第一篇：財務(wù)管理學(xué) 計算題類型總結(jié)

財務(wù)管理學(xué)計算題類型

計算題：風(fēng)險與收益、股票的內(nèi)在價值、資本成本、現(xiàn)金流量（2012.1）

計算題：資本成本、現(xiàn)金流量、財務(wù)杠桿系數(shù)、財務(wù)分析相關(guān)指標(biāo)（2011.10）計算題：現(xiàn)金流量、貨幣的時間價值、EBIT、財務(wù)分析相關(guān)指標(biāo)（2011.1）計算題：貨幣的時間價值、折舊、債券的價格、財務(wù)分析相關(guān)指標(biāo)（2010.10）計算題：風(fēng)險與收益、銷售量的計算、貨幣的時間價值、財務(wù)杠桿系數(shù)（2010.1）計算題：貨幣的時間價值、財務(wù)杠桿系數(shù)、現(xiàn)金流量、EBIT（2009.10）計算題：資本成本、EBIT、債券的發(fā)行價格、財務(wù)分析相關(guān)指標(biāo)（2009.1）計算題：貨幣的時間價值、成本、財務(wù)杠桿系數(shù)、現(xiàn)金流量（2008.10）

計算題：股票的估價、EBIT、現(xiàn)金流量、風(fēng)險與收益（2008.1）

（1）貨幣的時間價值的計算

1.華豐公司正在購買一建筑物，該公司已取得了一項10年期的抵押貸款1000萬元。此項貸款的年復(fù)利率為8％，要求在10年內(nèi)分期償付完，償付都在每年年末進(jìn)行，問每年償付額是多少？（PVIFA8％，10=6.710）

解答：假設(shè)每年償付額即年金為A，則

A× PVIFA8％，10＝1000 A＝1000 / 6.710 ＝149.031 萬元

2.某人準(zhǔn)備購買一套住房，他必須現(xiàn)在支付15萬元現(xiàn)金，以后在10年內(nèi)每年年末支付1.5萬元，若以年復(fù)利率5％計，則這套住房現(xiàn)價多少？（5分）（PVIFQ5％，10=7.722）

解答：房價現(xiàn)值＝150000+15000×7.722＝265830 元

（2）風(fēng)險與收益的計算

3.假設(shè)華豐公司準(zhǔn)備投資開發(fā)一件新產(chǎn)品，可能獲得的報酬和概率資料如下：

市場狀況 預(yù)計報酬（萬元）概率

繁榮 600 0.3

一般 300 0.5

衰退 0 0.2

若已知產(chǎn)品所在行業(yè)的風(fēng)險報酬系數(shù)為8％，無風(fēng)險報酬率為6％，計算華豐公司此項業(yè)務(wù)的風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬。

解答：期望報酬額＝600×0.3+300×0.5+0×0.2＝330 萬元

標(biāo)準(zhǔn)離差＝ ＝210

標(biāo)準(zhǔn)離差率＝210/330×100％=63.64％

風(fēng)險報酬率＝風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率＝8％×63.64％＝5.1％

投資收益率＝無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率＝6％+5.1％＝11.1％

風(fēng)險報酬額＝330×（5.1％ / 11.1％）＝151.62 萬元

（3）資本成本的計算

4.華豐公司現(xiàn)有資本總額3000萬元，其中長期債券（年利率9％）1600萬元，優(yōu)先股（年股息率8％）400萬，普通股1000萬元。普通股每股的年股息率為11％，預(yù)計股利增長率為5％，假定籌資費率均為3％，企業(yè)所得稅稅率為33％。要求：計算該企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均成本。

解答：債券成本=9％（1－33％）/（1－3％）=6.2％ 普通股成本=11％（1－3％）+5％=16.3％

優(yōu)先股成本=8％/（1－3％）=8.2％

加權(quán)平均成本=6.2％×（1600/3000）+16.3％×（1000/3000）+8.2％×（400/3000）=9.8％

5、華豐公司準(zhǔn)備籌集長期資金1500萬元，籌資方案如下：發(fā)行長期債券500萬元，年利率6％，籌資費用率2％；發(fā)行優(yōu)先股200萬元，年股息率8％，籌資費用率3％；發(fā)行普通股800萬元，每股面額1元，發(fā)行價為每股4元，共200萬股；今年期望的股利為每股0.20元，預(yù)計以后每年股息率將增加4％，籌資費用率為3.5％，該企業(yè)所得稅率為33％。該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為多少？（7分）

解答：長期債券資金成本＝6％（1-33％）/（1-2％）＝4.102％

長期債券比重＝500/1500×100％＝33.333％

優(yōu)先股資金成本＝8％ /（1-3％）＝8.247％

優(yōu)先股比重＝200 / 1500×100％＝13.333％

普通股資金成本＝（0.2 / 4）/（1-3.5％）+4％＝9.181％

普通股比重＝4×200/1500＝53.334％

加權(quán)平均資金成本＝4.102％×33.333％+8.247％×13.333％+9.181％×53.334％＝7.363％

6、華豐公司現(xiàn)有資金200萬元，其中債券100萬元（年利率10％），普通股100萬元（10萬股，每股面值1元，發(fā)行價10元，今年股利1元/股，以后各年預(yù)計增長5％）。現(xiàn)為擴(kuò)大規(guī)模，需增資400萬元，其中，按面值發(fā)行債券140萬元，年利率10％，發(fā)行股票260萬元（26萬股，每股面值1元，發(fā)行價10元，股利政策不變）。所得稅率30％。計算企業(yè)增資后：（1）各種資金占總資金的比重。（2）各種資金的成本。（3）加權(quán)資金成本。

解答：（1）債券比重＝（100+140）/600＝0.4 股票比重＝（100+260）/600＝0.6

（2）債券成本＝10％×（1－30％）＝7％ 股票成本＝1/10+5％＝15％

（3）加權(quán)資金成本＝0.4×7％+0.6×15％＝11.8％

（4）營業(yè)杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)的計算

7、華豐公司資本總額2000萬元，債務(wù)資本占總資本的50％，債務(wù)資本的年利率為12％，求企業(yè)的經(jīng)營利潤為800萬元、400萬元時的財務(wù)杠桿系數(shù)。

解答：經(jīng)營利潤為800萬元時的財務(wù)杠桿系數(shù)＝800/（800－2000×50％×12％）＝1.18

經(jīng)營利潤為400萬元時的財務(wù)杠桿系數(shù)＝400/（400－2000×50％×12％）＝1.43

8、華豐公司資金總額為5000萬元，其中負(fù)債總額為2000萬元，負(fù)債利息率為10％，該企業(yè)發(fā)行普通股60萬股，息稅前利潤750萬元，所得稅稅率33％。計算（1）該企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)和每股收益。（2）如果息稅前利潤增長15％，則每股收益增加多少？

解答：（1）DFL＝750/（750－2000×10％）＝1.364

EPS＝（750－2000×10％）×（1－33％）/60＝6.15（2）每股利潤增加額＝6.15×15％×1.364＝1.25 元

13、某產(chǎn)品預(yù)計年銷量為6000件，單件售價150元，已知單位稅率為5％，預(yù)定目標(biāo)利潤為15萬元，計算目標(biāo)成本應(yīng)多大。

解答：目標(biāo)成本＝6000 × 150 ×（1-5％）－150000＝705000 元

15、某產(chǎn)品預(yù)計銷量可達(dá)8000件，單位售價12元，單位變動成本7元，固定成本總額25000元。計算：（1）可實現(xiàn)利潤額；（2）保本點銷售量；（3）利潤增長1倍時的銷量。

解答：（1）可實現(xiàn)利潤額＝8000×（12-7）-25000＝15000元

（2）保本點銷售量＝25000 /（12-7）＝5000 件

（3）利潤增長1倍時的銷量＝（25000+15000×2）/（12-7）＝11000 件

16、華豐公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，每件售價150元，單位變動成本為100元，固定成本為400000元，稅后目標(biāo)利潤為335000元（已知所得稅稅率為33％）。請回答：（1）為獲得稅后目標(biāo)利潤，企業(yè)至少應(yīng)銷售多少件產(chǎn)品？

解答：（1）稅前利潤＝335000/（1-33％）=500000

保利銷售量＝（400000+500000）/（150-100）＝18000 件

（5）存貨的經(jīng)濟(jì)批量的計算

9、華豐公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每生產(chǎn)一件該產(chǎn)品需A零件12個，假定公司每年生產(chǎn)品15萬件產(chǎn)品，A零件的每次采購費用為1000元，每個零件的年儲存保管費用為1元。（1）確定A零件最佳采購批量；（2）該公司的存貨總成本是多少？（3）每年訂貨多少次最經(jīng)濟(jì)合理？

解答：（1）A零件最佳采購批量＝60000

（2）該公司的存貨總成本=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000

（3）訂貨批次＝12×150000/60000＝30（6）現(xiàn)金流量的相關(guān)計算

11、華豐公司準(zhǔn)備買一設(shè)備，該設(shè)備買價32萬元，預(yù)計可用5年，其各年年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量預(yù)測如下：

現(xiàn)金流量 單位：萬元

年份 1 2 3 4 5

現(xiàn)金流量 8 12 12 12 12

若貼現(xiàn)率為10％，試計算該項投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，并說明是否應(yīng)投資該設(shè)備。

解答：凈現(xiàn)值＝8×0.909＋12×（3.791-0.909）-32＝9.856﹥0，方案可行

現(xiàn)值指數(shù)＝「8×0.909＋12×（3.791-0.909）」/32＝1.308﹥1，方案可行

38.某公司準(zhǔn)備新增一條生產(chǎn)線以開發(fā)新產(chǎn)品，該生產(chǎn)線共需要投資350萬元，其中固定資產(chǎn)投資300萬元，墊支流動資金50萬元，以上投資均于建設(shè)起點一次投入。預(yù)計該生產(chǎn)線使用壽命為6年，采用年限平均法計提折舊，使用期滿有凈殘值12萬元，同時可全額收回墊支的流動資金。該生產(chǎn)線當(dāng)年建成并投入使用，使用期內(nèi)預(yù)計每年可獲銷售收入為125萬元，每年付現(xiàn)成本為25萬元。若該公司的資金成本為10％，所得稅稅率為25％。

已知：PVIFAl0％’5=3.791；PVIFA10％’6=4.355；PVIF10％’6=0.565 P289-298 要求：(1)計算固定資產(chǎn)年折舊額；

(2)計算項目年營業(yè)凈利潤和各年的凈現(xiàn)金流量；(3)計算項目凈現(xiàn)值，并評價該項目的可行性。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)

38.（1）固定資產(chǎn)年折舊額 =（300-12）/6 = 48(萬元)

（2）該項目年營業(yè)凈利潤 =（125-25-48）*（1-25%）= 39(萬元)第一年年末凈現(xiàn)金流量 = 39+48 = 87(萬元)第二至第五年年末凈現(xiàn)金流量 =第一年年末凈現(xiàn)金流量 = 87(萬元)第六年年末凈現(xiàn)金流量 = 87+50 = 137(萬元)

（3）該項目凈現(xiàn)值 = 87* PVIFA10％’6 + 50* PVIF10％’6 – 350 = 87*4.355 +50*0.565–350 ≈ 57.14(萬元)因為凈現(xiàn)值大于零，所以可評價該項目可行。

（7）債劵的發(fā)行價格的計算

26、（1）華豐公司發(fā)行優(yōu)先股面值100元，規(guī)定每股股利為14元，市價為98元。要求：計算其投資報酬率。（2）華豐公司發(fā)行面值為100元，利息為10％，期限為10年的債券。要求：計算①市場利率為10％時的發(fā)行價格。②市場利率為12％時的發(fā)行價格。③市場利率為8％時的發(fā)行價格。

解答：（1）投資報酬率=×100％ =14.58％

（2）①當(dāng)市場利率為10％時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=100元

②當(dāng)市場利率為12％時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=88.61元

③當(dāng)市場利率為8％時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=113.42元

（8）財務(wù)分析相關(guān)指標(biāo)的計算

19、華豐公司1998年流動資產(chǎn)利潤率為28％，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4次，銷售收入15000萬元。計算：（1）銷售利潤率；（2）1998年的銷售利潤；（3）1998年流動資產(chǎn)平均數(shù)額。

解答：（1）1998年流動資產(chǎn)平均數(shù)額＝銷售收入/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝15000/4＝3750 萬元

（2）1998年的銷售利潤＝ 流動資產(chǎn)平均數(shù)額 × 流動資產(chǎn)利潤率＝3750 ×28％＝1050萬元

（3）銷售利潤率＝銷售利潤 /銷售收入＝1050 / 15000 × 100％＝ 7％

20、華豐公司19×7年度資產(chǎn)、負(fù)債的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：

單位：元

項 目 金 額 項 目 金 額

現(xiàn)金 12，000 短期借款 500，000

銀行存款 320，000 應(yīng)付票據(jù) 80，000

應(yīng)收票據(jù) 280，000 應(yīng)付帳款 1200，000

應(yīng)收帳款 980，000 應(yīng)付工資 1000，000

固定資產(chǎn) 2320，000 預(yù)提費用 98，000

累計折舊 380，000 應(yīng)交稅金 48，000

原材料 600，000 長期借款 600，000

產(chǎn)成品 880，000 其他應(yīng)付款 164，000

要求：計算流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率，并按目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行簡單的評價。（長期負(fù)債中不含一年內(nèi)到期的債務(wù)）

解答：流動資產(chǎn) ＝（12，000+320，000+280，000+980，000+600，000+880，000）＝3072000

流動負(fù)債＝（500，000+80，000+1200，000+1000，000+98，000+48，000+164，000）＝ 3090000

速動資產(chǎn)＝3072000-600000-880000＝1592000

即付資產(chǎn)＝12000+32000＝44000

資產(chǎn)總額＝3072000+2320000-380000＝5012000

負(fù)債總額＝3090000+600000＝3690000

流動比率＝流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債＝3072000/3090000＝0.994

速動比率＝速動資產(chǎn) / 流動負(fù)債＝1592000/3090000＝0.515

現(xiàn)金比率＝即付資產(chǎn) / 流動負(fù)債＝44000/3090000＝0.014

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債 / 資產(chǎn)＝3690000 / 5012000 ＝0.736

該公司短期償債能比較差，長期償債能力也比較差，該公司可能會面臨債務(wù)危機(jī)。

21、某人以15000元購進(jìn)華豐公司債券，兩月后以16000元售出，購入和售出時分別另支付手續(xù)費60元和68元。計算本債券投資收益額及持券期間的收益率。（5分）

解答：債券投資收益額＝16000-15000-60-68＝872 元

持券期間收益率＝872 /（15000+60）×100％＝5.79％

22、華豐公司瀕臨破產(chǎn)，現(xiàn)宣告破產(chǎn)清算。已知清算過程中，發(fā)生清算費用35萬元，財產(chǎn)變現(xiàn)損失為60萬元。該企業(yè)變現(xiàn)前財產(chǎn)價值為755萬元，負(fù)債為800萬元（其中有擔(dān)保債務(wù)240萬元，無擔(dān)保債務(wù)為560萬元）。計算無擔(dān)保債務(wù)的償還比率。

解答：無擔(dān)保債務(wù)的償還比率＝（755－35－60－240）/ 560×100％＝75％

25、華豐公司1994年度利潤總額為116，000元，資產(chǎn)總額期初為1017，450元，其末數(shù)為1208，650元；該年度企業(yè)實收資本為750，000元；年度銷售收入為396，000元，年度銷售成本為250，000元，銷售費用6，5000元，銷售稅金及附加6，600元，管理費用8，000元，財務(wù)費用8，900元；年度所有者權(quán)益年初數(shù)793，365元，年末數(shù)為814，050元。

要求：計算企業(yè)該年度：（1）資產(chǎn)利潤率；（2）資本金利潤率；（3）銷售利潤率；（4）成本費用利潤率；（5）權(quán)益報酬率。

解答：平均資產(chǎn)總額 =1113050元 資產(chǎn)利潤率=×100％ =10.42％

資本金利潤率=×100％ =15.47％ 銷售利潤率=×100％ =29.29％

成本費用總額=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000

成本費用利潤率=×100％ =41.43％

平均股東權(quán)益=803707.5 權(quán)益報酬率=×100％=14.43％

第二篇：財務(wù)管理學(xué)(計算題總結(jié)及答案

財務(wù)管理學(xué)（計算題總結(jié)及答案）

2005-6-11 0:0

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Chapter 1

1.某公司準(zhǔn)備購買一設(shè)備，買價2000萬。可用10年。若租用則每年年初付租金250萬，除外，買與租的其他情 況相同。復(fù)利年利率10%，要求說明買與租何者為優(yōu)。P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租為優(yōu)。

2.某企業(yè)現(xiàn)存入銀行30000元，準(zhǔn)備在3年后購買一臺價值為40000元的設(shè)備，若復(fù)利12%，問此方案是否可行。

F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。

3.若要使復(fù)利終值經(jīng)2年后成為現(xiàn)在價值的16倍，在每半年計算一次利息的情況下，其年利率應(yīng)為多少？？A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200%

4.某投資項目于1991年動工，施工延期5年，于1996年年初投產(chǎn)，從投產(chǎn)之日起每年得到收益40000元，按年利率6%計算，則10年收益于1991年年初現(xiàn)值是多少？（書上例題）

兩種算法：

⑴40000×PVI**6%，15-40000×PVI**6%，5=220000元

⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元

Chapter 2

1.某企業(yè)資產(chǎn)總額為780萬，負(fù)債總額300萬，年市場利潤為60萬，資本總額400萬，資本利潤率為12%，每股股價100元。

要求：分析法和綜合法計算每股股價。

⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元

⑵綜合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元

2.某企業(yè)從銀行介入資金300萬，借款期限2年，復(fù)利年利率12%.要求：⑴若每年記息一次，借款實際利率是多少

⑵若每半年記息一次，借款實際利率是多少

⑶若銀行要求留存60萬在銀行，借款實際利率是多少

⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72% ⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12% ⑶60÷300×100%=20% K=12%÷（1-12%）=15% 3.某企業(yè)發(fā)行面值10000元，利率10%，期限10年的長期債券。

要求：計算債券發(fā)行價格，當(dāng)

⑴市場利率10% ⑵市場利率15% ⑶市場利率5% ⑴當(dāng)市場利率等于票面利率時，等價發(fā)行。所以債券發(fā)行價格為其面值100000元。

⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元

⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元

4.某企業(yè)擬籌資2000萬，為此，采取發(fā)行債券、普通股、銀行借款、投資者投資四種籌資方式。

⑴發(fā)行債券300萬，籌資費率3%，利率10%，所得稅33% ⑵發(fā)行普通股800萬，籌資費率4%，第一年股利率12%，以后年增長率5% ⑶銀行借款500萬，年利率8%，所得稅33% ⑷吸收投資者投資400萬，第一年投資收益60萬，預(yù)計年增長率4% 要求：

⑴計算各種籌資方式的資金成本率。

⑵加權(quán)平均的資金成本率。

債券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9% 2

普通股K=12%÷（1-4%）=17.5%

銀行存款K=8%（1-33%）=5.36%

收益K=60/400+4%=19%

加權(quán)平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%

Chapter 3

1.某企業(yè)01年實現(xiàn)銷售收入3600萬，02年計劃銷售收入將增長20%，02流動資金平均占用額990萬，比01年增長10%.要求：計算流動資金相對節(jié)約額。

02年銷售收入=3600×（1+20%）=4320 萬元

01年資金占用額=990÷（1+10%）=900 萬元

01年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600÷900=4 次

02年周轉(zhuǎn)次數(shù)=4320÷990=4.36 次

相對節(jié)約額=4320÷4—4320÷（4320/990）=90 萬元

2.某企業(yè)02年銷售收入為2000萬，03年計劃流動資金平均占用額為400萬。比02年節(jié)約了80萬，03年銷售收入計劃增加20%.要求：計算流動資金周轉(zhuǎn)加速率。

03年銷售收入=2000×（1+20%）=2400 萬元

2400÷02年周轉(zhuǎn)次數(shù)—400=80

02年周轉(zhuǎn)次數(shù)=5 次

03年周轉(zhuǎn)次數(shù)=2400÷400=6 次

周轉(zhuǎn)加速率=（6-5）÷5=20%

3.某企業(yè)貨幣資金需要量為80萬，每次有價證券轉(zhuǎn)換貨幣資金成本100元，有價證券年利率10%.假定貨幣資金收支轉(zhuǎn)為核定，計算貨幣資金的最佳持有量，轉(zhuǎn)換次數(shù)，貨幣資金的總成本。

最佳持有量QM=（2×100×800000÷10%）1/2=40000 元

轉(zhuǎn)換次數(shù)DM/QM=800000÷40000=20 次

總成本=4000/2×10%+20×100=4000 元

4.某企業(yè)年銷售A產(chǎn)品27000臺，每臺售價40元，其中28%為現(xiàn)銷，其余為信用銷售。信用條件“3/10，1/10，N/30”。10天內(nèi)付款的客戶占 50%，20天內(nèi)付款的占20%，30天內(nèi)付款的占25%，30~40天內(nèi)付款的占5%.若有價證券年利率為12%.計算應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。

每日信用銷售額=27000×40×（1-28%）÷360=2160 元

收款平均間隔時間=50%×10+20%×20+25%×30+5%×40=18.5天

應(yīng)收賬款余額=2160×18.5=39960 元

機(jī)會成本=39960×12%=4795.2 元

5.某企業(yè)全年需要甲零件1200件，每定購一次的訂貨成本為400元，每件年儲存成本為6元。

要求：⑴計算企業(yè)年訂貨次數(shù)為2次和5次時的年儲存成本、年訂貨成本及年儲存成本和年訂貨成本之和。

⑵計算經(jīng)濟(jì)訂貨量和最優(yōu)訂貨次數(shù)。

⑴2次時：儲存成本=1800 元

訂貨成本=800 元

總成本=2600 元

5次時：儲存成本=720 元

訂貨成本=2000 元

總成本=2720 元

⑵經(jīng)濟(jì)訂貨量=（2×1200×4000÷6）1/2=400 件

最優(yōu)訂貨次數(shù)=1200/400=3 次

6.某企業(yè)本期銷售收入為7200萬元，流動資金平均占用額為1800萬元。計劃期銷售收入為8000萬元，流動資金平均占用量為1600萬元。

要求：⑴計算本期和計劃期的流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)天數(shù)。

⑵計算流動資金相對節(jié)約額、絕對節(jié)約額。

⑴本期周轉(zhuǎn)次數(shù)=7200/1800=4 次

本期周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360/4=90 天

計劃期周轉(zhuǎn)次數(shù)=8000/1600=5 次

計劃期周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5= 72 天

⑵相對節(jié)約額=（90-72）×8000÷360=400 萬

絕對節(jié)約額=1800-1600=200 萬

7.鵬佳公司2000年實際銷售收入為3 600萬元，流動資金年平均占用額為1 200萬元。該公司2001年計劃銷售收入比上一年實際銷售收入增加20%，同時計劃流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)較上一年縮短5%.（一年按360天計算）

要求：⑴計算2000年流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。

⑵計算2001年流動資金的計劃需要量。

⑶計算2001年流動資金計劃需要量的節(jié)約額。

（1）2000年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600/1200=3 次 ；周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120 天

（2）2001年流動資金的計劃需要量=3600×（1+20%）×120×（1-5%）/360=1368 萬元

（3）2001年流動資金計劃需要量的節(jié)約額=3600×（1+20%）×120/360-1368=1440-1368=72 萬元。

8.某公司目前信用標(biāo)準(zhǔn)（允許的壞賬損失率）為5%，變動成本率為80%，生產(chǎn)能力有余；該公司為了擴(kuò)大銷售，擬將新用標(biāo)準(zhǔn)放寬到10%，放寬信用標(biāo)準(zhǔn)后，預(yù) 計銷售增加50000元，新增銷售平均的壞賬損失率為7%，新增銷售平均的付款期為60天，若機(jī)會成本率為15%，分析放寬信用標(biāo)準(zhǔn)是否可行。

邊際利潤率=1-單位稅率-單位變動成本率

預(yù)計銷售利潤=50000×（1-80%）=10000 元

機(jī)會成本=50000×15%×60/360=1250 元

壞賬成本=50000×7%=3500 元

10000-1250-3500=5250 元>0

所以，可行。

Chapter 4

1.某公司準(zhǔn)備購入設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲。乙兩個方案可供選擇。甲方案需初始投資110 000元，使用期限為5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量如下：第一年為50 000元，第二年為40 000元，第三年為30 000元，第四年為30 000元，第五年為10 000元，設(shè)備報廢無殘值。乙方案需初始投資80 000元，使用期限也為5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量均為25 000元，設(shè)備報廢后無殘值。該項投資擬向銀行借款解決，銀行借款年利率為10%.要求：⑴計算甲。乙兩個方案的凈現(xiàn)值。

⑵若兩方案為非互斥方案（即：可以投資甲方案，同時也可以投資乙方案，投資甲方案時不排斥投資乙方案），請判斷兩方案可否投資？

⑶假若兩方案為互斥方案，請用現(xiàn)值指數(shù)法判斷應(yīng)選擇哪個方案。

⑴甲方案的凈現(xiàn)值=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元

乙方案的凈現(xiàn)值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元

⑵都可進(jìn)行投資。

⑶甲方案的現(xiàn)值指數(shù)=127720/110000=1.16

乙方案的現(xiàn)值指數(shù)=94775/80000=1.18

應(yīng)選擇乙方案。

2.某企業(yè)1997年期初固定資產(chǎn)總值為1200萬元，7月份購入生產(chǎn)設(shè)備1臺，價值100萬元，9月份銷售在用設(shè)備1臺，價值160萬元，12月份報廢設(shè)備1臺，價值60萬元，該企業(yè)折舊率為5%.要求：計算⑴1997年固定資產(chǎn)平均總值；⑵該折舊額。

⑴資產(chǎn)平均總值=1200+[100×（12-7）-160×（12-9）-60×（12-12）]/12=1201.67 萬元

⑵折舊額=1201.67×5%=60.0835 萬元

3.某企業(yè)擬購置一臺設(shè)備，購入價49200元，運輸和安裝費為800元，預(yù)計可使用五年，期滿無殘值。又已知使用給設(shè)備每年的現(xiàn)金凈流量為15000元，該企業(yè)的資金成本為12%.要求：計算該方案的凈現(xiàn)值。

投資總額=49200+800=50000 元

未來報酬總現(xiàn)值=15000×PVI**12%，5=54075 元

凈現(xiàn)值=54075-50000=4075 元

Chapter 5

1.一張面值為1000元的債券，票面收益率為12%，期限5年，到期一次還本付息。甲企業(yè)于債券發(fā)行時以1050元購入并持有到期；乙企業(yè)于債券第三年年初以1300元購入，持有三年到期；丙企業(yè)于第二年年初以1170元購入，持有兩年后，以1300元賣出。

要求：

⑴計算甲企業(yè)的最終實際收益率；？

⑵計算乙企業(yè)的到期收益率；

⑶計算丙企業(yè)的持有期間收益率。

⑴K=[1000×（1+12%×5）-1050]÷5÷1050×100%=10.48%

⑵K=[1000×（1+12%×5）-1300]÷3÷1300×100%=7.69%

⑶K=（1300-1170）÷2÷1170×100%=5.56%

2.某公司剛剛發(fā)放的普通股每股股利5元，預(yù)計股利每年增長5%，投資者要求的收益率為10%.計算該普通股的內(nèi)在價值。

內(nèi)在價值=5（1+5%）/（10%-5%）=105 元

3.東方公司于1996年8月1日以950元發(fā)行面值為1000元的債券，票面收益率為10%，期限兩年。A公司購入一張。

⑴A公司持有兩年，計算最終實際收益率。

⑵A公司于1998年2月1日以1140元將債券賣給B公司，試計算A公司持有期間收益率。

⑶B公司將債券持有到還本付息時為止，試計算B公司的到期收益率。

⑴K=[1000×（1+10%×2）-950]÷2÷950×100%=13.16%

⑵K=（1140-950）÷1.5÷950×100%=13.33%

⑶K=[1000×（1+10%×2）-1140]÷0.5÷1140×100%=7.69%

4.2002年7月1日某人打算購買大興公司2001年1月1日以960元價格折價發(fā)行的。每張面值為1 000元的債券，票面利率為10%，4年到期，到期一次還本付息。

要求：（1）假定2002年7月1日大興公司債券的市價為1100元，此人購買后準(zhǔn)備持有至債券到期日，計算此人的到期收益率。

（2）若此人到2002年7月1日以1100元的價格購買該債券，于2004年1月1日以1300元的價格將該債券出售，計算此人持有債券期間的收益率。

（3）假若此人在2001年1月1日購得此債券，并持有至債券到期日，計算此人的實際收益率。

（1）到期收益率=（1000+1000×10%×4-1100）÷2.5/1100×100%=10.91%

（2）持有期間收益率=（1300-1100）÷1.5/1100×100%=12.12%

（3）實際收益率=〔1000+1000×10%×4-960〕÷4/960×100%=11.46%

5??某公司本年稅后利潤800萬元，優(yōu)先股100萬股，每股股利2元；普通股150萬股，上年每股盈利3.5元。

要求：⑴計算本年每股盈利；

⑵計算每股盈利增長率。

⑴每股盈利=（800-100×2）/150=4 元/股

⑵每股盈利增長率=（4-3.5）/3.5×100%=14.29%

6.某公司購入一股票，預(yù)計每年股利為100萬元，購入股票的期望報酬率為10%.要求：⑴若公司準(zhǔn)備永久持有股票，求投資價值；

⑵若持有2年后以1200萬元出售，求投資價值。

⑴V=D/k=100/10%=1000 萬元

⑵V=100×PVI**10%，2+1200×PVIF10%，2=1164.8 萬元

7.某公司普通股基年每股股利為12元，股幾年股利增長率為5%，期望報酬率12%.要求：若公司準(zhǔn)備永久持有股票，求投資價值。

V=12（1+5%）/（12%-5%）=180 元/股

Chapter 7

1.某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，經(jīng)過成本計算，已知每件產(chǎn)品單位變動成本9元，固定成本總額為24000元，單位售價為14元。

要求：⑴企業(yè)在計劃期需要銷售多少件產(chǎn)品才能達(dá)到保本銷售點，此時銷售額是多少？

⑵預(yù)計企業(yè)在計劃期可銷售A產(chǎn)品7000件，企業(yè)可獲得多少利潤？

⑶若企業(yè)預(yù)計在計劃期內(nèi)取得15000元利潤，那么企業(yè)在計劃期要銷售多少件產(chǎn)品？

⑴保本銷售點銷售量=24000/（14-9）=4800 件

保本銷售點銷售額=4800×14=67200 元

⑵利潤=14×7000-9×7000-24000=11000 元

⑶銷售量=（24000+15000）/（14-9）=7800 件

2.某企業(yè)銷售A、B兩種產(chǎn)品。銷售比重A70%、B30%.單位銷售價分別為500元、800元。單位變動成本350元、480元。消費稅率分別10%、15%.該企業(yè)固定成本總額64500元。目標(biāo)利潤為12900元。

要求：⑴目標(biāo)利潤的銷售收入

⑵兩種產(chǎn)品的保本銷售量和收入

⑴單位變動成本率：

A的單位變動成本率=350/500=70%

B的單位變動成本率=480/800=60%

邊際利潤率：

A的邊際利潤本率=1-70%-10%=20%

B的邊際利潤本率=1-60%-15%=25%

加權(quán)A、B的邊際利潤本率=70%×20%=30%×25%=21.5%

目標(biāo)利潤的銷售收入=（64500+12900）/21.5%=360000 元

⑵保本銷售收入=64500/21.5%=300000 元

A產(chǎn)品：300000×70%=210000 元

B產(chǎn)品：300000×30%=90000 元

A保本銷售量=210000/500=420 件

B保本銷售量=90000/800=113 件

3.京華木器廠只生產(chǎn)電腦桌，1998年銷量為10 000件，每張售價200元，每張電腦桌的單位成本為150元，其中單位變動成本為120元。（不考慮價內(nèi)的稅金）

要求：（1）計算該廠1998年的利潤額。

（2）假若該廠希望1999年的利潤在1998年的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件不變的情況下，需提高多少銷售量才能實現(xiàn)目標(biāo)利潤？

（3）假若該廠希望1999年的利潤在1998年利潤的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件不變的情況下，需降低多少單位變動成本才能實現(xiàn)目標(biāo)利潤？

（4）假若該廠希望1999年的利潤在1998年利潤的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件下不變的情況下，需提高多少單位價格才能實現(xiàn)目標(biāo)利潤？

固定成本總額=10000×（150-120）=300000元

⑴1998年的利潤額=10000×（200-150）=500000元

⑵假設(shè)1999年銷售量為Q，則Q（200-120）-300000=500000×（1+40%），則Q=12500件，應(yīng)提高銷售量2500件。

⑶假設(shè)單位變動成本為V，則10000×（200-V）-300000=500000×（1+40%），則V=100元，應(yīng)降低單位變動成本20元。

⑷假設(shè)單價為P，則10000×（P-120）-300000=500000×（1+40%），則P=220元，應(yīng)提高單位價格20元。

4.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，計劃預(yù)計固定成本總額為1600元，單位變動成本100元，單位產(chǎn)品售價200元，消費稅稅率10%，目標(biāo)利潤為3600元。（對除不盡的數(shù)，請保留小數(shù)點兩位）。

要求：⑴計算保本銷售量和保本銷售額；

⑵計算目標(biāo)利潤銷售量和目標(biāo)利潤銷售額；

⑶若產(chǎn)品單位售價降到160元，實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額應(yīng)為多少？

（1）保本銷售量=1600/（200-200×10%-100）=20

保本銷售額=20×200=4000元

（2）目標(biāo)利潤銷售量=（1600+3600）/（200-200×10%-100）=65；

目標(biāo)利潤銷售額=65×200=13000元

（3）實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額=（1600+3600）/（1-10%-100/160）=18909.10元

5.北方公司1993年稅后利潤為800萬元，以前存在尚未彌補(bǔ)的虧損50萬元。公司按10%的比例提取盈余公積金、按6%的比例提取公益金。在比方公司 1994年的投資計劃中，共需資金400萬元，公司的目標(biāo)為權(quán)益資本占55%，債務(wù)資本占45%.公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通 股為300萬股。

要求：⑴計算公司在1993年末提取的法定盈余公積金和公益金；

⑵公司在1993年分配的每股股利。

⑴盈余公積金=（800-50）×10%=57 萬元

公益金=750×6%=45 萬元

⑵可分配的盈余=800-50-75-45=630 萬元

需投入的資本金=400×55%=220 萬元

每股股利=（630-220）/300=1.37 元

Chapter 10

1.某企業(yè)期初流動比率為2，速動比率為1.2，期初存貨為10萬元，期末流動資產(chǎn)比期初增加20%，期末流動比率為2.5，速動比率為1.5，本期銷售收入凈額為412.5萬元，銷售成本為275萬元。

要求：計算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。

期初流動比率=期初流動資產(chǎn)÷期初流動負(fù)債=2

期初速動比率=（期初流動資產(chǎn)-存貨）÷期初流動負(fù)債=1.2

所以，期初流動負(fù)債=12.5 萬元

所以，期初流動資產(chǎn)=25 萬元 ；期末流動資產(chǎn)=25×（1+20%）=30 萬元；期末流動負(fù)債=30/2.5=12 萬元

期末速動比率=（期末流動資產(chǎn)-期末存貨）÷期末流動負(fù)債=1.5

所以，期末存貨=12 萬元

存貨周轉(zhuǎn)率=275/（10+12）÷2=25 次

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=412.5/（25+30）÷2=15 次

2.某企業(yè)1997年銷售收入為2400萬元，其中300萬元為現(xiàn)銷收入。銷售退回、折讓、折扣占賒銷額的20%.97年初賒銷額為500萬元，97年末賒銷額為700萬元。

要求：計劃該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

賒銷收入凈額=2400-300-（2400-300）×20%-1680 萬元

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1680/（500+700）÷2=2.8 次

3.某企業(yè)流動比率為2，速動比率為1，現(xiàn)金與有價證券占速動資產(chǎn)的比率為0.5，流動負(fù)債為1000萬元，該企業(yè)流動資產(chǎn)只有現(xiàn)金、短期有價證券、應(yīng)收賬款和存貨。

要求：計算存貨和應(yīng)收賬款。

流動資產(chǎn)=2×1000=2000 萬元

速動資產(chǎn)=1000萬元=現(xiàn)金+短期有價證券+應(yīng)收賬款

現(xiàn)金與有價證券：速動資產(chǎn)=1：2

所以應(yīng)收賬款=500 萬元

存貨=流動資產(chǎn)-速動資產(chǎn)=1000 萬元

4.某企業(yè)2001年年初的速動比率為0.8，2001年年末的流動比率為1.5，全年的資產(chǎn)負(fù)債率均為30%，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.假設(shè)該企業(yè)2001年的凈利潤為96萬元，其他相關(guān)資料如下：（單位：萬元）

項目？年初數(shù)？年末數(shù)

存貨？240？320

流動負(fù)債？200？300

總資產(chǎn)？500？600

要求：⑴計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成）。

⑵計算本年產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

⑶計算銷售凈利率（？）。

⑷假定該企業(yè)2002年進(jìn)行投資時，需要資金70萬元，且維持2001年的資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)2001年需按規(guī)定提取10%的盈余公積金和5%的公益金，請按剩余股利政策確定該企業(yè)2001年向投資者分紅的余額。

（1）速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債，所以，流動資產(chǎn)年初余額=速動比率×流動負(fù)債+存貨=0.8×200+240=400萬元。

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，流動資產(chǎn)年末余額=流動比率×流動負(fù)債=1.5×300=450萬元。

流動資產(chǎn)平均余額=（400+450）/2=425萬元。

（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額，所以本年產(chǎn)品銷售收入凈額=425×4=1700萬元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額=1700/（500+600）÷2=3.09次。

（3）銷售凈利率=96/1700×100%=5.65%.（4）分紅余額=96×（1-10%-5%）-70×（1-30%）=81.6-49=32.6萬元。

5.某企業(yè)期初流動比率1.8、速動比率1.2.期初存貨24萬元，期末流動資產(chǎn)比期初增長25%，期末流動比率為

2、速動比率1.4.本期銷售凈額為972萬元，銷售成本612萬元。期初和期末流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重分別為40%、45%.要求：⑴存貨周轉(zhuǎn)率；

⑵流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

⑶總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

⑷期末營運資金存貨率。

期初流動比率=期初流動資產(chǎn)/期初流動負(fù)債=1.8

期初速動比率=（期初流動資產(chǎn)-24）/ 期初流動負(fù)債=1.2 13

所以，期初流動資產(chǎn)=72 萬元 ；期初流動負(fù)債=40 萬元 ；

期末流動資產(chǎn)=72×（1+25%）=90 萬元；期末流動負(fù)債=90/2=45 萬元

期末速動比率=（90-期末存貨）/ 45=1.4，期末存貨=27 萬元

⑴存貨周轉(zhuǎn)率=612/（24+27）÷2=24 次

⑵流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/（72+90）÷2=12 次

⑶期初總資產(chǎn)=72÷40%=180 萬 ；期末總資產(chǎn)=90÷45%=200 萬元

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/（180+200）÷2=5.1 次

⑷期末營運資金存貨率=期末存貨/（期末流動資產(chǎn)-期末流動負(fù)債）=27/45×100%=60% 14

第三篇：速度 計算題類型總結(jié)(簡)

1、簡單的求速度問題

（1）一架飛機(jī)做勻速直線運動，在5秒內(nèi)飛行了1000米，求它的速度是多少？合多少千米/小時？

（2）汽車沿平直公路從甲地開往乙地，兩地相距90 km，開始時汽車以10 m/s的速度行駛了1.5 h，然后余下的路程要在45min內(nèi)勻速行駛完，求：后來汽車應(yīng)以多大的速度行駛？

（3）一對火車沿平直軌道運行，先以10s/t的速度勻速行駛15min,隨即改已15m/s的速度勻速行駛10min,最后在5min內(nèi)又前進(jìn)1000m而停止，則該火車在前25min及整個30min內(nèi)的平均速度各為多大？它通過最后2000m的平均速度是多大？

（4）某運動員在百米跑道上以8m/s的速度跑了80m，然后又以2m/s的速度走了20m，這個運動員通過這段路的平均速度是多少？

（5）一列長200米的火車，以12m/s的速度通過400米的大橋，要完全通過大橋需要多長時間？

（6）汽車沿平直公路從甲地開往乙地，兩地相距90km，開始時汽車以10m/s的速度行駛了1.5h，然后余下的路程要在45min內(nèi)勻速行駛完，求：后來汽車應(yīng)以多大的速度行駛？

（7）公共汽車從甲站經(jīng)乙站開到丙站，甲、乙兩站相距S1 =1200m，乙、丙兩站相距S2 =2160m。汽車從甲站開到乙站經(jīng) 歷時間t1 =2min，在乙站停車t0 =1min后開往丙站，再經(jīng)t2 =3min到達(dá)丙站，求：汽車從甲站到乙站，從乙站開到丙站，從甲站開到丙站這三段路程中的平均速度各是多少?

2、比值問題

（8）甲、乙兩個運動員爬兩個山坡，已知他們的爬山速度比是2：3，兩個山坡的長度比是4：3，則他們爬到坡上的時間比是多少？

（9）做勻速直線運動的甲、乙兩輛汽車的運動時間之比是4：3，通過的路程之比是6：5，則兩輛汽車的運動速度之比是多少？

（10）甲、乙兩車同時從同一地點A出發(fā)，沿直線同向到達(dá)地點B，甲車在前一半時間的速度為V，后一半時間的速度為2V；而乙車在前一半路程的速度為V，后一半路程的速度為2V：則甲、乙兩車由A點到達(dá)B點所用的時間之比為多少？

第四篇：計算題類型總結(jié)（xiexiebang推薦）

計算題

1.質(zhì)量守恒定律計算：圖表

圖像

推斷化學(xué)式

2.化學(xué)式的計算：某物質(zhì)中某元素的化合價

相對分子質(zhì)量

元素質(zhì)量比

元素質(zhì)量分?jǐn)?shù)

一定質(zhì)量的某物質(zhì)中某元素的質(zhì)量 3.化學(xué)方程式計算：文字類

圖表類：1.加入液體質(zhì)量相等

2.加入液體質(zhì)量不等

圖像類

第五篇：財務(wù)管理學(xué)簡答及計算題（本站推薦）

第一章財務(wù)管理總論

2、財務(wù)管理的目標(biāo) 財務(wù)管理目標(biāo)的作用：導(dǎo)向作用、激勵作用、凝聚作用和考核作用。特征：相對穩(wěn)定性、可操作性、層次性。

財務(wù)管理的總體目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)效益最大化、利潤最大化、權(quán)益資本利潤率最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化

第二章資金時間價值和投資風(fēng)險價值

1、資金時間價值

資金時間價值的概念

資金時間價值是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額。

2、投資風(fēng)險價值

投資風(fēng)險價值的概念

投資風(fēng)險價值是指投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而取得的報酬。

概率分布和預(yù)期收益投資風(fēng)險收益的衡量

計算投資風(fēng)險的程序為：計算投資項目的5、無形資產(chǎn)管理無形資產(chǎn)內(nèi)容

專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、商譽(yù)。無形資產(chǎn)特點：3條無形資產(chǎn)分類

自創(chuàng)無形自創(chuàng)和購入無形自創(chuàng)、法定無形資產(chǎn)和收益性無形資產(chǎn)、可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)、可攤銷無形資產(chǎn)和不可攤銷無形資產(chǎn)。

無形資產(chǎn)的計價和攤銷

無形資產(chǎn)通常按取得時的實際成本計價。從開始使用之日起，在有效壽命期限內(nèi)平均攤銷記入管理費用。

無形資產(chǎn)的減值和處置無形資產(chǎn)的后續(xù)支出和投資 第六章 對外投資管理

1、對外投資概述

企業(yè)對外投資的種類

股權(quán)投資和債券投資、直接投資和間接投(4)假設(shè)乙項目年收益率期望值為25％，標(biāo)準(zhǔn)離差為18％，比較甲、乙兩項目風(fēng)險大小。

(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)答：（1）甲項目年收益率的期望值 = 40%*0.3 + 20%*0.5 + 5%*0.2 = 23%

（2）甲項目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差=

第一年年末凈現(xiàn)金流量 = 39+48 = 87(萬元)第二至第五年年末凈現(xiàn)金流量 =第一年年末凈現(xiàn)金流量 = 87(萬元)

第六年年末凈現(xiàn)金流量 = 87+50 = 137(萬元)（3）該項目凈現(xiàn)值 = 87* PVIFA10％’6 + 50* PVIF10％’6 –350

= 87*4.355 +50*0.565–

222

40%?23%）?0.3?（20%?23%）?0.5?（5%?23%）?0.2)

因為凈現(xiàn)值大于零，所以可評價該項目可

≈ 12.49%

行。

（3）甲項目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率 =

12.49%/23%≈ 0.54

5．某公司的有關(guān)資料為：流動負(fù)債為300萬元，（4）乙項目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率 = 18%/25%

流動資產(chǎn)500萬元，其中，存貨為200萬元，= 0.72

現(xiàn)金為100萬元，短期投資為100萬元，應(yīng)收

0.54 < 0.72，可以判定甲項目的風(fēng)險較小。

帳款凈額為50萬元，其他流動資產(chǎn)為50萬元。

求：（1）速動比率（2）保守速動比率

2.投資者準(zhǔn)備購買A公司普通股股票，該股票

解：速動比率 =（流動資產(chǎn)-存貨）/流動

上年股利為每股2元，假設(shè)A公司采用穩(wěn)定增

負(fù)債 =（500-200）/300 = 1

長的股利政策，股利年增長率為5％，投資者預(yù)

保守速動比率 =（現(xiàn)金+短期投資+應(yīng)收帳

期的必要收益率為15％。

款凈額）/流動負(fù)債 =（100+100+50）/300 =

要求：(1)計算該股票內(nèi)在價值；

預(yù)測收益；計算投資項目的標(biāo)準(zhǔn)離差；計算標(biāo)準(zhǔn)離差率；求投資項目應(yīng)得的風(fēng)險收益；預(yù)測投資收益率，權(quán)衡投資方案是否可取。第三章籌資管理

1、籌資管理概述籌集資金動機(jī)

籌資動機(jī)有四類：新建籌資動機(jī)；擴(kuò)張籌資動機(jī)；調(diào)整籌資動機(jī)；雙重籌資動機(jī)。籌資原則

合理確定資金需要量，努力提高籌資效果；周密研究投資方向，大力提高投資效果；適時取得所籌資金，保證資金投放需要；認(rèn)真選擇籌資來源，力求降低資金成本；適當(dāng)安排自有資金比例，正確進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營；遵守國家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益。籌資渠道

國家財政資金；銀行信貸資金；非銀行金融機(jī)構(gòu)資金；其他單位資金；民間資金；企業(yè)自留資金；國外和港澳臺資金。第三章籌資管理

1、資金管理概述籌資方式

籌資方式有：吸收直接投資；發(fā)行股票；企業(yè)內(nèi)部積累；銀行借款；發(fā)行債券；融資租賃；商業(yè)信用。

2、企業(yè)資本金制度企業(yè)資本金的籌集

包括籌集資本金的最低限額。籌集資本金的期限。籌集資本金的方式。資本金的評估和驗收。出資者的責(zé)任及違約處罰。企業(yè)資本金的管理原則

包括：資本確定原則；資本充實原則；資本保全原則；資本增值原則；資本統(tǒng)籌使用原則。

第四章 流動資金管理

1、流動資金管理概述流動資金的概念

對流動資金應(yīng)從構(gòu)成要素和占用形態(tài)兩方面來考察。主要構(gòu)成項目有：貨幣資金、應(yīng)收和預(yù)付款項、存貨、短期投資。

第五章固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理

1、固定資產(chǎn)管理概述

固定資產(chǎn)價值周轉(zhuǎn)特點（1）使用中固定資產(chǎn)價值的雙重存在。（2）固定資產(chǎn)投資的集中性和價值收回的分散性。（3）固定資產(chǎn)的價值補(bǔ)償和實物更新在時間上是分離的。

固定資產(chǎn)管理的要求

（1）保證固定資產(chǎn)的完整無缺。（2）提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果。（3）正確核定固定資產(chǎn)需要量。（4）正確計算固定資產(chǎn)折舊。（5）進(jìn)行固定資產(chǎn)投資預(yù)測。

第五章固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理

2、固定資產(chǎn)折舊管理固定資產(chǎn)折舊計劃

應(yīng)計提折舊固定資產(chǎn)范圍不計提折舊固定資產(chǎn)范圍

計劃增加應(yīng)計提折舊固定資產(chǎn)平均總值

計劃減少應(yīng)計提折舊固定資產(chǎn)平均總值

固定資產(chǎn)折舊計劃的編制

第五章固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理

資、短期投資和長期投資。對外投資目的(2)若目前該股票的每股市場價格為18元，為

企業(yè)擴(kuò)張需要；完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要；資投資者作出是否購買該股票的決策；

金調(diào)度的需要；滿足特定用途的需要。(3)若該股票的每股市場價格為20元，計算投

第六章 對外投資管理 資者購買該股票的收益率。

1、對外投資概述

答：（1）該股票屬于長期持有、股利固定增長

對外投資應(yīng)考慮因素的股票，（1）對外投資的盈利和增值水平D（01?g）（2）對外投資風(fēng)險

其內(nèi)在價值 =（K?g）= 2*（1+5%）/包括利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、市場風(fēng)險、（15%-5%）= 21（元）外匯風(fēng)險、決策風(fēng)險。（2）因為目前該股票的每股市價18元低于內(nèi)（3）對外投資成本

在價值21元，即投資者的投資成本低于預(yù)期收包括前期費用、實際投資額、資金成本和益，所以投資者應(yīng)作出購買該股票的決策。投資回收費用。

（3）投資者購買該股票的收益率 =（21-20）（4）管理和經(jīng)營控制能力 /20 *100% = 5%（5）籌資能力

（6）對外投資流動性 3.某企業(yè)投資A項目，計劃籌資800萬元，A（7）對外投資的環(huán)境 項目預(yù)期收益率為12％。假設(shè)該企業(yè)所得稅稅第七章 成本費用管理 率為25％。籌資方案如下：

1、成本費用管理概述(1)溢價發(fā)行債券，面值為250萬元，發(fā)行價格成本費用概念

為300萬元，債券的票面利率為8％，期限為5企業(yè)成本費用，是產(chǎn)品價值構(gòu)成中C+V兩年，每年年末支付一次利息，籌資費用率為3％。部分價值的等

(2)發(fā)行普通股50萬股，每股發(fā)行價格10元，價物；用貨幣表示就是企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營中籌資費用率為4％。預(yù)計第一年每股股利為0.8所耗費的資金

元，以后每年按4％遞增。總和。實踐中，成本和費用既有區(qū)別又有聯(lián)系。要求：(1)計算發(fā)行債券的籌資費用；成本費用作用

(2)計算債券籌資的資本成本(不考慮資金時間（1）成本費用是反映和監(jiān)督勞動耗費的工價值)； 具。

(3)計算普通股籌資的資本成本；（2）成本費用是補(bǔ)償生產(chǎn)耗費的尺度。(4)計算本次籌資的綜合資本成本(按籌資時市（3）成本費用是推動企業(yè)提高生產(chǎn)經(jīng)營水價比例計算權(quán)重)；平的重要杠桿。

(5)判斷A項目是否可行。（4）成本費用是制定產(chǎn)品價格的一項重要(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)依據(jù)。

答：（1）發(fā)行債券的籌資費用 = 300*3% = 9（萬第九章 企業(yè)的設(shè)立、購并、分立與清算元）

2、企業(yè)的購并 Ib(1?T)企業(yè)購并動機(jī)

（2）債券籌資的資本成本 = B(1?Fb)= 250*

（1）提高企業(yè)效率（1-25%）/[300*（1-3%）] ≈ 64.43%

（2）代理問題的存在 D（3）節(jié)約交易成本

c

?G

（4）目標(biāo)公司價值被低估

（3）普通股籌資的資本成本 = Pc(1?Fc)

（5）增強(qiáng)企業(yè)在市場中的地位 = 50*0.8 /[50*10*（1-4%）] + 4% ≈ 12.33%

（6）降低投資風(fēng)險和避稅（4）綜合資本成本 = 64.43%*（300/800）+

企業(yè)分立動機(jī)

12.33%*（50*10/800）≈ 31.87%

（1）滿足公司適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境變化的需要。（5）因為A項目的預(yù)期收益率12%低于綜合資

（2）消除“負(fù)協(xié)同效應(yīng)”，提高公司價值。本成本率31.87%，所以A項目不可行。

（3）企業(yè)擴(kuò)張。

（4）彌補(bǔ)購并決策失誤或成為并購決策的4.某公司準(zhǔn)備新增一條生產(chǎn)線以開發(fā)新產(chǎn)品，一部分。

該生產(chǎn)線共需要投資350萬元，其中固定資產(chǎn)

（5）獲取稅收或管制方面的收益。投資300萬元，墊支流動資金50萬元，以上投

（6）避免反壟斷訴訟。資均于建設(shè)起點一次投入。預(yù)計該生產(chǎn)線使用

第十章財務(wù)分析 壽命為6年，采用年限平均法計提折舊，使用

4、財務(wù)狀況綜合分析 期滿有凈殘值12萬元，同時可全額收回墊支的綜合評分法

流動資金。該生產(chǎn)線當(dāng)年建成并投入使用，使（1）選定評價企業(yè)財務(wù)狀況的財務(wù)比率。用期內(nèi)預(yù)計每年可獲銷售收入為125萬元，每（2）根據(jù)各項指標(biāo)的重要程度，確定其標(biāo)年付現(xiàn)成本為25萬元。若該公司的資金成本為準(zhǔn)評分值即重要系數(shù)。

10％，所得稅稅率為25％。

（3）規(guī)定各項財務(wù)比率評分值的上限和下已知：PVIFAl0％’5=3.791；PVIFA10％’6=4.355；限。

PVIF10％’6=0.565

（4）確定各項財務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值。

要求：(1)計算固定資產(chǎn)年折舊額；

（5）計算企業(yè)在一定時期各項財務(wù)比率的(2)計算項目年營業(yè)凈利潤和各年的凈現(xiàn)金流實際值。

量；

（6）計算各項財務(wù)比率的實際得分。(3)計算項目凈現(xiàn)值，并評價該項目的可行性。

(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)1.甲項目的年收益率及概率分布如下表所示：

答：（1）固定資產(chǎn)年折舊額 =（300-12）/6 =(1)計算甲項目年收益率的期望值； 48(萬元)

(2)計算甲項目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差；（2）該項目年營業(yè)凈利潤 =（125-25-48）*(3)計算甲項目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率；

（1-25%）= 39(萬元)

0.83

6．某公司2001年銷售收入為1200萬元，銷售

折扣和折讓為200萬元，年初應(yīng)收賬款為400

萬元，年初資產(chǎn)總額為2000萬元，年末資產(chǎn)總

額為3000萬元。年末計算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為

5次，銷售凈利率為25%，資產(chǎn)負(fù)債率為60%。

要求計算：

（1）該公司應(yīng)收賬款年末余額和總資產(chǎn)利潤率；（2）該公司的凈資產(chǎn)收益率。解：（1）應(yīng)收賬款年末余額=1000÷5×2－4000=0 總資產(chǎn)利潤率=（1000×25%）÷[（2000+3000）÷2]×100%=10%（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1000÷[（2000+3000）÷2]=0.4（次）凈資產(chǎn)收益率=25%×0.4×[1÷（1－0.6）]×100%=25%

7.某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，求新的總杠桿系數(shù)。解：原經(jīng)營杠桿系數(shù)1.5=（營業(yè)收入-變動成本）/（營業(yè)收入-變動成本-固定成本）=（500-200）/（500-200-固定成本），得固定成本=100； 財務(wù)杠桿系數(shù)2=（營業(yè)收入-變動成本-固定成本）/（營業(yè)收入-變動成本-固定成本-利息）=（500-200-100）/（500-200-100-利息）得：利息=100 固定成本增加50萬元，新經(jīng)營杠桿系數(shù)=（500-200）/（500-200-150）=2 新財務(wù)杠桿系數(shù)=（500-200-150）/（500-200-150-100）=3

所以，新的總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)╳財務(wù)杠

桿系數(shù)=2╳3=68.某公司年初存貨為10000元，年初應(yīng)收帳款8460元，本年末流動比率為3，速動比例為1.3，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動資產(chǎn)合計為18000元，公司銷售成本率為80％，求：公司的本年銷售額是多少？

解：

①流動負(fù)債＝18000/3＝6000元

期末存貨＝18000-6000╳1.3＝10200元

平均存貨＝（10000+10200）/2＝10100元

銷貨成本＝10100╳4＝40400元

銷售額＝40400/0.8＝50500元