第一篇：案例3：巴林銀行倒閉(1995年)與金融衍生品的操作風險

案例3;巴林銀行倒閉（1995年）與金融衍生品的操作風險

案例簡介

巴林銀行集團是英國倫敦城內歷史最久、名聲顯赫的商人銀行集團，素以發展穩健、信譽良好而馳名，其客戶也多為顯貴階層（包括英國女王伊麗莎白二世）。它當初僅是一個小小的家族銀行，逐步發展成為一個業務全面的銀行集團。巴林集團主要包括四個部分：

（一）巴林兄弟公司，主要從事企業融資、銀行業務及資本市場活動。

（三）巴林證券公司，以從事證券經紀為經營目標。

（三）巴林資產管理有限公司，主要以資產管理及代管個人資產為目標。

（四）該集團在美國一家投資銀行擁有40％的股份。巴林銀行集團的業務專長是企業融資和投資管理，業務網絡點主要在亞洲及拉美新興國家和地區，在中國上海也設有辦事處。到1993年底，巴林銀行的全部資產總額為59億英鎊，1994年枕前利潤高達1.5億美元。

巴林銀行是一家具有悠久歷史的金融機構。1763年，弗朗西斯·巴林爵士在倫敦創建了巴林銀行，它既為客戶提供資金和相關信息，自己也從事買賣股票、土地及咖啡的業務。由于經營靈活變通、富于創新，巴林銀行很快就在國際金融領域獲得了巨大的成功。其業務范圍也相當廣泛，無論是到剛果提煉銅礦，從澳大利亞販運羊毛，還是開掘巴拿馬運河，巴林銀行都可能為之提供貨款。但巴林銀行不開發普通客戶存款業務，故其資金來源比較有限，只能靠自身的力量來謀求生存和發展。在1803年，美國從法國手中購買南部的路易斯安那州時，所有資金就出自巴林銀行。盡管當時巴林銀行有一個強勁的競爭對手，即猶太人開辦的羅斯柴爾德（Rosechild）銀行，但巴林銀行還是成為了各國政府、各大公司和許多客戶的首選銀行。20世紀初，巴林銀行又榮幸地獲得了英國皇室這一特殊客戶。由于巴林銀行的卓越貢獻，巴林家族先后獲得了5個世襲的爵位。

尼克·里森于1989年正式到巴林銀行工作。這之前，他是摩根斯坦利銀行清算部的一名職員，進入巴林銀行后不久，他取得了到印度尼西亞分部工作的機會。由于他富有耐心和毅力，善于邏輯推理，能很快地解決以前未能·解決的許多問題而被視為期貨與期權結算方面的專家，倫敦總部對里森在印度尼西亞的工作相當滿意，并允諾可以在海外給他安排一個合適的職務。1992年，巴林總部決定派他到新加坡分行成立期貨與期權交易部門，并出任總經理。

里森于1992年在新加坡任期貨交易員時，巴林銀行原本有一個賬號為

“ 99905 ”的“錯誤賬號”，專門處理交易過程中因疏忽所造成的錯誤。這原是一個金融體系動作過程中正常的錯誤賬戶。1992年夏天，倫敦總部全面負責

清算工作的哥頓·鮑塞給里森打了一個電話，要求里森另設立一個“錯誤賬戶”，記錄較小的錯誤，并自行在新加坡處理，以免麻煩倫敦的工作。于是里

森馬上找來了負責辦公室清算的利塞爾，向她咨詢是否可以另立一個檔案。很快，利塞爾就在電腦里鍵入了一些命令，賬號必須是五位數的，于是，賬號為“88888”的“錯誤賬戶”便誕生了。

此后，倫敦總部配置了新的電腦，要求新加坡分行還是按老規矩行事，所有的錯誤記錄仍由“99905’，賬戶直接向倫敦報告?！?8888”錯誤賬戶剛剛建立就被擱置不用了，但它卻成為一個真正的錯誤賬戶存于電腦之中。而且總部這時已經注意到新加起分行出現的錯誤根多，但里森都巧妙的搪塞而過?！?8888”賬戶提供了里森日后制造假賬的機會，如果當時能及時地取消這一賬戶，則巴林銀行或許會躲過一次劫難。

1992年7月17日，里森手下一名加入巴林僅一星期的交易員金·王犯了一個錯誤：當客戶（富士銀行）要求買進200日經指數期貨合約時，此交易員誤為賣出200，這個錯誤在里森當天晚上進行清算工作時被發現，若糾正此項錯誤，必須買回400合約，以當日的收盤價計算，其損失為2萬英鎊，并應報告倫敦總公司。但在種種考慮下，里森決定利用錯誤賬戶” 88888 "，承接了400日經指數期貨空頭合約，以掩蓋這個失誤。然而，如此一來，里森所進行的交易便成了“業主交易”、使巴林銀行在這個賬戶下，暴露在風險部位。數天之后，更由于日經指數上開200點，此空頭部位的損失便由2萬英鎊增為6萬英鎊了（里森當時年薪還不到5萬英鎊）。此時里森更不敢將此失誤向上呈報。

另一個與此如出一轍的錯誤是里森的好友及委托執行人喬治犯的。喬治與妻子離婚后沉浸在痛苦之中，并自暴自棄。里森喜歡喬治并示意他賣出的100份9月期貨全被他買進，價值高達800萬英鎊，而且好幾份交易的憑證根本沒有填寫。

如果喬治的錯誤泄露出去，里森不得不告別他已很如意的生活。將喬治的幾次錯誤記入“88888”賬號時里森來說是舉手之勞。但至少有3個問題困擾著他：一是如何彌補這些錯誤；二是將錯誤記入“88888”賬號后如何躲過倫敦總部月底的內部審計；三是SIMEX每天都要他們追加保證金，他們會計算出新加坡分行每天賠進多少?！?8888”賬戶也可以被顯示在SIMEX大屏幕上。

為彌補手下員工的失誤，里森將自己賺的傭金轉入賬戶，但其前提當然是這些失誤不能太大，所引起的損失金額也不是太大，但喬治造成的錯誤確實太大了。

為了賺取足夠的錢來補償所有損失，里森承擔越來越大的風險，他當時從事大量跨式部位交易，因為當時日經指數穩定，里森從此交易中賺取期權權利金。若運氣不好，日經指數變動劇烈，此交易將使巴林承受極大損失。里森在一段時日內做得還極順手。到1993年7月，他已將“88888”賬戶虧損的600萬英鎊轉為略有盈余，當時他的年薪為5萬英鎊，年終獎金則將近10萬英鎊。如果里森就此打住，那么，巴林的歷史也將改變。

除了為交易員遮掩錯誤，另一個嚴重的失誤是為了爭取日經市場上最大的客戶波尼弗伊。在1993年下半年，接連幾天，每天市場價格破紀錄地飛漲1000多點，用于清算記錄的電腦屏幕故障頻繁，無數筆的交易入賬工作都積壓起來。因為系統無法正常工作，交易記錄都靠人力，等到發現各種錯誤時，里森在一天之內的損失便已高達近170萬美元。在無路可走的情況下，里森決定繼續隱藏這些失誤。

1994年，里森對損失的金額已經麻木了，“88888”賬戶的損失由2000萬英鎊、3000萬英鎊，到7月時已達5000萬英鎊。事實上，里森當時所做的許多交易，是在被市場走勢牽著鼻子走，并非出于他對市場的預期如何，他已成為被其風險部門操縱的愧儡。他當時能想的，是哪一種方向的市場變動會使他反敗為勝，能補足“88888”賬戶中的虧損，便試著影響市場往哪個方向變動。

在損失達到5000萬英鎊時，巴林銀行總部曾派人調查里森的賬目。事實上每天都有一張資產負債表，每天都有明顯的記錄，只要有嚴格的審查制度完全可以看出里森的問題。里森假造花旗銀行有5000萬英鎊存款，但這5000萬已被挪用來補償“88888”賬戶中的損失了。然而查了一個月賬，卻沒有人去查花旗銀行的賬目，以至于沒有人發現花旗銀行賬戶中并沒有5000萬英鎊的存款。

另外，在1995年1月11日，新加坡期貨交易所的審計與稅務部發函巴林提出它們對維持“88888”賬戶所需資金問題的一些疑慮。而且此時里森已需每天要求倫孰匯入1000多萬英鎊，以支付其追加保證金。事實上，從1993一1994年，巴林銀行在SIMEX及日本市場投入的資金已超過1.1億英鎊，超出了英格蘭銀行規定英國銀行的海外總資金不應超過25%的限制。為此，巴林銀行曾與英格蘭銀行進行多次會談。在1994年5月，得到英格蘭銀行主管商業銀行監察的高級官員之“致許”，但此默許并未留下任何證明文件，因為沒有請示英格蘭銀行有關部門的最高負責人，違反了英格蘭銀行的內部規定。在發現問題至其后巴林倒閉的兩個月時間里，有很多巴林的高級及資深人員曾對此問題加以關切，更有巴林總部的審計部門正式加以調查。但這些調查，都被里森以極輕易地方式蒙騙過去。在巴林破產的兩個月前，即1994年12月，于紐約舉行的一個巴林金融成果會議上，250名在世界各地的巴林銀行工作者還將里森當成巴林的英雄，對其報以長時間熱烈的掌聲。

1995年l月18日，日本神戶大地震，其后數日東京日經指數大幅度下跌，里森一方面道受更大的損朱；另一方面購買了大量的日經指數期貨合約，希望日經指數會上漲到理想的價格范圍。1月30日，里森以每天1000萬英鎊的速度從倫敦獲得資金，已買進了3萬口日經指數期貨，并賣空日本政府債券。2月10日，里森以新加坡期貨交易所交易史上創紀錄的數量，已握有55000口日經期貨及2萬口日本政府債券合約。交易數量愈大，損失愈大。

所有這些交易，均進入“88888”賬戶。賬戶上的交易以其兼任清查之職權予以隱瞞，但追加保證金所需的資金卻是無法隱藏的。里森以各種借口繼續轉賬。2月中旬，巴林銀行全部的股份資金只有4.7億英鎊。

1995年2月、23日，在巴林期貨的最后一日，里森對影響市場走向的努力徹底失敗。日經股價收盤降至17:885點，而里森的日經期貨多頭風險部位已達6萬余口合約；其日本政府債券在價格一路上揚之際，其空頭風險部位也已達2.6萬口合約。里森為巴林所帶來的損失，在巴林的高級主管仍做著次日分紅的美夢時，終于達到了8.6億英鎊的高點，造成了世界上最老牌的巴林銀行終結的命運。

巴林銀行集團是有232年歷史的老牌英國銀行，在全球擁有雇員1 300多人，總資產逮94億美元，所管理的資產高達460億美元，許多的英國王室顯貴，包括英女王伊麗莎白二世和查爾斯王子都是它的顧客，曾被稱為英國的皇家銀行。巴林銀行經歷了1986年倫敦金融市場解除管制的“金融大爆炸”，仍然屹立不倒，已成辦英國金融市場體系的重要支柱。然而，巴林銀行長達兩個多世紀的輝煌業績，卻在1995年2月毀于一旦。

解釋與評析

巴林銀行破產的直接原因，是尼克，里森違規交易造成的。他由于工作勤奮、機敏過人而被重用，升任交易員，負責巴林新加坡分行的衍生產品交易。此后地位節節上升，以至被允許加人由18人組成的巴林銀行集團的全球衍生交易管理委員會。

里森的工作，是在日本的大阪及新加坡進行日經指數期貨套利活動。然而，里森并沒有嚴格地按規則去做，當他認為日經指數期貨將要上漲時，不惜偽造文件籌集資金，通過私設賬戶大量買進日經股票指數期貨頭寸，從事自營投機活動。然而，日本關西大地震打破了里森的美夢，日經指數不漲反跌，里森持有的頭寸損失巨大。若此時他能當機立斷斬倉，損失還是能得到控制，但過子自負的里森在1995年1月26日以后，又大幅增倉，導致損失進一步加大。

1995年2月23日，里森突然失蹤，其所在的巴林新加坡分行持有的日經225股票指數期貨合約超過6萬張，占市場總倉量的3001o以上，預計損失逾10億美元之巨。這項損失，已完全超過巴林銀行約5.41億美元的全部凈資產值，英格蘭銀行于2月26日宣告巴林銀行破產。3月6日，英國高等法院裁決，巴林集團由荷蘭商業銀行收購。巴林銀行破產的原因是多方面的，概括起來主要有：

（l）巴林銀行內部管理不善，缺乏風險防范機制。在新加坡分行，里森既是清算部負責人，又是交易部負責人，一身二職，說明巴林銀行內部管理極不產謹。同時，巴林銀行也沒有風險控制檢驗機構對其交易進行審計。巴林銀行管理層知道里森在關西大地震后仍在增加倉位，卻繼續在1995年1月至2月間將10億美元以上資金調撥給新加坡分行，充分說明巴林銀行風險意識薄氮巴林銀行設立新加坡分行，在組織形式上也欠周詳考慮，如果注冊為全資子公司而不是分公司，也就不會招致巴林銀行全軍覆沒的后果。

（2）新加坡國際金融交易所存在監管漏洞。巴林銀行新加坡分行所持的未平倉期貨合約占整個市場未平倉合約總數的1/3，單一的經紀行為占有如此大的市場比重，新加坡交易所也沒有采取措施制止，明顯存在監管漏洞。

（3）濫用金融衍生產品，過度從事期貨投機交易。穩健經營的機構，都應產格控制衍生產品的投資規模，完善內部監控制約機制。許多投資衍生產品遭受滅頂之災的，都與超出自身財務承受能力從事過度投機有關。

金融衍生產品包括一系列的金融工具和手段，買賣期權、期貨交易等都可以歸為此類。具體操作起來，又可分為遠期合約、遠期固定合約、遠期合約選擇權等。這類衍生產品可對有形產品進行交易，如石油、金屬、原料等，也可對金融產品進行交易，如貨幣、利率以及股票指數等。從理論上講，金融衍生產品并不會增加市場風險，若能恰當地運用，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個有效的降低風險的對沖方法。但在其具有積極作用的同時，也有致命的危險，即在特定的交易過程中，投資者純粹以買賣圖利為，目的，墊付少量的保證金炒買炒賣大額合約來獲得豐厚的利潤，而往往無視交易潛在的風險，如果控制不當，那么這種投機行為就會招致不可估量的損失。里森正是對衍生產品操作無度才毀滅了巴林集團。里森在整個交易過程中一味盼望賺錢，在已遭受重大虧損時仍孤注一擲，增加購買量，對于交易中潛在的風險熟視無睹，結果使巴林銀行成為衍生金融產品的犧牲品。

從制度上看，巴林最根本的問題在于交易與清算角色的混淆。里森在1992年去新加坡后，任職巴林新加坡期貨交易部兼清算部經理。作為一名交易員，里森本來應有的工作是代巴林客戶買賣衍生性商品，并替巴林從事套利這兩種工作，基本上是沒有太大的風險。因為代客操作，風險由客戶自己承擔，交易員只是賺取傭金，而套利行為亦只賺取市場何的差價。例如里森利用新加坡及日本大阪市場極短時間內的不同價格，替巴林賺取利潤。一般來說銀行給予其交易員持有一定額度的風險部位的許可。但為防止交易員在其所屬銀行暴露在過多的風險中，這許可額度通常訂得相當有限。而通過清算部門每天的結算工作，銀行對其交易員和風險部位的情況也可予以有效了解并掌握。但不幸的是，里森卻一人身兼交易與清算二職。

事實上，在里森抵達新加坡前的一個星期，巴林內部曾有一個內部通訊，對此問題可能引起的大災難提出關注。但關注卻被忽略。如果里森只負責清算部門，如同他本來被賦予的職責J一樣，那么他便沒有必要，也沒有機會為其他交易．員的失誤行為瞞天過海，也就不會造成最后不可收拾的局面。

新加坡在1995年10月17日公布的有關巴林銀行破產的報告及里森自傳報告結論中曾言，“巴林集團如果在1995年2月之前能夠及時采取行動，那么它們還有可能避免崩潰。截至1995年1月底，即使已發生重大損失，這些損失畢竟也只是最終損失的1/4。如果說巴林的管理階層直到破產之前仍然對‘88888’賬戶的事一無所知，則只能說他們一直在逃避事實”。

借鑒與啟示

巴林銀行集團破產的消息震動了國際金融市場，各地股市受到不同程度的沖擊，英鎊匯率急劇下跌，對馬克的匯率跌至歷史最低水平。透視整個事件，我們得到如下啟示：加強金融機構的內部管理。在金融發展史上，銀行倒閉的事件屢見不鮮。一般說來，一家銀行的倒閉是長期以來銀行內部機制不健全，從經營到管理諸方面弊病積累的結果。作為一個歷史悠久并在英國金融史上曾經發揮了重要作用的巴林銀行集團，照理說應有一套完善的內部管理制度和有序的監管措施，但事實上它的內部管理存在嚴重的弊病。巴林銀行容許里森身兼雙職，既擔任前臺首席交易員職務，又負責管理后線清算，說明了該行的管理制度極不健全。巴林事件提醒人們加強內部管理的重要性和必要性。應合理運用衍生工具，建立風險防范措施。

隨著國際金融業的迅速發展，金融衍生產品日益成為銀行、金融機構及證券公司投資組合中的重要組成部分。因此，凡從事金融衍生產品業務的銀行應對其交易活動制定一套完善的內部管理措施，包括交易頭寸（指銀行和金融機構可動用的款項）的限額，止損的限制，內部監督與稽核。應擴大銀行資本，進行多方位經營。隨著國際金融市場規模的日益擴大和復雜化，資本活動的不確定性也愈發突出。作為一個現代化的銀行集團，應努力擴大自己的資本基礎，進行多方位經營，做出合理的投資組合，不斷拓展自己的業務領域，這樣才能加大銀行自身的安全系數并不斷盈利。像里森那樣，將“雞蛋放在一個籃子里”，孤注一擲，不出事則已，一出事就難以挽回。

第二篇：巴林銀行風險管理案例分析

巴林銀行風險管理案例分析

一、案例簡介

（一）巴林銀行的歷史

巴林銀行是英國歷史最悠久的銀行之一，于1762年由法蘭西斯·巴林爵士所創立，至1995年已有233年的歷史，最初從事貿易活動，后涉足證券業，19世紀初成為英國政府證券的首席發行商。此后100多年，巴林銀行在證券、基金、投資、商業銀行業務等方面取得了長足發展，成為倫敦金融中心位居前列的集團化證券商，連英國女皇的資產都委托其管理，素有“女皇的銀行”的美稱。

1993年，巴林銀行的資產有59億英鎊，負債56億英鎊，資本金加儲備4.5億英鎊，海內外職員4000人，盈利1.05億英鎊；1994年，巴林銀行稅前利潤高達1.5億英鎊，管理300億英鎊的基金資產，15億英鎊的非銀行存款和10億英鎊的銀行存款，其核心資本在全球1000家大銀行中排名第489位。

（二）巴林銀行的倒閉

就是這樣一個具有233年歷史、在全球范圍內掌控270多億英鎊資產的巴林銀行，竟毀于一個年齡只有28歲的毛頭小子尼克·里森之手。里森未經授權在新加坡國際貨幣交易所（SIMEX）從事東京證券交易所日經225股票指數期貨合約交易失敗，致使巴林銀行虧損6億英鎊，這遠遠超出了該行的資本總額（3.5億英鎊）。

1995年2月26日，英國中央銀行英格蘭銀行宣布——巴林銀行不得繼續從事交易活動并將申請資產清理。10天后，這家擁有233年歷史的銀行以1英鎊的象征性價格被荷蘭國際集團收購。這意味著巴林銀行的徹底倒閉，但荷蘭國際集團以“巴林銀行”的名字繼續經營。

（三）巴林銀行的破產過程

1992年，28歲的尼克·里森被巴林銀行總部任命為新加坡巴林期貨有限公司的總經理兼首席交易員，負責該行在新加坡的期貨交易并實際從事期貨交易。從1994年底開始，里森覺得日本股市將上揚，未經批準就做風險極大的金融衍生品交易，期望利用不同地區交易市場上的差價獲利。在已購進價值70億美元的日本日經股票指數期貨后，里森又在日本債券和短期利率合同期貨市場上作價值約200億美元的空頭交易。不辛的是，日經指數一路下跌，并于1995年1月跌至18500點以下，在此點位下，每下降一點，便損失200萬美元。里森又試圖通過大量買進的方法促使日經指數上升，但失敗了。隨著日經指數的進一步下跌，里森越虧越多，眼睜睜地看著10億美元化為烏有，而當時整個巴林銀行的資本和儲備金只有8.6億美元。

盡管英格蘭銀行采取了一系列的拯救措施，但都以失敗告終。后經英格蘭銀行的斡旋，3月5日，荷蘭國際集團以1英鎊的象征價格，宣布完全收購巴林銀行。

二、原因分析

（一）巴林集團管理層的失職

在考慮新加坡國際金融交易所是否稱職時，有一點必須先弄清楚，新加坡國際金融交易所沒有管理新加坡巴林期貨公司或任何清算會員的事務的責任。新加坡國際金融交易所只是個供清算會員進行交易的交易場所。不過，即使如此，新加坡國際金融交易所還是有機會識別并反映其會員有不正當行為的征兆的。

這種機會曾在1994年末和1995年初出現。當時，新加坡國際金融交易所發現新加坡巴林期貨公司的交易中存在若干異常，并向巴林集團提出了一些關于新加坡巴林期貨公司的征詢。這些原本是可能促成較早發現里森活動的。根據官委清盤人的觀點，如果巴林集團的管理層適當檢討并理解新加坡國際金融交易所在致該集團的信中所表述的憂慮，那么倒閉是可能挽回的。官委清盤人認為巴林資產負債管理委員會回復新加坡國際金融交易所第二封信的態度尤其該受到嚴厲指責，該回信向新加坡國際金融交易所作出許多毫無基礎的錯誤保證。同樣，瓊斯對新加坡國際金融交易所的兩封信的態度，也反映了他對問題掉以輕心到了令人無法接受的程度。我們無法理解，瓊期作為新加坡巴林期貨公司的財務董事，何以未經獨立地詳細了解整個事件，就在里森草擬的回復新加坡國際金融交易所征詢里森交易活動的復函上簽字。

（二）松散的內部控制

從巴林破產的整個過程看，無論是各國金融監管機構或國際金融市場都普遍認為，金融機構內部管理是風險控制的核心問題，而巴林的內部控制卻是非常松散的。據報載，在2月26日悲劇發生之前，巴林銀行的證券投資已暴露出極大的風險性，但竟末引起該行高級管理人員的警惕。1月份第一周，里森持有合約3024份，20天后，即持有合約16852份，短短20天內，合約持有額增長4倍。到2月中旬，里森持有的合約突破20000份，比在同一市場操作的第二大交易商持有頭寸多出8倍。這個信號由于我們所不知道的原因而沒有被巴林銀行的最高管理當局注意到從而做出應有的反應。

總之，巴林很行本身的內部控制制度失靈了，預警系統失效，最終導致了悲劇的發生。巴林破產后不久，該銀行高級主管人員稱對里森在新加坡的所為一無所知，直到里森辭職的那天，即2月23日，公司的風險報告仍出現交易平衡。但是，據新加坡有關當局說，巴林在1995年2月頭18天里給新加坡國際貨幣交易所匯去1.28億美元作墊付維持金之用；據《金融時報》報道，英格蘭銀行行長埃迪·喬治4月5日對英國公共財政部及內務委員會的國會成員說，巴林在未通知英格蘭銀行的情況下，擅自給其新加坡分部匯去7.6億英鎊現金。

（三）業務交易部門與行政財務管理部門職責不明

在巴林新加坡分部，里森本人就是制度。他分管交易和結算，這與讓一個小學生給自己改作業、打分沒什么區別。這種做法給了里森許多自己做決定的機會。作為總經理，他除了負責交易外，還集以下四種權力于一身：監督行政財務管理人員；簽發支票；負責把關與新加坡國際貨幣交易所交易活動的對賬調節；以及負責把關與銀行的對賬調節。行政財務管理部門保留各種交易記錄并負責付款。雖然公司總部對他的職責非常清楚，尚并未采取任何行動，他們生怕因得罪他而失去了這個“星級交易員”。他既負責前臺交易又從事行政財務管理，就像一個人既看管倉庫又負責收款。由于工作便利，里森的代號為“88888”的誤差賬號用了1年多，直到1995年2月23日他辭職時才被發現。

（四）代客交易部門與自營交易部門劃分不清

以一個公司的資本作交易叫做公司自營交易，除此之外，公司還可以代客戶交易。當然，第二種情況公司會問客戶收取一定的傭金或交易費。比如說我們大家熟悉的股票交易，公司一般根據客戶的要求做交易，當然有時也提供一些建議。由于公司僅僅按照客戶的要求代其行使權利，如有損失客戶自己負責。由于所得利潤歸客戶，出現維持金不夠的情況也應由客戶自己墊付。

里森所做的交易也曾受到巴林新加坡期貨部同行們的質詢，但是他總是說自己是代客戶交易。也有人提出里森在對巴林撒謊，因為代客戶墊付期貨合同的維持金是非常少有的事。在許多公司里代客戶交易與自營交易的混淆也帶來了管理上的困難，只有把兩者劃分清楚，才能進行有效的風險管理。

（五）獎金結構與風險參數比例失當

許多公司為鼓勵員工辛勤工作，采取發放獎金的辦法。一般根據員工的職務、工作經驗、工作成績以及其他諸多因素來確定，各個公司規定不一。當然，表彰工作成績是一回事，根據交易所得利潤支付大筆獎金，而不考慮公司的風險參數或公司的長期策略，則是另一回事。巴林一直將公司50%的毛利作為獎金發給雇員。這個百分數比絕大多數公司的高。巴林1994年的1億英鎊獎金在公司倒閉前幾天剛剛宣布分配。幾個主要總裁可望拿到100多萬英鎊。獎金時常是根據一個小組或個人在前一年所賺利潤決定的。這種把交易員的收入與他的交易利潤掛鉤的獎勵制度，最大的問題是刺激了交易員的貪利投機，高額的獎金使得雇員急于賺錢而很少考慮公司所承擔的風險。

（六）缺乏全球性的信息溝通與協調

據金融時報報道，英格蘭銀行行長埃迪·喬治 1995年4月5日曾對公共財政部和內務委員會中的國會成員講，巴林在未通知英格蘭銀行的情況下，擅自將 7.6億英鎊的資金匯到新加坡。而1987年英國銀行法規定任何銀行如需將大于其資產25％的資金匯到海外分支，必須事先通知英格蘭銀行。至 1995年2月23日，巴林總共匯去了 7．6億英鎊以墊付里森的交易，而這個數將近巴林資本的兩倍。

三、風險啟示

（一）必須加強對金融機構，特別是跨國金融機構的監管 巴林銀行已經有200多年的經營歷史，理應有一套完善的內部管理制度，如果個別職員在職權范圍內違反操作規程是可能發生的。但一名交易員能夠違反制度，擅自越權操作，將相當于其母行資本幾倍的資金作賭注，而且能夠掩藏幾周不為監管部門所知曉，可見巴林銀行內部的監管漏洞很多。本來巴林銀行后線結算部門應該履行監察職責，但是這個警報系統并沒有發揮作用，這抑或是里森與結算部門的人同謀，來欺瞞管理層；或許是既讓里森負責前臺交易又讓他掌管后線結算這種做法的嚴重惡果。

除了巴林銀行內部存在的原因外，新加坡國際金融交易所，新加坡金融監管當局，英國金融監管當局都負有不可推卸的責任。事件也反映了對從事跨國業務的金融機構施以更加嚴密監管的必要性。

（二）必須建立衍生工具交易的嚴密的內部監管制度

從理論分析和實踐經驗來看，衍生工具一旦脫離了貿易保值的初衷而成為投機手段時，風險是極大的，尤其是當交易員孤注一擲時，可能會招致無法挽回的損失。銀行管理層應當建立起嚴密的風險防范機制，經常審查資產負債表中的表內及表外業務，及早發現問題，堵塞漏洞。從巴林銀行事件來看，即使是里森用開立虛假戶頭進行衍生工具交易，以造成代客買賣的假象，但作為巴林銀行管理層應該從或有資產的不正常增加中發現問題，這時應該核實該客戶的身份、財力等。有鑒于此，金融機構在制定有關從事衍生性金融商品交易的內控制度時，應該考慮自身從事該類交易的目的、對象、合約類別、交易數量等。較完善的內控制度應包含：交易的目標價、交易流程、坐盤限額、權責劃分、預立止蝕點、報告制度等。

（三）應加強金融機構的外部監管

新加坡曾被認為是金融監管很完善的國家，但是巴林事件的發生使人們對新加坡監管體系產生了疑問。現在新加坡期貨交易所已將每份合約保證金由62.5萬日元提高到135萬日元，新加坡還將加強制度方面的監管。有關人士還提出了將交易合約數量與投資者的資金實力相掛鉤，雖然這樣可能使市場成交量受到影響，但市場的健康發展可能會吸引更多的投資者。

（四）必須加強對金融機構高級管理人員和重要崗位業務人員的資格審查和監督管理

由于里森業務熟練，所以被委以重任，但卻疏于對他進行考核管理。甚至問題初露時，管理當局也未予以足夠重視，使事態逐步擴大，最終導致銀行倒閉。

我國金融管理機構也應進一步加強對金融衍生工具的監管，特別是應重視表外業務的管理，防止金融機構由于缺乏內部的風險管理機制而造成損失，進而影響金融體系的穩定性。

（五）管理層必須對其所經營管理的業務有充分的認識

現今跨國銀行的業務正日益復雜和多元化，銀行交易業務的不斷拓展使銀行的利潤來源日益多元化，同時也改變了銀行業務的性質，使銀行的風險來源日益多元化。同時，金融產品創新和信息技術的飛速發展使銀行內舞弊和欺詐行為變得更加隱蔽和快捷，造成的損失也更大。

在巴林銀行中，最高管理層和日常管理層都沒有充分理解新加坡分行所從事的衍生業務的性質，他們只注意到新加坡分行每年賬面上的盈利，卻沒有發現這些巨額盈利背后的風險。因此，管理層對業務風險的清醒認識是內控機制建立和完善的前提。這種認識必須是對銀行內每種業務的盈利和風險有客觀的分析，必須分清各種業務之間的關系，以及每種業務所要求的內控程序有何不同，以減少發生業務錯誤或舞弊的可能性。對于風險較大的業務，不能因為其收入和盈利較高就回避其面臨的風險，而應對其適用更嚴格的避險和內控措施，因為金融業的多次危機證明，盈利收入越高，尤其是收入增長最快的業務，往往也是風險最為集中的領域。

（六）銀行內各項業務的職責必須確立并明示

無論銀行的分支機構采取何種組織形式，都必須建立起明確的責任機制。所有的管理人員和雇員必須明確自己的職責，在各個職責之間必須作到不疏不漏。

當銀行對其組織結構進行重大調整時，尤其是當將幾個業務性質完全不同合并時，應注意防范利益沖突和權責不清所造成的風險。巴林銀行在倒閉前兩年就進行了類似的業務結構調整，巴林銀行總部允許里森同時負責交易和清算，前臺辦公和后臺稽核等性質完全不同的業務，最終使得新加坡分行的業務完全操控在里森一人手里，為其舞弊交易提供了便利，最終釀成無可收拾的局面。因此，銀行在對其組織結構和業務結構進行調整時，應注意保持核心業務和監控業務的有效隔離，在交易的各個階段必須確保內部控制機制的獨立性，避免“一言堂”式的管理模式。

（七）利益沖突業務的隔離是內部控制有效性必不可少的一個環節

巴林銀行最慘痛的教訓在于沒有實現“前臺職務”和“后臺職務”的有效分離。所謂前臺職務，主要指交易業務，所謂后臺職務，包括清算、稽核和業務準入。盡管后臺業務與前臺業務往往是并行發生，一一對應，如一筆交易必然伴隨著相應的清算交割和業務稽核，但并不等于說，后臺業務是從屬于前臺業務的，巴林銀行顯然就混淆了前臺業務和后臺業務之間的關系，將后臺業務作為前臺業務的附屬品，這種以交易盈利作為重心的作法必然導致對風險因素和稽查工作的忽視，造成嚴重的危機隱患。實際上，二者之間應當是互相制約、互為犄角的一種協作關系，一般情況下二者應當嚴格分離，甚至后臺職務不同性質的業務也應實現有效隔離，如此才能實現內控機制的“牽制”作用。就業務性質和地位而言，前臺與后臺業務沒有主次之分，只有業務分工的區別，前臺主要服務于銀行的盈利性，后臺主要服務于銀行的安全穩健性，當清算或稽核部門發現前臺業務的不正常征兆時，應及時報告銀行的高級管理層，以便其及時采取處置措施。

（八）必須建立專門的風險管理機制以應對可能的業務風險

缺乏專門的風險管理機制是巴林銀行的里森能夠順利從事越權交易的主要原因。巴林銀行案件的一個關鍵線索是巴林銀行倫敦總部向其新加坡分行提供的巨額資金的去向，巴林總部的官員相信這筆錢是應客戶要求的付款，而實際上該資金轉移是里森用來拆東墻補西墻的伎倆。由于缺乏專門的風險管理機制，瑣事纏身的總部官員根本沒有對這筆資金的去向和用途作審慎審查，不僅沒能查出本應查出的錯漏，反而加重了巴林銀行的損失，導致該銀行百年基業的最終坍塌。

風險管理部門的主要職責是對銀行的各項業務設定限定風險值。限定風險值反映了各個業務部門所能承擔的風險極限。同時，風險管理部門還負責監督業務部門是否遵守限定風險的相關政策，審查收益和損失的帳實相符情況，根據不同的風險采取不同的風險管理策略等。與傳統財務風險部門關注信用風險和市場風險的作法不同，風險管理部門應關注所有類型的風險，除信用風險、市場風險外，還應關注流動性風險、集中風險、操作風險、法律風險和名譽風險。風險管理部門是專事風險管理的職能部門，它通過對風險因素敏感的察覺和縝密的調查，來及早發現危機隱患，達到預防和控制風險的效果。

（九）內部審計或稽核部門應當迅速將查悉的內部控制漏洞報告最高管理層和審計委員會

對于從事多種業務的金融機構而言，必須建立一個統一的內部審計機構對金融機構整體業務進行監督檢查。英格蘭銀行認為，內部審計機構的設置有助于將重大事項和業務弱項及時反饋給最高管理層，并有助于金融機構研究和計劃在整個集團內資源的合理配置問題。金融機構的規模越大，業務越復雜，地域擴張程度越高，其風險來源就約多，銀行遭遇危機的可能性就越高，就越有必要建立強勢的內部審計機構對業務進行統一的內部審計。在巴林銀行倒閉前幾月，巴林銀行新設了內部審計部門，分別對巴林銀行所從事的銀行業務和證券業務執行內部審計職能。這本來是一個能夠有效防范風險的舉措，但由于其內部審計機構是分別設置的，并且內部審計師之間及其與管理層、外部審計之間缺乏有效的信息溝通機制，內部審計的效果并不明顯。

內部審計功能不應單獨存在，而應與外部審計相配套、互溝通，并與管理層之間保持暢通的聯絡渠道。例如，內部審計負責人應能隨時向首席執行官（或總裁）、審計委員會主席等重要管理人員匯報工作，或至少保持不被任意干預的聯絡渠道。擁有長期自律傳統的英國銀行監管部門認為，內部審計應成為英國銀行內部控制系統的核心環節，銀行的審計委員會必須對內部審計機制的建立和完善負全責。

在內部審計機制提出問題之后，管理層必須在一定時限內作出及時反應，如提出補救措施或責令業務部門整改，甚至撤換業務部門負責人和舞弊人員等。完善的內部審計機制還應包括“回訪”安排，即由內部審計部門在內部審計結束之日起若干日內對被審計單位再進行突擊式的現場或非現場檢查，以確認管理層和業務部門是否已采取了必要的整改措施。如果管理層和業務部門沒有及時采取措施，內部審計人員應及時將情況報審計委員會，由審計委員會責令管理層和業務部門進行補救或整改。

第三篇：銀行如何進行金融衍生品的風險管理與營銷

銀行如何進行金融衍生品的風險管理與營銷

在經濟全球化迅速發展，投資日益國際化的今天，如果不能利用金融衍生產品的規避風險和價格發現功能，無論對一個國家經濟和一個國際化的企業來說，都是巨大的風險。那么在經歷過金融海嘯后，中國企業對金融衍生產品的態度變得更加謹慎，銀行要繼續開展金融衍生業務應該如何控制其風險，又如何實現營銷模式創新呢?

目前我國國內金融體系還處在不斷完善階段，國際金融市場利率、匯率頻繁的變動。對大量我國從事進出口業務的企業來說，學會利用金融衍生產品規避利率、匯率風險，能夠增強其參與國際競爭的能力和實力。然而，金融衍生產品的高杠桿化，也同樣會造成危險。美國住房次貸危機就是最典型的一個例子，進而演變成國際金融危機。繼而，美國第四大投資銀行雷曼兄弟的破產和美林銀行被收購，又將次貸危機推向了又一個高潮，導致整個全球經濟體系產生了動蕩，金融海嘯發生以后，國內眾多企業也深受其害。那么，如何要能讓企業接受這種存在高風險的金融衍生產品，銀行又需要如何控制風險，又應該采取怎樣的營銷策略呢？

一．金融衍生產品品種介紹

一般來說，企業進行外匯套期保值交易的主要工具有遠期外匯交易，外匯掉期交易，外匯期貨交易及外匯期權交易。當前，我國的外匯市場并沒有外匯期貨交易及場內外匯期權交易。所以我國外貿企業要進行外匯套期保值交易一般選用遠期外匯交易，有時也會選用外匯掉期交易及場外外匯期權交易。目前，銀行獲準開辦的金融衍生產品業務品種包括遠期、互換(掉期)、期權及結構性金融產品。包括貨幣互換(Currency Swap)、利率互換(Interest Rate Swap)、遠期利率協議(Forward Rate Agreement)、貨幣期權交易(Currency Option)、利率期權交易(Interest Rate Option)等交易，與信用掛鉤和與商品掛鉤的結構性產品交易，以及這些交易品種的組合交易。

二．金融衍生產品的優缺點

1．金融衍生產品的優點：

1)運用靈活，可以按照客戶的需求和情況量身定做，完全滿足客戶的風險管理及保值增值需求； 2)保證金的交易方式可使客戶更加靈活的進行資金調度和安排。

2．金融衍生產品的缺點：

金融衍生產品為客戶提高收益的同時也蘊含著巨大的風險，金融衍生產品的收益與風險呈正相關，收益越高的產品風險越大，因此，客戶在進行風險管理和投資的時候，須了解各種產品的風險所在。

三．金融衍生業務風險管理

利用金融工具和金融市場防范外匯風險的實質就是在商品交易市場外，選擇金融市場為第二市場，利用金融業務，沖銷商品市場的外匯風險。金融衍生產品為客戶提高收益的同時也蘊含著巨大的風險，對此銀行在拓展業務的同時應有充分的認識。

1．金融衍生業務風險具體可分為市場風險、操作風險和道德風險。

1)市場風險：為確保交易的及時平盤，分行應重監控每筆交易是否以同樣的細節立即向上級行平盤，不能提早或拖延平盤，或者使用系統內對沖等其它超出授權的行為，以免在市場急劇變動當中造成損失。

2)操作風險：在業務各個流程方面，均可能出現由于操作上的失誤，或溝通不明確造成交易細節錯誤、交易數據資料和憑證丟失、客戶交收金額不一致等情況，分行應建立業務各個流程的負責人制度，并定期監控未交收交易的情況。3)道德風險：道德風險主要出現在到期時，金融衍生產品的市場價格優于原交易價格時，客戶可能拒絕履行交易委托書上的義務。

2．金融衍生業務風險管理要點

銀行對金融衍生業務進行嚴密控，在監控中一旦發現申請人有任何違約行為，財務狀況惡化，受理業務的經辦行應采取有效措施防范和化解風險。監控內容包括以下幾個方面：

1)申請人交易期內的經營能力、信用情況和財務狀況是否發生重大變化，是否有不良信用記錄。以及其他可能影響申請人支付能力的事項。

2)省級行國際業務部負責指導各行建立健全金融衍生業務的規章制度，從外匯業務經營風險的角度研究各項衍生交易的經營風險點，建立金融衍生交易經營風險點的風險防范機制和應急機制，嚴格控制各類金融衍生產品的經營性風險。金融衍生產品交易要建立完善的授權制度，做到各司其責、相互監督、相互制約，控制內部操作風險。

3)各業務開辦行必須配備專職的金融衍生產品交易人員，每筆交易必須經過經辦、復核及審批三級操作，并對業務操作崗位實施定期輪崗制度。業務管理實行前、中、后臺分離，特別是加強外匯資金業務中臺的風險監控和管理，防止因違規操作和風險意識不足導致的重大損失，嚴禁在條件不具備的情況下，發生高風險的金融衍生產品交易。業務開辦行必須配備代客衍生業務管理及操作人員，管理人員要求既要熟悉金融衍生產品交易，又要懂得業務風險控制和管理。4)針對金融衍生產品的業務操作風險、政策執行風險、市場變化風險，以及業務特點，與稽核監督部門共同制定檢查計劃，在自查規范和檢查制度建立和完善的基礎上，根據全面內控的要求，加大檢查的力度和頻度，采用重點抽查或全面普查的方法完成各項業務檢查任務。對檢查中發現的問題，要求分支行落實相應的措施并在限期內整改。

四．金融衍生產品業務營銷策略

1．目標客戶定位

金融衍生產品業務的服務對象為公司客戶、機構客戶及個人客戶。公司客戶是指依法定程序設立，持有工商行政管理機關(或主管機關)頒發的營業執照，具有獨立核算能力的企事業法人。機構客戶是指銀行、農村信用社、保險公司、證券公司等銀行和非銀行金融機構。個人客戶是指具有完全民事行為能力，具有一定外匯市場經驗，具有規避外匯市場風險的知識和能力的個人。所要求辦理的金融衍生產品必須符合國家的相關法律、法規，符合中國人民銀行和國家外匯管理局的有關規定。金融衍生產品業務具有金融衍生產品靈活多變的特點，尤其適合以下目標客戶。

1)有大額外匯收支、需要進行匯率風險管理的客戶，利用金融衍生產品可以為客戶購匯降低成本。

2)有大量長期外匯債務、需要進行匯率風險管理的客戶，利用金融衍生產品可以將客戶的收入與負債進行匹配，規避風險。

3)有大額外匯資產，需要進行保值、增值的客戶，利用金融衍生產品可以使客戶外匯資產在風險可控的范圍內實現保值和增值。

2．金融衍生產品營銷策略

中國商業銀行根據企業的規模，現金流狀況，以及對風險的不同偏好，有針對性的進行金融衍生產品營銷，其營銷策略具體可歸納為以下幾步：

1)細分客戶類型，按照對象可劃分公司客戶、機構客戶及個人客戶；按需求劃分可分為匯率風險管理型客戶、利率風險管理型客戶和外匯資產管理型客戶。

2)了解客戶長短期的財務情況及財務目標，針對其不同需要，結合市場的實際情況，提出相應的方案。3)撰寫具體的外匯衍生產品方案，對交易細節應嚴謹詳細闡述，并且明確提示方案的優點和風險點。

4)銀行客戶經理應保持敏銳的職業觸覺，在與客戶溝通過程中找出客戶外匯資產負債中的風險點；或者在跟蹤市場變化過程中發現有利時機，主動向客戶提出外匯衍生產品理財方案；或者在已經敘做外匯衍生產品而尚未到期的情況下，幫客戶分析方案可能的最終效果或提出動態管理建議。5)金融衍生產品的收益與風險呈正相關，在對客戶進行產品營銷的同時，注意揭示風險所在。五．總結

綜上所述，商業銀行在進行金融衍生產品銷售前，一定要結合客戶實際情況設計適合客戶自身情況的金融衍生產品，控制好風險。根據一些銀行的成功案例，總結營銷的思路有：對于需要付匯的客戶，可以向其推薦“進口代付(進口押匯)+遠期匯率風險管理+到期后即期購匯”的組合方案，既保證了客戶款項的支付、又使客戶獲得一筆收益，同時我行的中間業務收入和業務量也大幅上升。對于有遠期購匯需求的客戶，可以向其推薦“遠期匯率風險管理+到期后即期購匯”的組合方案，同樣可以實現遠期購匯鎖定匯率的效果，同時鎖定的價格大幅優于遠期購匯價格。對于結匯的客戶，采用“遠期結匯+遠期匯率風險管理”的組合，可以使客戶獲得比任何風險管理措施都不做，到期再結匯要好的價格。

第四篇：巴林銀行倒閉案例分析

巴林銀行倒閉案例分析

發布人：圣才學習網 發布日期：2010-05-20 20:47 共

一、風險案例

1.巴林銀行倒閉

1993年，年僅26歲、幾乎無衍生品方面專門訓練的尼克?里森被任命為巴林銀行新加坡期貨有限公司（BFS）的結算部主管兼場內交易經理，主要職責是在新加坡國際金融交易所（SIMEX）和日本大阪證券交易所（OSE）之間進行日經指數（Nikkei）期貨套利以及在SIMEX和東京證券交易所（TSE）之間進行日本國債期貨套利。一直以來，巴林銀行有一個“99905”的錯誤賬戶，專門處理交易過程中因疏忽而造成的錯誤，BFS將記錄下來的所有錯誤發往倫敦。但后來，倫敦總部通知BFS另設一個錯誤賬戶（即“88888”賬戶），記錄較小的錯誤，并自行在新加坡處理。幾周后，又通知要求BFS按老規矩辦，將所有錯誤直接報告倫敦總部。但“88888”賬戶卻未被刪除，而是保留在電腦中。到1993年年中，“88888”賬戶累計虧損已達2000萬英鎊。

為了對付巴林銀行內部審計員的查賬，以及SIMEX每天追加保證金的要求，1994年1月—1995年2月，里森在SIMEX同時賣出日經225指數期貨的看漲期權和看跌期權，即賣出鞍馬式期權組合（協定價在18000—22000之間），使其收入與“88888”賬戶中的損失相等，并讓巴林銀行匯出美元，為購買的期權支付初始保證金和追加保證金，如圖1實線所示。當日經225指數在19000附近小幅波動時，里森的策略可以盈利，最大利潤為看漲及看跌期權的權利金之和；但一旦市場價格跌（漲）破盈虧平衡點X1（X2）時，該策略就開始虧損，風險極大。

1995年1月17日，日本神戶大地震，日本股市劇烈下滑。1月23日，日經225指數大跌1055點，BFS虧損合5000萬英鎊。為了挽回損失，里森編制假賬，從巴林倫敦總部騙取46億英鎊保證金，購入日經225指數3月份期貨合約，賣出26000份日本政府債券期貨合約。無奈神戶大地震后，日本政府債券價格普遍上升，2月24日，巴林共損失8.6億英鎊，遠超其股本金總額4.7億英鎊。1995年2月27日，英格蘭央行宣布：巴林銀行因發生巨額虧損和財務危機而不能繼續營業，將申請資產清理。

2.中航油事件

中航油是中國航空油料集團公司（簡稱“中航油集團”）的海外控股子公司，2001年中航油在新加坡交易所主板上市，凈資產增加到1.5億美元，成為新加坡股市的耀眼明星，被稱為中國國企“走出去”的模范。

2003年3月底，中航油開始從事投機性場外石油期權交易，基本上是購買“看漲期權”，出售“看跌期權”。2003年第4季度，中航油錯估石油價格趨勢，調整期權策略，賣出買權并買入賣權，如圖2實線所示。這種組合策略是基于未來價格走勢下跌的判斷，一旦價格上升，會產生巨額虧損，風險極大。

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2004年第1季度，國際油價飚升，中航油潛虧580萬美元，進行了第一次挪盤。隨著油價的持續升高，潛虧繼續增加。6月、9月，中航油進行了第二、三次挪盤。到10月，公司賬面虧損已達1.8億美元，公司現金全部耗盡，也無銀行愿為其提供備用信用證。處于困境的中航油只得于10月8日向中航油集團告知從事期權交易和發生虧損情況，并于10月9日書面請求母公司提供1.3億美元的支持。10月20日，中航油獲貸款1.08億美元，進行補倉。截至11月29日，中航油虧損總額高達5.54億美元，只得于次日向新加坡最高法院申請破產保護。

二、案例分析

巴林銀行倒閉和中航油事件兩風險案例，不僅揭示了交易主體在內部管理上的嚴重失控，也暴露了外部監管的漏洞。

1.內部管理嚴重失控。

（1）母公司未考核員工的素質就委以重任。里森無交易執照，無衍生品方面的專門訓練。顯然，里森缺乏從事衍生品交易的專業素質，更不具備擔任重要負責人的條件。而中航油事件的主角——陳久霖，主要依靠母公司對國內航油市場的壟斷以及中航油對母公司航空煤油采購權的獨攬，創造了中航油在新加坡興旺發達的景象。

（2）崗位安排違反內控原則，子公司個人權力缺乏制約。根據內部控制原則，前臺交易和后臺結算兩崗位必須由不同的人擔任，但巴林總部卻安排里森為BFS的場內交易經理兼結算部主管，明顯違反了內控原則。在其大肆妄為、違規操作、放膽冒險的過程中，BFS竟然沒有任何部門人員可以制約他的行為。內控約束喪失到此地步，風險豈能不膨脹？巴林豈能不滅亡？

比里森更甚，中航油集團不僅任命陳為子公司的高級管理者，還讓他代表母公司來監管子公司。這種經營者與監管者雙重角色的崗位安排使得陳久霖的個人權力超過了公司制度。正是由于個人權力超越制度約束，從上至下，風險意識淡薄，內控制度形同虛設，最終導致了中航油不可避免的厄運。

（3）母公司對子公司的監督作用失效。按巴林銀行的管理體系，里森應向巴林駐新加坡的南亞地區業務經理西蒙、日本的巴林證券負責衍生工具交易主管邁克、倫敦巴林銀行金融成果部負責人羅恩匯報工作。但這種模糊的管理方式毫無監督作用，讓里森可以隨心所欲地處理自己的業務。巴林銀行的監管部門缺乏一個職責明確、互相協調、互相制約的運轉機制，其監管工作的許多漏洞已明顯違反了一個有理性的監管部門可能有的正常邏輯，這是造成巴林倒閉的深層次原因。

中航油集團未能及時建立與現代企業制度相適應的公司治理結構。在任命陳久霖擔任子公司董事長和執行總裁的同時，還任命他為母公司副總經理，派駐新加坡作為子公司的實際監管者。這樣的制度安排使得母公司從一開始就失去了對子公司的監控，除了聽取陳久霖單方面的匯報，無法知情子公司的實際情況，子公司出現了嚴重的內部人控制現象?？梢姡土帚y行一樣，中航油集團缺乏有效運轉的監控制約機制，未能履行作為母公司應盡的職責，這是中航油事件的重要根源。

（4）母公司發現問題不及時糾正，反而縱容。巴林銀行從一開始就完全了解里森身兼交易及結算主管的事實，鑒于里森頻繁匯報的高額“利潤”，一直默認BFS的非常規運作，不僅不采取措施嚴加制止，還采取高獎勵政策刺激交易，并源源不斷匯出保證金支持。在1994年第3季度對BFS的內部審計中，巴林銀行總部曾指出BFS實行的體制安排對BFS的經營可能會造成風險，但之后也未及時出臺補救措施。可以說，巴林銀行高層對巴林倒閉負有不可推卸的責任，正是他們這種對子公司的違規行為置若罔聞、放縱自流的態度推動了巴林一步步邁向深淵。

同樣，中航油集團也是從一開始就知道陳久霖經營者與監管者的雙重角色，也明白母公司對中航油起不到監控作用，但并沒有及時調整職位安排，加強對子公司的監控力度，卻放任中航油的自行發展。一直等到2004年10月8日匯報時，母公司方才知曉子公司發生的一切，卻又不采取正確的風險應急措施，及時斬倉，將虧損止于1.8億美元。母公司缺乏風險管理意識，對子公司的非常態情況不予糾正、反予縱容，對于子公司的破產也有責任。

2.外部監管存有漏洞。

（1）交易場所的監控有缺陷。巴林事件中，SIMEX的疏漏之處在于沒有按會員經紀行的當地經調整可接納資產凈值而設持倉限額，造成其無法及時監督巴林的持有合約數量及保證金繳納情況，以致后來演變成無法控制的風險。此外，盡管SIMEX一直對BFS的操作提出問題，但鑒于巴林過去的業績，以及為了吸引客戶和實現建立亞洲金融中心的目標，對BFS采取了過度寬容和信任的態度，沒有迅速采取追查行動并把問題告知新加坡金融管理局，這亦是造成風險擴大的一個因素。對于中航油在新加坡從事的期權交易，由于是場外交易，不涉及公共投資者，因而缺乏政府監管，成為監管的空白地帶。這樣的監管缺位自然無法監控中航油的交易情況，也無法通過制度約束，使其風險低于其所能承擔之限。

（2）政府當局的監控失效。英格蘭央行允許巴林銀行與集團內的巴林證券在會計財務申報上使用“單一綜合”模式，即兩機構之間的資金往來可視為同一機構下不同部門之間的往來，在計算銀行資本充足比率時合并計算。這樣的監管模式無法有效地執行監督職能。另外，英格蘭銀行法規定，任何銀行在沒有通知英格蘭央行之前，對單一借款人的預支金額不允許超過該銀行資本的20%。巴林銀行就是在沒有通知英格蘭央行的情況下，對BFS預支了其銀行總資本2倍的資金。

中航油在國內主要歸證監會直接監管，歸國資委間接監管。國資委作為國有企業的出資人，是中航油75%國有股份的真正股東，其對中航油的監管是通過所屬中央企業及中航油集團來實現，而中航油集團對中航油監管的缺失使得國資委的監管也名存實亡。另外，盡管中航油是中航油集團絕對控股的企業，但由于其是在新加坡注冊并上市的，主要接受所在地監管和股東監控，國內現行法規還無法對中航油的交易行為進行管理，中國證監會對該如何監管類似中航油的公司還無明確的辦法。證監會是在事件暴露后才發現問題的。

（3）跨國監管難題。衍生品交易是在國際范圍進行，而各國政府的監管條例大都局限于本國之內。巴林事件中，英格蘭央行僅負責對巴林銀行的監管，而BFS卻受SIMEX、TSE、OSE和東京國際金融期貨交易所（TIFFE）的監督和管理，這四家交易所又分別受新加坡貨幣監理署和日本中央銀行的監管。三個國家分別監管不同機構，其中的SIMEX和OSE又是日經指數的交易對手。顯然，缺乏全球性的協調及信息溝通也是巴林破產的一個重要原因。類似地，母公司中航油集團在國內注冊，而子公司中航油在新加坡注冊，但我國的監管條例局限在國內，導致我國的監管規定無法有效約束中航油的行為。這樣的跨國監管難題對于我國尚未發展成熟的政府監管更為棘手。與巴林倒閉案例一樣，缺乏與新加坡當局的協調和信息溝通亦是未能及時抑制中航油情況惡化的一個因素。

第五篇：巴林銀行內部控制案例

巴林銀行內部控制案例

巴林銀行成立于1762年，在世界30多個國家和地區設有分支機構，從事多種銀行業務，尤其擅長公司理財和投資管理，歷來是倫敦金融中心位居前列的證券行，以其根基牢固、資金雄厚享譽世界。然而，1995年2月，由于巴林銀行集團在新加坡的分支機構的總經理兼首席交易員里森在未經授權的情況下，擅自從事巨額的金融期貨交易，結果因投資失敗造成10億美元的虧損，導致巴林銀行破產。

里森于1989年7月10日正式到巴林銀行工作，主要是做期貨買賣，一個人掙的錢能達到整個銀行所有其他人掙錢的總和。董事會最后采取一個政策，里森可以先斬后奏。從1994年底開始，里森認為日本股市將上揚，未經批準就做風險很大的被稱作“套匯”的衍生金融商品交易，期望利用不同地區交易市場上的差價獲利。在已購進價值70億美元的日本日經股票指數期貨后，利森又在日本債券和短期利率合同期貨市場上作價值約200億美元的空頭交易。不幸的是，日經指數并未按照利森的想法走，在1995年1月就降到了18500點以下，在此點位下，每下降一點，就損失200萬美元。里森又試圖通過大量買進的方法促使日經指數上升，但都失敗了。隨著日經指數的進一步下跌，里森越虧越多，眼睜睜地看著10億美元化為烏有，而且整個巴林銀行的資本和儲備金只有8.6億美元。盡管英格蘭銀行采取了一系列的拯救措施，但都失敗了。

1995年3月5日，國際荷蘭集團與巴林銀行達成協議，象征性支付了1英鎊對巴林銀行進行收購，并接管其全部資產與負債，更名為“巴林銀行有限公司”。1995年3月9日，該收購方案獲得英格蘭銀行及法院的正式批準，標志著具有233年歷史的巴林銀行最終完結，從此退出國際金融舞臺。

尤其具有諷刺意味的是，在巴林破產前兩個月的一個巴林金融成果會議上，250名在世界各地的巴林銀行工作者，還將里森當成英雄，對其報以長時間熱烈的掌聲。里森給巴林帶來的損失，在巴林的高級主管仍做著次日分紅的美夢時，終于達到了86000萬英鎊的高點，造成了世界上最老牌的巴林銀行終結的命運。里森自傳中描述：“我為自己變成這樣一個騙子感到羞愧。一開始是比較小的錯誤，但現已整個包圍著我，像是癌癥一樣?！?/p>

? 巴林銀行倒閉的教訓：

1、管理層必須對所經營管理的業務有充分地認識：跨國經營，業務、利潤和風險來源的多元化，產品創新和信息技術的飛速發展使欺詐更隱蔽和快捷，損失放大。

2、各項業務的職責必須明確并明示，在對組織結構進行重大調整時應注意防范利益沖突和權責不清帶來的風險，如前臺的交易業務與后臺的清算、稽核活動應有效分離。巴林銀行在倒閉前兩年就進行了類似的業務結構調整，巴林銀行總部允許里森同時負責交易和清算，前臺辦公和后臺稽核等性質完全不同的業務，最終使得新加坡分行的業務完全操控在里森一人手里，為其舞弊交易提供了便利，最終釀成無可收拾的局面。

所謂前臺職務，主要指交易業務，所謂后臺職務，包括清算、稽核和業務準入。盡管后臺業務與前臺業務往往是并行發生，一一對應，如一筆交易必然伴隨著相應的清算交割和業務稽核，但并不等于說，后臺業務是從屬于前臺業務的，巴林銀行顯然就混淆了前臺業務和后臺業務之間的關系，將后臺業務作為前臺業務的附屬品，這種以交易盈利作為重心的作法必然導致對風險因素和稽查工作的忽視，造成嚴重的危機隱患。實際上，二者之間應當是互

相制約、互為犄角的一種協作關系，一般情況下二者應當嚴格分離，甚至后臺職務不同性質的業務也應實現有效隔離（如清算與稽核應當分離），如此才能實現內控機制的“牽制”作用。就業務性質和地位而言，前臺與后臺業務沒有主次之分，只有業務分工的區別，前臺主要服務于銀行的盈利性，后臺主要服務于銀行的安全穩健性，當清算或稽核部門發現前臺業務的不正常征兆時，應及時報告銀行的高級管理層，以便其及時采取處置措施。

3、設立專門的風險管理機制，及早發現危機隱患，采取應對策略。

缺乏專門的風險管理機制是巴林銀行的里森能夠順利從事越權交易的主要原因。巴林銀行案件的一個關鍵線索是巴林銀行倫敦總部向其新加坡分行提供的巨額資金的去向，巴林總部的官員相信這筆錢是應客戶要求的付款，而實際上該資金轉移是里森用來拆東墻補西墻的伎倆。由于缺乏專門的風險管理機制，瑣事纏身的總部官員根本沒有對這筆資金的去向和用途作審慎審查，不僅沒能查出本應查出的錯漏，反而加重了巴林銀行的損失，導致該銀行百年基業的最終坍塌。

4、建立強勢的內部審計機構，對整個業務進行監督檢查，并將內控漏洞迅速反饋最高管理層，以便采取補救措施或進行業務整改。

在巴林銀行倒閉前幾月，巴林銀行新設了內部審計部門，分別對巴林銀行所從事的銀行業務和證券業務執行內部審計職能。這本來是一個能夠有效防范風險的舉措，但由于其內部審計機構是分別設置的，并且內部審計師之間及其與管理層、外部審計之間缺乏有效的信息溝通機制，內部審計的效果并不明顯。

要求：

收集巴林銀行倒閉的相關資料，并從內控角度進行分析