第一篇：2017銀行國債利率

2017銀行國債利率

2017銀行國債利率是多少?想要了解更多相關資訊，請看下面小編帶來的2017銀行國債利率，歡迎閱讀。

機構發布的各銀行最新存款利率顯示，銀行各期存款利率上浮幅度有所提高，不過各家銀行的存款利率差異仍大。其中國有銀行的存款利率普遍偏低，城商行的存款利率則通常都比較高。

就拿部分銀行在北上廣的定期存款利率做對比，農行、建行、交行、招行的存款利率最低，其中一年期利率只有1.75%，而渤海銀行、上海銀行的存款利率則比較高，一年期存款利率為1.95%，兩者利率相差0.20%。

如果有兩個儲戶分別把10萬元存在農行和上海銀行，前者一年能獲得的利息為1750元，后者能獲得的利息為1950元，兩者相差200元。

利潤零增長，一個月流失4474億!

天變了，2015年9月，中農工建四大行的盈利水平正式全部跌入0增長時代，大量銀行跌入個位數，預計很快將進入負增長時代，銀行業的暴利正在被終結，可怕的還在下面!

近日，央行公布了四大行的貸款數據，截至10月底，工農中建四大行各項存款為54.74萬億，30天時間，各項存款流失4474億;其中境內存款，流失4038億;境外存款，流失436.63億!

更恐怖的是，截至10月底四大行貸款總計為35.69萬億，30天減少了656億!這是2009年以來，銀行貸款首次下降!貸款將產生無成本收益，占到銀行利潤來源的80%以上，貸款下降，將讓四大行真正開始警惕!

想要的沒來，不想要的“壞賬”卻來得更猛：今年前三季度，各家上市銀行不良貸款余額和不良貸款率普遍上升，農業銀行的不良率更是站在了2%。

看來，銀行們習慣了的“規模即效益”的經營模式，是真的持續不下去了。

存銀行，越存越窮!

除了上調上浮幅度，也有部分銀行下調了部分期限的利率。國有大行中，兩年期存款利率最低上浮由上季度的7.14%降到了0，而三年期和五年期最低存款利率依舊沒有上浮。另外，數據顯示，在調查的604家銀行中，沒有一家銀行活期存款利率上浮達到30%。

國有五大行活期存款利率甚至低于基準利率，僅為0.3%，粗略計算1萬元的活期存款，一年下來只有30元的利息。在這種低利率下，活期存款是一種不合適的儲蓄方式。

統計數據顯示，銀行三年期定期存款利率上浮幅度遠小于其他各期限上浮幅度，大多數銀行一年期利率上浮幅度都在30%及以上。分析師認為，這是因為銀行吸收存款的意愿加強，但考慮到目前經濟下行壓力較大，未來央行可能會進一步采取降準降息的措施，銀行對于吸收長期存款的動力不大，對于成本較低的中短期資金較為渴求。因此對兩年期以內定期存款上浮力度較大，對三年期以上定期存款利率上浮力度較小，甚至多家銀行出現期限與收益“倒掛”的現象。

在當前經濟下滑，銀行全面進入負利率時代，老百姓存在銀行里的錢實際上是虧本的，那我們應該如何去做投資?

普通投資者如何理財增值

此時，普通老百姓到底如何理財?對此，業內人士認為，普通的投資者來說，可以配置一些較好的貨幣基金、銀行保本型理財產品、國債等，“這至少比存定期好很多”。

理財方向

首先，積極配置避險資產。

“盛世古董，亂世黃金”，盛世通常指經濟繁榮、居民財富快速增長，古董炒作的空間大，在經濟蕭條時期，各行各業都在去杠桿，黃金無疑是居民避險資產首選標的。與此同時，美元、瑞士法郎等避險貨幣的國債資產也可成為一般家庭的選擇，居民可以通過投資境外多元化貨幣低風險資產為標的的QDII，間接持有境外避險資產。

其次，適當加杠桿增持二線城市核心區域的房產。

當前，一線城市房產投資門檻過高，而在一些交通便利、人口凈流入、基礎設施等配套完備、租售比在1/300-1/500的二線城市核心區域的不動產，作為居民資產配置的安全性風險較小，收益性也能得到保證，二級市場交易活躍使其流動性也不錯。因此，居民可適當加杠桿增持這些區域的房產，有效對抗負利率對自身財富造成的侵蝕。

最后，加大對自己健康、職業能力提升和子女教育的保險資產配置。

目前，各大保險公司已經開發出適合中等收入家庭的養老、大病保險、子女教育的保險產品。負利率時代，在保證日常開支的前提下，老百姓應適當持有這些保險產品，增加對自身健康和子女教育的投資，以備不時之需。

理財手段

銀行：國債遭熱搶

銀行理財產品收益率逐步下降，國債成為近期老百姓熱搶的產品。在收益超6%的非結構性理財產品淡出市場之后，收益超5%的產品也有絕跡之勢。據

銀率網數據庫統計，本月初北京地區發行的人民幣非結構性銀行理財產品總數為526款，平均預期收益率為3.89%，較之前一周再下降0.01個百分點，較上月同期下降0.04個百分點。

基金：保本類受關注

在震蕩市場環境下，保本類產品再度收到市民追捧。據Wind統計顯示，今年來發行的保本基金達到67只，一些基金公司的保本產品更是早早提前結

束募集。上周五證監會例行會議上提到，受市場環境影響，保本基金發行數量大幅增加，管理規模增長較快，對目前現行連帶責任擔保方式和買斷式擔保方式存在的 潛在風險將會盡快彌補制度性缺失。

股票：建議中等偏低倉位

年中時候，看漲的號角手，作為國泰君安首席宏觀分析師的任澤平，清空了微博內容，引來了市場的一片熱議認為其可能不再對市場持“看漲”觀點。實際上對于未來市場的走向，目前市場上的聲音都非常謹慎。

P2P理財：穩健增值首選

P2P理財不同于傳統的理財方式，以其門檻低，收益率高，投資多元化等特點，受到眾多投資者的青睞，成為目前最為流行的理財方式。

2016年11月P2P網貸行業的成交量為2197.34億元，環比10月增長了16.53%，歷史上首次單月成交量突破了2000億元大關。截至2016年11月底，P2P網貸行業歷史累計成交量已經突破了3萬億元大關，達到了31847.67億元。數據顯示引導語：下面由小編給大家帶來收集整理的2017國債利率一覽表，歡迎閱讀!

目前投資市場上面的理財產品各種各樣、門類繁多，很多投資者在這些眾多的投資理財產品當中挑花了眼，其實最穩定、收益性也不錯的一款理財產品叫做國債，和其他理財產品不同的是，國債具有非常強的安全性，并且也可以提前支取出來，因為有國家信用做擔保，所以是十分安全的，但是很多的投資者對于國債發行的時間并不清楚，接下來就介紹一下，2017年國債發行時間一覽表。

第二篇：KGI：英國政府“負利率國債”,意味著什么

KGI：英國政府“負利率國債” 意味著什么 在周三的國債拍賣中，英國獲得了 81 億英鎊的訂單，出價為 2.15 英鎊，以達到英國債務管理局（DMO）的預期價格。據英國《金融時報》報道，“強勁的需求突顯了英國國債的吸引力，由于英國的良好信譽，長期以來，英國國債一直被視為資本市場的避風港。”它還表明，對英國因 2019 新冠疫情大流行而借貸大幅增加的任何擔憂，都尚未影響投資者對英債的興趣。” 此次拍賣正值有關英國央行是否需要將其主要利率從歷史低點下調至負值的爭論日益激烈之際，決策者正試圖將通脹率拉回 2%的目標水平。

債權負收益率意味著投資者持有的債務到期會略微少于他們購買時支付的價格，相當于投資者為貸款給英國政府的特權買單，反 KGI 映出投資者預期英國央行（BOE）可能需要采取額外措施推動通脹回到了 2%的目標。

“負收益率”國債在國際市場中并不常見，美國短期國債在幾個月前曾出現過短暫的負收益率閃現。2016 年，英國也曾以負收益率發行了 1 個月期債券，但本次是英國首次以低于零的收益率發行傳統的長期債券，因此在此關鍵時刻有特殊的意義。

巴克萊（Barclays）利率策略師莫延-伊斯拉姆（Moyeen Islam）表示，此次“負收益率”國債拍賣是一個“象征性的障礙”，他指出，“鑒于貨幣政策委員會成員最近的言論，負政策利率的問題遠未得到解決。” 想了解更多，歡迎關注 KGI：https://brokers.fx110.com/broker/1879

第三篇：國債利率期限結構研究論文

[摘要] 由于我國的金融市場還處于發展階段，利率市場化不夠發達，因此我國利率期限結構還存在很多不合理的地方。本文對期限結構進行了剖析，指出了存在的問題，基于這些分析，提出了進一步健全我國債券市場利率期限結構的建議。

[關鍵詞] 國債利率期限結構投資行為債券市場

從1981年我國開始恢復了國債發行，在二十多年里國債市場有了長足的發展，不僅國債發行規模逐漸擴大，國債品種越來越多樣化，而且國債發行和流通機制也逐步優化。同時國債的發行方式日益市場化，經歷了從傳統的行政動員和行政分配，到1991年的承購包銷，進而到現在的“基數認購、區間投標、差額招標、余額分銷”，以及“自由投標、變動價位、二次加權、全額招標”的招標方式的演變。我國債券市場經歷了實物券柜臺市場、上海證券交易所為代表的場內債券市場和銀行間債券市場為代表的場外債券市場三個主要階段的發展過程。1997年6月以后商業銀行退出交易所債券市場，將其所持有的國債、融資券和政策性金融債統一托管于中央國債登記結算公司，并可進行債券回購和現券買賣，銀行間債券市場就此啟動。截至2004年底，銀行間債券市場開戶的投資者總數達5354家，涵蓋商業銀行、非銀行金融機構、信用社、證券公司、保險公司及其它非金融機構類投資者，其組織成員已經基本覆蓋了我國金融體系，一個開放的、具有較大規模的合格機構投資者市場已經形成。2004年財政部通過銀行間債券市場發行了14期共4413.9億元記賬式國債，其中跨市場國債有8期共3398.7億元，占整個發行量的76.69%。但由于我國債券市場起步較晚，目前還不夠完善，存在著以下問題。

一、我國國債期限結構存在的問題

1.國債期限結構較為單一

由于我國短期和長期國債的發行規模較小，15年期以上的國債品種較少，5年～15年期國債在可流通國債中占絕對比重。從資金供求情況來看，市場上的長期資金供大于求

2.投資行為短期化

證券投資行為短期化。我國的資本市場是一個新興市場，也是一個轉軌的市場。

由于比較復雜的原因，使得證券市場的投資行為的主體是投機而不是投資，這在中外股市換手率的巨大差異上表現得很明顯。20世紀90年代美國紐約交易所年平均換手率在20%年～50%之間，而2000年我國深滬股市流通股的平均換手率分別是499.1%和503.85%，即上市流通的每一張股票平均每年要換手5次左右。我國股票換手率持續居高不下，一方面反映了我國的證券市場缺乏長期投資價值，也反映了我國的投資者長期以來都缺乏長期的投資觀念。

其次實體投資行為短期化。我國企業投資短期化傾向非常明顯。由于銀行信貸資金有著明確的還本付息期限，受此制約，一方面企業難以用短期信貸資金進行長期項目投資，而自有資金數額又極為有限，因此，難以有效地展開技改、更新及其他類型的投資；另一方面，為了能夠按時償還到期債務本息，相當多企業只得選擇一些短期見效的投資項目，由此，企業投資的短期化演化為經濟運行的短期化。

實體經濟行為的短期化意味著在經濟行為主體的觀念當中，是沒有期限或者沒有長期的概念的。實體經濟行為的短期化反映在金融領域就是金融行為的短期化，在國債市場上就表現為對于期限的無差異化。在國債市場上，由于缺乏實體經濟的長期行為的參照，因此長期國債的定價就缺乏相應的基準。在這種情況下，就只有依據短期的收益率水平，來確定長期債券的收益率。所以“長債短炒”現象在金融行為短期化的影響下就是必然的。

3.物價變化走低趨勢

由于技術進步日益提高，且技術的重要性進一步增強，因此，物價的下跌成為一種常態。在經過20年改革之后，1998年我國出現了通貨緊縮的趨勢。短缺經濟得到了基本消除，大量的工業品出現了一定程度的過剩。總需求的不足，影響到物價的走低。而物價的走低趨勢又制約了利率走高的可能性。因此，至少從中期來看，我國的利率是難以上升的。這反映在國債利率上，就是長期利率趨于平緩甚至下降的趨勢。

二、健全我國國債市場利率期限結構的建議

針對我國國債市場利率期限結構存在的上述問題，對健全我國國債市場利率期限結構提出如下建議。1.完善國債品種

增加不同期限的國債品種，滿足不同投資者的需求：除充分考慮償債周期和償債能力外，更需要對應債主體的投資行為模式進行分析，以確定長、中、短期相互搭配、相互彌補的期限結構。發行原則是在條件具備的情況下發行短期國債，適度發展中期國債，增加發行長期國債，建立債券種類多樣化、期限分布均衡化的國債期限結構。不僅有國債，還要有企業債券；不僅有短期債券，還要有中長期債券，具有足夠的規模與流動性。現在財政部國債發行是按發行額管理的，這是制約短期國債發行的一個非常重要的因素。國債發行如果實行額度管理，在長期內統一規劃國債的品種與數量將有利于國債期限結構的改善，改變目前偏重于中期國債，長期和短期國債不足甚至空缺的狀況。今后應增加短期國債，控制中期國債，發展長期國債。

2.實現國債利率的市場化

在西方國家，短期利率是由中央銀行制定與調整的，而中長期利率則是由市場決定的。中央銀行在實現利率市場化的進程中，應該采取先放開貨幣市場利率的辦法，降低超額存款準備金利率，從而帶動貨幣市場利率下限降低。與我國目前活期存款利率相比，貨幣市場的收益有很大的吸引力，這將帶動大量的資金進入貨幣市場，使得貨幣市場利率大幅下降，也為中短期國債收益率下降打開了空間。1999年以來，我國加大了通過招標發行國債的規模，不僅增加了市場中可流通的現券量，而且提高了國債發行的市場化程度，這種方式今后要繼續保持，并且在發行方式上應不斷完善。

3.擴大國債市場的投資者種類，促進國債市場的流動性

1998年10月人民銀行批準保險公司入市；1999年初325家城鄉信用社成為銀行間債券市場成員；1999年9月部分證券公司和全部的證券投資基金開始在銀行間債券市場進行交易；2000年9月人民銀行再度批準財務公司進入銀行間債券市場。至此，代表中國批發債券市場的銀行間債券市場，其組織成員基本覆蓋了我國的金融體系。但是，目前的投資者數量還很少，一般的非金融企業無法進入銀行間市場進行交易。

針對這種現象，我們應該：首先，適當引入外國投資者。目前為止，我國尚未允許國外投資人參與國內國債市場，而是利用境外借款或發行債券的方式舉借外債。其次，鼓勵基金參與國債的投標。雖然1998年新上市的5只基金(金泰、與世無爭、興華、裕陽、安信)中，有在未來的投資組合中其國債投資比例占其整個資產比例不少于20%的規定，但國債在基金資產結構圖中占有的比重仍是微不足道的。再次，引入遠期國債交易機制。遠期交易具有價格發現與價格收斂的作用，即期市場上現貨債券價格受遠期市場交易的影響，會更趨于合理，使國債現貨市場的利率形成機制更趨合理。

4.發展機構投資者，尤其是債券投資基金

由于債券投資基金具有專業投資和規模經濟的優勢，它們的投資風格更加穩健，有利于國債市場的健康平穩發展。但我國目前仍十分缺乏專業的債券投資基金。在發展機構投資者的同時，建立債券做市商制度。做市商的雙向報價，有利于發現市場價格，形成市場基準利率。

5.提高國債發行計劃透明度

提高國債發行計劃的透明度可以使投資者做到心中有數，避免盲目行為，也能避免國債發行市場上對個人投資者的不公平行為。從2000年開始，我國已經做到了按季公布國債發行計劃。今后需要繼續加以完善，為市場有序、平穩發展創造更好的條件。

總之，隨著中國利率市場化改革的迅速推進以及國債市場的進一步發展，在國債交易品種和交易規模的不斷豐富和擴大的條件下，市場將逐步勾畫出理性的國債收益率曲線。在金融全球化的大背景下，滾滾而來的新的投資理念與技術，必將推動我國國債利率期限結構的完善與健康發展。國債收益率曲線作為基準利率的作用將得到更大的發揮。

第四篇：美國國債利率研究分析論文

摘要：自上世紀70年代羅斯福新政遭遇滯脹難題后，美國奉行的“凱恩斯經濟學派”逐漸被里根的“新自由主義學派”所取代，財政干預開始淡出，貨幣政策則成為美國主要的調控手段。本文從美國貨幣政策的決策和傳導機制著手，簡要梳理了美國國債利率的周期及其影響因素，希望對今后的投資決策有所幫助。

關鍵詞：國債；利率；分析

一、美國的貨幣政策及傳導機制

(一)美國的基準利率及貨幣政策工具

美國聯邦基金利率是在美聯儲繳納存款準備金的美國銀行間的隔夜拆借利率。FOMC每隔1.5個月左右會召開一次會議，設定美國聯邦基金利率的目標值，這個目標值就是所謂的“基準利率”。美聯儲會通過公開市場操作等手段使聯邦基金利率向目標利率靠近,而美元的市場利率會自發地向聯邦基金利率靠近。金融危機后，聯邦基金目標利率區間一直維持在超低的0-0.25%。美聯儲三大貨幣政策工具分別為公開市場操作、貼現率和存款準備金率。實際上，準備金率相對比較穩定，調節貼現率的信號意義大于實際意義，公開市場操作則是目前最主要的貨幣政策工具。通過貨幣政策工具，美聯儲可以調節市場資金的供需關系，引導市場資金價格趨近目標值，改變市場資金成本和規模，進而影響國民經濟。

(二)美國貨幣政策制定的依據

按照美國法律規定，貨幣政策的目標是充分就業和保持物價穩定，從歷史規律看，美國對基準利率的調整確實與通脹和就業狀況有較強的相關性。從歷史走勢圖看，美聯儲往往會在經濟顯示出過熱(冷)趨勢的初期就采取行動。具體來看，在失業率持續下降至7%左右，CPI顯示出加速上行的趨勢時，美聯儲往往會加息,反之亦然，加(降)息明顯作用于通脹和就業的時滯大約是1-2年。

二、美國國債收益率影響因素分析

(一)美國國債的特征與其他國家的國債不同，美國國債具有多重特征：

1.美元無風險資產若不考慮國別風險，美國國債是無風險的。所以當美國市場信用風險上升時，美元風險資產的投資者會轉向美國國債。

2.美元流動性儲備美元是國際支付和外匯交易的主要貨幣。而美國國債具有低風險、高流動性的特征，因此各國常用美國國債替代美元作為美元流動性儲備，例如我國持有美國國債就超過1.2萬億美元。

3.全球投資者的避險資產美國國債是全球違約風險最低、流動性最佳的資產之一，因此也成為很好的避險資產，當國際政治經濟局勢出現動蕩時，美國國債的買盤會增加。

(二)美國國債收益率變動的邏輯

美國國債收益率的變動是由市場供需狀況決定的。目前美國國債的市場存量約在18萬億美元左右，美國國債市場日均成交量在5000億美元左右。2011年以來，美國國債的年凈增量在1000億美元以內，且多是續發到期國債，對美國國債市場的影響較小。由此可以推斷，美國國債收益率的變動很大程度上取決于投資者在二級市場的買賣活動。投資者買盤較多時，國債收益率將下行，反之上行。在這些影響投資者決策的因素當中，整體來看，中長期國債受國際局勢和基本面影響較大，短期限國債則受資金面影響較大，資金面主要由美聯儲調節，而美聯儲的貨幣政策又多視經濟基本面情況而定。因此經濟狀況是決定美債收益率的重要因素。但值得注意的是，美國國債收益率的變動不完全是由本國的經濟狀況決定的，中長期國債和短期國債的變動方向也不盡一致。目前市場存量的美國國債有35%左右被外國投資者持有，且占比有逐年遞增的趨勢(2000年為18%)，外國投資者持有的國債以中長期品種為主，因此美國國債(特別是中長期國債)還受國際政治經濟局勢的影響。以2014年為例，美國本土經濟強勁，全年GDP增速2.4%創06年以來最高，失業率一路從年初的6.5%下行至5.7%，接近自然失業率區間，市場對于美聯儲加息的預期也是一再升溫。但是反觀全球局勢，中國經濟增速放緩進入“新常態”；日本陷入負增長；歐元區各國持續疲弱，德、法、意等國國債收益率驟降至歷史最低，與美國國債利差達到近30年最高；再加上下半年能源價格暴跌超過50%，全球陷入通縮危機，希臘政局又出現動蕩，脫歐風險上升……由此產生的結果就是：一方面，美國加息預期日漸升溫，2年期國債收益率全年上行29bps；而另一方面，中長期國債收益率被國際避險需求和逐利需求壓低，10年期國債收益率全年反而下行了86bps。

三、當前利率階段的判斷及應對策略

(一)美國經濟已經基本從金融危機中恢復，長期低息環境扭曲了資產價格，美國進入加息周期符合預期自08年金融危機后美聯儲大幅降息至今，基準利率已經連續6年維持在超低的0-0.25%，而近二十五年美國加息與降息之間的間隔往往不超過兩年。目前美國經濟已從金融危機逐漸恢復，就業市場強勁，非農就業數據連續大超預期，失業率持續走低至5.5%，已經進入了學界公認的自然失業率區間(5.1%-5.5%)。雖然PMI、耐用品訂單等數據有所反復，但整體來說仍處于高位，為美聯儲適當加息提供了可能。然而值得注意的是，受2014年下半年油價暴跌拖累，美國通脹低迷，1月的通脹率為負。25年來，美國從未在如此低的通脹水平下采取過加息的行動。而且當前世界各國大多經濟疲弱，處于降息周期。美國若逆勢加息，一方面將壓抑投資和消費，另一方面將進一步助推美元升值，對美國經濟造成影響。

(二)預計國債收益率曲線將平坦化上行，但上行幅度不會太大，可適當加大中短期限浮息債的配置力度

2015年美國國債收益率預計將平坦化上行：一方面，加息預期的逐步實現將推高短期國債收益率；另一方面，當前美國與歐元區主要國家的國債利差處于歷史高點(目前美國、德國10年期國債利差約為190bps)，而世界主要國家又處于降息周期，海外流動性溢出將壓抑美國中長期國債收益率的上漲。因此，根據利率周期規律，當前投資者可加大短期限浮息品種的投資力度，或者輔以IRS、期權等利率風險對沖工具。待加息調整到位后(約1-2年)，再加大對長期限固息品種的投資力度。

參考文獻：

[1]李瀟,鄭輝.中國購買美國國債與美國長期利率之謎的實證研究[J].世界經濟情況.2012(6).[2]彭振中,閻暢,朱江水.美國加息周期中債券信用利差變化趨勢[J].債券,2014(11).[3]孫彬彬,高志剛.美國利率市場化推進過程及其對國債收益率的影響[J].債券,2015(11).

第五篇：2010年銀行間國債利率收益曲線走勢解釋

2010年中國銀行間國債收益率曲線變化及分析

2010年中國銀行間國債收益率曲線

根據一些數據的顯示，整個2010年間，我國銀行間國債收益率大致經歷了三個階段：第一階段是年初至8月份，國債收益率曲線呈短期期限利率整體上升而中長期穩定下行趨勢；第二階段是9月份至11月中上旬，中短期的國債的收益率曲線出現了明顯的陡峭化上移走勢；第三階段是11月下旬至年末，短端收益率大幅攀升，收益率曲線總體平坦化上移，不同期限收益率水平都達到2010年以來的最高值。

第一階段的收益率波動不明顯的原因主要還是整個宏觀經濟比較穩定，大家對未來的預期也比較一致，所以總的來說收益率并沒有什么太過明顯的變化，不過整個1-8月央行上提了三次存款準備金率，還是對市場有一定的沖擊，也讓市場對通脹有了一定的預期。所以對短期還是有所影響的、而中長期的債券收益有所下降，這是因為，隨著資金面寬松程度逐步下降，受貨幣市場利率持續上行帶動5，6月份的短期收益率的上升，同時受機構配置需求較高及市場預期的影響，收益率整體有所下降，總體看債券收益率曲線呈現較為明顯的平坦化特征。

第二個階段，也就是9月到11月上旬，從上圖可以看出不管短期還是長期都有特別明顯的提升。在這期間主要有以下的財政政策出臺，10月20日，中國人民銀行決定上調金融機構人民幣存貸款基準利率，其中，一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由5.31%提高到5.56%；其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。緊接著，11月10日，中國人民銀行決定從2010年11月16日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。又接著在11月19日，中國人民銀行決定從2010年11月29日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這直接導致了大家對通脹的預期以及加息的預期，所以短期和長期的國債收益率都大幅上升，而提高存款準備金率，不難看出會讓銀行等金融機構在市場上大規模籌集資金，這必然會導致短期債券的供不應求，從而短期收益率急劇上升。而做為投資者，對這種強烈的波動性必然感到很有危機感，因此對長期收益率有著十分明顯的上升要求，才導致了第二階段的大幅度調整和上升。

第三階段，從10年12月末報出的結果可以看，與2010年的其他時期以及2009年末相比，期限為5年以內的短期利率大幅度上升。此原因在于，中國人民銀行在繼10月20日、11月16日、11月19日出臺政策之后又在12月20日上調了金融機構人民幣存貸款基準利率。12月26日，中國人民銀行還決定了上調金融機構人民幣存貸款基準利率。還有12月份發行的5 年期記賬式附息國債利率為3.64%，比上年末發行的同期限國債利率上升0.74個百分點；30年期固定利率債券發行利率為4.7%，比當年3 月份發行的同期限債券利率上升0.28個百分點。這樣的利率上升也導致國債收益率曲線呈走高趨勢。和第二階段類似的原因，此次造成了大家對加息的預期，以及銀行對短期資金的需求，和大家對未來不確定性的擔憂都形成了相應的短期和長期上漲。