，以向社會公眾募股方式設立。1997年5月23日，取得廈門市工商行政管理局核發(fā)的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。注冊資本原為人民幣18800萬元，1999實施配股及送轉增股后注冊資本已變更為35820萬元；2003實施每10股送2股方案后注冊資本增至42984萬元。公司現(xiàn)有總股本42984萬股，其中：國家股1468.8萬股，境內法人股24235.2萬股，境內上市的人民幣流通股17280萬股。公司法定代表人:柳學宏。主要經(jīng)營聲像電子產品、通訊電子產品、辦公自動化產品及其他機械電子產品的開發(fā)與制造等。公司從以家用電子產品的生產型企業(yè)成功地轉型到以通信終端產品生產為主的企業(yè)，目前手機產品占主營業(yè)務收入的80%以上，成為國內主要的手機制造商之一。中國文秘114。

（二）國內及國際未來經(jīng)濟展望

十六大報告對于中國未來20年的戰(zhàn)略規(guī)劃是，我國將全面進入小康社會。未來20年，中國經(jīng)濟將再翻一番，對于中國本土的公司來說，這將是一個爆發(fā)式的發(fā)展過程，一批國際經(jīng)濟巨人將成長起來。過去20年，在跨國公司進入中國市場的同時，一批中國本土公司已經(jīng)成長起來了，尤其在家電、手機、服裝等行業(yè)，中國本土公司已經(jīng)出手國際牌了；未來20年，一定會有一批中國人的跨國公司活躍在全球市場上。未來國際經(jīng)濟方面，世界經(jīng)濟總體呈現(xiàn)走強態(tài)勢。預計在未來5年內，世界經(jīng)濟的年均增長率將高于20世紀90年代，可望達到3．5－4％；發(fā)達國家依然將是世界經(jīng)濟增長的主導，而發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長速度繼續(xù)高于發(fā)達國家?？萍歼M步的突飛猛進，經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，全球產業(yè)結構的大調整，特別是信息技術繼續(xù)釋放潛力及網(wǎng)絡經(jīng)濟的高速擴張，以及各國經(jīng)濟合作和協(xié)調加強等積極因素，將繼續(xù)為世界經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展提供重要的基礎。

（三）行業(yè)綜觀及重要議題

目前，我國擁有全球手機近1/3產量和約1/5的銷售市場，是全球最重要的手機生產銷售中心。國產手機市場占有率到2003年已達60%以上，行業(yè)銷售冠軍也由摩托羅拉，諾基亞這樣的國際巨頭變成波導、tcl、夏新等本土企業(yè)。國產品牌手機終于打破了洋品牌在中國市場長達十年的壟斷格局。在不久前結束的“中國市場產品質量用戶滿意度調查”中，國產品牌以絕對優(yōu)勢選票超過眾多洋品牌。這表明國產品牌手機正逐漸占據(jù)市場競爭的制高點，成為國內手機市場的主導力量。

國內手機廠商在努力開拓國內市場的同時，進一步加大開拓國際市場力度，他們紛紛在國外開設辦事機構，加大產品出口量。這些努力使得去年1-10月國產品牌手機出口占國內銷售比例由上年的2%上升到6%。

但是隨著競爭的加劇，國內手機廠商存在的問題也日益凸現(xiàn)，突出表現(xiàn)在產品毛利率日益降低，巨額庫存及渠道費用日益成為各大手機廠商盈利的瓶頸。同時技術上的劣勢亦難以對抗日趨激烈的國際品牌的競爭。可以說，國產品牌手機的發(fā)展已進入一個新時期，即從規(guī)模擴張階段轉向提高質量和技術水平階段.。國產品牌應該利用國內已經(jīng)形成的從芯片，整機設計到組裝制造，從散件到整機的完整移動通信產業(yè)鏈，通過加強國內采購配套，降低成本，減少不確定性風險，加快自身發(fā)展；要上國產品牌手機大量出口的臺階，改變目前國產品牌手機出口較少的現(xiàn)狀，在國外廣闊的市場上尋找發(fā)展的機會；同時，國產品牌還應加強核心技術的研制開發(fā)，形成具有自主知識產權的技術和產品，增強國際競爭力。

此外，在國內外激烈的競爭下，手機業(yè)步入微利時代，不少國內生產廠家紛紛實施產品轉型戰(zhàn)略，尋找新的利潤增長點，能否成功實施轉型戰(zhàn)略計劃，亦成為國內眾多手機制造商未來能否持續(xù)發(fā)展的關鍵所在。在這方面夏新公司已確立了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，已成功向市場推出筆記本電腦、液晶電視等產品，并計劃投巨資進軍汽車業(yè)，未來機遇和挑戰(zhàn)并存。

二、公司分析

（一）公司業(yè)績分析

從２００３年的年報來看，公司全年實現(xiàn)凈利6.14億元，每股收益高達1.43元，凈資產收益率達41.98%，一躍成為上市公司中的明星，同行業(yè)中的矯矯者。公司主營業(yè)務收入同比增長51.94％（達68.17億元），其中手機（含小靈通）收入占總收入達87.5％（達5.96億元），同比增長61％。而在２００１年，夏新電子的手機收入僅占總收入的16.66％（１.65億元）。隨著產品結構的調整和手機產銷規(guī)模的增大，公司營業(yè)收入的毛利率也從２００１年的17.55％提高到34％，每股收益也從２００１年的－0.22元增長到２００3年的1.43元。凈資產收益率、毛利率、凈利潤率與２００２年相比，雖然略有下降（主要為市場競爭激烈，產品價格下調幅度較大），但仍保持在較高的水平。２００３年公司技術開發(fā)費的計提從原來占總收入的３％提高到６％，在這種情況下凈利潤的增長幅度也遠遠高于收入的增長幅度，說明夏新的成本和費用控制得較理想，表明夏新電子的產業(yè)結構調整進展相當順利，為今后的發(fā)展打下了堅實的基礎。

夏新手機的市場定位是中高端移動通訊產品，這也可以從２００3年夏新手機的平均銷售價格高于國產手機品牌中平均價格，平均毛利率也高達34％。高價格帶來的高利潤，必將引來國內甚至國外企業(yè)的競爭，而且中高端手機市場歷來是國外品牌的傳統(tǒng)領地，可以預見，市場競爭將越來越激烈，公司的利潤將越來越低。

同時應注意到，公司的“應收票據(jù)”在２００３年增加了386858萬元，達942026萬元，增幅達70%，高額的“應收票據(jù)”是否會變成令人頭疼的“應收賬款”值得重點關注?？傮w看來，公司的各項財務指標均在好轉，股東權益和總資產穩(wěn)步上升，但是，公司的流動資產里面，變現(xiàn)能力最差的存貨占總資產額的35％，存貨周轉率更是高達100天，如果存貨不能及時消化，隨著時間的推移，存貨的實際價值將被大打折扣。巨額庫存將對公司未來經(jīng)營構成極大的壓力。

（二）公司的未來表現(xiàn)——swot分析

s：強項，優(yōu)勢

（外部）在國內有較高的知名度，2003年評選為“中國市場產品質量用戶滿意第一品牌，是國內主要手機生產商之一，同行業(yè)排名第六，產品（手機）市場占有率達6%，小靈通產品同行業(yè)排名第三。2003年中國1243家上市公司競爭力排序夏新居第二。

（內部）有著優(yōu)秀的營銷隊伍及良好營銷策略，較強的科研開發(fā)能力，加上具遠見卓識的管理層，致力于發(fā)展國產手機的“次核心技術”，成功地實現(xiàn)了產業(yè)的轉型，從家電生產企業(yè)一躍成為手機生產行業(yè)的矯矯者。

w：弱項，劣勢

（外部）手機業(yè)竟爭日趨激烈，行業(yè)毛利率日趨下降，公司走的是中高端產品路線，而該層次產品受國外知名品牌的沖越來越大，加之缺乏核心技術，新產品開發(fā)滯后，緊靠一款夏新a8手機打天下已顯得有點力不從心。低端產品的定位不足，使得公司失去了中國廣大的農村等低收入群體市場。國際市場方面因品牌的國際知名度不高，海外市場拓展困難。公司已確立的“3c”產品的戰(zhàn)略布局，將面臨產業(yè)整合的困難，在近期內難見成效，未來形勢不容樂觀。

（內部）公司員工整體素質不高，作為技術生產型企業(yè)?？埔陨蠈W歷僅占員工總人數(shù)16%；公司實施的股票激勵制度僅限于公司的管理層及技術人員，激勵機制不夠全面；從股權結構上看，夏新電子有限公司持有56.38%非上市法人股，處絕以控股地位，成一股獨大，極易造成過多的關聯(lián)交易，如公司支付夏新電子有限公司高額的商標使用費，未能作出合理的解釋，易產生誠信危機；公司產能過剩，造成存貨大量積壓，存貨管理水平有待提高。公司進軍并無任何優(yōu)勢的it業(yè)，投產筆記本電腦，投資決策者具太大的冒險性，對公司的穩(wěn)定發(fā)展不利。

o：機會，機遇

（外部）展望未來，中國經(jīng)濟的平穩(wěn)增長，城市化進程的加快和農民收入水平的提高，為手機市場的發(fā)展提供了良好的消費環(huán)境，手機消費需求仍將旺盛。消費者對新功能和新設計的追求，仍將推動產品的更新和市場的增長。同時，數(shù)據(jù)業(yè)務與應用內容的豐富，將加速消費需求的更新。在這些有利因素的帶動下。據(jù)預計，今后5年，中國手機市場將以7.7%的復合增長率繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長，2008年市場銷售額將達到1200億元。

（內部）公司曾是我國最知名的激光影碟機制造商，夏新品牌具有較高的市場知名度，公司轉型生產gsm手機后，確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向。公司先后推出了世界首臺光盤錄像機vdr2000，第一部國產grps手機等，自主開發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評如潮，極具競爭力。公司又投入巨資進軍汽車產業(yè)，生產車載電視、車載電話等全套汽車電子產品，介入汽車電子這一新興朝陽產業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機遇。

t：威脅，競爭對手

（外部）目前手機市場的竟爭越來越激烈，不斷的價格戰(zhàn)使得行業(yè)利潤步入微利時代，國內競爭對手主要來自波導、tcl、康佳等生產企業(yè)。隨著通信行業(yè)的進一步放開，國際品牌對行業(yè)的沖擊更加嚴重，而國外主要生產的是中高端產品，對以中高端產品為主的夏新公司更是雪上加霜。

（內部）公司產品單一，缺乏核心技術，新產品的研發(fā)滯后，很難再有在市場上叫得響的產品推出，僅靠一款a8很難繼續(xù)站穩(wěn)腳跟，對于80%的收入靠手機銷售的夏新公司來說，未來形式更加嚴竣。盡管公司已確立“3c”產品戰(zhàn)略布局，實行產品多元化戰(zhàn)略，但收益不會在短期內顯現(xiàn)，未來具有太大的不確定性和風險性。盡管2003年公司業(yè)績顯赫，但公司未來形式嚴峻，不容樂觀。

（三）公司的行業(yè)競爭分析

2003年中國生產手機1.73億部，成為全球最大移動通信終端生產國。信息產業(yè)部03年公布的國內手機市場占有率排名，波導以942萬臺銷量成為冠軍，市場占有率達14%，tcl位居第二，夏新以6%的市場占有率位居第六位?，F(xiàn)在國內手機生產商有40多家，但主要以波導、tcl、康佳、夏新、科健、中興等商家為主?，F(xiàn)以下表各主要通訊產品制造公司有關2003財務比率計算行業(yè)平均指標來對比分析夏新公司的競爭力水平：

名稱速動比率現(xiàn)金比率應收帳款周轉率股東權益比率資產負債比率長期負債比率存貨周轉率主營利潤率

波導股份74.080.499.5432.460.681.232.6416.94

tcl集團110.870.235.1129.720.73.832.7221.88

深康佳ａ82.690.1912.0331.560.680.062.2514.99

中科?。?1.140.06--14.680.852.07--7.76

中興通訊85.10.39--31.990.684.17--36.74

大唐電信91.290.16--29.940.73.78--28.43

夏新電子80.110.3841.1733.650.665.015.4833.98

行業(yè)平均83.610.279.6929.140.712.881.8722.96

從上表中可以看出，公司速動比率略低于行業(yè)平均水平，因此，短期償債能力相對較低；公司的現(xiàn)金比率遠遠高于行業(yè)平均水平，公司有著充裕的現(xiàn)金流，資金周轉順暢，這與公司產品暢銷及大量現(xiàn)款交易是分不開的；公司應收賬款周轉率為同行業(yè)最高，遠遠高于同業(yè)平均水平，應收賬款的管理是同行業(yè)最好的；股權比率亦屬同業(yè)較高水平，相對地資產負債率也就較低，從股東角度來看，公司現(xiàn)在屬高股權率、高風險、高報酬的財務資本結構；長期負債率遠高于同業(yè)水平，主要系公司提取了高額的技術開發(fā)費（按銷售額的6%計提），這為公司經(jīng)后加大技術投入及未來的發(fā)展打下了堅實的基礎；存貨周轉率同行業(yè)最高，存貨占資產總額的比例達30%，巨額庫存將對公司未來經(jīng)營構成極大的壓力；主營利潤率高達34%，處于行業(yè)領先水平，這與公司以高毛利率的中高端產品為主是分不開的。

從以上指標分析可見，公司各項指標大部分高于行業(yè)平均水平，公司整體水平處于中上水平，在行業(yè)中極具競爭力。

（四）公司專業(yè)分析

夏新電子（600057）：公司總股本4.29億股，流通股1.72億股，公司作為一家成長中的電子類企業(yè)，以通訊產品、視聽產品及it產品為核心業(yè)務。2003年公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入68.17億元；實現(xiàn)凈利潤6.14億元。其中，手機類產品占主營業(yè)務收入的82.82％，夏新手機仍是國內手機品牌中利潤最高的企業(yè)，毛利率37.76%，手機產品市場占有率居國產品牌第四，視頻類產品市場占有率居第三名。公司主營手機、dvd、液晶電腦及視聽設備，自2001年公司管理層把握新的市場機遇，轉型生產gsm手機，同時，為避免重蹈覆轍并鞏固市場地位，公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，公司建立了600多人的技術中心，設立博士后工作站，科研實力在同行業(yè)首屈一指，針對數(shù)字化技術變更周期短、更新快的特點，公司選擇特定技術領域，形成自己的核心技術優(yōu)勢。公司先后推出了世界首臺光盤錄像機vdr2000，第一部國產grps手機等，自主開發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評如潮，極具競爭力。今年，公司又投入巨資進軍汽車產業(yè)，但與其他投資汽車行業(yè)企業(yè)不同的是，公司不僅注重投資收益，更期待借此發(fā)揮自身優(yōu)勢，介入之前幾乎由國外廠商壟斷的汽車電子領域，生產車載電視、車載電話等全套汽車電子產品，介入汽車電子這一新興朝陽產業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機遇。

（五）公司分析總結

以銀行家的角度來看，公司的資產負債率為66%，低于行業(yè)平均水平，公司的現(xiàn)金比率為0.38亦遠高于行業(yè)平均水平，公司目前經(jīng)營較穩(wěn)定，2003年取得了良好的業(yè)績，加之公司有良好的現(xiàn)金流，并有大量的貨幣資金，增強了公司的償債能力，因此從目前公司的財務狀況來看，貸款給公司相對風險較低。從現(xiàn)金流量表中來看，公司投資活動支付的現(xiàn)金近3億元，公司加大了對外擴張的力度，從有關公告中可知，公司將面臨又一次產業(yè)轉型，公司確定了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，投資于與主業(yè)不相關的it業(yè)及汽車電子業(yè)，而其資金的來源將主要依靠于銀行貸款，未來投資能否成功將有著很大的風險性和不確定性。因此，公司未來的償債能力能否保障，將主要取決于公司轉型投資的成功與否，未來的潛在償債風險較大，銀行應充分考慮公司的未來的償債能力，充分估計貸款風險水平。從投資者的角度來看，公司業(yè)績從最近幾年看呈高速增長態(tài)勢，2003年每股收益達1.43元，凈資產收益率達41.98%，投資者取得了豐厚的投資回報。從財務結構上分析，公司股權比率為33.65%，高于行業(yè)平均水平，高股權率意味著高風險、高報酬的財務結構。在獲取高回報的同時，投資者應充分考慮其投資的未來的風險性，首先從公司的主業(yè)來看，手機業(yè)競爭日趨激烈，加之國外品牌的沖擊，毛利率越來越低，手機業(yè)步入微利時代，預計公司主營業(yè)務利潤將呈下降趨勢，盡管公司擬實行多元化戰(zhàn)略，但就目前來看還屬投資初期，目前還未有很好的收益，未來的投資重點將轉向多元化的家電、it、汽車電子產品等行業(yè)，能否在公司未涉及的行業(yè)中奪穎而出將面臨著巨大的挑戰(zhàn)，投資者未來亦將面臨著巨大的投資風險。

從收購者的角度來看，公司的驕人的業(yè)績，成長性及高凈資產收益率（42%），使得公司有著較高收購價值，同時也意味著需高額的收購成本。而從目前公司的股票市價來看，市盈率不到10倍，市場價值被低估，亦極具投資潛力與收購價值。目前公司主業(yè)突出，且在技術上也處于國內同業(yè)領先地位，對“主業(yè)偏好”的收購者極具吸引力。同時公司豐富的營銷經(jīng)驗、完整的營銷體系及網(wǎng)絡，加上優(yōu)秀的管理層及高效率管理經(jīng)驗，更是使收購者所看重。因此從整個公司的基本面上分析，夏新公司對收購者極具收購價值。

從公司員工的角度來看，公司制定了一系列員工激勱政策，包括《夏新電子業(yè)績股票激勵實施辦法》等，員工的待遇同公司的業(yè)績息息相關。自2001年公司管理層把握新的市場機遇，從家電產品轉型生產gsm手機，實現(xiàn)了成功的生產轉型，取得了驕人的業(yè)績，但隨著競爭的日趨激烈，產生了缺乏新業(yè)務增長點的困擾同時，為避免重蹈覆轍并鞏固市場地位，公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向。在未來的發(fā)展中，公司管理層及全體員工應重點在以下幾方面努力：投資——明確未來投資重點；市場——尋找新的業(yè)務增長點；合作——強化價值鏈，擴大合作領域；競爭——增強核心競爭力，尋找發(fā)展機會；技術——發(fā)展自己的核心技術，積極研發(fā)新產品。

某縣第三季度經(jīng)濟形勢分析報告

今年以來，全縣上下堅持以“三個代表”重要思想為指導，牢固樹立和落實科學發(fā)展觀，認真貫徹市委一屆九次全會和縣第十一屆二次黨代會精神，緊緊圍繞縣委、縣政府年初既定的工作思路和目標，堅定不移地實施“四大戰(zhàn)略”，加速推進工業(yè)化、城市化和農業(yè)產業(yè)化進程，全縣經(jīng)濟社會呈現(xiàn)快速、健康、協(xié)調、有序發(fā)展的良好態(tài)勢。

1-9月份，全縣各項主要國民經(jīng)濟指標保持了高位增長。完成 GDP18.17億元，比上年同期增長17.8%，增速較上年同期加快2.1個百分點;三次產業(yè)增加值分別為3.91億元、9.4億元和4.85億元，同比各增長3.85%、28.6%和13.5%，結構比由上年末的23.18%、47.82%和29%調整到21.5%、51.8%和26.7%，結構進一步優(yōu)化。全社會固定資產投資12.19億元，同比增長129.85%，其中規(guī)模以上固定資產投資完成10.34億元，同比增長118.6%，建筑業(yè)、房地產、城市功能項目建設投資仍然保持較快的增長速度;社會消費品零售總額6.52億元，同比增長15%，增幅一直保持在兩位數(shù)以上，消費熱點主要集中在餐飲業(yè)、房地產等行業(yè)，消費對經(jīng)濟的拉動作用進一步增強。今年以來，縣委、縣政府通過實施“四大戰(zhàn)略”、開展“百日”活動等一系列措施成效已初見，縣域經(jīng)濟基礎更加堅實，運行質量明顯提高，發(fā)展后勁大為增強，經(jīng)濟總量逐步壯大，發(fā)展速度不斷加快。具體表現(xiàn)在以下幾方面：

1、工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展迅猛。截止9月底，全縣完成工業(yè)總產值21.3億元，同比增長29.8%;工業(yè)增加值7.07億元，同比增長29.03%，其中，規(guī)模以上工業(yè)增加值2.28億元，同比增長61.64%。工業(yè)增加值占GDP比重為12.55%，成為三次產業(yè)中對經(jīng)濟增長拉動力的“亮點”。企業(yè)技術創(chuàng)新能力進一步增強，完成技改投入13921萬元。工業(yè)經(jīng)濟效益明顯提升，工業(yè)用電量達到11660萬度，同比增長92.78%，占用電總量的75.7%;工業(yè)稅收不斷上升，繳納稅金5980萬元，同比增長18.9%，占財政總收入比重達到39.14%。企業(yè)規(guī)模逐步壯大，藝華彩印有限公司獲得全國電子信息推廣企業(yè)，為全省唯一一家，長城化工助劑、弘耀光學、天峰建材列入全省“百強”重點產業(yè)和扶持產業(yè)。

2、園區(qū)建設成效明顯。累計簽約進園項目達179個，實際進資17.11億元，投資過億元的項目有12個，72家企業(yè)已建成投產。今年1-9月份，新增入園企業(yè)45個，實際進資1.2億元，5家企業(yè)現(xiàn)已正式投產。園區(qū)基礎設施漸趨完善，水、電、通信、排污等管道配套設施跟進鋪設，綠化、綠化、美化同步實施，集聚能力得到增強。園區(qū)效益逐步凸現(xiàn)，1-9月份，實現(xiàn)工業(yè)銷售收入3.3億元，工業(yè)增加值1億元，上交稅金1807萬元，新增就業(yè)人數(shù)1836人。園區(qū)管理得到加強，規(guī)劃執(zhí)行力度加大，對華怡服裝、靈峰化工、長慶家具等12家違反規(guī)劃的企業(yè)進行了及時糾正，對重點區(qū)域的福欣消防、陽光大市場、江南酒業(yè)、三清風實業(yè)等企業(yè)的規(guī)劃進行重新報批。園區(qū)土地清理效果明顯，對17個違反投資合同的項目用地進行了清理，收回土地687.67畝。

3、農業(yè)經(jīng)濟后勁增強。今年以來，中央、省委一號文件精神給我縣農業(yè)經(jīng)濟帶來了很大機遇，各項惠農政策也有力地推動了農村經(jīng)濟的發(fā)展。1-9月份，全縣農村經(jīng)濟總收入8.01億元，同比增長11%;農業(yè)總產值達4.39億元，增長5%。糧食生產形勢喜人，早稻實際播種面積13.96萬畝，較上年增長12.8%，總產4700萬公斤，增長2.2%;一晚和二晚種植面積分別為13.4、14.5萬畝，預計總產量可達6030和5800萬公斤，分別比上年增長12.8%和23.4%。農業(yè)產業(yè)結構趨于優(yōu)化，四大產業(yè)初具規(guī)模，其中，蔬菜種植面積 4.5萬畝，總產值13500萬元;毛竹林生產基地面積達到30.2萬畝，總產值約為4180萬元，占農業(yè)總產值的14.2%。農業(yè)園區(qū)建設速度明顯加快，核心地位得到加強。農業(yè)產業(yè)化不斷推進，全縣農業(yè)產業(yè)化經(jīng)營企業(yè)達54家，實現(xiàn)銷售收入2.9億元，企業(yè)帶動農戶3.2萬戶，花廳早梨生產基地等9家企業(yè)被省農業(yè)廳評定為無公害生產基地，遠泉茶葉等18個產品被認定為綠色食品，遠泉公司和花廳早梨基地獲省級龍頭企業(yè)稱號，三鼎實業(yè)公司和盛水養(yǎng)殖種養(yǎng)公司獲市級龍頭企業(yè)。農民收入有了提高，前三季度農民人均現(xiàn)金收入1763.25元，較上年同期增長14%。

4、城鎮(zhèn)建設扎實推進。35個重點工程項目、政府十件實事建設順利，5個拆遷安置小區(qū)進程加快，南靈路、旭日大道一期道路改造及“五位一體”改造工程和自來水廠等一批新建項目相繼正式啟動，金峰商城、月亮灣汽車城、縣中教學樓(一期)、第一農貿市場(一期)、5000萬斤縣級糧食儲備庫等項目全面完工;文化廣場、櫧溪小區(qū)項目規(guī)劃設計已完成，正推向市場運作;城市綠化美化綠化工程繼續(xù)推進，城市品位和檔次大大提升。城市經(jīng)營理念進一步加強，城市建設投入不斷加大。1-9月份，全縣共投入城市建設資金5.5億元。

5、開放經(jīng)濟勢頭強勁。今年以來，縣委、縣政府創(chuàng)新招商方法，深化招商舉措，拓寬引資渠道，積極參加省、市組織的各項招商活動，狠抓企業(yè)開工投產，使招商引資工作取得明顯效果。1-9月份，全縣共簽訂境內合同項目193個，實際進資13.25億元;境外合同項目8 個，實際進資75.4萬美元;完成出口創(chuàng)匯92萬美元。民營經(jīng)濟活力倍增，新增注冊企業(yè)167家、個體工商戶310戶，其中新增注冊資本1000萬元以上企業(yè)2家，新增注冊資金共達3.8億元，增長22%;民營企業(yè)完成工業(yè)銷售產值18.6億元，增長26.7%;實交稅金8911萬元，增長24.3%，占財政總收入的58.3%，已成為縣鄉(xiāng)財政收入的重要增長點。民營企業(yè)產品質量提高，全良酒業(yè)、長城化工助劑、天峰水泥相繼榮獲省著名商標和省名牌產品，繼王字電表、青峰特種箱包、旭峰化工等12企業(yè)通過ISO9000質量體系認證和ISO14000環(huán)保體系認證后，又有月亮山化工有限公司、天峰水泥等企業(yè)通過ISO9000質量體系認證。

6、財政收入穩(wěn)步增長。前三季度，全縣累計完成財政總收入15278.5萬元，增收2926.8萬元，增長23.7%;一般預算收入完成9934.7萬元，增收1928.2萬元，增長24.1%，增幅超年初計劃6.8個百分點。一批招商引資企業(yè)陸續(xù)投產見效，成為鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政增長主動力，27個鄉(xiāng)鎮(zhèn)在今年農業(yè)稅降點征收的情況下，共完成財政總收入8589.9萬元，增長28.9%，增幅為近年來之最。收入結構繼續(xù)得到優(yōu)化。工商稅收保持增長，累計完成6114.8萬元，增收1376.6萬元，增長29.1%，工商稅收占一般預算收入比重為61.5%，較上年同期增加2.4個百分點，位居全市第4位;主體稅種增幅明顯，增值稅、營業(yè)稅、企業(yè)所得稅增幅為28.3%、30.5%和67.8%，均高于財政總收入的增幅。稅收征管制度完善，尤其是契稅征收力度加大，保障了部門增收、增長到位。1-9月份，全縣共征繳契稅910.4萬元，增收510.9萬元，增長 127.9%。支出結構趨于合理，財政支出累計完成19199.6萬元，增長16.3%，較上年同期增支2685萬元，其中支農支出完成1257.8萬元，增長94.9%，增支612.5萬元。

7、金融貿易形勢樂觀。頭三季度，全縣金融機構存款余額達21.89億元，較年初凈增2.23億元，增長11.33%，其中城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額18億元，同比增長13.21%;貸款余額達到21.26億元，凈增3.59億元，增長20.33%，增幅高于市均水平6.73個百分點。石油、煙草、通訊等行業(yè)稅收穩(wěn)步增長，其中石油公司繳納稅收增長達109%;汽車、家具產業(yè)已初具雛形，貿易經(jīng)濟發(fā)展后勁增強。

縱觀今年以來的經(jīng)濟形勢，總體上看，發(fā)展態(tài)勢良好，令人鼓舞，但仍還存在著一些新情況、新問題、新隱患。

一是工業(yè)經(jīng)濟效益不明顯。從工業(yè)企業(yè)稅收情況看，支柱財源不穩(wěn)，小型財源不旺，新生財源不多。1-9月份，全縣工業(yè)用電量增長92.78%，但縣本級單列的11個重點工業(yè)企業(yè)稅收不升反降，減收559萬元，降幅達到40.9%，7家工業(yè)企業(yè)稅收較上年同期下降。其中全良酒業(yè)同期減收433.5萬元，下降56.9%;派特貴金屬廠減收237.2萬元，下降94.2%;水電、金融保險、醫(yī)藥行業(yè)稅收也大幅下降，給財政增收帶來較大壓力。

二是經(jīng)濟外向度不高。盡管我縣招商引資工作取得一定成效，但經(jīng)濟外向度仍偏低，突出表現(xiàn)在以下幾方面：

1、利用外資增長緩慢。今年1-9月份，外資實際到位僅為 1394.8萬美元，尚未完成月平均進資進度任務。

2、對外貿易總量很少。出口創(chuàng)匯完成92萬美元，僅完成年計劃的11.5%。

3、園區(qū)經(jīng)濟外向度不高。園區(qū)企業(yè)實現(xiàn)的出口產品交貨值僅占銷售收入的4.3%。

三是農業(yè)經(jīng)濟仍然脆弱。農業(yè)主導產業(yè)不突出，農業(yè)產業(yè)化經(jīng)營整體水平較低，蔬菜、毛竹、茶葉、油菜四大產業(yè)的規(guī)模效應不明顯，其中，毛竹產業(yè)總產值僅占全縣農業(yè)總產值的5.23%，且加工企業(yè)規(guī)模小，技術含量低;蔬菜產業(yè)仍然局限于農戶分散種植、經(jīng)營，商品蔬菜生產基地不到5000畝，年加工量不足3000噸，近郊市場占有率不到15%;大部分茶葉、油菜基地管理粗放，生產效益低。此外，農產品加工升值還不夠，農產品大部分屬“大陸產品”，現(xiàn)有的“綠標”農產品沒有形成規(guī)模，市場銷售能力薄弱，農產品加工率還很低，在一定程度上制約了農產品的增值和銷售。公務員之家:http://www.tmdps.cn

四是財政收支矛盾突出。財政總支出比總收入高出3921.1萬元，支出壓力大。從收支情況分析，今年政策性減收因素較多，如農業(yè)稅政策性降點征收、福利企業(yè)政策性退稅及綜合利用資源的建材企業(yè)增值稅即征即退等，導致全年收入缺口約3700萬元，然而，財政支出因政策性增支、農村信用社改革即征即退、鄉(xiāng)鎮(zhèn)體制返還等各種因素缺口1000多萬元，財政收支平衡形勢十分嚴峻。

五是城市建設問題較多。

1、規(guī)劃和設計的品位還很低。在城市建設過程中，習慣于填溝塘、辟高山，沒有注重對區(qū)域文化及環(huán)境內涵的挖掘，城市建設整體性、系統(tǒng)性、協(xié)調性及生態(tài)性較差。

2、管理水平還很低。城市規(guī)劃管理不到位，縣城規(guī)劃區(qū)內違章建筑、亂搭亂建現(xiàn)象屢禁不止，社區(qū)建設滯后，從而阻礙了城市建設的深入推進。

3、城市建設資金短缺。大部分建設資金靠土地經(jīng)營籌集，而當前國家宏觀調控對土地審批嚴格，可用土地資源十分有限，土地收益難以滿足城市建設的需要。

對于上述問題，我們必須認真思考，深入剖析，著力破解經(jīng)濟運行中的各道難題，推動縣域經(jīng)濟良性發(fā)展。今年僅剩兩個多月的時間，時間緊，任務重，壓力大，即要完成本季度、本預定的工作目標，又要著手謀劃明年的工作。為此，各部門一定要按照縣委、縣政府的統(tǒng)一部署，堅定信心，振奮精神，集中精力，扎實苦干，全力以赴抓好各項工作的落實。

2010年上半年商務經(jīng)濟分析報告

一、上半年全市商務經(jīng)濟運行情況

今年上半年全市實現(xiàn)社會商品零售總額126.2億元，同比增長17.4%。其中城鎮(zhèn)實現(xiàn)103.8億元，同比增長17.7%，農村實現(xiàn)22.4億元，同比增長15.7%；上半年全市對外貿易完成進出口總額16730萬美元，同比增長107.84%（其中加工貿易完成1950萬美元，同比增長25.99%），其中進口1478萬美元，同比增長63.3%；出口15252萬美元，同比增長113.49%。上半年全市商務經(jīng)濟主要有以下幾個特點。

（一）對外貿易增長迅速，但恐出現(xiàn)前高后低的局面

今年我市外貿增長可以說已成定局，從目前來看，已恢復并高于金融危機前2008年同期（13119萬美元）水平，在全省14個市州中排名第8位，增長幅度高于全省平均水平近70個百分點。上半年的外貿快速增長，主要得益于四個方面。一是世界經(jīng)濟明顯復蘇，全球范圍內的外需增長使我市的出口企業(yè)獲益匪淺。二是上年同期基數(shù)較低，使我市上半年以來的外貿增長一直保持在高位運行。三是對非傳統(tǒng)出口市場的增長。如東盟、印度等國家和地區(qū)的出口成為新的增長動力。對東盟進出口額為3852萬美元，同比增長60%，對印度進出口額1148萬美元，幾乎增長一倍。四是出口產品結構進一步優(yōu)化。機電產品、服裝和紡織品出口分別增長111%、140%和68%，占我市出口產品的七成多。特別是國家鼓勵的農產品出口異軍突起，一些農副產品出口企業(yè)，如益華、順祥、和平等充分利用我市豐富的農產品資源，大力發(fā)展對外貿易，農產品出口較往年翻了兩番。但綜合分析全年趨勢，我市對外貿易恐出現(xiàn)前高后低的局面，其阻力主要來自三方面。一是國家正在調整或取消出口退稅，促進加工貿易轉型升級。二是發(fā)達國家不斷提出“綠色經(jīng)濟”、“低碳經(jīng)濟”理念，并以此強迫發(fā)展中國家轉變外貿發(fā)展方式。三是央行進一步推進人民幣匯率形成機制改革，人民幣升值將給外貿出口帶來比較大的壓力。

（二）加工貿易有所增長，但增長幅度低于預期

作為重點承接地，我市上半年加工貿易雖然有所增長，但增長幅度遠遠低于預期。上半年，全省的格局是加工貿易增長高于一般貿易，而我市剛好相反，我市上半年加工貿易僅完成計劃的43%，下半年的工作任務仍然很重。目前，我市發(fā)展加工貿易主要面臨三個方面的困難。一是承接產業(yè)轉移競爭日趨激烈，從珠三角往內地轉移的企業(yè)基本上被郴州、贛州、梧州三地攔截，我市的區(qū)位存在明顯劣勢。二是部分轉移過來的企業(yè)，主要產能或核心技術并未轉移至我市，只能生產半成品，不能體現(xiàn)業(yè)績，只有將半成品運回總廠加工成成品后才能出口，形成本地加工、異地出口。三是骨干企業(yè)業(yè)績下滑。我市的益神橡機是省級加工貿易重點聯(lián)系企業(yè)，占我市加工貿易總量的近七成。然而受到工程機械類加工貿易產品出口整體下滑的趨勢影響，益神橡機今年加工貿易增長不快，在重點企業(yè)中的排名已由5位跌至12位。目前，可喜的是，我市又新增了兩家加工貿易企業(yè)，并體現(xiàn)了業(yè)績，一是赫山裕敬鞋業(yè)，已完成加工貿易額44萬美元；一是桃江安達電子，已完成加工貿易額16萬美元。加工貿易主體的增加將對我市完成今年計劃指標起到重要作用。

（三）社會消費增長平穩(wěn)，但不確定因素增多

在拉動我市社會消費上，商務部門主要做了三項工作，并取得了一定成效。一是繼續(xù)抓好家電下鄉(xiāng)。上半年，全市銷售下鄉(xiāng)家電產品157630臺，銷售金額3.15億元，產品銷售量和銷售額分別較去年同期增長183.3%和211.43%。自我市開展家電下鄉(xiāng)18個月以來，全市累計銷售下鄉(xiāng)家電產品334328萬多臺，銷售額6.45億元，對拉動我市社會消費起到了重要作用。二是積極推進汽摩下鄉(xiāng)。上半年，全市銷售汽車5066輛，摩托車22741輛，銷售金額3.5億元，發(fā)放補貼資金3600多萬元。三是大力促進汽車以舊換新。截止5月底，我市圓滿完成了汽車以舊換新的工作。全市審核換購汽車617臺，申領國家補貼資金785萬元，拉動我市汽車消費6000多萬元。后階段，商務部門還將開展家電以舊換新的工作，城鄉(xiāng)居民均可享受這一優(yōu)惠政策，預計將于7月份開始實施。然而，我市的社會消費離完成全年增長18%的目標還有一定差距。以1－5月份的數(shù)據(jù)分析，我市社會消費增長16.9%，低于全省平均水平1.4個百分點，列全省第13位，總額占全省的4.85%，列全省第8位。而后期擴大社會消費的不確定因素還在增多，主要體現(xiàn)在物價上漲的壓力加大，家電下鄉(xiāng)的勢頭有所減弱，市場調控特別是豬肉價格調控的難度大，以及農村消費市場增長仍然不快等。社會消費品零售額完成全年增長18%以上的目標任務還很艱巨。

二、下半年主要工作措施

1、堅定不移地發(fā)展外向型經(jīng)濟。發(fā)展外向型經(jīng)濟對于促進我市經(jīng)濟后發(fā)趕超具有重要意義。一是積極轉變貿易方式，促進加工貿易發(fā)展。我們將針對國家對加工貿易重點承接地，省政府對承接產業(yè)轉移重點縣的優(yōu)惠鼓勵政策，進一步爭取國家和省政府對我市的傾斜支持，加快三個重點承接園區(qū)和兩個承接試點縣建設，加快加工貿易產業(yè)向園區(qū)聚集。力爭2010年，我市加工貿易保持50%的增速。二是培育壯大外貿企業(yè)主體，優(yōu)化出口商品結構。支持一批骨干企業(yè)做大做強，培育一批民營企業(yè)提高管理水平和出口質量，選擇一些有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)催生新的增長點。繼續(xù)推進“科技興貿”和“品牌興貿”，進一步擴大我市高新技術、機電、紡織、服裝、鞋帽和農產品的出口。發(fā)揮職能作用，爭取和利用外經(jīng)貿發(fā)展資金，鼓勵企業(yè)海外參展和進行國際認證，提高我市企業(yè)及其產品在國際市場上的知名度和競爭力。三是深入實施市場多元化戰(zhàn)略，大力開拓新興市場。在鞏固歐盟、美國、日本等傳統(tǒng)出口市場的同時，加大對東盟自由貿易區(qū)協(xié)定的政策研究和市場開拓，進一步擴大與東盟的雙邊貿易。四是擴大有效進口。鼓勵企業(yè)擴大進口，特別是擴大能源資源、先進技術和節(jié)能環(huán)保設備、專利和關鍵設備等的進口，加快實現(xiàn)我市企業(yè)管理、裝備和技術的全面升級，為調優(yōu)經(jīng)濟結構打好基礎。

2、進一步健全城鄉(xiāng)市場體系。以兩個創(chuàng)建活動為契機，加強我市城鄉(xiāng)市場流通體系建設。一是繼續(xù)深入實施“萬村千鄉(xiāng)市場”工程。加快建立健全農村流通網(wǎng)絡、連鎖經(jīng)營網(wǎng)店和物流配送體系，重點發(fā)展直營連鎖農家店和配送中心，力爭2010年農家店覆蓋全市所有鄉(xiāng)鎮(zhèn)和80%以上的行政村。繼續(xù)抓好“農超對接”和“雙百市場工程”項目，重點支持農產品加工企業(yè)、大型流通企業(yè)和農資配送中心與

農業(yè)專業(yè)合作社、農產品基地的產銷銜接，構建更加暢通的農產品流通渠道，解決農產品流通難題。二是全面推進中心城區(qū)農貿市場改造升級。我們將把這項工作作為今年的一項重點工作抓好抓落實，在充分調研，全面摸清中心城區(qū)農貿市場規(guī)模、分布等基本情況的前提下，嚴格按照《益陽市農貿市場建設改造標準》建設，使之成為我市落實惠民政策的亮點工程。今年下半年，我們計劃召開全市農貿市場建設改造動員會，并適時成立農貿市場行業(yè)協(xié)會。同時，加強部門間的協(xié)調配合，逐步建立健全規(guī)劃、建設和監(jiān)管的長效機制，確保農貿市場不再成為老大難問題。

3、啟動下半年擴內需的一系列工作。堅持擴內需的大方針，根據(jù)商務部門職能突出抓好四項具體工作。一是開展社會消費品市場調研。與統(tǒng)計等有關部門配合，針對我市社會消費低于全省平均水平的現(xiàn)狀開展調研，并提出相對應的工作措施，努力確保年初既定目標的實現(xiàn)。二是辦好益陽汽車消費節(jié)等活動。通過展會節(jié)會等形式，拉動我市汽車等高端消費，盡可能地減少高端消費向長沙等地的流失。三是積極開展家電以舊換新工作。目前，我們已經(jīng)開展了一些調研和培訓工作，下半年要切實抓好政策落實，在家電下鄉(xiāng)效應逐漸減弱的情況下，再一次推動城鄉(xiāng)家電消費，特別是促進城市家電消費升級。四是推進家政服務業(yè)發(fā)展。前段，我局組織到衡陽等地進行了考察學習，作為商務部今年主推的一項工作，我省有些地方以此為契機，將家政服務網(wǎng)絡建設與商務12312服務平臺有機的結合起來，收到了很好的效果。下半年，我局將力爭成立家政服務協(xié)會，并啟動建設我市“家政服務網(wǎng)絡中心”，打造我市家政服務品牌。

第三篇：財務分析報告（范文）

企業(yè)財務分析報告

單位： 報告期：

一、公司概況:(本部分各單位根據(jù)企業(yè)情況簡明扼要進行描述)2017年x月x日在新會工商局注冊成立了中科公司，注冊資本X億元人民幣:其中X股份有限公司出資X億元人民幣，持有X%的股份?，F(xiàn)年產量已達到X萬瓶，截至報告期公司資產總額為X萬元，負債總額為X萬元，凈資產為X萬元。公司以XX的開發(fā)、生產為主。

二、分析的具體內容； 1.主要財務指標完成情況:，2017年公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入28.38億元，完成預算30億元的94.61%，較上年27.25億元增長4.14%；其他業(yè)務收入680萬元，完成預算2415萬元的28.15%，較上年8500萬元下降92%，實現(xiàn)凈利潤18.48億元，完成預算16.12億元的114.64%，較上年12.30增長30.06%

2、財務狀況分析

（1）2009-2011年資產構成、變化分析（餅圖）

從2009年至2011年三年資產構成來看，基本表現(xiàn)為流動資產增加、非流動資產降低。2011年流動資產占總資產的76%，非資產資產占總資產的24%，2011年流動資產較2010年增加了15%，非流動資產下降了15%。2009-2011年資產變化趨勢分析

（2）2009-2011年負債及所有者權益構成 2009-2012年負債及凈資產變化趨勢分析 流動負債從2009年的14%，增加到2011年的88%，增加了74‰；所有者權益由2009年的71%下降到2011年的12%，下降了59%；非流動負債由2009年的15%，降到了0%。主要是2011年公司組織機構發(fā)生變化，變更為XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司的分公司，將2010年末所有者權益44.46億元(其中實收資本11億元、盈余公積7.93億元、未分配利潤25.52億元)通過其他應付款轉至xxx股份公司，造成所有者權益大幅下降、流動負債大幅增加；非流動負債減少主要是歸還了部分長期借款并將未歸還部分轉 XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司所致。

4、資產主要項目分析

（1）2009-2011年資金結存結構及質量分析

從總體規(guī)模來看，2009年至2011年資金主要為貨幣資金和應收票據(jù)。且持有量都明顯下降。主要是 XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司加強了資金集中管理并根據(jù)資金使用計劃下?lián)芩隆?2)短期債權分析

2009年短期債權中其他應收款、應收票據(jù)變化不大，2011年預付賬款增加主要是新建100萬噸項目預付進度款、材料、設備款等；應收賬款增加近24億元，主要是201l年XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司執(zhí)行資金集中管理制度后，原發(fā)展公司對外銷售取得的銷售貨款暫掛應收賬款。(3)存貨及其質量分析

2009年-2011年年末存貨結存占資產總額的比例

2009年-2011年存貨總量呈下降趨勢，2011年較2010年存貨總額減少了1.19億元，下降幅度為1643%，主要是庫存商品下降所致。同時，存貨占資產總額的10%-20%之間，說明本公司產品銷售形勢良好。

(4)固定資產原價構成及增減分析: 2011年末固定資產構成來看，主要是構筑物、機器設備，分別占資產原值的30%、42%。2011固定資產增加6.46億元，主要是房屋、構筑物、機器設備、電器設備增加所致，本期固定資產減少7.37億元，主要是將熱電項目資產轉化工分公司所致。

(5)工程物資、在建工程、無形資產、商譽、長期待攤費用、遞延所得稅增減分析工程物資、在建工程、無形資產、商譽、長期待攤費用、遞延所得稅2009年至2011年增減不大。(6)負債主要項目分析

流動負債增加主要是其他應付款增加所致。由于本公司變更為 XXXXXX公司，2011將帳面結存的所有者權益44.46億元注銷(其中實收資本11億元、盈余公積793億元、未分配利潤25.52億元)并通過其他應付款轉至 XXXXXXXXX有限公司所致。

7)長期負債主要項目分析

本年長期借款減至0，其原因是償還銀行貸款5850萬元，剩余的16950萬元因組織結構發(fā)生變化轉給集團。

(8)所有者權益分析從公司利潤總額構成情況來看，來自營業(yè)利潤部分大帳增長，由2010年的57%，提高到2011年的82%，說明公司主要利潤均來自營業(yè)利潤。2011年利潤較2010年增加57558.75萬元，主要是主營業(yè)務收入增加11820萬元、主營業(yè)務成本下降29027.17萬元、銷售費用下降23065.08億元、其他業(yè)務收入下降7814.90萬元、管理費用增加2369.78萬元所致。主營業(yè)務收入增加系銷量增加、銷售均價提高所致；主營業(yè)務成本下降主要系生成成本下降所致；銷售費用下降主要是由于原由公司承擔的銷售費用轉由XXXXX股份公司承擔，純所核算范圍變化所致。(2)營業(yè)利潤增減分析

主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入、公允價值變動收益、投資收益變化營業(yè)利潤收入來源來看，主要集中在主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入。并且主營業(yè)務收入比例有逐步提高的趨勢(3)主營業(yè)務成本、其他業(yè)務成本分析。

2011年所有者權益較上年下降了80.04%，主要是因為股份公司核算體系變更后，將公司的全部的股本、盈余公積和部分未分配利潤轉到集團所致。(9)資產負債表的總體評價

綜上所述，公司剔除因機構變更原因帶來的資產、負債、所有者權益變化后，整體發(fā)展良好

5)利潤構成

(1)利潤構成、增減原因分析營業(yè)利潤支出項主要集中在主營業(yè)務成本、其他業(yè)務成本，且主

營業(yè)務成本比例有逐步提高的趨勢。(4)營業(yè)稅金及附加具體分析: 營業(yè)稅金及附加2010-2011年增減不大，銷售費用三年變化幅度較大，主要是核算范圍變化所致、管理費用略有增加，幅度不大，銷售費用呈下降趨勢(5)期間費用具體分析: 2010年-2011年管理費用增減分析2011管理費用較上年增加2369.7萬元，主要是福利費增加394.17萬元、折舊費增加1369.7萬元所致。(2)2010年-2011年銷售費用增減項分析

2011銷售費用下降23065.08萬元，主要是運雜費下降20508.34萬元、其他下降1327.55萬元所致。(3)財務費用

2011年財務費用發(fā)生1291.49萬元，下降1966.60萬元。主要是貸款下降所致。6)成本費用分析:制造費用、生產成本、單位成本分析(1)2011年制造費用增減因素分析: 2011制造費用下降38749.08萬元，主要是維檢費增加3467.72萬元、機物料消耗增加4791.92萬元、折舊費用增加1466.92萬元、維修費增加690.32萬元、社會保險增加620.36萬元、礦產資源使用費下降38127.32萬元、鹽田維護費下降5022.07萬元、包裝費下降4914.12萬元所致。增減原因。。(2)2011年生產成本增減因素分析: 2011生產成本下降32535.86萬元，主要是制造費用下降28642.58萬元、輔助材料下降4906.79萬元所致。原因。。(3)單位成本變化趨勢: 2009年至2011年完成成本總體呈下降趨勢，2011年完成成本802.12元/噸，較2010年下降446.10元/噸，下降幅度為35.73%主要是制造費用、銷售費用下降所致。單位制造費用、銷售費用下降原因詳見制造費用、銷售費用分析。7)現(xiàn)金流量分析(1)現(xiàn)金流入分析

2011現(xiàn)金注入量為15.81億元，其中銷售商品、提供勞務收到11.90億元，占現(xiàn)金流入量的75.26%；收到的稅返返還3.83億元，占現(xiàn)金流入量的24.22億元。2011年較2010年現(xiàn)金流入量下降了4.70億元，下降了22.91%，主要是 XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司資金實行集中管理并根據(jù)資金需求下?lián)苜Y金所致。

(2)現(xiàn)流流出分析

011現(xiàn)金流出總量為16.67億元，較上年25億元，下降了8.33億元，下降幅度為33.32%。主要是由于償還債務、支付稅費、分配股利下降所致。此部分下降并屬正常下降或因公司機構變化轉由XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司支付。

8)財務比率分析:

3、財務狀況、重大財務變動事項；資產、負債科目期末金額較期初金額變動超過30%的原因分析；(文字說明)

4、資產質量及合理性分析；(文字說明)

5、企業(yè)當期及累計生產經(jīng)營狀況分析；(1)生產、銷售預算執(zhí)行情況: 2010年一2011年產量預算數(shù)與實際變化不大，銷售量2010年、2011年實際與計劃差異較大，主要是受市場因素影響所致。

(2)主營業(yè)務成本、其他業(yè)務成本、單位成本(多產品可按匯總和產品分析)2010年主營業(yè)務成本、其他業(yè)務成本實際與預算相差不大，但2011年主營業(yè)務成本相差較大，達近4億元，主要是礦產資源使用費轉由XXXXXX股份公司負擔下降所致。

(3)主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入、利潤總額預算執(zhí)行情況:(4)現(xiàn)金流量預算執(zhí)行情況分析 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量2011年實際較預算數(shù)下降近10億元，主要是集團公司統(tǒng)一銷售后，銷售商品收到的資金統(tǒng)一由集團公司分銷售公司收取，并由集團公司根據(jù)各單位資金用款計劃撥付資金，本公司收取的銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金減少所致；籌資活動現(xiàn)金流出減少主要是由于公司機關變更為分公司后，原貸款轉由集團公司歸還減少所致；投資活動增加支出主要 是公司新建100萬噸項目開始投資增加所致。

6、針對資產負債表、利潤表、現(xiàn)流表、生產經(jīng)營、成本費用等較上年發(fā)生重大變化的內容進行簡要描述、分析。財務風險與財務危機分析:(1)財務安全運營分析(含現(xiàn)金流量指數(shù)、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量指數(shù)、維持當前現(xiàn)金流量能力的保障率和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量償債貢獻率等分析內容)；

(2)財務風險變異分析(含產權比率、債務期限結構比率和經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務杠桿系數(shù)等分析內容)；

(3)財務危機預警分析(含經(jīng)營性資產收益率、已獲利息倍數(shù)、銷售經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比率、非付現(xiàn)成本占經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量比率、資金安全率和安全邊際率等分析內容)。

(三)公司在經(jīng)營活動中存在的主要問題和關鍵環(huán)節(jié)；文字說明(四)針對問題和關鍵環(huán)節(jié)采取的措施；文字說明(五)加強經(jīng)營管理工作的建議和意見。文字說明

第四篇：財務分析報告

范文

2003年中國上市公司財務分析報告

A股上市公司綜合財務績效分析

BBA禾銀績效評價體系——通過對上市公司各指標賦予不同的權重，采用BBA定量指標評價標準，進行綜合分類匯總后計算出單方面的績效分數(shù)和總績效分數(shù)的一種綜合評價體系。

（一）總體償債能力分析

1、分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計

2、總體償債能力稍有下降

企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產償還長短期債務的能力。償還債務能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關鍵。合分數(shù)為38.91流動資產與流動負債以及資本結構的管理方面基本維持在原來的水平。流入負債比和速動比率的變動，是引起償債能力變化的主要指標。

3、A股上市公司清償能力優(yōu)秀排名

（二）總體盈利能力分析

1、分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計

2、總體盈利能力有所提高

企業(yè)的經(jīng)營盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務創(chuàng)造利潤的能力。司盈利能力綜合分數(shù)為利能力處于穩(wěn)定發(fā)展階段，在優(yōu)化產品結構和控制成本與費用方面取得了成績，市A股上市公司整體盈利能力獲得穩(wěn)定提高，提請投資者予以關注。在盈利能力中，凈資產收益率和營業(yè)利潤率的變動，是引起盈利能力變化的主要指標。

3、A股上市公司盈利能力優(yōu)秀排名

（三）總體經(jīng)營效率分析

1、分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計

2、總體經(jīng)營效率基本未變

2002年下降 66.98 20031.81%，償債能力稍有下降，3.84%，說明 企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和A股上市公司償債能力綜2003年兩市在償債能力中，20032003年兩市 A股上市公司在現(xiàn)金A股上市公A股上市公司盈2003年兩年兩市，較年兩市，較上年同期提高

分析企業(yè)的經(jīng)營管理效率，是判斷企業(yè)能否創(chuàng)造更多利潤的一種手段，如果企業(yè)生產經(jīng)營管理效率不高，則高利潤狀態(tài)是難以持久的。2003年兩市A股上市公司經(jīng)營效率綜合分數(shù)為42.06，較2002年提高8.99%，說明經(jīng)營效率處于緩慢提高階段，2003年兩市A股上市公司在市場開拓與提高資產管理水平方面都取得了一定成績。在經(jīng)營效率中，應收帳款周轉率和流動資產周轉率的變動，是引起經(jīng)營效率變化的主要指標。

3、A股上市公司經(jīng)營效率優(yōu)秀排名

（四）總體增長能力分析

1、分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計

2、總體增長能力快速提高

通過對企業(yè)的增長能力分析我們可以預測企業(yè)未來的經(jīng)營狀況的趨勢。股上市公司增長能力綜合分數(shù)為增長能力處于穩(wěn)定展階段，增加資產方面都取得了較大的進步，流動資產增長率的變動，是引起增長率變化的主要指標。

3、A股上市公司增長能力優(yōu)秀排名

（五）總體投資者獲利能力分析

1、分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計

2、總體投資者獲利能力略有下降

2003年兩市A股上市公司股票投資者獲利能力綜合分數(shù)為說明股票投資者的獲利能力處于萎縮階段，方面的作為一般，股票投資者的獲利能力較上期有所降低，者的獲利能力的降低，執(zhí)行等多方面會產生影響。

3、A股上市公司投資者獲利能力優(yōu)秀排名

A股上市公司財務風險分析

BBA風險過濾器——根據(jù)用財務指標體系的指標進行綜合搭配的處理，地對財務風險進行過濾。

BBA財務風險分類評價體系——通過對上市公司財務方面的各項指標數(shù)據(jù)進行量化后，反映上市公司所面臨的風險隱患大小及緊迫程度，57.792003年兩市表現(xiàn)出良好的成長性。BBA風險過濾器的2002年提高A股上市公司在擴大市場需求、提高經(jīng)濟效益以及 上市公司在提高每股收益和優(yōu)化股利分配政策等 “病毒使之找出符合病毒特征的上市公司，17.00%，說明兩市在增長能力中，40.45提請分析者予以警惕。股東投資信心以及既定戰(zhàn)略方針的”模型和用戶自建的2003年兩市A股上市公司的凈利潤增長率和2002年下降“病毒”A2.18%，較，較股票投資對上市公司的資本市場企業(yè)形象、模型，利從而有效 從而對上市公司的潛在風險進行有效

揭示。

（一）整體財務風險過濾

1、財務風險過濾體系

BBA風險過濾器——根據(jù)BBA風險過濾器的“病毒”模型和用戶自建的“病毒”模型，利用財務指標體系的指標進行綜合搭配的處理，使之找出符合病毒特征的上市公司，從而有效地對財務風險進行過濾。

財務風險過濾器系統(tǒng)能夠為分析者提供快速分析上市公司的財務狀況，表的可能性和資產質量惡化情況的便利途徑，警示投資者進一步分析研究，風險。

2、分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計

3、粉飾報表的現(xiàn)象有所增加

2003年兩市A股上市公司整體財務風險過濾結果為：平，短期變現(xiàn)能力較弱型14家與2002年持平，粉飾報表可疑Ⅱ型16家比2002年多出4家，粉飾報表可疑Ⅲ型表明2003年上市公司粉飾報表的現(xiàn)象比2002年有所增加。

（二）財務風險分類評價

1、財務風險分類體系

BBA財務風險分類評價體系——通過對上市公司財務方面的各項指標數(shù)據(jù)進行量化后，分成“高風險類、次高風險類、關注類和正常類隱患大小及緊迫程度，從而對上市公司的潛在風險進行有效揭示。

2、分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計（見右表）

3、財務風險分類結果分析

總體來說，2003年主要財務風險分類結果顯示，各指標的相比，增加133家；各指標的”次高風險“公司數(shù)量與關注”公司數(shù)量與2002年相比，增加117家；各指標的少91家。說明雖然2003年上市公司財務整體情況有所好轉，司數(shù)量卻有所上升。

現(xiàn)金流量分析

（一）分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計

利潤操縱可疑型812 “四種類型，反映上市公司所面臨的風險 ”高風險2002年相比，增加“正常”公司數(shù)量與但是財務指標有風險警示的公判斷企業(yè)粉飾報從而揭示和規(guī)避1家與2002年減少2002年多出“公司數(shù)量與218家；各指標的20022002年持5家，3家，2002年”粉飾報表可疑Ⅰ型家比家比年相比，減

（二）現(xiàn)金流量總體評述

1、現(xiàn)金流量結構分析

2003年兩市A股上市公司產生的現(xiàn)金流量凈額為446億元，其中，經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為2922億元，投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-3305億元，籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額為829億元。這表明2003年中投資擴大再生產熱情高漲，將經(jīng)營現(xiàn)金凈額全部投入了固定資產中。在現(xiàn)金流入方面，經(jīng)營、投資和籌資活動所占比例分別是69%、3%、28%，可以看出現(xiàn)金增加主要依賴正常的業(yè)務經(jīng)營，而投資所得現(xiàn)金流入微乎其微；同時，經(jīng)營與籌資的對比約為投資造成的資金缺口需要通過籌資來彌補。比較現(xiàn)金流入明顯看出向投資活動傾斜，與擴大固定資產投資相一致。

2、現(xiàn)金流動性略有下降

2003年兩市股上市公司現(xiàn)金流動性有所減弱，降低。2003年兩市兩市A股上市公司將全部資產以現(xiàn)金形式收回的能力與

3、獲取現(xiàn)金能力略有下降

2003年兩市上市公司獲取現(xiàn)金能力有所降低，每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量為量變化不大。

4、財務彈性小幅下降

2003年兩市股上市公司財務彈性逐步縮小。年略有提高，說明股利支付能力逐漸增強，上升，現(xiàn)金流量對股利政策的支持力度有所提高。

5、現(xiàn)金營運風險略有增加

2003年兩市公司現(xiàn)金回收質量有所下降，停留在實物或債權形態(tài)的收益比重小幅上升，增加了兩市股上市公司的營運風險。但是，由于現(xiàn)金營運指數(shù)絕對值較高，兩市風險并不是很高。

審計報告結論統(tǒng)計

2：1A股上市公司現(xiàn)金流入負債比為A股上市公司全部資產現(xiàn)金回收率為A股上市公司銷售現(xiàn)金比率為0.47元，A股上市公司現(xiàn)金滿足投資比率為A股上市公司現(xiàn)金營運指數(shù)為現(xiàn)金支付能力有所下降，收益的實現(xiàn)程度不如與20022003年兩市 三者比例是63%、10%、27%，0.16，較2002年有所降低，說明兩市A債權人權益的現(xiàn)金保障程度小幅8.09%，較2002年小幅下降，說明2002年相比有所減弱。11.84，較2002年小幅降低，說明兩市A股2002年。2003年兩市A股上市公司說明兩市A股上市公司的資產現(xiàn)金含0.48，較2002年有所降低，說明兩市AA股上市公司現(xiàn)金股利保障倍數(shù)為2.99，較2002 1，較2002年小幅降低，說明兩市A股上市AA股上市公司的營運，一方面是資本市場融資功能的體現(xiàn)，另一方面表明由于擴大在現(xiàn)金流出方面，年略有提高，財務彈性的小幅下降使上市公司的經(jīng)營風險小幅

（一）分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計

（二）上市公司財務報表的信息質量大幅提高

2003年上市公司財務審計報告結論統(tǒng)計結果顯示，會計師事務所出具的“解釋無保留”、“解釋有保留”、“拒絕表示意見”的財務報表審計意見與2002年相比都有較大幅度的減少，說明2003年上市公司財務報表的信息質量大幅提高

第五篇：財務分析報告

天津工業(yè)大學工商管理碩士（MBA）

課程名稱： 《財務管理》

作業(yè)名稱： 兗州煤業(yè)財務分析

組員： 劉詩琪 張瀟 李蒙蒙 蘇遠棟

班級： 20級MBA（全）

兗州煤業(yè)財務分析

一、背景介紹

兗州煤業(yè)是兗州煤業(yè)股份有限公司的品牌。位于山東省濟寧市境內，地處中國經(jīng)濟最發(fā)達的華東地區(qū)和北煤南調的前沿。與世界主要煤炭進口國家日本、韓國毗鄰，運輸便捷。得天獨厚的區(qū)位和交通優(yōu)勢，使公司成為東北亞市場，中國華東、華南市場最具競爭力的大型煤炭企業(yè)之一。

公司主要從事煤炭生產、洗選加工、煤炭銷售和鐵路運輸,煤化工，電力等業(yè)務。

本部轄兗州、濟東兩大煤田，擁有興隆莊煤礦、鮑店煤礦、東灘煤礦、南屯煤礦、濟寧二號煤礦、濟寧三號煤礦等6座現(xiàn)代化大型煤礦，擁有已探明及推定儲量18.66億噸。

公司在澳大利亞、山西、山東巨野分別擁有澳思達煤礦、天池煤礦、趙樓煤礦。擁有可采煤炭儲量1.825億噸。陜西榆樹灣煤礦項目正在辦理公司設立手續(xù)。

兗州煤業(yè)堅持以煤炭為主體，集合技術、品牌、融資、管理優(yōu)勢，整合資源，延伸產業(yè)鏈，加快發(fā)展煤炭深加工產業(yè)。

兗州煤業(yè)所屬的兗州煤業(yè)榆林能化有限公司和山西天浩化工股份有限公司均以發(fā)展化工產業(yè)為主體業(yè)務。兗州煤業(yè)股份有限公司（以下簡稱“本公司”）是經(jīng)中華人民共和國國家經(jīng)濟體制改革委員會體改生[1997]154號文件批準，于1997年9月由兗州礦業(yè)（集團）有限責任公司（以下簡稱“兗礦集團”）作為主發(fā)起人成立之股份有限公司。于1998年3月31日在紐約證券交易所上市交易。此次募集資金后，總股本變更為252,000萬元。并于1998年7月1日起在上海證券交易所上市交易。

二、資產負債表分析

【資產負債表摘要】

分析：本公司資產總額，存貨和流動資產2018年-2020年逐年增加，說明公司銷售規(guī)模擴大，銷售營運狀況良好，而且流動資產大于流動負債，說明企業(yè)資產流動性強，機會成本增大，有足夠的資產用于償債。

從固定資產增加和逐年對應的負債總額增加趨勢看，公司很可能從銀行或者其他渠道貸款購買了固定資產，預付賬款在2020年達到10億，明顯高于前兩年金額，不過從應收賬款看，2020年應收賬款14億大于預付賬款，說明公司營運能力可以正常償債，營運狀態(tài)還可以。

然而公司的負債總額一直上升，整體資金負債壓力很大，尤其非流動負債增加意味著公司不能在正常周期內償還，不是短期內可以實現(xiàn)資金流動，好在整體逐年增幅不大，但也不容忽視。由此，建議公司在現(xiàn)有規(guī)模下，不應該繼續(xù)大量進行成本投入，包括設備資金大規(guī)模投入，應當在原有規(guī)模基礎上，采取節(jié)能節(jié)約成本，資源以及固定資產有效使用，保證資金流動更有效。

公司應收票據(jù)和賬款逐年增加，說明刺激了銷售，然而需加強客戶管理，保證資金回款。同時需繼續(xù)做好營銷渠道，提高回款質量。

三、償債能力分析

從這張表格中發(fā)現(xiàn)：流動比率=流動資產合計/流動負債合計，流動比率越高，企業(yè)短期償債能力越強，從2020年看，高于19年和18，反映了企業(yè)擁有的營運資金多，可抵償債務，抗風險能力高。

速動比率=速動資產/流動負債，其中：速動資產=流動資產-存貨，速動比率標準為1：1，公司三年內接近這個標準分別是2020年和2018年，2019年有所降低，說明公司在2020年積極的改進企業(yè)資產流動性。

資產負債比率=負債總額/資產總額，公司的資產負債率三年為70%左右，比率不低，一般認為，企業(yè)的資產負債率的適宜水平是40%-60%，說明企業(yè)債權人權益有風險，企業(yè)債務負擔重。

產權比率=負債總額/所有者權益總額。產權比率也稱為投資安全系數(shù)，比率越低，表明企業(yè)長期償債能力強，從表格中看出，2020年和19年比率較大，2018年在三年中比率較小，說明長期償債能力一般，而且處于高風險的財務結構。

四、財務指標分析

這張財務指標表格中，看出存貨周轉率一直保持在一個較高的水平，表明存貨周轉速度快，存貨的占用水平較低，流動性較強，資產變現(xiàn)能力越強。

流動資產周轉率=銷售收入/流動資產平均余額。2020年相比2018年，2019年有所降低，說明企業(yè)流動資產運用效率低，不利于企業(yè)提高盈利。

總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額。近幾年總資產周轉率逐年降低說明企業(yè)資源利用效率變低，資產投資效益不好，企業(yè)銷售能力變弱。建議該企業(yè)可能需要調整內部銷售策略，設備技術升級，提高生產力，增大營收能力。