第一篇：什么是新三板？中國新三板上市峰會全面解讀

什么是新三板？中國新三板上市峰會全面解讀

三板市場是中國證劵業(yè)協(xié)會主辦的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，由證券公司為非上市股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。三板市場有“新三板”與“舊三板”之分，“舊三板”是指由原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的部分公司及深滬退市公司組成的交易系統(tǒng)?！靶氯濉笔菍ｉT為國家級高新區(qū)非上市股份公司提供的代辦股份轉(zhuǎn)讓平臺，是由中國證監(jiān)會、國家科技部設(shè)立的。“新三板”的主要功能是實現(xiàn)掛牌公司定向融資，為投資者提供退出渠道，是我國多層次資本市場的重要組成部分，也是中小板和創(chuàng)業(yè)板市場的蓄水池。2006年1月23日，中關(guān)村科技園區(qū)獲批進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。

2013年7月國務(wù)院發(fā)布《金融國十條》要求整合金融資源，加快發(fā)展多層次資本市場，解決中小企業(yè)融資難問題，支持中小企業(yè)發(fā)展；緊接著2013年12月，國務(wù)院發(fā)文新三板掛牌正式擴容至全國，不限行業(yè)、不限地區(qū)、不限所有制，凡是存續(xù)滿兩年，業(yè)務(wù)明確，合法規(guī)范經(jīng)營，均可申請在“新三板”掛牌“上市”，中小企業(yè)迎來百年一遇的資本市場大時代；習(xí)李十年，開啟的一場前所未有的資本盛宴。

未來我國每年至少將有800-1000家中小企業(yè)在新三板掛牌交易，無需漫長排隊，審核簡化，沒有利潤門檻，新三板是真正意義上“中國的納斯達(dá)克NASDAQ”！未來，新三板將誕生出一大批像谷歌、蘋果一樣偉大的公司，造就數(shù)以萬計的億萬富豪，書寫一個又一個的財富傳奇！您是否做好了準(zhǔn)備，以把握這次歷史性的財富機遇？

為幫助更多具有戰(zhàn)略眼光的中小企業(yè)家，把握這一難得歷史性機遇，插上資本的翅膀，中國新三板研究院、中國企業(yè)家俱樂部聯(lián)合九鼎資本集團將在2014年8月22-24日在北京隆重舉辦“2014中國新三板上市峰會”，邀請數(shù)十家國內(nèi)外頂尖創(chuàng)投、產(chǎn)業(yè)基金、知名證券公司共同參與，由投融資專家、VC投資人、新三板上市輔導(dǎo)專家和資深管理顧問組成超豪華專家團，為你權(quán)威解讀新三板上市價值、政策與流程，詳盡講授中小企業(yè)融資、并購、被并購、新三板掛牌、上市、投資、股權(quán)激勵、商業(yè)模式再造等八大主題實戰(zhàn)知識與策略、實現(xiàn)途徑、成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)等，全程實戰(zhàn)項目路演，與參會企業(yè)家展開深度互動交流。并為參會企業(yè)提供一戰(zhàn)式對接專業(yè)券商、律師、會計師等新三板掛牌和上市服務(wù)機構(gòu)，降低企業(yè)對接資本市場成本；同時提供“與百億創(chuàng)投基金對接”的寶貴機會，為您創(chuàng)造最直接的資本機遇。

第二篇：2014中國新三板上市峰會解讀未來發(fā)展趨勢

2014中國新三板上市會上市峰會解讀未來發(fā)展趨勢

未來我國每年至少將有800-1000家中小企業(yè)在新三板掛牌交易，無需漫長排隊，審核簡化，沒有利潤門檻，新三板是真正意義上“中國的納斯達(dá)克

截至2014年2月底，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“新三板”）的掛牌公司數(shù)量達(dá)到649家，總股本達(dá)到219.6億股，總市值達(dá)1250億元。

長期從事IPO咨詢服務(wù)事業(yè)，且已成功為四維傳媒（430318）、嘉達(dá)早教（430518）、雅達(dá)股份（430556）、匯龍科技（430452）提供過新三板掛牌咨詢的前瞻投資顧問認(rèn)為，在新股發(fā)行政策不明朗、IPO審核節(jié)奏 趨緩的背景下，新三板掛牌門檻低、成本低、審核效率高，是成長型、創(chuàng)新型中小企業(yè)進行股份轉(zhuǎn)讓、定向融資的有效選擇，也是擬IPO公司登陸資本市場的有力跳板。

新三板全國擴容序幕已拉開1月有余，算上今年掛牌的294家企業(yè)，截止2月底，新三板市場的掛牌數(shù)量達(dá)總計達(dá)到649家。同時，前瞻投資顧問根據(jù)掛牌公司的公開信息統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這649家企業(yè)的總股本達(dá)219.62億股，總市值達(dá)1250億元。

從2006年初新股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的建立至如今，新三板市場已經(jīng)經(jīng)歷了8年多的成長。自從2012年4月證監(jiān)會明確提出“將加快推進新三板建設(shè)”以后，新三板才逐漸走上資本市場的大舞臺。

在新三板結(jié)束試點正式揭牌運行的2013年，共有156家企業(yè)亮相新三板。而在全國擴容政策實施不足2月的2014年里，掛牌數(shù)量就已接近300家，股份代碼也已排到了430658（舜網(wǎng)傳媒），也就是說，除去已經(jīng)成功轉(zhuǎn)板至主板/創(chuàng)業(yè)板并停止新三板掛牌的9家公司，目前，共有649家企業(yè)在新三板掛牌。

前瞻投資顧問認(rèn)為，2014年是新三板發(fā)展的元年，從擴容至全國后的首批285家規(guī)模來看，新三板掛牌將逐步常態(tài)化，預(yù)計年內(nèi)突破1000家已經(jīng)沒有懸念。

2014中國新三板上市峰會將于8月上旬在北京隆重舉行, 峰會將邀請專家分別解讀新三板市場未來發(fā)展趨勢、新三板股票發(fā)行、資本市場偏好及企業(yè)新三板上市注意事項。分析人士認(rèn)為，對于民營中小企業(yè)來說，新三板不僅為企業(yè)提供新的融資渠道，還可以引入戰(zhàn)略投資者，在帶來資金的同時，引入規(guī)范的公司治理，為企業(yè)做大做強奠定資本與治理的基礎(chǔ)。

第三篇：新三板將起并購大潮 新三板上市峰會將為全面解讀

新三板將起并購大潮 新三板上市峰會將為全面解讀

6月17日，《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)退市公司股票掛牌業(yè)務(wù)指南(試行)》發(fā)布，對退市公司、主辦劵商在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)辦理股票掛牌業(yè)務(wù)進行規(guī)范，并明確相關(guān)流程。隨著退市制度日趨完善，上市公司通過并購擴張或?qū)⒊蔀槲磥韼啄甑闹髁?，新三板市場很可能成為某些主板企業(yè)進行跨界發(fā)展的一個選擇。

6月17日，《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)退市公司股票掛牌業(yè)務(wù)指南(試行)》發(fā)布，對退市公司、主辦劵商在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)辦理股票掛牌業(yè)務(wù)進行規(guī)范，并明確相關(guān)流程。隨著退市制度日趨完善，上市公司通過并購擴張或?qū)⒊蔀槲磥韼啄甑闹髁?，新三板市場很可能成為某些主板企業(yè)進行跨界發(fā)展的一個選擇。

退市制度日趨完善并購或成主流

近日，中國證監(jiān)會主席肖鋼公開表示表示，中國證監(jiān)會將制定有關(guān)改革完善并嚴(yán)格實施上市公司退市制度的規(guī)章。

新三板英雄會創(chuàng)始人、中國新三板服務(wù)商協(xié)會發(fā)起人李浩先生認(rèn)為，這一表態(tài)意味著監(jiān)管層對打破“上市難、退市更難”格局的堅定態(tài)度，退市制度改革將出現(xiàn)重大突破。

據(jù)了解，按照《退市公司股票掛牌業(yè)務(wù)指南》，主辦券商此間須在T＋5日內(nèi)辦理完成股份退市登記手續(xù)，在T＋20日前開始為投資者辦理股份確權(quán)手續(xù)，在T＋30日前向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報送推薦掛牌文件，在T＋40日前到中國結(jié)算北京分公司辦理退市公司股票重新登記手續(xù)。在信息披露要求上，主辦券商除須在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺刊登《股票轉(zhuǎn)讓公告》外，還須同時發(fā)布《投資風(fēng)險分析報告》，對投資者進行必要的風(fēng)險提示。

分析人士普遍認(rèn)為，隨著退市制度日趨完善，上市公司通過并購擴張或?qū)⒊蔀槲磥韼啄甑闹髁鳌?/p>

帶動企業(yè)聯(lián)合發(fā)展

據(jù)悉，2012年，中國證監(jiān)會完善了主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板的退市制度。進入2014年以來，《優(yōu)先股試點管理辦法》、《境外投資項目核準(zhǔn)和備案管理辦法》相繼出臺，特別是今年5月國務(wù)院出臺的新“國九條”，把并購重組提到了特別重要的位置。

值得一提的是，新“國九條”引發(fā)了廣泛關(guān)注。在監(jiān)管層對退市制度進行頂層設(shè)計的同時，我國退市制度改革取得了積極進展。

李浩指出，中小企業(yè)掛牌新三板，企業(yè)發(fā)展模式很可能隨之改變。企業(yè)成為掛牌主體，一方面可以并購比自己小的企業(yè)，帶動其他企業(yè)聯(lián)合發(fā)展，在一些交叉領(lǐng)域形成新的商業(yè)模式，實現(xiàn)顛覆式的跨界發(fā)展；另一方面，迅速做大做強的新三板小企業(yè)，也將成為主板市場上一些大企業(yè)的并購目標(biāo)。

相關(guān)專家指出，新三板市場通過資本杠桿推動中小企業(yè)高速運轉(zhuǎn)，再通過并購的方式助力企業(yè)發(fā)展壯大。來自“新三板”市場的并購，將為掛牌企業(yè)帶來跨界發(fā)展的機會，帶動其他企業(yè)聯(lián)合發(fā)展。

中小企業(yè)實現(xiàn)快速并購規(guī)范化是基礎(chǔ)

相關(guān)專家認(rèn)為，公司內(nèi)部管理不規(guī)范、股權(quán)結(jié)構(gòu)不明晰是造成中小企業(yè)并購重組難的一個重要原因。依據(jù)新三板規(guī)則，中小企業(yè)一旦準(zhǔn)備登陸新三板，就必須在專業(yè)機構(gòu)指導(dǎo)下先進行股權(quán)改革，明晰公司的股權(quán)機構(gòu)和高層職責(zé)；熟悉資本市場規(guī)則，完善公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范運作水平，爭取盡早具備申請進入“新三板”掛牌的各項條件。

據(jù)悉，新三板英雄會是全國首家服務(wù)于新三板掛牌上市的大型服務(wù)平臺，獨創(chuàng)1+N服務(wù)模式，提供券商、會所、律所等一體化打包服務(wù)的機構(gòu)，讓企業(yè)省時、省力、省心，省錢的同時，幫助中小企業(yè)進行上市規(guī)劃，財務(wù)規(guī)范，快速實現(xiàn)上市，選中的企業(yè)掛牌率達(dá)到百分之百，另外新三板英雄會的其他服務(wù)也值得關(guān)注：

1、“三板通”培訓(xùn)，針對企業(yè)進入資本市場新玩法的知識進行系統(tǒng)培訓(xùn)；

2、“融資寶”投融資對接，該平臺擁有近百家VC/PE，通過這一融資服務(wù)，讓企業(yè)快速實現(xiàn)定向增資，解決中小企業(yè)的融資需求,使其及時抓住發(fā)展機會；

3、“上市保姆”顧問輔導(dǎo)，如果企業(yè)還沒達(dá)到新三板掛牌上市的條件，該平臺提供快速、高效、專業(yè)的顧問輔導(dǎo)，能幫助企業(yè)盡快進入資本市場；

4、“掛牌鼎”掛牌上市服務(wù)，提供掛牌上市服務(wù)，承諾掛牌不成功不收費；

5、“股轉(zhuǎn)管家”股權(quán)的轉(zhuǎn)換與變現(xiàn)，為已經(jīng)上板企業(yè)提供一攬子的金融服務(wù)。為此，中國新三板研究院、九鼎資本學(xué)院在思考“如何幫助企業(yè)掛牌新三板更穩(wěn)定、更快捷、更可靠”的問題后，于2014年8月9-11日在北京隆重舉辦了“2014新三板上市峰會”。峰會提出了讓“企業(yè)上市新三板更快、更省、更穩(wěn)”的口號，整合了國內(nèi)頂級投融資機構(gòu)、券商、會計事務(wù)所、律師事務(wù)所、管理咨詢團隊和政府部門的權(quán)威資源，峰會將打造 “新三板上市一站式服務(wù)平臺”，幫助企業(yè)解決目前的困境，解決融資問題，讓企業(yè)安全、穩(wěn)定地完成落地工作，實現(xiàn)企業(yè)基業(yè)長青之夢。

第四篇：新三板常見問題解讀

新三板常見問題解答1 第一部分 掛牌申請相關(guān)問題

一、企業(yè)申請掛牌的條件有哪些？

《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》（以下簡稱《業(yè)務(wù)規(guī)則》）第2.1條規(guī)定：“股份公司申請掛牌應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

1、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算；

2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；

3、公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；

4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；

5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；

6、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件?！?/p>

相關(guān)內(nèi)容詳見《業(yè)務(wù)規(guī)則》第二章關(guān)于股票掛牌的相關(guān)規(guī)定。

二、國有企業(yè)或者外資企業(yè)是否可以申請掛牌? 《業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.1條規(guī)定：“股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制”。因此，符合條件的境內(nèi)股份公司包括民營企業(yè)、國有企業(yè)和外資企業(yè)均可申請掛牌，對國有或外資持股比例、股東背景也無特殊要求。

如申請掛牌的股份公司存在國有股東或外資股東，申請掛牌材料除常規(guī)材料以外，還需增加“國有資產(chǎn)管理部門出具的國有股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件及商務(wù)主管部門出具的外資股確認(rèn)文件”。

三、高新園區(qū)的企業(yè)申請掛牌是否有行業(yè)限制？

《業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.1條規(guī)定：“股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，??不限于高新技術(shù)企業(yè)”。從促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度，我們鼓勵高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及新興業(yè)態(tài)的企業(yè)申請掛牌，同時也接收傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)的掛牌申請。

四、區(qū)域性股權(quán)交易場所掛牌公司是否可以在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌？如可以需要履行什么程序？

符合條件的區(qū)域性股權(quán)交易場所掛牌公司均可申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，適用全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的掛牌程序。但在申請掛牌前須停止其在區(qū)域股權(quán)市場的轉(zhuǎn)讓、發(fā)行等行為，已進行的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)合法合規(guī)，在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前應(yīng)完成在區(qū)域股權(quán)市場的摘牌手續(xù)。

五、申請掛牌企業(yè)是否需要政府出具確認(rèn)函？

考慮到中國證監(jiān)會已與相關(guān)省級政府簽署監(jiān)管合作備忘錄，明確了地方政府在掛牌公司后續(xù)監(jiān)管和風(fēng)險處置中的責(zé)任。因此，《業(yè)務(wù)規(guī)則》取消了中關(guān)村試點期間關(guān)于“申請掛牌公司應(yīng)取得省級人民政府出具的非上市公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點資格確認(rèn)函”的規(guī)定。

六、股東人數(shù)超過200人的企業(yè)如何申請掛牌？

《業(yè)務(wù)規(guī)則》第1.10條規(guī)定：“《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實施前股東人數(shù)為二百人以上的股份有限公司，依照有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章進行規(guī)范并經(jīng)中國證監(jiān)會確認(rèn)后，符合本業(yè)務(wù)規(guī)則條件的，可以向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請掛牌”。因此，股東人數(shù)超過200人的股份公司申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前，應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定進行確認(rèn)。關(guān)于200人以上股東的企業(yè)如何確認(rèn)的問題，證監(jiān)會正在研究明確。

七、掛牌企業(yè)如何進行定向發(fā)行？

全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司正在制定并將擇期發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行股票業(yè)務(wù)細(xì)則》及其配套文件。屆時，申請掛牌公司、掛牌公司應(yīng)按照《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)則》及上述細(xì)則和配套文件的規(guī)定，進行定向發(fā)行。

在定向發(fā)行細(xì)則及有關(guān)配套文件正式發(fā)布實施前，為了滿足掛牌公司的正常融資需求，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司將于近期發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司定向發(fā)行備案業(yè)務(wù)指南》。凡是已獲得中國證監(jiān)會出具的《掛牌公司股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓并納入非上市公眾公司監(jiān)管的同意函》的公司，及公開轉(zhuǎn)讓申請獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的公司，可按照上述指南的規(guī)定實施屬于豁免核準(zhǔn)的定向發(fā)行。

八、新三板掛牌公司如何進行轉(zhuǎn)板？

對掛牌公司“轉(zhuǎn)板”的需求，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將堅持開放發(fā)展的市場化理念，充分尊重企業(yè)的自主選擇權(quán)，企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展的需要，可以自主選擇進入不同層次的資本市場。

關(guān)于“轉(zhuǎn)板”的條件，掛牌公司成功“轉(zhuǎn)板”的關(guān)鍵是能夠滿足交易所市場的準(zhǔn)入條件，而交易所市場的準(zhǔn)入條件將在很大程度上與首次公開發(fā)行核準(zhǔn)條件相銜接。因此，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將逐步完善市場功能體系，滿足掛牌公司發(fā)展的需求，同時將與有關(guān)方面溝通協(xié)調(diào)，進一步促進與其它市場的有機銜接。關(guān)于“轉(zhuǎn)板”的操作，掛牌公司向中國證監(jiān)會申請首次公開發(fā)行股票并上市，或向證券交易所申請股票上市之前，應(yīng)向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請暫停股份轉(zhuǎn)讓。如中國證監(jiān)會核準(zhǔn)掛牌公司首次公開發(fā)行股票申請，或證券交易所同意掛牌公司股票上市，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司將終止其股票掛牌。

九、大股東解限售有什么相關(guān)規(guī)定？掛牌前12個月以內(nèi)的除控股股東及實際控制人之外的股東買賣的股票是否受限制？

根據(jù)《公司法》第142條的規(guī)定，“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五?上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份?”

根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.8條規(guī)定，“掛牌公司控股股東及實際控制人在掛牌前直接或間接持有的股票分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉(zhuǎn)讓限制的時間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年。

掛牌前十二個月以內(nèi)控股股東及實際控制人直接或間接持有的股票進行過轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行，主辦券商為開展做市業(yè)務(wù)取得的做市初始庫存股票除外。

因司法裁決、繼承等原因?qū)е掠邢奘燮诘墓善背钟腥税l(fā)生變更的，后續(xù)持有人應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行股票限售規(guī)定?！?/p>

掛牌公司股東如果符合上述身份或情形的，應(yīng)按照上述規(guī)定進行所持股票的解限售。

第二部分 主辦券商相關(guān)問題

一、申請掛牌的股份公司與主辦券商簽訂推薦掛牌協(xié)議時，是否要約定副主辦券商？

答：根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)不實行副主辦券商制度。因此，不需要在簽訂推薦掛牌協(xié)議時約定副主辦券商。

二、為股份公司申請掛牌、公開轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行等業(yè)務(wù)提供專業(yè)意見的會計師事務(wù)所或律師事務(wù)所是否需要申請核準(zhǔn)或備案? 為股份公司向我司申請相關(guān)業(yè)務(wù)提供中介服務(wù)的會計師事務(wù)所或律師事務(wù)所，不需要向我司申請核準(zhǔn)或備案。但根據(jù)財政部、中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，會計師事務(wù)所執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)，必須取得證券、期貨業(yè)務(wù)許可證;根據(jù)司法部、中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，從事證券法律業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所及其指派律師，須按照《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》及《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》要求開展查驗、制作和出具法律意見書等執(zhí)業(yè)活動。

三、如何申請成為全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的做市商？

根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行）》，證券公司申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事做市業(yè)務(wù)應(yīng)具備下列條件： 1.具備證券自營業(yè)務(wù)資格；

2.設(shè)立做市業(yè)務(wù)專門部門，配備開展做市業(yè)務(wù)必要人員；

3.建立做市股票報價管理制度、庫存股管理制度、做市風(fēng)險監(jiān)控制度及其他做市業(yè)務(wù)管理制度； 4.具備符合全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的做市交易技術(shù)系統(tǒng)； 5.全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他條件。

目前，由于相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)原因，我司暫不接受做市業(yè)務(wù)申請。具體申請做市業(yè)務(wù)的規(guī)定將在條件成熟時公布。

第三部分 投資者參與交易相關(guān)問題

一、原在中關(guān)村試點進行交易的投資者如果不符合新的投資者適當(dāng)性的相關(guān)規(guī)定，如何參與交易？

與中關(guān)村試點相比，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對機構(gòu)投資者設(shè)置了一定的財務(wù)指標(biāo)要求，對自然人投資者從財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗等維度設(shè)置準(zhǔn)入要求。對某些原在中關(guān)村試點進行交易的投資者，如不符合2013年2月8日頒布實施的投資者適當(dāng)性管理要求。根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）》（以下簡稱“《投資者適當(dāng)性管理細(xì)則》”）第7條規(guī)定，《投資者適當(dāng)性管理細(xì)則》發(fā)布前已經(jīng)參與掛牌公司股票買賣機構(gòu)投資者和自然人投資者在重新簽署《買賣掛牌公司股票委托代理協(xié)議》和《掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險揭示書》后，原有交易權(quán)限不變。

二、投資者適當(dāng)性管理何時實施？具體要求？

《投資者適當(dāng)性管理細(xì)則》已于2013年2月8日發(fā)布并施行，明確了參與掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓和參與掛牌公司股票定向發(fā)行的投資者。參與掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓的投資者：

1、注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構(gòu)或?qū)嵗U出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業(yè)；

2、集合信托計劃、證券投資基金、銀行理財產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計劃，以及由金融機構(gòu)或者相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)可的其他機構(gòu)管理的金融產(chǎn)品或資產(chǎn)；

3、投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值300萬元人民幣以上，且具有兩年以上證券投資經(jīng)驗，或具有會計、金融、投資、財經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。

參與掛牌公司股票定向發(fā)行的投資者：

1、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第36條規(guī)定的投資者；

2、符合參與掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓條件的投資者。

第四部分 其他問題

一、試點的高新園區(qū)何時擴容？下一步擴容的范圍包括哪些園區(qū)？ 2012年9月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點范圍擴大至北京中關(guān)村、天津濱海、上海張江、武漢東湖4個國家級高新園區(qū)，園區(qū)內(nèi)企業(yè)可以申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌和公開轉(zhuǎn)讓。隨著股轉(zhuǎn)系統(tǒng)為中小企業(yè)提供股份交易與融資的功能逐步顯現(xiàn)，在推動國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用日益重要，我們將積極研究擴容的實現(xiàn)路徑，并努力推動試點盡快覆蓋全國。

二、如何查詢?nèi)珖煞蒉D(zhuǎn)讓系統(tǒng)的相關(guān)交易數(shù)據(jù)？

作為股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向市場提供信息服務(wù)的一部分，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)確有報價及交易數(shù)據(jù)發(fā)布的考慮。伴隨著交易系統(tǒng)的建設(shè)，針對不同的市場參與人和需求，其具體的發(fā)布形式、內(nèi)容、時效、承載方式以及服務(wù)費用還在制定、設(shè)計中。這方面的信息服務(wù)策略一旦確定，會及時組織相應(yīng)發(fā)布系統(tǒng)的開發(fā)實施，盡快盡好地為市場參與者和關(guān)注者提供服務(wù)。我公司的官方網(wǎng)站www.tmdps.cn，是發(fā)布系統(tǒng)動態(tài)、法律規(guī)則、業(yè)務(wù)資訊等信息的重要渠道，是相關(guān)參與者信息披露的重要平臺。在過渡期內(nèi)，用戶可以通過網(wǎng)站中相關(guān)鏈接的引導(dǎo)，查詢到歷史或當(dāng)天的報價及成交情況。隨著業(yè)務(wù)的開展和運營的需要，網(wǎng)站的布局、功能等也會不斷改進、完善。

三、如何參加全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)舉辦的培訓(xùn)？

對于主辦券商等中介機構(gòu)，主要由我司機構(gòu)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)相關(guān)培訓(xùn)工作。今年3月份，該部門在北京為主辦券商以及會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等其他中介機構(gòu)舉辦了全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則專題培訓(xùn)會。對于除上述市場參與人以外的其他市場參與人，我司設(shè)置市場發(fā)展部負(fù)責(zé)培訓(xùn)和宣傳推廣。通過在主要地區(qū)召開宣講會、座談會以及調(diào)研走訪等形式，為市場參與人提供業(yè)務(wù)規(guī)則宣講和相關(guān)咨詢服務(wù)。公司成立以來，市場發(fā)展部先后在天津、上海、蘇州、北京、武漢等地組織推介活動。為適應(yīng)市場覆蓋范圍不斷擴大的需要，市場發(fā)展部未來的培訓(xùn)范圍還將持續(xù)擴大。

四、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)如何收費？

根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司有關(guān)收費事宜的通知》（股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告[2013]7號）的有關(guān)規(guī)定，投資者在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行股票轉(zhuǎn)讓，需按成交金額的一定比例繳納轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費；掛牌公司申請其股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，需按總股本繳納掛牌初費和掛牌年費。具體收費標(biāo)準(zhǔn)詳見通知附件《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費明細(xì)表》和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費（及代收稅項）明細(xì)表》。

五、深交所退市企業(yè)ST創(chuàng)智在新三板掛牌情況，何時可以交易？ 創(chuàng)智信息科技股份有限公司按照《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓暫行辦法》規(guī)定，在其從深圳證券交易所摘牌后45個轉(zhuǎn)讓日進入全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。目前，創(chuàng)智信息科技股份有限公司已經(jīng)完成掛牌手續(xù)的辦理，于4月22日進入全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。同時，創(chuàng)智信息科技股份有限公司因其正在策劃重大資產(chǎn)重組事宜，根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓暫行辦法》，公司申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后暫停轉(zhuǎn)讓。主辦券商中信證券股份有限公司認(rèn)為，公司因正在籌劃重大資產(chǎn)重組事宜而申請暫停轉(zhuǎn)讓，符合上述規(guī)定。因此，4月22日起該公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后暫停轉(zhuǎn)讓。

新三板常見問題解答2

一、擬掛牌股份公司在掛牌前是否可以辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，此業(yè)務(wù)會不會影響掛牌申請的提交？如果可以，辦理股權(quán)質(zhì)押貸款的股份在股份公司掛牌后如何登記？是否屬于限售股份？

掛牌前，擬掛牌公司可依法辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，須履行必要內(nèi)部決議程序，簽署書面質(zhì)押合同，辦理工商登記手續(xù)，只要不存在股權(quán)糾紛和其他爭議，原則上不會影響其掛牌。掛牌后，掛牌公司也可依法辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，但需按照中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的要求，辦理股票質(zhì)押手續(xù)。

辦理股權(quán)質(zhì)押貸款的股份在股份公司掛牌后，應(yīng)當(dāng)按照中國證券登記結(jié)算公司的有關(guān)規(guī)定辦理登記手續(xù)，在股權(quán)出質(zhì)期間限制轉(zhuǎn)讓，待質(zhì)押權(quán)行使時，按照中國證券登記結(jié)算公司的有關(guān)規(guī)定辦理流通手續(xù)。

二、已掛牌公司如何辦理定向發(fā)行業(yè)務(wù)？

全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司正在制定并將擇期發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行股票業(yè)務(wù)細(xì)則》及其配套文件。屆時，申請掛牌公司、掛牌公司應(yīng)按照《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)則》及上述細(xì)則和配套文件的規(guī)定，進行定向發(fā)行。

在定向發(fā)行細(xì)則及有關(guān)配套文件正式發(fā)布實施前，為了滿足掛牌公司的正常融資需求，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司定向發(fā)行備案業(yè)務(wù)指南》。凡是已獲得中國證監(jiān)會出具的“掛牌公司股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓并納入非上市公眾公司監(jiān)管的同意函”的公司，及公開轉(zhuǎn)讓申請獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的公司，可按照上述指南的規(guī)定實施屬于豁免申請核準(zhǔn)情形的定向發(fā)行。

三、限售股份的限售期屆滿時，如何辦理解限售手續(xù)？

掛牌公司可先行與主辦券商聯(lián)系，我司公司業(yè)務(wù)部將窗口指導(dǎo)掛牌公司及主辦券商辦理此項業(yè)務(wù)。

四、投資者如何參與全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)？具體辦理流程是怎樣的？

投資者參與全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的具體流程如下：

（一）投資者選擇一家從事全國中小股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主辦券商（名單可在www.tmdps.cn查閱），申請開通全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票買賣權(quán)限，主辦券商將依據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）》相關(guān)規(guī)定進行審查，符合條件的，方可為投資者辦理開通手續(xù)。

（二）目前，投資者參與掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓，應(yīng)開立深圳市場人民幣普通股票賬戶。

（三）經(jīng)審查符合投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的投資者應(yīng)當(dāng)與主辦券商簽訂《買賣掛牌公司股票委托代理協(xié)議》以明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。投資者在簽訂該協(xié)議前，應(yīng)認(rèn)真閱讀并簽署《掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險揭示書》。

五、按照規(guī)定“行業(yè)分析師應(yīng)具有申請掛牌公司所屬行業(yè)的相關(guān)專業(yè)知識，并在最近一年內(nèi)發(fā)表過有關(guān)該行業(yè)的研究報告”，其中“相關(guān)專業(yè)知識”和“發(fā)表”如何認(rèn)定？

行業(yè)分析師是否具有相關(guān)專業(yè)知識由主辦券商自行評價。發(fā)表的“研究報告”應(yīng)針對擬推薦公司所屬行業(yè)，行業(yè)分類應(yīng)對照中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》，具體到大類編碼（為單字母加兩位數(shù)字編碼）。研究報告可以為行業(yè)研究報告或公司研究報告。行業(yè)研究報告應(yīng)側(cè)重于對行業(yè)特點及未來發(fā)展趨勢、行業(yè)發(fā)展的影響因素、行業(yè)競爭狀況、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點、經(jīng)營模式等方面的研究。公司研究報告應(yīng)為對與擬推薦公司主營業(yè)務(wù)相同或相似的公司在市場、產(chǎn)品與技術(shù)等方面的研究報告。研究報告應(yīng)在公開出版刊物或主辦券商內(nèi)部研究刊物上發(fā)表。研究報告應(yīng)作為行業(yè)分析師任職資格的證明材料于報送推薦文件時一并提交。

六、擬掛牌公司或者已掛牌公司更換主辦券商的操作流程？

擬掛牌公司在申請掛牌前更換主辦券商的，與主辦券商自行商定，無須報告全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司。

全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實行主辦券商制度，主辦券商需要在推薦公司掛牌后，對其履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司鼓勵掛牌公司與主辦券商建立長期穩(wěn)定的持續(xù)督導(dǎo)關(guān)系，除主辦券商不再從事推薦業(yè)務(wù)或者掛牌公司股票終止掛牌兩種規(guī)定情形外，雙方不得隨意解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議。主辦券商與掛牌公司因特殊原因確需解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的，雙方應(yīng)協(xié)商一致，且有其他主辦券商愿意承接督導(dǎo)工作，事前報告全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司并說明合理理由。在具體操作流程中，掛牌公司應(yīng)履行董事會和股東大會等內(nèi)部決策程序，承接督導(dǎo)事項的主辦券商應(yīng)對掛牌公司自掛牌以來的信息披露和公司治理等事項進行核查，召開內(nèi)核會議進行表決并形成內(nèi)核意見。

新三板常見問題解答3

第五篇：新三板上市相關(guān)材料

新三板上市相關(guān)

新三板上市優(yōu)勢

對于初創(chuàng)期科技含量較高、自主創(chuàng)新能力較強的非上市高科技股份公司而言，掛牌新三板可為其帶來以下優(yōu)勢：有利于拓寬公司融資渠道，完善公司資本構(gòu)成，引導(dǎo)公司規(guī)范運行；有利于提高公司股份流動性，為公司帶來積極的財富效應(yīng)；有利于提高公司上市可能性。新三板上市風(fēng)險

新三板可能帶來巨大財富，但也可能讓投資者面臨風(fēng)險：新三板擴容可能帶來的風(fēng)險。在擴容前的新三板掛牌的公司大多屬于較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，投資風(fēng)險相對較小。而在擴容后的新三板掛牌的企業(yè)質(zhì)量參差不齊，投資風(fēng)險較大；我國僅規(guī)定新三板掛牌公司可參照上市公司信息披露標(biāo)準(zhǔn)，自愿進行更為充分的信息披露。亦即，我國對新三板掛牌公司信息披露要求限制小，彈性大，投資風(fēng)險更大；我國新三板現(xiàn)行股票交易以集合競價方式進行集中配對成交，可能導(dǎo)致投資者面臨買不到股票或賣不出股票的風(fēng)險。

新三板上市優(yōu)勢

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司總經(jīng)理謝庚在重慶金融開放論壇上透露全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)已完成工商注冊登記,年底前便會向投資者公開市場制度,按照新制度實施。屆時,原NET系統(tǒng)、STAQ系統(tǒng)、券商代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的股票都會平移到這個“新三板”上。謝庚表示,我國資本市場建設(shè)呈現(xiàn)出幾個明顯的變化趨勢:一是服務(wù)對象由大中型企業(yè)向中小型企業(yè)變化,由相對成熟的產(chǎn)業(yè)、業(yè)態(tài)向新型產(chǎn)業(yè)和業(yè)態(tài)變化;二是隨著居民收入的提高和理財需求的增加,需要有相應(yīng)資本平臺支撐的多元化產(chǎn)品和工具來適應(yīng);三是隨著金融全球一體化的推進和資本跨境流動規(guī)模和效率的提升,資本市場的發(fā)展應(yīng)該更加國際化。