第一篇：香港證券投資者賠償基金制度改革評析

香港證券投資者賠償基金制度改革評析

王坤 王澤森

(香港城市大學經濟及金融系)摘要：保護投資者尤其是中小投資者是證券監管的核心之一，投資者保障基金是對投資者保護的一個重要組成部分。內地證券投資者保障基金的設立尚在醞釀之中，而香港證券投資者賠償基金制度的建立已經有相當長的歷史，并且還在不斷地改進、完善。本文研究了香港證券投資者賠償基金制度改革的背景和成功經驗，以期為內地相關制度的建立提供借鑒。

關鍵詞：投資者賠償基金；投資者保護；香港經驗

作者簡介：王坤，女，香港城市大學經濟及金融系研究員。王澤森 香港城市大學經濟及金融系副教授。

中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A

近幾年中國內地股市持續低迷，證券公司各項傳統業務不斷萎縮，再加上銀行、保險、基金等金融機構與其競爭的加劇，破產證券公司不斷增加，挪用客戶交易結算資金、有價證券及違規進行委托理財等不法事件時有曝光。隨著中國證監會大力清理整頓內地證券公司資產管理業務、加強對證券公司的規范和監管，以及宏觀調控等多種因素影響，眾多證券公司資金鏈條斷裂、違規行為大面積集中爆發，關閉、托管，甚至破產的證券公司券商越來越多。

目前，內地在處置問題證券公司時，主要是采用行政方式來處理。對于證券公司違規造成的資金缺口，央行通常是通過再貸款施援。據央行金融穩定局統計，2004年央行共向證券公司提供了150億元再貸款。而這些再貸款獲得償還的可能性極小，最終損失仍將由國家承擔。但是證券業多年累積的資金黑洞并非央行再貸款所能解決的，面對證券公司日益積累的風險，管理層在緊鑼密鼓地籌備高危證券公司市場化退出機制。與此相對應，市場化投資者風險補償機制必須盡快建立。

內地證券投資者保護基金的建立已經啟動，對于投資者保護基金的設立、運作、監管框架、機構設置等還處在探索之中。而在香港證券市場，證券投資者保護基金的建立已經有相當長的歷史，并且還在不斷地改進、完善。

改革前的香港證券投資者賠償基金制度

1973年股災后，香港于1974年頒布《證券條例》，放棄了不干預模式，實施集中監管并強調行業自律。為了保護證券投資者的利益，《證券條例》(第333章)第X部對賠償基金的建立、管理及使用等都作了詳細的規定。證監會管理的賠償基金就是根據該條例的規定于1974年成立，在證券交易中，如因交易所會員經紀違責而引致投資者的利益蒙受損失，投資者可向證券事務監察委員會管理的賠償基金索賠。該基金原本適用于當時營運中的香港證券交易所、遠東交易所、金銀證券交易所和九龍證券交易所4家交易所的任何會員的失責事件。自從該4 1 家交易所于1986年正式合并為香港聯合交易所有限公司（聯交所）后，該基金適用于聯交所任何會員的失責事件。

賠償基金的資金來源主要是由兩部分組成：一是證券交易所會員就其所持有的交易所席位供款，會員退會后6個月內，賠償基金須退還其賠償基金供款。至1998年該供款已為賠償基金提供了約4600萬港元的款項；二是根據1992年財政司為聯交所訂立的預算指引，規定由投資者所支付的及由聯交所保留的交易征費的總額，超過聯交所每個財政年度預算支出的三分之二的部分，撥入賠償基金。1992-1994年，聯交所將大約3億5400萬港元的交易征費溢額撥給賠償基金。預算指引由1994/95做出修改，規定將征費溢額轉撥到聯交所的滾存盈余內。在停止將交易征費溢額轉撥入賠償基金后，基金的資產增幅相對停滯不前，增幅主要來自投資收益。當時并沒有法律規定允許資金可以來自其它途徑，或規定可利用保險市場做出轉嫁風險的安排。

賠償基金由證監會賠償基金委員會代表證監會專門管理，委員會由5人組成，全部由證監會委任。聯交所負責裁定投資者的申索是否成立，證監會負責付款予申索人，并以所支付的款額為限，根據享有的代位求償權而取得申索人針對失責經紀而享有的權力。《證券條例》對可支付給因聯交所會員失責而蒙受損失的投資者的賠償總額設定了上限，如果投資者的準予申索數額超過上限，則將最高賠償總額根據證券條例分攤給各申索人。

1974后，《證券條例》幾經修訂，但該條例第X部基本規定大致不變，主要的變化是調高了最高賠償額和聯交所每個會員席位所需繳納的賠償金供款：最高賠償額最初為100萬港元，1980年和1992年分別調高至200萬港元和800萬港元；每名會員(經紀)就其所持有的交易所每個席位需繳付的供款，最初為2.5萬港港元，自1980年增至5萬港元。

在1998年正達事件發生前，賠償基金的運作穩定，1987－1997年共有14個經紀失責個案，導致須從賠償基金作出支付。獲聯交所準予的申索共有340宗，準予申索總額為94,507,892港元，從基金支付的款項總額達43,090,306.88 港元，獲全額賠償客戶的累計比率為81%。

原有證券投資者賠償基金制度面臨的問題

自1990年代初開始，在香港聯交所買賣的股份市值急速上升，市場成交額也隨之增長，市場上散戶買賣活動顯著增加。證監會在1997年及1998年首季進行的調查顯示，在1997年證券交易商的客戶人數中，散戶投資者占85%，而這些投資者通常都會利用保證金賬戶來進行杠桿式買賣。大多數證券交易商是由銀行等金融機構、集團內部貸款及保證金客戶的信貸結余等資金來提供保證金貸款。證券公司從銀行等金融機構那里得到的融資，需要通過匯集客戶(包括未進行證券抵押借款客戶)的證券作為抵押，并且通常不是以自己的名義來經營這種業務，而是成立獨立的財務公司或通過聯營財務公司來經營。

根據當時的香港法規，從事保證金貸款的財務公司是根據《放債人條例》（第163章）獲發牌的獨立財務公司，既不受證監會監管，也不受金管局或其他機構監管，由其向客戶提供的“保證金”貸款業務，出現了監管真空地帶。這些公司往往缺乏審慎的風險管理措施，以致往往向保證金客戶過度借貸，并提供其它與 2 證券業務無關的貸款。由于財務公司屬于非交易商，由其提供的保證金融資活動并不能受到投資者保障基金的保護，但是由于證券經紀和財務公司往往在一個公司商號下進行運作，兩者的業務密不可分，普通投資者往往并沒有意識到自己的投資由于不能獲得賠償方面的保障而可能面臨的巨大風險。

1997年亞洲金融危機的爆發，使得香港的股市泡沫一觸即破。股市大跌，證券公司和財務公司產生巨大虧損以致不能償還債務，銀行等金融機構并不理會這些公司抵押的股票屬于哪些具體的客戶，而是把股票視作整體的抵押品變現。1998年1月，正達投資集團財務危機爆發。正達投資集團下屬的正達證券公司將客戶寄放在公司的股票轉至正達財務公司，正達財務公司把價值約10億港元的客戶股票抵押給銀行，獲取5.7億港元的貸款后，再把這筆款項轉貸給母公司和個人，用于炒賣房地產和股票。隨著當時樓市和股市大幅下跌，炒作者損失慘重，致使正達財務公司無法還貸，爆發財務危機，最終倒閉。同時，正達財務公司與正達證券公司的業務密不分，正達財務公司的倒閉直接導致正達證券公司破產。1月19日，正達證券“自愿”暫停業務運作。隨后，正達證券公司與正達財務公司被清算人接管。正達證券公司是以散戶為對象的規模相當大的公司，因而正達事件的嚴重性，遠遠超過了賠償基金之前所經手的失責事件。此后，正達證券公司的客戶共向賠償基金提出了五千多宗申索，要求賠償損失超過近25億港元，聯交所準予申索的金額達9億多港元。

正達事件向監管者提出了兩個難題：一是股票被正達財務公司進行轉質押的保證金客戶，失去了存放在公司的抵押品，但是卻又不符合向投資者賠償基金申請賠償的資格，而且需要償還拖欠正達公司的保證金貸款。而那些無借款或只有少量借款的保證金客戶的股份，由于可以被其經紀行全數轉抵押，在經紀行倒閉的情況下，他們也失去了所存放的股票。二是既使是有資格申請賠償的客戶，由于賠償基金規定每位聯交所參與者最高賠償金額分別為800萬港元，這意味關正達證券公司的所有客戶總共最多只能獲得800萬港元的賠償，與正達證券公司客戶的巨額申索相去甚遠。

鑒于當時股市蕭條，投資者信心非常脆弱，證監會在正達證券公司客戶的賠償問題上首次采取彈性措施，引入以投資者為單位的賠償水平，每位投資者可獲得的最高賠償為15萬港元。1998年的福權證券公司、集豐證券公司和福廣證券公司的違責事件，均沿用了這種彈性措施。正達事件對于股票市場引發的劇烈震動，使得政府部門和聯交所開始認真檢討以前的投資賠償制度的缺陷，并著手研究新的賠償安排。

正達事件使得原有的證券投資者賠償制度的缺陷凸現無遺：

1．對投資者的保障具有不確定性。聯交所賠償基金以每家證券公司800萬港元為賠償總額上限，無論投資者的損失有多少，也不論因證券公司違責而索償的人數有多少，均以此為賠償上限，因此每位投資者難以確定他們可以得到多少保障。就不同的賠償事件來說，投資者實際獲得的賠償款項相對于準予申索數額的比例，相差很大。

2．資金來源有限。聯交所賠償基金的資金來源主要依賴于聯交所會員根據其所持有的交易所席位供款，但實際上，這部分資金來源非常有限，到1998年，聯交所賠償基金已經積累了近5億港元的凈資產，但其中有3億5400萬港元來 3 源于交易征費溢額轉撥給賠償基金，證券交易所會員供款積累的基金僅有4600萬港元。在停止將交易征費溢額轉撥入賠償基金后，基金的資產增幅主要來自投資收益，相對停滯不前。這樣有限的資金來源難以滿足按投資者為單位訂出賠償水平的改革取向。實際上，僅1998年包括正達證券公司在內的四起證券公司違責事件，由于引入了以投資者為單位的賠償安排，需由賠償基金支付的賠償總額就達4.7億港元，而如果按原有的賠償安排以證券公司為單位進行賠償，則這四起違責事件的賠償總額僅需3600萬港元。由于賠償基金可用資金有限，難以應付巨額索償，正達事件之后，證監會與聯交所分別向投資者賠償基金注資3億港元補貼賠償安排。

3．納入賠償基金保障范圍的金融機構有限，特別是非聯交所會員被排除在外，使許多渾然不覺的投資者暴露于巨大的風險之中。香港有很多散戶投資者均開立保證金賬戶，并且有很多是通過非聯交所會員財務公司進行股票抵押貸款，這些不受監管的財務公司并沒有納入賠償基金的保障范圍。這不僅會加劇投資者風險，同時，財務公司倒閉可導致受監管的聯營經紀失責，正達事件就是一個例子。

4．賠償手續繁瑣，投資者索償處理周期漫長。投資者申索事宜的處理和賠償基金的管理分別由聯交所和證監會負責，在聯交所就所有申索做出決定前，證監會不能支付任何賠償款項，這種安排雖然能提供一定的制衡作用，但是如果一宗經紀違責事件涉及到較多的索償投資者，整個賠償往往要耗費相當長的時間。而且由于這種復雜的索償安排，往往使普通投資者感到迷惑，增加了他們的索償難度。在正達事件中，眾多投資者就是由于不能獲得充分的賠償信息，上街示威抗議。

正達事件及其后發生的經紀違責事件在很大程度上挫傷了投資者對證券公司的信心，許多投資者舍棄中小證券公司，轉而通過大型證券公司或大型銀行進行股票買賣。這對于以中小型券商為主的香港證券行業無疑是一個沉重的打擊。盡快建立新的證券投資者賠償安排，并加強監管，恢復中小券商的公信力及形象，以便能夠為投資者提供必要的保障，重建市場信心成為當務之急。

新舊投資者賠償基金制度的比較

自1998年正達事件之后，證監會采取了一系列措施，加強對證券公司的監管。1998年5月，香港中央結算有限公司引進一項新服務，使投資者可以直接在中央結算所開設證券保管戶口，投資者可藉此直接控制自己的證券。2000年推出的《證券（保證金融資）（修訂）條例》，將所有的證券保證金融資提供者，包括不受規管的財務公司，全部納入證監會監管范圍內。2002年5月，證監會在《財政資源規則》下引入兩項新的財務要求，即65%杠桿比率調整及非速動抵押品扣減率，以避免保證金融資提供者過分依賴將客戶抵押品再質押以取得流動資金，以及欠審慎地接受非速動抵押品來提供貸款。

這些加強監管的措施有助于降低投資者的風險，從而減低新投資者賠償安排的賠償風險和成本。另一方面，香港政府在廣泛修訂有關法律條例的基礎上，全面革新并簡化原有的賠償基金，建立新的投資者賠償安排，并于2003年4月1日《證券及期貨條例》生效當天開始實施。

新的投資者賠償安排合并了原有的為經營證券業務的交易商而設的聯合交易所賠償基金、為經營期貨的交易商而設的商品交易所賠償基金和為非交易所交易商而設的交易商按金計劃。對于證券投資者而言，與原有的聯合交易所賠償基金相比，新投資者賠償基金的主要特點是：

1．成立獨立的由證監會監管的投資者賠償公司，來處理向投資者賠償基金提出的有關賠償申索，從賠償基金中撥款支付并憑借代位求償權而向違責經紀追討欠款，以及處理賠償基金的所有其它行政工作。這實際上是將原先需由聯交所和證監會兩家機構完成的工作合并，并由投資者賠償公司來進行，簡化了賠償流程。

2．擴大賠償基金的涵蓋范圍，使其不再局限于交易所參與者的違責事件，而是涵蓋所有持牌的中介人及認可金融機構，包括交易所參與者及非交易所參與者、獲授權買賣證券的銀行、經營證券保證金融資業務的銀行及持牌證券保證金融資人。但是獲保障的活動必須是涉及在香港的交易所買賣的產品。另一方面，新賠償基金擴大了“違責”的涵義，“違責”不僅包括根據原來的《證券條例》規定所涵蓋的違責經紀違責，除包括無償債能力、破產或清盤、違反信托、虧空、欺詐或犯有不當行為以外，還將違責范圍延伸至包括違責經紀的關聯公司破產、清盤或無償債能力等情況。

3．賠償基金的來源不再主要依賴于被賠償基金所涵蓋的中介人交付的供款，而是根據“用者自付”的原則，主要由向在交易所完成的交易征收交易費來獲得資金來源（證券交易買賣雙方各繳付成交金額0.002%的征費；期貨合約每方的征費為0.5港元，小型期貨合約每方的征費為0.1港元）。另外，賠償基金的經費還部分來自從兩個原有的賠償基金（即聯交所賠償基金和商品交易所賠償基金）轉移的剩余資產，以及賠償基金的投資收入?！蹲C券及期貨條例》還為賠償基金提供了其它的后備資金來源：允許證監會在獲得財政司司長同意下，可為賠償基金的目的而借入款項，以應付突發的災難性事件導致的巨額索償。

4．投資者賠償有關的法律條例更趨靈活。以前的投資賠償基金的有關安排載于主體法《證券條例》及《期貨條例》內，有關法令冗長而復雜，并且缺乏靈活性，很難根據實際情況進行修訂。新的投資賠償基金運作的基本法律架構載于主體法例《證券及期貨條例》內，投資者賠償基金的申索、征費、賠償限額及投資者賠償公司的職能等運作細節則通過4個附屬法例進行規范，增強了監管機構應對突發事件的能力。

5．賠償限額由每名違責的聯交所交易商800萬港元（每名違責的期交所交易商200萬港元），改為以每名投資者為基礎計算最高賠償限額，每名投資者的賠償上限為15萬港元，明確了在經紀違責時投資者可獲得的最高賠償額。新賠償基金還明確規定是為散戶投資者提供保障，機構投資者沒有索償資格。

除了加強審慎監管和設立新的投資者賠償基金安排增強對投資者的保障外，證監會還加強了對投資者的教育，投資者對證券投資所涉及風險的認識普遍有所提高，降低了投資者賠償基金的運營風險。自投資者賠償公司成立以來，并沒有發生大型違責申索事項。截至2004年5月31日，在該公司共接獲的四項個別申索中，一宗已被否決，另外三宗申索則仍在處理及調查中，申索人索償涉及的損失金額總共約為港幣230萬港元。

新投資者賠償基金制度的改革取向

新投資者賠償基金的資產凈值以每月約1700萬港元的速度增長，這些增長主要來自征費收入和投資收入。截至2004年12月31日，基金的資產凈值為14.11億，已超過了證監會根據風險模型測算的賠償基金所需的10億港元最低審慎水平，以及達到財政自給水平時，所需的14億港元資金規模。但是，并不是賠償基金的規模越大越好，資金積累如果超過了必要的水平，不僅帶來管理的困難，而且加重了投資者的負擔。因此，香港證監會正在探討建立一個有效的征費觸發機制，以使得當賠償基金的資產凈值跌至10億港元最低審慎水平以下時，則啟動征收投資者賠償征費；當賠償基金的資產凈值超過14億港元的財政自給水平時，便暫停向投資者征收賠償征費，以減輕投資者的負擔。

在投資者賠償制度安排下，不可避免地存在某種程度上的道德風險，被賠償基金涵蓋的中介人可能會更大膽地從事高風險業務，而投資者尤其是那些經驗比較豐富的投資者，可能會過于依賴賠償安排而減低對風險的關注。為了防范道德風險，香港有關當局主要從兩個方面入手：一方面將賠償基金的賠償額的覆蓋水平確定在一定的水平，并定期評估。賠償額的覆蓋水平通過平均準予的申索賠償額及獲賠償基金支付全數損失的申索人所占的百分比來衡量。自1986年至2004年底，在22起違責事件中，獲全額賠償的申索人的累積百分率為76%。另一方面，證監會及金管局采用以風險為依據的方法來監管被賠償基金涵蓋的中介人，對其進行審慎監管，禁止他們采用某些高風險的方式運作，或提高對他們的資金要求。

對于賠償基金來說，如何根據市場發展狀況、基金的收入支出水平等變化維持在一個充足和適當的水平上，既與經紀行失責帶來的風險相符，同時又不會帶來太大的道德風險，始終是一個挑戰。同時，伴隨著證券市場的創新，投資者面臨的風險也是不斷的發展變化的。目前，香港的投資者賠償基金仍在不斷的探索與完善之中。

幾點啟示

香港的投資者賠償基金歷經三十余年的風風雨雨，伴隨著證券市場的風云變換不斷走向成熟。內地證券市場雖然在制度上與香港不同，但是同樣面臨著散戶投資者眾多、證券公司競爭激烈、經營風險大等問題，亟需建立切實有效的投資者保障基金，加強投資者的信心。香港投資者賠償基金的發展與改革主要在以下幾個方面為我們提供了可資借鑒的經驗：

1．如何構建一整套相對靈活而又易于執行的法律框架及相關規定，使得投資者賠償基金能順利運行是至關重要的一環。投資者賠償涉及到各種復雜的法律程序，信托法、破產法、公司法、證券法等相關法律必須協調一致。

2．投資者賠償基金必須要有穩定的、足夠的資金來源維持其可持續性。同時還要有后備資金來源以應對突發的災難性事件。此外，賠償額應維持在一個必要的、合理的水平，在降低道德風險的同時又能提供合理的保障。

3．賠償基金的組織、管理、運作架構如何運作以達到效益與效率兼顧。多 6 頭管理雖然能起到制衡的作用，但是卻使賠償流程復雜化，為申索人帶來不便。而獨立的賠償基金管理公司雖然提高了運作效率，但在運作架構上必須具有彈性，以應對賠償事件的不定期性與突發性。同時，在賦予其必要的職能時，應進行適當而充分的監管。

4．賠償基金并不能降低證券公司倒閉的風險，它只是為投資者提供了最后一道資產保障以增強投資者信心，具有被動性，監管層加強審慎監管和投資者教育是保障投資者安全的根本所在。

參考文獻：

[1] 香港證券及期貨事務監察委員會.有關檢討投資者賠償基金的水平及經費、自1998年以來經紀違責事件及投資者賠償安排運作情況的咨詢文件[R].香港：證監會，2004-12.[2] Securities and Futures Commission.Proposed New Investor Compensation Arrangements.Hong Kong:SFC,2001-3.7

第二篇：證券營業部投資者教育工作總結

**營業部

2011投資者教育工作總結

一、投資者教育工作意義

無論是成熟市場還是新興市場的證券市場發展的歷史都表明，投資者教育是各個國家或地區監管機關和自律組織的一項重要工作，也是一項長期的、基礎性和常規性的工作。經過十幾年的發展，我國證券市場已經具有一定規模。2006年以來，隨著法律法規不斷建立和健全，基礎性制度逐步完善，金融產品和金融工具不斷創新，投資者信心不斷增強，家庭投資理財觀念逐漸普及，大量銀行儲蓄客戶分流到證券市場。新基民、新股民進入證券市場，增加了市場需求和市場的流動性。但他們普遍存在對證券市場知識、法規、歷史了解甚少，風險意識不強的問題，很多人或者是盲目入市，或者存在博傻心理，投機色彩嚴重，投資理念缺失。因此，堅持長期有效、努力不懈地開展投資者教育工作，形成投資者教育工作的長效機制，是保障資本市場平穩運行、良性發展的重要舉措，是資本市場的一項重要的基礎性制度建設。

根據2011年初我營業部制定的“**營業部投資者教育工作計劃”要求，配合市場新形勢、新要求，我們積極貫徹上級監管部門及公司總部關于加強投資者教育活動文件精神，在2011年通過專崗專人開展投資者教育活動，在應對市場風險、倡導理性投資理念及穩定投資者隊伍等方面取得了積極成效。

二、2011投資者教育工作執行情況，總花費

（一）投資者教育園地建設情況

根據證監會及公司傳達的精神，我們認真對照公司下發的投資者教育園地張貼內容，按要求張貼了相關信息，包括相關法律法規、重要的通知公告、風險提示公告以及每日的證券市場即時信息。

同時，我們在顯耀位臵張貼了營業部及相關監管部門的投訴電話及聯系地址，對于客戶的現場投訴填制客戶投訴日志表并于當天交營運總監。及時跟蹤考核歷史投訴處理結果，對尚未解決的投訴事件或存在的客戶投訴潛在隱患的環節進行認真梳理和整頓，杜絕投訴升級或群體性事件。

為了加強對新客戶的投資者教育工作，我們在客戶開戶后及時發放《入市寶典》、《**證券網上交易指南》、《**證券投資者入市教育ABC》等相關資料，并在客戶區開設了創業板專欄、反洗錢專欄、股指期貨專欄、融資融券專欄及基金與理財產品專欄，按要求張貼了相關業務的重要文件并及時進行更新，供投資者查閱。

布臵投資者教育專欄1萬元，場內張貼風險提示牌0.3萬元，共計1.3萬元。

（二）基礎投資者教育活動（新股民學堂、日評、周評、股市沙龍等常規活動）開展情況

2011年共組織新股民學堂8次，周評22次，股市沙龍等理財講座10次，反洗錢宣傳講座3次，融資融券專題講座8次。

我營業部通過組織的各類投資者教育活動，對新開戶客戶普及基礎知識，提示市場風險；對老客戶根據即時的市場特征開展投資交流、介紹融資融券等創新業務，引導投資者樹立正確的投資理念，提高了

投資者風險意識和承受能力。

以上活動為客戶贈送手提袋、環保袋等小禮品費用總計1萬元.（三）專項投資者教育活動（主題報告會、投資策略會、戶外宣講等大規模主題活動）開展情況。

2011年4月23日，為了進一步加強與核心客戶的交流，更好的回饋客戶對我營業部的支持，我們組織40名客戶參加以“融資融券投資交流”為主題的室外客戶聯誼活動。

此次活動的開展，通過客戶之間對融資融券操作心得的交流，使大家進一步加深了對此項創新業務的理解。同時，通過交流我們協助客戶掌握了融資做多交易及融券做空交易操作技巧，提示客戶注意把握下跌趨勢中的投資機會。此次活動費用總計0.5萬元。

（四）短信、QQ群等客服平臺服務情況

短信、QQ群等即時通訊方式是我們對客戶進行風險提示的主要服務方式。**證券投資顧問平臺里的簽約客戶，每天可通過短信、電子郵件、QQ群接收到投資理財中心重點推薦的有關市場、板塊及個股的重大事件、重大風險、重要機會，組合更新等信息，及時提示客戶相關投資機會及風險，此項服務得到了廣大客戶的一致好評。

（五）宣傳品發放情況

1、我營業部發放的宣傳品主要包含以下資料： 電話委托流程圖：3000份 網上交易委托流程圖：5000份 反洗錢宣傳小知識：5000份 基金定投宣傳折頁：5000份

**證券簡介宣傳折頁：2000份

2、以上宣傳品的印刷、購買費用合計3萬元。

三、2012投資者教育工作計劃，總預算

通過2011年投資者教育及風險提示的工作實踐，我們得出許多相關方面的經驗。根據證監會及總公司的要求2012年我們計劃在原有內容的基礎上，將此項工作繼續開展并進一步深化細化，具體計劃如下：

一、繼續豐富投資者教育園地，完善風險提示專欄，對投資者進行宣傳教育，盡可能多的通過各種途徑接受投資者投訴，為客戶排憂解難，與此同時，也完善了投資者基礎教育工作；

二、宣傳**證券網站的投資者教育專欄，宣傳網上“投資者教育園地”、在線“投資風險承受能力測試評估”、公司投資者教育宣傳資料下載，讓客戶通過證監會、交易所網站了解相關投資者教育信息；

三、發放一系列針對性強的投資者教育宣傳資料，如滿足中小投資者需要的《入市寶典》、加強員工投資者教育業務技能培訓的《經紀業務常見問題手冊》、針對新員工培訓的《經紀業務入職培訓教材》，針對入門投資者教育專用的《新開戶客戶交易指南》等；

四、繼續組織開展證券知識講座，隨著兩融業務的不斷發展及轉融通業務的即將推出，我們依據投資者的需要，針對客戶在交易中的一些問題及交流策略和技巧進行探討，同時對一些有資格仍未開通的客戶進行不同方式的溝通和推薦，讓更多的客戶參與的融資融券業務中，也將打算對有意愿但資金不夠的客戶進行業務宣傳和業務介紹，使他們提前掌握這方面的知識為日后開通此項業務打下一定的基礎。

對上述這些客戶會定期或不定期開展一些講座和研討活動，并通過網絡的課程學習模式播放“財富大講堂”講座，以更好服務于遍布全國的公司現有客戶，推動潛在客戶認識和了解**，豐富投資者金融知識，提高投資者風險意識和規避風險的能力。本計劃與其它客戶經理配合每月做2次相關培訓與討論沙龍。

五、切實做到對新開戶投資者的全面覆蓋，對新開戶的客戶原則上至少要通知其參加一次投資者教育講座或培訓；通過舉辦投資者見面會、股民交流會、股市沙龍等專題活動，聆聽投資者的意見建議，來增強營業部和投資者之間的溝通，來提升營業部的服務水平；邀請專家和證券資深人士來營業部舉行證券投資方面的報告會，拓展投資者的投資思路，提高客戶的投資技巧；

六、做好投資者教育工作的同時展開自我教育。加強銷售人員的培訓和管理，特別是對經紀人的業務技能、法律法規、職業道德和風險控制等方面的培訓工作，在培訓中應當側重融入投資者教育的內容；加強分支機構咨詢業務的管理和教育，避免出現無投資咨詢業務資格的營銷人員向投資者提供投資建議的情況；

七、積極參加證監會、交易所及證券業協會等上級部門組織的各類投資者教育活動；

八、2012年投資者教育活動經費預算：

1、每季度新股民培訓：贈送小禮品、提供礦泉水等；預計費用：400元*4次=1600.00元；

2、營業部核心客戶聯誼活動：2012年計劃全年組織四次核心客戶聯誼活動；預計費用：8000元*4次=32000.00元；

3、各種宣傳活動：印制各種宣傳資料、開展各項社區宣傳;預計費用：20000.00元； 4、2012全年預計費用總計：53600.00元。

以上為我部2012年投資者教育及風險提示工作的計劃，具體工作我們會根據證監會及總公司各階段工作的變化實施動態調整。

**證券****西路營業部

2012年1月6日

第三篇：證券營業部投資者教育總結[模版]

投資者教育總結

在過去的2010，我營業部結合公司總部對投資者教育工作的文件精神，繼續加大了投資者教育工作的力度，并結合證券市場的狀況，開展了內容豐富，針對性強的投資者教育活動。

首先，根據公司總部的要求，對投資者教育工作進行了自查，規范了投資者教育工作的相關細節，做到按總部的統一要求開展投資者教育工作。將投資者教育工作重點放在了打擊非法證券、提高投資者對證券市場的認識、交易所重點監控股票的風險類型、反洗錢宣傳以及加強投資者自身合法權益的維護上，通過舉辦投資者教育講座、電話回訪、發放宣傳材料、播放DVD、發送短信信息等形式，使投資者了解如何做到資產安全、權利維護及受到不法侵犯的解決途徑等相關知識，讓客戶對資產安全、維權、反洗錢有了一定了解和認知。

具體工作總結如下：

一、本在營業部一樓營業大廳共舉辦三次投資者教育講座，累計參加人數四百多人次，出要內容包括：

1、非法證券活動揭示。創業板知識及投資策略。

2、交易所重點監控的股票風險類型。

3、反洗錢宣傳。

4、期貨市場認識。

5、投資策略等。讓投資者了解非法證券的主要形式及如何防范，了解創業板、股指期貨市場以及反洗錢相關知識。指導投資者如何形成自己的投資理念。

二、營業部統一安排員工定時間、定任務進行客戶回訪，并做好錄音記錄，主要內容是如好保護好自己的賬戶安全、賬戶不正常如何解決等內容。累計電話回訪4670余人次、書面回訪130余人次。1

三、按營業部安排計劃，在營業大廳播放上海證券交易所“證券大講堂”錄像節目，共計播放13次。向客戶發放營業部制作的《投資者教育專題講座》DVD光盤，累計發放500多份。在營業部顯著位置張貼并向客戶發放總部下發的《投資者教育宣傳彩頁》《投資者教育手冊》，累計發放3600多分。

四、客服部、咨詢部通過電話、短信等方式通知投資者的到期權證及股票的增發、配股等事宜。并向客戶宣傳權證的風險，使客戶正確認識權證。其中，累計發送短信20000余條。

五、對交易所監控的股票，電話告知相關股票的持有者，按交易所要求做好善后工作。

六、做好日常投資者教育的宣傳工作。

每日及時更新投資者教育園地的證券法律法規及其他相關內容。在中午收市時，通過營業部內部廣播，向投資者講解重大信息的解讀、市場的變化、市場的風險等，累計六十余次。

每周在廣播電臺財經節目，向廣大的投資者做好市場分析及風險防范工作。累計參與32次。

在即將到來的2011年，營業部將按照證監局、證券業協會、公司總部的要求和安排，繼續大力開展投資者教育工作，規范投資者教育工作細節。重點放在創業板相關知識及風險防范上；將交易所重點監控的股票風險及時告知客戶，教育投資者理性投資；加大客戶電話回訪力度和范圍；將各項措施深入落實。

2011年1月14日

第四篇：長城證券投資者教育工作開展情況

長城證券投資者教育工作開展情況

一、領導機構

公司由營銷管理總部、風險管理部、合規部等相關部門人員組織成立“投資者教育工作小組”，公司董事長作為第一責任人，公司總裁為第一執行人，營業部層面由營銷部經理主要負責組織實施，營業部總經理作為營業部投資者教育工作第一責任人

二、考核機制

將投資者教育工作的落實情況作為部門獎懲和考核的依據之一并檢查。

三、實現方式

1、投資者教育園地

各營業部在營業部場所內設置投資者學苑，專人負責定期維護，其中最新加入創業板相關資料。

總部核查：1）營業部設立投資者學苑后，發送相關照片到總部備案；2）總部不定期進行抽查，要求營業部即時發送最新一期投資者學苑的照片給總部進行內容審查。

2、“長城證券網()”開辟投資者學苑，專人進行內容維護及更新（包括創業板相關資料），交易網站定期及不定期彈出投資者風險提示內容。（如最近每日持續彈出創業板風險提示及加快創業板開戶提示）

3、制作客戶服務手冊，涵蓋了證券市場基礎知識、風險分類、開戶及交易指南等七大類內容。（該手冊已經制作完畢、正在印刷準備過程中）

4、投資大講堂

從4月開始，每周一次，全國所有營業部在同一時間同時開展“投資大講堂”系列投資者教育活動。活動持續到現在已經堅持了十五期，現場參加客戶數萬人，這個活動現在已經成了長城證券進行投資者教育活動的主陣地之一，并且將堅持不懈地繼續進行下去。此外，營業部還不定期地獨立開展“投資大講堂”活動，形式也多種多樣，比如“走進社區”-與社區共同舉辦；“走進銀行”-與銀行網點共同舉辦等。

5、媒體宣傳

公司總部今年額外拿出了幾百萬資金，專門用作投資者教育方面的媒體投入，其中大部分下撥給營業部，支持營業部與當地主流媒體進行合作，每周固定專欄或者頻道投放“投資大講堂”等投資者教育相關內容的宣傳資料，從大眾傳播的角度進行投資者風險教育工作。目前，大多數營業部已經開始正常投放工作，公司要求營業部每月必須報送相關投送照片資料進行嚴格核查，以確保其投放內容嚴格按照有關要求和規定執行。

6、走進基金公司

公司已經專門安排部分客戶走訪基金公司，從另外一個角度進行投資者教育工作。該活動目前已經順利舉行了兩期。

7、其它活動

如舉辦長城證券投資沙龍、（高端投資者）、大型投資策略報告會等

8、內部培訓及制度安排

公司從制度安排層面，相繼制定了投資者教育工作相關的制度及規定，有的已經落實、有的還在繼續制定中（比如經紀人投資者教育制度），力圖將該項工作作為公司、營業部、營銷人員的一項基礎性工作，形成長效機制和重視投資者教育的文化，持之以恒、常抓不懈。同時，舉行了多次相關視頻培訓工作，提升該項工作的普及性、專業性。

長城證券2009年投資者教育工作計劃方案

根據公司部署及證監會《關于進一步加強投資者教育、強化市場監管有關工作的通知》及機構部《關于證券公司依法合規經營，進一步加強投資者教育有關工作的通知》的要求，長城證券2009年投資者教育工作以引導各類證券投資者樹立正確的投資理念，增強風險防范意識為主。

長城證券2009年投資者教育工作計劃將以風險教育為重點，采取切實措施提高投資者的風險識別能力，并配合市場創新、產品創新加強配套宣傳教育為方向。具體計劃如下：

一、投資者教育工作原則

“常規教育與集中教育相結合、重點教育與普及教育相結合”原則。

二、投資者教育工作組織與職責分工

為使投資者教育工作有組織有計劃的展開，公司由營銷管理總部、風險管理部、合規部等相關部門人員組織成立“投資者教育工作小組”，公司董事長作為第一責任人，公司總裁為第一執行人。由工作小組處理和協商投資者教育工作的開展，并及時處理和解決投資者教育工作中遇到的問題。營業部層面由營銷部經理主要負責組織實施，營業部總經理作為營業部投資者教育工作第一責任人，定期向公司上報有關工作進展情況，并接受公司和上級主管部門的定期或不定期檢查。

公司相關部門以及各營業部及時調整和補充原工作考核流程，將投資者教育工作納入日常工作流程，并將投資者教育工作的落實情況作為部門獎懲和考核的依據并檢查。

由營銷管理總部牽頭完善公司投資者教育工作流程和制度建設，統一制訂現階段、本及長期投資者教育內容、方式和方法，從而更好地指導和推動我司投資者教育工作的開展。

三、2009年我司投資者教育工作方向

2009年，我司投資者教育工作方向是以定期舉辦講課、講座、沙龍、調研、電臺、視頻等多種方式，對投資者進行市場風險教育、宏觀及投資策略分析、行業板塊研究、實戰操作培訓；創業板、融資融券、股指期貨等市場創新、產品創新的配套宣傳教育工作；走進基金公司、走進上市公司等實地參與調研工作；營銷隊伍合規化建設工作。

四、2009年我司投資者教育工作安排

1、常規性工作安排

全國營業部設投資教育園地。各營業部在營業部場所內設置投資者學苑，專人負責定期維護；專欄中內容包括但不限于：風險教育專欄（風險提示公告，風險案例，各投資及交易品種的風險提示等）； 業務流程專欄（開戶流程公示、交易流程公示等）；公司及營業部簡介（注冊地、法人、業務范圍、資本金、股東情況、營業部咨詢及投訴電話、傳真、電子郵箱等）；經紀人執業信息等。

在公司“長城證券網()”開辟投資者學苑，并鏈接中國證監會、中國證券業協會、交易所網站，做好證券投資知識普及和風險教育和風險提示工作。

由公司組織編寫“證券投資者風險教育手冊”，向投資者進行風險教育。同時大量刻錄“長城證券投資者教育CD”，分批向投資者下發。

對營銷人員營銷前的培訓與考核工作，重點是從業風險教育與法律法規教育、投資者風險理念的傳達、向投資者推薦適合其風險承受能力的產品以及如何在營銷、開戶、交易等環節主動向投資者宣講與證券交易相關的法律、法規、部門規章及交易所的交易規則的責任，幫助投資者掌握各項投資品種和業務品種的風險特征。

長城證券投資大講堂。在全國范圍內，有計劃、按月度的定期開展集中性投資者教育活動，擴大教育活動的社會影響。通過現場交流、業務手冊、宣傳小活頁，介紹相關創業板、融資融券、股指期貨等市場創新、產品創新的配套宣傳教育工作，使投資者了解市場風險、開拓

投資視野，把握市場機會。投資大講堂活動于4月中旬已經在全國20個城市，25家營業部開展了首次大講堂活動，主要是幫助投資者了解證券市場，了解市場風險，并指導投資者如何規避風市場險，獲取投資收益。今后長城證券投資大講堂將作為長城證券投資者教育的重要陣地之一，在營業部所在地每周開展一次。

2、經常性工作安排

1）舉辦長城證券投資沙龍——針對中高端客戶群體

根據市場與產品創新發展，我司將不定期在全國營業部舉辦針對中高端投資者的投資沙龍活動。

2）投資策略報告會——針對所有投資者

在北京、上海、深圳三城市舉辦季度投資策略報告會，主要是指導宏觀及投資策略，幫助機構投資者把握市場方向、確立投資策略、并引導投資者逐漸建立自己投資理念。

3）長城證券銀行投資論壇——針對渠道投資者

與興業銀行、招商銀行等銀行合作舉辦投資理財論壇，在全國營業部所在地區舉辦，使渠道投資者了解投資產品、操作方式、投資風險及相關理財組合策略。

4）與電臺合辦長城投資者教育專欄——針對全體投資者

在全國各營業部所在地，與電臺財經類欄目進行合作主辦投資者教育專欄。主要是對市場進行分析、風險提示、投資咨詢，以滿足投資者日常答疑解難。

5）走進基金公司系列活動——針對基金投資者

選擇上海、深圳、北京等基金公司，邀請投資者進行聯合調研，了解基金產品、基金經理、投資風格，參與現場溝通與基金對話，使投資者合理選擇基金投資，減少投資風險。

五、工作督導

1、投資者教育計劃和實施方案。由營銷管理總部、公司研究所、各營業部組成工作協調小組，制定與營業部相適應的投資者教育計劃和實施方案，比如“長城證券投資大講堂”、“投資策略論壇”、“投資沙龍”、“走進基金公司”、“投資者教育專欄”等系列活動，在營業部層面做好普及證券基礎知識、宣傳金融證券政策法規及市場規則、揭示證券投資風險、介紹各種證券投資產品和各項證券業務、公示相關信息、接受咨詢與處理投訴等工作，打造長城證券投資者教育咨詢與服務平臺，使投資者教育工作科學化、體系化、常規化發展。

2、長城證券投資大講堂。由研究所牽頭，總裁辦、營銷管理總部協調，全國營業部執行。每月常規性的對證券營業部一線投資者進行教育工作。

3、投資者教育園地。營銷管理總部督導，全國營業部在各自營業部開辟投資者教育園地、張貼投資者交易流程展板、印制證券交易小手冊，將投資者教育工作有機融入投資者開（銷）戶、證券交易、資金存取、證券營銷、信息披露及投資者服務等各項業務環節。

4、投資者教育工作內部檢查機制。由營銷管理總部、合規部、風險管理部等有關部門以及各營業部補充原工作考核流程，將投資者教育工作納入日常工作流程，并將投資者教育工作的落實情況作為部門獎懲和考核的依據，進行定期或不定期地檢查，完善投資者教育工作內部檢查機制。

長城證券有限責任公司

二零零九年四月二十九日

第五篇：陜西省2017年證券從業《證券投資基金》：個人投資者投資基金的稅收試題

陜西省2017年證券從業《證券投資基金》：個人投資者投

資基金的稅收試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、封閉式基金采用“分紅再投資”的分配方式，__。A．需經基金份額持有人大會決議通過

B．由基金管理人自主決定，但需報請中國證監會核準 C．由基金管理人與基金托管人協商決定

D．由基金管理人自主決定，無需報請中國證監會核準

2、在委托買賣證券的交易中，投資者作為委托人，承擔的義務不包括__。A．了解交易風險，明確買賣方式

B．按要求如實提供有關證件，填寫開戶書，并接受證券經紀商的審核

C．認真閱讀證券經紀商提供的《風險揭示書》和《證券交易委托代理協議書》 D．投資者的合法權益受到經紀商或其他證券中介機構侵害時，可以通過司法途徑尋求保護

3、滬市投資者是可以使用其所持的上海證券賬戶在申購日向上證所申購在上證所發行的新股，每一申購單位為（）股。A．1000 B．10 C．100 D．1

4、影響股價的宏觀經濟與政策因素不包括__。A．戰爭 B．財政政策 C．經濟增長 D．貨幣政策

5、控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數量未達到擬配售數量__的，發行人應當按照發行價并加算銀行同期存款利息返還已經認購的股東。A．30% B．40% C．50% D．70%

6、對在6個月內______被出具監管警示函仍未改正的銷售機構，在分發或公布基金宣傳推介材料前，應事先將材料報送中國證監會，報送之日起______日后，方可使用。__ A．連續兩次 5 B．連續三次 5 C．連續兩次 10 D．連續三次 10

7、內部控制制度的制定應遵循（）原則，以具有前瞻性，并且必須隨著有關法律法規的調整和公司經營戰略、經營方針、經營理念等內外部環境的變化進行及時的修改或完善。A．全面性

B．合法、合規性 C．審慎性 D．適時性

8、公司決議合并的債權人應當自接到通知書之日起30內，未接到通知書的自第一次公告之日起__日內，有權要求公司清償債務或提供相應的擔保。A．10 B．30 C．60 D．90

9、不得進入證券交易所交易的證券商是__。A．會員證券商 B．非會員證券商 C．會員承銷商

D．會員證券自營商

10、公司申請其股票上市應有__記錄。A．最近3年連續盈利 B．3年盈利 C．5年盈利

D．最近5年連續盈利

11、某投資組合中有債券1000萬元，A種股票2000萬元，B種股票2000萬元，債券的收益率為10%，A和B種股票的收益率分別為15%和20%，則該投資組合的收益率為__。A．15% B．20% C．16% D．10%

12、某公司有全部參與優先股100萬股，普通股200萬股，該公司在分派了優先股股息和不少于優先股收益率的普通股股利后，尚余900萬元供再次分配，則優先股股票每股可獲得__元股息。A．6 B．4.5 C．3 D．2

13、證券業協會的權力機構是__。A．董事會 B．會員大會 C．股東大會 D．主席大會

14、資產評估中運用__評價資產價值時，應當根據資產清算時其資產的可變現值評定重估價值。A．現價市價法 B．清算價格法 C．重置成本法 D．收益現值法

15、日本把專營證券業務的金融機構稱為__。A．證券公司 B．投資銀行

C．證券有限責任公司 D．商業銀行

16、__應當建立并有效執行介紹業務的合規檢查制度。A．證券公司 B．期貨交易所 C．證券交易所 D．期貨公司

17、注冊會議由__名注冊委員會委員參加。A．2 B．3 C．5 D．7

18、股票是一種有價證券，它是（）簽發的證明股東所持股份的憑證。A．有限公司 B．合伙企業

C．股份有限公司 D．注冊公司

19、目前多數國家和組織以__投入占產業或行業銷售收入的比重來劃分或定義技術產業群。A．人力資源 B．設備 C．市場營銷 D．R＆D

20、如果中央銀行在公開市場上大量出售證券，則證券價格會__。A．下跌 B．無變化 C．上升

D．無法確定

21、證券公司申請介紹業務資格，應當全資擁有或者控股一家期貨公司，或者與一家期貨公司被同一機構控制，且該期貨公司具有實行會員分級結算制度期貨交易所的會員資格、申請日前__個月的風險監管指標持續符合規定的標準。A．1 B．2 C．6 D．12

22、上海證券交易所開放式基金申購、贖回的成交價格按__確定。A．前日基金份額凈值 B．1元

C．當日基金份額凈值 D．當日市場價格

23、在證券發行制度中，__實質上是一種發行公司的財務公布制度。A．審批制 B．特許制 C．核準制 D．注冊制

24、在外國成熟的證券市場上，__是市場的主要參與者，具有舉足輕重的作用，也被視為市場成熟的一個標志。A．個人投資者 B．機構投資者 C．政府投資者 D．國際投資者

25、未經__批準，任何證券公司不得向客戶融資融券。A．證券交易所

B．證券登記結算機構 C．證監會

D．證券業協會

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、按照融資過程中金融中介所起作用的不同，可以把公司的融資方式分為__。A．內部融資和外部融資 B．直接融資和間接融資 C．短期融資和長期融資 D．股權融資和債務融資

2、清算、交收與財產實際轉移之間的唯一正確關系是__。A．清算發生財產實際轉移 B．交收發生財產實際轉移

C．清算、交收均不發生財產實際轉移 D．清算、交收均發生財產實際轉移

3、下列屬于MA的特點的是__。A．追蹤趨勢 B．超前性 C．跳躍性 D．排他性

4、內地企業在中國香港發生股票，新申請人預期證券上市時由公眾人士持有的股份的市值須至少為__萬港元。元論任何時候，公眾人士持有的股份須占發行人已發行股本至少__。A．4000，25% B．5000，20% C．4000，20% D．5000，25%

5、證券公司設立集合資產管理計劃的，應當自中國證監會出具無異議意見__內啟動推廣工作。A．30日 B．10日 C．60日 D．6個月

6、“五緣”法中，__通常是指通過各種商業活動認識的人。A．地緣 B．業緣 C．神緣 D．物緣

7、附有贖回選擇權條款的債券是指__。

A．債券發行人具有在到期日之前買回全部或部分債券的權利

B．債券持有人具有按約定條件將債券與債券發行公司以外的其他公司的普通股票交換的選擇權

C．債券持有人具有在指定的日期內以票面價值將債券賣回給發行人的權利 D．債券持有人具有按約定條件將債券轉換成發行公司普通股股票的選擇權

8、__負責證券業從業人員從事證券業務資格的確認、撤銷及有關事宜。A．國務院證券管理委員會 B．中國證監會

C．中國證券業協會 D．證券交易所

9、股票價格指數的編制步驟包括__。A．選擇樣本股

B．選定基期并計算基期平均股價 C．計算基期平均股價并作必要修正 D．指數化

10、客戶征信調查時對機構客戶還款能力的調查內容不包括__。A．用作擔保品的資金或證券資產情況 B．近幾年的經營狀況

C．反映償債能力主要財務指標 D．變現能力的主要財務指標

11、證券回購市場屬于__。A．貨幣市場 B．資本市場

C．中期資金市場 D．長期資金市場

12、發行可轉換公司債券的上市公司的財務狀況應當良好，符合__。

A．最近3年及1期財務報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告 B．資產質量良好

C．經營成果真實，現金流量正常

D．最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近3年實現的年均可分配利潤的10%

13、我國《基金法》規定，基金管理人應當履行下列哪些職責__。A．依法募集基金，辦理或者委托經國務院證券監督管理機構認定的其他機構代為辦理基金份額的發售、申購、贖回和登記事宜；辦理基金備案手續

B．對所管理的不同基金財產分別管理、分別記賬，進行證券投資；按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益；進行基金會計核算并編制基金財務會計報告；編制中期和基金報告

C．計算并公告基金資產凈值，確定基金份額申購、贖回價格；辦理與基金財產管理業務活動有關的信息披露事項；召集基金份額持有人大會

D．保存基金財產管理業務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料；以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為；國務院證券監督管理機構規定的其他職責

14、可轉換債券的理論價值應為__。

A．將可轉換債券視為一般的債券所具有的價值 B．可轉換債券的平均價格

C．未來一系列債息收入與轉換價值的現值 D．未來一系列債息收入與轉換價值的期望值

15、關于上海證券交易所開立賬戶的過戶費，以下說法正確的是__。A．開立個人B股賬戶的開戶費是100元/戶 B．開立機構A股賬戶的開戶費是400元/戶 C．開立基金賬戶的開戶費是5元/戶

D．開立個人A股賬戶的開戶費是40元/戶

16、評價宏觀經濟形勢的基本變量包括__。A．投資指標 B．消費指標 C．金融指標 D．財政指標

17、根據要求，證券指數的編制遵循的原則是__。A．公開、公正、公平B．公司優先 C．公開透明 D．公平原則

18、要避免基金資產估值時出現價格操縱及濫估現象，需要監管當局頒布更為詳細的估值規則來規范估值行為，或者由（）來進行估值。A．基金托管人 B．基金管理人 C．基金發起人 D．獨立的第三方

19、下列各項屬于證券交易所會員權利的有__。A．參加會員大會

B．對證券交易所事務的提議權和表決權 C．參與收益分配

D．按規定轉讓交易席位

20、在證券回購交易的清算中，回購價=__。A．[(購回價-100元)/100元]×100% B．[(購回價-100元)/100元]×[(一年的天數/回購天數)×100%] C．年收益率×100元×回購天數/360(365)D．100元+年收益率×100元×回購天數/360(365)

21、證券公司從事客戶資產管理業務應當按規定向中國證監會申請客戶資產管理業務資格。經中國證監會批準，證券公司可以從事的資產管理業務包括__。A．為單一客戶辦理定向資產管理業務 B．為多個客戶辦理集合資產管理業務

C．為客戶辦理特定目的的專項資產管理業務 D．為單一客戶辦理集合資產管理業務

22、在我國，財務顧問的監管主體包括__。A．國務院 B．證監會

C．證券交易所

D．中國證券業協會

23、證券投資分析的意義包括__。A．對資產進行保值、增值

B．提高投資決策的科學性，減少盲目性 C．降低投資風險，提高投資收益 D．獲得超額利潤

24、__在推銷保險產品的同時可以銷售基金產品。A．直銷 B．基金超市 C．網上交易 D．保險公司

25、證券投資基金在歐洲一些國家被稱為__或__。A．集合投資計劃；集合投資信托基金 B．集合投資基金；集合投資計劃 C．單位信托基金；共同基金

D．共同基金；證券投資信托基金