第一篇：投融資平臺“十三五”規劃環境分析

投融資平臺“十三五”規劃環境分析

文/梅楷格

面對充滿機遇和挑戰的“十三五”，投融資平臺應如何應對各種政策環境從而做出指導平臺高質量發展的“十三五”規劃，這是亟待解決的問題。為此我們首先要考慮，平臺的“十三五”規劃面臨哪些重要的政策環境？面對復雜的發展環境，本文試圖從新城城鎮化、國企改革、金融體制改革以及政府采購公共服務等對平臺有重大影響的政策環境出發，分析平臺“十三五”規劃所要重點考慮的問題，為平臺“十三五”規劃的編制提供思路。

一、新型城鎮化

十八大之后，新型城鎮化建設成為經濟社會發展的重點。新型城鎮化巨大的資金需求僅靠財政投入是無法解決的。投融資平臺作為地方政府進行投融資體制改革的重要載體，在新型城鎮化背景下實現平臺的健康發展，不僅關系到其自身的發展，更關系到城鎮化建設的質量和速度。所以，平臺“十三五”規劃的編制要以新型城鎮化背景為基礎。

1、城市建設規模的不斷擴大

城鎮化的首要任務就是加大基礎設施的投資建設，只有完善的配套設施才能更好的支撐經濟社會發展。同樣，新型城鎮化仍將繼續擴大城市數量和規模，對基礎設施投資需求依然很大，而且對城市基礎設施提出了更高的要求。作為政府的融資主體，這為平臺繼續承擔政府的融資職能創造了機遇。當然，這也會進一步引發平臺投融資體制機制和資金統籌使用等方面的探索。如何把握機遇、迎接

挑戰將是平臺“十三五”規劃中要給出的答案。

2、城市自身品質的不斷提升

新型城鎮化不僅是規模的城鎮化，更重要的是城市質量的提升。因此不僅會增加對基礎設施的投資需求，同樣也會擴大對第二、三產業的需求。平臺可以借助推動城鎮化發展的契機，大力發展與基礎設施投資相關的第二、三產業，構建自身的經營性業務體系，創造穩定的現金流，不僅可以實現平臺公司的可持續融資，緩解政府財政壓力，還能起到產業引導作用，推動地方經濟又好又快發展。這都為投融資平臺的業務轉型，以及實現自身造血功能創造了市場機遇。

二、國企改革

國企改革是目前經濟社會改革的重點之一。從投融資平臺的性質及職能來看，平臺也屬于國企，所以國企改革的核心問題無不對投融資平臺的發展有著重大影響，國企改革是平臺“十三五”規劃編制的重要環境。

1、鼓勵發展混合所有制

此輪國企改革鼓勵發展混合所有制。鼓勵非公有制企業參與國企改革，鼓勵發展非公有制資本控股的混合所有制企業。符合“非公有制資本控股的混合所有制企業”的股權結構有兩種情況：一是非公有制資本加在一起大于公有制資本，但公有制資本仍然是單一大股東；二是非公有制資本不但總體上大于公有制資本，而且成為單一大股東，國有資本是參股股東。一直以來，投融資平臺基本上是國有獨資，如果平臺國有股依然保持一股獨大，體制、機制與原來的國企并沒有多大區別。要想從根本上解決這個問題，投融資平臺股權結構是一個值得探索的問題。

2、國有資產管理體制改革

十八屆三中全會決議提出“完善國有資本授權經營體制，組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業改組為國有資本投資公司”。這要求地方投融資平臺從資本投資與資本運營兩方面著手，完善國有資產管理體制，積極探索改組或組建國有資本投資公司和運營公司，并成立專門監管機構。

3、完善現代企業制度

完善現代企業制度是國企改革的重要內容之一，“國有企業總體上已經同市場經濟相融合…進一步深化國有企業改革”。這一政策給投融資平臺提升自身管理水平、建立現代企業制度提供了契機。健全公司法人治理結構、建立職業經理人制度、建立長效激勵約束機制等方面將是平臺“十三五”規劃的切入點。

4、界定不同國有企業功能

國有企業應該進入在哪些領域發展？如何發展？一個總的原則：國有資本加大對公益性企業的投入；在自然壟斷行業實行以政企分開、政資分開、特許經營、政府監管為等改革；放開競爭性業務，推進公共資源配置市場化。遵循上述原則，投融資平臺要因地制宜，根據地方經濟發展情況，界定自己的功能。

三、金融體制改革

投融資平臺產生的根源在于為城市基礎設施建設提供建設資金。十八大以后金融體制改革步伐的加快必然是投融資平臺發展的重要環境，是編制平臺“十三五”規劃的依據之一。

1、債務方面

中央進一步修正財政制度，建立政府綜合財務報告制度，推動地方政府債務

透明化。這一制度對地方政府最大的意義將是可以統籌規范債務管理，提高資源利用效率。

政府全資控股的投融資平臺客觀上是獨立法人，其負債要不要納入政府綜合財務報告的范圍呢?同時，試編政府綜合財務報告后，生成的信息可為決策者所用，這一制度會對平臺的償債機制產生什么影響？對減輕平臺償債壓力、降低平臺償債風險有何裨益？這些都是需要界定和解決的問題，同時這些問題的答案將會貫穿于平臺今后的發展過程。

2、融資方面

中央決定建立建全多層次資本市場體系，推進股票發行注冊制改革，多渠道推動股權融資，發展并規范債券市場，提高直接融資比重。完善人民幣匯率市場化形成機制，加快推進利率市場化。落實金融監管改革措施和穩健標準，完善監管協調機制，界定中央和地方金融監管職責和風險處置責任。

這些政策從一定程度上將會推高投融資平臺直接融資比例，降低平臺長期以來對銀行貸款的依賴程度。針對這一變化，平臺的融資方式、融資渠道需要進行什么樣的改革？在平臺“十三五”規劃中需要給出解決辦法。

四、政府購買公共服務

政府購買公共服務，是社會管理模式的創新，部分公共服務由政府直接投資轉變為政府服務采購，可以拉長政府的現金鏈條，一方面可以提高公共服務的效率，另一方面也減少了地方政府的資金負擔。作為政府融資的主要載體，投融資平臺需要做出哪些創新來落實政府購買公共服務這一政策？

1、平臺在政府購買公共服務中的角色定位

在理解政府購買公共服務時需要注意以下內容：第一，政府購買公共服務的主體是政府，不論是一級政府，還是政府相關部門；第二，政府購買公共服務的客體是社會組織與企事業單位，社會組織包括社會團體、民辦非企業單位、基金會等，企業包括國有企業、民營企業，事業單位同樣也是政府購買公共服務的客體。在此背景下，作為政府獨資控股的投融資平臺應該是一個什么樣的角色？這不是平臺可以決定的，但是平臺應該考慮的。

2、平臺可以涉及政府購買公共服務的領域

未來我國地方政府購買公共服務主要會從以下三方面入手：一是存量基礎設施和公共服務業設施；二是增量基礎設施和公共設施；三是政府智力服務的社會化采購，包括純粹的人力資本和智力資本服務等。在給自身做了定位之后，投融資平臺應該主要服務于哪些領域？在這些領域應該如何發揮自己的作用？“十三五”規劃應該對平臺在政府公共購買中的職能加以確定。

五、結語

環境是復雜多變的，本文就投融資平臺需要關注問題的主要矛盾和矛盾的主要方面，點出平臺應重點考慮的幾方面環境。需要明白的是，要想做好平臺“十三五”規劃，僅考慮上述環境是遠遠不夠的。這需要置身于全面的、動態的環境中去，唯有如此，才有望編制出能夠指導投融資平臺全面發展的“十三五”規劃。

第二篇：投融資服務平臺

投融資服務平臺

投融資服務平臺指的就是辦理投融資需要的平臺，比如過投資方想要融資，可以通過一個平臺去發現好的項目，而有一部分卻有好的項目沒有投資人，他們也需要一個平臺去找到對他們項目有興趣的投資人，目前最權威的投融資服務平臺有漢唐平臺。在投融資服務平臺中，請選擇漢唐咨詢。

投融資申請方式

1.投融資行為的介入程度：直接投資，簡介投資。

2.投融資申請投入領域：生產性投融資申請，非生產性投融資申請。

3.投融資申請方式：對內投融資申請，對外投融資申請。

4.投融資辦理內容：固定資產投融資申請，無形資產投融資辦理，流動資產投融資申請，房地產投融資申請，保險投融資辦理，信托投融資辦理等。

投融資辦理流程

1.投融資辦理企業向審批機關提交董事會決議和董事長簽署的申請書等文件。

2.審批機關在接到投融資辦理申請文件后，以書面形式作出是否同意的答復。

3.審批機關進行投融資申請審核。

4.經審批機關審核同意后，投融資辦理企業按照變更登記的有關規定，向工商行政機關申請變更登記。

第三篇：投融資平臺“十二五”規劃總結及啟示（共）

投融資平臺“十二五”規劃總結及啟示

文/曹偉

五年規劃并非企業所有，而是源于政府。投融資平臺作為與政府緊密相連的國企，大多數也將五年規劃作為指導自身發展的路徑方針。自2010年第十二個五年規劃以來，平臺走過了四年，處在“十二五”尾端，回顧幾年的發展得失，我們可以看出一些有價值的東西，并對未來五年的發展及“十三五”規劃的制定產生有價值的啟示。

一、平臺“十二五”期間的環境特點

環境是制定規劃的基礎，也是規劃能否落地的關鍵所在。過去的四年，平臺面臨的內外部環境，各有特點，不盡相同，總結如下：

1、外部環境的復雜多變

從2010年的19號文出臺以來，“十二五”期間針對于投融資平臺的政策層出不窮：銀監會12號文、162號文、463號文……；經濟與金融環境也是如此，復雜多變，平臺在劇烈震蕩的政策環境中左右難顧、疲以奔命、艱難前進。由此一來，規劃完全變得形同虛設，無法落地：昨日還規劃好的土地融資，今天就失效了。規劃對于平臺的意義受到一如既往的拷問。

2、內部環境的波瀾不驚

相對于外部環境的復雜多變來講，投融資平臺的內部環境卻總體波瀾不驚。平臺一直都在試圖改變自我形象：既然從政府受益，又能向市場靠攏。于是，在戰略、管控、組織、流程、人力資源各方面，平臺都樂于進行一些改進。然而，平臺的天然屬性，決定了這些改變不可能是整體的、顛覆性的，只能是局部的、漸進的，甚至只是形式上的。

因此，面對外部環境和內部環境截然不同的局面，投融資平臺的“十二五”顯得無足輕重：外部環境增加了規劃的天然障礙，而內部環境也制約了平臺的應變能力，兩者形成“雙重”制約，“十二五”規劃無法發揮最大作用。

二、平臺“十二五”規劃綜述

無論環境如何，“十二五”規劃在平臺業內仍然是大范圍存在的，即便是擺設。于是，我們有必要對其制定及運行情況做一描述。

1、規劃與戰略

談到規劃，必然離不開對戰略的審視。然而，“五年規劃”本身卻是對戰略的一種揚棄：重點突出規劃，但并不顯現戰略，戰略似乎是既定的，已知的。如此一來，卻對平臺產生了負面的影響：平臺在考慮“十二五”規劃時，基本上脫離發展戰略。決策者們只是簡單地將項目、任務、目標、時間序列羅列，而對于為什么要做這些項目、做完后平臺將實現何種戰略目標、將形成哪些戰略優勢卻不得而知。

殊不知，平臺是企業，在制定規劃之前，戰略必須明確，前者是只是路徑，后者才是方向，缺乏方向的路徑是沒有意義的，甚至是致命的。正如我曾經在《投融資平臺的轉型戰略》一文中所提及的一樣，“平臺在制定規劃時，并未從自身戰略高度設定目標，而是僅僅用外部的任務來約束自身的行為，由此一來，往往規劃執行完了，卻并未達成平臺自身的目標，甚至還造成了破壞”。

2、“十二五”規劃的制定

正因為平臺對規劃的認識不足，缺乏戰略意識，所以“十二五”規劃的制定也是極其不規范的。不像政府規劃，有一套專門的人員班子及規范流程，平臺的規劃有很強的隨意性：有些平臺是自己做，比如，投資發展部承擔了規劃的編制；有些是請政府規劃部門做，完全作為政府“十二五”規劃的子規劃；有些是請咨詢公司做；還有一些干脆就沒有規劃。由于規劃制定主體的千差萬別，導致規劃編制的意識、理念、理論、方法各有不同，水平也參差不齊。

3、“十二五”規劃的實施

如前文所述，“十二五”規劃在制定的時候就已經體現出各種不足，于是，在實施的過程中更是不一而同。有些平臺的“十二五”規劃是基于被動編制，所以成為擺設；有些平臺的規劃水平很低，根本沒有實施的價值和可能性；有些平臺則受制于外部環境的變化及內部能力的制約，即便規劃很好，但也無法真正落實到位。據南京卓遠觀察，只有那些規劃制定切合實際、決策者有意識去推動、員工具備一定能力的平臺，才較為良好地實施了“十二五”規劃。

三、對“十三五”規劃的啟示

綜上所述，從環境、制定方式、實施情況來看，投融資平臺的“十二五”規劃并不樂觀。當然，這里面既有可以改善的因素，也有不可控的因素，但至少將對“十三五”規劃產生如下啟示：

1、規劃要基于對未來環境的預判

當前經濟社會發展的一大突出特點便是環境的動蕩性，環境也是制定規劃的核心因素。因此，我們在制定“十三五”規劃時，必須更加注重環境的分析，而且是對未來環境的預判分析。南京卓遠發現，很多規劃都是基于對目前環境的分析，但這遠遠是不夠的，甚至是誤導性的。例如，162號文及463號文的出臺，徹底顛覆了平臺對于土儲融資的規劃，如果事前無法進行預判，那么這些規劃都是無效的。因此，基于未來，富有遠見，是有效制定“十三五”規劃的前提。

2、規劃要基于對平臺戰略的把握

這是南京卓遠一貫堅持的命題。展望未來，投融資平臺將越來越顯示出“獨立性”，平臺與政府之間將構建一種新型的“聯盟”關系。那么，作為獨立的生命體，戰略無疑是最重要的。如何生存、如何發展、如何轉型，都是未來環境下平臺需要考慮的問題，而這些問題不依托于政府，而在于平臺自身。因此，“十三五”規劃的制定，要擺脫“十二五”規劃“重于政府指令任務、而輕于自身發展目標”的理念，實實在在從平臺出發，從獨立性出發，先全面考慮戰略，再以規劃去充實路徑，兩者互相融合，促使平臺朝著正確的方向前進。

3、規劃要基于對量化預算的運用

盡管，我們可以看到“十二五”規劃采用了很多量化的指標及數據，但不得不說，這些指標數據是缺乏系統論證的。例如，公司的融資目標往往是基于領導對于城市建設的期望，而非基于城市發展的正常投資增長率及平臺自身的資源能力。因此，在統籌制定“十三五”規劃時，要更加注重量化的“系統性”與“有效性”，而非通過“拍腦袋”得出，而這些都有賴于規劃過程中對于“預算”、尤其是“戰略預算”方法的運用。南京卓遠創造的“量化戰略”方法論，便是基于“預算”的內涵，將戰略與規劃完美地結合起來，保障戰略規劃的可描述、可衡量、可實施、可管理。

第四篇：投融資平臺構建

投融資平臺構建

——打造亞太一流的投融資服務平臺

（內部討論）

1、運營公司：漢德聯合（北京）國際投資顧問有限公司（待定）

2、運營平臺（要素）：

（1）自主控制的首席運營平臺：亞太投融資官方網

定位：立足制作國際性一站式網上投融資信息交易平臺

（2）自主控制的東盟招商平臺：中國東盟投融資招商信息港

定位：中國東盟自貿區首席投融資招商平臺

（4）CCTV.COM招商頻道東盟視窗

定位：中國招商媒體國家隊（招商廣告業務）

（5）濱海國際股權交易所——投融資掛牌

定位：中國非上市公司股權交易第一平臺

產品：股權掛牌交易、中國企業國際融資洽談會、投資中國—企業

股權債權交易會、資本運營總裁班培訓；

（6）自主控制中國首席商業視頻傳播平臺：第一商視網與東盟網視（網上博覽會）

3、目標客戶

一切有投融資需求的企業；

4、主打業務：

（1）投融資股權掛牌交易（1、濱交所掛牌；

2、亞太投融資官方網掛牌；

3、東盟信息港項目信息發布）

（2）投融資招商媒體廣告發布：（1、CCTV.東盟視窗；

2、亞太投融資官

方網；

3、東盟信息港；

4、第一商視）；

（3）投融資經紀（中介磋商）：(聯絡亞太風險投資機構、私募基金及國

家相關投資部門資金申請)；

（4）投融資（資本運營）總裁培訓班（濱交所商學院與亞太國際商學院

聯合組織）；

5、推廣模式：

（1）全國連鎖（以省為單位）

（2）以“投融資總裁培訓班”為推廣模式

2010.12

第五篇：投融資平臺調研報告

投融資平臺調研報告

本部分需提供文字說明材料。具體可按以下提綱內容撰寫：

一、投融資概況

（一）投融資體制狀況

包括投資與建設主體，平臺管理方式，投資平臺職責分工等。

（二）資金來源渠道狀況

包括財政資金的注入方式、規模和可以提高平臺貸款承載能力、增加資本金和現金流的項目、資產、資金等具體情況。

二、投融資平臺建設與運作狀況

（一）平臺建設情況

（二）平臺運作情況

1、融資模式

①銀行貸款

包括引導銀行貸款的政策、措施

②企業融資

組建的投資公司詳細情況，包括：

公司概述（成立的背景、定位、職能、發展方向等）

公司治理結構：組織形式、人員結構等

融資渠道（融資方式、規模等）

③項目融資

包括BOT（建設-經營-轉讓）、BOO（建設-經營-擁有）、BT（建設-轉讓）、BOOT（建設-經營-擁有-轉讓）、BLT（建設-租賃-轉讓）、BTO（建設-轉讓-經營）、TOT（移交-經營-移交）、ppp（公共部門與私人企業合作）等模式。

④融資模式創新

包括利用保險、信托、資產證券化、產權交易、融資租賃、設立產業投資基金、引進戰略投資等方式。

2、融資能力狀況

從融資任務完成情況客觀評估融資能力；結合“十二五”發展規劃，綜合對比資金需求、融資任務，分析評估未來融資能力與融資任務的匹配情況。

三、債務情況

（一）債務現狀

主要包括債務主體、主要還款來源與規模、還貸方式、債務按期償還情況。

（二）債務成因分析

從政府財力、投資需求以及債務管理等方面綜合分析形成原因。

（三）債務風險評估

針對目前的債務規模和債務償還方式、償債來源及規模情況，分析當前還款能力和債務風險水平。

四、平臺管理政策的影響和應對措施

五、做法與面臨困難

（一）投融資平臺建設和債務管理過程中的經驗做法

包括財政土地等資本金注入、政策扶持、金融機構合作等；

（二）在當前宏觀形勢和政策環境下，政府、部門及融資平臺在融資、債務處置等方面面臨的困難。

六、對投融資平臺建設的對策建議

1、資本金注入方面

2、政策需求方面

3、融資渠道方面

4、銀行信貸方面

5、制度建設方面

6、債務監管方面

7、規范運行方面等。