第一篇：關于車貸險風險控制的思考

關于車貸險風險控制的思考

理辦法”將使保險公司面臨更大的考驗。

二、凸現的風險

目前，貸款的流程是：先由保險公司對借款人進行調查，銀行根據保險公司的調查材料按圖索驥，根據履約保單和機動車輛保單發放貸款。對于銀行來說，貸款人在買車時，買一個車貸險，以后一旦出現惡意貸款或是呆帳壞帳，銀行所有損失都由保險公司負責理賠。在現行的汽車信貸鏈上，我們看到的是銀行和汽車經銷商不承擔任何風險，而讓保險公司獨擋的模式。在系統性風險的作用下，保險公司承擔了全部的責任。照此辦理，車貸險己成為吞噬保險公司利潤的黑洞。

1。車貸險面臨的最大問題是社會信用體系的缺失，它最直接的反映是個人信用風險過大，由于目前國內的個人和企業金融信用體系沒有建立起來，缺乏信用等級監督和對失信者進行懲罰的機制，部分消費者信用觀念淡漠。個人信用風險已成為保險公司面臨的最大風險。

2。信貸管理主體偏移，貸款“三查”制度不落實。本該由銀行落實的貸款“三查”基本上是由汽車經銷商、保險公司操作。從而造成貸前調查錯位，銀行對第一還款人的資信狀況缺乏真實全面的了解。由于投保雙方信息不對稱，沒有投保人理賠信息跟蹤制度，部分高風險投保人可自由流動，使保險公司制定的高風險條款形同虛設。對凡是保險公司同意承保車貸險的購車人，銀行幾乎是“有求必應”，銀行的貸款調查只停留在表面上的審查上，因而難以準確判斷借款人的還款意愿和還款能力。

3。從去年底開始，不少銀行降低了汽車按揭的門檻，給汽車按揭壞帳抬頭以可乘之機。有的銀行降低汽車按揭門檻的行為主要表現在以下幾個方面：大幅下調首付比例，有的銀行甚至推出了“零首付”；將規定的3年還貸年限延長到5年～8年；大幅下調貸款利率；將放貸人對象逐步由高收入擴展到一般的工薪階層：放寬、簡化信用審核，甚至取消擔保人制度等。

4。保險公司在做資信審驗時，為了杜絕風險，根據要求，公司要見本人，要見身份證原件，還有人戶的調查、電話的回訪，確認這個人是真實的、真正的消費者，而且買車是用于家庭消費。這個確認過程很煩瑣，保險公司顯然不如銀行的手段和資料完備，又沒有現成的征信系統可查，只能是憑感覺，憑經驗，既不科學，又搞得很累?，F行的做法往往是保險公司對借款人的調查由車商“代辦”?，F在看來，在這一業務領域沒有可行性強的一套制度或機制約束，承擔的風險太集中、太大。

5。保險公司為擴大自身的市場份額，竟相加大自己的負荷具體表現

在以下幾個方面：

(1)一些保險公司違規操作。為了爭搶業務，它們的分支機構將總公司經過一定標準和數據研發的、報經保監會備案的車貸險條款與銀行以合同或協議的形式隨意加以更改，擴大了保險責任。比如規定逾期3個月不還款保險公司就要承擔賠付責任等。

(2)條款規定保險公司有絕對免賠率，一般在15%左右。而銀行與保險公司簽署的違規協議卻將這一免賠去除了，由銀行擔當的一塊責任和風險也完全轉給了保險公司，從而使銀行放松了審貸的責任心和要求，也加大了保險公司的賠付壓力。保險公司為爭搶業務還向銀行及經銷商支付高額手續費，并且以協議的形式確定下來，有的手續費高達30%-40%，影響了保險公司維持正常經營的能力。

(3)有的保險公司業務操作程序混亂。不按程序辦理業務現象普遍存在，導致管控薄弱，風險加大。部分保險公司在辦理業務過程中，不按監管機關要求的經審批的單位才能做兼業代理的規定，一些銀行分支機構不具備代理資格也在做此項業務。

6。車貸還有一些不易規避的系統風險。比如汽車降價速度快、幅度大，一輛新車兩三年后的價格有可能跌到比貸款還低的程度，這就使部分購車者寧愿把汽車這個抵押物賠給銀行，也選擇不還款。但與此同時，汽車騙貸行為也日趨嚴重，案件大幅上升。目前車貸官司主要有三類；一是車貸者將車輛用于經營，因經營不善無力償還貸款。二是將還車貸的錢挪作他用。三是惡意車貸，車一到手就立即轉賣“黑典當”或“地下錢莊”，隨即隱匿行蹤。

三、幾點啟示

車貸險的由盛到衰，一方面是由保險公司、銀行自身經營管理和風險管控不到位所造成，另一方面是由保險公司、銀行以及汽車經銷商的無序競爭以及貸款人的個人信用不無關系。車貸險是個完整的經濟“生態鏈”，一榮俱榮、一損俱損，眼下需要消費者、商家、銀行、保險公司共同承擔起責任。

1。保險業應加強行業自律，保險公司要切實規范經營行為，加強內部管理，防止保險風險過于集中。有條件的應實現汽車保證保險的專業化經營，進入一個新的領域，保險公司都要有一整套的人員、隊伍、核算、數據、分析系統，進行集中管理，避免內部無序競爭，增強防范能力，將風險降低。今后提高車貸險門檻已是必然趨勢。保險公司不僅要注意物的風險，更要關注入的道德風險。

2。高賠付是目前車貸險最明顯的一個特征，在某些車貸發展較快的地區，車貸險的平均賠付率高達120%，最高達到近200%。雖然由個人引發的道德風險不可避免，但如此

高的賠付率不禁令人懷疑某些保險公司的精算能力。保險公司在設計產品時沒有引進科學的精算以及相關數據，只是憑經驗數據，很難把握費率厘定的科學性和合理性。這也是造成保險公司在經營車貸險業務過程中走到目前地步原因之一。在今年初進行的車險條款費率改革中，許多保險公司由于精算技術方面的原因就已顯得力不從心，車貸險的停辦更是給保險公司在精算技術上敲響警鐘。再之，就是財產險公司能不能做長期業務，如果做，用什么方法進行管理，因為它涉及預定利率問題，牽扯到控制利差問題，因此，應考慮用什么方式才能更好地解決對保險雙方都有約束的問題。

3。銀行業應采取積極有效的措施，主動調整自己的現行做法，取消違規的合同和協議，承擔起自己應負的責任，防范和化解貸款風險。金融監管部門要盡快修訂和完善汽車消費貸款管理辦法，制定完備的實施細則：商業銀行要發揮在汽車消費信貸管理中的比較優勢，落實貸款“三查”制度，進一步提高資信調查的能力，采用多種抵押方式，在信用貸款方面作一些有益的嘗試。借鑒國外在汽車金融服務方面的經驗，根據不同情況，采取房產抵押及其他不動產抵押、法人和自然人擔保、權利權益抵押、擔保人連帶責任、經銷商回購擔保等方式，改變防范風險的局限性。通過轉變經營理念，改變防范風險的局限性，加大對貸款人的還款約束。

4。汽車銷售商、銀行、保險公司應聯手共同維護汽車消費市場和車貸險的持續健康穩定發展。各方應加強合作，相互協調，規范操作，加強承保前的核保工作，共同把好資信審查關。按目前的操作方式，車主若想進行一車多貸等騙貸行為，必須與賣方(汽車經銷商)或承保方(保險公司)“合作”，因為賣方與承保方均須出具證明，銀行才會放款。所以，如果汽車經銷商不參與承擔部分風險，加強內部管理，車貸風險控制就會存在漏洞。正確處理銀行、汽車經銷商和保險公司三方的利益關系，本著坦誠相見、相互理解、各盡其職、共同發展的宗旨，明確三家利益共享、責任共擔。只有三方利益均享，才能保證合作長久；只有三方責任均擔，才能保證市場健康有序。

5。個人信用是車貸險發展的絆腳石。信用是信貸的基礎，就車貸險而言，保險公司面臨的最大風險是客戶的個人道德風險。我國目前尚未建成個人信用體系，個人的信用狀況不易掌握，相關的法律法規也有待健全。由于各保險公司、銀行掌握的客戶資料都屬于商業機密，目前很難資源共享。另外，如果將騙貸者的資料公布，還存在泄露客戶個人隱

私的問題。如何恰當地做到信息共享，至今仍是一個課題。政府應盡快建設社會信用體系，盡快建立聯系網、數據共享的“個人征信系統”，提供開放的信息平臺。通過查詢借款人的歷史信用記錄，銀行、保險機構就能全面了解和掌握借款人的資信情況，使汽車消費貸款在良好的市場環境中發展。

6。對于保險公司來說，目前提供的保證保險都是直接擔保，責任重大。保險公司應該要求客戶對保證保險再提供一個反擔保，如房屋產權證、有價證券等。保險公司主要是風險管理者，應該認識到經營風險的存在，所以它要設計可操作的反擔保措施。在車貸險這個業務中，銀行收取客戶的貸款利息，而將所有的風險都轉嫁給了保險公司，這對保險公司是不公平的。既然不公平，保險公司就應自己從自身考慮主動減少自己的風險，應該制定一系列的旨在降低風險的反擔保措施。在這方面可采取的形式很多，而且很多方法是可操作的。

7。要強化追償工作，加快抵押車輛處理速度。對惡意貸款購車和欠貸不還者，銀行、保險公司、汽車經銷商要聯手進行曝光，組建追債小分隊，對那些不能及時還貸的購車人進行全方位的圍追堵截。對使用假姓名、假身份證、假資信證明進行貸款的人員，應及時以涉嫌犯罪向司法機關舉報。

第二篇：地方政府債務風險控制思考

近年來，隨著我國經濟的持續高速發展，城市化進程的不斷推進，各級政府普遍加大了城市基礎設施建設的力度。城市基礎設施建設需要巨額資金的投入，在地方財力普遍有限的情況下，各級政府通過各種形式舉債進行城市建設，但隨之而來的地方債務問題也日漸突出。而政府的負債就如同一把“雙刃劍”，在適度負債、規范管理、統籌安排、加強監督的前提下，政府負債能有效地促進區域經濟的良性循環，同時也能為社會提供更多的公共產品。在管理失控、負債過度、違規融資的情況下，政府負債則將成為影響經濟和社會的全面協調可持續發展，影響財政預算正常執行的重大隱患。本文就西湖區地方債務（主要就城市建設引起的負債）管理現狀、存在問題等方面進行分析，從財政的角度提出加強債務風險控制的建議與措施。

一、西湖區政府債務管理現狀

近幾年西湖區財力呈逐年增長態勢，但除了保障“吃飯財政”，每年只能安排7000萬左右的資金用于基本建設，占一般預算支出的5.06％。這對城市建設和基礎設施建設所需的巨額資金來說，顯然是杯水車薪，因此西湖區的城市建設資金基本上通過舉債完成。政府債務在西湖區城市建設和基礎設施建設中發揮了重要作用，利用融資加快了西湖區經濟和城市發展的步伐。投資環境日益優化，招商引資的區位優勢凸現。

據統計，至2006年12月底，區本級政府債務余額為1.4億元（不含之江、各集鎮指揮部），占當年財政支出的比重為12.96％，占全區可用財力的比重為10.65％，各項指標均在風險控制范圍內。然而西湖區承擔著西溪濕地、古墩路等多項市重點工程的建設任務，雖然建設資金由市政府明確以某塊土地資金作為平衡，但在地塊出讓前，項目的建設仍需通過大規模融資完成。隨著近年國家對房地產宏觀調控政策的陸續出臺，地價受市場波動因素影響很大，隱藏了較大風險，一旦土地跌價，不能及時出讓，將直接導致未來債務支付困難，資金鏈斷裂，引發財政風險，因此融資風險不容忽視。

西湖區政府十分重視債務問題，在債務控制方面采取了一系列積極的措施。一是摸清全區政府性投資建設項目基本情況，匯總各部門的建設計劃，并在此基礎上核實債務存量，進行分類化解，明確償債責任。二是建立政府負債辦公室，負責定期統計匯總全區負債數據、分析全區負債動態。負債辦公室設在財政局，在統計匯總負債數據的基礎上，建立月報表制度，每月向區委區政府提供負債動態分析。三是建設項目實行項目法人負責制，明確建設資金由建設主體負責籌措和平衡，誰舉債誰負責。四是2007年試編基本建設項目預算，全面反映基本建設收支、借貸執行情況，做到一本預算管吃飯、一本預算管建設。五是建立債務償還責任制和責任追究制，簽訂政府債務責任狀。由區委區政府與各建設單位負責人簽訂政府債務責任狀。將地方政府債務考核落實到建設單位主要負責人。

二、債務管理中存在的問題

（一）建設單位對各自項目管理和舉債資金管理自成一體，封閉運行，集融資、建設、支付職能于一身。

有些項目在實施期間，由于受各種因素變化的制約，會出現與計劃不一致的情況，影響項目貸款資金的實際使用效果，造成資金暫時閑置。而有些項目則因資金短缺，卻不能從有資金閑置的建設單位調度使用，而選擇向銀行融資。從全區范圍來看，負債資金尚未用好、用足，這是導致負債規模上升的一個重要因素。

（二）舉債項目各環節管理不到位，造成投資規模不斷擴大，增加了財政支出負擔。

表現在：（1）項目超概算情況嚴重，加大財政資金壓力。從目前已完工的項目來看，一方面由于項目立項前更多的考慮項目要不要上，沒有做到全面的投資估算，導致實際支付時超概算情況嚴重；另一方面建設單位在建設過程中任意擴大投資規模，提高建設標準，變更、增加計劃外工程，導致整個工程超規模、超概算、超標準，加大了財政負擔。（2）項目沒有引入競爭機制，部分工程材料設備未實行政府采購，實際造價往往高于合同造價，增加了建設成本。

（三）宏觀調控造成銀行貸款困難、還本付息壓力大。

2006年以來國家宏觀調控政策不斷。土地管理方面，進一步完善土地調控政策，從緊控制新增建設用地。國務院陸續出臺了《關于加強土地調控有關問題的通知》及配套文件《土地利用計劃管理辦法》、《關于規范國有土地使用權出讓收支管理的通知》等規章制度。貨幣信貸方面，至今年8月，央行3次上調存款準備金率各0.5個百分點；4次加息使貸款利息從5.58％提高到目前的6.84％。此外銀監會對銀行各類打捆貸款進行整頓和規范……對于土地出讓收入和房地產依賴程度較高的西湖區來說，這一系列的宏觀調控給地方財政收入和土地出讓的收益都帶來了不小的影響。也使西湖區通過借新貸還舊貸的計劃隨時可能受到影響，還本付息壓力顯現。

三、控制地方政府債務風險的建議與措施

面對政府債務規?，F狀，必須積極采取應對措施，妥善處理好發展與舉債，長遠目標與眼前現實的關系，規范投資行為，合理有效控制債務規模，防范和化解債務風險，提高資金使用效率。

（一）加大財政對政府融資的集中統管力度。

建立地方政府償債機制。政府在清理現有債務的基礎上明確界定必須由政府負擔的債務。按照“誰舉債、誰償還”的原則，確定償債責任單位，明確財政部門在同級政府債務管理中的牽頭作用，實行由財政部門為主，各職能部門共同參與的政府債務管理體制。財政部門根據地方經濟和社會發展的狀況、財政收支、各職能部門提供的項目可行性方案，確定短期籌資方案、還款計劃以及地方政府中長期融資規模、償債期限等。并定期對已有的政府債務進行分析和督促，確保政府債務按時償還。

（二）逐步建立各項政府債務監控、預警機制。

建立債務監控、預警機制，對政府債務的規模、結構、償債能力實行有效控制，反映地方政府財政風險程度。（1）建立和完善償債準備金制度。建立與負債規模相適應的償債準備金，以備在發生無力償債的情況時彌補償債資金缺口。償債準備金來源可從：從歷年財政結余中安排一部分；每年從可用財力中安排一定比例；從土地出讓金收入中提取一定比例；從國有資產轉讓一次性收益中安排一部分。準備金數額一般為年初政府債務余額的3％－8％左右。（2）建立能合理反映地方政府負債的風險指標體系。目前運用較廣泛的指標主要有債務依存度、負債率、償債率。債務依存度即債務收入占財政支出的比率，它說明財政運轉對債務的依賴程度，一般來說債務依存度不宜超過20%。負債率指債務余額占GDp的比重，著眼于從存量角度考察政府負債規模，是反映財政風險程度的一個重要指標，警戒線是10%左右。償債率指當年政府負債還本付息額占當年財政收入之比，這一指標反映政府清償負債的能力，警戒線是10%左右。

（三）整合財力，集中管理融資，合理調度。

把政府財力集中起來，把政府的資源運作起來，集中財力辦大事，發揮財政資金的最大效能，通過財政資金產生的效益來抵消和減少債務。（1）充分挖掘非稅收入的潛力。非稅收入是政府財力的重要組成部分，應將非稅收入與稅收收入一樣征收起來，納入財政預算統籌安排。加強對國有資產包括出租、出售、變現等收入的征收管理，依法推行國有資產使用權招標、拍賣，確保應收盡收。2007年西湖區財政著手對全區國有房產出租（租入）情況進行調研，據不完全統計，至2006年底，共計有363個出租點，出租面積達259963.06平方米，這些房產均由相關單位自行管理和對外出租。區財政根據調研情況，建議區政府對出租(租入)的國有房產，引入市場競爭機制，做到公開、公正、透明。出租(租入)的國有房產須由區國有資產托管中心委托社會中介機構評估確認底價后進入公共資源交易中心，由政府采購中心統一進行公開招租，接受社會的監督，實現資產出租收入最大化。以提高收益率，防止國有資產流失，確保非稅收入應收盡收，增加財政收入。（2）集中管理融資，合理調度。對于由建設單位向金融機構的借款，允許其在貸款銀行開設資金專戶，但資金的使用要接受財政統一管理、統一調度。集中管理融資，統一調度資金最大的作用在于降低貸款利息支出，節約負債成本。（3）創新融資渠道。積極引導社會資金參與基礎設施的投資和建設，在銀行貸款吃緊的情況下，可將發行信托產品作為地方政府融資的一種嘗試。

（四）加強政府性投資項目的管理。

1、結合財政績效評價，合理確定投資范圍。按照“量力而行、盡力而為”的理財原則，同時結合財政支出績效評價，合理確定財政投資范圍，政府重點支持關系國計民生，對西湖區未來經濟或社會事業發展、可持續發展有重大影響的建設項目。對于重大項目的立項，可考慮建立聽證會制度，在重大項目實施前，舉行由專家、市民組成的聽證會，以確定項目實施的可行性。也可結合財政績效評價，從項目的預期績效目標著手進行調查。通過問卷調查，直接傾聽老百姓對該項目實施的意見，確定是否符合老百姓的利益，是否直接體現公共財政的目標，是否會產生資源浪費。

2、編制基本建設預算和政府性債務收支計劃，加大建設項目財政直接支付力度。（1）根據建設需要和承受能力應在編制政府性投入基本建設預算的基礎上，根據資金的缺口編制統一的地方政府性債務收支計劃，明確政府性負債建設項目，投資、規模和償還本息等計劃，也便于負債資金在各項目間的統籌調度。（2）加大建設項目財政直接支付力度。西湖區自2004年開始對由區本級財政全額投入的建設項目以及上級補助資金投入的建設項目納入直接支付，至2006年底納入直接支付的建設資金達3.3億元，相對杭州市其他城區，建設資金直接支付力度較大。通過三年來的經驗積累，目前西湖區正積極嘗試將全區所有建設項目分批、分步驟的納入直接支付。對于納入直接支付的項目，由建設單位分批將貸款資金劃入財政基本建設資金專戶。財政部門根據投資計劃、預算、合同、工程進度，將建設資金直接支付到用款單位。將全區所有政府性投資建設項目全部納入國庫集中支付是實現城建項目支付管理的最終目標。若能實現這一目標，一方面可以促進財政基本建設預算編制的完整，為發改部門編制政府性投資項目計劃提供真實的資金依據，同時便于政府及時、全面把握全區項目的規模和進度；另一方面可使財政全面掌握政府性投資項目的資金需求與去向，從而使財政部門真正發揮在政府債務管理中的牽頭作用。（3）將政府投資工程項目逐步納入政府采購范疇，以節約采購成本?？蓢L試進一步研究政府投資項目購買設備和工程政府采購的范圍、標準，加大工程政府采購范圍。工程政府采購行為一旦發生，由采購中心組織統一采購后，由國庫單一帳戶直接撥付給貨物供應商和勞務提供者。

3、加強基本建設的過程管理，強化基建預算執行力。（1）把好項目建設立項關，對建設單位上報要求立項的基本建設項目，財政部門必須會同有關部門參與可行性分析和論證，確保立項準確、科學，并結合當年財力和負債情況提出能否在當年實施的意見。（2）把好預算審核關。施工圖預算是項目施工、合同簽訂、價款結算和成本核算的重要依據。財政部門組織力量或委托社會中介機構對基建項目的工程預算進行審查，根據審查后的預算來確定招投標的標底造價。（3）把好建設資金支付審核關。密切關注建設工程的施工情況，發現工程超規模、超標準、超概算的停止支付。（4）把好建設項目竣工決算關。建設工程項目完工后，財政部門會同中介機構、建設單位進行嚴格審查。以設計概算和工程預算為依據，認真審查建設項目的投資完成情況和交付使用資產情況，審查建設成本、費用開支、結余資金等。

4、依托信息技術手段，建立政府性投資項目庫，對項目實行跟蹤管理。項目庫的內容包括項目立項的基本情況、資金的安排情況、上級資金的到位情況、項目的概預算、項目招投標情況以及項目支付的進度，對項目庫實施動態管理。通過建立項目庫實現資源有效整合，促進財政對項目的跟蹤和監督管理。

（五）加強償債能力分析，將負債控制在一定比例。

償債能力決定負債能力，通過償債能力分析，為合理確定當年政府負債規模提供財務依據。主要可從兩個層面進行分析：

1、地方財力的現狀及其增長趨勢的分析。地方財政可支配收入是決定償債能力的最重要因素，也是衡量政府償債能力大小的最直接的指標。財政可支配收入越多，其借債的能力必然越大，財政可支配收入和政府負債能力呈正相關，與償債能力呈正相關。在分析過程中，需結合政府實際可用財力、政府負債和政府可用財力承受能力情況。分析一定時期財政總收入、地方財政收入、地方財政可用資金、地方財政用于建設的財力、土地出讓金收入等相關指標的完成情況、平均增長幅度、財政收入增長趨勢，以確定償還政府負債的能力。

2、償還政府負債的資金主要渠道分析。目前，地方政府償還負債的資金來源主要為土地出讓收入，其收繳是否及時、是否到位直接影響政府負債還款來源的穩定性和正常性?？梢詮默F有土地存量、土地出讓金收繳率、土地價格升降趨勢等指標，分析地方政府未來一定時期的土地出讓收入情況，政府負債的償還資金是否充足。此外，還要對土地出讓情況予以跟蹤，由于國家經濟政策（如金融政策、土地政策）的變化對地方政府土地出讓收入的巨大影響。如，2005年《國六條》的出臺，對土地出讓產生了直接影響，建設用地受到嚴格控制，受此影響，房地產開發商資金普遍吃緊，開發企業的前期資金運作面臨著極大的考驗，導致土地不能及時出讓或開發商欠繳土地出讓金。近期，土地出讓金收入是政府負債的主要還款來源，土地出讓金大量欠收勢必影響政府負債的正常還貸進程。因此，需要對土地出讓預計收入進行合理估計，不能過高估計土地出讓收入。

第三篇：風險控制管理辦法

風險控制管理辦法

第一章 總則

第一條 為保障基金運營和投資業務的安全運作和管理，加強公司及所管理基金的內部風險管理，規范基金運營和 投資行為，提高風險防范能力，有效防范與控制基金運營和投資項目運作風險，根據《公司章程》等法律法規的相關規定，特制定本辦法。

第二條 本辦法所稱風險控制，是指對基金運營和項目投資中的各種投資風險進行 識別、評估，并在基金運營、項目管理、項目退出中實施動態風險監控，提出解決方案。第三條 風險控制原則

（1）全面性原則：風險控制制度應覆蓋基金運營和投資業務的各項工作和各級人 員，并滲透到決策、執行、監督、反饋等各個環節；

（2）審慎性原則：內部風險控制的核心是有效防范各種風險，公司部門組織的構成、內部管理制度的建立要以防范風險、審慎經營為出發點；

（3）獨立性原則：風險控制工作應保持高度的獨立性和權威性，并貫徹到基金運營和業務的各具體環節；

（4）有效性原則：風險控制制度應當符合國家法律法規和監管部門的規章，具有 高度的權威性，成為所有員工嚴格遵守的行動指南；執行風險管理制度不能存在任何例外，任何員工不得擁有超越制度或違反規章的權力；

（5）適時性原則：應隨著國家法律法規、政策制度的變化，公司經營戰略、經營方針、風險管理理念等內部環境的改變，以及公司業務的發展，及時對風險控制制度進行相應修改和完善；

第二章 風險控制組織體系

第四條 風險控制組織體系

公司應根據基金運營、投資業務流程和風險特征，將風險控制工作納入公司的風險控制體系之中。公司的風險控制體系共分為五個層次：董事會、投資決策委員會、總裁辦公會、投資管理部、風險控制部。第五條 各層級的風險控制職責

投資決策委員會職責：對投資項目的投資和退出作出決策。總裁辦公會職責：對篩選的投資項目進行初步判斷，對投資項目立項進行決策，對投資項目的相關執行事項進行審議。

投資管理部職責：負責基金的設立工作，提出基金募集方案、基金解散及清算方案；負責基金具體事務的管理，并負有識別、評估基金運營過程中的風險隱患和風險問題的職責；負責投資項目開發、執行、退出過程中的風險控制。投資總監作為投資項目風險管理的第一責任人，負責組織部門內部的風險控制執行工作，并負有及時報告、反饋項目投資過程中發現的風險隱患和風險問題的職責。風險控制部職責：為保證基金和投資業務合法、合規，制定、審查相關的管理制度和業務流程；制訂、審閱投資業務的相關合同、協議，確保合同的規范性和合法性；監督基金和投資業務管理制度和業務流程的執行情況，確保國家法律、法規和公司內部控制制度有效地執行；跟蹤基金和投資項目的實施情況，及時進行數據分析并做出風險提示，每半年提交每一投資項目的實施情況報告。風險控制主管副總裁為投資項目風險管理的第二責任人并分管風險控制部，對投資項目 上報總裁辦公會之前有一票否決權。第六條 審批流程

基金事項審批流程：投資管理部初審→風險控制部復審→總裁辦公會核審→ 公司董事會審核→基金合伙人大會審批。

投資項目審批流程：投資管理部初審→風險控制部復審→總裁辦公會核審→ 投資決策委員會審批。

第七條 為建立健全內控機制，公司設立獨立于項目組的后臺管理。

綜合管理部負責基金和投資項目的文檔管理、印章管理、人力資源管理、董事會和總裁辦公會的會議籌備，以及相關會議資料的管理等。

財會管理部負責投資業務的財務核算和資金劃撥，為投資項目分別設置賬戶、獨立核算、分賬管理。

第三章 風險識別與評估

第八條 基金和投資業務面臨政策風險、法律風險、操作風險、市場風險、合規風險等多種風險。

基金運營和投資業務過程中，相關部門應當在職責范圍內對各種風險進行必要的識別、評估及分析，履行相關的風險控制職責。第九條 政策風險

政策風險（比如熔斷）是基金和投資項目可能面臨的風險，會影響基金的運營，從而轉化為基金運營風險和投資失敗風險。第十條 合規性風險

基金運營和公司的各項經營管理活動必須符合法律法規及監管要求，對法律法規等理解有誤、故意違反則將出現合規風險；基金的運營必須符合法律法規、國家政策的要求，對法律法規等理解有誤或故意違反則將出現合規風險。

第十一條 法律風險 與基金合伙人、合作方、投資人之間的合同協議存在缺失，出現不利于公司的訴訟風險。

第十二條 操作風險 基金運營包括基金募集、基金管理、基金解散及清算等環節，在上述環節中均存在操作風險。主要為違規宣傳、管理人員欺詐、資金劃撥差錯等風險。投資業務包括投資項目的選擇（即項目開發、初步審查、項目立項、盡職調查、投資決策、項目實施）、投資項目的管理和項目退出等業務環節，在上述每個環節均存在操作風險。主要可以歸納為決策失誤、投資失控、員工內部欺詐等風險，其中，決策失誤、投資失控是重大風險。

第十三條 市場風險 由于宏觀經濟形勢的變動、國家經濟政策的變動、財稅改革等等，導致市場環境發生變化，從而造成基金退出方案無法實施或投資目標無法實現的風險。其中，以賣出所持有的投資產品為退出方式的基金，其流動性差風險不可避免，只能盡量降低，建立回購制度。

第四章 風險控制流程和操作

第十四條 公司制定專門的投資管理制度，對基金設立、退出、處置及清算的風險 進行控制，對投資項目立項、投資、投資管理及退出的各個階段的風險進行控制；

第十五條 基金風險控制

（1）在基金運營過程中，投資管理部發現基金募集、基金管理、基金解散及 清算等環節的相關風險后，組織相關人員對風險進行評估并形成《基金風險報告》，提交至風險控制部；

（2）風險控制部對《基金風險報告》中的風險事項進行評 價，形成基金風險審核意見并提交風險控制總監，風險控制總監對風險事項進行 評價并將評審意見提交風險控制主管副總裁，由風險控制主管副總裁將風險評審意見提交至總裁；（3）總裁召集總裁辦公會對相關風險事項進行審議，并形成審核及處理意見，并報送董事會審核；對于超出基金管理公司權限的風險事項，還須報送相關基金 的合伙人大會決策；

（4）總裁根據董事會審核意見或相關基金的合伙人大會決議，實施相關風險 控制措施。第十六條 立項階段風險控制

（1）項目開發負責人形成《投資項目可行性報告》、《投資項目立項申請》，并將報告提交至風險控制部；

（2）風險控制部組織相關人員結合項目的《投資項目可行性報告》，對提請 立項的潛在投資項目的合規風險進行審查和風險評價，形成《投資項目立項合規風險報告》，提交風險控制總監，風險控制總監對項目做出評價。如風險控制總監 出具否定意見，投資項目退回投資管理部，由投資管理部按照風險控制總監的意 見對項目進行處置。

（3）風險控制總監審核通過后，風險控制主管副總裁將《投資項目立項合規 風險報告》、風控總監評審意見提交至總裁，并由總裁提交總裁辦公會。（4）總裁辦公會對投資項目立項進行決策。第十七條 盡職調查的風險控制

（1）公司建立盡職調查制度，規范盡職調查的工作內容。項目組在盡職調查 期間應當嚴格遵守工作程序，記錄盡職調查工作底稿，形成相關報告。（2）項目組開展盡職調查工作期間，項目負責人必須對擬投資項目進行實地 考察。

（3）項目組應當對盡職調查相關材料的真實性和完備性負責。

（4）項目組認為必要時，可申請聘請外部中介機構，參與或獨立進行調查工作。（5）項目組完成盡職調查工作后，應將盡職調查工作底稿及相關報告移交至 綜合管理部歸檔。

第十八條 投資決策的風險控制

（1）投資部形成投資方案后，應將投資方案提交至風險控制部。

（2）風險控制部負責監督項目組在投資過程中的投資管理制度和業務流程的 執行情況，確保國家法律、法規和公司內部控制制度有效地執行，并審閱投資業務的相關合同、協議，確保合同的規范性和合法性；并就相關事項的監督和審核 情況，向風險控制總監提交《投資項目合規風險報告》，風險控制總監對項目做出評價。如風險控制總監出具否定意見，投資項目退回投資管理部，由投資管理部 按照風險控制總監的意見對項目進行處置。

（3）風險控制總監審核通過后，風險控制主管副總裁將項目投資方案及《投 資項目合規風險報告》、風險控制總監評審意見提交至總裁，總裁根據項目投資方 案及《投資項目合規風險報告》，提交至總裁辦公會，由總裁辦公會對項目 的各項 風險進行評價，形成評審意見，并將《投資項目合規風險報告》、風險控制總監評審意見、總裁辦公會評審意見提交至投資決策委員會。

（4）投資決策委員會對項目投資或退出的相關材料進行審核，投資決策委員會成員獨立發表審核意見。

（5）投資決策委員會可以根據需要委派專人或聘請外部專業機構進駐現場進行獨立的盡職調查，提交獨立的調查報告；

（6）公司投資業務的項目投資和項目退出必須經投資決策委員會通過。（7）投資決策委員會對項目投資和項目退出的決定報董事長審閱后執行。第十九條 項目管理的風險控制 公司建立對已投資項目的跟蹤管理機制。（1）項目組負責項目投資后的跟蹤管理，具體包括：定期實地回訪投資項目； 定期收集投資項目財務資料、行業發展情況、企業財務狀況；委派財務人員；定 期對投資項目進行重新評估；定期對原定退出方案的可行性進行重新評估等。（2）項目組負責每季度、每完成投資項目一般評估工作和全面評估工作，編制《季度項目情況報告》和《項目投資價值評估報告》（每），并向投資業 務主管副總裁提交評估報告。

（3）項目組在跟蹤過程中發現公司在投資項目中的權益發生變動、或者投資項目的財務指標惡化、虧損及其他對公司投資產生重大影響的事項，項目組應當及時向部門領導、投資總監和投資業務主管副總裁報告，由部門向風險控制部提交《投資項目專項報告》。

（4）風險控制部對（3）中的重大事項進行風險評價，形成《投資項目專項風險評價報告》，并提交至風險控制總監，風險控制總監對項目做出評價。如風險控制總監出具否定意見，投資項目退回投資管理部，由投資管理部按照風險控制 總監的意見對項目進行處置。風險控制總監審核通過后，風險控制主管副總裁將 《投資項目專項風險評價報告》及風險控制總監評審意見提交至總裁，并由總裁 提交至總裁辦公會。

（5）總裁辦公會對重大事項進行決策。

第二十條 退出階段風險控制 當項目達到預期投資目標或出現重大緊急事項需要退出時，項目組根據具體情況，制定退出方案，報投資決策委員會審議和決策。退出方案未通過審議的，項目組應當研究并重新設計退出方案，直至項目實 現退出。

第二十一條 對財務與資金管理的風險控制 公司建立獨立的財務核算體系，制定規范的財務會計核算制度，配備專職的 財務核算人員。公司按照有關規定及要求使用資金、單獨開立銀行賬戶。

第五章 風險監控及責任追究

第二十二條 公司投資管理部應定期對風險管理工作進行自查，及時發現缺陷并改進，其自查報告應及時報送公司領導及綜合管理部。

第二十三條 公司員工由于工作失職或違反本辦法規定，給公司帶來嚴重影響或損 失的，公司將根據具體情況給予責任人批評、警告、降薪、賠償、罰款、調職直 至解除勞動合同等處分。對于違反法律的，公司將追究相關責任人的法律責任。第六章附則

第二十四條 本辦法由風險控制部制定，經董事會批準后生效。第二十五條本辦法自下發之日起實施。

第四篇：企業財務風險控制

企業財務風險控制

財務風險控制系統包括識別和評估財務風險、財務目標、財務規劃和控制。在制定財務風險管理目標時應注意根據企業的目標，強調平衡風險、達到預計的利潤、財務風險識別和評價，綜合運用各種方法，注重資金的時間價值，重點考慮資金的收付情況;評估業務計劃需要完成的框架，使得企業總體財務目標與框架一致。控制和實施金融風險是財務風險管理的關鍵，必須處理財務風險之間的關系和企業發展階段。并遵循這些原則，我們可以保證科學性的決策和程式化，有效防范財務風險。

內部控制制度是為了保護資產，檢查賬簿交易的準確性，而在該公司內部采取的措施。包括必要的制度和措施，旨在提供合理保障以實現企業的目標。良好的內部控制系統可以提高效率和防止資源流失;對外可以提供可靠的報告;促進企業合規經營、財務報告的好處有一個可靠的結果，所以內部控制系統在過程中是一個必要的環節。財務風險管理經常使用的風險內部控制體系，建立了一個科學系統的預算管理，合理控制現金流，客戶信用評級制度，建立財務指標預警和內部審計系統。

內部控制制度一般應包括財務會計系統、內部審計制度、人事管理系統、營銷系統和采購系統等,這些規則的具體制度取決于企業行業的性質、大小和其他因素。詳細設計的系統必須建立在具體的公司來操作。

本文源自中瀚石林

第五篇：風險控制管理辦法

風險控制管理辦法

第一章 總則

第一條 為加強商品線上交易風險管理，規范交易行為，保護買賣雙方合法權益和社會公共利益，保障山東恒利商品交易中心（以下簡稱本中心）交易的正常進行，根據本中心交易規則及相關業務制度，制定本辦法。

第二條 按照公開、公平、公正、公信原則，本中心主要負責搭建平臺、提供服務和見證交易，藏品的鑒定、評估、資金存管等由獨立第三方服務機構完成。

第三條 本中心風險管理實行風險警示制度、保證金制度、漲跌停板制度。第四條 會員、第三方服務機構及相關參與方充分理解并同意遵守本辦法。

第二章 風險警示制度

第五條 本中心實行風險警示制度。當本中心認為必要時，可以分別采取或同時采取要求會員報告情況、談話提醒、書面警示、限制交易、發布風險警示公告等措施中的一種或多種，以警示和控制風險。

第六條 出現下列情形之一的，本中心可以要求會員報告情況，或約見會員談話，提醒風險：

（一）交易價格出現異常變動；

（二）會員交易行為異常；

（三）會員訂貨量、資金變化異常；

（四）會員持倉量異常；

（五）會員涉嫌違規、涉及司法調查或訴訟案件；

（六）本中心認定的其他情形。

第七條 發生下列情形之一的，本中心可以向全體會員發出風險提示函：

（一）國內外市場交易出現異常變化；

（二）會員涉嫌違規；

（三）會員交易存在較大風險；

（四）本中心認定的其他異常情形。

第八條 發生下列情形之一的，本中心可以通過相關途徑對有關會員限制交易：

（一）不按本中心要求報告情況和談話的；

（二）故意隱瞞事實，瞞報、錯報、漏報重要信息的；

（三）故意銷毀違規違約證明材料，不配合本中心調查的；

（四）經查實存在欺詐行為的；

（五）經查實參與操縱市場行為的；

（六）與第三方服務機構惡意串通，影響第三方服務機構客觀公正的履行職責的；

（七）本中心認定的其他違規行為。

第九條 出現下列情況之一的，本中心有權視情況采取暫停交易、延時開市、提前閉市、特別停牌、暫緩進入交收等措施，本中心予以公告，交易時間不作順延。

（一）發生不可抗力、意外事件，以及交易系統被非法侵入等的；(二）出現系統、設備、互聯網、通訊或電力故障等情況的；

（三）藏品滅失、損壞等發生重大變化的，以及被法院查封等可能影響合同履行的重大情況；

（四）本中心認為其他嚴重影響正常交易的情況。

第十條 對技術性停牌或臨時停市的決定，本中心通過網站及相關媒體及時予以公告。技術性停牌或臨時停市原因消除后：本中心可以決定恢復交易，并予以公告。

第十一條 因不可抗力、意外事件的發生，以及交易系統被非法侵入及本中心認定的其他異常情況等原因造成嚴重后果的交易，本中心可以采取適當措施或認定無效。因異常情況本中心采取相應措施造成的損失，本中心不承擔責任。

第三章 保證金制度

第十二條 本中心實行交易保證金制度。保證金是指會員按照規定標準交納的、用于結算和履約保證的資金。交易開始前，會員應在其資金賬戶內存入足夠數量的保證金。第十三條 會員在發出競價指令的同時交易系統即自動鎖定相對應數額的保證金。第十四條 本中心交易保證金比例為100%。

第四章 漲跌停板制度

第十五條 本中心實行漲跌停板制度。漲跌停板幅度由本中心設定，本中心可以根據市場風險狀況調整漲跌停板幅度。

第十六條 掛牌交易品種連續三個交易日出現同方向漲?；蛘叩５?，交易所有權根據市場情況將此掛牌交易品種采取停牌控制措施。

第五章 附則

第十八條 本規則修改權和解釋權屬于山東恒利商品交易中心。本辦法若有修改，本中心將以公告形式發布。

第十九條 本辦法自頒布之日起施行。

山東恒利商品交易規則

第一章 總則

第一條 為規范山東恒利商品交易有限公司（以下簡稱“本中心”）商品上交易行為，維護本中心交易秩序，保護投資人會員合法權益，根據《中華人民共和國物權法》、《中華人民共和國電子簽名法》、《中華人民共國合同法》等法律法規，制定本交易規則。第二條 凡參與本中心商品交易的注冊會員都必須遵守本規則。第三條 本中心交易的商品都適用本規則。第四條 商品交易遵循公開、公平、公正的原則。

第五條 會員參與本中心商品交易須本著自愿、有償、誠實信用的精神，遵守國家相關法律法規及本中心的業務規則。

第二章 會員 第一節 會員資格

第六條 自然人。在本中心進行商品交易的自然人，必須按相關規定提供各項證明材料，同時具備以下條件：

1）年滿18周歲，具有完全民事行為和民事責任能力；

2）對商品投資市場有一定的市場認知，具有一定的商品市場投資經驗；

3）對本中心采用的商品交易模式和投資風險有較深的了解，具有較強的風險識別能力和風險承受能力；

4）有一定的互聯網、計算機操作能力，遵守國家相關法律法規，依法從事商品交易活動； 5）本中心規定的其他條件。

第七條 機構。在本中心進行商品交易的機構，必須按相關規定提供各項證明材料，同時具備以下條件：

1）境內外各類正常運營的企事業法人、社會團體法人或其他組織，不存在法律法規、本中心會員管理規定以及相應交易規則禁止或限制其投資的情形；

2）對本中心采用的商品交易模式和投資風險有較深的了解，具有較強的風險識別能力和風險承受能力；

3）了解商品投資風險，已履行完畢法定和/或公司章程規定的內部決策程序； 4）本中心規定的其他條件。

第八條 機構的從業人員，如果使用本中心交易系統，必須按照自然人的要求逐一注冊登記。第九條 會員必須遵守國家有關法律法規、本中心的各項管理規定和業務規則；接受有關行政管理部門和本中心的管理與監督；遵守社會公共道德、相互尊重、嚴格自律、自覺維護正常的交易和交收秩序，認真履行應盡職責；充分行使享有的合法權利，自覺維護會員的合法權益和本中心的商業聲譽。

第十條 會員應遵循國家相應的法律法規，自行申報和繳納個人應承擔的各項稅收。

第二節 會員分類

第十一條 本中心會員分為投資人會員和經紀會員。

第十二條 投資人會員是通過本中心審核，參與本中心商品上交易的自然人會員或機構會員。第十三條 經紀會員是通過本中心專業委員會批準的機構會員，獲準從事以下一項或多項業務： 1）發展投資人會員； 2）申請新商品掛牌交易； 3）申請商品入場登記； 4）申請商品再托管交易； 5）加入專業委員會； 6）本中心規定的其他業務。

第十四條 經紀會員在任何情況下不代表本中心。投資人會員與經紀會員間的關系為相互自愿的合約關系。

第十五條 針對經紀會員的不專業行為，投資人會員有權向本中心投訴。本中心會在5個工作日內給予答復。

第三節 會員注冊 第十六條 投資人參與本中心商品交易，須事先按照相關規定申請成為本中心會員。第十七條 本中心會員實行實名制。

第十八條 投資人按要求提供會員資格申請材料，并對所提交資料的真實性、準確性、完整性和合法性負法律責任。

第十九條 投資人所提交資料經審核符合要求并與本中心書面或在線簽署《商品投資人會員入市協議》、《商品風險提示書》，即正式取得商品投資人會員資格。

第二十條 投資人會員簽訂《商品投資人會員入市協議》，即視為同意遵守本中心的交易規則、會員管理制度等文件的規定，并同意委托本中心代理投資人會員所持有的、但未實際交收商品的保管、保險、登記等相關事宜。

第二十一條 投資人會員簽訂《商品風險提示書》，即視為已仔細閱讀風險提示書，并自愿承擔商品交易帶來的風險。

第四節 交易賬戶

第二十二條 會員必須在本中心指定的銀行開設資金賬戶，并開通銀商轉賬業務。第二十三條 本中心一個會員對應一個交易賬戶。

第二十四條 會員同意本中心按照會員的交易申請和電子合同結算每一筆交易，包括劃撥資金、支付交易費用和調整交易物的持有量。

第二十五條 本中心提供電子版的交易賬戶結算單。

第二十六條 會員的資金可以在交易賬戶和銀行資金賬戶間自由劃撥，費用自理。本中心對于資金劃撥有監管的責任和權利，對于資金監管導致的資金劃撥延遲，會員需自行承擔由此產生的相關后果。

第五節 會員管理 第二十七條 本中心將不定期對會員的基本情況進行核查，如發現存在提供虛假資訊、不及時更新重大變更信息以及其他不符合本中心有關規定的情況，可凍結其會員賬戶，并根據情況作出處理。

第二十八條 對于違反本中心管理規定和業務規則的會員，本中心有權視其行為性質和情節嚴重程度，給予警告、通報批評、罰款、限期整改、暫停交易、限制交易許可權、終止會員資格等處罰；涉嫌犯罪的，按法律程序提交司法訴訟。

第二十九條 會員若對本中心的處理決定不服，有權自收到處理決定后10 個工作日內，以書面形式向本中心提請復議。對于會員的復議申請，本中心受理并做出決定。復議期間不影響處理決定的執行。

第三章 商品 第一節 商品目錄

第三十條 在本中心進行交易的商品僅限于下列六個大類： 1）有相關檢驗標準的農資產品； 2）有相關檢驗標準的農產品； 3）有相關檢驗標準的白酒； 4）有相關檢驗標準的紅酒； 5）有相關檢驗標準的中草藥； 6)有相關檢驗標準的收藏品。

第三十一條 在本中心進行交易的六大類商品中會有若干個交易品種，交易品種的全部為商品目錄。本中心實行掛牌商品準入制度，全部交易商品必須按商品目錄指定的編號登記后方可交易。第三十二條 每個商品條目包括交易品種名稱、代碼、交易單位和加價幅度，交易單位如“袋”、“噸”、“箱”、“瓶”等。

第三十三條 本中心是發布和維護交易商品目錄的唯一機構。

第二節 掛牌申請

第三十四條 投資人會員可以委托本中心經紀會員向本中心提出掛牌申請。投資人會員和經紀會員須向本中心提交《委托掛牌代理協議》、《掛牌申請書》、《可行性分析研究報告》、《持有人承諾書》等相關文件。

第三十五條 投資人會員向本中心提交掛牌申請，視為其接受本中心的各項交易條款和投資人會員的權利與義務。

第三十六條 經紀會員提供的該商品《市場分析可行性研究報告》，包括但不僅限于商品的合法性、市場規模、市場趨勢、投資價值研究和由專業人員簽發的商品價值評估報告。《市場分析可行性研究報告》應當對影響商品投資價值因素進行全面分析，運用行業公認的估值方法對掛牌實物的合理投資價值進行預測。

第三十七條 撰寫《市場分析可行性研究報告》應當遵守下列要求： 1）獨立、審慎、客觀；

2）引用的資料真實、準確、完整并須注明來源； 3）無虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

第三十八條 《市場分析可行性研究報告》僅供投資人會員參考，不能作為本中心對該商品投資前景的承諾或認可。

第三十九條 新商品首次掛牌流通市值需達以下要求： 1）首次掛牌流通市值不低于人民幣200萬元； 2）掛牌商品有較好的流通性； 第四十條 本中心收到掛牌申請后，于五個工作日內進行初步審核，審核合格后組織本中心專家委員會評審，評審通過后經本中心新品掛牌審核小組復審，復審通過后本中心將向掛牌申請人出具掛牌申請回復函。

第四十一條 對于本中心公告的公開征集掛牌商品名單中的商品，經新商品掛牌審核小組審核同意后，該商品可直接進入掛牌托管流程，當托管市值達到交易規則要求即可掛牌上市交易。第四十二條 新商品經本中心相關部門審核通過后，本中心將在官網上發布商品掛牌公告,進入商品目錄。

第三節 入場登記

第四十三條 持有本中心掛牌商品的投資人會員，在本中心發布托管公告后，可以在托管日前通過書面、郵件、微信或交易客戶端向本中心提出入場登記申請。書面申請須提交以下文件：《入場登記申請書》、《持有人承諾書》、《委托入場登記協議》、持有人身份證明，如投資人會員委托他人代為辦理鑒定入庫事項，還需遞交《授權委托書》以及委托人與被委托人身份證明；交易客戶端提交申請須確認閱讀、理解、接受《持有人承諾書》的所有條款。通過郵件、微信提交申請的，須在托管日補交上述書面申請的相關資料。上述申請必須經本中心審核同意后方可進入托管流程。

第四十四條 投資人會員辦理完托管入庫手續后的兩個交易日內，須將掛牌費通過交易客戶端支付至交易中心，在規定時間內未及時支付掛牌費的，每延期一日收取掛牌商品市值0.1%的滯納金。鑒定費現場收取，憑交款憑證進行商品鑒定。

第四十五條 申請入市商品經專業機構鑒定合格，進入本中心指定倉庫；對經鑒定后不符入庫要求之商品，由鑒定機構退還掛牌申請人。

第四十六條 投資人會員申請掛牌商品經本中心組織鑒定入庫后，本中心托管中心出具鑒定托管單并于指定時間內將鑒定托管單轉為投資人會員的交易賬戶持倉。投資人會員在交易客戶端支付完掛牌費后，本中心將投資人會員的持倉全部或部分解凍后方可上市交易。

第四十七條 投資人會員交易賬戶生成掛牌商品代碼與實際持有數量后，其鑒定托管單持有人聯中所主張的各種權益即轉移到投資人會員交易賬戶中，投資人會員不得再憑鑒定托管單向第三方鑒定機構、本中心托管部主張任何權益。

第四十八條 投資人會員為機構法人的，辦理實物托管必須經法定代表人或其委托代理人簽字確認并加蓋公章；投資人會員為自然人的，須由持有人本人或其委托代理人簽字確認。第四十九條 托管流程完成后，本中心將及時發布商品托管入庫公告。

第四節 再托管申請

第五十條 已掛牌商品在觸及再托管條件時方可再次托管，本中心將在官網發布再托管公告。第五十一條 在本中心發布相關商品再托管公告時，申請人可委托本中心經紀會員向本中心提出再托管申請。申請時須向本中心提交《委托再托管代理協議》、《再托管申請書》及《持有人承諾書》。

第五十二條 再托管規則如下：

1）現貨基準價：本中心綜合考慮掛牌商品質量、鑒定、存儲、托管費用等各種因素后，將依托市場信息采集員采集每個交易日北京、上海、廣州及專業網站現貨市場報價，并綜合上述現貨市場報價之均價乘以130%作為現貨基準價；

2）風險警示：當掛牌商品線上5日均價有效超過現貨基準價且超出部分達現貨基準價的100%時，本中心將進行風險警示，發布風險提示公告；

3）再托管：當掛牌商品線上5日均價有效超過現貨基準價且超出部分達現貨基準價的150%時，本中心將發布再托管公告，對該掛牌商品進行再托管；

4）再托管總量：再托管公告中將明確再托管商品總量。再托管商品總量將不超過該商品已掛牌總量的30%，具體比例以再托管公告為準； 5）本中心再托管申請原則上只針對該掛牌商品線上持有人，并根據再托管總量、總流通量、持有人持有數量按比例確定再托管數量。

第五十三條 當某一掛牌商品再托管申請經超過參與表決的60%流通量的線上持有人同意時，本中心有權根據該商品的線上交易和相關市場情況決定是否針對該商品進行再托管。

第五節 商品退市

第五十四條 本中心對于不活躍的商品，或有較大爭議的商品，將啟動退市流程。

第四章 發行申購 第一節 申購原則

第五十五條 進入本中心商品目錄的新商品，投資人會員可通過系統進行申購。第五十六條 申購委托在申購日交易時間內可以撤單，其他時間不可以撤單。第五十七條 投資人會員申購前賬戶中需存有足額申購款，以保證申購委托成功。

第五十八條 申購新商品須全額預繳申購款及申購手續費。申購抽簽結束后，未中簽申購款及相應申購手續費將退還至投資人會員賬戶。第五十九條 新商品申購日期以本中心公告為準。

第二節 申購價

第六十條 申購價即為新商品掛牌指導價，是指經本中心專家委員會評審通過、掛牌審核小組審核通過的新商品首日掛牌交易指定參考價。

第六十一條 參考價定價根據經紀會員推薦掛牌價、專家委員會綜合評估價、專業市場現貨均價綜合考慮制定。

1）經紀會員推薦掛牌價：由新商品掛牌申請人與經紀會員協商制定；

2）專家委員會綜合評審價：由專家委員會評審小組依據《專家委員會評審規則》確定該商品在評審時點可能實現的參考價值；

3）專業市場現貨均價采集于專業交易市場，由本中心特約信息員按規定申報。新商品現貨市場均價為發布該商品托管公告之前一周現貨市場平均價。

第三節 申購時間

第六十二條 投資人會員可以于申購日（以下簡稱T日）申購發行的新商品，申購時間為T日的9:30至11:30和13:30至15:30。

第四節 申購流程

第六十三條 投資人會員申購（T日）：投資人會員在申購時間內繳足申購款，進行申購委托，申購委托提交后，申購資金將被凍結。

第六十四條 抽簽（T+1日）：本中心根據抽簽規則進行抽簽，對未中簽部分的申購款予以解凍。第六十五條 公布中簽結果（T+1日）：公布中簽結果。第六十六條 掛牌交易（T+2日）：新商品掛牌上市交易。

第五章 交易規則 第一節 交易時間

第六十七條 本中心交易時間為：每周一至周六 上午9:30-11:30、下午13:30-15:30，出入金及銀商簽約時間為：交易日的7:00-16:00，國家法定節假日和本中心公告的休市日除外。交易期間內因故停市，不作順延。

第六十八條 商品公告另有規定的，交易時間按商品公告為準。第六十九條 根據市場發展需要，本中心可以調整交易時間。

第二節 交易申請 第七十條 在交易時間內，交易系統接受交易申請，申請當日有效。如果一筆申請不能一次性全部成交，未成交的部分繼續參加當日的交易。本規則另有規定的除外。

第七十一條 交易申請應視為投資人會員向本中心提交的交易委托。一旦成交，申請人必須履行相應的義務，并按照本規則確定的方法與對方結算。

第七十二條 交易申請應包括交易品種代碼、名稱、交易數量和交易價格，以及本中心要求的其他內容。

第七十三條 購買申請。當投資人會員提交購買申請時，應保證交易賬戶有足夠的資金。系統會在申請有效期內，鎖定相應的金額。

第七十四條 轉讓申請。當投資人會員提交轉讓申請時，應保證交易賬戶持有足夠數量的交易商品。系統會在申請有效期內，鎖定相應數量的交易商品。

第七十五條 單筆交易申請最大數量原則上不超過本中心該商品市場流通量的1%。根據市場流通量的變化，本中心可適時調整單筆申請最大數量。

第七十六條 本中心對商品交易實行價格波動限制，新商品掛牌交易首日價格波動幅度最大為30%，次日起日價格波動幅度最大為10%。當日有效價格范圍的計算方法為：當日參照價格×（1±日價格波動幅度）。計算結果按照四舍五入原則取至價格最小變動單位。根據市場管理需要，本中心可以調整交易商品的日價格波動幅度。

第七十七條 開盤價為當日該商品的第一筆成交價格。收盤價為當日該商品交易時間內最后三分鐘所有交易的成交量的加權平均價，最后三分鐘無交易的，其收盤價為當日最后一筆成交價。第七十八條 當日參照價格為該商品前一交易日的收盤價。

第七十九條 在接受交易申請的時間內，未成交申請可以撤銷，撤銷指令經本中心確認后方為有效。被撤銷和失效的申請，本中心應當在確認后及時解除對投資人會員相應的款項或實物的鎖定。

第三節 電子合同 第八十條 轉讓方與受讓方價格達成一致，交易合同以電子合同形式簽署。

第八十一條 系統收到交易申請后，會在第一時間尋找符合相應條件的交易方。無論是部分還是全部成交，系統會生成相應的電子合同。

第八十二條 電子合同的主要條款包括：合同編號、交易品種名稱、商品代碼、成交價格、成交數量、計價單位、交易時間、交易手續費等。第八十三條 電子合同以人民幣計價，計價單位為元。

第八十四條 買賣雙方同意根據電子合同和相關交收規則的約定，賣方向買方轉移所交易商品的所有權，買方向賣方劃轉相對應的資金。

第八十五條 因不可抗力、意外事件、交易系統被非法侵入等原因造成嚴重后果的交易，本中心可以采取適當措施或認定無效。對顯失公平的交易，經本中心研究認定后，可以采取適當措施進行處理。違反本規定相關條款，嚴重破壞市場正常運行的交易，本中心有權宣布取消，由此造成的損失由違規交易者承擔。

第四節 實物交收

第八十六條 實物交收須由本中心投資人會員或其委托代理人在本中心指定地點辦理。第八十七條 商品實物交收的數量必須是本中心規定的該商品最低交收數量的整數倍。第八十八條 投資人會員通過交易客戶端提出實物交收申請：

1）投資人會員在每個交易日的9:30-11:30、13:30-15:30可通過交易客戶端注冊提貨單，生成提貨單后，投資人會員所提貨商品及其對應數量被鎖定進入待交收狀態； 2）本中心接到投資人會員的提貨單，審核并確認后，安排進入提貨流程； 3）投資人會員攜提貨單及密碼，至本中心指定交收地辦理提貨出庫。

第八十九條 投資人會員（自然人）辦理實物交收時所需的全套文件： “商品提貨單”傳真件（或打印件）、投資人會員身份證原件與復印件。委托他人提貨的，還需提供提貨人身份證原件與復印件、經公證處公證的投資人會員簽字的代理交收聲明。投資人會員（機構）辦理實物交收時所需的全套文件：“商品提貨單”傳真件（或打印件）、機構營業執照復印件（蓋章）、機構實物交收授權委托書（蓋章）、受托提貨人的身份證原件與復印件。第九十條 倉庫辦理交收的工作時間：指定交收日的09:45-16:00。

第九十一條 本中心不承擔商品交易過程中所產生的稅收代扣、代繳的義務，會員應按照國家有關法律法規自行申報和繳納。

第九十二條 投資人會員提出交收申請后，進入“商品提貨單”狀態的商品實物將被鎖定，投資人會員有權在交易客戶端對該提貨單進行注銷，注銷后該“商品提貨單”將被取消，其對應的商品實物將被解除鎖定。

第九十三條 投資人會員提出交收申請后，若在指定的交收時間內未辦理實物交收業務，該“商品提貨單”將作廢。

第九十四條 “商品提貨單”作廢的，其對應的商品實物仍被鎖定，需要投資人會員在交易客戶端進行注銷提貨單以解除鎖定。

第九十五條 對于單一交易日提貨數量達到該商品總托管入庫數量的5%時，本中心將及時發布商品出庫公告。

第五節 市場管理

第九十六條 為了維護市場的穩定，保護投資人會員的利益，本中心可以對特定交易商品臨時停牌。對于停牌原因和恢復交易的時間，本中心將予以公告。

第九十七條 本中心在交易時間內發布交易即時行情和相關的行業新聞等輔助信息。

第九十八條 本中心實行市場信息員信息采集制度，實現商品交易中心平臺與全國各大商品專業市場價格聯動。

第九十九條 本中心實行風險警示制度。當本中心認為必要時，可以分別采取或同時采取要求投資人會員報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責、發布風險警示公告、暫?；蛳拗平灰?、取消交易資格等措施中的一種或多種，以控制風險。

第一百條 本中心產生的交易信息歸本中心所有，未經本中心許可，任何機構和個人不得使用和傳播。

第一百零一條 經本中心許可使用交易信息的機構和個人，未經本中心同意，不得將本中心交易信息提供給其它機構和個人使用或予以傳播。

第一百零二條 當出現由于不可抗力或計算機系統故障、網絡故障等異常時，交易市場進入異常情況并暫停交易。一般暫停交易的期限不超過3個交易日。

第一百零三條 本中心宣布交易市場進入異常情況并決定采取緊急措施后，將在第一可能的時間內予以公告。由于在市場異常情況下采取相應措施所造成的損失，本中心不承擔任何責任。

第六章 其他

第一百零四條 本中心根據需要有權選擇升級或更換交易系統，并有權要求投資人會員配合本中心采取相應措施。因投資人會員不配合造成的自身損失，本中心不承擔任何責任。第一百零五條 本中心升級或更換交易系統會及時進行公告。

第一百零六條 本交易規則中所述時間，以本中心交易系統顯示的時間為準。第一百零七條 本交易規則由本中心負責解釋與修訂，自發布之日起開始實施。

山東恒利登記結算實施細則（暫行）

第一章 總則 第一條 為規范山東恒利商品交易中心（以下簡稱“本中心”）商品交易登記結算行為，保護投資人的合法權益，維護登記結算秩序，防范登記結算風險，保障商品交易市場安全高效運行，根據相關法律法規以及本中心的有關規定，制定本實施細則。

第二條 在本中心商品交易中心上市的商品登記結算，適用本實施細則。本實施細則沒有明確規定的，適用本中心其他相關規定。

第三條 登記結算活動必須遵循公開、公平、公正、安全、高效的原則。第四條 登記結算業務采取集中統一的運營方式，由本中心登記結算部門集中統一辦理。登記結算部門為商品交易提供集中登記、存管、查詢與結算服務。

第五條 登記結算活動必須遵守法律、行政法規、本中心制定的相關管理制度。

第二章 登記結算部門

第六條 登記結算部門是本中心的下屬職能部門。

第七條 登記結算部門設立電子化實物登記簿系統，根據實物賬戶的記錄，辦理商品投資人名冊的登記。電子化實物交易登記簿系統的記錄以整數位為計量單位，商品實物數量的最小單位為1 “枚”或“張”等。

第八條 本中心統一使用人民幣進行結算。

第九條 商品登記簿系統內的登記資訊包括但不限于以下內容：商品投資人會員名稱、會員賬戶號碼、持有商品名稱、持有商品數量、商品限售情況、司法凍結情況以及權利質押等商品持有狀態。

第十條 登記結算部門履行下列職能：

1、商品實物賬戶、資金賬戶的設立和管理；

2、商品實物的登記，包括初始登記、變更登記、退出登記；

3、依法提供與商品登記業務有關的查詢、資訊、咨詢和培訓服務；

4、維護商品的投資人會員名冊。持有商品的投資人會員名冊主要內容包括投資人會員名稱、商品實物賬戶號碼、持有商品數量等；

5、其他與商品登記結算相關的業務。

第十一條 登記結算部門負責制定下列事項和文件：

1、業務實施細則；

2、制訂或修改業務管理制度、業務開展計劃、緊急應對程序；

3、辦理新的商品及品種的登記業務，變更登記業務模式；

4、投資人會員資格的取得和喪失等變動情況；

5、合作銀行資格的取得和喪失等變動情況；

6、發現重大業務風險和技術風險，發現重大違法行為，或涉及重大訴訟；

7、與商品經紀會員、商品投資人會員和合作銀行簽訂的各項業務協定的樣本格式。

第十二條 登記結算部門應當妥善保存登記原始憑證及有關檔案和資料。其保存期限不得少于20年。

第十三條 登記結算部門對其所編制的與商品登記業務有關的資料進行專屬管理；未經登記結算部門同意，任何人不得將其專屬管理的資料用于商業目的。

第十四條 登記結算部門及其工作人員依法對與商品登記業務有關的資料負有保密義務。對與商品登記業務有關的資料，登記結算部門應當拒絕查詢，但有下列情形之一的，登記結算部門應當依法辦理：

1、投資人會員查詢其本人的有關商品資料；

2、交易所履行職責要求登記結算部門提供相關資料；

3、相關部門依照法定的條件和程序進行查詢和取證。

第十五條 登記結算部門應當公開業務規則以及與商品登記業務有關的主要收費專案和標準。登記結算部門制訂或者變更業務規則、調整商品實物登記主要收費項目和標準等，應當告知相關市場參與人。

第十六條 登記結算部門工作人員必須忠于職守、依法辦事、不得利用職務便利謀取不正當利益，不得泄露所知悉的有關人員的商業秘密。

第三章 交易賬戶的管理

第十七條 一個投資人會員只能開立一個交易賬戶，交易賬戶包含：實物賬戶和資金賬戶。

投資人會員通過實物賬戶持有對應的實物，實物賬戶用于記錄投資人會員持有實物的數量及其變動情況。資金賬戶用于記錄投資人會員交易資金狀況及其變動情況。

第十八條 投資人會員所持有的實物應當記錄在投資人會員本人的實物賬戶內。本中心根據實物賬戶的記載認定投資人會員為所對應的實物持有人。

第十九條 投資人會員開立商品交易賬戶應當通過本中心官方網站或指定的經紀會員向登記結算部門提出申請。申請開立的交易賬戶應當保證其提交的開戶資料完整、真實、合法。

第二十條 除交易所認定的特殊情況外，投資人會員不得將本人的商品交易賬戶提供給他人使用。登記結算部門對商品交易賬戶的使用情況進行監督。投資人會員在商品交易賬戶開立和使用過程中存在違規行為的，登記結算部門應當根據交易所指令對違規商品交易賬戶采取限制使用、注銷等處置措施。

第二十一條 投資人會員一致同意由本中心通過交易賬戶登記其托管的商品實物，投資人會員交由本中心托管的商品的數量及其變動情況均應當記錄在該投資人會員的商品交易賬戶內。投資人會員一致認可商品交易賬戶的登記效力，并認可登記結算部門出具的商品登記查詢結果是投資人會員于該查詢結果出具時在本中心托管的商品實物權屬情況的合法證明。

第四章 商品登記和存管

第二十二條 商品掛牌前，其持有人及/或其委托的經紀會員應向登記結算部門申請辦理其所掛牌商品的初始登記業務。

第二十三條 商品掛牌后，登記結算部門根據商品申購結果辦理投資人會員名冊和商品數量的變更登記。

第二十四條 商品在交易所掛牌交易的，登記結算部門應當根據商品交易的交易指令辦理商品投資人會員名冊的變更登記。當事人因繼承或依法進行財產分割（如離婚、繼承等情形），法人合并、分立，或因解散、破產、被依法責令關閉等原因喪失法人資格的，資產合法承繼人申請辦理過戶登記時，應憑合法文檔到登記結算部門辦理相關商品實物的變更登記；過戶完畢后，登記結算部門向申請人出具過戶登記證明文件。如果資產合法承繼人不符合本中心商品投資人會員標準，登記結算部門有權拒絕其過戶申請以及交易申請，但賬戶內應由其合法承繼的實物及資金歸其所有并予以提取。商品因質押、凍結等原因導致其投資人權利受到限制的，登記結算部門應當在商品投資人會員名冊上加以鎖定。

第二十五條 登記結算部門應當保證商品投資人會員名冊和登記過戶記錄真實、完整、合法。

第二十六條 投資人會員在登記結算部門開立商品交易賬戶，需嚴格遵守登記結算部門相關制度。

第二十七條 投資人會員應當委托本中心交收托管機構存管其持有的商品實物，但法律、行政法規和國家有關部門另有規定的除外。

第二十八條 投資人會員買賣商品實物，應當遵守本中心制定的相關交易規則，根據成交結果由本中心登記結算部門完成其所持實物和資金的交收與劃撥。

第二十九條 本中心登記結算部門應當采取有效措施，保證投資人會員存管的實物的安全，禁止挪用、盜賣。

第五章 資金結算及實物結算

第三十條 本中心實行日終資金結算制度及所持商品日終結算制度。第三十一條 本中心交易管理部負責每個交易日交易結束后將交易資料發送至商品登記結算部門。

第三十二條 本中心商品登記結算部門根據交易管理部發送的交易資料計算資金軋差，對投資人當日交易資金及所交易實物進行匯劃。

第六章 風險防范和控制

第三十三條

登記結算部門應當采取下列措施，加強商品實物登記業務的風險防范和控制：

1、制訂完善的風險防范制度和內部控制制度；

2、建立完善的技術系統，制訂由有關市場參與人共同遵守的技術標準和規范；

3、建立完善的從業人員準入標準和風險評估體系；

4、對登記資料和技術系統進行備份，制訂業務緊急應變程式和操作流程。

附則

第三十四條 本實施細則所稱：

1、市場，是指本中心設立的商品交易市場。

2、初始登記，是指經本中心審核通過，商品在本中心掛牌前，持有人及/ 或其委托的經紀會員在登記結算部門規定的時間，申請辦理商品初始登記手續。

3、變更登記，是指由登記結算部門執行交易系統指令，并確認商品過戶的行為。

4、退出登記，是指某品種商品終止上市后，持有該品種商品的投資人會員應當及時辦理退出登記手續。

第三十五條 本實施細則所述的交易時間為北京時間，并以本中心交易系統的時間為準。

第三十六條 本實施細則經本中心審議通過后實施，由本中心負責解釋與修訂。