第一篇：信托簡介

信托的原則

一、合法原則

信托當事人進行信托活動，首先必須遵守法律、行政法規，即合法原則。法律是指全國人民代表大會及其常務委員會依照法律規定的立法程序制定、頒布的規范性文件；行政法規是指國務院根據憲法和法律制定的各類規范性文件的總稱。當事人進行信托活動，是一種民事法律行為，必須合法，合法的信托活動才受到法律的保護。為了維護社會公共利益，法律、行政法規對信托活動的某些方面做出限制性規定，例如，對可以作為信托財產的財產權利范圍，擔任受托人的資格等都有限制，當事人進行信托活動必須遵守這些規定。信托實務中，由于我國信托法律、法規目前還很不完善，在法律、行政法規沒有規定的方面，還應當遵守有關主管部門發布的行政規章的規定。例如，目前我國還沒有制定《信托業法》，信托公司等從事信托業務的金融機構經營信托業務，除應遵守法律、行政法規的規定外，還應當遵守中國人民銀行、中國證券監督管理委員會發布的有關規章對金融機構從事相關信托業務的規定。

二、自愿、公平和誠實信用原則

自愿、公平和誠實信用原則是民事活動應當遵循的基本原則。所謂自愿原則是指，當事人充分、自主地表達自己的意志，根據自己的意愿從事信托活動，不受其他任何人的強迫。自愿原則首先要求當事人在信托活動中表達自己的意志，虛假的意思表示或者受欺詐、脅迫而表達的意思，均屬無效；其次，自愿原則賦予當事人一定的意志自由，有權依法進行信托活動，例如，委托人是否設立信托，受托人是否接受信托，受益人是否接受信托受益權，都有權依法自愿決定，其他人無權非法干預。

公平原則又稱公平正義原則，要求當事人本著公平的觀念，公正、合理地實施信托活動公平實際上是一種社會道德觀念，它與社會主義的道德標準是一致的，從信托的起源來看，信托制度就是以公平、正義和良心為基本準則的衡平法發展起來的，以彌補、糾正普通法的缺陷或不足。因此，從事信托活動特別強調公平、正義，防止以合法的外衣掩蓋實質上不公平、不符合正義的行為。公平原則與自愿原則相輔相成，自愿原則要求當事人表達自己的真實意志；公平原則要求當事人以公平、正義觀念指導自己的行為。當事人的真實一直與外在表示不一致時，應當按照公平原則，從行為的結果是否公平、是否符合正義的要求，判斷該行為是否出于當事人自愿。而且，對于顯失公平的行為，可以依法撤消。同時，公平原則也是一項重要的司法原則，司法機關處理信托糾紛應當根據公平合理的觀念，使糾紛的處理既符合法律，又公平合理，符合正義的理念。

誠實信用原則是指當事人應當以真誠的善意從事信托活動，應當講誠實，守信用，以善意方式履行其職責和義務，不得故意規避法律和信托文件。一方面，當事人應當以誠實信用的方式行使權利，井獲得法律、信托文件規定的報酬或者利益，不得以損害他人為目的濫用自己的權利；另一方面，當事人特別是受托人應當以信用的方式履行義務，不得隱瞞，不得背叛委托人的信任，更不得有任何欺詐行為。

三、不得損害國家利益和社會公共利益

任何國家為維護其根本利益，都利用國家強制力保護國家利益和社會公共利益。社會公共利益是指全國人民的共同利益和根本利益，包括當前利益與長遠利益。任何單位和個人進行信托活動在追求個人利益的同時，不得損害國家利益和社會公共利益，即不得違反公共政策，不得損害社會的公序良俗。這是一項概括性規定，也是民事立法的一項基本要求。信托的定義

1.委托人信任受托人

委托人對受托人的信任，是信托關系成立的基礎。通常，受托人是委托人信任的親友、社會知名人士或某個組織，或者是具有專業理財經驗的商業經營機構，委托人可以放心地讓他們實現自己的某種目的或者愿望。正是因為受托人受到委托人的信任，一旦受托人接受信托，1

就應當忠誠、謹慎、盡職地處理信托事務，管理、處分信托財產，即所謂的受人之托，忠人之事。對于違背這種信任的受托人，信托法規定了嚴格的責任。

2.委托人將財產權委托給受托人

信托是一種以信托財產為中心的法律關系，信托財產是成立信托的第一要素，沒有特定的信托財產，信托就無法成立。所以，委托人在信托受托人的基礎上，必須將其財產權委托給受托人。

所謂財產權，是指以財產上的利益為標的的權利。原則上，就委托人設立信托來說，除身份權、名譽權、姓名權以外，其他任何權利或者可以用金錢計算價值的財產權，如物權、債權以及專利權、商標權、著作權等知識產權，都可以作為信托財產，設立信托。但是，信托公司等信托經營機構作為受托人，以營業為目的從事信托業務的，為便于實務操作和監管，對它們可以接受的信托財產的范圍，信托業法或者相應法規通常會有所限制。如日本、韓國信托業法規定，信托公司只能承受金錢、有價證券、金錢債權、動產、土地及其固定物，地上權及土地租借權，作為信托財產。因此，委托人以信托經營機構為受托人設立信托的，只能以法律、行政法規確定的財產或者財產權設立信托。

此外，依信托法原理，消極財產權、委托人及其受贍養人的生活必需品等，不能作為信托財產設立信托。

3.受托人以自己的名義管理、處分信托財產

委托人將信托財產委托給受托人后，對信托財產沒有直接控制權，受托人完全以自己的名義對信托財產進行管理或者處分，不需要借助于委托人、受益人的名義，這是信托的一個重要特征。

管理或者處分的具體內容，首先應當依托文件的規定確定，例如，信托文件規定，將信托財產積累3年后平均分配給3位受益人，就確定了受托人管理、處分信托財產的具體內容和方式。信托文件未明確規定的，應當依照民法上管理、處分的一般含義確定。根據民法原理，管理是指保存、改良、利用財產的行為，以取得收益、增加財產的價值或者維護財產。處分是指財產的變形、改造或者毀損，以及財產權的轉移、限制或者消滅等，使財產的形態或者所有權發生變動。

4.受托人為受益人的最大利益管理信托事務

根據信托的定義，受托人以自己的名義管理、處分信托財產還有兩個基本前提：一是必須按照委托人的意愿進行管理或者處分，不得違背委托人的愿望。委托人的愿望是受托人行為的基本依據。二是管理或者處分信托財產的目的，必須是為了收益人的利益（如果是公益信托，必須是為了某個或者某些特定的公益目的），不能為了自己或者其他第三人的利益，受托人也不能從信托財產上取得個人利益。受托人違背這兩個前提管理、處分信托財產的，屬于違反信托義務，應當承擔相應的責任。

信托期限

信托期限是指信托的存續期，由信托當事人決定或者協商約定，可長可短，甚至可以是無限期，即為永久信托。永久信托是指隨著受益需求的存在而續存的信托，它不具有確定具體的有效期限，但實際上并非具有永久效力，它以信托目的的實現或者信托目的的消失而告終。例如，信托財產消耗完畢，或者受益人死亡，信托自然終止。

英美信托法對私益信托的存續期限有所限制。英國專門制定反對永久積累和永久信托的法律，明確規定，以受益人終生受益為目的的信托，一般在該受益人有生之年持續有效，如果未指明受益人“終生”受益，則一般在該受益人死后一定年限內（通常是21年）有效；未明確規定期限的，最長為80年。當然，公益信托的有效存續期限不受上述年限的限制，只有當信托目的完全無法實現，例如，信托財產已經耗盡或喪失的，方能終止。

信托的分類

信托具有非常廣泛的適用性，可用于實現各種有益目的，因此，信托的分類比較復雜，而且英美法系與大陸法系對信托的分類也存在很大差別。這里主要介紹幾種與本法有關的信托分類。

1.自益信托與他益信托

委托人以自己為唯一受益人而設立的信托，是自益信托。自益信托的委托人與受益人是同一人，只能是私益信托。委托人以他人為受益人而設立的信托，是他益信托。他益信托可以是私益信托或者公益信托。根據定義，委托人同時以自己和他人為共同受益人而設立的信托，也屬于他益信托。

2.生前信托與遺囑信托

委托人在生前設立并發生法律效力的信托，是生前信托。生前信托通常采取信托合同的方式，可以是自益信托，也可以是他益信托。委托人以遺囑方式設立、并于委托人去世后生效的信托，是遺囑信托。遺囑信托只能是他益信托。委托人設立遺囑信托的，除遵守信托法的規定外，還應當符合繼承法對有效遺囑的形式和內容的規定。

3.私益信托與公益信托

委托人為自己、親屬、朋友或者其他特定個人的利益而設立的信托，是私益信托。私益信托可以是自益信托或者他益信托。委托人為了不特定的社會公眾的利益或者社會公共利益而設立的信托，是公益信托（類似于英美法系國家的慈善信托）。公益信托只能是他益信托。設立公益信托不得有確定的受益人，只能以社會公眾或者一定范圍內的社會公眾作為受益人，并且必須得到稅務機關或者公益事業管理機構的批準或者許可。各國均對設立公益信托給予鼓勵，例如，在信托法或稅法中規定，公益信托享受一定的稅收優惠。

4.營業信托與非營業信托

這一分類只適用于私益信托。委托人為自己和他人的利益，委托專門經營信托業務的商業機構為受托人從事商事活動而設立的信托，是營業信托，也稱商事信托。委托人為自己和他人的利益，委托自然人為受托人從事一般民事活動而設立的信托，是非營業信托，通常也稱為民事信托。

5.固定信托與自由裁量信托

委托人設立信托時已經確定了受益人及各受益人的受益權份額或者數額的，稱為固定信托。每個受益人按照自己的份額或者數額對信托則產享有權益。委托人設立信托時只確定了一類受益人，比如“我的子女”，實際的受益人及其受益權數額授權受托人自由裁量做出決定的，稱為自由裁量信托。

6.意定信托與法定信托

依委托人的意思表示而人為設立的信托，是意定信托，也稱設定信托。意定信托可以是自益信托和他益信托，也可以是生前信托和遺囑信托等。法定信托是指依法律規定、不依委托人的意思而成立的信托。

英美的信托定義

照英美信托法的信托定義，信托是一種衡平法義務，約束受托人為了受益人的利益，處理他所控制的信托財產，受益人可以要求強制實施這項義務，受托人的疏忽或者不當行為未得到信托或者法律豁免的，均構成違反信托，應承擔相應的責任。

與大陸法系的信托法相比，英美的信托定義則強調信托的義務性質，指出了信托的兩個基本特征：（1）信托是一項強制性義務，受托人接受信托后，只能按照信托文件及法律規定，實現委托人的愿望。（2）區分信托財產的法定所有權與受益所有權（即普通法所有權與衡平法所有權）。受托人實際地控制信托財產，是信托財產的法定所有者：受益人依法享有信托財產的實質利益，是信托財產的實質所有者或者衡平法所有者，不僅享有信托的全部利益，并且有權強制實施信托。

信托財產的獨立性

《信托法》規定：

信托財產的獨立性：第一，信托財產與委托人的自有財產和受托人的固有財產相區別，不受委托人或者受托人財務狀況的惡化、甚至破產的影響，委托人、受托人或者受益人的債權人一般也無權對信托財產主張權利，因此，信托財產的安全較有保障。目前，我國養老金和社會保險金的運作，尤其需要這種財產獨立性的法律支撐。第二，信托設立后，信托財產脫離委托人的控制，讓具有理財經驗的受托人對信托財產進行有效管理，能夠較好地確保信托財產的保值增值。第三，受托人因信托財產的管理、運用或者其他情形而取得的財產，包括收益和損失，都歸入信托財產，受托人不得以任何名義享有信托利益。（3）除法律規定的情形外，對信托財產不得強制執行。

信托法既賦予受托人相應的職權，更著重對受托人施加了嚴格的義務：受托人除依信托文件的約定收取報酬外，不能從信托財產上獲得其他任何利益；必須將信托財產與其固有財產分開

1.信托財產與委托人未設立信托的其他財產相區別

信托設立后，信托財產即從委托人的自有財產中分離出來。具有一定的獨立性；就委托人自身來說，不得對信托財產進行管理運用、處分或者與第三人進行交易，也不得將信托財產視為委托人整體財產的一部分對外承擔責任；就委托人以外的其他人來說，不應把信托財產完全看作委托人的自有財產，在信托存續期間，不能因其與委托人的關系對信托財產主張權利。

2.信托財產獨立于委托人的存亡

設立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產時，委托人是唯一受益人的，信托終止，信托財產作為其遺產或者清算財產。受益人是構成信托的基本要件之一，沒有受益人或者受益人范圍不能確定，信托就不能成立、在委托人是唯一受益人的自益信托中，委托人即是受益人，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產，即是受益人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產。在此情形下，受益人不復存在，信托失去了存在的必要性，信托自應終止。按照本法第五十四條關于信托終止后信托財產歸屬的規定，該信托財產歸屬于作為唯一受益人的委托人，成為委托人自有財產的一部分，并作為委托人的遺產或者清算財產。這樣規定，可以防止委托人通過設立信托來損害其債權人的利益。

委托人不是唯一受益人的，信托不因委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產而終止，信托財產也不作為其遺產或者清算財產，只是委托人的信托受益權需要作為其遺產或者清算財產。這種情形是指在同一信托中，委托人是受益人之一，同時還存在其他受益人。當委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產時，為保護其他受益人的利益，也為了全部實現信托目的，信托存續。在此情況下，由于委托人對信托仍享有部分受益權，因此可能出現委托人一方面破產，無法清償債務，一方面又自信托獲取大量收益的局面，這對于委托人的債權人顯然不公平。因此，本條還規定，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產時，所享有的信托受益權應作為其遺產或者清算財產。

未明確涉及委托人以自身以外的其他人為受益人而設立的他益信托。在此情形下，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產的，結合上述規定，當然應當推定為信托存續，不影響信托財產的管理運用和處分。

信托是一種以信托財產為中心的法律關系，信托財產是成立信托的第一要素，沒有特定的信托財產，信托就無法成立。所以，委托人在信托受托人的基礎上，必須將其財產權委托給受托人。

所謂財產權，是指以財產上的利益為標的的權利。原則上，就委托人設立信托來說，除身份權、名譽權、姓名權以外，其他任何權利或者可以用金錢計算價值的財產權，如物權、債權以及專利權、商標權、著作權等知識產權，都可以作為信托財產，設立信托。但是，信托公

司等信托經營機構作為受托人，以營業為目的從事信托業務的，為便于實務操作和監管，對它們可以接受的信托財產的范圍，信托業法或者相應法規通常會有所限制。如日本、韓國信托業法規定，信托公司只能承受金錢、有價證券、金錢債權、動產、土地及其固定物，地上權及土地租借權，作為信托財產。因此，委托人以信托經營機構為受托人設立信托的，只能以法律、行政法規確定的財產或者財產權設立信托。

信托當事人

信托的當事人包括委托人、受托人和受益人。

1.委托人

委托人是信托的創設者，他應當是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。委托人提供信托財產，確定誰是受益人以及受益人享有的受益權，指定受托人，并有權監督受托人實施信托。我國信托法特別強調委托人的監督權，明確規定：委托人有權了解信托財產的管理、處分及收支情況，必要時有權要求受托人做出說明；有權查閱、抄錄或者復制與信托財產有關的信托賬目和處理信托事務的其他文件；受托人違反信托目的處分信托財產或者因違背職責、處理信托事務不當致使信托財產遭受損失的，委托人有權申請人民法院撤消該處分行為，并有權要求受托人恢復信托財產的原狀或者予以賠償；受托人違反信托目的處分信托財產或者管理、處分信托財產有重大過失的，委托人有權依照信托文件的規定解任受托人，或者申請人民法院解任受托人等。

2.受托人

受托人承擔著管理和處分信托財產的責任，應當是具有完全民事行為能力的自然人或者法人。受托人必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務；必須為受托人的最大利益，依照信托文件和法律的規定管理和處分信托事務。由于受托人實際地控制著信托財產，很容易利用信托財產謀取私利，所以，信托法既賦予受托人相應的職權，更著重對受托人施加了嚴格的義務：受托人除依信托文件的約定收取報酬外，不能從信托財產上獲得其他任何利益；必須將信托財產與其固有財產分開；除信托文件另有規定或者不得己事由外，必須親自處理信托事務；必須保存處理信托事務的完整記錄，定期將信托財產的管理、處分及收支情況報告委托人、受益人，并依法予以保密；受托人違反信托目的處分信托財產或者因違背職責、管理信托事務不當致使信托財產受到損失的，必須恢復信托財產原狀或者予以賠償等。

3.受益人

受益人是在信托中享有信托受益權的人，可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織，也可以是未出生的胎兒。公益信托的受益人則是社會公眾或者一定范圍內的社會公眾。受益人按照信托文件的規定享有信托利益，有權放棄其信托受益權。除法律、行政法規和信托文件有限制性規定外，信托受益權可以依法轉讓和繼承；受益人同委托人一樣，對受托人實施信托享有監督權。

4.公益信托監察人

除上述信托當事人以外，還需包括公益信托的監察人。公益信托監察人是指由委托人或者公益事業管理機構指定的、依照法律和信托文件的規定維護受益人的利益、監督受托人管理信托事務的人。公益信托的受益人為不特定的社會公眾，信托目的是為了杜會公共利益，需要加強對受托人的監督。因此，公益信托必須設立信托監察人，由委托人在信托文件中指定，信托文件未指定的，由公益事業管理機構指定。為維護受益人的利益，信托監察人有權以自己的名義提起訴訟或者實施其他法律行為。

信托與遺贈、贈與

遺贈是遺囑人以遺囑方式將其遺產的一部分或者全部，在其死亡后無償送予其繼承人以外的其他人所有的行為。贈與是財產所有人無償將自有財產轉移給他人所有的行為。信托與遺贈、贈與是完全不同的概念，它們之間的主要區別是：（1）制度設計不同。信托存在委托人、受

托人、受益人三方當事人，目的是通過受托人對信托財產的管理和處分，實現受益人的最大利益。遺贈和贈與則沒有受托管理這一環節，只有雙方當事人，遺贈包括遺贈人和被遺贈人，贈與包括出贈人和受贈人。（2）標的物性質不同。信托財產有別于委托人、受托人、受益人的自有財產，只有信托終止后，信托財產才能回歸委托人或者受益人。遺贈和贈與關系中，被遺贈人、受遺贈人成為財產的新所有人。（3）原財產所有人的權限不同。信托的委托人對受托人管理和處分信托財產的情況，具有了解和監督的權利；遺贈和贈與關系中的遺贈人、出贈人在遺贈、贈與生效后，通常就失去了在該財產上的所有權利。

信托與行紀的區別

行紀是一方當事人（行紀人）接受他方當事人（委托人）的委托，以自己的名義為他方利益，從事代購、代銷、寄售等活動并獲得相應報酬的行為。行紀與信托極為相似，行紀人與受托人都是以自己的名義為他人的利益從事交易活動。但二者之間也存在重要區別：（1）適用范圍和要求不同。行紀主要適用于動產，信托適用于各種財產。而且，設立信托必須有確定的信托財產，行紀不以交付財產為成立要件。（2）財產的性質不同。信托財產具有獨立性，有別于委托人、受托人和受益人的自有財產。行紀關系中，行紀人為委托人購買或者出售的財產，其所有權都屬于委托人。（3）第三人的地位不同。受托人依據信托文件管理、處分信托財產，享有自主權。行紀人實施委托的事務的范圍通常限于代他人買賣財務，并且要遵守委托人的指示。行紀人未經委托人授權將財產出售給第三人的，第三人通常不能獲得財產的所有權；受托人將信托財產出售給第三人的，第三人可以獲得財產的所有權。

信托與委托代理的區別

信托與委托代理之間的主要區別是：

（1）成立的條件不同。設立信托必須有確定的信托財產，委托人沒有合法所有的、用于設立信托的財產，信托關系就無從確立。委托代理關系則不一定以存在財產為前提，沒有確定的財產，委托代理關系也可以成立，比如，委托他人簽訂合同等。英美信托法認為，信托與委托代理是性質完全不同的兩種制度，信托關系是財產性的，受托人控制信托財產；委托代理關系是對人的，代理人不需要控制委托人的任何財產。

（2）財產的性質不同。信托關系中，信托財產是獨立的，它與委托人、受托人或者受益人的自有財產相區別，委托人、受托人或者收益人的債權人均不得對信托財產主張權利。但委托代理關系中，即使委托代理的事項是讓代理人進行財產管理或者處分，該財產仍屬于委托人的自有財產，委托人的債權人仍可以對該財產主張權利。

（3）采取行動的名義不同。信托的受托人以自己的名義采取行動，代理人只能以委托人的名義采取行動。

（4）委托人的權限不同。信托的委托人、受益人通常只能要求受托人按照信托文件實施信托，受托人依據信托文件管理、處分信托財產，享有充分的自主權，委托人通常不得干預。委托代理關系中，委托人可以隨時向代理人發出指示，甚至改變主意，代理人應當服從。信托與合同的區別

信托與合同的聯系主要體現在，有些信托是通過合同設立的。但信托與合同存在重要區別：（l）目的和對價要求不同。合同是雙方當事人協商一致的結果，分別給予對方某些好處，雙方的協議必須得到對價的支持。信托的設立通常不需要對價，通常也不需要與受益人協商。

（2）變更、撤消的權利不同。信托一經成立，不能隨意變更或者撤消，除非征得受益人同意。合同是可以隨時變更或者撤消的，例如，甲與乙簽訂一份為第三人丙的利益合同，甲與乙隨時可以變更或者終止合同。信托即使是通過合同設立的，委托人也不能與受托人協商變更、終止信托，除非得到受益人的同意。（3）第三人的權利不同。甲與乙為第三人丙的利益簽訂合同后，第三人丙不能要求強制履行合同。但是，甲與乙協商簽訂信托合同設立信托后，作為受益人的丙有權要求強制實施信托。

第二篇：“信托”簡介

信托產品

一、概念

信托產品是指一種為投資者提供了低風險、穩定收入回報的金融產品。信托品種在產品設計上非常多樣，各自都會有不同的特點。各個信托品種在風險和收益潛力方面可能會有很大的分別。

二、種類

1.貸款信托類

貸款信托是指通過信托方式吸收資金用來發放貸款的信托方式。這種類型的信托產品，是目前數量最多的一種。

貸款作為一種傳統業務，業務流程相對簡單，風險控制方法比較成熟，所以信托公司在展業初期，選擇這種方式進入市場、樹立公司品牌也就順理成章了。采取貸款方式進行投資，使得這類信托產品在收益風險上具有以下幾個特點：

首先，項目的收益是封頂的。收益來源于貸款利息，執行人民銀行相關利率標準。這意味著委托人的收益高限是貸款利率，而且面臨著信托公司提取管理費用可能對這一收益的抵扣。不同的管理費用計提方式意味著收益抵扣的程度是不一樣的，直接影響著投資人的利益。

其次，盡管信托公司基于自身的專業技能挑選了相關的項目進行貸款，但由于信息不對稱，只能依賴對信托公司的信任。而信托公司最近剛整頓完畢，自身的信譽機制并沒有建立起來，貸款的信用風險必須通過外部機制來控制。2.權益信托類

這一類型的信托產品，是通過對能帶來現金流的權益設置信托的方式來籌集資金，其突出優點就是實現了公司無形資產的變現，從而加快了權益擁有公司資金的周轉，實現了不同成長性資產的置換，有利于公司把握有利的投資機會，迅速介入，實現公司價值的最大化。3.融資租賃信托

信托公司以設立信托計劃的方式募集信托資金,將其運用于融資租賃業務,通過嚴格專業化、流程化的管理，通過定期收取租金，實現信托收益，為社會投資人提供安全、穩定回報的理財服務 4.不動產信托

土地與地上或地下的各種建筑設施統稱為不動產。

目前，中國信托產品風險主要體現在下列幾個方面：

(一)受托人的道德風險

由于從前我國的信托投資公司作為地方政府的第二財政，或者作為產業集團公司的投融資工具，加上原先監管機構對其定位從事銀行業務，遺留了不少問題。雖然第五次整頓將其定位于從事真正的信托業務，并且《信托法》和《信托投資公司管理辦法》都規定了受托人不得利用信托財產為自己謀利益，要對受益人履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務，但是由于公司內部治理結構天生的缺陷和缺少有效的外部監督，使得有些信托投資公司利用信托財產謀取自己的私利，主要表現在：一是利用不當關聯交易，對實際控制人進行利益輸出，或者掩蓋風險，或者抽逃資本金。所謂不當關聯交易就是不經過委托人和受益人同意，不進行充分的信息披露，不以公平價格，將信托財產與固有財產、不同的信托財產、固有財產與關聯方和信托財產與關聯方進行交易。二是將超過信托合同約定產生的信托財產收益化為信托投資公司的收益。一般信托投資公司收取的信托報酬為信托收入的1%，或者采取分級收取信托報酬，除去成本，信托報酬產生的利潤非常微薄。委托人和受益人往往誤將信托產品的預期收益率為固定收益率，一些信托投資公司就利用此點把超過信托合同的實際收益化為固有財產。三是挪用信托資金進行投資。

(二)風險傳染

因為信托產品跨機構跨市場，形成了一個較長的金融產品鏈，涉及很多利益主體，很容易將其中一環的其他主體和市場產生的信用風險、市場風險、操作風險、法律風險、政策風險傳染到信托產品。當然信托產品的風險也能夠傳染給其他金融機構和金融市場。例如，根據銀監會的統計，由于股票市場本身的各種風險，導致部分進行股票投資的信托產品不能按時兌付，2005年5月末占全部未兌付信托產品的11%。

(三)政策法律風險

這首先表現在最近兩年一些信托產品本身就是規避監管、利用制度缺陷進行創新而設計出來的，如一些進行股權投資的房地產信托產品、信托資產轉讓信托產品、信貸資產證券化，就是滿足項目資本金要求、滿足流動性比例、滿足資本充足率等監管要求和受到宏觀調控運應而生的。其次是一些信托產品是以土地、財政收入作擔保進行信用增級的。而政策和法律在這些方面的規定是不完善的，極易造成擔保無效和非法。2005年中央政府進行宏觀調控，收緊地根，使得土地不能變現交易，或者財產收入擔保沒有進入預算，或者財政收入不足，導致擔保無效，或者不合法。再次是法律和政策沒有規定，缺乏配套措施。如有的信托產品以財產受益權設計信托計劃以處置爛尾樓、投資房地產開發，意味著財產所有權的變更。按照目前有關房地產所有權變更登記的規定，要支付3%的契稅，如果雙方平攤意味著融資成本的提高。對信托公司而言，收取手續費才1%，而支付的手續費高達1.5%。況且，一旦發生法律糾紛，沒有登記過戶的房地產沒有抗辯權，也就難以保證信托財產的獨立性、強制執行的禁止和風險隔離。

(四)受托人風險管理技術低

信托投資公司發行的信托產品投資的領域非常廣，投資的方式非常靈活，但大部分是以貸款和股權投資方式運用于基礎設施、房地產開發。投資領域廣，投資方式靈活，需要多方面的專業技術知識和專業的風險管理能力，信托投資公司雖然可以干中學，但往往準備不足，經驗不夠。如房地產項目由于政策變化，風險高，信托產品存續期間沒有現金流，或者項目本身階段性產生的現金流不足以還本付息，銀行不做，開發商才找信托投資公司進行融資的。

信托投資公司對于政策不僅沒有足夠的風險分析，而且對于房地產領域的專業知識也非常欠缺，從而導致風險管理能力低下。據銀監會統計，到2005年5月底，不能兌付的房地產類信托產品占全部不能兌付信托產品的61%。

(五)缺乏流動性，使之不能有效分散、轉移、對沖風險

根據《信托投資公司管理辦法》，信托投資公司不得發行委托投資憑證、代理投資憑證、收益憑證、有價證券代保管單。這意味著現有的信托受益權只能以合同而不是信托受益憑證方式成立，且不能標準化分割。信托合同的私募性質和200份限制，使得信托產品二級市場交易成本極高。現有的網上轉讓、銀行質押貸款等轉讓方式無法滿足流動性的需求。信托產品缺乏流動性使得與其他金融產品缺少套利空間，也就是信托產品可以向其他金融產品套利，而其他金融產品無法向信托產品套利。這不利于信托產品的優化配置資源和價格發現，成為集聚風險的“洼地”。

第三篇：信托簡介

信

托

一、信托的概述

（一）概念

信托：是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。

（二）信托行為的主體和客體 主體：委托人、受托人、受益人

客體：信托財產—信托財產指信托關系中，由委托人移轉所有權予受托人的財產，及其信托管理中產生的財產。

信托財產的獨立性：

1、與受托人的固有資產相互獨立

2、與委托人的其他財產相互獨立

3、不同委托人的信托財產或同一委托人的不同類信托財產相互獨立

（三）信托—資產管理的主要模式

（四）信托的主要優勢

1、“破產隔離”的效果

信托公司自身的經營風險和債權債務糾紛甚至破產都不能影響到信托財產的安全，法律保護其不受追償和清算

2、信托財產投資范圍廣泛

通過融資租賃、經營性租賃、資產交易、貸款、證券投資、股權投資、同業拆放等各種方式開展投資，信托公司是可以跨越貨幣市場、資本市場進行投資并連通產業和金融市場的資產管理機構

3、信托業務機制靈活

二、信托業務

（一）信托業務：指信托公司以營業和收取報酬為目的，以受托人身份承諾信托和處理信托事務的經營行為。

（二）分類：

1、集合資金信托：是指信托投資公司接受二個或二個以上委托人委托，依據委托人確定的管理方式或由信托投資公司代為確定的管理方式管理和運用信托資金的行為。

2、單一資金信托：是指信托投資公司接受單個委托人委托，依據委托人確定的管理方式單獨管理和運用信托資金的行為。

3、財產信托：指委托人基于對信托投資公司的信任，將其擁有的動產、不動產、財產權（包括股權、債權和其它財產權）和資產組合委托給信托投資公司管理、運用和處分的行為。

（三）審查機構：

1、四部審查：法律事務部、風險管理部、計劃財務部和信托管理部

⑴信托管理部：審查立項材料、信托文件的完整性、規范性以及是否符合行業監管規則等；

⑵計劃財務部：審查會計賬戶設置及核算管理的合規性等；

⑶風險管理部：審查交易結構的合理性、盡職調查的完整性、風險防范和控制措施的有效性等；

⑷法律事務部：審查法律關系、法律風險、法律責任等。

2、項目審查委員會（關聯交易審查委員會、證券投資決策委員會）⑴審查業務部門申請的集合資金信托項目； ⑵審查業務部門對集合資金信托方案的調整意見； ⑶審查單一不指定用途的資金信托項目； ⑷審查公司經營班子要求審查的其他信托項目

關聯交易委員會：負責對信托業務交易結構中涉及的關聯交易進行合規性和風險性進行審查，并作出是否同意所審項目的決議。證券投資決策委員會：負責對信托資金運用于證券投資的信托業務進行合規性、風險性和風險的控制措施進行審查，并作出決議。

3、風險控制委員會

負責對信托業務的風險進行全面評估，并作出是否同意所審項目的決議。

4、董事會

負責對集合資金信托的風險進行全面評估，并作出是否同意所審項目的決議。

（四）業務流程：

1、選項

信托業務部門負責項目前期篩選、盡職調查、作出基本評估，選擇較為可行的信托業務項目。

2、設計

信托業務部門需對信托項目的交易結構、信托收益率、稅費、信托報酬等進行測算、資金運用及風險控制措施、退出方式等方面進行合理的設計和安排。

3、立項

⑴由業務部門提出立項申請，經公司領導批準后立項。

⑵立項申請主要內容：項目簡介，是否符合現行法律法規，初步評估客戶的資信和實力；項目的操作模式和方案；收益和風險分析；操作可行性分析；時間安排。

4、審查

⑴信托項目應經過四部分別審查，審查完成后提交項目審查委員會進行會審，會審通過，再提交風險控制委員會進行審批。

⑵若信托項目涉及關聯交易的，應經關聯交易委員會審批，并按規定實行銀行托管。

⑶信托資金涉及證券投資的，應經證券投資決策委員會審核通過。面向自然人推介并銷售的集合資金信托計劃應報董事會審批。

5、報備

經公司審批后的集合資金信托計劃，應向銀監局報告、備案；異地集合資金信托計劃應向XX銀監局和推介地銀監局報告、備案。

6、推介

本地推介和異地推介（100萬）； 公司直銷和金融機構代理推介；

對委托人的盡職調查、個人穩定收入證明。

7、管理

⑴實行信托經理A、B角管理模式履行盡職管理； ⑵按照信托合同的約定運用信托資金； ⑶如要改變資金用途必須進行信息披露。

8、清算

信托到期后十個工作日向信托受益人清算兌付信托財產，并報監督管理部門備案。

9、披露

⑴常規信息披露（月、季、年）； ⑵臨時信息披露。

第四篇：信托收據簡介

信托收據

信托收據（TRUST RECEIPT）就是進口人借單時提供一種書面信用擔保文件，用來表示愿意以代收行的受托人身份代為提貨、報關、存倉、保險、出售并承認貨物所有權仍屬于銀行。貨物售出后所得的貨款,應于匯票到期時交銀行，這是代收行自己向進口人提供的信用便利，而與出口人無關。因此，如代收行借出單據后，匯票到期不能收回貨款，則代收行應對委托人負全部責任。因此采用這種做法時,必要時還要進口人提供一定的擔保或抵押品后,代收銀行才肯承做。但如果出口人指示代收行借單，就是由出口人主動授權銀行憑信托收據借給進口人，即所謂遠期付款交單憑信托收據借單(D/P·T/R)方式，也就是進口人在承兌匯票后可以憑信托收據先行借單提貨，日后如果進口人在匯票到期進拒付，則與銀行無關，應由出口人自己承擔風險。這種做法的性質與承兌交單相差無幾,因此,使用時必須特別慎重。

銀行業對信托收據的界定亦有分歧。如《中國銀行國際結算業務基本規定》中指出：“信托收據實際上是客戶將自己的所有權轉讓給銀行的確認書，持有該收據既意味著銀行對該貨物享有所有權，銀行憑信托收據將貨權憑證交予進口商，并代進口商付款，進口商則作為銀行的代理人保管有關單據和貨物，代理銀行銷售貨物，并將貨款收回交給銀行。”

但是也有的銀行實踐表明，所謂的銀行信托收據是以質押擔保為基礎的，銀行為了保護自己的利益要求進口商簽定協議，使信用證項下的單據和貨物成為銀行債權的質押品，然后銀行再通過信托收據將貨物和單證叫給進口商處置，這種持有和處置是以銀行委托人身份進行的。

信托收據是一種信托合同，它所建立的法律關系是有關信托財產處分的信托法律關系。該合同的主體有：進口商或購貨商，為進口或購貨所提供的融資銀行。合同的內容是有關信托財產管理、處分的權利與義務。該合同所建立的法律關系不是擔保法律關系，盡管這種收據具有一定的擔保意義，且信托收據在很大程度上是為了銀行債權的安全才設立，但它本身并不是建立了一種獨立的擔保關系。事實上，它是一種獨立于擔保之外的合同，它有時是以擔保物權關系的存在為前提，它也可以跟其他擔保法律關系并存。例如可以在信托收據之外建立保證關系，來進一步鞏固對銀行債權的維護。

信托收據是以委托人―銀行對進口貨物所擁有的合法財產權利為前提的。因為各國信托法制都要求信托關系建立，需以委托人對信托財產擁有合法權利為基礎。由于進口貿易中，貨物的權利憑證―提單等的所有權主題通常是買方（進口商），因此要使銀行取得貨物的合法權利，銀行和進口商意見必須在構建信托關系之前通過協議將貨物的權利轉移到銀行身上，如通過提單的背書轉讓、在信托收據中聲明所有權歸屬于銀行或通過訂立質押協議將貨物出資給銀行。具體選擇有賴于各國相關法律制度的規定。如果法律對質押法律關系不允許質權人將質物叫給出資人，且沒有給予進出口貿易情形下特殊的例外，則銀行必須以來貨物所有權的轉移來保證信托收據及其構件關系的合法性。如果法律對質押關系中質物的占有和處分有特別的例外規定，則可以質押關系作為信托關系的基礎關系。

信托收據的基本功能在于為進口商提供融資的便利，并為銀行債權提供一種保護機制。信托收據是基于進口商不能及時償還其對賣方的款項，而由銀行預先支付賣方的款項。銀行為了保護其債權，要求限制進口商對貨物處分的權利，并尤其強調處分貨物的收益應優先用于償還銀行的款項。正因為如此，銀行通常還在信托收據中約定有關貨物出售后，貨款應付至銀行指定的帳戶。信托關系的構件也就旨在于制約進口商處分所得貨款，以信托關系來區分進口貨物與進口商其他財產及債權、債務。各國信托法都強調信托財產及其收益的相對獨立性，如日本《信托法》規定：“受托者不論以任何人的名義，不得將信托財產作為自有，也不得對此取得權利，但遇有迫不得已之情況，經法院批準，將信托財產作為自有財產者不在此限”。信托財產的債權與不屬于信托財產的債務，不得兩相抵消。”“信托財產必須與自有財產及其他信托財產分別管理。但對錢款形式的信托財產，只要分清計算即可。”

信托收據所構建的信托關系是一種相對獨特的信托關系，它不同于普通的動產或不動產信托。其獨特性表現在如下幾方面：

（1）信托關系主體與信托財產關系的特殊性。信托的主體一方――銀行是臨時性地針對信托財產形成合法權利，即信托財產本身并不是銀行所擁有的，也不是受他人委托來管理的，銀行也不旨在于控制和有效地管理財產，而是為了實現債權通過協議臨時性地與財產建立一種權利關系。

（2）委托人與受托人之間關系的特殊性。在信托收據下，委托人與受托人之間

不僅有信托關系，而且有債權債務關系，并且這種債權債務關系還是信托關系產生的基礎。通常的動產或不動產信托關系都不存在這種情況。

（3）在信托收據下，受托人對信托財產享有獨特的權益。如果信托收據是基于質押關系而產生，則受托人――進口商仍然是信托財產的所有權主體，只是因為受托人自愿將該財產出質給委托人，才使得其所有權受到了限制，如果信托收據是基于臨時性的所有權轉移安排，這時雖不存在委托人對該財產的直接權利，但是這種安排在更多的情況下是附有條件的安排，因為銀行并不旨在于對所有權的真實擁有，而是為了從該物的處分中享受利益。

（4）針對信托財產的信托權責主要表現為對財產的處分――出售，而不是經營和管理，也不是一般的占有和控制。正因為如此，信托關系的存續也將表現為一定的短期性，即只要信托財產被出售出去，受托人將所得收益用于償還銀行的債務，信托關系也就終止了。在普通動產或不動產信托法律關系中，更多的是強調受托人對財產的管理，從而實現委托人所追求的使財產保值的理財目標。

（5）從信托財產與受托人（進口商）對貨物的所有權，然后才有委托人對信托財產的權利。而通常的信托財產法律關系中，在設立信托之前，受托人對信托財產通常尚無所有權，受托人對財產的權責明顯地生成于委托人對信托財產的權責之后。

信托收據的使用范圍有三個（1）在銀行享有授信額度的客戶所開出的信用證項下來單。（2）賣方以付款交單托收方式的進口代收單據，但不適用于承兌交單進口代收單據。（3）申辦進口押匯。業務內容同時保證：

1、以銀行名義代辦貨物存倉或處理。

2、在銀行要求下立即退回有關文件。

3、以銀行名義進行貨物加工并在加工后重新存倉。

4、安排出售貨物，并立即或在規定期限內用銷售收入歸還全部銀行墊款。

申請條件

1.企業資信狀況良好。

2.單據須屬于我行開出的信用證項下才可以辦理信托收據；

3.信托收據須指明客戶作為銀行的受托人代銀行保管有關貨物，同時保證：信托收據3.1以銀行名義代辦貨物存倉或處理； 3.2在銀行要求下立即退回有關文

件； 3.3以銀行名義進行貨物加工并在加工后重新存倉； 3.4安排出售貨物。

信托業發展存三大隱憂首要問題是已經取得的發展和成績能否持續、穩固。其次，理財市場大瓜分，業務競爭日趨激烈，信托行業正統的業務優勢將難以維持延續下去。最后，信托配套法規制度的缺失，監管方式的“一律”原則，被認為依然是信托創新發展的瓶頸與門檻。

在經歷了近幾年的爆發式增長之后，信托業的后續發展引人關注。信托行業已進入戰略轉型和高速發展前所未有的態勢中，已經成長為中國金融業不可或缺的重要組成部分，但信托業的發展也存在多個隱憂。隨著市場環境和政策導向的變化，信托機構如何發揮自身的資產管理能力和制度優勢，適時改變信托經營管理策略，充分發揮功能優勢、豐富信托新產品、提高在經濟結構調整中投融資創新服務水平，將成為當下信托機構必須面對的現實：一方面，龐大的存量信托資產需要穩健管理，這將考驗信托機構的后期管理能力和風險緩沖能力；另一方面，在傳統的優勢業務日漸式微的大背景下，培植新業務以帶動增量的信托資產，也是備受關注的現實問題。

在過去的十年中，信托公司依照法規的規定，名正言順地扮演了中國資產管理行業“先導者”的角色，并積累了豐富的管理經驗。但是由于主客觀的復雜原因，信托更多的是從事平臺或通道業務，其資產自主管理的核心價值尚未完全發揮出來。面對新出現的資產管理行業激烈競爭的局面，信托公司行業能否在牌照價值之外，體現更多具有專屬競爭力的核心價值，這可能是在其未來資產管理中需要著重考慮的一個問題。

盡管《信托法》確立了我國基本的信托制度，為我國信托行業的生存和發展起到了法律層面的有效保護作用，但因其在信托財產獨立、信托生效等規定存在不少瑕疵，特別是最為需要的信托登記、信托稅制、信托業務規范、信托受益權交易等配套制度的立法建設，沒有及時跟進，使信托向縱深方向的創新展業，受到了極大的約束和限制。

此外，沒有法律層面的效力，也沒有國務院行政法規層面的效力，多是以部門規章的形式規范信托公司，屬于信托公司行業的業務范圍，很難抵御諸如銀行、證券、保險、基金等同類機構的獵食。

第五篇：第一信托網每日信托簡介1.07

第一信托網每日信托()1.07發布7款信托產品 年收益8.5%-15%

產品名稱：恒信高富集合資金信托計劃

發行機構：東莞信托

發行時間: 2012-12-27

發行規模: 20000萬元

信托門檻：100萬元

預期年收益率:9%至10.5%

投資方式:信托貸款

資金投向:房地產

信托類型:集合信托

資金運用情況:用于向佛山市三水高富地產開發有限公司發放房地產開發貸款，用于借款人“御江南國際社區玫瑰園”項目工程開發建設的需要，貸款期限為18個月,信托資金閑置期間可用于銀行存款。風控措施:(1)佛山市三水高富地產開發有限公司提供位于佛山市三水區西南街道江南新區1/2號地塊中宗地41(佛三國用(2011)第20111104395號、48959.5平方米)及宗地44(佛三國用(2011)第20111104401號、49284.6平方米)作抵押物，兩宗地面積合共98244.1平方米，評估價值為：456,835,065.00元，抵押率不超過50%。在信托計劃存續期間，經受托人同意，在抵押率不超過50%的前提下，借款人或第三方可提供其他不動產或在建工程置換原抵押物。

(2)佛山市三水高富地產開發有限公司的股東佛山市金沙洲投資開發有限公司及陳小兵為本筆借款提供連帶責任保證。

產品名稱：河北尚和商貿貸款集合資金信托計劃

發行機構：陸家嘴信托

發行時間: 2013-01-05

發行規模: 40000萬元

信托門檻：100萬元

預期年收益率:9.5%至12%

投資方式:信托貸款

資金投向:房地產

信托類型:集合信托

資金運用情況:委托人基于對受托人的信任，自愿將其合法所有的資金委托給受托人，指定受托人將信托資金用于向借款人發放貸款，專項用于支付：(1)天奕商廈、宜佳旺購物廣場裝修裝飾款項(2)尚和商貿子公司盛祥投資所屬北方商貿城一期裝修裝飾款及北方商貿城二期的裝修、設備款以及工程尾款，為受益人獲取投資收益。

風控措施:(1)瑞和房地產開發有限公司以其持有的香邑溪谷項目土地使用權提供抵押擔保，根據世聯評估出具的評估數據，本金抵押率45.1%;

(2)隆基泰和提供連帶責任擔保;隆基泰和集團成立于1995年，崛起于新世紀之初的隆基泰和實業有限公司，是以房地產開發、建筑業為龍頭，集新能源、商貿流通、旅游休閑、房地產等多種行業為一體的大型企業集團。歷經20余年發展，集團擁有房地產、商貿、工業等35家分、子公司。集團2011年實現銷售額386億元，截止到2011年12月，總資產261億元，員工22091人。

(3)隆基泰和法定代表人魏少軍提供無限連帶責任擔保;魏少軍為隆基泰和實業有限公司董事長，2011年胡潤富豪榜排名109位，個人財富100億元.產品名稱：樅陽縣擔保投資有限公司集合資金信托計劃

發行機構：國元信托

發行時間: 2013-01-04

發行規模: 8000萬元

信托門檻：100萬元

預期年收益率:8.5%至10%

投資方式:權益投資

資金投向:基礎設施

信托類型:集合信托

資金運用情況:信托資金按照與債權1：1.2433的比例購買樅陽縣擔保投資有限公司的應收賬款，債務人為樅陽縣財政局。樅陽縣政府授權樅陽縣財政局在信托期內按計劃償還債務，并于信托期滿時清償全部債務，使信托資金在承擔較低風險的情況下獲取較為穩定的收益，實現受益人利益的最大化。風控措施:(1)樅陽投資公司以其合法擁有的土地使用權為債務人償還債務提供抵押擔保。

(2)樅陽投資公司為債務人對本信托項下的債務清償提供連帶責任保證擔保。

產品名稱：新津國投應收賬款第二期集合資金信托計劃

發行機構：長安信托

發行時間:

發行規模: 10580萬元

信托門檻：100萬元

預期年收益率:9.2%至10.5%

投資方式:權益投資

資金投向:基礎設施

信托類型:集合信托

資金運用情況:信托資金用于成都市新津縣國有資產投資經營有限責任公司補充成都市新津縣物流園區項目后期建設所需資金。

風控措施:(1)由新津縣人民政府書面承諾所涉及資金列入信托存續期間當期的財政預算，該承諾現已經新津縣人大批準。

(2)土地使用權、商鋪抵押：新津國投及其子公司--成都市新津陽光實業有限責任公司為其受讓他益受益人持有的信托他益受益權義務提供出讓用地及商鋪抵押。出讓用地的面積總計130562.19平方米，評估價值為32136.734306萬元;商鋪的面積總計21299.46平方米，評估價值為10402.7254萬元;抵押物合計評估價值為42539.459706萬元。

(3)應收賬款質押：新津國投提供金額為31051萬元的應收賬款質押。

產品名稱：峨眉山市基礎設施建設集合資金信托計劃

發行機構：四川信托

發行時間: 2013-01-15

發行規模: 40000萬元

信托門檻：100萬元

預期年收益率:9.5%至11%

投資方式:信托貸款

資金投向:基礎設施

信托類型:集合信托

資金運用情況:用于峨眉河第三期整治等峨眉山市基礎設施建設.風控措施:(1)借款人峨眉山市開源國有投資控股集團有限公司(簡稱“峨眉開源”)成立于2005年，峨眉山市政府的全資下屬企業，定位為峨眉山市主要的經營性資產控股平臺，包括峨眉山市旅游、燃氣、交通、自來水、市政管網等眾多盈利能力較強的壟斷性經營資產，資產規模龐大，經營實力較強。2011年總資產520,338萬元，凈資產 371,783萬元，負債率28.55%，負債率較低，償債能力良好，能有效保障債權人利益;

(2)峨眉山市政府及峨眉山市人大常委會(峨人大(2012)15號)出具專項文件，承諾在編制財政預算時，將下一年還款資金計劃列入市財政預算，確保按期歸還貸款本息。境內峨眉山素有“峨眉天下秀”之美譽，是世界自然與文化雙遺產所在地、全國首批5A級風景區，距成都較近，資源優勢獨特。近年實施“旅游興市、工業強市”發展戰略，2011年位列“中國西部經濟百強縣(市)”第52位，經濟發展前景良好。峨眉山市2011共接待游客542萬人次，實現旅游收入65.9億元，同比增長32%;GDP128億元，全口徑財政總收入完成342567萬元(包括本級財政總量169462萬元，及本級基金收入141475萬元等)，財政實力較強，收入增長可預期，有充足實力為本次信托計劃提供預算兜底，保證措施有力可靠。

(3)峨嵋開源提供2012-32號、2012-34號、2012-39號、2012-40號宗地等四宗峨眉山市二級商業用地抵押，總用地面積253,369平方米，總評估值80,239萬元(折合每畝單價211萬元)，抵押率49.8%。上述土地均為合法二級土地，完成招拍掛、簽訂土地出讓合同、土地款支付等所有經營用地出讓程序，對比信托同行普遍采用的儲備用地作為抵押物，本次抵押物的法律手續完備，權屬無瑕疵，可有效處置。考慮到上述地塊的優越位置性及開發前景，及峨嵋開源依靠其地方國有背景下較強的低價獲取優質土地的綜合能力，對比2012年參照出讓案例的成交價格，上述抵押土地的評估值較為保守。在峨眉山旅游及房地產處于快速發展的大市場背景下，按照50%抵押率進行抵押后，上述抵押物價值充分且處置流動性較強，可以確保信托計劃安全。該項抵押進一步大幅降低了本信托信用風險。

(4)與監管銀行簽訂資金監管協議，保證貸款資金專款專用。

產品名稱：穩益7號集合資金信托計劃

發行機構：某某信托

發行時間: 2013-01-21

發行規模: 5000萬元

信托門檻：100萬元

預期年收益率:10%至15%

投資方式:其他

資金投向:其他

信托類型:集合信托

資金運用情況:信托資金2億主要用于購買銀行間和交易所債券市場AA-以上級別的債券、上市公司可流通股股權質押產品、固定收益類信托產品、銀行固定收益理財產品。信托期限12個月，中國銀行認購15000萬，一般客戶5000萬，一般客戶的收益主要是①債券和固定收益產品利息②中國銀行固定收益和債券，上市公司流通股質押產品，固定收益信托產品的利息差，一般客戶預測年化凈收益10%—15%。

風控措施:華潤信托和中國銀行強強聯手，地方政府和優質企業發行的債券，新中國成立至今債券從來沒有發生過違約，一直是各大金融機構(銀行，證券公司，保險公司)和一般投資者做穩健投資的首選。上市公司流通股股權打折質押，設置警戒線和平倉線，保障投資人的本金和收益，固定收益類信托產品，融資類信托產品從來沒有過違約記錄，一直是高凈值客戶做穩健投資的首選。

產品名稱：無錫世貿中心特定資產收益權集合資金信托計劃

發行機構：渤海信托

發行時間: 2013-01-09

發行規模: 80000萬元

信托門檻：100萬元

預期年收益率:9%至11.5%

投資方式:權益投資

資金投向:房地產

信托類型:集合信托

資金運用情況:資金用于江蘇省"十一五”重點項目，區“一號工程”無錫世貿中心二期后期裝修及其它流動資金用款。

風控措施:(1)抵押率充足：融資方以位于無錫市太湖大道清揚路交叉口東南角(以下簡稱“無錫世貿中心二期”)的土地使用權及其地上附屬在建工程提供抵押擔保。現該土地使用權及地上附屬在建工程評估價值共計18.51億元(編號：滬港預報(2012)第1696號)，抵押率為43.22%，市值(27億)抵押率僅為29.63%。

(2)補充過渡抵押物：融資方以旗下永康世貿中心的評估價值為11.2億元(編號：滬港預報(2012)第1703號)的土地及地上附屬在建工程作為補充過渡抵押物。

(3)擔保方：上海世貿控股(集團)有限公司提供連帶責任擔保，其總資產為65億元，總負債7.6億元，對應的資產負債率11.69%，且實際控制人李焱然、袁麗萍夫婦提供無限連帶責任保證。

(4)融資方在資金監管人江蘇銀行無錫分行開立監管專戶，信托期內融資方將無錫世貿中心二期項目銷售回款和租金收入的50%歸集于該監管專戶。