第一篇：關于現代企業理財的幾點新思考

關于現代企業理財的幾點新思考

隨著新經濟時代的到來，我國企業已全面參與了國際競爭，而傳統意義上的時務管理機制已不能完全與之相適應，所以有必要對支持現代企業運作的財務管理機制進行相應改革，建立適應新形勢下的新的時務管理機制。

1理財目標要以企業的長遠發展為根本

首先，理財目標應代表企業所有相關者的利益。近幾年來，不少已建立了現代企業制度的企業已認識到理財目標對于企業的長遠發展的重要性。企業財務目標的制訂，既要符合企業財務活動的客觀規律，又要充分考慮企業財務管理的實際情況，使之具有實用性和可操作性。企業價值最大化的衡量指標應該以相關者的利益為出發點，不少企業已注意了這點。企業要長遠發展離不開相關人，僅以不損害相關人的利益為前提是不夠的。如今，資本的范圍、結構發生了變化，不再是以前的物質資本占絕對比重了，而是知識、信息、觀念等也占了相當的比重，這一變化將會日益改善所有者的地位。眾所周知，企業要發展離不開債權人、員工、政府、顧客等相關利益人，他們共同為企業的生存和發展做出了貢獻，理應分享企業盈余。債權人要求企業保持良好的資金結構和適當的償債能力，以及按合約規定的用途使用資金;職工是企業財富的創造者，提供人力資本必然要求合理的報酬;政府為企業提供了公共服務，也要通過稅收分享收益。正是各利益相關者的共同參與，構成了企業利益制衡機制，如果試圖通過損害一方面利益而使另一方獲利，結果就會導致矛盾沖突，出現諸如股東拋售股票、債權人拒絕貸款、職工怠工、政府罰款等不利現象，從而影響企業的可持續發展，最終損害了企業的價值。所以企業在理財中必須兼顧和均衡各利益相關者的財務利益要求，使包括股東的所有相關利益主體均能得到滿意的回報才是真正意義上的“利益最大化”。

其次，理財目標的實現應以履行社會責任為前提。企業是社會的，社會是由各個不同的人構成的，企業的價值不僅表現在對企業本身增值的作用上，而且表現在對社會的貢獻上，表現在對廣大人民的根本利益上的貢獻。前些年，為了追求企業理財目標(如企業利潤最大化)，造成了一些與社會目的相背離的情況如:酸雨、臭氧空洞、物種滅絕、綠洲沙化、全球變暖等。新形勢下.國際競爭相當激烈，已不僅表現為經濟利益方面的較量，還表現為生態、大眾利益等社會利益。所以在追求自身及相關人利益的同時還要維持社會公眾利益，保護生態平衡、防止公害污染，支持發展社區的文化、衛生、福利事業，才能在實現經營目標的同時，獲得良好的社會效益，有助于提高公眾和消費者對企業的信任程度。這樣企業才能長遠發。

2理財內容要向深度和廣度拓展

在新的時代，企業在籌資活動中所籌措的資本，應當既有財務資本，又有知識資本，因為知識和掌握知識的員工將比資本和土地等自然資源更重要。知識將成為創造財富的最重要的資本。一個企業能否持續發展，關鍵在于對知識和新技術的擁有和掌握程度。在新的資產結構中以知識為基礎的專利權、商標權、商譽、計算機軟件、人力資本、產品創新等所占比重將會不斷加大，作用不斷增強。擁有知識的專業化人才可用知識投資，取的股份，把個人的報酬與企業緊密聯系起來，促使其為企業的發展做出最大的努力。現代企業的員工也是知識的擁有者，他們給企業帶來的是人力資本，而物資本的增值來源于人力資本，他們也應參與稅后利潤的分配，知識資源和人力資源將成為經濟發展的重要資源，它是知識經濟時代決定企業在競爭中能否取勝的關鍵因素，這就要求企業必須樹立知識效益和人才價值的觀念。所以，現代企業的收益分配應以知識為導向，由于人力資本是企業，尤其是高科技企業成敗的關鍵，這就要求企業理財的分配形式應充分體現知識資本的價值，使員工的資產積累和增長與企業的長遠發展緊密聯系，更有利于強化他們的主人翁意識，充分調動他們的主動性、積極性、和創造性。

理財內容要向廣度發展，也就是國際化方向發展。加人WTO后，我國企業一方面不出國門就要面臨世界頂尖企業的競爭，另一方面，我國企業也應主動走向世界，開展跨國經營，以提高其國際競爭力。國際企業理財活動包括境外籌資上市、跨國兼并、國際長短期證券及金融衍生產品投資、跨國資本流動、國際結算、國際稅收籌劃等一系列內容。

3理財的地位應進一步得到提高和加強

多年來，企業的理財，實際上只是“理帳”，理財的作用被束縛在核算、統計及一般的價值核算管理上。在社會范疇中，企業是追求經濟效益的經濟組織，財務管理是企業管理的重要組成部分。不論是什么經濟成份組建的企業，不論從事何種行業的企業，除高度重視市場，重視產品的CI形象外，還要高度重視企業財務管理，把財務管理放在企業管理中心位置上，并對其進行再認識。隨著現代企業制度的推行，公司理財的重要性已被認識，有限責任公司和股份有限公司的財務負責人作為高級管理人員之一，由公司經理提名，董事會任免，標志著公司理財地位的上升。要使企業的財務管理發揮更好的作用這涉及商業運轉的各個方面，從銷售目標到銷售計劃，企業在市場中的地位及戰略計劃，銷售渠道，與公眾的關系等對企業的財務負責人而言，創造價值與以往的節約同等重要，他們通過財務部門實施有效的財務管理來創造價值的能力受到技術、資源、公司規模、企業文化等的影響，這些因素又反過來一起影響公司的領先地位。

市場經濟條件下，企業經營環境復雜多變，風險越來越大，要確保利潤最大化，必須確立財務管理在企業管理中的核心地位，發揮財務的預測、決策、計劃、控制、考核等方面的作用，這

也是由財務管理工作的性質和特點所決定的。企業以財務管理為核心，控制了資金、成本、利潤，等于抓住了企業生產經營各個方面企業財務管理的重要性已經被越來越多的企業家和企業管理人員所認同，相信通過加強財務管理，必會增加企業的競爭能力，提高企業抵抗市場風險的能力，擴大企業盈利能力。

第二篇：試析對現代企業理財的幾點新思考

試析對現代企業理財的幾點新思考

論文關健詞：財務管理 理財目標 理財內容 理財地位 論文摘要：隨著新經濟時代的到來，我國企業已全面參與了國際

競爭，而傳統意義上的時務管理機制已不能完全與之相適應，所以有必要對支持現代企業運作的財務管理機制進行相應改革，建立適應新形勢下的新的時務管理機制。

1理財目標要以企業的長遠發展為根本

首先，理財目標應代表企業所有相關者的利益。近幾年來，不少已建立了現代企業制度的企業已認識到理財目標對于企業的長遠發展的重要性。企業財務目標的制訂，既要符合企業財務活動的客觀規律，又要充分考慮企業財務管理的實際情況，使之具有實用性和可操作性。企業價值最大化的衡量指標應該以相關者的利益為出發點，不少企業已注意了這點。企業要長遠發展離不開相關人，僅以不損害相關人的利益為前提是不夠的。如今，資本的范圍、結構發生了變化，不再是以前的物質資本占絕對比重了，而是知識、信息、觀念等也占了相當的比重，這一變化將會日益改善所有者的地位。眾所周知，企業要發展離不開債權人、員工、政府、顧客等相關利益人，他們共同為企業的生存和發展

1做出了貢獻，理應分享企業盈余。債權人要求企業保持良好的資金結構和適當的償債能力，以及按合約規定的用途使用資金;職工是企業財富的創造者，提供人力資本必然要求合理的報酬;政府為企業提供了公共服務，也要通過稅收分享收益。正是各利益相關者的共同參與，構成了企業利益制衡機制，如果試圖通過損害一方面利益而使另一方獲利，結果就會導致矛盾沖突，出現諸如股東拋售股票、債權人拒絕貸款、職工怠工、政府罰款等不利現象，從而影響企業的可持續發展，最終損害了企業的價值。所以企業在理財中必須兼顧和均衡各利益相關者的財務利益要求，使包括股東的所有相關利益主體均能得到滿意的回報才是真正意義上的“利益最大化”。

其次，理財目標的實現應以履行社會責任為前提。企業是社會的，社會是由各個不同的人構成的，企業的價值不僅表現在對企業本身增值的作用上，而且表現在對社會的貢獻上，表現在對廣大人民的根本利益上的貢獻。前些年，為了追求企業理財目標(如企業利潤最大化)，造成了一些與社會目的相背離的情況如:酸雨、臭氧空洞、物種滅絕、綠洲沙化、全球變暖等。新形勢下.國際競爭相當激烈，已不僅表現為經濟利益方面的較量，還表現為生態、大眾利益等社會利益。所以在追求自身及相關人利益的同時還要維持社會公眾利益，保護生態平衡、防止公害污染，支持發展社區的文化、衛生、福利事業，才能在實現經營目標的同時，獲得良好的社會效益，有助于提高公眾和消費者對企業的信任程度。這樣企業才能長遠發。

2理財內容要向深度和廣度拓展

在新的時代，企業在籌資活動中所籌措的資本，應當既有財務資本，又有知識資本，因為知識和掌握知識的員工將比資本和土地等自然資源更重要。知識將成為創造財富的最重要的資本。一個企業能否持續發展，關鍵在于對知識和新技術的擁有和掌握程度。在新的資產結構中以知識為基礎的專利權、商標權、商譽、計算機軟件、人力資本、產品創新等所占比重將會不斷加大，作用不斷增強。擁有知識的專業化人才可用知識投資，取的股份，把個人的報酬與企業緊密聯系起來，促使其為企業的發展做出最大的努力。現代企業的員工也是知識的擁有者，他們給企業帶來的是人力資本，而物資本的增值來源于人力資本，他們也應參與稅后利潤的分配，知識資源和人力資源將成為經濟發展的重要資源，它是知識經濟時代決定企業在競爭中能否取勝的關鍵因素，這就要求企業必須樹立知識效益和人才價值的觀念。所以，現代企業的收益分配應以知識為導向，由于人力資本是企業，尤其是高科技企業成敗的關鍵，這就要求企業理財的分配形式應充分體現知識資本的價值，使員工的資產積累和增長與企業的長遠發展緊密聯系，更有利于強化他們的主人翁意識，充分調動他們的主動性、積極性、和創造性。

理財內容要向廣度發展，也就是國際化方向發展。加人WTO后，我國企業一方面不出國門就要面臨世界頂尖企業的競爭，另一方面，我國企業也應主動走向世界，開展跨國經營，以提高其國際競爭力。國際企業理財活動包括境外籌資上市、跨國兼并、國際長短期證券及金融衍生產品投資、跨國資本流動、國際結算、國際稅收籌劃等一系列內容。理財的地位應進一步得到提高和加強

多年來，企業的理財，實際上只是“理帳”，理財的作用被束縛在核算、統計及一般的價值核算管理上。在社會范疇中，企業是追求經濟效益的經濟組織，財務管理是企業管理的重要組成部分。不論是什么經濟成份組建的企業，不論從事何種行業的企業，除高度重視市場，重視產品的CI形象外，還要高度重視企業財務管理，把財務管理放在企業管理中心位置上，并對其進行再認識。隨著現代企業制度的推行，公司理財的重要性已被認識，有限責任公司和股份有限公司的財務負責人作為高級管理人員之一，由公司經理提名，董事會任免，標志著公司理財地位的上升。要使企業的財務管理發揮更好的作用這涉及商業運轉的各個方面，從銷售目標到銷售計劃，企業在市場中的地位及戰略計劃，銷售渠道，與公眾的關系等對企業的財務負責人而言，創造價值與以往的節約同等重要，他們通過財務部門實施有效的財務管理

來創造價值的能力受到技術、資源、公司規模、企業文化等的影響，這些因素又反過來一起影響公司的領先地位。

市場經濟條件下，企業經營環境復雜多變，風險越來越大，要確保利潤最大化，必須確立財務管理在企業管理中的核心地位，發揮財務的預測、決策、計劃、控制、考核等方面的作用，這也是由財務管理工作的性質和特點所決定的。企業以財務管理為核心，控制了資金、成本、利潤，等于抓住了企業生產經營各個方面企業財務管理的重要性已經被越來越多的企業家和企業管理人員所認同，相信通過加強財務管理，必會增加企業的競爭能力，提高企業抵抗市場風險的能力，擴大企業盈利能力。

第三篇：關于現代企業文化建設的幾點思考

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關于現代企業文化建設的幾點思考

作者：馬建華 趙秀珍 邱麗平

來源：《沿海企業與科技》2011年第03期

［摘要］現代企業文化是在企業長期發展過程中所形成的企業主流理念和主流行為方式的融和統一體,它影響著企業生產經營的一切活動，是企業內生動力的重要基礎。文章結合石油企業實際，探討有效開展企業文化建設的思路與對策。

［關鍵詞］企業創新；企業文化；理念；價值觀

［作者簡介］馬建華，河南石油勘探局雙河社區服務中心飛亞項目部經濟師，黨總支書記，研究方向：企業思想文化建設，河南桐柏，474780；趙秀珍，河南油田分公司供銷處雙河倉庫女工主任，研究方向：企業基層工會、女工思想文化，河南桐柏，474780；邱麗平，河南油田分公司第一采油廠政工師，企業文化主管，研究方向：企業文化建設，河南桐柏，474780［中圖分類號］ F272-05 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1007-7723（2011）03-0074-000

2企業文化包含著非常豐富的內容，其核心是企業的精神和價值觀。通俗地講，就是每一位員工都明白怎樣做是對企業有利的，而且都自覺自愿地這樣做，并逐漸以規章制度、道德公允的形式成為眾人的“行為規范”。所以，現代企業越來越重視企業文化在企業發展中的重要作用，都在努力打造獨具特色的企業文化，用以指導企業在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

一、企業文化建設重在創新

美國管理專家德魯克說：“創新是創造了一種資源。”海爾集團的發展壯大過程就很好地印證了這句話。海爾集團的企業文化核心就是創新。她就是依靠堅持不懈的創新精神，從一個年虧損147萬元的600人小公司蛻變成一個世界級的大集團。筆者所在的石油企業，管理著國家的資源命脈，石油資源的不可再生性和稀缺性更是迫切要求企業的創新思維。油氣勘探由“背斜理論”指導轉向“復式油氣理論”指導需要創新；開發由陸地走向海洋需要創新；經營管理由粗放型過渡到精細管理更需要創新。然而，這些創新是要人來完成的，這就需要石油企業搭建起能充分挖掘人的潛能，發揮人的創造性的舞臺。這個舞臺就是一個具有創新思想的企業文化。海爾集團掌舵人張瑞敏說，企業管理中無形的東西往往比有形的東西更重要。而有的領導者到下面看重的是有形東西太多，而無形東西太少。也就是說，讓無形變成有形需要創新，所以創建現代企業文化重在創新精神的培育。這需要石油企業管理者首先要具有創新思維，然后結合企業發展的實際提出具有開創性的，引領性的方針和思路，并把這種方針和思路通過某種具體的工作方法落實并影響到企業的每一位員工。筆者所在的河南油田“所有支出的項目都有優化空間”的管理理念，就是由企業中的管理者經過謹慎思考提出的理念，轉化成具體的實施方法和事件后，都能對企業產生積極的作用和對員工造成深遠影響。當然，創新思維包括企業

發展過程中體制的創新、管理的創新、技術的創新，形式也可以多種多樣。如石油行業的勘探、開發手段的創新，設備、儀器、工具的小改小革，采油工藝、測試技術的優化提升，以及生產經營中的合理化建設，等等。但凡是對生產有用的創新，企業管理者都應及時地給予肯定和鼓勵，并選出優秀的典型給予重獎，讓創新者得到實惠。從而激發每一位員工的創造力，吸引每一位員工注重創新、著力創新，讓創新思維真正在企業落地生根，培育出活力無限的優秀企業文化。

二、企業文化重在與管理制度緊密融合現代企業文化重在以人為本，是以企業員工的行為表現出來的。而員工的行為是員工理念系統、價值系統與員工所處的環境決定的。當企業的環境與員工理念、價值系統相適應時，員工就能做出符合企業需要的行為。而員工價值系統不是一成不變的，它在一定程度上又受所處環境的影響，不同的環境將影響員工形成不同的價值取向。如石油企業的大慶精神，體現了老一輩石油人艱苦奮斗、無私奉獻的大無畏精神；海爾的創新文化，催生了小小神童洗衣機、地瓜洗衣機的面世，全球首臺多點觸控與手勢控制相結合的智能電視的發布，也為海爾加入國際化大集團的陣營做著見證。因此，有目的地影響或者培養員工的價值觀就成為管理的重要切入點。

當企業提出自己的某一理念或價值觀時，能夠直接認同并接受下來的人是少數，用這種理念作指導，做出具體行為的人更是少之又少。但是，恰恰這少數中的少數人就是企業的骨干，如鐵人王進喜、技能大師代旭升……

企業要及時把這部分骨干的行為典型化，充分利用其示范效應，使理念形象化，從而使更多的人理解并認同理念。但是，即便有了典型人物與事件，也還會有部分人不接受理念與價值觀，這時，企業的管理制度就派上了用場。以企業理念與價值觀為導向，制定科學的管理制度。在制度的強制下，使員工發生符合企業理念與價值觀的行為。在執行制度的過程中，企業理念與價值觀不斷得到內化，最終變成員工自己的理念與價值觀，從而達到企業文化與管理制度相融合的管理境界。

三、企業文化建設重在務實和堅持

企業文化建設并非一朝一夕所能完成，成功的企業文化建設重在務實和堅持。企業既要制訂遠景目標，還要將遠景目標細分為各下屬單位或部門比較容易實現的階段目標，讓企業員工在完成一個個小目標的過程中收獲喜悅，以此來振奮人心、鼓舞士氣，讓大家看到企業的希望，感受企業的管理理念。以循序漸進、潤物細無聲的方式滲透到每一位員工的思想中。這個過程不可能是一蹴而就的，需要管理者、企業文化建設者做很多工作，并從制度上予以配合。務實在于要突出企業個性。每個企業都有自己的歷史傳統和經營特點，企業文化建設要充分利用這一點，建設適合于本企業的，能反映本企業特色的文化。企業有了自己的特色，而且被認可，才能獨樹一幟，才有競爭的優勢。所以，這就要求企業文化建設者首先要搞清本企業的特點，弄明白為什么要進行企業文化建設，再去動手，而不是盲目模仿跟風。海爾的“真誠到永遠”，飛利浦的“我們一直在努力”，李寧的“一切皆有可能”，中石化集團的“每一滴油都是承諾”，這些成熟的企業文化，無一不是精彩地反映出企業自身的特點，給人留下深刻的映象。如果企業在創建企業文化時只是一味地模仿和追隨一些知名企業，而完全忽視了企業自身的特點，其結果只能是邯鄲學步，導致企業文化起不到真正的作用。

務實還在于突出“學習”性。在當今社會，科學技術的發展日新月異，今天還是先進的技術，明天可能就要被超越了。雖然現在許多企業要定期為員工開展培訓和再教育，以此實現員工和企業的發展，但是知識爆炸的時代決定了僅僅靠企業提供的培訓和學習機會是遠遠不夠的，大量的知識需要企業員工們主動地、持續地去吸收消化。因此，企業文化要引導企業成為“學習型”團隊，引導員工成為“學習型”人才，變企業被動培訓為主動學習。企業管理者不僅要像伯樂那樣去發現人才，還要建立一個可以出人才的機制，并維持這個機制健康持久的運行。如海爾的“日事日畢，日清日高”機制。從而把員工自身的發展與企業的發展有機融合，不僅激活了員工的進取心，更是使企業不斷迸發出新的活力。

第四篇：06公司理財：現代企業財務管理系統

公司理財：現代企業財務管理系統 第一講

1．財務與會計的內涵 2．財務與會計的關系 3．評價現行財務制度 4．如何認識會計工作

（一）第二講

1．如何認識會計工作

（二）2．會計等式與會計報表

第三講 1．現金流量表 2．財務管理的目標 3．財務管理的內容 4．財務管理的職能

第四講

1．財務分析概述 2．流動性分析 3．資產管理分析 4．長期償債能力分析 5．盈利能力分析 6．上市公司財務分析 第五講

1．財務預測

（一）2．財務預測

（二）第六講

1．財務預測

（三）2．本量利分析 3．財務預算

4．作業成本與作業預算 5．普通股籌資

第七講 1．負債籌資 2．營運資金政策 3．資本成本 4．財務杠桿 5．資本結構

第八講

1．三種投資分類方式 2．投資中考慮的因素 3．項目投資決策基礎 4．長期投資決策方法

（一）第九講

1．長期投資決策方法

（二）2．證券的評價

第十講

1．現金和有價證券管理 2．應收賬款和存貨管理 3．利潤分配活動的管理 4．構建現代企業財務管理體系

【本講重點】 財務與會計的關系 會計的基礎知識(一)

【重點提示】 財務與會計的內涵 財務與會計的關系 評價現行財務制度

第1講 財務管理基礎知識(一)

財務與會計的關系

財務與會計的內涵

1.會計

會計工作主要是解決三個環節的問題： 會計憑證 會計賬簿 會計報表

會計憑證

會計憑證包括原始憑證和記賬憑證。

●通常所講的各種發票，在會計上被稱為原始憑證，原始憑證通常屬于非會計語言。●會計部門把這種非會計語言轉化成會計語言，也即把原始憑證轉化成記賬。

會計賬簿

會計工作要在記賬憑證的基礎上把它轉換成賬簿。

●賬簿實際上是對成千成萬張的會計憑證的濃縮。要了解一個企業的財務狀況和經營成果，不可能把成千成萬張的憑證都翻一遍。

●會計賬簿的多少根據業務規模的大小而不同。會計報表

會計工作要在會計賬簿的基礎上進一步形成會計報表。

●目前主要是三種會計報表：資產負債表、利潤表、現金流量表。

●會計報表是在賬簿基礎上所做的進一步的濃縮，是對財務狀況、經營成果的高度概括。

●會計報表要對外提供，它的使用者包括企業的股東、債權人、政府部門和企業的廠長、經理和職工。

2.財務 財務不是解決對外報告的問題，而是要解決企業內部資金運作過程中的一系列問題，涉及到預測、決策、控制和規劃。

財務所要解決的是如何籌集資金，籌集資金以后如何進行投資，項目投資完成以后，在經營過程當中營運資本如何管理，以及最后盈利如何分配的問題，它包括籌資管理、投資管理、經營活動的管理和分配活動的管理。

籌資 投資 經營 分配

財務與會計的關系

1．理論上財務和會計的關系

過去理論上對財務和會計的關系有三種看法：(1)大財務：財務決定會計；(2)大會計：會計決定財務；

(3)平行觀：財務和會計是一種平行的關系，不存在誰決定誰的問題。

2.實務上財務和會計的關系

實務上這三種觀點不可能同時存在。在我國會計實務中，只有一種觀點，即：財務決定會計，財政決定會計，同時財政還決定財務。

所以在實際工作中，財務和會計的關系就是一個大財務的思想。大財務的思想實際是計劃經濟的思想。為什么會出現這樣一種局面，它有什么弊端? 在計劃經濟的條件下，我們實際上遵循的是一個大財務的思想，甚至到目前為止，在我們國家的管理體制當中基本還是這樣一個思想，如果把財政這個因素考慮進來，那么實際上是財政決定財務，財務決定會計，也就是說我們的財務制度和會計制度到現在為止都是由財政部門制訂和頒布的，財政部門始終是從國家的利益、國家的立場上來制訂各種財務制度，進而通過財務的各種標準來制約會計核算，所以財務決定會計它的根源實際上是一種大財政的思想。還有稅務的問題。財會工作經常打交道的一個部門就是稅務部門，但是稅務部門和財政部門也有關系，實際上在我們國家財政還決定稅務，稅務再影響會計。所以會計核算受到很多因素的制約，到目前為止都是從國家的角度來對這些制度加以規范的。然而，在市場經濟的條件下，再去強調大財政的管理，強調財政決定財務和財務決定會計的管理體制是不適宜的，是不適應市場經濟條件下企業發展要求的。

3.還財務本來面目

在市場經濟條件下，財務和會計是兩項內容各異的工作，二者是平行的關系。市場經濟環境下我國的企業應該注重和加強財務管理。

財務絕不僅僅是一個制度的問題，還是一個方法和思路的問題。我們學習財務管理，實際上是一個方法和思路的問題，而不是財政部財務規定的問題。財務應該是企業自己的財務。

對現行財務制度的簡單評價

從計劃經濟延續下來，我國一直是國家規定財務制度，國家通過財務制度來約束國有企業行為。1993年，在從計劃經濟體系向市場經濟體系過渡的過程中，國家頒布了“兩則兩制”。所謂兩則就是指《企業的財務通則》和《企業的會計準則》。財務通則屬于財務制度范疇；會計準則屬于會計制度范疇。所謂兩制就是指《13個大行業的財務制度》和《13個大行業的會計制度》。13個行業包括工業、農業、商業、金融業、建筑業等。“兩則兩制”的執行標志著我國財會制度開始從計劃經濟向市場經濟過渡。

在市場經濟初期，企業執行財政部門頒布的財會制度還是可行的，但是隨著市場經濟的深入發展，財會制度的負面影響逐漸暴露出來。

【自檢】

你認為財務和會計的關系是怎樣的？對于我國現行的財務制度你有何看法？ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 【小結】 財務與會計不是同一個概念，首先明確會計和財務的內涵，在此基礎上把財務與會計的關系理清，只有在正確認識財務和會計關系的基礎上，我們才能講如何進行市場經濟條件下現代企業的財務管理。財務與會計的關系應該是平行的，會計工作是財務管理的基礎，也是企業管理的重要前提和基礎。

會計的基礎知識(一)

【重點提示】 會計對象 會計要素 會計科目

會計等式與會計報表

雖然會計和財務是兩項內容不一樣的工作，但是會計工作畢竟是財務管理的基礎。市場經濟從根本上說是一種法制經濟，具體到財會領域，市場經濟是一個更需要大量真實的、及時的會計信息的經濟。如果沒有真實的會計信息做保證，市場經濟將無從談起。

以下對會計進行簡單的介紹，主要內容包括會計對象、會計要素、會計科目和會計報表。

會計對象

會計工作的對象就是企業的資金運動，即與企業資金運動有關的都是會計工作的對象，從取得貨幣資金，到貨幣資金轉為生產資金；從生產資金再轉為貨幣資金，這樣一個運動的過程都是會計工作的對象。會計的對象是客觀的，它在不同國家、不同地區表現形態都是一樣的，所以會計才能夠成為一種國際性的商業語言。

會計要素

會計要素是對會計對象即資金運動的分類。會計要素是主觀的，不同國家對會計對象有不同的分類方法。會計要素是了解一個國家會計工作的切入點，作為一個管理者，了解國家的會計工作首先就要了解會計要素。

資產、負債、所有者權益、收入、費用和利潤是我國會計工作的六個要素。這六項會計要素是整個會計核算的基礎。資產、負債、所有者權益是反映企業財務狀況的會計要素；收入、費用、利潤是反映企業經營狀況的會計要素。

圖1－2 會計要素

1.資產(1)概念

資產是指企業擁有的或控制的，能夠以貨幣計量的經濟資源，它能夠給企業帶來未來的經濟利益。①資產必須是企業擁有的或控制的

企業對資產不一定都擁有所有權，有一部分資產可能是企業控制的，比較典型的就是融資租賃固定資產。

表1－1 資產的分類

②資產必須能夠以貨幣計量

所謂能夠以貨幣計量，就是資產能夠通過量化用貨幣表示出來。在會計工作進行貨幣計量的過程中，不能夠通過貨幣計量的就不能歸類為資產。

③資產能夠給企業帶來未來的經濟利益

資產一定是有價值的，將來能夠創造效益。企業產品賣不出去造成存貨積壓，這些存貨沒有市場價值，也就是說不能給企業帶來未來經濟利益。(2)分類

資產分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產還有其他資產五類。

有關會計的基礎知識將在下一講中繼續講述。

【心得體會】

第2講 財務管理基礎知識(二)【本講重點】 會計的基礎知識(二)

會計的基礎知識(二)2.負債(1)概念

負債是企業過去交易和事項所引起的，現在所承擔的，將來需要償付的一種債務。

①負債本質上是債務，是目前和過去的業務形成的，一般情況下不把未來的事項確認為負債。最近財政部頒布了一個新的準則，要求對于一些符合條件的未來事項也可以確認為負債。

②負債是將來一定要償付的經濟責任。即使現在沒有貨幣支出也要作為負債。(2)分類

負債按照流動性分為兩大類： ①流動負債

一年內需要償還債務稱為流動負債，它的項目很多，如應付賬款、應付工資、應付票據、短期借款、應付利潤、應交稅金等等。②長期負債

可在一年以上償還的債務稱為長期負債，包括長期借款、發行一年以上的公司債券、長期應付款等。

3.所有者權益(1)概念

所有者權益是企業投資人對企業凈資產的所有權，在數量上等于資產減去負債之后的差額。(2)分類

所有者權益包括以下幾個部分： ①實收資本

實收資本是企業接受投資人投資的部分，上市公司稱為股本，股本代表了企業的注冊資本。②資本公積金

資本公積金是股本或資本的一種儲備狀態，它最終可以轉成資本或股本。資本公積金包括企業接受外單位的捐贈和股票的溢價等。③盈余公積

報表中的盈余公積包括兩方面的內容，即盈余公積金和公益金。?盈余公積金

按當年凈利潤10%提取的盈余公積金，叫做法人盈余公積金；上市公司可以任意提取。盈余公積金主要用途有兩個：

●轉成資本。凈利潤不一定全都分配掉，可將其中一部分用于公司未來的發展，轉成資本，壯大資本實力。●彌補虧損，上市公司盈余公積金還可以用來發放股利。?公益金

公益金就是從當年凈利潤當中按照5%的比例提取的盈余公積金，主要用于職工的集體福利，如建托兒所、幼兒園、俱樂部等等。④未分配利潤

未分配利潤是利潤中尚未分配的部分，是公司用于以后利潤的分配或待分配。

4.收入(1)概念

收入是指企業業務中產生的收益，是企業銷售產品、提供勞務所發生的和將要發生的現金流入和債務的清償。收入是反映企業經營效益的一個基本指標。

①只有當企業銷售產品和提供勞務所產生的收益才是收入。接受捐贈也引起資產的增加，但不是收入。②收入一般會導致企業資產的增加或負債的減少，扣除相應費用后的凈額可導致所有者權益增加。(2)分類 ①營業收入

營業收入是企業銷售產品或提供勞務實現的收入，又分為主營業務收入和其他業務收入。②對外投資收益 ③營業外收入

因意外原因獲得的收入，如企業賣掉固定資產所得的收入。

5.費用

費用就是企業在生產經營過程中所發生的各種耗費。費用一般包括料、工、費。①料是指材料 ②工是指人工工資

③費指各項管理費用(可理解為管理人員工資)、財務費用(如支付利息)、銷售費用(如廣告費)。一般情況下，費用與收入要匹配，也可以說凡取得收入都是要付出代價的。從管理的角度看，費用是廣義的概念，它包含成本在內。

6.利潤 利潤是企業一定時期的經營成果，在數量上是收入減去費用的差額，包括營業利潤、投資凈收益和營業外收支凈額。

利潤是企業最終的經營成果，由收入總額和費用總額決定。

會計科目

1.會計科目的含義和作用

以上六項會計要素的劃分較粗略，難以滿足會計信息需求者對會計信息的需求。以下介紹會計科目。會計科目就是對會計要素再分類。會計科目把每一項會計要素進一步分成若干小類。從管理者的角度來講，科目就是賬戶。

2.會計科目的原則(1)完整性

所有的賬戶最終要反映的是資金運動的完整過程。(2)互斥性

每個賬戶的內容是唯一的，賬戶之間是互相排斥的，其分類不能相互交叉。任何一個業務在會計核算時只能記在一個賬戶上。

會計等式與會計報表

會計工作最終目的是編制會計報表。會計報表是在對日常會計核算進行綜合整理的基礎上編制的，是用來總括地反映某個會計單位在一定時期內的財務狀況和經營成果的報告文件。所有的企業都要通過至少三種報表來報告他們的業務，即：資產負債表、利潤表和現金流量表。

1.資產負債表

資產負債表是反映企業某一特定時間資產、負債、所有者權益等財務狀況的會計報表。資產負債表是根據資產等于負債加所有者權益這一會計等式編制的。會計等式： 資產=負債＋所有者權益

資產負債表中，將資產項目列在報表的左側，負債和所有者權益列在報表的右側，從而使資產負債表左右兩側保持平衡，即滿足上面的會計等式。

表2－1資產負債表(簡表)

年 月 日

資產負債表的左邊是資產，包括流動資產、長期投資、固定資產、無形資產和其他資產，這是按照流動性排列的。市場經濟條件下我們應當關注資產的流動性。企業規模大并不代表企業就有競爭能力，不代表財務狀況就很好。表面上非常繁榮的企業，也可能由于資產性不夠而導致破產。換句話說，任何一個企業破產，最本質、最直接的原因就是資產的流動性出了問題，沒有現金去還債，于是債權人決定向法院申請企業破產。

資產負債表的右邊是負債和所有者權益。負債是企業向外面借來的資金，反映的是債權債務的關系；所有者權益是企業接受投資人投資的資金。所有者權益和負債共同構成了企業的資金來源，企業一定的資產來源就必然要有一定的資金占用，所以從另外一個角度來解釋資產，資產就是資金的具體占用形態。

【提示】

資產負債表是一個靜態的會計報表，只描述了它在發布那一時點公司的財務狀況。因此，它反映的信息帶有時效性。只要企業在經營，它的資金每時每刻都在運動，資產負債表只不過是截取一個相對靜止的時點，把它的財務狀況反映給報表的使用者，資產負債表每時每刻都是變化的。

2利潤表 利潤表又稱損益表，是反映公司在一定期間(月份、季度、)經營成果的會計報表。利潤表是根據收入減去費用等于利潤這一等式編制的。會計等式：利潤=收入－費用

表2－2利潤表(簡表)年 月

【提示】

利潤表是一個時期的報表，是一個動態的報表，這是它和資產負債表的區別。

有關會計報表將在下一講中繼續講述。

【心得體會】

第3講 財務管理基礎知識(三)

【本講重點】 會計的基礎知識(三)財務管理的目標、內容和職能 下面繼續上一講，介紹會計報表中的現金流量表。

會計的基礎知識(三)

3.現金流量表

現金流量表是反映公司在一定時期內(如)現金流入和現金流出的會計報表。

現金流量表的名稱一直處于變動之中。計劃經濟條件下，叫成本報表。1993年，財務改革以后，把成本報表改為“財務狀況變動表”。1998年開始改為“現金流量表”。

(1)會計等式

現金流量表是根據現金流入量減去現金流出量等于現金凈流量這一等式編制的。會計等式：現金凈流量=現金流入量－現金流出量

現金流量表中的現金是指資產負債表中的貨幣資金。它是一個廣義的概念，包括三個賬戶。

①狹義的現金，就是庫存現金；

②銀行存款；

③其他貨幣資金。

(2)現金流量表的理論基礎——收付實現制

【案例】

2001年6月，某企業從北京銷往上海一批商品，價款是100萬元，2001年6月沒有收到貨款，到2001年12月份貨款才收回來。100萬元到底是記在6月份的收入當中還是記在12月份的收入當中？

?如果把收入記在6月份當中，就叫權責發生制。借：應收賬款100萬元 貸：銷售收入100萬元 ?如果把收入記在12月份當中，就叫收付實現制。借：銀行存款100萬元 貸：銷售收入100萬元

①企業會計核算的原則——權責發生制

權責發生制就是按照權責關系來確定收入和費用，也稱為應收應付制。通俗地解釋就是本期的收入，不管是否拿到錢，都要確認為本期收入；凡是本期應負擔的費用，不管這筆錢是否付出，都應作為本期費用。反之，不屬于本期的收入，即使拿到錢，也不確認為本期的收入；凡不屬于本期的費用，即使已經付出錢，也不能作為本期費用。權責發生制的弊端有兩個：

?企業現金流動不合理。企業并沒有收到現金，但是稅務局要求企業出現了收入就要交稅，這就造成企業現金流動不合理，即企業沒有收到現金，卻要拿現金去交稅。

?其利潤表不能反映企業真正獲取現金的能力。權責發生制把沒有收到的現金確認為收入，而確認收入就要結轉為成本，這樣，利潤表上就要反映企業會實現更多的利潤；企業還可能會由于沒有足夠的現金來還債而導致破產，因為應收帳款未到期還不了債。因此企業有可能會破產。②現金流量表的基礎——收付實現制

權責發生制的弊端要求在會計核算上要通過現金流量表來彌補權責發生制的局限性。所以現金流量表的基礎是收付實現制，收到了現金一定要反映在現金流量表當中，應收賬款跟現金流量表沒有關系。因此現金流量表是一個非常真實、非常客觀的衡量現金流動的報表。現金流量表重要的意義就在于能最真實的反映企業償債能力，最真實的反映企業獲取現金的能力。所以在分析報表的時候，一定要把利潤表和現金流量表結合起來，不能只看利潤表上企業實現的利潤，還要看現金流量表上企業賺取的現金。如果利潤表上實現了很多利潤，而現金流量表的現金是負數，那么這個企業的償債能力有問題，其收益質量就不高。(3)現金流量表的內容

表3－1現金流量表(簡表)年(1)經營活動產生的現金流量 流入量小計 減：流出量小計

經營活動產生的現金凈額(2)投資活動產生的現金流量 流入量小計 減：流出量小計

投資活動產生的現金凈額(3)籌資活動產生的現金流量 流入量小計 減：流出量小計

籌資活動產生的現金凈額(4)現金及現金等價物凈增加額

①經營活動產生的現金凈流量

經營活動產生的現金凈流量主要就是企業銷售商品、提供勞務過程當中發生的現金流入和流出情況。經營活動現金凈流量=經營活動現金流入量－經營活動現金流出量 ②投資活動產生的現金凈流量

一個成長中的企業要不斷擴大投資規模，其結果通常就是投資活動的流出量大于流 量。所以投資活動的現金凈流量表現為負數是正常的，或者說在企業的發展中，其投資活 的現金凈流量應該是個負數。

投資活動現金凈流量=投資活動現金流入量－投資活動現金流出量 ③籌資活動產生的現金凈流量

籌資活動包括發行股票、發行債券、向銀行借款等等。一般來說籌資活動所產生的現 流入量比較大，凈流量要求是一個正數。

籌資活動現金凈流量=籌資活動現金流入量－籌資活動現金流出量

現金凈流量增加總額=經營活動現金凈流量+投資活動現金凈流量+籌資活動現金凈流量

【提示】

我國的現金流量表是一張年報表，就是一年編一張。利潤表、資產負債表都是月報表，而利潤表是一個時期的報表，是動態的報表；資產負債表是一個時點的報表，是靜態的報表；現金流量表也是一個時期的報表，它反映的是一年現金流入和流出的情況。【自檢】

請結合企業目前的財務狀況填寫

【小結】

上面主要對會計的基礎知識作了簡單的介紹，主要分析了會計對象、會計要素、會計科目和會計報表。會計對象就是資金的運動。會計要素主要包括資產、負債、所有者權益、收入、費用和利潤六項。會計科目是對會計要素的分類。會計報表主要包括資產負債表、利潤表和現金流量表。

財務管理的目標、內容和職能

【重點提示】 財務管理的目標 財務管理的內容 財務管理的職能 財務管理與企業管理的關系

財務管理的目標

公司理財的立場決定了財務管理的目標，企業在不同階段追求不同的目標。

1.產值最大化

在計劃經濟條件下，企業財務管理的目標就是追求產值最大化。產值越大企業就越好一旦企業拼命追求產值，其結果就會造成產品大量積壓。產品積壓越多，企業的損失也就越大，所以產值最大化不科學，不可取。

2.利潤最大化

在計劃經濟條件下，財務管理的另一個目標就是追求利潤最大化。利潤越大企業就越好。以利潤最大化作為企業理財的目標有一定的科學道理，但在實踐中，人們逐漸發現這種目標有很多缺陷，存在許多不合理的因素，具體表現在以下幾個方面：

(1)沒有考慮利潤實現的時間先后順序，也即沒有考慮貨幣的時間價值。(2)沒有考慮利潤和投資之間的關系。(3)沒有考慮企業的風險問題。

所以不能夠把利潤最大化簡單地界定為企業財務管理的目標。

3.每股盈余最大化

以每股盈余最大化作為財務管理的目標也不太合理，因為每股盈余最大化實際上只是把利潤和投資反映出來了，而每股盈余在什么時間實現、每股盈余到底有多少風險沒有反映出來。所以每股盈余最大化只是完善了利潤最大化當中的利潤和投資的比例關系，其他的弊端依然存在。

4.財務管理的目標是企業的價值最大化

企業是股東的企業，是所有者的企業，企業的價值最大化，也就是股東、所有者財富最大化。以企業價值最大化作為企業財務管理的目標有以下優點：(1)考慮了資金的時間價值和投資的風險價值。(2)反映了對企業資產保值增值的要求，從某種意義上講，股東財富越多，企業的市場價值越大。(3)有利于克服管理上的片面性和短期行為。那么企業怎樣衡量它的價值呢? 現代企業的財務管理實際上是公司的財務管理，也就是公司理財，其衡量企業價值的標準之一，就是股票的市價，市價越高表明企業價值越大。市價是衡量企業價值高低的一個很客觀的標準。

財務管理的內容

圖3－1 財務管理的內容

1.籌資活動的管理

籌資活動的管理是指對資產負債表右邊內容的管理。計劃經濟條件下，企業的資金是上級單位下撥的。市場經濟條件下，市場為企業提供了許多籌集資金的渠道，可以發行股票，可以發行債券，可以向銀行借款，還可以租賃。企業到底通過哪幾種渠道來籌集資金，每一種渠道籌集的資金各占多大的比重？籌資管理就是側重于資金的來源渠道、所需的數額、項目構成及成本的管理。

2.投資活動的管理

投資活動的管理是指對資產負債表左邊內容的管理。企業籌集的資金有不同的用途，有很多的投資渠道，如固定資產投資就可以投資很多項目，在證券市場上買股票、基金、債券等。投資活動的管理就是側重于資金的投向、規模、構成的管理。

3.經營活動的管理 經營活動的管理是指對投資項目經營中的占用資金的管理。包括現金管理、存貨管理和應收賬款的管理。4.分配活動的管理

分配活動的管理是指對企業盈利后的資金分配的管理。它研究的是：如何在所有者當中進行分配，分什么股利，分多少等等。分配的決策同時又是投資的決策，因為分配多了留的就少，分配少了留的就多，留下來的資金又構成了下一個循環的資金來源，所以從這個意義上說分配的決策也就是籌資的決策，或者說分配的決策同時又是籌資的決策。因此有的學者認為分配應屬于籌資管理，分配決策屬于籌資決策，并且據此提出財務管理包括三個部分內容，這也是有一定道理的。

【自檢】

請結合企業具體情況說明企業財務管理的主要內容。____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________

財務管理的職能

1.財務決策

財務決策是有關資金籌集和使用的決策，它分為四個階段：情報活動、設計活動、抉擇 活動、審查活動。

圖3－2 財務決策程序

財務決策是財務管理的核心職能。管理的重心在經營，經營的重心在決策。財務決策正確與否，取決于財務信息情報的收集、財務決策方案的設計、抉擇和審查。2.財務計劃

財務計劃就是財務規劃和財務預算。規劃和預算在市場經濟條件下顯得尤為重要，沒有長期的規劃和科學合理的預算，很難想象一個企業的管理是有效的。財務規劃包括財務預測和本量利的分析；財務預算是計劃和控制的主要手段。

3.財務分析

財務分析是指以財務報表為基礎的分析。通過各種會計核算進行定量定性分析、計算出各種比率，或根據經驗，對財務狀況、獲利能力、發展趨勢做出判斷。

4.財務控制

財務控制就是通過計劃、預算和規劃對整個資金運動的過程加以控制。財務計劃制訂出來就要執行，所以執行計劃的手段就是財務控制。比如，實際成本與預算成本之間可能存在差異，在分析這些差異后，通過財務控制對財務計劃、財務規劃和預算進行調整。

財務決策、財務計劃、財務分析和財務控制是現代財務管理非常重要的思想。

財務管理與企業管理的關系

企業的目標是盈利，但是不能把盈利作為企業第一位的目標。如果作為第一位的目標那是很可怕的，為什么呢？仔細想一想，很多企業不就是在拼命賺錢的過程中忽略了風險的存在，從而導致了破產。

1.生存是第一目標

如果連生存的能力都不具備，又怎么去談盈利，所以首先企業要正常地生存下去。影響企業生存的兩個因素：(1)到期能不能還債 這是影響企業生存的最直接的因素，也就是說任何一個企業破產最直接的原因就是到期的債務償還不了，債權人申請企業破產。(2)收入能不能抵償支出

如果企業要生存下去，那么它應做到：第一要到期償債，第二要以收抵支。也就是說要做好償債的管理，要做好收支的管理，要非常關注現金的流動。關注現金的流動實際上是在關注企業的償債能力，實際上是在關注企業的生存。

2.發展是第二目標

企業不僅要生存，還要不斷地發展，增強競爭能力。企業的發展對財務的要求就是要籌集到發展資金。所以企業的發展就要求在財務上能夠及時足額地籌集到發展所需要的資金。

3.獲利只是第三目標

生存、發展的最終目標就是獲利。企業在生存的和發展的基礎上才能盈利，盈利才有可能持續發展。企業獲利的前提就是要正確地進行投資，也就是要選擇好投資項目，取得較高的投資報酬率。

因此，在正常的生存前提下謀求企業的發展，在發展的前提下再去獲利，這才是企業發展的良性循環。這就是財務管理和企業管理目標的一致性，也是財務這一項工作的必要性和重要性所在。

【自檢】

請分析你所在的企業的具體目標是什么？

____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 【小結】 以上主要是財務管理的目標、內容、職能及財務管理與企業管理關系的闡述。財務管理的目標應該是企業價值最大化。企業財務管理的內容包括：籌資管理、投資管理、經營管理和分配管理。財務管理的職能主要包括財務分析、財務決策、財務計劃、財務控制。在能夠正常生存的前提下謀取企業的發展，在發展的前提下再去獲利，這是企業發展的良性循環。

【心得體會】

____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________

第4講 財務管理的職能(一)

【本講重點】 財務分析

財務分析

【重點提示】 流動性分析 資產管理分析 長期償債能力分析 盈利能力分析 上市公司財務分析

財務分析是針對會計報表的財務報告對企業財務狀況、獲利能力、資產的管理情況等進行分析，以明確企業在生產經營過程中的利弊得失、財務狀況和發展趨勢。財務分析的依據是企業對外報告的會計報表。財務分析的主要內容包括五個方面：流動性分析、資產管理分析、長期償債能力分析、盈利能力分析和上市公司財務分析。

流動性分析

流動性分析也稱短期償債能力分析，通常指企業流動資產對流動負債的擔保程度。衡量短期償債能力的指標有三項：

1.流動比率

流動比率是流動資產與流動負債的比值。公式表示為：

一般情況下，流動比率越高，企業的短期償債能力越強，債權人的權益越有保障。

其實這沒有什么實際的意義。因為不同行業、不同時期的企業，甚至處在不同國家和不同地區的企業，這個比率都可以不一樣，不能用單一的標準來評價。

2.速動比率

速動比率是企業速動資產與流動負債的比率。

流動資產中相當大的一部分是存貨，包括原材料、在產品、產成品，甚至包括低值易耗品、包裝物、委托代銷加工的物資等等。存貨不能用來償債，所以在流動資產當中把存貨扣除掉，剩下的那部分資產稱為速動資產。速動資產就是可以立即用來償還債務的資產。

速動資產=流動資產－存貨－待攤費用－待處理財產損益

由于速動資產剔除了存貨等變現能力較弱且不穩定的的資產，因此，速動比率比流動比率更能準確客觀地反映企業的短期償債能力。

3.現金債務總額比

流動資產減存貨以后，里面還有大量的應收帳款、應收票據，償還能力也是要打折扣的，所以在這個基礎上可以結合現金流量表來進行分析。第三個比率就是現金債務總額比。

現金債務總額比也可以計算現金流動負債比，即用經營活動的現金凈流量除以流動負債。

現金流量表的第一部分就是經營活動的現金凈流量，以上兩個比率越高表示企業的償債能力越強。

【提示】

這些比率都不能說比較科學的數據是什么，比較科學的比率是什么。不同時期，不同行業，甚至不同所有制的企業，這些比率都會有差別，所以這些經驗數據只能是在特定時期的一種體現，企業不能把它作為理財的標準對企業進行資本的籌集和資產的運用。所以財務不可能很規范化，只能是在大量具體情況的分析基礎上進行決策。

從流動比率到速動比率，從速動比率到現金債務總額比，一個比率比一個比率更謹慎、更能夠反映企業償債能力的實際情況。這些比率都是越高越好，越高表明這個企業的償債能力越強，風險越小。

一個企業的財務狀況越好，就說明償債能力很強；財務狀況困難，說明償債能力可能有問題，現金流動可能有問題，但不見得企業的整個資產有問題。但是應該注意：一項資產，它的流動性越強，報酬率通常就越低。流動性和報酬率是成反比的，流動性越差的資產它的報酬率通常越高。

所以企業很矛盾，如果保持大量的流動資產，企業的償債能力會很強，面臨的財務風險越小，但銀行存款的利率很低。企業持有貨幣資產不是目的，最終要讓它有更大的效益，更大的投資報酬。這就要購買設備、建廠房、進行項目投資。所以流動性越強，償債能力越強，但是流動性越強，報酬越低，所以要求報酬和風險之間要做出一個合理的決策，我們既要盡量去規避企業所面臨的財務風險，尤其要規避企業破產的風險，同時又要最大限度地使用這些資產取得最好的投資報酬率。

資產管理比率分析

資產管理比率分析，用于企業在資產管理方面的效率分析。資產管理比率包括存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率等指標。

1.存貨周轉率

其中：平均存貨=(期初存貨＋期末存貨)÷2

存貨周轉率實際上就是一定時間內存貨周轉的次數，周轉的次數越多說明管理越有效。假如存貨周轉率是10次，360除以10等于36，就等于存貨周轉一次是36天。

通過存貨周轉分析，有利于找出存貨管理存在的問題，盡可能降低資金占用水平。

2.應收賬款周轉率

應收賬款周轉率也是越高越好，周轉的次數越多越好，應收賬款周轉的天數也是越短越好。

根據存貨周轉率和應收賬款周轉率，可以計算企業的營業周期：

首先，購買原材料，把貨幣資金轉成生產資金，即存貨。存貨只有銷售出去才算完成一次存貨的周轉。如果直接收到了現金，企業的營業周期就已經完成了。如果沒有收到現金，就是應收賬款，只有在把應收賬款進一步收回，換成現金以后才能夠繼續下一個周期。從貨幣資金到下一次貨幣資金必須要經過兩個過程，一個是存貨的周轉，第二個是應收賬款的周轉，這兩個周轉越快，從一個貨幣資金到一個增大的貨幣資金的過程也就越快。

圖4－1 企業的營業周期

企業的營業周期=存貨周轉的天數+應收賬款周轉的天數

3.流動資產周轉率

平均流動資產=(期初流動資產+期末流動資產)÷2

流動資產周轉率越高就說明流動資產流動得越快，周轉的越快，資產管理的效率就越高。

4.總資產周轉率

平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2

總資產周轉率反映總資產的周轉情況，這個比率越高，總資產周轉得越快。這四個比率實際上都是反映資產周轉的快慢問題，資產只有在流動當中才能夠實現增值。資產周轉的快慢直接決定了企業資金使用的效率和資產管理的水平。

長期償債能力分析

1.資產負債率

資產負債率反映了負債償還的物質保證程度。資產負債率越高表明企業在較大程度上依靠債權人的資金維持其生產經營。

企業到底是資產負債率高好還是低好呢？

這要從企業不同的財務關系人(股東、債權人、經理人員)的角度來看資產負債率的高低，而不能簡單的說資產負債率越高企業就越好，或者說資產負債率越低企業就越好。這三個財務關系人之間的利益不完全是一致的。(1)股東

股東的利益是財富最大化，財富最大化就要求利用負債去獲取更高的報酬。從企業所有者來說，負債越多，就可以利用較少量的自由資金投產，形成較多的生產經營用資產，不僅擴大了生產經營規模，而且在經營狀況好的情況下，還可以利用財務杠桿作用，獲取較多的投資利潤。

但是，如果這一比率過大，則企業的債務負擔過重，企業的資金實力不強，企業有瀕臨倒閉的危險。

只有在資金報酬率高于利率的時候，所有者才希望負債越多越好，他能夠獲得財富增長的收益。(2)債權人

債權人通常是希望這個比率越低越好。利息率是固定的，所以企業效益好與債權人無關。債權人希望企業的資產負債率越低越好，企業償債有保證。(3)經理人員

經理人員對資產負債率的認識，取決于他的經營理念和經營態度。一個敢于冒風險的經理人，他希望承受一個比較高的資產負債率，而一個不愿意冒風險的經理人員，他希望這個企業的資產負債率相對低一點好。所以我們無法去評論企業到底資產負債率達到多高是好的，或者說應該在什么樣的水平上比較合理，不同的財務關系人有不同的認識，不同時期的企業，不同規模的企業，不同行業的企業都可以有不同的資產負債率。

2.與資產負債率相關的其他比率(1)產權比率

這一比率反映了企業的所有者權益對債權人權益的保障程度。(2)權益乘數

任何一個投資者，都希望他的投資有一個比較大的權益乘數，有比較大的資產可以利用。高的權益乘數實際上是由于高的資產負債率形成的。(3)已獲利息倍數

已獲利息倍數即息稅前利潤除以利息費用的比率。息稅前利潤等于利潤總額加上利息。

息稅前利潤=利潤總額＋利息

已獲利息倍數反映的是獲取的利潤是利息的多少倍。倍數越高，表明企業償還債務的能力越強。

盈利能力的分析

盈利能力的大小反映企業追求資金增值能力水平的高低。

1.銷售凈利率

銷售凈利率是指凈利潤與銷售收入的比值。

銷售凈利率越高，企業的獲利能力越強。企業要提高銷售凈利率，只有在收入增加的同時相應獲得更多的凈利潤。通過分析銷售凈利率的升降變動，可促使企業在擴大銷售的同時，注意改進經營管理，提高盈利水平。

2.資產凈利率

資產凈利率是凈利潤與平均資產總額的比值。

平均資產總額=(期初資產總額＋期末資產總額)÷2

通過資產凈利率的分析，有利于評價企業經營理財業績的高低。它是一個綜合指標，為了正確評價企業經濟效益的高低，可用該項指標與本企業前期、本行業平均水平、本行業先進水平進行對比，分析形成差異的原因。

3.凈資產收益率

凈資產收益率是凈利潤與所有者權益的比值。

凈資產收益率反映的是所有者的投資可能獲得的報酬。企業財務管理的目標是企業價值最大化，從靜態角度來講，首先是最大限度的提高凈資產收益率。所以，該指標不僅是企業獲利能力指標的核心，而且也是整個財務指標體系的核心。

上市公司財務分析

以上的分析可以用于不同的企業。上市公司還有一些特殊的財務比率。它之所以特殊就是因為上市公司發行股票，股份是等額的，所以就有每股盈余、每股凈資產等指標。

1.每股收益

我國現在要求上市公司，一方面要用凈利潤除以普通股的股數，還要提供攤薄后的每股收益。

所謂攤薄后的每股收益就是在凈利潤中把非經營的收益扣除掉，即把營業外收支的凈額、投資收益扣除掉。因為每股收益比較高，但是收益若是通過關聯方的關系，做了大量的營業外收入，或者說通過關聯方的關系增加了很多投資收益那都是不正常的，所以現在要求既要提供一個基本的每股收益指標，還要提供一個扣除非經營收益的每股收益指標，這樣對企業的衡量更準確一些。

2.市盈率

這個指標也是上市公司需要公布的一個比例。它是一個比較特殊的指標。市盈率越高，反映市場對這個股票的認同越大，大家都愿意買這個股票，它的價格才能上漲，但是當每股市價大大超過每股盈余的時候，這個市盈率過高的企業又面臨很大的風險。

所以當市盈率比較高的時候,我們去投資,符合投資規律，當市盈率高到一定的程度已經遠遠脫離了市場規律，市盈率非常高再去買股票風險就是很大的。所以對市盈率的分析一定要辯證地看，有的時候市盈率比較低的企業，它可能正好有發展的潛力。

3.每股凈資產

股數所對應的凈資產的價值實際上就是這個股票的內在價值，所以每股凈資產叫做股票的內在價值，一般來說價格是圍繞著內在價值上下波動的，如果股票的價格大大脫離于價值，那就要進行具體分析了。另外價格圍繞價值波動也有一個度的問題，假如股票的價值是10元，那么15元是圍繞著它波動，價格是20元也是圍繞著它波動，價格是30元也是圍繞著它波動，價格是10元還可以理解為是圍繞著價值在波動，所以價格圍繞價值波動問題，一定要具體分析，這個波動的幅度有多大，有沒有風險。

4.凈資產收益率(股東權益報酬率)

以上四個比率是上市公司財務分析的主要指標。此外，還有每股股利、市凈率等指標也是上市公司經常用到的。

【自檢】

企業的財務比率很多，都從不同側面描述了公司的財務狀況，但用單項財務比率說明公司目前的狀況，顯然是沒有意義的。公司是一個有機的整體，各項財務數據之間有著必然的聯系，只有全面地分析公司全部的財務比率，才能真實了解公司，不至于偏頗。

請你根據當期企業的財務報表，計算企業各項財務比率，并把這些比率與行業的平均水平作比較，并綜合所有的數據，對企業的財務狀況作出綜合評價。

【小結】 財務分析主要針對會計報表對企業財務狀況、獲利能力、資產管理情況進行分析，也就是對企業進行流動性分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、資產管理能力分析和上市公司財務分析，以掌握企業經營中的利弊得失、財務狀況和發展趨勢。

【心得體會】

第五講

財務管理的職能

（二）財務預測

（一）1.銷售量預測

銷售量預測是財務預測和預算的基礎。企業的一切財務需求可以看作是銷售引起的，只有對市場進行調查以后，才能根據銷售量的多少，決定原材料的采購量、產品的生產量和所需要的資金。這實際上是以銷定產思想在整個財務管理中的體現。因此，銷售量預測是企業制訂財務計劃的基礎。

銷售量預測是一項比較復雜的工作，需要考慮的因素很多，作出準確的預測是非常困難的。通常是利用企業過去的數據進行統計、分析，并根據企業的生產能力和政治經濟環境對未來的市場進行估計，從而做出銷售量預測。

銷售量預測的具體方法分為定性和定量兩類：

(1)定性分析就是根據銷售人員的經驗，市場的情況做出判斷。(2)定量分析多數是根據過去歷史的資料預測未來一年的情況。2.資金預測

資金預測是在銷售量預測的基礎上進行的資金需要量的預測。通常所說的資金預測很大程度上就是指財務的預測，當然這種說法有點片面，因為財務預測不僅僅是資金需要量的問題，但從另外一個角度也體現出資金需要量預測在整個財務預測中的地位。(1)資金預測的基本步驟

①銷售預測。財務預測的起點是銷售預測。銷售預測不是財務管理的職能，但它是財務預測的基礎。②估計需要的資產。根據銷量和資產的關系，可以預測所需資產的總量。③估計收入、費用和保留盈余。④估計所需融資。

(2)資金預測的方法：銷售百分比法

目前資金需要量預測的方法普遍采用的是銷售百分比法，根據企業的銷售量預測資金的需要量。

①銷售百分比法的計算方法有兩種：

?一種是先根據銷售總額預計資產、負債和所有者權益的總額，然后確定融資需求； 外部融資需求=預計總資產－預計總負債－預計股東權益

?另一種是根據銷售的增加額預計資產、負債和所有者權益的增加額，然后確定融資需求。外部融資需求=資產增加－負債自然增加－留存收益增加(3)資金的來源

資金來源的預測是指從資產、負債和所有者權益三個角度來分析資金的需要量和資金的來源。①資產

銷售增加有一部分資產必然要增加，如銷售增加則存貨要增加，應收賬款可能會增加，甚至生產設備可能要增加，所以把那些隨著銷售量增加而增加的資產叫做敏感性資產，把那些不隨銷售量增加而變化的資產叫做非敏感性資產，如無形資產。

敏感性資產是有比例的，可以根據歷史資料計算，過去這一類資產占銷售收入的比例，稱為資產銷售百分比。假如存貨占銷售收入的10%，那么將來銷售量進一步增加的時候存貨也要增加10%，因此可以算出存貨增加10%的資金需要量。非敏感性資產跟銷售量沒有關系，不需要計算。

②負債

負債分成兩類，一類負債是隨著銷售的增加而成比例增加，稱為敏感性負債，另一類負債跟銷售量沒有關系，稱為非敏感性負債。

敏感性負債如應付賬款，銷售增加的時候企業需要采購的東西多，可能欠別人的錢就要增加了，應付賬款就要增加。隨著銷售增加而增加的負債構成了企業的一項資金來源。在企業財務管理當中可以根據經驗數據或歷史資料來判斷。

隨著銷售增加而增加的負債構成了資金的一個來源，所以在資金需要量的預測當中要把它扣除掉。【提示】

到底哪些是敏感性資產，哪些是敏感性負債，這是計算資金量需要進一步考慮的問題。如企業的設備的生產能力已經飽和了，若再增加銷售，那么就要去買設備，這時固定資產實際上就是一項敏感的資產，它需要增加了。而如果現在的設備，還可以滿足銷售增加的需要，那么銷售量增加，固定資產就不一定要增加，所以固定資產不能夠簡單的說它是敏感性資產還是非敏感性資產，要根據企業的實際情況來做出判斷。③所有者權益

因為銷售增加利潤就增加，利潤增加留存的收益可能就會增加，留存的錢多了，也構成了企業資金的一個來源。所以直接計算一個企業外部的融資額，應把隨著銷售量增加而增加的留存的收益扣除掉。留存收益增加=計劃銷售凈利率×銷售額×(1－股利支付率)

財務預測

（二）3.成本預測

成本的問題，不僅僅是一個財會部門考慮的問題，成本的管理涉及到企業的每一個部門，每一個環節，會計部門所能夠決定的就是它自己所發生的費用，車間怎樣降低成本，財會部門不能直接加以控制，財會部門只能從資金運作對每一個部門、每一個環節的資金安排、成本的發生提出方案，最終發生了多少成本還得靠每一個部門去控制。

成本管理絕不僅僅是財會部門的事情，它是一個系統的工程，和每個部門、每個人員都有關系。(1)成本的分類

①理財過程中的成本分類

理財過程中，從預測、決策、管理的角度把成本分成固定成本和變動成本兩個部分。Y=I+BX 其中： Y:總成本 X:業務量

I:固定成本總額

BX:變動成本總額(B是單位變動成本)

表5－1成本的分類

固定成本就是指成本總額不隨業務量的變動而變動，成本保持不變。變動成本是指隨著業務量的增加，按比例增加的成本。實際上，劃分固定成本和變動成本是很困難的，企業管理者對成本只是大致做一個劃分。

②會計核算中的成本分類

會計核算中成本包括三個部分，即料(材料)、工(工資)、費(間接費用，如固定資產折舊，車間主任的工資，管理人員的工資等等)。

馬克思的政治經濟學告訴我們，成本是由兩個部分組成的，就是C+V，C是指生產產品物化勞動耗費的部分，V就是指產品生產對活勞動的耗費的部分。為什么財務管理上把成本分成料、工、費這樣三個部分?兩者是否矛盾? 從成本的內容來看，成本包括原材料、工資、制造費用。料、工、費三個部分的劃分是因為會計核算的需要而形成的，它和Ｃ＋Ｖ這樣兩個部分并不矛盾。

因為Ｃ這一部分是物化勞動的耗費，原材料當然是屬于Ｃ的部分；Ｖ是活勞動耗費的部分，工人的工資屬于Ｖ，原材料、工資可能都非常清楚Ｉ耗費了多少，Ｂ耗費了多少，所以原材料和工資叫做直接費用。

制造費用在核算上稱為間接費用，如果企業生產兩種產品，有的費用不能直接歸結到Ｉ或Ｂ，它必須先通過制造費用這個賬戶，把它歸結起來，然后通過一定的方法分到Ｉ和Ｂ當中去。費用的組成，如固定資產的折舊，Ｉ和Ｂ都要負擔，整個廠房和生產線的折舊不能說Ｉ負擔多少，Ｂ負擔多少，要對它進行分配。車間管理人員的工資，也不能直接說是為Ｉ發生的或者是為Ｂ發生的，也需要分配，都要通過制造費用這個賬戶核算，最終分配到Ｉ和Ｂ的成本當中去，所以就形成了料、工、費的費。在這個間接費用當中，固定資產折舊，從Ｃ＋Ｖ這個角度來講它屬于Ｃ，也就是說固定資產折舊實際上是一個物化勞動的耗費。而間接費用中車間管理人員的工資，屬于Ｖ部分，它也屬于活動勞動的消耗。所以費用一分解的話，最終它還是一部分屬于Ｃ，一部分屬于Ｖ，所以從根本上來講產品的成本就是Ｃ＋Ｖ這樣兩個部分，這是不矛盾的。

(2)成本預測的方法

成本預算的方法就是要根據Ｙ=Ｉ＋ＢＸ這樣一個模型來進行預測。有關財務預測的內容將在下一講中繼續講述。

【心得體會】

第6講 財務管理的職能(三)

【本講重點】 財務規劃(二)財務預算

籌資活動的管理(一)

財務規劃(二)

4.利潤預測

了解了收入預測和成本預測，利潤預測就比較簡單了。利潤是銷售收入與成本之間的差額。

利潤=銷售收入－總成本

總成本=變動成本+固定成本(Ｙ=Ｉ＋ＢＸ)利潤用公式表示為: 利潤=PX－(I+BX)利潤=銷售收入－(固定成本總額＋變動成本總額)其中：

P：單價X：銷售量 PX：銷售收入 I：固定成本總額 BX：變動成本總額

在預測中通常把這個公式稱為萬能公式，在很多預測分析的時候，這個公式都能夠運用。

本量利分析法

本是指成本，量是指業務量，利是指利潤，本量利分析就是指對成本、業務量和利潤三者之間的關系進行分析。

1.對盈虧臨界點的分析 盈虧臨界點又稱為保本點，是指企業利潤為零時的銷售量。利潤=銷售收入－(固定成本總額＋變動成本總額)

所以，企業生產線項目建好以后，要根據測定的固定成本總額、單價和單位的變動成本來測算保本點，如果你將來的銷售量達不到這個保本點的量，那么企業這個項目就要被取消了。

表6－1 企業安全性的經驗數據

【自檢】

請根據本企業的會計資料，計算企業的盈虧臨界點和安全邊際、安全邊際率，與上表的經驗數據相比較，檢查一下企業的生產是否安全。

圖6－1 盈虧平衡點分析

2.邊際貢獻

所謂邊際貢獻是指銷售收入減去變動成本后得出的差額，也就是： 邊際貢獻總額=銷售收入－變動成本總額 或：單位邊際貢獻=單價－單位變動成本

邊際貢獻的概念為什么要提出來？因為在分析問題的時候，固定成本有時候不需要考慮，如利用現有的設備生產新的產品，分析的時候，固定成本不需要考慮，只考慮邊際貢獻就可以了。

3.安全邊際

安全邊際是指正常銷售量與盈虧臨界點銷售量之間的差額，它表明銷售量下降多少時仍不至于出現虧損。

安全邊際=正常銷售量－盈虧臨界點銷售量

企業安全生產經營的安全性還可以用安全邊際率來表示。安全邊際率是指安全邊際除以正常銷售量所得的比值。

【提示】 保本點的銷售量應該是越低越好，一個企業，保本點越低其風險越小。但是問題在于，只要設備的投資上去了，企業的保本點的降低是有限制的，不能一味地追求保本點的降低而不增加設備的投資，但是從總體上來講還是保本點越低越好。

安全邊際應該越高越好，越高越安全，安全邊際和安全邊際率的數值越大，那么企業發生虧損的可能性就越小。安全邊際率是相對概念，它便于不同企業和行業之間的比較。企業安全性經驗數據如表所示。

【小結】

以上主要介紹了財務預測的四個方面的內容和本量利分析方法。財務預測包括銷售預測、資金預測、成本預測和利潤預測。本量利分析包括盈虧臨界點、邊際貢獻和安全邊際三部分內容。

財務預算

【重點提示】 財務預算的意義 企業全面財務預算 財務預算的內容 財務預算編制的新方法 作業成本和作業預算

財務預算的意義

財務預算和財務預測相聯系，廣義上來講也可以把它叫做一種預測，因為財務預算的起點也是銷售預算，但是預算的內容比預測的內容要更具體一些，預算是企業各個部門要執行的，它要經過反復的討論。

現在很多公司在年底或者是年初都要有一個編制預算的工作，這一項工作實際上是對各個部門、各個車間、甚至各個分公司或子公司一年中生產經營的一個總體要求。

現代企業的財務預算已經演變成為一種利益關系的調整機制。

企業全面財務預算

企業全面預算通常是由一系列預算構成的體系，各預算之間互相關聯、關系比較復雜，如圖6－2所示。企業首先根據長期市場預測和生產經營能力來編制長期銷售預算，然后以此為基礎確定本的銷售預算，并根據企業財力確定資本支出預算。接著根據“以銷定產”的原則，編制生產預算，并確定所需的銷售費用。然后根據生產預算確定直接材料、直接人工、以及制造費用的預算。最后將上述預算總和，編制預期利潤表和預期資產負債表。

圖6－2 企業全面預算圖

財務預算的內容

1.銷售預算

銷售預算是企業預算體系的起點，其他預算的編制都以銷售預算的編制為基礎。

2.生產預算

生產預算是以銷售預算為基礎編制的。

【提示】

生產預算是結合企業的期初庫存量和期末庫存量來決定企業生產量的。不能說預算銷售一萬件，就要生產一萬件，它還要和期初庫存和期末庫存結合起來，然后再得出生產的預算。在編制生產預算時，還應考慮企業的生產能力和倉庫容量等因素。

3.料、工、費的預算(1)直接材料的預算 直接材料的預算是以生產預算為依據編制的。同時還應考慮原材料的期初和期末的庫存水平。(2)直接人工預算

直接人工預算是根據生產預算編制的。生產一件產品要支付多少工人的工資是通過生產一件產品需要多少小時和一小時要支付工人多少工資的方式確定出來的。

單位產品工資額=單位產品消耗的工時單位×小時工資率(3)制造費用預算

制造費用預算比較復雜，制造費用預算一般分為固定制造費用和變動制造費用兩個部分來編制預算。

①變動制造費用預算是根據生產預算編制的，用單位產品的標準變動制造費用乘以當期的產量，從而得到相應的預算金額。

②固定制造費用與產量無關，所以需要對各項進行預計。在這里面，對庫存問題和單位產品消耗工時問題都要科學地加以確定。

4.產品成本的預算

產品成本是由料、工費、直接材料、直接工資和制造費用組成。制造費用是間接的生產成本，料工費預算制定好后，就確定了產品的成本。

5.期間費用的預算 期間費用包括三個內容：(1)管理費用

管理費用是指管理企業所發生的差旅費、辦公費、董事會的會費、業務招待費，還包括管理稅、房產稅、印花稅、車船使用稅，還包括一些壞賬準備的計提等。管理費用很難量化，只能分門別類地將它具體化。(2)財務費用

財務費用是借款的利息。一個企業借款的利息有多少，要在財務費用這個項目里核算，除了借款利息之外當然還包括籌資的費用。(3)營業費用

營業費用就是銷售部門圍繞著銷售產生的費用，如運雜費、廣告費、展覽費、宣傳費等費用。管理費用、財務費用和營業費用這三項期間費用預算一般由負責銷售管理的成本控制人員分別編制。

6.現金預算

以上述各項預算為基礎，就可以編制現金預算。

現金預算一般包括四部分：現金收入、現金支出、現金多余或不足、資金的籌集及利用。現金預算編制的相對固定的模式就是企業一定要保持固定的現金持有量。

7.財務預算的編制

在現金預算編完以后還要進行財務預算的編制。

財務預算主要是預計資產負債表和預計利潤表的編制。這兩張表就是企業總體預算中的綜合的體現和概括性的說明。

【自檢】

在財務管理的實踐中，預算與實際執行的績效之間是有差異的。請結合企業的具體情況填寫下表，把預算與實際績效進行對比，看二者是否相符，若沒能達到預算的要求，請分析原因，并提出改進計劃。____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________

預算與實績對比分析表

年 月

財務預算編制的新方法

1.彈性預算

一般來說，企業編制預算都不能太死，比較科學的編制方法就是在固定銷售量的基礎上再增加不同的銷售量的預算，給它一個浮動的幅度，這種預算就是根據不同的業務量編制不同的預算。我們把這種預算叫做彈性預算，彈性預算更有利于企業對將來的生產過程的控制和管理。

2.零基預算

現在很多企業的預算，都只是在過去預算的基礎上作出適當的調整，它的優點是編制預算的工作量小，但它帶來的問題是預算始終擺脫不了過去的做法。在經濟環境、宏觀政策發生變化的情況下，企業不應在過去的基礎上搞預算，這就產生了零基預算。零基預算就是一切從“零”開始，從新的環境、從新的經營理念出發來編制預算。【自檢】

請你分別運用彈性預算和零基預算的方法重新編制企業的財務預算。

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作業成本和作業預算

作業成本和作業預算是近幾年我國會計理論界和實務界從西方引進的一種管理理念。作業成本產生于美國。

1.作業成本

(1)作業作業是“投入——產出”因果連動的實體。■作業的本質是一種交易。

■作業貫穿于動態經營過程的始終，構成連接企業內部與外部的作業鏈。■作業是一種可以量化的標準。

作業可以是機器運轉的次數，可以是設備調整的次數，可以是訂購的次數，管理的次數，甚至是打電話、發傳真的次數，出差的次數，這些都可以叫做作業。作業就是一個步驟，一個環節，一個程序，作業的劃分可以有不同的標準。

如果要讓成本管理落到實處，必須對企業的作業進行科學的界定。當然，一個企業在初期可以制定出一個大的作業標準，但作業管理最終要具體化。(2)作業成本

作業成本的理念是產品耗費作業，作業再耗費資源。不是產品直接去耗費資源，而是產品的生產在耗費作業，在耗費一個個的過程和工序，工序和過程最后再耗費資源。所以，作業成為產品生產和資源消耗的一個分析的紐帶。

降低作業，把能夠減少的作業、不必要的作業都排除，實際上就是降低成本。我們不能只籠統地提降低成本的概念，實際上任何一個管理的方案要增加它的操作性都必須具體化，沒有具體操作意義的管理方法，實際上是沒有價值的。

①過去，制造費用都是按照工時來分配的，產品耗費的工時多，負擔的間接費用就多；產品耗費的工時少，負擔的間接費用就少。

但是，現在這個情況不一樣了，產品生產的自動化程度越高，產品耗費的工時就越少，按照工時分配則產品負擔的費用就少了。

②以作業為基礎的成本法，主要采用多元標準，對制造費用進行分配。按照不同作業的成本動因對制造費用進行歸集和分配，能夠真實反映高技術生產條件下企業的生產成本結構，同時也有利于對企業的增值作業(活動)和非增值作業(活動)進行分類管理。

2.作業預算

把作業的思想貫穿到管理當中就產生了作業管理和作業預算。它要求作業的劃分是科學的。作業預算是對生產的各個過程作出科學的合理的預算。

如果作業的劃分是科學的，那么，根據作業編制預算，根據作業進行企業管理，將會為管理開辟一個新的領域，至少是一種新的管理模式和管理思路。

【小結】

在強調財務預算意義的基礎上，上面主要介紹了企業的全面財務預算，財務預算的過程，從銷售預算到生產預算再到現金預算，最后編制預期利潤表和預期資產負債表。然后介紹了財務預算目前出現的許多新的方法，如彈性預算，零基預算，最后對作業成本和作業預算進行了簡單的介紹。

籌資活動的管理(一)

【重點提示】 普通股籌資 負債籌資 營運資金政策

資本成本、財務杠桿、資本結構

在整個籌資活動中，需要考慮的因素有五個，具體如下表所示：

表6－2 籌資活動需要考慮的因素

普通股籌資

普通股籌資就是股票籌資，因為股票分為優先股、普通股，我們國家現在都是普通股。普通股的意思就是沒有任何特權的股份，而且每一份額都是相等的，一股一個表決權，每股的權利和義務都是相等的。

1.普通股籌資的必要條件 我國對發行股票有很多規定：

①每股金額相等。同次發行的股票，每股的發行條件和價格應當相同。②發行人認購的股本數額不少于公司擬發行股本總額的35%。③向社會公眾發行部分不少于公司擬發行股本總額的25%。④發行人在近三年內沒有重大違法行為。

⑤公司發行新股必須具備下列條件：前一次發行的股份已募足，并間隔一年以上；公司在最近三年內連續盈利，并可向股東支付股利；公司在三年內財務會計文件無虛假記載；公司預期利潤率達到同期銀行存款利率。

⑥證監會規定的其他條件。

2．普通股籌資的利弊

表6－3 普通股籌資的利弊

這個思路是不對的，在市場經濟條件下籌集資金的問題完全是一個思路和方法的問題，不存在現在具不具備條件的問題。企業在發展規劃上一定要把各種籌資渠道都考慮到，今天不具備，可能將來某一天要創造條件進入資本市場。一定要做好這個準備。

(1)將來要開辟二板市場，二板市場入市的條件低很多，企業現在要考慮二板市場開放以后，怎樣去二板市場上市，去籌資資金。

(2)企業本身不具備條件可以買殼上市和借殼上市。所以，這完全是一個思路和方法的問題。

在資本市場越來越發達、越來越完善的情況下，用上市的方式進行資本運作，從某種意義上說，比一心去抓經營有時候顯得還要重要。

加入世貿組織以后，一個企業所面臨的競爭絕不僅僅是產品上的競爭、地區之間的競爭和企業之間的競爭。如果企業能成功運用資本市場的條件進行資本運作，擴大規模，將會縮短企業與跨國公司之間的差距。有關籌資活動的管理將在下講繼續講述。

【心得體會】

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第7講 財務管理的內容(一)

【本講重點】 籌資活動的管理(二)

籌資活動的管理(二)負債籌資

1.條 件

企業向銀行借款，銀行會提出很多條件，比方說企業的擔保問題、信譽問題等等。企業負債籌資首先要具備籌資的條件。取得長期借款的條件：

(1)獨立核算、自負盈虧、有法人資格；

(2)經營方向和業務范圍符合國家產業政策，借款用途屬于銀行貸款辦法規定的范圍；(3借款企業具有一定的物資和財產保證，擔保單位具有相應的經濟實力；(4)具有償還貸款的能力；

(5)財務管理和經濟核算制度健全，資金使用效益及企業經濟效益良好；(6)在銀行設有賬戶、辦理結算。

2.利 弊

第五篇：關于現代企業薪酬管理模式的思考

傳統的薪酬管理模式越來越不能適應現代企業的生存和發展，尋找更加科學、更加合理的薪酬管理模式已成為我國企業管理的重點和難點。因此，形成科學的薪酬管理模式是我們要攻克的重要課題。筆者認為，企業薪酬管理有以下三種模式值得探索與借鑒：

一、寬帶式薪酬的模式

寬帶薪酬就是對企業職位體系進行評估和分類，將眾多的職

位變成數量不多的職級，增加每一職級的上下薪酬可變動范圍(所謂寬帶)，這樣在減少職務級別鏈的同時，增加不同績效間的薪酬差別。這樣帶來的好處是員工現在不用過多地考慮是在什么樣的一個職位，而是著重要考慮他在公司所處的角色，角對博現代銳企業管薪酬理管理在模式線的思考色實際上反映的是他對公司的貢獻大小。可以說寬帶薪酬是帶有變革色彩的薪酬模式的設計思路，它能夠在企業中塑造一種績效和能力為導向的企業文化。

寬帶薪酬管理模式基本條件：員工的直接上司有權并且愿意對薪酬進行管理。由于在寬帶薪酬管理中，對員工薪酬水平的確定依據不僅是單一的工作崗位的評估，還需要考慮勞動力市場價格、員工企業內部價值等多方面的因素，更重要的是員工績效的評價是基于團隊而不是個人，這就需要員工所在的團隊領導，通常是直接上司對薪酬管理負有更多的責任和重要的權利。

寬帶薪酬管理模式的重點：重視員工績效。在寬帶薪酬中，員工職位的晉升與其報酬待遇沒有嚴格的對應關系，這樣員工就不會把注意力過多地集中在職位的高低上，而是把更多的時間投入到如何提高工作的績效上，增強個人的能力和素質，同時帶來了企業績效的提升。

寬帶薪酬管理模式的作用：首先是為員工營造公平的機會。由于寬帶薪酬帶來的員工浮動范圍的擴大，同時與績效掛鉤，使員工對工資可達到的期望值有所增加，內部公平性問題得到更大的解決。其次是提高了薪酬的靈活性，增強薪酬體系對企業內外部環境變化的應變能力。

二、全面薪酬的模式

“全面薪酬”是指企業給受聘者支付的薪酬分成“外在”和“內在”兩大類，是“外在”和“內在”薪酬的組合。“外在”薪酬主要是指為受聘者提供的可量化的貨幣性價值。比如：基本工資、獎金、股票期權、退休金、住房津貼等。“內在”薪酬則是指那些給員工提供的不能以量化的貨幣形式表現的各種獎勵價值。比如，對工作的滿意度，為完成工作而提供的各種順手的工具，培訓的機會，提高個人名望的機會，吸引人的公司文化等等。

“外在”和“內在”薪酬各自具有不同的激勵功能，它們相互補充，缺一不可。全面薪酬管理模式把“外在”和“內在”兩種薪酬作用有效地結合起來，能對員工起到很好的激勵作用。全面薪酬管理模式應注意以下三點：

1.全面薪酬管理模式的前提條件。就是企業要能適時地了解和掌握市場上本行業內各種崗位的各種薪酬方式的平均水平，否則，把握和控制自己公司的薪酬待遇水平就失去了依據。全面薪酬的成功實施還要靠企業與受聘者之間相協商，達到雙方利益的平衡。

2.全面薪酬管理模式的重點。就是注重非現金薪酬。薪酬管理不僅僅局限于現金薪酬，員工對企業的薪酬滿意程度評價由非現金因素占有更大的比重。一般地說，外在激勵由于是可量化的，它們可以通過市場競爭來達到一個平均的水平。內在的激勵是非貨幣化并難以量化的，大部分內容則完全要靠公司自身不斷地培育和積累，如公司文化、工作環境、公司對個人的名譽表彰等等。

3.全面薪酬管理模式的作用。將經濟與非經濟的薪酬緊密地聯系在一起，可以提高員工的工作熱情，推動企業的發展，在員工和企業之間營造一種雙贏的工作環境。

三、自助式薪酬的模式

建立一種以員工的個人需求為中心，由員工根據個人需求選擇自己薪酬組合的薪酬管理方式——自助式薪酬管理方式。

采用自助式薪酬方案的企業將設計出一個薪酬菜單，員工可以在規定的薪酬形式范圍內挑選出自己喜歡的薪酬組合。比如薪酬形式劃分為5組，10種類別，形成自助式薪酬=(基本工資+附加工資+福利工資)+(工作用品補貼+額外貼)+(晉升機會+發展機會)+(心理收入+生活質量)+私人因素，假如某個員工對額外津貼不感興趣，那么他就可以放棄額外津貼，選擇其他幾個他感興趣的部分。自助式薪酬管理模式應把握好以下四點：

1.自助式薪酬管理模式的前提條件：員工的參與。自助式薪酬管理模式是對傳統薪酬管理理念的挑戰，也是對傳統薪酬管理理念的創新，它注重員工自己的薪酬形式意愿及其表達。

2.自助式薪酬管理模式的重點：尊重員工。企業無論是在文化環境還是制度環境，崇尚尊重員工個人薪酬需求。企業提供的薪酬要為員工們所理解和接受，要真正符合他們的愿望和要求，否則再好的體系構想也難以奏效。

3.自助式薪酬管理模式的作用：滿足員工的高層次需求。員工可以調整各自的薪

酬方案，參與范圍可以超出工資以外的范疇，如晉升機會和發展機會，這樣就能滿足員工的感情需求、尊重需求和自我實現需求。

4．注意薪酬的對內公平性。從企業內部來看，員工關心薪酬差別的程度高于關心薪酬水平，然而員工個人能力、工作崗位和工作態度的區別必然帶來個人薪酬的差別，如何使這種“差別”既能鼓勵先進又能被大多數員工所接受，而

且又體現公平，這對薪酬管理至關重要。企業薪酬設計應遵循“公平與公正”原則，特別是對內公平，不同部門之間或同一個部門不同人之間，薪酬水平必須反映崗位職責、能力和績效的差異。要加強企業薪酬的對內公平，就必須合理地確定企業內部不同崗位的相對價值，有效做好企業內部的崗位評價和績效考核，從根本上解決薪酬對內不公平的問題。

總之，現代化的企業薪酬模式必須符合企業的自身特點，因為企業的各個部門都有各自不同的特點。在管理實踐中，應選取適合于相應部門和人員的薪酬管理模式，并提高績效評價的公平和公開程度，這樣才能促進薪酬模式設計的有效性，提高企業的核心競爭力。