第一篇：1004 電子交易與商務應用考試試卷

人力資源和社會保障部中國職工教育和職業培訓協會PAT項目專業能力測試

電子交易與商務應用課程測試試卷

考 生 注 意 事 項

1． 本試卷滿分為150分，考試用時150分鐘，分數：_________ 2． 答卷前，考生務必用黑色簽字筆將自己的姓名、性別、年齡、證件類型、證件號碼、考試所在地、培訓單位填寫清楚。

考試地點：

培訓單位：

考生姓名：

考試日期：

證件類型：

證件號碼：

I 卷

一、單項選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分)

1.在域名標識中，不用國家代碼表示的是（）的主機。A.美國

B.英國

C.日本

D.中國

2.關系數據模型是（）。A.任意一個關系都可以用二維表來描述 B.各行相同列具有不同的數據類型

C.行、列順序不能任意變動

D.關系中每一個屬性可以再分成更簡單的屬性

3.客戶關系管理與客戶服務的區別不包括：（）。

A.主動性不同

B.最終目標不同

C.對待客戶的態度不同

D.與營銷的關系不同

4.下列頂級域名中、哪個是國際頂級域名（）。A.cn B.com C.org D.int

5.網絡交易中企業間簽訂合同是在哪一平臺進行的？（）A.信息交流平臺

B.信用調查平臺

C.質量認證平臺

D.信息發布平臺

6.下列關于電子商務的說法正確的是（）。A.電子商務的本質是商務，而非技術

B.電子商務就是建網站

C.電子商務是泡沫

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D.電子商務就是網上銷售產品

7.在下列域名中，不屬于一級域名的是（）。A.tw B.net C.www.tmdps.cn B.gov C.mil D.org

35.有關電子錢包(E-wallet)說法正確的是（）。A.一個在SET交易中運行在客戶端的軟件

B.不能幫助持卡人管理用于 SET 購買的銀行卡帳戶并存儲購買信息 C.持卡人的銀行卡信息和與卡對應的證書都存放在電子錢包里 D.電子錢包是與瀏覽器一起工作的程序

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36.網上交易的安全性是由誰來保證的？（）A.認證中心

B.廠家

C.銀行

D.信用卡中心

37.戴爾公司是世界上最成功的采用網絡直銷的計算機公司，Dell銷售模式的核心是（）。

A.直銷模式

B.網絡銷售

C.店鋪銷售

D.按訂單加工生產

38.以下哪個不屬于《電子商務師國家職業標準》規定電子商務師的職業守則（A.遵紀守法，嚴守保密制度

B.盡職盡責，具有團隊精神 C.敬業愛崗，具有良好職業道德

D.自由散漫，不懂業務

39.在域名標識中，用來標識軍事組織的代碼是（）。A.com B.gov C.mil D.org

40.下列關于TCP/IP的說法不正確的是（）。A.TCP/IP是一組支持互聯網的基礎協議 B.TCP/IP是一種雙層程序

C.TCP控制信息在互聯網傳輸前的打包和到達目的地后的重組 D.TCP工作在網絡層，IP工作在傳輸層

二、多項選擇題(本大題共25小題，每小題2分，共50分)41.網上單證的哪些元素需要統一的風格？（）A.色彩

B.鏈接

C.字體

D.字

42.SSL握手協議有哪些基本特點？（）A.能對通信雙方的身份認證 B.進行協商的雙方的秘密是安全的 C.協商是可靠

D.連接是專用的

43.網上單證的設計面對網絡消費者，所以必須做到（）。A.格式簡潔

B.界面風格友好

C.詳盡的說明

D.功能完整

E.色彩艷麗

44.電子商務網站的效益分析包括（）。

A.經營風險分析

B.支付方式分析

C.競爭優勢與劣勢分析

D.盈虧狀況分析

E.發展前景分析

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45.常用的網絡協議包括（）。

A.OSI/RM B.TCP/IP C.IPX/SPX D.ARPANET

46.智能決策支持系統是（）相結合。

A.決策支持系統

B.專家系統

C.范式理論

D.事務處理

47.以下英文術語解釋正確的是（）。A.WWW（WorldWideWeb）

B.HTML（HyperTextMarkupLanguage）C.HTTP（HyperTextTransactProtocol）D.FTP（FileTransformProtocol）

48.一個完整的網絡交易安全體系，必須包括（）。A.法律健全

B.技術安全

C.福利保障

D.管理安全

E.人身安全

49.按照物流活動涉及的空間和范圍不同可以將物流分類為：（）A.國際物流

B.省內物流

C.國內物流

D.地區物流

50.資源是計算機網絡的組成部分，其類型可以是（）。A.軟件

B.硬件

C.協議

D.數據庫

51.電子商務對企業效益的影響可以從（）等方面進行分析和探討。A.有利于降低采購成本和銷售價格

B.促進銷售減少庫存

C.獲得新的銷售機會

D.便捷有效的客戶服務

52.不是數據的是（）。

A.一種物理符號序列，用來記錄和描述客觀事物

B.信息

C.通過處理后產生的信息

D.數字

53.以下哪些屬于網絡消費需求的特點（）。A.需求的層次性

B.需求的差異性

C.需求的交叉性

D.需求的超前性

E.需求的可誘導性

54.SET協議（安全電子交易）所涉及的對象有（）。

A.消費者

B.在線商店

C.收單銀行

D.認證中心

E.電子貨幣發行機構

55.電子商務對社會經濟的影響集中反映在（）幾個方面。

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A.電子商務將改變商務活動方式 B.電子商務將改變人們的消費方式

C.電子商務將改變企業的生產方式和競爭形式 D.電子商務將對傳統行業帶來一場革命

56.下列哪些說法是合適的。（）。A.電子商務的集成性是指整個交易過程的集中性

B.電子商務安全性是要求系統提供一種端到端的安全解決方案，以防止竊取、篡改、病毒和入侵等不安全行為

C.客戶服務不受時間、空間的限制，從而實現周全的服務內容和良好的服務質量是電子商務服務性的特點

D.電子商務的可擴展性是電子商務的應用范圍可不斷擴大

57.從網絡商務信息本身所具有的總體價格水平，可以將它粗略地分為四個等級，屬于這四級的信息有（）。

A.收取較低費用的信息

B.無價商務信息

C.收取標準信息費的信息

D.優質優價的信息

58.某公司要收集某品牌紅酒銷售商的報價信息，以下方案可行的是（）。A.查詢銷售商站點中的報價 B.查詢政府酒類專賣機構的價格

C.利用郵件直接詢問

D.通過商務談判中定價

59.電子商務系統是企業的商務活動以及企業與企業所處的環境關系的重要組成。這里環境主要指（）。

A.政府機構

B.銀行

C.教育科研機構

D.Internet

60.一個關系數據庫管理系統的主要功能是（）。A.數據定義

B.數據操縱

C.統計數據庫

D.程序設計

61.以下哪些因素造成了網絡商務信息收集困難（）。A.大量用戶在網上漫游，造成了信道擁擠 B.我國5家網絡互聯機構之間互不聯通 C.網上有價值的信息和無價值的信息混雜在一起

D.各種檢索軟件使用的檢索符號和對檢索方式的要求不一樣

62.TCP/IP根據網絡規模的大小將IP地址分為（）。

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A.A類

B.B類

C.Z類

D.C類

63.電子商務的系統功能包括（）。A.電子商務的內容管理功能

B.電子商務的協同處理功能

C.電子商務的交易服務功能

D.信息發布功能

E.會員管理功能

64.描述網絡營銷和傳統營銷方式的比較中，描述合理的有（）。A.逐步體現市場的個性化，最終應以每一用戶的需求來組織生產和銷售 B.建立顧客對虛擬企業與網絡營銷的信任感，是網絡營銷成功的關鍵 C.網絡營銷競爭不是以顧客為焦點的競爭

D.基于網絡時代的目標市場、顧客形態、產品種類與以前會有很大的差異

65.電子商務良好實施的組織中，網絡商務信息對企業行為中哪些方面起到重要的影響（）。

A.有關網絡營銷決策和計劃方面

B.有關企業的戰略管理方面

C.有關市場研究方面

D.有關新產品開發方面

三、判斷題(本大題共10小題，每小題1分，共10分)66.電子商務交易中賣方的義務包括承擔按照網絡交易規定方式支付價款。（）67.黑客主要是利用操作系統和網絡的漏洞，缺陷，從網絡的外部非法侵入，進行不法行為。（）

68.移動商務通過精確了解用戶可能的所在地來使服務本土化。（）

69.在搜索引擎的搜索文本框中，往往輸入的內容越詳細，查找到的信息數量就越少。（）

70.電子商務的安全問題就是計算機系統的安全問題。（）71.利用漏洞破解密碼中的技術包括緩沖區溢出。（）

72.網絡中HTTP協議端口號默認為80，但有時為了安全，也可以對端口號重新定義。（）

73.數字劃分是指擁有和未擁有獲取電子技術技能的人們的差異。（）74.網上市場調研的主要方法有E-mail問卷。（）

75.在全世界范圍內，域名是網狀結構，這個網狀結構稱為域名空間。（）

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Ⅱ 卷

四、簡答題(本大題共5小題，每小題5分，共25分)76.網上商店銷售的商品分為實體性商品和虛擬商品，它們具有什么不同點？

77.網上商店建設前準備包括哪些？

78.為什么要進行網站的維護工作？

79.試述電子合同與傳統合同的區別。

80.如何建立網站的目錄結構？

五、論述題(本大題共10分)81.論述在電子商務網站的運營管理上如何借鑒傳統的運營管理方式，同時考慮電子商務網站在服務方法，技術手段上的新特點，并通過具體例子加以分析說明。

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82.AB網站是目前世界上最大的網上貿易網站之一，提供來自全球186個國家和地區的最

六、案例題(本大題共15分)新商業機會信息和一個高速發展的商人社區。從1999年3月開創到2001年3月，AB網站已經有了62萬會員。

2000年下半以來，很多網絡公司都在走下坡路，AB網站確定新的戰略：“回到中國”。2000年AB網站在中國只有杭州、北京、上海、深圳4個分公司，2001年增加到16個分公司。在海外，AB網站也在不斷推廣，已開始了和歐洲中小企業聯合會合作，發展的勢頭越來越好。

AB網站的發展戰略是面向國際的，即為商人建立一個全球最大的網上商業機會信息交流站點，這種模式引起風險投資者的關注。網站以“東方的智慧，西方的運作，全球的大市場”的思路來設計戰略的實施，獲得了巨額的國際風險投資。

AB網站的管理也是面向國際的。它與Motorola結盟，邀請Softbank總裁出任首席顧問，邀請世界貿易組織前任總干事加入顧問委員會，邀請Yohoo搜索引擎專利發明人擔任首席技術執行官。在這支國際顧問團隊的幫助下，AB網站以網絡時代的速度為國際貿易界推出了完善的網上交易平臺，以一流的創意和一流的技術，成為互聯網B2B電子商務的先鋒。

AB網站基于互聯網，成長于互聯網。從第一天起，AB網站就沒有將自己定位于一家互聯網公司，而是定位于一家商業服務公司。該公司的最高領導層認為，電子商務貴在商務，電子只不過是一個手段。正是把互聯網作為工具為客戶提供服務的正確理念，使得AB網站在激烈的網絡競爭時代能夠不斷地擴展自己的業務。AB網站一開始就提出為中小型企業服務，為出口企業服務，做B2B，做中國特色的電子商務，這個觀念一直沒有改變過，為此，他們推出了國內第一個有關行業加入世貿組織的WTO頻道，幫助中國中小企業全面鋪平“入世”之路。AB網站將中國公司總部設于上海，利用其獨特的經濟地理位置推動電子商務的應用。

AB網站獨創的B2B模式實際上是主要面向中小企業的網絡平臺(中介網)，它是由中介機構即AB網站建網，主要面向中小企業提供產品的信息、采購和銷售等方面的服務，它可

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以協助企業采購人員和供應商直接見面，并能夠追蹤供應商品的種類和價格的變化，從而大大簡化企業間的業務流程，極大地減少了傳統商務模式下產品營銷過程中的耗費。同時，客戶管理成本的降低和采購決策方面的海量信息更可以為企業帶來長期效益。

作為互聯網經濟的核心，電子商務的目標是通過計算機網絡的方式進行商務活動，所以，它要服務于商務，滿足商務活動的要求，商務將是電子商務的永恒主題。電子商務代表著未來商務的發展方向，這一點，決定了電子商務的生命力。Forester Research 的研究資料表明，B2B的在線收入在未來3年內將達到1.3萬億美元，而同一時間，B2C的收入也會達到2000多億美元。電子商務對世界經濟的發展和競爭格局正在產生巨大影響。正是基于對電子商務的正確認識，才使得AB網站對自己的事業充滿信心，穩步推進。

根據上述案例分析，請回答下列問題：

(1)AB網站公司是怎樣確定自己的發展戰略的?(2)在很多網絡公司走下坡路的狀況下，為什么AB網站還能獲得發展?(3)結合本案例，運用辯證唯物主義的思想方法，分析電子商務的發展前景。

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第二篇：關聯交易與同業競爭

關于擬上市公司獨立性的信息分享

擬上市公司獨立性是監管機構審查的重點，因為獨立性是影響企業持續盈利能力最核心的因素之一。所以在過去的幾年中，擬上市公司獨立性瑕疵、持續盈利能力和成長性不足是公司上市被否的三大主要原因。所以在本文中，我主要是從企業獨立性方面來解釋一下其可能存在的問題以及相應的預防和解決思路。擬上市公司獨立性欠缺的問題可以分為兩大類：第一是對內獨立性不足，表現為公司對主要股東的依賴，容易產生關聯交易，資金占用，同業競爭，公司治理結構等問題。第二是對外獨立性不夠，表現為公司的客戶，市場，技術，商標或者業務上對其他公司的嚴重依賴。在這里我主要展開解釋一下同業競爭，關聯交易以及對重大客戶的依賴，這幾方面的問題未來或許會在我們所投的項目中遇到。

一、同業競爭

同業競爭是指上市公司所從事的業務與其控股股東（包括絕對控股股東與相對控股股東）、實際控制人及其所控制的企業從事的業務構成或可能構成直接或間接競爭的關系（這里請特別注意，與上市公司構成競爭關系的，不僅包括控股股東本身，還包括其親屬及親屬控制的企業）。同業競爭包括三個關鍵要素：a.同業競爭的主體，包括發行人、發行人的控股股東、實際控制人、實際控制人所控制的其他企業。b.同業，指從事相同或相似業務。c.競爭，指在業務的客戶對象、產品、勞務的可替代性、市場差別等方面確實存在競爭關系。

如果上市公司與其關聯企業存在同業競爭關系，那么它們就有可能在市場拓展、產品開發和布局、對外合作等方面存在利益沖突，控股股東就可能進行干預，利用其控制力，影響上市公司與其關聯企業之間的“競爭”，使得上市公司及其關聯企業無法在完全競爭的市場環境下發展經營業務，極容易導致上市公司與其關聯企業之間的利益轉移，這樣不僅會損害中小股東的利益，另外上市公司的財務業績表現也就不再是其獨立經營結果的真實反映。

同業競爭關系只是為控股股東的利益輸送提供了一條便利的渠道，與股東是否進行違規行為并無必然關系，但是這種渠道的存在降低了股東違規的成本而提高了監管機構對股東行為進行分辨和監管的成本。監管機構認為，在同業競爭的問題中，整個利益轉移難以判定更難以量化和監控，監管者無法對公司經營過程中的每項決策進行效果評估，判斷決策者的主觀動機，判斷潛在信息的獲益方等。本著保護中小股東利益和維護資本市場公平性、資源配置的有效性的監管基本原則，這一問題最有效的辦法就是禁止形成同業競爭關系。所以公司法中規定的，企業的董事、經理、核心技術人員所簽署的《競業禁止協議》也是體現了這一思想。這樣我們就清楚了這一問題在IPO過程中的重要性。

同業競爭產生的原因，一般情況下是由于企業在發展過程中分拆上市造成的，也有企業改制造成的（一般多為國有企業）。大股東所控制的企業的幾種業務或其控制的幾家企業中有某一種業務或一家企業由于廣闊的市場空間，巨大的發展潛力，致使大股東產生了讓其單獨上市的想法，而由于其擬上市的公司在上市前必然和其他關聯企業有著千絲萬縷的關系和業務來往，甚至業務有重疊的部分。在我們所投資的企業中，可能會存在這樣的情況，例如優勢物聯網和優勢科技，由于其技術的相通性可能會在某些硬件產品及系統集成業務上產生業務重疊，并可能會構成證監會判定的潛在業務競爭關系，如果該企業面臨IPO，這個問題就會成為隱患，這就要求我們要提前發現問題，盡可能早的做相應調整和處理。對于同業競爭，通常解決的辦法就是簽訂協議承諾、委托租賃、“買”、“賣”、“銷”： 1.用協議和承諾的方式來解決同業競爭

由與擬上市公司產生競爭的關聯方做出承諾，在經營過程中不損害擬上市公司的利益。其中比較典型的一種方式是雙方簽訂市場劃分協議，目前這種用市場劃分協議過會成功的企業就晉億實業等很少數幾家。這一方式的成功率非常低，監管部門一般不會認可這種解決辦法。

晉億實業的成功也是有其特殊性的（1.市場足夠大，上市主體晉億實業和其兩家關聯公司晉緯控股、晉禾企業總共的營收還不到總市場份額的1%，三家各自的發展空間十分廣闊。晉億實業主要市場在中日韓，而歐洲市場是晉緯控股的固有市場，先于上市主體進入。美洲市場是晉禾企業的固有市場，先于上市主體進入。因此這兩家關聯公司與上市主體晉億實業的關于同業競爭的市場劃分協議才能被監管部門認可）。這一案例背后的理論依據是證監會的《股票發行審核備標準忘錄》第一號：“對審核中發現公司與競爭方存在相同、相似的業務，應請公司做出解釋。如有充分依據說明與競爭方從事的業務有不同的客戶對象、不同的市場區域等，存在明顯細分市場差別，而且該市場細分是客觀的、切實可行的，不會產生實質性同業競爭的，則要求公司充分披露其與競爭方存在經營相同、相似業務及市場差別情況”。2.托管和租賃

是現實操作中使用的比較多的一種辦法。所謂托管就是指，將關聯方的競爭性資產委托給擬上市企業代為管理運營，擬上市公司按一定比例收取托管費用。租賃方式是指，關聯方將競爭性資產租賃給擬上市 公司，由擬上市公司完全自主經營，并按期支付給關聯方租金。這兩種方式的基礎都是擬上市公司在被委托和承租競爭性資產的時候擁有其完全獨立的控制權，在擬上市公司的管理下統一經營，進而消除同業競爭。這種托管或者租賃合同的期限可以設置為自協議生效之日起至上市主體與關聯方不再存在同業競爭為止。3.買的方式

及將關聯方競爭性資產以公允的價格購買到擬上市公司旗下，與擬上市公司業務整合后統一上市，從而徹底消除同業競爭，這種方式是最完美的一種解決方案，也是監管部門所樂意接受的方案。4.賣的方式

及將擬上市公司存在同業競爭的業務出售給獨立的第三方，進而消除同業競爭。

5.銷的方式

及將產生同業競爭的關聯方企業直接進行工商行政注銷，徹底消除同業競爭。

對于“賣”和“銷”的方式都存在很大的隱患，監管機構也容易對這兩種方式產生質疑，同時在之前的IPO案例中也確實暴露過這樣的問題。“賣”的方式，資產擁有方可以將其賣給與自己有某種特殊關系的人員（通常為親屬以外的人），容易導致“關聯方非關聯化”的問題，涉嫌隱形同業競爭和關聯交易，“賣”只不過是將之前明的事情轉入地下罷了。“銷”則容易導致“構成同一控制下的企業合并”問題，就是指將注銷企業的資產收入等隱含在擬上市公司下，這樣就無形虛增了擬上市主體的經營收益，從而影響了與公司成長性相關的審核指標，同時還會涉及被注銷資產部分偷稅漏稅的問題（西安達剛創業版被否就涉及這方面的原因）。對于眾多的中小私營企業來說，存在一定的關聯關系，同業競爭等都是很正常的情況，這也真實的反應了公司的歷史沿革，所以企業可以正確對待這樣一種情況，應該積極的運用科學的方式將這個問題解決好，監管部門也很承認這種情況的存在的客觀性。

二、關聯交易

關聯交易，就是企業關聯方之間的交易，關聯交易是公司運作中經常出現的而又易于發生不公平結果的交易。

首先，從我們自己來說，應正確的看待關聯交易這個問題，因為它并不是只有負面效應。從有利的方面講，交易雙方因存在關聯關系，可以節約大量商業談判等方面的交易成本，并可運用行政的力量保證商業合同的優先執行，從而提高交易效率。但其不利的方面是，由于關聯交易方可以運用行政力量撮合交易的進行，從而有可能使交易的價格、方式等在非競爭的條件下出現不公正情況，形成對股東或部分股東權益的侵犯，也易導致債權人利益受到損害。

關聯交易在擬上市公司上市過程中是比較常見的法律問題，由于許多企業的歷史沿革造成，所以監管機構在一定程度上可以接受合理的關聯交易存在，因此證監會對于報會企業的關聯交易的要求是低于30%而不是禁止的態度。證監會在關聯交易的問題上通常采取實質重于形式的原則，及考察關聯交易的必要性，交易價格的公允性，以及交易的決策程序是否公正透明等。他們會審查，關聯交易是偶發性還是經常性的，以及關聯交易對公司的利潤貢獻程度，如果關聯交易是不必要的，是否有可以通過合理的手段解決。同時也很看重公司是否與關聯方存在依賴甚至利益輸送。

利用關聯交易進行利益輸送大概有三種形式：

1.銷售產品與勞務，商品交易與勞務是指上市公司與其關聯企業之間購銷商品或提供勞務的行為，是上市公司關聯交易的主要形式，很多上市公司的控股股東是其主要客戶，甚至所有購銷業務都發生在關聯企業之間。定價政策是關聯購銷的一個核心問題，購銷過程中影響利潤的定價方式非常模糊，從而成為控股股東轉移資金的主要手段。控股股東通過低價向上市公司購進產品再以市場價格出售、向上市公司高價提供原材料、向上市公司高價轉讓低質資產或無形資產等關聯購銷的方式，轉移上市公司資產或利潤。

2.資金占用，關聯企業尤其是控股股東以應收賬款或其他應收款等方式拖欠上市公司資金和無償占用關聯企業募股資金，甚至向上市公司低價收購產品然后轉售以獲取收益，卻不向上市公司支付價款，致使上市公司應收賬款不斷增加，資金長期被占用。這是控股股東占用上市公司資金最直接的方式。資金占用行為嚴重影響了上市公司的正常經營，導致一些上市公司陷入經營困境。3.資產重組。資產重組的關聯交易主要有資產置換、資產購置、資產剝離等方式，這些方式己經成為控制性股東掠奪上市公司財富的主要手段。集團公司通過對實物資產的夸張描述，以較高的評估價格賣給上市公司，從而達到套取上市公司現金或減少對上市公司應付款項，改善集團財務狀況的目的。上市公司高價購買的資產表面上優質，實際上其價值遠遠低于當初的估計價，只能是賤賣甚至閑置。除實物資產外，集團公司也可能通過實質上的不等價交易，將無形資產以高價賣給上市公司或與上市公司擁有的債權進行置換，改善集團公司的資產質量。與實物資產一樣，交易價格以評估價為準，由于評估的專業性強，可驗證性差，因而成為上市公司與集團公司進行利潤轉移的隱秘渠道之一。

對于關聯交易，證監會的要求是，“企業應正視關聯交易的存在，同時應說明關聯交易發生的原因、時間、金額和比例。對于存在的一般商品的關聯交易，通過與無關聯第三方的同期報價比較說明價格的公允性。對于企業資產或股份的價格以資產評估機構的評估結果而定說明其公允。說明關聯交易決策程序的公正性”。

現實實踐中，企業可以通過一系列監管控制關聯交易的措施來規范其行為，同時也被證監會所認可。可以制定公司內部的《關聯交易制度》對公司關聯交易的審批程序進行明確，關聯股東回避表決，同時說明交易價格公允。

舉例，上市公司南都電源在IPO時處理關聯交易的方法是，現行《公司章程》對關聯交易公允決策程序進行了規定，同時現行的《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》、《獨立董事工作規則》、《關聯交易公允決策制度》等內部制度對審查、批準關聯交易的具體程序作了進一步的規定。另外在此決策機制之外，南都電源全體獨立董事對關聯交易的公允性發表獨立意見，同時公司第一大股東、實際控制人以及持股5%以上的股東分別作出《規范和減少關聯交易的承諾函》。

三、對于重大客戶的依賴

重大客戶依賴問題也一直是證監會比較關注的點，因為嚴重的依賴于某個或某幾個客戶或者供應商，會直接威脅到公司的正常經營，對公司能否連續經營以及持續盈利能力產生了重大影響。

判斷公司是否構成重大客戶依賴主要有兩點： 1.企業是互相依賴還是企業單獨依賴。

2.如果企業是單獨依賴，那么依賴的對象是誰。如果企業依賴的國有大型企業，如中國移動、中石油、國家電網等，則不會構成其上市的障礙。如果企業依賴的是小型企業，或者是不知名、來歷不明的企業，則很有可能會被懷疑是關聯交易或者利益輸送。如果企業依賴的是大型跨國企業，證監會也會對其產生懷疑，因為該跨國企業有可能隨時改變合作意向而終止合作。對于重大客戶依賴問題，證監會并未明確的規定向單一客戶銷售額達到多少比例是被禁止的。其還是遵循實質大于形式的原則，首先是要求擬上市企業要做好重大客戶或者供貨商的信息披露工作，“如向單個客戶的銷售比例超過總額的50%或嚴重依賴于少數客戶的，應披露其名稱及銷售比例”。

一般情況下如果企業能證明與合作的客戶或供應商能夠保持穩定長久的合作關系，并且不存在有重大依賴且處于競爭劣勢的地位，并且最好是有相互依賴的合作關系的，只要實質上不會對企業持續盈利能力產生重大影響的，證監會都能夠從實質進行審查，并從尊重客觀事實的出發給予評價。

另外，如果企業對某一家供應商有重大依賴，有可能是其行業特征所決定的，如藥材供應，礦產資源供應等，企業應解釋行業特點以及保持穩定性和持續性的理由。但如果企業獨立于行業的整個模式之外的，則對于供應商的重大依賴問題則需要從以下幾個方面進行解釋： 1.依賴于單一供應商的理由。2.與其是否存在關聯關系。

3.市場上是否存在其他供應商，且不選擇其他家的理由。4.交易價格是否公允，是否存在利益輸送。5.發行人對供應商是否有主動權。

6.是否存在降低依賴度的選擇性以及是否采取降低依賴度的措施。如果對外能開拓其他伙伴，以減少對單一客戶或供應商的依賴則更好。

企業的經營獨立與否是關乎企業生死存亡的關鍵因素，為了保護好中小股東的利益，監管部門在此問題上非常慎重，同時在歷年來IPO的案例中，因為企業獨立性方面的問題是被否企業的重災區，所以在這里與大家分享一些基本的知識，以便于能在今后的項目管理中更好的幫助企業。

第三篇：第七章基金的募集、交易與登記復習試卷

基金銷售人員從業資格考試分類練習-第七章基金的募集、交易與登記復習試卷

判斷題

1: 開放式基金的募集程序與封閉式基金的募集程序相似，主要經過申請、核準、發售、公告四個步驟。對 錯

正確答案： 錯

2: 一般來說，如果投資者提交的信息不符合登記的有關規定，最后的確認信息將是投資者申購（認購）、贖回失敗。對 錯

正確答案： 對

3: 基金帳戶或基金份額被凍結的，被凍結部分產生的現金分紅不能凍結。對 錯

正確答案： 錯

4: QDII基金募集首先需申請境內機構投資者資格，該資格獲批后還需申請經營外匯業務資格。對 錯

正確答案： 對

5: 申請合格境內機構投資者的機構應當擁有具有5年以上境外證券市場投資管理經驗和相關專業資質的中級以上管理人員不少于3名，具有3年以上境外證券市場投資管理相關經驗的人員不少于5名。對 錯

正確答案： 錯

6: 投資者可到代銷機構辦理非交易過戶業務。對 錯

正確答案： 錯

7: 開放式基金份額的轉換一般采取系統撮合價格法，按照撮合價格轉換。對 錯

正確答案： 錯

8: 合格境內機構投資者資格的申請及審核，遵照《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》及《關于實施<合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法>有關問題的通知》的相關規定來執行。對 錯

正確答案： 對

9: 在基金申購（認購）或贖回的當日（T日），投資者的申請信息將由代銷機構匯總至登記機構，登記機構于當日（T日）將數據確認處理后將確認的數據登記至投資者的帳戶 對 錯

正確答案： 錯

10: 一般來說，如果投資者提交的信息不符合登記的有關規定，最后的確認信息將是投資者申購（認購）、贖回失敗。對 錯

正確答案： 對

11: 由于基金類型不同，QDII的認購程序與一般開放式基金的情況有很大區別。對 錯

正確答案： 錯

12: 封閉式基金發售價格一般采用1元基金份額面值加計0.01元發售費用的方式加以確定。對 錯

正確答案： 對

13: 投資者在份額發售期內已經正式受理的認購申請在發行結束日之前可以向代銷機構提出申請撤銷；對于在當日基金業務辦理時間內提交的申請申請，投資者可以在當日15：00前提交撤銷申請，予以撤銷；15：00后則無法撤銷申請。對 錯

正確答案： 錯

14: 基金帳戶或基金份額被凍結的，被凍結部分產生的現金分紅不能凍結。對 錯

正確答案： 錯

15: 一般情況下，基金持有人辦理不同銷售機構的轉托管手續時，若T日轉托管基金份額成功后，轉托管份額于T+1日到達轉入方網點，投資者可于當日開始贖回該部分的基金份額。對 錯

正確答案： 錯

16: QDII基金募集首先需申請境內機構投資者資格，該資格獲批后還需申請經營外匯業務資格。對 錯

正確答案： 對

17: 申請合格境內機構投資者的機構應當擁有具有5年以上境外證券市場投資管理經驗和相關專業資質的中級以上管理人員不少于3名，具有3年以上境外證券市場投資管理相關經驗的人員不少于5名。對 錯

正確答案： 錯

18: 投資者可到代銷機構辦理非交易過戶業務。對 錯

正確答案： 錯

19: 基金登記就是登記機構通過登記系統對基金投資者所投資基金份額及其變動的確認和記賬過程。對 錯

正確答案： 對

20: 投資者在份額發售期內已經正式受理的認購申請在發行結束日之前可以向代銷機構提出申請撤銷；對于在當日基金業務辦理時間內提交的申請申請，投資者可以在當日15：00前提交撤銷申請，予以撤銷；15：00后則無法撤銷申請。對 錯

正確答案： 錯

單選題 21: 投資者在辦理開放式基金申購時繳納的申購費，不能超過申購金額的（）。A:2% B:3% C:4% D:5% 正確答案： D

22: 基金注冊登記機構受理的基金帳戶或基金份額的凍結與解凍是： A:監管部門下達通知的凍結與解凍業務 B:國家有權機關依法要求的基金帳戶或基金份額的凍結與解凍業務 C:托管人根據風險控制要求下達通知的凍結與解凍業務 D:管理人根據風險控制要求下達通知的凍結與解凍業務

正確答案： B

23: 不采用申購、贖回等交易方式，將一定數量的基金份額按照一定規則從某一投資者基金帳戶轉移到另一投資者基金帳戶的行為，稱為： A:轉托管 B:非正常買賣 C:非交易過戶 D:轉換業務

正確答案： C 24: 申請QDII資格的基金管理公司，凈資產不少于（），經營基金管理業務達（）以上，在最近一個季度末資產 管理規模不少于（）人民幣或等值外匯資產。A:1億元；2年；100億元 B:2億元；2年；200億元 C:2億元；5年；100億元 D:1億元；3年；200億元

正確答案： B

25: 目前國內開辦LOF的交易所是： A:上海交易所 B:深圳交易所 C:鄭州期交所 D:中國登記結算公司

正確答案： B

26: 開放式基金和封閉式基金的募集期限自基金份額發售之日起計算，不能超過（）個月 A:3 B:6 C:9 D:12 正確答案： A

27: 封閉式基金募集期限屆滿，需滿足基金份額總額達到核準規模的（）以上，并且基金份額持有人人數達到（）以上。A:90%，100 B:80%，100 C:80%，200 D:90%，200 正確答案： C

28: 基金管理人應當自收到核準文件之日起（）內進行封閉式基金份額的發售。A:2個月 B:3個月 C:6個月 D:1年

正確答案： C

29: 當基金連續（）個開放日以上發生巨額贖回，如基金管理人認為有必要，可暫停接受贖回申請。A:2 B:3 C:4 D:5 正確答案： A

30: 投資者在辦理開放式基金份額贖回時繳納的贖回費，不能超過基金份額贖回金額的（）。A:3% B:4% C:5% D:6% 正確答案： C

31: 投資者在辦理開放式基金申購時繳納的申購費，不能超過申購金額的（）。A:2% B:3% C:4% D:5% 正確答案： D

32: 投資者用于反映封閉式基金份額凈值與其二級市場價格之間關系的是： A:市盈率 B:折（溢）價率 C:虧損率 D:凈收益率

正確答案： B

33: 封閉式基金的申報價格最小變動單位為（）元人民幣 A:1 B:0.1 C:0.01 D:0.001 正確答案： D

34: 不采用申購、贖回等交易方式，將一定數量的基金份額按照一定規則從某一投資者基金帳戶轉移到另一投資者基金帳戶的行為，稱為： A:轉托管 B:非正常買賣 C:非交易過戶 D:轉換業務

正確答案： C

35: 申請QDII資格的基金管理公司，凈資產不少于（），經營基金管理業務達（）以上，在最近一個季度末資產 管理規模不少于（）人民幣或等值外匯資產。A:1億元；2年；100億元 B:2億元；2年；200億元 C:2億元；5年；100億元 D:1億元；3年；200億元

正確答案： B

36: LOF基金上市后，投資者可在交易時間內通過交易所會員單位證券營業部買賣基金，以（）成交。A:當日基金單位凈值 B:交易系統撮合價 C:前一日基金單位凈值 D:前一日收盤價

正確答案： B

37: 目前國內開辦LOF的交易所是： A:上海交易所 B:深圳交易所 C:鄭州期交所 D:中國登記結算公司

正確答案： B

38: 一般情況下，投資者于T日轉托管基金份額成功后，轉托管份額于（）日到達轉入方網點，投資者可于（）起贖回該部分基金份額。A:T+1，T+2 B:T+2，T+3 C:T+3，T+4 D:T+4，T+5 正確答案： A

39: 當發生巨額贖回及部分延期贖回時，基金管理人應立即向中國證監會備案，在（）個工作日內在至少一種中國證監會指定的信息披露媒體公告，并說明有關處理方法。A:3 B:5 C:6 D:7 正確答案： A

40: 《證券投資基金銷售管理辦法》規定開放式基金的認購費率不得超過認購金額（）；一般不收取認購費的基金類型是（）A:5%；貨幣市場基金 B:3%，貨幣市場基金和債券基金 C:3%，債券基金 D:5%，貨幣市場基金和債券基金

正確答案： A

多選題

41: 基金募集期屆滿，基金不滿足有關募集要求的，基金募集失敗基金管理人應承擔以下責任： A:由于募集不成功給投資者損失的可能市場收益 B:以固有財產承擔因募集行為而產生的債務和費用 C:在基金募集期限屆滿后30日內返還投資者已繳納的款項 D:承擔投資者繳納款項的銀行同期存款利息 E:監管部門罰款

正確答案： BCD

42: 根據《證券投資基金法》的有關規定，基金管理人進行封閉式基金的募集向中國證監會提交的相關資料包括： A:基金代銷協議草案 B:基金合同草案 C:基金托管協議草案 D:招募說明書草案

正確答案： BCD

43: QDII基金首次募集應當符合以下條件： A:在境內必須以人民幣為計價貨幣募集 B:基金募集金額不少于2億元人民幣或等值貨幣 C:開放式基金份額持有人不少于200人，封閉式基金份額持有人不少于1000人 D:以面值進行募集，境內機構投資者可以根據產品特點確定面值金額的大小

正確答案： BCD

44: LOF在交易所的交易規則，以下說法正確是的是： A:買入LOF申報數量應為100份或其的整數倍，申報價格最小變動單位為0.01元 B:證券交易所對LOF交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執行 C:投資者T日賣出LOF基金份額后的資金T+1日即可到帳，而贖回資金至少在T+2日到帳 D:基金上市首日的開盤參考價為上市前一交易日的基金份額凈值

正確答案： BCD

45: 我國可以辦理開放式基金認購業務的機構主要包括： A:商業銀行 B:證券公司 C:證券投資咨詢公司 D:專業基金銷售機構

正確答案： ABCD

46: 根據規定，基金認購費率統一以凈認購金額為基礎收取，在計算相應認購費用時必須用統一的計價公式，以下公式中哪些是正確的： A:認購費用=認購金額×認購費率 B:凈認購金額=認購金額/(1+認購費率)C:認購份額=凈認購金額/(基金份額面值)D:認購費率=認購費用/凈認購金額

正確答案： BD

47: 封閉式基金份額上市交易應符合下列條件： A:基金合同年限為5年以上 B:基金募集金額不低于2億元 C:基金份額持有人不少于1000人 D:基金募集符合《證券投資基金法》的規定

正確答案： ABCD

48: 目前，國內投資者認購ETF一般采取以下哪種方式： A:場內現金認購 B:場外現金認購 C:網上組合證券認購 D:網下組合證券認購

正確答案： ABCD

49: 基金募集期屆滿，基金不滿足有關募集要求的，基金募集失敗基金管理人應承擔以下責任： A:由于募集不成功給投資者損失的可能市場收益 B:以固有財產承擔因募集行為而產生的債務和費用 C:在基金募集期限屆滿后30日內返還投資者已繳納的款項 D:承擔投資者繳納款項的銀行同期存款利息 E:監管部門罰款

正確答案： BCD

50: QDII基金交易與一般開放式基金交易的區別以下表述正確的是： A:代銷機構：QDII可由境外代銷機構代由發售 B:幣種：一般情況下，除了人民幣以外，基金管理人可以在不違反法律法規的情況下，接受其他幣種的申購、贖回 C:由于QDII基金主要投資于海外市場，所以拒絕或暫停申購的情形與一般開放式基金會有所不同 D:基金管理人：QDII由境內基金管理公司與境外基金管理公司共同管理

正確答案： BC

51: 我國開放式基金的登記體系有如下幾種模式： A:基金管理自建登記系統 B:委托中國登記結算公司作為登記機構 C:代銷銀行自建登記結算系統 D:自建登記系統同時委托中國登記結算公司作為登記結構

正確答案： ABD

52: LOF的申購贖回，以下說法正確的是： A:注冊登記在中國結算公司TA系統的基金份額，可通過基金管理人及其代銷機構辦理申購贖回 B:登記在中國結算公司證券登記結算系統內的基金份額，可以通過具有代銷資格的上海、深圳證券交易所會員單位在場內辦理申購贖回業務 C:T日在深圳交易所申購的基金份額，自T+1開始可在深圳交易所賣出或贖回 D:T日買入的基金份額，T+1日可以在上海交易所賣出或贖回

正確答案： AD

53: LOF在交易所的交易規則，以下說法正確是的是： A:買入LOF申報數量應為100份或其的整數倍，申報價格最小變動單位為0.01元 B:證券交易所對LOF交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執行 C:投資者T日賣出LOF基金份額后的資金T+1日即可到帳，而贖回資金至少在T+2日到帳 D:基金上市首日的開盤參考價為上市前一交易日的基金份額凈值

正確答案： BCD

54: ETF份額的申購、贖回應遵循以下原則： A:場內申購、贖回ETF采用份額申購、份額贖回的方式 B:場外申購、贖回ETF的申購對價、贖回對價包括組合證券 C:申購、贖回申請提交后不得撤銷 D:未知價原則

正確答案： ABC

55: ETF基金合同生效后，基金管理可以向證券交易所申請上市，上市后要遵循以下交易規則： A:上市首日的開盤參考價為前一工作日的基金份額凈值 B:實行價格漲跌幅限制，漲跌幅設置為10%，從上市首日開始實行 C:買入申報數量為100份及其整數倍，不足100份的部分可以賣出 D:基金申報價格最小變動單位為0.001元

正確答案： ABCD

56: 基金“定期定額投資”指的是投資者在每月固定的時間以固定的金額投資到指定的開放式基金中。下面表述定期定額的優勢正確的是： A:申購費率低 B:進入門檻低 C:降低風險，攤薄成本 D:投資收益高

正確答案： BC 57: 股票基金、債券基金的申購贖回原則是： A:“未知價”交易原則； B:“金額申購”原則； C:“份額贖回”原則； D:“確定價”原則。

正確答案： ABC

58: 我國可以辦理開放式基金認購業務的機構主要包括： A:商業銀行 B:證券公司 C:證券投資咨詢公司 D:專業基金銷售機構

正確答案： ABCD

59: 根據規定，基金認購費率統一以凈認購金額為基礎收取，在計算相應認購費用時必須用統一的計價公式，以下公式中哪些是正確的： A:認購費用=認購金額×認購費率 B:凈認購金額=認購金額/(1+認購費率)C:認購份額=凈認購金額/(基金份額面值)D:認購費率=認購費用/凈認購金額

正確答案： BD

60: 我國開放式基金的登記體系有如下幾種模式： A:基金管理自建登記系統 B:委托中國登記結算公司作為登記機構 C:代銷銀行自建登記結算系統 D:自建登記系統同時委托中國登記結算公司作為登記結構

正確答案： ABD

第四篇：CFA考試輔導：從業人員算法交易與高頻交易的應用

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CFA考試輔導：從業人員算法交易與高頻交易的應用

由中國期貨業協會、深圳市人民政府共同主辦的“第九屆中國（深圳）國際期貨大會”于2013年12月3日至4日在深圳舉行。大會以“開放創新·合作共贏”為主題。新浪財經作為獨家門戶網絡合作伙伴全程圖文直播本次大會。12月3日下午分論壇③：期貨行業IT發展論壇在五洲賓館A座二層深圳廳舉辦。以下為中信證券的董事總經理周鴻頌講演實錄。

周鴻頌：大家下午好，首先非常感謝中證期貨，特別是馬總對我的邀請，讓我有機會和大家一起交流一下這方面的經驗和體會。剛才一些嘉賓的討論當中，我發現談的非常多的是互聯網金融，和各個方面的技術的相關性。我個人感覺互聯網金融針對非常大的群體是散戶群體。算法交易和高頻交易從量化的角度來看，由于很多策略、系統本身的復雜性，所以所針對的客戶集中在機構客戶這方面。大家都知道中國市場目前大量的交易量主要是散戶區別的，據去年上海交易所統計，87%的流量是散戶驅動的，估計深圳也差不多是這樣。算法交易和高頻交易從交易量來看集中在比較小的一部分市場參與者里面。

我來簡單介紹一下算法交易和高頻在期貨市場當中應用的案例，特別是把談話的話題主要集中在風險控制這方面。首先我簡單介紹一下算法交易和高頻策略的概述級主要是針對不太了解這方面的嘉賓。第二是介紹一下算法交易和高頻系統的設計原理和主要模塊，談談在IT技術方面的需求。第三是談一下算法交易和高頻量化交易的風險控制設計與實現，這方面大家現在關注比較多。第四是談一下算法交易和高頻在期貨市場中的應用案例和總結。

剛才主持人提到的我非常贊同，中國的期貨市場是算法交易和高頻量化交易玩家的天堂。我個人感覺，如果從海外市場和國內市場同時來看，大家對算法交易和高頻的概念有時候容易混淆。我個人是這樣認為的，高頻交易的興起主要是最近5—10年，它興起的主要推動力從全球范圍來主要有如下幾種創新所推動的。第一是因特網技術催發的信息通信標準的建立，最明顯的就是fix，大家不要小看這個，從商業運作角度來看，fix的建立是降低交易成本，這實際使信息通信的成本下降。以前大家建N多個系統，由于不同的信息標準，現在只要建一個系統，通過fix就可以和另外的系統集成，當然對操作的風險也得到了很好的控制。

CFA從業人員高頻交易的興起和另外一個比較新，或者有人認為不是很新但是最近幾年比較熱的技術，就是大數據。大數據有兩個層面上的意義，第一是實時對數據進行處理，在技術上成為可能，而且越來越快。另外一個是對復雜事件的處理，大家都知道CEP復雜事件處理引擎的概念。其他一些新型的通訊和數據處理技術，如FPGA軟件硬化的技術，不斷完善、不斷成熟和使用也推動了高頻交易的發展。除了交易技術蓬勃發展以外，不得不提高量化分析能力的迅速提高。這體現在多個方面，由于大量高頻交易數據的儲存和處理能力不斷提高，使得人們對市場微觀結構有深入分析和研究，從而涌現出了較多復雜的，無論是時間序列的還是結構性的數據分析。各種各樣的量化模型都可以使用進來。加上越來越快的分析和通訊速度，使得人們可以在瞬間對市場短期趨勢進行判斷，也使得盈利的高頻交易策略成為可能。

算法交易和高頻交易到底是什么概念？我個人覺得算法交易存在兩個含義，一個是廣義的，一個是狹義的。廣義的算法交易就是投資策略，是以最大收益率為目的的量化策略。高頻交易是追求回報率算法交易的延伸，是技術總部地址：上海市虹口區花園路171號A3幢高頓教育

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上最先進的一類交易策略。狹義的算法交易往往是以最小的交易成本為主要目的。也有人稱為執行策略，就是人們所熟知的VWAP算法。作為廣義算法交易之一的高頻交易，雖然其以最大收益率為追求目標，但在其實現的層面上往往與以最小交易成本為目標的執行策略在技術實現、量化模型、績效評估和風險管理上相一致，甚至共用同樣的交易平臺。

高頻交易的績效特點，高頻交易作為量化的投資策略，如何判斷它的有效性，我個人覺得有三個方面。第一個是回報率，除此以外風險也是很重要的，這個叫β風險。第三是在其他交易策略不太重視，就是交易成本，就是嘎瑪。除了固定的交易成本以外，印花稅、傭金、交易所費用，一系列的算法交易對市場的沖擊成本，這種隱性的成本是非常看重的。對市場沖擊的分析和降低是很多高頻量化交易策略的核心，也是研究的一個主要側重點。

下面簡單介紹一下算法交易和高頻量化交易系統的設計原理和模塊。這個圖表是典型的算法交易和高頻交易系統架構圖，由三大塊組成，最上面的是市場行情和金融數據，中間模塊主要是交易平臺，最下面的是監控或者分析模塊。設計原理有哪些呢？策略層面和執行層面有一個有效的分離，執行層面是指整個系統的平臺進行訂單管理，這個更傾向于IT和運維操作。現在國際上比較先進的量化高頻或者算法交易平臺往往是以主波為播，就是通訊機制。

行情數據與金融產品數據以模塊形式介入，這是基本的要求。除了這個策略和執行層面以外級上下游之間的連接，上游的OMS和下游的EMS連接點對點的方式。特別強調對實時行情數據和交易數據的采集、匯總、清

一、采樣、分析的實時操作，對整個交易技術提出了很高的要求。模擬交易和交易后分析工具成為整個系統的重要組成部分。最近幾年在模擬交易所，特別是能夠把市場沖擊過程模擬到模擬交易所里面，越來越多的人研究，也有一些發展。模擬交易和實際交易之間的轉換簡單易行，這個主要是指生產過程和測試過程之間如何相連。剛才我也聽到幾位國內的技術提供商老總談到他們現在把很多模擬、回測、交易都放到同一個平臺，這是一個很活的方向。最后風險控制不再由單點控制，而是分散在整個系統當中。

大家都知道在國內的交易，風險控制往往是一個環節，其實在一些比較先進的算法來講，風險控制是散布在整個交易平臺的各個模塊里面，而不是單獨在一個模塊上實現，這點跟國內的不一樣。主要模塊有數據、系統、策略、集成、記錄、分析、系統檢測等。

我想著重談一下算法交易和高頻量化交易的風險控制與設計實現。一般來說，我們看比較常使用的交易系統，這里面有很多模塊，每一個模塊本身都是有一定的邏輯功能在里面。從風險和控制角度里講，很多模塊都包含了相當多的風險控制邏輯。我這里談一下個人經驗，量化交易，特別是高頻交易系統風險有哪些主要的考量指標。首先我談一下交易執行系統，這是非常重要的，也是我們在風控當中重視不夠的。要達到非常好的風控也并不是容易的事情。所以我著重談一下交易執行系統。

交易執行系統必備以下的風險采樣定和風險核實關口，一個是策略層面的風險，第二個是市場行情風險，基金也好，券商也好，納斯達克[微博]在8月份曾經出現過2個多小時市場行情沒有辦法發布，即使這么大的交易所，他們的行情系統也可能會出現這樣的風險。市場行情風險從高頻交易角度來講有哪些風險呢？一個是行情丟失，還總部地址：上海市虹口區花園路171號A3幢高頓教育

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有終端，還有出錯。如何規避，只能在軟件層面加入對各類事件可能發生后的處理。第三個是金融數據風險。第四是市場連接風險，這主要是指和交易所方面的連接。經常出現的風險比如終端、堵塞、延時，以及不可靠交易執行回報等。這大部分也只能通過軟件的方式來做。現在軟件硬化能不能做到在市場連接層面上對很多風險進行風控，目前我沒有看到很多。第五是母訂單管理風險，主要是每筆訂單的交易量過大，或者每筆訂單的特點出現差錯，還有國內要求比較高的對敲錯誤，資金額度錯誤都是要加以規避的。第六是子訂單管理風險，訂單類型風險，市價單與限價單的區別對待，訂單大小風險，訂單狀態風險，同一母單的透支風險，同一母單的交易不完整風險等等。第七是系統風險，信息的保存非常重要，高頻交易往往是動作對交易執行層面有效分析來做的。信息保存對于策略的有效性是非常重要的。

最后簡單談一下算法交易和高頻交易在期貨市場交易當中的應用案例，這受我個人經驗的限制。CFA從業人員高頻交易整體來講有兩組策略，第一種是對已有量化策略的拓展，第二種是純粹的高頻策略。統計套利這里舉一個例子，主要是比較指數期貨和ETF之間的相關性。這是CSI300指數的更新圖，橫軸是時間，數軸是指數的點。具體的因為時間關系就不講太多了。總體來說由于交易技術的改進，對指數的更新可以更快，從而實現短期更高頻的交易。

最后進行簡單的總結，經過這幾年的飛速發展，CFA算法量化投資仍然是一個嶄新的領域，在國內的發展也是方興未艾。由于多空并存、日內交易等特點，算法交易和高頻量化交易在績效評估方面具有許多獨特的方面。算法交易和高頻量化投資與交易對交易技術有很高的要求。人們對交易系統在風險控制方面的全面性、穩定性、時效性的要求也不斷提高。整體來說，要真正做到多高頻交易系統風控的有效性，風控的各項指標必須要分散在整個系統當中。

各位考生，2015年CFA備考已經開始，為了方便各位考生能更加系統地掌握考試大綱的重點知識，幫助大家充分備考，體驗實戰，網校開通了全免費的高頓題庫（包括精題真題和全真模考系統），題庫里附有詳細的答案解析，學員可以通過多種題型加強練習，通過針對性地訓練與模考，對學習過程進行全面總結。

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第五篇：貴州2016年下半年基金從業：基金的募集、交易與登記考試試卷

貴州2016年下半年基金從業：基金的募集、交易與登記考

試試卷

一、單項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、我國《證券投資基金法》規定，下列事項可以不通過召開基金特有人大會審議決定____ A：提前終止基金合同

B：基金擴募或者延長基金合同期限 C：更換基金管理公司的高級管理人員 D：更換基金管理人、基金托管人

2、目前，我國基金管理人的管理費實行__。A．每日計提 B．每周計提 C．按周支付 D．按月支付

3、下列關于基金市場參與主體的說法，正確的有__。

A．依據所承擔的責任與作用的不同，基金市場參與主體可以分為基金當事人、基金市場服務機構、監管機構和自律組織三大類

B．基金份額持有人、基金管理人、基金托管人是基金的當事人

C．基金銷售機構、基金注冊登記機構、基金投資咨詢機構是基金的主要服務機構

D．中國證券業協會是我國基金市場的監管主體

4、證券市場的發展停滯階段是__。A．20世紀初 B．1929～1933年

C．20世紀20年代至第二次世界大戰結束 D．第二次世界大戰后至20世紀60年代

5、QDII基金與一般開放式基金申購、贖回的相似點不包括__。A．申購和贖回渠道

B．申購與贖回的開放日及時間 C．申購與贖回的程序、原則 D．拒絕或暫停申購的情形

6、__是為投資人選擇合適的基金產品前十分重要的環節。A．了解基金投資人的風險承受能力 B．劃分投資人的類型 C．確定投資者的投資目標 D．制定合適的理財方案

7、下列關于股票、債券、基金風險收益的描述，正確的有__。A．普通股的收益要小于基金 B．股票的收益是不確定的 C．證券投資基金的收益要高于債券 D．基金投資的風險大于債券

8、下列關于交易型開放式指數基金(ETF)的說法，不正確的是__。A．ETF實行一級市場與二級市場并存的交易制度 B．只有大投資者才能參與ETF一級市場的交易 C．ETF贖回時一般可以得到現金

D．正常情況下，ETF二級市場交易價格與基金份額凈值總是比較接近

9、可以從__等方面分析基金產品特征。A．基金類型 B．投資理念 C．投資策略 D．業績基準

10、目前，國內基金公司在投資管理上基本采用__領導下的基金經理負責制。A．公司交易部 B．公司投資部 C．公司董事會

D．公司投資決策委員會

11、我國基金市場的監管主體是__，依法對基金市場參與者的行為進行監督管理。A．中國證券業協會 B．證券交易所 C．中國證監會 D．中國銀監會

12、分離交易的可轉換公司債券的購買者可以按預先規定的條件中在公司發行股票時享有優先購買權，其預先規定的條件主要是指股票的__。A．購買方式 B．購買價格 C．認購比例 D．認購期間

13、基金銷售機構信息管理平臺應用系統的支持系統中，涉及基金投資人信息的交易記錄的備份應當在不可修改的介質上保存__年。A．5 B．10 C．15 D．20

14、以下證券投資風險中屬于非系統性風險的是____ A：經濟波動風險 B：政策風險 C：購買力風險 D：經營風險

15、如果兩只基金的時間加權收益率相等，下列說法正確的是__。A．早分紅的基金比晚分紅的基金收益率高 B．兩只基金的表現相同

C．分紅次數多的基金收益率高 D．分紅額高的基金收益率高

16、基金合同生效不足__個月的，基金管理人可以不編制當期季度報告。A．2 B．3 C．6 D．9

17、關于風險調整后收益衡量指標的區別和局限，說法正確的有__。

A．當投資者只投資一只基金或一類基金時，比較恰當的衡量指標是特雷諾指數 B．當比較分散程度較差與分散程度較好的組合時，分散程度差的組合其特雷諾指數可能較好，但夏普指數可能較差

C．通常，組合中股票數量多的基金，其夏普指數會比組合中股票數量少的基金高

D．特雷諾指數與詹森指數對風險的考量只涉及系統性分析，不能對基金的分散程度作出考察

18、一般來說，從股票基金到混合基金、債券基金和貨幣市場基金，各項基金費率基本上呈____趨勢，這是由產品本身的風險收益特征決定的。A：遞增 B：遞減 C：不變

D：無法確定

19、以下關于代銷渠道特點的說法錯誤的是____ A：對客戶的控制力強，且有廣泛的客戶基礎 B：客戶可得到獨立的顧問服務

C：代銷機構有業績才有傭金，基金公司不承擔固定成本 D：商業對手對渠道的競爭提高了代銷成本 20、考察基金經理從業經驗的要點包括__。A．基金經理的教育背景 B．基金經理從業年限 C．基金經理的履歷

D．基金經理從業期間獲得過的榮譽和處罰等情況

21、美國稱證券投資基金為__。A．信托產品 B．共同基金

C．證券投資信托基金 D．單位信托基金

22、關于貨幣市場基金開放日收益公告和節假日收益公告的說法，正確的是__。A．開放申購、贖回后法定節假日的收益公告，應于節假日結束后的第一個自然日披露

B．開放日的收益公告，應在當日進行披露

C．開放日的收益公告需披露開放日每萬份基金凈收益、7日年化收益率及月度平均收益率

D．開放申購、贖回后法定節假日的收益公告需披露節假日期間每萬份基金凈收益、節

假日最后一日的7日年化收益率，以及節假日后首個開放日的每萬份基金凈收益和7日年化收益率

23、下列關于基金托管協議的說法，不正確的是__。A．基金托管協議是基金份額持有人與基金托管人簽訂的協議

B．基金托管協議的主要目的是明確簽訂雙方權利、義務和職責，確保基金財產的安全，保護基金份額持有人的合法權益

C．基金托管協議中要包含基金管理人和基金托管人之間的相互監督和核查 D．基金托管協議中要包含協議當事人權責約定中事關持有人權益的重要事項

24、關于債券的特征，下列描述不正確的有__。

A．償還性是指債券沒有規定的償還時間，債務人可選擇任一期限向債權人支付利息

B．一般情況下，政府債券的風險低于金融債券和公司債券 C．通常，具有高度流動性的債券同時風險較大

D．流動性首先取決于市場為債券轉讓所提供的便利程度

25、基金管理公司通常設有監察稽核部門和風險管理部門，全面負責基金管理公司的監察稽核和風險控制工作，對____負責。A：董事會 B：監事會 C：股東會 D：總經理

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、關于家庭成熟期的特點和投資偏好，下列說法正確的有__。A．收入大部分用于消費 B．以雙薪家庭為主

C．事業發展和收入均達到高峰

D．投資應該以偏進取的平衡資產配置為主

2、有價證券中，由基礎證券發行人或其以外的第三人發行，并約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的是__。A．金融期貨

B．交易所交易期權 C．金融遠期合約 D．權證

3、當封閉式基金二級市場價格______基金份額凈值時，為溢價交易，這時折(溢)價率為______。__ A．高于；正數 B．低于；負數 C．低于；正數 D．高于；負數

4、債券的票面要素包括__。A．票面價值 B．到期期限 C．票面利率 D．發行者名稱

5、通過公開資料能夠獲得的基金基本信息有__。A．基金產品特征信息 B．基金管理公司信息 C．基金產品業績信息

D．基金經理和公司管理團隊信息

6、投資對象主要是那些績優股、債券等收入比較穩定的有價證券，以追求當期高收入為基本目標的基金稱為____ A：成長型基金 B：收入型基金 C：平衡型基金 D：混合型基金

7、中國證監會__。

A．按照國務院授權，依照相關法律法規對證券市場集中統一監管 B．依法制定有關證券市場監督管理的規章、規則 C．是全國證券、期貨市場的主管部門 D．是國務院直屬事業單位

8、基金運作信息披露主要是指在基金合同生效后至基金合同終止前，基金信息披露義務人依法定期披露基金的__等信息。A．份額發售 B．上市交易 C．投資運作 D．經營業績

9、投資者買賣封閉式基金可開立的賬戶包括__。A．深市證券賬戶及資金賬戶 B．滬市證券賬戶及資金賬戶 C．深市基金賬戶及資金賬戶 D．滬市基金賬戶及資金賬戶

10、自基金終止之日起____個工作日內成立清算小組，基金清算小組在中國證監會的監督下進行基金清算 A：30 B：50 C：20 D：10

11、對于開放式基金，在開放申購、贖回后，資產凈值公告的時間頻率是__。A．每個開放日公告一次 B．每周公告一次 C．每周公告兩次 D．每月公告一次

12、基金銷售人員從事基金銷售活動時的禁止行為包括__。A．詆毀其他基金銷售機構 B．接受投資者全權委托

C．違規向他人提供基金未公開的信息 D．賬外暗中給予他人財物或利益

13、下列關于保本型基金的說法，不正確的是__。

A．保本型基金的投資目標是在鎖定風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報 B．安全墊是指保本型基金設定的風險投資者可承受的最高損失限額 C．安全墊放大的倍數越大，投資風險也越大

D．本金保證比例為100%或高于100%，但不能低于100%

14、下列關于基金銷售宣傳內容，說法不正確的是__。

A．引用基金過往業績的，應同時聲明過往業績并不預示基金的未來表現

B．涉及基金產品的銷售宣傳內容必須含有明確的風險提示和警示性文字，提醒投資人注意投資有風險

C．引用的數據和統計資料應當真實、準確，并注明出處

D．登載有關基金管理公司、基金代銷機構企業形象的宣傳材料，必須含有風險提示和警示性文字

15、開放式基金的直銷一般通過__等實現。A．郵寄 B．電話

C．直屬的分支機構網點 D．直銷隊伍

16、下列關于基金與信托產品的說法，正確的有__。A．契約型基金是金融信托的一種 B．信托產品的流動性比基金好 C．信托的投資門檻一般比基金高 D．信托的投資范圍比基金廣

17、基金財產不得用于__。A．承銷證券

B．支付基金托管費 C．向他人提供貸款 D．向他人提供擔保

18、證券市場包括__。A．基金市場 B．同業拆借市場 C．債券市場 D．股票市場

19、通常，股票分割會導致股價__。A．上漲 B．下降 C．不變

D．上下波動 20、____中最被廣泛接受的是流動性偏好理論。它認為市場是由短期投資者所控制的，一般來說遠期利率超過未來短期利率的預期，即遠期利率包括了預期的未來利率與流動溢價。A：完全預期理論 B：有偏預期理論 C：市場分割理論 D：優先置產理論

21、存續期募集信息披露主要指開放式基金在基金合同生效后每__個月披露一次更新的招募說明書。A．1 B．3 C．6 D．12

22、下列關于滬深300指數、上證綜合指數的說法，正確的有__。A．滬深300指數的計算中包含了300個樣本公司的股票和債券價格

B．滬深300指數的樣本是上海和深圳證券交易所中交易量最大的300只A股 C．上證綜合指數包含了上海證券交易所掛牌的全部股票，并以其發行量為權數 D．上證綜合指數的基期指數為1000點

23、債券的久期綜合考慮了__對債券價格的影響，是一個較好的利率風險衡量指標。

A．到期時間 B．債券發行主體 C．債券現金流 D．市場利率

24、基金銷售機構應嚴格按照約定的時間進行申購資金劃付，超過約定時間的資金應當__。

A．說明情況后受理 B．作為異常交易處理 C．繼續受理

D．拒絕受理申請

25、__是現代公司的主要類型。A．有限責任公司 B．兩合公司

C．無限責任公司 D．股份有限公司