第一篇：淺析新收入準則對收入信息披露監管的建議與挑戰論文

隨著信息技術的迅猛發展，新業態、新模式層出不窮1。這些新業態的涌現，有的使交易更加復雜，如同一合同涉及多重交易安排，有的所提供的商品或服務的形態以及提供的方式、周期等與傳統模式差異較大。實踐中，現行收入準則在處理這些交易時，在收入事項識別、收入價格分配、確認時點判斷、會計政策選擇和收入信息披露等方面會產生一些爭議。

為了提高收入信息質量，2 0 1 4 年5 月，全球兩大最具影響力的會計準則制定機構國際會計準則委員會(以下簡稱“I A S B”)與美國財務會計準則委員會(以下簡稱“F A S B”)聯合發布了新收入準則，即《國際會計準則第15號——來源于客戶合同的收入》(以下簡稱“IFRS15”)2。IFRS15的生效日期為2018年1月1日，允許提前采用。為了與國際準則趨同，我國財政部在2015年12月也發布了《企業會計準則第14號——收入(修訂)》征求意見稿，其內容與IFRS15基本一致3。2016年4月底已完成征求意見，計劃于2018年1月起實行。此次推出的新收入準則并非只是修訂原準則的個別條款，而是在整體思路上有創新，可以說是顛覆性的，因而IFRS15甫一推出，各會計協會、四大會計師事務所等專業會計機構就呼吁公司提早準備并考慮更新相關信息處理的系統和流程。收入信息是監管公司財務報告時需要關注的重要指標之一。新準則雖然通過提升收入確認的靈活性和增加強制披露內容來加強收入信息的有用性和相關性，但這也增加了監管難度。

本文介紹新收入準則的核心變化，剖析其將對上市公司收入信息披露監管帶來的挑戰，并提出應對建議。

新收入準則4帶來的核心變化

新的收入準則提供了一套框架，即“五步法模型”，將核心條款統一串聯，分步闡述收入問題。五步法模型的核心內容是：第一步，識別公司與客戶之間的合同;第二步，識別履約義務，一個合同中可能涉及多重交易安排，公司須識別合同中每一個獨立的履約義務，這一過程被稱為收入的分拆或分解;第三步，以公司預計有權獲得的金額確定合同的總體交易價格;第四步，分配交易價格至單獨的履約義務中;第五步，以控制權轉移為標準確定收入確認的時點或時段。除了在收入確認和計量規則上有變化外，新準則自身大幅增加了有關收入確認的披露要求，包括列示收入的分解、與合同相關的資產負債表項目的期初和期末余額、履約義務信息(包括完成履約義務時點以及分配至剩余履約義務的交易價格)、重大判斷及其變化以及獲取或履行合同成本所確認的資產信息。

新收入準則的核心原則是：確認收入的方式應體現公司向客戶轉讓商品或服務的模式，確認收入的金額應反映公司預計因交付商品或服務而有權獲得的金額。本文認為新收入準則帶來的兩大突出的變化，一是在判斷公司收入確認方法和時點時，需充分考慮公司在交易中扮演的角色以及向客戶轉讓商品或服務的模式;二是公司對核心事項的重大判斷和估計在新準則中被更為廣泛地使用。

一、強調結合商業模式確定收入會計政策新收入準則更加強調結合實際生產經營特點確定收入確認會計政策，同類業務采用不同商業模式可能在不同時點確認收入，確認的金額也將產生差異。通過以下三個例子，具體說明在應用新收入準則時，同一行業中不同盈利模式如何產生迥異的收入確認、計量和列示方法。

1.不同的軟件更新服務

軟件開發行業在向客戶轉移軟件許可時，與客戶簽訂合同，提供安裝并進行不定期的軟件更新以及技術支持。在識別履約義務時，合同中提供的多個商品或勞務中，最早提供的是軟件，如果該軟件在沒有取得后續更新和技術支持的情況下，仍能運行，那么可以認為該合同有四項履約義務：軟件許可、安裝服務、軟件更新和技術支持。相似的合同，但規定作為安裝服務的一部分，將對軟件進行實質性的定制以增加新的重要功能，使軟件與客戶使用的其他定制軟件應用可以成功對接。這種情況下，軟件開發公司是把許可和定制安裝服務整體作為投入以產生符合客戶要求的合并產出。此外，這種安裝服務將對軟件做出重大修改和定制。在該合同范圍內轉移許可的承諾不能與定制安裝服務單獨區分開來。因此，該合同確定有三項履約義務：定制安裝服務(包括軟件許可)、軟件更新以及技術支持。

2.知識產權許可

娛樂和媒體行業向客戶提供音樂和電影產品，其確認收入的時間取決于公司出售的是這些音像商品知識產權許可的使用權還是訪問權。若提供知識產權的使用權，使用權在轉移給客戶的時點上確認收入。若提供知識產權訪問權，則是在一段時間內滿足履約義務，因此，收入應在一段時間內確認。具體是使用權還是訪問權，需要公司重大判斷，取決于相關事實和情況。

3.經銷商或分銷商安排

零售行業通過經銷商(或分銷商)銷售產品。在新收入準則下，何時確認收入取決于產品的控制權何時轉移給客戶。為此，公司需評估其與經銷商的合同是否為寄售安排。在寄售安排中，控制權通常在經銷商將產品銷售給終端客戶后才轉移，因而收入確認也發生在此時。這與現行準則中“風險和報酬轉移”的時點一致。但如果公司能夠提供證據表明其與經銷商的合同不是寄售式，商品和服務的控制權在銷售給終端消費者之前已經發生轉移，即便當時價格變動仍不完全確定，也可以根據預計有權收取對價的估計金額，同時考慮對可變對價的限制，在轉移已承諾商品的控制權時確認收入。如果公司確定至少部分可變對價不會發生重大轉回是高度可能的，與現行準則相比，公司可能會更早確認收入。

二、公司需要應用大量主觀估計

新準則需要公司做出更多的估計和判斷，條款中出現了大量的“預期”、“估計”等字眼。下文列舉新準則使用者最有可能需要進行重大判斷和估計的五個環節。

1.識別與客戶訂立的合同

公司需要評估一項約定是否滿足新準則模型下的合同，尤其是一些非書面的合同。重大判斷也應用于合同的修改。例如，公司將需要確定修改是否形成與客戶訂立的一項新合同，或作為現有合同的一部分進行處理。

2.識別各合同中的單獨履約義務

公司需要評估約定的事實和情況，運用重大判斷以確定將已承諾商品和勞務作為一項或多項可明確區分的履約義務進行處理。例如，向客戶提供標準產品質保范圍以外的額外質保服務，將被視作一項服務型質保并作為一項單獨履約義務進行處理。服務型質保收入將遞延至質保履約義務履行時確認。新準則要求公司在確定該質保合同是否提供服務型質保以及在確定此類收入確認時點這兩方面運用更多的判斷。

3.確定交易價格

新準則要求公司隨時捕捉對價的變化，在確定其預計有權獲得金額時確認，每個資產負債日進行調整，收入變成了“活”的。新準則要求公司選擇“期望值”方法或“最有可能的金額”方法估計交易價格內的可變對價。公司可自行決定哪一種方法更好，但所采用的方法在合同中的應用必須保持一致。一旦公司確定了可變對價的估計金額，對可變對價的限制須應用于該估計金額。該限制的目的是防止對收入的過度確認。公司應在確定重大收入轉回是否為高度可能時做出判斷，同時考慮后續收入轉回的可能性以及量化金額。

4.將交易價格分配至單獨履約義務

公司將按照單獨售價的相對比例將交易價格分配至各項單獨履約義務。在確定單獨售價時，新準則規定公司必須使用可觀察的信息，即公司在類似情形下向相似客戶出售類似商品或服務的可觀察價格。如果單獨售價不可直接觀察，那么公司須采用合理方法進行估計，如經調整的市場評估法、預計成本加利潤法，或當商品或服務的單獨售價具有高度的可變性或不確定時采用余值法。

5.判斷收入確認的時點或時段

現行準則規定涉及服務的收入應在一段時間內確認，而涉及商品的收入則應在某一時點確認，但卻并未具體說明如何判斷特定項目是應被視為商品還是服務。而新準則描述了區分控制權在某一時點還是一段時間內被轉移的方法。準則要求公司首先評估收入是否滿足在一段時間內確認的若干特征，滿足則收入在一段時間內確認。否則，則應在某一時點確認。公司在應用這些標準判定時需要更多的判斷。

新準則下收入信息披露監管面臨的主要挑戰

基于上述核心變化，新收入準則對上市公司收入信息披露的監管帶來以下挑戰：

一、新收入準則增加了大量的公司估計內容，這可能會擴大公司進行盈余操控的空間比如當捆綁的多重交易被拆分確認收入，公司有很大主觀判斷來決定每一項商品或服務如何分配對價。準則規定要按照可觀察信息(即市場上單獨出售該商品或服務的價格)或者合理估計方法(如經調整的市場評估、預計成本加利潤的方法)來確定，但實際應用起來存在操縱空間，當價格無法觀察，或將商品或勞務作為獎勵提供給客戶以鼓勵客戶向賣方購買更多商品或勞務時，價格估計將會尤其困難。相似的情形還有對交易價格的確認，新準則規定交易價格是公司預計有權取得的對價，這其實也增加了不確定性。如可變對價(折扣、退款、信貸、激勵措施等)的估計要使用概率加權期望值或最有可能取得的金額，還要估計未來發生重大收入轉回的可能性。公司可能需要聘請專家來提高估計的準確性。而對于監管來講，準則實施初期，可能會增加許多關注事項，監管難度會進一步加大。并且未來的監管重點可能不是按照規則條款嚴格審查公司是否按照某種方法進行會計處理，而是更多讓公司自行判斷并監管公司能否提供足夠可靠的證據來證明自己的判斷和選擇。

二、現有財務報告體系沒有針對商業模式信息披露的明確規定和指引，間接增加了收入信息披露監管的難度從上文對新收入準則的分析可以看出，商業模式或盈利模式在收入確認、計量和列報環節均發揮重要的作用，相關商業模式的披露將有助于監管人員和投資者理解收入信息背后的含義，特別是創業板公司存在行業新、技術新、模式新等特點，監管人員需要更多理解公司在交易中扮演的角色以及向客戶轉讓商品或服務的模式，以判斷公司收入確認方法和時點選擇的合理性。但目前國際和我國財報體系中沒有涉及披露商業模式的專門指引，僅有一些寬泛的規定。如中國證監會規定的上市公司年度報告的內容與格式5中要求在董事會報告中的核心競爭力分析環節披露獨特經營方式和盈利模式;在可能面對的風險中，披露業務模式風險。但是具體模式的含義指什么，披露哪些要素，怎么與收入等具體科目的信息披露相結合，沒有更詳細的說明和指引，因此這些規定在執行層面沒有強制力，有些甚至流于形式，無法產生及時、可比、有用的信息。投資者不能從信息披露中了解該類交易的風險及其可能對財務報表產生的影響。有的公司因借殼上市、跨界定增等重大資產重組導致公司的主營業務發生根本性變化，但披露的收入確認政策仍沿襲以前年度的表述，而沒有對新并購業務的收入確認政策進行針對性的描述。商業模式或盈利模式信息披露的不足，可能會增加在新收入準則下對公司報告中收入信息披露監管的難度，公司極有可能通過隱瞞商業模式信息等，操縱收入確認方法和時點。

三、對公司更新采集信息提出更高要求，將增加監管難度新準則不僅影響到財務系統，還將影響客戶關系管理、銷售及分銷系統，還涉及到跨部門協作等問題。新收入準則第一步是識別合同，并且合同中的關鍵信息對后續每個步驟都有重大影響，很多判斷要基于合同條款。然而，在公司中，與客戶簽訂合同的主要是銷售部門，他們在制定合同文本的時候，不一定會考慮到會計中收入確認的各項關鍵問題。此外，經營很多分部、很多不同產品線的公司可能會發現收集提供披露所需的數據更具有挑戰性。公司的前期準備工作若做得不夠到位，新收入準則實施過程中需要用到的信息就無法有效采集和披露，財務數據失真的風險將加大，也給收入信息披露監管帶來困難。

建議

針對新收入準則運用中收入信息披露的監管可能面臨的挑戰，本文提出以下三方面建議：

一、完善收入信息披露相關的規則，通過提高披露質量降低收入操縱空間

我國新收入準則目前還沒有具體指南出臺，且對于新增披露的要求也非常籠統。IFRS15歷經幾年的探索，對每一步驟中需要公司主觀估計的內容盡可能地提供了判定方法指引和案例，并且還在不斷修正中，這比現有準則有很大進步，但準則本身仍然是原則導向性的，當一些新商業模式產生時準則的應用也會需要大量職業判斷。有關部門在制定收入披露規則時，可以根據監管實踐和IFRS15最新的進展進一步細化相關披露要求。對可能存在操縱空間的地方，明確規定公司披露的要點和需要出示的證據，對一些特殊行業和交易可以增加額外的披露事項。

二、強化與商業模式或盈利模式相關的信息披露及監管目前國際上不僅是新收入準則，其它一些準則(如IFRS9中關于金融資產的分類和計量)也逐漸允許公司按照各自的商業模式選擇會計政策和會計估計，提高財務報告的信息含量和決策有用性。因此，未來商業模式信息將更具價值。

當前我國信息披露規定中，尚沒有商業模式信息具體披露要求。從新收入準則的角度，可以考慮要求那些收入對商業模式較為敏感的行業或交易較為復雜的公司在合適位置詳細披露商業模式或重點披露收入合同中的利益相關者關系和盈利模式，關鍵是要制定統一的披露框架，明確披露要素和方法。

此外，當商業模式信息將被作為重要的判斷和估計標準時，監管部門需要督促公司披露的一致性，并建立事后審查機制，著重關注公司商業模式發生重大變化時是否在定期報告中有相關披露，并說明變化的必要性。

三、關注上市公司是否及時更改流程和系統

如果新收入準則在2017年年報中應用，公司需要立刻行動起來，優化或更改流程及系統。準則實施前，相關監管部門可以提示公司需要關注的環節及收集的信息，要求公司提早做出準備，如聘請顧問優化、更改流程。準則實施后，也可以通過總結監管實踐中遇到的問題，以編制案例、開展培訓等方式幫助上市公司更好地完成新收入準則的過渡。

第二篇：福建省證券從業資格考試：證券投資基金的收入、風險與信息披露模擬試題

福建省證券從業資格考試：證券投資基金的收入、風險與信

息披露模擬試題

一、單項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、關于白衣騎士策略，下列說法正確的是（）。

A．有目標公司與白衣騎士假戲真做的時候，這種收購一般稱為主動性收購 B．是指目標公司為避免被其他公司收購，采取了一些在特定情況下，如公司一旦被收購，就會對本身造成嚴重損害的手段，以降低本身吸引力，收購方一旦收購，就好像吞食了毒丸一樣不好處理 C．當目標公司遇到敵意收購者收購時，可以尋找一個具有良好合作關系的公司，以比收購方所提要約更高的價格提出收購，這時，收購方若不以更高的價格來進行收購，則肯定不能取得成功。這種方法即使不能趕走收購方，也會使其付出較為高昂的代價

D．從大量收購案例來看，最大受益者是公司經營者

2、__要求某一交易日成交的所有交易有計劃地安排距成交日相同營業日天數的某一營業日進行交收。A．滾動交收 B．會計日交收 C．時點交收 D．定期交收

3、基金募集失敗，__應承擔法定責任。A．投資者 B．基金托管人 C．基金管理人

D．基金注冊登記機構

4、某證券昨日開盤價、收盤價、最高價、最低價分別為10、10．5、11、9．8，成交1500手，成交金額160萬元；今日開盤價、收盤價、最高價、最低價分別為9.8、10.2、10.5、9.5，成交1000手，成交金額99萬元；昨日OBV為12200手，則今日OBV為__。A．13200 B．11200 C．13800 D．10600

5、__不在區位分析的范圍內。A．區位內的自然和基礎條件 B．區位內政府的產業政策 C．區位的地理位置

D．區位內的比較優勢和特色

6、__是基金管理人的主要收入來源。A．基金管理費 B．基金托管費 C．基金交易傭金 D．登記過戶費

7、基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的基金運作方式是__。A．開放式基金 B．封閉式基金 C．公司型基金 D．契約型基金

8、目前，能在上海證交所進行交易的債券是__。A．實物債券 B．記賬式債券 C．憑證式債券 D．以上都不能

9、按照《證券投資基金管理辦法》的規定，封閉式基金的收益分配每年不得少于__次。A．1 B．2 C．3 D．4

10、債券發行的定價方式以__最為典型。A．累積投標詢價 B．上網競價 C．公開招標 D．協商定價

11、《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》，為創業板發行人設置了兩項定量業績指標，其中第一項指標是（）。

A．最近2年連續盈利，最近2年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長 B．最近2年連續盈利，最近2年凈利潤累計不少于2000萬元，且持續增長 C．最近3年連續盈利，最近3年凈利潤累計不少于2000萬元，且持續增長 D．最近3年連續盈利，最近3年凈利潤累計不少于3000萬元，且持續增長

12、以下不屬于股份發行登記的是__。A．首次公開發行登記 B．增發新股登記 C．送股和配股登記 D．發放現金股利登記

13、證券投資人是指__。

A．通過證券而進行投資的各類機構法人

B．通過證券而進行投資的各類機構法人和自然人 C．通過證券而進行投資的自然人 D．各類機構法人和自然人

14、機構客戶申請開立信用證券賬戶和信用資金賬戶時，應向證券公司提交的材料不包括__。

A．加蓋公章的預留印鑒卡 B．專用于信用交易的銀行卡

C．填妥并加蓋機構公章的“信用證券賬戶開戶申請表”、“信用資金賬戶開戶申請表”

D．銀行及機構蓋章的客戶信用資金存管協議

15、根據《中華人民共和國證券法》規定，證券公司設立分支機構必須經__批準。A．當地政府 B．財政部

C．國務院證券監督管理機構 D．商業銀行

16、在簽訂保薦協議時，保薦人應當指定__名保薦代表人具體負責保薦工作，并作為保薦人與交易所之間的指定聯絡人。A．2 B．5 C．6 D．7

17、基金監管在內容上主要涉及的三個方面不包括__。A．對基金份額持有人的監管 B．對基金服務機構的監管 C．對基金運作的監管

D．對基金高級管理人員的監管

18、存在以下__情形的證券公司不具有申請基金代銷業務的資格。A．最近2年沒有挪用客戶資產等損害客戶利益的行為 B．凈資本等財務風險監控指標符合中國證監會要求 C．最近3年內因違法違規行為受到行政處罰 D．沒有發生訴訟、仲裁等其他重大事項

19、依據優先股票在公司盈利較多的年份中除了獲得固定的股息以外，能否參與或部分參與本期剩余盈利的分配，優先股票可以分為__。A．累積優先股票和非累積優先股票 B．參與優先股票和非參與優先股票 C．可轉換優先股票和不可轉換優先股票 D．可贖回優先股票和不可贖回優先股票

20、下列各項不屬于證券交易內幕信息知情人的是__。A．發行人的董事、監事、高級管理人員

B．持有公司5%以上股份的股東及其董事、監事、高級管理人員 C．證券投資方面的專家、學者

D．發行人控股的公司及其董事、監事、高級管理人員

21、按照有關規定，發生的基金運作費如果影響基金份額凈值小數點后第__位的，應采用預提或待攤的方法計入基金損益。A．3 B．4 C．5 D．6

22、關于記賬式國債的中標原則，下列說法錯誤的是（）。

A．全場有效投標總額小于或等于當期國債招標額時，所有有效投標全額募人 B．全場有效投標總額大于當期國債招標額時，按照低利率(利差)或高價格優先的原則對有效投標逐筆募人，直到募滿招標額為止

C．邊際中標標位的投標額小于剩余招標額的，以該標位投標額為權數平均分配 D．對于允許追加承銷的記賬式國債，在競爭性招標結束后，記賬式國債承銷團甲類成員有權通過投標追加承銷當期國債 23、2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的1年期債券，上次付息為2009年12月31日。如市場凈價報價為96元，則按實際天數計算的利息累積天數為__。A．62天 B．63天 C．64天 D．65

24、如果某可轉換債券面額為2000元，轉換價格為40元，當股票的市價為50元時，則該債當前的轉換價值為__元。A．40 B．1600 C．2500 D．2000

25、證券交易所決定接納或開除會員應在__個工作日內向中國證監會備案。A．5 B．10 C．15 D．30

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、（）是基金的組織者和管理者，在整個基金的運作中起著核心的作用。A．基金投資者 B．基金管理人 C．基金托管人 D．監管機構

2、證券公司凈資本或其他風險控制指標達到預警標準的，證監會派出機構區別情形，對其采取的措施包括__。

A．要求公司采取措施調整業務規模和資產負債結構，提高凈資本水平

B．責令公司合規部門增加對風險控制指標檢查的頻率，并提交有關風險控制指標水平的報告

C．要求公司進行重大業務決策時至少提前10個工作日報送專門報告

D．向其出具監管關注函并抄送公司主要股東，要求公司說明潛在風險和控制措施

3、對于金融期權交易雙方開立保證金賬戶的規定，下列說法正確的是__。A．交易雙方均需開立保證金賬戶

B．交易賣方必須開立保證金賬戶，而買方無要求 C．交易買方必須開立保證金賬戶，而賣方無要求 D．交易雙方均無需開立保證金賬戶

4、我國的《商業銀行法》和《證券法》確立了中國現階段銀行、證券、保險實行分業經營、分業管理的金融體制。其內涵包括__。A．銀行和證券公司不得相互間參與經營 B．銀行和證券業的管理機構相對獨立 C．銀行和證券公司不得開展中間業務

D．銀行和證券公司不得開展相互代理業務

5、H股上市的有關文本包括__。A．招股說明書 B．認購申請書

C．董事及監事聲明 D．物業評估報告

6、證券登記結算公司就結算備付金的利息向結算參與人結息的時間間隔是__。A．每月 B．一季度 C．每半年 D．每年

7、上市公司增發的發行方式包括__。A．網上定價發行與網下配售相結合 B．按投資者持股市值配售 C．網上網下同時定價發行

D．中國證監會認可的其他形式

8、道氏理論的核心思想為__。

A．市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為 B．市場波動具有三種趨勢 C．交易量在確定趨勢中的作用 D．收盤價是最重要的價格

9、股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產，是指__。A．每股股票的實際賣出價 B．每股股票在當日的市價 C．每股股票當日的實際交易價

D．每股股票所代表的實際資產的價值

10、下列各項可以進行綜合協議交易的有__。A．國債

B．債權質押式回購 C．家庭理財產品 D．A股

11、內地企業在香港創業板發行與上市，股東人數方面的要求是（）。A．如發行人具備24個月活躍業務記錄，至少有50名股東 B．如發行人具備24個月活躍業務記錄，至少有100名股東 C．如發行人具備24個月活躍業務記錄，至少有300名股東 D．如發行人具備12個月活躍業務記錄，至少有300名股東

12、按__分類，有價證券可分為政府證券和公司證券。A．募集方式

B．證券發行主體的不同 C．證券所代表的權利性質 D．是否在證券交易所掛牌交易

13、股票上市是指經核準同意股票在證券交易所掛牌交易。根據《證券法》及交易所上市規則的規定，股份有限公司申請其股票上市必須符合的條件有（）。A．股票經中國證監會核準已公開發行 B．公司股本總額不少于人民幣5000 萬元

C．公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過人民幣4 億元的，公開發行股份的比例為l0%以上

D．公司最近3 年元重大違法行為，財務會計報告無虛假記載

14、股票交易中的競價方式主要有__。A．口頭競價 B．書面競價 C．集合競價 D．連續競價

15、在我國，以5元作為傭金的收取起點不適用于__。A．上證A股 B．深證A股 C．基金 D．B股

16、資產配置的恒定混合策略的特征包括（）。A．無論市場如何變動，都不采取行動 B．支付模式為向下凹型

C．在易變、波動的市場環境中有利 D．對市場流動性要求適中

17、中小型資本股票的風險與大型資本股票的風險相比，體現了__。A．低風險低回報 B．低風險高回報 C．高風險高回報 D．高風險低回報

18、ETF的受托人一般為__。A．證券交易所 B．信托投資公司 C．基金管理公司 D．證券公司

19、下列證券中，容易受到購買力風險影響的證券為__。A．普通股 B．優先股

C．固定收益政府債券 D．固定收益金融債券

20、下列關于影響債券投資價值的因素分析，說法正確的是__。A．債券的期限越長，市場價格變動的可能性越大 B．低利附息債券比高利附息債券的內在價值要高 C．信用級別越低的債券，債券的內在價值也就越低 D．在市場總體利率水平上升時，債券的內在價值增加

21、差額清算方式的主要優點是可以__。A．簡化操作手續，提高清算效率

B．防止買空賣空行為的發生，維護交易雙方正當權益，保護市場正常運仃 C．防止在市場風險特別大的情況下凈額交收會使風險積累 D．防止證券公司的經營風險

22、金融期貨的主要交易制度不包括__。A．逐日盯市制度 B．連續交易制度 C．限倉制度

D．每日價格波動限制及斷路器原則

23、基金營銷的特殊性，主要體現在__。A．服務性 B．專業性 C．持續性 D．適用性

24、下列關于不記名股票敘述不正確的是__。A．無記名股票安全性差 B．無記名股票轉讓相對簡便

C．無記名股票認購股票時可以分次繳納出資 D．無記名股票認購時要求一次繳納出資

25、在超額配售權行使完成后的3個工作日內，主承銷商應當在證監會指定報刊披露的內容不包括（）。

A．發行人本次發行的股份總量 B．發行人本次籌資總金額

C．因行使超額配售選擇權而發行的新股數

D．從集中競價交易市場購買發行人股票所發生的費用

第三篇：黑龍江2015年上半年證券從業資格考試：證券投資基金的收入、風險與信息披露試題

黑龍江2015年上半年證券從業資格考試：證券投資基金的收入、風險與信息披露試題

一、單項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、開放式基金的申購與贖回的資金清算屬于__。A．交易所交易資金清算

B．全國銀行間債券市場交易資金清算 C．場外資金清算 D．場內資金清算

2、客戶融資買入時交付的保證金為A，融資買入證券數量為B，買入價格為 C，證券價格為D，當日收盤價為E，開盤價位F。則融資保證金比例為__。A．A/(B·E)B．A/(B·C)C．A/(B·F)D．A/(B·D)

3、下列選項中，屬于證券從業人員禁止性行為的是__。A．舉辦有關證券投資咨詢的講座、報告會、分析會 B．接受投資人或客戶的委托，提供證券投資咨詢服務 C．以獲取利益為目的，利用職務之便從事證券買賣活動 D．接受客戶委托，按規定的標準收取各項費用

4、在上網發行資金申購流程中，發行人和主承銷商應在（）日前提供確定的發行價格。A．T+1 B．T+2 C．T+3 D．T+4

5、可轉換債券實際上是一種普通股票的__。A．長期看漲期權 B．長期看跌期權 C．短期看漲期權 D．短期看跌期權

6、__是(普通股)每股市價與每股收益的比率，亦稱“本益比”。A．市凈率 B．市盈率

C．股利支付率 D．每股凈資產

7、我國目前證券經紀業務的主要形式是__。A．柜臺代理買賣

B．證券交易所代理買賣 C．證券公司代理買賣 D．投資者自行買賣

8、一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率__ A．高 B．低 C．一樣 D．都不是

9、中小企業板上市公司因連續120個交易日內，公司股票通過深圳證券交易所交易系統實現的累計成交量低于300萬股而被深圳證券交易所實行退市風險警示的，在其后__個交易日內的累計成交量低于300萬股，深圳證券交易所將終止其股票上市。A．80 B．100 C．120 D．150

10、證券公司開展經紀業務，應當置備統一制定的__，供委托人使用。A．買賣成交報告單 B．交割單

C．指定交易協議書 D．證券買賣委托書

11、技術分析主要技術指標中，OBOS的多空平衡位置是__。A．0 B．10 C．30 D．200

12、不屬于股權融資的是（）。A．發行債券 B．配股 C．增發新股 D．送紅股

13、在發行完成后的__個工作日內，保薦人應當向中國證監會報送承銷總結報告。A．7 B．10 C．15 D．30

14、證券投資基金在__和__被稱為“證券投資信托基金”。A．英國 B．美國 C．日本

D．我國臺灣

15、同時以股票、債券為投資對象的基金類型是__。A．股票基金 B．債券基金 C．混合基金

D．貨幣市場基金

16、某公司擬增發普通股，每股發行價格10元，籌資費用率為5%。預定第1年分派現金股利每股1.5元，以后每年股利增長5%，其資本成本率為__。A．20.8% B．15% C．17.5% D．13.6%

17、新《公司法》允許公司按照規定的比例在__年內分期繳清出資。A．2 B．3 C．4 D．5

18、證券公司從事證券發行上市保薦業務應當向（）申請保薦機構資格。A．中國證監會 B．國務院

C．證券業協會 D．證券交易所

19、在集合資產管理計劃中，下列不需要客戶承擔的義務有__。A．按合同約定承擔投資風險

B．不得非法匯集他人資金參與集合資產管理計劃 C．按照合同約定支付管理費、托管費及其他費用 D．根據合同約定參與和退出集合資產管理計劃 20、技術分析流派對股票價格波動原因的解釋是__ A．對價格與所反映信息內容偏離的調整 B．對價格與價值偏離的調整

C．對市場心理平衡狀態偏離的調整 D．對市場供求均衡狀態偏離的調整

21、證券發行公司信息持續披露的文件是指__。A．招股說明書 B．上市公告書 C．定期報告文件 D．招股意向書

22、反映企業一定期間生產經營成果的會計報表是__。A．資產負債表 B．利潤表

C．利潤分配表 D．現金流量表

23、按照深圳市場B股清算交收模式，中國結算深圳分公司在__執行二類指令對盤。A．T+4日 B．T+3日 C．T+2日 D．T+1日

24、某證券投資基金的資產60%投資于公司債券和國債，40%投資于股票，該基金屬于__。A．貨幣市場基金 B．債券基金 C．混合基金 D．股票基金

25、下列選項中可以擔任證券公司獨立董事的人員的是__。

A．為該證券公司及其關聯方提供財務、法律、咨詢等服務的人員及其近親屬 B．在該證券公司或其關聯方任職的人員及其親屬和主要社會關系人員 C．持有或控制該上市證券公司1%股權的自然人 D．從事證券、金融、法律、會計工作5年以上

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、資產證券化交易比較復雜，涉及的當事人較多，一般而言，__等機構或人員在證券化過程中具有重要作用。A．信用增級機構 B．發起人

C．證券化產品投資者 D．承銷人

2、既考慮負債帶來稅收抵免收益，又考慮負債帶來各種風險和額外費用，并對它們進行適當平衡來穩定企業價值的是（）。A．MM公司稅模型 B．米勒模型

C．破產成本模型 D．代理成本

3、各國資本確定的實現方式以__最具代表意義。A．法定資本制 B．實收資本制 C．授權資本制 D．折中資本制

4、下列關于證券投資基金管理人的說法，正確的是__。

A．基金管理人是負責基金發起設立與經營管理的專業性機構

B．我國《基金法》規定，基金管理人由依法設立的基金管理公司擔任

C．基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機構等發起成立，具有獨立法人地位

D．基金管理人作為受托人，必須履行“誠信義務”。基金管理人的目標函數是受益人利益的最大化，因而，不得出于自身利益的考慮損害基金持有人的利益

5、債券回購交易的期限一般不超過__個月。A．6 B．12 C．18 D．24

6、基準比較法在實際應用中存在的問題包括__。

A．在如何選取適合的指數上，投資者常常會無所適從，因為要從市場上已有的指數中選出一個與基金投資風格完全對應的指數非常困難 B．基準指數的風格可能由于其中股票性質的變化而發生變化 C．公開的市場指數并不包含現金余額，但基金在大多數情況下不可能進行全額投資，這也會為比較增加困難

D．公開的市場指數并不包含交易成本，而基金在投資中必定會有交易成本，這也常常引起比較上的不公平

7、根據《第1號準則》的規定，在招股說明書中，發行人應披露影響本行業發展的有利和不利因素，包括__。A．產業政策 B．產品特性 C．技術替代

D．國際市場沖擊

8、基金管理公司內部控制應當遵循的原則不包括__。A．健全性原則 B．有效性原則 C．審慎性原則 D．相互制約原則

9、A公司今年每股股息為0.5元，預期今后每股股息將以每年10%的速度穩定增長。當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.06，A公司股票的β值為1.5。那么，A公司股票當前的合理價格是（）元。A．15 B．20 C．25 D．30

10、根據我國《證券法》第五十條規定，股份有限公司股本總額超過人民幣4億元的，若擬申請其股票在證券交易所上市交易，其向社會公開發行股份的比例為（）。A．10%以上 B．15%以上 C．20%以上 D．25%以上

11、投資基金的風險可能高于__。A．股票 B．保險 C．期貨 D．債券

12、證券公司應當有______名以上在證券業擔任高級管理人員滿______年的高級管理人員。__ A．2；3 B．2；5 C．3；2 D．3；5

13、超買、超賣型指標包括__。A．WMS B．KDJ C．RSI D．BIAS

14、關于自營業務的內部控制，以下表述正確的是__。A．要提高自營業務運作的透明度 B．應建立有效的風險報告機制

C．應建立完備的業績考核和激勵制度

D．應建立健全自營業務風險監控缺陷的糾正與處理機制

15、融資融券業務是指__出借資金供其買入上市時或者出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經營活動。A．證券公司向客戶 B．銀行向客戶

C．銀行向證券公司 D．證券公司向銀行

16、關于債券價格、到期收益率與票面利率之間關系的描述中，下列正確的是__。A．票面利率＜到期收益率，債券價格＜票面價值 B．票面利率＜到期收益率，債券價格＞票面價值 C．票面利率=到期收益率，債券價格=票面價值 D．票面利率＞到期收益率，債券價格＞票面價值

17、企業有下列__行為之一的，應當對相關資產進行評估。A．整體或部分改建為有限責任公司或股份有限公司 B．經上級主管部門對企業資產進行審核之后 C．以非貨幣資產對外投資

D．企業合并、分立、破產、解散

18、保薦代表人在從事保薦業務過程中，不得持有發行人的股份。除保薦人以外，下列人員中，（）同樣受到該限制。A．保薦人的配偶? B．保薦人的父母? C．保薦人的朋友? D．保薦人的兄弟

19、關于債券的提前贖回條款，以下說法中，正確的是__。

A．債券的提前贖回條款是債券發行人所擁有的一種選擇權，在財務上對發行人有利

B．債券的提前贖回條款對投資者而言，意味著面臨較高的再投資利率

C．有較高提前贖回可能性的債券應具有較低的票面利率，其內在價值相對較低 D．債券的提前贖回條款允許債券發行人在債券到期前按約定的贖回價格部分或全部償還債務

20、認股權證實質上是一種股票的__。A．短期看漲期權 B．短期看跌期權 C．長期看漲期權 D．長期看跌期權

21、關于利率變化與證券價格變化的關系，下列說法正確的有__。A．利率與證券價格呈反方向變化

B．利率的提高會改變資金流向，使得債券需求降低，從而導致債券價格降低 C．利率提高，公司融資成本提高，凈盈利下降，派發股息減少，引起股票價格下降

D．利率提高，債券價格將先降低再升高到原來水平

22、以下關于調查研究法的描述中，正確的是__。A．常用于具有描述性、解釋性和探索性的研究中 B．包括抽樣調查、實地調研和深度訪談等形式

C．優點在于可以獲得最新的資料和信息，主動提出問題并獲得解釋 D．實地調研成本較高

23、關于我國證券交易所的論述，正確的有__。A．依法設立 B．以營利為目的

C．是整個證券市場的核心 D．是實行自律性管理的法人

24、《中國證券登記結算有限責任公司證券登記規則》規定，股票發行人申請辦理股票首次公開發行、增發、配股登記時，應當提供的申請材料有__。A．承銷協議 B．登記申請 C．核準文件 D．驗資報告 E．會計評估

25、下列不屬于投資銀行在初期繁榮期間的私人銀行和證券公司的混合體的是（）。A．J.P.摩根

B．紐約第一國民銀行 C．庫恩羅布公司 D．花旗銀行

第四篇：2016年吉林省證券從業資格考試：證券投資基金的收入、風險與信息披露考試試題

2016年吉林省證券從業資格考試：證券投資基金的收入、風險與信息披露考試試題

本卷共分為1大題50小題，作答時間為180分鐘，總分100分，60分及格。

一、單項選擇題（共50題，每題2分。每題的備選項中，只有一個最符合題意）

1.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具指的是金融衍生工具的__特性。A．跨期性 B．聯動性 C．杠桿性

D．不確定性或高風險性

2.根據有關規定，專項收入不包括__。A．排污費收入

B．城市水資源費收入 C．教育費附加收入

D．國有企業計劃虧損補貼

3.已設立的股份有限公司增加資本，申請發行境內上市外資股時，（）。A．公司凈資產總值不低于1億元人民幣 B．公司凈資產總值不低于1.5億元人民幣 C．公司總資產總值不低于1億元人民幣 D．公司總資產總值不低于1.5億元人民幣

4.標準化的期貨合約中唯一可變的變量是__。A．交易品種 B．交割日期 C．交易價格 D．每日限價

5.目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具不包括__。A．現金

B．可轉換債券

C．期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據 D．1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單

6.進入21世紀，場外交易衍生產品快速發展以及新興市場金融創新熱潮也反映了金融創新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類__為代表的非標準交易大量涌現。A．奇異型期權 B．巨災衍生產品 C．天氣衍生金融產品 D．能源風險管理工具

7.我國現行法規規定，銀行業金融機構可用自有資金及銀監會規定的可用于投資的表內資金進行證券投資，但僅限投資于__。A．股票 B．基金 C．國債

D．證券衍生產品

8.甲方可以按照證券交易所規定和合同約定，轉出超出規定比例部分的擔保物時，應提前__個交易日向乙方提出申請。A．1 B．2 C．5 D．10

9.在外資股招股說明書的編制過程中，在盡職調查初步完成的基礎上，（）開始起草招股說明書草案。A．會計師 B．主承銷商 C．律師

D．國際協調人

10.2007年8月，國家外匯管理局批復同意（）進行境內個人直接投資境外證券市場的試點。A．香港特別行政區 B．澳門特別行政區 C．天津濱海新區 D．上海浦東新區

11.以欺騙手段取得銀行或者其他金融機構貸款，給銀行或者其他金融機構造成重大損失的，處__有期徒刑或者拘役。A．2年以下 B．3年以下 C．5年以下 D．1～3年

12.在應用移動平均線時，下列操作或說法錯誤的是__。

A．當股價突破了MA時，無論是向上突破還是向下突破，股價將逐漸回歸 B．MA在股價走勢中起支撐線和壓力線的作用

C．MA的行動往往過于遲緩，調頭速度落后于大趨勢

D．在盤整階段或趨勢形成后中途休整階段，MA極易發出錯誤的信號

13.根據《證券投資基金法》的規定，封閉式基金的存續期應在（）年以上。A．5 B．8 C．10 D．15

14.證券營業部必須把客戶交易結算資金上劃證券公司總部的劃款比例為__。A．30% B．50% C．70% D．90%

15.采取私募方式發行，不需要使用嚴格的招股說明書，只需使用信息備忘錄，原因是私募的對象一般是__。A．特定的投資者 B．個人投資者 C．專業的投資者 D．少數的投資者

16.證券投資基金在美國被稱為__。A．單位信托基金 B．證券投資信托基金 C．共同基金 D．信托基金

17.在行為金融理論中，__導致投資者不能根據變化了的情況修正增加的預測模型。A．選擇性偏差 B．保守性偏差 C．過度自信 D．心理偏差

18.__是指連接證券組合與無風險證券的直線斜率。A．詹森指數 B．夏普指數 C．特雷諾指數 D．久期

19.證券公司合規管理的基本制度，經__審議通過后實施。A．董事會 B．監事會 C．股東大會

D．高級管理人員

20.正式承銷前的市場預測和承銷協議簽署具備__。A．暫時的商業和法律意義 B．正式的商業和法律意義 C．有限的商業和法律意義 D．無限的商業和法律意義

21.2006年2月9日，中國人民銀行發行了《關于開展人民幣利率互換交易試點有關事宜的通知》，通知發布當天國家開發銀行和__完成首筆交易。A．中國農業銀行 B．中國光大銀行 C．中國建設銀行 D．中國民生銀行

22.基金托管費是指基金托管人為保管和處置基金資產而向基金收取的費用。托管費的來源有__。A．股息 B．利息 C．基金資產 D．投資者繳納

23.投資者參與網上發行應當按價格區間的__進行申購。A．平均值 B．上限

C．以外的范圍 D．下限

24.對平衡型基金認識不正確的是__。

A．將資產分別投資于兩種不同特性的證券上

B．在以取得收入為目的的債券及優先股和以資本增值為目的的普通股之間進行平衡 C．一般是將一定比例的資產投資于債券，其余的投資于優先股 D．特點是風險比較低，缺點是成長的潛力不大

25.采取私募方式發行，不需要使用嚴格的招股說明書，只需使用信息備忘錄，原因是私募的對象一般是__。A．特定的投資者 B．個人投資者 C．專業的投資者 D．少數的投資者

26.關于風險調整衡量方法的區別與聯系，下列說法不正確的是__。

A．一般而言，當基金完全分散投資或高度分散，用夏普指數和特雷諾指數所進行的業績排序是一致的

B．夏普指數可以同時對組合的深度與廣度加以考察

C．一個分散程度差的組合的特雷諾指數可能很好，但夏普指數可能很差 D．基金組合的績效可以從深度與廣度兩個方面進行

27.（）的基本思路是，通過恰當的分組，盡可能地消除由于類型差異對基金經理人相對業績所造成的不利影響。A．分組比較 B．單獨比較 C．相對比較 D．基準比較

28.一證券公司在上海證券交易所有三個席位A、B、C，其中，A席位為A和B的債券結算主席位，C為獨立結算席位，假設某日該三個席位分別買入某實物券債券100手、200手、300手，則證券登記結算公司債券結算系統關于該證券公司的債券結算結果是__。A．A、B、C席位分別增加某實物券100手、200手、300手 B．A和B席位分別增加某實物券100手和500手 C．B和C席位均增加某實物券300手 D．A和C席位均增加某實物券300手

29.上市公司決定撤回證券發行申請的，應當在撤回申請文件的次__工作日予以公告。A．1 B．2 C．3 D．4

30.下列關于外資股的說法，錯誤的是__。

A．境外上市外資股以人民幣標明股票面值，以外幣認購

B．境內上市外資股以人民幣標明股票面值，以人民幣認購、買賣

C．公司向境外上市外資股股東支付股利及其他款項，以人民幣計價和宣布，以外幣支付 D．紅籌股不屬于外資股

31.以下說法不符合葛蘭威爾的“移動平均線八大買賣法則”的是__。A．平均線從下降開始走平，股價從下上穿平均線，為買入信號

B．股價連續上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升，為賣出信號 C．平均線從上升轉為盤局或下跌，而股價向下跌破平均線，為賣出信號

D．股價向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時平均線仍持續下降，為賣出信號

32.屬于體現基金信息披露形式性原則的是（）。A．公平披露 B．準確性 C．規范性 D．及時性

33.記帳試國債是一種無紙化國債，主要借助于______來發行。A．中國人民銀行分配 B．商業銀行經營網點 C．財政部國債服務部 D．證券交易所交易系統

34.上海、深圳證券交易所在風險基金分別達到規定的上限后，交易經手費的__納入證券投資者保護基金。A．10% B．15% C．20% D．25%

35.（）應對招股說明書的真實性、準確性、完整性進行核查，并在招股說明書正文后作出聲明。A．保薦人 B．發行人律師

C．承擔審計業務的會計師事務所 D．中國證監會

36.下列哪項不是美國存托憑證發行必需的步驟__ A．投資者委托經濟人以ADR形式購買非美國公司證券 B．將所購買的證券存放在托管銀行 C．存券銀行命令托管銀行移送證券 D．存券銀行發出ADR

37.頭肩頂形態的高度是指__。A．頭的高度

B．左右肩連線高度 C．“頭”到頸線的直線距離 D．“肩”到頸線的直線距離

38.在金融期貨交易中，為適應人們控制股市風險而產生，并以現金結算的是__。A．外匯期貨 B．利率期貨 C．股指期貨 D．黃金期貨

39.無漲跌幅限制證券的大宗交易的成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30%或__確定。A．當日已成交的平均價

B．當日最高和最低成交價格之間協商 C．當日最高成交價 D．當日最低成交價

40.采用__發行外資股的發行人，需要準備信息備忘錄，它是發行人向特定的投資者發售股份的募股要約文件，僅供要約人認股之用，在法律上不視為招股章程，亦無須履行招股書注冊手續。A．發起方式 B．公募方式 C．私募方式 D．配售方式

41.下列不屬于證券公司的營業柜臺自營買賣特點的有__。A．比較分散

B．交易品種較單一 C．交易量通常較小 D．交易手續復雜

42.證券市場按照證券進入市場的順序，可以分為__。A．發行市場與流通市場 B．場外市場與交易所市場 C．主板市場與二板市場 D．二板市場與三板市場

43.根據我國現行法律規定，目前國內主要保險公司均發起設立了__，對保險資產的投資進行集中管理，成為證券市場重要的投資主體。A．保險投資管理公司 B．保險基金公司 C．保險資產管理公司 D．保險信托投資公司

44.下列關于金融衍生工具的產生和發展的描述正確的是__。A．金融衍生工具產生最基本的原因是金融機構的利潤驅動

B．20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發展 C．新技術革命是金融衍生工具產生和迅速發展的又一重要原因 D．避險為金融衍生工具的產生與發展提供了物質基礎與手段

45.（）根據審慎監管原則和各項業務的風險程度可以調整證券公司注冊資本的最低限額。A．證券交易所會員大會? B．國務院證券監督管理機構? C．工商管理局? D．人民銀行

46.對于債務融資而言，其高風險性體現在__。A．通貨膨脹風險 B．匯率波動風險

C．公司無法支付到期債務的財務風險 D．股價下跌導致公司市值減少的風險

47.在風險程度上，以下投資品種中價格波動性最大，風險最大的是__。A．股票投資 B．基金投資 C．債券投資 D．風險相同

48.公司的法定代表人為__。A．董事長 B．總經理 C．董事會指定 D．公司章程規定

49.個人股東親自出席股東大會的，應當出示__。A．本人身份證 B．書面委托書 C．持股憑證

D．本人身份證和持股憑證

50.存放在具有基金托管資格的同一商業銀行的存款，不得超過基金資產凈值的 _______；存放在不具有基金托管資格的同一商業銀行的存款，不得超過基金資產凈值的_______。__ A．20%，5% B．20%，10% C．30%，5% D．30%，10%

第五篇：浙江省2017年證券從業資格考試：證券投資基金的收入、風險與信息披露考試試卷

浙江省2017年證券從業資格考試：證券投資基金的收入、風險與信息披露考試試卷

本卷共分為1大題50小題，作答時間為180分鐘，總分100分，60分及格。

一、單項選擇題（共50題，每題2分。每題的備選項中，只有一個最符合題意）

1.在上海證券交易所網上定價發行可轉換公司債券，假設T日為上網定價發行日，下列說法錯誤的是__。

A．T+1日，凍結申購資金

B．T+2日，驗資報告送達上海證券交易所；上海證券交易所向營業部發送配號 C．T+3日，中簽率公告見報；搖號 D．T+4日，做好上市前準備工作

2.證券化率是反映證券市場容量的主要指標，它是__。A．證券市值/GDP B．證券市值/GNP C．CDP/證券市值 D．GNP/證券市值

3.某公司以凈資產倍率法確定新股發行價格為9.60元，該公司發行前的凈資產為19200萬元，總股本數為12000萬股，則溢價倍數為__倍。A．4 B．5 C．6 D．7

4.（）是指基金管理人要對有關信息進行收集、總結并認真評價，以找到有吸引力的機會和避開環境中的威脅因素。A．市場營銷分析 B．市場營銷計劃 C．市場營銷實施 D．市場營銷控制

5.假設2加9年8月18日某只股票有如表2-4所示的4個買單，那么成交順序為__。表2-4 某股票申報價格和數量表 A．買單

B．交易量(手)C．時間 D．價格(元)E．Ⅰ F．900 G．10:45 H．30.48 I．Ⅱ J．180 K．10:45 L．30.49 M．Ⅲ N．5 O．10:46 P．30.48 Q．Ⅳ R．180 S．10:47 T．30.50

6.在主板上市公司首次公開發行股票，中國證監會收到申請文件后應在（）個工作日內作出是否受理的決定。A．5 B．7 C．10 D．14

7.下列選項中，屬于證券從業人員禁止性行為的是__。A．舉辦有關證券投資咨詢的講座、報告會、分析會 B．接受投資人或客戶的委托，提供證券投資咨詢服務 C．以獲取利益為目的，利用職務之便從事證券買賣活動 D．接受客戶委托，按規定的標準收取各項費用

8.下列哪一因素是引起股市周期變動的根本原因__ A．經濟政策變動 B．投資周期波動 C．經濟周期循環 D．對外貿易波動

9.基金管理公司最核心的業務是__。A．基金募集 B．投資管 C．基金銷售 D．基金運營

10.根據中國證監會證監[A998]D號《上市公司股東大會規范意見》規定，利潤分配方案、公積金轉增股本方案經公司股東大會批準后，公司董事會應當在股東大會召開后（）內完成股利（或股份）的派發（或轉增）事項。A．1個月 B．25天 C．2個月 D．90天

11.通常將市值小于（）億元人民幣的公司歸為小盤股，將超過（）億元人民幣的公司歸為大盤股。A．5；10 B．1；5 C．5；20 D．5；10

12.新股發行價格的市盈率應（）股票市場上同類型股票的市盈率。A．低于 B．高于 C．等于 D．無所謂

13.采用利率預期策略進行債券組合管理時，在債券預期利率__時，將增加持續期，從而保持投資組合對利率變動的敏感性。A．上升 B．下降 C．不變

D．上下波動幅度較大

14.我國證券交易所證券交易的收盤價為當日該證券最后一筆交易前__分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)。A．5 B．3 C．2 D．1

15.公開發行股票數量在4億股以上，提供有效報價的詢價對象不足__家的，發行人及其主承銷商不得確定發行價格，并應當中止發行。A．10 B．20 C．50 D．100

16.證券經營機構將自營業務與經紀業務混合操作所受到的最嚴厲的處罰是__。A．警告 B．罰款

C．沒收非法所得

D．撤銷相關業務許可

17.交易所交易基金又稱為（）。A．ETF B．LOF C．QDII基金 D．結構型基金

18.下列對機構投資者的論述不正確的是__。

A．從廣義的角度來看，一切參加證券市場投資的法人機構都可以視為機構投資者 B．機構投資者包括開放式基金、封閉式基金、社?；?，也包括參與證券投資的保險公司、證券公司，境外合格機構投資者，還包括一些投資公司和企業法人

C．機構投資者具有資金與人才實力雄厚、投資理念成熟、抗風險能力強等特征 D．參與證券市場投資、資金在100萬元以上的法人機構才是機構投資者

19.財務顧問主辦人發生變化的，財務顧問應當在（）個工作日內向中國證監會報告。A．3 B．5 C．7 D．15

20.證券投資咨詢人員有__行為的，中國證監會將視情節，認定其為市場禁入者。A．挪用所管理的基金資產的

B．出具的專業文件有虛假、嚴重誤導性陳述或者重大遺漏的 C．利用咨詢服務與他人合謀操縱市場價格的

D．違反基金章程進行投資，造成重大經濟損失的21.一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值，向外國投資者發行的債券是__。A．國際債券 B．亞洲債券 C．金融債券 D．歐洲債券

22.下列不屬于證券中介機構的是__。A．會計師事務所 B．律師事務所 C．證券業協會

D．證券信用評級機構

23.下列說法錯誤的是__。

A．居民購買的人壽保險不計入“金融資產總量” B．居民購買的投資基金計入“金融資產總量” C．居民購買的股票計入“金融資產總量” D．居民購買的債券計入“金融資產總量”

24.根據需要，國家可以以一定年限的國有土地使用權作價入股，經評估作價后，界定為__。A．國家法人股 B．國有股 C．國有法人股 D．國家股

25.公開發行股票數量在4億股以上，提供有效報價的詢價對象不足__家的，發行人及其主承銷商不得確定發行價格，并應當中止發行。A．10 B．20 C．50 D．100

26.盈利預測是在合理假設的基礎上，按照發行人正常的發展速度，本著（）的原則作出的。A．誠實信用 B．責任明確 C．透明 D．審慎

27.在證券公司自營業務中，__是最高決策機構。A．自營業務部門 B．投資決策機構 C．董事會

D．投資專業委員會

28.率先推出外匯期貨交易，標志著外匯期貨正式產生的交易所是__。A．紐約證券交易所 B．芝加哥期貨交易所 C．國際貨幣市場 D．美國證券交易所

29.目前，中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率不包括__。A．國債回購利率(7天)B．上海銀行間同業拆放利率 C．1年期定期存款利率 D．活期存款利率

30.對企業投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應征收（）。A．營業稅 B．消費稅 C．企業所得稅 D．印花稅

31.證券經紀商提供的信息服務不包括__。A．上市公司的詳細資料 B．公司和行業的研究報告

C．經濟前景的預測分析和展望研究 D．有關股票市場變動態勢的內部報告

32.不同的投資戰略對信息管理所提出的要求不同，但都需要防止由于進入__而進行的投資決策。

A．數據陷阱 B．資產負債狀況 C．數據循環

D．數據循環陷阱

33.技術分析的理論基礎是__ A．經濟分析、行業分析、公司分析

B．公司產品與市場分析、公司財務報表分析、公司證券投資價值及投資風險分析 C．市場的行為包含一切信息、價格沿趨勢移動、歷史會重復 D．經濟學、財政金融學、財務管理學、投資學

34.進行買斷式回購，交易雙方可以按照交易對手的__協商設定保證金或保證券。A．信用狀況 B．交易記錄 C．資金實力 D．交易規模

35.證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發行的、約定在一定期限內還本付息的金融債券指（）。

A．證券公司發行的可轉換債券 B．證券公司短期融資券

C．證券公司發行的次級債券 D．證券公司資產支持證券

36.在證券交易中，漲跌幅的計算公式是__。A．漲跌幅價格=當日開盤價×(1+-漲跌幅比例)B．漲跌幅價格=前日收盤價×(1+-漲跌幅比例)C．漲跌幅價格=前日開盤價×(1+-漲跌幅比例)D．漲跌幅價格=前日平均價×(1+-漲跌幅比例)

37.償還期在1年以上10年以下的困債被稱為__。A．短期國債 B．中期國債 C．長期國債 D．無期國債

38.戰略投資者不得參與首次公開發行股票的初步詢價和累計投標詢價，并應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于__個月。A．9 B．12 C．18 D．24

39.下列各項不屬于基金費用的是（）。A．管理人報酬 B．托管費 C．交易費用 D．基金申購費

40.外國投資者并購境內企業設立外商投資企業，外國投資者應自外商投資企業營業執照頒發之日起（）個月內轉向股權的股東，或出售資產的境內企業支付全部對價。A．1 B．3 C．5 D．6

41.基金反映的是一種信托關系，是一種__憑證。A．所有權 B．受益 C．占有權 D．信用

42.境外上市外資股以人民幣標明面值，采取__形式。A．記名股票 B．不記名股票 C．優先股票 D．非流通股票

43.在我國，國有股權行政管理的專職機構是__。A．國務院

B．國有資產管理部門 C．國有投資公司 D．資產經營公司

44.一般規定，交易所會員在至少保留（）個席位的前提下允許轉讓席位。A．1 B．3 C．5 D．6

45.關于贖回風險，下列說法正確的是（）。A．可贖回債券的利息收入具有很大的不確定性

B．債券發行人往往在利率走低時行使贖回權，從而加大了債券投資者的再投資風險 C．債券發行人在利率不穩定時行使贖回權，從而加大了債券投資者的再投資風險

D．發行者可能行使贖回權的價位，限制了可贖回債券的上漲空間，因此使得債券投資者的資本增值潛力受到限制

46.上海證券交易所實行全面指定交易后，證券登記結算公司在__閉市后向各證券營業部傳送投資者配股明細數據庫。A．配股公告日

B．配股公告日后一天 C．配股登記日

D．配股登記日后一天

47.買斷式回購的到期交易凈價與首期交易凈價的關系是__。A．到期交易凈價大于首期交易凈價

B．到期交易凈價加債券在回購期間的新增應計利息大于首期交易凈價 C．到期交易凈價等于首期交易凈價

D．到期交易凈價加債券在回購期間的新增應計利息等于首期交易凈價

48.技術分析理論認為，要獲得大的利益，一定要同大多數人的行動不一致的是__。A．隨機漫步理論 B．循環周期理論 C．相反理論

D．量價關系理論

49.關于并購重組委會議中的表決權的行使，下列說法錯誤的是（）。A．并購重組委會議表決采取無記名投票方式

B．表決票設同意票和反對票，并購重組委委員不得棄權

C．表決投票時同意票數達到3票為通過，同意票數未達到3票為未通過 D．并購重組委委員在投票時應當在表決票上說明理由

50.在委托時，（）的身份確認可不由密碼控制。A．電話自動委托 B．電話轉委托 C．自助委托 D．網上委托