第一篇：什么是股指期貨交易的保證金制度

什么是股指期貨交易的保證金制度？

在股指期貨交易中，為了確保履約，維護交易雙方的合法權益，實行保證金制度。保證金是客戶履行合約的財力保證，凡參與股指期貨交易，無論買方還是賣方，均需按所在交易所的規定繳納保證金。

在《中國金融期貨交易所交易規則》中規定，中金所實行會員分級結算制度。交易所對結算會員結算，結算會員對其受托的交易會員結算，交易會員對其客戶進行結算。結算會員向交易會員收取的保證金不得低于交易所規定的保證金標準。結算會員有權根據市場運行情況和交易會員的資信狀況調整對其收取保證金的標準。

保證金分為結算準備金和交易保證金。

交易保證金是指已被合約占用的保證金。當買賣雙方成交后，交易所按照保證金標準向雙方收取交易保證金。

結算準備金是指未被合約占用的保證金。結算會員的結算準備金最低余額標準為200萬元，應當以結算會員自有資金繳納。交易所有權根據市場情況調整會員結算準備金最低余額標準。

第二篇：股指期貨交易流程是什么

股指期貨交易流程是什么

股指期貨推出在即，投資者在進行股指期貨交易前必須要對交易的每個環節有個清楚的了解和認識，以避免因規則不熟帶來的風險。

股指期貨的整個交易流程可分為開戶、交易、結算和交割四個步驟。

一、開戶

股指期貨的開戶包括尋找合適的期貨公司，填寫開戶材料和資金入賬三個階段。期貨公司是投資者和交易所之間的紐帶，除交易所自營會員外，所有投資者要從事股指期貨交易都必須通過期貨公司進行。對投資者來說，尋找期貨公司目前有兩種渠道，一是通過所在的證券公司，另一種途徑是投資者直接找到具有金融期貨經紀業務許可證的期貨公司。這些期貨公司應該有良好的商譽、規范的運作和暢通的交易系統。

在開戶時，投資者應仔細閱讀“期貨交易風險說明書”，選擇交易方式并約定特殊事項，進而簽署期貨經紀合同，并申請交易編碼和確認資金賬戶，最后通過銀行存入保證金，經確認后即可進行期貨交易。

二、交易

股指期貨的交易在原則上與證券一樣，按照價格優先、時間優先的原則進行計算機集中競價。交易指令也與證券一樣，有市價、限價和取消三種指令。與證券不同之處在于，股指期貨是期貨合約，買賣方向非常重要，買賣方向也是很多股票投資者第一次做期貨交易時經常弄錯的，期貨具有多頭和空頭兩種頭寸，交易上可以開倉和平倉，平倉還分為平當日頭寸和平往日頭寸。

交易中還需要注意合約期限，一般來說，股指期貨合約在半年之內有四個合約，即當月現貨月合約，后一個月的合約與隨后的兩個季度月合約。隨著每個月的交割以后，進行一次合約的滾動推進。比如在九月份，就具有九月、十月、十二月和次年三月四個合約進行交易，在十月底需要對十月合約進行交割。

三、結算

因為期貨交易是按照保證金進行交易的，所以需要對投資者每天的資產進行無負債結算。投資者應該知道怎么計算自己賬戶的資金狀況。期貨交易的賬戶計算比股票交易要復雜。首先，計價基礎是當日結算價，它是指某一合約最后一小時成交量的加權平均價，若這個小時出現無量漲跌停，則以漲跌停板價為結算價；若這個小時無成交，則以前一個小時成交量的加權平均價計。在期貨交易賬戶計算中，盈虧計算、權益計算、保證金計算以及資金余額是四項最基本的內容。在進行差額計算時，注意不是當日權益減去持倉保證金就是資金余額。如果當日權益小于持倉保證金，則意味著資金余額是負數，同時也意味著保證金不足了。按照規定，期貨公司會通知投資者在下一交易日開市前將保證金補足，這是追加保證金。如果投資者沒有及時將保證金補足，期貨公司可以對該賬戶所有人的持倉

實施部分或全部的強制平倉，直至留存的保證金符合規定的要求。買入股票后，只要不賣出，盈虧都是賬面的，可以不管。但期貨是保證金交易，每天都要結算盈虧，賬面盈利可以提走，但賬面虧損就要補足保證金。為更好地保護期貨投資者的資金安全，2006年5月成立了中國期貨保證金監控中心，該中心網站上提供了投資者查詢服務系統，通過該系統投資者可以查詢自身交易結算報告等信息。

四、交割

股指期貨的交割也與股票不同，一般股票投資者習慣了現貨買賣，而容易忽視股指期貨合約到期需要以當日的合約交割價進行現金結算，所以想要持有頭寸需要持有非現貨月合約。

第三篇：期貨交易制度

漲跌停板制度

漲跌停板制度與保證金制度相結合，對于保障期貨市場的運轉，穩定期貨市場的秩序以及發揮期貨幣場的功能具有十分重要的作用。

（1）漲跌停板制度為交易所、會員單位及客戶的日常風險控制創造了必要的條件，漲跌停板鎖定了客戶及會員單位每一交易日可能新增的最大浮動盈虧和平倉盈虧，這就為交易所及會員單位設置初始保證金水平和維持保證金水平提供了客觀準確的依據。從而使期貨交易的保證金制度得以有效地實施。一般情況下，期貨交易所向會員收取的保證金要大于在漲跌幅度內可能發生的虧損金額，從而保證當目在期貨價格達到漲跌停板時也不會出現透支情況。

（2）漲跌停板制度的實施，可以有效地減緩和抑制突發事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊，結市場一定的時間來充分化解這些因素對市場所造成的影響，防止價格的狂漲暴跌，維護正常的市場秩序。

（3）漲跌停板制度使期貨價格在更為理性的軌道上運行，從而使期貨市場更好地發揮價格發現的功能。市場供求關系與價格間的相互作用應該是一個漸進的過程，但期貨價格對市場信號和消息的反應有時卻過于靈敏。通過實施漲跌停板制度，可以延緩期貨價格波幅的實現時間，從而更好地發揮期貨市場價格發現的功能，在實際交易過程中，當某一交易日以漲跌停板收盤后，下一交易日價桔的波幅往往會縮小，甚至出現反轉，這種現象恰恰充分說明了漲跌停板制度的上述作用。

（4）在出現過度投機和操縱市場等異常現象時，調整漲跌停板幅度往往成為交易所控制風險的一個重要手段。例如．當交割月出現連續無成交量而價格跌停板的單邊市場行情時，通過適度縮小跌停板幅度，可以減小價格下跌的速度和幅度，把交易所、會員單位及交易者的損失控制在相對較小的范圍之內。

持倉限額制度

持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。是交易所為防范操縱市場價格的行為，防止期貨市場風險過度集中于少數投資者而定的制度。

大戶報告制度

當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數）時，必須向交易所申報。申報的內容包括客戶的開戶情況、交易情況、資金來源。交易動機等等，便于交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為以及大戶的交易風險情況。

強行平倉制度

⒈會員交易保證金不足并未能在規定時間內補足的；

⒉持倉量超出其限倉規定標準；

⒊因違規受到交易所強行平倉處罰的；

⒋根據交易所的緊急措施應予強行平倉的；

⒌其他需要強行平倉的。

第四篇：期貨交易制度

期貨交易制度

一、保證金制度

保證金制度是期貨交易的特點之一，是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5%-10%）繳納資金，用于結算和保證履約。經中國證監會批準，交易所可以調整交易保證金，交易所調整保證金的目的在于控制風險。

二、當日無負債結算制度

期貨交易結算是由期貨交易所統一組織進行。期貨交易所實行當日無負債結算制度，又稱“逐日盯市”。它是指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。

期貨交易所會員的保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉。

三、漲跌停板制度

所謂漲跌停板制度，又稱每日價格最大波動限制，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度，超過該漲跌停幅度的報價將被視為無效，不能成交。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結算價為基準確定的。

四、熔斷制度

所謂“熔斷”制度，就是在期貨交易中，當價格波幅觸及所規定的點數時，交易隨之停止一段時間，或交易可以繼續進行，但價幅不能超過規定點數之外的一種交易制度。

五、持倉限額制度

持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。實行持倉限額制度的目的在于防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過于集中于少數投資者。

六、大戶報告制度

大戶報告制度是與持倉限額制度緊密相關的又一個防范大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。通過實施大戶報告制度，可以使交易所對持倉量較大的會員或投資者進行重點監控，了解其持倉動向、意圖，對于有效防范市場風險有積極作用。

七、強行平倉制度

強行平倉制度是指當會員、投資者違規時，交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施。強行平倉制度也是交易所控制風險的手段之一。

我國期貨交易所對強行平倉制度主要規定是當會員結算準備余額小于零，并未能在規定時限內補足的。

八、強制減倉制度

根據《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》，強制減倉是當市場出現連續兩個及兩個以上交易日的同方向漲停（跌）等特別重大的風險時，中金所為迅速、有效化解市場風險，防止會員大量違約而采取的措施，即，中金所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單,以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利投資者按持倉比例自動撮合成交。同一投資者雙向持倉的,其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算，其余平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。

九、套期保值審批制度

交易所對套期保值申請者的經營范圍和以前經營業績資料、現貨購銷合同等能夠表明其現貨經營情況的資料進行審核，確定其套期保值額度。

十、交割制度

交割是指合約到期時，按照期貨交易所的規則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權的轉移，或者按照規定結算價格進行現金差價結算，了結到期末平倉合約的過程。以標的物所有權轉移進行的交割為實物交割，按結算價進行現金差價結算的交割為現金交割。一般來說，商品期貨以實物交割為主，金融期貨以現金交割為主。

十一、結算擔保金制度

結算擔保金是指由結算會員依中金所的規定繳存的，用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金。結算擔保金分為基礎擔保金和變動擔保金：

基礎擔保金是指結算會員參與中金所結算交割業務必須繳納的最低擔保金數額

變動擔保金是指隨著結算會員業務量的變化而調整的擔保金。

十二、風險準備金制度

風險準備金制度是指，由交易所設立,為了維護期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因不可預見風險帶來虧損而提取的專項資金的制度。

十三、風險警示制度

在《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》中提到的風險警示制度是指，交易所認為必要的，可以分別或同時采取要求報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責、發布風險警示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風險。

十四、信息披露制度

信息披露制度是指期貨交易所按有關規定定期公布期貨交易有關信息的制度。期貨交易所公布的信息主要包括在交易所期貨交易活動中產生的所有上市品種的期貨交易行情、各種期貨交易數據統計資料、交易所發布的各種公告信息以及中國證監會制定披露的其他相關信息。

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END

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第五篇：參與投資股指期貨交易管理規定

華林證券有限責任公司 參與投資股指期貨交易管理規定

第一章 總則

第一條

為規范公司自營投資業務參與股指期貨交易行為，防范風險，根據《證券法》、《證券公司監督管理條例》、《證券公司風險控制指標管理辦法》、《證券公司參與股指期貨交易指引》、《中國金融期貨交易所交易規則》等法律法規，制定本制度。

第二條

公司自營投資業務以套期保值為目的參與股指期貨交易，公司以其他目的參與股指期貨交易需經中國證監會批準，并遵守其另行制定的規則。

第三條

公司參與股指期貨交易遵循以下原則：

1、規范化運作、流程化管理，各相關部門應建立健全并不斷優化各項工作流程，確保每個業務環節均有章可循、便于操作、風險可控。

2、公司應以公司名義設立專門的套期保值交易賬戶，不得使用他人賬戶進行套期保值業務。

3、公司采用有效的風險管理工具，對參與股指期貨交易的風險進行識別、計量、預警，并將股指期貨交易納入風險控制指標動態監控系統進行實時監控，確保各項風險控制指標在任一時點都符合規定標準。有關動態監控系統數據接口向公司監管機構開放。

4、公司應嚴格按照規定安排和使用境內期貨套期保值交易操作人員，加強相關人員的職業道德教育及業務培訓，提高相關人員的綜合素質。

第四條

公司自營權益類證券及證券衍生品規模不超過董事會核定的投資總規模，且必須遵守《證券公司風險控制指標管理辦法》的規定，在上述規定范圍內科學決策，靈活配置資金，爭取投資效益最大化。

第二章 組織架構

第一節 組織管理 第五條

公司參與股指期貨的相關部門包括：董事會、投資管理委員會、投資管理總部、信息技術部、合規風控部、計劃財務部和結算托管部。

第六條

公司參與股指期貨業務需經董事會批準。公司董事會負責決定公司參與股指期貨交易的目的、投資規模以及審定公司參與股指期貨的內控及風險管理等相關制度。

第七條

公司董事會決定公司參與股指期貨交易的投資規模包含在投資規模內，即投資規模包含權益類證券及證券衍生品的投資，投資規模的計算基礎遵循《證券公司風險控制指標管理辦法》以及《證券公司參與股指期貨交易指引》的規定。

第八條

在董事會授權之下，公司投資管理委員會負責公司股指期貨業務的決策、管理和監督。投資管理委員會主要負責審定公司參與股指期貨相關實施細則、投資管理總部的股指期貨投資方案等。

第九條

投資管理總部是公司參與股指期貨的主體，在股指期貨業務的運作上必須配備熟悉股指期貨交易的專業人員。投資管理總部主要負責具體執行投資管理委員會的各項決定，任命并安排投資經理依據投資策略，實施具體資產配置，制定并實施投資組合，投資組合的日常管理等。

第十條

信息技術部是公司參與股指期貨的技術支撐部門，主要負責期貨投資相關系統的管理及技術開發等。

第十一條

合規風控部是公司參與股指期貨的風險管理部門，主要職責包括：股指期貨賬戶管理、資金調撥的監管、對股指期貨交易的監控、期貨風險提示報告及風險分析等工作。

第十二條

計劃財務部、結算托管部是股指期貨的后臺服務部門，分別負責股指期貨業務的資金調撥、會計核算和清算業務。

第二節 職責分工

第十三條

公司參與股指期貨交易各相關部門以及各崗位人員進行有效分離，不得交叉或越權行使其職責，確保能夠相互監督制衡。

第十四條

股指期貨交易相關崗位有：投資管理總部負責人、投資經理、交易員、系統管理員、風險控制員、資金調撥員和結算員。各崗位職責權限如下： 投資管理總部負責人：負責制定總體股指期貨方案，并報投資管理委員會審 批，任命投資經理具體執行股指期貨方案等。

投資經理：負責擬定建倉品種、價位區間等具體交易方案，并下達指令執行股指期貨交易。

交易員：負責監控市場行情、識別和評估市場風險，執行交易指令、對已成交的交易進行跟蹤和管理等。

風險控制員：負責監督和跟蹤每筆交易的執行情況，對發現的風險出具風險提示報告等。

系統管理員：負責股指期貨交易系統的系統管理、參數設置等。資金調撥員：根據交易記錄完成收付款。會計核算員：根據交易記錄完成相關帳務處理。結算員：根據股指期貨交易記錄完成結算工作。

第二章 審批權限與授權

第十五條

在董事會授權下，投資管理委員會可以根據實際情況在投資總規模內核定投資管理總部的股指期貨交易規模。

第十六條

各項股指期貨業務必須嚴格限定在經批準的股指期貨方案內執行，不得超范圍操作。

第十七條

公司與期貨公司訂立的開戶合同應按公司有關合同管理規定及程序審核后，由公司法定代表人或經法定代表人授權的人員簽署。

第十八條

投資管理總部對股指期貨交易操作實行授權管理。授權書應列明有權交易的人員名單、可從事交易的具體種類和交易限額、授權期限。投資管理總部任命并授權投資經理負責具體執行股指期貨交易，在批準的額度范圍內，投資經理的具體操作無需投資管理委員會批準。

第十九條

被授權人員應當在授權書載明的權利范圍內誠實并善意地行使該權利。只有授權書載明的被授權人才能行使該授權書所列權利。

第二十條

如因各種原因造成被授權人的變動，授予權限應即時予以調整，并應立即由授權人通知業務相關各方。被授權人自通知之時起，不再享有原授權書授予的一切權利。

第三章 投資交易

第一節 投資流程

第二十一條 自營業務參與股指期貨的流程包括股指期貨投資方案的審批、交易、動態跟蹤、風險監控和考核等環節：

1、投資方案的審批是投資管理總部擬定總體投資方案后，報投資管理委員會審議批準的過程。總體投資方案包括擬投入的保證金、風險控制措施、止損區間、規模、期限以及有效性等內容。

2、交易是投資管理總部任命的投資經理根據具體的投資方案下達指令完成投資的過程。每日交易結束后交易員應按照當日操作具體情況認真填寫交易日志，交易日志上要清楚注明當日成交的品種、買賣數量、實際買賣價格，填寫完畢后經投資經理簽字確認。交易日志一式兩份，一份業務部門存檔，一份交計劃財務部，連同期貨公司交易系統生成的交易賬單交會計核算員進行賬務處理。

3、動態跟蹤是對投資價值和交易價值的持續跟蹤過程。針對市場形勢和建倉合約要素的變化，在投資限制和授權范圍內及時調整投資組合。對超出權限的調整方案逐級上報直至投資管理委員會，待投資管理委員會審議形成投資決議后實施調整計劃。

4、風險監控是對投資過程中的市場風險、交易主體風險等進行評估、提示、預警和控制的過程。風險控制員應及時核查交易是否符合投資方案，若不符合及時進行提示并書面報告投資管理委員會。

5、考核是在評估績效的基礎上按照獎優罰劣的原則對相關人員考核期內的經營成果進行考核并落實獎勵與處罰的過程。

第二節 投資指令

第二十二條 投資經理根據套期保值方案生成投資指令。投資經理通過向交易室下達統一規范、標準化的交易指令，實現期貨合約的日常買賣。投資經理不得直接進行交易。

第二十三條 投資經理在下達交易指令時，必須明確交易指令的具體品種、數量、買賣方向、價格及指令類別。投資經理可以采用書面方式、電子方式或錄音方式下達委托交易指令，并采用書面方式記錄，以供存檔備查。

第三節 套期保值

第二十四條 套期保值是利用期貨價格和現貨價格同向運動的特征，在兩個市場上同時進行相反的交易，以此達到規避現貨市場價格波動風險即系統性風險。

第二十五條 中國金融期貨交易所（以下簡稱“交易所”）實行套期保值額度審批制度，公司參與股指期貨交易應遵守交易所有關套期保值交易的規則。

第二十六條 公司申請套期保值額度，應當向公司開戶的期貨公司申報，填寫《中國金融期貨交易所套期保值額度申請（審批）表》，并向交易所提交符合要求的申請材料。

第二十七條 套期保值額度自交易所獲批之日起6個月內有效，有效期內可以重復使用。獲批套期保值額度可以在多個月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉合計不得超過該方向獲批的套期保值額度。

第二十八條 公司進行股指期貨套期保值遵循“交易種類相同、交易方向相反、交易月份相近、交易數量相當”的原則。

第二十九條 股指期貨套期保值的流程如下：

1、確定是否需要進行套期保值；

2、確定套期保值的方向；

3、確定套期保值合約的交割月份；

4、確定套期保值買賣合約的數量；

5、入市建倉；

6、動態跟蹤并調整；

7、結束套期保值并進行評估。

第三十條 投資經理在形成股指期貨套期保值投資方案前應需充分對市場走勢進行分析和判斷，并通過相關金融工具進行系統性風險測量以確定進行套期保值交易的必要性。

第三十一條

投資經理在擬定套期保值方案時應明確套保的工具、對象、期限、套保的目標和有效性，并在此基礎上提出套期保值的投資規模，以確定套保期限及選擇期貨合約的數量。第三十二條 套期保值投資方案通過審批后，投資經理在在執行期貨合約交易時，應適當借助基本面分析和技術分析來進行判斷系統性風險，審慎選擇交易時點。

第三十三條

投資經理應保持對建倉合約的動態跟蹤，對市場的變化及時作出反應，采用適當的方法調整期貨合約，以達到較好的套期保值效果。

第三十四條 投資經理應對期貨頭寸的保證金進行規劃和管理，督促財務部門做好資金的調撥工作，確保持倉或新開倉期貨合約的資金頭寸充足。

第三十五條

套期保值交易效果常常受基差變動的影響，投資經理應對此保持必要的關注；除此之外，投資經理還應關注期貨價格偏離合理價格的風險。

第三十六條 投資經理應把握證券市場波動，并在方案中制定應急調整計劃。若判斷市場走勢出現逆轉，可以提前平倉結束套期保值。當套期保值合約接近到期時或者套保合約價格出現較大有利變化時，投資經理可以選擇展期。

第四章 賬戶管理

第三十七條

合規風控部負責股指期貨賬戶的管理，包括開戶、交易編碼的申請、資金賬戶的開戶、銷戶、報備等業務；期貨賬戶及資金賬戶開戶時，合規風控部和計劃財務部應共同負責辦理開戶事宜，投資管理總部做好配合工作。

第三十八條 交易編碼是公司參與股指期貨交易的在交易所開立的專用代碼。交易編碼由十二位數字構成，前四位為交易所會員號，后八位為客戶號。若符合中國證監會及交易所規定，公司可以根據從事套期保值交易、套利交易、投機交易等不同目的分別申請客戶號。

公司申請開立交易編碼，應當填寫《中國金融期貨交易所特殊法人機構交易編碼申請表》，并提交相關申請材料。

第三十九條 交易編碼應在開戶之日起3個工作日內向監管機構備案。第四十條 公司參與股指期貨均應實名，以公司自有名義進行交易，不得出借期貨帳戶，也不得借用他人的期貨帳戶。

第五章 資金管理 第四十一條 計劃財務部負責期貨交易資金的管理，合規風控部負責資金調撥的監控。

第四十二條 合規風控部按期貨公司的要求開戶時填寫“投資者期貨結算帳戶登記表”，計劃財務部配合指定銀行結算賬戶及相應的資金調撥員，用于期貨交易的出入金。

第四十三條 投資經理應對期貨頭寸的保證金進行規劃和日常管理，督促資金調撥員做好資金的調撥工作，確保持倉或新開倉期貨合約的資金頭寸充足。

第四十四條 投資經理在股指期貨投資方案批準后，應通知交易員在交易日的前一天填制付款審批單，報投資管理總部負責人同意后連同經審批的投資方案，交計劃財務部審核，報公司領導批準后，資金調撥員將資金轉入期貨公司保證金專用賬戶，并將轉款憑證傳真至期貨公司。

第四十五條 交易員應及時督促期貨公司相關人員，確保期貨保證金足額及時到賬。

第四十六條 在轉出期貨保證金時，資金調撥員應填制期貨公司指定的提款憑證，加蓋預留印鑒后傳真至期貨公司財務部門，期貨公司審核后將保證金劃入公司銀行賬戶。

第四十七條 公司可以根據實際情況開通銀期轉賬業務，具體事宜由投資管理總部會同合規風控部、計劃財務部制定相關流程后向公司領導申請辦理。

第六章 風險控制

第四十八條 公司合規風控部對期貨交易的投資策略或套期保值的可行性、有效性進行充分驗證、及時評估、實時監控并督促公司投資管理總部及時調整風險敞口確保投資策略或套期保值的可行性、有效性。

第四十九條 公司根據《證券公司參與股指期貨交易指引》規定，采用以下風險控制措施：

1、根據《證券公司風險控制指標管理辦法》等規定，對已被股指期貨合約占用的交易保證金按100%比例扣減凈資本。

2、公司通過賣出股指期貨對沖持有的權益類證券風險時，對已有效對沖風險的權益類證券和賣出股指期貨分別按權益類證券投資規模和賣出股指期貨合約價值總額的5%計算風險資本準備（公司分類評價類別發生變化，按調整后比例計算）；對未有效對沖風險的權益類證券和賣出股指期貨分別按權益類證券投資規模和賣出股指期貨合約價值總額的20%和30%計算風險資本準備。其中股指期貨套期保值滿足《企業會計準則第24號-套期保值》有關套期保值高度有效要求的，可認為已有效對沖風險。

3、公司按買入股指期貨合約價值總額的30%計算風險資本準備。

4、公司自營權益類證券及證券衍生品(包括股指期貨)的合計額不得超過凈資本的80%，其中股指期貨以股指期貨合約價值總額計算。

第五十條 合規風控部對投資業務中的證券交易進行實時跟蹤并及時進行風險提示，風險提示的報送對象為與提示內容有關的交易員、投資經理、自營業務部門負責人和投資管理委員會。

第七章 交易系統管理

第五十一條 投資管理總部負責期貨投資管理系統需求編寫，跟蹤市場投資交易品種和交易方式的變更情況等；

合規風控部負責系統風控參數設置、系統授權管理等；

第五十二條 期貨投資管理系統相關數據應與公司內控平臺凈資本監控數據、稽核審計數據等進行對接，對接內控平臺的數據需做好保密處理。

第五十三條 信息技術部負責投資管理系統的運行維護管理。管理系統設超級管理員，系統超級管理員密碼由投資管理總部和合規風控部各執一半，操作指令必須有業務分管領導或合規風控部負責人書面簽章授權。

信息技術部負責系統用戶計算機使用范圍的限定管理。

第五十四條 投資管理系統的柜員管理包括業務角色設置、業務功能權限、項目權限、資金賬號權限等。投資管理系統按業務角色的不同預置各用戶角色的業務功能。

第八章 報告制度 第五十五條 投資管理總部應每日向投資管理委員會報送股指期貨交易日報，并抄送合規風控部。股指期貨交易日報內容包括新建倉位狀況、總體持倉狀況、結算狀況、套期保值效果、未來價格趨勢等。

第五十六條

投資管理總部應遵守以下匯報制度：

1、交易員每次交易后投資管理總部負責人、風險控制員報告每次新建頭寸情況、計劃建倉及平倉頭寸情況及最新市場信息等情況。

2、交易員和會計核算員分別根據每次交易情況建立套期保值統計核算臺帳并向風險控制員報告匯總持倉狀況、結算盈虧狀況及保證金使用狀況等信息。

第九章 責任追究

第五十七條

違反本制度規定進行的資金撥付、下單交易等行為，或違反本制度規定的報告義務的，由行為人對風險或損失承擔個人責任；公司將區分不同情況，給予行政處分、經濟處罰直至移送有權機關追究刑事責任。

第十章 附則

第五十八條

本管理規定未盡事宜，依照國家有關法律、法規及其他規范性文件的規定執行。本管理規定如與日后頒布的有關法律、法規及其他規范性文件的規定相抵觸的，按有關法律、法規及其他規范性文件的規定執行，并由董事會及時修訂。

第五十九條

本管理規定由董事會批準后發布執行。