久久99精品久久久久久琪琪,久久人人爽人人爽人人片亞洲,熟妇人妻无码中文字幕,亚洲精品无码久久久久久久

銀行資金池的秘密

時(shí)間:2019-05-14 22:14:00下載本文作者:會(huì)員上傳
簡介:寫寫幫文庫小編為你整理了多篇相關(guān)的《銀行資金池的秘密》,但愿對(duì)你工作學(xué)習(xí)有幫助,當(dāng)然你在寫寫幫文庫還可以找到更多《銀行資金池的秘密》。

第一篇:銀行資金池的秘密

銀行資金池的秘密

本文來源于 財(cái)新《新世紀(jì)》 2012年第33期 出版日期 2012年08月20日 | 評(píng)論(101)

商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)資金池模式越做越大,模糊了成本,更重要的是掩蓋了風(fēng)險(xiǎn)

2011年2月18日,山東省煙臺(tái)市一家銀行的工作人員在清點(diǎn)人民幣。子墨 / 東方IC 財(cái)新《新世紀(jì)》 記者 田林 溫秀

電商價(jià)格戰(zhàn)正酣,銀行業(yè)也在上演類似的事情。

一家股份制銀行在深圳的零售部有個(gè)專門崗位,每日工作是:清早搜集所有同業(yè)當(dāng)日發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品的報(bào)價(jià),然后在同業(yè)其他產(chǎn)品的收益率基礎(chǔ)上加2‰,就是該行當(dāng)天的理財(cái)產(chǎn)品報(bào)價(jià)。不管它對(duì)接的是什么樣的真實(shí)資產(chǎn)。

這些產(chǎn)品五花八門,過一段時(shí)間就會(huì)推出一種,從一個(gè)月至一年期,客戶資金相應(yīng)地計(jì)入一個(gè)外界看不到的賬戶里,它的名字叫“資金池”。由于龐大的池子無法做到資產(chǎn)與負(fù)債的一對(duì)一匹配,一定程度上的“黑箱”便成為了可能。

所謂資金池理財(cái)產(chǎn)品,指有別于傳統(tǒng)的一對(duì)一理財(cái)產(chǎn)品,以債券、回購、信托融資計(jì)劃、存款等多元化投資的集合性資產(chǎn)包作為統(tǒng)一資金運(yùn)用,通過滾動(dòng)發(fā)售不同期限的理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)性募集資金,以動(dòng)態(tài)管理模式保持理財(cái)資金來源和理財(cái)資金運(yùn)用平衡,并從中獲取收益的理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式。

一位負(fù)責(zé)銀信合作業(yè)務(wù)的監(jiān)管者坦承,不時(shí)有為了逃避監(jiān)管的“創(chuàng)新行為”,如為了應(yīng)對(duì)監(jiān)管要求銀信理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)表問題,就有信托和銀行見招拆招。

一家國有大行廣東分行從事發(fā)放審核的人士稱,今年開始出現(xiàn)一種叫做聯(lián)合貸款的貸款。這種貸款一般是短期流動(dòng)資金貸款,企業(yè)和銀行簽貸款合同,但實(shí)際資金的供應(yīng)方來自信托,銀行和信托之間會(huì)再簽一個(gè)合同,合同上列有一個(gè)條款,“到期后貸款可以由銀行承接”。這類貸款直接進(jìn)入資金池,并不在表內(nèi)體現(xiàn)。在銀行的賬面上只會(huì)計(jì)入收益率和收入。一般來說,只要企業(yè)符合一定的條件,就能進(jìn)行這種操作。這類貸款今年開始出現(xiàn)。

他認(rèn)為,這也是7月新增人民幣信貸規(guī)模回落至5401億元、大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的新原因。繞過監(jiān)管

從2009年銀行理財(cái)產(chǎn)品狂飆突進(jìn)以后,資金池已演變成“影子銀行”代名詞。盡管2011年,銀監(jiān)會(huì)針對(duì)融資類資金池進(jìn)行一系列監(jiān)管,但銀行和信托之間依然繼續(xù)著藕斷絲連的聯(lián)系,這一過程的運(yùn)作模式已經(jīng)非常成熟。

一位國有銀行的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部人士向財(cái)新記者透露了內(nèi)情,銀行首先將不同的存量貸款,按照不同的等級(jí)和不同的行業(yè)分類,按照長期、中期和短期打成不同的資產(chǎn)包,然后讓匹配信托選擇資產(chǎn)包,把這一部分資產(chǎn)包認(rèn)購。這樣,信托就將銀行的這部分資產(chǎn)切出來,再發(fā)行信托計(jì)劃。然后,銀行通過同業(yè)部的資金池將這個(gè)信托計(jì)劃認(rèn)購過來,屬于銀行資金池的投資行為,把它打包成各種短期的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)布出去。

在銀監(jiān)會(huì)連續(xù)兩年政策約束之下,信托業(yè)銀信理財(cái)合作資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)接近銀監(jiān)會(huì)“融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%”的規(guī)定。然而,當(dāng)新一輪信貸釋放的信號(hào)再次發(fā)出時(shí),出于對(duì)資金的需求,銀信合作的融資難以戛然而止。

一位國有大行總行資金部的交易員告訴財(cái)新記者,一般以投資債券、回購為主的理財(cái)產(chǎn)品,收益率相對(duì)較低,不過風(fēng)險(xiǎn)也較低。而投資信托融資計(jì)劃和貸款性的理財(cái)產(chǎn)品則收益相對(duì)高些,一般也不保底,風(fēng)險(xiǎn)也比較大。

“這是一個(gè)擊鼓傳花的游戲。不斷地用新增短期理財(cái)來還舊,只要資金鏈不斷,風(fēng)險(xiǎn)就不暴露。”一位國有大行的網(wǎng)點(diǎn)主任表示。

前述負(fù)責(zé)銀信合作業(yè)務(wù)的監(jiān)管者表示,信托公司應(yīng)該對(duì)商業(yè)銀行推薦的客戶進(jìn)行更審慎的研究,而非只要銀行推薦的客戶就幫著發(fā)行信托產(chǎn)品,“如果是好客戶,銀行為什么不自己貸款;如果規(guī)模緊張,那么日后銀行是否還會(huì)對(duì)該企業(yè)給予相應(yīng)支持;又或者銀行根本打算退出,不再與該客戶合作,想把燙手山芋給信托”?

他透露,中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司和北京產(chǎn)權(quán)交易所擬合資成立一家公司,專門負(fù)責(zé)信托產(chǎn)品的登記。他認(rèn)為,此舉有助于更好地了解信托交易各方的負(fù)債情況和資信情況。障眼法

在經(jīng)歷了兩年非常規(guī)的快速增長后,從2010 年下半年開始,銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列規(guī)范融資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的監(jiān)管文件,例如,要求將融資類銀信合作業(yè)務(wù)即銀行利用銀信合作理財(cái)產(chǎn)品發(fā)放表外的貸款計(jì)入表內(nèi)。2011年,銀監(jiān)會(huì)要求銀行規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)核算,把單個(gè)理財(cái)項(xiàng)目作為一個(gè)會(huì)計(jì)核算主體,并叫停超短期的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。

財(cái)新記者發(fā)現(xiàn),商業(yè)銀行依然在發(fā)行新的銀信合作類的資金池理財(cái)產(chǎn)品。而其“障眼法”就是運(yùn)用“滾動(dòng)發(fā)售、集合運(yùn)作、期限錯(cuò)配”的混搭操作替代。

例如,普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)最近一周的銀行理財(cái)產(chǎn)品顯示,一款到期收益率超過預(yù)期最高收益率的產(chǎn)品為東莞銀行2012年7月18日發(fā)行的“2011年穩(wěn)健收益系列五天滾動(dòng)1號(hào)個(gè)人理財(cái)計(jì)劃21”,投資期限為五天,公布預(yù)期收益為3.80%,到期實(shí)現(xiàn)收益率4.40%,超過預(yù)期收益率0.60個(gè)百分點(diǎn)。

滾動(dòng)發(fā)售,即連續(xù)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品和到期續(xù)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品,理論上,保障募集理財(cái)資金的連貫性和穩(wěn)定性,但是實(shí)際上“是變相的借新還舊,用新售入賬的資金償還贖回的資金”,一位信托業(yè)人士表示。

按照滾動(dòng)型銀行理財(cái)產(chǎn)品的介紹,該產(chǎn)品屬于開放式理財(cái)產(chǎn)品,無固定到期日。客戶可以根據(jù)自己的需要隨時(shí)申購或贖回滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品,而且可以增加或者減少投資本金,只要滿足最低持有份額即可。

部分滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品屬于復(fù)利型產(chǎn)品,即客戶當(dāng)期的投資收益和本金一起滾入下一周期繼續(xù)投資。

原則上同一資金池發(fā)售的不同理財(cái)產(chǎn)品不單獨(dú)對(duì)應(yīng)各自資金投向。表面上,這是分散風(fēng)險(xiǎn)的一種方式,然而這就很難按照銀監(jiān)會(huì)的要求,將單個(gè)理財(cái)項(xiàng)目的會(huì)計(jì)核算作為主體。

一位國有大行資金部交易員向財(cái)新記者指出,“特別是針對(duì)企業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品,里面可能什么都有。關(guān)鍵是怎么計(jì),一部分可能直接被計(jì)入存款進(jìn)入存款準(zhǔn)備金,而另一部分進(jìn)入到資金池。理財(cái)部分在賬面上其實(shí)只是記錄收益率或者收入。”

按照“期限錯(cuò)配”方式,客戶所購買的理財(cái)產(chǎn)品的期限,與銀行信托運(yùn)用資金的期限不完全相同。“這實(shí)際上就是銀行利用資金池進(jìn)行短借長貸。”一位信托人士向財(cái)新記者指出。這樣,一方面可以確保銀行的中間收入,另一方面不需要承擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)。

例如商業(yè)銀行和信托合作,利息較一年期基準(zhǔn)利率上浮10%,用于風(fēng)險(xiǎn)較高類的項(xiàng)目融資,為“長貸”,而再以收益率為4%,向零售客戶發(fā)行短期三個(gè)月以內(nèi)(比如57天)的理財(cái)產(chǎn)品。而銀行和信托可以從中獲取6%的利差。

這對(duì)銀行有雙重好處,“一是錯(cuò)開了存款兌付的時(shí)間,因?yàn)橐话愣唐诙ㄆ诖婵畹钠谙逓槿齻€(gè)月、半年和一年,理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置的到期天數(shù)往往就和定期的時(shí)間錯(cuò)開。其二,收益率只要比三個(gè)月的存款利息稍微高,就有一定的誘惑力,這樣拉大了中間利差”。一位股份制銀行總行零售部人士對(duì)財(cái)新記者表示,這樣既保證了一定的存款,又能保證銀行賣出一定數(shù)量的理財(cái)產(chǎn)品。

在這個(gè)“短借長貸”的過程中,銀行已經(jīng)將一年期貸款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了信托,在財(cái)務(wù)上不需要撥備以及在法律上承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)新記者發(fā)現(xiàn),如果客戶不主動(dòng)提出詢問,有些銀行的客戶經(jīng)理并不會(huì)向客戶解釋,這種產(chǎn)品到底是屬于投資到低風(fēng)險(xiǎn)的債券、貨幣市場(chǎng)和回購類的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品,還是投資到融資類信托的理財(cái)產(chǎn)品。而由于期限相近,只會(huì)簡單的分“保底的”還是“不保底的”。

而“不保底的”產(chǎn)品有一款說明書中這樣表述:該產(chǎn)品的投資對(duì)象包括信托計(jì)劃、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托計(jì)劃中的優(yōu)先級(jí)信托單位及其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組合、銀行承兌匯票、銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的各類債券、貨幣市場(chǎng)基金、債券基金及其他貨幣資金市場(chǎng)投資工具。說明書中還強(qiáng)調(diào),產(chǎn)品所涉及的信貸資產(chǎn)五級(jí)分類均為正常類。所投資的信托計(jì)劃的委托人包括三家信托公司。

這部分產(chǎn)品更多是對(duì)于凈資產(chǎn)較高的公司客戶,原來發(fā)行的對(duì)象并不是針對(duì)零售客戶。

而在實(shí)際操作中,有一部分基層網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理會(huì)將公司客戶的產(chǎn)品賣給零售客戶,放在一個(gè)資產(chǎn)包中。資金池內(nèi)運(yùn)作

一位股份制銀行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)人士向財(cái)新記者表示,資金池理財(cái)產(chǎn)品往往集合運(yùn)作:將同一資金池發(fā)售的各款理財(cái)產(chǎn)品所募集資金歸集管理,將資金統(tǒng)一歸集在一個(gè)資金池,并將這一資金池的投資標(biāo)的設(shè)定為一個(gè)范圍內(nèi)的產(chǎn)品打成一個(gè)資產(chǎn)包,而將此資產(chǎn)包的整體收益作為各理財(cái)產(chǎn)品收益的統(tǒng)一來源。

這種資金池理財(cái)是多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn),不能實(shí)現(xiàn)一一對(duì)應(yīng),造成單個(gè)理財(cái)計(jì)劃成本測(cè)算困難、風(fēng)險(xiǎn)不可控等問題;部分銀行憑借滾動(dòng)發(fā)行、動(dòng)態(tài)管理以及信息透明度低等特點(diǎn),做高該類理財(cái)產(chǎn)品的收益。

由信托打通資產(chǎn),將信貸資產(chǎn)放入銀行的資金池,再轉(zhuǎn)為表外,這部分資產(chǎn)就被騰挪出來。前述理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人士稱,這是一個(gè)“一石三鳥”的過程:其一,銀行騰出了中長期的信貸額度;其二,緩釋了存貸比的壓力;其三,將信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到信托。

他介紹,此外還有一類信托產(chǎn)品也能混入池中,這是銀行的一個(gè)隱藏的空間。比如,現(xiàn)在國家在進(jìn)行地產(chǎn)調(diào)控,那么銀行對(duì)地產(chǎn)類的審查比較嚴(yán)格,就是432(四證齊全、30%資本金、二級(jí)開發(fā)資質(zhì))的標(biāo)準(zhǔn),而且貸款資金不能交地價(jià)。

“但如果是信托公司把這個(gè)作為一個(gè)假股權(quán)的形式向這家企業(yè)融資,再通過上述的方式一繞,就可以進(jìn)入資產(chǎn)池。”上述人士稱。

一位信托業(yè)人士向財(cái)新記者表示,銀行對(duì)信托產(chǎn)品發(fā)售的審查機(jī)制相對(duì)比較松。一般來說,會(huì)根據(jù)上一年信托公司的排名,總行會(huì)按照信托公司的排名分A/B/C類,但并沒有按照資金投向來看,到底這些產(chǎn)品的流向是什么。信托公司只需要簡單的包裝一下符合銀行要求的產(chǎn)品。實(shí)際上,無人去管這些資金實(shí)際流向。

一位國開行人士表示,地方融資平臺(tái)往往借用了這一通道。地方融資平臺(tái)借信托資金進(jìn)行過橋貸款,而用銀行資金做一般貸款,再通過信托入池,最終向零售客戶發(fā)放理財(cái)產(chǎn)品。

恒生銀行(中國)助理總經(jīng)理、財(cái)新專欄作家黃偉鴻曾撰文指出,2011年國內(nèi)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的高速增長,在很大程度上得益于銀行運(yùn)用資產(chǎn)池和票據(jù)類資產(chǎn)設(shè)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品。中資銀行同樣依靠強(qiáng)大的客戶資源和對(duì)于銀行間市場(chǎng)的把握能力牢牢占據(jù)著主導(dǎo)地位。

他認(rèn)為,即使單個(gè)投資標(biāo)的有到期違約發(fā)生損失的可能,并且盯市原則下的估值波動(dòng)客觀上無法避免。但依托整個(gè)資金池的規(guī)模效應(yīng),投資者幾乎不用擔(dān)心到期無法收回投資,迄今也未曾有過此類投資發(fā)生損失的報(bào)道。此外,銀行的隱形擔(dān)保也起到了一定的作用:出于對(duì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的考慮,銀行往往會(huì)對(duì)到期的情況給予兜底安排(在文件中不可能予以列明)。

他并稱,目前這個(gè)階段,投資者暫且無需過多地考慮固定收益票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品投向的風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)檫@原本就無法從有限的信息中得出。但是,長遠(yuǎn)來說,若無法弄清資產(chǎn)池的確切內(nèi)容,不去完善風(fēng)險(xiǎn)控制手段,任其肆意發(fā)展,無疑是埋下了一個(gè)危險(xiǎn)的隱患。以“委托”之名

多位銀行業(yè)務(wù)人士向財(cái)新記者表示,銀信合作的資金池業(yè)務(wù)模式本身并沒有太大問題。但這種模式,隔斷了投資人和最終項(xiàng)目之間的聯(lián)系,使得項(xiàng)目的實(shí)際投資人并不知道項(xiàng)目的情況,“客戶往往認(rèn)為,錢進(jìn)入銀行就像綠葉上的一滴水一樣干凈透明”。

對(duì)于銀行來說,這的確是“低風(fēng)險(xiǎn)”的產(chǎn)品。因?yàn)樵诜申P(guān)系上,它并沒有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。信托是銀行進(jìn)行不規(guī)范貸款的橋梁,同時(shí)也是銀行轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的載體。通過信托,銀行可以完成無法實(shí)現(xiàn)的項(xiàng)目。

上述信托業(yè)人士強(qiáng)調(diào),這類銀信合作的往往是以委托貸款的名義實(shí)現(xiàn)合作。一方面,信托作為委托人,委托業(yè)務(wù)銀行根據(jù)它確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款業(yè)務(wù)。另一方面,信托的還款資金來源又是銀行通過理財(cái)產(chǎn)品募集的資金。

據(jù)其透露,在這一運(yùn)作當(dāng)中,利差收入的大頭主要?dú)w銀行。而信托公司只收取約5‰的渠道費(fèi)用。和擔(dān)保公司一樣,它們承受著巨大的風(fēng)險(xiǎn),卻得到微小的分成,往往只能靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)來獲得超額利潤。

業(yè)內(nèi)人士介紹,國有銀行已經(jīng)開始減少這類產(chǎn)品的發(fā)售,但是城商行和股份制銀行卻趕著晚集,延續(xù)著客戶的投資慣性。

中國社科院金融所理財(cái)中心研究員王伯英曾告訴財(cái)新記者,一些穩(wěn)健型商業(yè)銀行的組合產(chǎn)品中信貸資產(chǎn)的配置比例約為10%,某些相對(duì)激進(jìn)的商業(yè)銀行可能達(dá)到60%至70%。

這些信貸資產(chǎn)或?yàn)樾略鲑J款,或?yàn)榇媪抠J款,部分為與房地產(chǎn)相關(guān)的貸款,甚至不乏2008年金融危機(jī)后的地方政府融資平臺(tái)貸款。

上述信托人士指出,這里隱藏兩方面的風(fēng)險(xiǎn),一是短借長貸,如果后續(xù)資金的供給不足導(dǎo)致資金鏈的緊張;另一個(gè)是“有毒”資產(chǎn)的入池。

他指出,信托產(chǎn)品發(fā)售往往都要報(bào)銀監(jiān)部門備案,報(bào)哪一級(jí)銀監(jiān)部門和它在哪里注冊(cè)有關(guān)。大型的信托公司注冊(cè)地往往是北京、上海和深圳,對(duì)應(yīng)著北京、上海和深圳的銀監(jiān)局,這些銀監(jiān)局都是銀監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的地區(qū)。因此,這些信托相對(duì)會(huì)遵守銀監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)。然而,部分中西部的信托公司,其實(shí)受窗口指導(dǎo)的影響相對(duì)比較弱,而受地方政府的影響會(huì)比較大。

“去年川信公司的業(yè)務(wù)就做得很猛。因?yàn)閯倓傊亟M完,當(dāng)?shù)卣隙ㄏM褬I(yè)績沖出來,所以就做了很多房地產(chǎn)的項(xiàng)目——房地產(chǎn)項(xiàng)目是最容易見效的。所以,在去年嚴(yán)格調(diào)控的情況下,還是有很多小信托公司去做。” 上述信托人士稱。

另一位城商行的部門負(fù)責(zé)人表示,目前北京、上海、廣州、深圳出現(xiàn)問題的幾率并不會(huì)太高,更令人擔(dān)心的是中小銀行和中小信托公司的結(jié)合。

這位城商行的部門負(fù)責(zé)人進(jìn)一步解釋,假設(shè)一家銀行想給一家企業(yè)放款,但是這家企業(yè)缺少資本金,那就可以找一個(gè)信托公司給他做“假股真?zhèn)保缓筮@個(gè)信托計(jì)劃再入銀行的資金池,通過銀行發(fā)理財(cái)產(chǎn)品。待這家企業(yè)的資本金達(dá)標(biāo)后,這家銀行再給它放貸款。“這并非沒有可能。”他說。

第二篇:銀行資金池的秘密[模版]

銀行資金池的秘密

財(cái)新《新世紀(jì)》 記者 田林 溫秀 2012-8-20

電商價(jià)格戰(zhàn)正酣,銀行業(yè)也在上演類似的事情。

一家股份制銀行在深圳的零售部有個(gè)專門崗位,每日工作是:清早搜集所有同業(yè)當(dāng)日發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品的報(bào)價(jià),然后在同業(yè)其他產(chǎn)品的收益率基礎(chǔ)上加2‰,就是該行當(dāng)天的理財(cái)產(chǎn)品報(bào)價(jià)。不管它對(duì)接的是什么樣的真實(shí)資產(chǎn)。

這些產(chǎn)品五花八門,過一段時(shí)間就會(huì)推出一種,從一個(gè)月至一年期,客戶資金相應(yīng)地計(jì)入一個(gè)外界看不到的賬戶里,它的名字叫“資金池”。由于龐大的池子無法做到資產(chǎn)與負(fù)債的一對(duì)一匹配,一定程度上的“黑箱”便成為了可能。

所謂資金池理財(cái)產(chǎn)品,指有別于傳統(tǒng)的一對(duì)一理財(cái)產(chǎn)品,以債券、回購、信托融資計(jì)劃、存款等多元化投資的集合性資產(chǎn)包作為統(tǒng)一資金運(yùn)用,通過滾動(dòng)發(fā)售不同期限的理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)性募集資金,以動(dòng)態(tài)管理模式保持理財(cái)資金來源和理財(cái)資金運(yùn)用平衡,并從中獲取收益的理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式。

一位負(fù)責(zé)銀信合作業(yè)務(wù)的監(jiān)管者坦承,不時(shí)有為了逃避監(jiān)管的“創(chuàng)新行為”,如為了應(yīng)對(duì)監(jiān)管要求銀信理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)表問題,就有信托和銀行見招拆招。

一家國有大行廣東分行從事發(fā)放審核的人士稱,今年開始出現(xiàn)一種叫做聯(lián)合貸款的貸款。這種貸款一般是短期流動(dòng)資金貸款,企業(yè)和銀行簽貸款合同,但實(shí)際資金的供應(yīng)方來自信托,銀行和信托之間會(huì)再簽一個(gè)合同,合同上列有一個(gè)條款,“到期后貸款可以由銀行承接”。這類貸款直接進(jìn)入資金池,并不在表內(nèi)體現(xiàn)。在銀行的賬面上只會(huì)計(jì)入收益率和收入。一般來說,只要企業(yè)符合一定的條件,就能進(jìn)行這種操作。這類貸款今年開始出現(xiàn)。

他認(rèn)為,這也是7月新增人民幣信貸規(guī)模回落至5401億元、大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的新原因。繞過監(jiān)管

從2009年銀行理財(cái)產(chǎn)品狂飆突進(jìn)以后,資金池已演變成“影子銀行”代名詞。盡管2011年,銀監(jiān)會(huì)針對(duì)融資類資金池進(jìn)行一系列監(jiān)管,但銀行和信托之間依然繼續(xù)著藕斷絲連的聯(lián)系,這一過程的運(yùn)作模式已經(jīng)非常成熟。

一位國有銀行的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部人士向財(cái)新記者透露了內(nèi)情,銀行首先將不同的存量貸款,按照不同的等級(jí)和不同的行業(yè)分類,按照長期、中期和短期打成不同的資產(chǎn)包,然后讓匹配信托選擇資產(chǎn)包,把這一部分資產(chǎn)包認(rèn)購。這樣,信托就將銀行的這部分資產(chǎn)切出來,再發(fā)行信托計(jì)劃。然后,銀行通過同業(yè)部的資金池將這個(gè)信托計(jì)劃認(rèn)購過來,屬于銀行資金池的投資行為,把它打包成各種短期的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)布出去。

在銀監(jiān)會(huì)連續(xù)兩年政策約束之下,信托業(yè)銀信理財(cái)合作資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)接近銀監(jiān)會(huì)“融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%”的規(guī)定。然而,當(dāng)新一輪信貸釋放的信號(hào)再次發(fā)出時(shí),出于對(duì)資金的需求,銀信合作的融資難以戛然而止。

一位國有大行總行資金部的交易員告訴財(cái)新記者,一般以投資債券、回購為主的理財(cái)產(chǎn)品,收益率相對(duì)較低,不過風(fēng)險(xiǎn)也較低。而投資信托融資計(jì)劃和貸款性的理財(cái)產(chǎn)品則收益相對(duì)高些,一般也不保底,風(fēng)險(xiǎn)也比較大。

“這是一個(gè)擊鼓傳花的游戲。不斷地用新增短期理財(cái)來還舊,只要資金鏈不斷,風(fēng)險(xiǎn)就不暴露。”一位國有大行的網(wǎng)點(diǎn)主任表示。

前述負(fù)責(zé)銀信合作業(yè)務(wù)的監(jiān)管者表示,信托公司應(yīng)該對(duì)商業(yè)銀行推薦的客戶進(jìn)行更審慎的研究,而非只要銀行推薦的客戶就幫著發(fā)行信托產(chǎn)品,“如果是好客戶,銀行為什么不自己貸款;如果規(guī)模緊張,那么日后銀行是否還會(huì)對(duì)該企業(yè)給予相應(yīng)支持;又或者銀行根本打算退出,不再與該客戶合作,想把燙手山芋給信托”?

他透露,中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司和北京產(chǎn)權(quán)交易所擬合資成立一家公司,專門負(fù)責(zé)信托產(chǎn)品的登記。他認(rèn)為,此舉有助于更好地了解信托交易各方的負(fù)債情況和資信情況。障眼法

在經(jīng)歷了兩年非常規(guī)的快速增長后,從2010 年下半年開始,銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列規(guī)范融資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的監(jiān)管文件,例如,要求將融資類銀信合作業(yè)務(wù)即銀行利用銀信合作理財(cái)產(chǎn)品發(fā)放表外的貸款計(jì)入表內(nèi)。2011年,銀監(jiān)會(huì)要求銀行規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)核算,把單個(gè)理財(cái)項(xiàng)目作為一個(gè)會(huì)計(jì)核算主體,并叫停超短期的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。

財(cái)新記者發(fā)現(xiàn),商業(yè)銀行依然在發(fā)行新的銀信合作類的資金池理財(cái)產(chǎn)品。而其“障眼法”就是運(yùn)用“滾動(dòng)發(fā)售、集合運(yùn)作、期限錯(cuò)配”的混搭操作替代。

例如,普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)最近一周的銀行理財(cái)產(chǎn)品顯示,一款到期收益率超過預(yù)期最高收益率的產(chǎn)品為東莞銀行2012年7月18日發(fā)行的“2011年穩(wěn)健收益系列五天滾動(dòng)1號(hào)個(gè)人理財(cái)計(jì)劃21”,投資期限為五天,公布預(yù)期收益為3.80%,到期實(shí)現(xiàn)收益率4.40%,超過預(yù)期收益率0.60個(gè)百分點(diǎn)。

滾動(dòng)發(fā)售,即連續(xù)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品和到期續(xù)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品,理論上,保障募集理財(cái)資金的連貫性和穩(wěn)定性,但是實(shí)際上“是變相的借新還舊,用新售入賬的資金償還贖回的資金”,一位信托業(yè)人士表示。

按照滾動(dòng)型銀行理財(cái)產(chǎn)品的介紹,該產(chǎn)品屬于開放式理財(cái)產(chǎn)品,無固定到期日。客戶可以根據(jù)自己的需要隨時(shí)申購或贖回滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品,而且可以增加或者減少投資本金,只要滿足最低持有份額即可。

部分滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品屬于復(fù)利型產(chǎn)品,即客戶當(dāng)期的投資收益和本金一起滾入下一周期繼續(xù)投資。

原則上同一資金池發(fā)售的不同理財(cái)產(chǎn)品不單獨(dú)對(duì)應(yīng)各自資金投向。表面上,這是分散風(fēng)險(xiǎn)的一種方式,然而這就很難按照銀監(jiān)會(huì)的要求,將單個(gè)理財(cái)項(xiàng)目的會(huì)計(jì)核算作為主體。

一位國有大行資金部交易員向財(cái)新記者指出,“特別是針對(duì)企業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品,里面可能什么都有。關(guān)鍵是怎么計(jì),一部分可能直接被計(jì)入存款進(jìn)入存款準(zhǔn)備金,而另一部分進(jìn)入到資金池。理財(cái)部分在賬面上其實(shí)只是記錄收益率或者收入。”

按照“期限錯(cuò)配”方式,客戶所購買的理財(cái)產(chǎn)品的期限,與銀行信托運(yùn)用資金的期限不完全相同。“這實(shí)際上就是銀行利用資金池進(jìn)行短借長貸。”一位信托人士向財(cái)新記者指出。這樣,一方面可以確保銀行的中間收入,另一方面不需要承擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)。

例如商業(yè)銀行和信托合作,利息較一年期基準(zhǔn)利率上浮10%,用于風(fēng)險(xiǎn)較高類的項(xiàng)目融資,為“長貸”,而再以收益率為4%,向零售客戶發(fā)行短期三個(gè)月以內(nèi)(比如57天)的理財(cái)產(chǎn)品。而銀行和信托可以從中獲取6%的利差。

這對(duì)銀行有雙重好處,“一是錯(cuò)開了存款兌付的時(shí)間,因?yàn)橐话愣唐诙ㄆ诖婵畹钠谙逓槿齻€(gè)月、半年和一年,理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置的到期天數(shù)往往就和定期的時(shí)間錯(cuò)開。其二,收益率只要比三個(gè)月的存款利息稍微高,就有一定的誘惑力,這樣拉大了中間利差”。一位股份制銀行總行零售部人士對(duì)財(cái)新記者表示,這樣既保證了一定的存款,又能保證銀行賣出一定數(shù)量的理財(cái)產(chǎn)品。

在這個(gè)“短借長貸”的過程中,銀行已經(jīng)將一年期貸款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了信托,在財(cái)務(wù)上不需要撥備以及在法律上承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)新記者發(fā)現(xiàn),如果客戶不主動(dòng)提出詢問,有些銀行的客戶經(jīng)理并不會(huì)向客戶解釋,這種產(chǎn)品到底是屬于投資到低風(fēng)險(xiǎn)的債券、貨幣市場(chǎng)和回購類的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品,還是投資到融資類信托的理財(cái)產(chǎn)品。而由于期限相近,只會(huì)簡單的分“保底的”還是“不保底的”。

而“不保底的”產(chǎn)品有一款說明書中這樣表述:該產(chǎn)品的投資對(duì)象包括信托計(jì)劃、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托計(jì)劃中的優(yōu)先級(jí)信托單位及其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組合、銀行承兌匯票、銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的各類債券、貨幣市場(chǎng)基金、債券基金及其他貨幣資金市場(chǎng)投資工具。說明書中還強(qiáng)調(diào),產(chǎn)品所涉及的信貸資產(chǎn)五級(jí)分類均為正常類。所投資的信托計(jì)劃的委托人包括三家信托公司。

這部分產(chǎn)品更多是對(duì)于凈資產(chǎn)較高的公司客戶,原來發(fā)行的對(duì)象并不是針對(duì)零售客戶。

而在實(shí)際操作中,有一部分基層網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理會(huì)將公司客戶的產(chǎn)品賣給零售客戶,放在一個(gè)資產(chǎn)包中。資金池內(nèi)運(yùn)作

一位股份制銀行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)人士向財(cái)新記者表示,資金池理財(cái)產(chǎn)品往往集合運(yùn)作:將同一資金池發(fā)售的各款理財(cái)產(chǎn)品所募集資金歸集管理,將資金統(tǒng)一歸集在一個(gè)資金池,并將這一資金池的投資標(biāo)的設(shè)定為一個(gè)范圍內(nèi)的產(chǎn)品打成一個(gè)資產(chǎn)包,而將此資產(chǎn)包的整體收益作為各理財(cái)產(chǎn)品收益的統(tǒng)一來源。

這種資金池理財(cái)是多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn),不能實(shí)現(xiàn)一一對(duì)應(yīng),造成單個(gè)理財(cái)計(jì)劃成本測(cè)算困難、風(fēng)險(xiǎn)不可控等問題;部分銀行憑借滾動(dòng)發(fā)行、動(dòng)態(tài)管理以及信息透明度低等特點(diǎn),做高該類理財(cái)產(chǎn)品的收益。

由信托打通資產(chǎn),將信貸資產(chǎn)放入銀行的資金池,再轉(zhuǎn)為表外,這部分資產(chǎn)就被騰挪出來。前述理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人士稱,這是一個(gè)“一石三鳥”的過程:其一,銀行騰出了中長期的信貸額度;其二,緩釋了存貸比的壓力;其三,將信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到信托。

他介紹,此外還有一類信托產(chǎn)品也能混入池中,這是銀行的一個(gè)隱藏的空間。比如,現(xiàn)在國家在進(jìn)行地產(chǎn)調(diào)控,那么銀行對(duì)地產(chǎn)類的審查比較嚴(yán)格,就是432(四證齊全、30%資本金、二級(jí)開發(fā)資質(zhì))的標(biāo)準(zhǔn),而且貸款資金不能交地價(jià)。

“但如果是信托公司把這個(gè)作為一個(gè)假股權(quán)的形式向這家企業(yè)融資,再通過上述的方式一繞,就可以進(jìn)入資產(chǎn)池。”上述人士稱。

一位信托業(yè)人士向財(cái)新記者表示,銀行對(duì)信托產(chǎn)品發(fā)售的審查機(jī)制相對(duì)比較松。一般來說,會(huì)根據(jù)上一年信托公司的排名,總行會(huì)按照信托公司的排名分A/B/C類,但并沒有按照資金投向來看,到底這些產(chǎn)品的流向是什么。信托公司只需要簡單的包裝一下符合銀行要求的產(chǎn)品。實(shí)際上,無人去管這些資金實(shí)際流向。

一位國開行人士表示,地方融資平臺(tái)往往借用了這一通道。地方融資平臺(tái)借信托資金進(jìn)行過橋貸款,而用銀行資金做一般貸款,再通過信托入池,最終向零售客戶發(fā)放理財(cái)產(chǎn)品。

恒生銀行(中國)助理總經(jīng)理、財(cái)新專欄作家黃偉鴻曾撰文指出,2011年國內(nèi)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的高速增長,在很大程度上得益于銀行運(yùn)用資產(chǎn)池和票據(jù)類資產(chǎn)設(shè)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品。中資銀行同樣依靠強(qiáng)大的客戶資源和對(duì)于銀行間市場(chǎng)的把握能力牢牢占據(jù)著主導(dǎo)地位。

他認(rèn)為,即使單個(gè)投資標(biāo)的有到期違約發(fā)生損失的可能,并且盯市原則下的估值波動(dòng)客觀上無法避免。但依托整個(gè)資金池的規(guī)模效應(yīng),投資者幾乎不用擔(dān)心到期無法收回投資,迄今也未曾有過此類投資發(fā)生損失的報(bào)道。此外,銀行的隱形擔(dān)保也起到了一定的作用:出于對(duì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的考慮,銀行往往會(huì)對(duì)到期的情況給予兜底安排(在文件中不可能予以列明)。

他并稱,目前這個(gè)階段,投資者暫且無需過多地考慮固定收益票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品投向的風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)檫@原本就無法從有限的信息中得出。但是,長遠(yuǎn)來說,若無法弄清資產(chǎn)池的確切內(nèi)容,不去完善風(fēng)險(xiǎn)控制手段,任其肆意發(fā)展,無疑是埋下了一個(gè)危險(xiǎn)的隱患。以“委托”之名

多位銀行業(yè)務(wù)人士向財(cái)新記者表示,銀信合作的資金池業(yè)務(wù)模式本身并沒有太大問題。但這種模式,隔斷了投資人和最終項(xiàng)目之間的聯(lián)系,使得項(xiàng)目的實(shí)際投資人并不知道項(xiàng)目的情況,“客戶往往認(rèn)為,錢進(jìn)入銀行就像綠葉上的一滴水一樣干凈透明”。

對(duì)于銀行來說,這的確是“低風(fēng)險(xiǎn)”的產(chǎn)品。因?yàn)樵诜申P(guān)系上,它并沒有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。信托是銀行進(jìn)行不規(guī)范貸款的橋梁,同時(shí)也是銀行轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的載體。通過信托,銀行可以完成無法實(shí)現(xiàn)的項(xiàng)目。

上述信托業(yè)人士強(qiáng)調(diào),這類銀信合作的往往是以委托貸款的名義實(shí)現(xiàn)合作。一方面,信托作為委托人,委托業(yè)務(wù)銀行根據(jù)它確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款業(yè)務(wù)。另一方面,信托的還款資金來源又是銀行通過理財(cái)產(chǎn)品募集的資金。

據(jù)其透露,在這一運(yùn)作當(dāng)中,利差收入的大頭主要?dú)w銀行。而信托公司只收取約5‰的渠道費(fèi)用。和擔(dān)保公司一樣,它們承受著巨大的風(fēng)險(xiǎn),卻得到微小的分成,往往只能靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)來獲得超額利潤。

業(yè)內(nèi)人士介紹,國有銀行已經(jīng)開始減少這類產(chǎn)品的發(fā)售,但是城商行和股份制銀行卻趕著晚集,延續(xù)著客戶的投資慣性。

中國社科院金融所理財(cái)中心研究員王伯英曾告訴財(cái)新記者,一些穩(wěn)健型商業(yè)銀行的組合產(chǎn)品中信貸資產(chǎn)的配置比例約為10%,某些相對(duì)激進(jìn)的商業(yè)銀行可能達(dá)到60%至70%。

這些信貸資產(chǎn)或?yàn)樾略鲑J款,或?yàn)榇媪抠J款,部分為與房地產(chǎn)相關(guān)的貸款,甚至不乏2008年金融危機(jī)后的地方政府融資平臺(tái)貸款。

上述信托人士指出,這里隱藏兩方面的風(fēng)險(xiǎn),一是短借長貸,如果后續(xù)資金的供給不足導(dǎo)致資金鏈的緊張;另一個(gè)是“有毒”資產(chǎn)的入池。

他指出,信托產(chǎn)品發(fā)售往往都要報(bào)銀監(jiān)部門備案,報(bào)哪一級(jí)銀監(jiān)部門和它在哪里注冊(cè)有關(guān)。大型的信托公司注冊(cè)地往往是北京、上海和深圳,對(duì)應(yīng)著北京、上海和深圳的銀監(jiān)局,這些銀監(jiān)局都是銀監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的地區(qū)。因此,這些信托相對(duì)會(huì)遵守銀監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)。然而,部分中西部的信托公司,其實(shí)受窗口指導(dǎo)的影響相對(duì)比較弱,而受地方政府的影響會(huì)比較大。

“去年川信公司的業(yè)務(wù)就做得很猛。因?yàn)閯倓傊亟M完,當(dāng)?shù)卣隙ㄏM褬I(yè)績沖出來,所以就做了很多房地產(chǎn)的項(xiàng)目——房地產(chǎn)項(xiàng)目是最容易見效的。所以,在去年嚴(yán)格調(diào)控的情況下,還是有很多小信托公司去做。” 上述信托人士稱。

另一位城商行的部門負(fù)責(zé)人表示,目前北京、上海、廣州、深圳出現(xiàn)問題的幾率并不會(huì)太高,更令人擔(dān)心的是中小銀行和中小信托公司的結(jié)合。

這位城商行的部門負(fù)責(zé)人進(jìn)一步解釋,假設(shè)一家銀行想給一家企業(yè)放款,但是這家企業(yè)缺少資本金,那就可以找一個(gè)信托公司給他做“假股真?zhèn)保缓筮@個(gè)信托計(jì)劃再入銀行的資金池,通過銀行發(fā)理財(cái)產(chǎn)品。待這家企業(yè)的資本金達(dá)標(biāo)后,這家銀行再給它放貸款。“這并非沒有可能。”他說。

@信托圈:【銀行理財(cái)計(jì)劃:銀行發(fā)行的金融債?】銀行理財(cái)計(jì)劃,按預(yù)期收益率發(fā)行,募集資金放在云山霧罩的資金池里,到期“剛性兌付”,實(shí)際已經(jīng)淪為銀行發(fā)行的金融債。銀行理財(cái)發(fā)展七年,不過是在大銀行旁邊再造了一個(gè)小銀行,與資產(chǎn)管理的本義相差太遠(yuǎn)。

@林林可蔭:資產(chǎn)管理應(yīng)該承擔(dān)兌付責(zé)任嗎?如果不承擔(dān),和非法集資有什么區(qū)別?(其實(shí)什么是合法集資,什么是非法集資我也沒搞清楚)如果承擔(dān),是不是又和信托原理相悖?

@maoxiao_2:七不準(zhǔn)出來以后銀行手段收斂和隱蔽很多。另外,這個(gè)利益鏈實(shí)際很長,銀行表面看起來占大頭而已,牽扯的包括pe,民間資本,票據(jù)公司,擔(dān)保公司,等等 //@老高-Gary: 淪為金融債?金融債的 prospectus怎么也得百十頁吧,理財(cái)產(chǎn)品才兩頁,還有半頁空白。

//@溫泉思念: 最佳的做法是發(fā)行可轉(zhuǎn)讓定期存單(CD),這樣就可以完全透明也可以市場(chǎng)化了,不知道監(jiān)管是怎么想的?猜想是不出事就好了,可實(shí)際上是出事就是大事了!信托圈:銀行理財(cái)這個(gè)資金池太小了,銀行間拆借市場(chǎng)才是最大、最高效的資金池!銀信理財(cái)合作已經(jīng)OUT了,現(xiàn)在是銀行表內(nèi)資金對(duì)接信托的新時(shí)代!信托可以通過銀行,連一根管道到銀行間拆借市場(chǎng),那里的“水”取之不竭!三塊石頭leo:存在即是有道理,資金池的理財(cái)產(chǎn)品是帶有剛性兌付的特點(diǎn)。但這是因?yàn)槔使苤疲y行通過理財(cái)市場(chǎng)形成了一個(gè)真正意義上的市場(chǎng)化的“攬儲(chǔ)”利率,所以不是兩個(gè)銀行,而是兩個(gè)市場(chǎng)的概念。貸款利率更加市場(chǎng)化,但一些銀行還不是通過搭售,收咨詢費(fèi),反復(fù)質(zhì)押這些手段來突破“高利貸”的限制。

曲峰律師:嚴(yán)重同意,什么理財(cái)、資產(chǎn)管理、財(cái)富管理,如今都是簡單的買點(diǎn)固定收益產(chǎn)品,幾乎無特別的創(chuàng)新內(nèi)涵。@沈三日京頁:銀行間的東西和交易所兩碼事,把錢借出去也需要考慮流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)...外資銀行自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),以前規(guī)定外資行不能吸收人民幣存款

vecent_lee:銀行間市場(chǎng)一樣,到期不交收承擔(dān)違約責(zé)任,違約后就沒法在銀行間市場(chǎng)混了!交易所市場(chǎng)的質(zhì)押式回購中登做為統(tǒng)一對(duì)手方,風(fēng)險(xiǎn)很小。

三橫一豎又一春:這種業(yè)務(wù)模式的始祖是07、08年盛行的“間接銀團(tuán)業(yè)務(wù)”;后來“信托+理財(cái)”模式因?yàn)槟軌驅(qū)⒈韮?nèi)轉(zhuǎn)表外,得到銀行大力推廣;2010年銀監(jiān)規(guī)范銀信合作,用自有資金對(duì)接收益權(quán)的模式順勢(shì)而生,2011年大中型銀行的表內(nèi)可以見其身影;今年小銀行加入投資行列,規(guī)模瞬間膨脹;信托公司依然是通道。現(xiàn)在銀行都打著自有資金的名義進(jìn)行投資,實(shí)際上都是通過同業(yè)拆借、期限錯(cuò)配的方式,投資于收益權(quán)的;如果監(jiān)管部門一查到底,并明確要求入表、占信貸規(guī)模,那樣該項(xiàng)業(yè)務(wù)也會(huì)和銀信合作一樣,大幅縮減。冰的微世界:銀行自有資金本來是保證頭寸備付,現(xiàn)在迫于利潤考核壓力,都在追逐高收益的信托或理財(cái)產(chǎn)品。從長期看,無論是考慮銀行流動(dòng)性,還是考慮項(xiàng)目安全性,應(yīng)該都不可持續(xù)

銀信重振:銀信合作產(chǎn)品上半年發(fā)行3.77萬億元 2012-8-7 證券日?qǐng)?bào)

銀信類產(chǎn)品平均收益率高出整體理財(cái)產(chǎn)品0.2-0.3個(gè)百分點(diǎn),下半年資金面寬松導(dǎo)致的理財(cái)產(chǎn)品收益率下降或?yàn)殂y信類產(chǎn)品提供卷土重來的機(jī)會(huì)

曾經(jīng)在2009年、2010年創(chuàng)造了2萬億元“天量”的銀信合作產(chǎn)品,自從被監(jiān)管層納入嚴(yán)格管控之后,經(jīng)歷了不溫不火的2011年與2012年的上半年。隨著對(duì)銀信合作所具有的最重要的表外信貸功能的約束,這一類產(chǎn)品的發(fā)展軌跡亦顯得脈絡(luò)不清,出路也需要逐步探索。

不過,由于受到資金面寬松的影響,今年銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率一直處于下行狀態(tài),銀行則再次借助銀信合作來提高理財(cái)產(chǎn)品的收益率,以留住客戶和資金。銀行提高理財(cái)產(chǎn)品收益率的訴求,或?qū)⒊蔀殂y信合作下半年發(fā)展的契機(jī)。

63家銀行發(fā)行

4359款銀信理財(cái)產(chǎn)品

銀信合作產(chǎn)品一直是銀行理財(cái)產(chǎn)品中的重要組成部分,但是由于過去銀信合作產(chǎn)品不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表而成為銀行規(guī)避信貸管控,進(jìn)行表外貸款的重要渠道。這也使得銀信合作產(chǎn)品余額在2010年下半年一度沖到2萬億元天量。監(jiān)管層隨之出臺(tái)一系列措施包括限制融資類業(yè)務(wù)余額、對(duì)未轉(zhuǎn)表資產(chǎn)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本等方式規(guī)范新增銀信項(xiàng)目,同時(shí)消化存量銀信項(xiàng)目。這也使得銀信合作類的理財(cái)產(chǎn)品自2010年7月以來陷入低谷。

普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示,該類產(chǎn)品占理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)的比重從2009年鼎盛時(shí)期的54.95%下滑到2010年的37.07%和2011年的32.20%。

用益信托工作室不完全統(tǒng)計(jì)顯示,2012年上半年共有63家銀行和39家信托公司參與4359個(gè)銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行。與去年同期相比,發(fā)行銀行增加16家,參與發(fā)行的信托公司增加3家,銀信合作理財(cái)產(chǎn)品減少了35個(gè),減少0.80%;從發(fā)行規(guī)模來看,發(fā)行的4359款產(chǎn)品中只有2552款產(chǎn)品公布了產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模,從推算的半年總規(guī)模數(shù)據(jù)并修正后,上半年銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)在37689.82億元左右,這個(gè)數(shù)據(jù)與去年同期相比,凈減8411.02億元,減幅達(dá)18.24%。

中國信托業(yè)協(xié)會(huì)近日公布的二季度數(shù)據(jù)也顯示,截止到今年二季度末,銀信合作類信托資產(chǎn)規(guī)模為1.77萬億元,而今年年初及一季度末的數(shù)據(jù)分別是1.67萬億和1.79萬億元。與同期全部信托資產(chǎn)余額飛速增長相比,銀信合作業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。

“之前銀信合作還可以與房地產(chǎn)行業(yè)、地方平臺(tái)等掛鉤,但規(guī)范之后,目前也沒有穩(wěn)定的能帶來較好收益的投資品種。同時(shí),信托公司開展的銀信合作業(yè)務(wù)雖嘗試突破融資類占比不得超過30%的限制,通過做多投資類業(yè)務(wù)來變相壓縮融資類業(yè)務(wù)的占比,但是實(shí)現(xiàn)起來有困難。這也使得銀信合作發(fā)展并不順利。”業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者指出。

資金面寬松

銀信理財(cái)迎契機(jī)?

銀行理財(cái)產(chǎn)品在經(jīng)歷了2011年收益率與規(guī)模的爆發(fā)之后,今年收益率已經(jīng)漸漸走低,尤其是今年6、7月份兩次降息進(jìn)一步降低了理財(cái)產(chǎn)品的收益率。不過這也為收益率相對(duì)較高的銀信類理財(cái)產(chǎn)品提供了機(jī)會(huì)。

據(jù)銀率網(wǎng)監(jiān)測(cè)的6月份數(shù)據(jù)顯示,今年6月份個(gè)期限理財(cái)產(chǎn)品收益率紛紛走低,各期限產(chǎn)品的預(yù)期收益率較5月均出現(xiàn)了0.1%—0.5%的降幅。銀率網(wǎng)分析指出,由于市場(chǎng)流動(dòng)性得到釋放,所以理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率全面下調(diào)。預(yù)計(jì)未來理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率恐將繼續(xù)走低。

不過,普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)則顯示,今年銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率高于整體理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率0.2-0.3個(gè)百分點(diǎn)左右,2012年1-6月理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.83%,而銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.10%;7月理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益為4.34%,而銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益為4.63%。銀行借助銀信合作提高理財(cái)產(chǎn)品的收益率,2012年1-6月,銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的占比為36.73%,較2011年全年的水平上升4.56個(gè)百分點(diǎn),而進(jìn)入7月以來,產(chǎn)品占比進(jìn)一步增加,7月銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的占比攀升至40.58%。

普益財(cái)富研究員吳濘江認(rèn)為,對(duì)于銀行來說,不斷下滑的產(chǎn)品收益率可能造成客戶和資金的流失,這是銀行所不愿意看到的,因而銀行再次借助銀信合作來提高理財(cái)產(chǎn)品的收益率,以留住客戶和資金,銀信合作在2012年有卷土重來之勢(shì)。

用益信托數(shù)據(jù)顯示,在產(chǎn)品投資領(lǐng)域方面,2012上半年排名第一的是投向金融領(lǐng)域的產(chǎn)品,共發(fā)行4266款,占比高達(dá)97.87%,估計(jì)發(fā)行規(guī)模為4199.15億元,占全部規(guī)模的99.28%,與去年同期相比,發(fā)行量增加160款,占比也相應(yīng)地上升4.42個(gè)百分點(diǎn)。列在第二位的是投向工商企業(yè)的產(chǎn)品,發(fā)行量為92款,占比為2.11%,估計(jì)發(fā)行規(guī)模為30.31億元,占總規(guī)模的0.72%,與去年相比,發(fā)行量減少90款,占比降低2.03個(gè)百分點(diǎn)。

金融市場(chǎng)投向仍為銀信合作業(yè)務(wù)首選,2011年上半年金融市場(chǎng)投向的占比為93.45%,而2012上半年這一比例上升至97.87%,所占比重越來越大,投向基礎(chǔ)設(shè)施與工商企業(yè)方面的產(chǎn)品數(shù)量大幅度減少,上半年投資房地產(chǎn)的數(shù)量減少至零,其他投向的產(chǎn)品發(fā)行量沒有太大變化,保持基本平衡。

第三篇:銀行資金池

內(nèi)容提要:計(jì)算機(jī)的廣泛運(yùn)用使銀行資金池的容量變得越來越大,與銀行資金池相關(guān)的案件也頻頻發(fā)生。本文從銀行資金池?cái)U(kuò)展性、虛擬性和波動(dòng)性三大特點(diǎn)分析入手,透析了銀行資金池的潛在風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)生原因,論述了銀行員工授權(quán)卡管理及員工授權(quán)卡三個(gè)體系建設(shè).從管控技術(shù)環(huán)節(jié)提出了對(duì)銀行資金池風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效管理和防范的建議。

關(guān)鍵詞:銀行資金池 風(fēng)險(xiǎn) 授權(quán)卡管理

中圖分類號(hào):F831文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

計(jì)算機(jī)在銀行的廣泛運(yùn)用,是傳統(tǒng)銀行向現(xiàn)代銀行轉(zhuǎn)變的重要助推器。計(jì)算機(jī)的邏輯思維和網(wǎng)絡(luò)功能,神奇地把一間商業(yè)銀行在地理上遍布于全國各地的銀行分支機(jī)構(gòu)的客戶信息、帳務(wù)信息集中在一個(gè)數(shù)據(jù)庫,效益和利潤最大化的驅(qū)動(dòng),使銀行的資金池的容量越來越大,同時(shí)與銀行資金池相關(guān)的貪污詐騙案件也常有耳聞。

一、什么是銀行資金池

銀行是經(jīng)營貨幣的特殊行業(yè)。銀行作為信用中介.一方面要把吸收進(jìn)來的存款資金貸放出去,賺取利差;另一方面,銀行又必須保持一定流量的現(xiàn)金,以保證客戶的提款和支付,這是經(jīng)營銀行必須作的支付準(zhǔn)備。

商業(yè)銀行的支付準(zhǔn)備主要由三個(gè)部分組成。

一是現(xiàn)金庫存。主要是指機(jī)構(gòu)庫房備付現(xiàn)金和柜員出納備付的現(xiàn)金;二是商業(yè)銀行在人民銀行的法定存款和準(zhǔn)備金存款,商業(yè)銀行各級(jí)管轄機(jī)構(gòu)都必須在人民銀行開戶并繳存法定存款和存有足夠的準(zhǔn)備金;三是商業(yè)銀行內(nèi)部往來系統(tǒng),包括銀行分支機(jī)構(gòu)在上級(jí)行的存款和機(jī)構(gòu)之間往來待清算資金。現(xiàn)金和人民銀行存款只能由持有機(jī)構(gòu)調(diào)度使用,不具備銀行資金池功能,而商業(yè)銀行內(nèi)部往來系統(tǒng),其容量大,且為銀行轄屬機(jī)構(gòu)共用,這就是本文所指的銀行資金池。

二、銀行資金池有如下特點(diǎn)

一是其容量巨大。一間商業(yè)銀行的資金池容量,從理論上說,應(yīng)該是銀行客戶存款總量與銀行庫存現(xiàn)金及人民銀行存款之差。現(xiàn)金庫存一般是按萬元計(jì),而銀行資金池的容量往往是數(shù)

十、上百甚至上千億元計(jì)算。

二是一定的虛擬性。銀行資金池與現(xiàn)金庫存和人民銀行存款不同。現(xiàn)金和人民銀行存款是現(xiàn)金資產(chǎn),收入增加,支付減少,實(shí)時(shí)同步反映;而內(nèi)部往來系統(tǒng)資金則為內(nèi)部機(jī)構(gòu)共同、使用,可以先使用后清算,有一定的滯后性。

對(duì)于一間商業(yè)銀行總行而言,并不需要同等數(shù)量的人民銀行存款作資金池的保障,這是資金池具有虛擬性的一面。如果商業(yè)銀行把所有客戶存款實(shí)實(shí)在在放于現(xiàn)金資產(chǎn)上,銀行一定虧損無疑。深入商業(yè)銀行內(nèi)部研究,就可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)十分有趣的現(xiàn)象。對(duì)于客戶的支付命令,銀行和客戶的分類不一樣。對(duì)客戶而言,支付命令就是兩類,一是現(xiàn)金提取,二是轉(zhuǎn)帳或匯款。而商業(yè)銀行會(huì)把客戶的轉(zhuǎn)帳支付再分為兩類,一是對(duì)他行客戶的支付,二是對(duì)本行客戶的支付。對(duì)他行客戶的支付,商業(yè)銀行需要通過劃出在人民銀行的存款即時(shí)與其他銀行清算。

對(duì)本行客戶的支付(包括同城支付和異地支付),客戶付出或者收入的是真金白銀,但對(duì)商業(yè)銀行總行而言,客戶的存款只是銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)之間流動(dòng),此消彼長。銀行只需要在客戶所開戶銀行機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行清算,銀行不需要對(duì)外劃出資金。此時(shí)的貨幣符號(hào)僅是清算的工具。商業(yè)銀行經(jīng)營的奧妙,就是對(duì)此類存款的科學(xué)運(yùn)用并直接產(chǎn)生效益。其實(shí)質(zhì)就是商業(yè)銀行把分散于分支機(jī)構(gòu)暫不提付的存款統(tǒng)一支配,包括放貸、購買債券,使其創(chuàng)造價(jià)值。講虛擬性,只是指其容量與人民銀行存款資金并不要求相等;講一定的虛擬性,是指商業(yè)銀行資金池使用都有規(guī)則,計(jì)量十分清楚。對(duì)其支持的某一筆具體業(yè)務(wù)而言,是貨真價(jià)實(shí)的支付,沒有半點(diǎn)虛擬。

三是容量的波動(dòng)性。銀行客戶存款的提付在銀行營業(yè)的任何時(shí)點(diǎn)都會(huì)發(fā)生變化,銀行資金池的容量也會(huì)隨之變化。銀行能夠貸放使用的資金是根據(jù)一定時(shí)段內(nèi)資金池的常量為依據(jù)

計(jì)算而來。客戶在銀行的活期存款可能隨時(shí)會(huì)支付,并可能對(duì)他行客戶支付。商業(yè)銀行必須有足夠的資金準(zhǔn)備客戶的提用。雖然,銀行客戶的支付行為有相當(dāng)部分表現(xiàn)為對(duì)本行客戶的支付,不涉及商業(yè)銀行的人民銀行存款量的變化,但是向誰支付是不確定的因素,因此就商業(yè)銀行總行而言,資金池必須有足夠的人民銀行存款作保障,否則,就可能發(fā)生支付危機(jī)。

從商業(yè)銀行實(shí)務(wù)視角看,隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展和分支機(jī)構(gòu)的增多,銀行體系內(nèi)客戶之間的相互支付量隨之增加,于是商業(yè)銀行一般都把這類支付業(yè)務(wù)及其清算,單獨(dú)建立了一個(gè)系統(tǒng)進(jìn)行管理,這就是銀行內(nèi)部的支付清算系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)初始階段稱為聯(lián)行系統(tǒng).包括商業(yè)銀行的全國聯(lián)行、省轄聯(lián)行、地區(qū)聯(lián)行、縣級(jí)聯(lián)行。一般以管轄機(jī)構(gòu)為清算中心,所有來賬、往賬,通過發(fā)報(bào)行與收?qǐng)?bào)行之間報(bào)單聯(lián)捉對(duì)銷賬方式進(jìn)行管理。隨著銀行信息技術(shù)的現(xiàn)代化和支付手段的現(xiàn)代化。手工聯(lián)行演變?yōu)殡娮勇?lián)行,聯(lián)行制改變?yōu)殚_戶制,逐漸形成現(xiàn)代支付清算系統(tǒng)。

三、銀行資金池風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)管理是十分重視的,對(duì)出納、金庫有嚴(yán)格的管理制度,包括對(duì)出納人員的特別素質(zhì)要求,金庫雙鎖鑰匙管理和密碼分段管理,行長責(zé)任制等。對(duì)存放在人民銀行的存款,商業(yè)銀行一般都設(shè)有專門部門嚴(yán)格進(jìn)行管理和把守。因?yàn)樾虚L們能直觀其風(fēng)險(xiǎn)性而加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管控。而銀行資金池具有一定虛擬性,對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別不像現(xiàn)金和銀行存款那樣直觀,其風(fēng)險(xiǎn)管理顯得相對(duì)比較薄弱。

實(shí)際上,銀行資金池的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比現(xiàn)金和銀行存款大得多。其原因一是數(shù)碼時(shí)代使銀行的經(jīng)營模式發(fā)生了革命性的變化,十幾年前傳統(tǒng)商業(yè)銀行柜臺(tái)細(xì)分和員工在操作流程的角色細(xì)分.已經(jīng)不復(fù)存在。代之而出的商業(yè)銀行高效率的綜合柜員制,柜員已經(jīng)成為全能柜員,這已經(jīng)是銀行現(xiàn)代化的標(biāo)志之一。柜員通過操作平臺(tái)提供綜合服務(wù)的條件是銀行客戶信息的集中。柜員使用的每一臺(tái)計(jì)算機(jī)需要與資金池相連。

這就意味著,成千上萬的泵管直接與銀行資金池相連。其風(fēng)險(xiǎn)窗口之多,是管控的難點(diǎn)。二是銀行信息電子化使銀行資金的轉(zhuǎn)移能在瞬間完成。包括國內(nèi)支付與國際支付,包括人民幣,也包括外匯。這種快速的支付,使資金快速轉(zhuǎn)移。銀行資金池對(duì)銀行內(nèi)部而言主要是清算渠道功能,但其所承載的每一筆交易.都是實(shí)實(shí)在在的資金支付和轉(zhuǎn)移。如稍有疏忽。巨額資金就可能從銀行流出。其風(fēng)險(xiǎn)顯而易見。

四、員工授權(quán)卡的管理

銀行資金池潛在巨大風(fēng)險(xiǎn),而現(xiàn)代商業(yè)銀行全能柜員離開資金池又無法運(yùn)作,就必須對(duì)進(jìn)入資金池的泵管安裝安全閥門。這個(gè)閥門就是員工授權(quán)卡管理體系。

之所以把員工授權(quán)系統(tǒng)作為體系提出.一是因?yàn)榻o員工授權(quán)就是給員工配備進(jìn)入資金池這個(gè)碩大金庫的鑰匙,銀行員工可憑這把鑰匙進(jìn)入客戶賬戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。其覆蓋面幾乎涉及所有業(yè)務(wù)員工。銀行風(fēng)險(xiǎn)管理要求對(duì)不同職級(jí)和不同業(yè)務(wù)崗位的員工配置不同規(guī)格的鑰匙,給予不同級(jí)別的授權(quán),這是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工程:二是因?yàn)殂y行管理本身是一部精密的機(jī)器,每個(gè)業(yè)務(wù)部門、崗位都涉及風(fēng)險(xiǎn)控制與授權(quán)管理:三是對(duì)員工的授權(quán)幾乎所有商業(yè)銀行都已經(jīng)開始嘗試,但有的缺乏系統(tǒng)性和執(zhí)行力。比如員工授權(quán)卡在某些機(jī)構(gòu)內(nèi)彼此不保密,有的主管授權(quán)卡隨意丟給員工使用,甚至有的主管自己上機(jī)操作,釀成了不少案件;四是有些銀行對(duì)資金池的風(fēng)險(xiǎn)度認(rèn)識(shí)不足,沒有把資金池管理作為大事來抓。因此,涉及銀行資金池風(fēng)險(xiǎn)的員工授權(quán)卡必須作為一個(gè)體系進(jìn)行建設(shè)。

員工授權(quán)卡體系至少應(yīng)該包括員工卡授權(quán)系統(tǒng)、制度控制系統(tǒng)、執(zhí)行監(jiān)督系統(tǒng)。員工卡授權(quán)系統(tǒng)既要覆蓋所有業(yè)務(wù),包括資產(chǎn)、負(fù)債、中間業(yè)務(wù)的各個(gè)渠道、所有產(chǎn)品、所有崗位,又要授權(quán)準(zhǔn)確。需要分級(jí)授權(quán)和按照不同業(yè)務(wù)部門的業(yè)務(wù)操作需要給予不同授權(quán)。授權(quán)過緊影響業(yè)務(wù)運(yùn)作。授權(quán)過松會(huì)帶來操作性風(fēng)險(xiǎn)。需要作為商業(yè)銀行的授權(quán)管理藝術(shù)進(jìn)行研究。

制度控制系統(tǒng)是對(duì)員工授權(quán)卡使用進(jìn)行規(guī)范、指引和約束,包括卡的申請(qǐng)審批程序、卡使用的規(guī)定、員工授權(quán)卡密碼管理及其責(zé)任等,通過制度約束,做到有章可依,有規(guī)可循。執(zhí)行監(jiān)督系統(tǒng)是對(duì)員工授權(quán)卡規(guī)范使用全過程的監(jiān)督,這是員工授權(quán)卡體系健康運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。執(zhí)行監(jiān)督包括即時(shí)監(jiān)督和事后監(jiān)督。在實(shí)際操作中,員工授權(quán)卡操作經(jīng)常與制度規(guī)定發(fā)生偏離,有章不循的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,給行為不軌者創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。究其原因,主要在兩個(gè)方面,一是員工授權(quán)卡體系設(shè)計(jì)欠科學(xué),或者受人員配置制約難以照章執(zhí)行,或者與客戶服務(wù)原則相沖突:二是員工免責(zé)和自我保護(hù)意識(shí)不夠,認(rèn)為員工之間相互信任,不需要太認(rèn)真,結(jié)果執(zhí)行走樣,形成風(fēng)險(xiǎn)隱患。體系的建立之后重在執(zhí)行,通過強(qiáng)有力的剛性執(zhí)行,形成覆蓋全體員工隊(duì)伍的良好執(zhí)行文化。

員工授權(quán)卡體系是商業(yè)銀行安全運(yùn)營的衛(wèi)士,體系的建設(shè)和完善,是商業(yè)銀行管理的基本功,只有作為銀行管理的一個(gè)重要體系來認(rèn)識(shí)和落實(shí),才能有效防范和及時(shí)發(fā)現(xiàn)案件。

當(dāng)然。員工授權(quán)卡管理只是從管控技術(shù)環(huán)節(jié)對(duì)銀行資金池風(fēng)險(xiǎn)管理的加強(qiáng)和防范,銀行要徹底杜絕案件,更需要管理層理清商業(yè)銀行健康發(fā)展思路,加強(qiáng)全體從業(yè)員工的道德教育,形成依法合規(guī)的企業(yè)文化。只有建設(shè)好一支健康的員工隊(duì)伍才能保證銀行的健康發(fā)展。

第四篇:銀行理財(cái)資金池

理財(cái)資金池風(fēng)險(xiǎn)幾何

在浩渺的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng),資金池模式已成為中資商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的主流模式,但是投資者對(duì)于“資金池”卻依然有種陌生感。投資者的資金到底投向了哪里,風(fēng)險(xiǎn)又是如何管控的,一系列問題似乎都很神秘。

“銀行發(fā)行的‘資金池’運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品,由于期限錯(cuò)配,要用‘發(fā)新償舊’來滿足到期兌付,本質(zhì)上是‘龐氏騙局’”,去年,中國銀行董事長肖鋼的話立即將資金池運(yùn)作模式的風(fēng)險(xiǎn)暴露在世人面前,“資金池”的神秘面紗被揭開。

“瘋狂”的理財(cái)資金池

資金池模式的運(yùn)作方式是銀行建立一個(gè)“資產(chǎn)池”,銀行采購股票、貨幣市場(chǎng)工具、債券、信貸資產(chǎn)等,將其虛擬地置入一個(gè)池子內(nèi)。同時(shí)銀行對(duì)應(yīng)地建立一個(gè)“資金池”,把客戶募集的資金放入該池中對(duì)接采購來的資產(chǎn)。

資金池理財(cái)產(chǎn)品2009年開始出現(xiàn),并迅速發(fā)展成為中資行理財(cái)業(yè)務(wù)的主流運(yùn)作方式。從實(shí)際操作來看,資金池借助銀行信用迅速積聚了大量民間資金。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)透露,截至2012年末,銀行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)7.1萬億元人民幣;截至目前已增長至7.4萬億元左右,超過信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模。而資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模和其占理財(cái)產(chǎn)品總量比例無法估量,通過銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)據(jù)可見一斑。2012年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)其投資對(duì)象可以分為債券與貨幣市場(chǎng)類、信貸類、票據(jù)資產(chǎn)類、股權(quán)投資類、新股申購類、證券投資類、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、組合投資類及其他類產(chǎn)品。從市場(chǎng)占比來看,這八類產(chǎn)品中只有組合投資類產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的市場(chǎng)占比增加。其中,尤以組合投資類產(chǎn)品增幅最大,由2011年的28.47%增加至2012年的39.75%。

池子里的秘密

“資金池”的運(yùn)作模式就是銀行將多款理財(cái)產(chǎn)品所募集到的資金歸集到同一個(gè)“資金池”中集合運(yùn)作,并將“資金池”中的資金投入到多個(gè)投資對(duì)象所組成的“資產(chǎn)包”中。因此,在這種運(yùn)作模式之下,投資者根本無法了解到自己所投入的資金究竟對(duì)應(yīng)了哪一項(xiàng)投資資產(chǎn)。而目前絕大多數(shù)銀行都不對(duì)資產(chǎn)池中各品種投資比例進(jìn)行披露,資金池理財(cái)產(chǎn)品信息不透明已經(jīng)成為這一模式的最大隱患。

正常而言,每款產(chǎn)品的資金應(yīng)該和資產(chǎn)池內(nèi)產(chǎn)品必須堅(jiān)持相對(duì)應(yīng)的原則,但現(xiàn)在完全不是一一對(duì)應(yīng)關(guān)系,存在著較為明顯的期限錯(cuò)配問題。“銀行通常會(huì)將不同類型、期限的理財(cái)產(chǎn)品資金混合在一起,投向擁有債券、票據(jù)、信托、信貸資產(chǎn)等多種資產(chǎn)混雜的資金池里集合運(yùn)作。而為了保證募集資金與項(xiàng)目所需資金的平衡,銀行便滾動(dòng)發(fā)售多種期限的產(chǎn)品,這就是期限錯(cuò)配。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

銀行把多款理財(cái)產(chǎn)品募集的資金匯集起來形成一個(gè)“池子”,利用資金與資產(chǎn)的期限錯(cuò)配賺取期限溢價(jià),如投資者購買的可能是短期限的產(chǎn)品,而實(shí)際的資金則投資于長期限的產(chǎn)品,在產(chǎn)品到期時(shí)由資金池進(jìn)入的資金來進(jìn)行前期投資者本息的償還。同時(shí),即使某一些投資項(xiàng)目發(fā)生了問題,難以償付本金及收益,“資金池”可以使用龐大的后續(xù)資金償付前期出現(xiàn)的問題投資項(xiàng)目,表面上看只要資金流入擁有保證,投資者就不會(huì)遭受損失。實(shí)際上,資金池模式帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。“一旦某個(gè)時(shí)點(diǎn)上產(chǎn)品新發(fā)量無法彌補(bǔ)到期量就有可能形成資金缺口。”一位業(yè)內(nèi)人士指出。

“理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)池的運(yùn)作方式是一種先進(jìn)的運(yùn)作模式,但由于銀行或投資者過分追求高收益,使銀行在運(yùn)作過程中不得不在資產(chǎn)池中加入高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),資產(chǎn)

池模式的風(fēng)險(xiǎn)更多的是由于資產(chǎn)配置不當(dāng)產(chǎn)生的。”銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為,這種模式與傳統(tǒng)的模式相比,其優(yōu)勢(shì)在于,可以將該資產(chǎn)池整體收益作為其中各款產(chǎn)品收益的依據(jù),這種方式可以令資產(chǎn)更具連貫性和規(guī)模性。但這種方式嚴(yán)重依賴于資金流動(dòng)性和資產(chǎn)規(guī)模,銀行通過期限錯(cuò)配、資產(chǎn)回購、內(nèi)部利潤轉(zhuǎn)移等手段達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品短期限、高收益的要求。在資產(chǎn)規(guī)模受限、流動(dòng)性難以滿足要求的情況下,銀行通常會(huì)將自身的債券、貸款、票據(jù)等打包成理財(cái)產(chǎn)品,以縮減資產(chǎn)負(fù)債表,在銀信合作初期,銀行也通過讓信托公司管理資產(chǎn)池的方式來變相縮減資產(chǎn)負(fù)債表。

資金池產(chǎn)品的監(jiān)管風(fēng)暴

對(duì)于銀行理財(cái)“資金池”風(fēng)險(xiǎn)問題,監(jiān)管部門再度強(qiáng)化。在1月29日召開的“中國銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)熱點(diǎn)問題座談會(huì)”上,銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部王巖岫指出,目前仍有部分銀行繼續(xù)開展不規(guī)范的“資金池”理財(cái)業(yè)務(wù)。不規(guī)范的資金池理財(cái)業(yè)務(wù)是不同類型、不同期限的多只理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn),無法做到每只理財(cái)產(chǎn)品的單獨(dú)核算和規(guī)范管理。銀行通過滾動(dòng)發(fā)行期限錯(cuò)配信息不透明的資金池運(yùn)作方式做高產(chǎn)品收益,但當(dāng)后續(xù)資金不足時(shí),有可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2013年,銀監(jiān)會(huì)已將“資金池”理財(cái)業(yè)務(wù)列為現(xiàn)場(chǎng)檢查重點(diǎn),并指出各銀行應(yīng)盡快開展內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)自查。一位業(yè)內(nèi)人士表示,由于加強(qiáng)監(jiān)管方式和節(jié)奏還不明朗,現(xiàn)在還不能確定對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品有何影響。“應(yīng)該建立有效的監(jiān)管法規(guī),理性管理‘資金池’。”銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為,目前銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為吸納存款的有力手段,但在運(yùn)作上,由于過分追求高收益,過多的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置增加了資產(chǎn)池中資金流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn),因此在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間尋找平衡的收益水平可以降低風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品信息透明度低也是造成資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)的原因之一。

第五篇:銀行理財(cái)資金池業(yè)務(wù)管理辦法

中國**銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品管理辦法(試行)

第一章 總則

第一條 為規(guī)范中國**銀行股份有限公司(以下簡稱“本行”)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作管理,促進(jìn)本行理財(cái)業(yè)務(wù)健康、可持續(xù)發(fā)展,依據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》等監(jiān)管規(guī)章以及《中國**銀行理財(cái)業(yè)務(wù)管理辦法》等本行相關(guān)制度規(guī)定,結(jié)合本行實(shí)際,制訂本辦法。

第二條 本辦法所稱資產(chǎn)池,指多個(gè)類型資產(chǎn)(如債券、票據(jù)、貨幣市場(chǎng)工具、信貸資產(chǎn)項(xiàng)目、存款等)所組成的集合性的資產(chǎn)包。本辦法所稱資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品,是指通過滾動(dòng)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)募集資金,統(tǒng)一投資于資產(chǎn)池,并進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理的理財(cái)產(chǎn)品。資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的資金來源和資金運(yùn)用具有“滾動(dòng)發(fā)售、集合運(yùn)作、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)”的特點(diǎn)。

滾動(dòng)發(fā)售是指連續(xù)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品和到期續(xù)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品,保障募集理財(cái)資金的連貫性和穩(wěn)定性。

集合運(yùn)作是指將基于同一資產(chǎn)池發(fā)售的各款理財(cái)產(chǎn)品所募集資金歸集管理,統(tǒng)一運(yùn)用于符合該類資產(chǎn)池投資范圍的各類標(biāo)的資產(chǎn)構(gòu)成的集合性資產(chǎn)包,該資產(chǎn)包的運(yùn)作收益作為確定各款理財(cái)產(chǎn)品收益的統(tǒng)一來源。原則上同一資產(chǎn)池發(fā)售的不同理財(cái)產(chǎn)品不單獨(dú)對(duì)應(yīng)各自資金投向。

期限錯(cuò)配是指資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品資金來源方(即發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品)的期限,與資金運(yùn)用方(即集合性資產(chǎn)包)的期限不完全相同,資金來源方期限短于或長于資金運(yùn)用方。分離定價(jià)是指基于同一資產(chǎn)池發(fā)售的各款理財(cái)產(chǎn)品收益水平,一般不與該款理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)集合性資產(chǎn)包的實(shí)際收益直接掛鉤,而是根據(jù)集合性資產(chǎn)包預(yù)期到期收益率分拆定價(jià)。

第三條 資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作管理應(yīng)遵循以下基本原則:

(一)統(tǒng)一運(yùn)作原則。資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品原則上由總行統(tǒng)一研發(fā)設(shè)計(jì)和投資運(yùn)作。未經(jīng)總行授權(quán),一級(jí)分行及以下分支機(jī)構(gòu)不得從事資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)和投資運(yùn)作。

(二)穩(wěn)健經(jīng)營原則。資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)規(guī)范運(yùn)作,根據(jù)不同類型的資產(chǎn)池進(jìn)行分類管理,確保各類資產(chǎn)池的投資范圍、準(zhǔn)入級(jí)別、業(yè)務(wù)流程等符合相關(guān)規(guī)定,重點(diǎn)做好資產(chǎn)負(fù)債擺布和流動(dòng)性管理。

(三)風(fēng)險(xiǎn)可控原則。資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作管理應(yīng)遵循本行相關(guān)授權(quán)和授信管理規(guī)定,制定并遵守流動(dòng)性限額、市場(chǎng)限額等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo),風(fēng)險(xiǎn)控制部門應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的各種風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施同步監(jiān)測(cè)。

(四)單獨(dú)核算原則。資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的帳務(wù)核算應(yīng)遵守本行相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定。不同類資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)獨(dú)立運(yùn)作,對(duì)同一資產(chǎn)池產(chǎn)品應(yīng)實(shí)行專戶管理,單獨(dú)核算。

第四條 本辦法所稱信貸資產(chǎn)項(xiàng)目,是指符合一定標(biāo)準(zhǔn)的新

發(fā)放信托融資,以存量信貸資產(chǎn)為支持的信托計(jì)劃,及其他經(jīng)認(rèn)定的具有信貸資產(chǎn)特點(diǎn)的項(xiàng)目。

第五條 本辦法所稱項(xiàng)目備選池,是指按照本行自營貸款的管理標(biāo)準(zhǔn)和要求進(jìn)行盡職調(diào)查、審查、審議和審批,評(píng)定信用等級(jí)和核定授信額度,并符合資產(chǎn)池準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的信貸資產(chǎn)項(xiàng)目的集合。第六條 本辦法所稱政府機(jī)構(gòu)類客戶,是指列入本行政府機(jī)構(gòu)名錄內(nèi)的中華人民共和國中央、省級(jí)(含副省級(jí)省會(huì)城市及計(jì)劃單列市)人民政府所屬職能部門以及大型中央企業(yè)。

第七條 本規(guī)程適用于**銀行總行和經(jīng)授權(quán)的境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)開展的各類資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作管理。

第二章 職責(zé)分工

第八條 總行金融市場(chǎng)部作為全行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的歸口管理和組織協(xié)調(diào)部門,牽頭制定資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)制度辦法;牽頭就資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品向監(jiān)管部門報(bào)告、報(bào)備或報(bào)批;牽頭全行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)測(cè)、統(tǒng)計(jì)、分析、評(píng)價(jià)和報(bào)告。

第九條 總行金融市場(chǎng)部作為產(chǎn)品研發(fā)運(yùn)作部門,負(fù)責(zé)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)和投資運(yùn)作工作,包括市場(chǎng)需求分析、產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)、產(chǎn)品定價(jià)、投資標(biāo)的物選擇和行內(nèi)報(bào)批、與合作機(jī)構(gòu)簽訂相關(guān)法律文件、產(chǎn)品投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和統(tǒng)計(jì)分析等工作;配合有關(guān)部門做好相關(guān)培訓(xùn)、宣傳、信息披露和客戶服務(wù)等。

第十條 總行個(gè)人金融部、公司業(yè)務(wù)部、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部、房地產(chǎn)信貸部、結(jié)算與現(xiàn)金管理部、電子銀行部等理財(cái)業(yè)務(wù)銷售推廣部門負(fù)責(zé)組織資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的銷售及相關(guān)培訓(xùn)、營銷和宣傳活動(dòng),根據(jù)產(chǎn)品部門信息進(jìn)行信息披露,管理客戶理財(cái)咨詢和投訴等。總行公司業(yè)務(wù)部、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部和房地產(chǎn)信貸部負(fù)責(zé)營銷、組織營銷和推薦信貸資產(chǎn)項(xiàng)目等入池資產(chǎn),其中總行公司業(yè)務(wù)部還負(fù)責(zé)對(duì)信貸資產(chǎn)項(xiàng)目的準(zhǔn)入審核工作。

第十一條 總行托管業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)為資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品提供賬戶開立、資金托管、會(huì)計(jì)核算、投資監(jiān)督、托管報(bào)告等資產(chǎn)托管服務(wù)。第十二條 總行運(yùn)營管理部負(fù)責(zé)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作期間的資金劃轉(zhuǎn),清算結(jié)算,負(fù)責(zé)根據(jù)本行相關(guān)會(huì)計(jì)制度開展帳務(wù)記錄及會(huì)計(jì)核算等工作。

第十三條 總行信貸管理部負(fù)責(zé)對(duì)超分行權(quán)限的信貸資產(chǎn)項(xiàng)目比照自營貸款管理標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)流程進(jìn)行審查并報(bào)有權(quán)審批人審批;負(fù)責(zé)指導(dǎo)分行做好信貸資產(chǎn)項(xiàng)目審查審批工作。

第十四條 總行授信執(zhí)行部負(fù)責(zé)信貸資產(chǎn)項(xiàng)目的貸后管理指導(dǎo)和監(jiān)督。

第十五條 總行風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)制定資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)政策及風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo);負(fù)責(zé)對(duì)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行全程監(jiān)控、檢查、評(píng)估等。

第十六條 總行其他部門按照部門職責(zé)和《中國**銀行理財(cái)

業(yè)務(wù)管理辦法》要求,各司其職,做好相關(guān)工作。

第十七條 一級(jí)分行(或總行客戶直管部門)職責(zé)如下:

(一)負(fù)責(zé)營銷和向總行推薦符合標(biāo)準(zhǔn)的信貸資產(chǎn)項(xiàng)目;

(二)負(fù)責(zé)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的營銷推廣、客戶維護(hù)和相關(guān)業(yè)務(wù)操作。

一級(jí)分行(或總行客戶直管部門)是信貸資產(chǎn)項(xiàng)目管理行的,其職責(zé)還包括:

(一)負(fù)責(zé)組織信貸資產(chǎn)項(xiàng)目相關(guān)資料的收集、傳遞及保管;

(二)負(fù)責(zé)組織和指導(dǎo)經(jīng)辦行完成信貸資產(chǎn)項(xiàng)目在信貸管理系統(tǒng)(CMS)信息錄入和維護(hù)、帳戶監(jiān)管和貸后管理等工作,經(jīng)總行同意與符合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的信托公司簽訂相關(guān)協(xié)議文本;

(三)負(fù)責(zé)監(jiān)督信托理財(cái)專戶開立、資金歸集、投資收益分配和本息返還;

(四)負(fù)責(zé)跟蹤資產(chǎn)運(yùn)作情況、借款人信用額度占用情況和風(fēng)險(xiǎn)變化情況,并及時(shí)向總行相關(guān)部門反饋;

(五)在信貸資產(chǎn)項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),采取必要的風(fēng)險(xiǎn)處臵措施;

(六)總行要求的其他相關(guān)職責(zé)。

第三章 投資范圍、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)及業(yè)務(wù)流程

第十八條 資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的基本投資范圍包括:

(一)國債、央行票據(jù)、金融債、中期票據(jù)、短期融資券、企業(yè)債等債券品種及其他銀行間市場(chǎng)債券類交易工具;

(二)拆借、回購等貨幣資金市場(chǎng)工具;

(三)納入本行項(xiàng)目備選池內(nèi)的信貸資產(chǎn)項(xiàng)目;

(四)銀行承兌匯票;

(五)同業(yè)存款;

(六)根據(jù)資產(chǎn)池分類不同,滿足該類資產(chǎn)池產(chǎn)品特性、經(jīng)批準(zhǔn)的其他投資工具。

第十九條 納入本行項(xiàng)目備選池內(nèi)的信貸資產(chǎn)項(xiàng)目,除符合**銀行信貸政策和準(zhǔn)入條件外,還應(yīng)具備以下基本條件:

(一)融資人原則上為優(yōu)勢(shì)行業(yè)重點(diǎn)客戶、重點(diǎn)項(xiàng)目、總行或一級(jí)分行直接管理客戶或符合本行內(nèi)部評(píng)級(jí)AA+級(jí)(含)以上的優(yōu)質(zhì)客戶;

(二)融資人具有穩(wěn)定充足的償債資金來源,能按期還本付息;

(三)融資期限或距融資到期日的剩余期限一般不超過3年(含),屬于政府機(jī)構(gòu)類客戶的,不超過5年(含);

(四)單個(gè)融資項(xiàng)目規(guī)模原則上在1億元人民幣(含)以上;

(五)符合理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)策略及產(chǎn)品設(shè)計(jì)所要求的其他條件。

第二十條 本行發(fā)行的銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不得投資于本行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。投資第三方信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)應(yīng)采取買斷方式,遵守資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓真實(shí)性原則,同時(shí)還須符合如下規(guī)

定:

(一)信貸五級(jí)分類為正常類,貸款檔案完備,信息記錄完整、準(zhǔn)確;

(二)信貸資產(chǎn)出售應(yīng)符合相關(guān)法律、法規(guī)的要求,相關(guān)法律文件不存在限制債權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形,或已獲相關(guān)當(dāng)事人書面同意,并要求出售行在出售后十個(gè)工作日內(nèi)以書面通知或公告形式告知相關(guān)當(dāng)事人資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事宜;

(三)所購買的信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)的全套原始權(quán)利證明文件或加蓋出售行有效印章的上述文件復(fù)印件應(yīng)由出售行在出售后十五個(gè)工作日內(nèi)移交給信托公司,并在此基礎(chǔ)上辦理擔(dān)保物權(quán)的重新確認(rèn)和讓渡,防止原有的擔(dān)保物權(quán)落空;

(四)票據(jù)資產(chǎn)應(yīng)具備真實(shí)貿(mào)易背景,并按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行背書轉(zhuǎn)讓。

(五)符合理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)所要求的其他條件。第二十一條 新發(fā)放信托融資或購買存量信貸資產(chǎn)的,應(yīng)申請(qǐng)入池審批,審批通過后進(jìn)入項(xiàng)目備選池。

第二十二條 研發(fā)理財(cái)產(chǎn)品時(shí),如投資范圍涉及信貸資產(chǎn)項(xiàng)目的,應(yīng)優(yōu)先從項(xiàng)目備選池中選取。總行金融市場(chǎng)部根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品審批權(quán)限確定審批流程,在部門權(quán)限內(nèi)的,報(bào)部門有權(quán)審批人審批;超過部門權(quán)限的,采取會(huì)簽或直接報(bào)批的方式,報(bào)行內(nèi)有權(quán)審批人審批。

第二十三條 資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品投資銀行間市場(chǎng)債券類交易

工具、貨幣資金市場(chǎng)工具以及其他獲批準(zhǔn)的投資工具,應(yīng)按照符合產(chǎn)品運(yùn)作需要及風(fēng)險(xiǎn)可控原則進(jìn)行。按照我行信貸制度規(guī)定和其他風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定,在授信范圍、風(fēng)險(xiǎn)限額和授權(quán)權(quán)限內(nèi)的,由總行金融市場(chǎng)部自主決定投資,否則按照有關(guān)管理規(guī)定報(bào)批。

第四章 產(chǎn)品研發(fā)和投資運(yùn)作

第二十四條 研發(fā)設(shè)計(jì)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)包含產(chǎn)品設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)、定價(jià)分析、可行性分析、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等。

第二十五條 資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品說明書中應(yīng)充分揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn),清楚揭示產(chǎn)品的保本特性和投資范圍。對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品募集資金投資于高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的,要充分披露相關(guān)信息;投資于信貸資產(chǎn)項(xiàng)目的,要充分披露信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特性及五級(jí)分類狀況。

第二十六條 資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)審批應(yīng)遵守行內(nèi)授權(quán)管理。總行金融市場(chǎng)部權(quán)限內(nèi)的,由金融市場(chǎng)部自行審批研發(fā);超出部門權(quán)限的,報(bào)送上一級(jí)有權(quán)審批人審批。

第二十七條 資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的投資運(yùn)作遵循分散化原則,控制不同投資品種的配臵比例。第二十八條 資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的投資運(yùn)作遵照流動(dòng)性管理要求,要保持一定的流動(dòng)性資產(chǎn)占比,嚴(yán)格匡算產(chǎn)品現(xiàn)金流,確保產(chǎn)品流動(dòng)性。

第二十九條 資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的投資運(yùn)作應(yīng)做好資產(chǎn)負(fù)債擺布,控制資產(chǎn)池與產(chǎn)品的期限錯(cuò)配比例,確保交易投資與產(chǎn)品

發(fā)售間的平衡運(yùn)作。

第三十條 不同類資產(chǎn)池之間的交易一般應(yīng)遵循公允價(jià)格原則。

第三十一條 總行金融市場(chǎng)部作為產(chǎn)品的投資運(yùn)作責(zé)任人,負(fù)責(zé)理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)投資交易的發(fā)起、審批、指令發(fā)送以及理財(cái)產(chǎn)品臺(tái)賬的建立和管理。

第五章 產(chǎn)品到期及收益分配

第三十二條 資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品到期后,通過滾動(dòng)續(xù)發(fā)產(chǎn)品、變現(xiàn)資產(chǎn)、以及其他經(jīng)批準(zhǔn)的融資方式,獲取資金兌付到期產(chǎn)品。

第三十三條 總行金融市場(chǎng)部應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品說明書約定,嚴(yán)格測(cè)算產(chǎn)品到期收益及兌付金額,并經(jīng)總行托管業(yè)務(wù)部復(fù)核確認(rèn)后,在約定期限內(nèi)提交總行運(yùn)營管理部完成資金清算。

第三十四條 資產(chǎn)池運(yùn)作收益指資產(chǎn)池所投資資產(chǎn)獲得的收益扣除托管費(fèi)、信托費(fèi)等第三方費(fèi)用后的盈余。

第三十五條 資產(chǎn)池運(yùn)作收益的分配由以下四個(gè)部分組成:客戶收益、固定管理費(fèi)、項(xiàng)目管理費(fèi)以及浮動(dòng)管理費(fèi)。其中,客戶收益指本行根據(jù)產(chǎn)品說明書約定向客戶支付的收益,客戶收益在產(chǎn)品到期或根據(jù)產(chǎn)品說明書約定時(shí)間下劃客戶賬戶;固定管理費(fèi)是指根據(jù)約定比率,向銷售理財(cái)產(chǎn)品的分行或總行客戶直管部門支付的費(fèi)用,固定管理費(fèi)在產(chǎn)品到期或根據(jù)約定下劃;項(xiàng)目管理費(fèi)是指根據(jù)約定比率,向信貸資產(chǎn)項(xiàng)目的管理行支付的費(fèi)用,項(xiàng)目管理費(fèi)率根據(jù)信貸資產(chǎn)項(xiàng)目逐期確定,按照約定頻率下劃;浮動(dòng)管理費(fèi)是指資產(chǎn)池運(yùn)作收益扣除客戶收益、營銷管理費(fèi)、項(xiàng)目管理費(fèi)外的剩余收益,浮動(dòng)管理費(fèi)根據(jù)銷售理財(cái)產(chǎn)品的分行或總行客戶直管部門對(duì)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn),定期下劃。

第三十六條 在遇到市場(chǎng)環(huán)境極度惡化或其他特殊情況時(shí),資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品需要提前終止?jié)L動(dòng)發(fā)售的,總行金融市場(chǎng)部應(yīng)啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)程序,各有關(guān)部門按相關(guān)突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案的要求各司其責(zé),做好相應(yīng)處臵工作。

第六章 風(fēng)險(xiǎn)管理

第三十七條 資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作中涉及的主要風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。

第三十八條 信用風(fēng)險(xiǎn)指因資產(chǎn)池內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)關(guān)聯(lián)信用體或交易對(duì)手發(fā)生違約導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。其管理主要遵循如下要求:

(一)資產(chǎn)池內(nèi)相關(guān)信用資產(chǎn)納入全行信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系統(tǒng)一管理。其中對(duì)于信貸資產(chǎn)項(xiàng)目,須按照自營貸款的管理標(biāo)準(zhǔn)和要求進(jìn)行盡職調(diào)查、審查、審議和審批,評(píng)定信用等級(jí)和核定授信額度,并由相關(guān)一級(jí)分行(或總行客戶直管部門)履行或組織貸后管理工作。具體操作要求按照我行相關(guān)制度辦法執(zhí)行。信貸資產(chǎn)項(xiàng)目管理行應(yīng)負(fù)責(zé)或組織經(jīng)辦行在本行信貸管理系統(tǒng)(CMS)中維護(hù)客戶基本信息、授信記錄,并添加信貸資產(chǎn)項(xiàng)目標(biāo)識(shí)。在信貸管理系統(tǒng)(CMS)暫時(shí)不支持信貸資產(chǎn)項(xiàng)目標(biāo)識(shí)和貸后管理操作的情況下,應(yīng)建立信貸資產(chǎn)項(xiàng)目手工臺(tái)賬,記錄客戶授信、用信情況。信貸資產(chǎn)項(xiàng)目管理行應(yīng)至少每季撰寫分析報(bào)告,向總行反饋客戶風(fēng)險(xiǎn)變化情況,及時(shí)將分析報(bào)告報(bào)送總行公司業(yè)務(wù)部、信貸管理部、授信執(zhí)行部和金融市場(chǎng)部等部門。

(二)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作過程中,須按照我行風(fēng)險(xiǎn)政策具體要求嚴(yán)格控制以下信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)指標(biāo):

1、信用類資產(chǎn)占比,此處信用類資產(chǎn)包括但不限于信貸資產(chǎn)項(xiàng)目、信用類債券、以信用類債券作質(zhì)押的逆回購等;

2、信用類資產(chǎn)行業(yè)分布集中度,即投資于單一行業(yè)的信用類資產(chǎn)占資產(chǎn)池總資產(chǎn)的比例。

3、單個(gè)信用主體相關(guān)資產(chǎn)占比;

4、根據(jù)我行經(jīng)濟(jì)資本確定的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零的相關(guān)資產(chǎn)不受上述比例限制。

(三)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作中,對(duì)于對(duì)外平盤的交易,其交易對(duì)手準(zhǔn)入比照自營業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。

第三十九條 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因資產(chǎn)池內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而使資產(chǎn)池業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn),資產(chǎn)池市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要源自于資產(chǎn)負(fù)債久期的錯(cuò)配、利率敏感性缺口。其管理主要遵循如下原則:

(一)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)遵循科學(xué)合理定價(jià)的原則,重點(diǎn)結(jié)合

資產(chǎn)池內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)、波動(dòng)特點(diǎn)、市場(chǎng)同期限產(chǎn)品定價(jià)情況等因素確定;

(二)資產(chǎn)池運(yùn)作過程中,須按照風(fēng)險(xiǎn)政策具體要求嚴(yán)格控制以下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)指標(biāo):

1、資產(chǎn)池加權(quán)平均久期,即以資產(chǎn)池內(nèi)資產(chǎn)占比為權(quán)重對(duì)各資產(chǎn)久期進(jìn)行加權(quán)平均;

2、理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均久期,即以理財(cái)產(chǎn)品占比為權(quán)重對(duì)各期理財(cái)產(chǎn)品久期進(jìn)行加權(quán)平均;

3、資產(chǎn)負(fù)債久期錯(cuò)配比例,即資產(chǎn)池加權(quán)平均久期與理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均久期的比例;

4、利率敏感性缺口,即將資產(chǎn)池的所有生息資產(chǎn)和付息理財(cái)產(chǎn)品按照重新定價(jià)的期限劃分到不同的時(shí)間段。在每個(gè)時(shí)間段內(nèi),將利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負(fù)債,即該時(shí)間段內(nèi)的利率敏感性缺口。

第四十條 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)池運(yùn)作過程中無法獲得充足資金或無法以合理成本獲得充足資金以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)增長或到期理財(cái)產(chǎn)品支付的風(fēng)險(xiǎn)。其管理主要遵循如下原則:

(一)在確定資產(chǎn)池資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)時(shí)需要考慮流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理需要,加強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性和理財(cái)產(chǎn)品資金來源的穩(wěn)定性;

(二)制定明確的資產(chǎn)、負(fù)債分散化政策,確保資金運(yùn)用及來源結(jié)構(gòu)向多元化發(fā)展,提升資產(chǎn)池應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的能力;

(三)資產(chǎn)池運(yùn)作過程中,須按照風(fēng)險(xiǎn)政策具體要求嚴(yán)格控

制以下流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)指標(biāo):

1、理財(cái)資金來源集中度,重點(diǎn)關(guān)注前五大對(duì)公理財(cái)客戶所提供資金占比; 2、流動(dòng)性資產(chǎn)占比,此處流動(dòng)性資產(chǎn)包括現(xiàn)金、國債、央行票據(jù)、政策性金融債、外部評(píng)級(jí)為AAA級(jí)的信用債以及一個(gè)月以內(nèi)到期的回購、信貸資產(chǎn)、銀行存款、其他債券等;

3、流動(dòng)性比率,即流動(dòng)性資產(chǎn)與流動(dòng)性負(fù)債之比,此處流動(dòng)性負(fù)債指一個(gè)月以內(nèi)到期的理財(cái)產(chǎn)品;

4、現(xiàn)金流錯(cuò)配凈額,即將資產(chǎn)池產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流按照一定方法分別計(jì)入特定期間(如一個(gè)月以內(nèi))的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出,以現(xiàn)金流入減現(xiàn)金流出得到現(xiàn)金流期限錯(cuò)配凈額。

第四十一條 總行風(fēng)險(xiǎn)管理部應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)池的規(guī)模、復(fù)雜程度、風(fēng)險(xiǎn)特征以及本行能夠承擔(dān)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平,制定資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)策略和風(fēng)險(xiǎn)限額,對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)管理具體指標(biāo)限額進(jìn)行明確界定。

第四十二條 總行金融市場(chǎng)部應(yīng)建立前中臺(tái)分離的業(yè)務(wù)運(yùn)作體系,設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控崗位,負(fù)責(zé)根據(jù)既定風(fēng)險(xiǎn)政策,實(shí)時(shí)監(jiān)控資產(chǎn)池運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)狀況,并進(jìn)行及時(shí)、充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示和報(bào)告,必要時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)緩釋和控制措施。

第四十三條 針對(duì)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品巨額贖回等緊急情況,總行金融市場(chǎng)部應(yīng)制訂并定期更新流動(dòng)性應(yīng)急管理方案,詳細(xì)說明資產(chǎn)方流動(dòng)性管理策略(如變現(xiàn)流動(dòng)性資產(chǎn))和負(fù)債方流動(dòng)性管

理策略(如融資)。

第四十四條 總行金融市場(chǎng)部應(yīng)定期組織情景分析和壓力測(cè)試,采用各種風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法對(duì)一般市場(chǎng)情況下資產(chǎn)池所承受的風(fēng)險(xiǎn)以及極端不利情況對(duì)其造成的潛在損失進(jìn)行估算,充分揭示資產(chǎn)池運(yùn)作過程中面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn),并評(píng)估各類風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)和限額的合理性。

第七章 信息披露及檔案管理

第四十五條 我行應(yīng)根據(jù)監(jiān)管部門的相關(guān)要求以及產(chǎn)品說明書的約定對(duì)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品履行各項(xiàng)信息披露職責(zé)。

第四十六條 總行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)將產(chǎn)品成立公告、產(chǎn)品到期公告、產(chǎn)品重大事項(xiàng)公告、產(chǎn)品提前終止公告等公告信息提交給理財(cái)產(chǎn)品銷售推廣部門,由理財(cái)產(chǎn)品銷售推廣部門根據(jù)總行信息披露相關(guān)規(guī)定對(duì)外進(jìn)行披露。

第四十七條 總行金融市場(chǎng)部根據(jù)總行運(yùn)營管理部提供的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù),制定產(chǎn)品估值、產(chǎn)品運(yùn)作報(bào)告等產(chǎn)品運(yùn)作信息,并經(jīng)托管業(yè)務(wù)部復(fù)核后提供理財(cái)產(chǎn)品銷售推廣部門,由理財(cái)產(chǎn)品銷售推廣部門根據(jù)總行信息披露相關(guān)制度規(guī)定對(duì)外進(jìn)行披露。

第四十八條 總行金融市場(chǎng)部應(yīng)作好資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)文檔資料保管工作。資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)文檔資料包括:

(一)產(chǎn)品相關(guān)文檔。包括產(chǎn)品說明書、產(chǎn)品發(fā)售審批單、產(chǎn)品募集額度確認(rèn)單、產(chǎn)品信息披露審批單、產(chǎn)品到期兌付審批

單以及其他產(chǎn)品相關(guān)單據(jù)。

(二)項(xiàng)目相關(guān)文檔。包括資金信托合同、信托貸款協(xié)議、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、信托融資業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議、資金保管協(xié)議等。

(三)運(yùn)作交易單據(jù)。包括債券交易單、債券交易審批單、信托投資審批單等。

(四)資產(chǎn)池相關(guān)審批文件。包括產(chǎn)品研發(fā)簽報(bào)、產(chǎn)品報(bào)備文件等。

(五)資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品定期評(píng)估報(bào)告。

(六)相關(guān)托管協(xié)議等。

第四十九條 信貸資產(chǎn)項(xiàng)目管理行應(yīng)妥善保管好資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)的原始憑證、重要合同原件或復(fù)印件、記賬憑證、交易記錄、財(cái)務(wù)報(bào)表等有關(guān)資料。

第八章 附則

第五十條 本辦法由總行負(fù)責(zé)解釋和修訂。

第五十一條 本辦法自發(fā)布之日起試行,試行期限兩年。

下載銀行資金池的秘密word格式文檔
下載銀行資金池的秘密.doc
將本文檔下載到自己電腦,方便修改和收藏,請(qǐng)勿使用迅雷等下載。
點(diǎn)此處下載文檔

文檔為doc格式


聲明:本文內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)用戶自發(fā)貢獻(xiàn)自行上傳,本網(wǎng)站不擁有所有權(quán),未作人工編輯處理,也不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任。如果您發(fā)現(xiàn)有涉嫌版權(quán)的內(nèi)容,歡迎發(fā)送郵件至:645879355@qq.com 進(jìn)行舉報(bào),并提供相關(guān)證據(jù),工作人員會(huì)在5個(gè)工作日內(nèi)聯(lián)系你,一經(jīng)查實(shí),本站將立刻刪除涉嫌侵權(quán)內(nèi)容。

相關(guān)范文推薦

    什么是信托資金池(共五則)

    李明的辦公室在杭州市中心一處寫字樓23層,其團(tuán)隊(duì)僅7人,操盤近百億規(guī)模的資金池。采訪這天是他難得的閑暇時(shí)刻:因?yàn)橐獙?duì)接一筆同業(yè)的信托受益權(quán),剛從外地“看項(xiàng)目”回來,比預(yù)定時(shí)......

    跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)(范文模版)

    第一頁: 跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù) 2016年6月14日 公司業(yè)務(wù)管理部 第二頁: 一、 相關(guān)定義 跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù):跨國企業(yè)集團(tuán)根據(jù)自身經(jīng)營和管理需要,在境內(nèi)外非金融成......

    銀行資金證明

    資 金 證 明 書 編號(hào):年號(hào) 簽發(fā)日期:年日 __________________________________在我行(部)開立有結(jié)算帳戶自月 我行(部)辦理的各項(xiàng)信貸業(yè)務(wù)無逾期(墊款)和欠息記錄,資金結(jié)算方面無不良......

    銀行資金證明

    銀行資金證明模板一: ____年第___號(hào) 銀行名稱:__________________________ 地址:__________________________ (招標(biāo)人):__________________________ 根據(jù)___________......

    銀行資金概念

    1備付金(匯差資金)用于支付本轄區(qū)聯(lián)行資金匯差清算的資金。 2準(zhǔn)備金(包括二級(jí)準(zhǔn)備金)根據(jù)人民銀行的規(guī)定或總行的要求,按照存款的一定比例存入上級(jí)行,由總行統(tǒng)一上存人民銀......

    銀行資金證明樣本

    銀行資金證明樣本你好沒有樣本,1、戶名2、日期;3、注冊(cè)資本;4、股東的姓名或者名稱、繳納的出資額和出資日期;5、出資證明書的編號(hào)和核發(fā)日期;出資證明書由公司蓋章。1、代辦......

    銀行資金證明

    銀行資金證明(精選多篇) 資 金 證 明 書 編號(hào):年號(hào) 簽發(fā)日期:年日 __________________________________在我行開立有結(jié)算帳戶自月 我行辦理的各項(xiàng)信貸業(yè)務(wù)無逾期和欠息記錄,......

    銀行資金管理制度

    資金管理制度 第一條 目的 加強(qiáng)公司資金內(nèi)部控制,保證資金使用安全,特制定本制度。 第二條 范圍 本制度適用于公司使用的所有資金業(yè)務(wù)過程。 第三條 職責(zé) 1、現(xiàn)金出納負(fù)責(zé)票據(jù)......

主站蜘蛛池模板: 精品久久久久久中文字幕大豆网| 制服丝袜av无码专区| 亚洲人和日本人jzz视频| 国色天香国产精品| 亚洲αⅴ无码乱码在线观看性色| 国产亚洲精品久久一区二区| а中文在线天堂| 精品久久久久久无码专区| 亚洲色无码中文字幕手机在线| 中文在线8资源库| 久久久久国产精品人妻| 国产特黄级aaaaa片免| 狠狠色丁香婷婷综合尤物| 精品欧洲av无码一区二区三区| 国产亚洲精品久久久美女18黄| 日韩免费无码视频一区二区三区| 中国国产免费毛卡片| 国产明星xxxx色视频| 国产精品多p对白交换绿帽| 亚洲国产精品一区二区手机| 九九99精品久久久久久综合| 狠狠色噜噜狠狠狠狠色综合久| 久久亚洲国产精品五月天婷| 亚洲人成小说网站色在线| 亚洲av无码偷拍在线观看| 欧美色综合天天久久综合精品| 成人做受视频试看60秒| 黄色视频免费看| 粉嫩av国产一区二区三区| 苍井空一区二区三区在线观看| 国产精品午夜无码体验区| 国产精品18久久久| 少妇无套内谢久久久久| 天天爱天天做久久狼狼| 中文字幕久久精品波多野结百度| 亚洲欧美激情四射在线日| 国产精品久久久久久久久久免费| 四虎影视在线影院在线观看| 成人片黄网站色大片免费观看app| 国产人妻久久精品二区三区| 国产精品久久久久久久久久久不卡|