第一篇：互聯網金融對整個金融體系的影響

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互聯網金融對整個金融體系的影響

來源：金窩窩

互聯網金融就是以互聯網作為一種工具、一種載體來發展金融方面的業務，是將互聯網與金融兩者結合起來的一種新型金融業務。目前在我國正在鼓勵發展“互聯網+”，互聯網金融也是從傳統行業轉型而來，只有不斷創新才能持續發展。

互聯網金融正以其獨特的經營模式和價值創造方式，影響著傳統金融業務，逐步成為整個金融生態體系中不可忽視的新型業態。本文主要通過對：互聯網金融對傳統金融體系的影響問題，互聯網金融是否具有“顛覆性”;互聯網金融的風險問題，即互聯網金融是否會引發系統性風險;互聯網金融的監管問題，涉及是否需要監管、如何監管以及監管主體等問題這三大主題的考察，重點研究了互聯網金融的影響。

關鍵詞：互聯網金融,傳統金融體系,風險,影響

互聯網金融是借助于互聯網技術、移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介等業務的新興金融模式。互聯網金融作為一種新興的金融業務模式，其存在的意義、對傳染金融行業的沖擊以及對金融穩定甚至對貨幣政策等的影響存在重大的不確定性，學界對此亦眾說紛紜。互聯網金融正以其獨特的經營模式和價值創造方式，影響著傳統金融業務，逐步成為整個金融生態體系中不可忽視的新型業態。

一、中國互聯網金融的業務模式與運行機制

中國互聯網金融發展歷程要遠短于美歐等發達經濟體在互聯網金融發展的過程中，國內互聯網金融呈現出多種多樣的業務模式和運行機制。在學術界，對國內互聯網金融業務的分類并沒有取得共識。中國互聯網金融快速發展的時間較短，國內對互聯網業務模式分類并沒有取得共識，結合美歐和國內互聯網金融業務的發展經驗，互聯網金融大致可以分為四個大類。

1.傳統金融業務互聯網化

傳統金融業務互聯網化也被稱為金融互聯網。這主要包括傳統意義上的商業銀行、證券、保險、個人財富管理、資產管理等金融機構通過互聯網實現新的業務形態。

傳統金融業務互聯網化之所以深入發展主要是適應金融服務需求的便利性、高效性和安全性等需求。在這個業務模式中，傳統金融業務依靠互聯網技術對業務流程進行升級甚至重構、對服務模式進行完善優化、對風險模塊強化專業管理，從而使得金融服務覆蓋面更廣、便利性更高、效率和安全得到更好的保障。在這個機制運行過程中，金融機構實現了信息化、集約化和流程化管理，互聯網成為金融業務完善的基礎設施。

2.第三方支付及其運行機制

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基于互聯網的支付清算體系，是以第三方支付、移動支付為基礎的新型支付體系在移動終端智能化的支持下迅猛發展起來。特別是非金融企業利用互聯網積極推進業務支付的網絡化，第三方支付和移動支付等極大地促進了支付體系與互聯網的融合，并已成為金融體系基礎設施的重要組成部分。比如支付寶、快錢等第三方支付機構都是典型的代表。

3.互聯網信用業務及其運行機制

互聯網信用業務，主要包括網絡貸款、眾籌等新興互聯網信用業務，大致分為網絡債券融資和網絡股權融資兩個領域。網絡債權融資典型代表是P2P(人人貸)和大數據金融(比如阿里小貸)。通過P2P網絡貸款平臺，資金供給方和資金需求方基于網絡信任機制直接完成信用交易。而以阿里小貸、百度小貸等運作機制則是利用自身網絡和數據優勢，直接介入信貸市場。網絡股權融資典型代表是眾籌平臺，通過眾籌平臺中小企業或個人某項業務或活動將可能獲得“眾人”資金籌集支持。

4.互聯網虛擬貨幣

最后是互聯網虛擬貨幣。美國eBay、Facebook、Google等都在提供虛擬貨幣，而且網絡虛擬貨幣存在與真實貨幣的轉換可能性，美國Target等連鎖超市銷售Facebook虛擬貨幣卡。此外，一種新型電子貨幣----比特幣(Bitcoin)脫離了中央銀行，甚至都不需要銀行系統參與，成為互聯網虛擬貨幣的典型。但是，由于國內對虛擬貨幣控制嚴格，此類業務在國內發展極其有限。

二、互聯網金融對中國金融體系的影響分析

互聯網金融作為中國新型金融模式的典型代表，在過去短短幾年蓬勃發展起來，并對相應的金融業務、金融子行業、市場以及整個金融體系都帶來了不同程度的影響。但是，通過對相關互聯網金融業務的研究，互聯網金融目前對傳統金融領域的“顛覆性”沖擊以及對中國金融體系的實質性影響整體是有限的。

1.互聯網金融各業務模式在相關領域的影響

互聯網金融各業務模式在相關領域的影響較為有限，互聯網貨幣基金因跨界問題引發的影響較為明顯。

(1)傳統金融業務互聯網化的升級作用

在傳統金融業務互聯網化方面，互聯網技術更多是支持、升級、融合、彌補作用，而非替代作用。互聯網技術與傳統金融業務的融合以及傳統金融業務的信息化服務基本是夯實傳統金融發展的基礎，有利于傳統金融的可持續發展和競爭力的保持，互聯網金融仍然是傳統金融的一種完善和補充。而傳統金融業務借助互聯網技術實現金融業務的創新化發展本質上也是促進傳統金融發展的重要方式，只是部分創新業務對傳統金融具有替代性或帶來跨界沖擊，對傳統金融具有一定的沖擊，比如余額寶。

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以余額寶為代表的互聯網貨幣基金影響極其深遠，主要在于該業務極大地促進了貨幣基金的發展，同時跨界影響了銀行部門的活期存款和協議存款。此前國內貨幣基金發展緩慢，截至2013年年中貨幣基金資產總規模僅為3040億元，但是，自2013年6月余額寶推出以來，僅其一家規模就超過5000億元，2014年1季度末，貨幣市場基金規模超過了1萬億元。不到一年貨幣基金增長規模是過去數年發展規模的兩倍多。同時，互聯網貨幣基金的影響不僅局限于貨幣基金市場，更多在影響活期存款和協議存款，實現了跨界沖擊，特別是對銀行業的沖擊較為明顯。

(2)第三方支付體系并為脫離傳統支付清算體系

在支付清算領域，第三方支付和移動支付占支付體系約1.7%，對傳統支付體系的影響整體并不是沖擊性而是補充性的。第三方支付對銀行支付體系是具有替代性的，但是對金融體系基礎設施完善整體卻是一種有益補充。2013年，支付系統共處理支付業務為235.8億筆，金額為2939.57萬億元，包括網上支付、電話支付以及移動支付在內的電子支付業務全年規模為1075.16萬億元。2013年互聯網支付的規模約為5.4萬億元，則其占整個支付體系的比重約1.8%，占電子支付的比重約5%。

值得注意的是，第三方支付只是代替客戶與商業銀行為核心的支付清算體系建立關聯性。第三方支付機構代替客戶成為商業銀行支付清算的對手方，并通過在不同銀行開設中間賬戶來實現資金軋差，是在傳統的“客戶-銀行-央行”三層支付清算體系中嵌入新一層級實現“客戶-第三方支付-商業銀行-央行”四層支付清算體系，第三方支付體系并沒有本質脫離傳統支付體系并要最終依靠傳統支付清算體系。由于第三方支付機構集約化處置資金流和支付清算業務使得支付清算體系的效率和便利性有所提高，起初對銀行是一個較好的共贏合作機制，對支付體系亦是一種完善機制。

但是，隨著第三方支付快速發展起來，由于第三方支付機構部分替代了銀行的支付業務及相關業務(比如支付賬戶沉淀資金使用)，其備付金賬戶資金大多來自銀行體系的存款，而且第三方支付機構對銀行的相關中間業務也不斷侵蝕，從而對銀行體系反而呈現競爭多于合作的格局。

(3)互聯網信用業務影響多元但整體有限

在互聯網信用業務上，對現有信用業務的影響是多元的，但整體仍然有限。人人貸整體規模不大，互聯網小貸規模提升較快，但整體對融資體系的影響較小;而“網絡投行”眾籌整體處在初步發展階段，更多是概念性的。

在人人貸領域，2013年人人貸規模略超600億元，在社會融資體系中的作用十分有限。雖然P2P發展迅猛，截至2013年底，全國范圍內活躍的P2P網絡借貸平臺已超過350家，累計交易額略超600億元。但是，2013年全國全年社會融資規模為17.29萬億元，人民幣貸款增加8.89萬億元，網絡貸款占整個社會融資的比重不足0.35%，占人民幣貸款的比重約為0.675%。網絡貸款雖有蓬勃發展之勢，但在整個社會融資和貸款體系中的比重更為輕微。由于人人貸的利率水平非常之高，截止2013年底，加權平均利率約22%，收益率過高使得資金所有人高度警惕風險，限制了人人貸的發展步伐。

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網絡小貸是對傳統信貸體系的有益補充。以阿里小貸為代表的網絡小額貸款在最近幾年快速發展起來，特別2013年阿里小貸通過資產轉讓方式獲得了更大的資金來源，截至2013年末，阿里小貸累計發放貸款1500億元，其中2013年累計發放貸款超1000億元，累計客戶數超過65萬家，貸款余額超過125億元。網絡小額貸款最為突出的特征是無擔保、無抵押、流轉快、數額小，阿里小貸以不到130億資金、以每筆貸款平均約4萬元在2013年全年實現累計超過1000億元的網絡小額貸款，較大地支持了其電商平臺上的商戶。從本質上，網絡貸款對現有融資體系亦是一種補充和完善機制，原本實體小貸公司、資產轉讓的資金來源亦可以用于信用業務，但是，效率、分布、便利、功效等遠不及網絡小額貸款。部分網絡貸款可能取代了商業銀行體系的傳統借貸，但由于此前阿里小貸初期與商業銀行合作模式證明網絡小貸在銀行的通過率只有2-3%甚至更低，為此對于信貸體系而言，網絡小貸更多是彌補商業銀行體系信貸的不足。

在眾籌方面，其規模極其有限，基本是一個理念“炒作”。眾籌發展速度迅猛，但整體的規模仍然有限，2012年全球眾籌融資增長81%，規模為26.6億美元，亞洲大致占比僅為1.2%。2013年預計全球眾籌籌資50億美元。不管是從全球還是從中國來看，眾籌融資更多是一種理念創新，業務整體規模有限。目前國內眾籌平臺上項目融資基本是數萬元至十幾萬，僅有少數案例融資超過百萬元。特別在中國由于證券法規定，股權眾籌一旦超過200人則可能成為非法集資。截止2014年4月底，中國眾籌平臺已超30家，我國互聯網金融領域共發生90起投資事件，涉及企業78家，其中約有40家企業為天使投資或首輪融資。

(4)互聯網虛擬貨幣基本沒有影響

虛擬貨幣目前對中國金融體系基本沒有影響。從邏輯上，互聯網金融既然能影響到傳統金融體系，那就一定會影響到通過傳統金融體系發揮作用的貨幣政策。互聯網金融從供需兩端較大影響到貨幣政策，加之貨幣的虛擬增創，均導致央行制定貨幣政策的時候，可能要更多考慮控制基礎貨幣增長的影響，貨幣供給和需求兩端都應考慮在內。互聯網金融是對貨幣政策的影響也受到貨幣管理當局的密切關注，貨幣當局認為過去的政策、監管、調控等各個方面不能完全適應互聯網金融的發展，需要進一步完善。但是，由于目前國內貨幣金融監管當局嚴控互聯網虛擬貨幣的發展和使用，國內互聯網虛擬貨幣的影響極其有限。

2.互聯網金融對銀行部門的影響

互聯網金融對銀行部門直接沖擊較為有限，但長期的潛在影響將可能較為深刻。互聯網金融作為金融脫媒的典型代表，將使得支付清算、資金流動、金融產品和市場格局發生一定能夠程度的變化，最為直接的影響對象將是傳統金融部門，特別是銀行部門。短期內，由于中國仍然是銀行主導的金融體系，互聯網金融的直接沖擊整體較小，但長期而言，互聯網金融可能全面深刻地影響銀行部門。

首先，第三方支付不僅影響銀行的服務渠道，最終可能與銀行在信用創造和融資服務上直接競爭。第三方支付蓬勃發展使得存、貸、匯等服務的渠道多元化，是支付結算體系的一個競爭者，同時第三方支付將逐步向主體性和實質性金融服務滲透，將在信用創造和融資服務等領域與銀行等展開正面競爭。

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其次，銀行業面臨著金融體系“資本性”脫媒和互聯網“技術性”脫媒的雙重沖擊。伴隨著我國利率市場化進程的不斷推進和互聯網金融的發展，中國銀行業面臨著金融體系諸如影子銀行業務的“資本性”脫媒和互聯網金融業務“技術性”脫媒的雙重沖擊，而且互聯網的發展和普及放大了金融脫媒的沖擊。

再次，銀行目前遭受互聯網金融業務發展最為直接的壓力是存款吸收能力下降及存款成本上升。互聯網金融產品高息吸收的資金最終也是要投放到貨幣市場的，即兩個去向：委托銀行做資產管理或拆借給商業銀行，帶來的結果就是減少了銀行獲取低成本資金的來源，倒逼銀行高息攬儲，提高了融資成本。

最后，互聯網金融可能深刻改變銀行服務思維及經營模式。聯網通過電子商務掌握的大量客戶的信息，從銀行客戶的交易端、電子商務端衍生的互聯網金融，迫使銀行在理念上必須重新審視被割裂的資金流、物流和信息流，并進行整個商務鏈條的整合，銀行部門將不得不重塑其服務體系和經營模式。

3.互聯網金融對整個金融體系的影響

互聯網金融作為新興的一種金融業務模式，甚至被稱為第三種金融業態，其演進和發展必將導致整個金融體系主體、結構、市場、產品和風險分布等的變化，互聯網金融對金融創新、金融要素市場化、金融服務思維與模式、以至于貨幣政策等都可能會有一定程度上的影響。但是，這些多元化和綜合性的影響仍然是十分有限且初步的。

一是互聯網金融一定程度上將加速金融體系的創新步伐。互聯網金融的出現特別是可得性強、公平性高、便利性好，是非常好的一種創新性金融服務。比如余額寶推出之后，絕大部分國有商業銀行、股份制銀行都推出了相似的競爭性產品，這對于加速金融創新的步伐，對于滿足居民和企業多元化的金融需求，對于在供給層面擴大金融服務的可得性、便利性和低價化都是具有創新推動意義的。

二是互聯網金融有利于傳統金融行業的加速轉型。互聯網金融作為“野蠻人”，將迫使傳統金融機構加快創新步伐。互聯網金融并不是零和博弈，互聯網每進入一個行業就會帶來這個行業的深刻改變和轉型壓力，互聯網提高行業運營效率，加劇競爭。以銀行為例，互聯網金融改變了銀行獨占資金支付的格局，互聯網技術改變并動搖了銀行的傳統客戶基礎，互聯網金融改變了銀行傳統信貸單一的信貸供給的格局，銀行必須加速轉型才能應對。否則，銀行將被互聯網改變。

三是互聯網金融將加速利率市場化步伐，有效推進金融要素市場化。在互聯網貨幣基金和網絡貸款上，互聯網金融對利率市場化的推動作用是實質性的。以余額寶為例，它深刻改變了中國銀行主導的資金供求模式和定價機制，削弱了銀行長期享受低資金成本的制度性優勢，打破了銀行長期享受的較高利差收益，確立了資金供給者提供資金的定價新機制，而這種改變最后的結果就是資金價格的定價更加市場化。互聯網金融對利率市場化還在于倒逼政策盡快放開銀行存款利率，以使銀行通過市場化和互聯網金融產品競爭。余額寶相當于加速了存款端的利率市場化水平，而存款利率市場化是利率市場化改革最核心以及最難的環節之一。

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四是互聯網金融將加速金融行業內外的融合，金融體系橫向綜合化和縱向專業化的趨勢將更加明顯。在橫向上，互聯網金融使得金融行業內部以及金融行業與其他行業之間的界限日益模糊，金融行業內部混合經營或綜合化經營的趨勢將更加明顯，金融體系的參與主體將更加多元化，金融服務業的生產邊界進一步擴大。在縱向上，相似的金融服務和業務單元的專業化將更為重要，比如支付、清算、托管、信息處理、定價等。金融體系將演變為橫向綜合化、全能化、一站式，而縱向專業化、定制化、一體化的“矩陣結構”。

五是互聯網金融可能對貨幣政策框架造成一定的潛在影響。互聯網金融從供需兩端較大程度上影響到貨幣政策，央行在制定和執行貨幣政策中，可能要更多考慮控制貨幣增長的影響。在供給方面，互聯網金融可能提高貨幣供給;在需求方面，互聯網金融發展可能導致貨幣需求整體下降。雖然目前由于受到嚴格控制，虛擬貨幣對中國金融體系和貨幣政策基本沒有沖擊性，但其仍是貨幣政策框架實質的潛在沖擊因素。

三、中國互聯網金融的本質屬性

基于中國互聯網金融業務模式、運行機制及其影響的分析，從本質上，從目前發展狀況來看，互聯網金融沒有擺脫金融本質特征，互聯網金融是傳統金融通過互聯網技術在理念、思維、流程及業務等方面的延伸、升級與創新。互聯網金融的發展趨勢不是對傳統金融的實質顛覆，沒有脫離金融的本質，更多是理念和思維的創新，更多依靠互聯網技術來完善金融服務及其渠道，是金融服務提供的多元化。

國內互聯網金融之所以具有“顛覆性”的本質判斷，是因為對國內互聯網金融發展存在特定的制度、體制和市場基礎等的分析相對不足。以余額寶為例，第一，余額寶高收益和高增長具有特定的制度基礎，特別是中國利率沒有市場化以及存貸比監管要求等。第二，余額寶爆發式增長具有特定的市場結構基礎。余額寶使得普通大眾成為了資金市場中的真正供給者，獲得了資金所有人應有的收益回報。第三，余額寶發展具有特定的金融產品競爭基礎。中國一直缺乏穩健性、固定收益類產品，余額寶為普通投資者提供了流動性和收益性都具有優勢的貨幣基金。

互聯網金融發展一定程度上克服了中國金融深化不足和存在金融抑制的制度弊端，其未來持續發展的趨勢是確定的，但也需要基于互聯網金額的本質，客觀、冷靜認清互聯網的未來發展趨勢。一是互聯網金融未來發展空間大小取決于金融體系市場化改革的速度和深度。互聯網爆發式增長具有特定制度性基礎，隨著市場化改革深入，制度基礎將逐步削弱。二是金融脫媒的程度不僅受制于風險收益關系調整，更受制于實體經濟需求，互聯網金融未來發展必須向實體經濟回歸。三是互聯網金融監管將日益強化，互聯網金融發展將有序化、平穩化。四是互聯網金融與傳統金融一定程度上是競爭關系，傳統金融的應對將沖擊互聯網金融發展的體制、市場以及客戶等基礎。五是互聯網金融內部將有一個優勝劣汰、自我競爭的過程。

從國際經驗看，互聯網金融沒有成為一個獨立的金融生態體系，未對傳統金融體系產生顛覆性沖擊，反而促進金融與互聯網的融合創新。隨著中國金融體制改革的深化，互聯網金

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融更多回歸于對傳統金融體系的補充上，更多回歸至對現有信用體系的彌補上，更多回歸至對實體經濟的服務上，而不大可能會成為一種“顛覆性”力量。

四、互聯網金融的風險分析

互聯網金融的本性還是在金融，而金融的核心是處理風險。同時，互聯網金融作為一種金融創新，相應的金融風險是相伴而生的。互聯網金融由于其創新性、綜合性、復雜性等特征更為明顯，其風險比傳統金融可能更加復雜。

1.互聯網金融風險的兩面性

互聯網金融由于融合互聯網技術和金融業務的更高耦合性，其存在特定的風險環節和跨界的關聯性，金融不容忽視。互聯網金融的風險屬性本質上具有兩面性。一方面，互聯網金融通過引入大數據、云計算等先進技術，有助于強化數據分析，部分克服信息不對稱問題，提高金融風險管理效率。另一方面，作為一種金融創新，互聯網金融具有互聯網、金融以及二者合成之后的三重風險，特別是其碎片化、跨界性和傳染性，可能導致新的金融風險。

2.互聯網金融的風險剖析

一方面，互聯網金融有其基于技術層面的相關風險。比如如：信息泄露、身份識別、信息掌控與處理等互聯網金融特有風險;第三方資金存管及其可能的資金安全問題;潛在的重大技術系統失敗及其可能引發金融基礎設施風險;潛在的操作風險，基于人為和程序技術的操作風險更為凸顯;最后是人數巨大的消費者利益侵犯與權益保護問題。

另一方面，互聯網金融仍然沒有脫離金融的本質，存在發生嚴重金融風險的可能性。比如：信息不對稱風險;信用風險;流動性風險和法律與政策風險。由于互聯網金融的創新步伐較快，同時部分業務是在現有政策、法律和監管體系之外，政策調整和法律完善將是一個必然過程，互聯網金融將面臨日益嚴重的法律與政策風險問題。特別是以互聯網作為“外衣”的傳統金融異化業務受到的政策、法律以及金融風險將更為凸顯。

3.互聯網金融風險的整體判斷

目前互聯網金融各項業務的風險整體是可控的。第三方支付已經納入到支付清算體系的監管之中，虛擬貨幣受監管部門嚴控風險極其有限，眾籌風險更小。

目前存在較大風險的業務領域是人人貸(P2P)和互聯網貨幣基金。P2P由于具有民間借貸的性質，存在欺詐、高利貸等相似風險。互聯網貨幣基金對銀行的存款吸收、資產負債、期限和流動性管理等帶來一定的風險。但整體而言，目前互聯網金融的風險是可控的，不會發生系統性風險。

4.互聯網金融對監管體系的挑戰

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目前，監管體系已經針對互聯網金融出臺了針對第三方支付、二維碼支付和虛擬信用卡等監管舉措，但是，互聯網金融對監管體系仍有諸多挑戰：一是互聯網金融深化了金融業綜合化和混業化經營趨勢，而現有監管體系是分業監管模式，且以機構監管作為基礎，從而可能呈現混業經營趨勢和分業監管體系的制度性錯配。二是互聯網金融由于其創新性強，可能存在較為明顯的監管漏洞和監管空白。三是互聯網金融的信息化程度和科技含量高，跨界特征明顯，對現有監管體系的及時性、針對性、有效性和完備性提出了挑戰。最后是互聯網金融的虛擬性導致監管的稽核審查或現場取證等面臨技術性困境。在鼓勵互聯網金融發展的同時，互聯網金融監管缺位應該得到正視。

結論

由于技術的進步和當前的發展背景，互聯網金融發展迅猛，方興未艾。互聯網金融借助先進的技術和新穎的服務理念，已經開始深刻影響到傳統金融行業的改造，收單支付方式、業務發展，以及民間征信和社會投融資渠道。既給社會發展帶來一定進步，給帶來了一定監管上的煩惱。

第二篇：淺論互聯網金融對券商的影響

“互聯網金融的健康發展與風險管理”金融青年論壇論文

淺論互聯網對券商的影響

以及如何促進互聯網券商的健康發展

摘要

互聯網金融是作為互聯網技術和金融產業相結合而產生的新興業務類型。互聯網金融的產生到現在，都表現出強大的生命力，對傳統金融行業的布局和發展產生極大的影響。互聯網金融是一種趨勢，券商應該充分利用這一洪流積極為自身的業務開拓一片新天地。本文立足于互聯網券商發展現狀，結合券商整體業務以及處在經紀業務線中個人情況分析互聯網對券商以產生的影響，并以此大膽預測未來互聯網券商的趨勢。另外，在互聯網金融得到迅速發展的同時，其自身存在的問題也一直倍受爭論，例如：監管不到位，潛在的風險等。那么我們充分利用互聯網這把雙刃劍的同時，也應該清楚的認識到互聯網金融不利一面，并且積極做好準備，針對互聯網券商未來發展的問題提出個人觀點建議，促進互聯網金融健康發展。

關鍵詞：互聯網金融，券商，經紀業務，發展，建議

一，互聯網金融發展現狀。

隨著互聯網技術的不斷更新和發展，人類的生活越來越離不開互聯網。電子商務的快速發展引致了對便捷網上支付方式的迫切需求，成為互聯網金融發展的初始契機。作為在日常生活中占著舉足輕重的金融業也不斷的在吸收著互聯網元素。金融和互聯網，兩者具有虛擬的共同屬性，兩者的結合產生了互聯網金融。互聯聯網金融自產生以來，就開始迸發出極強的生命力，甚至對傳統的金融行業帶來了極大的影響，儼然成為金融行業中的新貴。從最開始的網上銀行，到現在的各種“寶寶”、第三方支付，P2P等，成為互聯網金融的代表。這些業務模式也覆蓋了金融各個子行業當中，包括銀行，券商，保險公司，基金公司等。這些新型業務很切合實際的符合了大眾的胃口，所以受到了廣大百姓的熱捧，正因如此，互聯網金融各種業務模式猶如雨后春筍搬出現，形成了一股互聯網金融熱潮。

作為金融行業重要組成部分，券商也正在慢慢往互聯網方向進行革新。在如今的證券行業，競爭早已經到了白熱化的地步，各個券商的業務也逐步在同質化。互聯網，作為新形式的業務開發平臺，成為了廣大券商搶占的焦點。毫不夸張的說，誰擁有了互聯網金融的主動權，誰就擁有了今后業務開發的優勢。例如，在最新一輪的競爭中，國金證券取得了不錯的戰果。國金證券充分利用互聯網平臺，和騰訊聯姻，打造了轟動一時的“傭金寶”，提出的“萬2傭金，網上2分鐘開戶”這一消息更是在中國股票投資者中炸開了鍋。這一創新，讓廣大投資者嘗試到了創新的成果，另外一方面，國金證券正是依靠“傭金寶”從一個名不經傳的中小券商一夜成名，成為了現階段創新型券商的代表。

二，互聯網金融對券商的影響和意義。

互聯網金融的誕生，就是對傳統型業務發動的一場革命。既然是革命，那就是要流血犧牲的，但是革命勝利后就能迎來美好的明天。的確，現如今的各行各業都在悄悄的朝互聯網方向進行變革，尤其是具有虛擬性質的金融行業，正如火如荼地變革著。券商作為連接一、二級市場和投資者的中間服務人，本來就帶著濃厚的互聯網氣息。現如今的互聯網技術的進一步發展，券商和互聯網的結合也讓券商得到了更神奇的表現。

（一）、互聯網對券商的影響。1，提高了業務辦理效率，贏得了客戶認同。

互聯網，其本質就是電子化和信息化，傳播速度快是他的基本特點，它就像一條高速，他能給汽車提供一個飛速前進的道路基礎。上文提到，券商在日常業務過程中，其本質是提供中介服務的金融中介。在提供中介服務過程中，隨著互聯網普及，慢慢的脫離了以前的紙質化服務，踏上了互聯網這條高速公路。在如今，整個業務開展過程中，券商完全可以通過電子化方式給客戶進行提供服務。這極大的減輕了券商工作人員的工作量，而且大大提高了辦理業務的效率和準確性。例如，如今個人投資者股票開戶，券商方面能提供非現場的網上開戶。作為經紀業務線一名員工，我深刻能體會到其中對客戶以及自身開展業務的便捷性。網絡開戶能讓客戶不受地域的限制，而且更快捷，實現了“開戶不出門”，給客戶提供了極大的便利，另外一方面也讓自己的時間成本得到了大大的降低。

在生活節奏越來越快的今天，尤其是在金融市場中，時間就是財富，再加上互聯網的普及，也讓客戶在投資過程中爭分奪秒。所以客戶在注重獲得的服務質量的同時，也越來越重視辦理業務的效率。如今辦事效率，成為了客戶對我們從業人員的基本要求之一。所以，提高了效率，為客戶贏得了時間，也就贏得了客戶的認同。

2，加強券商綜合服務能力，保持更高的客戶粘度。互聯網能承載大量實時信息，這就能及時的將券商全面的投資咨詢傳輸給客戶。這些資訊包含了券商所有的對客戶有用的咨詢信息，這些資訊全面，及時，能讓客戶在最短時間內收到最及時的咨詢，這對客戶來說是基本的要求。資訊各式各樣，但是客戶的需求也不一樣。這能讓擁有不同需求的客戶找到對自己有用的資訊，避免出現了提供資訊服務不對稱等問題。在投資市場中日趨向綜合財富管理的今天，單一客戶對不同類型投資的資訊有了更多要求。不過就如今的券商互聯網化的程度基本上能滿足了客戶這方面的需求。中信建投證券作為全國十大券商之一，正在積極謀求業務轉型。在經紀業務中，迎合市場需求，正逐步向綜合財富管理看齊。綜合財富管理的轉型，對于券商自身產品供給和交易服務提出了新的要求，除了要求能為客戶提供涵蓋各種類型，不同時段的產品以外，還應該能為客戶提供一種交易的便捷性服務，這樣客戶才能正真實現綜合財富管理的自由化和自主化。如今，中信建投證券借助互聯網的便捷性和快速性，在保證客戶交易安全的同時，實現了為客戶提供一條龍的綜合財富管理服務。客戶能根據自身安排和風險屬性，在公司產品超市中帥選適合自身要求產品，然后通過交易客戶端進行購買配置。

保持存量客戶粘度，是維護現存客戶的重要手段。進入綜合財富管理時代，客戶的需求日益變得全面，涵蓋了保險，基金，股票以及其他類型的投資品種。客戶面對自身眾多的需求，他希望他的理財服務機構能盡快，干凈利落的提供他所需要的理財服務。當券商能借助互聯網平臺實現一站式理財服務后，客戶的各種理財需求得到了滿足，這不僅有利于充分挖掘客戶資產，還有利于在客戶心理樹立了一種專業、高效的形象，從而增加了客戶對服務機構的依賴性。另外一面，券商作為服務機構，他在加強了對客戶控制力的同時，對于充分借助現有客戶挖掘潛在客戶有了更加有力的武器。

3，開拓全新的銷售渠道，實現有效地降低成本。

在券商收入占比絕大部分的經紀業務中，渠道被視為生命線。客戶的來源，離不開渠道，高質量的的渠道能源源不斷的為券商提供高質量的的客戶。所以，作為社會財富聚集中心的銀行，一度成為金融各行業最佳的合作伙伴，券商也不例外，以至于產生了“經紀業務線證券從業人員沒有不在銀行待過”的說法。如今，由于銀證業務在越來越多的業務出現了同質化，之前的銀證合作如今變成了銀證競爭，例如：理財產品。這就使得以前所仰仗的銀行渠道如今走到了盡頭，券商也不得不另外尋找其它的渠道。互聯網的出現，讓券商經紀業務的零售渠道重煥生機。互聯網具有跨地域，時效強以及成本低等方面的特點，這對于傳統的物理渠道來說是不可比擬的。上文提到，誰能在互聯網占據競爭中奪得主動權，誰就能獲得今后發展的優先權。互聯網渠道，讓券商的宣傳跨越了地域的限制，而且潛在的關注客戶也較傳統的渠道更多，與此同時互聯網低成本的特點能讓券商成本得到有效的控制。

如今，但凡券商都能清楚認識到券商互聯網化是今后的趨勢。所以，不管大券商還是小券商都在試圖搶占互聯網這一制高點。國泰君安是較早的嘗試券商互聯網化的機構，如今內部的互聯網金融部門運行已經較為成熟。互聯網的運用，讓國泰君安在宣傳方面取得了良好的效果，在國內，具有較高的知名度。作為轟動一時的國金證券也是借助互聯網平臺來實現的。便捷的網上開戶方式，低成本等特點讓國金證券的銷售觸角遍布全國，為該券商在今后的業務發展奠定了良好基礎。

三，對未來互聯網券商發展趨勢的展望。

互聯網對券商發展的重要性不言而喻。在黨的十八大三中全會中，政府工作報告明確提出了要鼓勵和包容互聯網創新業務的發展，在最新的券商創新大會上，明確提出要給券商發展“松綁”，讓券商擁有更大的、更自由的發展空間。這些聲音都為互聯網券商發展提供了極具能量的支持和政策保障。隨著互聯網技術的不斷發展，券商網絡電子化將會越來月深化，互聯網券商的進程將會越來越快最終實現互聯網券商這么一種生存模式。

四，促進互聯網券商健康發展的建議。

雖然互聯網與券商相結合，為券商的發展插上了騰飛的翅膀，但是另外一方面，互聯網自身的問題在于券商相結合后將會衍生出一些列不容忽視的消極面問題，突出表現在缺乏監管，潛在風險涌動等。互聯網券商和互聯網金融一樣，是一把雙刃劍，未來發展如何這就取決于如何正確引導該模式的不斷發展。

筆者認為，促進互聯網券商的健康發展，預防風險事故應主要從以下幾方面努力。

1，建立健全互聯網券商的監管規章制度，保障互聯網券商合理合法的發展。雖然互聯網券商受到了國家層面的支持，但是在現階段存在著政府監管盲區，導致出現監管缺乏現象，這為互聯網券商的發展埋下了隱患。到目前為止，我國還沒有正式出臺文件對互聯網券商的發展進行規范性指導。規章制度的未建立導致了互聯網券商的監管盲區。這兩因果關系就直接導致了互聯網券商發展的不確定性。作為政府監管的重點行業，券商行業受到的政府監管是最嚴厲的。所以，當務之急，首先應該是建立健全互聯網券商的監管規章制度。只有了出臺了相應的監管要求文件之后，市場對于互聯網券商的未來發展方向才能有一個更加全面的認識，這有利于互聯網券商在發展中處在完善的法律監管下，這樣才能在法律上保障互聯網券商合理合法的朝著健康方向發展。

2，建立互聯網券商風險檢測機制，及時發現并對風險苗頭進行處理。互聯網券商作為金融一份子，必將離不開風險范疇。互聯網管理本身就具有管理弱，風險大的特點，在于券商業務相結合后，其風險將更加凸顯，這極大的加大了監管的難度。作為被寄予厚望的互聯網券商業務模式，不會因為其風險屬性就要終結其今后的發展，相反應該在風險方面做到科學合理的控制，這就要求必須建立互聯網券商風險檢測機制。完善的風險檢測機制能給互聯網金融提供一個及時的風險預警提示，讓互聯網券商放手發展的同時能及時的收到風險預警，這有利于該模式不斷的探索和發展。

3，進一步加強券商從業人員職業道德和業務技能的培訓。互聯網券商業務模式，在傳統的虛擬基礎上，變得更加虛擬化，甚至達到客戶與客戶經理素未謀面的地步。面對越來越虛擬化的業務模式，風險不確定性和市場參與者有著極大的關系。作為行業從業人員，我們的職責一半是為了更好地服務客戶，一半則是肩負著行業更好發展的一份責任。所以，共同維護行業的穩定和券商組織的榮譽是每個從業人員的職責。這就要求我們在互聯網券商業務模式為客戶提供服務過程中，應該時刻銘記從業人員的職業操守和道德。另外，互聯網券商作為新興業務模式，其業務發展時間較短，這需要從業人員能快速掌握各項創新業務，以便能迅速將各種創新業務推廣到市場。所以，對于券商角度來說，應該進一步加強券商從業人員職業道德和業務技能的培訓。

互聯網如今已經開始啟動了跑步步伐，正慢慢的滲透到國民經濟各行各業中，不可否認，未來的社會是一個屬于互聯網大時代的社會，這是不可阻擋的歷史潮流。在這股潮流中，券商也正慢慢的融入其中。傳統券商轉型到互聯網券商，這過程是會陣痛的，但是陣痛過后將會步入快車道。互聯網券商是未來的趨勢，是值得期待的，猶如今天永遠期待著明天一樣。

第三篇：“區塊鏈”對互聯網金融的影響

“區塊鏈”技術對互聯網金融的影響

材料中各位互聯網金融領域最具權威和代表性的領軍人物、業界精英和著名專家圍繞“互聯網金融中的區塊鏈系統”展開了討論，內容包括區塊鏈系統的概念和特點、區塊鏈技術在金融領域的應用和挑戰、網絡信息可信度問題、未來區塊鏈技術應用的展望與中國在未來金融網絡時代應該采取的應對策略。

接下來我想從以下4個方面來闡述我對材料內容的理解，綜合所讀文獻與網絡資料簡單談一談區塊鏈技術對互聯網金融的影響和中國在金融業轉型發展之路上應該采取的新思路和新途徑。

一、區塊鏈的定義和來源

區塊鏈（Blockchain）是指通過去中心化和去信任的方式集體維護一個可靠數據庫的技術方案。該技術方案主要讓參與系統中的任意多個節點，通過一串使用密碼學方法相關聯產生的數據塊（block），每個數據塊中包含了一定時間內的系統全部信息交流數據，并且生成數據指紋用于驗證其信息的有效性和鏈接（chain）下一個數據庫塊。區塊鏈的概念首次在論文《比特幣：一種點對點的電子現金系統（Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System）》中提出，作者為自稱中本聰（Satoshi Nakamoto）的個人（或團體）。因此可以把比特幣看成區塊鏈的首個在金融支付領域中的應用。（——簡單談談究竟什么是“區塊鏈”技術）

更簡單的對區塊鏈進行描述，以比特幣的區塊鏈為例，你可以把區塊鏈想象成一個比特幣的公共賬本，這個賬本：1.存放在互聯網的各個比特幣節點上，每個節點都有一份完整的備份2.里面記錄著自比特幣誕生以來的所有比特幣轉賬交易3.賬本是分區塊存儲的，每一塊包含一部分交易記錄。每一個區塊都會記錄著前一區塊的id，形成一個鏈狀結構，因而稱為區塊鏈4.當你要發起一筆比特幣交易的時候只需把交易信息廣播到p2p網絡中,礦工把你的交易信息記錄成一個新的區塊連到區塊鏈上，交易就完成了。（——區塊鏈技術是什么？未來可能用于哪些方面？（知乎））

二、區塊鏈技術在金融領域的應用

在談及區塊鏈技術在金融領域的應用前需要先了解互聯網在金融領域的應用即所謂互聯網金融。互聯網金融是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。互聯網金融不是互聯網和金融業的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是電子商務的接受），自然而然為適應新的需求而產生的新模式和新業務，是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興領域。當前的互聯網+金融格局，由傳統金融機構和非金融機構組成。傳統金融機構主要為傳統金融業務的互聯網創新以及電商化創新、APP軟件等：非金融機構則主要是指利用互聯網技術進行金融運作的電商企業、P2P模式的網絡借貸平臺，眾籌模式的網絡投資平臺，挖財類模式的手機理財APP(理財寶類)，以及第三方支付平臺等。（——百度百科：互聯網金融）

互聯網金融涉及到一個重要的詞——數字貨幣。數字貨幣產生于20 世紀90 年代中期的數學家、密碼學家和電腦專家戴維·喬姆之手，他認為在因特網上必須有自己的網絡貨幣，并可自由流通，成為網上交易的無紙化媒介。（——《瘋狂的數字化貨幣——比特幣的性質與啟示_吳洪，方引青，張瑩》）。而目前在網上大行其道的“比特幣”已經遠遠超出了他當年“數字現金”、“電子現金”的概念。“比特幣”的概念由化名為中本聰的程序師在2009年提出，是一種新型的數字化虛擬貨幣。它已經成為一種完全脫離政府和銀行控制、總量“封頂”、可實現兌換法定貨幣且價格由供求決定、被認為有可能徹底改變全球金融格局的數字貨幣。比特幣背后的關鍵技術支撐即為“區塊鏈”技術。它的意義要遠遠超越貨幣或現金。它創造的是一種解決彼此之間不信任的記賬方式。

就目前來說，對大眾而言，更為熟知的區塊鏈技術的運用成果還是比特幣。與大多數貨幣不同，比特幣不依靠特定貨幣機構發行，它依據特定算法，通過大量的計算產生，比特幣經濟使用整個P2P網絡中眾多節點構成的分布式數據庫來確認并記錄所有的交易行為，并使用密碼學的設計來確保貨幣流通各個環節安全性。P2P的去中心化特性與算法本身可以確保無法通過大量制造比特幣來人為操控幣值。基于密碼學的設計可以使比特幣只能被真實的擁有者轉移或支付。這同樣確保了貨幣所有權與流通交易的匿名性。比特幣與其他虛擬貨幣最大的不同，是其總數量非常有限，具有極強的稀缺性。該貨幣系統曾在4年內只有不超過1050萬個，之后的總數量將被永久限制在2100萬個。比特幣可以用來兌現，可以兌換成大多數國家的貨幣。使用者可以用比特幣購買一些虛擬物品，比如網絡游戲當中的衣服、帽子、裝備等，只要有人接受，也可以使用比特幣購買現實生活當中的物品。（——百度百科：比特幣）

區塊鏈技術在金融領域的另一個重大應用是物聯網。顧名思義，物聯網 ＝ 物物相連的互聯網：一，核心和基礎仍是互聯網；二，在互聯網的基礎上延展到物與物之間，進行信息交換。舉幾個應用場景：院方可以遠程監控、調節患者病情；工廠能自動化處理生產線；酒店可以根據客人的個人偏好調節房間內的溫度。傳統的物聯網模式是由一個中心化的數據中心收集所有已聯接設備的信息，但這樣一來，在生命周期成本、收入方面有嚴重缺陷。為了解決這個問題，每個設備都得能自我管理，這樣就無需經常做人工維護——這意味著，設備的運行環境應該是去中心化的，它們彼此相連，形成分布式云網絡。而要打造這樣一種分布式云網絡，就得解決節點信任問題——在傳統的中心化系統中，信任機制比較容易建立，畢竟存在一個中央機構來管理所有設備和各個節點的身份。但對于潛在數量在百億級的聯網設備而言，這幾乎不可能做到。然而區塊鏈技術卻可以完美地解決這一問題。區塊鏈技術解決了聞名已久的拜占庭將軍問題——它提供一種無需信任單個節點，還能創建共識網絡的方法。比特幣使用算法工程保證整個網絡的安全，借助它，設備能在金融市場中完全獨立于任何人工干預。一套算法會生成自己的比特幣錢包，從而允許它與別的算法（別的錢包）進行交易。這在物聯網上是同一個道理，所有日常家居物件都能自發、自動地與其它物件、或外界世界進行金融活動，比如：你的智能電表可以通過調節用電量和頻率，來促成更優惠的電費賬單。(——IBM 聊比特幣：區塊鏈技術 ＝ 解決物聯網缺陷的核心)

三、區塊鏈金融顛覆甚至取代互聯網金融的可能性（——未來十年 區塊鏈將取代互聯網？）

2014年11月1日，在深圳舉行的首屆加密數字貨幣全產業鏈峰會上，ColaPay的創始人羅金海提出這樣一個觀點：比特幣的信用基礎區塊鏈技術是一種巨大的技術突破，這種以P2P為基礎的去中心化的新體系，它革新了互聯網與金融產業，現在的比特幣行業，只想當于1994年左右的互聯網，還處于基礎建議階段，但未來十年，區塊鏈有可能取代互聯網。”

似乎有點聳人聽聞，但在國外也有同樣的觀點，新聞媒體TechCrunch專欄作家Jon Evans也談到，比特幣技術能夠從根本上修復和重建互聯網。他解釋了比特幣技術為何能夠變革：“比特幣所依托的區塊鏈是一種新型去中心化協議系統，它能安全地存儲交易或其他數據，并且無需任何中心化機構的審核，因為這些是由整個網絡來檢驗的。那些交易不一定是金融交易，數據也不一定是貨幣。區塊鏈技術能夠被應用在許許多多應用之中.....”

2014年9月份，IBM 也看上了比特幣區塊鏈技術未來——IBM 表示，公司已經在物聯網投入了海量資源，區塊鏈技術則是解決其中一些核心問題的關鍵——每個設備都得能自我管理，這樣就無需經常做人工維護——這意味著，設備的運行環境應該是去中心化的，它們彼此相連，形成分布式云網絡。

清華大學物理系的韓鋒博士2014年在上海舉辦的比特幣博覽會上談到，下一個十年的目標就是要 “讓金錢、讓財富接近光速在跑、接近于免費去流動”。這一目標也必須借助區塊鏈技術才能得以實現。

傳統的互聯網是一個“中心——去中心——中心”的結構，但本質是一個中心化結構;而區塊鏈是一個“去中心-中心-去中心”的結構，更接近于自然的智慧。所以區塊鏈較互聯網更能為金融業帶來強大的生命力和更廣闊的發展空間。

2013年，比特幣正式進入大多數中國人視野。時至今日，國內外的比特幣產業鏈條均已初現雛形，包括挖礦、芯片生產、礦機組裝、交易平臺、投資理財、杠桿期貨、錢包存儲、跨境支付、商家聯盟等企業或者團隊已經基本將比特幣產業鏈各環節填充完畢。數額巨大的投資涌入這個行業。據業內媒體CoinDesk和BitcoinFigures顯示，2014年上半年已經有2.5048億美元的比特幣投資，這筆投資，比十年前互聯網行業的美金投資更高。

區塊鏈取代互聯網，這一大膽的設想也正是發端于P2P與密碼學技術的成熟與演變，這項技術可能為人類社會帶來的改變，足以窮盡大多數人的想象。我們現在面臨的是一個巨大的機會，就像15年前的互聯網，但區塊鏈真的能取代互聯網嗎?這得需要時間來解答。

四、中國應對區塊鏈技術對互聯網金融的影響應該采取的應對措施

材料中章星提到在未來網絡時代，中國應該把握競爭的制高點，尤其是要在規則和標準的制高點上取得一定的優勢。確實，就像企業界經常說的一句話一樣：一流的企業做標準，二流的企業做品牌，三流的企業做產品。應用到國家層面也一樣，只有把握規則和標準的制高點，才能在國際社會掌握話語權，才能夠在制定“游戲規則”時為自身爭取最大的利益和最有利的地位。

我國對比特幣和區塊鏈的研究還基本處于空白階段，多數觀點認為，目前它的數量有限，影響還不足以沖擊現有金融體系，監管未到介入之時，仍應坐觀后效。（但是近些年，國內也涌現了一批開發和經營比特幣的企業和平臺，例如BTCChina（比特幣中國），BTC360（比特幣360），ColaPay，Coinbase等等。

區塊鏈以及它目前最大的應用——比特幣是金融史、貨幣史、互聯網史乃至人類史上一項大膽的、全新的嘗試。它有著誘人的前景和強大的改變人類社會的潛力，并且現在仍處于發展的初級階段。中國經濟正在高速發展，國際地位和影響力日益提高，在國際金融領域的影響力不容小覷。面對目前區塊鏈技術和比特幣的流行與擴張，我們必須采取積極而又謹慎的態度，一方面需要在這方面投入足夠的資金和技術成本，加大在這方面的研究力度，爭取在新的金融格局形成前掌握足夠的話語權和主動權，另一方面也要審慎對待它們可能帶來的風險，把政府監管和調控有效、合理地運用到互聯網金融的發展中去，保證國內金融市場的穩健性，促進和國際金融市場的接軌。

第四篇：互聯網金融對商業銀行的影響及其對策

本科畢業論文

題目：互聯網金融對商業銀行的影響及其對策

專 業：金融學 姓 名：蘇 越

論文完成日期：2018年10月23日

目 錄

摘要....................................................................1 關鍵詞..................................................................1

一、互聯網金融概述......................................................2

（一）互聯網金融的概念..............................................2

（二）互聯網金融的內容..............................................2

（三）互聯網金融發展的意義..........................................3

二、互聯網金融發展的現狀................................................3

（一）第三方支付發展情況............................................3

（二）P2P發展狀況..................................................4

（三）互聯網理財....................................................4

三、互聯網金融對商業銀行的影響..........................................5

（一）第三方支付與商業銀行競爭中間業務..............................5

（二）網絡直接融資服務吸引了大量的中小客戶群體......................5

（三）第三方支付對商業銀行收入及利潤的影響...........................6

（四）第三方支付對商業銀行服務模式的沖擊............................6

四、商業銀行的應對措施..................................................6

（一）商業銀行與第三方支付實施全方位合作............................6

（二）借鑒在線金融服務平臺操作方法，給予小微型客戶群更加簡便快捷的貸款................................................................7

（三）借鑒第三方支付經驗實施轉型....................................8

（四）轉變傳統服務模式，打造便捷服務模式.............................8 參考文獻...............................................................10

摘 要

近些年由于網絡科技的迅速發展，帶動了互聯網金融業的蓬勃崛起，互聯網金融業充分利用網絡等大數據信息，分析并結合人民的消費偏好等，由最初的支付渠道逐漸向消費渠道過渡，從而對商業銀行的轉賬、信貸、理財等傳統的金融業務造成了一定的打擊。但是目前互聯網金融業由于發展時間過短、體系尚不健全，故而尚且無法撼動或者取代商業銀行的地位，但是商業銀行也不能故步自封，應緊跟時代潮流，推陳出新，迎接互聯網金融所帶來的機遇與挑戰。本文旨在研究互聯網金融的發展和崛起對商業銀行的影響，分析其造成的影響，總結其經驗，讓商業銀行能夠實現可持續發展的戰略。

關鍵詞：互聯網、第三方支付、金融創新

在我國，目前以商業銀行為主的傳統金融業在現代金融體系中依然占據著主導地位，但隨著移動支付、大數據金融等互聯網金融迅猛發展，對我國傳統的商業銀行造成了一定沖擊。未來我國的商業銀行想要在互聯網金融崛起的時代繼續健康可持續發展，就需要推動金融改革，實現資源的合理利用和分配。

一、互聯網金融概述

（一）互聯網金融的概念

互聯網金融就是互聯網技術和金融功能的有機結合，依托大數據和云計算在開放的互聯網平臺上形成的功能化金融業態及其服務體系，包括基于網絡平臺的金融市場體系、金融服務體系、金融組織體系、金融產品體系以及互聯網金融監管體系等，并具有普惠金融、平臺金融、信息金融和碎片金融等相異于傳統金融的金融模式。互聯網與金融深度融合是大勢所趨，將對金融產品、業務、組織和服務等方面產生更加深刻的影響。互聯網金融對促進小微企業發展和擴大就業發揮了現有金融機構難以替代的積極作用，為大眾創業、萬眾創新打開了大門。促進互聯網金融健康發展，有利于提升金融服務質量和效率，深化金融改革，促進金融創新發展，擴大金融業對內對外開放，構建多層次金融體系。作為新生事物，互聯網金融既需要市場驅動，鼓勵創新，也需要政策助力，促進發展。

（二）互聯網金融的內容

在我國，目前互聯網金融呈現了“三足鼎立”的發展趨勢，第一種如支付寶、微信支付等模式的第三方支付；第二種如P2P等模式的人人貸業務；第三種如余額寶等模式的互聯網理財。

1.第三方支付。第三方支付是指具備一定實力和信譽保障的獨立機構，采用與各大銀行簽約的方式，通過與銀行支付結算系統接口對接而促成交易雙方進行交易的網絡支付模式。

2.P2P。P2P是英文person-to-person（或peer-to-peer）的縮寫，意即個人對個人(伙伴對伙伴)。又稱點對點網絡借款，是一種將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。屬于互聯網金融（ITFIN）產品的一種。屬于民間小額借貸，借助互聯網、移動互聯網技術的網絡信貸平臺及相關理財行為、金融服務。目前充斥在我們的P2P種類繁多，但隨著國家監管進一步 2 嚴格，行業也逐步步入正軌；以宜人貸、陸金所、人人貸等中國在線金融服務平臺，通過互聯網、大數據等手段，為廣大人民提供信用借款等服務。

3.互聯網理財。互聯網理財是指通過互聯網管理理財產品，獲取一定利益的理財方式。隨著網絡的迅猛發展，以阿里巴巴推出的余額寶理財系列進入大眾的視野中，并且迅速得到各類人群的青睞。

（三）互聯網金融發展的意義

其實在我國，乃至全世界范圍內，壟斷行業都是普遍存在的，其中金融業可以說是壟斷行業的代表之一了，而商業銀行可以說是金融業的領頭羊了，所以說金融的壟斷如果不被打破，經濟的轉型也就不會成功。所以依托移動互聯網的快速發展，由此互聯網金融便誕生了，而且在短時間內就以迅猛的發展給社會和大民大眾帶來了諸多便利及好處。使資金供需雙方能夠直接交易

互聯網融資模式就是交易雙方能夠直接進行資金交易，簡化其他金融服務模式所必需的中間環節，在很大程度上減少了交易成本；并且可以同時進行雙方或多方的各種金融產品交易，供需方均有公平的機會，效率非常高；另外，普通的老百姓也能夠通過互聯網進行各種金融交易，進一步彰顯了互聯網金融的的社會普惠意義。

二、互聯網金融發展的現狀

當前互聯網金融板塊市盈率(TTM)73 倍，處于 2006-2017年（除 2015 年極高估值外）平均估值 62 倍上方。互聯網金融熱潮從 2014 年下半年開啟，第三方支付、P2P、互聯網理財等相繼成為市場熱點。下面來我們將從第三方支付、P2P、互聯網理財三個方面講述其發展過程及發展情況。

（一）第三方支付發展情況

2018年4月，獨立第三方機構Analysys易觀發布了《中國第三方支付移動支付市場季度監測報告2017年第4季度》，根據報告，2017年第4季度，中國第三方支付移動支付市場交易規模達到約37.8萬億元人民幣，環比增長27.91%，同比增長195%。根據中國人民銀行統計數據顯示，我國第三方機構網絡支付業務交易規模從 2011 年 9 萬億元增長到 2017年 的143萬億元，年復合增長率為98.5%，網絡支付業務高速發展。移動支付市場在位次穩定的情況下出現了份額變化，數據顯示，2017年Q4支付寶和騰訊金融（財付通）市場份額一升一降，其中，支付寶市場份額占比從三季度的53.73%擴大0.53個百分點至四季度的 54.26%；微信支付背后的騰訊金融則從上季度的39.35%環比回落1.2個百分點至38.15%。

（二）P2P發展狀況

隨著P2P網貸的興起，客戶可以通過網絡直接完成各種自己需要的金融業務，真正達到足不出戶。另外P2P網貸也打破了傳統商業銀行的固定利率，借貸雙方可以根據市場基本情況，通過議價的方式達成成交；而且P2P會通過大數據統計分析后，根據不同人群能夠推出不同層次的產品，滿足各方面客戶的需求。據前瞻產業研究院發布的《P2P網貸行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》數據顯示，2017年全國P2P網貸行業成交額38952.35億元，比上年增長38.87%，歷史累計8.33萬億元。

（三）互聯網理財

互聯網金融類應用第一次納入調查，互聯網理財產品僅在一年時間內，用戶 規模達到6383萬，使用率達10.1%，成為2014年上半年表現亮眼的網絡應用。首先在2013年6月，阿里巴巴推出余額寶理財業務，比銀行更高的收益吸引著無數普通用戶的關注。止2014年01月資產管理規模達2500億元人民幣，成為了國內第一的貨幣基金公司。截至2016年6月30日，天弘基金用戶數超過3億人，是國內用戶數最多的公募基金公司。今年上半年，天弘基金公募基金資產管理規模達8505億元，在已發基金的108家管理公司中，位居行業第一。此外，2017年9月5日，騰訊也不干示弱，推出了“零錢通”業務，接入了易方達基金、南方基金、嘉實基金三支基金公司，對抗阿里巴巴的余額寶。

其實互聯網理財滿足了全國很多人對于零錢理財的要求，放在銀行活期利息太少，定期不自由；這時互聯網理財騰空出世，不僅利息高出銀行定期，且隨用隨取，即可當零錢使用，又可以進行轉賬，極大地方便了人民的消費和生活。

三、互聯網金融對商業銀行的影響

（一）第三方支付與商業銀行競爭中間業務

從目前來說，第三方支付在我國可謂是風生水起，中國第三方支付行業加速增長。自2013以來,第三方支付市場的交易規模以年均50%的速度增長。2016年，我國第三方支付行業總交易規模達59.7萬億元。截至2017年底，我國第三方支付交易規模達到了143萬億元，所以在由一開始和銀行的單純合作關系逐步轉向了競爭與合作并存的關系。但是隨著第三方支付逐漸走向了支付流程的前段，并且逐漸涉及基金貨幣、保險等個人理財型的金融業務，銀行的中間業務正在被其不斷侵蝕。另外，第三方支付公司利用其系統中積累的客戶的采購、支付、結算等完整信息，可以以非常低的成本聯合相關金融機構為其客戶提供優質、便捷的信貸等金融服務。同事，支付公司也開始逐漸滲透到信用卡和消費信貸領域。隨著移動交易支付方式額不斷普及擴大，未來移動類第三方支付也將擴大和商業銀行的競爭領域。

（二）網絡直接融資服務吸引了大量的中小客戶群體

由于傳統銀行在提供資金融資服務時，需要客戶付出各類成本，且融資程序較為復雜，等待時間較長等。正是在這時,阿里巴巴作為電子商務平臺的代表者,以其強大的創新能力,成立了阿里巴巴小額金融公司,為阿里巴巴的電子商務平臺提供訂單貸款和信用貸款。根據P2P的特點,交易信息和信用信息的及時分配降低了市場信息不對稱帶來的各種風險,在一定程度上促進了利率市場化進程。P2P有著參與門檻低，渠道成本低的特點，另外也拓展了社會的融資資源。但是由于P2P成立時間不成的原因，所以時常也會曝出些問題，然而作為金融創新的P2P仍具有吸引力，一方面，其提供了較高的收益水平吸引了廣泛的投資者；另一方面，對于資金使用者而言，P2P網絡信貸無疑是能充分滿足其個性資金需求的來源地。

（三）第三方支付對商業銀行收入及利潤的影響

第三方支付的出現主要是為了滿足大眾群體網絡購物及互聯網的需求；就以支付寶、微信為例，在其不斷推出支付、轉賬等基礎功能后，支付寶推出了余額寶、微信推出了理財通等金融理財功能后，建立了一個以消費者為主體的資金生產到消費的一個全程化體系。在這種新模式下，消費者更加愿意將資金投入互聯網金融體系中，因此互聯網金融得到極大的發展，收入及利潤也將同步增加。反之，因商業銀行自身的借貸、存儲以及金融產品的低效化及固定化，以及與市場消費者對接的程度較低等，而造成了收入與利潤的不斷下降。

（四）第三方支付對商業銀行服務模式的沖擊

從服務模式來看，第三方支付的最大特點就是使用方便快捷，全程網上操作，足不出戶就能辦理注冊、支付、存儲等等業務；而正常到商業銀行辦理業務時，排隊是不可避免的事情，再加上網點人員不足、辦理業務時間過長等，已經很難滿足現代人對資金和時間的高效運營速度；雖然現在的商業銀行已經推出網上銀行和手機銀行，但是針對網上銀行和手機銀行缺少更多的投入和維護，導致網上銀行和手機銀行的業務單一，很多業務仍需至網店柜臺才能辦理，故而消費者因其效率低、產品單一便不再愿意使用此類型的產品。

四、商業銀行的應對措施

面對目前以第三方支付為主要形式的互聯網金融的影響，對傳統商業銀行來說，既是沖擊也是一個機遇。因此，商業銀行也需要將第三方支付的發展作為一個主要的機遇，所以在應對其沖擊的同時，需要完善自身的發展、采取合作共贏、創新產品與服務、加強數據分析和利用的方式來提高商業銀行在社會中的適應性。

（一）商業銀行與第三方支付實施全方位合作

傳統的商業銀行與第三方支付平臺的競爭與合作關系給雙方帶來了很多互補性的優勢。雖然說目前商業銀行與第三方支付已開始逐步進入合作狀態，實現 了有利的對接，但是目前商業銀行與第三方支付的合作并沒有進入完全深切的狀態，就以支付寶和微信為例，雖說目前支付寶和微信支持部分銀行實時到賬，但還有很多銀行要次日才能到賬，并且目前依舊有很多小型商業銀行與第三方支付沒有達成合作；再比如在電子商務平臺中，第三方支付平臺具有客戶的分布非常廣泛等特點，傳統的商業銀行有必要改善其營銷策略或經營方式，加強相互合作，這樣不僅可以有利于招攬客戶群體，也能更加有效的對金融活動實行監督。另外一方面，更加需要在技術層面展開合作，充分利用我國政府提出的“產業轉型升級”戰略、“互聯網+”思維，提升客戶結算能力與金融服務范圍；盡可能在技術支持之下完善網上銀行與手機APP的應用程序，簡化操作流程，提高效率。

（二）借鑒在線金融服務平臺操作方法，給予小微型客戶群更加簡便快捷的貸款

其實P2P等互聯網金融被追捧的主要原因就是之一就是方便快捷、效率高。而傳統商業銀行都是通過增設營業網點和工作人員來辦理各項貸款業務，這樣不僅耗費人力物力，而且在高峰時段經常會出現大量客戶排隊等候的情況，會給很多客戶造成了對商業銀行的不良印象。所以在這種情況下，商業銀行也需要進行服務理念的轉變，緊跟大數據的網絡時代，大力發展和推廣自己銀行的網上業務辦理平臺；雖說現在很多傳統銀行都推出了自己的手機APP，但是很多的銀行APP上能夠辦理的業務有限，很多業務仍需至銀行網店柜臺辦理。所以銀行應對自身的APP進行優化，滿足不同客戶辦理不同業務的需求。例如招商銀行推出的掌上生活，不僅可以辦理轉賬、匯款等基礎業務，也可以辦理金融（信貸、保險等業務），甚至可以辦理生活購物、第三方業務等業務，是一款較為全面的消費金融APP。

另外P2P另一個優勢就是準入門檻低，很多因達不到銀行要求的小微型客戶群都能較為輕松地在P2P平臺上獲得融資。因為目前很多銀行往往都將大中型企業做為重點服務對象，對小微型客戶關注點不夠；其實在目前這種情況下銀行必須調整客戶結構。因為市場上的大中型企業在一般情況下發展已經較為穩健，且也有很多自己的融資渠道；但是前隨著經濟的迅猛發展，全球范圍內的創業潮也逐漸開始掀起，很多小微型企業急需融資，這些小微型企業有著廣闊的發展空間且數量較大，所以說商業銀行可以將目光轉向這些小微型企業或民營企業。另外個人客戶也不容忽視，還應該針對個人客戶,本著效率、方便、方便的原則，推 出更多適合個人貸款的產品，維護銀行的各類客戶群才是致勝的關鍵。

（三）借鑒第三方支付經驗實施轉型

第三方支付以其方便快捷的高效化迅速占領市場。就以目前國內最大的支付軟件——支付寶來說，一開始只是以淘寶網購物為基礎，作為第三方擔保的作用，但支付寶不僅僅滿足于此,而且在2008年推出了移動電子商務戰略,正式推出了移動支付業務。此后,公用事業工資開始發放，另外還開始支持支付水、電、燃氣等網上繳費；在2010年的時候，就與中國銀行達成合作共識，首次推出了信用卡快捷支付；2013年6月，支付寶推出賬戶余額增值服務“余額寶”，通過余額寶用戶不僅能夠得到較高的收益，還能隨時消費支付和轉出，且無任何手續費，極大地方便了廣大人民群眾對于零錢理財的需求。

從支付寶發展的大致過程我們可以得知，第三方支付最大的就是實現了互聯網與產業鏈思維的相互融合的應用。所以傳統的商業銀行也勢必要引入產業鏈管理思維，建立起一個統一的管理體系。對眾多的傳統的金融產品進行集中地整理，優化產業鏈結構，擇出其中重點業務進行發展。另外傳統的商業銀行應該在目前這樣一個“大數據”的背景下，不斷的提高自身的各項數據處理和分析水平，對已有和未有的客戶進行統計與分析，并逐步的開發出針對不同客戶群的產品，對于大中企業客戶、小微型客戶進行等級分類，實行專業有效的對接，不斷提高服務的針對性，增加其在市場的綜合競爭力。

（四）轉變傳統服務模式，打造便捷服務模式

第三方支付的核心其實就是支付，就是靠著高效、便捷的支付方式迅速占領市場。現階段隨著“互聯網+”時代的到來，第三方支付已經不僅僅只是支付了，更多的是滲透在人民的衣食住行等基本生活，還有是工作、旅游、購物、醫療等等方面。所以說商業銀行也不應只局限在支付方面，更多應多向一些定向支付業務發展，例如交通（鐵路、航空、城市公交等等）、通訊、保險、基金、公共事業等等，深入了解每個行業的電子商業特點，針對行業的不同特點，提出不同的支付解決方案。只有不斷的為客戶帶去更好的產品和服務，才能有效的開發新客戶并且維持老客戶，建立自己的客戶群，鞏固和發展自己的支付業務。

普通的商業銀行的網上銀行一般支持轉賬、繳費、理財等幾項功能，而且更多的僅停留在網上支付階段，但是這遠遠不夠的；因為隨著目前網絡和社會經濟的迅速發展，普通網上銀行的各項功能已經不能滿足很多客戶對網上金融的需求 了。但是第三方支付從一開始的支付逐漸轉變到現在一個綜合的金融體系，傳統的商業銀行要想有所作為，必須突破現狀，完善自身的金融體系，全方位的把握客戶的支付需求，打造便捷、高效的網上支付平臺。

另外由于第三方支付做為新興產品，目前的風險防范以及國家監管體系并不是非常完善；而傳統的商業銀行一直是金融經濟的領頭羊，有著健全的風險管理體制以及完善的監管體系，所以商業銀行要繼續保持這一優勢。第一，商業銀行要對客戶的銀行賬戶進行嚴格監控，而且還要加強對客戶信息的數據庫的建立，并且對客戶的數據庫進行及時的監督和跟新，避免客戶在參與第三方支付交易中風險程度降到最低。其次，加強與第三方支付的監管，建立健全風險管理體制以及國家監管體系，形成一整套的監管體制。最后，還要加強向廣大客戶宣傳風險的意識，以此來加強客戶對商業銀行的安全信心，為互聯網安全添磚加瓦。

這是一個網絡的時代，伴隨著互聯網的迅速發展，帶動了互聯網金融業的發展，也給傳統的商業銀行帶來了機遇與挑戰，商業銀行也該在這波互聯網金融改革中大刀闊斧，推陳出新，相信在創新改革中的商業銀行出路將更廣闊、更光明。

參 考 文 獻

[1]宮曉林.互聯網金融模式及對傳統銀行業的影響[J].南方金融,2013，(05).[2]王雅俊.互聯網金融對商業銀行發展模式的效應研究[J].技術經濟與管理研究，2016，(11).[3]羅長青,李夢真,楊彩林等.互聯網金融對商業銀行信用卡業務影響的實證研究[J].財經理論與實踐,2016，(01).[5]鄭志來.互聯網金融對我國商業銀行的影響路徑[J].財經科學,2015，(05).[6]趙昊燕.我國互聯網金融發展現狀及對策研究[J].物流工程與管理，2013，35（12）：175176.[7]邱峰.互聯網金融對商業銀行的沖擊和挑戰分析[J].吉林金融研究，2013，（8）：4450.[8]邵麗娜，唐懿明.淺談傳統銀行如何面對互聯網金融的挑戰[J].金融經濟：理論版，2013，（12）：1416.[9]羅微.互聯網金融對傳統銀行業的影響分析[J].中國商貿，2013，（31）.[10]鄭良芳.商業銀行奮起迎接互聯網金融時代的挑戰[J].金融與經濟，2014，（9）：1114.

第五篇：互聯網金融對傳統券商的影響

互聯網金融對傳統券商的影響

作為一種互聯網與金融業相結合的垂直領域，互聯網金融在很大程度上改變傳統貨幣金融理論及金融行業業務方式。

隨著互聯網的發展，傳統行業互聯網化正在成為一種潮流，不斷沖擊線下各個行業。作為一種互聯網與金融業相結合的垂直領域，互聯網金融在很大程度上改變傳統貨幣金融理論及金融行業業務方式。在大的發展趨勢下，傳統券商遲早會被互聯網化。本文討論想一下是什么導致傳統券商衰落及傳統券商如何應對互聯網的侵略，拓展既得利益。

互聯網金融將提前終結券商通道盈利模式

1）業務種類較少：

傳統證券公司的業務結構主要包括證券經紀業務、證券承銷業務、基金銷售、資金管理業務、保薦業務、財務顧問業務以及投資咨詢業務。就中國目前實行金融、證券、保險分業經營的分業監管，意味著目前的證券公司不能涉足其他金融領域，例如商業銀行業務和保險業務。因此傳統證券公司從事的業務十分有限，只有從事以一級市場的發行承銷以及二級市場的經紀、自營、資產管理等業務。傳統證券公司在之前之所以能發展及立足，迎合中國人口紅利所帶來的銷售渠道的壟斷。未來，證券公司一但失去線下銷售渠道，勢必會沖擊真個券商行業。

2）業務收入集中

從各大券商2012年的業務結構來看，業務主要集中在證券經紀和證券承銷兩方面。其中，證券經紀業務均占了最大的比重，證券公司的業務收入過于集中，導致證券經紀業務一旦被市場所拋棄，就會威脅到券商的存亡。

傳統證券公司收入過于單一，并且由于受到國家政策因素及人口紅利的影響，無法從傳統金融行業內進一步拓展業務。因此，互聯網金融的出現，即使是傳統券商改革的機遇，也是威脅其存亡的危機。

互聯網金融興起，加速傳統券商滅亡

互聯網金融體系中影響證券業商業模式，改變傳統業務結構。許多券商和基金公司爭先恐后地設立網上銷售平臺。但是，證券銷售渠道的電子化不是互聯網金融真諦，僅僅把線下銷售業務原封不動的搬到線上。互聯網的本質則在于打破信息壁壘減少金融的交易成本、提高市場效率。