第一篇：理財07高級財務管理作業習題及案例

理財07《高級財務管理》作業題

一、國際財務管理部分

（一）1． 國際財務管理與國內公司財務管理相比其主要特點有哪些？

2． 國際財務管理的只能主要有哪些？

3． 試述國際財務管理體系的內容。

4． 在外匯市場上自營商面臨的風險是什么？他們如何解決這些風險？

5． 誰是遠期市場的參與者，他們的動機是什么？

6． 一直掩蓋在國家之間套利機會的主要因素是什么？

7． 美元與日元的匯率是$1=200.01，日元與歐元的匯率是Eurol1=￥189.12，那么歐元與美元的兌換比率是多少？

8． 假設在紐約，直接標價法下英鎊與美元的匯率是1.1110-5。那么在紐約500 000英鎊價值多少美元？在倫敦，直接標價法下的美元匯率是多少？

9． 在20世紀90年代早期，德國的利率上升而美國的利率下降。同時，德國馬克對美元的匯率下降了，請解釋這個不同的利率變化趨勢。

10．美國的預期通貨膨脹率是每年4%，中國的預期通貨膨脹率是每年6%，如果現匯匯率是$1=￥8.03，預測一下2年后的現匯匯率是多少？

11． 假設英鎊的利率是4%，美元的匯率是2%，同時在美國的通貨膨脹率是3%而在英國的通風貨膨脹率9%。如果美元相對于英鎊一年期遠期升水10%的價格出售，請問是否存在套利機會？

二、國際財務管理

（二）12． 說明外匯風險管理的措施。

13． 說明跨國經營業績評價的特點。

14． 外國債券和歐洲債券有何不同？

15． 子公司與子公司之間資金轉移的主要渠道有哪些？哪些因素影響跨國公司采取的子公司股息策略？

16． 日本已經在美國進行了大量直接投資，特別是汽車和電子行業，你認為用哪種理論最能解釋日本在美國投資的動機呢？

17． 中國在引進國外投資上已取得巨大成就，那么從國外公司的觀點來看，中外合資、中外合營和外國獨資企業各有什么特點和弊端呢？

18． 中國化工進出口總公司正考慮與印度尼西亞建立一個化工廠。請分析該公司與當地政府可能發生的目標沖突。公司應采取哪些措施來降低政治風險呢？

19． 一美國投資者一年前以￥120 000的價格購買日本索尼公司的一股票，現在以￥100 000的價格將其賣出。現在的匯率是￥140/$,而一年前的匯率是￥190/$。假定在持有期間沒有收到任何股息，請計算這項投資的美元收益率和日元收益率。

20． 試述國際結算發展各階段的特點分別是什么？

21． 國際結算票據的基本特征是什么？

22． 比較匯款、托收和信用證三種結算方式的異同。

23． 試述信用證的種類及各自特點。

24． 簡述國際雙重征稅的概念；避免國際雙重征稅的方法有哪些？

25． 某跨國納稅人，總公司在甲國，甲國所得稅率為25%，在乙國設一常設機構，乙國所得稅率50%，在某一納稅年度內，該公司從甲國獲得收入2000萬美元，來自乙國的收入1000萬美元，總公司發生了200完美元的銷貨貸款利息費用，原由分公司承擔50%，實際由分公司承擔100%的利息費用。計算該公司少納稅額并指出其避稅方法。

三、財務戰略與企業競爭力部分

1． 簡述財務戰略管理的含義和研究內容。

2． 簡述企業價值鏈分析的主要內容。

3． 成本領先戰略、產品差異化領先戰略、目標集中化戰略的基本內容。

4． 財務風險與經營風險分析的主要內容。

四、企業集團財務管理部分

1． 與一般企業比，企業集團有哪些特征？

2． 企業集團的財務管理有何特點？

3． 企業集團的財務管理體制有哪幾種類型？各自的適用范圍如何？

4． 企業集團在設計和實施財務戰略時，應注意哪些問題？

5． 企業集團可以通過哪些途徑加強財務控制？

五、案例分析題

案例1． VJ是一家以承攬工程建設項目為主業的集團公司，下設10個同業實體型控股子公司。當前該企業集團存在的主要問題是：（1）各子公司在經營決策與資源配置上基本上處于各自為政的狀態，在集團整體上缺乏一體化的統合機制；（2）各子公司在銀行均彼此獨立自行多頭開戶，有的子公司戶頭多達數十個，在集團整體上缺乏資金的一體化統合調配機制；

（3）母公司對子公司沒有嚴格而明確的績效考核與薪酬計劃，使得各子公司決策與管理的隨意性較強，積極性不高；（4）對于所承攬外部建設項目的管理與監控，無論是母公司抑或是子公司均處于無所適從的狀態，從而導致工程成本過高、損失浪費現象嚴重，經濟效益不理想。問題：假設你是VJ的決策者，你擬采取哪些具體措施，以期能夠從根本上解決上述問題，并充分發揮集團的優勢，達成集團組建的宗旨？

提示：

1、依據集團戰略發展結構，制定明確的集團一體化的財務戰略、財務政策與基本財務制度，實行集權型財務管理體制。

2、不斷培育集團核心能力，確立“一元核心編造”下的多樣性的投資與經營戰略。

3、明確界定母子公司決策權結構，健全投資與融資決策程序，強化母公司對子公司投資與融資的決策、督導、監控機制，特別是信息報告制度。

4、推行全面預算管理，并嚴格實施資金集中統一控制，嚴格收支兩條線。

5、建立健全嚴格的績效考核體系與具有強大的激勵與約束效應的薪酬計劃，確立嚴責、重獎、重罰的獎罰原則。

6、嚴格工程項目立項審批程序，強化工程項目支出控制與決策考核，嚴格收支兩條線。案例2．甲產業型企業集團由集團公司A和成員企業B，C，D，E，F構成。其中A的核心產業是電器系列產品的生產與經銷，并已形成較為完善的銷售網絡；B，C企業承擔著部分電器產品的核心部件的生產任務；D企業則是A，B，C企業主要原材料的供應企業；E企業為集團外的乙企業所控制，但未形成絕對控股局面，且E企業的股權較為分散，第一、二、三等大股東股權比例較為接近，股本規模也不算太大，A企業只有5%的少數參股權，但E企業的業務與A企業的核心業務有很大的關聯性，所生產的一些部件是A企業以及B，C企業不可或缺的；F企業屬于一種外圍性質的企業，在業務等方面與A，B，C關聯性不大，沒有多大影響力，只是在市場方面與A，B，C是一致的，即F是A，B，C企業產品的一個一般性的經銷者。假設你是A企業的最高決策者，請問：

（1）你將對財務戰略作出怎樣的目標定位？

（2）從財務戰略及核心能力出發，針對不同的成員企業，你將作出怎樣的股權結構配置？

（3）在集權與分權財務管理體制上的選擇上對不同的成員企業有何設想？

提示：

（1）由案例可知，該企業集團的核心產業是電器系列產品的生產與經銷，并已形成較為完善的銷售網絡，由此可判斷該集團處于成熟期階段。根據成熟期企業集團的經營風險和財務特征，其財務戰略的定位是：①在籌資方面，采用激進型的籌資戰略，更多地利用債務籌資，充分發揮財務杠桿作用；對于市場相對穩固的子公司，母公司可在保持控股比例不變的條件下，通過調整子公司的資本結構，增加子公司的稅后利潤，進而提高母公司投資的資本報酬率。②在投資方面，實行一元“核心編造”下的多樣性投資戰略。一方面在保持和鞏固既有核心競爭優勢的同時，關注現有生產能力的不斷挖潛，以現有核心能力為依托，走出一條一元“核心編造”下的項目投資與業務經營多樣性的發展道路。另一方面要有前瞻性地為未來戰略發展結構的優化、調整探索新的業務領域及市場空間，并努力培養新的核心競爭能力。③在股利分配方面，實行高比率、現金性股利政策，給予股東較高的投資回報，以增強股東的信心，吸引更多的投資者。

（2）由于B，C企業承擔著部分電器產品的核心部件的生產任務；D企業是A、B、C企業主要原材料的供應企業；E企業的業務與A企業的核心業務有很大的關聯性，所生產的一些部件是A企業以及B、C企業不可或缺的，據此可確定：B、C、D、E企業與A公司在生產經營方面關系密切，對A企業的核心競爭能力會產生重要的影響，應對B、C、D、E企業實行高度、甚至是絕對的控股，考慮到E企業為集團外的乙企業所控制，但未形成絕對控股局面，且E企業的股權較為分散，第一、二、三等大股東股權比例較為接近，股本規模也不算太大，A企業只有5%的少數參股權的具體情況，應逐步增持E企業的股份，直到取代乙企業形成相對控股。由于F企業屬于一種外圍性質的企業，在業務等方面與A、B、C關聯性不大，沒有多大影響力，只是A、B、C企業產品的一般性的經銷者，可考慮一般參股。

（3）根據企業集團的類型、企業集團所處的發展階段和各成員企業與集團公司A核心業務之間的存在密切關系的程度，應對B、C、D企業實行集權的管理體制，對E、F企業實行分權的管理體制。

案例3.QH集團公司在家用電器系列的生產與經營方面有著強大的核心能力與市場競爭優勢，且走過了由名牌產品到名牌商標再到名牌商號的發展過程。為了充分利用公司高品質的市場形象，發揮品牌杠桿效應，集團管理當局決定斥資收購一家家具生產廠VJ，期望在QH集團公司著名商號或品牌的效應下，使VJ廠生產的家具成為名牌產品。要求：

1．試對QH集團公司該項投資的前景做出估測。

2．如果QH集團公司該項決策難以成功的話，原因何在?

3．該項品牌擴張性投資決策對QH集團公司可能產生哪些負面影響（包括內部資源配置以及家用電器產品直至集團整體的市場形象)?

4．從中可以得到怎樣的啟示?

提示：

（1）QH集團公司該項投資失敗的可能性較大。

（2）該項投資決策難以成功的原因在于：品牌過度延伸會導致企業集團陷入品牌戰略的誤區。QH集團公司在家用電器的生產與經營方面有著強大的核心能力與市場競爭優勢，這表明企業的優勢在家用電器的生產與經營方面。現斥資收購一家家具生產廠VJ，極易導致品牌原有個性的模糊，導致消費者的信念漸進動搖以至完全喪失，致使企業集團陷入品牌延伸的誤區。因此，QH集團難以實現在其著名商號或品牌的效應下，使VJ廠生產的家具成為名牌產品的預期目的。

（3）QH集團公司品牌延伸過度所造成的負面影響，主要表現在兩個方面：

① 由于家用電器與家具分屬兩個不同的行業，家具的生產經營與家用電器的生產經營在業務上無關聯性和互補性，對提高QH集團公司的核心能力與市場競爭優勢無任何幫助，相反會分散公司有限的財務資源，影響其核心競爭力——家用電器的生產經營與維護。② 將家用電器的品牌用于家具會淡化品牌的個性，使消費者的信念漸進動搖以至完全喪失，致使企業集團陷入品牌延伸的誤區。

（4）通過對該案例進行分析，可得到兩點啟示：

一是：品牌過度延伸會導致企業集團陷入品牌戰略的誤區，使企業原有的品牌優勢可能逐漸消失。

二是：品牌延伸過度會分散資源，不利于提升企業的核心競爭力。

第二篇：高級財務管理的一些習題

1、企業融資戰略有哪些類型？

答:(一)按不同的融資渠道與方式劃分企業融資戰略的類型（1）內部融資戰略

（2）金融信貸型融投資戰略（3）證券型融資戰略

（4）聯合型融資戰略（5）融資組合戰略

（二）按各種資金來源在總資金中所占比例劃分企業融資類型

（1）長短期資金結構類型

（2）負債資金與權益資金結構戰略

2、影響企業股利分配戰略的制約因素有哪些？ 答：

（一）外部因素 負債合同的約束

法律方面的限制

股東因素

（二）內部因素

現金充裕性約束

投資機會

資本成本

償債能力

盈余的穩定性及資產的流動性

信息傳遞

3．企業集團采取集權化財務管理模式的優缺點？

答：優點：集權化財務管理模式使得企業集團財務管理目標容易得到子公司的貫徹執行，有利于克服公司的本位主義，提高企業集團的財務管理效率；有利于企業集團整合資源，提高財務資源的利用效益，使企業集團整體經濟利益最大化。

缺點：不利于發揮子公司參與管理的積極性；容易造成企業集團忙于繁瑣的日常管理事物，無法專注于集團的長遠發展的戰略性問題；不利于規范對各子公司的產權管理行為，容易引起投資者之間的矛盾，而且不能分清母公司和子公司的經濟責任，使企業風險加大；并且難以建立科學的對子公司經營業績的考核體系。

4.企業集團采取分權化財務管理模式的優缺點？

答：優點：有利于發揮子公司參與管理的積極性；有利于企業集團從繁瑣的日常管理事物中解脫出來，專注于集團的長遠發展的戰略性問題；有利于規范對各子公司的產權管理行為，減少企業集團的內部矛盾；有利于分清母公司和子公司的經濟責任，建立科學的考核體系。

缺點：企業集團的財務管理目標不容易得到子公司的認可，子公司容易產生本位主義，使企業集團的政令難以在子公司中無保留的貫徹執行；不利于企業集團整合資源，提高資源的利用效益。5.企業集團資本運營的主要方式有哪些？

（一）基本模式

（1）擴張型資本運營模式

（2）收縮型資本運營模式

（二）創新模式

（1）整體上市模式

（2）行業整合模式

（3）產融結合模式

6.請列舉企業并購的動因。

（1）經營協同效應

（2）管理協同效應

（3）財務協同效應

（4）實現多元化經營

（5）實現戰略調整

（6）經營者的利益驅動（7）獲得特殊資產

7.請列舉企業并購的融資方式。

（1）企業內部留存

（2）增資擴股

（3）股權置換

（4）金融機構信貸

（5）賣方融資（6）發行企業債券

8.請列舉企業反并購的策略。

（1）提高并購者的并購成本

（2）降低并購者的收益或增加并購者的風險（3）反向并購

（4）適時修改公司章程

第三篇：高級財務管理作業答案

高級財務管理作業答案

(第一章――第三章)

一、名詞解釋：

1．目標逆向選擇：6頁 2．公司治理結構：13頁 3．財務管理體制：P31 4．財務結算中心：P36 5．財務總監委派制：P44 6．財務監事委派制：P44 7．戰略發展結構：P61 8．財務政策：P78

二、判斷題（正確的在括號內劃“?”，錯誤的在括號內劃“?”）

1．企業集團本身并不是法人，從而不具備獨立的法人資格以及相應的民事權。（?）2．母公司要對子公司實施有效的控制，就必須采取絕對控股的方式.（?）3．在財務管理主體上，企業集團呈現為一元中心下的多層級復合結構特征。（?）4．一般而言，較之分權制，集權制下的總部對財務信息的質量要求更高、內容結構更加復雜。（?）（?）

6．賬面（財務報表）意義的財務資源規模的大小，是判斷一個企業集團是否擁有財務資源優勢的基本依據（?）

7．明晰產權利益關系，是公司治理的根本目的或宗旨。（?）8．企業集團集權管理制與分權制之差別，并不是一個簡單的權力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“權”的界限及其所體現的層次結構特征。（?）9．集權制與分權制的利弊表明：集權制必然導致低效率，而分權制則恰恰相反。（?）10．財務主管委派制即同時賦予財務總監代表母公司對子公司實施財務監督與財務決策的雙重職能。

（?）11．就本質或核心意義而言，企業集團的整體戰略首先體現著母公司的意志。（?）12．強化現金/資金的控制并實現其運轉的高效率性，是財務管理工作的核心。（?）13．一般而言，財務結算中心體現為財務集權制，而財務公司則體現著財務分權制。（?）14．在報告標準的選擇上，核心主導業務原則上采用絕對報告標準。（?）15．財務決策管理權限的劃分，是整個財務管理體制的核心。（?）16．作為彼此獨立的法人主體，母公司在處理與子公司的關系上必須以產權制度安排為基本依據，其中獨立責任與有限責任是應當遵循的兩條最主要的原則。（?）（?）

18．初創期財務戰略管理的主要特征表現為穩健與一體化。（?）5．成員企業個體財務目標對集團整體財務目標在戰略上的統合性，是企業集團財務管理目標的基本特征。

17．在集權財務體制下，財務公司在行政與業務上接受母公司財務部的領導，二者體現為一種隸屬關系。19．發展期的企業集團必須采取無股利政策或剩余股利政策較為適宜。（?）20．調整期財務戰略是防御型的，在財務上既要考慮擴張與發展，又要考慮調整與縮減規模。（?）

三、單項選擇題（將正確答案的字母序號填入括號內）1．公司治理需要解決的首要問題是（B）。A．激勵制度的建立

B．產權制度的安排 C．董事問責制度的建立

D．組織結構的健全與完善

2．（C）是法人產權的基本特征。

A．享有剩余索取權與剩余控制權

B．實施委托代理制

C．獨立性與不可隨意分割的完整性 D．明確產權利益關系 3．下列權利監事會一般不具備的是（D）。

A．審計權 B．董事會決議的知情權 C．列席股東大會權 D．在董事會議上可行使表決權

4．企業集團在組織結構的設置上必須遵循“三權”分立制衡原則，其中的“三權”指的是（D A．財權、物權、人事權

B．股東大會權限、董事會權限、監事會權限 C．所有權、經營權、控制權 D．決策權、執行權、監督權

5．在下列權利中，母公司董事會一般不具有的是（A）。

A．對母公司監事會報告的審核批準權 B．對子公司的股權控制結構的安排 C．對子公司財務總監委派權與解聘權 D．對各子公司股利政策的審核批準權

6．企業集團在管理上采取分權制可能出現的最突出的弊端是（D）。A．信息的決策價值降低

B．母公司的控制難度加大

C．集團資源配置效率降低

D．子公司等成員企業的管理目標換位

7．下列具有獨立法人地位的財務機構是（A）。

A．財務公司 B．內部銀行或結算中心

C．子公司財務部 D．母公司財務部（集團財務總部）8．在經營戰略上，發展期的企業集團的首要目標是（D）。

A．控制或降低財務風險 B．控制或降低經營風險 C．增加利潤與現金流入量

D．占領市場與擴大市場份額(市場占有率)9．在成熟期，企業集團財務管理的最核心的任務是（B）。A．強化價格競爭

B．強化成本控制力度，確立成本領先優勢 C．實施高股利政策

D．研究探索未來投資方向定位

10．在股利分配戰略上，可采用高股利支付戰略的是企業集團發展的（C）。

A．初創期

B．發展期

。）C．成熟期

D．調整期

四、多項選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項是正確的，將正確答案的字母序號填入括號內。多選或漏選均不得分）

1．在現代市場經濟條件下，大凡一個企業能夠由單一法人組織結構走向多個法人的聯合體，最為深層的動因源自于（ABCDE）。

A．市場與企業彼此間的替代機制 B．“交易內部化”效應

C．資源聚合的規模優勢 D．組織結構重整的管理協同優勢 E．整體競爭優勢。

2．下列組織，不具備獨立的法人資格（AE）。

A．董事會 B．總公司 C．母公司 D．子公司 E．分公司

3．企業集團組建的宗旨或基本目的在于（BC）。

A．實施管理體的集權制 B．發揮管理協同優勢 C．謀求資源的一體化整合優勢 D．消除競爭對手 E．取得市場的壟斷地位 4．母公司在確定對子公司的持股比例時，應結合下列因素加以把握（ABC）。A．子公司的重要程度 B．股本規模與股權集中程度 C．市場效率 D．財務管理體制類型 E．企業集團類型

5．下列是集團公司對成員企業的持股比例（假設在任何成員企業里，擁有20%的股權即可成為第一大股東）。則其中與集團公司可以母子關系相稱的是（ABC）。A．A100% B．B51% C．C30% D．D5% E．E0% 6．企業集團的財務組織制度需要解決的基本問題是（A CDE）。

A．財務管理權限的劃分 B．財務信息報告的組織程序 C．財務管理組織機構人員的設定 D．財務管理組織機構的設置 E．各層級財務組織機構的職責定位

7．下列屬于財務控制制度的研究范疇的是（ABD）。A．財務預算制度 B．財務報告制度

C．財務管理體制 D．財務總監委派制度 E．財務組織機構設置

8．財務結算中心主要包括基本職能有（ABCD）。A．資金信貸中心 B．資金監控中心 C．資金結算中心 D．資金信息中心 E．對外融投資中心

9．相對于經營戰略，財務戰略體現著如下基本特征（BCDE）。A．滯后性 B．互逆性 C．支持性 D．全員性 E．動態性

10．下列屬于防御型財務戰略的有（ABCD）。A．維持型財務戰略 B．調整型財務戰略 C．放棄型財務戰略 D．清算型財務戰略

E．穩固發展型財務戰略

五、簡述題

1．簡述一個本質意義上的企業集團所應具有的基本特征。P3 2．簡述企業集團成功的基礎保障。P4 3．在財務管理的對象上，企業集團與單一法人企業有何差異？P7 4．簡述財務信息報告標準。P40 5．簡述財務戰略的含義與特征。P52

六、案例分析題

甲產業型企業集團由集團公司A和成員企業B，C，D，E，F構成。其中A的核心產業是電器系列產品的生產與經銷，并已形成較為完善的銷售網絡；B，C企業承擔著部分電器產品的核心部件的生產任務；D企業則是A，B，C企業主要原材料的供應企業；E企業為集團外的乙企業所控制，但未形成絕對控股局面，且E企業的股權較為分散，第一、二、三等大股東股權比例較為接近，股本規模也不算太大，A企業只有5%的少數參股權，但E企業的業務與A企業的核心業務有很大的關聯性，所生產的一些部件是A企業以及B，C企業不可或缺的；F企業屬于一種外圍性質的企業，在業務等方面與A，B，C關聯性不大，沒有多大影響力，只是在市場方面與A，B，C是一致的，即F是A，B，C企業產品的一個一般性的經銷者。假設你是A企業的最高決策者，請問：

1．你將對財務戰略作出怎樣的目標定位？

2．從財務戰略及核心能力出發，針對不同的成員企業，你將作出怎樣的股權結構配置？ 3．在集權與分權財務管理體制上的選擇上對不同的成員企業有何設想？

答：

1、在戰略定位上應以核心產業――電器系列產品的生產與經銷為主線。

2、A公司應依據各成員企業與集團核心產業的關聯程度確定股權結構的配置。

3、對那些與集團核心能力關系密切且地位重要的成員企業，一般應傾向于集權制。

第四篇：財務管理習題和案例第七章

一 單項選擇

1.應收賬款的成本中不包括（）。

A.管理成本 B.機會成本 C.轉換成本 D.壞賬成本

2.某企業按“1/20，n/55”的條件購進商品一批，若該企業放棄現金折扣，而在信用期滿時付款，則放棄現金折扣的成本為（）。

A.11.22%

B.10.39%

C.9.31%

D.12.33% 3.在下列各項中，屬于應收賬款機會成本的是（）。

A．收賬費用

B．壞賬損失

C．應收帳款占用資金的應計利息

D．對客戶信用進行調查的費用 4.企業置存現金的原因，主要是為了滿足（）。

A．交易性、預防性、收益性需要

B．交易性、投機性、收益性需要 C．交易性、預防性、投機性需要

D．預防性、收益性、投機性需要 5.某企業預測的年賒銷額為900萬元，應收賬款平均收賬期為45天，變動成本率為70%，資金成本率10%，則應收賬款的機會成本為（）萬元。

A．7.88

B．8.2

C．7.21

D．9.42 6.下列公式中錯誤的是（）。

A.應收賬款機會成本=應收賬款平均余額×資金成本率 B.維持賒銷業務所需要資金=應收賬款平均余額×變動成本率 C.應收賬款平均余額=年賒銷額/360×平均收賬天數 D.應收賬款平均余額=平均每日賒銷額×平均收賬天數

7.某企業按“2/10，n/30”的條件購進一批商品，并假定商品價款為100萬元。若企業放棄現金折扣，在信用期內付款，則其放棄現金折扣的機會成本為（）。

A． 35%

B． 33%

C． 34%

D． 36.7% 8.現金作為一種資產，它的（）。

A．流動性強，盈利性也強

B．流動性強，盈利性差 C．流動性差，盈利性強

D．流動性差，盈利性也差

9.某企業全年需用A材料2400噸，每次訂貨成本為400元，每噸材料年儲備成本12元，則每年最佳訂貨次數為（）次。

A．12

B．6

C．3

D．4 10.企業信用政策的內容不包括（）。

A.信用標準

B.現金折扣政策

C.信用期間

D.信用額度 11.對信用期限的敘述，正確的是（）。

A．信用期限越長，企業壞賬風險越小

B．信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優越

C．延長信用期限，不利于銷售收入的擴大

D．信用期限越長，應收賬款的機會成本越低 12.對現金折扣的表述，正確的是（）。

A．又叫商業折扣

B．折扣率越低，企業付出的代價越高 C．目的是為了加快賬款的回收

D．為了增加利潤，應當取消現金折扣 13.如果某到企業的信用條件為“1/10，n/20”，則喪失該現金折扣的機會成本為（）

A 36.36％ B 18％ C 35.29％ D 50％

14.在應收賬款回收的管理中，采用積極的收帳政策會增加（）

A 機會成本

B 收帳費用 C 壞帳損失 D 折扣成本 15.企業維持一定量的短期有價證券，主要是為了維護器樂資產的流動性和（）

A 企業資產的及時變現性，從而維護企業良好的信用 B 正常情況下的現金需要

C 非正常情況下的現金需要 D 企業資產的收益性

二 多項選擇

1.用存貨模式分析確定最佳現金持有量時，應予考慮的成本費用項目有（）。

A、現金管理費用 B、現金與有價證券的成本

C、持有現金的機會成本 D、現金短缺成本

2.下列各項中，屬于建立存貨經濟進貨批量基本模型假設前提的有（）。

A.一定時期的進貨總量可以較為準確地預測

B．允許出現缺貨 C.倉儲條件不受限制

D.存貨的價格穩定 3.存貨決策的內容包括（）。

D． 決定進貨批量 E． 選擇進貨人

4.企業對顧客進行資信評估應當考慮的因素主要有（）。

A． 信用品質 B． 償付能力 C． 資本和抵押品 D境

5.延長信用期間有可能會使（）。

A． 銷售額增加 B． 應收賬款增加 C． 收賬費用增加 D． 壞賬損失增加 6.企業之間利用商業信用的籌資的形式有（）

A 應付票據

B 應付賬款

C 預收貨款

D 預付貨款

7.對信用期限的敘述，不正確的是（）

A 信用期限越長，企業壞賬風險越小

B 信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優越 C 延長信用期限，不利于銷售收入的擴大 D 信用期限延長，應收賬款的機會成本越低

8.通常情況下，企業持有現金的機會成本（）

A 與現金余額成正比

B 等于有價證券的利息率 C 與持有時間成反比

D 是決策的無關成本 9.下列哪些屬于交易性需要的支出（）

A 到期還本付息

B 支付工資

C 交納稅款

D 支付股利 E 購買材料

10.下列各項中，企業制訂信用標準時應考慮的因素是（）

A 同行業競爭對手的情況 B 企業自身的自信程度

C 客戶的自信程度

D 企業承擔違約風險的能力

11.企業銷售過程中的商業折扣（）

A 又稱現金折扣

B 又稱價格折扣

C 又稱銷售折扣

D 是指買得越多，單價越低 12.下列（）屬于存貨的儲存變動成本

A 存貨占用資金的應計利息

B 緊急額外購入成本

． 經濟環C 存貨的破損變質成本

D 存貨的保險費用 13.引起缺貨問題的原因主要有（）

A 需求量的變化

B 交貨期日需求量增大

C 延遲交貨

D 存貨過量使用

三 判斷題

1.企業現金持有量過多會降低企業的收益水平。

2.預防性需要是指置存現金以防發生意外的支付，它與企業現金流量的確定性及企業的借款能力有關。

3.由于持有現金而喪失的再投資收益并不屬于持有現金的持有成本。

4.企業擁有現金所發生的管理成本是一種固定成本，與現金持有量之間無明顯的比例關系。5.如果在折扣期內將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率低于放棄折扣的隱含利息成本，則應放棄折扣而去追求更高的收益。

6.應收賬款產生的原因之一是由于銷售和收款的時間差距，它是一種商業信用。7.訂貨成本的高低取決于訂貨的數量與質量。

8.給定的信用條件為“1/10，n/20”的含義是如果在10天內付款，可享受1％的現金折扣，否則應在20天內按全額付清。

9.賒銷是擴大銷售的有利手段之一，企業應盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。10.預防動機是指為把握市場投資機會，獲得較大收益而持有的現金。

11.營運資金有廣義和狹義之分，狹義的營運資金又稱凈營運資金，指流動資產減流動負債后的余額。

12.企業的信用標準嚴格，給予客戶的信用期很短，使得應收賬款周轉率很高，將有利于增加企業的利潤。

13.只要花費必要的收賬費用，積極做好收賬工作，壞帳損失是完全可以避免的。

14.某企業計劃甲材料耗用總量為7，200公斤，每次訂貨成本為800元，該材料的單價為30元/公斤，單位儲蓄成本為2元。則該企業甲產品的最佳訂貨批量是2，400公斤。四 計算題

1.設某企業在為期100天的計劃期內共需耗用存貨2,000件，每次訂貨成本100元，每件存貨的存儲成本是10元。存貨的耗用保持一個穩定的比率，請問：

（1）經濟訂貨量是多少；

（2）如果需要在存貨短缺前5天訂貨，那么再訂貨點是多少？

（3）在（2）的基礎上，企業還需要保持安全存貨量100件，再訂貨點又是多少。

2.某公司年銷售額40萬元，信用條件2/10，n/40，其中60%的客戶10天內付款并取得折扣，另外40%的客戶平均在購貨后40天付款；

（1）計算平均收賬期；

（2）應收賬款平均余額是多少？

（3）若該公司緊縮信用政策，信用期縮短為30天，則應收賬款平均余額如何變化？

3.某公司資金成本率為10%，現采用按發票金額付款的信用政策，銷售收入為800萬元，邊際貢獻率為20%，平均收款期為45天，收賬費用和壞賬損失平均共占銷售收入的1%，公司為了加速賬款回收和擴大銷售收入以充分利用剩余生產能力，準備將政策調整為“2/20，1/30，N/40”的現金折扣，預計銷售收入將增加5%，收賬費用和壞賬損失分別占銷售收入的1%，1.2%，全部銷售的平均收款期將縮短10天，由30%的客戶在20天內付款，有40%的客戶在30天內付款。

要求：根據計算結果說明公司應否改變信用政策。

4.某企業生產銷售M產品，該產品單位價5元，單位變動成本4元，固定成本為5000元，預計信用期若為30天，年銷售量可達10000件，可能發生的收帳費用為3000元，可能發生的壞賬損失率為1%，若信用期為60天，年銷售量可增加2000件，但可能發生的收賬費用為4000元，增加銷售部分的壞賬損失率為1．5%，假定資金成本率為10%。

要求：根據上述情況，確定對企業有利的信用期。

5.已知宏達公司每年需要甲材料36000噸，每次訂貨成本1250元，每噸甲材料每年儲存成本10元。

要求：（1）計算甲材料的經濟訂貨量；

（2）計算年最低相關存貨成本；

（3）計算最優訂貨批數。

6.某企業生產甲產品，固定成本總額100，000元，變動成本率75％。

該企業不對客戶提供現金折扣時，該產品的年銷售收入為2，000，000元，應收賬款的平均收現期為60天，壞帳損失率為2％。

現考慮是否給客戶提供信用條件 “2/10，ｎ/30”。估計采用這一新的信用條件后，銷售將增加15％，有60％的客戶將在折扣期內付款，另外40％的客戶的平均收現期40天，壞帳損失率為1％。

該企業生產能力有剩余，資本成本為10％。

要求：計算并決定企業是否應當采用新的信用條件。

7.某企業生產銷售M產品，該產品變動成本率為60％，固定成本為80，000元。該企業有兩種信用標準可供選擇，若采用A標準，其壞賬損失率為5％，銷售收入為400，000元，平均收帳期為30天，可能發生的收帳費用為3000元。

若采用B標準，其壞賬損失率為10％，銷售收入為600，000元，平均收帳期為45天，可能發生的收帳費用為5，000元。

要求：假定資金成本率為10％，試對信用標準進行決策。

一、選擇題

1、C

2、B

3、C

4、C

5、A

6、A

7、D

8、B

9、B

10、D

11、B

12、C

13、A

14、B

15、D

二、多項選擇題

1、BC

2、ACD

3、ABCD4、ABCD5、ABCD

6、ABC

7、ACD

8、AB

9、ABCDE

10、ACD

11、BD

12、ACD

13、ABCD

三、判斷并改錯 1.√ 2.√

3.× 由于持有現金而喪失的再投資收益并屬于持有現金的機會成本。4.√

5.× 如果在折扣期內將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄折扣的隱含利息成本，則應放棄折扣而去追求更高的收益。

6.× 應收賬款產生的原因之一是由于銷售和收款的時間差距，不屬于商業信用。7.× 訂貨成本的高低取決于訂貨次數的多少。8.√

9.× 賒銷是擴大銷售的有利手段之一，但也會增加信用成本，所以企業應均衡考慮增加賒銷量與增加信用成本的利弊，制訂合適的信用條件。

10.× 預防動機是指為應付緊急情況而持有的現金（或投機動機是指為把握市場投資機會，獲得較大收益而持有現金 11.√ 12.√

13.× 壞帳損失是不可能完全避免的。

14.× 權衡不同信用標準下，企業增加的凈收益，凈收益越大才能增加企業利潤。

四 計算題

1.經濟訂貨量=（2×2000×100/10）1/2=200（件）

（2）再訂貨點=提前期×每天耗用量=5×20=100（件）

（3）再訂貨點=提前期×每天耗用量+安全存貨量=200（件）2.（1）60%×10+40%×40=22（天）

（2）（400000/360）×22=24444（元）

（3）60%×10+40%×30=18（天）

（400000/360）×18=20000（元）

3.收益增加=800*5%*20%=8萬元

收益增加使資金年平均占用變動

=800*（1+5%）*（1—20）/360*35—800*（1—20%）/360*45

= —3.67萬元

增加的應收賬款機會成本=—3.67*10%=—0.367萬元

增加的收賬費用=800*5%*1%=0.4萬元

壞賬損失=800*（1+5%）*30%*2%+1.2%—800*1%=2.08萬元

增加的現金折扣成本=800*（1+5%）*30%*2%+800*（1+5%）*40%*1%=8.4萬元

增加的各項費用合計=—0.367 +0.4+2.08+8.4=10.513萬元改變信用期的凈損益=8—10.513=—2.513萬元

由于改變信用期的凈損益小于0，故不應改變信用期。

4.（1）收益的增加=銷售量增加×單位邊際貢獻

=2000×（5-4）=2000（2）應收賬款占用資金的應計利息增加

=△（應收賬款平均余額×變動成本率×資金成本率）

=（12000×5）/360×60×4/5×10%-（10000×5）/360×30×4/5×10% =800-333=467（3）壞賬損失的增加

=2000×5×1．5%=150（4）收賬費用增加

=4000-3000=1000（5）改變信用期的凈損益 =收益增加-成本費用增加

=2000-（467+150+1000）=383 由于收益的增加大于成本增加，故應采用60天信用期。

5.經濟訂貨量

Q*=（2AKB/KC）1/2=（2*36000*1250/10）1/2=3000（件）

（2）年最低相關成本

TC（Q*）=（2AKBKC）1/2=（2*36000*1250*10）1/2=30000（元）（3）計算最優訂貨批數

A/Q=36000/3000=12（次）

6.采用舊的信用條件時：

銷售毛利＝2，000，000×（1－75％）－100，000＝400，000（元）

應收賬款的機會成本＝2，000，000

×60×75％×10％

360

＝25，000（元）

應收賬款的壞帳損失＝2，000，000×2％＝40，000（元）

凈收益＝400，000－25，000－40，000＝335，000（元）

（2）采用新的信用條件時：

新的信用條件下的平均收現期＝60％×10＋40％×40＝22（天）

銷售毛利＝2，000，000（1＋15％）×（1－75％）－100，000＝475，000（元）應收賬款的機會成本＝2，300，000

×22×75％×10％

360

＝10，542（元）

應收賬款的壞帳損失＝2，300，000×1％＝23，000（元）

現金折扣成本＝2，300，000×60％×2％＝27，600（元）

凈收益＝475，000－25，000－40，000＝335，000（元）

（3）結論

比較凈收益可知，應當采用新的信用條件。

7.采用A標準時：

銷售毛利＝400，000×（1－60％）＝80，000（元）

應收賬款占用資金的機會成本＝400，000/360×30×60％×10％＝2，000（元）可能的壞帳損失＝400，000×5％＝20，000（元）

采用A標準的凈收益＝80，000－2，000－3,000－20，000＝55，000（元）

（2）采用B標準時：

銷售毛利＝600，000×（1－60％）－80，000＝16，000（元）

應收賬款占用資金的機會成本＝600，000/360×45×60％×10％＝4，500（元）可能的壞帳損失＝600，000×10％＝60，000（元）

采用A標準的凈收益＝16，000－4，500－5，000－60，000＝90，500（元）

（3）比較凈收益，應選擇B標準

第五篇：財務管理案例分析作業

財務管理案例分析作業

要求：

1.針對上述七項課程內容，每個班任選其中五項完成相關案例作業。

2.每班學委負責組織全班同學分組完成，4或5人一組，每組完成其中一項，班級所有人員都要參與。

3.對每項內容，各小組要分工明確，組內人員都要有具體任務。例如，1-2人負責搜集案例，案例在網上找的要標明網址；其余人員針對該案例各提出一個問題，并分析解答。

4.每組設組長一名，負責組織本組案例作業。組長要保證本組案例至少要有1題是課程思政方面的問題，其余可以是財務管理專業方面問題，每個案例至少要保證3個問題以上。

5.作業以電子版word文檔提交，正文小4號字宋體，行間距固定值20磅，頁邊距上下左右均為2.5cm。組長負責提交給學委，學委統一整理到一個文件，壓縮發我郵箱 wdw@djtu.edu.cn