第一篇：中小企業破產兼并的財務問題研究

中小企業破產兼并的財務問題研究

摘要：本文通過對我國中小企業財務問題的研究，討論中小企業破產兼并應采取的形式。探討已瀕臨破產企業作為目標企業如何進行價值評估及會計處理。最后通過對兼并后企業管理和整合工作的詳細介紹，使兼并后企業通過兼并實現規模經濟效應、經營和財務協同效應等。

本文認為在破產兼并實踐中，當被兼并企業在評估調賬后仍處于資不抵債、凈資產為負數的情況，會計上應將資不抵債的數額列為遞延支出核算，這種處理方法有利于鼓勵優勢企業兼并資不抵債的企業，減少因破產而增加的社會壓力。

在我國,中小企業在我國的經濟生活中占有重要的地位,統計數據表明,在工業領域,2007年鄉及鄉以上企業的企業數和總產值中,中小企業分別占98.7%和65%,在第三產業的發展中,中小企業也占有重要的地位。本課題從如何讓更多的瀕臨破產中小企業在激烈的競爭中繼續生存,以及以何種形式繼續在市場競爭中發揮自己的優勢而避開劣勢這個角度來談破產兼并。中小企業破產兼并是市場經濟體制下的一個永恒的話題。破產兼并作為長期存在的事項,其財務問題則是一個不可回避的問題。盡管破產兼并個案成功與失敗的原因錯綜復雜,但是其財務方面無疑是一個重要的因素。本文就中小企業破產兼并實踐中遇到的財務問題及改進設想做了相關思考。

關鍵字：破產 兼并 整合

近年來，破產兼并活動時有發生。但是，多數未完全體現破產兼并的優勢效應。縱觀世界各國破產兼并失敗的案例，盡管造成失敗的原因非常復雜，但忽視破產兼并財務方面的工作是其中的重要原因之一。破產兼并中存在的財務問題主要有：破產界限的確立問題、目標企業價值評估方法及選擇問題、企業破產兼并的會計處理方法及對目標企業財務報表與財務問題分析。本文通過對我國中小企業財務問題的研究，討論中小企業破產兼并應采取的形式。

一、中小企業的概況及破產兼并財務現狀

1.中小企業的含義企業從事生產、流通等經濟活動，為滿足社會需要并獲取盈利，進行自主經營，實現獨立經濟核算，具有法人資格的基本經濟單位。社會主義國民經濟就是由一個個企業所組成的統一整體，企業的數量和規模直接影響國民經濟的發展速度。根據企業規模可劃分為大型企業、中型企業、小型企業。

中小型企業是指生產規模較小的企業，即勞動力、勞動手段和勞動對象集中程度較低的企業。它的主要特點：（1）基本建設投資少，建設周期短，可滿足國民經濟的迫切需要；（2）技術要求較為簡單，有利于調動各方面創辦企業的積極性；（3）生產上比較靈活機動，適應性強，能更好地為大企業協調配套服務；（4）就地加工并銷售，有利于改善地區工業布局。總之，中小型企業雖然在技術上較為薄弱，一般在技術指標上不如同類大中型企業好，但它在國民經濟發展中依然占有很重要的地位，它同大中型企業分工協作，長期并存。

關于企業規模的劃分問題，在不同的國家有不同的標準。我國劃分中小型企業的標志為：（1）用產品生產能力表示，如汽車制造商：年產0.5~5萬輛的為中型企業，0.5萬輛以下的為小型企業；（2）用裝機容量或設備數量表示，如發電廠：裝機容量在2.5~25千瓦之間的為中型企業，小于2.5千瓦的為小型企業：（3）用固定資產原值表示，如通用設備制造廠：在800~3000萬元之間的為中型企業，在800萬元以下的為小型企業。

2.研究意義在我國，中小企業在我國的經濟生活中占有重要的地位，統計數據表明，在工業領域，1997年鄉及鄉以上企業的企業數和總產值中，中小企業分別占98.7%和65%，在第三產業的發展中，中小企業也占有重要的地位。如在商品零售業中，中小企業占據了90%的就業份額。最近一個時期以來，中小企業創造著國民生產新增部分的大部分份額，提供著絕大部分的就業機會這一事實開始受到各方面關注。因此，如何促進中小企業健康發展成為研究的一個熱點問題。

本課題從如何讓更多的瀕臨破產中小企業在激烈的競爭中繼續生存，以及以何種形式繼續在市場競爭中發揮自己的優勢而避開劣勢這個角度來談破產兼并。中小企業破產兼并是市場經濟體制下的一個永恒的話題。破產兼并作為長期存在 的事項，其財務問題則是一個不可回避的問題。盡管破產兼并個案成功與失敗的原因錯綜復雜，但是其財務方面無疑是一個重要的因素。因此，從事“中小企業破產兼并財務問題”這一課題的研究，至少具有以下意義：

（1）在對中小企業破產兼并的現狀及未來發展趨勢進行合乎實際判斷的基礎上，了解企業破產界限實務操作上的困境，力圖從財務角度，為企業的破產界限提供依據。

（2）研究中小企業破產兼并的財務問題，了解作為目標企業的中小企業真實財務狀況及財務缺陷，在對財務報告和財務問題分析的基礎上，提出此類企業的估價方法、會計處理方法以及建立兼并此類企業后進行整合工作的參考資料。

3.研究現狀我國隨著資本市場的建立，企業的破產兼并活動越來越多，成了國民經濟發展中經常發生的現象。為了規范這種經濟行為，我國相繼制定了一些法規。

通過對破產兼并財務問題的研究與破產兼并有關的規范及實施情況的回顧，盡管我國中小企業破產兼并的歷史不長，但與破產兼并有關的理論研究，實務研究及規范都是緊扣破產兼并實踐的，在借鑒西方破產兼并財務理論和實務并將其運用到我國破產兼并的理論與實務方面也取得很大的成績。但是存在的問題概括起來有以下四點：

（1）中小企業破產兼并的財務問題研究遠遠落后于實踐對其提出的要求；

（2）有關破產界限等方面的規定存在一些問題，使得實務操作陷入困境：

（3）有關破產兼并的會計規范體系不健全，使企業有些破產兼并方式的會計處理出現無章可循的局面；

（4）由于種種原因，企業破產兼并后不重視兼并后的整合工作，進而無法發揮兼并效應，實現資源的優化配置和核心競爭力的增強。

二、企業破產兼并概述

1.企業破產概述

1.1破產界限我國企業破產法所規定的破產界限為：“企業因經營管理不善造成嚴重虧損，不能清償到期債務的，依照本法規定宣告破產。”

（1）經營管理不善造成嚴重虧損①企業虧損必須是經營管理不善原因造成的。其主要目的在于分清經營者主觀因素與客觀因素的性質，從而分清經營責任。除此之外形成的虧損，無論多么嚴重，均不在破產之列，也不可能破產，如政策性虧損可以獲得國家政策性補貼。②企業虧損必須是嚴重虧損。這里“嚴重”是一個定性概念，一是虧損額較大，已達到相當嚴重的程度，而不是略有虧損；二是連續虧損，且虧損額有逐年上升趨勢，而不是一時性、偶然性的虧損。

（2）不能清償到期債務①資產界限。“不能清償”這里可能有兩種情況：一是資不抵債，即資產總額小于債務總額，資產負債率100%以上。在這種情況下，一般來說已失去償還債務的能力；二是資大于債，但償債資產小于應償債務，如速動比率在100以下。在這種情況下，若硬性償還債務，將不得不動用長期資產，這樣勢必影響企業的正常生產經營，陷入更嚴重的“不能清償”，從而導致企業墜入破產界限。

②信用界限，指企業信用狀況惡化，甚至難以籌措新債還舊債的境地。

③時間界限。債務人不能清償的必須是到期債務。

④空間界限。債務人不能清償的到期債務必須是所有到期債務，即任何己到期的債務均無力支付，而不是個別債權人的到期債權無法償付。

1.2破產程序破產清算從狹義來看，僅指企業被宣告破產以后的清算；從廣義來看，還包括破產申請、和解整頓兩部分。我國企業破產法采用的是廣義的破產概念，為了保持與法律上的一致性，這里也采用廣義的概念。其程序包括三個步驟：

（1）破產申請破產申請的申請人可以是債權人，也可以是債務人。當債務人不能清償到期債務時，債權人可以向債務人所在地人民法院申請宣告債務人破 產；債務人經過上級主管部門同意可以向當地法院申請破產（破產法第8條）債務人申請破產的理由是債務人無力清償到期債務。債務人申請的主要理由，一是經營管理不善而嚴重虧損：二是財務狀況形成惡性循環，不能清償到期債務，或是二者兼而有之，即債務人達到了破產界限（《破產法案第3條》）。提出申請后，法院接到破產申請后便進行受理與否的審查、監督。受理后，通知債權人在規定期限內申報債權。

（2）和解整頓和解是通過“和平方式”（債權人與債務人達成和解協議），而非通告（宣告債務人破產償債）解決債務人與債權人之間債務糾紛的一種債務結算辦法。整頓是針對企業虧損嚴重、無力償還到期債務的情況，在債務人與債權人雙方達成和解協議并通過人民法院認可的基礎，對債務人的生產、技術、管理等諸方面所進行的調整、改進和改善，以達到扭虧增盈、恢復正常償債能力的目的，由于破產申請的提出需得到上級主管部門的同意，故此只有債權人所提出的宣告債務人破產的申請，才可能產生和解整頓問題。

（3）破產清算法院宣告破產，組建清算組，接管破產企業，然后清算組就進行破產企業財產保管、清算、估價、變賣、分配、決定是否履行未履行完畢的合同等。編制財產分配方案，償債等。

2.企業兼并概述根據《大不列顛百科全書》的解釋，企業兼并是指“兩家或更多獨立的公司、企業合并組成一家公司，通常由一家占優勢的公司吸收一家或更多的公司”。從定義上看，兼并的特點是：（1）企業財產所有權和法人所有權同時有償轉讓，企業資產實物形態隨交易的確立而整體流動；（2）被兼并企業放棄法人資格并轉讓資產，兼并企業接受產權、義務和責任，并保持企業原有名稱而成為存續企業；（3）企業兼并是有償的，通過有償轉讓，使一方所有權轉讓給另一方；（4）從兼并企業看，兼并的動機主要是為了獲得協同價值，重組價值等：（5）兼并是與市場經濟緊密相聯的，是市場經濟發展的結果。

我國1989年頒布的《關于企業兼并的暫行規定》指出：“企業兼并是指一個企業購買其它企業的產權，使其他企業失去法人資格或改變法人實體的一種行為。”

三、中小企業破產兼并中的財務問題

1.破產界限的確定問題破產界限是指法院據以宣告債務人破產的法律標準，也稱破產原因。在立法方式上一般有兩種方式。一種是列舉主義，即在法律中列舉達到破產標準的具體破產行為，凡實施者既認為達到破產界限。另一種是概括主義，即對破產界限作抽象的概括規定。我國在破產法律中使用的是概括主義。

在概括主義規定中一般也有兩種概念：既“資不抵債”和“不能清償”。“資不低債”又稱債務超過，指債務人負債數額超過實有資產；而“不能清償”是指債務人對請求償還的到期債務，因喪失清償能力而無法償還。這兩個概念既有聯系又有區別。一般來說如果企業不能清償時，往往其財務狀況己經是資不抵債。但企業資不低債并不能說企業己喪失償還能力。因為“資不抵債”僅僅考察企業的資債比例關系，也就是說對于企業能否償還債務僅以企業實有資產為限，而對債務則考慮其全部債務，無論是否到期。而“不能清償”的重點在于企業的債務關系是否正常。企業由于資金展轉困難而短期不能按時支付債務不屬于“不能清償”的范疇。正如前面概念所說的我國的破產界限使用的是“不能清償”并且是符合破產概述“不能清償”的特征。

我國采用“不能清償”作為破產界限是比較符合我國的實際情況的。由于歷史的原因，我國企業負債經營的情況是比較普遍的。雖然企業資不抵債，如果經營的好就不會出現不能清償的情況，而且有可能逐漸改變資不抵債的狀況。但我國的破產界限規定還存在一些問題，使我國企業的破產實務陷入困境。

雖然我國采用的是“不能清償”破產界限，但在法律中又加入了一個限定條件“企業因經營管理不善造成嚴重虧損”，也就是說企業只有因為經營嚴重虧損造成的不能清償才算達到了破產界限。這一規定作為法律用語是很不科學的。首先，企業虧損的原因往往是多方面的，很難分清企業的虧損是由于經營管理還是由于其他原因造成的。而且由于中國的特殊情況，就使政府可以直接干預企業應否破產的問題，只要政府承認企業的虧損是政策性的或是由于政府的指揮所造成的就可以使原本應該破產的企業因不符合破產界限而不能破產。

第二，由于只有嚴重虧損的企業才能破產，這樣就使在中國破產的企業往往都是負債累累，其債務超過自有資產幾倍甚至幾十倍。事實上，債權人的利益已 6 無法保證。而破產制度的基本目的就是保護債權人的利益。在債權人的利益己喪失待盡的情況下再實施破產已沒有實際意義。

第三，法律沒有對“嚴重虧損”做出明確規定。究竟虧損到何種程度為嚴重虧損，在實踐上只能是見仁見智，沒有一定之規。

2.破產兼并中存在的價值評估方法及會計處理問題2.1目標企業價值評估方法及選擇問題企業的兼并行為實質只是一種投資行為，它必須講究經濟效益。一項成功的企業兼并活動，可以產生擴大生產規模、增加對市場的控制能力、進入新的行業或新的市場產生多種協同效應，在企業兼并談判中，雙方談判的焦點是目標企業兼并價格的確定，而企業兼并價格確定的基礎是兼并前兼并雙方對目標企業價值的認定。

企業進行兼并的目的和動因是多種多樣的。與兼并目的相適應，兼并企業對目標企業價值評估方法有所不同，目前實務上常見的對目標企業價值評估途徑有三條：收益途徑、資產途徑、市場途徑。與之對應主要方法有四種。其具體的目標價值評估方法體系可概括為下圖情形。

2.2破產兼并中的會計處理2.2.1被兼并方會計處理被兼并方在舊準則中存在利潤調節問題，即對財產清查過程中發現的資產盤盈、盤虧、毀損、報廢等，先作為待處理財產損溢處理并相應調整有關資產的賬面價值，佚杳明原因，辦理手續后再進行核銷和轉賬。在新準則己修改，不先計入待處理財產損溢科目，直接計入當期損益，不存在該問題。

盡管被兼并方會計處理較完善，但為破產兼并會計處理的完整性，故簡要介紹。經批準被兼并的企業，應對固定資產、流動資產、無形資產、長期資產以及其他資產進行全面清查登記，編造財產清冊，同時對各項資產損失以及債權債務進行全面核對查實，對財產清查過程中發現的資產盤盈、盤虧、毀損、報廢等，計入當期損益。對尚未處理的潛虧、產成品清查損失和虧損掛賬，經有關部門審批后，沖減盈余公積和資本公積，不足部分沖銷資本。借記“盈余公積”、“資本公積”、“實收資本”或“股本”科目，貸記“利潤分配—未分配利潤”科目。在此基礎上，被兼并企業應編制資產負債表、損益表和利潤分配表，連同財產清冊上報有關部門并為資產評估作準備。

破產兼并過程中被兼并方需要進行資產評估的應按評估的結果調整賬面價值。資產類如流動資產、長期資產以及無形資產，應按評估確認的價值與賬面價值之間的差額，借記（或貸記）有關資產科目，貸記（或借記）“資本公積”科目。固定資產，應按評估確認的固定資產原值與原賬面原值之間的差額，借記（或貸記）“固定資產”科目，按評估確認的固定資產凈值與固定資產原賬面凈值之間的差額，貸記（或借記）“資本公積”科目，按照兩者之間的差額，貸記（或借記）“累計折舊”科目。

2.2.2兼并方會計處理

企業兼并作為一種市場化行為是一種產權有償轉讓行為，這種產權轉讓以被兼并方的資產具有可買性為基礎。但從我國企業兼并的實例看，存在著以下問題：①交易價格以評估價值為依據但并不完全等于評估價值。也就是說交易即可能等于評估價，也有可能高于或低于評估價；②我國目前存在著政府行為的兼并或政府導向型的兼并，這種兼并可能是有償的，也可能是無償的：③在政府行為或政府導向型的兼并中，當被兼并企業在評估調賬后仍處于資不抵債，凈資產為負數的情況下如何處理，這一點制度上未做規定，但它確實是破產兼并中較為普遍的現象。與此相應，兼并方會計處理的焦點在于回答上述三個問題。

（1）采取有償方式兼并。有償兼并中如果成交價與評估價同，則兼并所付出的代價恰好與所取得的凈資產相同，會計處理較簡單。如果成交價與評估價不一致，差額的處理有兩種方法可以選擇。一是調整兼并方的所有者權益，即成交價高于評估價的差額作為兼并方所有者權益的減少，而成交價低于評估價的差額作為兼并方所有者權益的增加：二是作為商譽入賬，即成交價高于評估價的差額作為商譽，而成交價低于評估價的差額作為負商譽。第一種方法在西方合伙企業是一種慣例做法，其理由是成交價高于評估價的差額是對原股東的額外補償，成交價低于評估價的差額是對持續經營方股東的補償。合伙企業之所以采用此種做法，是由其承擔無限責任和非獨立納稅主體這一特征所決定的，對我國企業的兼并并不適用。我國《企業兼并有關會計處理問題暫行定》采用的是第二種方法，將成交價高于評估價的差額列入“無形資產一商譽”科目，但該規定并未提到負商譽問題，有學者認為，對于兼并中因交易價格低于評估而出現的負商譽，應列入“遞延收益”科目，然后攤銷轉入各期收益。

（2）采取無償劃轉方式兼并。采取無償劃轉方式兼并不存在成交價的問題，更不存在成交價與評估價的差額問題，會計處理中按各項資產、負債評估確認的價值，借記所有資產科目，貸記所有負債科目，兩者之間差額，貸記“實收資本”或“股東”科日。

（3）凈資產為負數。被兼并企業凈資產為負數在我國目前并非個別現象，但在會計處理中都沒有可供參考的準則和法則。凈資產為負數的情況卜不存在商譽的問題，會計上不能將資不抵債的數額列作無形資產，可供選擇的會計方法是作為遞延支出或者抵減兼并方的資本公積。相比之下，前一種方法較好，因為作為遞延支出從理論上講必須以未來取得超額收益為基礎，而接受資不抵債的企業通常不存在未來超額收益的基礎，但從實踐中看，確認遞延支出并在一定期限內計入損益，實際上是用兼并企業以后的稅前利潤彌補了以往被兼并方的虧損。無論是政府行為或政府導向型兼并，還是市場行為的兼并，這種處理方法有利于鼓勵績優企業兼并資不抵債的企業，減少因破產而增加的社會壓力，而抵消資本公積則意味著完全由兼并方的股東承擔這一差額。

3.企業兼并后的財務整合3.1資產整合資產整合是指以兼并企業為主體，對兼并雙方（主要是被兼并企業）的資產進行分析、整合和內部優化的重組活動。它是兼并后企業整合的核心。

3.1.1資產的整合兼并企業應結合自身的發展戰略和經營目標，分析各類資產的適用性和效率性，并考慮各類資產相互之間的配合關系，進行吸收整合或剝離出售。其中，吸收被兼并企業的固定資產時應考慮以卜因素：①生產經營體系的完整性，即要使兼并后企業具有一系列相互配套的完整的固定資產，它應能滿足以主營業務為核心的采購、生產、銷售、科研等環節的需要。①企業的戰略發展規劃，即整合后的固定資產應適應企業近期的生產經營計劃和長遠的發展戰略規劃。③效益，即在短期內能產生預期的兼并效益，減輕兼并后企業的財務壓力。

對固定資產的整合還可以采取剝離出售的方式。公司通過剝離不適于企業長期戰略，沒有成長潛力或影響公司業務發展的生產線、固定資產等，可使資源集中于經營重點，從而更具有競爭力。兼并后企業剝離出售的資產主要是指長期無效益的、與總體發展戰略不相適應的，以及難以被兼并后企業吸收的固定資產。

3.1.2流動資產的整合通過流動資產的整合應達到流動資產質量得以控制、流動資產質量得以提高、流動資產結構得以改善以及流動資產周轉不斷加快的目的。

（1）流動資產的存量控制。兼并后企業流動資產總量加人后，能降低企業償債風險，但可能會導致總資產收益率下降，因此企業要分析和核定與生產經營規模及與固定資產總量相匹配的流動資產存量，消除多余和不適用的流動資產，合理選擇資產組合策略。依照流動資產與長期資產的不同比例關系，以及流動資產的存量及保險存量的大小，資產組合策略有保守型、正常型、冒險型三種，不同的資產組合策略會帶來不同的償債風險和資產收益率。兼并后企業在資產整合階段，一切工作尚未完全走上正常軌道，各種不確定性因素也較多。因此，此時企業宜采用保守型或正常型資產組合策略，而不適合采用冒險型策略。如果采用正常型的策略，在流動資產的存量構成中，除了為保證日常生產經營所需要的最低流動資產數量外，還需要一部分流動資產的保險儲備量，如果采用保守型的策略，還必須再額外增加一部分保險存量。因此，兼并后企業在對流動資產存量進行整合時，應根據當前選用的資產組合策略，通過風險與收益的均衡，來科學確定流動資產存量標準，多余的存量可以出售、置換或投資。

（2）提高流動資產質量。通過資產整合應有利于資產質量的提高。當前我國企業資產質量普遍不高，這是事實。對破產兼并交易來說，經常是優勢企業去兼并劣勢企業，兼并后企業可能并入了被兼并企業的不良資產甚至劣質資產，如何處置這些資產，改善企業資產的質量結構，這在兼并后企業的資產整合必須加以解決。從流動資產來看，主要的不良資產多集中在應收賬款和存貨上，應收賬款表現為賬齡長，壞賬可能性大，對此可采用讓售變現，加大催收力度、債權轉股權等方式進行處理，存貨中陳舊、過時、變質的部分，應將其剔除出來，通過拍賣變現，將“死物”變成“活錢”，既改善了存貨質量，又節省了存貨倉儲費和資金占用費，降低了存貨資金占用量。

3.2負債整合兼并后企業由于接管了被兼并企業的債務，并為籌集兼并資金采用了借款和發行債券等負債形式，可能會使得兼并后企業的債務負擔加重，財務狀況惡化，資本結構嚴重不合理。對此，企業有必要進行兼并后的負債整合，以改善財務狀況，優化資產負債率。所謂負債整合是將兼并后企業的負債通過償 10 債義務的轉移和負債轉為股權等調整工作的總稱。通過負債整合，企業原有的應該在一定時期償還的債務就變成企業的股權，或者轉移到了其他的法人實體，企業對債務的償還責任被免除。因此，負債整合從企業內部來看是一種資產與負債的轉移，從企業外部來看是一種權益的變動，負債整合工作應實現債務人和債權人“雙贏”的目的，也就是說，即有利于增強債權人權益的保護程度，又能使兼并后企業債務人穩定健康發展，不至于被高額債務拖垮。負債整合主要采用“負債隨資產”和“負債轉股權”兩種形式，在這兩種不同的形式下有著具體的整合途徑。

（1）負債隨資產。即被兼并企業的債務全部由兼并企業承擔。承債式兼并中，按照“負債隨資產”的原則，兼并企業在承擔債務的同時，也控制了被兼并企業的資產。所以整合過程必須按照“資產組合與負債結構應保持對稱性和匹配”的要求進行，資產被剝離出售的變現款可用來支付近期計劃應償還的債務。負債整合力求與資產整合同步進行，以利于隨時評估資產與負債的對稱關系的合理性，并有效地控制資產經營風險和負債籌資風險。

（2）負債轉股權。它是指為了減輕兼并企業的債務負擔，將被兼并企業的負債轉化為股權的形式。如果由兼并企業承擔被兼并企業的全部債務，將會造成兼并企業未來償債壓力太大，在這種情況下，可以將一部分債務轉為股權，將債權人轉移為企業的股東，從而使企業負債率降低，保持合理的資本結構。3.3財務管理與制度的整合

一些企業從成立開始時，就由于組織機構設置不當，管理制度尚未建立或不健全，抑或形同虛設，執行不力等原因，使一個原本各方面條件都比較好的企業，走向衰退，導致控制權的易手。兼并企業兼并目標企業后，必須對兼并后企業的財務管理組織機構和財務管理制度進行重新調整和匹配，并通過輸入先進的財務管理理念和財務管理機制，使兼并后企業財務管理工作走上高效、規范的軌道。兼并后財務管理工作的整合，關鍵是財務管理的組織機構和制度這兩個方面，整合時要站在企業財務戰略目標的高度，從財務組織機構和管理制度一體化角度考慮，以避免局部調整與原體系的不協調。

第二篇：企業破產的財務問題

企業破產若干的財務問題

摘要：從如何讓更多的瀕臨破產企業在激烈的競爭中繼續生存,以及以何種形式繼續在市場競爭中發揮自己的優勢而避開劣勢這個角度來談破產清算。企業破產清算是市場經濟體制下的一個永恒的話題。破產清算作為長期存在的事項,其財務問題則是一個不可回避的問題。本文通過對我國中小企業、合伙企業的財務問題的研究，討論企業破產清算應采取的形式,并借鑒國外相關經驗及法律法規，使清算后企業通過清算實現規模經濟效應、經營和財務協同效應等。本文認為在破產清算實踐中，當被清算企業在評估調賬后仍處于資不抵債、凈資產為負數的情況，會計上應將資不抵債的數額列為遞延支出核算，這種處理方法有利于鼓勵優勢企業清算資不抵債的企業，減少因破產而增加的社會壓力。

關鍵詞：破產;清算;企業

一、引言

企業在我國的經濟生活中占有重要的地位，統計數據表明，在工業領域鄉以上企業的企業數和總產值中，企業分別占98.7%和65%，在第三產業的發展中，企業也占有重要的地位。如在商品零售業中，企業占據了90%的就業份額。在我省各個行業中，中小企業占有較大的比重。然而，部分企業因為經營不善，造成嚴重的財務問題，同時，面臨各種實際問題時，這些企業缺乏有效的財務處理程序，從而導致不公平不合理事件的發生，造成不必要的損失或浪費。本文結合實際情況，談一下對合伙企業破產的財務問題和改進思想。

二、企業破產概述

我國企業破產法所規定的破產界限為：“企業因經營管理不善造成嚴重虧損，不能清償到期債務的，依照本法規定宣告破產。”

(一).經營管理不善造成嚴重虧損

1.企業虧損必須是經營管理不善原因造成的。其主要目的在于分清經營者主觀因素與客觀因素的性質，從而分清經營責任。除此之外形成的虧損，無論多么嚴重，均不在破產之列，也不可能破產，如政策性虧損可以獲得國家政策性補貼。

2.企業虧損必須是嚴重虧損。這里“嚴重”是一個定性概念，一是虧損額較大，已達到相當嚴重的程度，而不是略有虧損；二是連續虧損，且虧損額有逐年上升趨勢，而不是一時性、偶然性的虧損。

（二）不能清償到期債務

1.資產界限。“不能清償”這里可能有兩種情況：一是資不抵債，即資產總額小于債務總額，資產負債率100%以上。在這種情況下，一般來說已失去償還債務的能力；二是資大于債，但償債資產小于應償債務，如速動比率在100以下。在這種情況下，若硬性償還債務，將不得不動用長期資產，這樣勢必影響企業的正常生產經營，陷入更嚴重的“不能清償”，從而導致企業墜入破產界限。

2.信用界限。指企業信用狀況惡化，甚至難以籌措新債還舊債的境地。

3.時間界限。債務人不能清償的必須是到期債務。

4.空間界限。債務人不能清償的到期債務必須是所有到期債務，即任何己到期的債務均無力支付，而不是個別債權人的到期債權無法償付。

三、中小企業破產的財務問題研究

（一）中小企業在經濟活動中的定義

中小企業的含義企業從事生產、流通等經濟活動，為滿足社會需要并獲取盈利，進行自主經營，實現獨立經濟核算，具有法人資格的基本經濟單位。中

2小型企業是指生產規模較小的企業，即勞動力、勞動手段和勞動對象集中程度較低的企業。它的主要特點：

1.基本建設投資少，建設周期短，可滿足國民經濟的迫切需要；

2.技術要求較為簡單，有利于調動各方面創辦企業的積極性；

3.生產上比較靈活機動，適應性強，能更好地為大企業協調配套服務；

4.就地加工并銷售，有利于改善地區工業布局。

總之，中小型企業雖然在技術上較為薄弱，一般在技術指標上不如同類大中型企業好，但它在國民經濟發展中依然占有很重要的地位，它同大中型企業分工協作，長期并存。

（二）中小企業在破產清算過程中遇到的實際財務問題1.日常經營資金不足：

首先表現在合伙企業的日常現金總額難以達到支付要求，日積月累，合伙企業的支付風險增加，日常經營業務和流動資產運營難以正常進行，嚴重者，會使企業融資能力下降，企業信用問題激增，給企業的日常生產工作造成極大的影響，引發財務危機。所以，在兼并過程中，要充分考慮到被兼并企業的債務償付問題，以及是否有利于將來的結構調整。

2.資產總額虛高：

這種問題幾乎是每個合伙企業淪為破產或者被兼并結果的重要原因。具體表現為賬面資產總額居高，但是應收賬款占有較大的資金、低效或者無效資產占有較大資源、各種資產在結構上分布嚴重不均等問題凸顯，使得合伙人在表面資產的虛高的光環下，很難認識到潛在的資金緊張危機。在破產兼并過程中，就要求采取有效措施，比如出售、盤活、置換等方法，解決原合伙企業的遺留問題。如要兼并，必須是整合收益大于投資成本，這樣的兼并方式才是值得的。

3.費用居高不下：

產品或服務生命周期（導入期、成長期、成熟期、衰退期）的不同，會有不同等級的費用支出。若產品或者服務處于衰退期，則如要兼并，各種費用居高不下，必定導致低盈利或者無盈利，甚至是賠本的買賣。所以，處于衰退期的企業，兼并則是不明智的，就要進行破產來適應市場規則。如果產品正處于前三個時期，破產則會給人以將利潤拱手讓人的感覺，此時，應優先考慮兼并。對于企業處于

3成熟期向衰退期過渡階段時，可以從兩方面來考慮：對原合伙企業進行轉型，如果有價值，則進行兼并、企業已無利用價值則將原合伙企業進行破產清算。

（三）、合伙企業破產兼并財務問題解決步驟：

1、確定破產或者被兼并企業的價值：

一般比較合理的測算方式則是估算此合伙企業的市場價值，更進一步說是對實際成本的估計。可以采用現金流量法或收益率法進行。但是，在現實情況中，由于內外許多不確定的因素，諸如國家的政策法規、合伙企業的社會聲譽、產品所處的生命周期、企業的品牌價值、社會影響力等因素是正值還是負值，都會對企業的價值評估產生很大的影響。因此，在對企業進行價值評估時，必須充分考慮多方的因素，綜合評價。

2.當前，對破產兼并的合伙企業的交易方式，主要有三種情況：

（1）現金交易方式——當合伙企業的價值已經合理估算，并且兼并方有雄厚的資金實力，進行現金交易，是最高效的的方式了。

（2）股權交易方式——這種方式與勞動力市場上的要素勞動力有些類似，當合伙企業無法償還債務時，兼并方通過先進的管理方式和有效地生產營銷方法，可以實現為此合伙企業償還部分債務，股權交易則是一明智之舉。

（3）債務易主方式——當雙方的企業性質不同，兼并方如果有雄厚的資金可以承擔被兼并方的債務，或者兼并方的資金不足，但是可以與被兼并方合作、并且具有很大的利潤提升潛力時，一般采用債務易主方式為宜。在2008年的金融危機時，美國的萊特兄弟銀行，以破世界紀錄的最低收購價賣出，伴隨著也是債務的轉移。

四、國外企業對于處理破產程序中財務問題的分析、借鑒

（一）管理人

在英國破產法（1986）相關規定中，企業在瀕臨破產時可由法庭或股東指認管理人。兩種任命方式有所區別。而在具體實踐過程中，大量案例表面合格的管

4理人可以在一定程度上為公司股東和債權人彌補損失。管理人有權

1.否決法庭、股東大會解散公司的決議

2.接收、變現公司資產，清償公司債務3.管理人在得到法庭同意后，可售公司各項資產，并用以償還債務。

4.管理員可裁員。

5.管理人有權召開債權人大會并匯報債權清償情況6.管理人可優先支付優先債權人的債務，有權清償無擔保債權人的債務。

由此可見，英國法律對于管理人權限的設定有益于股東和債權人。對于股東而言，接管期間股權得到保護，在接管有效的情況下，股東的權益得到保護。對于債權人而言，首先有權任命管理人接管并保護擁有固定抵押的資產，在得到法庭同意后可出售以償還債務。

（二）無效抵押權

英國破產法中對于無效抵押權的界定十分細致。

1.獲得抵押權后21日內未到相關機構登記注冊，抵押權無效。

2.低價交易所獲得的抵押權無效

3.在清算過程中可能從中獲利的抵押權無效

4.公司關聯方在兩年內得到的抵押權無效

5.非公司管理方在6個月內獲得的抵押權無效

英國破產法中對于抵押權無效的規定，保證了公司在破產、清算中清償債務的優先順序，有效杜絕了清償混亂、從中獲利的現象。一定程度上保護公司財務的透明、公正。

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第三篇：中小企業內部控制問題研究

本科生畢業設計（論文）封面

（2017 屆）

論文（設計）題目 作 者 學 院、專 業 班 級 指導教師（職稱）論 文 字 數 論文完成時間

大學教務處制

會計原創畢業論文參考選題

一、論文說明

本寫作團隊致力于會計畢業論文寫作與輔導服務，精通前沿理論研究、仿真編程、數據圖表制作，專業會計本科論文3000起，具體可以找扣扣 八 0 五 九九 零 七4 9，下列所寫題目均可寫作。部分題目已經寫好原創。

二、原創論文參考題目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 新形勢下我國房地產上市公司資本結構優化研究 我國上市公司并購績效評價體系的探討 國有企業內部財務監督機制的研究 某公司的營運能力分析體系 小微企業籌資問題的研究

我國驗資制度與虛假驗資問題的探討 企業合并會計方法的比較與選擇 低碳經濟下xx公司成本管理的分析 中國民營上市公司股利分配政策研究 淺談我國企業會計信息失真的原因和對策 11 會計誠信缺失的分析與對策 淺談我國上市公司無形資產的信息披露問題 13 對國有企業會計監督弱化問題的分析探討 14 新會計準則下我國保險會計的研究 基于平衡計分卡的G銀行績效評價體系研究 16 淺談行政事業單位固定資產管理 17 某公司模式研究 某公司現金流量管理存在問題及對策研究 19 會計誠信問題的研究 中小建筑施工企業成本管理探討 21 淺論我國中小企業應收賬款的管理 22 基于公司治理的內部控制淺析 23 房地產調控下的某建設公司財務分析 經濟增加值（EVA）及其在企業中的應用探討 25 基于公司治理的內部控制淺析 上市公司現金流量的質量分析——以某集團為例 27 我國高校籌資渠道分析 某智能系統公司個人所得稅納稅籌劃研究 29 基于公司治理的內部控制淺析 財務會計報告信息披露的局限性及改進措施 31 審計委員會在公司治理中的作用

制藥行業公司治理問題的研究——以某制藥為例 33 房地產上市公司利益分配實證分析 34 提高企業核心競爭能力的財務策略

中小企業融資方式的選擇存在的問題與選擇途徑

企業獲利能力分析的指標體系的改進及其運用――以xx公司為例 37 缺陷產品召回及其會計處理探析 38 我國上市公司股利政策的探討

某紡織公司財務風險控制體系有效性研究 40 某集團資產減值現狀及存在問題的研究 41 某公司綠色廠房投資項目研究 42 重新審視我國商業銀行的存差擴大現象 43 淺談基于價值鏈的成本管理

淺談我國民營企業會計信息違法性失真 45 上市公司IPO抑價影響因素分析研究 46 民營中小企業成本管理研究

上市公司IPO抑價影響因素分析研究 48 基于公司治理的內部控制淺析 49 企業增值稅會計處理探討

新企業所得稅法對我國企業的影響——基于企業投資行為的分析 51 某冶金制造公司的預算管理問題研究 52 某科技公司信用政策設計 53 完善內部控制預防舞弊行為

汽車行業預算管理的初探－－－－上海大眾公司成本預算的案例分析 55 關于環境管理會計應用的探討 56 淺談如何提高餐飲企業營業收入

宏觀調控政策下的房地產企業財務風險分析 58 上市公司IPO抑價影響因素分析研究 59 探討在中小型企業的運用與完善 60 基于公司治理的內部控制淺析

我國集團型企業的財務戰略分析——以海爾集團為例 62 某公司成本控制問題研究 63 增值稅的相關會計問題研究

中國建設銀行開展私人銀行業務的問題及對策 65 金融行業審計風險及其防范 66 某公司負債經營與風險控制研究

淺談我國上市公司社會責任會計信息的披露 68 反傾銷會計的相關問題研究

淺議中小企業應收賬款的“變現”——應收賬款質押融資 70 商業銀行引入民間資本問題的研究 71 云南綠大地會計舞弊案分析 72 某公司籌資的創新設計

合并會計報表與母公司會計報表的有用性探究 74 基于公司治理的內部控制淺析

基于財務報表分析的企業投資價值的研究 76 企業所得稅法與會計準則的差異研究 77 上市公司內部控制評價體系研究 78 論我國個人收入差距與稅收調控 79 企業預算管理體系建設研究 80 基于公司治理的內部控制淺析 81 國有銀行A+H模式上市及其結果研究 82 上市公司IPO抑價影響因素分析研究

上市公司環境信息披露分析—以滬市A股鋼鐵類上市公司為例

民營房地產企業境外買殼上市研究—以金地集團為例 85 論應收賬款風險防范與控制

企業應收賬款管理案例分析—以長虹公司為例 87 EVA在國有企業績效管理中的應用研究

中小企業內部控制中存在的問題及完善對策——以某食品公司為例 89 上市公司固定資產減值的問題研究 90 某再生資源公司內部成本控制研究 91 關于新借款費用準則執行的探討 92 浙江東方光學有限公司財務分析報告 93 企業資產減值準則實施問題研究 94 基于公司治理的內部控制淺析 95 上市公司審計費用影響因素的研究

我國中小企業成本控制研究——以xx公司為例 97 我國銀行內部審計與風險管理研究 98 某科技公司應收賬款管理研究 99 關于合并商譽的會計思考 100 新存貨準則的特點研究

第四篇：中小企業財務治理問題研究

中小企業財務治理問題研究

作者簡介：趙惠（1990-），女，漢族，山東濟寧人，在讀研究生，天津財經大學研究生院。

摘要：在經濟高速發展的現代化社會，中小企業的財務治理結構不合理、財務治理效率低下等企業財務治理問題日益凸顯。本文從中小企業的財務治理的研究意義入手，針對中小企業財務治理存在的問題結合內部和外部兩方面，提出了完善企業財務治理的措施。

關鍵詞：財務治理；財務治理結構；財務治理效率

一、財務治理研究的意義

不論是在我國還是其他國家，中小企業都發揮著極其重要的作用。中小企業可以短期內轉型且前期投入成本不高，而且將措施應用于企業中，實行起來是方便的，并且不會對企業有很大的影響。目前在我國，中小企業面臨著前所未有的發展和機遇，如果建立有效的財務治理機制，有利于增加企業的核心競爭力，更有利于推動所有中小企業的發展。因此，我們對中小企業財務治理探究具有一定可行性，并且對國家經濟的發展是有很大推動作用的。

二、中小企業財務治理存在的問題

中小企業管理思想落后，照搬其他公司的模式，致使企業在財務治理方面存在很多問題。由于受宏觀經濟環境變化和體制的影響，中小企業在加強財務治理方面也遇到了阻礙。公司財務治理效率低下，財務治理結構不合理，資產的管理混亂并且資金的籌資投資過程不完善。

1.財務治理結構不合理

中小企業的組織結構一般就是層次很簡單的一條線管理，總經理，副經理，下設的就是各部門，在財務這方面，互相之間的牽制不是很強，公司遵循的就是股東至上，而且公司的股東都是直接參與管理的。很難保證治理過程的嚴謹性和科學性。

2.財務治理效率低下

財務治理效率是企業財務治理的關鍵部分，企業的治理效率低下具體表現如下：企業的財務治理的制度建設不完善，資產管理混亂：①存貨控制環節薄弱，資金的收支的時效性差。②對現金沒有足夠的重視。中小企業公司的現金收入比例不高，經常會出現支付一些必須需要現金的項目時，感覺現金不夠用。往往要去貼現，由于公司收到的銀行承兌匯票，到期日基本上是接近6個月，所以貼現息的損失是比較高的；中小企業對銷售商的信用管理水平低，不使用信用政策。中小企業對應收賬款更是缺少有力的催收措施，產生較多的呆壞賬，從而使得資金的流動性是比較差的。

目前，中小企業發展所用的資金非常大一部分是企業銷售和自己投入流入的。中小企業的投資能力差，也缺乏相關的優秀的管理人才，先進的財務管理技術和方法的不當運用，籌資渠道窄、資金不足一直是我國中小企業發展的嚴重阻礙。中小企業在成本管理這塊包括材料，人工成本，間接成本，可以說企業的成本管理這塊幾乎是空白，相關的會計人員只是有意識的明白必須要節省開支，大部分是對管理費用的控制，尤其是報銷這一塊，但是生產過程的控制是很差的，并沒有相關的成本分析和成本管理方法。而且會計內部一些互相牽制也是有限的，缺乏必要的財務監督機制。

三、完善中小企業財務治理的措施

上文我們已經探究了中小企業所存在的問題，我們當前最重要的就是要找到解決問題的措施，這也是我們研究的主要目的。下面我們就針對中小企業的財務治理問題，具體介紹完善中小企業財務治理的措施。

1.完善中小企業的治理結構

針對中小企業的現狀完善治理結構需要首先有正確的財務治理目標，應該引進先進的管理層。要讓企業的領導們意識到：①管理層應該有財務風險意識。對于企業的負債，要意識到企業是否能夠到期償還，借來的資金所創作的價值是不是高于成本即收益是不是大于資本成本率。②要讓領導層充分意識到現金流是一個企業經營的關鍵。中小企業要摒棄“家族式”管理理念，應該勇于任用有才的外部人員，加強企業管理人員的素質，從而可以改善公司的財務治理結構。

2.加強資產管理

中小企業應增大財產管理和財產記錄方面的透明度，企業應及時調研評定賒銷客戶的信用，定期核對應收賬款數額，嚴格控制賬齡。對于不同過期的收款方式不同，對于過期較短的，不宜過多打擾，對于過期稍長的客戶，因寫信催繳，對于過期很長的客戶，則要頻繁催款，且措辭嚴厲。中小企業公司對于長期有客戶往來的公司，可以設置專門的人員負責收款。

3.改善中小企業的籌資投資

中小企業也應該提高自己的信用和籌資能力，并意識到自身的問題。首先在籌資方面企業應在以下方面有所改善：①為了爭取外部的融資，可以加強建設企業的擔保體系。②在遭遇資金比較緊缺的情況時，不應該只把目光定在銀行，可以鼓勵企業自己的內部員工入股投資，這在一定程度上可以激勵員工的工作激情，還可以提高企業的治理效率，使企業獲得大的收益。

4.建立合理的機制體系，嚴格財務控制，規范會計工作

針對中小企業財務控制薄弱的問題，我們可以從以下幾方面進行改善。中小企業應該制定相關的內部政策，最重要的是要結合企業的實際情況，找出企業財務治理上的薄弱環節，才好對癥下藥，制定相應的計劃，同時對企業員工的素質設定一個客觀的考核標準。對于會計部門，公司的首要任務是提高會計工作人員的素質，同時對于高層的會計主管人員要選擇有經驗，有一定專業水平的人員進行聘用。其次，在財務治理相關崗位，尤其是公司的財務部門，應該注意要應聘外界的相關人員。

目前，只靠中小企業自身約束來規范會計工作是不現實的，應該更多地借助于外部監管。在國家監督方面，相關部門應該根據有關法律法規對企業加強監督管理；在社會監督中，當會計師在執業時發現不合理的情形要及時報告給相關單位，并對公司進行嚴肅處理。

5.政府和相關機構推動中小企業發展

在對中小企業的扶持過程中，相應的政策制定或完善必將有利于中小企業發展。具體措施如下：①政府和相關的部門可以為小企業提供一定的擔保。②加強中小企業信貸擔保體系的建設。這需要工商部門，財政部門等機構一起融入社會綜合的評定體系。③保證金融機構對中小企業發展的支持。銀行不應該局限于企業有限的資產，可以考慮企業的無形資產。對于中小企業可以放寬他們貸款的門檻，可以對他們進行的信用評級，比如信譽較好的企業，可以減少補償余額，減低企業的貸款利息，增加企業的授信額度。鼓勵企業進行票據支付，在為企業辦理相關票據業務時，可以降低企業的辦理的受限條件等措施。④財政援助和稅收優惠。政府的介入及相關的有利扶持措施的引入，必定為中小企業的發展有一定的積極作用。（作者單位：天津財經大學）

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第五篇：中小企業財務風險問題的研究

中小企業財務風險問題的研究

論文大綱:

1.中小企業在我國經濟發展中具有重要地位和作用,但面臨著嚴重的財務的風險,對企

業的發展影具有重大影響.2.從兩方面說明企業財務風險:

(1)經營中面臨的財務風險

a.購買材料過程中,由于信息不對稱,價格相對較高,使成本增加

b.生產過程中,不具備生產規模效益,影響收入,資源不合理利用使成本增加,生產效率不高

c.銷售過程,不能壟斷價格,價格競爭激烈,同時有很重的稅負影響稅后利潤

d.分配不均衡,影響企業資金鏈

(2)融資中的財務風險:

a.融資渠道狹窄,向銀行貸款要求高,向民間貸款利息高,成本高

b.加強對企業現金流的管理,形成良好的資金鏈

3.針對以上中小企業中存在的問題,采取相應的措施

(1)經營中:

a.關注信息,提高對信息的管理,注重財務杠桿效應

b.調整生產規模,合理利用企業資源,制定合理的制度

c.關注價格動向,有效地進行稅務籌劃

d.合理分配,調整企業留存收益,使企業資金能正常運作

(2)融資中:

a.增加企業融資渠道,根據自己的情況公司上市,調整債券與股權的結構比例,增加融資手段,同時注重融資中的風險.b.關注金融市場,適當運用期貨,期權,利率互換,套期保值方法,減少財務風險

4.總結,說明此次研究中小企業財務風險的方法,及加強財務風險的重要性