第一篇：萬福生科審計案例

“萬福生科”財務(wù)造假案例研究

一、“萬福生科”財務(wù)造假案回顧

萬福生科全稱萬福生科(湖南)農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司(股票代碼300268)，成立于2003年，2009年完成股份制改造，2011年9月在深圳證券交易所掛牌上市。2012年8月，湖南證監(jiān)局在對萬福生科的例行檢查中偶然發(fā)現(xiàn)兩套賬本，萬福生科財務(wù)造假問題便由此浮現(xiàn)。截止到2013年5月，證監(jiān)會對該造假案件的行政調(diào)查已終結(jié)。調(diào)查結(jié)果顯示，一方面，萬福生科涉嫌欺詐發(fā)行股票和違法信息披露。萬福生科上市前2008 ~ 2010年分別累計虛增銷售收入約46 000萬元，虛增營業(yè)利潤約11 298萬元;上市后披露的2011年年報和2012年半年報累計虛增銷售收入44 500萬元，虛增營業(yè)利潤10 070萬元，同時隱瞞重大停產(chǎn)事項。另一方面，相關(guān)中介機構(gòu)未能勤勉盡責(zé)。保薦機構(gòu)平安證券、審計機構(gòu)中磊會計師事務(wù)所和法律服務(wù)機構(gòu)湖南博鰲律師事務(wù)所在相關(guān)業(yè)務(wù)過程中未能保持應(yīng)有的謹慎性和獨立性，出具的報告存在虛假記載。

根據(jù)《證券法》等相關(guān)法律的規(guī)定，證監(jiān)會責(zé)令萬福生科改正違法行為，給予警告，并處以30萬元罰款;因其相關(guān)行為涉嫌犯罪，證監(jiān)會已將萬福生科及董事長龔永福和財務(wù)總監(jiān)移送公安機關(guān)追究刑事責(zé)任;對三家中介機構(gòu)處以“沒一罰二”的行政處罰，暫停平安證券保薦機構(gòu)資格3個月，撤銷平安證券和中磊會計師事務(wù)所證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可，不接受湖南博鰲律師事務(wù)所12個月內(nèi)出具的證券發(fā)行專項文件;同時對相關(guān)責(zé)任人采取警告、罰款和終身市場禁入措施。鑒于該財務(wù)造假行為給萬福生科帶來的負面影響無法確定等原因，中磊會計師事務(wù)所對其2012年財務(wù)報告出具了帶強調(diào)段的保留意見審計報告。

二、“萬福生科”財務(wù)造假手法及其表現(xiàn)

(一)高估收入，虛增利潤

萬福生科2008 ~ 2012年主營業(yè)務(wù)收入分別為22 824萬元、32 765萬元、43 359萬元、55 324萬元和29 616萬元，主營業(yè)務(wù)收入增長率分別為43.55%(2009)、32.33%(2010)、27.60%(2011)和-46.47%(2012)。而同屬于農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)的、首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)的湖南金健米業(yè)股份有限公司，其2009 ~ 2012年的主營業(yè)務(wù)收入增長率分別為2.27%、1.99%、13.86%和3.23%。二者同在湖南省常德市，且主營業(yè)務(wù)同為稻米精深加工，但是相差懸殊，讓人難以置信。

金健米業(yè)在2011年年報中披露，行業(yè)由于受到國家宏觀政策的影響，“就糧油食品產(chǎn)業(yè)而言，一方面國家對糧食的托市收購和通脹引起原料價格上漲和生產(chǎn)成本急劇上升，另一方面產(chǎn)品銷價卻受到國家對糧油價格調(diào)控的影響，產(chǎn)品成本上升和產(chǎn)品銷價受壓的兩頭受擠狀況使糧油食品產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)銷量增長的情況下，經(jīng)營毛利卻明顯下降”。但是萬福生科同期的銷售毛利率卻達到金健米業(yè)的兩倍，盈利指標(biāo)畸高。后經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查，其在2008 ~ 2012年半年報中，累計虛增銷售收入90 500萬元，虛增營業(yè)利潤21 368萬元。

(二)虛增資產(chǎn)，平衡報表

1.虛增應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款。根據(jù)萬福生科2012年半年報更正公告，其應(yīng)收賬款從1 288萬元更正為412萬元，減少876萬元;預(yù)付賬款從14 570萬元，更正為10 101萬元，減少4 469萬元。半年報顯示，萬福生科應(yīng)收賬款前五位分別為常德市湘原貿(mào)易有限公司、湖南雙佳農(nóng)牧科技有限公司、樂哈哈食品廠、佛山南海娥興糧油經(jīng)營部、衡陽市炎健商貿(mào)有限責(zé)任公司。更正后，這五大客戶從應(yīng)收賬款前五名客戶名單中消失。由此可以基本判斷，其應(yīng)收賬款金額前五名單位完全是虛假記載，其應(yīng)收賬款存在嚴重的偽造銷售合同、虛擬銷售業(yè)務(wù)等造假行為。

萬福生科的預(yù)付賬款2008 ~ 2010年變動不大，但是2011年猛增到11 938萬元，比上期期末增長了449.44%;2012年半年報預(yù)付賬款達到14 570萬元，比上年同期增長412.13%，變動異常。該半年報顯示的預(yù)付賬款前五名中有三位自然人，更正后三位自然人消失，且名單上第二名為自然人童大全，預(yù)付金額1 003萬元，未結(jié)算原因為預(yù)付工程設(shè)備款，工程尚在建設(shè)中。而根據(jù)其2011年年報顯示，公司與糧食經(jīng)紀人童大全簽訂稻谷采購意向性合同，意向采購稻谷4 000噸。經(jīng)過萬福生科策劃，童大全從公司的糧食經(jīng)紀人變成工程承包商和設(shè)備供應(yīng)商。

2.虛增在建工程。萬福生科2012年半年報顯示，萬福生科在在建工程沒有項目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情況下，其在建工程從8 675萬元增加至17 998萬元，增加了8 323萬元。但是現(xiàn)金流量表中“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”只有5 883萬元，據(jù)此可以推測預(yù)付工程款或者應(yīng)付工程款增加。報表中顯示的預(yù)付賬款增加了2 632萬元，但應(yīng)付賬款卻只增加了379萬元。應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款不僅包含投資活動的款項，還應(yīng)包含經(jīng)營活動的業(yè)務(wù)往來款項，兩者的增加額與在建工程的增加相比實在微不足道，其中疑點頗多。

萬福生科2011年年報和2012年半年報中對于在建工程的披露也存在著重大矛盾之處，在建工程項目在投入了大量資金后，工程進度反而降低了。如淀粉糖改擴工程和廠區(qū)綠化工程，在分別投入了2 601萬元和74萬元之后，工程進度卻分別從90%、100%降低到30%和85%。

(三)隱瞞重大停產(chǎn)事項

公司在2012年半年報中存在重大遺漏，隱瞞了上半年公司循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線項目因技改出現(xiàn)長時間停產(chǎn)，對其業(yè)務(wù)造成重大影響的事實。萬福生科在《關(guān)于重要信息披露的補充和2012年中報更正的公告》中稱，公司募投項目——循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線項目上半年因技改停產(chǎn)，其中普米生產(chǎn)線累計停產(chǎn)123天，精米生產(chǎn)線累計停產(chǎn)81天，淀粉糖生產(chǎn)線累計停產(chǎn)68天。公司循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線項目由于常德地區(qū)降雨導(dǎo)致技改工期延長，項目停產(chǎn)時間延長，公司今年上半年銷售收入大幅度減少。

(四)高管更迭頻繁是財務(wù)造假的一個重要信號

萬福生科上市僅一年半，經(jīng)歷了數(shù)次高管更迭：2011年副總經(jīng)理張行、葉華辭職，監(jiān)事楊滿華、楊曉華辭職;2012年上半年在公司任職7年之久的副總經(jīng)理黃平和董事會秘書肖明清辭職;2013年上半年財務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍辭職。

三、“萬福生科”財務(wù)造假的深層次原因

根據(jù)財務(wù)舞弊四因子理論，舞弊的誘因分為四種：貪婪，需求，機會和暴露。

(一)貪婪——利益驅(qū)動，名譽追逐

一方面經(jīng)濟利益的驅(qū)動是產(chǎn)生財務(wù)造假最根本的內(nèi)部動因。企業(yè)通過財務(wù)造假，虛增利潤，達到上市要求，募集大量資金。如創(chuàng)業(yè)板上市條件中要求，最近兩年連續(xù)盈利，或者最近一年盈利，且對于凈利潤等相關(guān)指標(biāo)都有最低額度規(guī)定。萬福生科通過財務(wù)造假上市成功，公開募得資金總額42 500萬元。如此巨大收益使得企業(yè)鋌而走險，不惜財務(wù)造假以達到政策要求上市。另一方面，上市成功能極大增強企業(yè)聲譽資本和社會資本是又一重大誘因。通過上市，企業(yè)和產(chǎn)品的知名度增加，更容易獲得客戶的尊重和信任，而企業(yè)家個人也獲得了自我價值的實現(xiàn)和社會的認可。不少企業(yè)上市成功之后，董事長的身份和地位發(fā)生了重大變化，成為政府和銀行的“座上賓”、媒體的焦點人物。

(二)需求——降低償債壓力，迎合監(jiān)管要求

一方面，償債壓力是迫使其財務(wù)造假的一個動因。萬福生科2008 ~ 2010年的資產(chǎn)負債率分別為77.53%、58.29%、57.52%，總體負債水平較高，而且這些負債90%以上為短期負債，其速動比率達到0.25、0.31、0.41，短期償債壓力較大，萬福生科需要大量的資金支持，在民營企業(yè)融資難的大背景下，上市無疑是最優(yōu)選擇。上市后好看的業(yè)績也會使得股價上升，達到配股或增發(fā)新股條件，募得更多資金的同時提高信用等級，降低銀行貸款融資成本。另一方面，證監(jiān)會對于上市公司的監(jiān)管要求也是誘發(fā)財務(wù)造假的一個原因。例如，證監(jiān)會規(guī)定：“凡年度報告的利潤實現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測數(shù)20%以上的，除了要公開做出解釋和道歉外，將停止發(fā)行公司兩年內(nèi)的配股資格。”上市公司為了不與盈利預(yù)測產(chǎn)生太大偏差，往往會進行財務(wù)造假，以避免處罰，萬福生科存在同樣的壓力。

(三)機會——內(nèi)部控制松弛，外部控制失效

1.內(nèi)部控制松弛。一般認為，高度集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)可能帶來的后果就是大股東通過與代理人合謀或直接命令代理人來侵占小股東的利益，從而使得內(nèi)部控制制度的設(shè)立形同虛設(shè)。在股權(quán)集中度過高、缺少一定的股權(quán)制衡的情況下，會出現(xiàn)大股東凌駕于內(nèi)部控制之上，使內(nèi)部控制制度流于形式，從而達到操縱利潤的目的。萬福生科董事長兼總經(jīng)理龔永福和董事楊榮華(二人為夫妻關(guān)系)分別持有公司29.99%的股份，合計為59.98%，而其他控股股東持股比例均不超過5%。在這種高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，公司實際控制人為龔永福、楊榮華夫婦。而對于2012年半年報的虛假記載和重大遺漏，萬福生科也解釋為內(nèi)部控制管理放松，沒有很好地執(zhí)行內(nèi)部控制制度，沒有進一步加強法律意識和提高法制觀念。

2.外部控制失效。企業(yè)在IPO過程中需要經(jīng)過審計機構(gòu)、保薦機構(gòu)和證監(jiān)會三重關(guān)卡審核，才能最終上市。但是在萬福生科的上市之路中，審計機構(gòu)中磊會計師事務(wù)所、保薦機構(gòu)平安證券在執(zhí)業(yè)過程中玩忽職守、利益至上，不僅未能履行監(jiān)督職能，甚至成為財務(wù)造假的推手。而證監(jiān)會也未能及時發(fā)現(xiàn)，最終導(dǎo)致財務(wù)造假丑聞的發(fā)生。

(四)暴露——發(fā)現(xiàn)可能性小，預(yù)期處罰過輕

1.審計獨立性缺失。會計師事務(wù)所是上市公司審計的主體，但是目前的審計狀況是供求關(guān)系失衡、雇傭關(guān)系扭曲。審計服務(wù)市場整體供大于求，于是事務(wù)所不惜降低價格來招攬生意。而上市公司自己出錢審計自己，更是審計獨立性不能保證的重要原因。上市公司擁有較強的議價能力，可能會促使審計業(yè)務(wù)以較低的金額成交。會計師事務(wù)所出于成本控制考慮會減少審計程序，降低審計質(zhì)量。在本案例中，對在建工程實施的有效審計程序是現(xiàn)場監(jiān)盤，必要時需借助于專家的工作。但是出于審計成本的考慮，中磊會計師事務(wù)所可能不會聘用專家，而注冊會計師可能由于缺乏工程管理專業(yè)知識，無法取得有效的審計證據(jù)進而發(fā)表合理的審計意見。另外，目前我國的會計師事務(wù)所的組織形式多為有限責(zé)任制，最低注冊資本為30萬元。在審計失敗預(yù)期成本較低的情況下，會計師事務(wù)所有可能為了自身的經(jīng)濟利益，與被審計單位合謀，共同參與舞弊。同時，由于保薦機構(gòu)與上市公司在利益取向上一致，一些保薦機構(gòu)為了獲取巨大的承銷收入和保薦收入，只薦不保，甚至為企業(yè)造假上市“保駕護航”。

2.經(jīng)濟預(yù)期不公正。由于我國現(xiàn)行法律的不完備性產(chǎn)生的低違規(guī)成本，會誘導(dǎo)上市公司形成經(jīng)濟不公正的預(yù)期，進而以財務(wù)造假手段謀取不正當(dāng)利益。一方面，行政處罰較輕。《證券法》第189條規(guī)定：發(fā)行人不符合發(fā)行條件，以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)，尚未發(fā)行證券的，處以30萬元以上60萬元以下的罰款;已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額1%以上5%以下的罰款。而此次萬福生科欺詐上市僅被證監(jiān)會處以30萬元罰款，并未終止上市，處罰力度非常有限。另一方面，民事賠償?shù)膱?zhí)行較弱。由于我國證券市場相關(guān)立法相對滯后，有關(guān)涉及證券市場民事賠償糾紛的案件，實體法上的一些基本問題并沒有具體詳盡的規(guī)定，一旦涉及訴訟，對法院有關(guān)當(dāng)事人而言，將無所適從。通過民事訴訟解決投資者賠償問題一直是取證難、認證難、耗時長、索賠少。銀廣夏虛假陳述引發(fā)的民事訴訟案件，最后僅幾百人得到了補償，反映出我國證券市場的司法維權(quán)之艱難。而萬福生科案件中雖然平安證券推出了建立3億元先行賠償基金方案，但由于其短短60天的理賠期限也飽受質(zhì)疑。

四、治理財務(wù)造假的建議

1.加強公司內(nèi)部控制建設(shè)，建立內(nèi)部制衡機制。一是提高公司管理層對于內(nèi)部控制的認知度，營造良好的內(nèi)部控制環(huán)境。內(nèi)部控制制度執(zhí)行的效果在很大程度上受到管理層對其認知度的影響。只有管理層高度重視，內(nèi)部控制環(huán)境良好，內(nèi)部控制制度才能最大限度地防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正錯誤及舞弊行為。二是完善公司內(nèi)部控制制度。幾乎所有的財務(wù)造假事件背后都與內(nèi)部控制的薄弱相聯(lián)系。公司應(yīng)該結(jié)合自身實際情況，合理制定內(nèi)部控制制度，從而保證公司財產(chǎn)物資的安全和會計信息的質(zhì)量。三是建立和完善符合現(xiàn)代公司管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，形成科學(xué)的決策機制、執(zhí)行機制和監(jiān)督機制。要加強獨立董事制度建設(shè)，充分發(fā)揮獨立董事的作用，建立起公司內(nèi)部有效的制衡、約束和監(jiān)督檢查機制，防止因股權(quán)過于集中導(dǎo)致的控制權(quán)濫用和利益侵占下的財務(wù)造假問題。

2.加強中介機構(gòu)監(jiān)督管理，推行審計機構(gòu)輪換制度。一是完善中介機構(gòu)內(nèi)部控制制度，加強風(fēng)險管理。要求中介機構(gòu)完善內(nèi)部控制制度并夯實內(nèi)部控制制度各項要求，將內(nèi)部控制責(zé)任落實到崗、細化到人、貫穿于每一個申報項目之中。二是完善內(nèi)部問責(zé)機制。中介機構(gòu)主要負責(zé)人要承擔(dān)起管理責(zé)任，對項目遴選、項目論證、原始材料提供、項目執(zhí)行等各個環(huán)節(jié)，項目各環(huán)節(jié)簽字人員均要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，切實加強內(nèi)部監(jiān)督檢查，強化風(fēng)險管控。三是推行審計機構(gòu)輪換制度。審計獨立性是審計師的靈魂，缺乏獨立性的審計質(zhì)量是得不到保證的。建議實行上市公司審計機構(gòu)輪換制度，以增強審計機構(gòu)的獨立性。

3.提高違規(guī)成本，探索新的民事賠償機制，形成經(jīng)濟預(yù)期公正。一是盡快完善相關(guān)法律細則，推動資本市場監(jiān)督懲罰機制的建立與發(fā)展，加大處罰和執(zhí)行力度，提高公司財務(wù)造假成本，增加中介機構(gòu)違規(guī)風(fēng)險，使其與預(yù)期獲利相平衡。這樣才能形成經(jīng)濟預(yù)期公正，減少財務(wù)造假行為的發(fā)生。二是深化以信息披露為中心的新股發(fā)行體制改革。重點加大對欺詐發(fā)行、財務(wù)造假和虛假披露等違規(guī)失職行為的懲處力度。三是加快構(gòu)建社會誠信檔案，動態(tài)記錄企業(yè)造假行為，強化社會監(jiān)督，實行信息公開，加大稽查和處罰力度，增加財務(wù)造假風(fēng)險。只有高額的違規(guī)成本和較大的暴露風(fēng)險，一些抱著僥幸心理的公司才會思量再三，止步造假。四是積極探索新的民事賠償機制。萬福生科案件中，保薦機構(gòu)平安證券推出了對適格投資者的先行補償方案，萬福生科實際控制人龔永福也將3 000萬股萬福生科股票質(zhì)押給中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司作為履行賠償責(zé)任的保證。積極探索利用市場化機制保護投資者合法權(quán)益的方案，如上述市場違法主體先行補償投資者損失值得鼓勵。

4.加強執(zhí)業(yè)人員誠信建設(shè)，提高專業(yè)勝任能力。一方面，要加強以誠信為目標(biāo)的會計、審計人員和保薦代理人職業(yè)道德建設(shè)，必須多管齊下，開展全方位、多形式、多渠道的職業(yè)教育，逐步培養(yǎng)職業(yè)道德情感，樹立職業(yè)道德觀念，提高職業(yè)道德水平。另一方面，要提高相關(guān)中介機構(gòu)如審計人員和保薦代理人等的專業(yè)勝任能力。由于現(xiàn)代審計的復(fù)雜性、財務(wù)造假手段的隱蔽性，審計人員和保薦代理人的專業(yè)勝任能力至關(guān)重要。在對萬福生科的審計過程中，如果審計人員具有扎實的工程管理專業(yè)知識則或許可避免審計疏漏。因此，只有提高審計人員的專業(yè)勝任能力，才能切實提高審計質(zhì)量，防范財務(wù)造假。

第二篇：萬福生科審計案例分析

萬福生科審計案例分析

【摘 要】本文主要通過對萬福生科IPO財務(wù)舞弊案例進行分析，結(jié)合其舞弊手段深刻剖析會計師事務(wù)所審計失敗的原因，并有針對性地提出相應(yīng)建議，以期提高我國會計師事務(wù)所審計質(zhì)量。【關(guān)鍵詞】 萬福生科；財務(wù)造假；審計失敗

一、案例引入

萬福生科(湖南)農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司(簡稱萬福生科)于2011年9月15日在深圳證券交易所首次公開發(fā)行1,700萬股并于2011年9月27日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。中磊會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司已對萬福生科2011財務(wù)報告進行全面審計并出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告對2012財務(wù)報告出具了保留意見的審計報告。2013年8月21日萬福生科接到湖南省公安機關(guān)告知函,公司控股股東、董事長兼總經(jīng)理龔永福因涉嫌欺詐發(fā)行股票、違規(guī)披露重要信息和偽造金融票證犯罪,于2013年8月21日依法對其刑事拘留。萬福生科原審計機構(gòu)中磊會計師事務(wù)所受到中國證監(jiān)會行政處罰被撒銷其證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可。中國證監(jiān)會認定的違法事實主要內(nèi)容如下。

1.招股書財務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載。萬福生科《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書》披露的2008年至2010年財務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載,公司不符合公開發(fā)行股票的條件。萬福生科公告的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書》披露2008年、2009年、2010年的營業(yè)收入分別為22,824萬元、32,765萬元、43,359萬元,營業(yè)利潤分別為3,265萬元、4,200萬元、5,343萬元凈利潤分別為2,566萬元、3,956萬元、5,555萬元。經(jīng)查，萬福生科為達到公開發(fā)行股票并上市條件，由董事長兼總經(jīng)理決策，并經(jīng)財務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍安排人員執(zhí)行，2008年至2010年分別虛增銷售收入12,262萬元、14,966萬元、19,074萬元，虛增營業(yè)利潤2,851萬元、3,857萬元、4,590萬元。扣除上述虛增營業(yè)利潤后，萬福生科2008年至2010年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為-332萬元、-71萬元、383萬元。

2.2011年報告存在虛假記載。萬福生科2012年4月16日公告《2011年報告》披露公司2011年營業(yè)收入為55,324萬元。經(jīng)查，萬福生科2011年虛增銷售收入28,681萬元。

3.2012年半報告存在虛假記載和重大遺漏。萬福生科2012年8月23日公告《2012年半報告》被露公司上半年營業(yè)收入為26,991萬元。經(jīng)查萬福生科2012年上半年虛增銷售收入16549萬元。同時對于前述公司部分生產(chǎn)線2012年上半年停產(chǎn)的事項萬福生科也未在《2012年半報告》中予以披露存在重大遺漏。

二、舞弊手段

萬福生科在上市前三年公司的凈利潤實際僅為2,000萬元（包括政府補貼1,075萬元），但其為上市編造謊言，人為將凈利潤做大8倍，其《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書》披露的2008年至2011年上半年的財務(wù)數(shù)據(jù)中，虛增收入7.4億，凈利潤1.6億元。據(jù)此，深入分析其招股說明書和財務(wù)報告，可以發(fā)現(xiàn)萬福生科在整個過程中“聰明”地通過虛增在建工程和預(yù)付賬款，虛擬購銷合同來實現(xiàn)財務(wù)造假。

（一）虛增在建工程。萬福生科將虛增利潤轉(zhuǎn)化為在建工程等長期資產(chǎn)，由于還在建設(shè)中，不至于引人注意，其被暴露的風(fēng)險要比轉(zhuǎn)化為“應(yīng)收賬款”等流動資產(chǎn)小很多。2012年供熱車間改造、淀粉糖擴改、污水處理這三項工程分別虛增金額1,300萬、2,100萬和4,000萬，虛增金額累計達7,400萬，導(dǎo)致普通投資者難以覺察出財務(wù)造假。

（二）虛增預(yù)付賬款。萬福生科沒有采取“應(yīng)收賬款”這一老套路來對應(yīng)

虛增的收入和利潤，而巧妙地選擇“預(yù)付賬款”來走賬。上市前的2011年半年報顯示預(yù)付賬款只有2,000多萬元；上市后該科目余額迅速上升，2011年末就達到1.2億元，到監(jiān)管部門2012年8月進場檢查時，萬福生科的預(yù)付賬款已經(jīng)高達2億多元。經(jīng)查，2011年底，萬福生科的預(yù)付賬款實際數(shù)僅為1,200萬元，遠遠低于披露的1.2億。事實上，萬福生科以采購的名義，將公司自有資金作為預(yù)付款支付給農(nóng)戶和糧食經(jīng)紀人。這些預(yù)付款只有少數(shù)用在真實發(fā)生的交易，多數(shù)資金匯入了由萬福生科自己控制的銀行賬戶，隨后將其賬戶內(nèi)的采購預(yù)付款作為銷售回款以現(xiàn)金支取方式轉(zhuǎn)入公司賬戶中，實現(xiàn)了資金的“體外循環(huán)”。經(jīng)過數(shù)輪循環(huán)，萬福生科的營業(yè)收入便可快速放大。

（三）虛擬銷售合同。招股說明顯示，傻牛食品廠是向萬福生科采購麥芽糖漿的主要客戶之一，其采購金額達至千萬元。事實上，受2008年三聚氰胺事件的影響，傻牛食品廠效益下滑很厲害，生產(chǎn)線已基本停頓。已基本停產(chǎn)的企業(yè)，一年營業(yè)額不足百萬，又如何采購以千萬元計算的麥芽糖漿？此外，公司在2012年年報更正中，將對湘盈糧油、大瀝廣雅糧油、民生糧食和樟木華源糧油等四家客戶全部銷售額串戶調(diào)整并入億德糧油，這四家客戶均為為萬福生科2008-2012年在廣東地區(qū)的主要銷售客戶，調(diào)整后成為第一大客戶的億德糧油，其實際控制人與萬福生科管理人員具有親屬關(guān)系，可見萬福生科虛構(gòu)銷售對象，以達到增加收入的目的。

三、案例分析

有關(guān)專家表示，只要事務(wù)所盡職調(diào)查，萬福生科就不可能明目張膽的進行造假，并成功在創(chuàng)業(yè)板上市。審計失敗的主要原因是審計機構(gòu)忽視了審計質(zhì)量，發(fā)表了不實審計報告，直接導(dǎo)致了審計失敗。

（一）未充分了解被審計單位及其環(huán)境以評估風(fēng)險 風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬛校私獗粚徲媶挝患捌洵h(huán)境是必要程序，《中國注冊會計師審計準(zhǔn)則第1211號——通過了解被審計單位及其環(huán)境識別和評估重大錯報風(fēng)險》作為專門規(guī)范風(fēng)險評估的準(zhǔn)則，規(guī)定注冊會計師應(yīng)當(dāng)通過觀察和檢查、分析程序以及詢問內(nèi)部人員了解被審計單位及其環(huán)境，以充分識別和評估財務(wù)報表重大錯報風(fēng)險，設(shè)計和實施進一步審計程序。萬福生科所處的稻米加工行業(yè)早在2009年就開始發(fā)生重大變化，全國大米加工企業(yè)由于原料供應(yīng)不足爆發(fā)了大面積停產(chǎn)危機，但是在招股書中，萬福生科對此風(fēng)險只字未提，打著本地原料供應(yīng)充分的幌子粉墨登場創(chuàng)業(yè)板，并隱瞞不報2012年上半年由于斷糧危機造成的停產(chǎn)，對此，中磊事務(wù)所沒有充分關(guān)注萬福生科所處的行業(yè)格局的重大變化，識破其原材料供應(yīng)謊言，以識別和評估重大錯報風(fēng)險。

（二）未執(zhí)行有效的實質(zhì)性程序來應(yīng)對風(fēng)險

實質(zhì)性程序是指用于發(fā)現(xiàn)認定層次重大錯報的審計程序，包括對各類交易、賬戶余額和披露的細節(jié)測試以及實質(zhì)性分析程序。萬福生科的舞弊手段即使高明，但注冊會計師能夠盡職審慎，設(shè)計實施有效的審計程序，并重視專業(yè)判斷能力，財務(wù)造假終會露出破綻。首先，未執(zhí)行有效的細節(jié)測試。針對登記入賬的銷售交易是否真實，注冊會計師應(yīng)從主營業(yè)務(wù)收入明細賬中抽取若干分錄，追查有無發(fā)運憑證及其他作證，追查存貨的永續(xù)盤存記錄，測試存貨余額有無減少，檢查更多涉及外部單位的單據(jù)如外部運輸單位出具的運輸單據(jù)、客戶簽發(fā)的訂貨單據(jù)和到貨簽收記錄，同時獨立調(diào)查相關(guān)重要交易和客戶的情況（例如客戶的經(jīng)營場所、財務(wù)狀況、經(jīng)營水平等），那么萬福生科虛構(gòu)銷售對象自然能浮出水面。其次，未有效函證往來款項。針對往來款項，在此案件中，尤其是預(yù)付賬款2011年末，萬福生科的預(yù)付賬款比上年末增長了450%，中磊所更應(yīng)該重點關(guān)注，選擇適當(dāng)?shù)姆绞骄唾~戶余額及其組成部分，并對重大交易或重要合同的細節(jié)進行函證方式，謹慎分析和評價結(jié)果，則虛增的往來賬項就會無立足之地。最后，未全面執(zhí)行分析性程序。對于財務(wù)舞弊的審計更多需要的是一種思維形式而不是技術(shù)方法，中磊所如果通過研究萬福生科財務(wù)數(shù)據(jù)間關(guān)系，結(jié)合專業(yè)判斷進行實質(zhì)性分析程序也較容易發(fā)現(xiàn)舞弊跡象，如將銷售毛利率與同行業(yè)公司相比較，并調(diào)查異常數(shù)據(jù)，2008-2010年，萬福生科淀粉糖毛利率分別高達27.7%、29.39%、28.13%，而生產(chǎn)同類產(chǎn)品的西王糖業(yè)、魯州生物的同期毛利率卻始終處于10%左右；又如與其主要競爭對手江西恒天實業(yè)有限公司相比，在核心產(chǎn)品生產(chǎn)、營收規(guī)模、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)皆遠不如江西恒天的情形下，萬福生科實現(xiàn)凈利潤卻近三倍于競爭對手。這一系列分析均能從側(cè)面反映萬福生科虛增利潤的財務(wù)操縱行為，但中磊事務(wù)所卻未執(zhí)行有效的分析程序。

四、思考和建議

財務(wù)造假案件頻頻發(fā)生，不得不引起重視。通過萬福生科的案例分析，我們必須思考如何充分利用上市公司的公開資料以及風(fēng)險導(dǎo)向的現(xiàn)代審計模型，及早發(fā)現(xiàn)上市公司的財務(wù)造假。

（一）事務(wù)所應(yīng)提高自身審計質(zhì)量

事務(wù)所在審計實務(wù)中，應(yīng)保持執(zhí)業(yè)謹慎態(tài)度，審慎地選擇客戶，深入了解客戶的業(yè)務(wù)和經(jīng)營狀況，并向有關(guān)專家咨詢。正確運用分析性符合程序，嚴格遵循審計準(zhǔn)則的要求制定適當(dāng)?shù)貙徲嫵绦騺韴?zhí)行業(yè)務(wù)、出具報告。同時，建立健全一套嚴密、科學(xué)的內(nèi)部質(zhì)量控制制度，并落實到每一個部門和每一項業(yè)務(wù)，保證整個會計師事務(wù)所的審計質(zhì)量。對于審計服務(wù)的直接提供者——注冊會計師個人，需要加強業(yè)務(wù)培訓(xùn)提高專業(yè)水平，改善他們的知識結(jié)構(gòu)，提高業(yè)務(wù)勝任能力和綜合素質(zhì)，增強審計人員把握、解決問題的能力和綜合運用規(guī)章制度的能力。同時，加強職業(yè)道德以及誠信教育，形成良好的行業(yè)誠信經(jīng)營環(huán)境。在其位而謀其政，切實擔(dān)負起對社會的“經(jīng)濟警察”的職責(zé)。

（二）關(guān)注被審計單位及其行業(yè)環(huán)境

了解關(guān)注與被審計單位相關(guān)的行業(yè)狀況、法律環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境及其他外部因素、被審計單位的目標(biāo)戰(zhàn)略。只有豐富的信息才能滿足審計的需要，降低審計成本，提高審計的效率。案例中，萬福生科屬于高科技行業(yè)，對于高科技行業(yè)而言，資金支持和技術(shù)研發(fā)是關(guān)鍵要素，通過分析其研發(fā)項目的資金來源和用途可以發(fā)現(xiàn)可能存在的異常，進而引起關(guān)注，評估可能存在的風(fēng)險。萬福生科的發(fā)展得到當(dāng)?shù)卣母叨戎С郑啻蔚玫秸a貼，并且其法定代表人龔永福的發(fā)家基礎(chǔ)也與相關(guān)利益方有關(guān)，這些都應(yīng)該引起重視。此外，高科技行業(yè)的研發(fā)支出資本化問題也是值得關(guān)注的風(fēng)險點，通過調(diào)節(jié)研發(fā)支出的資本化時點來影響資產(chǎn)和收入也可能成為高科技行業(yè)財務(wù)造假的慣用伎倆。

（三）加強分析性復(fù)核程序

根據(jù)上市公司的公開年報數(shù)據(jù)以及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等分析其數(shù)據(jù)可能存在的邏輯矛盾。本案例中有很多報告數(shù)據(jù)前后邏輯不一致的地方，如前所述“在建工程”每年資金投入和工程進度前后矛盾，就可以看出可能存在造假。其次，根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，通過判斷企業(yè)的產(chǎn)量是否與行業(yè)平均產(chǎn)能相一致也可以發(fā)現(xiàn)其財務(wù)數(shù)據(jù)是否真實可靠。再有，可以根據(jù)上市公司的銷量與采購商的采購量是否相匹配來判斷其是否存在財務(wù)造假。還有，根據(jù)前五大客戶與應(yīng)收賬款前五名的匹配也可以在一定程度上發(fā)現(xiàn)其可能存在的問題。

第三篇：萬福生科造假案例

經(jīng)典案例：“萬福生科”財務(wù)造假分析

“A股歷史上，上市公司造假前仆后繼，前有主板臭名昭著的銀廣夏，近有中小板情節(jié)惡劣的綠大地。現(xiàn)在，頂著“稻米精深加工第一股”光環(huán)的萬福生科承認財務(wù)造假，成為創(chuàng)業(yè)板造假第一股。

南方周末記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從包裝上市到日前公告，萬福生科的拙劣造假給投資者留下無盡陷阱，也在處處挑戰(zhàn)資本市場的底線。” “作為一名扔掉鐵飯碗自主創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)創(chuàng)始人，我可以自豪地告訴大家，公司的業(yè)績是真實的。”2012年7月31日，龔永福在深交所互動易交流平臺信誓旦旦地說。他是創(chuàng)業(yè)板上市公司萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司董事長。（行動比語言更能體現(xiàn)一個人的邏輯。）

僅僅三個月后，2012年11月23日，萬福生科收到深交所對公司及相關(guān)當(dāng)事人給予公開譴責(zé)的信息，公開致歉。30天前，萬福生科發(fā)布更正公告，承認“業(yè)績不是真實的”：以2012年半年報為例，該公司虛增營業(yè)收入1.88億元、虛增營業(yè)成本1.46億元、虛增利潤4023萬元，以及未披露公司上半年停產(chǎn)。

造假之一：虛增收入

承認財務(wù)造假，在創(chuàng)業(yè)板上市公司中尚屬首例。在此前的2012年9月18日，證監(jiān)會對此立案進行調(diào)查。

萬福生科本是一家業(yè)內(nèi)寂寂無名的稻米加工企業(yè)，坐落在湖南常德沅江邊上。2011年9月27日，它以每股25元的發(fā)行價成功登陸創(chuàng)業(yè)板，加上超募資金，共募集4.25億元，曾被多家券商譽為“新興行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)”。南方周末記者對萬福生科進行長達3周的追蹤調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，在公告中輕描淡寫的數(shù)據(jù)背后，是一連串令人觸目驚心的造假騙局。

產(chǎn)品收入最高虛增100倍

"萬福生科收入造假集中在麥芽糊精、葡萄糖粉、麥芽糖漿等所謂稻米精深加工產(chǎn)品，以配合該公司在資本市場包裝和炒作“稻米精深加工和循環(huán)經(jīng)濟模式”。“參與假賬的普通財務(wù)人員都非常害怕，迫于龔永福和財務(wù)總監(jiān)的壓力，也為了保住飯碗，無奈、違心地參加了這次財務(wù)做假。”一位參與造假的萬福生科前財務(wù)員工程至平（化名）小心翼翼地對南方周末記者說。在準(zhǔn)備出中報那段時間里，近二十名財務(wù)人員每天都要在辦公室和會議室里挑燈夜戰(zhàn)。“天天編假資料、做假賬，自己都弄迷糊了，連跟家人講話的時候都分不清自己說的是假話還是真話。”（源頭造假）根據(jù)年報顯示，萬福生科的主要產(chǎn)品有：大米淀粉糖、大米蛋白粉（飼料級、食用級）、米糠油和食用米等系列產(chǎn)品。“萬福生科銷售大米、麥芽糖等十幾種產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品的銷售收入被隨意編造，比真實收入虛增四五倍是平常事，有的產(chǎn)品根本沒有銷售也憑空虛造收入。”程至平說。

在萬福生科十多種產(chǎn)品中，收入造假最離譜的是麥芽糊精。在公司中報中，該產(chǎn)品的銷售收入達到1124萬元。但南方周末記者從多個渠道證實，萬福生科今年沒有銷售過麥芽糊精。“這是無中生有，就算有銷售過麥芽糊精，那也是年初把剩余的一點庫存尾貨清理賣掉，收入不超過10萬元。”程至平說。這意味著，麥芽糊精收入虛增超過100倍。

同樣荒誕造假的是萬福生科另一品種的淀粉糖產(chǎn)品——葡萄糖粉。半年報顯示上半年葡萄糖粉賣了1400萬元人民幣，但程至平透露說，葡萄糖粉今年銷路不暢，營收大幅下滑，只賣了四十多萬元左右。而南方周末記者獲得的一份查賬工作底稿顯示，葡萄糖粉收入的確切數(shù)字為43萬元，虛增三十多倍。

萬福生科曾經(jīng)高調(diào)宣稱賣得最好的淀粉糖產(chǎn)品——麥芽糖漿，2012年上半年銷售高達1.22億元人民幣。而公司的更正公告稱，麥芽糖漿的真實收入在2000萬元左右，萬福生科在麥芽糖漿收入上虛增了5倍。

蛋白粉是萬福生科另一項稻米精深加工產(chǎn)品，半年報顯示該產(chǎn)品收入為2754萬元人民幣，根據(jù)查賬底稿顯示，實際收入僅為352萬元，虛增了將近7倍。大米加工生意是龔永福和萬福生科賴以起家的老本行。但其大米銷售收入也存在嚴重造假行為。萬福生科上半年的優(yōu)質(zhì)米銷售收入為5112萬元，但根據(jù)其發(fā)布的中報更正數(shù)據(jù)，實際僅為1120萬元，虛增了將近4倍。

從萬福生科發(fā)布的中報更正數(shù)據(jù)也可看出，此前造假的中報顯示上半年營業(yè)收入為2.7億元，更正后此項數(shù)據(jù)僅為8217萬元人民幣，收入總額虛增1.8億元。更令人吃驚的是，萬福生科2011年下半年成功上市從股市圈走近4.25億資金，僅僅過了9個月業(yè)績就“變臉”——虧損1117萬元。

上述產(chǎn)品的毛利率也嚴重造假。從萬福生科中報更正數(shù)據(jù)可以看出，葡萄糖粉、麥芽糖漿、蛋白粉的實際毛利率為5.75%、10.88%、14.07%，而此前造假中報的毛利率高達22.08%、21.84%、25.99%。

“萬福生科中報更正數(shù)據(jù)出來以后，內(nèi)行看笑話，外行很失望。”常德糧食系統(tǒng)一位人士對南方周末記者說。該人士介紹，萬福產(chǎn)品收入造假集中在麥芽糊精、葡萄糖粉、麥芽糖漿等所謂稻米精深加工產(chǎn)品，以配合該公司在資本市場包裝和炒作“稻米精深加工和循環(huán)經(jīng)濟模式”等概念，“現(xiàn)在泡泡戳破了，還不知老龔如何收拾殘局”。從一開始就開始撒謊的萬福生科，通過造假上市，并為日后一連串的彌天大謊埋下禍根。手段之一：虛構(gòu)收入

萬福生科在招股說明書中公布了從2008年以來三年半的前五名客戶銷售情況。南方周末記者翻閱了所有公開資料后發(fā)現(xiàn)，從2008年到2012年上半年，萬福生科所披露的10家主要客戶中，有6家存在或涉嫌虛假交易、虛增銷售收入等行為。在這些客戶中，一家名為“東莞樟木頭華源糧油經(jīng)營部”的客戶顯得撲朔迷離。根據(jù)招股書，2008年和2009年，萬福生科向該客戶銷售950萬元和1191萬元大米，在前五名客戶中排名第四；2010年“華源糧油經(jīng)營部”從萬福生科前五名客戶消失，隨后在2011年上半年重新出現(xiàn)，并以1056萬元的銷售額繼續(xù)位列第四名客戶，累計銷售額3197萬元。2012年11月15日，南方周末記者來到東莞市樟木頭鎮(zhèn)百果洞鐵路貨場，這里集中了上百家糧油店鋪，是當(dāng)?shù)刂饕拇竺资袌觥Ｔ谶\載大米的三輪車、手推車和貨車往來穿梭的貨場中，華源糧油經(jīng)營部位于貨場入口通道旁邊。這是一家40平方米的米鋪，門口豎著泰國香米、江西大米等兩排大米，并沒有萬福生科的陬福牌大米。華源糧油經(jīng)營部一位員工告訴南方周末記者，“我們不賣湖南米。我在這家米店工作五六年了，從來沒有賣過陬福牌大米。”2012年11月19日，樟木頭華源糧油經(jīng)營部老板林漢亮透露了萬福生科的銷售情況：“2007年以后就沒有跟他們（萬福生科）做生意了。”當(dāng)被問及在2007年與萬福生科終止生意的原因時，林漢亮表示是對方出價太高。“你也看到了，我們根本有沒放萬福生科的米，東莞這一帶都很少。”林漢亮說。他2005年左右還和萬福生科做過生意，“萬福生科在2004、2005和2006年早稻賣得還可以，轉(zhuǎn)做優(yōu)質(zhì)稻以后，在這邊市場不好賣了，他們優(yōu)質(zhì)稻加工工藝不行，生產(chǎn)出來的米不適合我們賣，價格也不適合我們賣。”這意味著，萬福生科招股書所披露的有關(guān)華源糧油經(jīng)營部的銷售情況涉嫌虛假陳述和虛增收入。主要客戶早已基本停產(chǎn)，還如何采購以千萬元計算的麥芽糖漿？傻牛食品廠是向萬福生科采購麥芽糖漿的主要客戶之一。但實際上，南方周末記者實地走訪后發(fā)現(xiàn)，傻牛食品廠已經(jīng)停產(chǎn)達數(shù)年之久。傻牛食品廠位于邵陽市高沙鎮(zhèn)，奶糖生產(chǎn)規(guī)模曾是當(dāng)?shù)刈畲蟆５F(xiàn)在，偌大廠房空空蕩蕩，曾經(jīng)一千多工人上班的熱鬧場景不復(fù)存在，生產(chǎn)線也基本停頓，只有十多名工人在維護設(shè)備。一名工人告訴南方周末記者，六七年前，傻牛食品生產(chǎn)的奶糖在全國供不應(yīng)求，產(chǎn)值近億。2008年三聚氰胺事件曝光后，奶糖產(chǎn)業(yè)也受波及，廠里最近幾年效益下滑很厲害。傻牛食品廠老板娘葉女士向南方周末記者證實：“我們已經(jīng)停產(chǎn)好幾年了，幾乎不生產(chǎn)了，只有幾個人維持一下廠房設(shè)備。”當(dāng)問及傻牛是否采購麥芽糖漿時，葉女士明確答復(fù)：“沒有，我們都不生產(chǎn)了，還怎么采購。”傻牛食品廠另一位員工肯定地告訴南方周末記者，即使偶爾接到訂單零星生產(chǎn)，該廠所采購的麥芽糖漿也來自山東魯洲集團，并非萬福生科。該名員工還透露，在生意最興旺的那幾年，傻牛廠確實是購買麥芽糖漿的大戶，那時廠門口可以看見整卡車拉來麥芽糖漿。“2008年、2009年傻牛廠開始走下坡路了。現(xiàn)在只相當(dāng)于一個小小的作坊了，一年營業(yè)額不足百萬，麥芽糖漿的采購量大大減少。”但萬福生科IPO招股書中，2008年其向傻牛食品銷售金額1078萬元，2011年上半年向傻牛銷售1100萬元。已基本停產(chǎn)的企業(yè)，還如何采購以千萬元計算的麥芽糖漿？ 手段之二：虛構(gòu)合同。

萬福生科在“銷售合同”一節(jié)中披露了與華源糧油經(jīng)營部簽訂的兩份合同：

2011年6月5日，公司與東莞樟木頭華源糧油經(jīng)營部簽訂《采購合同》（合同編號：201106014）。合同有效期為合同簽訂之日起至2011年6月30日，合同已履行。

2011年7月3日，公司與東莞樟木頭華源糧油經(jīng)營部簽訂《采購合同》（合同編號：201107006）。合同有效期為合同簽訂之日起至2011年7月31日，合同已履行。

同樣，與傻牛食品廠也有三份合同被一同披露：

2011年6月4日，公司與湖南省傻牛食品廠簽訂《采購合同》（合同編號：201106010）。合同有效期為合同簽訂之日起至2011年6月30日，合同已履行。

2011年7月2日，公司與湖南省傻牛食品廠簽訂《采購合同》（合同編號：201107003）。合同有效期為合同簽訂之日起至2011年7月31日，合同已履行。

2011年9月1日，公司與湖南省傻牛食品廠簽訂《采購合同》（合同編號：201109011）。合同有效期為合同簽訂之日起至2011年9月30日，合同已履行。

這兩家企業(yè)的老板或老板娘均向南方周末記者證實，與萬福生科早已無生意往來，采購合同又從何而來？

“外行人以為客戶收入可以隨意編造，其實并不容易。”一位熟悉上市公司造假的財務(wù)專家說。編制假合同目的，是讓虛假業(yè)務(wù)看起來真實合理。據(jù)其介紹，偽造客戶收入的工作相對繁瑣，需要私刻客戶假公章、編造銷售假合同、虛開銷售發(fā)票、編制銀行單據(jù)、假出庫單等一系列造假工序的配合，才能讓虛增銷售收入看起來合理。“要讓虛增的銷售額沒有破綻，甚至要到稅務(wù)部門為假收入納稅。”上述財務(wù)專家稱。

造假之二虛增資產(chǎn)

萬福生科選擇了虛增在建工程和預(yù)付賬款來虛增資產(chǎn)，它的募集資金建設(shè)項目正在建設(shè)中，這樣做不至于引人注目。按照會計的相互影響作用，在建工程的增加一般會引起銀行存款或者現(xiàn)金的減少、預(yù)付賬款的減少、應(yīng)付賬款的增加。

萬福生科的高明之處，在于選擇了將虛擬資產(chǎn)裝入“預(yù)付賬款”，以及非流動資產(chǎn)中的“在建工程”。因為萬福生科剛上市，有大量募投項目，在建工程項目放大不至于引人注意。另外一個深層次原因是，國內(nèi)上市公司募投項目存在大量資金挪用、項目承諾不兌現(xiàn)情況，但被追責(zé)者寥寥。所以，募投項目是上市公司財務(wù)“洗白”的上佳道具。

根據(jù)其2012年中期財務(wù)更正公告，截至2012年6月底，萬福生科在建工程虛增8036萬，預(yù)付款項虛增4469萬。僅僅2012年上半年，萬福生科在建工程項目賬面余額從8675萬增至1.8億，增加了9323萬。

而萬福生科大量的預(yù)付款項，是支付給個人的，交易原因為“預(yù)付工程設(shè)備款”。而這些個人都是虛擬的，方便把錢流出去。

不過，但凡造假，必有破綻。萬福生科造假故事的破綻，正是被大家所忽略的現(xiàn)金流量表開始的。

2012年上半年，盡管萬福生科在建工程增加了9323萬，但現(xiàn)金流量表中，公司構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、和其他資產(chǎn)支付的現(xiàn)金只有5883萬。按理說，這中間3444萬的差額，會造成預(yù)付款的減少，但預(yù)付款不減反增。如此一來，萬福生科的整體邏輯很清楚：虛增銷售額，但客戶的銀行流水進賬不做假。

但接下來，公司要想辦法把多收客戶的錢給退回去。如果直接銀行流水退回，會引起懷疑，于是以大量在建工程支出以及采購為由，將錢還給客戶，形成看似合理的銀行流水。

第四篇：萬福生科造假分析

萬福生科造假分析

及審計應(yīng)對

萬福生科財務(wù)造假主要手段是：通過虛構(gòu)客戶虛增銷售收入，虛增利潤所產(chǎn)生的增量現(xiàn)金流，通過虛增在建工程轉(zhuǎn)出。這樣轉(zhuǎn)一圈的結(jié)果是，利潤表收入、成本和利潤都增加，相應(yīng)地資產(chǎn)負債表未分配利潤增加，資產(chǎn)表項目預(yù)付賬款和在建工程增加。

從萬福生科披露的更正公告來看，貨幣資金項目期末余額它沒有作假，而對發(fā)生額造假了。這肯定是有高人曾經(jīng)指點過，如果是企業(yè)那群土鱉自己整，估計貨幣資金期末余額都整不平。企業(yè)一切業(yè)務(wù)最終的目的是賺錢，賺錢在報表上體現(xiàn)為損益表的凈利潤和現(xiàn)金流量表的經(jīng)營現(xiàn)金凈流入。2012年6月30日虛假報表數(shù)據(jù)和經(jīng)過修正的真實數(shù)據(jù)：

在建工程明細：

從虛增在建工程金額與凈利潤數(shù)據(jù)來看，萬福生科應(yīng)當(dāng)是根據(jù)實際凈利潤推算所需凈利潤數(shù)據(jù)，然后根據(jù)合理毛利率再推算收入和成本金額。這一切都是通過真金白銀來操作的。首先，萬福生科開立大量個人銀行賬戶，萬福生科將自有資金以采購、支付工程款等名義預(yù)付給公司控制的個人賬戶或者以前有業(yè)務(wù)的小單位，這類支付款項的行為以兩種名義進行，一種是采購原材料，一種是支付工程款。例如下列為2012年6月30日半年報的預(yù)付賬款中對個人名義的預(yù)付賬款，后被證實為作假部分：

公司再將支付出去的款項以兩種名義返回，第一以虛構(gòu)的客戶名義，通過銀行柜臺，將控制的個人賬戶中的資金以現(xiàn)金的方式存入萬福生科的賬戶，第二是以真實存在客戶的名義存入。存入過程代表一次銷售回款，少部分銷售體現(xiàn)為應(yīng)收款，這可能是企業(yè)沒來得及操作所致。這里存在一個問題就是，以現(xiàn)金存入公司賬戶，但是銀行回單不符合要求，萬福生科就偽造銀行回單。資金循環(huán)圖如下：

支付出去的款項，在賬面體現(xiàn)為預(yù)付賬款，部分從預(yù)付賬款轉(zhuǎn)入在建工程。因此，資金流出從報表上體現(xiàn)出為預(yù)付賬款和在建工程的增加，資金的流入體現(xiàn)為收入的增加和應(yīng)收賬款的增加。

如果將流入流出資金對應(yīng)的項目削掉，資產(chǎn)負債表也就平了，利潤表數(shù)據(jù)也就下去了。從萬福生科造假的過程來看，確實比較高明，但是，這并非沒有破綻，為應(yīng)對在萬福生科中出現(xiàn)的舞弊，可以從以下幾個方面著手：

1、對于虛增法人或個體工商戶客戶，可以通過工商局網(wǎng)站查詢實際存在與否。工商局網(wǎng)站可以查詢到所有注冊單位的名稱、法定代表人、注冊資本、是否依法存續(xù)等相關(guān)信息。如果從客戶名單中選擇出來的經(jīng)濟組織無法從工商局網(wǎng)站或者全國組織代碼中心查詢到，肯定有問題，因此，在做上市公司、IPO審計的過程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)取得會計內(nèi)客戶名錄，核實客戶存在的真實性。具體可以這樣操作，取得全年收入確認明細表，按照銷售收入金額排序，對客戶編號，采用隨機數(shù)表或者其他抽樣方法挑出一些企業(yè)名稱去工商局網(wǎng)站查詢核實真?zhèn)危?/p>

2、銷售收入的認定。正常的銷售收入，一般依靠合同、出庫單、對方單位驗收單、發(fā)票、銷售回款等信息加以確認。在萬福生科的客戶中，有很多是中小型民營企業(yè)和個體工商戶，但是對他們的銷售收入有些卻是上千萬，甚至幾千萬，按照常理，10萬的注冊資本金的公司，能攪動的能量是有限的。即客戶資質(zhì)和注冊資本的大小也能作為收入確認的輔助證據(jù)。對農(nóng)業(yè)類企業(yè)，客戶可能體現(xiàn)為個人，如果感覺扛風(fēng)險能力足夠強，那就接受審計業(yè)務(wù)吧；

3、稅項審核。民營企業(yè)有一個天性，不想交稅，如果不是有上市需求，民營企業(yè)能逃稅就逃稅。因此，一般情況下，體現(xiàn)出來的是企業(yè)的納稅申報表上的銷售收入、稅項與企業(yè)實際報表不相符。核對方法不是取得蓋了稅務(wù)局紅章的的納稅申報表，而是需要直接登錄企業(yè)的納稅申報系統(tǒng)，網(wǎng)上電子數(shù)據(jù)與紙質(zhì)數(shù)據(jù)核對。要知道，現(xiàn)在馬路邊刻章的電話一堆，刻個章也就100塊錢，量大還能有優(yōu)惠；

4、關(guān)聯(lián)方認定。從這幾個造假公司來看，利用關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)銷售是造假重災(zāi)區(qū)。關(guān)聯(lián)方認定很復(fù)雜，普通程序是依照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定按圖索驥。但是有時候還是會難免，有漏網(wǎng)之魚，輔助的調(diào)查手段可以依靠結(jié)合銷售定價進行。例如，核定全年客戶在相同時間段內(nèi)的采購單價是否有較大的波動，如果單價的波動在合理范圍之類，至少可以說明企業(yè)未利用銷售定價差異來調(diào)節(jié)利潤；如果企業(yè)對某些客戶的銷售單價明顯偏離其他客戶，一般存在利用關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移利潤或者虛增利潤的嫌疑，可以直接追查該類企業(yè)，也許就能發(fā)現(xiàn)它為公司的隱蔽的關(guān)聯(lián)方。另外，結(jié)合這幾家造假單位的手法，也許存在利用員工身份辦公司，再與之交易的情況，對這樣的情況，可以這樣處理，取得員工花名冊，以及所有自然關(guān)聯(lián)方的名單，通過網(wǎng)絡(luò)查詢客戶工商檔案登記信息中的法定代表人，就行匹配，如果有重合，繼續(xù)追查，這種效率比較低，但是，在發(fā)現(xiàn)重大嫌疑的時候，很有必要這么做；

5、銀行對賬單金額認定。很多時候，審計只注重末的對賬單金額，公司摸清了審計的習(xí)性，也可能采取相關(guān)策略，如在期中操作，期末整平。所以，對IPO審計和上市公司審計，不但要核對期末余額，還需要核對審計期間的月末金額；

6、銀行水單的勾稽。在一般企業(yè)造假，可能存在不走銀行賬戶的情況，在這種情況下，勾對銀行水單是一個有效的方法。但是萬福生科的造假，都是通過真金白銀的，現(xiàn)金流的發(fā)生額都是正確的，如果是通過設(shè)立關(guān)聯(lián)公司，通過關(guān)聯(lián)公司賬戶交易，一般的勾對就完全失去了意義。考慮到萬福生科偽造銀行憑證，勾對單據(jù)還是有重大意義的，比如，選擇一個銀行的連續(xù)2個月的對賬單，與賬上核對，注意觀察銀行憑證的真?zhèn)危绻l(fā)現(xiàn)銀行單據(jù)異常，可以要求登陸企業(yè)銀行賬戶網(wǎng)上銀行，查看電子回單，如果電子回單和紙質(zhì)的憑證內(nèi)容不一致，那么就存在問題。另外一個方法是，從銀行賬戶網(wǎng)上銀行抽查一定數(shù)量的電子回單，與憑證后附銀行單據(jù)核對(適合在高風(fēng)險項目做)，漫漫人生路，難免踩狗屎，賭的就是企業(yè)至少有一次出現(xiàn)疏忽；

7、存貨監(jiān)盤。存貨監(jiān)盤是必不可少的程序，外地倉庫存放的存貨如果金額較大，如果沒去盤點和監(jiān)盤，應(yīng)當(dāng)視為審計程序未到位，關(guān)于函證，我現(xiàn)在的感覺是，除了親自看著銀行柜員從系統(tǒng)中打印出銀行對賬單并蓋章，其他所有的函證均不可靠，特別是存貨函證，比往來函證更不靠譜。存貨監(jiān)盤不是走走形式，一定要確認賬實是否相符，一旦賬實不符，企業(yè)不能解釋原因，金額又較大，那么存在二種情況，一是企業(yè)造假，二是企業(yè)成本核算不規(guī)范。無論是那種情況，均對企業(yè)有重大影響。萬福生科的2011年12月31日造假存貨數(shù)據(jù)為245,085,757.49元，調(diào)整后數(shù)據(jù)為220,085,757.49元，虛增存貨2500萬元，假設(shè)原材料10元/kg，虛增的了2500噸大米（稻谷），再怎么抽略的抽盤，這么大的差異還是能發(fā)現(xiàn)吧；

8、存貨收發(fā)存和制造費用的分配。存貨的收發(fā)存和制造費用的分配是成本核算的靈魂，沒有系統(tǒng)和完整的收發(fā)存記錄，企業(yè)的成本核算肯定存在問題。萬福生科的收發(fā)存單據(jù)很完整，但是對制造費用，中的某些費用它應(yīng)當(dāng)無法造價，比如電費和水費。檢查每期的電費和水費，概算單位產(chǎn)量的耗費，如果異常了，就去看電表和水表數(shù)據(jù)吧，企業(yè)在怎么造價，真能想到這個細節(jié)，我也算服了他們；

其實，萬變不離其宗，現(xiàn)金流，抓住它，神馬都是浮云~

第五篇：萬福生科

萬福生科舞弊案分析

萬福生科成為繼綠大地之后又一因財務(wù)造假事件引發(fā)市場漩渦的上市公司。萬福生科舞弊案值得警示，現(xiàn)通過整過該舞弊案分析。

一、公司簡介

萬福生科本是湖南一家業(yè)內(nèi)寂寂無名的稻米加工企業(yè)，2011年7月19日順利通過證監(jiān)會發(fā)審委過會，2011年9月27日，它以每股25元的發(fā)行價成功登陸創(chuàng)業(yè)板，加上超募資金，共募集4.25億元，曾被多家券商譽為“新興行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)”。

二、事假簡介

2012 年，萬福生科爆出財務(wù)造假丑聞，深圳證券交易所給予公司兩次公開譴責(zé)的處分，引起了證券市場的軒然大波。2013 年5 月11 日，證監(jiān)會發(fā)布公告稱：萬福生科涉嫌造假上市，責(zé)令其改正違法行為，公司董事長被移送司法。由于相關(guān)中介機構(gòu)未勤勉盡責(zé)，保薦人平安證券遭證監(jiān)會警告、沒收其在萬福生科發(fā)行上市項目中的業(yè)務(wù)收入，并受到巨額罰款。

三、舞弊手段分析

（一）手段一：虛增資產(chǎn)

萬福生科通過在建工程和預(yù)付款項虛增資產(chǎn)。萬福生科年報顯示，2011 年的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨和在建工 程分別增加2890 萬、9765 萬、5495 萬和3932 萬元，分別占總資產(chǎn)增量的5.28%、17.85%、10.05% 和7.19%。顯然這四類資產(chǎn)的增量屬于重大的、異常的波動。萬福生科沒有選擇投資者關(guān)注度較高的“應(yīng)收賬款”科目進行過多的虛增，而是主要假借“預(yù)付賬款”和“在建工程”來隱瞞企業(yè)虛增的資產(chǎn)。下面以在建工程科目為例對其造假流程進行簡要分析。第一步，萬福生科以虛構(gòu)的工程承包方的名義開設(shè)一個存款賬戶，并向該虛構(gòu)的存款賬戶支付一筆工程款。一方面，現(xiàn)金減少；另一方面，預(yù)付工程款記入在建工程，在建工程增加。第二步，萬福生科虛構(gòu)一個大客戶，再把它所控制的虛假工程承包商的銀行賬戶中的資金轉(zhuǎn)移至這個假客戶的賬戶中。第三步，假客戶向萬福生科進行虛假購買，其賬戶中的資金又順利流回了萬福生科的銀行賬戶。至此，萬福生科的現(xiàn)金賬戶金額不變，但在建工程科目余額成功虛增，實現(xiàn)了虛增利潤的閉環(huán)。

（二）手段二：增營業(yè)收入

從萬福生科營業(yè)收入增長情況來看，其2009—2011 年營業(yè)收入變動率分別為43.6%、32.3% 和27.6%，異動變化明顯。究其原因，萬福生科采取多種方式虛增營業(yè)收入。

一是虛構(gòu)客戶。萬福生科所披露的10 家主要客戶中，有6 家存在或涉嫌虛假交易、虛增銷售收入等行為。二是造假多重工序。萬福生科為了讓虛假收入看起來真實合理，還進行了偽造銷售合同、虛開銷售發(fā)票、編制銀行單據(jù)以及假出庫單，甚至為虛假收入納稅等一系列造假工序予以配合。2 三是自買自賣和虛假銷售。萬福生科利用隱藏的關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易的非關(guān)聯(lián)化等手段，進行自買自賣和虛假銷售。四是虛構(gòu)假象。萬福生科還吸取了勝景山河財務(wù)造假被揭穿的教訓(xùn)，為了成功虛增營業(yè)收入，還虛假宣傳產(chǎn)品，并且在各大超市臨時擺貨銷售，從而制造銷售興旺的假象。

（三）手段三：虛增利潤

萬福生科還通過低估期間費用和未計提存貨減值準(zhǔn)備的手段達到虛增利潤的目的。首先，萬福生科2011 年營業(yè)收入增加了27.6%，但與之極度不匹配的是，裝卸運輸費用卻下降了49.3%。這種矛盾的現(xiàn)象從一個側(cè)面反映出萬福生科通過低估部分期間費用達到虛增利潤的目的。其次，萬福生科的科研費用降低，與其加大研發(fā)投入的公司戰(zhàn)略不相符合，也有降低費用虛增利潤之嫌。再次，從萬福生科2011 年年報附注可知，公司當(dāng)期因存貨、固定資產(chǎn)等未發(fā)現(xiàn)減值跡象，從而未計提減值準(zhǔn)備。而在市場競爭加劇產(chǎn)品滯銷的情況下，萬福生科未計提庫存商品減值準(zhǔn)備顯然是不可取的。同時，參考同行業(yè)公司金健米業(yè)，其在2012 年對其庫存商品計提了近103 萬元折舊，所以公司沒有計提減值準(zhǔn)備的目的極有可能是降低費用，虛增利潤。

四、如何發(fā)現(xiàn)和防止類似的財務(wù)舞弊案

（一）強化公司治理，健全內(nèi)部控制體系

萬福生科股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中，并未建立起一套行之有效的內(nèi)部控制制度，缺乏完善的決策制衡機制。財務(wù)職能缺失、公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷是萬福生科財務(wù)舞弊的深層次原因。因 此，企業(yè)應(yīng)切實創(chuàng)建有效的內(nèi)部控制框架體系，保護投資人的合法利益，推動公司規(guī)范發(fā)展，優(yōu)化公司治理，完善風(fēng)險管控，讓在資本市場穩(wěn)定發(fā)展成為完善企業(yè)制度、加強企業(yè)經(jīng)營管理的動力。

（二）建立健全法律法規(guī)，加強證券市場監(jiān)管 首先，上市資格審批部門應(yīng)從IPO 發(fā)行上市的源頭著手進行嚴控，如實行問責(zé)制度等；其次，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)加強對上市公司的監(jiān)管，特別是對業(yè)績頻繁變更公司重點調(diào)查、及時遏制、嚴懲違規(guī)等，將投資者保護提升到法律層面；最后，要切實保護中小投資者利益，如設(shè)立萬福生科補償基金就是一次很好的嘗試。

（三）加強對中介機構(gòu)的監(jiān)督管理

證監(jiān)會要逐步健全和完善保薦制度，明確中介機構(gòu)的連帶責(zé)任，加強對保薦機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)的監(jiān)督管理。對于違反規(guī)定、只薦不保的中介機構(gòu)應(yīng)加大懲處力度，為證券市場健康持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。