第一篇：巴林銀行倒閉事件觀后感

《巴林銀行倒閉事件觀后感》

巴林銀行倒閉的背后原因何在？表表外業務究竟是好還是壞？表外業務的風險到底有多大？我們又該如何防范呢？帶著這些問題我進行了較為宏觀的了解和分析。

巴林銀行的倒閉直觀上是操作員的操作失誤帶來的巨額負債造成的，但是操作的失誤為什么會造成如此大的損失呢？關于這個我們就不得不提到表外業務和金融衍生產品了，銀行的表外業務是一種有風險的經營活動，形成銀行的或有資產和或有負債，其中一部分還可能轉換成銀行的實有資產和實有負債，巴林銀行在新加坡分公司的負債就最終轉化為了實有負債，體現在了資產負債表中，然而負債數額如此巨大是由于金融衍生產品的“杠桿效應”造成的，金融衍生產品是以保證金進行交易的，交易所用的資金只需滿足基礎資產價值的某個百分比即可進行交易，起初里森（致使巴林倒閉的交易員）作為期貨的經紀人本應只賺取傭金收入，風險由客戶承擔，而最終由于盲目自信和對錯誤的掩蓋導致其利用巴林銀行的88888賬戶進行期貨買賣，將風險有自身承擔，一方面成功將帶來巨大收益因為減少了中間的經紀人環節，另一方面，一旦虧損將自負盈虧（例如：里森看漲日本期貨市場，如果與里森預期一致，那么巴林銀行將賺取巨大的差價，然而天不遂人愿，日本神戶大地震是日經指數狂跌，巴林銀行就要在到期時按原來交易價格進行交易，損失無疑也是巨大的）并且里森沒有及時止損這也是巴林銀行倒閉的重要因素。由此我們看到，包括承諾類業務、擔保類業務、委托代理類業務、衍生金融工具類業務等業務的表外業務，既有為銀行賺取利潤的巨大潛力，同時當監管不嚴，或操作不當時導致的損失也是不可估量的災難性影響，因此我們不能完全界定表外業務的優劣，但是如果注意以下幾點，那么表外業務將與傳統業務相得益彰：

1.將交易和清算等有利害關系的基本工作進行有效的隔離

如果里森只負責清算或交易部門，如同本來被賦予的職責一樣，那么他便沒有必要、也沒有機會為其他交易員的失誤行為瞞天過海，也就不會造成最后不可收拾的局面。

2.制定相應的風險防范和應急機制，以便于在危機發生時能夠快速有效的止損

巴林集團如果在1995年2月之前能夠及時采取行動，那么他們還有可能避免崩潰。截至1995年1月底，即使已發生重大損失，這些損失畢竟也只是最終損失的1/4。

3.管理層需對所經營的業務有充分的認識和了解，時刻具有憂患意識

在巴林銀行事件中公司的高管并沒有充分認識和理解新加坡分行所從事的衍生業務的性質，而只注意到了賬面上的盈利，卻未發現巨額盈利背后的風險。

以上三點是我對巴林銀行倒閉事件的一些看法，總的來說，隨著表外業務市場的迅速發展，與表外業務相關的風險案件也不斷出現，涉案規模不斷擴張，因此，信息的披露與高度的監管應隨之受到監管當局、投資者、管理者的重視，只有將發展與監管有效的結合，表外業務的發展才能健康，長久，穩定的發展下去，為社會創造財富。

第二篇：巴林銀行倒閉事件觀后感

《巴林銀行倒閉事件觀后感》

巴林銀行倒閉的背后原因何在？表表外業務究竟是好還是壞？表外業務的風險到底有多大？我們又該如何防范呢？帶著這些問題我進行了較為宏觀的了解和分析。

巴林銀行的倒閉直觀上是操作員的操作失誤帶來的巨額負債造成的，但是操作的失誤為什么會造成如此大的損失呢？關于這個我們就不得不提到表外業務和金融衍生產品了，銀行的表外業務是一種有風險的經營活動，形成銀行的或有資產和或有負債，其中一部分還可能轉換成銀行的實有資產和實有負債，巴林銀行在新加坡分公司的負債就最終轉化為了實有負債，體現在了資產負債表中，然而負債數額如此巨大是由于金融衍生產品的“杠桿效應”造成的，金融衍生產品是以保證金進行交易的，交易所用的資金只需滿足基礎資產價值的某個百分比即可進行交易，起初里森（致使巴林倒閉的交易員）作為期貨的經紀人本應只賺取傭金收入，風險由客戶承擔，而最終由于盲目自信和對錯誤的掩蓋導致其利用巴林銀行的 88888 賬戶進行期貨買賣，將風險有自身承擔，一方面成功將帶來巨大收益因為減少了中間的經紀人環節，另一方面，一旦虧損將自負盈虧（例如：里森看漲日本期貨市場，如果與里森預期一致，那么巴林銀行將賺取巨大的差價，然而天不遂人愿，日本神戶大地震是日經指數狂跌，巴林銀行就要在到期時按原來交易價格進行交易，損失無疑也是巨大的）并且里森沒有及時止損這也是巴林銀行倒閉的重要因素。由此我們看到，包括承諾類業務、擔保類業務、委托代理類業務、衍生金融工具類業務等業務的表外業務，既有為銀行賺取利潤的巨大潛力，同時當監管不嚴，或操作不當時導致的損失也是不可估量的災難性影響，因此我們不能完全界定表外業務的優劣，但是如果注意以下幾點，那么表外業務將與傳統業務相得益彰：

1.將交易和清算等有利害關系的基本工作進行有效的隔離

如果里森只負責清算或交易部門，如同本來被賦予的職責一樣，那么他便沒有必要、也沒有機會為其他交易員的失誤行為瞞天過海，也就不會造成最后不可收拾的局面。

2.制定相應的風險防范和應急機制，以便于在危機發生時能夠快速有效的止損 巴林集團如果在 1995 年 2 月之前能夠及時采取行動，那么他們還有可能避免崩潰。截至 1995 年 1 月底，即使已發生重大損失，這些損失畢竟也只是最終損失的 1/4。

3.管理層需對所經營的業務有充分的認識和了解，時刻具有憂患意識 在巴林銀行事件中公司的高管并沒有充分認識和理解新加坡分行所從事的衍生業務的性質，而只注意到了賬面上的盈利，卻未發現巨額盈利背后的風險。

以上三點是我對巴林銀行倒閉事件的一些看法，總的來說，隨著表外業務市場的迅速發展，與表外業務相關的風險案件也不斷出現，涉案規模不斷擴張，因此，信息的披露與高度的監管應隨之受到監管當局、投資者、管理者的重視，只有將發展與監管有效的結合，表外業務的發展才能健康，長久，穩定的發展下去，為社會創造財富。

第三篇：《Rogue Trader》(巴林銀行倒閉案)觀后感

《Rogue Trader》觀后感影片主要講述了一個出身寒徽的年輕人，憑個人努力、自信及野心的年輕人，在實力雄厚、歷史悠久的巴林銀行備受雇用并飛黃騰達，但他冒險求勝的舉動讓事實虧損累累已達不能自拔的地步，最終這家具有233年歷史、在全球范圍內掌控270多億英鎊資產的巴林銀行，毀于這個年齡只有28歲的毛頭小子尼克里森之手。首先從感情道德上講，里森是個討論德與才孰輕孰重的絕佳例子。才華橫溢卻投機倒把，無德有才的人既想干壞事又具有干壞事的能力。由于手段高明，其干了壞事也不容易被人發現。這種情況對社會的危害是最大的。尼克李森就是這樣一個無德有才的人。他做為一個交易經紀人，背叛客戶，將客戶的資產作為自己的賭注，作為巴林銀行的職員，背叛銀行背棄的上司們對他的信任，私設帳戶謀取利益。如此看來，真的是他一手造就了巴林銀行的悲劇。其實事情的背后往往沒有這么簡單。投資者因抱僥幸心理往往讓他們以身試險，這沒有什么奇怪的，但是從巴林銀行事件中，我們可以看到風險是如何由小變大，由鼎盛而轉為一發不可收拾。這其實是跟企業內部風險控制制度形同虛設的關系密不可分。沒有監管從而帶來的巨大危害，最終導致了無法挽回的慘重教訓。即便不是我們的天才主角無風起浪，巴林銀行也自然會同樣結果的一天。

所以巴林銀行破產事件告訴我們幾個教訓：第一，投資者必須控制好風險。里森期貨交易虧損的直接原因是對市場行情判斷的失誤，他認為日本經濟在關西大地震后會馬上恢復過來，而事實上日本經濟已積重難返，關西大地震加快了日本經濟的下滑。當然里森如果意識到行情判斷錯誤，能夠控制好風險，及時止損，也不會出現風險事件，但里森相反，孤注一擲與市場進行對賭，試圖使大市反轉，最終導致了巴林銀行的倒閉。第二，金融機構內部建立有效的相互制約機制。從巴林銀行新加坡期貨公司開始交易的第一天到其倒閉之日，里森一直既是前臺的首席交易員，又是后臺的結算主管，這兩個至關重要的崗位，都是由里森一人把持，為其越權違規交易提供了方便。當1994年8月，內部審計人員指出該期貨公司沒有實行崗位制約的嚴重性時，巴林銀行集團高級領導層漠然視之。在長達幾年的時間里，內審部門沒有及時發現該公司長期以來使用“88888”賬戶進行越權違規交易以及嚴重虧損的問題。這些都充分暴露了巴林銀行在內部控制上存在的許多漏洞。第三，必須加強對金融機構高級管理人員和重要崗位業務人員的資格審查和監督管理。由于里森業務熟練，被視為有才干的人，對其委以重任，卻疏于監管，甚至當問題隱隱暴露出來后，管理層也未給予足夠的重視，使事態逐漸擴大，導致銀行的倒閉。

第四篇：巴林銀行倒閉

巴林銀行倒閉事件

1995年2月27日，英國中央銀行宣布，英國商業投資銀行——巴林銀行因經營失誤而倒閉。

巴林銀行：歷史顯赫的英國老牌貴族銀行，世界上最富有的女人——伊麗莎白女王也信賴它的理財水準，并是它的長期客戶。

尼克李森：國際金融界“天才交易員”，曾任巴林銀行駐新加坡巴林期貨公司總經理、首席交易員。以穩健、大膽著稱。在日經225期貨合約市場上，他被譽為“不可戰勝的李森”。

巴林銀行倒閉事件

巴林銀行：歷史顯赫的英國老牌貴族銀行，世界上最富有的女人——伊麗莎白女王也信賴它的理財水準，并是它的長期客戶。

尼克李森：國際金融界“天才交易員”，曾任巴林銀行駐新加坡巴林期貨公司總經理、首席交易員。以穩健、大膽著稱。在日經225期貨合約市場上，他被譽為“不可戰勝的李森”。

1994年下半年，李森認為，日本經濟已開始走出衰退，股市將會有大漲趨勢。于是大量買進日經225指數期貨合約和看漲期權。然而“人算不如天算”,事與愿違，1995年1月16日，日本關西大地震，股市暴跌，李森所持多頭頭寸遭受重創，損失高達2.1億英鎊。

這時的情況雖然糟糕，但還不至于能撼動巴林銀行。只是對李森先生來說已經嚴重影響其光榮的地位。李森憑其天才的經驗，為了反敗為勝，再次大量補倉日經225期貨合約和利率期貨合約，頭寸總量已達十多萬手。

要知道這是以“杠桿效應”放大了幾十倍的期貨合約。當日經225指數跌至18500點以下時，每跌一點，李森先生的頭寸就要損失兩百多萬美元。“事情往往朝著最糟糕的方向發展”，這是強勢理論的總結。

2月24日，當日經指數再次加速暴跌后，李森所在的巴林期貨公司的頭寸損失，已接近其整個巴林銀行集團資本和儲備之和。融資已無渠道，虧損已無法挽回，李森畏罪潛逃。

巴林銀行面臨覆滅之災，銀行董事長不得不求助于英格蘭銀行，希望挽救局面。然而這時的損失已達14億美元，并且隨著日經225指數的繼續下挫，損失還將進一步擴大。因此，各方金融機構竟無人敢伸手救助巴林這位昔日的貴賓，巴林銀行從此倒閉。

一個職員竟能短期內毀滅一家老牌銀行，究其各種復雜原因，其中，不恰當的利用期貨“杠桿效應”，并知錯不改，以賭博的方式對待期貨，是造成這一“奇跡”的關鍵。

1992年，巴林總部決定派他到新加坡分行成立期貨與期權交易部門，并出任總經理。

無論做什么交易，錯誤都在所難免，但關鍵是看你怎樣處理這些錯誤。在期貨交易中更是如此，例如，有人會將“買進”手勢誤為“賣出”手勢，有人會在錯誤的價位購進合同，有人可能不夠謹慎，有人可能本該購買6月份期貨卻買進了3月份期貨，等等。一旦失誤，就會給銀行造成損失，在出現這些錯誤之后，銀行必須迅速妥善處理，如果錯誤無法挽回，唯一可行的辦法，就是將該項錯誤轉入電腦中一個被稱為“錯誤賬戶”的賬戶中，然后向銀行總部報告。

里森于1992年在新加坡任期貨交易員時，巴林銀行原本有一個賬號為“99905”的“錯誤賬戶”，專門處理交易過程中因疏忽所造成的錯誤。這原是一個金融體系運作過程中正常的錯誤賬戶。1992年夏天，倫敦總部全面負責清算工作的哥頓·鮑塞給里森打了一個電話，要求里森另外設立一個“錯誤賬戶”，記錄較小的錯誤，并自行在新加坡處理，以免麻煩倫敦的工作。于是，里森馬上找來了負責辦公室清算的利塞爾，向她咨詢是否可以另立一個檔案。很快，利塞爾就在電腦里鍵入了一些命令，問他需要什么賬號。在中國文化里，“8”是一個非常吉利的數字，因此，里森以此作為他的吉祥數字，由于賬號必須是五位數，這樣，賬號為“88888”的“錯誤賬戶”便誕生了。

幾周之后，倫敦總部又打來電話，總部配置了新的電腦，要求新加坡分行按老規矩行事，所有的錯誤記錄仍由“99905”賬戶直接向倫敦報告。“88888”錯誤賬戶剛剛建立，就被擱置不用了，但它卻成為一個真正的“錯誤賬戶”存于電腦之中。而且，總部這時已經注意到新加坡分行出現的錯誤很多，但里森都巧妙地搪塞而過。“88888”這個被人忽略的賬戶，提供了里森日后制造假賬的機會，如果當時取消這一賬戶，則巴林的歷史可能會重寫了。

1992年7月17日，里森手下一名加入巴林僅1個星期的交易員金·王犯了一個錯誤：當客戶（富士銀行）要求買進20份日經指數期貨合約時，此交易員誤為賣出20份，這個錯誤在里森當天晚上進行清算工作時被發現。欲糾正此項錯誤，須買回40份合約，表示至當日的收盤價計算，其損失為2萬英鎊，并應報告倫敦總公司。但在種種考慮下，里森決定利用錯誤賬戶“88888”，承接了40份日經指數期貨空頭合約，以掩蓋這個失誤。然而，如此一來，里森所進行的交易便成了“業主交易”，使巴林銀行在這個賬戶下暴露在風險部位。數天之后，由于日經指數上升200點，此空頭部位的損失便由2萬英鎊增為6萬英鎊了（注：里森當時年薪還不到5萬英鎊）。此時，里森更不敢將此失誤向上呈報。另一個與此同出一轍的錯誤是里森的好友及委托執行人喬治犯的。喬治與妻子離婚了，整日沉浸在痛苦之中，并開始自暴自棄，里森喜歡他，因為喬治是他最好的朋友，也是最棒的交易員之一。但很快喬治開始出錯了，里森示意他賣出的100份9月的期貨全被他買進，價值高達800萬英鎊，而且好幾份交易的憑證根本沒有填寫。

如果喬治的錯誤泄露出去，里森就不得不告別他已很如意的生活。將喬治出現的幾次錯誤記入“88888”賬號對里森來說是舉手之勞，但至少有三個問題困擾著他：一是如何彌補這些錯誤；二是將錯誤記入“88888”賬號后如何躲過倫敦總部月底的內部審計；三是SIMEX每天都要他們追加保證金，他們會計算出新加坡分行每天賠進多少，“88888”賬戶也可以被顯示在SIMEX大屏幕上。為了彌補手下員工的失誤，里森將自己賺的傭金轉入賬戶，但其前提當然是這些失誤不能太大，所引起的損失金額也不是太大，但喬治造成的錯誤確實太大了。

為了賺回足夠的錢來補償所有損失，里森承擔了愈來愈大的風險。他當時從事大量跨式部位交易，因為當時日經指數穩定，里森從此交易中賺取期權權利金。若運氣不好，日經指數變動劇烈，此交易將使巴林銀行遭受極大損失。里森在一段時日內做得還極順手。到1993年7月，他已將“88888”號賬戶虧損的600萬英姿轉為略有盈余，當時他的年薪為5萬英鎊，年終獎金則將近10萬英鎊。如果里森就此打住，那么，巴林的歷史也會改變。

除了為交易員遮掩錯誤，另一個嚴重的失誤是為了爭取日經市場上最大的客戶波尼弗伊。1993年下旬，接連幾天，每天市場價格破紀錄地飛漲1000多點，用于清算記錄的電腦屏幕故障頻繁，無數筆交易的入賬工作都積壓起來。因為系統無法正常工作，交易記錄都靠人力，等到發現各種錯誤時，里森在一天之內的損失便已高達將近170萬美元。在無路可走的情況下，里森決定繼續隱藏這些失誤。

1994年，里森對損失的金額已經麻木了，“88888”賬戶的損失由2000萬、3000萬英鎊，到7月已達5000萬英鎊。事實上，里森當時所做的許多交易是在被市場走勢牽著鼻子走，并非出于他對市場的預期如何，他已成為被其風險部位操作的傀儡。他當時能想的，是哪一種方向的市場變動會使他反敗為勝，能補足“88888”賬戶的虧損，便試著影響市場往那個方向變動。

從制度上看，巴林最根本的問題在于交易與清算角色的混淆。里森在1992年去新加坡后，任職巴林新加坡期貨交易部兼清算部經理。作為一名交易員，里森本來的工作是代巴林客戶買賣衍生產品，并替巴林從事套利這兩種工作，基本上沒有太大的風險。因為代客操作，風險由客戶自己承擔，交易員只是賺取傭金，而套利行為亦只賺取市場間的差價。例如，里森利用新加坡及其他市場極短時間內的不同價格，替巴林賺取利潤，一般銀行允許其交易員持有一定額度的風險部位。但為了防止交易員在其所屬銀行暴露在過多的風險中，這種許可額度通常定得相當有限。而通過清算部門每天的結算工作，銀行對其交易員和風險部位的情況也可予以有效了解并掌握。但不幸的是，里森卻一人身兼交易與清算二職。

事實上，在里森抵達新加坡前的一個星期，巴林內部曾有一個內部通訊，對此問題可能引起的大災難提出關切。但此關切卻被忽略，以至于里森到職后，同時兼任交易與清算部門的工作。如果里森只負責清算部門，那么他便沒有必要、也沒有機會為其他交易員的失誤行為瞞天過海，也就不會造成最后不可收拾的局面。在損失達到5000萬英鎊時，巴林銀行曾派人調查里森的賬目。事實上，每天都有一張資產負債表，每天都有明顯的記錄，可以看出里森的問題，即使是月底，里森為掩蓋問題所制造的假賬也極易被發現——如果巴林真的有嚴格的審查制度。里森假造花旗銀行有5000萬英鎊存款，但這5000萬英鎊已被挪用來補償“88888”賬戶中的損失了。查了一個月的賬，卻沒有人去查花旗銀行的賬目，以致沒有人發現花旗銀行賬戶中并沒有5000萬英鎊的存款。

最令人難以置信的，便是巴林銀行在1994年底發現資產負債表上顯示5000萬英鎊的差額后，仍然沒有警惕到其內部控管的松散及疏忽。在發現問題至其后巴林倒閉的2個月時間里，有很多巴林的高級及資深人員曾對此問題加以關切，更有巴林總部的審計部門正式加以調查。但是，這些調查都被里森以極輕易的方式蒙騙過去了。里森對這段時期的描述為：“對于沒有人來制止我的這件事，我覺得不可思議。倫敦的人應該知道我的數字都是假造的，這些人都應該知道我每天向倫敦總部要求的現金是不對的，但他們仍舊支付這些錢。”

第五篇：英國巴林銀行倒閉案

英國巴林銀行倒閉案

1995年2月26日，英國銀行業的泰斗，在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位的巴林銀行，因進行巨額金融期貨投機交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，被迫宣布破產。

案情：巴林銀行創立于1762年，最初從事貿易活動，后涉足證券業，19世紀初，成為英國政府證券的首席發行商。此后100多年來，該銀行在證券、基金、投資、商業銀行業務等方面取得了長足發展，成為倫敦金融中心位居前列的集團化證券商，連英國女皇的資產都委托其管理，素有“女皇的銀行”的美稱。該行1993年的資產有59億英鎊，負債56億英鎊，資本金加儲備4.5億英鎊，海內外職員4000人，盈利1.05億英鎊；1994年稅前利潤1.5億英鎊。該行當時管理300億英鎊的基金資產，15億英鎊的非銀行存款和10億英鎊的銀行存款。但卻因尼克·里森進行期貨投機失敗而陷入絕境。

28歲的尼克·里森1992年被巴林銀行總部任命為新加坡巴林期貨有限公司的總經理兼首席交易員，負責該行在新加坡的期貨交易并實際從事期貨交易。

1992年，巴林銀行有一個賬號為“99905”的“錯誤賬號”，專門處理交易過程中因疏忽造成的差錯，如將買入誤為賣出等。新加坡巴林期貨公司的差錯記錄均進入這一賬號，并發往倫敦總部。1992年夏天，倫敦總部的清算負責人要求里森另外開設一個“錯誤賬號”，以記錄小額差錯，并自行處理，以省卻倫敦的麻煩。由于受新加坡華人文化的影響，此“錯誤賬號”以代碼“88888”為名設立。

數周之后，巴林總部換了一套新的電腦系統，重新決定新加坡巴林期貨公司的所以差錯記錄仍經由“99905”賬戶向倫敦報告。“88888”差錯帳戶因此擱置不用，但卻成為一個真正的錯誤帳戶留存在電腦之中。這個被人疏忽的賬號后來就成為里森造假的工具。倘若當時能取消這一帳戶，則巴林銀行的歷史就可能改寫了。

1992年7月17日，里森手下一名剛剛加盟巴林的王姓交易員手頭出了一筆差錯：將客戶的20口日經指數期貨合約的買入委托誤為賣出。里森當晚清算時發現了這筆差錯。要矯正這筆差錯就須買回40口合約，按當日收盤價計算，損失為2萬英鎊，并應報告巴林總部。但在種種考慮之下，里森決定利用錯誤帳戶“88888”承接了40口賣出合約，以使帳面平衡。由此，一筆代理業務便衍生出了一筆自營業務，并形成了空頭敞口頭寸。數天之后，日經指數上升了200點，這筆空頭頭寸的損失也由2萬英鎊增加到6萬英鎊。里森當時的年薪還不足5萬英鎊，且先前已有隱瞞不報的違規之舉，因而此時他更不敢向總部報告了。此后，里森便一發不可收，頻頻利用“88888”帳戶吸收了30次錯誤。為了應付每月底巴林總部的帳戶審查，里森就將自己的傭金收入轉入帳戶，以彌補虧損。由于這些虧損的數額不大，結果倒也相安無事。

1993年1月，里森手下有一名交易員出現了兩筆大額差錯：一筆是客戶的420口合約沒有賣出，另一筆是100口合約的賣出指令誤為買入。里森再次作出了錯誤的決定，用“88888”帳戶保留了敞口頭寸。由于這些敞口頭寸越積越多，隨著行情出現不利的波動，虧損數額也日趨增長至600萬英鎊，以至無法用個人收入予以填平。在這種情況下，里森被迫嘗試以自營收入來彌補虧損。幸運的是，到1993年7月，“88888”帳戶居然由于自營獲利而轉虧為盈。如果里森就此打住，巴林銀行的倒閉厄運也許有一次得以幸免。然而這一次的成功卻從反面為他繼續利用該帳戶吸收差錯增添了信心，并由此為以后的虧損埋下隱患。

虧損分析：

巴林銀行倒閉是由于其子公司----巴林期貨新加坡公司，因持有大量未經保值的期貨和選擇權頭寸而導致巨額虧損，經調查發現，巴林期貨新加坡公司1995年交易的期貨合約是日經225指數期貨，日本政府債券期貨和歐洲日元期貨，實際上所有的虧損都是前兩種合約引起的。

1．來自日經225指數期貨的虧損

自1994年下半年起，里森認為日經指數將上漲，逐漸買入日經225指數期貨，不料1995年1月17日關西大地震后，日本股市反復下跌，里森的投資損失慘重。里森當時認為股票市場對神戶地震反映過激，股價將會回升，為彌補虧損，里森一再加大投資，在1月16日-26日在此大規模建多倉，以其翻本。其策略是繼續買入日經225期貨，其日經225期貨頭寸從1995年1月1日的1080張9503合約多頭增加到2月26日的61039張多頭（其中9503合約多頭55399張，9506合約5640張。）據估計其9503合約多頭平均買入價為18130點，經過2月23日；日經指數急劇下挫，9503合約收盤跌至17473點以下，導致無法彌補損失，累計虧損達到480億日元??

2．來自日本政府債券的空頭期貨合約的虧損

里森認為日本股票市場股價將會回升，而日本政府債券價格將會下跌，因此在1995年1月16日-24日大規模建日經225指數期貨多倉同時，又賣出大量日本政府債券期貨。里森在88888帳戶中未套期保值合約數從1月16日2050手多頭合約轉為1月24日的26379手空頭合約，但1月17日關西大地震后，在日經225指數出現大跌同時，日本政府債券價格出現了普遍上升，使里森日本政府債券期貨合約也出現了較大虧損，在1月1日到2月27日期間就虧損1.9億英鎊。

3．來自股指期權的虧損 里森在進行以上期貨交易時，還同時進行日經225期貨期權交易，大量賣出鞍馬式選擇權，即在相同的執行價格下賣出一張看漲期權，同時賣出一張看跌期權，以獲取期權權利金。里森通過賣出選擇權獲得了很多權利金來支付大量追加保證金，里森希望在一段時間同市場能夠保持足夠穩定，讓選擇權能夠以接近執行價到期作廢，從而使該政策獲利。采取這樣性質的策略的內存風險在于市場的突然和未預計到的波動。鞍馬式期權獲利的機會是建立在日經225指數小幅波動上，波動損失維持在收到的權利金范圍內假設基礎上，由于日經225指數大幅下跌，這不僅使看跌期權變為價內期權，而且會因為波動率的增大使選擇權價值進一步增大，從而賣方遭受更大的虧損。因此日經225指數出現大跌，里森作為鞍馬式選擇權的賣方出現了嚴重虧損，到2月27日，期權頭寸的累計帳面虧損已經達到184億日元。

2月24日，巴林銀行因被追交保證金，才發現里森期貨交易帳面損失4億至4.5億英鎊，約合6億至7億美元。已接近巴林銀行集團本身的資本和儲備之和。26日，英格蘭銀行宣布對巴林銀行進行倒閉清算，尋找買主。27日，東京股市日經指數再急挫664點，又令巴林銀行的損失增加了2.8億美元。截至1995年3月2日，巴林銀行虧損額達9.16億英鎊，約合14美元。3月5日，國際荷蘭集團與巴林銀行達成協議，接管其全部資產與負債，更名為巴林銀行有限公司；3月9日，此方案獲英格蘭銀行及法院批準。至此，巴林銀行230年的歷史終于畫上了句號。

此案中，使巴林銀行遭受滅頂之災的里森終于意識到，他已回天無力，于1995年2月23日被迫倉皇逃離新加坡。3月2日凌晨在德國法蘭克福機場被捕，11月22日，應新加坡司法當局的要求，德國警方將在逃的里森引渡到新加坡受審。12月2日，新加坡法庭以非法投機并致使巴林銀行倒閉的財物欺詐罪名處里森有期徒刑6年6個月，同時令其繳付15萬新加坡元的訴訟費。1999年4月5日，新加坡司法當局宣布，因其在獄中表現良好，提前于1999年7月3日獲釋出獄，并將其驅逐出境。7月4日，里森回到倫敦。

分析：導致巴林銀行破產倒閉的原因有哪些？可從中吸取哪些經驗教訓？