第一篇：國債期貨培訓考試題目

國債期貨培訓考試題目

一、單選題。

1、國內債券的主要交易場所是（）B A 交易所 B 銀行間 C 柜臺

2、目前我國國債的發(fā)行方式是（）C A 直接發(fā)行 B 代銷發(fā)行 C 承購包銷

3、中金所即將上市的5年期國債期貨合約的最低交易保證金為（）。B A．合約價值的3% B.合約價值的2% C.合約價值的4% D.合約價值的5%

4、（接上題）此合約的合約標的為（）。D A．面值為10萬人民幣、票面利率為3%的名義中期國債 B.面值為100萬人民幣、票面利率為2%的名義中期國債 C.面值為10萬人民幣、票面利率為2%的名義中期國債 D.面值為100萬人民幣、票面利率為3%的名義中期國債

5、（接上題）此合約的每日價格最大波動幅度為（）。B A．上一交易日結算價的±3% B.上一交易日結算價的±2% C.上一交易日收盤價的±2% D.上一交易日結算價的±4%

6、中金所即將上市的5年期國債期貨合約的交易時間為（）。C A．9：30-11:45，13:00-16:30 B.10：00-11:30，13:00-16:15 C.9：15-11:30，13:00-15:15 D.9：30-11:45，13:00-16:15

7、中金所即將上市的5年期國債期貨合約的交割方式為（）。B A．現(xiàn)券交割 B.實物交割

8、利率與債券收益率的相關性表現(xiàn)在（）。C A．利率上升，債券收益率下降 B.利率上升，債券收益率不變 C.利率上升，債券收益率上升

9、下列有關基差的計算公式，正確的為（）。C A．實際基差=現(xiàn)券報價-期貨結算價格 B.凈基差（BN0C）=實際基差-持有成本

C.實際基差=現(xiàn)券報價-期貨結算價格*轉換因子 D.凈基差（BN0C）=實際基差-持有成本*轉換因子

10、中金所即將上市的5年期國債期貨合約的最小變動價位為（）。D A．0.01元/百元 B.0.02元/百元 C.0.001元/百元 D.0.002元/百元

11、金融機構承銷債券時，從債券招標到債券上市交易有一段時間，在此期間，為了規(guī)避利率風險，金融機構可以進行（）交易？ B Ａ、買入國債期貨套期保值 Ｂ、賣出國債期貨套期保值 Ｃ、賣出債券現(xiàn)券 Ｄ、買入債券現(xiàn)券

12、下列哪項不是進行國債期貨交易的原因（）？ D A、對沖利率風險 B、投機利率波動 C、套利

Ｄ、對沖信用風險

13、國債價格和市場利率之間呈現(xiàn)（）關系？ B A、同向變動 B、反向變動 C、不確定 D、沒關系

14、世界上成交額最大的期貨品種是（）？ C A、外匯期貨 B、股指期貨 C、利率期貨 D、商品期貨

15、（）是國債市場最主要的投資主體？B A 證券公司 B商業(yè)銀行 C保險公司 D基金公司

16、投機者建立5年期國債期貨空頭頭寸的原因是（）？B Ａ、預期４-７年期的國債收益率會降低 Ｂ、預期４-７年期的國債收益率會提高 C、預期票面利率3%的國債收益率會降低 D、預期票面利率3%的國債收益率會提高

17、國債期貨實物交割時交割券的選擇權利屬于（）B Ａ、買方 Ｂ、賣方 Ｃ交易所 Ｄ不確定

18、如果交割的是最便宜的可交割券而不是另一種可交割債券，那么這對買方意味著（），對賣方意味著（）A Ａ、最差行情債券進行交割 最好行情債券進行交割 Ｂ、最好行情債券進行交割 最差行情債券進行交割 Ｃ、最好行情債券進行交割 最好行情債券進行交割 Ｄ、最差行情債券進行交割 最差行情債券進行交割

19、投資機構知道他所管理的資金將會在一個月內有相當程度的增加，并且他確信在下個月內市場表現(xiàn)將非常強勁，因此，他希望能夠立即從市場中買債券，此時可以進行（）A Ａ、買入國債期貨套期保值 Ｂ、賣出國債期貨套期保值 Ｃ、賣出債券現(xiàn)券 Ｄ、買入債券現(xiàn)券 20、國債期貨屬于：C A、指數(shù)期貨 B、商品期貨 C、利率期貨 D、外匯期貨

21、國債期貨的交易代碼是：A A、TF B、IF C、GF D、BF

22、國債期貨的交易場所為：D A、大商所 B、鄭商所 C、上期所 D、中金所

23、假設今天為7月25日。下面哪個不是當前市場上交易的合約：C A、1309 B、1312 C、1308 D、1403

24、以下哪個不是國債市場的參與者：C A、商業(yè)銀行 B、保險公司 C、貿易公司 D、證券投資基金

25、信用債相比國債的風險溢價不包括：B A、流動性溢價 B、利率溢價 C、信用溢價 D、稅收溢價

26、以下哪一項不是國債期貨的合約設置：C A、最小變動點位為0.002個點 B、最低交易保證金為2% C、交割方式為現(xiàn)金交割 D、合約月份為最近的三個季月

27、下面哪個不是影響國債期貨價格的主要因素：B A、CPI B、匯率 C、工業(yè)增加值 D、投機因素

28、下面關于轉換因子的論述，有哪些是錯誤的：D A、轉換因子用于標準化一籃子可交割債券 B、轉換因子可用于計算發(fā)票價格 C、轉換因子可用于計算套保比值 D、轉換因子需要投資者自己計算

29、下面關于轉換因子特征的論述中，錯誤的有：C A、轉換因子在交割周期內保持不變 B、隨著期限的臨近，轉換因子像1靠攏

C、如果債券息票率大于3%,則轉換因子小于1，如果債券息票率小于3%，則轉換因子大于1 D、轉換因子的計算中，隱含的假設為所有可交割現(xiàn)券的到期收益率都為3%

二、多選題。（以下各題中有兩個或兩個以上正確的選項）

1、債券市場中的利率產品包括（）ABCD A 央票 B 政策性金融債 C 國債 D 地方債 E 金融債

2、債券投資的主要收益來源包括（）ABC A 息票收益 B 資本利得 C 息差等套利收益 D 做空收益

3、下列屬于國債期貨合約風險管理制度的有（）。ABCD A．持倉限額制度 B.漲跌停板制度 C.梯度保證金制度 D.強行減倉制度

4、轉換因子有以下哪些特點（）。ABC A．唯一性 B.不變性 C.規(guī)律性 D.不穩(wěn)定性

5、利率的影響因素有（）。ABCD A．宏觀經濟周期 B.財政政策 C.貨幣政策 D.匯率

6、國債期貨價格走勢的影響因素有（）。ABCD A．宏觀經濟周期 B.貨幣供應

C.匯率 D.投機意識及心理因素

7、下列哪種投資組合適合用國債期貨進行套保（）？ ABCD Ａ、國債 Ｂ、可交割國債 C、政策性金融債 D、高等信用債

8、國債期貨具有的優(yōu)點包括（）： ABCD A、流動性好； B、交易成本低； C、杠桿高，不占用資金； D、做多做空同樣方便

9、國債期貨的基本功能包括（）ABCD A、規(guī)避利率風險； B、價格發(fā)現(xiàn)功能； C、促進國債發(fā)行功能； D、優(yōu)化資產配置功能。

10、我國國債最主要的交易場所為：AC A、場外市場 B、場內市場 C、銀行間交易市場 D、交易所交易市場

11、下面關于隱含回購利率的論述中，正確的有：AC A、隱含回購利率最高的為CTD B、隱含回購利率最低的為CTD C、購買現(xiàn)券，賣空期貨，等合約到期時把所持有現(xiàn)券交割，所獲得的收益為隱含回購利率 D、賣空現(xiàn)券，做多期貨，等合約到期時把交割得到的債券進行償還，所獲得的收益為隱含回購利率

12、以下關于國債基差的表述中，正確的有:AD A、基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格 B、基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格 C、基差通常表現(xiàn)為升水 D、基差通常表現(xiàn)為貼水

13、以下關于國債基差的表述中，正確的有：ABCD A、當長期利率大于短期利率時，基差一般表現(xiàn)為貼水 B、當長期利率小于短期利率時，基差一般表現(xiàn)為升水 C、做多基差：買現(xiàn)券，賣期貨 D、做空基差：賣現(xiàn)券，買期貨

14、下列關于CTD切換，正確地是：AD A、收益率水平越高，并且顯著在基準利率之上時，久期最高的國債現(xiàn)券是CTD現(xiàn)券 B、收益率水平越高，并且顯著在基準利率之上時，久期最低的國債現(xiàn)券是CTD現(xiàn)券 C、收益率水平越低，并且顯著在基準利率之下時，久期最高的國債現(xiàn)券是CTD現(xiàn)券 D、收益率水平越低，并且顯著在基準利率之下時，久期最低的國債現(xiàn)券是CTD現(xiàn)券

15、以下哪些證券可通過國債期貨進行套保：ABC A、國債

B、政策性金融債 C、企業(yè)債 D、股票

16、下面關于DV01的描述中正確的有：BD A、DV01是當利率波動1%時，債券價格的波動價值 B、DV01 是當利率波動0.01%時，債券價格的波動價值 C、如果利率上升了一個基點，債券組合的價值上升了DV01個值 D、如果利率上升了一個基點，債券組合的價值下降了DV01個值

17、下列關于套利的表述中，正確的有：BC A、只能用CTD債券進行套利 B、非CTD債券也可以進行套利

C、當凈基差顯著小于0，可以進行正向套利 D、當凈基差顯著大于0，可以進行正向套利

30、下列關于股指期貨和國債期貨的異同中，描述錯誤的有：BD A、都為金融期貨 B、都采用現(xiàn)金交割

C、現(xiàn)貨端都是關聯(lián)一籃子的證券 D、價格都由一籃子的現(xiàn)貨的平均值決定

三、判斷

1、銀行間債券市場主要的交易方式是詢價交易而不是競價交易（）√

2、國債形成的收益率曲線是債券市場定價的基準。（）√

3、國債期貨可以在不進行實物債券買賣的情況下達到調整久期的效果，如當需要降低投資組合久期時，可以賣出一定數(shù)量的國債期貨；反之，當需要擴大投資組合久期時，則買入一定數(shù)量的國債期貨。（）√ 4、5年期國債期貨合約的交易代碼為TF。（）√

5、名義標準券為采用存在的“名義標準債券”作為交易標的，實際的國債可以用轉換因子折算成名義標準債券進行交割。（）×

6、轉換因子為面值1元的可交割國債在以標準券票面利率在交割日貼現(xiàn)的凈價。（）√

7、國債期貨合約交割時，賣方要向買方支付可交割國債，同時向賣方支付一定金額的貨款，支付的實際金額為發(fā)票價格。（）×

8、當利率變動1%時，債券價格變動的百分比近似值為久期。（）√

9、國債期貨的久期就是CTD券的久期。（）×

10、中金所的國債期貨交易時段覆蓋了交易所與銀行間市場的國債交易時段。（）× 11、5年期國債期貨合約的保證金總是維持在合約價值的2%不變。（）×

12、國債期貨是屬于利率期貨中的一種。（）√

13、國債的基差常正，因為國債期貨價格傾向于低于現(xiàn)貨價格，這是因為國債的實物存儲成本為零，且應計利息產生收益，以此抵消交割前的融資成本。（）√

14、國債期貨價格緊密聯(lián)系最便宜交割國債價格。（）√

15、我國國債的主要持有者為商業(yè)銀行和保險公司。（）√

第二篇：國債期貨培訓考試

國債期貨培訓試題（2013.8.15）

注意：答題一律答在答題卡上，答在草稿紙或試卷上一律無效

一、單選題（本題共20個小題，每題3分，共60分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求。）1.公司計劃3個月后發(fā)行6年期公司債券,票面價格為100元,籌集資金5億元,票面利率為5%，預估修正久期為5.1。公司面臨的發(fā)行風險源于（）

A、市場利率下降 B、公司信用評級下降

C、股票市場低迷 D、公司所屬行業(yè)預期向好 2.國債期貨合約的最大波動限制

A、前一交易日結算價的正負2% B、前一交易日收盤價的正負2% C、前一交易日結算價的正負5% D、前一交易日收盤價的正負5% 3.債券分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券的依據(jù)是（）。

A、券面形態(tài) B、發(fā)行方式 C、流通方式 D、償還方式 4.投資組合由國債（Bond）和滬深300ETF組成，Bond的年收益率為6%，ETF的預期年收益率為10%，標準差為16%，若Bond和ETF的權重分別為60%和40%，則該投資組合的預期年收益率和標準差分別為（）。

A、6.4%，7.6% B、7.6%，6.4% C、8.4%，9.6% D、9.6%，8.4% 5.在國債期貨進入交割月后，保證金變?yōu)椋ǎ?/p>

A、2% B、3% C、4% D、5% 6.在國債期貨進入交割月后，持倉限額為（）。

A、200手 B、300手 C、500手 D、600手 7.國債期貨實物交割采用的原則是（）

A、最小配對 B、最大成交量 C、撮合成交 D、連續(xù)競價 8.信用風險是（）的主要風險。

A、公債 B、普通股 C、優(yōu)先股 D、公司債券 9.政府債券的風險主要是（）。

A、購買力風險 B、信用風險 C、經營風險 D、財務風險 10.在名義利率相同的情況下，復利債券的實際利息要（）單利債券。

A、多于 B、等于 C、少于 D、不一定

11.買入債券后持至期滿，取得利息收入和按面值償還的本金，此時投資者得到的收益率是______（）

A、直接收益率 B、到期收益率 C、持有期收益率 D、贖回收益率 12.下面說法正確的是（）。

A 債券與股票都有可能獲取一定的收益，債券能進行權利的行使和轉讓 B 債券與股票都有可能獲取一定的收益，并進行權利的行使和轉讓 C 債券與股票都有可能獲取一定的收益，股票能進行權利的行使和轉讓 D 債券與股票都不一定獲取收益，但能進行權利的行使和轉讓 13.政府債券可分為中央政府債券和（）。

A 國債 B 地方政府債券 C 專項債券 D 建設債券 14.長期國債的償還期限一般在（）。

A一年以上 B 三年以上 C 五年以上 D 十或十年以上 15.公司不以任何資產作擔保而發(fā)行的債券時（）。

A 信用公司債 B 保證公司債 C 抵押公司債 D 信托公司債 16.我國的債券交易市場（）。A 交易所市場的規(guī)模大于銀行間市場

B 保險機構、基金和銀行持有的國債數(shù)量最多 C 交易所市場占據(jù)主流的是現(xiàn)券交易

D 商業(yè)銀行持有國債的特點是持有到期的占據(jù)較大規(guī)模 17.目前我國金融債券發(fā)行量最大的發(fā)行主體是（）。

A 中國工商銀行 B 國家開發(fā)銀行 C 中國進出口銀行 D 中國農業(yè)發(fā)展銀行 18 政府債券的最初功能是（）。

A 彌補財政赤字 B 籌措建設資金 C 便于調控宏觀經濟 D 便于金融調控 19.一般來講，公司債券與政府債券相比（）。

A 公司債券風險小，收益低 B 公司債券風險大，收益高 C 公司債券風險小，收益高 D 公司債券風險大，收益低 20 債券的票面價值中，要規(guī)定票面價值的（）。

A 幣種、利率 B 幣種、金額 C 利率、金額 D 期限、利率

二、多選題（本題共10個小題，每題4分，共40分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求。）21 債券的基本性質是（）。

A 債券屬于有價證券 B 債券是一種虛擬資本 C 債券具有票面價值 D 債券是債權的憑證 22．以下關于債券的說法，正確的有（）。A 發(fā)行人是借入資金的經濟主體 B 投資者是出借資金的經濟主體 C 發(fā)行人需要在一定時期付息還本 D 反映了發(fā)行者和投資者之間的債權債務關系 23．下列說法正確的是（）。

A 國債期貨合約標的是面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債 B 普通交易日的交易時間是09:30-11:30和13:00-15:00 C 最后交易日是合約到期月份的第二個星期五 D 采用實物交割的方式

24．對國債期貨的交割，下列說法正確的是 A 境內發(fā)行的憑證式國債 B 到期日距離合約交割月6年的國債 C 采用跨市場優(yōu)先的原則

D最后交易日未平倉合約自動進入交割程序 25．債券交易的主要風險包括。

A 收益率曲線風險 B 通貨膨脹風險 C 信用風險 D 政策風險 26附息債券可分為（）。

A 零息債券 B 貼現(xiàn)債券 C 固定利率債券 D 浮動利率債券 27．一般情況下，關于債券的流動性，下面說法正確的是()A 利率債優(yōu)于信用債 B 短期債優(yōu)于長期債 C 高收益公司債優(yōu)于國債 D 高等級債優(yōu)于低等級債 28．下面說法正確的是（）。

A 債券是債權憑證，反映了債券持有者與發(fā)行人之間的債權債務關系 B 股票是所有權憑證，股票所有者是發(fā)行股票公司的股東

C 股東一般擁有投票權，可以通過選舉董事行使對公司的經營決策權和監(jiān)督權 D 債券持有者只可按其獲取利息及到期收回本金，無權參與公司的經營決策 29．與其他債券比較，國債的特點包括（）。

A 風險較大 B 收益穩(wěn)定 C 流通性強 D 免稅待遇 30．其它條件相同的情況下（）。

A 期限較長的債券久期大于期限較短的債券 B 票息較高的債券久期大于票息較低的債券 C 不附加選擇權的債券久期大于帶有選擇權的債券 D 久期長的債券對利率更為敏感

第三篇：327國債期貨

327事件背景

“327”對應的是，1992年發(fā)行1995年6月到期兌付的3年期國庫券，其利息是9.5％的票面利率加上保值貼補率，該券發(fā)行總量是240億元人民幣。如果327國債按照票面利率，那么每百元國債到期將兌付128.5元。1993年7月1日，人民幣三年期儲蓄存款利率上調至12.24%，92（3）現(xiàn)券是否加息成為市場一大懸念。并且，由于采用混合交收制度，1995年新券流通量的多少也直接影響到92

（3）期券。所以，這些不確定因素，為92（3）國債期貨的炒作提供了空間。

發(fā)展經過

面對市場，形成了以萬國證券為首的空方和以中經開為首的多方。萬國證券認為，中國的財政比較吃緊，不會拿出錢進行貼補。而中經開（隸屬于財政部）認為，高通貨膨脹率不可能在短時間內降下來，財政部肯定會提高保值貼補率，327國債期貨的兌付價格肯定會提高。因此，1992年2月后多空雙方在148元附近大規(guī)模建倉。

1995年2月23日，財政部突然宣布將此國債的票面利率提高5個百分點。消息公布，以中經開為首的多方借利好用300萬口將327國債期貨從前一天收盤價148.21元拉到151.98元。而萬國證券，為了減少損失，在收盤前8分鐘拋出1056萬口賣單，將327國債期貨的合約從151.30元砸到147.5元，使得當日開場的多頭全線爆倉。事發(fā)當晚，上交所召集各方緊急磋商，權衡利弊后，確認空方主力惡意違規(guī)，最后8分鐘所有的交易無效，各會員之間實行協(xié)議平倉。萬國虧損56億人民幣，瀕臨破產。

啟示意義

一、要有完善的現(xiàn)貨市場基礎

沒有合理的市場規(guī)模就沒有合理的價格，期貨的價格容易被操縱。

二、要建立完善的法律體系

三、完善交易機制，加強風險控制

1.保證金水平。

2.漲停板

設置衍生品期貨合約單日價格上下波動幅度，可以減緩、抑制投機行為，對投資者也能起到風險提示作用。

3.持倉限制。

限倉是指交易所或者會員可持有合約頭寸的最大數(shù)額，其可以防范衍生品交易的操縱行為，也可以防范少數(shù)投資者承擔無法承擔的巨額風險損失。

四、完善監(jiān)管體系

1.政府監(jiān)管

政府對期貨市場的監(jiān)管是宏觀層次上的風險管理，是形成公平、公正、公開的市場環(huán)境，避免宏觀風險的保障。

2.行業(yè)自律管理

行業(yè)組織是介于政府機構和交易者之間的非官方機構，在業(yè)務探討、問題磋商，監(jiān)督指導方面等方面發(fā)揮中重要的作用。

3.交易所自我管理

措施主要有：控制市場進入、較高保證金水平、嚴格的持倉限制、加大市場稽查力度、對違規(guī)行為進嚴懲等。通過這些措施，使股指期貨交易在安全的市場狀況下運作。

第四篇：國債期貨投資業(yè)務模式探討

國債期貨投資業(yè)務模式探討

諶世光

東海證券固定收益部

2012-11-28

近期監(jiān)管層頻頻表態(tài)，國債期貨上市準備基本就緒，意味著其推出只是時機問題，市場對于國債期貨的關注再度升溫。作為利率市場化進程中的里程碑式品種，國債期貨對現(xiàn)有的固定收益投資業(yè)務模式將產生何種影響，是銀行、保險、券商、基金等機構投資者所共同面臨的問題。

筆者認為，國債期貨推出將提高債券市場（特別是利率品）定價效率，增強市場流動性，促進銀行間和交易所市場的互聯(lián)互通，推動利率市場化進程以及金融創(chuàng)新發(fā)展，對于機構投資者固定收益投資以及理財業(yè)務開展具有重大意義。具體到投資業(yè)務，國債期貨相關的主要投資模式包括：

1）方向性交易，可以作為現(xiàn)券投資的替代，具有可以方便做空、資金占用少、費率低、流動性好的優(yōu)勢，但由于存在高杠桿，因而適合風險偏好較高的投資者。

2）套期保值以及久期調整，這將是機構投資者的主要參與模式，除了對債券持倉進行套保外，還可以對債券發(fā)行承銷進行套保。

3）期現(xiàn)套利交易（基差交易），這是市場最感興趣的業(yè)務模式，主要分為買入基差交易和賣出基差交易，需要注意的是，與股指期貨期現(xiàn)套利不同，國債期貨期現(xiàn)套利基差不是簡單的線性函數(shù)，其中隱含了利率期權價值，這在定價時需要予以考慮。

4）期限利差交易以及信用利差交易，分別是對國債期限利差和信用品相對國債的信用利差進行投機交易，例如，預期國債收益率曲線即將陡峭化，可以買入3年期國債，同時賣出國債期貨（久期目前接近7年）；預期企業(yè)債與國債信用利差即將收窄，可以買入企業(yè)債，同時賣出國債期貨。

5）跨品種統(tǒng)計套利，目前可行的策略為國債期貨與利率互換進行統(tǒng)計套利交易，例如當互換價格相對偏低時，可以通過買入互換（付固收浮）的同時做多國債期貨來鎖定品種利差，但需要注意的是，和前面的期限利差、信用利差交易類似，由于不存在制度上保證的收斂機制，因而可能期貨到期時，投資組合仍然浮虧，面臨被迫展期或者止損。

6）跨期統(tǒng)計套利，即進行不同期限國債期貨合約之間的跨期交易，可采用程序化交易完成，此種模式在股指期貨交易市場已經被廣泛采用，而且競爭非常激烈。跨期套利也會面臨近期合約到期不收斂問題，屆時可以考慮展期或者期轉現(xiàn)。

7）做市交易，國債期貨推出為做市商對沖存貨風險提供了非常方便的對沖工具，有利于提高做市商做市報價的積極性，增加其承接能力，縮小雙邊報價點差，這也意味著屆時市場（特別是利率品）流動性將更好，價格透明度也將更高，預計固定收益相關的做市業(yè)務將隨著國債期貨推出而蓬勃發(fā)展。

為了順利開展上述投資業(yè)務，特別是套利、做市這種對技術要求比較高的投資業(yè)務，機構投資者需要抓緊籌備，特別是重點解決以下關鍵問題：

1）如何將場內場外交易進行整合，提升交易機會的發(fā)掘以及捕獲效率，需要制定配套的業(yè)務制度來保證。

2）如何對投資組合精細管理，例如，套利以及相關策略交易需要對持倉組合進行精細劃分，需要在交易時就進行邏輯標識，必須得有專業(yè)系統(tǒng)進行管理。

3）如何加強專業(yè)投資人員的培養(yǎng)，衍生品投資不同于傳統(tǒng)投資，需要投資人員對衍生品的風險收益特征具有充分認知，對交易機會具有獨特的敏感性。

4）如何進行風險控制，包括對復雜投資組合（包含期貨、互換等衍生品）的風險量化分析；對交易員授權安排，太緊影響業(yè)務開展，太松則增加風險。

第五篇：2016年福建省期貨從業(yè)資格：國債期貨及其應用考試試卷

2016年福建省期貨從業(yè)資格：國債期貨及其應用考試試卷

一、單項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，只有一個最符合題意）

1、期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應當堅持期貨市場的（）原則，維護期貨交易各方面的合法權益。

A．公開、公平、公信 B．公平、公正、公信 C．公正、公開、公信 D．公開、公平、公正

2、丁某在某期貨公司營業(yè)部開立賬戶，從事期貨投資。某日，丁某發(fā)出以每手1000元價格賣出白糖合約10手，但由于該營業(yè)部場內交易員小王操作不慎，將丁某賣出指令敲成“買入”，從而導致丁某保證金不足，小王向營業(yè)部經理匯報后，給丁某透支了營業(yè)部其他客戶保證金3000元。次日，該白糖合約價格下跌至600元，交易員小王自作主張賣出5手白糖合約，將透支的3000元歸還。當日，丁某發(fā)現(xiàn)這一事件，即提出索賠。丁某的損失應當由（）承擔。A．丁某 B．小王 C．期貨公司

D．期貨公司和丁某

3、提倡同業(yè)公平競爭，嚴禁期貨從業(yè)人員從事不正當競爭行為，不包括（）。A．采用容易引起誤解的宣傳方式進行自我夸大

B．在投資者不知情的情況下給投資者代理人返還傭金 C．以低于本公司其他客戶手續(xù)費標準開發(fā)新客戶 D．開發(fā)客戶時暗示與有關組織具有特殊關系

4、下列可以從事期貨交易的是（）。A．國家機關和事業(yè)單位 B．某集團下屬公司

C．期貨交易所的工作人員 D．中國期貨業(yè)協(xié)會的工作人員

5、王某、黃某、李某均欲應聘該職位，根據(jù)張某、王某、黃某、李某具備的下列條件，你覺得（）可能會被期貨公司錄用。

A．張某專科畢業(yè)，從事期貨業(yè)務10余年

B．王某獲得法學碩士學位，畢業(yè)后一直從事律師行業(yè) C．黃某本科學歷，在期貨公司從事期貨業(yè)務達5年之久

D．李某曾經擔任某期貨公司的董事，但尚未獲得期貨從業(yè)人員資格

6、林某是甲期貨公司的期貨從業(yè)人員，在從業(yè)過程中，林某為了獲得更多客戶，在為客戶提供服務過程中，多次向客戶謊稱其競爭對手——乙期貨公司信譽低下，經常欺騙客戶等，致使乙期貨公司業(yè)務大幅度下滑。對于林某的行為，期貨業(yè)協(xié)會有權根據(jù)具體情況給予（）的懲戒。A．訓誡 B．公開譴責

C．撤銷其從業(yè)資格 D．行政處罰

7、丁某在某期貨公司營業(yè)部開立賬戶，從事期貨投資。某日，丁某發(fā)出以每手1000元價格賣出白糖合約10手，但由于該營業(yè)部場內交易員小王操作不慎，將丁某賣出指令敲成“買入”，從而導致丁某保證金不足，小王向營業(yè)部經理匯報后，給丁某透支了營業(yè)部其他客戶保證金3000元。次日，該白糖合約價格下跌至600元，交易員小王自作主張賣出5手白糖合約，將透支的3000元歸還。當日，丁某發(fā)現(xiàn)這一事件，即提出索賠。如果丁某要提起訴訟，應當以（）為被告。A．期貨公司

B．期貨公司營業(yè)部 C．小王

D．期貨公司和小王

8、王某、黃某、李某均欲應聘該職位，如果四人中一人被期貨公司聘用，根據(jù)規(guī)定，該人應當對期貨公（）負責。A．董事會 B．股東大會 C．監(jiān)事會

D．風險管理部門

9、某投資者在2月份以500點的權利金買進一張執(zhí)行價格為l3000點的5月恒指看漲期權，同時又以300點的權利金買入一張執(zhí)行價格為l3000點的5月恒指看跌期權。當恒指跌破__或恒指上漲__時該投資者可以贏利。A．12800點，13200點 B．12700點，13500點 C．12200點，13800點 D．12500點，13300點

10、（）對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。A．中國期貨業(yè)協(xié)會 B．中國證監(jiān)會 C．中國證券業(yè)協(xié)會

D．國務院期貨監(jiān)督管理機構

11、客戶對交易結算報告的內容有異議的，應當在（）內向期貨公司提出書面異議。A．交易完成15日 B．交易完成30日

C．收到結算報告的當天 D．期貨經紀合同約定的時間

12、假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費為0.2個指數(shù)點，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點；買賣股票的手續(xù)費為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%；投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4月1日時的無套利區(qū)間是__。A．[1606，1646] B．[1600，1640] C．[1616，1656] D．[1620，1660] 13、4月初黃金現(xiàn)貨價格為200元/克，某礦產企業(yè)預計未來3個月會有一批黃金產出，決定對其進行套期保值，該企業(yè)以205元/克的價格在6月份黃金期貨合約上建倉，7月初，黃金現(xiàn)貨價格跌至192元/克，該企業(yè)在現(xiàn)貨市場將黃金售出，則該企業(yè)期貨合約對沖平倉價格為__元/克(不計手續(xù)費等費用)。A．203 B．193 C．197 D．196

14、我國期貨交易所會員必須是（）。A．自然人 B．事業(yè)單位 C．境內企業(yè)法人 D．境外企業(yè)法人

15、期貨經紀公司客戶的開戶資料應至少保留（）年。A．3 B．5 C．10 D．20

16、自然人投資者甲向期貨公司會員乙申請開立股指期貨交易編碼，乙對甲進行了審查，發(fā)現(xiàn)甲有若干地方不太符合標準，于是期貨公司會員乙適當調整了一下對投資者的適當性標準，給甲開立了股指期貨交易編碼。[根據(jù)上述資料，請回答以下問題。] 有權對投資者的適當性標準進行調整的機關是__。A．期貨公司會員 B．期貨業(yè)協(xié)會 C．期貨交易所 D．證監(jiān)會

17、某期貨交易所會員現(xiàn)有可流通的國債200萬元，該會員在期貨交易所專用結算賬戶中的實有貨幣資金為60萬元，則該會員有價證券沖抵保證金的金額不得高于（）萬元。A．200 B．50 C．160 D．240

18、期貨從業(yè)人員不得以排擠競爭對手為目的，低于（）收取手續(xù)費。A．交易所規(guī)定標準

B．經營成本或行業(yè)自律標準 C．證監(jiān)會規(guī)定的標準 D．期貨公司規(guī)定的標準

19、下列關于期貨公司的說法，不正確的是（）。

A．期貨公司的股東有虛假出資行為的，國務院期貨監(jiān)督管理機構可責令其轉讓所持期貨公司股權，但不得限制其股東權利

B．國務院期貨監(jiān)督管理機構有權責令違法經營的期貨公司停業(yè)整頓

C．期貨公司出現(xiàn)重大風險、嚴重危害期貨市場秩序的，國務院期貨監(jiān)督管理機構可以對其進行接管

D．期貨公司出現(xiàn)嚴重危及穩(wěn)健運行、損害客戶合法權益的行為的，國務院期貨監(jiān)督管理機構可以責令調整有關部門負責人員 20、中國證監(jiān)會及其派出機構依法對期貨公司進行檢查時，檢查人員不得少于（）人。A．1 B．2 C．3 D．5

21、直接進入期貨交易所交易大廳內進行期貨交易的，必須是（）。A．自然人 B．國有企業(yè) C．投機客戶

D．期貨交易所會員

22、期貨從業(yè)人員發(fā)現(xiàn)投資者有違法違規(guī)的行為時，應（）。A．及時向主管部門報告 B．公平對待該投資者

C．及時向所在期貨經營機構報告，注意防范投資者的信用風險 D．了解投資者的投資目標

23、《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（試行）》自（）起施行。A．2003年7月1日 B．2003年7月10日 C．2008年6月30日 D．2008年4月30日

24、期貨公司辦理（）事項，國務院期貨監(jiān)督管理機構應當自受理申請之日起20日內作出批準或者不批準的決定。A．變更注冊資本 B．變更公司形式 C．破產

D．變更3%以上的股權

25、滬深300股指期貨合約的交易代碼是__。A．CU B．AL C．FU D．IF

二、多項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，有多個符合題意）

1、下列關于波浪理論基本思想的說法，正確的是__。A．波浪理論是以周期為基礎的。它把大的運動周期分為時間長短不同的各種周期，并指出，在一個大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細分成更小的周期 B．每個周期無論時間長短，都是以一種模式進行

C．每個周期都是由上升(或下降)的5個過程和下降(或上升)的3個過程組成

D．艾略特最初發(fā)明波浪理論是受到價格上漲下跌現(xiàn)象不斷重復的啟示，試圖找出其上升和下降的規(guī)律

2、可由期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構依法核準任職資格的人員有（）。A．財務負責人 B．期貨公司董事長 C．期貨公司監(jiān)事會主席 D．除期貨公司監(jiān)事會主席以外的監(jiān)事

3、孫某在期貨公司里面連續(xù)擔任董事長、副總經理分別達5年、4年之久，張某已經獲得了期貨從業(yè)人員資格。2008年由于期貨行情穩(wěn)定，形勢良好，該期貨公司的資本迅速擴大，達到1.5億元，于是該期貨公司開始申請金融期貨全面結算會員資格。根據(jù)以上情況，回答下列問題： 該期貨公司申請金融期貨全面結算會員資格但未被批準，其原因可能是（）。A．張某、李某和孫某中只有一人獲得了具有期貨從業(yè)資格，不符合法律規(guī)定 B．該期貨公司注冊資本不符合法律規(guī)定

C．張某、李某和孫某的期貨或者證券從業(yè)時間不符合規(guī)定 D．該期貨公司高級管理人員連續(xù)任職不符合規(guī)定

4、期貨交易者是期貨市場最基本的主體，包括__。A．期貨交易所 B．套期保值者 C．期貨公司 D．投機者

5、下列選項中，關于股票期貨的說法，正確的有__。

A．股票期貨是以單只股票或窄基股票指數(shù)作為標的物的期貨合約 B．目前全球絕大多數(shù)股票期貨都是窄基股票期貨 C．股票期貨出現(xiàn)于20世紀80年代后期

D．2001年1月29日，美國One Chicago交易所首次推出以英國、歐洲大陸和美國的藍籌股為標的物的股票期貨交易

6、在我國，期貨公司應當保證期貨（）資料的完整和安全。A．交易 B．結算 C．交割 D．價格

7、下列哪些情況將有利于促使本國貨幣升值__ A．本國順差擴大 B．降低本幣利率 C．本國逆差擴大 D．提高本幣利率

8、甲期貨公司共有l(wèi)0家營業(yè)部，現(xiàn)有凈資產5000萬元，資產調整值為100萬元，負債調整值為200萬元，有兩家客戶需要追加保證金，但經催告后仍然未足額追加，未足額追加的保證金數(shù)額達到1000萬元，該期貨公司客戶權益總額為10億元。根據(jù)以上數(shù)據(jù)，回答下列問題： 甲期貨公司的情況符合下列（）風險監(jiān)管指標。A．凈資本最低限額

B．凈資本占客戶權益總額的比例 C．凈資本與凈資產的比例

D．凈資本按照營業(yè)部數(shù)量平均結算額

9、為了正確審理期貨糾紛案件，2003年5月16日最高人民法院審判委員會通過了《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》。下列選項中屬于該規(guī)定的制定依據(jù)有（）。A．《中華人民共和國民法通則》 B．《中華人民共和國刑法》 C．《中華人民共和國合同法》 D．《中華人民共和國民事訴訟法》

10、大小，過錯和損失之間的因果關系，確定過錯方承擔的民事責任。A．期貨合同糾紛 B．期貨侵權糾紛 C．期貨違約糾紛

D．無效的期貨交易合同糾紛

11、丁某在某期貨公司營業(yè)部開立賬戶，從事期貨投資。某日，丁某發(fā)出以每手1000元價格賣出白糖合約10手，但由于該營業(yè)部場內交易員小王操作不慎，將丁某賣出指令敲成“買入”，從而導致丁某保證金不足，小王向營業(yè)部經理匯報后，給丁某透支了營業(yè)部其他客戶保證金3000元。次日，該白糖合約價格下跌至600元，交易員小王自作主張賣出5手白糖合約，將透支的3000元歸還。當日，丁某發(fā)現(xiàn)這一事件，即提出索賠。該案中小王的行為違反規(guī)定的是（）。

A．小王違背丁某的委托為丁某買入白糖期貨合約的行為 B．小王挪用其他客戶保證金的行為

C．小王未經丁某同意擅自買賣期貨的行為

D．小王發(fā)現(xiàn)賬面資金不足的情況下未通知丁某追繳足額保證金

12、套期保值者大多是__。A．生產商

B．加工商和庫存商 C．投機商 D．金融機構

13、（）依法對期貨市場客戶開戶實行自律管理。A．財政部

B．中國期貨業(yè)協(xié)會 C．期貨交易所 D．中國證監(jiān)會

14、下列關于商品供給的說法，正確的是__。

A．供給是指在一定時期內，在各種可能的價格下，生產者愿意并且能夠提供的商品或勞務的數(shù)量

B．一般來說，在其他條件不變的情況下，一種商品的市場價格越高，生產者越愿意為市場提供較多的產品數(shù)量，即：價格越高，供給量越大;價格越低，供給量越小，這就是“供給法則” C．在商品自身價格不變的條件下，生產成本上升會減少利潤，從而使得商品的供給量增加。相反，生產成本下降會增加利潤，從而使得商品的供給量減少

D．一般而言，生產技術水平的提高可以降低生產成本，增加生產者的利潤，生產者會進一步提高產量

15、金融期貨的特點包括__。

A．金融期貨的交割具有極大的便利性 B．金融期貨的交割價格盲區(qū)大大縮小 C．金融期貨中期現(xiàn)套利交易更容易進行 D．金融期貨中逼倉行情難以發(fā)生

16、期貨交易所不得從事（）。A．信托投資 B．股票投資

C．非自用不動產投資 D．間接參與期貨交易

17、期貨公司及其營業(yè)部有（）行為的，根據(jù)《期貨交易管理條例》第70條處罰。A．按照規(guī)定將客戶保證金與期貨公司的自有資產相互獨立、分別管理

B．未按照規(guī)定繳存結算擔保金、結算準備金，或者未維持最低數(shù)額的結算準備金等專用資金

C．對股東、實際控制人及其關聯(lián)人的期貨交易降低風險管理要求，侵害其他客戶合法權益 D．以合資、合作、聯(lián)營方式設立營業(yè)部，或者將營業(yè)部承包、出租給他人，或者違反營業(yè)部集中統(tǒng)一管理規(guī)定

18、下列關于基差的說法，正確的有__。A．套期保值的效果主要由基差的變化決定 B．基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格

C．特定的交易者可以擁有自己特定的基差 D．正向市場中，基差為正值

19、下列機構中，屬于期貨自律機構的有__。A．中國證監(jiān)會 B．中國期貨業(yè)協(xié)會 C．期貨交易所 D．期貨公司

20、變更或者終止結算協(xié)議的，應當在簽訂、變更或者終止結算協(xié)議之日起3個工作日內向（）報告。

A．協(xié)議雙方住所地的中國證監(jiān)會派出機構 B．期貨交易所 C．中國期貨業(yè)協(xié)會

D．期貨保證金安全存管監(jiān)控機構

21、期貨公司的董事會除應當行使《公司法》規(guī)定的職權外，還應當履行下列（）職責。A．研究制定客戶保證金安全存管制度，確保客戶保證金存管符合有關客戶資產保護和期貨保證金安全存管監(jiān)控的各項要求

B．研究制定風險管理、內部控制制度

C．審議并決定客戶保證金安全存管制度，確保客戶保證金存管符合有關客戶資產保護和期貨保證金安全存管監(jiān)控的各項要求

D．審議并決定風險管理、內部控制制度

22、期貨市場風險管理的必要性主要包括__。A．期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎

B．減緩和消除期貨市場與社會經濟產生不良沖擊的需要 C．適應世界經濟自由化和國際化發(fā)展的需要 D．保護投資者利益免受損失的需求

23、下列表述中，正確的有（）。A．期貨公司應當加入期貨業(yè)協(xié)會 B．期貨公司應當加入工商企業(yè)聯(lián)合會

C．中國期貨業(yè)協(xié)會對期貨公司進行監(jiān)督管理 D．中國期貨業(yè)協(xié)會對期貨公司進行自律性管理

24、業(yè)務活動、財務狀況等進行檢查。

A．詢問期貨公司及其營業(yè)部的工作人員，要求其對被檢查事項作出解釋、說明 B．查閱、復制與被檢查事項有關的文件、資料 C．查詢期貨公司及其營業(yè)部的期貨保證金賬戶

D．檢查期貨公司及其營業(yè)部的交易、結算及財務等電腦系統(tǒng)

25、期貨從業(yè)人員受到（）的紀律懲戒的，應當參加中國期貨業(yè)協(xié)會組織的專項后續(xù)職業(yè)培訓。A．訓誡 B．公開譴責 C．暫停從業(yè)資格 D．撤銷從業(yè)資格