第一篇：關(guān)于進一步規(guī)范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關(guān)問題的通知

國家發(fā)展改革委辦公廳

關(guān)于進一步規(guī)范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關(guān)問

題的通知

發(fā)改辦財金[2010]2881號

各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團發(fā)展改革委：

為了貫徹《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》（國發(fā)[2010]19號）精神，進一步規(guī)范投融資平臺公司的債券融資行為，有效防范投融資平臺公司和地方政府債務(wù)風(fēng)險，更好地發(fā)揮債券融資對地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的積極作用，促進企業(yè)債券市場健康發(fā)展，現(xiàn)就進一步規(guī)范投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券問題通知如下：

一、繼續(xù)支持符合條件的投融資平臺公司通過債券市場直接融資

地方政府投融資平臺公司（以下簡稱“投融資平臺公司”），是指由地方政府及其部門和機構(gòu)等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，從事政府指定或委托的公益性或準(zhǔn)公益性項目的融資、投資、建設(shè)和運營，擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體。近年來，投融資平臺公司通過發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，一方面按照募集資金投向，推動了地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運營體制改革，改善了城鎮(zhèn)生產(chǎn)、生活條件，促進了地方經(jīng)濟發(fā)展；另一方面按照規(guī)范、公開、透明的要求，改善了公司治理結(jié)構(gòu)，為提高企業(yè)直接融資比重、降低融資風(fēng)險、促進債券市場發(fā)展，做出了積極貢獻。今后，要在有效防范風(fēng)險，加強規(guī)范管理，合理引導(dǎo)投向的基礎(chǔ)上，繼續(xù)支持符合《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》（國發(fā)[2010]19號）文件規(guī)定、符合企業(yè)債券發(fā)行條件的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，提高直接融資的比重。

二、防范投融資平臺公司債券融資風(fēng)險

為了有效防范投融資平臺公司債券風(fēng)險以及連帶的地方政府債務(wù)風(fēng)險，投融資平臺公司應(yīng)不斷增強公司的自營性經(jīng)營收入，提高可持續(xù)經(jīng)營能力。凡是申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，其償債資金來源70%以上（含70%）必須來自公司自身收益，且公司資產(chǎn)構(gòu)成等必須符合國發(fā)[2010]19號文件的要求。經(jīng)營收入主要來自承擔(dān)政府公益性或準(zhǔn)公益性項目建設(shè)，且占企業(yè)收入比重超過30%的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，除滿足現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)定的企業(yè)債券發(fā)行條件外，還必須向債券發(fā)行核準(zhǔn)機構(gòu)提供本級政府債務(wù)余額和綜合財力的完整信息（政府債務(wù)余額和綜合財力的統(tǒng)計口徑見附表），作為核準(zhǔn)投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券的參考。如果該類投融資平臺公司所在地政府負(fù)債水平超過100%，其發(fā)行企業(yè)債券的申請將不予受理。

三、規(guī)范融資擔(dān)保行為

根據(jù)《擔(dān)保法》和國發(fā)[2010]19號文件有關(guān)規(guī)定，為了進一步規(guī)范對投融資平臺公司的融資擔(dān)保行為，有效隔離投融資平

臺公司債務(wù)與地方政府債務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，除法律法規(guī)和國務(wù)院另有規(guī)定外，各級政府及其所屬部門、機構(gòu)和主要依靠財政撥款的經(jīng)費補助事業(yè)單位，均不得以財政性資金、行政事業(yè)單位等的國有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接方式，為投融資平臺公司發(fā)行債券提供擔(dān)保或增信。以資產(chǎn)抵（質(zhì)）押方式為投融資平臺公司發(fā)債提供增信的，其抵（質(zhì)）押資產(chǎn)必須是可依法合規(guī)變現(xiàn)的非公益性有效資產(chǎn)。

四、確保公司資產(chǎn)真實有效

申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，必須依法嚴(yán)格確保公司資產(chǎn)的真實有效，必須具備真實足額的資本金注入，不得將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)作為資本注入投融資平臺公司。“公益性資產(chǎn)”是指主要為社會公共利益服務(wù)，且依據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)不得或不宜變現(xiàn)的資產(chǎn)。對于已將上述資產(chǎn)注入投融資平臺公司的，在計算發(fā)債規(guī)模時，必須從凈資產(chǎn)規(guī)模中予以扣除。

五、強化籌集資金用途監(jiān)管

投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券所募資金，應(yīng)主要用于對經(jīng)濟社會發(fā)展和改善人民群眾生活具有重要作用的基礎(chǔ)設(shè)施和市政公用事業(yè)領(lǐng)域。所投項目必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控要求，符合固定資產(chǎn)投資管理有關(guān)規(guī)定。對于發(fā)債資金主要用于節(jié)能減排、生態(tài)環(huán)保、保障性住房、城市軌道交通、新疆和藏區(qū)發(fā)展、重大自然災(zāi)害災(zāi)區(qū)重建，以及其他國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展領(lǐng)

域項目建設(shè)的，可在同等條件下優(yōu)先獲得核準(zhǔn)。發(fā)行人應(yīng)按照核準(zhǔn)的投向使用企業(yè)債券募集資金，不得擅自改變資金用途。各級發(fā)展改革部門要加強對本地企業(yè)債券募集資金使用的監(jiān)督檢查，防止發(fā)行人隨意改變并挪用發(fā)債所募資金。

六、認(rèn)真履行中介機構(gòu)職責(zé)

債券承銷機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等債券市場中介服務(wù)機構(gòu)應(yīng)認(rèn)真履行各自職責(zé)，提供公正、客觀、準(zhǔn)確的相關(guān)文件，不得弄虛作假，以錯誤信息和文件誤導(dǎo)投資人和核準(zhǔn)機構(gòu)。信用評級機構(gòu)在對投融資平臺公司進行信用評級時，應(yīng)參考公司所在地政府債務(wù)余額和綜合財力等指標(biāo)進行綜合評價，并給出合理的評級結(jié)果。會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所應(yīng)按照有關(guān)要求對投融資平臺公司資產(chǎn)構(gòu)成、收入構(gòu)成、償債資金來源構(gòu)成等出具專業(yè)意見。債券承銷機構(gòu)應(yīng)協(xié)調(diào)其他中介機構(gòu)，做好投融資平臺公司發(fā)債申報材料編制工作，確保申報材料完整合規(guī)。

七、完善還本付息監(jiān)督與管理

債券發(fā)行人應(yīng)加強內(nèi)部管理，制定償債資金計劃，并在銀行建立“償債資金專戶”，在債券存續(xù)期過半后各年度，提前安排必要的還本資金，保證按時還本付息。債券承銷機構(gòu)對于所承銷債券，應(yīng)該在債券存續(xù)期內(nèi)督促債券發(fā)行人按時還本付息，以及債券回售安排的履約。地方政府及有關(guān)部門應(yīng)切實履行出資人的職責(zé)，加強對投融資平臺公司還本付息工作的指導(dǎo)和協(xié)調(diào)。

八、加強發(fā)債企業(yè)信息披露

投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，應(yīng)加強信息披露，確保相關(guān)信息的真實、準(zhǔn)確、完整。在債券存續(xù)期間，發(fā)行人除應(yīng)按照交易場所的規(guī)定，及時披露財務(wù)報告和企業(yè)的重大事項外，還應(yīng)按時披露償債資金專戶的資金籌集情況。債券承銷機構(gòu)也應(yīng)加強對所承銷債券的后端管理，提醒并督促債券發(fā)行人按照有關(guān)規(guī)定和要求，及時披露企業(yè)經(jīng)營等方面的相關(guān)信息。

自本通知下發(fā)之日起，投融資平臺公司申請發(fā)行企業(yè)債券，均按本通知各項規(guī)定執(zhí)行。

二〇一〇年十一月二十日

第二篇：發(fā)改辦財金【2010】2881號——關(guān)于進一步規(guī)范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關(guān)問題的通知

2011-06-27 00:00:00 證券之星

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國家發(fā)展改革委辦公廳

關(guān)于進一步規(guī)范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有

關(guān)問題的通知 發(fā)改辦財金[2010]2881號

各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團發(fā)展改革委：

為了貫徹《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》（國發(fā)[2010]19號）精神，進一步規(guī)范投融資平臺公司的債券融資行為，有效防范投融資平臺公司和地方政府債務(wù)風(fēng)險，更好地發(fā)揮債券融資對地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的積極作用，促進企業(yè)債券市場健康發(fā)展，現(xiàn)就進一步規(guī)范投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券有關(guān)問題要求如下：

一、繼續(xù)支持符合條件的投融資平臺公司通過債券市場直接融資

地方政府投融資平臺公司（以下簡稱“投融資平臺公司”），是指由地方政府及其部門和機構(gòu)等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，從事政府指定或委托的公益性或準(zhǔn)公益性項目的融資、投資、建設(shè)和運營，擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體。近年來，投融資平臺公司通過發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，一方面按照募集資金投向，推動了地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運營體制改革，改善了城鎮(zhèn)生產(chǎn)、生活條件，促進了地方經(jīng)濟發(fā)展；另一方面按照規(guī)范、公開、透明的要求，改善了公司治理結(jié)構(gòu)，為提高企業(yè)直接融資比重、降低融資風(fēng)險、促進債券市場發(fā)展，做出了積極貢獻。今后，要在有效防范風(fēng)險，加強規(guī)范管理，合理引導(dǎo)投向的基礎(chǔ)上，繼續(xù)支持符合《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》（國發(fā)[2010]19號）文件規(guī)定、符合企業(yè)債券發(fā)行條件的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，提高直接融資的比重。

二、防范投融資平臺公司債券融資風(fēng)險

為了有效防范投融資平臺公司債券風(fēng)險以及連帶的地方政府債務(wù)風(fēng)險，投融資平臺公司應(yīng)不斷增強公司的自營性經(jīng)營收入，提高可持續(xù)經(jīng)營能力。凡是申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，其償債資金來源70％以上（含70％）必須來自公司自身收益，且公司資產(chǎn)構(gòu)成等必須符合國發(fā)[2010]19號文件的要求。經(jīng)營收入主要來自承擔(dān)政府公益性或準(zhǔn)公益性項目建設(shè)，且占企業(yè)收入比重超過30％的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，除滿足現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)定的企業(yè)債券發(fā)行條件外，還必須向債券發(fā)行核準(zhǔn)機構(gòu)提供本級政府債務(wù)余額和綜合財力的完整信息（政府債務(wù)余額和綜合財力的統(tǒng)計口徑見附表），作為核準(zhǔn)投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券的參考。如果該類投融資平臺公司所在地政府負(fù)債水平超過100％，其發(fā)行企業(yè)債券的申請將不予受理。

三、規(guī)范融資擔(dān)保行為

根據(jù)《擔(dān)保法》和國發(fā)[2010]19號文件有關(guān)規(guī)定，為了進一步規(guī)范對投融資平臺公司的融資擔(dān)保行為，有效隔離投融資平臺公司債務(wù)與地方政府債務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，除法律法規(guī)和國務(wù)院另有規(guī)定外，各級政府及其所屬部門、機構(gòu)和主要依靠財政撥款的經(jīng)費補助事業(yè)單位，均不得以財政性資金、行政事業(yè)單位等的國有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接方式，為投融資平臺公司發(fā)行債券提供擔(dān)保或增信。以資產(chǎn)抵（質(zhì)）押方式為投融資平臺公司發(fā)債提供增信的，其抵（質(zhì)）押資產(chǎn)必須是可依法合規(guī)變現(xiàn)的非公益性有效資產(chǎn)。

四、確保公司資產(chǎn)真實有效

申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，必須依法嚴(yán)格確保公司資產(chǎn)的真實有效，必須具備真實足額的資本金注入，不得將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)作為資本注入投融資平臺公司。“公益性資產(chǎn)”是指主要為社會公共利益服務(wù)，且依據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)不得或不宜變現(xiàn)的資產(chǎn)。對于已將上述資產(chǎn)注入投融資平臺公司的，在計算發(fā)債規(guī)模時，必須從凈資產(chǎn)規(guī)模中予以扣除。

五、強化募集資金用途監(jiān)管

投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券所募資金，應(yīng)主要用于對經(jīng)濟社會發(fā)展和改善人民群眾生活具有重要作用的基礎(chǔ)設(shè)施和市政公用事業(yè)領(lǐng)域。所投項目必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控要求，符合固定資產(chǎn)投資管理有關(guān)規(guī)定。對于發(fā)債資金主要用于節(jié)能減排、生態(tài)環(huán)保、保障性住房、城市軌道交通、新疆和藏區(qū)發(fā)展、重大自然災(zāi)害災(zāi)區(qū)重建，以及其他國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展領(lǐng)域項目建設(shè)的，可在同等條件下優(yōu)先獲得核準(zhǔn)。發(fā)行人應(yīng)按照核準(zhǔn)的投向使用企業(yè)債券募集資金，不得擅自改變資金用途。各級發(fā)展改革部門要加強對本地企業(yè)債券募集資金使用的監(jiān)督檢查，防止發(fā)行人隨意改變并挪用發(fā)債所募資金。

六、認(rèn)真履行中介機構(gòu)職責(zé)

債券承銷機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等債券市場中介服務(wù)機構(gòu)應(yīng)認(rèn)真履行各自職責(zé)，提供公正、客觀、準(zhǔn)確的相關(guān)文件，不得弄虛作假，以錯誤信息和文件誤導(dǎo)投資人和核準(zhǔn)機構(gòu)。信用評級機構(gòu)在對投融資平臺公司進行信用評級時，應(yīng)參考公司所在地政府債務(wù)余額和綜合財力等指標(biāo)進行綜合評價，并給出合理的評級結(jié)果。會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所應(yīng)按照有關(guān)要求對投融資平臺公司資產(chǎn)構(gòu)成、收入構(gòu)成、償債資金來源構(gòu)成等出具專業(yè)意見。債券承銷機構(gòu)應(yīng)協(xié)調(diào)其他中介機構(gòu)，做好投融資平臺公司發(fā)債申報材料編制工作，確保申報材料完整合規(guī)。

七、完善還本付息監(jiān)督與管理

債券發(fā)行人應(yīng)加強內(nèi)部管理，制定償債資金計劃，并在銀行建立“償債資金專戶”，在債券存續(xù)期過半后各，提前安排必要的還本資金，保證按時還本付息。債券承銷機構(gòu)對于所承銷債券，應(yīng)該在債券存續(xù)期內(nèi)督促債券發(fā)行人按時還本付息，以及債券回售安排的履約。地方政府及有關(guān)部門應(yīng)切實履行出資人職責(zé)，加強對投融資平臺公司還本付息工作的指導(dǎo)和協(xié)調(diào)。

八、加強發(fā)債企業(yè)信息披露

投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，應(yīng)加強信息披露，確保相關(guān)信息的真實、準(zhǔn)確、完整。在債券存續(xù)期間，發(fā)行人除應(yīng)按照交易場所的規(guī)定，及時披露財務(wù)報告和企業(yè)的重大事項外，還應(yīng)按時披露償債資金專戶的資金籌集情況。債券承銷機構(gòu)也應(yīng)加強對所承銷債券的后端管理，提醒并督促債券發(fā)行人按照有關(guān)規(guī)定和要求，及時披露企業(yè)經(jīng)營等方面的相關(guān)信息。

自本通知下發(fā)之日起，投融資平臺公司申請發(fā)行企業(yè)債券，均按本通知各項規(guī)定執(zhí)行。

附表：地方政府債務(wù)余額及綜合財力統(tǒng)計表

國家發(fā)展改革委辦公廳

二〇一〇年十一月二十日

主題詞：融資平臺

發(fā)行

債券

通知

第三篇：國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進一步規(guī)范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關(guān)問題的通知

國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進一步規(guī)范地方政府 投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關(guān)問題的通知

發(fā)改辦財金[2010]2881號

各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團發(fā)展改革委：

為了貫徹《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》（國發(fā)[2010]19號）精神，進一步規(guī)范投融資平臺公司的債券融資行為，有效防范投融資平臺公司和地方政府債務(wù)風(fēng)險，更好地發(fā)揮債券融資對地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的積極作用，促進企業(yè)債券市場健康發(fā)展，現(xiàn)就進一步規(guī)范投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券有關(guān)問題要求如下：

一、繼續(xù)支持符合條件的投融資平臺公司通過債券市場直接融資

地方政府投融資平臺公司（以下簡稱“投融資平臺公司”），是指由地方政府及其部門和機構(gòu)等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，從事政府指定或委托的公益性或準(zhǔn)公益性項目的融資、投資、建設(shè)和運營，擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體。近年來，投融資平臺公司通過發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，一方面按照募集資金投向，推動了地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運營體制改革，改善了城鎮(zhèn)生產(chǎn)、生活條件，促進了地方經(jīng)濟發(fā)展；另一方面按照規(guī)范、公開、透明的要求，改善了公司治理結(jié)構(gòu)，為提高企業(yè)直接融資比重、降低融資風(fēng)險、促進債券市場發(fā)展，做出了積極貢獻。今后，要在有效防范風(fēng)險，加強規(guī)范管理，合理引導(dǎo)投向的基礎(chǔ)上，繼續(xù)支持符合《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》（國發(fā)[2010]19號）文件規(guī)定、符合企業(yè)債券發(fā)行條件的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，提高直接融資的比重。

二、防范投融資平臺公司債券融資風(fēng)險

為了有效防范投融資平臺公司債券風(fēng)險以及連帶的地方政府債務(wù)風(fēng)險，投融資平臺公司應(yīng)不斷增強公司的自營性經(jīng)營收入，提高可持續(xù)經(jīng)營能力。凡是申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，其償債資金來源70％以上（含70％）必須來自公司自身收益，且公司資產(chǎn)構(gòu)成等必須符合國發(fā)[2010]19號文件的要求。經(jīng)營收入主要來自承擔(dān)政府公益性或準(zhǔn)公益性項目建設(shè)，且占企業(yè)收入比重超過30％的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，除滿足現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)定的企業(yè)債券發(fā)行條件外，還必須向債券發(fā)行核準(zhǔn)機構(gòu)提供本級政府債務(wù)余額和綜合財力的完整信息（政府債務(wù)余額和綜合財力的統(tǒng)計口徑見附表），作為核準(zhǔn)投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券的參考。如果該類投融資平臺公司所在地政府負(fù)債水平超過100％，其發(fā)行企業(yè)債券的申請將不予受理。

三、規(guī)范融資擔(dān)保行為

根據(jù)《擔(dān)保法》和國發(fā)[2010]19號文件有關(guān)規(guī)定，為了進一步規(guī)范對投融資平臺公司的融資擔(dān)保行為，有效隔離投融資平臺公司債務(wù)與地方政府債務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，除法律法規(guī)和國務(wù)院另有規(guī)定外，各級政府及其所屬部門、機構(gòu)和主要依靠財政撥款的經(jīng)費補助事業(yè)單位，均不得以財政性資金、行政事業(yè)單位等的國有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接方式，為投融資平臺公司發(fā)行債券提供擔(dān)保或增信。以資產(chǎn)抵（質(zhì)）押方式為投融資平臺公司發(fā)債提供增信的，其抵（質(zhì)）押資產(chǎn)必須是可依法合規(guī)變現(xiàn)的非公益性有效資產(chǎn)。

四、確保公司資產(chǎn)真實有效 申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，必須依法嚴(yán)格確保公司資產(chǎn)的真實有效，必須具備真實足額的資本金注入，不得將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)作為資本注入投融資平臺公司。“公益性資產(chǎn)”是指主要為社會公共利益服務(wù)，且依據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)不得或不宜變現(xiàn)的資產(chǎn)。對于已將上述資產(chǎn)注入投融資平臺公司的，在計算發(fā)債規(guī)模時，必須從凈資產(chǎn)規(guī)模中予以扣除。

五、強化募集資金用途監(jiān)管

投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券所募資金，應(yīng)主要用于對經(jīng)濟社會發(fā)展和改善人民群眾生活具有重要作用的基礎(chǔ)設(shè)施和市政公用事業(yè)領(lǐng)域。所投項目必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控要求，符合固定資產(chǎn)投資管理有關(guān)規(guī)定。對于發(fā)債資金主要用于節(jié)能減排、生態(tài)環(huán)保、保障性住房、城市軌道交通、新疆和藏區(qū)發(fā)展、重大自然災(zāi)害災(zāi)區(qū)重建，以及其他國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展領(lǐng)域項目建設(shè)的，可在同等條件下優(yōu)先獲得核準(zhǔn)。發(fā)行人應(yīng)按照核準(zhǔn)的投向使用企業(yè)債券募集資金，不得擅自改變資金用途。各級發(fā)展改革部門要加強對本地企業(yè)債券募集資金使用的監(jiān)督檢查，防止發(fā)行人隨意改變并挪用發(fā)債所募資金。

六、認(rèn)真履行中介機構(gòu)職責(zé)

債券承銷機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等債券市場中介服務(wù)機構(gòu)應(yīng)認(rèn)真履行各自職責(zé)，提供公正、客觀、準(zhǔn)確的相關(guān)文件，不得弄虛作假，以錯誤信息和文件誤導(dǎo)投資人和核準(zhǔn)機構(gòu)。信用評級機構(gòu)在對投融資平臺公司進行信用評級時，應(yīng)參考公司所在地政府債務(wù)余額和綜合財力等指標(biāo)進行綜合評價，并給出合理的評級結(jié)果。會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所應(yīng)按照有關(guān)要求對投融資平臺公司資產(chǎn)構(gòu)成、收入構(gòu)成、償債資金來源構(gòu)成等出具專業(yè)意見。債券承銷機構(gòu)應(yīng)協(xié)調(diào)其他中介機構(gòu)，做好投融資平臺公司發(fā)債申報材料編制工作，確保申報材料完整合規(guī)。

七、完善還本付息監(jiān)督與管理

債券發(fā)行人應(yīng)加強內(nèi)部管理，制定償債資金計劃，并在銀行建立“償債資金專戶”，在債券存續(xù)期過半后各，提前安排必要的還本資金，保證按時還本付息。債券承銷機構(gòu)對于所承銷債券，應(yīng)該在債券存續(xù)期內(nèi)督促債券發(fā)行人按時還本付息，以及債券回售安排的履約。地方政府及有關(guān)部門應(yīng)切實履行出資人職責(zé)，加強對投融資平臺公司還本付息工作的指導(dǎo)和協(xié)調(diào)。

八、加強發(fā)債企業(yè)信息披露

投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，應(yīng)加強信息披露，確保相關(guān)信息的真實、準(zhǔn)確、完整。在債券存續(xù)期間，發(fā)行人除應(yīng)按照交易場所的規(guī)定，及時披露財務(wù)報告和企業(yè)的重大事項外，還應(yīng)按時披露償債資金專戶的資金籌集情況。債券承銷機構(gòu)也應(yīng)加強對所承銷債券的后端管理，提醒并督促債券發(fā)行人按照有關(guān)規(guī)定和要求，及時披露企業(yè)經(jīng)營等方面的相關(guān)信息。

自本通知下發(fā)之日起，投融資平臺公司申請發(fā)行企業(yè)債券，均按本通知各項規(guī)定執(zhí)行。

國家發(fā)展改革委辦公廳 二〇一〇年十一月二十日

第四篇：國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進一步規(guī)范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關(guān)問題的通知 2010 2881號文

國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進一步規(guī)范

地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關(guān)問題的通知

發(fā)改辦財金【2010】2881號

各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團發(fā)展改革委：

為了貫徹《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》（國發(fā)【2010】19號）精神，進一步規(guī)范投融資平臺公司的債券融資行為，有效防范投融資平臺公司和地方政府債務(wù)風(fēng)險，更好地發(fā)揮債券融資對地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的積極作用，促進企業(yè)債券市場健康發(fā)展，現(xiàn)就進一步規(guī)范投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券問題通知如下：

一、繼續(xù)支持符合條件的投融資平臺公司通過債券市場直接融資 地方政府投融資平臺公司（以下簡稱“投融資平臺公司”），是指由地方政府及其部門和機構(gòu)等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，從事政府指定或委托的公益性或準(zhǔn)公益性項目的融資、投資、建設(shè)和運營，擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體。近年來，投融資平臺公司通過發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，一方面按照募集資金投向，推動了地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運營體制改革，改善了城鎮(zhèn)生產(chǎn)、生活條件，促進了地方經(jīng)濟發(fā)展；另一方面按照規(guī)范、公開、透明的要求，改善了公司治理結(jié)構(gòu)，為提高企業(yè)直接融資比重、降低融資風(fēng)險、促進債券市場發(fā)展，做出了積極貢獻。今后，要在有效防范風(fēng)險，加強規(guī)范管理，合理引導(dǎo)投向的基礎(chǔ)上，繼續(xù)支持符合《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》（國發(fā)【2010】19號）文件規(guī)定、符合企業(yè)債券發(fā)行條件的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，提高直接融資的比重。

二、防范投融資平臺公司債券融資風(fēng)險

為了有效防范投融資平臺公司債券風(fēng)險以及連帶的地方政府債務(wù)風(fēng)險，投融資平臺公司應(yīng)不斷增強公司的自營性經(jīng)營收入，提高可持續(xù)經(jīng)營能力。凡是申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，其償債資金來源70%以上（含70%）必須來自公司自身收益，且公司資產(chǎn)構(gòu)成等必須符合國發(fā)【2010】19號文件的要求。經(jīng)營收入主要來自承擔(dān)政府公益性或準(zhǔn)公益性項目建設(shè)，且占企業(yè)收入比重超過30%的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，除滿足現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)定的企業(yè)債券發(fā)行

條件外，還必須向債券發(fā)行核準(zhǔn)機構(gòu)提供本級政府債務(wù)余額和綜合財力的完整信息（政府債務(wù)余額和綜合財力的統(tǒng)計口徑見附表），作為核準(zhǔn)投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券的參考。如果該類投融資平臺公司所在地政府負(fù)債水平超過100%，其發(fā)行企業(yè)債券的申請將不予受理。

三、規(guī)范融資擔(dān)保行為

根據(jù)《擔(dān)保法》和國發(fā)【2010】19號文件有關(guān)規(guī)定，為了進一步規(guī)范對投融資平臺公司的融資擔(dān)保行為，有效隔離投融資平臺公司債務(wù)與地方政府債務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，除法律法規(guī)和國務(wù)院另有規(guī)定外，各級政府及其所屬部門、機構(gòu)和主要依靠財政撥款的經(jīng)費補助事業(yè)單位，均不得以財政性資金、行政事業(yè)單位等的國有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接方式，為投融資平臺公司發(fā)行債券提供擔(dān)保或增信。以資產(chǎn)抵（質(zhì)）押方式為投融資平臺公司發(fā)債提供增信的，其抵（質(zhì)）押資產(chǎn)必須是可依法合規(guī)變現(xiàn)的非公益性有效資產(chǎn)。

四、確保公司資產(chǎn)真實有效

申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，必須依法嚴(yán)格確保公司資產(chǎn)的真實有效，必須具備真實足額的資本金注入，不得將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)作為資本注入投融資平臺公司。“公益性資產(chǎn)”是指主要為社會公共利益服務(wù)，且依據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)不得或不宜變現(xiàn)的資產(chǎn)。對于已將上述資產(chǎn)注入投融資平臺公司的，在計算發(fā)債規(guī)模時，必須從凈資產(chǎn)規(guī)模中予以扣除。

五、強化籌集資金用途監(jiān)管

投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券所募資金，應(yīng)主要用于對經(jīng)濟社會發(fā)展和改善人民群眾生活具有重要作用的基礎(chǔ)設(shè)施和市政公用事業(yè)領(lǐng)域。所投項目必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控要求，符合固定資產(chǎn)投資管理有關(guān)規(guī)定。對于發(fā)債資金主要用于節(jié)能減排、生態(tài)環(huán)保、保障性住房、城市軌道交通、新疆和藏區(qū)發(fā)展、重大自然災(zāi)害災(zāi)區(qū)重建，以及其他國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展領(lǐng)域項目建設(shè)的，可在同等條件下優(yōu)先獲得核準(zhǔn)。發(fā)行人應(yīng)按照核準(zhǔn)的投向使用企業(yè)債券募集資金，不得擅自改變資金用途。各級發(fā)展改革部門要加強對本地企業(yè)債券募集資金使用的監(jiān)督檢查，防止發(fā)行人隨意改變并挪用發(fā)債所募資金。

六、認(rèn)真履行中介機構(gòu)職責(zé)

債券承銷機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等債券市場中介服務(wù)機構(gòu)應(yīng)認(rèn)真履行各自職責(zé)，提供公正、客觀、準(zhǔn)確的相關(guān)文件，不得弄虛作假，以錯誤信息和文件誤導(dǎo)投資人和核準(zhǔn)機構(gòu)。信用評級機構(gòu)在對投融資平臺公司進行信用評級時，應(yīng)參考公司所在地政府債務(wù)余額和綜合財力等指標(biāo)進行綜合評價，并給出合理的評級結(jié)果。會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所應(yīng)按照有關(guān)要求對投融資平臺公司資產(chǎn)構(gòu)成、收入構(gòu)成、償債資金來源構(gòu)成等出具專業(yè)意見。債券承銷機構(gòu)應(yīng)協(xié)調(diào)其他中介機構(gòu)，做好投融資平臺公司發(fā)債申報材料編制工作，確保申報材料完整合規(guī)。

七、完善還本付息監(jiān)督與管理

債券發(fā)行人應(yīng)加強內(nèi)部管理，制定償債資金計劃，并在銀行建立“償債資金專戶”，在債券存續(xù)期過半后各，提前安排必要的還本資金，保證按時還本付息。債券承銷機構(gòu)對于所承銷債券，應(yīng)該在債券存續(xù)期內(nèi)督促債券發(fā)行人按時還本付息，以及債券回售安排的履約。地方政府及有關(guān)部門應(yīng)切實履行出資人的職責(zé)，加強對投融資平臺公司還本付息工作的指導(dǎo)和協(xié)調(diào)。

八、加強發(fā)債企業(yè)信息披露

投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，應(yīng)加強信息披露，確保相關(guān)信息的真實、準(zhǔn)確、完整。在債券存續(xù)期間，發(fā)行人除應(yīng)按照交易場所的規(guī)定，及時披露財務(wù)報告和企業(yè)的重大事項外，還應(yīng)按時披露償債資金專戶的資金籌集情況。債券承銷機構(gòu)也應(yīng)加強對所承銷債券的后端管理，提醒并督促債券發(fā)行人按照有關(guān)規(guī)定和要求，及時披露企業(yè)經(jīng)營等方面的相關(guān)信息。

自本通知下發(fā)之日起，投融資平臺公司申請發(fā)行企業(yè)債券，均按本通知各項規(guī)定執(zhí)行。

附表：地方政府債務(wù)余額及綜合財力統(tǒng)計表

二〇一〇年十一月二十日

第五篇：關(guān)于規(guī)范地方政府投融資平臺的幾點建議（范文）

關(guān)于規(guī)范地方政府投融資平臺的幾點建議

2009年3月，中國人民銀行和中國銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進一步加強信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出“支持有條件的地方政府組建投融資平臺，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道”。為此，一些地方政府借鑒外地成功的經(jīng)驗，對原有地方政府融資平臺進行改革，開始建設(shè)新模式的投融資平臺，在運作過程中拓展了巨大融資空間。

一、新型地方政府投融資平臺的運作

（一）新平臺建設(shè)的出發(fā)點。地方政府搭建新型融資平臺，其目的就是要搶抓此次千載難逢的發(fā)展機遇，發(fā)揮國有資本對市場資源配置的引導(dǎo)作用，激活政府資源的資本屬性，盤活存量國有資產(chǎn)，實現(xiàn)投資主體多元化、籌資渠道多樣化、投資決策科學(xué)化、投資管理規(guī)范化、經(jīng)營運作市場化，建立制度完善、運作規(guī)范的投融資體系和融資、投資、建設(shè)、管理、償債一體化的良性循環(huán)機制，實現(xiàn)投融資由部門各自負(fù)責(zé)向政府集中主導(dǎo)轉(zhuǎn)變、由行政決策向市場選擇轉(zhuǎn)變、由政府舉債向資本運作轉(zhuǎn)變、由間接融資向直接融資轉(zhuǎn)變、由無償投入向有償回報轉(zhuǎn)變。

（二）新平臺的主要職能。一是統(tǒng)一化的政府融資平臺。新型投融資平臺通過整合政府優(yōu)質(zhì)資源，利用市場化手段，通過多種渠道為政府募集資金，以落實重大項目的配套資金、補充基礎(chǔ) 設(shè)施建設(shè)資金，實現(xiàn)政府的投資引導(dǎo)意圖。二是市場化的國資管理平臺。新型投融資平臺作為國有公司及國有資產(chǎn)的管理平臺，利用市場化手段對下屬公司以及劃入的經(jīng)營性資產(chǎn)進行整合調(diào)整，推動國有企業(yè)改革重組，實現(xiàn)國有資本有序進退，推進優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向優(yōu)勢企業(yè)集中、向價值鏈的高端集中、向產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)延伸，實現(xiàn)國有資產(chǎn)布局調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)。三是政策性的產(chǎn)業(yè)投資平臺。新型投融資平臺作為政府的產(chǎn)業(yè)投資平臺，代表政府出資，根據(jù)地方產(chǎn)業(yè)政策進行產(chǎn)業(yè)投資，一方面可以開拓投資資金來源，順利實現(xiàn)政策意圖；另一方面采用市場化方式進行運作管理，有利于提高投資效率。四是先導(dǎo)性的創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)平臺。新型投融資平臺作為政府先導(dǎo)性的創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)平臺，將發(fā)揮政府資金的種子資本作用，以國有資本先期投入引導(dǎo)戰(zhàn)略投資者參與重大項目建設(shè)，更好地利用股權(quán)、基金等市場化手段與其他機構(gòu)進行資金合作，通過資本經(jīng)營服務(wù)、培育和輔導(dǎo)創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長，發(fā)展一批與區(qū)域核心產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、市場前景廣闊、經(jīng)濟效益好、技術(shù)含量高的新項目、新企業(yè)。

二、新型地方政府投融資平臺的效應(yīng)評估

新型投融資平臺作為地方政府強化宏觀調(diào)控能力，合理配置資源，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要平臺，對充分發(fā)揮地方政府投融資所具有的政策性效應(yīng)和誘導(dǎo)效應(yīng)，促進經(jīng)濟增長及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)揮了積極作用。但與此同時，由于這些平臺公司自成立時 2 就處于一種軟約束機制下，且財務(wù)信息不透明，隨著債務(wù)規(guī)模的不斷擴大及還債高峰期的臨近，其債務(wù)風(fēng)險堪憂。

（一）政府性融資面臨著現(xiàn)實的法律風(fēng)險。目前新平臺項目貸款的擔(dān)保模式主要有兩種：一是政府承諾、財政兜底的財政承諾模式，“打捆貸款”最具代表性。從法律規(guī)定上分析，“打捆貸款”的財政承諾方式實質(zhì)就是一種特殊的“保證擔(dān)保”，而我國《擔(dān)保法》規(guī)定，“國家機關(guān)不得為保證人，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)為使用外國政府或者國際經(jīng)濟組織貸款進行轉(zhuǎn)貸的除外”，很顯然，“打捆貸款”不屬于國家機關(guān)可以成為保證人的范圍，其以財政承諾的方式還款有違反法律的強制性規(guī)定之嫌，銀行很難拿著協(xié)議上法院打官司。二是權(quán)利抵押擔(dān)保模式，“土地轉(zhuǎn)讓收益權(quán)質(zhì)押”是其中的主要方式。平臺公司擬質(zhì)押的土地轉(zhuǎn)讓收益權(quán)，雖然可以認(rèn)為是一種債權(quán)，具有財產(chǎn)性和可轉(zhuǎn)讓性，但并不具有確定性，也就是說該質(zhì)押標(biāo)的沒有特定化，僅是一種未來的可能的債權(quán)，而且這種未來的可能的債權(quán)的形成也將是分批次的，不符合《擔(dān)保法》關(guān)于擔(dān)保標(biāo)的確定性的規(guī)定。一旦質(zhì)押標(biāo)的缺失，平臺公司不能按期還款，銀行貸款將出現(xiàn)擔(dān)保“真空”，而且還不能申請法院強制執(zhí)行來保障貸款的收回。

（二）原有平臺公司的遺留債務(wù)可能成為“懸案”。由于新融資平臺不僅是在通過對原有平臺進行重組的基礎(chǔ)上建立起來的，同時還把所有行政事業(yè)單位的存量國有資產(chǎn)清理打捆，并入平臺公司作為重新向銀行融資的抵押擔(dān)保物，這種資產(chǎn)組合上的 重新洗牌，使得曾經(jīng)以這些平臺公司和行政事業(yè)單位作為借款人、并以其所屬資產(chǎn)作為抵押物、至今尚未歸還的銀行貸款舊帳更加變得撲朔迷離。而且對于這樣一種操作，銀行方面卻并不知情。所以，從某種意義上說，政府急于建立新型融資平臺，不排除在一定程度上想甩掉歷史債務(wù)的嫌疑。

（三）對負(fù)債規(guī)模缺乏總體控制下的銀行信貸風(fēng)險積聚。地方政府組建新型融資平臺的出發(fā)點就是擴大平臺公司的融資能力，為基礎(chǔ)設(shè)施和重點項目建設(shè)籌措盡可能多的投資資金，在目前融資渠道主要依靠銀行貸款、銀行也同時青睞政府性項目的情況下，往往是只要銀行方面肯放，平臺公司就敢于借，地方政府甚至出臺一些獎勵政策，積極鼓勵銀行加大對平臺公司的信貸投入，而作為投資出資人，對于平臺公司的總體負(fù)債規(guī)模控制在一個什么樣的水平，地方政府并沒有進行系統(tǒng)全面的安排。另一方面，目前地方投融資平臺的融資狀況很不透明，對于地方政府及其融資平臺的資本金、信貸資金的運用、總體負(fù)債狀況和償還能力并不完全清楚，銀行處于相對弱勢地位，這使得銀行對流入平臺公司的信貸資金難以實施有效的風(fēng)險監(jiān)控。

（四）政府的長效償債機制與平臺公司的市場退出機制缺失。目前一屆政府的任期是5年，而以政府為背景的平臺公司向銀行的融資貸款都是中長期貸款，期限均在3年以上，這部分貸款的還本付息壓力往往不由本屆政府承擔(dān)，在建立長期有效的償債機制上，本屆政府因為沒有壓力而缺乏動力，在沒有法定的政 府負(fù)債額度的約束下，財政承諾式的償還責(zé)任對地方政府來說是標(biāo)準(zhǔn)的“軟約束”。另外，對于這些平臺公司完成投融資的歷史使命后或者經(jīng)營出現(xiàn)困難時，如何處置貸款抵押擔(dān)保物，如何兌現(xiàn)對銀行債權(quán)的承諾，地方政府也很少從長遠(yuǎn)考慮去建立相應(yīng)的市場退出機制。

三、對進一步規(guī)范新型地方政府投融資平臺的建議

（一）深化地方政府投融資體系改革。從地方政府投融資的現(xiàn)狀看，首要的任務(wù)是進一步改革投融資體制，培植政府投資主體，完善公司治理結(jié)構(gòu)，真正建立起“政府引導(dǎo)、社會參與、市場運作”的社會投資增長機制，運用多種融資手段，實現(xiàn)投資主體多元化、資金來源多渠道、投資方式多樣化、項目建設(shè)市場化的新型投融資體制。其次是完善投融資政策，嚴(yán)格界定政府投資范圍，使政府投資主要用于市場不能有效配置資源的經(jīng)濟社會領(lǐng)域和對地方經(jīng)濟社會發(fā)展全局有重大影響的項目；完善科學(xué)決策程序，建立政府投資決策咨詢評估制度，實現(xiàn)政府投資管理的科學(xué)化、民主化和法制化。第三，加強投資監(jiān)督管理，建立責(zé)任追究制度和權(quán)力制衡機制，加強項目跟蹤協(xié)調(diào)管理，完善稽查制度。

（二）建立科學(xué)合理高效的債務(wù)管理模式。要建立“負(fù)債有度、總債有數(shù)、用債有方、償債有錢、管債有規(guī)、舉債有責(zé)”的科學(xué)、規(guī)范、合理及切實可行的債務(wù)管理模式。一是適度發(fā)行地方政府債券，由上級政府和中介機構(gòu)對地方政府舉債能力進行科學(xué)評估，并提供相應(yīng)信用保證，將政府性債務(wù)控制在地方財力可 承受的范圍之內(nèi)。二是嚴(yán)格控制銀行貸款行為，可將銀行融資行為限于有效儲備建設(shè)土地為目的的土地抵押中短期貸款，減少不可處置的國有資產(chǎn)抵押貸款。三是立法建立償債長效機制。既要將政府性負(fù)債建設(shè)項目、投資規(guī)模和償還本息等計劃納入預(yù)算控制，建立政府償債基金和債務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，又要本著“誰借誰還誰受益”及“誰審批、誰擔(dān)保、誰負(fù)責(zé)”的原則，建立起借用還相統(tǒng)一、責(zé)權(quán)利相結(jié)合的債務(wù)償還機制，嚴(yán)格確定償債單位，確保落實償債資金來源。

（三）妥善處理政府性項目貸款遺留問題。要從樹立新型地方政府融資平臺新信用形象的角度出發(fā)，切實處理原有平臺公司拖欠銀行貸款的問題，把“借新賬”建立在“還舊賬”的基礎(chǔ)之上。一是要全面清理政府性債務(wù)。積極開展對政府性債務(wù)的清理工作，全面核實債權(quán)債務(wù)關(guān)系、時間、數(shù)額及用途、期限、利率、償還情況等，從新確認(rèn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，落實債權(quán)債務(wù)主體。二是明確舊債處置的相關(guān)政策。本著“誰舉債、誰負(fù)責(zé)”和“誰受益，誰償還”的原則，進行舊債處置。三是安排財政專項還貸資金，制定遺留問題貸款本息還款計劃，逐步償還不良貸款本息。四是完善相關(guān)貸款手續(xù)，做到抵押、擔(dān)保合法有效，切實保障銀行債權(quán)，增強金融機構(gòu)信貸投入信心。

（四）積極探索嘗試多種直接融資方式。要穩(wěn)步推進政府性投資項目融資方式實現(xiàn)多樣化，有效緩解銀行信貸投放的壓力。包括發(fā)行債券融資，如市政債券、企業(yè)債券等；嘗試資產(chǎn)證券化 融資，引導(dǎo)國有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過上市實現(xiàn)直接融資，扶持融資平臺公司控股、參股公司上市，提升融資平臺公司的直接融資能力；推進市政公用事業(yè)產(chǎn)業(yè)化，將城市公用事業(yè)所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和養(yǎng)護管理進行有效剝離，吸引各種社會資金直接投資建設(shè)和經(jīng)營；推行項目融資，對一些大型基礎(chǔ)設(shè)施項目，如橋梁、水廠、污水處理廠等，可采取BOT、TOT、PPP等方式，籌措建設(shè)資金。

（五）銀行要積極掌握平臺公司財務(wù)信息有效監(jiān)控信貸風(fēng)險。銀行既不能因為把貸款投向政府融資平臺能提高銀行的經(jīng)營利潤，而降低現(xiàn)有的嚴(yán)格的貸款審查標(biāo)準(zhǔn)，也不能因懼怕風(fēng)險望而卻步。要針對政府融資平臺項目貸款模式的貸款主體、擔(dān)保方式的多樣性和特殊性，充分參與到項目評審當(dāng)中去，在現(xiàn)有法律框架下對各種貸款方式予以深層次的理論剖析，有效規(guī)避貸款風(fēng)險。同時，要求平臺公司將資金回籠賬戶或者收益賬戶為貸款設(shè)立質(zhì)押擔(dān)保，以確保對該賬戶項下的資金有優(yōu)先受償權(quán)；其次，要建立銀行監(jiān)管賬戶，確保貸款資金能做到“專款專用”，防止被挪作他用；第三，要嘗試逐步建立一套完備的政府背景類貸款風(fēng)險評估體系，加強對地方經(jīng)濟發(fā)展的分析和預(yù)測，對已發(fā)放貸款項目未來現(xiàn)金流量的變化情況進行跟蹤評估，對貸款使用實行全程跟蹤和嚴(yán)密監(jiān)控，對挪用貸款的平臺公司采取必要的信貸制裁措施。