第一篇：財務管理學知識點

財務管理學知識點

一、財務管理總論

1、企業財務：是指企業財務活動，即企業再生產過程中的資金運動，以及企業財務關系，即企業資金活動中所形成的經濟關系。

2、企業財務活動的內容：A：資金籌集（起點）B：資金投放（中心環節）C：資金耗費（基礎環節）D：資金收入（關鍵環節）E：資金分配（終點）。

3、企業同各方面的財務關系：A：企業與投資者和受資者之間的財務關系 B：企業與債權人、債務人、往來客戶之間的財務關系 C：企業與稅務機關之間的財務關系 D：企業內部各單位之間的財務關系。

4、財務管理是基于企業再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，是組織企業財務活動、處理企業財務關系的一項經濟管理工作，是企業管理的重要組成部分；特點：涉及面廣、靈敏度高、綜合性強。

5、財務管理目標：又稱理財目標，是指企業進行財務活動所要達到的根本目地。作用：導向作用、激勵作用、凝聚作用、考核作用。特征：具有相對穩定性、具有可操作性（可以計量，可以追溯，可以控制）、具有層次性。

6、財務管理的總體目標：經濟效益最大化、利潤最大化、權益資本利潤率最大化、股東財富最大化、企業價值最大化。

7、財務管理的原則：資金合理配置原則、收支積極平衡原則、成本效益原則、收益風險均衡原則、分級分口管理原則、利益關系協調原則。

8、財務管理的環節： A：財務預測（明確預測對象和目的，搜集和整理資料，選擇預測模型，實施財務預測）B：財務決策（確定決策目標，擬定備選方案，評價各種方案，選擇最優方案）C：財務計劃(分析主客觀條件，確定主要指標；安排生產要素，組織綜合平衡；編制計劃表格，協調各項指標)D：財務控制（制定控制標準，分解落實責任；確定執行差異，及時消除差異；評價單位業績，搞好考核獎懲）E：財務分析(搜集資料，掌握情況；指標對比，揭露矛盾；因素分析，明確責任；提出措施，改進工作)。9企業總體財務管理體制研究問題：建立企業資本金制度、建立固定資產這就制度、建立成本開支范圍制度、建立利潤分配制度。

10、兩權三層管理的內容：所有權，經營權，股東大會、董事會、經理層。

11、企業內部財務管理體制研究問題：資金控制制度、收支管理制度、內部結算制度、物質獎勵制度。

二、資金時間價值和投資風險價值

1、資金時間價值：在沒有風險和通貨膨脹下的投資收益率。

2、單利的終值就是本利和，由終值求現值，叫做折現，復利的終值也是本利和。

3、年金：是指一定期間內每期相等金額的收付款項。每期期末收款付款的的年金叫后付年金，即普通年金；每期期初收款付款的年金叫先付年金，即即付年金；距今若干期以后發生的每期期末收款付款的年金叫遞延年金；無限期連續收款付款的年金，叫永續年金。

4、投資決策類型：確定性投資決策、風險性投資決策、不確定性投資決策。

三、籌資管理

1、企業籌資的基本目的：為了自身的維持和發展，籌資動機：新建籌資動機、擴張籌資動機，調整籌資動機（形式：借新債還舊債，以債轉股，以股抵債）、雙重籌資動機。

2、籌資原則：A：合理確定資金需要量，努力提高籌資效果（合理性）B：周密研究投資方向，大力提高投資效果（效益性）C:適時取得所籌資金，保證資金投放需要（及時性）D:認真選擇籌資來源，力求降低成本（節約性）E：合理安排資本結構，保持適當償債能力（比例性）F：遵守國家有關法規，維護各方合法權益（合法性）

3、籌資渠道：政府財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業單位資金、民間資金、企業自留資金、外國和港澳臺資金。

4、企業籌資的方式：吸收直接投資、發行股票、企業內部積累、銀行借款、發行債券、融資租賃、商業信用。

5、限額：股份有限公司1000萬元、有限責任公司：生產經營類50萬，商品批發50萬，零售業30萬，科技開發、咨詢業10萬。

6、企業資本金的管理原則：資本確定原則、資本充實原則、資本保全原則、資本增值原則、資本統籌使用原則。

7、建立資本金制度的作用：有利于明晰產權關系，保障所有者權；有利于維護債權人的合法權益；有利于保障企業生產經營活動的正常進行；有利于正確計算企業盈虧，合理評價企業經營成果。

8、權益資本籌資的方式，又稱股權性籌資，主要有吸收投入資本（形式：現金投資、實物投資、工業產權和非專利技術投資、土地使用權投資）、發行股票、企業內部積累。

9、吸收投入資本的優點：能夠增強企業信譽，能夠早日形成生產經營能力、財務風險較低；缺點：資本成本較高、產權清晰程度差。

10、股票發行方法：有償增資、無償配股、有償無償并行增股。推銷方式：自銷方式、承銷方式。

11、發行股票優點：能提高公司信譽、沒有固定的到期日、不可償還、沒有固定的鼓勵負擔、籌資風險小。缺點：資本成本較高、容易分散控制權。

12、企業債務資本的籌資方式，又稱債務性籌資，主要有銀行借款、發行債券、融資租賃、商業信用。

13、銀行借款優點：籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好。缺點：財務風險較大、限制條件較多、籌資數額有限。發行債券的優點：籌資成本低、具有財務杠桿作用、可保障控制權。缺點：財務風險高、限制條件多、籌資額有限。租賃籌資的優點：能迅速獲得所需資產、租賃籌資限制較少、免遭設備陳舊過時的風險、到期還本負擔輕、稅收負擔輕、租賃可提供一種新的資金來源。缺點：資本成本高，不能享有設備殘值。商業信用的優點：籌資便利、限制條件少、有時無籌資成本。缺點：期限較短、形成“應付費用”。

四、流動資金管理

1、流動資金：也稱營運資金，是指企業生產經營活動中占用在流動資產上的資金。

2、流動性：貨幣資金>應收及預付款類>存貨類>短期投資。

3、流動資金的特點：具有變動性，具有波動性，流動資金循環與生產經營周期一致性。

4、流動資金管理的意義：A：加強流動資金管理，可以加速流動資金周轉，減少流動資金占用，促進企業生產經營的發展。B：有利于促進企業加強經濟核算，提高生產經營管理水平。

5、流動資產管理的要求：既要保證生產經營需要，又要節約、合理使用資金；管資金的，管資產的要管資金，資金管理和資產管理相結合；保證資金使用和物資運動相結合，堅持錢貨兩清，遵守結算紀律；只用于生產經營周轉的需要，不能用于基本建設和其他開支；不能把流動資金用于有專門資金來源的開支。

6、企業持有現金的動機：支付動機、預防動機、投機動機。

7、現金管理的要求：錢財分管，會計、出納分開；建立現金交接手續，堅持查庫制度；遵守規定的現金使用范圍；租售庫存現金限額；嚴格現金存款手續，不得坐支現金。

8、應收賬款的功能：增加產品銷售的功能；減少產成品存貨的功能。成本：機會成本、管理成本、壞賬成本。

9、信用標準通常用壞賬損失率來衡量。

10、五C評估法：品質、能力、資本、擔保品、行情。

11、核算壞賬損失的方法：銷貨百分比法、賬齡分析法、應收賬款余額比率法。

12、管理存貨的意義：對存貨進行管理，可以向各職能部門和各級單位提供管理信息；通過存貨管理，才能實現存貨效益最大化；有利于提高企業的經濟效益，更有利于整個國民經濟的穩定和發展。

13、存貨的功能：儲存必要的原材料，可以保證生產正常進行；儲存必要的在產品，有利于組織均衡，成套性的生產，儲存必要的產成品，有利于產品銷售。

14、存貨成本：采購成本、訂貨成本、儲存成本。

15、核算存貨定額的方法：定額日數分析法、因素分析法、比例計算法、余額計算法。

16、存貨歸口分級管理的作用：A:有利于調動各職能部門，各級單位和職工群眾管好用好的存貨的積極性和主動性，把存貨管理同生產經營管理結合起來;B:有利于財務部門面向生產，深入實際，調查研究，總結經驗，把存貨的集中統一管理和分級管理緊密結合起來，使企業整個流動資金管理水平不斷提高。

17、進行各項資金管理的幾個方面：A制定采購計劃，搞好供需平衡，安排采購基金；B確定最佳采購批量；C對企業全部材料實行分類管理。

五、固定財產及無形資產管理

1、固定資產價值周轉的特點：使用中的固定資產價值的雙重存在；固定資產投資的集中性和回收的分散性；固定資產價值補償和實物更新是分別進行的。

2、固定資產的計價：原始價值、重置價值、折余價值。

3、固定資產管理的要求：保證固定資產的完整無缺；提高固定資產的完好程度和利用效果；正確核定固定資產的需用量；正確計算固定資產的折舊額，有機會的計提固定資產折舊；要進行固定資產投資的預測。意義：有利于企業增加產品產量、開拓產品品種、提高產品質量，降低產品成本，節約國家基本建設資金，擴大規模，增強國民經濟實力。

4、固定資產的損耗有有形損耗和無形損耗兩種形式。

5、固定資產項目投資的特點：投資數額大、施工期長、投資回收期長、決策成敗后果深遠。分類：戰術性和戰略性投資、相關性和獨立性投資、先決性和重置性投資。

6、核定固定資產需用量的要求：搞好固定資產的清查、以企業確定的生產任務為根據；要同挖掘，革新，改造和采用新技術相結合；要充分發動群眾，有科學的計算依據。

7、固定資產的可行性預測：預測固定資產投資項目、擬定固定資產投資方案、預測固定資產項目投資收益，進行投資決策。

8、財務部門對固定資產的管理：新增固定資產，要參加驗收；調出固定資產，要參加辦理移交；報廢固定資產，要參加鑒定清理；清查固定資產，要到現場查點實物。

9、無形資產的內容：專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權、商譽。

六、對外投資管理

1、對外投資的目的：企業擴張的需要、完成戰略轉型的需要、資金調度的需要、滿足特定用途的需要。

2、對外投資應當考慮的因素：對外投資的盈利與增值水平、對外投資風險（利率風險，通貨膨脹風險，市場風險，外匯風險，決策風險）、對外投資成本（前期費用，實際投資額，資金成本，投資回收費用）、投資管理和經營控制能力、籌資能力、對外投資的流動性、對外投資環境。

3、債券投資是企業通過購入債券成為債券發行單位的債權人，并獲取債券利息的投資行為。特點：A都有到期日，必須按期還本B發行主體身份不同，可分國家、金融、企業債券投資C收益具有較強的穩定性，可事前預定D保證還本付息，收益穩定，投資風險小E無權參與被投資企業的經營管理，只能按約定取得利息，到期收回本金。

4、股票投資是企業通過認購股票成為公司股東并獲取股利收益的投資。特點：A收益不能事先確定，具有較強的波動性B股票分紅的不肯定性和股票價格的起伏不定，風險最大C有權參與企業的經營管理。

5、基金投資是投資于投資基金的行為。特點：可以為投資者提供更多的機會；只需支付少量的管理費用，就可獲得專業化的管理服務；種類較多；流動性強，分散風險功能強。信托投資種類和操作方式：委托代理投資、信托存款投資、委托貸款投資。

6、金融衍生工具投資四種類型及特征：金融遠期合約（既鎖定風險又鎖定收益）、金融期貨（對風險和收益完全放開）、金融期權（合約交易雙方風險收益的非對稱性是金融期權合約特有的風險機制）、金融互換（風險和收益一次性雙向鎖定，靈活性大于遠期合約）。總體風險特征：市場風險（市場價格變動造成的損失）、信用風險（又稱履約風險，交易伙伴踐約的風險）、流動性風險（合約持有者無法在市場上找到出貨或平倉機會的風險）、法律風險、還有交易操作失誤、經紀商道德品質不佳以及交易商欺詐犯罪等風險。

7、并購投資的目的：謀求管理協同效應；謀求經營協同效應；謀求財務協同效應（財務能力提高、合理避稅、預期效益）、實現戰略重組，開展多元化經營；獲得特殊資產；降低代理成本。

8、價值評估對并購的意義的體現：A從并購程序看，一般分為3個階段：目標選擇與評估階段、準備計劃階段、公開或協議并購實施階段。B、從并購動機看，雙方對標的價值評估是決定交易是否成交的價值基礎，也是談判的焦點。C從投資角度看，希望交易價格有利于己方。

9、并購投資的支付方式：現金收購、換股、金融機構信貸、賣方信貸（推遲支付）、杠桿收購。

七、成本費用管理

1、成本和費用的區別：計算范圍不同、計算期間不同。

2、成本費用的作用:A成本費用

是反映和監督勞動耗費的工具。B成本費用是補償生產耗費的尺度。C成本費用可以綜合反映企業工作質量，是推動企業提高經營管理水平的重要杠桿。D成本費用是制訂產品價格的一項重要依據。

3、成本費用管理意義：A、加強成本管理，降低生產耗費，是擴大生產經營的重要條件；B、加強成本管理，有利于促使企業改善生產經營管理，提高經濟效益；C加強成本管理，降低生產經營耗費，為國家積累資金奠定堅實的基礎。原則：A正確區分各種支出的性質，嚴格遵守成本費用開支范圍；B正確處理生產經營消耗同生產成果的關系，實現高產、優質、低成本的最佳結合；C正確處理生產消耗同生產技術的關系，把降低成本同開展技術革新結合起來。

4、降低成本方案：A改進產品設計，開展價值分析，努力節約原材料、燃料和人力等消耗；B改善生產經營管理，合理組織生產；C嚴格控制費用開支，努力降低管理費用。

5、功能成本預測分析基本步驟：A選擇分析對象，掌握數據資料；B開展分析評價，提出改進措施；C確定最優方案，預測經濟效果。

6、成本計劃的作用：A組織群眾挖掘降低成本潛力的有效手段；B建立企業內部成本管理責任制的基礎；C編制其他財務計劃的重要依據。

7、編制成本計劃的要求：A要以先進合理的技術經濟定額為依據；B要同企業其他計劃指標緊密銜接；C要采取群眾路線的方法。步驟：廣泛收集和認真管理相關資料的基礎上，預計和分析上期成本計劃的執行情況；進行全廠計劃指標的初步預測，確定計劃期的目標成本，并擬定和下達各車間、各部門的成本控制指標；各車間、各部門發動群眾討論成本控制指標，編制各單位的成本計劃或費用預算，制定增產節約的保證措施；財務部門審核各單位的成本計劃或費用預算，進行綜合平衡和匯編全廠的成本計劃和費用預算。

8、成本費用計劃的編制方法：A編制車間成本計劃；B匯編全廠成本計劃（主要產品單位成本計劃、全部產品成本計劃、期間費用預算）。

9、成本控制的標準：目標成本、計劃指標、消耗定額、費用預算。成本控制的手段：憑證控制、廠幣控制、制度控制。

10、采購成本的控制：A嚴格控制材料消耗數量（改進產品設計，采用先進工藝；制定材料消耗定額，實行限額發料制度；控制運輸和儲存過程中的材料損耗；同收廢舊材料，搞好綜合利用）；B努力降低材料采購成本（嚴格控制材料購買價格、加強材料采購費用管理、合理采用新材料和廉價代用材料）

11、制造費用和期間費用的控制：實行費用指標分扣分級管理，明確責任單位；制定費用定額，按月確定費用指標；嚴格控制各項費用的日常開支。

12、控制費用的日常開支三個環節：A采用費用手冊，實行總額控制B建立必要的費用開支審批制度C建立必要的費用報銷審核制度。

13、成本責任中心的考核：A成本中心的考核B費用中心的考核C成本業績的報告。

14、成本預測和計劃是成本管理的兩個重要環節，年度成本預測是編制企業成本計劃的準備階段、成本控制是成本管理的實施階段、成本分析評價是成本管理的總結階段。

八、銷售收入和利潤管理

1、銷售收入的確認：企業已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方；企業既沒有保留通常與所有權相聯系的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施控制；與交易相關的經濟效益能夠流入企業；相關的收入和成本能夠可靠的計量。

2、銷售收入的影響因素：價格和銷售量、銷售退回、銷售折扣、銷售折讓。

3、銷售收入的意義：A銷售收入是企業補償生產經營耗費的資金來源，銷售收入是企業的主要經營成果，是企業取得利潤的重要保障，加強銷售收入管理，可以促使企業了解市場變化，銷售收入是企業現金流入量的主要來源。

4、銷售收入管理的要求：A加強對市場的預測分析，調整企業的經營戰略；B根據市場預測，制定生產經營計劃，組織好生產和銷售，保證銷售收入的實現；C積極處理好生產經營中存在的各種問題，提高企業的經濟效益。

5、編制銷售計劃的要求：A編制銷售計劃要以明確的經營目標為前提，要做到全面化、完整性；要充分估計到企業經營目標實現的可能性，要留有余地。

6、銷售收入的控制：A調整推銷手段，認真執行銷售合同，擴大產品銷售量，完成銷售計劃；B提高服務質量，做好售后服務工作；C及時辦理結算，加快貨款回收；D

在生產銷售過程中，要做好信息反饋工作。

7、企業制定產品價格的原則：A以國家有關產品定價的法令、規定和條例為依據，嚴格掌握企業自行定價產品的范圍；B以產品價值為基礎，使產品價格基本上符合產品的價；C遵守價格政策，兼顧國家、企業和消費者利益；D堅持按質論價，注意相關產品的比價關系；E根據供求關系和其他有關情況的變化，及時調整產品價格。方法：成本加成定價法、反方向定價法（倒扣定價法）。

8、價格運用策略：浮動定價策略、折讓定價策略、保本定價策略、心理定價策略、價格線定價策略、壽命期定價策略。

9、現行工商稅制度的基本內容：建立統一的流轉稅制，擴大資源稅征收范圍，將鹽稅并入資源稅，改革所得稅。

10、企業利潤的構成：銷售利潤、投資凈收益、營業外收支凈額。

11、利潤分配的原則：A堅持全局觀念、兼顧各方利益；B統一分配制度，嚴格區分稅利；C參照國際慣例，規范分配程序。

12、企業利潤分配的基本程序：A依法繳納所得稅；B稅后利潤分配。

13、股份制企業利潤分配的特點：A堅持公開、公平和公正的原則B盡可能保持穩定的股利政策C應當考慮到企業未來對資金的需求以及籌資成本D應當考慮對股票價格的影響。

14、影響股利政策的因素：法律因素（企業積累的約束、償債能力的約束、企業利潤的約束）、債務契約約束、公司自身約束（現金流量、舉債能力、投資機會、資金成本）、股東因素（追求穩定的收入，規避風險、擔心控制權的稀釋、規避所得稅）。

15、股利的種類：現金股利和股票股利

九、企業的設立、購并、分立和清算

1、獨資企業特點：只有唯一一個出資者；出資人對企業債務承擔無限責任；獨資企業不作為企業所得稅的納稅主體。優點：結構簡單、容易開辦、利潤獨享、限制較少。缺點：負有無限償債責任，籌資困難。

2、合伙企業優點：開辦容易、信用相對較佳；缺點：責任無限、全力不易集中、有時決策過程過于冗長。

3、企業設立的程序：發起、論證、報批、籌建（開設臨時賬戶，招聘員工，購置生產資料，辦理企業名稱預先核準手續，進行基礎設施建設）、申請設立登記、批準注冊。

4、企業內部組織機構：股東會、董事會、監事會。

5、企業購并是企業收購和兼并，企業購并的動機：提高企業效率、代理問題的存在、節約交易成本、目標公司價值被低估、增強企業在市場中的地位、降低投資風險和避稅。

6、企業購并方式：承擔債務式購并、購買式購并、吸收股份式購并、控股式購并。

7、企業分立動機：滿足公司適應經濟環境變化的需要、消除負協同效應，提高公司價值、企業擴張、彌補購并決策失誤或成立購并決策中的一部分、獲取稅收或管制方面的收益、避免反壟斷訴訟。

8、企業分立程序：公司分立決議與批準、進行財產分割、編制表冊、通告債權人、登記。

9、清算工作程序：清查債務、清查財產和債權、清償債務和分配剩余財產、編制清算報告，辦理停業登記。

10、清算財產的原則：凡是能整體變現的財產盡量整體變現，法律禁止或限制自由買賣的財產不得上市出售，應采用多種方式以盡可能高的售價變現財產，清算企業對外投資的實物性資產不得要求退還原物。

11、清算財產的分配：A支付應付未付的職工工資、勞動保險等>B繳納應繳未繳的稅金>C清償各項無擔保債務。

十、財務分析

1、開展財務分析的意義：A有利于企業經營管理者進行經營決策和改善經營管理；B有利于投資者作出投資決策和債權人制定信用政策；C有利于國家稅務機關等政府部門加強稅收征管工作和正確進行宏觀調控。財務分析的原則：A從實際出發，堅持實事求是，反對主觀臆斷，結論先行，搞數字游戲。B全面的看問題，堅持一分為二，反對片面的看問題。C注意食物的聯系，堅持聯系的看問題，反對孤立的看問題。D定量分析和定性分析相結合，堅持定量分析為主。財務分析的要求：A所依據的信息必須要真實可靠；B根據財務分析的目的正確選擇財務分析的方法；C根據多項財務指標的變化全面評價企業的財務狀況和經營成果。

2、財務分析的方法：比較分析法、比率分析法、趨勢分析法。

第二篇：財務管理學知識點匯總

財務管理學知識點匯總

第一章

總論

1.財務管理：財務管理是企業管理工作的一部分，它是依據財經法規制度，組織財務活動，處理各種財務關系，以實現企業經營目標的一種經濟管理工作。

2.財務管理內容：公司財務活動是以現金收支為主的資金收支活動的總稱。這些財務活動構成了財務管理的內容。－企業籌資引起的財務活動－企業投資引起的財務活動－企業經營引起的財務活動－企業分配引起的財務活動

3.財務管理的目標：公司理財活動所希望實現的結果，是評價公司理財活動是否合理的基本標準。以利潤最大化為目標

以股東財富最大化為目標

4.財務管理的環境：又稱理財環境，是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業外部條件的總和。1經濟環境是影響企業財務管理的各種經濟因素。2法律環境指影響企業財務活動的各種法律、法規和規章。3金融市場環境

4社會文化環境

第二章

財務管理的價值觀念

1.復利現值：是指未來年份收到或支付的現金在當前的價值。

2.復利終值：是指當前的一筆資金在若干期后所具有的價值。

3.年金是指一定時期內每期相等金額的收付款項。

4.后付年金的終值：一定時期內每期期末等額收付款項的復利終值之和。

5.后付年金的現值:

一定期間內每期期末等額的系列收付款項的現值之和。

6.先付年金——每期期初有等額收付款項的年金。

7.債券的特征及估價：債券是由公司、金融機構或政府發行的，表明發行人對其承擔還本付息義務的一種債務性證券，是公司對外進行債務融資的主要方式之一。作為一種有價證券，其發行者和購買者之間的權利和義務通過債券契約固定下來。

8.債券的主要特征：（1）票面價值：又稱面值，是債券發行人借入并且承諾到期償付的金額（2）票面利率：債券持有人定期獲取的利息與債券面值的比率（3）到期日：債券一般都有固定的償還期限，到期日即指期限終止之

9.債券投資的優點：本金安全性高。收入比較穩定。許多債券都具有較好的流動性。

10.債券投資的缺點：購買力風險比較大。沒有經營管理權。需要承受利率風險。

1.復利終值

F=P·(1+i)

?=

P·FVIFi，n=

P·(F/P，i，n)

2.復利現值

P=F·(PVIFi，n)=

F·(P/F，i，n)

3.后付年金終值

FVA=A·(F/A,i，n)

（每期末收付）

4.后付年金現值

PVA=A·(P/A，i，n)

（每期末收付）

5.先付年金終值

XFVA=A·(F/A，i，n)

·（1﹢i）（每期初收付）

6.先付年金現值

XPVA=A·(P/A，i，n)

·（1﹢i）（每期初收付）

7.延期年金現值V0=A·(P/A,i，n)

·(P/F

i，m)(n代表第一期，m代表第二期)

8.永續年金現值V0=A·1/i

9.當計算出的現值系數不能正好等于系數表中的某個數值，怎么辦？

使用插值法.找到和所算系數相鄰的利率，公式：所得利率系數-小于它的系數/大于它的系數-所得利率系數.n(或i)=小于它的年數值（小于它的利率值）+公式所得值

10.期望報酬率

各類需求發生的概率P×各類需求下的報酬率R

（如果期望報酬率相等可直接比較標準差；如果不等要比較差異系數，越小越好）

R(-)=P1R1+PP2R2﹢…﹢PnRn=∑(n)=PiRi

標準差=σ=

（∑(n)（Ri-R(-)）2Pi）?

離散系數=CV=σ/R

11.市場風險報酬率=市場證券組合報酬率-國庫券利息率(無風險報酬率)

（1）超過時間價值的那部分額外收益：Rp

=βp

(RM-RF)

Rp

(市場證券組合報酬率)

βp(證券組合的β系數)

RM（所有股票的平均報酬率）RF（無風險報酬率）

（2）市場的預期收益是無風險資產的收益率加上因市場組合的內在風險所需的補償，用公式表示為：

12.資本資產定價模型

Ri=

RF+βi

(RM-RF)

RF（無風險報酬率）

Ri(第i種證券組合必要報酬率)

RM（所有股票或證券的平均報酬率）

βi(第i種股票或證券組合的β系數)

13.債券價值計算P=I(P/A,Rd,n)=M(P/F,Rd,n)

I(票面利率×面值)

M（面值）

Rd（債券市場利率）

例：已知某股票的β值為1.5，市場報酬率為10%，無風險報酬率為6%。該股票的資本成本率測算為：

第三章

財務分析

1.杜邦分析法：股權報酬率是杜邦分析的核心指標

幾個重要的等式關系

股東權益報酬率=資產凈利率×權益乘數

資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率

銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入

總資產周轉率=銷售收入÷資產平均總額

2.財務分析的內容：償債能力分析

營運能力分析

盈利能力分析

發展能力分析

財務趨勢分析

財務綜合分析

3.影響償債能力的其他因素：或有負債

擔保責任

租賃活動

可用的銀行授信額度

1.短期償債能力分析

流動比率=流動資產/流動負債

速動比率=速動資產/流動負債=(流動資產－存貨)/流動負債

現金比率=(現金+現金等價物)/流動負債

現金流量比率=經營活動產生的現金流量凈額/流動負債

到期債務本息償付比率=經營活動產生的現金流量凈額/(本期到期債務本金+現金利息支出)

2.長期償債能力分析

資產負債率=負債總額/資產總額×100%

股東權益比率=股東權益總額/資產總額×100%

權益乘數=資產總額股東/權益總額=平均總資產/平均所有者權益

產權比率＝負債總額/股東權益總額

有形凈值債務率=負債總額/(股東權益總額－無形資產凈值)

償債保障比率=負債總額/經營活動產生的現金流量凈額

利息保障倍數=(稅前利潤+利息費用)/利息費用

現金利息保障倍數=(經營活動產生的現金流量凈額+現金利息支出+付現所得稅)/現金利息支出

3.營運能力分析

應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額

應收賬款的平均余額=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2

應收賬款平均收賬期=360/應收賬款周轉率=應收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額

存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額

存貨平均余額=（年初存貨余額+年末存貨余額)/2

存貨周轉天數=360/存貨周轉率=

存貨平均余額×360/銷售成本

流動資產周轉率=銷售收入流動資產/平均余額

固定資產周轉率=銷售收入/固定資產平均凈值

固定資產平均凈值=（期初固定資產平均凈值+期末固定資產平均凈值）/2

總資產周轉率=銷售收入/資產平均總額

資產平均總額=（期初資產平均總額+期末資產平均總額）/2

凈資產收益率=凈利潤/平均所有者權益×100%

盈利能力分析

資產報酬率

資產息稅前利潤率=息稅前利潤/資產平均總額×100%

資產利潤率=利潤總額/資產平均總額×100%

資產凈利率=凈利潤/資產平均總額×100%

股東權益報酬率=凈利潤/股東權益平均總額×100%

銷售毛利率與銷售凈利率

銷售毛利率=銷售毛利/營業收入凈額×100%=(營業收入凈額－營業成本)/營業收入凈額×100%

銷售凈利率=凈利潤/營業收入凈額×100%

成本費用利潤率

=凈利潤/成本費用總額×100%

每股利潤與每股現金流量

每股利潤=(凈利潤－優先股股利)/發行在外的普通股平均股數

每股現金流量=(經營活動現金凈流量－優先股股利)/發行在外的普通股平均股數

每股股利與股利支付率

每股股利=(現金股利總額－優先股股利)/發行在外的普通股股數

股利支付率=每股股利/每股利潤×100%

每股凈資產=股東權益總額/發行在外的普通股股數

市盈率與市凈率

市盈率=每股市價/每股利潤

市凈率=每股市價/每股凈資產

銷售增長率=本年營業收入增長額/上年營業收入總額×100%

資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額×100%

股權資本增長率=本年股東權益增長額/年初股東權益總額×100%

利潤增長能力=本年利潤總額增長額/上年利潤總額×100%

4.發展能力分析

銷售增長率=本年營業收入增長額/上年營業收入總額×100%

資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額×100%

股權資本增長率=本年股東權益增長額/年初股東權益總額×100%

利潤增長能力=本年利潤總額增長額/上年利潤總額×100%

第五章

長期籌資方式

1.長期籌資的類型：內部籌資與外部籌資

直接籌資與間接籌資

股權性籌資、債務性籌資與混合性籌資

2.債券籌資的優點

：籌資成本較低

能夠發揮財務杠桿的作用

能夠保障股東的控制權

便于調整公司資本結構

3.債券籌資的缺點：財務風險較高

限制條件較多

籌資的數量有限

4.長期借款的優點：借款籌資速度較快

借款資本成本較低

借款籌資彈性較大

可以發揮財務杠桿的作用

5.長期借款的缺點：借款籌資風險較高

借款籌資限制條件較多

借款籌資數量有限

6.普通股籌資的優點：沒有固定的股利負擔

沒有規定的到期日，無需償還

利用普通股籌資的風險小

發行普通股籌集股權資本能增強公司的信譽

7.普通股籌資的缺點：資本成本較高

可能會分散公司的控制權

可能引起股票價格的波動

第六章

資本結構決策

1.資本成本的概念：資本成本是企業籌集和使用資本而承付的代價。

2.財務杠桿的概念：亦稱籌資杠桿，是指企業在籌資活動中對資本成本固定的債務資本的利用

3.財務杠桿利益分析：亦稱融資杠桿利益，是指企業利用債務籌資這個財務杠桿而給權益資本帶來的額外收益。

4.個別資本成本率的測算原理：資本成本的一般計算公式：

P0(1－f)=CF1/(1＋K)

＋CF2/(1＋K)2＋……＋CFn/(1＋K)n

其中K為所求的資本成本，P0為籌資收到的資金總額，f為籌資費用率，P0(1－f)為籌集資金凈額，CFt為第t期的資金流出。

5.長期債券資本成本率的測算

（1）

長期債券的資金成本

K:個別資金成本

B：籌資額

f：籌資費用率

分期付息到期還本,若每年利息一樣,期限無限時,n,(本金

/

（1+K）n)趨于0,可忽略不計,而利息貼現部分是永續年金：P=A/i

6.長期借款資本成本率的測算

公式：

Kl表示長期借款資本成本率；I表示長期借款年利息額；L表示長期借款籌資額，即借款本金；F表示長期借款籌資費用融資率，即借款手續費率；T表示所得稅稅率。

Rl表示借款利息率。

5.資本結構是指企業各種資本的價值構成及其比例關系，是企業一定時期籌資組合的結果。

6.資本結構決策分析：資本結構決策的資本成本比較法

資本結構決策的每股收益分析法

資本結構決策的公司價值比較法

7.資本結構決策的資本成本比較法

最佳資本結構：指在一定條件下使企業加權平均資本成本最低、企業價值最大的資金結構

在確定最優資本結構時可以有三種考慮：

1、只考慮資本成本即以綜合資本成本最低作為資本結構決策的依據——比較資本成本法

2、只考慮股東價值即以股東價值最大作為資本結構決策的依據——每股收益分析法

3、同時考慮資本成本和股東價值即以資本成本最低和股東價值最大作為資本結構決策的依據——總價值分析法

1.Kb=Ib(1-T)/B(1-Fb)

Kb債券資本成本率

B債券籌資額（發行價）T所得稅稅率

Fb債券籌資費用率

（1-T）稅后利息

2.長期資本比例公式：要求計算的內容（如長期借款）題中已知籌資額/資本總額可得到

3.計算綜合資本成本率：Kw=資本比例n×個別資本成本率n

（比較方案時哪個小哪個優）

4.資本資產定價模型

Kc=Rf﹢βi(Rm-Rf)

Rf表示無風險報酬率；Rm表示市場報酬率；βi表示第i種股票的β系數。Kc普通股投資的必要報酬率

5.優先股資本成本率的測算

公式：式中，Kp表示優先股資本成本率；Dp表示優先股每股年股利；Pp表示優先股籌資凈額，即發行價格扣除發行費用

6.息稅前利潤（營業利潤）

EBIT=Q(P-V)-F

Q銷售數量

P銷售單價

V單位的變動成本

F固定成本總額

7.營業杠桿系數=Q(P-V)/Q(P-V)-F=S-C/S-C-F

EBIT息稅前利潤

Q銷售量P銷售單價V單位變動成本

F總固定成本S銷售收入

C變動成本總額。

8.稅后利潤額公式：

9.財務杠桿系數DFL＝EBIT/EBIT-I

I債務利息

10.聯合杠桿系數DCL=DOL×DFL

11.息稅前利潤平衡點

EBIT每個收益無差別點

I1，I2兩種籌資方式下的長期債務年利息

N1，N2兩種籌資方式下的普通股股數

（1-T）1-所得稅率（每股收益分析法是利用每股收益無差別點來進行資本結構決策的方法。所謂每股收益無差別點是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股收益相等時的息稅前利潤點，亦稱息稅前利潤平衡點，有時亦稱籌資無差別點。）

第七章

投資決策分析

1.現金流出量是指貨幣資金的減少或需要動用的現金－－原因：項目實現

2.凈現值：投資項目投入使用后的凈現金流量，按資本成本或企業要求達到的報酬率折算為現值，減去初始投資以后的余額。如果投資期超過1年，則應是減去初始投資的現值以后的余額

凈現金流量＝該年現金流入量－該年現金流出量

ＮCＦt＝ＣＩt－ＣＯt

ＮCＦt：凈現金流量

ＣＩt

：現金流入量

ＣOt

：現金流出量

3.投資回收期：優點：投資回收期法的概念容易理解，計算也比較簡便

缺點：它不僅忽視了貨幣的時間價值，而且沒有考慮回收期滿后的現金流量狀況。

投資回收期(PP,)代表收回投資所需的年限,即投資引起的現金流入累計到與投資額相等時所需要的時間。回收期越短，方案越有利。

如果原始投資一次支出，且每年的NCF相等：投資回收期=原始投資額/每年NCF

如果現金流入量每年不等，或原始投資是分幾年投入的，則可使下式成立的n為回收期：

PP=M+第M年的尚未回收額/（M+1）年的現金凈流量

4.平均報酬率(ARR)

ARR=平均現金流量/原始投資額

*100%

進行決策時，只有高于必要的平均報酬率的方案才能入選。而在有多個互斥方案的選擇中，選用平均報酬率最高的方案

<1>.項目計算期

=

建設期＋生產經營期

（1）建設期：1）新建項目：凈現金流量NCF=

－原始投資額

2）更新改造項目：NCF=－投資額＋設備的變現價值－（設備的變現價值－折余價值）×所得稅率

（2）經營期：凈現金流量NCF=營業收入－付現成本－所得稅

=營業收入－（營業成本－折舊）－所得稅=稅后凈利＋年折舊=（收入－付現成本－折舊）

×（1－T）＋折舊=收入×

（1-T）－付現成本×（1-T）＋折舊×T

（3）終止期：凈現金流量NCF=實際固定資產殘值收入＋收回的流動資金－（殘值收入－預計殘值）×所得稅稅率

<2>年凈利=（年收入－年經營成本－年折舊－年攤銷）×（1—T）

<3>凈現值NPV

從投資開始到項目壽命終結時所有現金流量的現值之和

<4>內含報酬率IRR（插值法）

<5>新舊設備決策

1.新舊設備壽命不同的情況

先求出兩個的凈現值

再用年凈值法ANPV=NPV/(P/A,i,n)

或最小公倍數壽命法

找到兩個年數的最小公倍數N，再算一遍NPV（小的NPV+NPV×（P/F，i,N-n）

2.新舊設備相同的情況

直接比較兩個的凈現值

第九章

短期資產管理

1.營運資本:

廣義：短期資產

狹義：凈營運資本，是短期資產減去短期負債的差額

營運資本管理主要解決兩個問題：如何籌措短期資金；如何確定短期資產的最佳持有量

2.短期資產：（最重要）現金，應收賬款，存貨

3.(1)成本

機會成本：因投放于應收賬款而放棄的其他收入，一般按有價證券的利息率計算。

管理成本：調查費用、收集信息費用、記錄費用、收賬費用、其他費用

壞賬成本：應收賬款因故不能收回而發生的損失。一般與應收賬款的數量成正比。

（2）目標：強化競爭、擴大銷售的功能；降低成本，提高應收賬款投資的效益

（3）信用政策：信用標準，信用條件，收賬政策

4.應收賬款功能：增加銷售

減少存貨

5.存貨包括：各類材料、商品、在產品、半成品、產成品等，可以分為三大類：原材料存貨、在產品存貨和產成品存貨。

6.存貨ＡＢＣ分類控制管理A:金額巨大,但品種數量少—重要存貨B:存貨金額一般,品種數量相對較多—次重要存貨C:金額較小,但數量繁多—不重要存貨

7.存貨規劃包括兩個方面的內容，一是應當訂購多少，二是應當何時開始訂貨

平均庫存量=Q/2

訂貨成本=F*(A/Q)

儲存成本=C*(Q/2)

Q*=（2*F*A/C）?（最佳訂貨批量）

TC*=（2*FAC）1/2（存貨總成本）

N*=A/Q*=（AC/2F）1/2(最佳訂貨次數)

I=U*Q/2=

U*（FA/2C）1/2

（經濟訂貨量占用資金）

T=1/N=（2F/AC）1/2

（最佳訂貨周期）

Q每批訂貨量

A全年需求量

F每批訂貨成本

C每件存貨的年儲存成本

1)按經濟批量采購，不取得數量折扣：總成本=訂貨成本+儲存成本+采購成本

2)不按經濟批量采購，取得數量折扣：總成本=訂貨成本+儲存成本+采購成本(采購成本要1-折扣率)

8.（1）存貨的功能

儲存必要的原材料和在產品，可以保證生產正常進行；

儲備必要的產成品，有利于銷售；

適當儲存原材料和產成品，便于組織均衡生產，降低產品成本；

留有各種存貨的保險儲備，可以防止意外事件造成的損失

（2）成本

a.取得成本：為取得某種存貨而支出的成本，用TCA表示。包括：

（1）訂貨成本：取得訂單的成本。可分為訂貨的固定成本（用F1表示）和訂貨的變動成本（因與訂貨次數有關，用F表示每次訂貨的變動成本）

計算公式：訂貨成本=F1＋A/Q*F

式中：A為存貨年需要量；Q為訂貨批量。

（2）購置成本：指購買存貨本身的價值。經常用數量與單價的乘積來確定。

計算公式：購置成本=A*U

式中：A為年需要量，U為單價。

取得成本TCA=F1+A/Q*F+A*U

（3）儲存成本：為保持存貨而發生的成本，用TCC表示。可分為固定成本（用F2表示）和變動成本（因與存貨數量有關，用C表示單位變動成本）

計算公式：TCC=F2+C*Q/2

（4）缺貨成本：指由于存貨供應中斷而造成的損失，用TCS表示

總成本：TC=TCA+TCC+TCS=F1+A/Q*F+A*U+F2+C*Q/2+TCS

第十章

短期籌資管理

1.短期籌資：指籌集在一年內或者超過一年的一個營業周期內到期的資金，通常是指短期負債籌資。

2.自然性融資：商業信用

應付費用

3.短期借款籌資：通常是指銀行短期借款，又稱銀行流動資金借款，是企業為解決短期資金需求而向銀行申請借入的款項，是籌集短期資金的重要方式。

第十一章

股利理論與政策

1.股利理論：

股利無關理論：在完美的資本市場條件下，如果公司的投資決策和資本結構保持不變，那么公司價值取決于公司投資項目的盈利能力和風險水平，而與股利政策不相關。即公司的股利政策不會對公司價值產生任何影響。股利相關理論：“一鳥在手”理論

稅收差別理論

信號傳遞理論

代理理論

2.股利政策是確定公司的凈利潤如何分配的方針和策略。

股利政策的主要內容：股利分配的形式

股利支付率的確定

每股股利額的確定

股利分配的時間

3.股利政策類型：剩余股利政策

固定股利政策

穩定增長股利政策

固定股利支付率股利政

低正常股利加額外股利政策

第三篇：財務管理學知識點整理總結

財務管理職能：財務決策、財務計劃、財務控制。財務管理目標具有相對穩定性、層次性。財務管理總體目標：利潤最大化、每股盈余最大化、股東財富最大化、企業價值最大化。利潤最大化的6個缺點：①沒有考慮資金的時間價值 ②沒能有效地考慮風險問題 ③沒有考慮利潤與投入資本的關系④沒有反映未來的盈利能力⑤財務決策行為短期化⑥可能存在利潤操縱。

每股盈余最大化的缺點:①沒有考慮每股盈余發生的時間和持續的時間性；②缺陷二：沒有考慮每股盈余承擔的風險；③缺陷三：無法克服短期行為。

股東財富最大化的優點：①考慮了時間價值和風險因素②克服了追求利潤的短期行為③反映了資本與收益之間的關系。

財務管理的具體環境：經濟環境、法律環境、金融環境、社會文化環境 利率的分類：按利率之間的變動關系：基準利率、套算利率；按利率與市場的供求關系：固定利率、浮動利率；按利率形成機制：市場利率、公定利率

利率的構成：純利率、通貨膨脹率、風險收益率（包括違約風險收益率、流動性風險收益率、期限風險收益率）貨幣時間價值：是指貨幣經歷一段時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。貨幣時間價值有兩種表現形式：相對數&絕對數。貨幣時間價值的衡量：單利、復利、年金。年金常見形態：租金、利息、折舊、公積金、養老金等。

年金類型：后付年金(普通年金)、先付年金（預付年金）、遞延年金、永續年金。資本成本：是指企業為籌措和使用資本而付出的的代價，包括兩部分：籌資過程中發生的費用，如股票、債券的發行費用等；在使用過程中支付的報酬，如股利、股息等。

資本成本通常用相對數表示。資本成本三種形式：個別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成本。

成本性態：是指成本的變動同業務量變動之間的內在聯系。

成本按性態分類：固定成本、變動成本和混合成本。

盈虧臨界點：也稱保本點，是使企業達到保本狀態時的業務量。盈虧臨界分析是本量利分析的延展，目的是進一步掌握企業的利潤結構和經營業績。表現形式：保本銷售量、保本銷售額。安全邊際：是指盈虧臨界點銷售量與預計銷售量之間的差額。經濟含義：評價企業經營安全度的指標。安全邊際越大，企業經營越安全。可以確知現有的業務量再降低多少企業就從盈利狀態轉入虧損狀態

因素變動分析之對利潤的影響：1.單價變動2.單位變動成本變動3.固定成本變動4.銷售量變動5.多因素同時變動 一般而言，對利潤產生影響的各因素中，靈敏度最高的是單價，最低的是固定成本，銷量和單位變動成本介于兩者之間。在一定經營水平下，經過計算因素變動的百分比不同，敏感系數相同。風險分類：從個別投資者角度：公司特有風險、市場風險。從公司角度：經營風險（本質是銷售風險）、財務風險（本質是企業償債能力風險）。風險決策類型：確定性決策、風險性決策、不確定性決策。

風險衡量方法：概率分析方法。概率分析：是通過研究各種不確定性因素發生不同變動幅度的概率分布及其對項目經濟效益指標的影響，對項目可行性和風險性以及方案優劣做出判斷的一種不確定性分析法。

運用概率分析方法的風險衡量步驟1.預測各種情況下的投資報酬結果及出現的可能性大小 2.計算期望報酬率3.計算標準離差4.計算標準離差率。標準離差率越大，投資風險越高，投資收益越高。

風險報酬兩種表示方法：風險報酬額、風險報酬率。

必要投資報酬率的構成：無風險報酬、風險報酬、通貨膨脹貼補。企業決策過程中，一般要求項目或方案的預期報酬率大于必要投資報酬率，或者預期風險報酬率大于必要風險報酬率。多個方案可行的情況下具體取決于投資者對風險的規避程度。原則是投資報酬率越高越好、風險程度越低越好。企業所有者權益包括：優先股、普通股和留存收益，它們的資本成本統稱為“權益成本” 投資分類：按投資與企業生產經營關系：直接投資、間接投資；按投資對象存在形態和性質：實業投資（項目投資）、金融投資（證券投資）；按投資范圍：對內投資、對外投資；按投資的重要程度：戰術性投資、戰略性投資按投資時間長短：短期投資（流動資產投資）、長期投資

投資管理原則：可行性分析原則、投資結構平衡原則、投資組合與籌資組合相適應原則、投資收益與投資風險均衡原則

現金流的構成：初始現金流、營業現金流、終結現金流 凈現值：未來現金流入量與未來現金流出量的差

額。

凈現值決策標準（規則）：1.評價單個備選方案：NPV>0，可行。此時，投資干干的報酬率大于活等于投資者所期望的最低投資報酬率、資金成本，NPV<0,，則不可行，應放棄。2.多個互斥方案進行選擇時：選擇凈現值（NPV）最大者。

3.一組既不相互獨立又不互斥方案，可任意組合，也要以凈現值為決策指標。若資金受限，用凈現值率指標，凈現值率≥0，可行，小于0則不可行；若資金不受限，可按凈現值大小排序，選擇其中最優組合。凈現值率=投資項目凈現值/原始投資現值*100%

貼現的分析評價指標（考慮貨幣時間價值）1.凈現值法（NPV)2.現值指數法(NPVR)3.內涵報酬率法(IRR)

非貼現的分析評價指標（未考慮貨幣時間價值）1.投資回收期法2.會計收益率法（投資收益率）凈現值法的評價：優點：a考慮了貨幣時間價值，能夠反映項目投資收益的現值，增強了投資經濟性的評價。b考慮了投資風險的影響，一方面對風險大的投資項目可以選用較高的折現率來進行計算和評價，以反映風險對投資決策的影響，一方面在計算凈現值時，允許使用不同的折現率來計算，可以放映隔年的預期報酬率及其投資風險隨時間而發生的變化。c考慮了項目計算期的全部凈現金流量，體現了流動性與收益性的統一。缺點：a不能說明方案本身投資報酬率的大小。b在進行獨立投資決策時，有時無法做出正確決策c凈現值法時無法對壽命期不同的投資方案進行直接決策。現值指數：是指未來現金流入量現值和未來現金流出量現值的比率，也稱現值比率、獲利指數等。反映的是單位投資的收益率。決策規則：一個備選方案：現值指數大于1采納，小于1拒絕。多個互斥方案：選擇超過1最多者。現值指數法評價：優點：可以進行獨立投資項目獲利能力的比較，能夠真實反映項目的盈虧程度，由于現值指數是用相對數來表示，有利于在初始投資不同的投資方案之間進行對比。相對于凈現值而言，凈現值是絕對指標，反映投資的效益，現值指數是相對指標，反映投資的效率。缺點是無法直接反映投資項目的實際收益率。內含報酬率：也稱內部收益率。是使預期現金流入量現值和預期現金流出量現值相等的收益率。也就是使項目的凈現值等于0時的貼現率。決策規則：1.一個備選方案：IRR>必要的報酬率（資金成本），則可行。2.多個互斥方案：選擇IRR最大的項目。

IRR的計算：每年的NCF相等，采用“年金法”計算 ；每年的NCF不相等，采用“逐次測試法” 內含報酬率評價：優點：考慮了貨幣時間價值以及項目的全部現金流量等，而且避免了在采用凈現值法和現值指數法時要確定折現率這一既困難又容易引起爭議的難題，很多決策者都非常重視這個指標。缺點：a 計算過程比較復雜，常需要多次測試才能求解。b 內含報酬率是一個相對值，不能說明投資項目的收益總額。c 在現金流量呈現不規則變化時，一個項目可能有多個內含報酬率，使決策者很難做判斷。d 內含報酬率法隱含著一種假設，即每期收到的款項可以用來再投資，且再投資能夠獲得與內含報酬率相同的收益率，事實上并非如此。投資回收期決策標準：設定基準回收期，若項目的投資回收期小于基準回收期，可行，反之，放棄。

投資回收期法的優缺點：優點1.計算簡便、通俗易懂2可以用于衡量投資方案的變現能力3可以用于衡量投資方案的相對風險。缺點：1沒有考慮貨幣時間價值2沒考慮超過回收期的現金流量對項目的影響3基準回收期的確定帶有很大的主觀性。

會計收益率法決策標準：設定基準會計收益率，若項目的會計收益率大于基準收益率，可行。反之，則放棄該方案，在多個方案的互斥選擇中，選擇會計收益率最高的項目。

會計收益率法的評價：優點：計算簡單、簡明易懂，該指標不受建設期長短、投資方式、回收期的有無以及凈現金流量大小等條件的影響，在某種程度上，能放映投資方案的盈利能力。缺點：1以會計收益而非現金流量為基礎。2沒有考慮現金流入和流出發生的時間。3忽略了貨幣時間價值。

非貼現指標和貼現指標的比較：1.非貼現指標忽略貨幣時間價值對項目現金流價值的影響，夸大了投資的獲利水平和資本的回收速度；2.非貼現指標對壽命不同、資金投入時間不同

和提供收益的時間不同的方案缺乏鑒別能力。結論：貼現指標更科學。貼現指標間的比較：NPV & IRR 1.獨立方案的選擇，兩個指標會得出相同的結論；2.互斥方案的選擇，有可能得出相反的結論。NPV & PI。1.獨立方案的選擇，兩個指標結論一致，但從不同角度評價項目的獲利能力，NPV側重反映項目的效益額，PI側重投資效率；2.互斥方案的選擇，兩者結論可能不一致。現金流量分類：按現金流動方向：現金流出量和現金流入量；按現金流動的時間：初始現金流量、營業現金流量、終結現金流量。

現金流出量：固定資產投資支出、營業支出、投

入的營運資金。

現金流入量：營業收入、固定資產余值、收回的營運資金

固定資產更新決策方法：凈現值法、差量分析法、年平均現金凈流量法、平均年成本法。差量分析法、凈現值法：前提是新舊設備尚可使用的年限相同，且有對應的現金流入和流出。差量分析法：1.計算初始投資與折舊的現金流量差額。2計算各年營業現金流的差額3兩個方案現金流量差額4計算差額的凈現值。差量分析法決策過程：

1.計算兩方案的差量收入、差量成本和差量利潤。

（1）差量收入 = A方案收入 – B方案收入（2）差量成本 = A方案成本 – B方案成本（3）差量利潤 = 差量收入 – 差量成本

2.決策標準：若差量利潤大于0，則A方案優；若小于0，則B方案優；若等于0，則兩方案等效。

年平均現金凈流量（凈現值法的延伸）年平均現金凈流量，是指投資方案的凈現值按年金現值系數折算的凈流量。計算公式為：

年平均現金凈流量 = 凈現值 ÷ 年金現值系數 決策規則：

1.獨立方案，若年平均現金凈流量﹥0，方案可行；

2.互斥方案，年平均現金凈流量越大方案越好。資本成本的作用 1.資本成本在企業籌資決策中的作用，個別資本成本率是企業選擇籌資方式的依據。綜合資本成本率是企業進行資本結構決策的依據，邊際資本成本率是比較選擇追加籌資方案的依據 2.資本成本在企業投資決策中的作用，資本成本是評價投資項目、比較投資方案和進行投資決策的經濟標準。3.資本成本在企業經營決策中的作用，資本成本可以作為評價企業整個經營業績的基準

存貨4個的功能：儲存必要的原材料和在產品，可以保證生產正常進行；儲備必要的產成品，有利于銷售；適當儲存原材料和產成品，便于組織均衡生產，降低產品成本；留有各種存貨的保險儲備，可以防止意外事件造成的損失。

ABC分析方法的核心思想：我們在決定一個事物的眾多因素中應分清主次，識別出少數的但對事物起決定作用的關鍵因素和多數的但對事物影響較少的次要因素。后來，帕累托法被不斷應用于管理的各個方面。

持有現金的動機： 交易動機、補償動機、謹慎動機、投資動機

普通股籌資的優點：提高企業的資信和借款能

力；沒有固定的股利負擔；籌資風險小，沒有固定到期日；籌資限制少。缺點：資本成本高；可能分散公司的控股權；可能導致股價下降。優先股籌資的優點：提高企業的自信和借款能力；不會分散公司的控制權；財務風險低，股東可獲財務杠桿收益；便于公司調節資本結構。缺點：可能產生負財務杠桿作用，降低普通股的收益率；資本成本高。

股票投資的評價：優點：投資收益高、購買力風險低、擁有經營控制權；缺點：求償權位于最后、股票價格不穩定、收入不穩定。

Ki?KRF

??i

?Km

?KRF

?

Ki

——第i種股票或第i種投資組合的必要投資報酬率 KRF——無風險報酬率

?i——第i種股票或第i種投資組合的?系數

Km

——所有股票的平均報酬率留存收益的優點：簡便，無籌資費用；帶來節稅收益；提升企業借款能力，降低企業風險。缺點：籌資數量有限制；對籌資規模有影響；影響股票價格；資本成本高。

普通股相對于優先股而言，具有股利收入不穩定、價格波動大、投資風險高、投資收益高的特點。

投資基金的分類：①按組織形態不同：契約型投資基金、公司型投資基金；②按投資標的不同：股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金③按變現方式不同：封閉型基金、開放型基金。營運資金包括：流動資產和流動負債

營運資金特點：短期性、流動性、波動性、彈性大成本低、風險大。

資本資產定價模型表明：任何一只證券的預期收益率都等于無風險收益率加上風險溢價，即風險補償。

影響經營風險的因素：產品需求、產品售價、產品成本、企業調整價格能力、固定成本在產品成本中的比例。

營業杠桿（經營杠桿）的原理：在單價p和單位變動成本v不變的情況下，由于存在固定成本F，隨著銷量Q增長，會使利息稅前利潤更快地增長；反之，亦然，由此，形成營業杠桿。

影響財務杠桿利益與風險的其他因素：資本規模的變動、資本結構的變動、債務利率的變動、息稅前利潤的變動。有價證券投資的種類：①按證券所體現的權益關系和經濟內容不同：股票、債券、投資基金；②按發行主體的不同，政府證券、金融證券、公司證券；③按到期日長短：短期證券、長期證券④按證券收益狀況不同：固定收益證券和變動收益證券⑤按證券所體現的權益關系：所有權證券、債權證券

債券投資決策時應遵循的原則：收益性、安全性、流動性原則。

債券投資的優缺點：優點：資金安全性較高、收入穩定性強、市場流動性好。缺點：購買力風險較大、沒有經營管理權。投資決策標準：票內在價值﹥股票市場價格，可行，反之，不可行。

第四篇：財務管理學知識點歸納

2012年財務管理學知識點歸納

（二）第一章

? 企業財務關系

1、企業同其所有者之間的財務關系；

2、企業同其債權人之間的財務關系；

3、企業同其被投資單位的財務關系；

4、企業同其債務人的財務關系；

5、企業內部各單位的財務關系；

6、企業與職工之間的關系；

7、企業與稅務機關之間的財務關系

? 財務管理的目標

財務管理的目標是企業理財活動所希望的實現的結果，是評價企業理財活動是否合理的基本標準

? 以利潤最大化為目標

缺點：

1、沒有考慮利潤實現的時間，沒有考慮項目收益的時間價值；

2、沒能有效地考慮風險問題；

3、沒有考慮利潤和投入資本的關系；

4、不能反映企業未來的盈利能力；

5、它往往會使企業財務決策帶有短期行為的傾向；

6、可能反映不了企業的真實情況

? 以股東財富最大化為目標

優點：

1、考慮了現金流量的時間價值和風險因素；

2、在一定程度上能夠克服企業在追求利潤上的短期行為；

3、反映了資本與收益之間的關系

**注**：股東所持有的財務要求權是“剩余要求權”，是在其他相關利益者得到滿足之后的剩余權益。

股東財富最大化的約束條件：

1、利益相關者的利益受到了完全的保護以免受到股東的盤剝；

2、沒有社會成本。

? 企業組織的類型

個人獨資企業、合伙企業、公司制企業（有限責任公司、股份有限公司）

有限責任公司與股份有限公司的差別：

1、股東的數量不同；

2、成立條件和募集資金的方式不同；

3、股權轉讓的條件限制不同

第二章

? 復利計算和年金計算（見知識點一）

貨幣的時間價值原理正確地揭示了在不同時點上資金之間的換算關系，是財務決策的基本依據。（時間價值產生于生產流通領域，消費領域不產生時間價值，大小取決于資金周轉速度的快慢）

時間價值是扣除了風險收益和通貨膨脹貼水后的真實收益率。包括相對數形式（時間價值率）和絕對數形式（時間價值額）。

**注**：重點掌握現金流量時間線的使用

復利的概念充分體現了資金時間價值的含義；年金是指一定時期內每期相等金額的收付款項

? 貝塔系數的含義及計算

股票風險中通過投資組合能夠被消除的部分稱為可分散風險，而不能夠被消除的部分則稱為市場風險。（可分散風險也被稱為公司特有風險或非系統風險。市場風險則又被稱為不可分散風險或系統風險，或貝塔風險，是分散之后仍然殘留的風險）

產生市場風險的因素：經濟危機、通貨膨脹、經濟衰退及高利率

市場風險：?i=（?i）?iM?M

（?i：第i只股票收益的標準差，?M:市場組合收益的標準差，?iM：第i只股票收益與市場組合收益的相關系數）

?值度量了股票相對于平均股票的波動程度

證券組合的?系數計算：?P????i

i?1ni

證券組合的風險收益率：RP??P(RM?RF)RM所有股票平均收益 RF無風險收益率

? 資本成本定價模型

主要資產定價模型包括：資本資產定價模型、多因素定價模型和套利定價模型

市場預期收益：RM?RF?RP

資本資產定價模型一般形式：Ri?RF??i(RM?RF)

無風險利率由兩方面構成：

1、無通貨膨脹的收益率（真正的時間價值部分）；

2、通貨膨脹貼水，它等于預期的通貨膨脹率

證券市場線（SML）反映了投資者回避風險的程度，直線越陡峭，投資者越回避風險

? 債券契約

典型的債券契約包括：票面價值、票面利率、到期日

票面利率 > 市場利率：溢價發行票面利率 < 市場利率：折價發行

? 債券估價與股票估價

債券估價方法：

VB?IM ?I(PVIFArd,n)?M(PVIFrd,n)??nn(1?rd)n?1(1?rd)n

債券投資優點：

1、本金安全性高；

2、收入比較穩定；

3、許多債券都具有較高的流動性 債券投資缺點：

1、購買力風險比較大；

2、沒有經營管理權；

3、需要承受利率風險股票估價方法：（見知識點二）

股票投資優點：

1、能獲得比較高的報酬；

2、能適當降低購買力風險；

3、擁有一定的經

營控制權

股票投資缺點：（主要缺點是風險大，收入不穩定）詳見P66

第三章

? 財務分析方法

財務分析的方法主要包括比率分析法和比較分析法

? 比率分析法

構成比率：又稱結構比率，是反映某項經濟指標的各個組成部分與總體之間關系的財務比率；

效率比率：是反映某項經濟活動投入與產出之間關系的財務比率

相關比率：是反映經濟活動中某兩個或兩個以上相關項目比值的財務比率

? 比較分析法

縱向比較分析法，又稱趨勢分析法，是將同一企業連續若干期的財務狀況進行比較，確定其增減變動的方向、數額和幅度，以此來揭示企業財務狀況的發展變化趨勢的分析方法；

橫向比較分析法，是將本企業的財務狀況與其他企業的同期財務狀況進行比較，確定其存在的差異及其程度，以此來揭示企業財務狀況中所存在的問題的分析方法。

? 財務分析基礎

財務分析是以企業的會計核算資料為基礎，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理，打出一系列科學的、系統的財務指標，以便進行比較、分析、和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務報告，但財務分析主要是以財務報告為基礎，日常核算資料只作為財務分析的一種補充資料。

財務報告主要包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益（或股東權益）變動表、財務報表附注以及其他反應企業重要事項的文字說明。

? 財務指標的計算（見知識點三）

? 財務綜合分析—杜邦分析等式（見知識點四）

資產凈利率是反映企業盈利能力的一個重要財務比率，它揭示了企業生產經營活動的效率，綜合性也極強。資產凈利率是銷售凈利率與總資產周轉率的乘積。因此，可以從企業的銷售活動和資產管理兩個方面來進行分析。

? 財務綜合分析方法

常用的綜合分析法：財務比率綜合分析法和杜邦分析法

財務比率綜合分析法，也稱為沃爾評分法，是指通過對選定的幾項財務比率進行評分，然后計算出綜合得分，并據此評價企業的綜合財務狀況的方法

杜邦分析法是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合分析企業的財務狀況；此方法由美國杜邦公司首創，故稱杜邦分析法。

? 財務趨勢分析方法

財務趨勢分析的主要方法有比較財務報表、比較百分比財務報表、比較財務比率、圖解法。

第四章

? 財務戰略的綜合類型

? SWOT分析的四個方面

? 全面預算的內容

? 籌資數量的預測

第五章

? 長期籌資的動機

? 長期籌資的渠道

? 注冊資本制度模式

? 股票發售方式和發行價格

? 補償性余額的計算

? 發行債券的資格條件

? 決定債券發行價格的因素和債券價格 ? 租賃的種類

? 融資租賃方式和租金測算方法

? 每種長期投資的優缺點

第六章

? 資本結構的價值基礎

? 資本成本的內容和種類

?

? 保留盈余資本成本率的測算

? 綜合資本成本率、邊際資本成本率的測算 ? 三個杠桿系數及變化分析

? 資本結構決策方法

第七章

? 企業投資分類

? 投資現金流量組合? 折現現金流量方法

? 非折現現金流量方法

第八章

? 風險性投資分析方法

第九章

? 營運資本的含義

? 營運資本的現金周轉

? 短期資本的持有政策

? 現金預算

? 現金分析模型

? 短期金融資產分類

?

?

?

?

?

?

?

應收賬款的功能、機會成本和信用政策 信用條件 應收賬款收賬期的計算 存貨成本 最佳經濟批量、批數 再訂貨點、保險儲備 ABC分類管理

第十章

? 短期籌資的特征與分類

? 短期籌資的類型與特點

? 自然性融資內容

? 資金成本計算

? 短期銀行借款成本

第十一章

? 利潤分配程序

? 股利的種類

? 股利政策評價指標

? 股利政策類型及優缺點

? 股票分割對各項目的影響

第十二章

? 公司并購種類

? 目標公司價值評價方法

? 市場比較法的指標

? 公司自由現金流量折現、股權自由現金流量折現 ? 公司并股的支付方式

第十三章

? 資產剝離的原因

? 財務危機的含義及征兆

? 現代破產制度程序

? 破產財產分配順序

第五篇：管理學主要知識點

管理學原理主要知識點：

總論篇：管理的概念及職能；管理者角色及技能；科學管理理論（泰羅的貢獻，吉爾布雷斯夫婦的貢獻，甘特的貢獻）；組織管理理論（法約爾的主要觀點，韋伯和巴納德的主要觀點）；梅奧的霍桑實驗及其主要結論；幾種道德觀（的觀點及其合理或不合理的解讀）；影響道德管理的因素；有用信息的特征。

決策與計劃篇：決策的定義；決策的原則；古典決策理論的主要觀點；行為決策理論的主要觀點；決策的過程；頭腦風暴法；名義小組技術的步驟；德爾菲技術的步驟及要點；波士頓矩陣；政策指導矩陣；定量決策方法（線性規劃法；不確定型決策方法；決策樹法）；計劃的類型；波特五力模型；價值鏈及價值活動的分類；企業顧客研究的主要內容；（各種）戰略的類型；目標管理的特征及過程；滾動計劃法。

組織篇：組織設計的主要工作及原則；組織設計的主要影響因素；組織部門化的基本原則；組織部門化的基本形式（及其優缺點和適用情形）；扁平式組織和錐型式組織的優缺點及適用情形；管理幅度設計的影響因素；職權的主要類型；影響組織分權的主要影響因素；授權的含義、要素及原則；組織文化的功能。

領導篇：管理者和領導者的本質區別；領導者的必備要素；領導權利的來源；領導的風格類型；領導特性論；管理方格理論；費德勒權變理論；路徑-目標理論；領導生命周期理論；需要層次理論；雙因素理論；成就需要理論；X理論和Y理論；公平理論；期望理論；激勵的強化理論；激勵實務；溝通的過程；單向溝通和雙向溝通的比較；有效溝通的障礙；客服溝通障礙的準則。

控制篇：控制的基本原理；控制類型；控制過程（及個過程中的主要工作）；有效控制的特征；預算的種類、作用及缺點；標桿管理的含義、步驟、作用及缺陷。注：各經典理論的學習更多應側重于以下幾點：創始人；主要觀點；對該理論評價（即主要貢獻及不足）；現實意義。